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Informe elaborado por: Scoring partner para Iberia: Informe 2015 Cambio Climático CDP: Edición Iberia 125 Tendencias en la gestión empresarial contra el cambio climático 2010-2015 Escrito en nombre de 822 inversores institucionales que gestionan activos por valor de $95 billones.

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Informe elaborado por: Scoring partner para Iberia:

Informe 2015 Cambio Climático CDP: Edición Iberia 125

Tendencias en la gestión empresarial contra el cambio climático 2010-2015

Escrito en nombre de 822 inversores institucionales que gestionan activos por valor de $95 billones.

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Nota importante

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ECODES y CDP y sus empresas afiliadas, o sus respectivos miembros, socios, directores y/o empleados, pueden poseer acciones de las empresas aquímencionados. Las acciones de las empresas mencionadas en este documento pueden no estar disponibles para la venta en algunos países o estados, ono ser aptas para todo tipo de inversores, su valor y los ingresos que generan pueden variar y/o verse afectados negativamente por los tipos de cambio.

'CDP Europa’ y ‘CDP’ se refieren a CDP gGmbH, gegistrado con el número HRB119156 B | Charlottenburg, Alemania. Directores Ejecutivos: Simon Barker,Sue Howells, Steven Tebbe

© 2015 Carbon Disclosure Project. Todos los derechos reservados.

© 2015 ECODES. Todos los derechos reservados.

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02 Prólogo del Consejero Ejecutivo

03 Prólogo de ECODES

04 Comentario de PwC

05 Nota del Gobierno de España

06 Artículo de opinión de Spainsif

07 Introducción al Informe CDP Iberia 2015

08 Resumen global

13 Caso de estudio OHL

14 Conclusiones principalesIberia

22 Líderes CDP Iberia 125 en 2015Criterios para determinar los líderes CDP en2015

23 Índice de Liderazgo en la Transparencia

24 Compromiso con la acción

26 Caso de estudio ACCIONA

27 Análisis sectorial

27 Introducción

28 Productos de consumo no básicos

30 Sector financiero

32 Sector industrial

34 Sector de materiales procesados

36 Sector de electricidad y gas

38 Anexo ILa Directiva europea sobre publicación deinformación no financiera

39 Anexo IIEmpresas que no respondieron al cuestionariocambio climático 2015 de CDP

40 Anexo IIICalificaciones y datos de emisiones de lasempresas que respondieron

41 Anexo IVInversores miembros

42 Anexo VInversores firmantes del CDP 2015

Índice de contenidos

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Paul DickinsonConsejero Ejecutivo CDP

Desde entonces, nuestra base de firmantes haaumentado enormemente hasta llegar a los 822inversores con 95 billones de dólares en activos. Y elmundo corporativo ha respondido a su solicitud pararecabar este tipo de información. Más de 5,500empresas actualmente revelan sus datos a CDP,generando la base de información ambientalcorporativa más grande del mundo, que cubre elclima y las materias primas o productos de riesgopara el agua y los bosques.

Nuestros firmantes no están interesados en estainformación solo por pura curiosidad. Son de laopinión, como nosotros, de que estos datos sonvitales y ofrecen puntos de vista sobre cómo lasempresas de la muestra se están enfrentando a losdesafíos de sostenibilidad más importantes del sigloXXI. Y los datos, y este informe, demuestran que lasempresas han hecho progresos considerables en losúltimos años, ya sea adoptando un precio interno parael carbono, invirtiendo en energía baja en carbono oestableciendo objetivos de reducción de emisiones alargo plazo en consonancia con las ciencias del clima.

Para los inversores firmantes, las percepcionespromueven la acción. Ellos utilizan los datos del CDPcon el objetivo de ayudar a orientar las decisiones deinversión, para protegerse frente a los riesgosasociados al cambio climático y la escasez derecursos, y para beneficiarse de aquellas empresasque están bien posicionadas para tener éxito en unaeconomía baja en carbono.

Este año, en particular, el impulso entre losinversores ha aumentado fuertemente. Losaccionistas se han reunido para dar un apoyoabrumador a las resoluciones sobre clima en lasempresas energéticas líderes BP, Shell y Statoil.Cada vez hay más compromiso directo por parte delos accionistas en hacer que los consejos deadministración de las empresas dejen de utilizar susfondos para ejercer presión en contra de lasacciones gubernamentales que gravan y regulan losgases de efecto invernadero. Esta actividad es vitalpara proteger al público.

Muchos inversores están evaluando de maneracrítica el riesgo climático en sus carteras, lo cualimplica el elegir la desinversión de las reservas deenergía más intensivas en carbono o, en algunoscasos, de todo el complejo de combustibles fósiles.Las instituciones líderes se han unido a nosotros enla Coalición de descarbonización de las Carteras deinversiones, comprometiéndose a reducir laintensidad de carbono de sus inversiones.

Este impulso se produce en un momento crucial, enel que aguardamos con interés la COP 21, las

conversaciones clave de las Naciones Unidas sobreel clima, que se celebrarán en París en diciembrepróximo. La firma de un acuerdo de éxito en Paríspondría al mundo en rumbo hacia un objetivo decero emisiones netas a finales de este siglo, lo queofrecería a las empresas y a los inversores unatrayectoria clara y a largo plazo acorde a la cual seplanificarían estrategias e inversiones.

Sin duda alguna, descarbonizar la economía mundiales una empresa ambiciosa, aun cuando secontemple a lo largo de varias décadas. Pero lasacciones que ya están emprendiendo las empresas,y su publicación en el CDP, demuestran que loslíderes corporativos comprenden la magnitud deldesafío y la importancia de conseguirlo.

Estamos en el umbral de una revolución económicaque transformará cómo pensamos acerca de lasactividades productivas y del crecimiento. Estamoscomenzando a desacoplar el uso de la energía y lasemisiones de gases de efecto invernadero del PIBmediante un proceso de “desmaterialización”, dondeel consumo migra de los bienes físicos a los productosy servicios electrónicos. Esto creará nuevos activos,empresas de varios miles de millones de dólares conuna fracción de la huella física de sus predecesoras.

De manera parecida, está cobrando cada vez másaceptación la idea de que el “trabajo” ya no es unlugar, sino una actividad que cada vez más puedetener lugar en cualquier sitio y que ya no depende dela infraestructura física e intensiva en carbono queconstruimos en el pasado para soportarla.

En el siglo XIX construimos líneas férreas por todo elmundo para transportar a las personas y lasmercancías. Actualmente tenemos que crear unnuevo medio de transporte en forma de bandaancha. La inversión en banda ancha fija y móvilcreará redes avanzadas sobre las que se puedeconstruir la economía del siglo XXI impulsada por lascomunicaciones; una economía en la que lasoportunidades no se vean limitadas por el tiempo ola geografía y donde no haya límites al crecimiento.

Una revolución económica de esta magnitud crearáganadores tanto como perdedores. La “destruccióncreativa” de Schumpeter, aplicada al reto del clima,está destinada a transformar la economía mundial.Solo mediante el suministro de información oportunay precisa, como la que recoge el CDP, podrán losinversores comprender adecuadamente los procesosque están en marcha. Nuestro trabajo acaba deempezar.

Descarbonizar laeconomía mundial esuna empresa ambiciosa,aun cuando secontemple a lo largo devarias décadas… loslíderes corporativoscomprenden lamagnitud del desafío yla importancia deconseguirlo. Estamos enel umbral de unarevolución económicaque transformará cómopensamos acerca de lasactividades productivasy del crecimiento.

CDP se creó, hace casi 15 años, para servir a losinversores. Un pequeño grupo de 35 instituciones, quegestionaba cuatro billones de dólares en activos,deseaba ver que las empresas publicaran informaciónamplia y fidedigna sobre los riesgos y oportunidadesque presenta el cambio climático.

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Prólogo de ECODES

Se movilizan los gobiernos, se movilizan lasAdministraciones Publicas subnacionales, semovilizan los inversores, se movilizan las empresas,grandes y pequeñas, se movilizan los lideresreligiosos, como el Papa Francisco y dirigentesmusulmanes…Estamos asistiendo a un giro entodos los continentes. Ante la acumulación deevidencias científicas, ya nadie discute que el cambioclimático esta aquí y que necesitamos actuar condeterminación para mitigarlo y para adaptarnos a él.

No es una tarea fácil porque hay mucha inerciaacumulada a favor de que las cosas sigan comoestán. Pero la convicción de que ésta es lageneración que puede y debe afrontar el cambioclimático está creciendo. Todavía podríamos decirmás: somos la última generación que puede frenarlode verdad. Si no actuamos, la generación que nossucede se encontrará con que su margen de acciónes muy pequeño y nos reclamará con crudeza:Nosotros sabíamos y podíamos…y no hicimos lodebido.

La conjunción de todas estas fuerzas, de todosestos actores está creando una atmósfera propiciapara acelerar la transición hacia una economía bajaen carbono. En esa transición las empresas,responsables de una parte enorme de la economíamundial, y las entidades financieras, tienen un papelcrucial. Estos dos colectivos son los protagonistasde este Informe 2015 del Carbon Disclousure Project(CDP). El número y calidad de los actoresempresariales y financieros involucrados en elinforme CDP es muy relevante y constituyen unafuerza tractora del cambio hacia esa economía bajaen carbono que necesitamos.

En la Cumbre del Clima de Paris los Gobiernosdeben adoptar acuerdos ambiciosos que dencertidumbre a los actores económicos, paramarcarles un camino, para estimular a aquellos queactúan a favor del clima, para menguar los negociosde aquellos que no contribuyen a frenar el cambioclimático. Empresas y entidades financieras deprimer nivel ya están pidiendo a los gobiernos quehagan caso a lo que las ciencias del clima nos diceny actúen en consecuencia.

En mi opinión, salvo excepciones, las empresas yentidades financieras españolas, después de unosaños de retraimiento, motivados por una dura crisiseconómica, pueden y deben participar en este

esfuerzo mundial para transformar nuestra economíay hacerla, finalmente, amiga del clima.

En balance, que se muestra en el informe, de lohecho por las empresas españolas desde el año2010 hasta aquí, nos dice que, pese a la crisis, lasempresas han avanzado decididamente por el climay nos señala también que la iniciativa CDP esextremadamente útil para incentivar ese cambio.

Las empresas españolas líderes, ya hay un númeromuy relevante de ellas, deben “contagiar” a susproveedores y clientes para que sean actoreseconómicos a favor del clima. Su peso en laeconomía y el reconocimiento de sus marcas lespermite ser una fuerza tractora muy importante paracrear un ecosistema socioeconómico querecompense a las iniciativas económicas que actúana favor del clima. Ahora y todos.

Víctor ViñualesDirector, ECODES

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En la Cumbre del Climade Paris los Gobiernosdeben adoptaracuerdos ambiciososque den certidumbre alos actores económicos,para marcarles uncamino, para estimulara aquellos que actúan afavor del clima, paramenguar los negociosde aquellos que nocontribuyen a frenar elcambio climático.

Ahora, todosEste año es un año crucial para el cambio climático. La Cumbre del clima de París (COP 21) está siendo unacicate para que miles y miles de actores de todo tipoen todo el mundo se movilicen para actuar a favor delclima.

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Comentario de PwC

El año 2015 es un año clave en la agenda internacionalsobre sostenibilidad. En septiembre, la AsambleaGeneral de las Naciones Unidas aprobó los objetivosde Desarrollo Sostenible (ODS) y en diciembre secelebrará la próxima ronda de negociación de París endiciembre, que debe permitir alcanzar un acuerdodirigido a garantizar compromisos a futuro en la luchacontra el cambio climático.

Europa ya ha avanzado en la aprobación deobjetivos ambiciosos para la reducción del 20% delas emisiones de GEI para el año 2020 y del 40% delas mismas para el 2030 (en base a 1990). Según el“Indice de Economia Baja en Carbono 2015”,publicado recientemente por PwC, Europa necesitade una tasa de descarbonización del 3.1% anualpara alcanzar este objetivo en 2030. Se trata de unobjetivo ambicioso pero no imposible, si asumimosque la intensidad de carbono se ha reducido en un2,6% anualmente desde el año 2000 y fue de un6,7% en el 2014 (gracias, entre otros aspectos, a unmenor consumo de carbón y a un invierno máscálido). Sin embargo, alcanzar el objetivo dereducción del 40% requerirá de nuevas iniciativasmás allá de las políticas actuales existentes.

La situación de España en este contexto es relevantey, por ello, se ha establecido un objetivo del 10% dereducción en relación a las emisiones de sussectores difusos en 2005. Algunos de los motivosque mueven esta necesidad de reducción pasan porel hecho de que España se encuentra entre lospaíses europeos con mayor consumo energético.

El informe “El Cambio Climático en España 2033”,publicado recientemente por PwC, analiza diferentesescenarios de emisión a futuro para el territorionacional, llegando a la conclusión de que aquellosescenarios más cercanos a la hoja de ruta europeaen materia de reducción de emisiones de GEInecesitarán de la incorporación de medidasadicionales a las ya existentes. Estas medidasdeberán ir particularmente enfocadas al desarrollo deun parque de generación menos intensivo encarbono, un incremento en la generación renovable yla eficiencia energética, la innovación en lageneración eléctrica (por ejemplo a través del uso debiocombustibles de segunda y tercera generación) ocambios hacia modos de transporte mássostenibles, entre otros.

El reto planteado es sin duda ambicioso y hacenecesaria la actuación, con un papel activo deAdministraciones Públicas y empresas en laintegración del carbono en sus agendas, incentivandouna transición hacia una economía baja en carbono.

El papel que juegan las empresas en este reto esclave. Éstas deben responder a una demandacreciente de los grupos de interés, con inversoresmás inclinados hacia una inversión socialmente

responsable, un consumidor más sensibilizado haciacomportamientos sostenibles y ante nuevosrequerimientos regulatorios en materia dedesempeño y transparencia, tales como la nuevaDirectiva Europea sobre reporte de informaciónfinanciera o el Código Nacional del Mercado deValores, que incorporan elementos de sostenibilidady comunicación entre sus requisitos.

En este contexto, las empresas necesitan elevar asus Consejos la necesidad de incorporar nuevasestrategias en su modelo de negocio, así como demostrar un mayor compromiso en materia dedesempeño y transparencia. Estas estrategias debencentrarse en la integración del carbono y los riesgosclimáticos en sus sistemas de gestión, el desarrollode estrategias corporativas en materia desostenibilidad, la integración de planes específicospara la reducción de emisiones, la valoracióneconómica de los impactos de sus actividades y losde su cadena de valor, a través de modelos deMedición y Gestión del Impacto Total o la necesidadde avanzar hacia un reporting más integrado.

Se abre también una nueva etapa de grandesoportunidades en la transición hacia una economíabaja en carbono, ofrecidas en el área de CrecimientoVerde, cuyo mercado, con altas expectativas, sevincula a aquellas actividades económicas quecontribuyen a preservar la calidad de nuestro entornoambiental a través del uso eficiente de recursos.

El éxito de los próximos acuerdos en materia decambio climático dependerá no solo de una efectivaintegración del carbono en las actividades de lasadministraciones y empresas privadas, sino en lacapacidad de buscar sinergias y trabajar de formacoordinada en la transición hacia una economía verdeque permita desacoplar el crecimiento económico delas emisiones de carbono. En este sentido, en Españase ha constituido el Grupo Español de CrecimientoVerde, bajo la Secretaria Técnica de PwC, integradopor un nutrido grupo de empresas españolas, quetrabajando conjuntamente con la Administración,persiguen el objetivo común de avanzar en la luchacontra el cambio climático e impulsar las bases paradesarrollar una economía baja en carbono en España.

En este reto, las economías que lideren latransformación serán las primeras en aprovechar lasoportunidades que el Crecimiento Verde propone. Esahí, donde el sector empresarial español tiene unagran oportunidad de posicionarse y protagonizar estecambio de modelo de desarrollo, tanto internamente,destacando con las mejores prácticas, como hacia elexterior, promoviendo liderazgos globales.

Mª Luz Castilla PorquetSocio responsable de Sostenibilidad y Cambio Climático en PwC

Se abre también unanueva etapa de grandesoportunidades en latransición hacia unaeconomía baja encarbono, ofrecidas en elárea de CrecimientoVerde, cuyo mercado,con altas expectativas,se vincula a aquellasactividades económicasque contribuyen apreservar la calidad denuestro entornoambiental a través deluso eficiente derecursos.

Un nuevo acuerdo que abre el camino de nuevasoportunidades

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Nota del Gobierno de España

Todo ello, con la vista puesta en la próxima cumbrede París. La lucha contra el cambio climático y elobjetivo de no superar los 2ºC es tarea de largoalcance, y la COP 21 se presenta como la cita másimportante para decidir, a nivel mundial, el grado decompromiso y el modelo de desarrollo quequeremos. Implicará el compromiso y el esfuerzo detodos; los responsables de la política contra elcambio climático, las administraciones, lasempresas, grandes y pequeñas, las instituciones y elconjunto de los ciudadanos. Pero se trata de avanzaren un camino que nos permitirá consolidar unaeconomía baja en carbono, eficiente en el uso de laenergía, y un medio ambiente más saludable.

En este contexto, la reducción de emisiones degases de efecto invernadero debe ser abordada deforma efectiva en todos los sectores y a todos losniveles, con soluciones que supongan actividadeconómica y empleo.

Por ello, el Ministerio de Agricultura, Alimentación yMedio Ambiente ha impulsado muchas iniciativas enlos últimos años, que generan actividad económicabaja en carbono y crean empleo sostenible, aquí, enEspaña.

Como, por ejemplo, los planes de impulso al medioambiente, planes PIMA, cuyo objetivo es ayudar alas empresas que están dispuestas a avanzar haciaun modelo productivo más respetuoso con nuestroentorno.

También los Proyectos Clima, que son un granejemplo de cómo reducir emisiones y promover lacreación de empleo de calidad en sectoresasociados a la lucha contra el cambio climático.

O el Registro de Huella de Carbono, que vincula elcálculo y reducción de emisiones de las empresasque operan en España, con el fomento de sumiderosnacionales.

La huella de carbono es una de las vías más eficacesde integrar el compromiso climático en la empresa.La puesta en marcha del Registro ha permitido darvisibilidad a los esfuerzos de las organizaciones parareducir su huella y compensarla con proyectos deabsorción de carbono en nuestro territorio,otorgando un valor económico añadido a losproyectos. Desde su entrada en funcionamiento,

hace año y medio, hemos superado las 250 huellasregistradas, y ya contamos con proyectos deabsorción que permitirán que las empresas puedancompensar sus emisiones. Al mismo tiempo,trabajamos en instrumentos e incentivos que ayudena las empresas, sobre todo a las pequeñas, a reducirsu huella y, en este sentido, estamos diseñando unnuevo plan PIMA, que fomente este tipo deinversiones. Gracias a estas y otras muchasactuaciones, España ha ganado liderazgo en la luchacontra el cambio climático y ha emprendido uncamino que nos permite afrontar la COP 21 en unaposición favorable para conseguir alianzas quecontribuyan a sentar las bases para la transición a unmodelo bajo en carbono.

Según el último informe de inventario de emisiones degases de efecto invernadero de España 1990-2013,las emisiones continúan en descenso y se sigueavanzando en el desacoplamiento de las mismas.

Y el progreso de las empresas españolas en sudesempeño en materia de huella de carbono quedapatente en el informe CDP IBERIA.

Debemos seguir trabajando, para consolidar losresultados positivos y seguir avanzando, entre todos,hacia un modelo productivo más respetuoso connuestro entorno. Contamos para ello con lacolaboración de todos los agentes implicados, y, enparticular, de CDP, a quien damos la enhorabuenapor su labor de informar y promover con éxito lapuesta en marcha de actuaciones de lucha contra elcambio climático.

Dña. Isabel García TejerinaMinistra de Agricultura, Alimentación y Medio Ambiente

España ha ganadoliderazgo en la luchacontra el cambioclimático y haemprendido un caminoque nos permiteafrontar la COP 21 enuna posición favorablepara conseguir alianzasque contribuyan asentar las bases para latransición a un modelobajo en carbono.

En los últimos años, hemos avanzado mucho hacia unmodelo de desarrollo más sostenible, tanto a nivelglobal como en el ámbito local, en el marco de losobjetivos de la Unión Europea del Paquete Energía yClima 2020. Desde octubre de 2014, contamos tambiéncon unos objetivos comunes para 2030, que suponen unreto importante en el que ya estamos trabajando.

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Artículo de opinión de Spainsif

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Estos últimos años, desde el Foro de Inversión Socialde España, Spainsif, estamos siendo espectadoresprivilegiados de destacadas iniciativas que se hanpuesto en marcha; como las emisiones de los GreenBonds y los fondos temáticos, directamenterelacionados con aspectos medioambientales, y a lavez somos impulsores activos de que estas iniciativasse propaguen y cunda el ejemplo de las buenaspracticas internacionales en el mercado español.

Quisiéramos lanzar un mensaje positivo, en cuanto ainiciativas concretas desarrolladas desde España enla lucha para la prevención y mitigación delcalentamiento global. Las compañías en nuestro paíshan realizado una importante contribución al ClimatePerformance Leaders Index durante los últimosaños, no solo en número de componentes sino ensu capacidad de innovación en la lucha contra elcambio climático. Por otra parte, el mercado españolha participado activamente en el mercado de GreenBonds mediante las emisiones de Abengoa eIberdrola, que han recibido una respuesta muypositiva por parte del mercado.

La revolución de los Green Bonds es, en nuestraopinión, una de las mejores muestras de cómo elsector financiero puede contribuir al cambio positivopara afrontar los retos sociales y ambientales de laspróximas décadas. Generar proyectos de inversióncon un impacto en la reducción de emisiones o laoptimización de los recursos naturales, no solamentetiene un efecto positivo en el medio ambiente, sinoque fortalece el perfil de sostenibilidad de lascarteras de inversión, incrementa el potencial dediversificación y genera retornos competitivos.Según el Banco Mundial, a finales de 2014, la tasade crecimiento anual mundial de este tipo deproducto era del 318%.

Esto solo es posible, gracias a la altaconcienciación de un número cada mayor decompañías, por una parte, y por la crecientesofisticación, interés y expertise de la comunidadinversora, en el otro lado del espectro. Estealineamiento se traduce en un importante avanceen la creación de fondos temáticos relacionadoscon aspectos ambientales, como la gestiónsostenible del agua, las tecnologías limpias, o lamonitorización de la protección de la biodiversidadcomo parte fundamental de un número importantede cadenas de valor, que –de nuevo- incentiva unamayor participación de las empresas.

