Apresentação para investidores itaú

Apresentação para Apresentação para Investidores

Bernardo GradinPresidente

Ressalva sobre declarações futuras

Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não sãoapenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção daBraskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende","planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem empressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos eincertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem

2

incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskematualmente tem acesso.

Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2010 e a Braskem não seobriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.

A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimentotomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.

Agenda

� Braskem

� Um player global

� Aquisições recentes: oportunidades e desafios

� Pipeline de projetos: crescimento com criação de valor

� Braskem consolidada

3

� A indústria petroquímica

� Considerações finais

Agenda

� Braskem


� Aquisições: oportunidades e desafios



4



Empresa líder brasileira agora se tornando global

2010 - um novo marco na história da Braskem: a consolidação como um player de classe mundial e a consolidação da estratégia de se tornar uma das 5

maiores petroquímicas globais em valor de mercado

Sólida estrutura acionária

Acionistas fortemente comprometidos;

Injeção de R$ 3,5bi por Odebrecht e Petrobras como condição necessária à aquisição;

BNDES manteve sua participação com

Aquisição da Quattor e Sunoco

Criação de um player global;

Diversificação de matéria-prima;

Entrada nos EUA: um dos maiores mercados consumidores de resinas termoplásticas; BNDES manteve sua participação com

contribuição de R$ 240 milhões no capital;

Braskem como veículo prioritário dos investimentos petroquímicos no Brasil;

Gestão profissional;

Manutenção dos padrões de Governança.

consumidores de resinas termoplásticas;

Criação de valor através de sinergias.

Higidez financeira

Sólido resultado operacional;

Perfil de endividamento estratégico;

Preparada para as oportunidades do possível ciclo de baixa da industria petroquímica.

Projetos competitivos

Liderança em todas as novas fontes de matéria prima competitivas na América Latina, comparável às condições do Oriente Médio;

Diversificação geográfica e de fontes de matéria prima;

Proteção ao mercado brasileiro;

Desenvolvimento de produtos de alto valor agregado (polietileno verde).

5

2020

Polialden

Ipiranga, Copesul e Paulínia

Petroquímica Triunfo

Aquisições Quattor + Sunoco

Líder na América Latina

Líder nas Américas

2010Politeno

54% de aumento de capacidade

Uma história de sucesso com objetivos claros

80% de aumento de capacidade

Aquisições

Crescimento orgânico

Capacidade de Resinas (kta)

1.821

520

2.341

2.185

1.410

3.595

2.185

4.275

6.460

20022006

2007

Polialden

Ser líder de Resinas Termoplásticas na América

Latina

Líder nas Américas e estar

entre as 5 maiores

petroquímicas mundiais

em Valor de Empresa

6

2,72x2,72x 3,73x3,73x 3,46x3,46x

Dívida Líquida/EBITDA (R$)

2,67x2,67x

Após

Aum

ento

de

Capital d

e

R$3,7

4 b

i

Desvalorização cambial

Crise de 2008

2006

2003 20042005

2008 2009 2010OPP

TrikemPoliteno

3,12x3,12x1T10

Fonte: Braskem

2.549

3.177

2.418

3.150 3.496

Crescimento consistente

CAGR: 13%

EBITDA (R$ milhões)

10.212CAGR: 19%

Resinas

Eteno

Evolução Capacidade (Mil ton)19,1%

19,3%

23,1%

18,0%

14,1%

16,9%

13,5%

14,4%14,7%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM

2010

1.335

1.777 2.090

1.661

2.418

Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria

7Fonte: Braskem 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

2.965 3.045 3.145 3.190 3.621

5.5515.921

8,4 11,2 15,3 9,9 10,1 13,4 11,9 13,1 19,7EV

(R$ bi)

6,3x 6,3x 6,0x 4,7x 6,1x 4,2x 4,9x 4,2x 5,6xEV/

EBITDA

1.626

1.337

1.580

1.846

Crescimento consistente

CAGR: 19%

EBITDA (US$ milhões)

10.212CAGR: 19%

Resinas

Eteno

Evolução Capacidade (Mil ton)19,1%

19,3%

23,1%

18,0%

14,1%

16,9%

13,5%

14,4%14,7%

EV/

EBITDA

EV

(US$ bi)

