View
76
Download
13
Category
Preview:
DESCRIPTION
Technical description of the 2014 BMW X3 SUV.
Citation preview
#.894QPSUT"DUJWJUZ7FIJDMFn
9Y%SJWFJ9Y%SJWFJ
5IF6MUJNBUF%SJWJOH.BDIJOFn
5).89.",&&7&3:%":-&44&7&3:%":
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF
-*'&*4"+063/&:5)"5/&7&3&/%4
6OJUJOHTQPSUZFMFHBODFXJUIQVSFQPXFSBOEFYUSFNFFGDJFODZUIF#.89PQFOTVQBXIPMFOFXXPSMEPG
QPTTJCJMJUJFT5IF9Y%SJWFJXJUIJUTMJUFS5XJO1PXFS5VSCPJOMJOFTJYDZMJOEFSFOHJOFEFMJWFSTIPSTFQPXFS
GPSRVJDLBDDFMFSBUJPOXJUIJNQSFTTJWFGVFMFDPOPNZ%JTDPWFSOFXIPSJ[POTBUCNXVTBDPN9
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF
$POUFOUT
5IF#.89
7&34"5*-*5:/&7&3-00,&%#&55&3
5FDIOPMPHZ
*//07"5*0/.&&54*/41*3"5*0/
&RVJQNFOU
'*--&%8*5)8)"5.07&4:06
&YUFSJPS "UUFOUJPOHFUUJOHGSPNFWFSZBOHMF
1FSGPSNBODF *OTQJSJOHESJWJOHSFTQPOTJWFIBOEMJOH
#.8&GDJFOU%ZOBNJDT "MXBZTUIJOLJOHBIFBE
$VTUPNJ[JOHUFDIOPMPHJFT #VNQFSUPCVNQFSJOOPWBUJPO
7FSTBUJMJUZ #VJMUGPSXIBUFWFSMJFTBIFBE
*OEFNBOE *OUFSWJFXXJUIFYUFSJPSEFTJHOFS
&SJL(PQMFO
*OUFSJPSBOE#.8$POOFDUFE%SJWF 0OFPGBLJOEEPXOUPUIFMBTUEFUBJM
2VBMJUZ /PUIJOHCVUUIFCFTU
$BSHPDBQBDJUZ "NVMUJGBDFUFEJOUFSJPSTQBDF
CNXVTBDPN9
#.8&GDJFOU%ZOBNJDT 5FDIOPMPHZGPSSFEVDFEGVFMDPOTVNQUJPO
BOEFNJTTJPOT
&OHJOFT .BYJNVNQFSGPSNBODFGSPNNJOJNJ[FE
GVFMDPOTVNQUJPO
$IBTTJTBOETBGFUZ "EWBODFETZTUFNTGPSHSFBUFSTBGFUZ
BOEESJWJOHQMFBTVSF
#.8$POOFDUFE%SJWF "TVJUFPGJOUFHSBUFEGFBUVSFTGPSHSFBUFS
DPOWFOJFODFJOGPUBJONFOUBOETBGFUZ
TQFFE45&1530/*$BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
4FUUJOHUIFTUBOEBSEGPSDPNGPSU
BOEFGDJFODZ
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT
.4QPSU1BDLBHF
%SFBNJU#VJMEJU%SJWFJU
&YUFSJPSDPMPST
6QIPMTUFSZDPMPSTBOENBUFSJBMT
*OUFSJPSUSJNT
3FDPNNFOEFEDPMPSDPNCJOBUJPOT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
9-JOFFYUFSJPSUSJN
0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT
CNXVTBDPNCZP
0WFSWJFX
41&$*'*$"5*0/4"/%4&37*$&4
#VJME:PVS0XO
5FDIOJDBMEBUB
#.84FSWJDFT &YDMVTJWFPGGFSTGPS#.8DVTUPNFST
CNXVTBDPN
5IFSFBSFGFXWFIJDMFTUIBUDPOOFDUZPVUPUIFESJWJOHFYQFSJFODFJO
BUSVMZTBUJTGZJOHXBZ5IBUTCFDBVTFUIFSFBSFGFXWFIJDMFTUIBUDBO
EFMJWFSPOBMMDPVOUTXIFUIFSZPVSFPOBTOPXZFYDVSTJPOXJUIGSJFOET
IFBEJOHUPXBSETPDDFSQSBDUJDFJONVEEZDPOEJUJPOTPSNFSFMZUBDLMJOH
UIFUISJMMJOHDPSOFSTPGBDIBMMFOHJOHTUSFUDIPGTFDMVEFEUBSNBD3FBM
MJGFJTEZOBNJDVOQSFEJDUBCMFBOEFYDJUJOHBOESFRVJSFTBWFIJDMFUIBU
DBOSFTQPOEBDDPSEJOHMZ)FSFTUIFQFSGFDUBOTXFSUIF#.89
"OFYVCFSBOUUBLFPO#.8TPSJHJOBM4QPSUT"DUJWJUZ7FIJDMFnUIF
#.89QMPUTBDPVSTFGPSNPEFSOEBZBEWFOUVSFST*UTSVHHFEBOE
QPXFSGVMFYUFSJPSJTBMTPHSBDFGVMBOEBHJMF*UTJOUFSJPSXIJDIDBUFST
UPUIFESJWFSTOFFETJTBMTPFMFHBOUMZEFTJHOFEXJUIDPNGPSUJONJOE
"OEJUPGGFSTHFOFSPVTIFMQJOHTPGIPSTFQPXFSBWBJMBCMFJOUXPBWPST
*UTOPUFOPVHIUPTJNQMZSFBEBCPVUUIF#.895IJTJTBWFIJDMF
UIBUNVTUCFESJWFOUPCFUSVMZTBWPSFE8FMDPNFUPESJWJOHCMJTT
CNXVTBDPN9
&EJUPSJBM
"650.05*7&-07&"5'*3454*()5
'PSFYDMVTJWF#.8QIPUPTCFIJOEUIFTDFOFT
WJEFPTBOEUIFMBUFTU#.8OFXT
-JLFVTPO'BDFCPPL
GBDFCPPLDPNCNXVTB
'PMMPXVTPO5XJUUFS
UXJUUFSDPNCNXVTB
'JOEVTPOZPVUVCFDPNCNXVTB
'PMMPXVTPOJOTUBHSBNDPNCNXVTB
*OUSPEVDUJPO
#-*44#6*-55003%&35IFSFTOPTUPQQJOHJUPODFZPVWFCFFOJOTJEFUIF#.89ZPVSFBMJ[FKVTUIPXGBSUIF
PSJHJOBM4QPSUT"DUJWJUZ7FIJDMFnIBTDPNF8FMDPNFUPESJWJOHCMJTTXJUIBDPNQFMMJOH
9GBDUPSUIFBCJMJUZUPDVTUPNPSEFS5IF6MUJNBUF%SJWJOH.BDIJOFnPGZPVSESFBNT
13&$*4*0/&/(*/&&3*/(.&&541&340/"-*;&%&-&("/$&3VHHFEBOEBHJMFZFUTPQIJTUJDBUFEBOETQPSUZUIF#.89BSSJWFTSFBEZUPBMUFSZPVSQSFDPODFQUJPOT5IFFYUFSJPSSFGMFDUTUIJT
CBMBODFEWJTJPOBEZOBNJDTJMIPVFUUFBOBHHSFTTJWFMZTUZMFEGSPOUFOEBMBSHFUJUBOJVNLJEOFZHSJMMFDISPNFUBJMQJQFGJOJTIFSTBOEB
CPMEDIBSBDUFSMJOFPOFJUIFSTJEFEJSFDUMZDPNNVOJDBUFUIF#.89TQFSTPOBMJUZ5IJTDPNNBOEJOHQSFTFODFJTGVSUIFSFOIBODFE
XJUI-&%$PSPOBIFBEMJHIUSJOHTUIBUEPVCMFBT%BZUJNF3VOOJOH-JHIUT"OETJODFJUJTCVJMUBU#.8T4QBSUBOCVSH4PVUI$BSPMJOB
NBOVGBDUVSJOHQMBOUXIFOZPVGBDUPSZPSEFSZPVSWFIJDMFZPVMMIBWFVOQSFDFEFOUFEMFWFMTPGDPOUSPMPWFSJUTBQQFBSBODF(FUSFBEZ
GPSBPOFPGBLJOEESJWJOHFYQFSJFODF
CNXVTBDPN9
8*5)+6450/&-00,*58*--
5"/5"-*;&8*5)+6450/&
%3*7&*58*--$"15*7"5&
5).89
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFT
BOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPG
ZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
3&410/%4505)&30"%"/%50:063/&&%48IFOJUDPNFTUPESJWJOHUFDIOPMPHJFTUIF#.89TUBSUTXIFSFPUIFSTMFBWFPGG
5IFNPTUSFDFOUJUFSBUJPOPGY%SJWFJOUFMMJHFOUBMMXIFFMESJWFJNCVFTUIF#.89
XJUIDPOGJEFODFCPPTUJOHHSJQPOOFBSMZBOZSPBEGPSPQUJNVNUSBDUJPOSFHBSEMFTT
PGESJWJOHDPOEJUJPOT5XPQPXFSGVMZFUGVFMFGGJDJFOUFOHJOFPQUJPOTHJWFZPVUIF
CFTUPGCPUIXPSMET"OEXIFSFWFSZPVSFIFBEFEZPVMMIBWFFWFSZUIJOHZPVOFFE
XJUIZPVUIBOLTUPBCVOEBOUDBCJOBOETUPSBHFTQBDFGMFYJCMFTQMJUGPMEJOHSFBS
TFBUTBOEBWBJMBCMFSPPGSBJMT%JTDPWFSUIFUSVFDBQBCJMJUJFTPGBOBMMXIFFMESJWF
WFIJDMFBTPOMZ#.8DPVMEEFMJWFS
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
5).89(&54:065)&3&
*5"-404*.1-:(&54:06
1FSGPSNBODF
#.8&''*$*&/5%:/".*$4$0/4&37*/(3&4063$&48)*-&."9*.*;*/(065165"NBOEBUFUIBUIBTMPOHHVJEFEUIFFOHJOFFSJOHBOEEFTJHOQSJODJQMFTPG#.8
&GGJDJFOU%ZOBNJDTMFBETVTUPOFXTUBOEBSETBOEQSPDFTTFTUIBUNBLFUIFNPTUPG
FWFSZPVODFPG#.8QPXFS'SPNMJHIUXFJHIUDPOTUSVDUJPOUPGVFMFGGJDJFOUFOHJOFT
UPBEWBODFEFOFSHZTBWJOHUFDIOPMPHJFT&GGJDJFOU%ZOBNJDTFOTVSFTUIFGVUVSFPG
ESJWJOHKPZXJMMDPOUJOVFBTJUEPFTTPTQFDUBDVMBSMZJOUIF#.89
CNXVTBDPN&GGJDJFOU%ZOBNJDT
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT
"536-:3&8"3%*/(%3*7&
4)06-%#&"#065.03&5)"/
+6451-&"4*/(5)&%3*7&3
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFT
BOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPG
ZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
'SPNUIFHSPVOEVQUIF#.89EFMJWFSTBMMUIFSJHIU
NPWFTXIJMFDSFBUJOHBTMJUUMFXBTUFBOEBTGFXFNJTTJPOT
BTQPTTJCMF5XPGVFMFGGJDJFOU5XJO1PXFS5VSCPFOHJOF
PQUJPOTEFMJWFSBNQMFBNPVOUTPGQVSFIPSTFQPXFSXIJMF
TJQQJOHHBT5IFMJHIUXFJHIUFOHJOFJOCPUINPEFMTJT
NBUFEUPBTUBOEBSETQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
XJUIJEFBMMZTQBDFEHFBSSBUJPTGPSTNPPUIFSDMFBOFS
TIJGUJOHUIBUBMTPDPOUSJCVUFTUPBIJHIFSNQHSBUJOH
&WFOUIF#.89TOFYUHFOFSBUJPOY%SJWFJOUFMMJHFOU
BMMXIFFMESJWFTZTUFNPGGFSTGBTUFSSFTQPOTFBOEJNQSPWFE
IBOEMJOHDIBSBDUFSJTUJDT#VUFGGJDJFODZEPFTOUTUBSUBOE
TUPQNFSFMZXJUIUIFQPXFSUSBJO"VUP4UBSU4UPQUFDI
OPMPHZDBOBDUVBMMZUVSOUIFFOHJOFPGGXIFOZPVSFBUB
MJHIUGPSJODSFBTFEGVFMFDPOPNZ*OFWFSZ#.8NPEFM
JOOPWBUJWFSFTPVSDFTBWJOHUFDIOPMPHJFTCSFBUIFOFX
BOETVTUBJOBCMFMJGFJOUPVMUJNBUFESJWJOH5BLFGPSFYBNQMF
#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPOUIFCBUUFSZBDUVBMMZDBQUVSFT
UIFLJOFUJDFOFSHZPUIFSXJTFXBTUFEEVSJOHDPBTUJOHBOE
CSBLJOHBOEVTFTJUUPIFMQDIBSHFUIFCBUUFSZ&MFDUSJD
1PXFS4UFFSJOHDPOTFSWFTGVFMCZVTJOHUIFCBUUFSZT
DIBSHFJOTUFBEPGSFMZJOHPOUIFFOHJOFTPVUQVUUP
PQFSBUFUIFQPXFSTUFFSJOHTZTUFN5IFFYUFOTJWFVTF
PGMJHIUXFJHIUDPNQPOFOUTBMTPSFEVDFTUIFBNPVOU
PGGVFMUIF#.89VTFTUPDIBTFBGUFSESJWJOHKPZ5IF
OFUSFTVMUPGUIFTF&GGJDJFOU%ZOBNJDTUFDIOPMPHJFT
SFEVDFEFNJTTJPOTBOEMFTTXBTUFIFMQJOHUPTBWF
GVFMDPTUTXIJMFQSPUFDUJOHUIFSFTPVSDFTPGUIFQMBOFU
8IJMFDPNQFUJUPSTCVJMEBMMXIFFMESJWFWFIJDMFTEFTJHOFE
POMZUPDPORVFSUIFFMFNFOUTUIF#.89JTEFTJHOFE
UPBMTPMJWFJOIBSNPOZXJUIUIFN
5&$)/0-0(:/05."(*$*UUBLFTBOFYUSBPSEJOBSZWFIJDMFUPDBUFSUPWJSUVBMMZFWFSZESJWFSTFWFSZXIJN5IF#.89HPFTBCPWFBOE
CFZPOEUIFDBMMPGEVUZXJUIBIPTUPGBWBJMBCMFESJWJOHUFDIOPMPHJFTUIBUNBLFMJGFCFIJOEUIFXIFFMUIBU
NVDINPSFFOKPZBCMF*OBEEJUJPOUPUSBDUJPOFOIBODJOHY%SJWFBMMXIFFMESJWFUIF%SJWJOH%ZOBNJDT$POUSPM
GFBUVSFBEKVTUTUIFESJWJOHDIBSBDUFSJTUJDTUPZPVSMJLJOHXIFOZPVDIPPTFPOFPGUISFFTFUUJOHT&$0130
$0.'035PS41035"WBJMBCMF7BSJBCMF4QPSU4UFFSJOHPGGFSTJNQSPWFEIBOEMJOHGPSIJHIQFSGPSNBODFESJWJOH
TJUVBUJPOT1FSGPSNBODF$POUSPMXIJDIJTJODMVEFEJOUIF%ZOBNJD)BOEMJOH1BDLBHFBMPOHXJUI%ZOBNJD
%BNQFS$POUSPMBOE7BSJBCMF4QPSU4UFFSJOHNBJOUBJOTBSFBSXIFFMESJWFPSJFOUFEUPSRVFTQMJUGPSTQPSUJFS
IBOEMJOHBOESFTQPOTJWFOFTT"OEJGZPVSFMPPLJOHGPSFWFONPSFUSBDLJOTQJSFEGVODIPPTFUIFTQFFE
4QPSU"VUPNBUJDUSBOTNJTTJPOXJUI4QPSUBOE.BOVBMTIJGUJOHNPEFTBTXFMMBTTUFFSJOHXIFFMNPVOUFE
QBEEMFTIJGUFST5IF#.89JTEFTJHOFEUPIFMQZPVBDUVBMMZUPFODPVSBHFZPVUPUFTUZPVSESJWJOHMJNJUT
CNXVTBDPN9
$VTUPNJ[JOHUFDIOPMPHJFT
%:/".*$%".1*/($0/530-
'&&-5)&30"%#&/&"5):0603/05#.8VSHFTZPVUPPCFZBMMQPTUFETQFFEMBXTBOEBMXBZTXFBS
TBGFUZCFMUT
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFT
QBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDU
UIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
"3&"-5&".1-":&37FSTBUJMJUZUIBUTUIFBQQFBMPGUIF#.89TJOUFSJPS/PTQBDFJTTRVBOEFSFETP
OPUIJOHJTTRVFF[FEJOKVTUMPBETPGGMFYJCMFTQBDFGPSQBTTFOHFSTBOEDBSHP6Q
GSPOUJUTVQEBUFEDFOUFSDPOTPMFIBOEJMZMPDBUFEDVQIPMEFSTBOEFYQBOEFEEPPS
QPDLFUTIFMQLFFQFWFSZUIJOHPSHBOJ[FETFDVSFBOEXJUIJOFBTZHSBTQ*OCBDLJT
UIFMBSHFTUDBSHPTQBDFJOJUTDMBTT4UJDLXJUITUBOEBSESFBSTQMJUGPMEJOHTFBUT
PSGPSFWFOHSFBUFSTUPSBHFGMFYJCJMJUZVQHSBEFUPTQMJUGPMEJOHTFBUT&OKPZ
UIFQVTICVUUPOFBTFPGBQPXFSUBJMHBUFBEEBSFUSBDUBCMFDBSHPOFUBOESPPGSBJMT
GPSFWFONPSFPSHBOJ[FEDBSSZJOHDBQBDJUZ8IFOJUDPNFTUPTIFFSDPOWFOJFODF
UIF#.89JTBIBOETEPXOXJOOFS
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
5).89)"4"1-"$&
'03&7&3:5)*/("/%
1654&7&3:5)*/(*/*54
3*()51-"$&
