Herculano A Alves 14.30 Sala C

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Text of Herculano A Alves 14.30 Sala C

  • 1. Congresso da APIMEC Anlise crtica da Indstria de Fundos de Renda Varivel Agosto 2008 Herculano Anibal Alves

2.

  • Anlise crtica da Indstria de Fundos de Renda Varivel
  • Tipos de Fundos
  • Evoluo do Patrimnio dos Fundos
  • Quotistas
  • Fundos de Aes Brasil X Mundo
  • Rentabilidade dos fundos X Ibovespa
  • Vantagens / Desvantagens do Fundo X Carteira
  • Fundos de Petrobras e Vale
  • Concluso / Crticas

3.

  • Tipos de Fundos
  • Atualmente a indstria bastante segmentada
  • Dcada de 70 fundos Ibov. e ativo
  • Dcada de 90 IBX e Setoriais
  • Dividendos, Small Caps, Setoriais, Sustentabilidade e Governana, Retorno Total e Outros
  • Petrobrs e Vale

4. 5. Nmero de quotistas * Sem FGTS e sem Fundos 157 6. 7. Rentabilidade X Ibovespa 8.

  • Vantagens / Desvantagens do Fundo X Carteira Administradas
  • Fundo: carteira diversificada
  • Baixo risco se tiverbenchmark
  • Taxa de Administrao
  • Baixos valores podem ser investidos
  • Carteira vai depender do conhecimento do investidor
  • Custos de transao e custdia
  • Montante elevado, caso contrrio no compensa

9.

  • Fundos de Petrobras e Vale
  • Foram bons como mecanismos de atrao de novos investidores (facilidade de entendimento)
  • Exposio das empresas na mdia
  • Favorecidos com a alta dascommodities
  • Crtica : No atendem ao princpio bsico do fundo diversificao e com ascommoditiesem baixa devero sofrer.

10.

  • Concluso / Crticas
  • Tendncia de crescimento (fundos e quotistas)
  • Maturidade do investidor evoluindo
    • - Venda efetuada corretamente
    • - Investidor adotando postura de longo prazo
  • Performance A gesto ativa s vezes no supero obenchmark
  • Cobrana por resultados a curto prazo (engessa o gestor)
  • No tem paridade fiscal com a carteira administrada
  • - Operaes de at R$ 20 mil no ms so isentas de IR
  • Baixa Liquidez dasSmall Caps Dificulta a formao de posies
  • Fundo passivo emasset allocation : fica sempre comprado