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 UDM

2010

457 581

871 851 764

1.337

Suportada pelo crescimento da produção, liderança de mercado, sucesso da política comercial e consolidação da indústria

8Fonte: Braskem 1 Números de 2009 são pro forma Braskem + Quattor + Sunoco

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

2.965 3.045 3.145 3.190 3.621

5.5515.921

2,4 3,9 5,8 4,2 4,7 7,6 5,1 7,5 11,0

5,2x 6,7x 6,6x 5,0x 6,2x 4,6x 3,8x 4,8x 5,9x

Forte geração de caixa e margens competitivas

� Braskem se posiciona como empresa consolidadora na petroquímica mundial

� Aquisições oportunísticas no momento de crise

� Forte geração de caixa

� Disciplina na redução de custo fixo

PrincipaisPrincipais IndicadoresIndicadoresFinanceirosFinanceiros (R$ mil)*(R$ mil)*

1T10 1T10 (A)(A)

4T094T09(B) (B)

1T091T09(C)(C)

% % (A)/(B)(A)/(B)

% % (A)/(C)(A)/(C)

Receita de Vendas 6.245 5.960 4.307 5 45

EBITDA 903 751 545 20 66

Margem EBITDA 14,5% 12,6% 12,6%1,9

p.p.

1,8

p.p.

9

EMPRESAMargem

EBITDA 1T10

SABIC 34,9%

MEXICHEM 21,5%

RELIANCE 15,2%

BRASKEM 14,5%

FORMOSA 13,9%

WESTLAKE 10,3%

DOW 10,1%

GEORGIA GULF 6,6%

� Disciplina na redução de custo fixo

� Renegociação do contrato de matéria-prima desde mar/09

� Ganhos crescentes em produtividade e excelência operacional já no 1o quartil mundial

� Melhoria expressiva dos resultados de SSMA desde 2002

� PE Verde contribuindo para redução do efeito estufa

Fonte: Braskem, Bloomberg * Números pro forma Braskem + Quattor + Sunoco

Potencial de ganho de margem através das boas práticas operacionais.Braskem antes das aquisições:16,3%

Aquisição Quattor

Camaçari

MauáPaulínia

Duque de Caxias

PP HOMO/COPO (1979)Capacidade: 115 ktaTecnologia: Slurry Shell

Bahia Oportunidades

� Concentração de ativos na Região SE (~70% consumo brasileiro de resinas);

� Otimização da distribuição logística associada a redução de armazenagem externa;

� Matriz diversificada de MP -equilíbrio nafta x gás ;

� Administração conjunta dos contratos de matéria-prima;

Cracker (2005)Capacidade: 520 kta etenoTecnologia: ABB Lummus – etano/propano

PEAD/ PEBDL (2005)Capacidade: 540 kta

Rio de Janeiro

Cracker (1972)Capacidade: 700 kta eteno*Tecnologia: ABB Lummus (nafta)

PEBD/ EVA (1972)Capacidade: 120 kta Tecnologia: HP Autoclave

PEAD/ PEBDL (2008)Capacidade: 240 kta Tecnologia: Slurry – Chevron Phillips

PEBD (1965)Capacidade: 140 kta Tecnologia: Tubular

PP HOMO/COPO (2003)Capacidade: 450 ktaTecnologia: Spheripol

São Paulo

Triunfo

Paulínia Caxias

10*Expansão 200 kta com entrada efetiva em 2010

contratos de matéria-prima;� Renegociação de contratos de

serviços e seguros ;� Unificação da produção e das

práticas de manutenção;� Unificação dos centros de Tecnologia

e Inovação;� Redução do custo de capital de giro;� Sinergias fiscais e logísticas;� Reestruturação organizacional.

Desafios� Estabilidade de fornecimento de matéria prima;

� Integração de culturas.