"/"350#+&$58*5)"/"--8)&&-%3*7&406-5IF#.89TMPPLIBSLFOTCBDLUPTPNFDMBTTJD#.89UPVDIQPJOUTXIJMFPGGFSJOHTPNFJOUSJHVJOHOFXWBSJBUJPOTPOBUIFNF&SJL(PQMFOBVUPNPUJWFEFTJHOFSBU#.8(SPVQ%FTJHOXPSLT64"QSPWJEFTUIFMPXEPXOPOTPNFPGUIFIJHIMJHIUTPGUIF#.89TEFTJHO
.S(PQMFOGPSUISFFZFBSTZPVXPSLFEPOUIFFYUFSJPSEFTJHOPGUIF#.898IBULJOEPGJNQSFTTJPOEJEZPVIPQFUPNBLFXJUIUIJTEFTJHO
5IF#.89OFFEFEUPCFJOTUBOUMZSFDPHOJ[BCMF
JOUXPXBZTSTUBTBNFNCFSPGUIF#.84"7n
GBNJMZBOETFDPOEBTUIFTVDDFTTPSUPUIF
QSFWJPVT#.89&WFSZ#.84"7SFQSFTFOUT
QPXFSGVMBHJMJUZBOEBWFSZTUVSEZQSFTFODFPOUIF
SPBE8FHFOFSBUFEUIJTJNQSFTTJPOUISPVHIUIF
VTFPGUZQJDBM4"7QSPQPSUJPOTMJLFUIFVQSJHIU
LJEOFZHSJMMFTTIPSUFOFEIPPEBOETUFFQMZ
TMBOUFESFBSXJOEPX8FBMTPXBOUFEUPNBLF
UIF#.89BQQFBSNPSFBEVMUBTBMPHJDBM
OFYUTUFQ
*OEFNBOE
8IBUUFMMTUIFWJFXFSUIBUUIFZSFMPPLJOHBUUIF#.89
'JSTUPGBMMUIFTJ[FJUTCFFOJODSFBTFEPWFS
JUTQSFEFDFTTPSXJUIHSFBUFSQSFTFODFBOE
BQQFBM5IFOPGDPVSTFUIFUZQJDBM#.84"7
DIBSBDUFSJTUJDTBTXFMMBTTJNJMBSJUJFTUIJT
#.89TIBSFTXJUIUIFQSFWJPVTPOF5IF
DMBTTJDUISFFFZFEGBDFPGUIF#.84"7
GBNJMZJTWFSZEJTUJODUJWFUIFEPVCMFSPVOE
IFBEMJHIUTBOEUIFGPHMJHIUTXIJDIBSFTJUVBUFE
QBSUJDVMBSMZIJHIVQBOEUPXBSEUIFFEHFTPGUIF
WFIJDMFTGSPOUFOE'SPNUIFTJEFZPVDBOTFF
UIBUUIF)PGNFJTUFSLJOLJTQPTJUJPOFEIJHIFS
UIBOJUJTPOPUIFSNPEFMTXIJDIMFOETUIF
XJOEPXTBTQFDJBM4"7BFTUIFUJD5IFSFBS
MJHIUTBSFTUJMM-TIBQFBOEXIFOUPHFUIFSXJUI
UIF9FOPO)FBEMJHIUTUIFZSFWFSZNVDIJO
LFFQJOHXJUI#.8TUZMF
#.8TBSFGBNPVTGPSUIFJSDBSFGVMMZDSBGUFEEFUBJMT8IJDIQBSUTBSFZPVQBSUJDVMBSMZGPOEPG
0OFQBSUJDVMBSMZTUSJLJOHEFTJHOFMFNFOU
PGUIJT#.89JTJUTDMFBSTJEFDPOUPVST
XIJDIDVSWFVQXBSETTIBSQMZBGUFSUIFGSPOU
XIFFMBSDIBOEDBSSZPOUISPVHIUPUIFSFBS
MJHIUT"OBEEJUJPOBMDPOUPVSSVOTBMPOHUIF
SFBSXIFFMBSDIUPGVSUIFSFNQIBTJ[FUIF
WFIJDMFTQPXFSGVMBHJMJUZ%FUBJMTTVDIBT
UIFTJEFJOEJDBUPSTXFSFBMTPSFOFEJO
UIJTDBTFUISPVHIJOUFHSBUJPOJOTQFDJBMMZ
NPMEFEDBTJOHT
*GPVOEUIFVOVTVBMDPOUPVSTPOUIFIPPEQBSUJDVMBSMZFZFDBUDIJOH8IBUTZPVSUBLFPOJU
5IFIPPEJTBSFBMXPSLPGBSUBTGBSBTNPEFSO
NFUBMXPSLJOHUFDIOJRVFTBSFDPODFSOFE*U
NBLFTBSFBMMZTUSPOHTUBUFNFOUZPVDPVMEKVTU
BCPVUIBOHJUPOZPVSXBMMBUIPNF5IFTUSPOHMZ
EFOFEMJOFTSFBMMZCSJOHPVUUIFTQPSUZBOE
SPCVTUBQQFBSBODFPGUIFGSPOUFOEUIFZSF
BEJTUJOHVJTIJOHGFBUVSFPGBMM#.84"7T
8IBUPUIFSEJTUJOHVJTIJOH#.8GFBUVSFTEPFTUIF#.89IBWF
8FMMGPSFYBNQMFUBLFUIFUZQJDBMEPVCMFSPVOE
IFBEMJHIUT5IFZGFBUVSFBDMFBSBOETJNQMJFE
EFTJHOBOEBSFUPQQFEPGGCZEJTUJODUJWFDISPNF
DPMPSFZFCSPXT5IFZHJWFUIFWFIJDMFBNPSF
EFUFSNJOFEMPPL1MVTPGDPVSTFUIFSFBSFUIF
DMBTTJDDPOWFYDPODBWFTVSGBDFTXIJDIDSFBUFB
TIJNNFSJOHJOUFSQMBZCFUXFFOMJHIUBOETIBEPX
5",&$0/530-0':063*//&3803-%4PPUIJOHBOEFOFSHJ[JOHSFQMFUFXJUIFMFHBOUBDDFOUTBOEESJWFSDFOUSJDUFDIOPMPHJFTUIF#.89TDPNNBOEDFOUFSDPOOFDUTZPV
UPNPSFUIBOKVTUUIFSPBE5IF%SJWJOH%ZOBNJDT$POUSPMXJUI&$0130UBJMPSTFOHJOFUISPUUMFSFTQPOTFUSBOTNJTTJPOTIJGUDIBSBDUFS
JTUJDTBOEQPXFSTUFFSJOHBTTJTUMFWFMT8IFOUIF9JTFRVJQQFEXJUI%ZOBNJD%BNQJOH$POUSPMZPVDBOFWFODIPPTFUIFMFWFMPGSPBE
GFFMGSPNUIFTVTQFOTJPOCZTFMFDUJOHUIF$0.'035PS41035NPEFT8IJMFFOSPVUFUIF)FBEVQ%JTQMBZQSPKFDUTDSVDJBMESJWJOH
JOGPSNBUJPOPOUPUIFXJOETIJFMEBUFZFMFWFM6TFUIF/BWJHBUJPOTZTUFNUPQMPUZPVSUSJQXJUIBEWBODFENBQQJOHBOEMPDBMTFBSDIFT
QPXFSFECZ(PPHMF.BQTTIPXOPOUIFFBTZUPWJFXPOCPBSE%JTQMBZTDSFFO5IFDPNQSFIFOTJWF#.8$POOFDUFE%SJWFTZTUFN
JODMVEJOHBWBJMBCMFGFBUVSFTTVDIBT#.8"TTJTUF$BMM3FNPUF4FSWJDFT#.80OMJOF#.8"QQT$PODJFSHFBOENPSFPGGFSTB
VOJRVFBOETFBNMFTTBSSBZPGTBGFUZDPOWFOJFODFBOEJOGPUBJONFOUGFBUVSFT"DDFTTQIPOFOVNCFSTDBMFOEBSTBOEUPEPMJTUTVTJOH
ZPVSJ%SJWF$POUSPMMFS1MBZNVTJDXJSFMFTTMZGSPNBOZDPNQBUJCMFNVTJDQMBZFSPS#MVFUPPUInNPCJMFQIPOFUISPVHIZPVSTQFBLFST
$POOFDUZPVSJ1PEnPSJ1IPOFnVTJOHZPVS64#DBCMFBOEUIFDPWFSBSUPGZPVSGBWPSJUFBMCVNTQPQTVQPOZPVS%JTQMBZTDSFFO8IFO
ZPVQBJSUIFPOCPBSE/BWJHBUJPOTZTUFNXJUIBDPNQBUJCMFTNBSUQIPOFZPVDBOEJTQMBZUFYUNFTTBHFTPOZPVSJ%SJWFTDSFFOPSIBWF
UIFNSFBEBMPVE5IF#.89JTQBDLFEGVMMPGUFDIOPMPHZUIBUJOUFHSBUFTXJUICPUIZPVSMJGFTUZMFBOEZPVSESJWJOHTUZMF
CNXVTBDPNDPOOFDUFEESJWF
*OUFSJPSBOE#.8$POOFDUFE%SJWF
"-0(*$"-&95&/4*0/
0':063%3*7*/(1"44*0/
$IFDLGPSBMJTUPGUFTUFENPCJMFQIPOFT
BUZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSPS
CNXVTBDPNCMVFUPPUI
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSE
BOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBM
TQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF
#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO
'FBUVSFT4QFDT
61'30/5"#065-6963:&MFHBOUSPPNZBOEDPOWFOJFOUUIF
#.89PGGFST GSPOUTFBUPDDVQBOUT
B TQFDUBDVMBSXJOEPXPOUIFXPSME
PVUTJEF5IJTRVJFUDBCJOJTDPNQMF
NFOUFECZFRVBMMZJNQSFTTJWFBNFOJUJFT
TVDIBTFJHIUXBZQPXFSBEKVTUBCMF
TFBUTDMBEJO/FWBEB-FBUIFSVQIPMTUFSZ
XJUIDPOUSBTUTUJUDIJOH"OENPEFSOZFU
FMFHBOUUSJNPQUJPOTJODMVEJOH#SVTIFE
"MVNJOVNBOE'JOFMJOF8BWF8PPE
PGGFSMVYVSJPVTIJHIMJHIUTJOFZFDBUDIJOH
QMBDFTMJLFBUUIFEPPSTBOEPOUIFEBTI
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSE
BOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBM
TQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF
#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO
'FBUVSFT4QFDT
-*,&"/&91&35$)&'
5).89%&-*7&34
0/#05)46#45"/$&
"/%45:-&
2VBMJUZ
3FBSTFBUQBTTFOHFSTSFKPJDFUIF
#.89NBLFTUSBWFMJOHFWFOMPOH
EJTUBODFTBCSFF[F$PNGPSUUIBU
DPNFTXJUIQMFOUZPGQFSTPOBMTQBDF
CPUIMFHSPPNBOEIFBESPPNJT
BNQMJFECZUIF1BOPSBNJDNPPOSPPG
UIBUMFUTJOUIFTLZ4JUCBDLBOESFMBY
XIJMFUBLJOHJOTIJNNFSJOHIJ
TPVOETQSPEVDFECZUIFQSFNJVN
BVEJPTZTUFNDPNQMFUFXJUI
VQHSBEFETQFBLFST5IF#.89
EPFTJUTCFTUUPBDDPNNPEBUF
QBTTFOHFSTSTUBOEGPSFNPTU5IF
TQMJUGPMEJOHSFBSTFBUTDPOHVSFEJO
BTUBOEBSETUZMFPSB
BSSBOHFNFOUFOTVSFZPVDBOUSBOT
QPSUZPVSGSJFOETBOEZPVSHFBSJO
DPNGPSUBOETUZMF
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSE
BOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBM
TQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF
#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO
'FBUVSFT4QFDT
/BUVSFFOUIVTJBTUTDBOTUBSU
QMBOOJOHUIFJSOFYUDBNQJOHPS
IJLJOHBEWFOUVSFXJUIGSJFOETUIF
HFOFSPVTMVHHBHFDPNQBSUNFOU
NBLFTMJHIUXPSLPGCBDLQBDLT
IJLJOHCPPUTBOEXBMLJOHQPMFT
"OEUIF#.8Y%SJWFBMMXIFFM
ESJWFTZTUFNDBOIFMQZPVTDBMF
FWFOUIFTUFFQFTUNPVOUBJOSPBET
4QPSUZUZQFTXJMMMPPLGPSXBSEUP
UIFESJWFUPXFFLMZQSBDUJDF5BMM
PDDVQBOUTXJMMOPMPOHFSIBWFUP
EFBMXJUIMJNJUFEIFBETQBDFBOE
DSBNQFELOFFT8BUFSCPUUMFTDBO
CFTUPSFEJOUIFEPPSQPDLFUTBOE
UXPFOFSHZESJOLTUJOUIFDVQ
IPMEFSTOFYUUPUIFHFBSMFWFSLOPC
-&5:063*/45*/$54-&"%:06'SPNTQPSUTFOUIVTJBTUTUPXFFLFOEIPCCZJTUTUIF#.89IBTUIFDBQBDJUZUPMFUZPVMJWFZPVSMJGF4POPNBUUFSXIBUZPVSFJOUPZPVDBOQVUJUJOUPUIJT4QPSUT"DUJWJUZ7FIJDMFn
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSE
BOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBM
TQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF
#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO
'FBUVSFT4QFDT
8JOUFSTQPSUTGBOTDBOTUPSFTLJT
TOPXCPBSETBOECPPUTFBTJMZBT
UIFSFBSTFBUCBDLTGPMEEPXOJOB
TQMJU5IJTGPMEJOHTZTUFN
DSFBUFTBNQMFSPPNJOUIFSFBS
GPSUXPBEVMUTQMVTUIFTLJBOE
TOPXCPBSECBH
%PHPXOFSTXJMMOEJUFBTZUP
DIBVGGFVSUIFJSGPVSMFHHFEGSJFOET
UPUIFQBSLJOUIF#.89'JUUFE
NBUTGSPNUIF#.8"DDFTTPSJFT
MJOFQSPUFDUUIFMPBEJOHBSFBBOE
SFBSTFBUTGSPNEJSUBOETUBJOT
"OFUTFQBSBUFTUIFEPHTJOUIF
MVHHBHFDPNQBSUNFOUGSPNUIF
QBTTFOHFSTJOUIFSFBS"OEJGZPVS
QPPDIQSFGFSTUPUSBWFMJOIJTDSBUF
UIFSFTQMFOUZPGSPPNGPSUIBUUPP
*OUIF#.89FWFOMBSHFTDBMF
USBOTQPSUJTOPTXFBU
TIPQCNXVTBDPN
#.8XBTPOFPGUIFSTUNBOVGBDUVSFSTUPQVSTVFUIFHPBMPGFGDJFOUESJWJOHUFDIOPMPHJFTBTQBSUPGB
NVMUJBXBSEXJOOJOHTVTUBJOBCJMJUZTUSBUFHZ#.8&GDJFOU%ZOBNJDTSFQSFTFOUTBOBDDMBJNFETUBOEBSE
QBDLBHFPGJOOPWBUJWFUFDIOPMPHJFTUIBUSFEVDFGVFMDPOTVNQUJPOBOEFNJTTJPOTXIJMFTJNVMUBOFPVTMZ
FOIBODJOHEZOBNJDQFSGPSNBODF4JODF#.8IBTCFFOBCMFUPSFEVDFUIF$0FNJTTJPOTPGJUT
FOUJSFFFUCZBQQSPYJNBUFMZQFSDFOUBOEJOUFOETUPBDIJFWFBGVSUIFSQFSDFOUSFEVDUJPOCZ
#.8&GGJDJFOU%ZOBNJDT-FTTFNJTTJPOT.PSFESJWJOHQMFBTVSF
#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ5IJTJOOPWBUJWFUVSCPDIBSHJOHUFDIOPMPHZFGDJFOUMZSFDMBJNTUIFFOFSHZDPOUBJOFEJOFYIBVTUHBTFT
VTJOHBUXJOTDSPMMDIBSHFSXJUIBEPVCMFPXFYIBVTUTZTUFN
)JHI1SFDJTJPO%JSFDU*OKFDUJPO*OUIJTMBUFTUHFOFSBUJPOEJSFDUGVFMJOKFDUJPOTZTUFNUIFQJF[PJOKFDUPSTBSFQPTJUJPOFEWFSZDMPTFUPUIFTQBSL
QMVHT5IFZJOKFDUGVFMBUIJHIQSFTTVSFXJUIFYUSFNFQSFDJTJPOGPSWFSZ
FGDJFOUDPNCVTUJPO
%PVCMF7"/04WBMWFUJNJOH#.8T7"/04WBMWFUJNJOHTZTUFNTUFQMFTTMZWBSJFTUIFQPJOUTJOUIFDPNCVTUJPODZDMFXIFOWBMWFTPQFO
BOEDMPTF%PVCMF7"/04SFGFSTUPUIFGBDUUIBUJUPQFSBUFTPOCPUIUIF
JOUBLFBOEFYIBVTUDBNTIBGUT&MFDUSPOJDBMMZDPOUSPMMFEJOSFTQPOTFUP
FOHJOFTQFFEUFNQFSBUVSFBOEMPBEJUSFEVDFTFNJTTJPOTBOEFOIBODFT
MPXUPNFEJVNTQFFEUPSRVFBTXFMMBTGVFMFGDJFODZ
TQFFE45&1530/*$BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO5IFQBSUJDVMBSMZTNPPUIHFBSTIJGUTPGUIFTQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOQSPEVDF
HSFBUFSFOHJOFFGDJFODZBUFWFSZTQFFE5IFSFTVMUBSFEVDUJPOJOGVFM
DPOTVNQUJPOBOENPSFDPNGPSUBCMFHFBSDIBOHFT#PUIESJWFSBOE
QBTTFOHFSTFOKPZBTVQSFNFMZDPNGPSUBCMFESJWFVOEFSTDPSFECZ
TJHOJDBOUMZSFEVDFEGVFMDPOTVNQUJPOBOEFNJTTJPOT
"VUP4UBSU4UPQGVODUJPO"OJEMJOHFOHJOFCVSOTGVFMVOOFDFTTBSJMZ5IF"VUP4UBSU4UPQGVODUJPOFOIBODFTGVFMFGDJFODZCZTXJUDIJOHPGG
UIFFOHJOFXIFOUIFWFIJDMFJTOPUNPWJOH5IFJOUFMMJHFOUFMFDUSPOJDT
TZTUFNSTUDIFDLTUIFCBUUFSZDIBSHFMFWFMBOEDBMDVMBUFTJGPUIFSFMFDUSJD