Desde Spainsif hemos realizado una importantecontribución al desarrollo de este fenómeno enEspaña. Dentro de nuestra comunidad deasociados, contamos con gestoras de activosespecializadas en fondos con un fuerte sesgoambiental en sus modelos de gestión. Muchos deellos son referentes a nivel internacional.

Por otro lado, Spainsif trata incansablemente decrear espacios de debate en el que los distintosactores y grupos de interés reflexionen en torno a laimportancia de involucrar a los inversores en eldesarrollo de proyectos de alto impacto en el largoplazo.

Sin duda, uno de los grandes hitos de nuestraorganización en los últimos años es la creación de unportal de acceso abierto al público, donde losahorradores pueden encontrar toda la gama deproductos de inversión sostenibles en España,mostrando claramente la capacidad de generaroportunidades de inversión sostenibles y, en muchoscasos, ofreciendo rentabilidades superiores a susíndices de referencia.

En este contexto, queremos destacar la importantecontribución de la iniciativa Carbon DisclousureProject, a quién tenemos el honor de contar comoasociado, al mercado español.

Sin ningún género de duda, los aspectos vinculadosal cambio climático son absolutamente centrales enel fenómeno de la ISR y, lamentablemente, loseguirán siendo en las próximas décadas. Gracias alliderazgo de CDP, por su inestimable contribución aldebate y por haber conseguido integrar losparámetros ambientales en los modelos de gestiónde carteras de inversión mediante un importantísimodespliegue cuantitativo. Desde Spainsif seguiremosapoyando la iniciativa. Aprendamos a gestionar elcambio.

Jaime Silos LealPresidenteSpainsif

Generar proyectos deinversión con unimpacto en la reducciónde emisiones o laoptimización de losrecursos naturales, nosolamente tiene unefecto positivo en elmedio ambiente, sinoque fortalece el perfilde sostenibilidad de lascarteras de inversión,incrementa el potencialde diversificación ygenera retornoscompetitivos.

La sensibilización hacia el cambio climatico tiene unreflejo cada vez mayor en los inversores socialmenteresponsables

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Introducción al Informe CDP Iberia 2015

La publicación del informe CDP Iberia de este añose produce en una coyuntura crítica de la respuestalocal, regional y mundial al cambio climático. Estáprevisto que su publicación en el periodo previo a laimportante Conferencia sobre Cambio Climático delas Naciones Unidas (COP 21) que se celebrará enParís en 2015 en diciembre resalte y avance los

esfuerzos corporativos para reducir la intensidad decarbono de la economía mundial y estimular a losgobiernos a actuar. Los anuncios recientes de losgobiernos de China y Estados Unidos (los dosemisores más importantes de gases de efectoinvernadero) de comprometerse voluntariamentepara limitar gradualmente sus emisiones totales deCO2 ofrece esperanzas de que el próximoencuentro COP producirá acuerdos amplios ysustanciales por parte de los gobiernos para unaacción colectiva con el fin de limitar y reducir losefectos nocivos de las emisiones de GEI en laatmósfera.

Dada esta situación tan favorable, el informe de esteaño se estructura de forma diferente de la de losaños anteriores. El informe incluye las seccionessiguientes:

Un resumen global que analiza y resalta lastendencias mundiales que han surgido a lo largode los últimos años en la respuesta corporativa ala gestión y mitigación de los efectos del cambioclimático.

Un análisis de las tendencias en el cambioclimático a lo largo de los cinco años pasadosentre las empresas de la muestra Iberia 125.

Los resultados del proceso de calificación delClimate Disclosure y el Performance Leadership.

Un análisis sectorial, resaltando los avances a lolargo del año pasado en gestión del cambioclimático entre las empresas de la muestra Iberia125 en varios de los sectores de negocios másimportantes.

La transparenciainformativa en relaciónal cambio climático haaumentadoconsiderablementedesde 2010, como lodemuestra el aumentodel 15 % en el númerode empresas que hancontestado alcuestionario CDP en lamuestra de Iberia. En2015, casi la mitad delas empresas objetivorespondieron alcuestionario.

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Resumen global

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Respuestas analizadas 1.799 1.997Cap. bursátil de empresas analizadas US$m* 25.179.776 35.697.470Alcance 1 5.459 MtCO2e 5.586 MtCO2eAlcance 2 1.028 MtCO2e 1.301 MtCO2eAlcance 1 "igual por igual": 1306 empresas 4.135 MtCO2e 4.425 MtCO2eAlcance 2 "igual por igual": 1306 empresas 795 MtCO2e 887 MtCO2e

Global 2010 2015

Los argumentos para la acción corporativa sobre elcambio climático nunca han sido más convincentes nimejor comprendidos. Siendo cada día más indisputablela evidencia científica de que el cambio climático esresultado de la acción humana, las empresas líderes ysus inversores reconocen cada vez más la oportunidadestratégica que presenta la transición a una economíamundial baja en carbono.

* Cifras de capitalización bursatil de Bloomberg de 1 de enero de 2010 y 1 de enero de 2015.

Y están actuando para aprovechar esta oportunidad.Los últimos datos de empresas que este añotomaron parte en el programa de cambio climáticodel CDP, según lo solicitado por 822 inversoresinstitucionales que gestionan 95 billones de dólaresen activos, aportan pruebas de que las empresas dela muestra están emprendiendo acciones y haciendoinversiones para posicionarse para esta transición.

El aumento del impulso para el mundo corporativocoincide con un auge de las iniciativas políticas. Másadelante en este año, los gobiernos del mundo sereunirán en París para forjar un nuevo acuerdo

internacional sobre el clima. Sean cuales sean laslíneas de ese acuerdo, las empresas serán clavespara implantar la necesaria transición a unaeconomía mundial baja en carbono.

Las empresas ya están intensificando sus esfuerzos.El Programa de las Naciones Unidas para el MedioAmbiente estima que las iniciativas de colaboraciónexistentes para conseguir reducciones equivalentesa 3 gigatoneladas de dióxido de carbono en 2020, yque implican a empresas, ciudades y regiones, estánen marcha. Esa cantidad supone más de un terciode “la brecha en emisiones” que hay entre losobjetivos gubernamentales existentes para ese año ylos niveles de emisiones de GEI que son necesariospara evitar un cambio climático peligroso.

Aquellos inversores que comprenden la necesidadde descarbonizar la economía mundial siguen muyde cerca las evidencias de que las empresas en lasque invierten estén posicionadas para superar ladependencia de los combustibles fósiles.

1. Mejoras globales del desempeño en relación al cambio climático

Responsabilidadde cambio

climático en elconsejo o alta

dirección

Incentivos en lagestión del

cambioclimático

Interlocución con responsables

políticos enrelación al

cambio climático

Comunicaobjetivos dereducción

relativos (deintensidad)

Comunicaobjetivos dereducciónabsolutos

Iniciativas dereducción deemisiones en

curso

Datos deemisiones para

2 o máscategorías de

Alcance 3

Verificanexternamentesus emisionesde alcance 1

Verificanexternamentesus emisionesde alcance 2

2010

2015

80%

94%

47%

75%

60%

84%

21%

50%

27%

44% 47

%

89%

29%

63%

38%

64%

64%

34%

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Al solicitar que las empresas revelen su información,a través de CDP, estos inversores han ayudado acrear la serie de datos corporativa ambiental másamplia del mundo. Esta información sirve de guíapara que las empresas, los inversores y losgobiernos tomen decisiones mejor informadas paraabordar los retos que plantea el clima.

Esta sección ofrece un análisis global sobre el estadoactual de la respuesta corporativa al cambioclimático. Por primera vez, el CDP compara elpaisaje actual con el paisaje existente cuando elmundo estuvo, por última vez, a punto de conseguirun acuerdo clave sobre el clima. Al comparar losdatos publicados en 2015 con la informaciónfacilitada en 2010, este informe hace un seguimientoa lo que las empresas estaban haciendo en 2009,poco antes de las desafortunadas conversacionesde Copenhague sobre el clima a finales de ese año.

Los resultados muestran un progreso considerable:al contar con el compromiso corporativo y el de losinversores en los problemas del clima, con la gestiónde los riesgos climáticos por parte de las empresaslíderes y ante la evidencia de que la accióncorporativa está demostrando ser eficaz. Sinembargo, los datos también muestran que aúnqueda mucho por hacer si queremos evitar uncambio climático peligroso.

Aumentar el compromiso corporativo con elcambio climático…De cara a este informe de 2015 y a su análisis, noshemos centrado en las respuestas de 1.997empresas, principalmente seleccionadas por lacapitalización del mercado a través de sus índicesbursátiles y los listados regionales, para compararlascon las 1.799 empresas equivalentes que facilitaron

sus datos en 2010. Estas empresas, procedentes de51 países de todo el mundo, representan el 55% dela capitalización del mercado de las empresasadmitidas a cotización en todo el mundo.

Los datos muestran mejoras significativas en lagestión corporativa del cambio climático. Lo que en2010 era un comportamiento de liderazgo espráctica común actualmente. Por ejemplo, lagobernanza está mejorando, ya que hay unporcentaje mayor de empresas que asignan laresponsabilidad de los problemas del clima alconsejo de administración o a la alta dirección (del80% al 94% de las empresas de la muestra). Y másempresas están incentivando a sus empleadosmediante medios financieros y no financieros paraque gestionen los problemas del clima (el 47% frenteal 75%).

Es importante mencionar que el porcentaje deempresas que marcan objetivos para reduciremisiones también ha crecido fuertemente.Actualmente, el 44% establece objetivos para reducirsus emisiones totales de GEI, con respecto a tansolo el 27% de 2010. Es más, el 50% tiene objetivospara reducir sus emisiones por unidad deproducción con respecto al 20% de 2010.

Las empresas están respondiendo a la evidencia,cada vez más convincente, de que las emisiones degases de efecto invernadero producidas por elhombre están calentando la atmósfera, lo cual ayudaa fortalecer los argumentos empresariales sobre lanecesidad de vigilar, medir y revelar las cuestionespertinentes al cambio climático. Pero este mayorcompromiso corporativo con el cambio climático sedebe, al menos en parte, a la influencia de inversorescada vez más preocupados.

OHL está de acuerdo enalinearse con los Criteriosde Liderazgo Empresarialen los Precios del Carbonodel Pacto Mundial deNaciones Unidas,introduciendo un precio alcarbono dentro de susoperaciones y apoyandoeste tipo de políticas.

OHL

CDP ha cambiado laforma en que losinversores entienden elimpacto del cambioclimático en su cartera...promoviendo elconocimiento de quériesgos o beneficios seencuentran en lasinversiones.

Anna KearneyBNY Mellon

* En 2010 no todas las empresas fueron puntuadas en desempeño

2. 2010 Bandas de desempeño global*

3. 2015 Bandas de desempeño global*

4. Tendencias globales en la calificación detransparencia

Más bajo Más altoPromedio

A - 72 A - 113

A minus - 79

D-69

Sin calificación- 328

B - 335

C - 411 B - 517

C - 463

D - 406

E - 207

Sin calificación- 181

100

80

60

40

20

0

2010 2015

9

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Resumen globalContinuación

10

... se encuentra entre las inquietudes crecientesde los inversores Desde 2010 ha habido un aumento del 54% deinversores institucionales, que pasa de 534 a 822,que piden transparencia de los datos sobre cambioclimático, energía y emisiones a través del CDP.

Los inversores también están ampliando los mediospor los que están fomentando una accióncorporativa respecto a las emisiones. En los últimosaños, han lanzado varias iniciativas.

Por ejemplo, varios inversores institucionales se hanreunido en la coalición “Aiming for A” para instar alos mayores emisores específicamente a quedemuestren una buena gestión estratégica delcarbono logrando (y manteniendo) su inclusión en lalista que forma la banda de desempeño A del CDP.La lista A reconoce a las empresas que son líderesen sus acciones para reducir las emisiones y mitigarel cambio climático en el año pasado de publicacióndel CDP. En 2015, tras un periodo de compromisocon las empresas, la coalición tuvo éxito a la hora deaprobar las resoluciones de los accionistas quehacían un llamamiento para que hubiera mástransparencia en las cuestiones del clima en lasreuniones anuales de BP, Shell y Statoil, con casi el100% de los votos en cada caso.

Los inversores también se están aplicando losprincipios de transparencia y exposición a símismos. Más de 60 inversores institucionales hanfirmado el Compromiso de Montreal, bajo el cual secomprometen a medir y revelar públicamente lahuella de carbono de sus carteras de inversióncada año. Su objetivo es atraer el compromiso decarteras que suman un total de tres billones dedólares USA a tiempo para las conversaciones deParís sobre el clima.

Los inversores están buscando comprender mejor elvínculo entre emisiones más bajas de carbono ydesempeño financiero, incluso mediante el uso deproductos innovadores de los inversores como lainvestigación por sectores de CDP, lanzada este año,que relaciona directamente los impactos ambientalescon los resultados financieros. Algunos inversoresestán adoptando el siguiente paso lógico haciendoesfuerzos por reducir sus huellas de carbonomediante la Coalición de descarbonización de lasCarteras de inversiones (PDC por sus siglas eninglés). En agosto, la PDC, de la que CDP es uno desus miembros fundadores, estuvo supervisando ladescarbonización de activos por la cantidad de 50mil millones de dólares USA que estaban bajo lagestión de sus 14 miembros.

Liderar una acción corporativa eficaz Las empresas están respondiendo a estas señales.En total, las empresas publicaron 8.335 proyectos oiniciativas para reducir las emisiones en 2015 frente alos 7.285 de 2011 (el año en el que los datospermiten hacer la comparación más precisa). Los

tres proyectos abordados con mayor frecuencia son:la mejora de la eficiencia energética al instalargeneradores de energía baja en carbono en edificiosy procesos, o al cambiar los comportamientosmediante la introducción de ciclos en los esquemasde trabajo, los programas de reciclaje y el transportecompartido, entre otros.

Más de un tercio (el 36%) de las empresas de lamuestra ha pasado a utilizar energía renovable parareducir sus emisiones. De media, las empresas quecompraron energía renovable en 2015 han duplicadola cantidad de actividades que tienen en marcha parareducir sus emisiones, mostrando su mayorcomprensión o capacidad para darse cuenta de losbeneficios de realizar negocios bajos en carbono.Además, el 71% (1,425) de las empresas de lamuestra están utilizando medidas de eficienciaenergética para reducir sus emisiones encomparación con el 62% (1.185 empresas) de 2011,demostrando que las empresas estáncomprometidas con la reducción de la energíadesperdiciada en todos los casos posibles.

Las empresas también están preparándose concalma para un mundo de restricciones y de un precioa las emisiones de carbono. Concretamente, el añopasado hemos visto un salto significativo en elnúmero de empresas que atribuyen un coste a cadatonelada de dióxido de carbono que emiten paraayudar a orientar sus decisiones de inversión. Esteaño, 316 de las empresas analizadas en estasección revelaron que utilizan un precio interno parael carbono, más del doble de las 150 empresas de2014. Mientras tanto, 263 empresas adicionalesdeclaran esperar utilizar un precio interno para elcarbono en los próximos dos años.1

Sin embargo, estos esfuerzos han demostrado noser suficientes para limitar adecuadamente elcrecimiento de las emisiones. Comparando basessimilares, las emisiones directas (de alcance 1) de lasempresas analizadas para esta sección crecieron un7% entre 2010 y 2015. Las emisiones de alcance 2,asociadas con la electricidad adquirida, crecieron un11%. Hay muchos factores que podrían explicaresto, entre ellos el crecimiento económico, pero esteaumento de las emisiones también esconsiderablemente más bajo que si no se hubieracontado con las inversiones de las empresas de lamuestra en actividades de reducción de emisiones.

Buen progreso, pero ha de acelerarse Las empresas que publican a través del programasobre el clima del CDP han hecho progresossustanciales al comprender, gestionar y empezar areducir sus impactos ambientales. Sin embargo, siqueremos evitar un cambio climático peligroso, lasemisiones deben reducirse mucho más.

Los gobiernos se han comprometido a mantener elcalentamiento global en menos de 2º C por encimade los niveles preindustriales. El Panel

Tenemos un compromisopúblico para cubrir el100% de las necesidadesde electricidad a través defuentes renovables para elaño fiscal 2018 yestaremos invirtiendo enaproximadamente 200MW de plantas solaresfotovoltaicas.

Infosys

ACCIONA ha comenzado a incorporarvoluntariamente un precioal CO2 en sus decisionesde inversión, anticipandoasí lo que esperamos se convierta en unarealidad.

Acciona

1. Este número de 316 solo abarca las 1.998empresas analizadas en esta sección. En total,437 empresas han informado a CDP queestablecen un precio interno para el carbono,siendo 583 las que tienen pensado hacerlo.Para obtener más detalles, consultar Putting aprice on risk: Carbon pricing in the corporateworld.

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Las negociacionessobre el clima en Parísa finales del añopresentan unaoportunidad única paraque los países de todoel mundo que secomprometan a unfuturo próspero y bajoen carbono. Lo másambicioso que sea elesfuerzo, mayor será larecompensa. Pero Paríses un hito en el caminohacia un mejor clima,no el final.

Unilever

Intergubernamental en Cambio Climático calcula quepara conseguirlo, las emisiones de todo el mundohan de disminuir entre el 41% y el 72% en 2050.Aunque hay más empresas que se estén marcandoobjetivos de emisiones, pocas de ellas están en líneacon este objetivo. En la mayor parte de los casos,los objetivos no son ni lo suficientemente profundosni a suficiente largo plazo.

Más de la mitad (el 51%) de los objetivos deemisiones absolutas adoptados por las empresas dela muestra solo se extienden hasta 2014 o 2015. El42% se ha fijado el año 2020 como plazo, pero soloel 6% se extienden más allá de esa fecha. Las cifrascon respecto a los objetivos de intensidad sonprácticamente idénticas. Esta cautela en elestablecimiento de objetivos probablemente se debaa un entorno incierto en cuanto a políticas: muchasempresas estarán esperando el resultado de lasconversaciones de París sobre el clima antes decomprometerse a objetivos a más largo plazo.

Sin embargo, varios emisores grandes, como lasempresas de electricidad y gas Iberdrola, Enel yNRG, se han propuesto objetivos ambiciosos deemisiones a largo plazo que están en línea con lasciencias del clima. Estas empresas reconocen quehay un argumento comercial detrás delestablecimiento de tales objetivos y de unadirección estratégica clara, incluyendo el fomentode la innovación, la identificación de nuevosmercados y la creación de resistencia a largo plazo.Muchas otras empresas se han comprometido ahacerlo mediante la iniciativa We Mean Business‘Commit to Action’.

CDP tiene el propósito de trabajar en diversosfrentes para ayudar a otras empresas, especialmentelas pertenecientes a sectores altamente emisores, aunirse a ellas. Con sus socios, CDP ha desarrolladoun enfoque por sectores para ayudar a las empresasa establecer sus objetivos de reducción deemisiones basándose en las ciencias del clima. Lainiciativa “Objetivos de reducción basados en laciencia” (Science Based Targets) utiliza el escenariode los 2º C desarrollado por la Agencia Internacionalde la Energía.

De cara al futuro, CDP promoverá el establecimientode objetivos más ambiciosos mediante nuestracalificación del desempeño, otorgando unreconocimiento particular a los objetivos basados enla ciencia. Estamos planificando cambios gradualesen nuestra metodología de calificación querecompensarán a las empresas que estén entransición hacia fuentes de energía renovable tantoen ritmo como en escala.

Además, CDP está trabajando con industriasaltamente emisoras para desarrollar cuestionarios decambio climático y metodologías de calificación quesean específicos de cada sector para garantizar quela transparencia al CDP y las acciones precisas paramostrar un desempeño líder son adecuadas paracada sector. En 2015 probamos un cuestionario decambio climático y una metodología de calificaciónpor sectores de forma privada con empresaspetroleras y de gas elegidas antes de su aplicaciónprevista para 2016.

Y las empresas tienen que estar presentes en París

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Resumen globalContinuación

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2. Para garantizar la comparación con nuestrosdatos de 2010, esta pregunta se formuló a unamuestra diferente al la que se solicitó el resto dela información de 2015.

El acuerdo de París sobre el clima proporcionará,según esperamos, un estímulo vital a lo que vienesiendo un esfuerzo de varias décadas por mantenera raya las emisiones de gases de efecto invernadero.Es de esperar que dé a los emisores del sectorprivado alineados contra el cambio climático laconfianza para establecer objetivos de emisiones amás largo plazo. Cabe afirmar que, por tanto, lasempresas y sus inversores serán, junto a losgobiernos nacionales, los participantes másimportantes a la hora de garantizar el éxito delesfuerzo mundial para frenar las emisiones.

Una abrumadora mayoría de las empresas quemanifiestan una opinión respecto a un acuerdo sobreel clima mundial lo apoyan: al preguntárseles si susconsejos de dirección respaldarían un acuerdomundial sobre el cambio climático para limitar elcalentamiento a menos de 2º C, 805 empresasdijeron que sí, mientras que 111 no lo harían. Sinembargo, un gran número de encuestados (1.075)afirmó no tener opinión y 331 no contestaron a lapregunta. Esto sugiere o una falta de claridad entorno a la posición oficial del consejo sobre elproblema, o bien que muchas empresas no estántratando las inminentes conversaciones sobre el

clima con la prioridad estratégica necesaria.2

Conclusión La dirección de marcha está clara: el mundo tendráque reducir las emisiones rápidamente para evitar lospeores efectos del cambio climático. Y la voluntadpolítica se está construyendo para acometer esasreducciones. El mundo corporativo es quien tendráque conseguir la mayoría de esas reducciones,creando tanto riesgos como oportunidades.

CDP y los inversores con los que trabajamos hemosdesempeñado una función formativa en laconcienciación de estos riesgos y oportunidades.Nuestros datos han contribuido a crear losargumentos empresariales para reducir las emisionese informar las decisiones de inversión. El mundocorporativo está respondiendo con miles deiniciativas y proyectos de reducción de emisiones.Pero los datos también muestran que habrá queduplicar los esfuerzos, tanto por parte de lasempresas como de sus inversores, si queremosafrontar con éxito el reto del cambio climático en losaños venideros.

Profundizar en el riesgocorporativo medioambiental Para la misión del CDP es clave comunicar los progresos que lasempresas han ido haciendo para abordar los retos del cambioclimático y resaltar dónde puede haber riesgos sin gestionar. Parahacerlo mejor, CDP ha introducido una investigación específicapara cada sector para los inversores.