Capacidade: 540 kta Tecnologia: Gas phase - Unipol

Rio de Janeiro

PP HOMO/COPO (1992)Capacidade: 310 ktaTecnologia: Bulk – Lipp

Principais indicadores Quattor

SIMULAÇÃO 1T10*

Tx de operação: 90%

SIMULAÇÃO 1T10*R$ milhões 2009 1T10

Taxa de produção (%) 2009 1T10

Eteno 68%(1) 74%(1)

PE 61% 67%

Indicadores Operacionais

Indicadores Financeiros

11

EBITDA : R$ 193

SIMULAÇÃO 1T10*

*Premissas� Adicional produção = adicional vendas

� Preço médio 1T10� Não considera sinergias

Receita Líquida 4.772 1.233

EBITDA 534 109

Principais impactos no resultado operacional do 1T10

� Limitada taxa de operação

(1) Com expansão de 200 kta

Cenário a partir do 2T10

�Fornecimento do pólo de Mauá regularizado em maio/2010;

�Compromisso da Petrobras de regularização do fornecimento para utilização a plena capacidade da Riopol até agosto/2010.

Governança Corporativa Pós-Aquisição

� Odebrecht como acionista controlador, consolidando integralmente os resultados,reforça condição da Braskem de empresa aberta de capital privado;

� Executivos da Braskem encarregados da gestão empresarial e Plano de Negócios daCompanhia aprovado por maioria simples em Conselho de Administração;

� Decisões estratégicas compartilhadas no âmbito do CA (aprovadas em consenso), taiscomo:

– Venda de ativos acima de 10% dos ativos de longo prazo

– Aquisições acima de 30% dos ativos de longo prazo

12

– Aquisições acima de 30% dos ativos de longo prazo

� Decisões de investimento baseadas em critérios objetivos de Retorno e Rentabilidade,tais como TIR e VPL de Projeto;

� Política financeira clara que estipula condições restritas para o uso de derivativos quesó podem ser usados como hedge;

� Único veículo para investimentos em petroquímica dão a Braskem o direito de:

- Liderar todos os investimentos identificados pela Petrobras, que sejam de interesseda Braskem;

- Em caso de desinteresse, o direito de comercializar os produtos.

Braskem America (antiga Sunoco)

Marcus Hook, PA

R&T Center Pittsburgh,

PA

Neal, WV

Oportunidades

� Ativos de escala mundial e estado da arte – tecnologia e idade semelhantes aos ativos brasileiros de PP;

� Desenvolvimento de uma base global de produção;

� Consolidação de ativos industriais;

� Custo competitivo para cerca de 70% da matéria-prima;

13

La Porte, Tx� 1 PP

Marcus Hook, PA� 1 PP

Neal, WV� 1 PP � Plataforma para os projetos greenfield

na América Latina.

Desafios

� Conhecimento do mercado de distribuição norte americano;

� Agregação de valor à cadeia fornecedor ⇔ cliente (substituir distribuidor);

� Mercado pulverizado;

� Retomada da demanda vs incerteza recuperação econômica.

R$ milhões 2009 1T10

Receita Líquida 1.866 547

EBITDA 140 65*

Indicadores Financeiros

* Efeito positivo não recorrente de ajuste de estoque R$ 18mm

Agenda

� Braskem





14



BRASIL

Crescimento com melhoria de competitividade

Eteno Verde

Entrada em operação: 3º trimestre de 2010

� Avanço físico de 75%

� Custo conforme planejado

� VPL Esperado ~US$ 180 milhões

15

Expansão de PVC

Entrada em operação: 1º semestre de 2012

� Expansão da capacidade em 200 kta de PVC

� Investimentos de US$ 470 milhões

� VPL Esperado ~US$ 450 milhões

� Suporte a projetos de infra-estrutura no país

Fonte: Braskem

Ativos Industriais

Novos Projetos

Projetos com a Petrobras

AMÉRICA LATINA

Crescimento com melhoria de competitividade

México: Projeto Etileno XXI

Entrada em operação: início de 2015

� Parceria entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX

� Projeto integrado: 1 Mta de eteno e 1 Mta de PE

� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões

16

� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos

Venezuela: JV’s com Pequiven através de Project Finance

Propilsur

Entrada em operação: 2013

� 300 kta PP no complexo de Paranaguá

� Investimento estimado em US$500 milhões

Fonte: Braskem

Ativos Industriais

Novos Projetos


Pipeline consolidado de projetos

� PE Verde(+ 200 kta eteno)