TZTUFNTTVDIBTUIFBJSDPOEJUJPOJOHPSIFBUFESFBSXJOETIJFMESFRVJSF
NPSFFOFSHZ0ODFUIFGPPUCSBLFJTSFMFBTFEUIFFOHJOFTUBSUTVQBHBJO
&MFDUSJD1PXFS4UFFSJOH*ODPNQBSJTPOXJUIDPOWFOUJPOBMIZESBVMJDTUFFSJOHTZTUFNTUIFFMFDUSJDQPXFSTUFFSJOHTZTUFNVTFTFOFSHZPOMZ
EVSJOHBDUVBMTUFFSJOHNBOFVWFST8IFOESJWJOHTUSBJHIUBIFBEUIF
FMFDUSPOJDNPUPSJTJOBDUJWF
#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPO*OWFIJDMFTXJUI#SBLF&OFSHZ3FHFOFSBUJPOUIFBMUFSOBUPSOPSNBMMZHFOFSBUFTFMFDUSJDJUZPOMZXIFOUIFESJWFS
UBLFTIJTPSIFSGPPUPGGUIFBDDFMFSBUPSPSCSBLFQFEBM,JOFUJDFOFSHZ
UIBUXBTQSFWJPVTMZVOIBSOFTTFEJTUSBOTGPSNFEJOUPFMFDUSJDBMFOFSHZ
UIFOGFEJOUPUIFCBUUFSZ*OUIJTXBZFMFDUSJDJUZJTHFOFSBUFEXJUIPVU
DPOTVNJOHGVFM
"5"(-"/$.8&''*$*&/5%:/".*$4'&"563&4*/5).89
#.8&''*$*&/5%:/".*$4.",*/("-*55-&(0"-0/(8":%JGGFSFOUQBUITUPUIFTBNFEFTUJOBUJPOVONJTUBLBCMF#.8ESJWJOHQMFBTVSF6OEFSUIFVNCSFMMBPGUIF#.8&GDJFOU%ZOBNJDTQSPKFDU#.8JT
DPOUJOVPVTMZEFWFMPQJOHJOOPWBUJWFTZTUFNTUIBUXJMMCSJOHVTDMPTFSUPUIFHPBMPGFNJTTJPOTGSFFNPCJMJUZJOUIFMPOHUFSN5IJT#.8QSPHSBNGPS
NPSFESJWJOHQMFBTVSFJTCBTFEPOTFWFSBMQJMMBST
&DPGSJFOEMZUFDIOPMPHZ5IFEFWFMPQNFOUPGNPSFFGDJFOUWFIJDMFTQPXFSFECZDPOWFOUJPOBMEJFTFMBOEHBTPMJOFFOHJOFTBSFDPOUJOVJOHDIBMMFOHFT"DPNQSFIFOTJWFUFDIOPMPHZQBDLBHFFOBCMFTUIFSFEVDUJPOPGGVFMDPOTVNQUJPOBOEFNJTTJPOTXIJMFBUUIFTBNFUJNFJODSFBTJOH
QPXFSPVUQVUBOEESJWJOHFOKPZNFOU5IFTFBEWBODFTBSFCBTFEPOJOOPWBUJPOTTVDIBT#.85XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZ#SBLF&OFSHZ
3FHFOFSBUJPOBOENBOZPUIFST
#.8"DUJWF)ZCSJE8JUIUIF#.8"DUJWF)ZCSJE#.8"DUJWF)ZCSJEBOE#.8"DUJWF)ZCSJE#.8IBTJNQSFTTJWFIZCSJEQSPEVDUJPONPEFMTJOJUTSBOHF"MMDPNCJOFPVUTUBOEJOHFGDJFODZXJUITVQFSMBUJWFEZOBNJDBCJMJUZ
#.8"DUJWF&4JODFUIFSFIBTCFFOBOFXGPSNPGEZOBNJTNPOUIFSPBETUIFBMMFMFDUSJD#.8"DUJWF&*UJTNBOVGBDUVSFEJOBTNBMMQSPEVDUJPOSVOBTQBSUPGBQJMPUQSPKFDU*OUIJTXBZ#.8JTQSFQBSJOHUIFXBZGPSUIFFNJTTJPOTGSFFNPCJMJUZPGUIFGVUVSF
#.8J5IF#.8JXJMMMBVODIUXPDPNQMFUFMZOFXWFIJDMFDPODFQUTGPSTVTUBJOBCMFNPCJMJUZJOBOVSCBOFOWJSPONFOU,FZGFBUVSFTPGUIF#.8JBOE#.8JDPODFQUTJODMVEFUIFVTFPGMJHIUXFJHIUNBUFSJBMTTVDIBT$BSCPO'JCFS3FJOGPSDFE1MBTUJD$'31
FMFDUSJDESJWFTZTUFNTQPXFSGVM
CBUUFSZUFDIOPMPHZBOEFDPGSJFOEMZQSPEVDUJPONFUIPET5IF#.8JXJMMCFPOUIFSPBEJOMBUFBOEUIFJJOCPUIBSFBOJNQPSUBOUQBSU
PG&GDJFOU%ZOBNJDTUFDIOPMPHJFT
CNXBDUJWBUFUIFGVUVSFDPNCNXJVTBDPN
&/(*/&45)"5.",&5)&.0450'&7&3:06/$&"/%(*7"$,"5)064"/%'0-%&WFSZ#.8FOHJOFGPMMPXTUIFUFOFUTPG&GGJDJFOU%ZOBNJDTSFMJBCMFQPXFSBOEUPSRVFXJUIFYDFQUJPOBMGVFMFGGJDJFODZ0OQBQFSUIFUXPBWBJMBCMF
FOHJOFPQUJPOTGPSUIF#.89BSFJNQSFTTJWFGFBUTPGBEWBODFEFOHJOFFSJOHJOQFSTPOIPXFWFSCPUIFOHJOFTFYIJCJUBMMUIFQPXFSBOEFYDJUFNFOU
UIBUNBLFUIF#.89TVDIBUISJMMJOHWFIJDMF#PUIFOHJOFTBOJOMJOFTJYDZMJOEFSBOEBOJOMJOFGPVSDZMJOEFSJODPSQPSBUF5XJO1PXFS5VSCP
UFDIOPMPHZUIBUEFMJWFSTBXBSEXJOOJOHQFSGPSNBODFBOEJOOPWBUJWF#.8FOIBODFNFOUTUIBUIFMQMPXFSFNJTTJPOTBOESFEVDFXBTUF
&OHJOFT
#.89Y%SJWFJ#.8TBXBSEXJOOJOHMJUFSTJYDZMJOEFSFOHJOFIBSOFTTFTUXJO
TDSPMMUVSCPUFDIOPMPHZJODPNCJOBUJPOXJUIEJSFDUGVFMJOKFDUJPOBOE
7BMWFUSPOJD0VUQVUJTBOBXFJOTQJSJOHIQBUSQNXJUI
MCGUPGQBWFNFOUQVOJTIJOHUPSRVFBWBJMBCMFGSPNUPSQN
#VUUIFTBNFBEWBODFEUFDIOPMPHZUIBUFOBCMFTTVDIJNQSFTTJWFSFWT
BOEQVMTFSBJTJOHQPXFSGSPNUIJTJOOPWBUJWFFOHJOFBMTPSFOEFSTJUPOF
PGUIFNPTUGVFMFGDJFOUJOJUTDMBTT/PXZPVDBOEPNJOBUFUIFSPBE
XIJMFEFDSFBTJOHFNJTTJPOT
CNXVTBDPN9
&OHJOFTQFFESQN
5PSRVFMCGU
1PXFSPVUQVUIQ
5PSRVFMCGU
1PXFSGVMUPSRVFIJHIQFSGPSNBODFUIF#.89Y%SJWFJXJUI5XJO1PXFS5VSCP5FDIOPMPHZ
1PXFSPVUQVUIQ
#.89Y%SJWFJ4NBMMJTUIFOFYUCJHJEFBJOFOHJOFTOBNFMZ#.8TNJHIUZJOMJOFGPVS
DZMJOEFS5XJO1PXFS5VSCP%JTQMBDJOHKVTUMJUFSTUIJTIQNBSWFM
HFOFSBUFTMCGUPGUPSRVFBUKVTUSQNGPSQPUFOUUISVTUUIBULJDLT
JOSJHIUGSPNUIFTUBSUBOEDPOUJOVFTBMMUIFXBZVQUPSQN-JHIU
XFJHIUBOETNPPUISVOOJOHJUJODPSQPSBUFT#.8TBXBSEXJOOJOH)JHI
1SFDJTJPO%JSFDU*OKFDUJPO7BMWFUSPOJDBOE%PVCMF7"/04UFDIOPMPHJFT
*UTEZOBNJDQFSGPSNBODFJTFRVBMFECZTQFDUBDVMBSGVFMFGDJFODZUBLJOH
ZPVGVSUIFSPOFWFSZHBMMPOPGHBTUIBOEJEJUTTJYDZMJOEFSQSFEFDFTTPS
)JHISFWWJOHBOEQPXFSGVMTUBSUJOHBUFOHJOFTQFFETPGSQNUIFIQ#.89Y%SJWFJXJUI5XJO1PXFS5VSCPUFDIOPMPHZQSPWJEFTMCGUPGNBYJNVNUPSRVF
5PSRVFMCGU
&OHJOFTQFFESQN
5PSRVFMCGU
1PXFSPVUQVUIQ
1PXFSPVUQVUIQ
5)&30"%$)"/(&4#65.:$0/'*%&/$&/&7&3%0&4
'PSNFQVSFKPZNFBOTCFJOHBCMFUPDPORVFSUIFNPTUDIBMMFOHJOHSPBETXJUIPVUDPNQSPNJTJOHPOTBGFUZ
*OUIF#.89QBSUPGUIJTJOWPMWFTJOOPWBUJWFTVTQFOTJPOUFDIOPMPHJFT#.8QVUTUIFCFTUPGJUTFOHJOFFSJOH
JOUPUIF#.89TPUIBU*DBODPOEFOUMZFOKPZFWFOUIFNPTUEFNBOEJOHESJWFT
$IBTTJTBOETBGFUZ
5)&'&&-*/(0'%3*7*/(5).89*44*.1-:*/$3&%*#-&-*,&5)&5&$)/0-0(:#&)*/%*55IFGPSNVMBTPVOETTJNQMFBOFBSQFSGFDUXFJHIUEJTUSJCVUJPOCFUXFFOUIFGSPOUBOESFBSBYMFT:FUGFXPUIFSNBLFTIBWFFWFSCFFOBCMFUP
EVQMJDBUFUIJTCBMBODF#.8TFOHJOFFSTBMTPIBWFDPOKVSFETJNJMBSUSJVNQITJOOFVUSBMTUFFSJOHQSPQFSUJFTEJSFDUJPOBMTUBCJMJUZBOEUSBDUJPODPOUSPM
"GJWFBSNSFBSBYMFBOEXJEFUSBDLJNQSPWFUIFSFTQPOTJWFOFTTPGUIFEBNQFSTQSPWJEJOHBNPSFDPNGPSUBCMFSJEF)FSFBSFTPNFNPSFBEWBODFE
UFDIOPMPHJFTUIBUDPNCJOFUPNBLFUIF#.89TVDIBQPXFSGVMQSFTFODFPOUIFSPBE
Y%SJWF4MJQQFSZMFBWFTPOXFUSPBETTOPXBOEJDFSFHBSEMFTTPGUIFSPBETVSGBDFRVBMJUZUIFY%SJWFJOUFMMJHFOUBMMXIFFMESJWFTZTUFNBOE
%ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM%4$HJWFZPVSPBEHSJQQJOHTUBCJMJUZBOE
PVUTUBOEJOHUSBDUJPOY%SJWFSFBDUTJNNFEJBUFMZVQPOEFUFDUJOHPWFSPS
VOEFSTUFFSBOEFNQMPZTBOFMFDUSPOJDBMMZDPOUSPMMFENVMUJQMBUFDMVUDI
UPSFEJTUSJCVUFESJWFQPXFSCFUXFFOBYMFTJOPOMZGSBDUJPOTPGBTFDPOE
%ZOBNJD%BNQJOH$POUSPM5IJTBWBJMBCMFTZTUFNBEKVTUTUIFEBNQJOHDIBSBDUFSJTUJDTUPTVJUUIFESJWJOHDPOEJUJPOTBOESPBERVBMJUZ
5IFEBNQJOHDIBOHFTDPOUSJCVUFUPBNPSFTUBCMFGFFMJOHSJEF
7BSJBCMF4QPSU4UFFSJOH5IJTTZTUFNDPOUJOVPVTMZBEKVTUTUIFTUFFSJOHSBUJPBOETUFFSJOHGPSDFUPTVJUUIFDIBOHJOHESJWJOHTJUVBUJPO
5IFTUFFSJOHSBUJPJTDPOTUBOUMZBEKVTUFEEFQFOEJOHPOUIFTUFFSJOH
NPWFNFOU4PZPVDBOFOKPZJODSFBTFEBHJMJUZPOXJOEJOHSPBET
NPSFTBGFUZBUIJHIFSTQFFETBOEHSFBUFYJCJMJUZXIFOQBSLJOH
1FSGPSNBODF$POUSPM5IJTTZTUFNXPSLTUPHFUIFSXJUIY%SJWF#.8TJOUFMMJHFOUBMMXIFFMESJWFTZTUFNUPJNQSPWFIBOEMJOHJOUVSOTCZEZOBN
JDBMMZJOUFSWFOJOHJOTQFDJDFOHJOFBOECSBLJOHQSPDFTTFT1FSGPSNBODF
$POUSPMPQUJNJ[FTUIFNBOBHFNFOUPGFOHJOFQPXFSEVSJOHUVSOTCZ
BQQMZJOHUIFCSBLFTMJHIUMZUPUIFJOTJEFXIFFMXIJMFTJNVMUBOFPVTMZ
JODSFBTJOHQPXFSUPUIFPVUTJEFXIFFM
%SJWJOH%ZOBNJDT$POUSPMJODMVEJOH&$0130NPEF$IPPTFGSPNUISFFTFUUJOHT&$0130$0.'035BOE41035UPBEKVTUFOHJOFUISPUUMFSFTQPOTFUSBOTNJTTJPOTIJGUDIBSBDUFSJTUJDTBOEQPXFSTUFFSJOH
BTTJTU*OBEEJUJPOUIFUSBDUJPODPOUSPMGFBUVSFDBOCFEJTFOHBHFEXIFO
ESJWJOHPOTBOEHSBWFMPSEFFQQBDLFETOPX
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFT
QBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDU
UIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
0/5)&30"%"'&&-*/(0'6/1"3"--&-&%4&$63*5:5)"/,450")0450'#.8%3*7*/(5&$)/0-0(*&4'PSFWFSZQPUFOUJBMMZIB[BSEPVTTJUVBUJPOZPVGBDFPOUIFSPBEUIF#.89BOTXFSTXJUIDVUUJOHFEHFUFDIOPMPHJFT4VQFSCIBOEMJOHBOEJOUFMMJHFOU
TVTQFOTJPODPOUSPMTZTUFNTJODMVEF%ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPMXJUIUIFJOOPWBUJWFY%SJWFBMMXIFFMESJWFTZTUFN5IF#.89JOUFHSBUFTUIFMBUFTUBDUJWF
BOEQBTTJWFTBGFUZGFBUVSFTUPEFMJWFSUIFNPTUQMFBTVSFPVUPGFWFSZESJWF:PVMMGFFMTFDVSFBOEQSPUFDUFEOPNBUUFSXIFSFZPVSKPVSOFZUBLFTZPV
$IBTTJTBOETBGFUZ
%ZOBNJD4UBCJMJUZ$POUSPM%4$QSPWJEFTSFNBSLBCMFUFOBDJUZPOTMJQQFSZSPBETVSGBDFT*GUIFTZTUFNTFOTFTPWFSPSVOEFSTUFFSJU
NPEVMBUFTFOHJOFQPXFSBOEDBOBQQMZCSBLFTJOEJWJEVBMMZUPIFMQLFFQ
UIFWFIJDMFVOEFSDPOUSPMBOEHPJOHJOUIFJOUFOEFEEJSFDUJPO*OBEEJUJPO
UIF#.89GFBUVSFT4UBSUPGG"TTJTUBOUXIJDIBDUTUPQSFWFOUUIF
WFIJDMFGSPNSPMMJOHEPXOIJMMGPSPOFBOEBIBMGTFDPOETBGUFSUIFGPPU
CSBLFJTSFMFBTFE
)JMM%FTDFOU$POUSPM)%$IFMQTUIF#.89ESJWFEPXOTUFFQIJMMTXJUIPVUIBWJOHUPSJEFUIFCSBLF#ZQSFTTJOHUIF)%$CVUUPO
UIFTZTUFNLFFQTUIF#.89TTQFFEVOEFSDPOUSPMBVUPNBUJDBMMZ
%ZOBNJD5SBDUJPO$POUSPM%5$JTBTVCGVODUJPOPGUIF%4$TZTUFN#ZSBJTJOHUIFUISFTIPMEGPSFOHJOFBOECSBLJOHJOUFSWFOUJPOT
JUBMMPXTTPNFBEEJUJPOBMXIFFMTQJO5IJTJODSFBTFTUSBDUJPOPOMPPTF
TVSGBDFTTVDIBTTOPXBOEHSBWFMBOEBMTPBMMPXTUIFESJWFSUPFOKPZ
BOFWFOTQPSUJFSESJWJOHTUZMF5IF%5$GVODUJPOJTOPSNBMMZJOBDUJWF
BOENVTUCFTXJUDIFEPOCZQVTIJOHUIF%4$CVUUPO
"EBQUJWF)FBEMJHIUTXJUI-&%$PSPOBIFBEMJHIUSJOHTBVUPNBUJDBMMZTXJWFMUPGPMMPXUIFDVSWFTPGUIFSPBEFOIBODJOHWJTJCJMJUZXIFO
ESJWJOHBUOJHIU5IFTZTUFNVTFTEBUBGSPNPOCPBSETFOTPSTBOEUIF
TUFFSJOHXIFFMBOHMFUPEFUFSNJOFUIFWFIJDMFTEJSFDUJPO5IFPVUFS
IFBEMJHIUTUIFOTXJWFMBDDPSEJOHMZVQUPEFHSFFTMFGUPSSJHIU"O
BVUPMFWFMJOHGFBUVSFBEKVTUTUIFIFBEMJHIUCFBNTUSBKFDUPSZGPSWBSZJOH
QBTTFOHFSBOEDBSHPMPBET
"JSCBHTEFTJHOFEUPEFQMPZPOMZBTOFFEFEJOUIFFWFOUPGBDPMMJTJPOBSFBOJOUFHSBMQBSUPGUIFQBTTJWFTBGFUZTZTUFNJOUIF#.894JY
BJSCBHTBSFJOTUBMMFEGPSPDDVQBOUQSPUFDUJPOPOFGSPOUBOETJEFJNQBDU
BJSCBHFBDIGPSUIFESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSBOEDPOUJOVPVT)FBE
1SPUFDUJPO4ZTUFN)14BJSCBHTBUUIFTJEFTPGUIFGSPOUBOESFBSDBCJO
UPIFMQQSPUFDUBMMPDDVQBOUT
1MFBTFOPUF5IFTFQJDUVSFTPGBJSCBHTBSFGPSJMMVTUSBUJWFQVSQPTFTPOMZ%FQFOEJOHVQPOUIFUZQFPG
BDDJEFOUOPOFTPNFPSBMMBJSCBHTNBZEFQMPZ
#.8SFTUSBJOUTZTUFNGPSUIFESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFSJTDPNQSJTFEPGUISFFQPJOUTBGFUZCFMUTDPNCJOFEXJUITBGFUZCFMUQSFUFOTJPOFSTUIBU
BVUPNBUJDBMMZUJHIUFOUIFMBQBOETIPVMEFSCFMUTBSPVOEGSPOUTFBU