Esta investigación orientada al futuro relaciona directamente losimpactos ambientales con los resultados y dirige a los inversoresen cuanto a cómo pueden implicarse con las empresas paramejorar el desempeño ambiental.

La investigación señala las cuestiones tanto ambientales comonormativas de actualidad dentro de sectores particulares,importantes para el desempeño financiero y la valoración deciertas empresas y diseñadas para ser incorporadas en lasdecisiones de inversión. Entre los sectores cubiertos hasta lafecha se incluyen el automovilístico, el de las empresas deelectricidad y gas y el químico. El propósito de la investigación esapoyar la implicación con las empresas, proporcionandoconclusiones que pueden aplicarse a nivel de empresa.

Para facilitar a los inversores la comprensión de los riesgosclimáticos y del carbono, CDP está desarrollando másherramientas para inversores, como una metodología de la huellade carbono, y está trabajando continuamente para mejorar lacalidad de nuestros datos.

Trabajar hacia la administración del aguaEste año, CDP ha introducido la primera evaluación y clasificaciónde la gestión corporativa del agua utilizando el sistema decalificación realizado por nuestro socio líder en calificación delagua, South Pole Group.

Las preguntas sobre el proceso de transparencia acerca del aguaguían a las empresas para que evalúen exhaustivamente losimpactos directos e indirectos que su negocio tiene en losrecursos hídricos y su vulnerabilidad con respecto a ladisponibilidad y calidad del agua.

Introducir un sistema de calificación creíble catalizará las accionesposteriores. Arrojará luz allí donde las empresas puedan mejorarla calidad de la información que facilitan y el desempeño de sugestión del agua. Los participantes se beneficiarán de laevaluación comparativa entre homólogos y de compartir con elloslas mejores prácticas.

La calificación del agua seguirá un enfoque por bandas,publicándose las calificaciones en el caso de las empresas queconsigan la banda más alta de “liderazgo”. La calificación aumentarála visibilidad del agua como cuestión estratégica dentro de lasempresas y aumentará la transparencia en relación a esfuerzos querealizan para gestionar el agua de manera más eficiente.

Además, se utilizará la calificación para informar las estrategias denegocios, crear capacidad de recuperación en la cadena desuministros y obtener una ventaja competitiva. Esperamos que almantener una calificación en las empresas y el agua se reduzcanlos impactos perjudiciales que el mundo comercial ejerce sobrelos recursos hídricos, garantizando un futuro mejor para todos.

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Caso de estudio OHL para CDP Iberia 125 - 2015

El Grupo OHL se adhiere a la plataforma “Commit toAction” impulsada por CDP:

CDP y la Coalición “We Mean Business” están proporcionando alas empresas una plataforma para actuar y obtenerreconocimiento del liderazgo en cambio climático: “Commit toAction”. La comunidad empresarial tiene la oportunidad deapoyar un acuerdo climático universal frente a la Conferencia deNaciones Unidas sobre Cambio Climático en París.

En línea con el Compromiso en materia de Energía y CambioClimático de OHL, que considera entre sus líneas de acciónprioritarias el apoyo y la participación en iniciativas destinadas ala lucha contra el cambio climático, y en el marco de laestrategia baja en carbono de la empresa implementada através del Plan Director de Medio Ambiente y Energía; el Grupose ha adherido a “Commit to Action” con dos compromisos:

Compromiso con la acción corporativa responsable enpolítica climática: OHL está de acuerdo en implementar lasiniciativas de la Sección 3 de la Guía para la Acción CorporativaResponsable en Política Climática para “Identificar-Alinear-Reportar” asegurando que está demostrando las mejoresprácticas en política climática.

Compromiso de fijar precio al carbono: OHL está deacuerdo en alinearse con los Criterios de Liderazgo Empresarialen los Precios del Carbono del Pacto Mundial de NacionesUnidas, introduciendo un precio al carbono dentro de susoperaciones y apoyando este tipo de políticas.

Además, el Grupo también estudia la forma de incrementar suscompromisos con esta plataforma siguiendo el camino hacia unfuturo bajo en carbono.

Este perfil incluye contenido de colaboración patrocinado por OHL

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Conclusiones principalesIberia

El Informe 2015 Cambio Climático Iberia 125analiza el progreso de las mayores empresasespañolas y portuguesas por capitalización (85españolas y 40 portuguesas) en la gestión delas emisiones de carbono y de los riesgos yoportunidades ligados al cambio climático. Elcontenido se desarrolla a partir de las respuestas delas empresas al cuestionario de cambio climáticoCDP 20153.

La publicación del informe de CDP de este añomarca un periodo crucial en la respuesta corporativaal cambio climático, al acercarnos a la importanteConferencia sobre Cambio Climático de lasNaciones Unidas en 2015 que se celebrará en París(COP 21) y marca el quinto aniversario desde ladecimosexta sesión de la Conferencia de las Partesante la Convención Marco de las Naciones Unidassobre el Cambio Climático (CMNUCC) que tuvolugar en Cancún, México. Aprovechamos laoportunidad para revisar, analizar y resaltar algunasde las tendencias más importantes y de interés quehan surgido a lo largo de los últimos cinco añosentre los encuestados del cuestionario de cambioclimático CDP.

La transparencia corporativa sobre el cambioclimático ha aumentado considerablemente desde2010, tal y como lo demuestra el aumento del 26%en la cantidad de empresas que responden en lamuestra Iberia 125. En 2015 casi la mitad de lasempresas de la muestra cumplimentaron elcuestionario de cambio climático del CDP, unaumento de casi 12 puntos porcentuales desde2010. El alcance y la amplitud de la informaciónpublicadas también han aumentado

significativamente en los últimos años, tal y como loevidencia el alto porcentaje de las empresas de lamuestra (el 83%) que declaran al menos doscategorías de datos de emisión de alcance 3,comparado con el 63% a nivel global..

En cuanto a desempeño, las emisiones medias porempresa de las empresas de la muestra Iberia 125ha descendido un 7% en alcance 1 y un 45% enalcance 2 desde 2010. El aumento significativo (el17%) de las emisiones totales de alcance 1registrado a lo largo del año pasado se debe,principalmente, a un cambio en la composición de lamuestra, ya que una empresa gran emisora delsector de electricidad y gas se reincorporó a lamuestra tras un año de ausencia.5 Sin embargo, eldesempeño ha sido divergente en las empresas delos dos países analizados. Aunque la media de lasemisiones por empresa ha descendido un 17% (dealcance 1) y el 53% (de alcance 2) en España en elperiodo 2010-2015, en Portugal ha aumentado un10% y un 8% respectivamente en el mismo periodo.Aunque parte de la disminución de emisiones entrelas empresas españolas de la muestra se puedeatribuir a los efectos de la crisis económica tan graveexperimentada en España como resultado de lacrisis financiera global, lo más significativo en estareducción ha sido la inversión, tanto grande comocontinuada, por parte de las empresas españolas enla implantación de actividades de reducción deemisiones. El aumento de las emisiones entre lasempresas portuguesas de la muestra se debe, enparte, a la gran reducción de las actividades dereducción de emisiones publicadas durante losúltimos años (que han bajado hasta un 72% desde2011). Sin embargo, esta sigue siendo solo una

14

Figura 2. Número de empresas de la muestra Iberia 125 querespondieron al cuestionario (2010-2015)4

Figura 1. Apoyo para un acuerdo gubernamental a nivelinternacional sobre el cambio climático entre las empresasde la muestra Iberia 125 que han respondido al cuestionario

33

3

9

7

No

No opinión

NC

2015

2014

2013

2012

2011

2010

0 10 20 30 40 50 60

España Portugal

3. El informe se basa en las respuestas alcuestionario de cambio climático CDP de 2015recibidas hasta el 30 de junio de 2015.

4. Los datos de esta figura incluyen a lasempresas que han respondido de maneraindirecta al ser incluidas en la respuesta de suempresa matriz. En 2015, 58 empresas enEspaña y Portugal respondieron a CDP, de lascuales 6 remitieron su respuesta a la de laempresa matriz. Las cifras de las figuras 1 y 2incluyen estas respuestas para proporcionar unaimagen completa de las tasas de respuesta a 30de junio de 2015. El resto del análisis de esteinforme se ha realizado a partir de las 52respuestas directas que excluyen a lasempresas filiales.

5. El año 2014 fue atípico en el caso de Endesa,marcando la primera y única vez que la empresano ha sido parte del índice Ibex 35 que incluyelas empresas más grandes de la lista españoladesde su creación. La empresa se excluyó delíndice en 2014 debido a su bajo volumen detransacciones comerciales, dado que el giganteitaliano del sector de electricidad y gas controlóel 92% de las acciones de la empresa. Unacolocación de acciones reciente por parte deEnel ha permitido que la empresa pudiera volveral índice Ibex 35.

6. En el análisis sectorial de este informe hemosutilizado la clasificación GICS. Los sectores ylas abreviaturas utilizados son los siguientes:productos de consumo no básico (CNB),productos de consumo básico (CB), energía(EN), financiero (FIN), salud (SA), industrial (IND),tecnologías de la información (TI), materiales(MAT), telecomunicaciones (TCOM), electricidady gas (EYG).

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Figura 3. Distribución por sectores de las empresas querespondieron al cuestionario6 2015

Alcance 1

6

2

5

2

9

3

3

11

210

CNB

CB

EN

FIN

SA

IND

TI

MAT

TCOM

EYG

Figura 5: Emisiones de alcances 1 y 2 por sector

2011 2012 2013 2014 2015

Productos de consumo

no básico

Financiero

Industrial

Materialesprocesados

Electricidady gas

0 30 60 90 120 150 180

MtCO2e

Alcance 2

2011 2012 2013 2014 2015

Productos de consumo

no básico

Financiero

Industrial

Materialesprocesados

Electricidady gas

0 5 10 15 20

MtCO2e

Figura 4. Emisiones de alcance 1 y alcance 2 (toneladasmétricas de CO2e) – 2010 - 2015

Emisiones totales Alcance 1 (MtCO2e)

350

300

250

200

150

100

50

02010 (46

empresas)2011 (48

empresas)2012 (48

empresas)2013 (52

empresas)2014 (51

empresas)2015 (51

empresas)

Emisiones totales Alcance 2 (MtCO2e)

50

40

30

20

10

02010 (46

empresas)2011 (48

empresas)2012 (48

empresas)2013 (52

empresas)2014 (51

empresas)2015 (51

empresas)

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Conclusiones principalesContinuación

explicación parcial, ya que parte del aumento puededeberse a las agresivas estrategias de crecimientode varias empresas importantes de la muestraportuguesa.

En 2015, seis de las diez empresas querespondieron informaron de un descenso de lasemisiones a lo largo del año pasado, una proporciónsimilar a la de los últimos cinco años. A la inversa, el40% de las empresas que respondieron informaronde un aumento interanual de las emisiones de gasesde efecto invernadero (GEI). De las causas citadascomo motivo de este aumento, el 70% se debe a uncambio de la actividad o del alcance de la empresaque declara o a un cambio en su metodología decálculo. Según las respuestas de las empresas,estas reducciones de emisiones se debieron,principalmente, a la realización de actividadesespecíficas de reducción de emisiones, demostrandoel compromiso continuado de las empresas de lamuestra con una actitud proactiva relativa a lamitigación del cambio climático a lo largo de losúltimos cinco años. De nuevo, sin embargo, parecehaber algunas divergencias de desempeño entre lasempresas españolas y portuguesas de la muestra.Aunque las empresas de ambos paísesexperimentaron un descenso en el número total deiniciativas de reducción de emisiones realizadas en2015 frente a las de 2010, las inversiones vinculadasa estas iniciativas han experimentado un crecimientomuy robusto en España pero han caído en Portugalen ese periodo de tiempo. La comparativa deempresas que respondieron tanto en 2010 como en2015 (comparándolas una a una) muestra una claraaceleración de las inversiones relacionadas con elcambio climático en las empresas españolas querespondieron y, sin embargo, un descenso marcadoen las portuguesas. A lo largo del periodo analizado,por ejemplo, las inversiones en las actividades dereducción de emisiones aumentaron más del dobleentre las empresas de la muestra en España ycayeron casi un 10% entre las empresas dePortugal.

En cuanto a gestión del cambio climático, lasempresas que responden en la muestra Iberia 125siguen mostrando una mejora en la mayoría de losindicadores claves de desempeño identificados. A lolargo de los últimos cinco años ha habido mejorassignificativas en varias áreas clave, entre las cuales

se incluyen: los incentivos a los progresos en cambioclimático (un aumento de 32 puntos porcentualesdesde 2011), el tener objetivos de reducción deemisiones (un aumento de 23 puntos porcentualesdesde 2011) y la supervisión del cambio climáticopor parte del consejo o de un alto directivo (unaumento de 17 puntos porcentuales desde 2011).En particular, casi todas las empresas de la muestraafirman que el cambio climático está integrado en suestrategia de negocios y que están poniendo enmarcha iniciativas específicas de reducción deemisiones.

En cuanto a los criterios de Leadership de CDP, lascalificaciones sobre transparencia continuaron sutrayectoria creciente. Las empresas de la muestraIberia 125 recibieron una calificación media detransparencia de 91, entre las más altas de lamuestra global. Quince empresas llegaron a unapuntuación de 100 en 2015, un aumentosignificativo con respecto a las tres empresas querecibieron una calificación perfecta el año anterior(la sección sobre líderes del informe CDP Iberia 125en 2015 incluye una lista de las empresas que hanconseguido una calificación perfecta detransparencia). Casi el 80% de las empresas de lamuestra, es decir, 42, consiguieron al menos 90puntos en la calificación sobre transparencia, unaumento del 55% con respecto al año anterior. Encuanto a desempeño, el 28% de las empresas de lamuestra Iberia 125 lograron una banda A/A-, unporcentaje similar al del año anterior. Esto esbastante significativo dados los cambios recientesen el criterio de calificación, que han hecho quelograr la banda más alta de desempeño haya sidocomparativamente más difícil que en añosanteriores. España (ocho empresas con banda A) yPortugal (dos empresas con banda A) seencuentran entre los países con la mayorproporción de “líderes A” en la muestra CDP a nivelmundial.

En conjunto, las empresas de la muestra Iberia 125siguen invirtiendo una cantidad significativa de susrecursos en iniciativas diseñadas para reducir susaportaciones negativas al cambio climático mundial,dado que las empresas de la muestra informan queinvierten en ello más de 10.160 millones de euros,una cantidad parecida a la del año anterior. A pesardel descenso en el número de iniciativas dereducción de emisiones (un 27% desde 2011)declarado por las empresas de la muestra Iberia 125y de un cambio en la distribución de iniciativasmarcado por la creciente importancia relativa de lasiniciativas en energías renovables, la cantidad total derecursos que estas empresas han invertido en estasiniciativas ha aumentado en más del 130%, mientrasque la cantidad total de empresas de la muestra lo hahecho en un 8% durante el mismo periodo detiempo. Sin embargo, como se ha mencionadoanteriormente, la mayor parte de este crecimientoproviene de las empresas españolas de la muestra,ya que las empresas portuguesas han experimentado

16

Casi el 80% de las empresas de lamuestra, es decir, 42, consiguieron almenos 90 puntos en la calificación sobretransparencia, un aumento del 55% conrespecto al año anterior.

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Page 19: Carbon disclosure-project-2015-esp

17

Figura 6. Cambio en las emisiones desde el año anterior (2011-2015) - CC12.1

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%2011 2012 2013 2014 2015

Sin cambio

Descenso

Aumento

Figura 7. Causas del descenso de emisiones (2011-2015) - CC12.1a

80

70

60

50

40

30

20

10

02012 2013 2014 2015

Sin identificar

Otro

Actividades dereducción de emisiones

Desinversiones

Cambios en lascondiciones físicasde operación

Cambios en laproducción

Cambios en lametodología deinventario

Cambios en elperímetro de análisis

2

27

16

1

27

17

0

27

22

1

33

17

0

30

19

Figura 9. Áreas principales de mejora en la gestión del cambioclimático (2011 frente a 2015)

2015 2011

5

12

22

41

8

5

53

9

37

2356

31

38

4

40

9

21 1 1

1

Figura 8. Causas del aumento de emisiones (2011-2015) - CC12.1a

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

02012 2013 2014 2015

5

12

8

10

7

6

9

4

11

4

8

6

3

42

11

2

5

15

4

10

3

61

1

Figura 10. Calificación media de transparencia Iberia 125(2011- 2015)

Calificación Transparencia Lineal (Calificación Transparencia)

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

02011 2012 2013 2014 2015

68

7678

85

91

Sin identificar

Otro

Desinversiones

Cambios en lascondiciones físicas deoperación

Cambios en laproducción

Cambios en lametodología deinventario

Cambios en elperímetro de análisis

Adquisiciones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Objetivos dereducción

de emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Responsabilidadde CC en el

consejo

Iniciativas dereducción

de emisionesactivas

Cambio climáticointegrado en laestrategia de la empresa

Productos y servicios

que ayudan a reduciremisiones

Incentivos en la gestióndel cambioclimático

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 17

Page 20: Carbon disclosure-project-2015-esp

Conclusiones principalesContinuación

un descenso de cerca del 10% en la cantidadinvertida en actividades de reducción de emisionesdesde 2011. Además, la disminución general delnúmero de iniciativas no es una sorpresa dada lacreciente experiencia y sofisticación de las empresasde la muestra en lo relativo a la gestión del cambioclimático. Los años iniciales de la respuesta de unaempresa al cambio climático están marcados por lacreación de muchos proyectos al alcance de todosdefinidos por la relativa facilidad de su implantación.A medida que las empresas ganan experiencia en sutrayectoria de mitigación del cambio climático, lasrondas de iniciativas subsiguientes tienden a tenermayor escala y sofisticación.

En varias medidas de eficacia destacan las iniciativasde energía renovable, representando el 86% delahorro anual estimado de CO2e y el 46% del ahorroeconómico anual estimado, mientras que solosuponen el 32% del dinero invertido por lasempresas de la muestra durante el año pasado. Las empresas ibéricas que han respondido alcuestionario CDP destacan a nivel mundial encuanto a la utilización de las energías renovables

menos del 1% de las reducciones anuales estimadasde CO2e, reduce la importancia de esta tendencia.De las iniciativas de reducción de emisiones másimportantes, las que tienen que ver con energíasrenovables son, con mucho, las más eficaces (158 €por tonelada de CO2e reducida), seguido dereducción de emisiones fugitivas/de procesos (256€/tonelada). El transporte, el diseño de productos ylas iniciativas de eficiencia energética son menosrentables en lo que respecta a esta medida (2.124euros, 2.959 euros y 4.146 euros respectivamentepor tonelada de CO2e reducida).

En cuanto a la distribución por sectores, electricidady gas representaron aproximadamente el 80% de lasinversiones monetarias en iniciativas de reducción deemisiones, una proporción similar a la del añoanterior. Esto no es sorprendente, dado que lasempresas del sector representan el 32% de lasemisiones totales de las empresas de la muestra. Elsector de productos de consumo no básicos ocupóel segundo lugar en cuanto a gasto en actividadesde reducción de emisiones, representando el 11%de las inversiones totales, una proporción muchomayor que el peso relativo del sector en cuanto aemisiones totales de las empresas de la muestra(0,28%). Al otro extremo del espectro es destacablela inversión, más débil, del sector de materialesprocesados en actividades de reducción deemisiones (25,3 millones de euros, el 0,2% del totalentre las empresas de la muestra) a pesar de su muyalto impacto en el cambio climático, lo que sedemuestra por sus altas emisiones de GEI (el 52%del total entre las empresas de la muestra).Ahondaremos en estas cuestiones en el análisissectorial.

Una señal adicional de la creciente sofisticación de lainversión de las empresas en las actividades dereducción de emisiones a lo largo de los últimoscinco años es la significativa mejora, por parte de lasempresas de la muestra, de su capacidad paraestimar con precisión el retorno económico de susinversiones en la lucha contra el cambio climático.Estas empresas asignaron un periodo deamortización al 90% de las actividades de reducciónde las emisiones, un aumento de casi 35 puntosporcentuales desde 2011.

A pesar de estas mejoras, las empresas de la muestrasiguen estando por detrás en cuanto al alcance, laescala y la ambición de sus objetivos de reducción deemisiones. En conjunto, las empresas de la muestrahan informado sobre objetivos anuales de reducciónabsolutos (de alcance 1 y alcance 2) que ascienden al1,7% de sus emisiones totales declaradas. Aunque esloable y supone una mejora sobre datos similares delos últimos años, el objetivo medio declarado se sitúamuy por debajo de la tasa anual general del 6,2% quese estima necesaria para limitar el calentamientoglobal a 2º C.7 Además, la mayoría de los objetivosabsolutos declarados por las empresas de la muestrafueron a corto plazo. Por ejemplo, casi seis de los 10

18

Las empresas ibéricas que han respondidoal cuestionario CDP destacan a nivelmundial en cuanto a la utilización de lasenergías renovables para mitigar losefectos del cambio climático.

para mitigar los efectos del cambio climático. Porejemplo, el 73% de las empresas portuguesasreportan la compra de energía renovable y/ o su usopara reducir sus emisiones, en comparación con el36% a nivel mundial. Del mismo modo, más de lamitad de las empresas que respondieron en España(52%) indicaron utilizar las energías renovables parareducir sus emisiones, un aumento del 25 % desde2010. En cambio, las iniciativas de eficienciaenergética, las más populares en cuanto a númerode iniciativas e inversión total, representaron el 60%de las inversiones totales declaradas por lasempresas de la muestra, pero supusieron solo el 6%del ahorro anual de las emisiones de CO2e. Sinembargo, las inversiones en iniciativas de eficienciaenergética representaron el 35% del ahorroeconómico anual estimado o una estimación de 187millones de euros del ahorro anual declarado.