� Etileno XXI - Mexico(+ 1.000 kta eteno e + 1.000 kta PE)

� Propilsur – Venezuela

� Proj. Peru (+ 600 a 1.000 kta eteno/PE)

� Polimerica – Venezuela(+ 1.300 kta eteno e + 1.000 kta PE)

� Suape

17

� CAGR 2010-2015 de Capacidade de Resinas: +4,3%

� Diversificação de matéria prima e ativos de classe mundial

� Disciplina de capital

� Histórico excelente de execução de projetos

2010 - 2012 2013 - 2015 Projetos em avaliação

(+ 200 kta eteno)

� Expansão PVC(+ 200 kta)

� Propilsur – Venezuela(+ 300 kta PP)

� Suape

� Comperj

Fonte: Braskem

Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi

Investimentos previstos 2010R$ milhões

1.617

35 72

254

VenezuelaMéxico

PE Verde

18

10

360

56

317

462

52 35 72

Paradas Programadas

BRASKEM

Venezuela

PVC Alagoas

QUATTOR

QUANTIQ / VARIENT

BRASKEM AMERICA

Operacionais

Fonte: Braskem

AtivosIndustriais

Novos Projetos


Agenda

� Braskem





19



Braskem consolidada

2009 UDM Mar/10R$ bilhões Braskem B + Q + S Braskem B + Q + S

Receita Líquida 15,2 21,9 16,5 23,8

EBITDA 2,5 3,1 2,7 3,5

Div Liquida/EBITDA 2,67x 3,46x 2,37x 3,12x

# Plantas: 17 29 17 29

Indicadores Financeiros:

Potencial melhora de margem

�Estabilização no fornecimento de matéria-prima;

�Equalização margem Braskem (16%) vs Quattor (9%);

�Substituição do 1T09 pelo 1T10

20Fonte: Braskem

1.995

3.035

1.090

2.915

510

510

PVC

PP

PE

3.595

6.46080% Aumento de Capacidade

Listada em 3 bolsas de valores: BM&FBovespa, NYSE e Latibex

Ativos Industriais

# Plantas: 17 29 17 29

R$ Milhões (31/03/10)

Dívida Bruta: 9.810

Dívida Liq.: 6.500

Prazo Médio: 9,7 anos

Dívida Liq./EBITDA: 2,37x

Aquisição Quattor + Sunoco

R$ Milhões (31/03/10)


Dívida Liq.: 10.909



Aumento de Capital R$ 3,74bi

65% da dívida atrelada ao USD 44% da dívida atrelada ao USD

R$ Milhões (31/03/10)


Dívida Liq.: 10.909



Captações realizadas em abril e maio e pagamentos programados

59% da dívida atrelada ao USD

Caixa Braskem: + 3.311

Caixa Quattor: + 542

Perfil de endividamento Braskem consolidada após reestruturação da dívida

7001.456

1.060 1.416 1.057491

101511

1.118267 623

478

622614

804

478

389

3.157 1.178

2.0781.674

2.371

1.735

1.222

289607

1.142

157

989623

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Após 2020

End. Braskem End. Quattor End. Novo Disp. Total Disp. Quattor Aporte Líquido

Caixa Quattor: + 542

Aumento de capital: + 3.742

(-) Pagamento UNIPAR - (700)

(-) Pagamento SUNOCO - (630)

Emissão Bond (US$400MM) + 712

Fin. SUNOCO, EPP e NCA + 694

Pré Pag. de dívidas: - (4.514)

Caixa = 3.157

21

3.157

Fonte: Braskem

-

BB+

BB

BB-

stable

RATINGRATING

Ba1

Ba2

Ba3

-

+BBB-Ba3

Jan/09

Mar/09

+Mai/09

Jan&Fev/10

Após Aquisições

Braskem: Ratings confirmados após aquisições

Investment Grade

As aquisições consolidaram os pontos abaixo:‣ Posição Estratégica fortalecida;‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;

Condições para Upgrade:‣ Manutenção de liquidez forte (caixa ou equivalentes –Stand By) acima de R$3bi. Caixa superior a R$ 3bi desdedez/08;‣ Capitalização da Braskem como condição precedentepara aquisição. Realização de movimentos societários;‣ Integração bem sucedida com realização da captura desinergias, e aumento de geração de caixa;‣ Redução do grau de alavancagem de DívidaLíquida/EBITDA para 2,5x. No 1º trimestre após aquisiçãojá reduzimos de 3,46x para 3,12x