PDDVQBOUTJOUIFFWFOUPGBTFWFSFGSPOUBMDPMMJTJPO"MXBZTXFBSZPVS
TBGFUZCFMUBOEBMXBZTQMBDFDIJMESFOJOUIFSFBSTFBU
1BTTFOHFSDFMMXJUI#.8TEPPSBODIPSJOHTZTUFNJODMVEFTSFJOGPSDJOHCBSTXJUIIPPLMJLFNFNCFSTXJUIJOFBDIEPPS*OBTFSJPVT
TJEFDPMMJTJPOUIFCBSTIPPLUIFEPPSUPUIFCPEZMPDLJOHUIFNUPHFUIFS
UPNBLFBNPSFSJHJEQBTTFOHFSDFMM8IFOUIFQSFTTVSFJTSFMFBTFEUIF
BODIPSJOHTZTUFNJTEFTJHOFEUPEJTFOHBHFTPUIBUUIFEPPSTDBOCF
PQFOFEVOMFTTGVSUIFSEBNBHFGSPNUIFJNQBDUQSFWFOUTUIFNGSPN
PQFOJOH"OJOUFHSBUFESPMMPWFSTFOTPSQSPWJEFTBEEJUJPOBMQBTTFOHFS
QSPUFDUJPOXIJMFUIF#.89TIPPEIBTCFFOSFEFTJHOFEUPIFMQ
QSPUFDUQFEFTUSJBOT
3VOGMBUUJSFT5IBOLTUPSFJOGPSDFETJEFXBMMTSVOGMBUUJSFTNBJOUBJOUIFJSTIBQFBOESJNQPTJUJPOFWFOBGUFSTVGGFSJOHBDPNQMFUFMPTTPGUJSF
QSFTTVSF5IFZBMMPXZPVUPDPOUJOVFESJWJOHBUBSFEVDFETQFFEVOUJM
ZPVSFBDIBTBGFBSFBUPDIBOHFBUJSFPSXBJUGPS3PBETJEF"TTJTUBODF
5IF5JSF1SFTTVSF.POJUPSBMFSUTZPVXIFOUIFSFJTBESPQJOUJSFQSFTTVSFJGUIFMPTTJTTFWFSFBOBDPVTUJDXBSOJOHJTUSJHHFSFE
1MFBTFTFFUIF0XOFST.BOVBMGPSNPSFJOGPSNBUJPOEFUBJMJOHBMMPUUFENJMFTUPUSBWFMBOEMPBE
XFJHIUSVMFT
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDB
UJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
&WFSZEBZPVSXPSMEJTCFDPNJOHJODSFBTJOHMZOFUXPSLFE.BOZ#.8ESJWFSTIPXFWFSBSFCFUUFSDPOOFDUFE
UIBOUIFSFTUPCUBJOJOHJOGPSNBUJPOPOUIFSPBEDPNNVOJDBUJOHCZQIPOFPSFNBJMBOEBMXBZTVQEBUFEPO
UIFMBUFTUFWFOUT#.8$POOFDUFE%SJWFFODPNQBTTFTBMMUIFTFTFSWJDFTJODMVEJOHUSBGDGFBUVSFTUIBUBMMPX
#.8WFIJDMFTBOEUIFJSPDDVQBOUTUPOFUXPSLXJUIUIFPVUTJEFXPSME
#.8$POOFDUFE%SJWF*OUPVDIXJUIZPVSXPSME
&OIBODFENPCJMFOFUXPSLJOH5IF#.87JTJPO$POOFDUFE%SJWFJTBWJTJPOBSZ3PBETUFSXIPTFBNB[JOHEFTJHOHPFTGBSEFFQFSUIBOJUTEZOBNJDPXJOHMJOFT5ISFFMFWFMTJOUIFJOUFSJPSFBDITZNCPMJ[F
BGBDFUPG#.8$POOFDUFE%SJWF$POWFOJFODF*OGPUBJONFOUBOE4BGFUZBDDPNQBOZJOHGVODUJPOTBOE
DPOUSPMTBSFIJHIMJHIUFEXJUIEJGGFSFOUDPMPSFEMJHIUTUIBUJMMVNJOBUFJOGPSNBUJPO"OFYUSBPSEJOBSZTZOUIFTJT
PGFYUFSJPSBOEJOUFSJPSTUZMFBOETVCTUBODFUIF#.87JTJPO$POOFDUFE%SJWFQPJOUTUIFXBZUPBNPCJMF
OFUXPSLJOHGVUVSF.PSFJOGPSNBUJPOPOUIJTDPODFQUWFIJDMFBOEGVSUIFSSFTFBSDIQSPKFDUTDBOCFGPVOE
JOUIF'VUVSF-BC
CNXDPNGVUVSFMBC
#.8$POOFDUFE%SJWF
#.8$0//&$5&%%3*7&$0/7&/*&/$&*/'05"*/.&/5"/%4"'&5:5&$)/0-0(*&4.&&5*/0/&46*5.8ESJWFSTIBWFMPOHCFFOBDDVTUPNFEUPTFBNMFTTDPNNVOJDBUJPOCFUXFFOUIFJSWFIJDMFBOEUIFJSQFSTPOBMBOEQSPGFTTJPOBMMJWFTTVDIBT
NBLJOHIBOETGSFFQIPOFDBMMTBTXFMMBTSFRVFTUJOHJOGPSNBUJPOPSFNFSHFODZBTTJTUBODF/PXXJUIUIF#.8$POOFDUFE%SJWFDPODFQUUIBU
JEFBIBTDPNFUPFODPNQBTTBMMUIFTFSWJDFTBOEJOOPWBUJWFUFDIOPMPHJFTUIBUOFUXPSL#.8WFIJDMFTBOEUIFJSQBTTFOHFSTXJUIUIFPVUTJEFXPSME
#.8$POOFDUFE%SJWFQSPWJEFTHSFBUFSDPOWFOJFODFJOGPUBJONFOUTBGFUZBOETFDVSJUZ
$POWFOJFODF#.8$POOFDUFE%SJWFJOOPWBUJPOTJODMVEFIFMQGVMEFWJDFTUIBUNBLFESJWJOHOBWJHBUJOHBOEQBSLJOHNVDIFBTJFSBOEMFBWFZPVNVDINPSFSFMBYFE
1BSL%JTUBODF$POUSPM1%$GBDJMJUBUFTQBSLJOHBOENBOFVWFSJOHJOUJHIUTQBDFT4FOTPSTMPDBUFEJOUIFGSPOUBOESFBSCVNQFSTIFMQZPV
KVEHFIPXDMPTFZPVBSFUPPUIFSWFIJDMFTBOEVOTFFOPCKFDUTCFFQT
TPVOEBXBSOJOHXJUIQSPHSFTTJWFMZHSFBUFSGSFRVFODZBTUIFCVNQFS
BQQSPBDIFTUIFPCKFDUBOECFDPNFBDPOTUBOUUPOFXIFOUIFEJTUBODF
JTMFTTUIBOBGPPU"WJTVBMHSBQIJDTIPXJOHUIFEJTUBODFPGZPVSWFIJDMF
UPBOPCTUBDMFJTBMTPTIPXOJOUIFJ%SJWF$POUSPM%JTQMBZ
3FBSWJFX$BNFSBXJUI5PQ7JFXDMFBSMZTIPXTUIFSFBSBOETJEFBSFBTPGUIFWFIJDMFPOUIF$POUSPM%JTQMBZ*OUFSBDUJWFUSBDLMJOFT
JOEJDBUFXIFUIFSBQBSLJOHTQBDFJTMBSHFFOPVHIUPBDDPNNPEBUF
UIFWFIJDMF5IF3FBSWJFX$BNFSBJTNBOVBMMZBDUJWBUFECZQSFTTJOH
BCVUUPOPOUIFDPOTPMFPSBVUPNBUJDBMMZBDUJWBUFEXIFOUIFSFWFSTF
HFBSJTFOHBHFE
)FBEVQ%JTQMBZQSPKFDUTJNQPSUBOUUSBWFMJOGPSNBUJPOTVDIBTDVSSFOUTQFFEPOUIFXJOETIJFMEEJSFDUMZJOUIFESJWFSTMJOFPGWJTJPOJOBNVMUJDPMPS
EJTQMBZ%JSFDUJPOBMBSSPXTBOEDPSSFTQPOEJOHUSBWFMJOGPSNBUJPOGSPN
UIF/BWJHBUJPOTZTUFNBOE$IFDL$POUSPMEBUBDBOBMTPCFEJTQMBZFE
#.8T/BWJHBUJPOTZTUFNVTFT(MPCBM1PTJUJPOJOH4ZTUFN(14TBUFMMJUFTBOEEBUBTUPSFEPOBOJOUFSOBMIBSEESJWFUPHVJEFZPVUPZPVS
EFTUJOBUJPOXIJDIJTEJTQMBZFEPOBJODIIJHISFTPMVUJPOTDSFFO
5IF(#IBSEESJWFCBTFETZTUFNGFBUVSFTJODMVEF%EBZUJNF
BOEOJHIUUJNFNBQT[PPNBOETBUFMMJUFJNBHFTUSBWFMQMBOOFSBOE
BO"TTJTUBODF8JOEPX*UBMTPPGGFST7PJDFDPNNBOEGPSDPOWFOJFOU
IBOETGSFFPQFSBUJPOBOE(#PGTUPSBHFGPSZPVSGBWPSJUFNFEJB
MFT5IFBWBJMBCMF#.80OMJOFPQUJPOJODMVEFT.Z*OGPXIJDIBMMPXT
(PPHMF.BQTEFTUJOBUJPOTUPCFTFOUUPZPVSWFIJDMF
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
#.8$POOFDUFE%SJWF
45":505"--:*/506$)8)&3&7&3:06(08*5)#.8$0//&$5&%%3*7&
8IFUIFSZPVSFGBSGSPNIPNFPSKVTUJOUIFOFYUUPXO$POOFDUFE%SJWF
PGGFSTDPOWFOJFODFBOEQFBDFPGNJOE5IFSFBSFOFXGFBUVSFTUIBU
FYUFOE#.8TMFBEFSTIJQJOXJSFMFTTDPNNVOJDBUJPOT.BSWFMBUBO
FYUFOTJWFBSSBZPGOFX.PCJMF0GGJDFGVODUJPOT(FUBWJTVBMJNBHFPG
ZPVSDBMMFST$POOFDUFE%SJWFPGGFSTBMMUIJTBOENPSF
#.8"QQTMFUTZPVBDDFTTTPDJBMOFUXPSLTUISPVHIZPVSJ1IPOFnBOETFFUIFNPOUIF%JTQMBZTDSFFO5VOFJOUP8FCSBEJPBOETFBSDIGPSTUBUJPOTGSPNBSPVOEUIFHMPCFCZOBNFMPDBUJPOPSHFOSF:PVDBOBMTP
TUPSFZPVSGBWPSJUFTUBUJPOTOETJNJMBSTUBUJPOTEJTQMBZTUBUJPOJOGPSNBUJPO
BOEDIBOHFUIFRVBMJUZPGUIFBVEJP:PVSGBWPSJUFFOUSJFTBSFTUPSFEPO
ZPVSJ1IPOFTPZPVDBOUBLFUIFNXJUIZPVGSPNPOFWFIJDMFUPBOPUIFS
1MFBTFOPUF"CSPBECBOEEBUBMJOLJTSFRVJSFE5IFDPTUTGPSUIJTFHEBUBSPBNJOHBSFSFHVMBUFECZUIFDVTUPNFSBHSFFNFOUXJUIUIFNPCJMFQIPOFTFSWJDFQSPWJEFS
/PUBMMGFBUVSFTBWBJMBCMFXIJMFWFIJDMFJTJONPUJPOTFFEFBMFSGPSEFUBJMT 8FCSBEJPBVEJPRVBMJUZEFQFOETPOUIFCJUSBUFPGUIFTUBUJPOBOEEBUBSFDFQUJPO
EFQFOETPOZPVSDFMMTFSWJDF%BUBUSBOTGFSDPNFTPWFSUIFJ1IPOF
#.8$POOFDUFE"QQBTVJUFPGJOUFHSBUFEXFCDPOOFDUFEGFBUVSFTDBOSFBEBMPVEZPVS'BDFCPPLnBOE5XJUUFSnGFFETBOEMFUTZPVTFOEQSFXSJUUFO
UXFFUTXJUIBTJOHMFDMJDL8JLJ-PDBMOETBOESFBETBMPVE8JLJQFEJBnBSUJDMFTCBTFEPOZPVSMPDBUJPOPSEFTUJOBUJPOXIJMF8JLJ5PVSHVJEFOETBOEMJTUTBSUJDMFTBCPVUOFBSCZQPJOUTPGJOUFSFTUTPSUFECZEJTUBODFGSPNZPVS
WFIJDMFTDVSSFOUMPDBUJPO5IF-BTU.JMF/BWJHBUJPOBOE7FIJDMF'JOEFSQSPWJEFXBMLJOHEJSFDUJPOTUPZPVSEFTUJOBUJPOBGUFSZPVWFQBSLFEBOE
EJSFDUJPOTCBDLUPZPVSDBSMBUFS
1MFBTFOPUF-PDBMJOGPSNBUJPONBZOPUCFBWBJMBCMFJOBMMBSFBT
"EEUIFQPQVMBS4UJUDIFS4NBSU3BEJPBQQUPZPVSTNBSUQIPOFBOEDSFBUFZPVSPXOQFSTPOBMUBMLSBEJPTUBUJPOFYQFSJFODF5IFNPCJMF
MFBEFSJOPOEFNBOEOFXTFOUFSUBJONFOUTQPSUTBOEUBMLSBEJP4UJUDIFS
4NBSU3BEJPOPUPOMZMFUTZPVDSFBUFBOESVOZPVSGBWPSJUFQSPHSBNTJU
JOUSPEVDFTZPVUPOFXDPOUFOUCBTFEPOZPVSQFSTPOBMQSFGFSFODFT
1BSUPG#.8"QQT1BOEPSBnJTBOJOOPWBUJWFTUSFBNJOHBVEJPTFSWJDFUIBUEFMJWFSTQFSTPOBMJ[FENVTJDTFMFDUJPOTSJHIUUPZPVS#.8$SFBUF
OFXTUBUJPOTBOEUBJMPSZPVSMJTUFOJOHFYQFSJFODFCZSBUJOHTPOHTXJUIFJUIFS
BUIVNCTVQPSUIVNCTEPXO&WFOXIJMFMJTUFOJOHZPVDBOTUBZJOUPVDI
ZPVS#.8DBOTUJMMSFDFJWFDBMMTUISPVHI#MVFUPPUInUFDIOPMPHZXJUIPVU
NJTTJOHBCFBU
3FRVJSFT#.8"QQTPQUJPOBOEBDPNQBUJCMFJ1IPOFBOEJ04WFSTJPO
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
.Z*OGPBMMPXTZPVUPTFOECVTJOFTTMPDBUJPOTBOETUSFFUBEESFTTFTUPZPVS#.8GSPN(PPHMF.BQT%FTUJOBUJPOTBOEQIPOFOVNCFST
DBOCFBDDFTTFEBOEFYQPSUFEUPZPVS/BWJHBUJPOTZTUFNGPSJNNFEJBUF
SPVUFHVJEBODF
CNXVTBDPNDPOOFDUFEESJWF
&OKPZEJTDPWFSJOHOFXGBWPSJUFTPVOETJOZPVS#.8UIBOLTUPUIF
"61&01FSTPOBM3BEJPBQQBOPUIFSQBSUPG#.8"QQT5IJTDVTUPNJ[BCMFJOUFSOFUSBEJPTFSWJDFVTFTBSFDPNNFOEFSTZTUFNUP
NBUDINVTJDUPZPVSJOEJWJEVBMUBTUF&OUFSBHFOSFPSBSUJTUBOEBO
BMHPSJUINEFWFMPQFECZUIF'SBVOIPGFS*OTUJUVUFSFDPNNFOETUSBDLT
UIBUNBUDIZPVSUBTUFDPNQJMFEGSPNBEBUBCBTFPGBMNPTUPOFNJMMJPO
USBDLT:PVDBOBMTPVTFUIF.PPE5VOFSGVODUJPOXIJDITFMFDUT
TPVOETBDDPSEJOHUPNPPEPSDIPPTFGSPNNPSFUIBODIBOOFMT
QSFDPNQJMFEJOUPDBUFHPSJFTTVDIBTT#FTUPS3PDL$MBTTJDT
#.80OMJOFBMMPXTPOMJOFBDDFTTUPVQUPEBUFGVFMQSJDFTBOEHBTTUBUJPOMPDBUJPOTUIFMBUFTUXFBUIFSGPSFDBTUTBEWJTPSJFTBOEXBSOJOHT
%PX+POFT41BOE/"4%"2JOEJDFTBOEUIFQPXFSGVMSFBDIPG
UIF(PPHMF.BQTEBUBCBTFBMMEFMJWFSFEPOUIF$POUSPM%JTQMBZJOTJEF
ZPVSWFIJDMF"DDFTTOFXTIFBEMJOFTBOEIBWFUIFNSFBEBMPVEWJB5FYU
UPTQFFDIUFDIOPMPHZ4FOEUP.BJMQJOQPJOUTZPVSDVSSFOUMPDBUJPOBOE
QMBOOFEEFTUJOBUJPOBOEBMMPXTZPVUPTFOEUIFJOGPSNBUJPOUPBOZTNBSU
QIPOFPSFNBJMBDDPVOU5IFOJUTKVTUBRVJDLIZQFSMJOLUP(PPHMF.BQT
GPSZPVSGSJFOETBOEGBNJMZUPTFFXIFSFZPVBSFBOEXIFSFZPVSFHPJOH
6TFUIFUJNFZPVTQFOEJOZPVSWFIJDMFFWFONPSFFGGFDUJWFMZXJUI#.8T
.PCJMF0GDFGFBUVSF'PSFYBNQMFUFYUNFTTBHFTBOEFNBJMTDBOCFUSBOTGFSSFEGSPNZPVS#MVFUPPUIQBJSFEQIPOFEJSFDUMZUPUIFWFIJDMFT
$POUSPM%JTQMBZBOEDBOCFSFBECBDLUPZPVVTJOH5FYUUPTQFFDI
GVODUJPOBMJUZBOEUIFWFIJDMFTBVEJPTZTUFN
/PUBMMNPCJMFQIPOFTBSFDPNQBUJCMFXJUI.PCJMF0GDFBOETPNFDPNQBUJCMFQIPOFTTVQQPSU
BMJNJUFEOVNCFSPG.PCJMF0GDFGVODUJPOT'PSUIFDPNQMFUFMJTUPGDPNQBUJCMFNPCJMFQIPOFT
BOEUIFEFUBJMTSFHBSEJOHXIJDI.PCJMF0GDFGVODUJPOTBSFTVQQPSUFECZFBDIQIPOFQMFBTF
WJTJUCNXVTBDPNCMVFUPPUI
&OIBODFEGVODUJPOTBEEUPUIFFBTFBOEQMFBTVSFPGVTJOHZPVSJ1PEPSJ1IPOF8BOUUPLOPXXIJDI$%UIBUTPOHDPNFTGSPN 5IFBMCVN
DPWFSJTTIPXOPOZPVS%JTQMBZTDSFFO%POUQVSDIBTFBEEJUJPOBMDBCMFT
ZPVSJ1PEPSJ1IPOFTPSJHJOBM64#DBCMFDPOOFDUTUPZPVS#.8T
64#QPSU"OPUIFSSBSFGFBUVSFXJUI#MVFUPPUI"VEJP4USFBNJOHZPV
DBOXJSFMFTTMZQMBZNVTJDUISPVHIUIF#.8BVEJPTZTUFNGSPNBOZ
#MVFUPPUIDPNQBUJCMFNVTJDQMBZFSPSNPCJMFQIPOFGSPNBOZXIFSFJO
ZPVSWFIJDMF
#.8"TTJTUF$BMMHJWFTZPVQFBDFPGNJOELOPXJOHUIBUBGSJFOEMZSFTQPOTFTQFDJBMJTUJTUIFSFUPIFMQZPVBUUIFUPVDIPGBCVUUPO
*UJODMVEFT"VUPNBUJD$PMMJTJPO/PUJDBUJPO&NFSHFODZ3FRVFTU404
CVUUPOBOE$VTUPNFS3FMBUJPOT5FMF4FSWJDFUSBOTNJUTZPVSWFIJDMFTPQFSBUJOHTUBUVTBOEVQDPNJOHTFSWJDFOFFETUPZPVSQSFGFSSFE#.8