En las medidas relacionadas con la eficacia del costede las iniciativas implantadas, las centradas en loscambios de comportamiento ocupan el primer lugar,costando aproximadamente 33 euros por toneladade reducción anual de CO2e. Sin embargo, elalcance limitado de estas iniciativas, que suponen

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 18

Page 21: Carbon disclosure-project-2015-esp

19

Figura 13. Comparativa entre inversiones, ahorro económicoanual y reducciones anuales de CO2e por categoría deactividades de reducción de emisiones (2015)

7.000,00

6.000,00

5.000,00

4.000,00

3.000,00

2.000,00

1.000,00

0,00Otros Cambio

comporta-mientos

Diseñoproducto

Transporte Emisionesfugitivas /reducción

emisiones enprocesos

Energíarenovable

Eficienciaenergética

207 22 8 174 1.825 23.105 1.643

Ahorro económico anualReducción anual

estimada deemisiones (tCO2)

(en 000 toneladas)

Inversión realizada

(In M

€)

Figura 11. Distribución de las iniciativas de reducción deemisiones por categoría (2011-2015 CC3.3b)

Diseño producto

Otros

Emisiones fugitivas /reducción emisiones

en procesos

Cambiocomportamientos

Transporte

Energía Renovable

Eficiencia energética

0 50 100 150 200 250 350300

2011 2012 2013

2014 2015

Figura 12. Inversiones relacionadas con iniciativas de reducciónde emisiones, ahorro económico anual asociado y CO2e anualestimado. Comparativa de inversiones, ahorro económico anualy reducción de CO2e anual 2012-20014 (CC3.3b)

Reducción anualestimada deemisiones(MtCO2e)

Ahorro económicoactual (M€)

Inversión realizada (M€)

Figura 14. Áreas principales de inversión: actividades de reducción de emisiones (2015)100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%Inversión realizada

€11,286 M

Ahorro económico anual

€525 M

Reducción anualde emisiones27 Mt CO2e

Otros

Cambiocomportamientos

Diseño producto

Transporte

Emisiones fugitivas /reducción emisionesen procesos

Energía renovable

Eficiencia energética

6.782.409.968 €

165.566.160 €

246.828.240 €

24.993.063 €

62.273.022 €

1.643.016

23.105.050

1.825.192174.203

3.636.241.701 €

467.852.058 €369.971.202 €

Figura 15. Amortización de las actividades de reducción de emisiones (CC3.3b)

100%

80%

60%

40%

20%

0%2011 2012 2013 2014 2015

Sin información

> 3 years

1-3 years

< 1 year

334182139

213 105

98

109

117

81

96

135

100

107

185

97

86

107

90

64

12.000

10.000

8.000

6.000

4.000

2.000

0

60

50

40

30

20

10

02012 2013 2014 2015

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Conclusiones principalesContinuación

objetivos declarados de reducción de emisionestenían un plazo establecido de tres años o menos. Porel contrario, solo el 25% de los objetivos tenía unhorizonte temporal por encima de 5 años. La mayoríade los objetivos a más largo plazo se agruparon en lossectores de electricidad y gas, industrial y demateriales procesados. Por ejemplo, el 55% de lasempresas de la muestra en el sector de electricidad ygas declararon tener objetivos absolutos de reducciónde emisiones con un horizonte temporal por encimade cinco años. Los niveles en los sectores industrial yde materiales procesados fueron del 50% y el 40%respectivamente. Esta perspectiva a largo plazoresponde, en parte, a la mayor carga normativaimpuesta sobre las empresas dentro de estossectores así como a una trayectoria bien establecidaen la puesta en marcha de iniciativas de reducción deemisiones.

No es sorprendente que haya gran divergencia entresectores en cuanto al establecimiento de objetivos,lo cual refleja tanto diferencias sectorialesimportantes como diferencias entre empresas en

cuanto a esfuerzos previos de reducción deemisiones y a obligaciones normativas dispares, asícomo distintas vías de reducción por sectores paraconseguir estrategias de mitigación del cambioclimático. Estas vías divergentes de reducción de lasemisiones por sectores reflejan los recientes avancesen la ciencia del cambio climático, en partedesarrollada con la ayuda del CDP, que sugieren lanecesidad de establecer diversos objetivos dereducción de emisiones para cada sector que tenganen cuenta las diferencias de escala, la huella de lasemisiones y el potencial de mitigación así como loscostes de los diversos sectores.8 Por ejemplo, los deelectricidad y gas, financiero y salud tienen objetivosanuales de reducción de emisiones que se acercanal 5%, mientras que al otro extremo de la escala, lossectores de materiales procesados, productosbásicos de consumo y TI tienen objetivos por debajodel 1%. La Tabla 1 que figura a continuación muestrael desglose de los objetivos de reducción deemisiones por sectores.

Además, y de manera bastante significativa, parecehaber una relación débil entre el alcance de lasemisiones a nivel sectorial y la cantidad totalinvertida por parte de las empresas de la muestraen iniciativas de reducción de emisiones. Conexcepción del sector de electricidad y gas, haypocos vínculos entre la cantidad total declaradainvertida en iniciativas de reducción de emisiones yel perfil de emisiones del sector. Por el ladopositivo, varios sectores, sobre todo el deproductos de consumo no básicos, han invertidocantidades considerables en actividades dereducción de emisiones, a pesar de contribuirmodestamente a las emisiones totales declaradaspor las empresas de la muestra. A la inversa, lasmodestas inversiones realizadas a este respectopor empresas en el sector de los materialesprocesados ocultan una necesidad de priorizar lagestión de los riesgos y oportunidades del cambioclimático a medio y más largo plazo.

Con base en el análisis anterior, por parte de lasempresas más importantes de Iberia surgen varios

20

Objetivos anuales Emisiones (de alcance Inversión(absolutos) de reducción 1 y 2 ) como % del total en iniciativascomo % de las emisiones de las empresas de reducción

de alcance 1 y 2 de la muestra de emisiones

Productos de consumo no básicos 3,3% 0,3% 1.279.739.897,00 €Productos básicos de consumo 0,2% 0,5% 16.838.650,00 €Energía 1,0% 5,0% 95.107.611,50 €Financiero 4,5% 0,2% 184.973.019,00 €Salud 4,9% 0,1% 687.000,00 €Industrial 2,0% 10,0% 681.527.183,00 €Tecnologías de la información 0,0% 0,0% 22.000,00 €Materiales procesados 0,01% 51,9% 20.804.770,58 €Servicios de telecomunicación 2,0% 0,5% 16.321.826,00 €Electricidad y gas 4,5% 31,5% 8.990.284.279,00 €

Tabla 1: Desglose de los objetivos de reducción de emisiones por sectores

7. Informe “2014 Low Carbon Economy Index”de PwC.

8. Nature Climate Change. “Aligning corporategreenhouse-gas emissions targets with climategoals”. Published on-line 24 August 2015,DOI:10.1038/NCCLIMATE32770

Las vías divergentes de reducción de lasemisiones por sectores reflejan losrecientes avances en la ciencia del cambioclimático, en parte desarrollada con laayuda del CDP, que sugieren la necesidadde establecer diversos objetivos dereducción de emisiones para cada sectorque tengan en cuenta las diferencias deescala, la huella de las emisiones y elpotencial de mitigación así como loscostes de los diversos sectores.

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 20

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retos y oportunidades en cuanto a los esfuerzos deconsolidación y de avance para combatir el cambioclimático global:

Los recientes avances en el uso de actividadesde reducción de emisiones relacionadas con lasenergías renovables (instalación y adquisición)apuntan a su creciente importancia comoestrategia de mitigación. Más de la mitad de lasempresas de la muestra Iberia 125 hanrespondido empleando la adquisición oinstalación de energía renovable comoestrategia de reducción de emisiones de GEI, unaumento significativo a lo largo de los años

recientes. A este respecto, las empresasportuguesas van por delante, dado que el 73%de las empresas de la muestra empleanenergías renovables como estrategia dereducción de emisiones, en comparación al45% de las empresas españolas de la muestra yel 36% de las empresas de la muestra a nivelmundial. A pesar de unas condicionesclimáticas muy beneficiosas, el menor uso delas renovables en España se debe, en parte, a lareciente incertidumbre en el marco normativo yregulador de la energía limpia. Los resultadosindican la rentabilidad y el gran impacto del usode renovables, tal y como lo evidencia el bajocoste por unidad de reducción en emisiones deCO2 con relación a otras actividades dereducción de emisiones.

A pesar de la naturaleza a largo plazo de losriesgos y las oportunidades vinculados al cambioclimático, las empresas de la muestra siguendependiendo, en una inmensa parte, de losobjetivos de reducción de emisiones a cortoplazo, señalando una necesidad de aumentar loshorizontes temporales de las estrategias demitigación de las empresas. Por ejemplo, casiseis de los diez objetivos declarados de reducciónde emisiones de las empresas de la muestratenían un plazo establecido de tres años omenos. Cabe señalar, no obstante, que estatendencia a depender excesivamente de objetivoscortoplacistas en relación a la reducción deemisiones no es exclusivo a las empresas de lamuestra Iberia sino que se repite ampliamente enlas empresas respondientes a escala global.

A nivel sectorial, la falta de una relación clara entrela huella de las emisiones de un sector dado y losobjetivos de reducción de emisiones de lasempresas de la muestra apunta a la necesidad debasar el proceso de establecimiento de objetivosmás claramente en la evidencia científica devanguardia. Esta tiene en cuenta diferenciassectoriales importantes en cuanto a los esfuerzospasados de reducción de emisiones, losregímenes normativos y legislativos divergentes ylas diversas vías de reducción de cada sector.

21

Empresa País Sector

Jazztel España Tecnologías de la Información Viscofan España Productos de consumo no básicosPortucel Portugal Materiales procesadosSacyr España IndustrialZardoya Otis España IndustrialGrupo Catalana Occidente España FinancieroProsegur España IndustrialBanco BPI Portugal FinancieroSemapa Portugal Materiales procesados

Tabla 2: Las mayores empresas por capitalización bursátil de la muestra Iberia 125 que no hanrespondido al cuestionario (2015)

Empresa País

Banco de credito social cooperativo EspañaCaixa Geral de Depósitos PortugalCIE Automotive EspañaCompañía Española de Petróleos, S.A.U. CEPSA EspañaCorreos (Grupo Sepi) EspañaGestamp España

Tabla 3: Empresas que no están en la muestra Iberia 125 que han contestado al cuestionario CDP

Entidad País

Banco Comercial Português S.A. PortugalBanco de credito social cooperativo EspañaBanco Popular Español EspañaBanco Sabadell, S.A. EspañaBanco Santander EspañaBanif, SA PortugalBANKIA S.A. EspañaBankinter EspañaBBVA EspañaCaixa Geral de Depósitos PortugalCaixaBank, S.A EspañaCalouste Gulbenkian Foundation PortugalCASER PENSIONES EspañaImofundos, S.A PortugalMAPFRE EspañaNovo Banco Portugal

Tabla 4: Listado de Inversores Firmantes CDP 2015 - Iberia

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 21

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Líderes CDP Iberia 125 en 2015Criterios para determinar los líderes CDP en 2015

Cada año se analizan y puntúan las respuestas delas empresas comparándolas con dos esquemas decalificación paralelos: desempeño y transparencia.

La calificación del desempeño evalúa el nivel de lasacciones realizadas, según la información facilitadapor la empresa, en mitigación del cambio climático,adaptación al mismo y transparencia. Su fin esresaltar las acciones positivas relacionadas con elclima, que se demuestran en la respuesta de unaempresa al CDP. Una calificación alta señala queuna empresa está midiendo, verificando ygestionando su huella de carbono, por ejemplofijando y cumpliendo objetivos de reducción decarbono y poniendo en marcha programas parareducir emisiones tanto en sus operaciones directascomo en la cadena de suministro.

La calificación de la transparencia evalúa laexhaustividad, la integridad y la calidad de la respuestade una empresa. Su fin es proporcionar un resumendel alcance al que las empresas han respondido a las

preguntas del CDP en un formato estructurado. Unacalificación en transparencia señala que una empresaha proporcionado información exhaustiva sobre lasmediciones y la gestión de su huella de carbono, suestrategia de cambio climático y los procesos yresultados de la gestión de riesgos.

Las empresas que más puntúan en desempeño y/oen transparencia pasan a formar parte del A List y/oel Climate Disclosure Leadership Index (CDLI). Lascalificaciones están disponibles en los informes CDP,a través de las terminales de Bloomberg GoogleFinance y la web de Deutsche Boerse.

En 2015 se revisó la metodología de calificación delcambio climático para poner más énfasis en laacción. Como resultado, conseguir una A ahora seencuentra mejor alineado con lo que el escenarioactual de cambio climático requiere.

CDP trabaja con una estricta política de conflicto deintereses con respecto a la calificación, lo cual puedecomprobarse enhttps://www.cdp.net/Documents/Guidance/2015/CDP-conflict-of-interest-policy.pdf

¿Cuáles son los criterios del CPLI y el CDLI? Para formar parte del índice CPLI (banda dedesempeño A) de Iberia 125, una empresa deberácumplir con los siguientes criterios:

Hacer pública su respuesta y enviarla a través delsistema de respuestas online de CDP.

Conseguir una calificación en desempeño mayorde 85.

22

Para la misión del CDP es clave comunicar losprogresos que las empresas han ido haciendo paraabordar los retos del cambio climático y resaltardónde puede haber riesgos sin gestionar. Para llevara cabo esta tarea de la mejor manera, CDP estácambiando la presentación de nuestro sistema decalificación del desempeño respecto al clima,habiendo introducido una investigación específica decada sector para los inversores.

Calificaciones de desempeño en bandasEmpezando con el agua y los bosques en 2015 eincluyendo el cambio climático y la cadena desuministros en 2016, CDP está pasando a lascalificaciones de desempeño actuales utilizando unenfoque que ilustra los progresos de las empresashacia la administración ambiental. Cada empresa dela muestra se situará en una banda:

La transparencia mide la totalidad de larespuesta de la empresa;

La concienciación mide el grado en el que laempresa ha valorado las cuestiones, riesgos eimpactos ambientales en relación con su negocio;

La gestión mide el grado en el que la empresaha puesto en marcha acciones, políticas yestrategias para abordar los problemasambientales;

El liderazgo busca las medidas concretas que hatomado una empresa y que representan lasmejores prácticas en el campo de la gestiónambiental.

Consideramos que este enfoque será más claro ymás fácil de entender para las empresas, losinversores y otras partes interesadas. Lascalificaciones de agua y bosques utilizarán estanueva presentación de calificaciones por bandas en2015, mientras que la metodología actualizada decalificaciones para el cambio climático estarádisponible en febrero de 2016, y sus resultados afinales de ese año.

De manera parecida a años anteriores, el análisis delsector resalta el desempeño y las tendencias encambio climático que han tenido lugar desde elúltimo periodo de publicación, señalando tendenciasa más largo plazo donde correspondiera.

Las empresas que más puntúan endesempeño y/o en transparencia pasan aformar parte del A List y/o el ClimateDisclosure Leadership Index (CDLI).

Comunicación de los progresos

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 22

Page 25: Carbon disclosure-project-2015-esp

23

Obtener la máxima calificación de desempeño enla pregunta 12.1a del cuestionario (reducción delas emisiones absolutas) por haber conseguido enel año anterior una disminución anual de susemisiones de GEI de al menos un 4% debido aacciones de reducción de emisiones.

Publicar datos sobre sus emisiones totales dealcance 1 y 2.

Obtener la máxima calificación en la evaluaciónde su verificación externa de las emisiones dealcance 1 y 2

Además, CDP se reserva el derecho a excluir delCPLI a cualquier empresa si existe algún elementode su respuesta o cualquier otra información

públicamente disponible que ponga en cuestión lapertinencia de su inclusión en el índice.

*Nota: aunque normalmente es un 10%, en algunasregiones el límite del índice CDLI puede basarse enotros criterios; es recomendable ver los informeslocales para estar seguro.

Para entrar a formar parte del índice CDLI deIberia 125 una empresa debe cumplir lossiguientes requisitos:

Hacer pública su respuesta y enviarla a través delsistema de respuestas online de CDP. Lograr una calificación que esté dentro del 10%de las más altas de la muestra Iberia 125

Banda deEmpresa País Sector desempeño

Abengoa España Industrial AAcciona S.A. España Electricidad y gas ACaixaBank España Financiero AEDP - Energias de Portugal S.A. Portugal Electricidad y gas AFerrovial España Industrial AGalp Energia SGPS S.A. Portugal Energía AIberdrola S.A. España Electricidad y gas AMapfre España Financiero AMelia Hotels International S.A. España Productos no básicos ANH Hotel Group España Productos no básicos AObrascón Huarte Lain (OHL) España Industrial ATelefónica España Servicios de telecomunicaciones A

Tabla 3: A list para Iberia 125

Calificación deEmpresa País Sector Transparencia

Caixa Geral de Depósitos Portugal Financiero 100

Tabla 5: Empresas no cotizadas con una puntuación de transparencia en los nivels del CDLI

Calificación deEmpresa País Sector Transparencia

Abengoa España Industrial 100

Acciona S.A. España Electricidad y gas 100

Abertis Infraestructuras España Industrial 100

Bankia España Financiero 100

CaixaBank España Financiero 100

EDP - Energias de Portugal S.A. Portugal Electricidad y gas 100

Endesa España Electricidad y gas 100

FERROVIAL España Industrial 100

Galp Energia SGPS SA Portugal Energía 100

Grupo Logista España Industrial 100

Iberdrola SA España Electricidad y gas 100

Obrascon Huarte Lain (OHL) España Industrial 100

R.E.E. España Electricidad y gas 100

Repsol España Energía 100

Sonae Portugal Productos de consume básico 100

Tabla 4: Iberia 125 Climate Disclosure Leadership Index para Iberia 125

Índice de Liderazgo en la Transparencia

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 23

Page 26: Carbon disclosure-project-2015-esp

COMPROMISO CON LA ACCIÓN:DESBLOQUEANDO LA AMBICIÓNEMPRESARIAL EN RELACIÓN AL CLIMA

7 iniciativas de liderazgo en relación clima

225+Empresas representando más

de $5+ mil millones de USD

en ingresos se han comprometido

a una o más iniciativas

para frenar el cambio climático

70

95

Comprometerse a adoptar un objetivo de reducción de emisiones basado en la cienciaLas empresas a nivel mundial están reconociendo que los objetivos de reducción de emisiones ambiciosos estimulanla innovación e impulsan una mayor eficiencia. Las empresas líderes están elevando sus ambiciones en elestablecimiento de metas, alineando sus objetivos directamente con la ciencia del clima. Metas basadas en la cienciapermiten a las empresas establecer metas que se basan en su parte proporcional de las emisiones globales,ayudando así a garantizar su resiliencia a largo plazo.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Gestamp e Iberdrola.En colaboración con Science-Based Targets, UNGC, WWF, World Resource Institute.

Comprometerse a reportar información sobre el cambio climático en susinformes como un deber fiduciarioHay una creciente aceptación de que el cambio climático es un tema relevante en relación a las inversiones que tieneimplicaciones para la actividad económica y el desempeño corporativo. Sin embargo, los principales informes de lasempresas carecen de información completa y comparable el cambio climático. Las empresas pueden ayudar a cerrareste vacío informativa y garantizar que las inversiones se asignan a sus usos más productivos mediante la inclusiónde información sobre el cambio climático en los informes corporativos y hacerse signatarios de la Declaración delCDSB sobre el Deber Fiduciario y Transparencia en torno al Cambio Climático.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Acciona, Correos (Grupo Sepi), Enagas, CaixaGral de Depositos y CTT – Correios de Portugal. En colaboración con Climate Disclosure Standards Board.

CDP y la coalición We Mean Business están ofreciendo a las empresas una plataformapara actuar y ser reconocidos por su liderazgo en materia de cambio climático. Líderes enel desempeño en materia de cambio climático ya reportan un mejor rendimiento financieroy una mejor capacidad para gestionar las dinámicas cambiantes del suministro de recursosnaturales, la demanda de sus clientes y los controles reglamentarios. Este año, CDP estáinvitando a las empresas a buscar más allá de la transparencia informativa y hablar ennombre de la comunidad empresarial en apoyo de un acuerdo climático universal envísperas de la Conferencia sobre Cambio Climático de la ONU en París en diciembre.

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 24

Page 27: Carbon disclosure-project-2015-esp

65

Comprometerse con el engagement corporativo responsable en relación a lapolítica climáticaEl contacto continuo y positivo del sector empresarial con los responsables políticos sobre las cuestiones del clima seráun factor decisivo en la consecución de un acuerdo global en respuesta al cambio climático. Para ayudar a lograr esto,CDP y sus socios han desarrollado un programa de acción para las empresas para asegurar que estén poniendo enmarcha las mejores prácticas de engagement sobre las políticas climáticas.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Acciona, Enagas, Obrascon Huarte Lain yFerrovial. En colaboración con Caring for Climate Initiative (UNGC, UNEP, UNFCCC).

43

Comprometerse a adquirir el 100% de la electricidad a partir de fuentes renovablesEl mayor uso de las energías renovables es fundamental para la transición a una economía baja en carbono. Lasempresas pueden impulsar la creación de un mercado mundial floreciente para la energía renovable, pieza fundamentalpara la reducción de emisiones, comprometiéndose a adquirir el 100% de su electricidad a partir de fuentes renovablesdentro de los plazos más cortos posibles.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: YOOX.En colaboración con The Climate Group, RE100.

32

58

Comprometerse a poner un precio al carbonoA medida que la comunidad internacional avanza hacia un acuerdo global, hay un creciente reconocimiento de queponer un precio al carbono es una parte esencial de cualquier estrategia para combatir el cambio climático. Los sistemas de fijación de precios del carbono estimulan la innovación y ayudan a asegurar la competitividadeconómica sostenida. Las empresas líderes pueden impulsar la agenda en este ámbito mediante la incorporación de unprecio al carbono en sus propias operaciones yel apoyo a las políticas que promueven un precio al carbono.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Abengoa, Acciona y Enagas.En colaboración con Caring for Climate Initiative (UNGC, UNEP, UNFCCC).

Comprometerse a la eliminación de la deforestación causada por el comercioen productos básicos de todas las cadenas de suministro para el 2020.Enfrentarse a la deforestación, que representa aproximadamente el 10-15% de las emisiones de gases de efectoinvernadero del mundo, es un componente crítico en la mitigación del cambio climático. Las decisiones deproducción y suministro de las empresas tienen el poder de alterar la demanda mundial de los productos agrícolasque son los principales impulsores de la deforestación y degradación de los bosques. La comunidad empresarialpuede liderar la agenda de cómo estos productos pueden ser producidos de manera sostenible mediante uncompromiso para eliminar la deforestación causado por el comercio en productos de sus cadenas de suministro.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Terna.

17

Comprometerse a reducir las emisiones contaminantes de corta duraciónPermanecer dentro del umbral acordado internacionalmente de menos de 2 ° C de aumento de temperatura globalrequiere la reducción de las emisiones de CO2 así como de las emisiones de otros contaminantes climáticos. Lareducción de los llamados “contaminantes climáticos de vida corta “ (SLCPs en sus siglas en inglés) - incluyendo elmetano, carbono negro, el ozono troposférico o hidrofluorocarbonos (HFC) - pueden contribuir significativamente a lamitigación del cambio climático para el 2050. Una serie de medidas pragmáticas y rentables están disponibles pararedcucir las emisiones SLCP en sectores clave, trayendo con ellos beneficios rápidos para la protección del clima acorto plazo, mejoras en la calidad del aire y el crecimiento económico.