22Fonte: Braskem

Braskem Ratings (Escala Local) Braskem Ratings (Escala Global)

S&P AA+ / Stable Outlook

Moody’s Aa2.br / Stable Outlook

Fitch AA / Stable Outlook

S&P BB+ / Stable Outlook

Moody’s Ba1 / Stable Outlook

Fitch BB+ / Stable Outlook

BB-

B+

Ba3

B1

2009 2010

‣ Incremento de # plantas , sites e diversificação geográfica;‣ Diversificação do mix de matérias primas;‣ Mercado doméstico mais disciplinado e com menor volatilidade;‣ Alta Governança;‣ Participação da Petrobras.

já reduzimos de 3,46x para 3,12x

Matriz de matéria-primaDiversificação para competir globalmente

Perfil de matéria-prima* (2009)

13%

18%

69%

24%

15%58%

3%

46%

14%

92%17%

56%

8%

37% 30%

Braskem Pós Aquisições* Braskem Pós Projetos*

Implementação do Pipeline de Projetos**

23

�Fornecimento de matéria-prima mais balanceado e diversificado

�Preço de gás competitivo em comparação à referência internacional

(1) Etano, Propano e HLR; (2) Nafta e condensado*Baseado na capacidade de produção de resinas. Sunoco compra diretamente propeno

** Considera o Projeto México e PE Verde

Quattor Sunoco Braskem

Liquido (2) Propeno Refinaria Gas (1)

Propeno

�Referência USGC a preços competitivos

Gás

� 100% fornecimento Petrobras com preços competitivos em relação à referência internacional

Etanol

Nafta / Condensado

� ~70% da nafta fornecida pela Petrobras com fórmula competitiva de preços

� 30% importação direta de diferentes fornecedores globais

Agenda

� Braskem





24



75

8583

79 80

86

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem

Visão do ciclo da indústria petroquímica global

Eteno: Taxa de operação estimada 2010 O que aprendemos em 2009?

� Plantas de alto custo fechadas durante a crise

� Demanda impulsionada pelos países emergentes, principalmente China

� Entrada efetiva de capacidade 50% abaixo da previsão: atrasos, curva de aprendizado, falta de mão-de-obra qualificada, problemas no fornecimento de matéria-prima

Cenário 2010-2014

� Estima-se que outros ativos não competitivos

8084

90

74

84

89*

Capacidade Taxa operação 2010 (%)

Fonte: CMAI

� Estima-se que outros ativos não competitivos sejam fechados em caráter permanente

� Restrição na extração de gás associado à produção de petróleo (Opec)

� ~3 MM t estimadas para 2010 devem ser postergadas: Irã (Morvarid e Illam) e Arábia Saudita (Sharq e Saudi – Al Jubail)

� Crescimento de demanda acima de 6 MM t por ano devem superar a oferta adicional em 2011

� Aumento no consumo interno dos países emergentes como Brasil, China e Índia

� Consolidação da indústria aumentando competitividade dos players

25

K t Capacidade adicional e fechamentos anunciados

Estimativa de postergação

O.MÉDIO

EUROPA

ÁSIA

OUTROS

AM. DO NORTE

PREVISÃO MAIO/09

Taxa operação 2009 (%)

* Braskem:1T10

Cenário Macroeconômico Brasileiro

PIB Real Crescimento anual (1)

• Brasil ainda é uma economia relativamente fechada,com exportações correspondendo a 14% do PIB,distribuídas por diversos parceiros comerciais.

• Indicadores de solvência externa fortes e regime detaxa de câmbio flutuante atenuaram especulaçãocontra o Real durante a crise.

• O sistema bancário brasileiro é bem capitalizado ebem regulamentado.

4,5%

3,5%

4,7%

6,1%

1,3%

-0,2%-0,2%

5,8%

4,4% 4,4% 4,6%

4,4% 4,3% 4,3%

5,2%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

26

Renda Média (Março 2002 = base 100)

bem regulamentado.