DFOUFS$PODJFSHFBEETQFSTPOBMJ[FE%JSFDUJPOTBOETFSWJDFTGPSSFTUBVSBOUBOEIPUFMSFDPNNFOEBUJPOTXJUIUIFEFTUJOBUJPOBEESFTTBOE
QIPOFOVNCFSTFOUUPZPVS#.8.BLFVQUPGPVSPQFSBUPSBTTJTUFE
DBMMTQFSZFBSXJUI$SJUJDBM$BMMJOHJGZPVSNPCJMFQIPOFJTOPUBWBJMBCMF
PSJUTCBUUFSZJTEJTDIBSHFE
TQFFE45&1530/*$BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
"/*/(&/*064$0.#*/"5*0/
&OHJOFFS+BO,SFUTDINFS
IBTIFBEFE#.8T
BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
EFQBSUNFOUTJODF
)FTUBSUFEBU#.8CBDL
JOBOEIBTCFFO
SFTQPOTJCMFGPSQSPKFDUT
TVDIBTUIF4FRVFOUJBM
.BOVBM(FBSCPY4.(
4FMEPNIBTBUSBOTNJTTJPOSFDFJWFETVDIIJHIQSBJTFBTUIF#.8TQFFE45&1530/*$BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
*OBHSPVQPG#.8FOHJOFFSTTDPSFE
BNBKPSCSFBLUISPVHIUIFZXPSLFEPVUUIF
POFPQUJNBMDPOHVSBUJPOPVUPGUFONJMMJPO
QPTTJCMFWBSJBUJPOTGPSBOTQFFEBVUPNBUJD
USBOTNJTTJPO5IF#.89CFOFUTGSPNUIFJS
EJTDPWFSZ'PSUIFSTUUJNFFWFSUIF#.89T
BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOOPXDPOTVNFTUIF
TBNFPSFWFOMFTTGVFMUIBOUIFFRVJWBMFOU
NPEFMXJUIBNBOVBMUSBOTNJTTJPOSFHBSEMFTT
PGUIFFOHJOFUZQFUIBOLTUPBOFXMFWFM
PGNFDIBOJDBMFGDJFODZBOEBEWBODFE
FOHJOFFSJOH
+BO,SFUTDINFSIFBETVQ#.8TEFWFMPQ
NFOUUFBNGPSBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOTBOEJT
JOUJNBUFMZGBNJMJBSXJUIUIFNBHJDDPNCJOBUJPO
*UJTUIFPOMZQPTTJCMFDPOHVSBUJPOPGGPVS
HFBSTFUTBOEWFTIJGUFMFNFOUTGPSBOTQFFE
USBOTNJTTJPOXJUIUIJTIJHIEFHSFFPGFGDJFODZ
5IFTQFFEBVUPNBUJDJTOPUPOMZNPSF
FGDJFOUUIBOPUIFSUSBOTNJTTJPOTJOJUTDMBTT
POFPGJUTNBJODIBSBDUFSJTUJDTJTUIFMFWFMPG
DPNGPSUJUQSPWJEFT(FBSTIJGUTJOUIF#.89
BSFJODSFEJCMZTNPPUIBOEEJTDSFFU+VTUBTBOZ
FYQFSJFODFEESJWFSXJUIBNBOVBMUSBOTNJTTJPO
XPVMEEPUIJTTQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPO
TUBZTJOBMPXHFBSBIFBEPGUVSOTTPBTUPCFTU
BDDFMFSBUFPVUPGUIFN"OEPOMPOHEPXOIJMM
TUSFUDIFTJUEPXOTIJGUTUPNBLFVTFPGUIF
FOHJOFTCSBLJOHGPSDF
5IFTFTPSUPGDBQBCJMJUJFTSFTVMUGSPNUIFXPSL
QVUJOCZ+BO,SFUTDINFSBOEIJTUFBN6TJOH
UIFWFIJDMFTFOTPSTUIFZBOBMZ[FEFWFSZPO
SPBETFUPGDJSDVNTUBODFTBOEEFOFEUIF
BQQSPQSJBUFHFBS$PNGPSUBCMFBOEFGDJFOU
UIJTTQFFEBVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOJTBMTP
FYDFQUJPOBMMZRVJDL8IFOOFFEFEJUDBOTXJUDI
HFBSTGBTUFSUIBOBSBDFDBSESJWFS*UDBOBMTP
TLJQBTNBOZHFBSTBTOFDFTTBSZTXJUDIJOH
EJSFDUMZGSPNFJHIUIEPXOUPTFDPOEHFBS
5IFJOHFOJPVTDPNCJOBUJPOUIBUPVSFOHJOFFSJOH
UFBNXPSLFEPVUGPSUIF#.89OPXHPWFSOT
HFBSTFMFDUJPOJOIVOESFETPGUIPVTBOETPG
WFIJDMFTPWFSDPVOUMFTTNJMFTPGSPBEXPSME
XJEF8JUIJUTQSFDJTJPOBOEFGDJFODZJUUSVMZ
CSJOHTUIFFOHJOFBOEUIFESJWFSUPHFUIFS
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT
8IJUFIFBU
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
5IF#.89TUBOETBQBSUGSPNUIFDSPXEJOEFFQ"MQJOF8IJUFQBJOUQBJSFE
XJUIJODI74QPLF4UZMFMJHIUBMMPZXIFFMT#MBDL/FWBEB-FBUIFS
VQIPMTUFSZXJUIMJHIUDPOUSBTUTUJUDIJOHBOE'JOFMJOF8BWF8PPEUSJNHJWFUIF
FMFHBOUBJSZDBCJOBOVONJTUBLBCMFDIBSBDUFS
5SVFCMVF
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
5PBDIJFWFBEZOBNJDMPPLUFBNBUUFOUJPOHFUUJOH%FFQ4FB#MVF.FUBMMJDQBJOU
BOEUIFHMFBNPGJODI%PVCMF4QPLF4UZMFMJHIUBMMPZXIFFMTPOUIF
9Y%SJWFJ5IJTTQPSUZBUUJUVEFDPOUJOVFTJOTJEFXJUITQPSUTFBUTVQIPMTUFSFE
JO4BOE#FJHF/FWBEB-FBUIFSXJUI'JOFMJOF4JFOB8PPEJOUFSJPSUSJN
.4QPSU1BDLBHF
.VTDVMBSDIBSJTNBUIF.4QPSU1BDLBHF
1FSGPSNBODFFOIBODFNFOUTBOETQPSUJOHBDDFOUT
IJHIMJHIUUIF#.89TBUIMFUJDJTNJOTJEFBOEPVU
5IF.4QPSU1BDLBHFJOKFDUTUIFMPPLBOEGFFMPG#.8.UPBOBMSFBEZ
FOFSHFUJDQFSGPSNFSXJUIUFDIOPMPHJFTMJLF%ZOBNJD%BNQJOH$POUSPMBOE
1FSGPSNBODF$POUSPMJODSFBTJOHUIF#.89TQSFDJTFBUIMFUJDIBOEMJOH
:PVSDIPJDFPGESBNBUJDIJHIHMPTTTIBEPXMJOFUSJNPS#.8*OEJWJEVBM4BUJO
"MVNJOVNUSJNGSBNFTUIFXJOEPXTBOEDPWFSTUIFSPPGSBJMT5IFNVTDVMBS
MPPLPGBO"FSPEZOBNJDLJUJTFOIBODFECZUIFHMFBNPGJODI%PVCMF4QPLF
4UZMF.MJHIUBMMPZXIFFMTXJUISVOBUBMMTFBTPOUJSFT"OEPOMZWFIJDMFT
CPBTUJOHUIF.4QPSU1BDLBHFDBOCFPSEFSFEJO$BSCPO#MBDL.FUBMMJD
5IFFYDJUFNFOUDPOUJOVFTJOTJEFXIFSF.EPPSTJMMTBOEGPPUSFTUTXFMDPNFZPV
JOUPUIFQFSGPSNBODFTUZMFEDBCJO5IFUIJDLUISFFTQPLF.TQPSUTUFFSJOH
XIFFMPGGFSTTVQFSCHSJQJOUIF#.89Y%SJWFJUIFIBOETPOUISJMMPGBO
TQFFE4QPSU"VUPNBUJDUSBOTNJTTJPOXJUI4QPSUBOE.BOVBMTIJGUNPEFTBOE
TUFFSJOHXIFFMNPVOUFEQBEEMFTIJGUFSTHFUZPVSBESFOBMJOFQVNQJOH1PXFS
GSPOUTQPSUTFBUTXJUIBEKVTUBCMFCBDLCPMTUFSTBOEUIJHITVQQPSUIPMEZPVUJHIU
XIFODPSOFSJOHXIJMFPWFSIFBEBO"OUISBDJUFIFBEMJOFSBEETUPUIFIJHI
QFSGPSNBODFBNCJBODF
4UFQVQUPFZFDBUDIJOH.TUZMFXJUI.EPPSTJMMOJTIFSTXJUIDISPNFJOTFUT
BOEUIF.MPHP
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
3VOGMBUUJSFTEPOPUDPNFFRVJQQFEXJUIBTQBSFUJSFBOEXIFFM%SJWJOHPWFSSPVHI
PSEBNBHFESPBETVSGBDFTBTXFMMBTEFCSJTDVSCTBOEPUIFSPCTUBDMFTDBODBVTF
TFSJPVTEBNBHFUPXIFFMTUJSFTBOETVTQFOTJPOQBSUT5IJTJTNPSFMJLFMZUPPDDVS
XJUIMPXQSPGJMFUJSFTXIJDIQSPWJEFMFTTDVTIJPOJOHCFUXFFOUIFXIFFMBOEUIF
SPBE#FDBSFGVMUPBWPJESPBEIB[BSETBOESFEVDFZPVSTQFFEFTQFDJBMMZJGZPVS
WFIJDMFJTFRVJQQFEXJUIMPXQSPGJMFUJSFT
-FBUIFSXSBQQFENVMUJGVODUJPO.TQPSU
TUFFSJOHXIFFMXJUIUIF.MPHPJTQVSQPTFESJWFO
5IFXJEFSJNJTEFTJHOFEGPSCFUUFSHSJQXIJMFTUFFS
JOHXIFFMNPVOUFEQBEEMFTIJGUFSTMFUZPVTXJUDI
HFBSTXIJMFLFFQJOHZPVSIBOETPOUIFXIFFM
4QPSUTFBUTBSFXBZQPXFSBEKVTUBCMFBOE
TQFDJBMMZCPMTUFSFEUPIPMEZPVTOVHMZJOQMBDF
EVSJOHTQPSUZESJWJOHNBOFVWFSTXIJMFTVQQPSUJOH
ZPVDPNGPSUBCMZPWFSMPOHESJWFT
8IFFMBOEUJSFTQFDJDBUJPOTBSFTVCKFDUUPDIBOHF(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOE
PQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFM
PGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
%SFBNJU#VJMEJU%SJWFJU
%3&".*5#6*-%*5%3*7&*5
5IFSFBSFNBOZBEWBOUBHFTUPGBDUPSZPSEFSJOHZPVS#.89XBUDIJOHJUT
DPOTUSVDUJPOBOEHFUUJOHJUEFMJWFSFEJOGPVSUPTJYXFFLTPSUBLJOHBEWBOUBHF
PGUIF#.81FSGPSNBODF$FOUFS%FMJWFSZFYQFSJFODFDPVSUFTZPG#.8
8IFOZPVGBDUPSZPSEFSBOFX#.89ZPVDBOBDUVBMMZXBUDIJUCFJOHCVJMUXJUIWJEFPDMJQTBOETUJMMTGSPNNBOZPGJUT
NBKPSDPOTUSVDUJPONPNFOUTBUUIF#.8.BOVGBDUVSJOH$PJO4QBSUBOCVSH4PVUI$BSPMJOB4JODFJUTBTTFNCMFEJOUIF
64ZPVSDVTUPNPSEFSFE9DBOCFEFMJWFSFEUPZPVS#.8DFOUFSJOBTMJUUMFBTGPVSUPTJYXFFLT
#FUUFSZFUUVSOUIJTFYDJUJOHPDDBTJPOJOUPBDPNQMFUFBEWFOUVSFXJUI#.81FSGPSNBODF$FOUFS%FMJWFSZ"GUFSFOKPZJOH
EJOOFSBOEBOPWFSOJHIUTUBZBUBSTUDMBTTIPUFMZPVBOEBDPNQBOJPOXJMMCFHJWFOBOJOEFQUIJOUSPEVDUJPOUPZPVSOFX
#.8CZB1SPEVDU4QFDJBMJTU5IFOBUUIF#.81FSGPSNBODF%SJWJOH4DIPPMZPVMMHFUUJQTGSPNBQSPGFTTJPOBMESJWJOH
JOTUSVDUPSBTZPVFYQMPSFUIFEZOBNJDDBQBCJMJUJFTPGBTJNJMBSNPEFM8IJMFZPVSFUIFSFCFTVSFUPWJTJUUIF;FOUSVN
NVTFVNXIFSF#.8TQBTUQSFTFOUBOEGVUVSFDPNFUPHFUIFSBOEUIFHJGUTIPQXIFSFZPVDBOOEBXJEFTFMFDUJPO
PGFOUJDJOH-JGFTUZMF"DDFTTPSJFT*UTFYDJUJOHJUTFOMJHIUFOJOHBOEJUTBMMDPNQMJNFOUTPG#.8XJUIZPVSOFXWFIJDMF
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
"TQSBXMJOHNPEFSONJMMJPODPNQMFYUIF#.81FSGPSNBODF$FOUFSIPVTFTUIFXPSMEGBNPVT
#.81FSGPSNBODF%SJWJOH4DIPPMBTXFMMBTUIF;FOUSVN.VTFVN#.8#PVUJRVF#.8%FMJWFSZ$FOUFS
BOEB$PSQPSBUF$POGFSFODF$FOUFS
#.81FSGPSNBODF$FOUFS
#.8.BOVGBDUVSJOH$PJTUIFTPMFQMBDFPGPSJHJOGPSBMM#.89WFIJDMFTXPSMEXJEF#.8TSFDFOU
FYQBOTJPOPGUIJTSFNBSLBCMFGBDJMJUZGFBUVSFTBOVNCFSPGBEWBODFEBOEFOWJSPONFOUBMMZDPOTDJPVT
DPOTUSVDUJPOQSPDFTTFTBOEUFDIOPMPHJFT
*UTOPUKVTUUIF#.89UIBUTCVJMUJO4QBSUBOCVSH
"MM#.89BOE9WFIJDMFTJODMVEJOHUIF.WFSTJPOT
BSFBMTPNBEFJO#.8T4PVUI$BSPMJOBQMBOU
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
&YUFSJPSDPMPST6QIPMTUFSZDPMPSTBOENBUFSJBMT
&YUFSJPSDPMPST
"MQJOF8IJUF/PONFUBMMJD+FU#MBDL/PONFUBMMJD
5JUBOJVN4JMWFS.FUBMMJD
".JOFSBM4JMWFS.FUBMMJD
"%FFQ4FB#MVF.FUBMMJD
#4QBSLMJOH#SPO[F.FUBMMJD
#MBDL4BQQIJSF.FUBMMJD
"4QBDF(SBZ.FUBMMJD
"7FSNJMJPO3FE.FUBMMJD
#MVF8BUFS.FUBMMJD
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
$BSCPO#MBDL.FUBMMJD
6QIPMTUFSZDPMPSTBOENBUFSJBMT
5IFQBHFTJOUIJTTFDUJPOPGUIFCSPDIVSFTIPXBWBJMBCMFDPMPSTBOENBUFSJBMT
GPSUIF#.894"7n6TFUIFTFTBNQMFTUPDPNQBSFQBJOUVQIPMTUFSZUSJN
DPMPSTBOEDPNCJOBUJPOT1MFBTFOPUFUIBUUIFTFTBNQMFTBSFSFQSFTFOUBUJPOT
UIFZBSFOPUFYBDUSFQSPEVDUJPOT5PTFFUIFBDUVBMDPMPSTWJTJUZPVSMPDBM
BVUIPSJ[FE#.8DFOUFS5IFZXJMMCFIBQQZUPTIPXZPVPSJHJOBMTBNQMFT
BOEBTTJTUZPVXJUITQFDJBMSFRVFTUT
-FBUIFSVQIPMTUFSZ-FBUIFSPOBMMTFBUJOHTVSGBDFT
PUIFSDPNQPOFOUTNBZCF-FBUIFSPS-FBUIFSFUUF
'PSEFUBJMTPOUIFBWBJMBCJMJUZPGTUBOEBSEBOEPQUJPOBM
FYUFSJPSQBJOUTBOEVQIPMTUFSZNBUFSJBMTBOEDPMPST
QMFBTFWJTJUCNXVTBDPNCZP
,$##FJHF-FBUIFSFUUF ,$48#MBDL-FBUIFSFUUF
-6#4BOE#FJHF/FWBEB-FBUIFS
-6$90ZTUFS/FWBEB-FBUIFS -6$;$IFTUOVU/FWBEB-FBUIFS
-6#,.PKBWF/FWBEB-FBUIFS
-648#MBDL/FWBEB-FBUIFS
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
*OUFSJPSUSJNT3FDPNNFOEFEDPMPSDPNCJOBUJPOT
*OUFSJPSUSJNT
$(4JMWFS.BUUF "%#SVTIFE"MVNJOVN
%&'JOFMJOF4JFOB8PPE$)'JOFMJOF8BWF8PPE
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
6QIPMTUFSZNBUFSJBMT -FBUIFSFUUF /FWBEB-FBUIFS
6QIPMTUFSZDPMPST#FJHF #MBDL 4BOE#FJHF .PKBWF 0ZTUFS $IFTUOVU #MBDL
&YUFSJPSDPMPST
+FU#MBDL/PONFUBMMJD
"MQJOF8IJUF/PONFUBMMJD
#MBDL4BQQIJSF.FUBMMJD
5JUBOJVN4JMWFS.FUBMMJD
#4QBSLMJOH#SPO[F.FUBMMJD
"4QBDF(SBZ.FUBMMJD
" .JOFSBM4JMWFS.FUBMMJD
"7FSNJMJPO3FE.FUBMMJD
"%FFQ4FB#MVF.FUBMMJD
#MVF8BUFS.FUBMMJD
$BSCPO#MBDL.FUBMMJD
*OUFSJPSUSJNT
$(4JMWFS.BUUF
"%#SVTIFE"MVNJOVN
$)'JOFMJOF8BWF8PPE
%& 'JOFMJOF4JFOB8PPE
3FDPNNFOEFEDPMPSDPNCJOBUJPO
3FDPNNFOEFEDPMPSDPNCJOBUJPOT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
-FBUIFSVQIPMTUFSZ-FBUIFSPOBMMTFBUJOHTVSGBDFT