Empresas que se han comprometido con esta acción incluyen: Correos (Grupo Sepi). En colaboración con BSR y Climate & Clean Air Coalition (CCAC).

**Número de empresas que se han comprometido a fecha de 22 de octubre de 2015

www.cdp.net/[email protected]

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Page 28: Carbon disclosure-project-2015-esp

26

Para ACCIONA, con más de 100 años dehistoria y operaciones en más de 30 países, lasostenibilidad y el bienestar social son los pilaresdel crecimiento económico, el equilibrioecológico y el progreso social. Son los valoresque rigen la estrategia de la Compañía.

ACCIONA está convencido de que poner unprecio al carbono es una herramienta clave paracrear una economía baja en emisiones. Estamosliderando, junto con empresas de todos lossectores e instituciones públicas internacionales,la tarea de obtener un compromiso real de losgobiernos al respecto en la COP21 de París.

Como socios estratégicos del WEF,pertenecemos al CEO Climate LeadershipGroup. Colaboramos con We Mean Business ytrabajamos con el Banco Mundial en la Carbon

Pricing Leadership Coalition. ACCIONA hacomenzado a incorporar voluntariamente unprecio al CO2 en sus decisiones de inversión,anticipando así lo que esperamos se conviertaen una realidad.

ACCIONA considera que el sector privado tienela responsabilidad de participar activamente enla creación de una economía baja en carbono.En este sentido algunos de los hitos alcanzadospor la empresa son; reducir su intensidad decarbono y energía en un 71% en los últimosdiez años, calcular las emisiones de gasesde efecto invernadero y el consumo deagua asociados con el 100% de su cadenade suministro y evitar la emisión a laatmósfera de 16,3 millones de toneladas deCO2 gracias a la producción del 100% deenergía renovable.

Félix Rivas Anoro,Director General Área de ComprasDirector General del Area de Innovación, Medio Ambiente y CalidadACCIONA

Perfil: ACCIONA, Sector Electricidad y Gas

Este perfil incluye contenido de colaboración patrocinado por ACCIONA

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Análisis sectorial

27

Introducción

El análisis sectorial de las respuestas alcuestionario CDP por sectores permite identificartendencias que solo cobran sentido al tener encuenta el contexto empresarial de cada sector. Através de un conjunto de indicadores hemosintentado dar una visión panorámica de cincosectores de actividad de la muestra Iberia 125.Así, para cada sector ofrecemos informaciónsobre el volumen y la tendencia de susemisiones de GEI, los objetivos establecidos dereducción de emisiones, las iniciativasimplantadas de reducción de emisiones y suvaloración general en cuanto a transparencia ydesempeño.

Utilizando el criterio general de CDP hemosrealizado la clasificación sectorial de las empresasde la muestra de acuerdo a los diez sectores deactividad definidos por el Global IndustryClassification Standard (GICS). No obstante, deestos diez sectores hemos escogido solo aquellos

en los que han respondido más de cincoempresas, ya que consideramos que por debajode esta cantidad los resultados pueden ser pocorepresentativos. Por tanto, los sectores incluidosen este análisis son productos de consumo nobásicos (6 empresas), financiero (11 empresas),industrial (10 empresas), materiales procesados (5empresas) y electricidad y gas (9 empresas).Estas cifras incluyen todas las respuestasaportadas al cuestionario CDP incluyendo lasrespuestas indirectas de algunas empresas quehan incorporado su información en la respuestade su empresa matriz. El resto del análisis deesta sección se ha realizado solamente a partirde las respuestas directas. Las empresas quehan respondido de manera indirecta se indicanen la lista de empresas que responden con lasiniciales “(SA)”.

En la tabla a continuación incluimos algunas notasmetodológicas para ayudar a interpretar losindicadores y figuras incluidos en el análisissectorial:

Emisiones de alcance 1 y 2 del sector:Se refiere a las emisiones de GEI generadas por todas las empresas del sector que respondieron al cuestionarioCDP 2015. Hay que recordar que son emisiones globales que no se limitan a las de las actividades en España yPortugal. (CC8.2; CC8.3)

% sobre el total de emisiones (alcances 1 y 2):Peso porcentual de las emisiones de las empresas del sector sobre las emisiones publicadas por todas lasempresas de la muestra Iberia 125 que respondieron al cuestionario CDP 2015.

% de variación de emisiones (alcances 1 y 2) con respecto al año anterior:El cálculo de este porcentaje no tiene en cuenta que en algunos sectores ha habido variaciones en lacomposición de empresas entre los años 2014 y 2015.

Inversión en iniciativas de reducción de emisiones:Se incluye aquí el total de las inversiones realizadas en el año 2014 publicadas por las empresas. (CC3.3b)

Reducciones anuales de emisiones estimadas:Estimación de las reducciones anuales de emisiones a causa de las iniciativas de reducción de emisionesimplantadas en 2014. (CC3.3b)

Coste estimado de las reducciones anuales (€/tCO2e):Cálculo del coste de las reducciones anuales estimadas de emisiones a partir de la inversión realizada. (CC3.3b)

Objetivo medio de reducción anual de emisiones (solo objetivos absolutos):Son los objetivos medios de reducción de emisiones de las empresas del sector anualizado teniendo en cuentasolamente los objetivos de reducción absoluta de emisiones. (CC3.1a)

Indicadores sobre mejores prácticas en gestión del cambio climático (figura 1 de cada sector):En relación al cálculo de estos indicadores, las empresas pueden publicar varias reducciones de emisionesobtenidas a partir de la puesta en práctica de actividades, diversos objetivos de reducción, así como incentivos ygratificaciones. Para calcular las estadísticas en todos los casos anteriores se ha contabilizado a las empresasuna sola vez con la excepción de las estadísticas sobre objetivos de reducción absolutos y relativos, en cuyocaso las empresas que tienen ambos tipos de objetivos se han contabilizado una vez en cada categoría.

Tabla 6: Notas metodológicas del análisis sectorial

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Productos de consumo no básicos

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Tasa de respuestas

(6 de 20)32%Tasa de respuestas públicas

Empresas que responden

Empresas que no responden

Calificación media del sector en transparencia y desempeño 96B

Coste estimado de las reducciones (€/tCO2e)

100%

29.338

67%

% de empresas con objetivosde reducción de emisiones a medio o largo plazo (más de 5 años)

50%

Objetivo medio de reducción anual de emisiones (solo objetivos absolutos)

(Aumento de 2,8 puntosporcentuales)3,3%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

(Aumento de 17 puntos porcentuales)

(Aumento de 33 puntos porcentuales)

Emisiones de alcance 1del sector (tCO2e)

146.3208% de aumento desde el año anterior

Emisiones de alcance 2del sector (tCO2e)

878.26277% de aumento desde el año anterior

CofinaeDreams ODIGEOIbersolImpresaLingotes EspecialesMedia CapitalNosPrisa

SAGSporting Lisboa e Benfica FutebolSporting Clube de PortugalVista Alegre AtlantisVocento

AtresmediaInditexMediaset España

Meliá Hotels InternationalNH HotelesToyota Caetano

Inversión en iniciativas dereducción de emisiones (M€)

1,28012% de reducción desde el año anterior

Reducciones anuales deemisiones estimadas (tCO2e)

43,62022% de reducción desde el año anterior

El sector de consumo de productos no básicos incluye al 12%de las empresas de la muestra Iberia 125 que respondieron alcuestionario CDP en el año 2015 y sigue presentando unatasa de respuestas bastante baja, ya que solo el 32% de lasempresas de la muestra respondieron al cuestionario. La bajatasa de respuestas indica la necesidad de mejorar y reforzar elamplio compromiso del sector para hacer frente a los desafíosasí como a las oportunidades planteados por el cambioclimático, especialmente considerando la escala global de lascadenas de suministro dentro del sector y el significado de lasemisiones de alcance 3 para las empresas del sector deconsumo de productos no básicos.

Las empresas del sector de consumo de productos nobásicos que respondieron al cuestionario supusieron solo el0,4% y 2,8%, respectivamente, de las emisiones de alcance 1y 2, siendo la fuente principal de emisiones el consumoenergético de los edificios y las emisiones por transporte ydistribución de productos. A pesar del pequeño tamaño delperfil de emisiones de las empresas del sector de consumo deproductos no básicos que respondieron al cuestionario,colectivamente han demostrado un fuerte compromiso demejora con la gestión y mitigación del cambio climático. Todaslas empresas que respondieron han situado la responsabilidaddel cambio climático en los niveles más altos de la gestión yvinculan parte de sus paquetes retributivos con el progreso enla lucha contra el cambio climático, sobrepasando la media deltotal de las empresas de la muestra en ambos indicadores.Además, todas las empresas de la muestra del sector hanpuesto en marcha iniciativas de reducción de emisiones y hanafirmado tener objetivos específicos de reducción deemisiones. Como aspecto menos positivo, solo la mitad de lasempresas de la muestra del sector de consumo de productosno básicos que respondieron al cuestionario han dado suapoyo para que se alcance un acuerdo internacional en elpróximo encuentro COP 21 que se celebrará en París. Encuanto a desempeño, las emisiones totales publicadasaumentaron significativamente a lo largo del año anterior,aumentando en un 8% y un 77%, respectivamente, para lasemisiones de alcance 1 y de alcance 2. Los motivosprincipales aducidos para este aumento tan notable serelacionan con aumentos en la producción de varias empresasclave del sector así como a expansiones. Además, lasemisiones de alcance 2 pueden haberse visto influidas por unavuelta al tiempo normal de invierno tras un inviernoanormalmente moderado el año anterior.

A pesar de representar una cantidad relativamente pequeñade las emisiones totales declaradas por las empresas de lamuestra Iberia 125, las empresas del sector de consumo deproductos no básicos que respondieron al cuestionariopublicaron objetivos de reducción de emisiones que estabanmuy por encima de la media general. Concretamente, elobjetivo anual medio de reducción de las empresas delsector incluidas en la muestra fue del 3,3% y las inversionesdeclaradas en iniciativas de reducción de emisiones sumaron1.280 millones de euros, una cifra solo superada por elsector de electricidad y gas y solo ligeramente por debajo dela cifra de inversiones publicada el año anterior. Sin embargo,debe señalarse que, de manera parecida al año anterior, el98% de esta inversión corresponde a un ambicioso proyectode eficiencia energética implantado por el gigante minoristaInditex en sus tiendas y centros de distribución. Resultainteresante comprobar que más del 63% de las reduccionesde emisiones publicadas están vinculadas a iniciativas deenergías renovables a pesar de las inversiones, mucho másmodestas, realizadas en términos económicos, lo que

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Figura 4 CD: Puntuación en transparencia vs. rango dedesempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Cal

ifica

ción

en

tran

spar

enci

a

AtresmediaToyotaCaetano Inditex

MediasetEspaña

Melia HotelsInternational

NHHoteles

Productos de consumo no básico Iberia 125

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestión del cambio climático

0% 20% 60%40% 80% 100%

Cambio climático integrado en estrategia empresarial

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Apoyo al COP 21

sugiere un área de inversión de gran impacto relativa a lamitigación del cambio climático.

También parecido al año pasado, el retorno a corto plazo enestas inversiones en ahorro económico y reducción deemisiones es comparativamente bajo, lo que sugiere que losmotivos que informan las decisiones de inversión son denaturaleza estratégica y tienen un horizonte temporal máslargo. Por ejemplo, el ahorro económico vinculado a lasiniciativas de reducción de emisiones representó menos del1% del total invertido, mientras que el coste por tonelada deCO2e de la reducción anual publicada se encuentra porencima de los 29.000 €. Las empresas del sector saben muybien que existe la posibilidad de gravar las emisiones decarbono en el futuro o de establecer normativas adicionalespara el etiquetado de los productos que puedan haceraumentar significativamente los costes operativos dados laescala y el alcance de sus cadenas de valor mundiales. A lavista de estas amenazas, estas importantes inversiones en lamejora de la eficiencia energética ganan relevancia estratégica.

Las calificaciones de transparencia y desempeño de lasempresas de la muestra en el sector de consumo deproductos no básicos han seguido mostrando mejorasdurante el año pasado, continuando una tendenciaobservada a lo largo de los últimos cinco años. Lascalificaciones medias de transparencia fueron de 96 (frente a83 en 2014), mientras que las calificaciones medias dedesempeño situaron al sector en la banda B. Dos empresasdel sector, el Grupo NH Hoteles y Meliá Hoteles Internacional,se colocaron en el Climate Performance Leadership Index2015 del CDP.

Figura 3 CD: Objetivos de reducciones absolutas de emisiones(2015) por plazo

> 25 años (0)

21-25 años (0)

16-20 años (0)

11-15 años (0)

4-10 años (1)

2 a 3 años (2)

Un año o menos (4)

Pla

zo d

e R

educ

ción

de

Em

isio

nes

(núm

ero

o pr

oyec

tos)

t CO2 e (000)

Media de objetivo anual de reducción de emisiones

0 1 2 3 4 5 86 7

Eficiencia energética Energía Renovable Emisiones fugitivas / reducciónemisiones en procesos

Transporte Diseño producto Cambio comportamientos

Figura 2 CD: Inversión y ahorro procedente de las actividades de reducción de emisiones

Inversión realizada

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

1.258.235.033,00 € 16.610.719,00 €

1.189.345,00 € 30.000,00 €

3.672.000,00 €

2.800,00 €

Ahorro económico anual

3.876.670,00 € 121.609,00 € 3.076.898,00 € 11.400,00 € 2.440.000,00 €

130.000,00 €

Reducción anual estimada de emisiones (tCO2)

14.157,99 € 27.663,63 € 896,00 €489,00 €

189,90 €223,00 €

Figura 1 CD: Indicadores de mejores prácticasen gestión del cambio climático del sectorfrente a la media de la muestra Iberia 125 (2015)

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Sector financiero

El sector financiero sigue siendo el más numeroso encuanto a respuestas al cuestionario CDP en el año 2015con 11 empresas, pero la tasa de respuestas ha caídosignificativamente a lo largo del año pasado situándose enun 48% (han respondido 11 de 23 empresas).

Las empresas de la muestra del sector financiero solorepresentaron el 0,03% de las emisiones de alcance 1 y el2,1% de las emisiones de alcance 2 en 2015. Lasempresas que respondieron al cuestionario informaron quehubo descensos del 24% y el 9% en las emisiones dealcance 1 y 2, respectivamente, a lo largo del año pasado.La reducción en la cantidad de empresas que respondieron(11 en este año por comparación a 13 en 2014) explicaparte pero no todo el descenso en las emisiones totalesexperimentadas durante el año pasado. Cabe señalar quelas empresas del sector financiero han estado activas a lolargo del año pasado poniendo en práctica iniciativascentradas en las energías renovables, tanto en cuanto ainstalaciones de energía baja en emisiones de carbono (tresempresas) como en la adquisición de renovables paracubrir las necesidades energéticas (cinco empresas).

A pesar del tamaño relativamente pequeño de la huella decarbono de las empresas de la muestra del sectorfinanciero, colectivamente han mostrado un fuertecompromiso con la gestión y mitigación del cambioclimático, aunque están por detrás de la muestra total envarios indicadores clave. Por ejemplo, el 73% de lasempresas del sector financiero que respondieron alcuestionario incorporan el cumplimiento de los objetivosrelacionados con el cambio climático en sus paquetesretributivos y tienen objetivos de reducción de emisionesfrente al 88% de la muestra Iberia 125. Además, solo el45% de las empresas de la muestra reconoce que apoyaun acuerdo internacional en el próximo encuentro COP 21,el menor porcentaje de cualquiera de los sectoresdestacados en este informe.

Colectivamente, las empresas del sector financiero de lamuestra informaron sobre inversiones en iniciativas dereducción de emisiones que ascendían a 185 millones deeuros en 2014, un ligero aumento respecto al año anterior apesar de la reducción en el número de empresas de lamuestra. Este nivel de inversión representa casi el 2% delas inversiones totales publicadas por las empresas de lamuestra Iberia 125, un dato interesante dada la modestahuella del sector en relación a las emisiones de GEI dealcance 1 y 2.

Es interesante señalar que el objetivo anual medio dereducción de las empresas del sector financiero de lamuestra fue del 4,5%, uno de los más altos publicados enla muestra Iberia 125.No obstante, el establecimiento deobjetivos dentro de las empresas del sector financiero sigueteniendo un alcance a corto plazo, dado que solo 1empresa informó sobre objetivos de reducción deemisiones con un plazo mayor de 5 años.

El retorno sobre las iniciativas de reducción de emisionespublicadas parece ser muy positivo en lo relativo a variosparámetros importantes. Por ejemplo, las inversionespublicadas han producido ahorros en emisiones anuales de349.032 tCO2e, lo que representa el 47% de las emisionestotales actuales (de alcance 1 y 2) publicadas por lasempresas del sector financiero de la muestra. Estas

Tasa de respuestas

(11 de 23)48%Tasa de respuestas públicas

Empresas que responden

Empresas que no responden

Calificación media del sector en transparencia y desempeño 84C

91%

Emisiones de alcance1 del sector (tCO2e)

85,89324% de reducción desde el año anterior

Emisiones de alcance 2del sector (tCO2e)

651,9609% de reducción desde el año anterior

Banco Comercial PortuguêsBanco Popular EspañolBanco SabadellBanco SantanderBankiaBankinter

BBVABolsas y Mercados EspañolesCaixaBankCorporación Financiera AlbaMapfre

Banco BPIBanifCaixa EconomicaMontepio GeralDinamia Capital PrivadoGrupo Catalana OccidenteHispania ActivosInmobiliarios

Inmobiliaria ColonialLiberbankQuabit InmobiliariaRealia BusinessSociedade ComercialOrey AntunesUrbas Guadahermosa

Coste estimado de las reducciones(€/tCO2e)

91%

530% de empresas con objetivosde reducción de emisiones a medio o largo plazo (más de 5 años)

9%Average annual emissions reduction target(only absolute targets)

(Aumento de 3,2 puntosporcentuales)4,5%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

(Aumento de 33 puntos porcentuales)

(Aumento de 9 puntos porcentuales)

Inversión en iniciativas dereducción de emisiones (M€)

1852% de aumento desde el año anterior

Reducciones anuales deemisiones estimadas (tCO2e)

349,03246% de aumento desde el año anterior

30% de descenso desde el año anterior

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Figura 4 FIN: Puntuación en transparencia vs. rango dedesempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Cal

ifica

ción

en

tran

spar

enci

a

BancoComercialPortuguês

Bankinter

BBVA

BancoPopularEspañol

BancoSantander

Bankia

MAPFRE

BancoSabadell

Bolsas yMercadosEspañoles

Financiero Iberia 125

Figura 1 FIN: Indicadores de mejores prácticasen gestión del cambio climático del sectorfrente a la media de la muestra Iberia 125 (2015)

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestión del cambio climático

0% 20% 60%40% 80% 100%

Cambio climático integrado en estrategia empresarial

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Apoyo al COP 21

iniciativas de reducción de emisiones han producidoahorros económicos anuales de 14,8 millones de euros, loque supone casi el 8% de la cantidad invertida.

Tal como se ha comentado anteriormente, casi el 80% de lainversión del sector se destinó a proyectos de energíasrenovables, los cuales supusieron el 96% del ahorro totalpublicado de CO2e en el sector, demostrando un retornomuy alto de la inversión en cuanto a reducción deemisiones. Los proyectos de eficiencia energéticarepresentaron el 39% del total invertido, pero produjeronsolo el 3% de las reducciones anuales de emisionespublicadas. Una vez más, estas inversiones responden aamenazas de tipo más estratégico relativas a riesgosambientales así como a cuestiones de reputacióncorporativa y posibles esquemas obligatorios en el futurosobre fijación de precios a las emisiones de carbono(carbon pricing).

La calificación media de transparencia en el sector fue de84 en 2015, un nivel similar al del año pasado. Sinembargo, varias empresas con un mal desempeñobajaron las calificaciones medias. Es de destacar que 7de 11 empresas de la muestra consiguieron calificacionesde transparencia por encima de 90. Las calificacionesmedias de desempeño cayeron en 2015 hasta la bandaC, dado que los criterios de calificación se volvieronligeramente más exigentes. Dos empresas del sector,Caixabank y Mapfre han calificado para el Índice deLiderazgo A list de CDP.

Figura 3 FIN: Objetivos de reducciones absolutas de emisiones(2015) por plazo

> 25 años (0)

21-25 años (0)

16-20 años (0)

11-15 años (0)

4-10 años (4)

2 a 3 años (5)

Un año o menos (6)

Pla

zo d

e R

educ

ción

de

Em

isio

nes

(núm

ero

o pr

oyec

tos)

t CO2 e (000)

Media de objetivo anual de reducción de emisiones

0 1 2 3 4 65

Figura 2 FIN: Inversión y ahorro procedente de las actividades de reducción de emisiones

Inversión realizada

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

72.772.955,00 € 109.320.897,00 € 2.331.589,00 €

Ahorro económico anual

4.930.590,00 € 4.261.537,00 € 642.512,00 € 4.928.976,00 €

3.646,00 €

Reducción anual estimada de emisiones (tCO2)

9.449,97 € 336.642,98 € 1.115,02 €

30.049,00 € 517.529,00 €

1.257,51 € 566,70 €

CaixaBank

Eficiencia energética Energía Renovable Emisiones fugitivas / reducciónemisiones en procesos

Transporte Otros

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32

Sector industrial

El sector industrial es vital en cuanto a estrategias, tantonacionales como regionales, de mitigación del cambioclimático dada su importante huella de carbono. Las diezempresas de la muestra del sector representaron el 11% delas emisiones de alcance 1 y el 5% de las emisiones dealcance 2 en 2015. La tasa actual de respuesta del 32% delsector prácticamente no ha cambiado desde el año anteriory sugiere que hay posibilidades de mejora dentro del sectoren transparencia relativa al cambio climático. Sin embargo,quienes respondieron informaron que había un apoyoabrumador a la coordinación internacional en la luchacontra el cambio climático, tal y como lo evidencia el 80%de las empresas de la muestra que han declarado quedarán su apoyo a un acuerdo internacional en el futuroencuentro COP 21 en París (frente al 63% entre todas lasempresas de la muestra).