• Consumo das famílias corresponde a 61% do PIB econsumo do governo a 20%.PIB é altamente influenciado pelo comportamento deconsumo, que tem sido incentivado pelo aumento darenda média.

• O Brasil ainda é uma economia desalavancada, mascom crescente acesso a crédito (atualmente oindicador disponibilidade de crédito/PIB é de 45% eespera-se 49% para 2010), que acaba incentivando oconsumo.

Real GDP On April 2010 On December 2009PIB Real Abril de 2010 Dezembro de 2009

Fonte: Santander

80

100

120

140

160

180

Rendimento Médio

Brasil: um Mercado DinâmicoAinda com baixo consumo per capita

Consumo per capita de PE, PP e PVC (Kg por pessoa)

Brasil:

63

57

63

57

41

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

PE PP PVC

11,1

16,616,215,414,513,612,5

22,221,920,2

18,018,717,517,816,1

22,7

9,6

27* Compound annual growth rate Fonte: CMAI, IBGE, Abiquim, Braskem

Brasil:5,4%CAGR

22,2

41

28

41

28

5%

13%6%

2%5%

Player de Consumo2009 Abertura das vendas domésticas de Braskem

VAREJO

BENS DE CONSUMO AUTOMOTIVO

HIGIENE E LIMPEZACOSMÉTICOS E FARMACÊUTICOS

4%

30%

5%

17%

3%

6%

4%4%1%

28Fonte: Braskem / Abiquim

EMBALAGENS PARA ALIMENTOS

CONSTRUÇÃO

AGRONEGÓCIO

ELÉTRICO E ELETRÔNICO

INDUSTRIAL

QUÍMICOS E AGROQUÍMICOSOUTROS

INFRAESTRUTURA

Desenvolvimento de mercado

BUBBLEDECK

Construção de lajes leves utilizando esferas de polipropileno.

Projeto desenvolvido com Unipac e Toyota-Tsusho. Piso vazado para permear água.

Substituir os poços de concreto por uma estrutura rotomoldada. Apoio da CNO e os parceiros Asperbras, Fortlev e Brinquedos Bandeirante

Máquinas agrícolas

Peças de tratores, colheitadeiras e implementos estão migrando para PE rotomoldado.

29

CROSSWAVE

CATARINA

Novos moldes para Lavadora, com gabinete em PP (substituição de aço), em etapa final de validação.

Substituição de amianto por fibra de PP como reforço em fibrocimento.

FIBROCIMENTO

Poço de visita

Tanques Grandes

Substituir tanques de fibra de vidro de volumes superiores a 2000l.

Silos plásticos para armazenamento de grãos. Parceria com a Suzuki.

Silo Bolsa

Agenda

� Braskem





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35

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Pr/açãoEvolução BRKM5

B+Q+S (R$ bilhões) 1T10 Itaú Múltiplo

EBITDA UDM 3,5 3,5 3,5

Valor de Mercado 8,8 11,9 13,6

EV 19,7 22,8 24,5

EV/EBITDA 5,6x 6,5x 7,0x*

Preço por ação 11,3 15,3 17,4

Proj. VPL até 2012 > R$ 1bi

Valor adicional dos projetos ao preço da

> R$

+

Por que Braskem?

R$ US$

� Maior produtora de resinas termoplásticas das Américas

� Liderança dos projetos relevantes da America Latina com

matéria prima competitiva

� Mercado consumidor emergente com potencial adicional de

crescimento relativo per capta

� Rentabilidade superior à média dos peers

� Acesso a um dos maiores mercados consumidores mundiais

através da aquisição dos EUA

� Histórico bem sucedido de crescimento orgânico e através

de aquisições

� Acionistas com visão de longo prazo com sinergias

estratégicas para o crescimento com criação de valor

� Líder na química verde

� Grande potencial de criação de

valor

� Aumento do EBITDA

� Múltiplo EV/EBITDA abaixo dos

peers' (7-8x)

projetos ao preço da ação

> R$ 1,3/ação

31

Múltiplo dos Peers. Fonte: Bloomberg.

Apresentação para Apresentação para Investidores

Bernardo GradinPresidente

Technology

Apresentação para investidores itaú