PUIFSDPNQPOFOUTNBZCF-FBUIFSPS-FBUIFSFUUF
'PSEFUBJMTPOUIFBWBJMBCJMJUZPGTUBOEBSEBOEPQUJPOBM
FYUFSJPSQBJOUTBOEVQIPMTUFSZNBUFSJBMTBOEDPMPST
QMFBTFWJTJUCNXVTBDPNCZP
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
9FOPO"EBQUJWF)FBEMJHIUTPQUJNJ[FSPBEJMMVNJOBUJPOXIFOFOUFSJOHBUVSO
PSDPSOFSIFMQJOHUPFOIBODFWJTJCJMJUZXIFOESJWJOHBUOJHIU4FOTPSTDPOUJOVPVTMZ
NPOJUPSUIFBOHMFPGUIFTUFFSJOHXIFFMUPEFUFSNJOFUIFEJSFDUJPOJOXIJDIZPVS
WFIJDMFJTIFBEJOH5IFPVUFSIFBEMJHIUTTXJWFMBDDPSEJOHMZVQUPEFHSFFTMFGU
PSSJHIU9FOPOMPXBOEIJHICFBNIFBEMJHIUTJMMVNJOBUFUIFSPBEBIFBE
BOEUPUIFTJEF"OBVUPMFWFMJOHGFBUVSFBEKVTUTGPSWBSZJOHQBTTFOHFSBOEDBSHP
MPBET-&%$PSPOBIFBEMJHIUSJOHTUIBUDJSDMFCPUIIFBEMJHIUTBOEIJHICFBNT
BMTPBDUTFQBSBUFMZBT%BZUJNF3VOOJOH-JHIUTBOEQBSLJOHMJHIUT
"VUPNBUJDIJHICFBNTBVUPNBUJDBMMZTXJUDICFUXFFOIJHIBOEMPXCFBNT
BDDPSEJOHUPPODPNJOHUSBGDUSBGDBIFBEBOEUIFMFWFMPGTUSFFUMJHIUJOH
-JHIUTQBDLBHFBEETMJHIUTJOUIF
EPPSIBOEMFTUIBUSBEJBUFEPXOXBSEGPS
BQQSPYJNBUFMZTFDPOETXIFOEPPST
BSFVOMPDLFEBMMPXJOHTBGFWFIJDMF
BDDFTTJOUIFEBSL"NCJBODFMJHIUJOH
JMMVNJOBUFEESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS
WBOJUZNJSSPSTGSPOUGPPUXFMMMJHIUTGSPOU
BOESFBSSFBEJOHMJHIUTBOEMJHIUJOH
GPSUIFTUPSBHFDPNQBSUNFOUJOUIF
JOTUSVNFOUQBOFMBSFBMTPJODMVEFE
4BUJO"MVNJOVNSPPGSBJMTDMFBOMZJOUFHSBUFEJOUPUIF#.89TEFTJHOQSPWJEF
UIFGPVOEBUJPOGPS#.8TBDDFTTPSZNPEVMBSSPPGSBDLTZTUFNXIJDIBMMPXTUIF
DPOWFOJFOUBOETFDVSFUSBOTQPSUJOHPGMVHHBHFCJDZDMFTTVSGCPBSETFUD
5BJMMJHIUDMVTUFSXJUIUBJMMJHIUCSBLFMJHIUBOEUVSOTJHOBMJOEJDBUPSTJODPSQPSBUF
-&%UFDIOPMPHZGPSHSFBUFSWJTJCJMJUZ
"EBQUJWF#SBLFMJHIUTXBSOGPMMPXJOHWFIJDMFTCZJODSFBTJOHJOCSJHIUOFTT
XIFOUIFJOUFOTJUZPGZPVSCSBLJOHBDUJPOJTJODSFBTFE
#.8TEJTUJODUJWFUXJOLJEOFZHSJMMFGFBUVSFTBDISPNFTVSSPVOEXJUI
BMVNJOVNWFSUJDBMTMBUT*UJTQPTJUJPOFEBCPWFBTVQQMFNFOUBMJOUBLFHSJMMFJO
UIFGSPOUGBTDJB
3BJOTFOTPSVTFTJOGSBSFEMJHIUUP
NFBTVSFUIFBNPVOUPGSBJO8IFO
UIFXJQFSTBSFJOUIFJOUFSNJUUFOU
NPEFUIFSBJOTFOTPSBVUPNBUJDBMMZ
BEKVTUTUIFXJOETIJFMEXJQJOHJOUFSWBM
BTOFFEFE"VUPNBUJDIFBEMJHIU
DPOUSPMOPUTIPXO
JODMVEFEXJUI
SBJOTFOTPSBDUJWBUFTIFBEMJHIUTCZ
NFBOTPGBTFOTPSUIBUSFTQPOET
UPEBSLOFTT
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
1BOPSBNJDNPPOSPPGGFBUVSFTFYUSBMBSHFEVBMHMBTTQBOFMTUPMFUUIFTVOBOETUBSTTIJOFJOXIFUIFSJUJTPQFOPS
DMPTFE&BTZUPVTFGFBUVSFTJODMVEFBQPXFSTMJEFBOEMJGUDPOUSPMBDPNGPSUPQFOJOHDMPTJOHGVODUJPOBOEBQPXFS
TVOTIBEFUPTIJFMEQBTTFOHFSTGSPNFYDFTTJWFHMBSFBOEIFBU
%VBMDJSDVMBSTIBQFDISPNF
TVSSPVOEFYIBVTUUJQTBSFDMFBOMZ
JOUFHSBUFEJOUPUIFMFGUTJEFPGUIF
#.89SFBSGBTDJB
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
1PXFSUBJMHBUFDPOWFOJFOUMZPQFOT
BOEDMPTFTBUUIFUPVDIPGBCVUUPOPO
UIFSFNPUFLFZ
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFT
QBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDU
UIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
3VOGMBUUJSFTEPOPUDPNFFRVJQQFEXJUIBTQBSFUJSFBOEXIFFM%SJWJOHPWFSSPVHIPSEBNBHFE
SPBETVSGBDFTBTXFMMBTEFCSJTDVSCTBOEPUIFSPCTUBDMFTDBODBVTFTFSJPVTEBNBHFUP
XIFFMTUJSFTBOETVTQFOTJPOQBSUT5IJTJTNPSFMJLFMZUPPDDVSXJUIMPXQSPGJMFUJSFTXIJDI
QSPWJEFMFTTDVTIJPOJOHCFUXFFOUIFXIFFMBOEUIFSPBE#FDBSFGVMUPBWPJESPBEIB[BSET
BOESFEVDFZPVSTQFFEFTQFDJBMMZJGZPVSWFIJDMFJTFRVJQQFEXJUIMPXQSPGJMFUJSFT$SVJTFDPOUSPMJTOPUBTVCTUJUVUFGPSUIFESJWFSTPXOSFTQPOTJCJMJUZJOBEKVTUJOHTQFFEBOE
PUIFSXJTFDPOUSPMMJOHUIFWFIJDMF"GUFSFWBMVBUJOHUIFSPBEUSBGGJDBOEWJTJCJMJUZDPOEJUJPOT
UIFESJWFSNVTUEFDJEFXIFUIFSBOEIPXUIFTZTUFNJTVTFE
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
:4QPLF4UZMFY
MJHIUBMMPZXIFFMTXJUI
SVOGMBUBMMTFBTPOUJSFT
%PVCMF4QPLF4UZMFY
MJHIUBMMPZXIFFMTXJUI
SVOGMBUBMMTFBTPOUJSFT
%PVCMF4QPLF4UZMF.Y
MJHIUBMMPZXIFFMTXJUISVOGMBU
BMMTFBTPOUJSFT
74QPLF4UZMFY
MJHIUBMMPZXIFFMTXJUI
SVOGMBUBMMTFBTPOUJSFT
5ISFFTQPLFMFBUIFSXSBQQFE
NVMUJGVODUJPOTUFFSJOHXIFFM
QSPWJEFTCVUUPOTPOUIFMFGUGPSPQFS
BUJOHUIFDSVJTFDPOUSPMGVODUJPOT
CVUUPOTPOUIFSJHIUBEKVTUBMMBVEJP
SFMBUFEGVODUJPOTJODMVEJOH#MVFUPPUI
FOBCMFENPCJMFQIPOF
*OTUSVNFOUQBOFMGFBUVSFTBSFECBDLMJUTQFFEPNFUFSBOEUBDIPNFUFS
$FOUFSFECFUXFFOUIFUXPFBTZUPSFBEBOBMPHJOTUSVNFOUTJTUIFPOCPBSE
DPNQVUFSXJUIMJRVJEDSZTUBMEJTQMBZQSPWJEJOHBEEJUJPOBMJNQPSUBOUESJWJOH
JOGPSNBUJPO
5ISFFTQPLFMFBUIFSXSBQQFE
NVMUJGVODUJPOTQPSUTUFFSJOH
XIFFMXJUIQPXFSUJMUUFMFTDPQJOH
GFBUVSFMFUTZPVLFFQCPUIIBOETPO
UIFXIFFMXIJMFBEKVTUJOHCPUIUIF
BVEJPBOEB#MVFUPPUInFOBCMFE
NPCJMFQIPOF5IFMFGUIBOECVUUPOT
BSFVTFEUPPQFSBUFBMMDSVJTFDPOUSPM
GVODUJPOTXIJMFUIPTFPOUIFSJHIU
TFSWFUIFBVEJPGVODUJPOTTVDIBT
SBEJPQIPOFBOE7PJDFDPNNBOE
7BSJBCMF4QPSU4UFFSJOHDPOUJO
VPVTMZBEKVTUTUIFTUFFSJOHSBUJPBOE
TUFFSJOHGPSDFUPTVJUUIFDIBOHJOH
ESJWJOHTJUVBUJPO
TQFFE45&1530/*$BVUPNBUJDUSBOTNJTTJPOXJUI"EBQUJWF5SBOTNJTTJPO
$POUSPM"5$QSPWJEFTFYUSFNFMZGBTUTZODISPOJ[FETIJGUJOHJOFJUIFSUIF4QPSUPS
.BOVBMTIJGUNPEF#ZJODSFBTJOHUIFOVNCFSPGHFBSTUPFJHIUUIFUSBOTNJTTJPO
QSPWJEFTBNPSFFGGJDJFOUTIJGUJOHTFRVFODFBOEJNQSPWFEGVFMFDPOPNZ
TQFFE4QPSU"VUPNBUJDUSBOTNJTTJPOJODMVEFT"EBQUJWF5SBOTNJTTJPO
$POUSPM"5$XJUI4QPSUPS.BOVBMTIJGUNPEFTBOETUFFSJOHXIFFMNPVOUFE
QBEEMFTIJGUFST8IFOJO4QPSUNPEFTIJGUTDBOCFHFOFSBUFEWJBUIFDPOTPMF
NPVOUFETIJGUMFWFSPSUIFQBEEMFTIJGUFST
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
%ZOBNJD$SVJTF$POUSPMMFUTZPV
TFUBOELFFQUPBDIPTFOTQFFEBCPWF
NQIJODMVEJOHBVUPNBUJDBQQMJDBUJPO
PGUIFCSBLFTXIFOESJWJOHEPXOIJMM*U
JTBDUJWBUFEBOESFHVMBUFEWJBDPOUSPMT
QPTJUJPOFEPOUIFMFGUTJEFPGUIFTUFFS
JOHXIFFMBOEEFBDUJWBUFECZBQQMZJOH
UIFCSBLFTPSTXJUDIJOHPGGUIFGFBUVSF
)%3BEJPSFDFJWFTGSFFEJHJUBM
".'.CSPBEDBTUTJODMFBSTUBUJDGSFF
TPVOENVMUJDBTU'.TUBUJPOTBOE
JOOPWBUJWFEBUBTFSWJDFT
J%SJWF$POUSPMMFSDPOWFOJFOUMZ
MPDBUFEPOUIFDFOUFSDPOTPMFJT
UIFDFOUSBMDPNNBOEFMFNFOUGPS
UIFJ%SJWFTZTUFN*UDBOCFSPUBUFE
QVTIFEBOEUJMUFEUPPQFSBUFWBSJPVT
GVODUJPOTWJBUIF$POUSPM%JTQMBZ
'PVSGSFRVFOUMZTFMFDUFENFOVT
$%SBEJP/BWJHBUJPOTZTUFNBOE
UFMFQIPOFDBOCFDBMMFEVQVTJOH
EJSFDUNFOVDPOUSPMCVUUPOT
"VUPNBUJDDMJNBUFDPOUSPMTZTUFN
BMMPXTPDDVQBOUTUPTFMFDUBTQFDJGJD
DBCJOUFNQFSBUVSFBOEDIPJDFPG
GBOTQFFETBTXFMMBTBVUPNBUJDPS
NBOVBMBJSGMPXBOESFDJSDVMBUJPO
5IFBVUPNBUJDSFDJSDVMBUJPODPOUSPM
BDUJWBUFTXIFOFWFSDFSUBJOBJSQPMMVU
BOUTBSFEFUFDUFE5IFTZTUFNBMTP
JODMVEFTEFGSPTUEFNJTUBOE
."9"$GVODUJPOT
"VUPNBUJDEJNNJOHJOUFSJPSBOEFYUFSJPSNJSSPSTTFOTFUIFCSJHIU
IFBEMJHIUTPGWFIJDMFTCFIJOEZPVBOEBVUPNBUJDBMMZEBSLFO5IFFYUFSJPS
QPXFSBEKVTUBCMFTJEFWJFXNJSSPSTJODMVEFGPMEJOGVODUJPO
"MBSNTZTUFNFNJUTBOBDPVTUJDTJHOBMBOEJNNFEJBUFMZTXJUDIFTPOUIF
IB[BSEXBSOJOHMJHIUTJOUIFFWFOUPGBOBUUFNQUFECSFBLJOPSUBNQFSJOH
1SFNJVNIJHIGJEFMJUZTZTUFNJTBTQFBLFSNVMUJDIBOOFMTZTUFNUIBU
PVUQVUTSFQSPEVDUJPOPGUIFTVSSPVOEJOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIFTUFSFPTJHOBM
JOBOJOFDIBOOFMGPSNBUTFWFONJEBOEIJHISBOHFDIBOOFMTBOEUXPDFOUSBM
CBTTDIBOOFMTBTXFMMBTTVSSPVOETPVOEGSPNB%7%TPVSDF*ODMVEFTB
XBUUEJHJUBMBNQMJGJFSXJUIOJOFDIBOOFMT5IFTZTUFNDPNQFOTBUFTGPS
ESJWJOHOPJTFJOTNPPUITUFQTXJUITQFFEEFQFOEFOUFRVBMJ[JOH"MMTQFBLFST
BSFGJUUFEXJUIWFSZTUSPOHZFUDPNQBDUOFPEZNJVNESJWFT
#.8BOUJUIFGU".'.TUFSFP
$%.1QMBZFSJODMVEFT3BEJP%BUB
4ZTUFN"VUP4UPSFBOEDIBOOFM
'.EJWFSTJUZBOUFOOBSFBETEJTQMBZT
TPOHUJUMF
#.8"QQTBGFBUVSFPGUIF
#.8$POOFDUFE%SJWFJOUFSGBDF
BMMPXTBOJ1IPOFnJ04YUPQMBZ
BQQTTQFDJBMMZNPEJGJFEGPS#.8
BOE#.8BQQSPWFEUIJSEQBSUZBQQT
*NBHJOFBDDFTTJOHZPVS5XJUUFSnPS
'BDFCPPLnBDDPVOUJOUIF%JTQMBZ
NPOJUPSPSMJTUFOJOHUP8FCSBEJP
XIJMFZPVESJWF6TFUIFJ1PEn0VU
GVODUJPOXJUIZPVSTNBSUQIPOFUP
TFMFDUNVTJDUSBDLTDPNQJMFQMBZMJTUT
BOEVTF(FOJVTUPGJOETJNJMBSTPVOET
4NBSUQIPOF*OUFHSBUJPOXIJDI
QSPWJEFTDPOOFDUJWJUZGPSJ1IPOF
BOETJNJMBSEFWJDFTJTJODMVEFEXJUI
&OIBODFE64#BOE#MVFUPPUI"VEJP
4USFBNJOH*ODPOKVODUJPOXJUIUIF
4OBQJO"EBQUPSBDDFTTPSZJUBMMPXT
BDDFTTUPTUPSFENVTJDDBOJNQSPWF
TJHOBMSFDFQUJPOBOESFDIBSHFTUIF
QIPOFCBUUFSZ4FFZPVS#.8DFOUFS
GPSDPNQBUJCMFQIPOFNPEFMT
8IFFMBOEUJSFTQFDJDBUJPOTBSFTVCKFDUUPDIBOHF(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSE
BOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF
#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
&JHIUXBZQPXFSGSPOUTQPSUTFBUTXJUIUXPXBZNBOVBMUIJHITVQQPSU
BEKVTUNFOUBOEESJWFSTTFBUNFNPSZTZTUFNNBLFUIFESJWJOHFYQFSJFODF
NPSFFOKPZBCMF5IBOLTUPTQFDJBMMZQBEEFEIJHIMZDPOUPVSFEBEKVTUBCMFTJEF
CPMTUFSTTQPSUTFBUTQSPWJEFPQUJNVNMBUFSBMTVQQPSUEVSJOHUJHIUDPSOFSJOH
XIJMFSFNBJOJOHFYDFQUJPOBMMZDPNGPSUBCMFXIFOESJWJOHPWFSMPOHEJTUBODFT
5IFTFBUTBMTPJODMVEFUXPXBZNBOVBMBEKVTUNFOUGPSUIFIFBESFTUSBJOUT
-VNCBSTVQQPSUGPSESJWFSBOE
GSPOUQBTTFOHFSTFBUBEETGPVSXBZ
BEKVTUBCMFDPNGPSUGPSUIFMPXFSCBDL
-VNCBSTVQQPSUDBOCFBEKVTUFEVQ
EPXOBOEJOPVU
&JHIUXBZBEKVTUBCMFGSPOUTFBUT
TIPXOIFSFVQIPMTUFSFEJO.PKBWF
/FWBEB-FBUIFSJODMVEFUXPXBZ
NBOVBMIFBESFTUTBOEESJWFSTTFBU
BOENJSSPSNFNPSZ
)FBUFEGSPOUTFBUTTIPXOBOE
IFBUFESFBSTFBUTBSFBXFMDPNF
GFBUVSFGPSESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS
JODPPMFSXFBUIFS#ZQSFTTJOHUIFJDPO
CVUUPOTFBUTVSGBDFBOECBDLSFTUBSF
IFBUFEBOERVJDLMZSBEJBUFDPNGPSUBCMF
XBSNUIJOZPVSDIPJDFPGTFUUJOHT
'SPOUBSNSFTUXJUITUPSBHFDPNQBSUNFOUPQFOTVQUPBMMPXBDDFTTUPUIF
64#BVEJPDPOOFDUJPOBOE4NBSUQIPOF*OUFHSBUJPOBEBQUFS
'SPOUDVQIPMEFSTBSFJOUFHSBUFEJOUPUIFEBTICPBSEXJUIJODPOWFOJFOUSFBDI
PGUIFESJWFSBOEGSPOUQBTTFOHFS3FBSDVQIPMEFSTBSFJOUFHSBUFEJOUPUIF
SFBSTFBUDFOUFSBSNSFTU
4UPSBHFTQBDFBCPVOETUISPVHIPVU