Las empresas de la muestra pertenecientes al sectorindustrial informaron de un descenso en las emisiones dealcance 1 y 2 del 6% y el 22% respectivamente conrespecto al año anterior, acelerando una tendencia, yaobservada en años anteriores, de descensos de ambascifras. Las emisiones totales publicadas por las empresasde la muestra de este sector fueron 37 MtCO2e.

Todas las empresas de la muestra del sector industrialdeclararon tener objetivos de reducción de emisiones yocho de diez informaron sobre iniciativas específicas dereducción de emisiones. Los objetivos anuales mediosdeclarados de reducción de emisiones de las empresas dela muestra fue del 2,2%, muy por debajo del nivelgeneralmente aceptado necesario para poner freno a losefectos más perjudiciales del cambio climático. A pesar deuna ligera mejora con respecto al año pasado, los objetivosde reducción de emisiones siguen siendo, en gran medida,a corto plazo, siendo que solo el 40% de las empresasdeclaran tener objetivos con un horizonte temporal mayorde cinco años, un nivel solamente mayor al del sectorfinanciero y similar al publicado por las empresas del sectorde materiales procesados.

Las empresas de la muestra del sector industrial informaronsobre iniciativas de reducción de emisiones por un total de681,5 millones de euros en 2014, lo que supusoaproximadamente el 6% de las inversiones totalespublicadas por todas las empresas de la muestra duranteese periodo y representó una reducción significativa del67% con respecto a la cifra publicada el año anterior. Sinembargo, esta gran reducción se puede explicar por unainversión muy grande realizada por Abengoa el año anterioren plantas de energía solar en EE.UU. y en Emiratos ÁrabesUnidos. Al eliminar este hecho del análisis se demuestra unfuerte crecimiento en inversiones en actividades vinculadasa la ganancia de eficiencia operativa en cuanto al uso deenergía.

El ahorro estimado anual de emisiones vinculado a estasinversiones fue de 1,7 millones de tCO2e, un aumento del18% con respecto a la figura publicada el año anterior apesar del pronunciado descenso en la cantidad invertida.Además, las empresas de la muestra informaron que lasiniciativas implantadas de reducción de emisionesprodujeron ahorros económicos de 131,1 millones deeuros, sugiriendo retornos muy saludables en relación convarios parámetros de desempeño. Concretamente, el

Tasa de respuestas

(10 de 25)40%Tasa de respuestas públicas

Empresas que respondenAbengoaAbertisInfraestructurasACSCTT Correiosde Portugal

DuroFelgueraFerrovialGamesaGrupoLogista

InternationalConsolidatedAirlines GroupOHL

Empresas que no respondenAdveoAPPLUSServicesAzkoyenCAFFCC

FluidraInapaMartiferMota-EngilProsegurSacyr Vallehermoso

SDCInvestimentosSonae CapitalTeixeira DuarteZardoya Otis

90%

Calificación media del sector en transparencia y desempeño 91B

Coste estimado de las reducciones(€/tCO2e)

70%

398

% de empresas con objetivosde reducción de emisiones a medio o largo plazo (más de 5 años)

40%

Average annual emissions reduction target(only absolute targets)

(Aumento de 0,02 puntosporcentuales)2,23%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

(Reducción de 8 puntos porcentuales)

(Aumento de 7 puntos porcentuales)

Emisiones de alcance 1del sector (tCO2e)

35,735,8846% de reducción desde el año anterior

Emisiones de alcance 2del sector (tCO2e)

1,448,39522% de reducción desde el año anterior

Inversión en iniciativas dereducción de emisiones (M€)

68267% de reducción desde el año anterior

Reducciones anuales deemisiones estimadas (tCO2e)

1,713,34618% de reducción desde el año anterior

72% de reducción desde el año anterior

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 32

Page 35: Carbon disclosure-project-2015-esp

33

Figura 4 IND: Puntuación en transparencia vs. rango dedesempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Cal

ifica

ción

en

tran

spar

enci

a

Abengoa

Ferrovial

OHLAbertisGrupoLogista

CTTICAG

Gamesa

ACS

DuroFelgueira

Industrial Iberia 125

Figura 1 IND: Indicadores de mejores prácticasen gestión del cambio climático del sectorfrente a la media de la muestra Iberia 125 (2015)

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestión del cambio climático

0% 20% 60%40% 80% 100%

Cambio climático integrado en estrategia empresarial

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Apoyo al COP 21

ahorro económico anual llegó al 19% de la cantidadinvertida, mientras que el ahorro en CO2e casi igualó el 5%de las emisiones mundiales totales producidas por lasempresas de la muestra del sector industrial. Las iniciativasde reducción de emisiones del año pasado se centraron,sobre todo, en las categorías de transporte, eficienciaenergética y reducción de emisiones fugitivas, lo que señalauna tendencia hacia la racionalización de procesosoperativos en cuanto al uso de energía. Las dos iniciativasmás grandes, que producen aproximadamente el 70% delahorro estimado de CO2e, fueron un proyecto derecuperación de metano en vertederos implantado porFerrovial y un sistema de captura de CO2 puesto en marchapor Abengoa en sus plantas de bioetanol.

La puntuación media de transparencia de las empresasde la muestra del sector industrial aumentó a 91 en 2015,continuando una tendencia positiva observada durantelos años anteriores. La mitad de las empresas de lamuestra del sector lograron calificaciones detransparencia máximas en 2015, en comparación a unasola calificación perfecta durante el año pasado. Encuanto a calificaciones de desempeño, tres empresas dela muestra del sector, Abengoa, Ferrovial y OHL, secalificaron para el Climate Performance Leadership Index(CPLI), un resultado mejor que el de las dos empresas delaño pasado, más considerando que los criterios se hanvuelto más restrictivos. En general, el desempeño mediode las empresas dentro del sector se mantuvo en labanda B.

Figura 3 IND: Objetivos de reducciones absolutas de emisiones(2015) por plazo

> 25 años (2)

21-25 años (0)

16-20 años (0)

11-15 años (2)

4-10 años (5)

2 a 3 años (6)

Un año o menos (7)

Pla

zo d

e R

educ

ción

de

Em

isio

nes

(núm

ero

o pr

oyec

tos)

t CO2 e (000)

Media de objetivo anual de reducción de emisiones

0 20 6040 80 100 140120

Figura 2 IND: Inversión y ahorro procedente de las actividades de reducción de emisiones

Inversión realizada

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

159.071.543,00 € 82.818.848,00 € 363.971.840,00 €

22.000,00 € 22.954.063,00 €

6.700,00 € 2.395.182,00 €52.688.889,00 €

Ahorro económico anual

34.350.855,00 € 18.047.499,00 € 52.262.309,00 € 4.479.366,00 €19.526.052,00 €

7.278,00 €14.380,25 €Reducción anual estimada de emisiones (tCO2)

254.951,75 € 1.249.683,88 € 125.977,62 €61.073,69 €

Eficiencia energética Energía Renovable Emisiones fugitivas / reducciónemisiones en procesos

Otros Transporte Cambio comportamientos Diseño producto

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:10 Página 33

Page 36: Carbon disclosure-project-2015-esp

34

Materiales procesados

El sector de materiales procesados sigue mostrando undesempeño por debajo de la media en transparenciarelativa al cambio climático, puesto que solo cinco de 16empresas respondieron al cuestionario CDP sobre cambioclimático (el 31%). De hecho, la tasa de respuestas cayóligeramente a lo largo del año pasado, dado que unaempresa ha declinado participar este año. Esto essignificativo dada la gran huella de carbono del sector,responsable del 52% de las emisiones globales totales delas empresas de la muestra. Las emisiones de alcance 1 delas empresas de la muestra pertenecientes al sector demateriales procesados sumaron 175 Mt de CO2e, unaumento del 8% con respecto al año anterior, y continuaronuna tendencia reciente de aumento de emisiones. Losmotivos aducidos son un aumento de producción por partedel emisor más grande del sector, Arcelor Mittal, unaempresa responsable de más del 99% de las emisionestotales del sector de los materiales, y el 52% de lasemisiones de todas las empresas de la muestra a nivelmundial. En contraposición, las emisiones de alcance 2disminuyeron un 8%, situándose en 17,3 millones detoneladas de CO2e e invirtiendo una reciente tendencia decrecimiento. El motivo principal de este descenso son lasmejoras de la eficiencia operativa unidas al uso de laenergía.

En cuanto a la gestión del cambio climático, el sector de losmateriales procesados sigue teniendo un rendimiento pordebajo del total de las empresas de la muestra Iberia 125en varios indicadores, incluyendo la recompensa por losprogresos realizados en cambio climático (un 60% frente al88%), la integración del cambio climático en su estrategiade negocios (un 80% frente al 95%), y tener objetivos dereducción de emisiones (un 60% frente al 88%). De hecho,solo el 40% de las empresas de la muestra pertenecientesal sector tienen objetivos absolutos de reducción deemisiones, un nivel que no ha cambiado desde el añopasado, lo cual en parte es debido a la volatilidad de losniveles de producción característica del sector.

Los objetivos de reducción de emisiones en el sector de losmateriales procesados siguen siendo muy bajos al 0,01%de las emisiones totales de alcances 1 y 2, un nivel similaral del año pasado y muy por debajo de los niveles que seestima son necesarios para limitar el aumento de latemperatura mundial en 2ºC por encima de los nivelespreindustriales. Además, las iniciativas de reducción deemisiones publicadas por las empresas del sector siguensiendo muy modestas, sumando un total de 25,3 millonesde euros y representando solo el 0,2% de la cantidad totalinvertida declarada por todas las empresas de la muestra.El ahorro anual estimado de CO2e vinculado a estasiniciativas sumó un total de 125,383 toneladas de CO2e,una suma modesta que representa solo el 0,1% de lasemisiones totales (alcances 1 y 2) publicadas por lasempresas del sector, y representa un descensoespectacular respecto del ahorro anual estimado de CO2epublicado el año pasado (un descenso de más del 99%).Además, esta cantidad tan modesta de ahorro totalpublicado de CO2e es sorprendente, dado el considerablepotencial de reducción de emisiones del sector demateriales procesados por su gran huella de carbono asícomo las amplias oportunidades disponibles para poner enmarcha medidas de eficiencia energética. Sin embargo, esdigno de mención que esta gran disminución correspondecasi exclusivamente a una empresa, Arcelor Mittal, cuyo

Tasa de respuestas

31%Tasa de respuestas públicas

Empresas que responden

Empresas que no responden

Calificación media del sector en transparencia y desempeño 84C

60%AcerinoxArcelor MittalCorticeira Amorim

ErcrosMiquel y Costas

PortucelSemapaSonae IndústriaTubacexTubos Reunidos

AltriCimporEnce Energía y CelulosaCementos Portland ValderrivasEuropacRamada de Investimentos

(5 de 16)

Coste estimado de las reducciones (€/tCO2e)

40%

125,383

60%Average annual emissions reduction target(only absolute targets)

(Reducción de 0,01 puntos porcentuales)0,01%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

(Aumento de 20 puntos porcentuales)(Sin cambios)

Emisiones de alcance 1del sector (tCO2e)

175,052,4998% de aumento desde el año anterior

Emisiones de alcance 2del sector (tCO2e)

17,271,9218% de reducción desde el año anterior

Inversión en iniciativas dereducción de emisiones (M€)

25.3Aumento del 153%desde el año anterior

Reducciones anuales deemisiones estimadas (tCO2e)

125,383

% de empresas con objetivosde reducción de emisiones a medio o largo plazo (más de 5 años)

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 34

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35

Figura 4 MAT: Puntuación en transparencia vs. rango dedesempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Cal

ifica

ción

en

tran

spar

enci

a

Eficiencia energética Transporte

Figura 2 MAT: Inversión y ahorro procedente de las actividades de reducción de emisiones

Inversión realizada

ACERINOX

Ercros

ArcelorMittal

Miquel yCostas

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Materiales procesados Iberia 125

Figura 1 MAT: Indicadores de mejores prácticasen gestión del cambio climático del sector frentea la media de la muestra Iberia 125 (2015)

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestión del cambio climático

0% 20% 60%40% 80% 100%

Cambio climático integrado en estrategia empresarial

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Apoyo al COP 21

20.769.022.770,58 € 35.000,00 €

Ahorro económico anual

12.626.315,95 € 920.919,00 €

Reducción anual estimada de emisiones (tCO2)

123.338,79 € 2.044,00 €

ahorro anual estimado publicado de CO2e vinculado a lasinversiones en procesos de eficiencia energética cayeronsignificativamente desde el último ciclo publicado. Estacaída espectacular junto al gran ahorro de CO2e publicadoel año pasado (que sumó más del 25% de las emisiones dealcance 1 y 2 de la empresa) sugiere una discrepanciapublicada en el informe del año pasado. El ahorro estimadoanual de CO2e publicado por el resto de las empresas de lamuestra aumentó en un 170% durante el año pasado.

Casi todas las inversiones en reducción de emisiones delsector de materiales procesados tenían que ver con lasmejoras en eficiencia energética en las plantas y/o con losprocesos operativos. A pesar de la pequeña cantidadinvertida en iniciativas relacionadas con el transporte, losretornos publicados de esos proyectos fueron altos tantoen términos de ahorro económico como en reducción deemisiones. Por ejemplo, el coste publicado por tonelada deCO2e ahorrada gracias a las iniciativas de transporte fue de17 €, mientras que se estimó que el ahorro económico fuede más de 26 veces la cantidad invertida.

La calificación media de transparencia de las empresas dela muestra del sector de materiales procesados ha seguidomostrando mejoras al aumentar de 76 en 2014 a 84 en2015. Tres de las cinco empresas de la muestra del sectorobtuvieron una calificación superior a 90 en transparencia.Sin embargo, en cuanto a desempeño, ninguna de lasempresas de la muestra del sector de materialesprocesados se calificó en la banda A, mientras que lascalificaciones medias se mantuvieron en la banda C.

Figura 3 MAT: Objetivos de reducciones absolutas de emisiones(2015) por plazo

> 25 años (0)

21-25 años (0)

16-20 años (0)

11-15 años (3)

4-10 años (2)

2 a 3 años (0)

Un año o menos (0)

Pla

zo d

e R

educ

ción

de

Em

isio

nes

(núm

ero

o pr

oyec

tos)

t CO2 e (000)

Media de objetivo anual de reducción de emisiones

0 10 20 30 40 6050

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Page 38: Carbon disclosure-project-2015-esp

36

El sector de electricidad y gas sigue demostrando un fuertecompromiso con la transparencia en cuestiones de cambioclimático, tal y como lo evidencia el hecho de que tiene lamayor tasa de respuestas de cualquiera de los sectoresanalizados (el 90%). Esto no es sorprendente, dado el altoperfil del sector en cuanto a mitigación del cambio climáticoasí como respecto a la naturaleza, altamente regulada, delsector en cuanto a emisiones de GEI.

El sector de electricidad y gas es el segundo más grande delos sectores analizados en cuanto a emisiones totales, siendoresponsable del 32% del las emisiones de alcance 1 y del21% de las emisiones de alcance 2 de las empresas de lamuestra. Las emisiones publicadas aumentaronsignificativamente durante el año pasado, ya que lasemisiones de alcance 1 y 2 aumentaron un 54% y un 34%respectivamente. Sin embargo, es necesario señalar que lamayor parte de este aumento puede explicarse por el retornode una empresa importante, Endesa, a la muestra tras un añode ausencia. Endesa fue la segunda empresa de mayortamaño entre las de la muestra Iberia 125, responsable decasi el 12% de las emisiones totales. Si excluimos Endesa delanálisis, permitiendo una comparación uno a uno de lasemisiones globales durante el año pasado, las empresas de lamuestra publican un ligero aumento del 1,4% de lasemisiones de alcance 1 y 2. De hecho, solo dos de lasempresas del sector de electricidad y gas de la muestra,Enagas y Red Eléctrica Española, publicaron aumentos de lasemisiones totales a lo largo del año pasado. Gran parte delaumento publicado se debe a las pérdidas de transmisióndeclaradas por REE y a una reducción de la demanda de gasnatural en España que forzó a Enagas a aumentar el númerode días de funcionamiento de sus plantas por debajo delrango técnico mínimo, causando un aumento de lasemisiones debido al gas quemado y liberado a la atmósfera.

En cuanto a la gestión del cambio climático, el sector deelectricidad y gas supera al total de las empresas de lamuestra Iberia 125 junto con la mayoría de los indicadoresclave. Significativamente, todas las empresas de la muestradel sector tienen objetivos absolutos de reducción deemisiones y han implantado iniciativas de reducción deemisiones. Debido a la naturaleza del sector de electricidad ygas, altamente regulada en la actualidad, así como a la granprobabilidad de que las normativas y regulaciones delcarbono se vuelvan más rígidas y estrictas, todas lasempresas de la muestra dentro del sector afirman haberintegrado el cambio climático en su estrategia de negocios.

Debido a los grandes riesgos y oportunidades planteadospor el cambio climático para el sector de electricidad y gas,las empresas tienden a ser más rigurosas en elestablecimiento de objetivos de reducción de emisiones ymás ambiciosas con las cantidades invertidas en estasactividades que las empresas de otros sectores. Porejemplo, los objetivos anuales medios publicados dereducción de emisiones de las empresas del sector deelectricidad y gas de la muestra fue del 4,5%, lo cual se sitúaentre los porcentajes más altos de los sectores analizados.Además, las empresas de la muestra declararon habergastado casi 9.000 millones de euros en iniciativas dereducción de emisiones, una cifra que representa casi el 80%de las inversiones relacionadas con el cambio climáticopublicada por todas las empresas de la muestra Iberia 125.Aunque la cifra de inversiones representa una disminucióndel 5% con respecto a la cantidad publicada el año anterior,la magnitud y el impacto declarado de las inversionessugieren un compromiso fuerte y continuado por parte de las

Tasa de respuestas

(9 de 10)90%Tasa de respuestas públicas

Empresas que responden

Empresas que no respondenFersa Energías Renovables

100%AccionaEDPEDP RenováveisEnagásEndesa

Gas Natural IberdrolaR.E.E.REN

Calificación media del sector en transparencia y desempeño 99B

Coste estimado de las reducciones(€/tCO2e)

19% de reducción desde el año anterior

100%

372

89%Average annual emissions reduction target(only absolute targets)

(Reducción de 2,42 puntos porcentuales)4,5%

% de empresas conobjetivos de reducciónabsoluta de emisiones

(Aumento de 32 puntos porcentuales)

Emisiones de alcance 1del sector (tCO2e)

109,882.09954% de aumento desde el año anterior

Emisiones de alcance 2del sector (tCO2e)

6,592,74234% de aumento desde el año anterior

Inversión en iniciativas dereducción de emisiones (M€)

8,9905% de reducción desde el año anterior

Reducciones anuales deemisiones estimadas (tCO2e)

24,158,57417% de aumento desde el año anterior

% de empresas con objetivosde reducción de emisiones a medio o largo plazo (más de 5 años)

Sector electricidad y gas

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Figura 4 UTIL: Puntuación en transparencia vs. rango dedesempeño de las empresas del sector

Rango de desempeñoE D C B A- A

100

90

80

70

60

50

Cal

ifica

ción

en

tran

spar

enci

a

Figura 3 UTIL: Objetivos de reducciones absolutas de emisiones(2015) por plazo

> 25 años (0)

21-25 años (0)

16-20 años (0)

11-15 años (1)

4-10 años (12)

2 a 3 años (0)

Un año o menos (2)

Pla

zo d

e R

educ

ción

de

Em

isio

nes

(núm

ero

o pr

oyec

tos)

t CO2 e (000)

REEREN Iberdrola

EDPEnagás

Acciona

Gas Natural

Endesa

Electricidad y gas Iberia 125

Figura 1 UTIL: Indicadores de mejores prácticasen gestión del cambio climático del sectorfrente a la media de la muestra Iberia 125 (2015)

Responsabilidad de CC en el consejo

Incentivos en la gestión del cambio climático

0% 20% 60%40% 80% 100%

Cambio climático integrado en estrategia empresarial

Objetivos de reducción de emisiones

Iniciativas de reducción de emisiones activas

Productos y servicios que ayudan a reducir emisiones

Verifican externamente sus emisiones de alcance 1

Verifican externamente sus emisiones de alcance 2

Apoyo al COP 21

Media de objetivo anual de reducción de emisiones

0 100 200 300 400 500

empresas de electricidad y gas para reducir su huella decarbono. Por ejemplo, según las respuestas de lasempresas, estas inversiones en iniciativas de reducción deemisiones han producido un ahorro anual de CO2e de 24,1millones de toneladas de CO2e, lo que representa casi el21% de las emisiones anuales totales (alcances 1 y 2) de lasempresas de la muestra de este sector.

Tal y como se muestra en la figura a continuación, lasempresas del sector de electricidad y gas han declaradohaber realizado inversiones estratégicas en la mejora de laeficiencia energética de sus operaciones así como en lainstalación de potencial de energías renovables. Aunque lainstalación de energía baja en emisiones de carbono supusoel 38% del total invertido por las empresas de la muestra elaño pasado, estos proyectos representaron casi el 94% delahorro anual estimado de CO2e (22,6 millones de toneladasde CO2e).

A pesar de estar ya en posesión de las calificaciones mediasmás altas de desempeño, las empresas de la muestra delsector de electricidad y gas siguieron mostrando mejoras encuanto a transparencia, dado que la calificación media subióhasta un casi perfecto 99 en 2015 (partiendo de un 94 en2014). Cinco de las empresas de la muestra logró unacalificación máxima de 100, haciendo que el sector deelectricidad y gas fuera quien mejor desempeño presenta encuanto a transparencia. Tres empresas, Acciona, EDP eIberdrola, se calificaron para el Climate Performance LeadershipIndex (CPLI) de CDP situándose en la banda A, mientras queotras dos, Endesa y Gas Natural, no lo lograron por poco,quedándose en la banda A- en lo relativo a desempeño.

Energy Eficiency Renewable Energy Fugitive/process emissions reduction

Other Transportation Cambio comportamientos

Figura 2 UTIL: Inversión y ahorro procedente de las actividades de reducción de emisiones

Inversión realizada

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

5.168.022.996,00 € 3.433.320.087,00 € 381.030.968,00 €

Ahorro económico anual

28.437.374,00 € 220.523.202,00 € 2.966.578,00 €

8.258.481,00 €

6.079.168,00 €

206.077,00 € Reducción anual estimada de emisiones (tCO2)

668.692,50 € 22.660.113,00 € 572.753,28 €

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Anexo ILa Directiva europea sobre publicación de información no financiera

¿Estamos en el buen camino?El 29 de septiembre de 2014, el Consejo de la UEaprobó la Directiva sobre la publicación de informaciónno financiera y de diversidad de las grandescorporaciones de “interés público” con al menos 500empleados.

