Guilherme Noschese 14.30 Sala D

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  • 1. A importncia do Rating nas decisesde investimento Guilherme Noschese, diretor snior 12 de agosto de 2008

2. Agenda

  • Apresentao
  • Principais benefcios de se ter ratings
  • Processo de rating
  • O que esperar de uma agncia de rating
  • Perguntas

www.fitchratings.com 3. O Grupo Fitch Ratings

  • A Fitch combina as foras de quatro agncias com alta reputao; Fitch, IBCA, Duff&Phelps e BankWatch em suas operaes globais.
  • Dezembro 1997 - Fuso da Fitch Investor Services, Nova York, com a IBCA Limited, Londres.
  • Junho 2000 Fuso da Fitch IBCA e a Duff&Phelps Credit Rating, sediada em Chicago.
  • Dezembro 2000 Fitch IBCA, Duff&Phelps adquire a Thomson BankWatch de Nova York, especializada em anlise de instituies financeiras.
  • Abril03 No Brasil, a Fitch Ratings adquire a Atlantic Rating.
  • A Fitch tem dupla matriz em Nova York e em Londres, com um importante escritrio em Chicago e controlada majoritariamente pela Fimalac, Paris.

www.fitchratings.com 4. O Grupo Fitch Ratings

  • A agncia tem presena em mais de 90 pases, com um staff analtico e profissional de 2.063 pessoas, distribudas por 49 escritrios no mundo inteiro.
  • A agncia atribui ratings a 6.000 bancos e instituies financeiras, 106 pases e mais de 1.680 empresas; e monitora mais de 7.260 financiamentos estruturados no mercado norte-americano e 95.840 ttulos municipais para os quais foram atribudas classificaes. Entre as instituies financeiras, a Fitch atribui ainda ratings a mais de 2.400 seguradoras.

www.fitchratings.com 5. Presena Global www.fitchratings.com Mexico City San Francisco San Jose San Salvador Lima Santiago Bogota Chicago Toronto Paris Colombo Mumbai Johannesburg Tokyo Beijing Hong Kong Seoul Bangkok Singapore Sydney Brisbane Taipei New York McLean Austin Tampa Powell La Paz Quito So Paulo Rio de Janeiro Buenos Aires Montevideo Caracas Frankfurt Milan Barcelona Tunis Warsaw Istanbul Moscow London Kolkata Chennai New Delhi Kuala Lumpur Jakarta Monterrey Dubai Filiais & Subsidirias Afiliadas Madrid 6. Principais Benefcios de se ter Ratings

  • Transparncia como agregao de valor
  • Amplacobertura regional assegura a compreenso de especificidades locais
  • Ajuda no processo de precificao
  • Fitch defende a diversidade de opinies para benefcio dos Investidores

www.fitchratings.com 7.

  • Mandato
  • Etapa quantitativaquestionrio
  • Etapa qualitativavisita
  • Comit
  • Informao do rating
  • Monitoramento
  • Durao do processo: aproximadamente 30 dias

www.fitchratings.com Processo de Rating 8. Principais Escalas de Ratings da Fitch

  • > Os ratings de crdito da Fitch so uma opinio sobre a capacidade de um emissor ou de uma emisso de honrar suas obrigaes financeiras, tais como pagamentos de juros, dividendos e o pagamento de principal devido no seu vencimento.
  • Escala internacional
    • IDRs (Issuer Default Ratings) de Longo Prazo: AAA a D
    • Curto Prazo: F1+ a D
    • Suporte (para Bancos): 1 a 5
    • Individual (para Bancos): A a F
    • Rating de Fora Financeira de Seguradora: AAA a D
  • Escala nacional
    • Longo Prazo: AAA(bra) a D(bra)
    • Curto Prazo: F1+(bra) a D(bra)
    • Rating de Fora Financeira de Seguradora: AAA a D
  • + ou - podem ser adicionados para denotar sua posio nas categorias principais. No so adicionados ao AAA e abaixo de CCC. O + pode ser adicionado ao F1 de Curto Prazo.

www.fitchratings.com 9. Equivalncia entre as Escalas de Ratings www.fitchratings.com

  • Investment Grade
  • Non-Investment Grade

Curto Prazo F1+ F1 F2 F3 Longo Prazo AAA, AA+, AA, AA-A+, A A-, BBB+ BBB, BBB- Curto Prazo B C D Longo Prazo BB+, BB, BB-, B+, B, B-CCC+, CCC, CCC-, CC, C RD, D 10. O que Esperar de uma Agncia de Rating?

  • Credibilidade
  • Monitoramento do Rating
  • Confidencialidade
  • Rpida resposta e execuo pontual
  • Fornecer relatrios e anlises detalhadas para os participantes do mercado tomarem decises mais acertivas
  • Comit formado por analistas seniores para melhor qualidade de servio
  • Variedade de backgrounds com profissionais locais e internacionais que garantem o bom entendimento de todos os mercados e suas peculiaridades
  • Abordagem global e local consistente

www.fitchratings.com 11. The Fitch Group Fitch RatingsAlgorithmicsFitch TrainingDerivative FitchFitch Ratings www.fitchratings.com New York One State Street Plaza New York, NY10004 +1 212 908 0500 +1 800 75 FITCH London Eldon House 2 Eldon Street London EC2M 7UA UK +44 207 417 4222 Rio de Janeiro Av. Rio Branco, 89 sala 1.302 Rio de Janeiro RJ 20040-004 +55 21 4503 2600 So Paulo Rua Bela Cintra, 904/ 4 andar So Paulo SP 01415-000 +55 11 4504 2600 Guilherme Noschese Senior Director FITCH RATINGS BRASIL +55 11 4504-2610 email:[email_address] http://www.fitchratings.com.br