UIF#.89TDBCJOJOUIFGSPOU
DFOUFSDPOTPMFJOEPPSTUPSBHF
QPDLFUTBOEJOUIFSFBSDBCJO
)FBUFETUFFSJOHXIFFMNBLFT
HMPWFTVOOFDFTTBSZGPSDPMEXFBUIFS
ESJWJOH"GMJDLPGUIFTXJUDIRVJDLMZ
XBSNTUIFTUFFSJOHXIFFMSJNUP
UIFQFSGFDUUFNQFSBUVSF
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
4UPSBHFQBDLBHFFOIBODFTTBGFUZBOEDPOWFOJFODFCZTFDVSJOHJUFNTPG
WBSJPVTTJ[FTBOETIBQFTEVSJOHUSBOTQPSU*ODMVEFTMVHHBHFOFUTPOUIFCBDL
PGUIFGSPOUTFBUTVOEFSUIFDFOUFSDPOTPMFPOUIFQBTTFOHFSTJEFBOEPOUIF
MFGUTJEFPGUIFDBSHPBSFBUXPDBSHPSBJMTXJUIGPVSGBTUFOJOHQPJOUTJOUIFDBSHP
BSFBPPSBSFWFSTJCMFNBUNVMUJQVSQPTFIPPLTBOEBUFOTJPOJOHTUSBQ
3FBSTJEFTVOTIBEFTLFFQUIFTVOTIFBUBOEHMBSFBXBZGSPNUIFSFBSDBCJO
XIJMFNBJOUBJOJOHZPVSQSJWBDZ8IFOOPUJOVTFUIFTFNBOVBMMZBEKVTUBCMF
TVOTIBEFTDPOWFOJFOUMZEJTBQQFBSJOUPUIFTJEFEPPST
1SJWBDZHMBTTJOUIFSFBSDBCJOXJOEPXTIFMQTTVQQSFTTFYDFTTJWFIFBUJOH
PGUIFJOUFSJPSBOEBMTPGJMUFSTUIFTVOTIBSNGVM67SBZTNPSFFGGFDUJWFMZUIBO
DMFBSHMBTT
$PNGPSU"DDFTTTZTUFNPGGFSTBOFWFOHSFBUFSEFHSFFPGDPOWFOJFODF
LFZMFTTBDDFTTUPZPVSWFIJDMF4JNQMZDBSSZJOHUIFSFNPUFLFZJOBQPDLFUBMMPXT
ZPVUPMPDLPSVOMPDLUIFEPPSTCZUPVDIJOHUIFEPPSIBOEMF5IFPQFOJOHBOE
DMPTJOHPGUIFQPXFSUBJMHBUFJTBOBEEFEGVODUJPONBLJOHBDDFTTUPUIFDBSHP
BSFBBWBJMBCMFBUUIFUPVDIPGBCVUUPO
3FBSTFBUCBDLSFTUTQSPWJEJOHBTQMJUBGGPSEFWFO
HSFBUFSWFSTBUJMJUZCZQSPWJEJOHBEEJUJPOBMQBTTFOHFSTFBUJOHBOE
DBSHPUSBOTQPSUJOHPQUJPOT
(FUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPO#.8TUBOEBSEBOEPQUJPOBMGFBUVSFTQBDLBHFTBOEUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
7JTJUCNXVTBDPNTFMFDUUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDFBOEDMJDLPO'FBUVSFT4QFDT
9-JOFFYUFSJPSUSJN0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT
9-JOFFYUFSJPSUSJN
9-JOFFYUFSJPSUSJNQBDLBHF
HJWFTBDVTUPNJ[FEBQQFBSBODF
6TJOHEVSBCMFBMVNJOVNXJUIB
TBUJOOJTIBOETUBJOMFTTTUFFMFBDI
EFTJHOFMFNFOUDPOUSJCVUFTUPB
DPIFTJWFTQPSUJOTQJSFEUIFNFUIBU
DPNQMFNFOUTTQFDJD#.89
EFTJHOGFBUVSFT
"MVNJOVNTJEFXJOEPXUSJN
4BUJOBMVNJOVNFEHJOHPVUMJOJOHUIF
TJEFXJOEPXGSBNFTMFGUBOECFMPX
DPOUSJCVUFTUPUIFFZFDBUDIJOH
QSPMFPGUIF#.89
4JEFTLJSUT5IFTBUJOBMVNJOVN
BDDFOUTUSJQJODPSQPSBUFEJOUPFBDI
TJEFQBOFMBCPWFBOESJHIUBEETB
TVCUMFZFUEJTUJODUJWFWJTVBMUPVDI
BTEPUIF#.8EPPSTJMMOJTIFST
UIBUHSFFUUIPTFFOUFSJOHPSFYJUJOH
'SPOUGBTDJBJOTFSU5IFMPXFSQBSUPG
UIFGSPOUGBTDJBJTUSJNNFEXJUIBOFZF
DBUDIJOHUJUBOJVNQBOFM
*OTFUPOSFBSCVNQFS5IFMPXFS
QBSUPGUIFSFBSCVNQFSJTIJHIMJHIUFE
XJUIBUJUBOJVNQBOFMTJNJMBSUPUIF
GSPOUGBTDJBQBOFM
4UBJOMFTTTUFFMMVHHBHFDPNQBSU
NFOUMPBEJOHTJMM5IFFEHFPGUIF
MVHHBHFDPNQBSUNFOUPPSJTDMBEJO
TUBJOMFTTTUFFMQSPWJEJOHFYUSBEVSBCJMJUZBT
XFMMBTBOBUUSBDUJWFMPPLUPUIFSFBSDBCJO
%PPSTJMMOJTIFS5SJNXJUI#.8
MPHPGPSBHMFBNJOHXFMDPNFFWFSZ
UJNFZPVPQFOUIFEPPS
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT
%SJWJOHB#.8JTBMXBZTBTQFDJBMFYQFSJFODFCVUJUDBOCFFOIBODFE
FWFOGVSUIFSXJUI0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFT5IFTFJOOPWBUJWFQSPEVDUT
DPNCJOFVOJRVFJEFBTTUVOOJOHEFTJHOBOEFBTZGVODUJPOBMJUZ%JTDPWFS
UIFXJEFSBOHFPG0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFTBWBJMBCMFUPZPVJODMVEJOH
BDDFTTPSJFTGPSUIFFYUFSJPSJOUFSJPSUFDIOPMPHZUSBOTQPSUFSTQSPUFDUJPO
BOEEFUBJMTUPDVTUPNJ[FZPVSWFIJDMF'PSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOPO
0SJHJOBM#.8"DDFTTPSJFTQMFBTFWJTJUZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFS
PSMPHPOUPTIPQCNXVTBDPN
9-JOF1SPEFTJHOQBDLBHF
TVSGCPBSEDBSSJFSJODI4UBS
4QPLF4UZMFMJHIUBMMPZ
DBTUXIFFMTJODISPNF
'MPPSUSBZGMPPSNBUBOETUPSBHFCPYIFMQLFFQUIFDBSHPBSFBPGZPVS
#.89DMFBOBOEQSPUFDUFE5IFIFBWZEVUZSVCCFSPPSUSBZBOENBUBSF
TQFDJBMMZUBJMPSFEUPUUIFDBSHPBSFBUPDPOUBJOVJETBOENVE#PUIGFBUVSFB
OPOTMJQTVSGBDF"MTPBWBJMBCMFBDBSHPBSFBTUPSBHFCPYEFTJHOFEUPTBGFMZ
LFFQTNBMMFSJUFNTGSPNSPMMJOHBSPVOE
4OBQJO"EBQUFSXJUI64#
JOUFSGBDFNBLFTJUFBTZUPIPPL
VQZPVSQIPOFUPNBLFDBMMTPS
MJTUFOUPNVTJD
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
#.8)PMEFSGPS"QQMFnJ1BEn
NPVOUTCFIJOEUIFGSPOUTFBUT
TFDVSJOHBOELFFQJOHUIFJ1BEIBOEZ
GPSCBDLTFBUVTFST*UDBOBMTPCF
SPUBUFEpHSFBUGPSXBUDIJOH
MNTDPNQPTJOHFNBJMWJFXJOH
QIPUPTBOENPSF
#VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB
$3"'5:06308/#.8"5#.864"$0.#:0
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
"U#.8XFXBOUZPVUPDSFBUFZPVSPXO6MUJNBUF%SJWJOH.BDIJOFn5IBUTXIZ#.8PGGFSTPOFPGUIFXJEFTUNPEFMSBOHFT
PGBOZMVYVSZBVUPNPUJWFNBOVGBDUVSFS"OEFBDI#.8NPEFMPGGFSTJUTPXOVOJWFSTFPGQFSTPOBMJ[JOHQPTTJCJMJUJFT
*UTFBTZUPHFUUIFMBUFTUJOGPSNBUJPOPOZPVSGBWPSJUF#.8NPEFM4JNQMZWJTJUCNXVTBDPNBOEDMJDLPOUIF#.8NPEFMPGZPVSDIPJDF4FMFDU'FBUVSFT4QFDTUPTFFBMMUIFTUBOEBSEGFBUVSFTBOEBWBJMBCMFPQUJPOTBOEQBDLBHFTBTXFMMBTUFDIOJDBMTQFDJDBUJPOT
5IFODSFBUFUIFFYBDU#.8NPEFMUIBUGVMMMTZPVSOFFETCZDMJDLJOHPO#VJME:PVS0XOPSKVTUWJTJUCNXVTBDPNCZP)FSFZPVMMCFBCMFUPTFMFDUGSPNBNPOHUIFNBOZJOUFSJPSBOEFYUFSJPSDPMPSTBOEUSJNTQFSTPOBMJ[JOHPQUJPOTBOEWBMVFBEEFE
QBDLBHFT#VJMEB#.8NPEFMUIBUSFFDUTZPVSTUZMFUIFOWJFXJUJOpEFUBJM"UUIFQSFTTPGBCVUUPOTFFQBZNFOUBOE
OBODJOHPQUJPOTHFUBTBNFEBZRVPUFEPXOMPBEBQSPEVDUCSPDIVSFBOEFWFOTDIFEVMFBUFTUESJWF#.8NBLFTJUFBTJFS
UIBOFWFSUPNBLFZPVSVMUJNBUFESJWJOHESFBNTDPNFUSVFBUCNXVTBDPN
XXXX
XXXX
XXXX
XXXX
2810861 977
4648
1616
1644
1644
1881
1632
2098
"MMEJNFOTJPOTJOUIFUFDIOJDBMESBXJOHTBSFHJWFOJOJODIFT
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
5FDIOJDBMEBUB
5FDIOJDBMEBUB 9Y%SJWFJ 9Y%SJWFJ
8FJHIU
6OMBEFOXFJHIU MC
8FJHIUEJTUSJCVUJPOGSPOUSFBS
1FSNJUUFEQBZMPBE MC
1FSNJUUFESPPGMPBE MC
&OHJOF
5ZQFDZMJOEFSTWBMWFTQFSDZMJOEFS 5XJO1PXFS5VSCP*OMJOF 5XJO1PXFS5VSCP*OMJOF
%JTQMBDFNFOU DD
#PSFTUSPLF JODI
/PNJOBMPVUQVUSQN IQ
.BYJNVNUPSRVFSQN MCGU
$PNQSFTTJPOSBUJP
5SBOTNJTTJPO
"VUPNBUJDHFBSSBUJPTTQFFE45&1530/*$
*******7
77*7**7***3
'JOBMESJWFSBUJP
1FSGPSNBODF
5PQTQFFE NQI
"DDFMFSBUJPONQI TFD
5PQTQFFEMJNJUFEFMFDUSPOJDBMMZ#.8"(UFTUSFTVMUT"DUVBMBDDFMFSBUJPOSFTVMUTNBZWBSZEFQFOEJOHPOTQFDJGJDBUJPOPGWFIJDMFSPBEBOEFOWJSPONFOUBM
DPOEJUJPOTUFTUJOHQSPDFEVSFTBOEESJWJOHTUZMF5IFTFSFTVMUTTIPVMECFVTFEGPSDPNQBSJTPOPOMZBOEWFSJGJDBUJPOTIPVME
OPUCFBUUFNQUFEPOQVCMJDSPBET#.8VSHFTZPVUPPCFZBMMQPTUFETQFFEMBXTBOEBMXBZTXFBSTBGFUZCFMUT&1"FTUJNBUFEGJHVSFTBSFGPSDPNQBSJTPOQVSQPTFTPOMZ:PVSBDUVBMNJMFBHFXJMMWBSZEFQFOEJOHPOTQFFEESJWJOHIBCJUT
USJQMFOHUIBOEESJWJOHDPOEJUJPOTBDUVBMNJMFBHFNBZCFMPXFS3VOGMBUUJSFTEPOPUDPNFFRVJQQFEXJUIBTQBSFUJSFBOEXIFFM
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
5FDIOJDBMEBUB 9Y%SJWFJ 9Y%SJWFJ
'VFMDPOTVNQUJPO
$JUZ NQH
)JHIXBZ NQH
5BOLDBQBDJUZBQQSPYJNBUF HBM
8IFFMT
3VOGMBUUJSFEJNFOTJPOT
8IFFMEJNFOTJPOT JODI Y Y
.BUFSJBM MJHIUBMMPZ MJHIUBMMPZ
7FOUJMBUFEEJTDCSBLFT
'SPOUEJBNFUFS JODI
3FBSEJBNFUFS JODI
&MFDUSJDBMTZTUFN
#BUUFSZDBQBDJUZ "I
"MUFSOBUPSPVUQVU "
8
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
i#.8PG/PSUI"NFSJDB--$/PUUPCFSFQSPEVDFEXIPMMZPSJOQBSUXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPOPG#.8/"5IF#.8OBNFNPEFMOBNFTBOEMPHPBSFSFHJTUFSFEUSBEFNBSLT5IF#MVFUPPUIXPSENBSLBOEMPHPTBSFPXOFECZUIF#MVFUPPUI4*(*ODBOEBOZVTFPGTVDINBSLTCZ#.8JTVOEFSMJDFOTFJ1IPOFBOEJ1PEBSFSFHJTUFSFEUSBEFNBSLTPG"QQMF*OD0UIFSUSBEFNBSLTBOEUSBEFOBNFTBSFUIFQSPQFSUZPGUIFJSSFTQFDUJWFPXOFST
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
&RVJQNFOUDPNCJOBUJPOT .4QPSU1BDLBHF $PMPSTBOENBUFSJBMT
8FCFMJFWFUIBUBQSFNJVNPXOFSTIJQFYQFSJFODFTIPVMEGFBUVSFQFSGPSNBODFBOE
MVYVSZBTXFMMBTTBGFUZBOEDPOWFOJFODF8FCFMJFWFZPVTIPVMECFBCMFUPESJWFB
#.8UPJUTQPUFOUJBMXIJMFFOKPZJOHQFBDFPGNJOEBOESFEVDFEDPTUPGPXOFS
TIJQ5IBUTUIFJEFBCFIJOE#.86MUJNBUF4FSWJDFnBTVJUFPGDPNQSFIFOTJWF
QSPHSBNTBOETFSWJDFTUIBUBSFJODMVEFEJOFWFSZOFX#.8WFIJDMF
#.86MUJNBUF4FSWJDFTUBSUTXJUIUIF/FX7FIJDMF4"7-JNJUFE8BSSBOUZ
QSPWJEJOHZPVXJUIDPWFSBHFGPSUIFGJSTUGPVSZFBSTPSNJMFTXIJDIFWFS
DPNFTGJSTU"EEJUJPOBMMZZPVIBWFZFBSVOMJNJUFENJMFBHFXBSSBOUZQSPUFDUJPO
BHBJOTUDPSSPTJPOBOESVTUQFSGPSBUJPO5IF#.8.BJOUFOBODF1SPHSBN
#.8"TTJTUF$BMMBOE#.83PBETJEF"TTJTUBODFBMTPDPNFTUBOEBSE
(0*/(#&:0/%&/(*/&&3*/(5)&)*()1&3'03."/$.808/&34)*1&91&3*&/$&
#.8.BJOUFOBODF1SPHSBN
JTPOFPGUIFNPTUDPNQSFIFOTJWF
NBJOUFOBODFQSPHSBNTJOJUTDMBTT
8FDPWFSBMMGBDUPSZSFDPNNFOEFE
NBJOUFOBODFEVSJOHUIF/FX7FIJDMF
4"7-JNJUFE8BSSBOUZDPWFSBHFQFSJPE
5IJTJODMVEFTTDIFEVMFEPJMTFSWJDFT
BOEJOTQFDUJPOT"MTPDPWFSFEJTUIF
SFQMBDFNFOUPGJUFNTUIBUBSFTVCKFDU
UPOPSNBMXFBSBOEUFBSTVDIBTCSBLF
QBETXJQFSCMBEFJOTFSUTBOEFOHJOF
ESJWFCFMUT"OEUIBOLTUP#.8T
BEWBODFEFOHJOFFSJOHNPTUPXOFST
FOKPZBXFMMCBMBODFENBJOUFOBODF
TDIFEVMFXJUIGMFYJCMFSPVUJOFTFSWJDF
JOUFSWBMTUIBUDBOTBWFZPVUJNF8IFO
ZPVSWFIJDMFSFRVJSFTBUUFOUJPOZPVS
BVUIPSJ[FE#.8DFOUFSFOTVSFTUIBU
JUSFDFJWFTPOMZHFOVJOF#.8QBSUT
ZPVSBTTVSBODFPGFYBDUJOHRVBMJUZ
TUBOEBSET
'PSNPSFEFUBJMTPO#.86MUJNBUF
4FSWJDFBOEUIF#.8.BJOUFOBODF
1SPHSBNWJTJUZPVSBVUIPSJ[FE
#.8DFOUFSPSMPHPOUP
CNXVTBDPNVMUJNBUFTFSWJDF
#.8"TTJTUF$BMMBTBGFUZGFBUVSF
PG#.8$POOFDUFE%SJWFMFUTZPV
FOKPZQFBDFPGNJOELOPXJOHUIBUB
GSJFOEMZSFTQPOTFTQFDJBMJTUJTUIFSF
UPIFMQZPVBUKVTUUIFQVTIPG
BCVUUPO5IJTJODMVEFT&NFSHFODZ
3FRVFTU404CVUUPO
"VUPNBUJD
$PMMJTJPO/PUJGJDBUJPOBOE$VTUPNFS
3FMBUJPOT#.85FMF4FSWJDFDPO
UJOVBMMZNPOJUPSTTQFDJDWFIJDMFQBSUT
UIBUBSFTVCKFDUUPXFBSBOEUFBSBT
XFMMBTTFSWJDFTUIBUSFRVJSFBUUFOUJPO
BUSFHVMBSJOUFSWBMTTVDIBTWFIJDMF
TFSWJDFJOTQFDUJPOT5IJTEBUBJTBVUP