La directiva debe ser puesta en marcha en 2017 envirtud de la Directiva de Contabilidad de la UE y en laactualidad está en proceso de implementación en lospaíses de la UE. Los Estados miembros tienen ciertaflexibilidad en algunos aspectos, por ejemplo, cómoespecificar el texto de la Directiva, donde se debeinformar, cómo se debe verificar los datos y cualesempresas están obligados a informar. En la actualidadlos estados miembros están implementando elcomponente de información ambiental de la Directiva demanera muy dispar, lo cual podría dar lugar a unmosaico de requisitos de información a nivel nacionalfragmentados e incompatibles entre sí. Al mismo tiempolas demandas de los inversores institucionales de datosambientales verificados y globalmente comparables a lolargo de toda la cadena de suministro de las empresasse han vuelto aún más claras y más urgentes en losúltimos meses.

Principios fundamentales del CDP respecto losinformes no financierosLa consistencia en los enfoques de la implementaciónde la Directiva en todos los Estados miembros de la UEes crucial. Información hecha pública por las empresassólo será útil a los accionistas si es comparable con lainformación publicada por empresas similares, incluso sicotizan en otros países de la UE.

Nuevos requisitos reglamentarios deben estar alineadoscon las mejores prácticas actuales del reportingempresarial. Para evitar la publicación de informes sólopara cumplir con la legislación, es importante promoverla coherencia de la información divulgada a losinversores y reducir la carga de cumplimiento para lasempresas.

El propósito principal de los informes anuales de lasempresas cotizadas es informar a los accionistas e influiren su comportamiento. Por lo tanto la información deberesponder a las necesidades de los usuarios, permitir lacomparación entre empresas y ser una representaciónfiel de los riesgos y las oportunidades a las que seenfrentan las empresas.

La información divulgada a los accionistas debe serpresentado junto con la información financiera y debepermitir la revisión y certificación por una parteindependiente. La información no financiera debereportarse con el mismo grado de cuidado y rigor que lainformación financiera y debe presentarse junto a ella enel mismo informe para aumentar su visibilidad y el usode dicha información para la toma de decisiones.

La posición de CDPEl aval otorgado a CDP por más de 800 inversoresinstitucionales que gestionan activos por valor de másde 95 billones de dólares USA ha introducido de factoun estándar para la elaboración de informes

corporativos sobre el desempeño ambiental. Unas5.000 empresas de todo el mundo (de los cualesalrededor de 1.000 se encuentran en Europa) ya aplicaneste estándar de elaboración de informes, lo querepresenta colectivamente más de la mitad de lacapitalización bursátil del mundo.

Los inversores institucionales utilizan datos nofinancieras de CDP en su toma de decisiones diaria através de varios canales de información como losterminales de Bloomberg, los informes de RSE, losinformes financieros anuales, las calificaciones de ASG(ambiental, social y de buen gobierno), así comodirectamente a través de CDP. Los datos de CDPtambién se utilizan para impulsar el cambio a través delas cadenas de suministro corporativos y para informarla política ambiental relacionada con la actividad de lasempresas.

Cómo CDP puede ayudarA través de la plataforma de elaboración de informes deCDP, las empresas ya están informando a los inversoresque requisitos en materia de información ambiental.Además, CDP ha promovido el desarrollo de normaspara la elaboración de informes no financieros mediantesu apoyo al Consejo de Normas de DivulgaciónClimático

(CDSB en su siglas en inglés), en asociación con otrassiete ONG ambientales clave (CERES, The ClimateGroup,The Climate Registry, IETA, WBCSD, WEF, WRI).

El marco para la elaboración de informes de la CDSB esuna herramienta única que permitirá a las empresasutilizar datos de su respuesta a CDP para cumplir con lanueva directiva contable de la UE en lo que aelaboración de informes ambientales se refiere. El marcode elaboración de informes de la CDSB tambiénproporciona la base sobre la que se podrían construirlos requisitos de elaboración de informes sociales y degobernanza.

Cómo puede implicarse su empresaPara que la nueva legislación sea significativa, asícomo sencilla de poner en práctica por parte de lasempresas, les animamos a que la defienden ante susgobiernos nacionales directamente y a través de susasociaciones comerciales. Un enfoque pragmático delos informes no financieros en toda la UE es la soluciónóptima para las empresas y los inversores. Deberíabasarse en los marcos de elaboración de informesdisponibles y ya establecidos como la CDSB. CDP y laCDSB están aquí para ayudarle en ese esfuerzo.Nuestro personal se encuentra a su disposición paracontestar cualquier pregunta y facilitar másinformación.

Steven TebbeDirector EjecutivoCDP Europa

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 38

Page 41: Carbon disclosure-project-2015-esp

Anexo IIEmpresas que no respondieron al cuestionario cambio climático 2015 de CDP

Sector GICS Permiso paraEmpresa (empresa) informar Nacionalidad

eDreams ODIGEO SA Productos de consumo No respondido Españano básicos

Lingotes Especiales SA Productos de consumo No respondido Españano básicos

Prisa Productos de consumo No respondido Españano básicos

Vocento Productos de consumo Declina participar Españano básicos

Cofina SGPS SA Productos de consumo No respondido Portugalno básicos

Ibersol SGPS SA Productos de consumo Declina participar Portugalno básicos

Impresa SGPS SA Productos de consumo Está estudiando Portugalno básicos la respuesta

MEDIA CAPITAL Productos de consumo Declina participar Portugalno básicos

Nos SGPS Productos de consumo Declina participar Portugalno básicos

SAG GEST Productos de consumo Declina participar Portugalno básicos

Sport Lisboa e Benfica Productos de consumo Declina participar PortugalFutebol SAD no básicos

Sporting Clube De Portugal - Productos de consumo No respondido PortugalFutebol SAD no básicos

Vista Alegre Atlantis Productos de consumo No respondido Portugalno básicos

Baron de Ley Productos básicos Declina participar Españade consumo

Ebro Foods SA Productos básicos Declina participar Españade consumo

Natra Productos básicos Declina participar Españade consumo

Natraceutical Productos básicos Declina participar Españade consumo

Viscofan Productos básicos Declina participar Españade consumo

SUMOL COMPAL Productos básicos Declina participar Portugalde consumo

Dinamia Capital Privado Financiero No respondido España

Grupo Catalana Occidente Financiero Declina participar España

Hispania Activos Financiero Declina participar EspañaInmobiliarios SAU

Inmobiliaria Colonial SA Financiero Declina participar España

Liberbank SA Financiero Declina participar España

Quabit Inmobiliaria SA Financiero Declina participar España

Realia Business Financiero Declina participar España

Urbas Guadahermosa SA Financiero Declina participar España

Banco BPI SA Financiero No respondido Portugal

BANIF SA Financiero Declina participar Portugal

Caixa Economica Financiero Declina participar PortugalMontepio Geral

Sociedade Comercial Orey Financiero No respondido PortugalAntunes SA

Biosearch SA Salud Declina participar España

Clinica Baviera Salud No respondido España

Faes Farma Salud No respondido España

Sector GICS Permiso paraEmpresa (empresa) informar Nacionalidad

Laboratorios Farmaceuticos Rovi Salud No respondido España

Prim Salud No respondido España

Zeltia Salud No respondido España

Luz Saúde S.A. Salud No respondido Portugal

Adveo Industrial Declina participar España

APPLUS Services Industrial No respondido España

Azkoyen Industrial Declina participar España

Construcciones & Auxiliar Industrial No respondido Españade Ferrocarriles

Fluidra Industrial Declina participar España

Fomento de Construcciones Industrial Declina participar Españay Contratas

Prosegur Industrial Declina participar España

SACYR VALLE. Industrial No respondido España

Zardoya Otis Industrial Declina participar España

Inapa - Investimentos, Industrial No respondido PortugalParticipações e Gestão, SA

MARTIFER SGPS SA Industrial Próximo Portugalcuestionario

Mota-Engil Industrial Declina participar Portugal

SDC - Investimentos SGPS Industrial Declina participar Portugal

Sonae Capital SGPS SA Industrial Está estudiando Portugalla respuesta

Teixeira Duarte SpA Industrial Declina participar Portugal

Amper Tecnologías Declina participar Españade la información

Grupo Ezentis Tecnologías No respondido Españade la información

Solaria Energia y Tecnologías Declina participar EspañaMedio Ambiente SA de la información

Tecnocom Tecnologías Declina participar Españade la información

NOVABASE, SGPS Tecnologías Declina participar Portugalde la información

Cementos Portland Valderrivas Materiales procesados Declina participar España

Ence Energia y Celulosa SA Materiales procesados No respondido España

EUROPAC Papeles y Materiales procesados Declina participar EspañaCartones de Europa SA

Tubacex Materiales procesados No respondido España

Tubos Reunidos Materiales procesados Declina participar España

Altri SGPS SA Materiales procesados Está estudiando Portugalla respuesta

CIMPOR - Cimentos Materiales procesados No respondido Portugalde Portugal SGPS SA

F. RAMADA INVESTIMENTOS Materiales procesados Declina participar PortugalSGPS

Portucel Empresa Produtora Materiales procesados No respondido Portugal

Semapa - Sociedade de Materiales procesados No respondido PortugalInvestimento e Gestao SGPS SA

Sonae Capital SGPS SA Materiales procesados Declina participar Portugal

Jazztel Servicios de No respondido Españatelecomunicación

Sonaecom SGPS SA Servicios de No respondido Portugaltelecomunicación

Fersa Energias Renovables Electricidad y gas No respondido España

39

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 39

Page 42: Carbon disclosure-project-2015-esp

40

Anexo IIICalificaciones y datos de emisiones de las empresas que respondieron

Calif. Alcance Alcance Alcance Nombre de la empresa País 2015 1 2 3V

Productos de consumo no básico

ATRESMEDIA CORPORACION España 93 C No público

Inditex España 97 B 21.347 666188 2

Melia Hotels International SA España 99 A 49.144 177274 2

Mediaset Espana Comunicacion SA España 99 B No público

NH Hotel Group España 99 A 71.017 23769,45 1

TOYOTA CAETANO Portugal 91 D 696 978,23 4

Productos de consumo básico

Dia España 92 C 403.359 147652,6 2

Jerónimo Martins SGPS SA Portugal 98 B 283.143 805756 2

Sonae Portugal 100 A - 45.506 176549 5

Energía

Galp Energia SGPS SA Portugal 100 A 3.481.132 161626 3

Repsol España 100 B 13.902.991 942963 3

Tecnicas Reunidas España 96 B 8.136 3515,02 2

Financiero

Banco Comercial Português SA Portugal 87 C 20.326 32366 2

Banco Popular Espanol España 99 B 948 1200 2

Banco Sabadell España 71 D 552 12890 1

Banco Santander España 97 B 31.185 278334 2

Bankia España 100 B 3.348 0 4

Bankinter España 95 C 631 8590 1

BBVA España 94 C 5.549 288236 1

Bolsas Y Mercados Espanoles España 61 E No público

CaixaBank España 100 A 13.412 1408 4

Corporacion Financiera Alba España 19 0

MAPFRE España 99 A 9.935 26583,24 4

Salud

Almirall Sa España 63 E 4.916 0 4

GRIFOLS España 97 B 83.906 108575 6

Calif. Alcance Alcance Alcance Nombre de la empresa País 2015 1 2 3V

Industrial

Abengoa España 100 A 3.802.197 564254 8

Abertis Infraestructuras España 100 B 78.377 116423,8 5

ACS Actividades de Construccion España 65 D 5.798.392 463901 3y Servicios

CTT - Correios de Portugal SA Portugal 97 B 14.782 5834,1 5

Duro Felguera España 54 E No público

FERROVIAL España 100 A 491.705 88610 9

Gamesa Corporación Tecnológica, S.A. España 93 C 6.333 25199 1

Grupo Logista España 100 B 35.731 4455 4

International Consolidated Airlines España 96 C 25331034 110905 5Group, S.A.

Obrascon Huarte Lain (OHL) España 100 A 177.214 68282,93 8

Tecnologías de la información

Amadeus IT Holding España 98 B 1.294 30072 2

INDRA A España 82 C 6.355 23136 1

Materiales procesados

ACERINOX España 98 B 210.646 209642 2

Arcelor Mittal Luxembourg 99 C 174491082 16622148 4

Corticeira Amorim SGPS SA Portugal 44 E No público

Ercros España 87 277.465 376157 0

Miquel y Costas España 92 C No público

Servicios de Telecomunicación 

Portugal Telecom Portugal 93 B 16.202 173156 11

Telefonica España 99 A No público

Electricidad y gas

ACCIONA S.A. España 100 A 397.962 181144 8

EDP - Energias de Portugal S.A. Portugal 100 A 16.551.216 2214333 4

ENAGAS España 99 B 537.092 33941 4

Endesa España 100 A - 42.144.416 1607718 4

Gas Natural SDG SA España 99 A - 19.879.163 604404 3

Iberdrola SA España 100 A 30.262.461 1059360 0

R.E.E. España 100 B 83.125 771774,25 1

REN - Redes Energéticas Nacionais Portugal 93 D 26.664 120068 0

Notas a los anexos:

No pública: la empresa respondió de manera no públicaNL: Empresa no cotizadaVColumna Alcance 3: la cifra indica el número de categorías de emisiones de alcance 3 que han sido declaradascomo “relevantes y calculadas”Negrita: empresas que forman parte del CPLI (rango de desempeño A), del CDLI (calificación de transparencia de 98o más) o de ambos.

Para leer las repuestas de las empresas completas de 2015 por favor visitewww.cdp.net/en-US/Results/Pages/responses.aspx

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Anexo IVInversores miembros

41

"Las iniciativas de los inversores CDP - respaldado en2015 por más de 822 inversores institucionales enrepresentación de más de US $ 95 billones en activos -ofrece a los inversores acceso a una fuente global deinformación año a año que apoya el análisis objetivo alargo plazo.Esto incluye pruebas y una mirada a las emisionesde gases de efecto invernadero de las empresas, elconsumo de agua y estrategias para la gestión delcambio climático, el agua y los riesgos dedeforestación. Inversores miembros tienen accesoadicional a las herramientas y análisis de datos.

Para ser miembro, visite:https://www.cdp.net/en-US/Programmes/Pages/what-is-membership.aspx.

Para consultar el listado completo deinversores firmantes, visite:https://www.cdp.net/en-US/Programmes/Pages/Sig-Investor-List.aspx"

1. Inversores firmantes por localización

2. Inversores firmantes por tipo

3. Inversores firmantes a lo largodel tiempo

Investor membersABRAPP - Associação Brasileira das EntidadesFechadas de Previdência ComplementarAEGON N.V.Allianz Global InvestorsATP GroupAviva InvestorsAXA GroupBank of America Merrill LynchBendigo & Adelaide Bank LimitedBlackRockBoston Common Asset Management, LLCBP Investment Management LimitedCalifornia Public Employees' Retirement SystemCalifornia State Teachers' Retirement SystemCalvert Investment Management, Inc.Capricorn Investment Group, LLCCatholic SuperCCLA Investment Management LtdClearBridge InvestmentsDEXUS Property GroupEnvironment Agency Pension FundEtica SGREurizon Capital SGRFachesfFAPESFundação Itaú UnibancoGeneration Investment ManagementGoldman Sachs Asset ManagementHenderson Global InvestorsHSBC Holdings plcInfraprevKeyCorpKLPLegg Mason Global Asset ManagementLondon Pensions Fund AuthorityMaine Public Employees Retirement SystemMorgan StanleyNational Australia Bank LimitedNEI InvestmentsNeuberger BermanNew York State Common Retirement FundNordea Investment ManagementNorges Bank Investment ManagementOverlook Investments LimitedPFA PensionPreviReal Grandeza RobecoRobecoSAM AGRockefeller Asset Management, Sustainability &ImpactInvesting GroupRoyal Bank of CanadaSampension KP Livsforsikring A/SSchrodersSEB ABSompo Japan Nipponkoa Holdings, IncSustainable Insight Capital ManagementTD Asset ManagementTerra Alpha Investments LLCThe Wellcome TrustUBSUniversity of California

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 41

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Anexo VInversores Firmantes de CDP 2015

42

3Sisters Sustainable Management LLCABAberdeen Asset ManagersAberdeen Immobilien KAG mbHABRAPP - Associação Brasileira das Entidades Fechadas dePrevidência ComplementarAchmea NVACTIAMActive Earth Investment ManagementAcuity Investment ManagementAddenda Capital Inc.Advanced Investment PartnersAEGON N.V.AEGON-INDUSTRIAL Fund Management Co., LtdAIG Asset ManagementAK Asset Management Inc.Akbank T.A.S, .Alberta Investment Management Corporation (AIMCo) Alberta Teachers Retirement Fund Board Alcyone Finance Align Impact, LLC AllenbridgeEpic Investment Advisers Limited Alliance Trust PLC Allianz Global Investors Allianz Group Altira GroupAmalgamated BankAMF PensionAmlin plcAMP Capital InvestorsAmpegaGerling Investment GmbHAmundi AMANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos MercadosFinanceiro e de CapitaisAntera Gestão de Recursos S.A.APGAppleseed FundAQEX LLCAquila CapitalArabesque Asset ManagementArisaig Partners Asia Pte LtdArjuna CapitalArkx Investment ManagementArma Portföy Yönetimi A.S, .Armstrong Asset Management ASM Administradora de Recursos S.A. ASN Bank Assicurazioni Generali Spa ATI Asset Management Atlantic Asset Management Pty Ltd ATP Group Australia and New Zealand Banking Group Australian Ethical InvestmentAustralianSuperAvaron Asset ManagementAviva InvestorsAviva plcAXA GroupAXA Investment ManagersBAE Systems Pension Funds Investment Management LtdBaillie Gifford & Co.BaltCapBanca Monte dei Paschi di Siena GroupBanco Bradesco S/ABanco Comercial Português S.A.Banco da Amazônia S.A.Banco de Credito del Peru BCPBanco de credito social cooperativoBanco de Galicia y Buenos Aires S.A.Banco do Brasil PrevidênciaBanco do Brasil S/ABanco Popular EspañolBanco Sabadell, S.A.Banco SantanderBanesprev – Fundo Banespa de Seguridade SocialBanif, SABank Handlowy w Warszawie S.A.Bank Leumi Le IsraelBank of America Merrill LynchBank of Montreal

Bank Vontobel AGBankhaus Schelhammer & Schattera Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.BANKIA S.A.BankinterbankmecuBanque DegroofBanque Libano-FrançaiseBarclaysBasellandschaftliche KantonalbankBASF Sociedade de Previdência ComplementarBasler KantonalbankBâtirenteBaumann and Partners S.A.Bayern LBBayernInvest Kapitalanlagegesellschaft mbHBBC Pension Trust Ltd.BBVABedfordshire Pension FundBeetle CapitalBEFIMMO SABendigo & Adelaide Bank LimitedBentall KennedyBerenberg BankBerti InvestmentsBioFinance Administração de Recursos de Terceiros LtdaBlackRockBlom Bank SALBlumenthal FoundationBM&FBOVESPABNP Paribas Investment PartnersBNY MellonBNY Mellon Service Kapitalanlage GesellschaftBoardwalk Capital ManagementBoston Common Asset Management, LLCBP Investment Management LimitedBPER BancaBrasilprev Seguros e Previdência S/A.Breckenridge Capital AdvisorsBritish Airways Pension Investment Management LimitedBritish Coal Staff Superannuation SchemeBritish Columbia Investment Management CorporationBrown AdvisoryBSW Wealth PartnersBT Financial GroupBT Investment ManagementBusan BankCAAT Pension PlanCadiz Holdings LimitedCAI Corporate Assets International AGCaisse de dépôt et placement du QuébecCaisse des DépôtsCaixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Nordeste doBrasil (CAPEF)Caixa Econômica FederalCaixa Geral de DepósitosCaixaBank, S.ACalifornia Public Employees’ Retirement SystemCalifornia State Teachers’ Retirement SystemCalifornia State TreasurerCalouste Gulbenkian FoundationCalvert Investment Management, Inc.Canada Pension Plan Investment BoardCanadian Imperial Bank of Commerce (CIBC)Canadian Labour Congress Staff Pension FundCAPESESPCapital Innovations, LLCCapricorn Investment Group, LLCCareSuperCarmignac GestionCASER PENSIONESCathay Financial Holding Co. LtdCatherine Donnelly FoundationCatholic SuperCBF Church of England FundsCBRECbusCCLA Investment Management LtdCedrus Asset ManagementCeleste Funds Management LimitedCentral Finance Board of the Methodist ChurchCeresCERES-Fundação de Seguridade SocialChallengerChange Investment ManagementChristian Brothers Investment ServicesChristian SuperChristopher Reynolds FoundationChurch Commissioners for EnglandChurch of England Pensions BoardCI Mutual Funds’ Signature Global AdvisorsClean Yield Asset ManagementClearBridge InvestmentsClimate Change Capital Group LtdCM-CIC Asset ManagementComerica IncorporatedCOMGESTCommerzbank AGCommInsure