NBUJDBMMZUSBOTNJUUFEUPZPVSBVUIPSJ[FE
#.8DFOUFSXIJDIJOGPSNTB#.8
4FSWJDF"EWJTPSUPDBMMBOETDIFEVMFB
DPOWFOJFOUTFSWJDFBQQPJOUNFOU:PV
EPOUIBWFUPLFFQUSBDLPGXIFOZPVS
WFIJDMFSFRVJSFTSPVUJOFNBJOUFOBODF
"OBEEFECFOFUBOZOFFEFENBJOUF
OBODFTFSWJDFQBSUTXJMMBMSFBEZCFPO
IBOETPZPVS#.8JTTFSWJDFEBOE
SFUVSOFEUPZPVBTRVJDLMZBTQPTTJCMF
"OECFDBVTFUIFZVTFPOMZ0SJHJOBM
#.81BSUTZPVDBOSFMZPOFYQFSUU
BOEMPOHMBTUJOH#.8RVBMJUZ
#.83PBETJEF"TTJTUBODFJT
QSPWJEFEGSFFPGDIBSHFGPSUIFGJSTU
GPVSZFBSTXJUIOPNJMFBHFMJNJU
$BMM#.8GPS
GSJFOEMZPOUIFSPBEIFMQBOZ
XIFSFJOUIF6OJUFE4UBUFT$BOBEB
BOE1VFSUP3JDP5IJTJODMVEFT
FWFSZUIJOHGSPNGMBUUJSFDIBOHFT
FNFSHFODZHBTPMJOFBOEMPDLPVU
TFSWJDFUPUPXJOHBMUFSOBUJWFUSBOT
QPSUBUJPOBOEFWFOUSJQJOUFSSVQUJPO
CFOFGJUT5IJTTFSWJDFBMTPQSPWJEFT
WBMVBCMFUSJQSPVUJOHBEWJDF
#.80OMJOFQSPWJEFTVQUPEBUF
XFCJOGPSNBUJPOCVTJOFTTBOETUPDL
SFQPSUTBTXFMMBTXFBUIFSVQEBUFT
#.80OMJOFBMTPJODMVEFT.Z*OGP
XIJDIBMMPXTZPVUPTFOECVTJOFTT
MPDBUJPOTBOETUSFFUBEESFTTFTXJUI
UIFJSBTTPDJBUFEQIPOFOVNCFSTGSPN
UIF(PPHMF.BQTXFCTJUFEJSFDUMZ
UPZPVS#.85IFEFTUJOBUJPODBO
CFTFOUUPZPVS/BWJHBUJPOTZTUFN
GPSUVSOCZUVSOEJSFDUJPOT
&OIBODFE64#BOE#MVFUPPUIn
XJUI4NBSUQIPOF*OUFHSBUJPO
PGGFSTBOBSSBZPG.PCJMF0GGJDF
GVODUJPOT8JUIUIF#.8/BWJHBUJPO
TZTUFNBOEZPVSNPCJMFQIPOFMJOLFE
WJB#MVFUPPUIUFDIOPMPHZ.PCJMF
0GDFUSBOTGFSTUFYUNFTTBHFTBOE
FNBJMTUPZPVSJ%SJWF%JTQMBZTDSFFO
BOEUIFOSFBETUIFNBMPVEUPZPV
8IJMFFOSPVUFBDBMFOEBSBOE
UPEPMJTUDBOBMTPBQQFBSPOZPVS
%JTQMBZTDSFFO3VOOJOHMBUF $MJDL
POUIFQIPOFOVNCFSJOUIFDBMFOEBS
UPDBMMZPVSBQQPJOUNFOU'PSBMJTU
PGUFTUFENPCJMFQIPOFTWJTJU
CNXVTBDPNCMVFUPPUI
3FNPUF4FSWJDFTJODMVEF3FNPUF
%PPS6OMPDL4UPMFO7FIJDMF3FDPWFSZ
BOEBDDFTTUPUIF.Z#.83FNPUF
BQQXIJDIBMMPXTZPVUPDPOUSPMZPVS
#.8GSPNZPVSNPCJMFEFWJDF
'PSUIFVMUJNBUFJODPWFSBHFBEE
UIFPQUJPOBM$PODJFSHF4FSWJDFT
:PVMMFOKPZVOMJNJUFEBDDFTTUPQFS
TPOBMJ[FE%JSFDUJPOTBOETFSWJDFTGPS
SFTUBVSBOUBOEIPUFMSFDPNNFOEBUJPOT
XJUIUIFEFTUJOBUJPOBEESFTTBOE
QIPOFOVNCFSOPUPOMZTFOUSJHIU
UPZPVS#.8CVUBMTPUSBOTGFSSFEUP
ZPVS/BWJHBUJPOTZTUFNGPSSPVUF
HVJEBODF"OPUIFSVTFGVM$PODJFSHF
GFBUVSF$SJUJDBM$BMMJOH5IJTMFUT
ZPVNBLFVQUPGPVSPQFSBUPSBTTJTUFE
DBMMTQFSZFBSVQUPGJWFNJOVUFTQFS
DBMMJGZPVSNPCJMFQIPOFJTOPUBWBJM
BCMFPSJGJUTCBUUFSZJTEJTDIBSHFE
0/#0"3%4&37*$&"-&3548FNPOJUPSZPVS#.8TOFFETTPZPVEPOUIBWFUP5BDLMJOHNPVOUBJOTXJUDICBDLTUIFMBTUUIJOHZPVTIPVMECFUIJOLJOH
BCPVUJTUIFTUBUFPGZPVSCSBLFQBET5IBOLTUP#.8TJOUFHSBUFEPOCPBSE
EJBHOPTUJDTTZTUFNZPVXJMMBMXBZTLOPXFYBDUMZXIFOUIFOFYUTFSWJDF
JTEVFBOEXIBUXPSLXJMMCFSFRVJSFE$POEJUJPO#BTFE4FSWJDF$#4
NFBTVSFTUIFDPOEJUJPOPGLFZQBSUTUIBUBSFTVCKFDUUPXFBSBOEUFBS
*UBMTPUSBDLTVJEMFWFMTBOENPOJUPSTZPVS#.8TUJNFBOENJMFBHF
EFQFOEFOUTFSWJDFSFRVJSFNFOUT6TJOHUIJTEBUBUIF*OGP%JTQMBZJOUIF
DPDLQJUBVUPNBUJDBMMZBMFSUTZPVJOBEWBODFXIFOFWFSBOZQBSUPGZPVS
WFIJDMFXJMMSFRVJSFTFSWJDJOHTPUIFSFBSFOPTVSQSJTFTBIFBE
&RVJQNFOUGFBUVSFTBOEPQUJPOT #VJME:PVS0XO5FDIOJDBMEBUB #.84FSWJDFT
#.8'JOBODJBM4FSWJDFT"SSBOHJOH
UPCVZPSMFBTFB#.8JTFBTJFSUIBO
ZPVNBZUIJOL:PVSBVUIPSJ[FE#.8
DFOUFSPGGFSTMFBTJOHBOEGJOBODJOH
UPTVJUZPVSQFSTPOBMOFFETUISPVHI
#.8'JOBODJBM4FSWJDFT4UBSUUIF
QSPDFTTBUPVSXFCTJUFXIFSFZPV
DBOCVJMEZPVSESFBNWFIJDMFHFU
BOFTUJNBUFPOBNPOUIMZMFBTFPS
GJOBODJOHQBZNFOUTVCNJUBDSFEJU
BQQMJDBUJPOUP#.8'JOBODJBM4FSWJDFT
BOEHFUBQQSPWBMBMMPOMJOF5PGJOE
PVUIPX#.8'JOBODJBM4FSWJDFTDBO
IFMQQVUZPVCFIJOEUIFXIFFMPG
ZPVSGBWPSJUF#.8NPEFMMPHPOUP
CNXVTBDPNGTPSDBMMUPMMGSFF
#.87JSUVBM$FOUFS*GZPVHFUUIF
TVEEFOVSHFUPTIPQGPSB#.8CVU
ZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSJTDMPTFE
UIFSFTHPPEOFXTUIF#.87JSUVBM
$FOUFSJTPQFOIPVSTBEBZ-PH
POUPCNXVTBDPNCZPBOEDIPPTF
UIFNPEFMUIBUJOUFSFTUTZPV$POGJHVSF
UIF#.8PGZPVSESFBNTBOETFF
XIBUUIFNPOUIMZQBZNFOUTXPVMECF
:PVDBOFWFOTFOEUIFTQFDJGJDBUJPOT
UPZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSBQQMZ
GPSGJOBODJOHPSSFRVFTUBUFTUESJWF
BMMPOMJOF
#.8.BHB[JOF"GBTDJOBUJOH
WJFXPGUIFMBUFTUFWFOUTBOEQSPEVDUT
JOUIFXPSMEPG#.8JODMVEJOHUSBWFM
SFWJFXTQFSTPOBMJUZQSPGJMFTBOEUIF
MBUFTU#.8UFDIOPMPHJFT4FOUUP
OFXPXOFSTBOEMFTTFFTUXJDFB
ZFBSZPVDBOBMTPSFBEBSUJDMFTGSPN
#.8.BHB[JOFPOUIF#.8
XFCTJUFBUCNXVTBDPNVOEFSUIF
&YQMPSF#.8IFBEJOHGPVOEJOUIF
/FXTTFDUJPOVOEFS.BHB[JOFT
#.81FSGPSNBODF%SJWJOH4DIPPM
5BLFZPVSESJWJOHTLJMMTUPUIFOFYUMFWFM
#FIJOEUIFXIFFMPGOFX#.8TBOE
VOEFSUIFHVJEBODFPGQSPGFTTJPOBM
JOTUSVDUPSTZPVMMIPOFZPVSESJWJOH
TLJMMTPOBNJMFESJWJOHDPVSTFUIBU
DBOCFDPOHVSFEJOBNVMUJUVEFPG
XBZT*O0OFBOE5XP%BZ4DIPPMT
ZPVDBOUBDLMFUIFTLJEQBETMBMPN
DPVSTFBOEXBUFSXBMMT5IF#.8
1FSGPSNBODF%SJWJOH4DIPPMJTBCPVU
DPOUSPMBOEQVTIJOHB#.8UPJUTMJNJUT
BOEZPVST7JTJUCNXVTBDPNQET
1FSGPSNBODF$FOUFS%FMJWFSZ
:PVMMBMXBZTSFNFNCFSUIFGVOPG
UBLJOHEFMJWFSZPGZPVSOFX#.8
FTQFDJBMMZXJUI#.81FSGPSNBODF
$FOUFS%FMJWFSZJO4QBSUBOCVSH4$
"GUFSFOKPZJOHEJOOFSBOEBOPWFSOJHIU
TUBZBUBSTUDMBTTIPUFMXFMMUBLFZPV
BOEZPVSDPNQBOJPOUPUIF1FSGPSNBODF
$FOUFSXIFSFB1SPEVDU4QFDJBMJTUXJMM
HJWFZPVBOJOEFQUIJOUSPEVDUJPOUPZPVS
OFX#.85IFOBUUIF1FSGPSNBODF
%SJWJOH4DIPPMZPVMMHFUUJQTGSPNB
QSPGFTTJPOBMESJWJOHJOTUSVDUPSBTZPV
FYQMPSFUIFEZOBNJDDBQBCJMJUJFTPGB
TJNJMBSNPEFM*UTFYDJUJOHJUTFOMJHIU
FOJOHBOEJUTBMMDPNQMJNFOUTPG
#.8XJUIZPVSOFXWFIJDMF5PMFBSO
NPSFBCPVUUIF#.81FSGPSNBODF
$FOUFSDBMMPSWJTJU
CNXVTBDPNQETEFMJWFSZ
5IF#.88FMU#.88PSME
EFMJWFSZBOECSBOEFYQFSJFODFDFOUFS
JO.VOJDIJTCPMEQSPPGPG#.8T
QBTTJPOGPSEFTJHO8IFOZPVUBLF
BEWBOUBHFPGUIF#.8&VSPQFBO
%FMJWFSZ1SPHSBNUIJTJTXIFSF
ZPVXJMMNFFUZPVSOFX#.8JOB
QFSTPOBMJ[FEQSPDFTTUIBUJTIJHIMZ
ESBNBUJDBOEUPUBMMZVOGPSHFUUBCMF
:PVNJHIUBMTPSFBMJ[FTVCTUBOUJBM
TBWJOHTUIBUKVTUNBZQBZGPSZPVS
USJQ8IJMFZPVSFUIFSFNBSWFMBUUIF
IJTUPSJD#.8TJOUIF.VTFVNMFBSO
BCPVUPVSFOHJOFFSTOFXFTUJOOPWB
UJPOTJOUIF5FDIOPMPHZBOE%FTJHO
"UFMJFSBOEUBLFBUPVSPGUIFQMBOUUP
FYQFSJFODFGJSTUIBOEUIFTUBUFPGUIF
BSUNFUIPETVTFEUPDSFBUFB#.8
5IFODPNFTUIFVOJRVFFYQFSJFODFPG
ESJWJOHZPVSOFX#.8POUIFSPBETJU
XBTEFTJHOFEGPS5PMFBSONPSFWJTJU
CNXVTBDPNFVSPQFBOEFMJWFSZ
4FFZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSGPSEFUBJMTPOUIFTFMJNJUFEXBSSBOUJFT5IF#.8.BJOUFOBODF1SPHSBNDPWFSTGBDUPSZSFDPNNFOEFENBJOUFOBODFTFSWJDFTBTEFUFSNJOFECZUIF4FSWJDF*OUFSWBM*OEJDBUPSGPSBMMOFXFMJHJCMF.:BOEMBUFS#.8WFIJDMFT
4QFDJGJDBEEJUJPOBMJUFNTUIBUOFFESFQMBDFNFOUEVFUPOPSNBMXFBSBOEUFBSBSFBMTPDPWFSFE5IFNBJOUFOBODFDPWFSBHFQFSJPEJTGPSUIFGJSTUZFBSTPSNJMFTXIJDIFWFSDPNFT
GJSTU&YDMVTJPOTGSPNDPWFSBHFJODMVEFHBTPMJOFHBTPMJOFBEEJUJWFTXJOETIJFMEXBTIFSGMVJEBOEBEEJUJWFTCBUUFSZUJSFTXIFFMTXIFFMBMJHONFOUBOEUJSFCBMBODJOH"MMXPSLNVTUCF
QFSGPSNFECZBOBVUIPSJ[FE#.8DFOUFS4FFUIF4FSWJDFBOE8BSSBOUZ*OGPSNBUJPOCPPLMFUGPSTQFDJGJDUFSNTDPOEJUJPOTBOEMJNJUBUJPOT'VSUIFSJOGPSNBUJPODBOBMTPCFPCUBJOFE
GSPNZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFS0OBOEMBUFS#.894"7nNPEFMT#.8"TTJTUF$BMMBOE#.85FMF4FSWJDFBSFTUBOEBSEBOEJODMVEFZFBSTPGTFSWJDF3FNPUF4FSWJDFTPGGFSFEJODPNCJOBUJPOXJUIUIF/BWJHBUJPO
TZTUFNBOEJODMVEFEJOUIF5FDIOPMPHZ1BDLBHFJODMVEFTZFBSTPGTFSWJDF*OPSEFSUPSFDFJWFUIFTFTFSWJDFTBTVCTDSJCFSBHSFFNFOUNVTUCFDPNQMFUFEBOEUSBOTGFSSFEUPUIF#.8
"TTJTU3FTQPOTF$FOUFS(14BOEVOEFSMZJOHXJSFMFTTTFSWJDFTNVTUCFBWBJMBCMFBOEGVODUJPOJOHWFIJDMFJHOJUJPONVTUCFUVSOFEPOFYDFQUGPS3FNPUF4FSWJDFT
CBUUFSZNVTUCFDIBSHFE
BOEDPOOFDUFEBOEWFIJDMFTFMFDUSJDBMTZTUFNPQFSBUJPOBM%VFUPXJSFMFTTDBSSJFSDPWFSBHFTFSWJDFTNBZCFMJNJUFEJODFSUBJOHFPHSBQIJDBSFBT$BMMUPMMGSFFHPUP
CNXBTTJTUDPNPSWJTJUZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSGPSBEEJUJPOBMQSPHSBNEFUBJMT4FSWJDFTBSFTVCKFDUUPUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTPGZPVSTVCTDSJCFSBHSFFNFOU#.80OMJOFDPNFTXJUIBZFBSTVCTDSJQUJPOBOEJTJODMVEFEJO5FDIOPMPHZ1BDLBHFPSXJUI/BWJHBUJPOTZTUFN4VCKFDUUPUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTPGZPVSTVCTDSJCFSBHSFFNFOU
1MFBTFHPUPCNXVTBDPNDPOOFDUFEESJWFGPSBEEJUJPOBMEFUBJMTPO#.80OMJOF/PUBMMNPCJMFQIPOFTBSFDPNQBUJCMFXJUI.PCJMF0GGJDFBOETPNFDPNQBUJCMFQIPOFTTVQQPSUBMJNJUFEOVNCFSPG.PCJMF0GGJDFGVODUJPOT'PSUIFDPNQMFUFMJTUPGDPNQBUJCMFNPCJMF
QIPOFTBOEUIFEFUBJMTSFHBSEJOHXIJDI.PCJMF0GGJDFGVODUJPOTBSFTVQQPSUFECZFBDIQIPOFQMFBTFWJTJUCNXVTBDPNCMVFUPPUI$PODJFSHF4FSWJDFTPQUJPOBMBOESFRVJSFT5FDIOPMPHZ1BDLBHFJODMVEFTBZFBSTVCTDSJQUJPO4VCKFDUUPUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTPGZPVSTVCTDSJCFSBHSFFNFOU1MFBTFWJTJU
CNXVTBDPNDPOOFDUFEESJWFGPSBEEJUJPOBMEFUBJMTPO$PODJFSHF4FSWJDFT4VCKFDUUPDSFEJUBQQSPWBMBOEPUIFSUFSNTBOEDPOEJUJPOT/PUBMMNPEFMTBSFBWBJMBCMFGPS#.8&VSPQFBO%FMJWFSZ1SPHSBN1MFBTFHPUPCNXVTBDPNFVSPQFBOEFMJWFSZPSWJTJUZPVSBVUIPSJ[FE#.8DFOUFSGPSEFUBJMT
.PSFBCPVU#.8
CNXVTBDPN#.8
5IF6MUJNBUF%SJWJOH.BDIJOFn
##1SJOUFEJO(FSNBOZ
#.8SFDPNNFOET
#.8BOEUIFFOWJSPONFOU
#.8JTBTUSPOHQSPQPOFOUPGUIFFOWJSPONFOUBOETPDJBMSFTQPOTJCJMJUZ8FMBVODIFE#.8&GDJFOU%ZOBNJDTCBDLJOUIFQIJMPTPQIZPGQSPWJEJOHHSFBUFSQPXFSXJUIJODSFBTFEFGDJFODZBOEGFXFSFNJTTJPOT5IJTIBTSFTVMUFEJOTJHOJDBOUCFOFUTUPEBZGPSPVSDVTUPNFSTUIFDMJNBUFBOEUIFFOWJSPONFOU
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
i#.8PG/PSUI"NFSJDB--$/PUUPCFSFQSPEVDFEXIPMMZPSJOQBSUXJUIPVUXSJUUFOQFSNJTTJPOPG#.8/"5IF#.8OBNFMPHPNPEFMOBNFT4QPSUT"DUJWJUZ7FIJDMFBOE4"7BSFSFHJTUFSFEUSBEFNBSLT5IF#MVFUPPUIXPSENBSLBOEMPHPTBSFPXOFECZUIF#MVFUPPUI4*(*ODBOEBOZVTFPGTVDINBSLTCZ#.8JTVOEFSMJDFOTFJ1PEJ1IPOFBOEJ1BEBSFSFHJTUFSFEUSBEFNBSLTPG"QQMF*OD0UIFSUSBEFNBSLTBOEUSBEFOBNFTBSFUIFQSPQFSUZPGUIFJSSFTQFDUJWFPXOFST
Recommended