Commonwealth Bank of AustraliaCommonwealth Superannuation CorporationCompton FoundationConcordia oeco Lebensversicherungs-AGConfluence Capital Management LLCConnecticut Retirement Plans and Trust FundsConser InvestCo-operative Financial Services (CFS)CPR AMCrayna Capital, LLC.Credit AgricoleCredit SuisseCTBC Financial Holding Co., Ltd.Cultura BankDaesung Capital ManagementDaiwa Asset Management Co. Ltd.Daiwa Securities Group Inc.Dalton Nicol ReidDana Investment AdvisorsDanske Bank Groupde Pury Pictet Turrettini & Cie S.A.DekaBank Deutsche GirozentraleDelta Lloyd Asset ManagementDemeter PartnersDesjardins GroupDeutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbHDeutsche Bank AGDeutsche Postbank AGDevelopment Bank of Japan Inc.Development Bank of the Philippines (DBP)Dexia Asset ManagementDEXUS Property GroupDGB Financial GroupDIPDLM INVISTA ASSET MANAGEMENT S/ADNB ASADomini Social Investments LLCDongbu InsuranceDoubleDividendDoughty Hanson & Co.DWS Investment GmbHDZ BankE.Sun Financial Holding CoEarth Capital Partners LLPEast Capital ABEast Sussex Pension FundEcclesiastical Investment Management Ltd.Ecofi Investissements - Groupe Credit CooperatifEdward W. Hazen FoundationEEA Group LtdEGAMOEika Kapitalforvaltning ASEkoEkobanken medlemsbank (cooperative bank)Elan Capital PartnersElement Investment ManagersELETRA - Fundação Celg de Seguros e PrevidênciaElo Mutual Pension Insurance CompanyEnvironment Agency Active Pension fundEnvironmental Investment Services Asia LimitedEpworth Investment ManagementeQ Asset Management LtdEquilibrium Capital Groupequinet Bank AGERAFPErik Penser FondkommissionErste Asset ManagementErste Group BankEssex Investment Management Company, LLCESSSuperEthos FoundationEtica SgrEureka Funds ManagementEurizon Capital SGREvangelical Lutheran Church in Canada Pension Plan for Clergyand Lay WorkersEvangelical Lutheran Foundation of Eastern CanadaEvangelisch-Luth. Kirche in BayernEvli Bank PlcF&C InvestmentsFACEB – FUNDAÇÃO DE PREVIDÊNCIA DOS EMPREGADOSDA CEBFAELCE – Fundacao Coelce de Seguridade SocialFAPERS- Fundação Assistencial e Previdenciária da ExtensãoRural do Rio Grande do SulFASERN - Fundação COSERN de Previdência ComplementarFederal FinanceFédéris Gestion d’ActifsFIDURA Capital Consult GmbHFIM Asset Management LtdFIM ServicesFinance S.A.Financiere de l’EchiquierFIPECq - Fundação de Previdência Complementar dosEmpregados e Servidores da FINEP, do IPEA, do CNPqFIRA. - Banco de MexicoFirst Affirmative Financial NetworkFirst BankFirst State Super

822instituciones financieras conactivos por valor de 95 billonesde dólares firmaron la solicitudde información sobre cambioclimático CDP 2015 fechada el1 de febrero de 2015

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 42

Page 45: Carbon disclosure-project-2015-esp

43

First Swedish National Pension Fund (AP1)FirstRand LtdFive Oceans Asset ManagementFolketrygdfondetFolksamFondaction CSNFondation de LuxembourgFondazione CariploFondo PegasoFondo Pensione CometaFondo Pensione Gruppo Intesa Sanpaolo - FAPAFonds de Réserve pour les Retraites – FRRForma Futura Invest AGFourth Swedish National Pension Fund, (AP4)FRANKFURT-TRUST Investment-Gesellschaft mbHFriends Fiduciary CorporationFriends LifeFubon Financial HoldingsFukoku Capital Management IncFUNCEF - Fundação dos Economiários FederaisFundação AMPLA de Seguridade Social - BrasiletrosFundação Atlântico de Seguridade SocialFundação Attilio Francisco Xavier FontanaFundação Banrisul de Seguridade SocialFundação BRDE de Previdência Complementar - ISBREFundação Chesf de Assistência e Seguridade Social – FachesfFundação Corsan - dos Funcionários da CompanhiaRiograndense de SaneamentoFundação de Assistência e Previdência Social do BNDES -FAPESFUNDAÇÃO ELETROBRÁS DE SEGURIDADE SOCIAL -ELETROSFundação Itaipu BR - de Previdência e Assistência SocialFUNDAÇÃO ITAUBANCOFundação Itaúsa IndustrialFundação Promon de Previdência SocialFundação Rede Ferroviaria de Seguridade Social – ReferFUNDAÇÃO SANEPAR DE PREVIDÊNCIA E ASSISTÊNCIASOCIAL - FUSANFundação Sistel de Seguridade Social (Sistel)Fundação Vale do Rio Doce de Seguridade Social - VALIAFUNDIÁGUA - FUNDAÇÃO DE PREVIDENCIA COMPLEMENTARDA CAESBFuturegrowth Asset ManagementGameChange Capital LLCGaranti BankGEAP Fundação de Seguridade SocialGemway AssetsGeneral Equity Group AGGeneration Investment ManagementGenus Capital ManagementGerman Equity Trust AGGjensidige Forsikring ASAGlobal Forestry Capital SARLGlobalance Bank LtdGLS Gemeinschaftsbank eGGoldman Sachs Asset ManagementGoldman Sachs Group Inc.GOOD GROWTH INSTITUT für globale VermögensentwicklungmbHGood SuperGovernance for OwnersGovernment Employees Pension Fund (“GEPF”), Republic ofSouth AfricaGPT GroupGreater Manchester Pension FundGreen Alpha AdvisorsGreen Cay Asset ManagementGreen Century Capital ManagementGreen Science PartnersGreentech Capital Advisors, LLC GROUPAMA EMEKLİLİK A.S, .GROUPAMA SİGORTA A.S, . Groupe Crédit Coopératif Groupe Investissement Responsable Inc. GROUPE OFI AM Grupo Financiero Banorte SAB de CV Grupo Santander Brasil Gruppo Bancario Credito ValtellineseGuardians of New Zealand SuperannuationHall Capital Partners LLCHandelsbankenHang Seng BankHanwha Asset Management CompanyHarbour Asset ManagementHarrington Investments, IncHarvard Management Company, Inc.Hauck & Aufhäuser Asset Management GmbHHazel Capital LLPHDFC Bank Ltd.Healthcare of Ontario Pension Plan (HOOPP)Heart of England Baptist AssociationHelaba Invest Kapitalanlagegesellschaft mbHHenderson Global InvestorsHermes Fund Managers - BUT Hermes EOS for Carbon ActionHESTA SuperHIP InvestorHolden & PartnersHSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH

HSBC Holdings plcHSBC INKA Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbHHUMANISHyundai Marine & Fire Insurance Co., LtdHyundai Securities Co., Ltd.IBK SecuritiesIDBI Bank Ltd.Iguana InvestimentosIllinois State Board of InvestmentIlmarinen Mutual Pension Insurance CompanyImofundos, S.AImpax Asset ManagementIndusInd Bank Ltd.Industrial Alliance Insurance and Financial Services Inc.Industrial Bank of KoreaIndustrial Development CorporationIndustry Funds ManagementInflection Point Capital ManagementInflection Point PartnersInfrastructure Development Finance CompanyING Group N.V.Insight InvestmentInstituto Infraero de Seguridade Social - INFRAPREVInstituto Sebrae De Seguridade Social - SEBRAEPREVInsurance Australia GroupIntegre Wealth Management of Raymond JamesInterfaith Center on Corporate ResponsibilityIntReal KAGInvestec Asset ManagementInvesting for Good CIC LtdInvestor Environmental Health NetworkIrish Life Investment ManagersItau Asset ManagementItaú Unibanco Holding S AJantz Management LLCJanus Capital Group Inc.Jarislowsky Fraser LimitedJessie Smith Noyes FoundationJesuits in BritainJMEPS Trustees LimitedJOHNSON & JOHNSON SOCIEDADE PREVIDENCIARIAJohnson Private Wealth Management, LLCJPMorgan Chase & Co.Jubitz Family FoundationJupiter Asset ManagementKagiso Asset ManagementKaiser Ritter Partner Privatbank AGKB Kookmin BankKBC Asset ManagementKBC GroupKCPS Private Wealth ManagementKDB Asset Management Co. LtdKDB Daewoo SecuritiesKendall Sustainable Infrastructure, LLCKepler CheuvreuxKEPLER-FONDS KAGKevaKeyCorpKfW BankengruppeKillik & Co LLPKiwi Income Property TrustKleinwort Benson InvestorsKlimaINVESTKLPKorea Investment Management Co., Ltd.Korea Technology Finance Corporation (KOTEC)KPA PensionLa Banque Postale Asset ManagementLa Financière ResponsableLa FrançaiseLaird Norton Family FoundationLampe Asset Management GmbHLandsorganisationen i SverigeLänsförsäkringarLaSalle Investment ManagementLBBW - Landesbank Baden-WürttembergLBBW Asset Management Investmentgesellschaft mbHLD Lønmodtagernes DyrtidsfondLegal and General Investment ManagementLegg Mason Global Asset ManagementLGT GroupLGT Group FoundationLIG InsuranceLight Green Advisors, LLCLiving Planet Fund Management Company S.A.Lloyds Banking GroupLocal Authority Pension Fund ForumLocal Government Super LocalTapiola Asset Management Ltd Logos portföy Yönetimi A.S, . Lombard Odier Asset Management London Pensions Fund Authority Lothian Pension Fund LUCRF Super Ludgate Investments Limited Lutheran Council of Great Britain Macquarie Group LimitedMagNet Magyar Közösségi Bank Zrt.

Maine Public Employees Retirement SystemMainFirst Bank AGMaking Dreams a Reality Financial PlanningMalakoff MédéricMAMA Sustainable Incubation AGManMandarine GestionMAPFREMaple-Brown AbbottMarc J. Lane Investment Management, Inc.Martin Currie Investment ManagementMaryknoll SistersMaryland State TreasurerMatrix Asset ManagementMATRIX GROUP LTDMcLean BuddenMediobancaMeeschaert Gestion PrivéeMeiji Yasuda Life Insurance CompanyMellon CapitalMendesprev Sociedade PrevidenciáriaMercerMerck Family FundMercy Investment Services, Inc.Mergence Investment ManagersMerseyside Pension FundMetallRente GmbHMetrus – Instituto de Seguridade SocialMetzler Asset Management GmbhMFS Investment ManagementMidas International Asset Management, Ltd.Miller/Howard Investments, Inc.Mirae Asset Global InvestmentsMirae Asset Securities Co., Ltd.MirovaMirvac Group LtdMissionary Oblates of Mary ImmaculateMistra, The Swedish Foundation for Strategic EnvironmentalResearchMitsubishi UFJ Financial GroupMitsui Sumitomo Insurance Co.,LtdMizuho Financial Group, Inc.MNMobimo Holding AGMomentum Manager of Managers (Pty) LimitedMomentum Manager of Managers (Pty) LtdMonega Kapitalanlagegesellschaft mbHMongeral Aegon Seguros e Previdência S/AMontanaro Asset Management LimitedMorgan StanleyMountain Cleantech AGMTAA Superannuation FundNanuk Asset ManagementNational Australia Bank LimitedNational Bank of CanadaNATIONAL BANK OF GREECE S.A.National Grid Electricity Group of the Electricity Supply PensionSchemeNational Grid UK Pension SchemeNational Pensions Reserve Fund of IrelandNational Union of Public and General Employees (NUPGE)NATIXISNatural Investments LLCNedbank LimitedNeedmor FundNEI InvestmentsNelson Capital Management, LLCNEST - National Employment Savings TrustNest SammelstiftungNeuberger BermanNew Alternatives Fund Inc.New Amsterdam Partners LLCNew ForestsNew Mexico State TreasurerNew Resource BankNew York City Employees Retirement SystemNew York City Teachers Retirement SystemNew York State Common Retirement FundNew York State ComptrollerNewground Social InvestmentNewtonNGS SuperNH-CA Asset Management CompanyNikko Asset Management AmericasNikko Asset Management Co., Ltd.Nipponkoa Insurance Company, LtdNissay Asset Management CorporationNomura Holdings, Inc.NORD/LB Kapitalanlagegesellschaft AGNordea Investment ManagementNorfolk Pension FundNorges Bank Investment ManagementNorth Carolina Retirement SystemNorth East Scotland Pension fundNorthern Ireland Local Government Officers’ SuperannuationCommittee (NILGOSC)NORTHERN STAR GROUPNorthern Trust

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NorthStar Asset Management, IncNorthward Capital Pty LtdNotenstein Privatbank AGNovo BancoNykreditOceana Investimentos ACVM LtdaOceanRock InvestmentsOddo & CieOffice of the Vermont State TreasurerÖhmanÖKOWORLDOld Mutual plcOliver Rothschild Corporate AdvisorsOMERS Administration CorporationOntario Pension BoardOntario Teachers’ Pension PlanOP Fund Management Company LtdOppenheim & Co. LimitedOppenheim Fonds Trust GmbHOppenheimerFundsOpplysningsvesenets fond (The Norwegian Church Endowment)OPTrustOregon State TreasurerOsmosis Investment ManagementOverlook Investments LimitedPAI PartnersPanahpurPark FoundationParnassus InvestmentsPax World FundsPCJ Investment Counsel Ltd.Pensioenfonds VervoerPension DenmarkPension Fund for Danish Lawyers and EconomistsPension Protection FundPeople’s Choice Credit UnionPerpetualPETROS - The Fundação Petrobras de Seguridade SocialPFA PensionPGGM VermogensbeheerPhillips, Hager & North Investment ManagementPhiTrust Active InvestorsPictet Asset Management SAPioneer InvestmentsPIRAEUS BANKPKAPlato Investment ManagementPluris Sustainable Investments SAPNC Financial Services Group, Inc.Pohjola Asset Management LtdPolden-Puckham Charitable FoundationPortfolio 21Porto Seguro S.A.POSTALIS - Instituto de Seguridade Social dos Correios eTelégrafosPower Finance Corporation LimitedPREVHAB PREVIDÊNCIA COMPLEMENTARPREVI Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do BrasilPREVIG Sociedade de Previdência ComplementarPrevinorte - Fundação de Previdência ComplementarPrius PartnersProgressive Asset Management, Inc.PrologisProvinzial Rheinland HoldingPrudential Investment ManagementPrudential PlcPsagot Investment House LtdPublic Sector Pension Investment BoardQ Capital Partners Co. LtdQBE Insurance GroupQuantexQuilter Cheviot Asset ManagementQuotient InvestorsRabobankRaiffeisen Fund Management Hungary Ltd.Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H.Raiffeisen Schweiz GenossenschaftRathbones / Rathbone Greenbank InvestmentsReal Grandeza Fundação de Previdência e Assistência SocialREI SuperReliance Capital LimitedRepresentative Body of the Church in WalesResona Bank, LimitedReynders McVeigh Capital ManagementRiver Twice Capital Advisors, LLCRobecoRobecoSAM AGRobert & Patricia Switzer FoundationRockefeller Asset Management, Sustainability & Impact InvestingGroupRose Foundation for Communities and the EnvironmentRothschild & Cie Gestion GroupRoyal Bank of CanadaRoyal Bank of Scotland GroupRoyal London Asset ManagementRPMI Railpen InvestmentsRREEF Investment GmbHRuffer LLP

Russell InvestmentsSampension KP Livsforsikring A/SSamsung Asset Management Co., Ltd.Samsung Fire & Marine Insurance Co.,Ltd.,Samsung SecuritiesSamsunglife InsuranceSanlam Life Insurance LtdSanta Fé Portfolios LtdaSantamSantander Brasil Asset ManagementSarasin & Cie AGSarasin & PartnersSAS Trustee CorporationSauren Finanzdienstleistungen GmbH & Co. KGSchrodersScotiabankSEB ABSEB Asset Management AGSecond Swedish National Pension Fund (AP2)S, ekerbank T.A.S, . Seligson & Co Fund Management Plc Sentinel Investments SERPROS - Fundo Multipatrocinado Service Employees International Union Pension Fund Servite Friars Seventh Swedish National Pension Fund (AP7) Shareholder Association for Research & EducationShinhan BankShinhan BNP Paribas Investment Trust Management Co., LtdShinkin Asset Management Co., LtdSiemens Kapitalanlagegesellschaft mbHSignet Capital Management LtdSisters of St Francis of PhiladelphiaSisters of St. DominicSixth Swedish National Pension Fund (AP6)SkandiaSmith Pierce, LLCSocial(k)Sociedade de Previdencia Complementar da Dataprev - PrevdataSocietà reale mutua di assicurazioniSOCIÉTÉ GÉNÉRALESocrates Fund ManagementSolaris Investment Management LimitedSompo Japan Nipponkoa Holdings, IncSonen CapitalSopher Investment ManagementSoprise! Impact FundSouthPeak Investment ManagementSPF Beheer bvSpring Water Asset ManagementSprucegrove Investment Management LtdStandard CharteredStandard Chartered Korea LimitedStandard Life InvestmentsStandish Mellon Asset ManagementState Bank of IndiaState Board of Administration (SBA) of FloridaState Street CorporationStatewideStocklandStorebrand ASAStrathclyde Pension FundStratus GroupSumitomo Mitsui Financial GroupSumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.Sun Life FinancialSuperfund Asset Management GmbHSURA Peru (AFP Integra, Seguros SURA, Fondos SURA,Hipotecaria SURA)SUSI Partners AGSustainable CapitalSustainable Development CapitalSustainable Insight Capital ManagementSvenska kyrkanSvenska kyrkans pensionskassaSwedbank ABSwedish Pensions AgencySwift FoundationSwiss ReSycomore Asset ManagementSymphonia sgrSyntrus Achmea Asset ManagementT. Rowe Price T. SINAİ KALKINMA BANKASI A.S, . Taishin Financial Holding Co.,Ltd Tasplan Tata Capital Limited TD Asset Management (TD Asset Management Inc. and TDAMUSA Inc.) TD Securities (USA) LLC Teachers Insurance and Annuity Association – College RetirementEquities FundTelluride AssociationTelstra SuperTempis Asset Management Co. LtdTerra Alpha Investments LLCTerra Global Capital, LLCTerraVerde Capital Management LLC

TfL Pension FundThe ASB Community TrustThe Brainerd FoundationThe Bullitt FoundationThe Central Church Fund of FinlandThe Children’s Investment Fund Management (UK) LLPThe Collins FoundationThe Colorado CollegeThe Co-operators Group LtdThe Council of Lutheran ChurchesThe Daly FoundationThe Environmental Investment Partnership LLPThe Hartford Financial Services GroupThe Joseph Rowntree Charitable TrustThe Korea Teachers Pension (KTP)The McKnight FoundationThe Nathan Cummings FoundationThe New SchoolThe Pension Plan For Employees of the Public Service Alliance ofCanadaThe Pinch GroupThe Presbyterian Church in CanadaThe Russell Family FoundationThe Sandy River Charitable FoundationThe Shiga Bank, Ltd.The Sisters of St. AnnThe Sustainability Group at the Loring, Wolcott & Coolidge OfficeThe United Church of Canada - General CouncilThe University of Edinburgh Endowment FundThe Wellcome TrustThird Swedish National Pension Fund (AP3)Threadneedle Asset ManagementTOBAMTokio Marine Holdings, IncToronto Atmospheric FundTrillium Asset Management, LLCTriodos Investment ManagementTri-State Coalition for Responsible InvestmentTrust WaikatoTrusteam FinanceTrustees of Donations to the Protestant Episcopal ChurchTrygTurner InvestmentsUBS AGUniCredit SpAUnion Asset Management Holding AGUnion Investment Privatfonds GmbHUnione di Banche Italiane S.c.p.a.UnionenUnipension Fondsmaeglerselskab A/SUnipolUNISONS Staff Pension SchemeUniSuperUnitarian Universalist AssociationUnited Church FundsUnited Nations FoundationUnity CollegeUnity Trust BankUniversities Superannuation Scheme (USS)University of CaliforniaUniversity of Massachusetts FoundationUniversity of Sydney Endowment FundVan LanschotVancity Group of CompaniesVentas, Inc.Veris Wealth PartnersVeritas Investment Trust GmbHVeritas Pension InsuranceVexiom Capital Group, Inc.VicSuperVictorian Funds Management CorporationVietNam Holding Ltd.Vinva Investment ManagementVision Super Pty LtdVOIGT & COLL. GMBHVOLKSBANK INVESTMENTSWalden Asset ManagementWARBURG - HENDERSON Kapitalanlagegesellschaft fürImmobilien mbHWARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBHWater Asset Management, LLCWells Fargo & CompanyWespath Investment ManagementWest Midlands Pension FundWest Yorkshire Pension FundWestfield Capital Management Company, LPWestpac Banking CorporationWHEB Asset ManagementWhite Owl Capital AGWisconsin, Iowa, & Minnesota Coalition for ResponsibleInvestmentWoori BankWoori Investment & Securities Co., Ltd.YES BANK Ltd.York University Pension FundYouville Provident Fund Inc.Zevin Asset Management, LLCZürcher Kantonalbank

Anexo VContinuación

Informe CDP esp. 2015 30/10/15 10:11 Página 44

Page 47: Carbon disclosure-project-2015-esp

Las emisiones de gases de efecto invernadero asociadas a esta publicación han sido compensadas mediante proyectos de reducción y absorción deemisiones a través de CeroCO2. www.ceroco2.org

Event Host Madrid: Event Host Lisbon:

Portada esp. 2015 30/10/15 10:07 Página 3

Page 48: Carbon disclosure-project-2015-esp

Entidades colaboradoras:

Contactos en CDP

Steven Tebbe

Managing [email protected]

Diana Guzman

Director, Southern [email protected]

Melanie Wilneder

Business Development Manager [email protected]

Antonio Santoro

Project Officer, Southern [email protected]

PolíticaMirjam Wolfrum

Director Policy & [email protected]

ComunicacionesRaffaella Colombo

Public Affairs & Communication [email protected]

CDP gGmbH (CDP Europe)

Reinhardstr. 1910117 BerlinGermanyTel: +49 (0)30 311 777 173www.cdp.net, Twitter: @cdp

Contactos en ECODES

Víctor Viñuales

Director [email protected]

Charles Castro

[email protected]

Aranzazu Romero

[email protected]

ECODES

[email protected]

Plaza San Bruno, 950001 ZaragozaEspanaTel: +34 976 298282Fax: +34 976 203092

Contactos en EURONATURA

André Baltazar

Director [email protected]

EURONATURA

www.euronatura.ptLEAP Center | Espaço AmoreirasRua D. João V, 241250 - 091 LisboaPortugal

Contactos en PwC

María Luz Castilla

Socio responsable de Sostenibilidad yCambio Climá[email protected]

Pablo Bascones

Director, Sostenibilidad y Cambio Climá[email protected]

Margarita de Rosselló

Senior Manager, Sostenibilidad y CambioClimá[email protected]

Franck von Dellen

Assistant Manager, Sostenibilidad y CambioClimá[email protected]

PwC Spain

www.pwc.es/sostenibilidadTel: 902 021 111Tel: +34 915 684 400

Torre PwCPaseo de la Castellano, 259 BMadrid 28046

Avenida Diagonal, 640Barcelona 08012

Claudia Coelho

[email protected]

Carlos de Llera Ramos

[email protected]

PwC Portugal

www.pwc.com/ptTel: +351 213 599 000Palacio SottomayorRua Sousa Martins 1-2Lisbon 1069 - 316

CDP

Consejo de Administración

Simon Barker

Sue Howells

Steven Tebbe

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