View
570
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
EDP Energias do Brasil | 2010
Disclaimer
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futurosde acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estãobaseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e oambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão forado controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultadosreais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios daCompanhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro,incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entreoutros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daquelesindicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
1
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciaisinvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completudedessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seusrepresentantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou doconteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nasatuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia.Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além deinformações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outrosassuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essasdeclarações se baseiam.
Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil
Comercialização
Receita Líquida 9M20101
(R$ milhões)732 2.808 522 3.726
EBITDA Ajustado 9M2010 525 573 21 1.070
DistribuiçãoGeração Consolidado
2
9M20101
(R$ milhões)525 573 21 1.070
Participação no EBITDA 9M2010¹
47% 51% 2% 100%
5ª maior geradora privada em capacidade instalada
Importante parceria com EDP Renováveis – 3ª maior operadora de empreendimentos de geração de energia eólica no mundo
4ª maior distribuidora privada do setor elétrico brasileiro em energia vendida
2ª maior comercializadora privada do setor elétrico Brasileiro em energia comercializada
Fontes: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE
Nota: (1) Percentuais não consideram as eliminações intra-grupo
69,8 69,5
85,692,5
102,193,1
Setor de Energia Elétrica no Brasil
% Mercado
Total:22% 24% 24% 26%21% 24%
320,8 334,6 348,3378,4 392,8 388,2
Consumo de Energia - Mercado Livre (GWh)Consumo de Energia - Mercado Livre (GWh)Consumo de Energia - Mercado Total (GWh)Consumo de Energia - Mercado Total (GWh)
52,168,2
103,6
167,1
1989 1999 2009 Projeção 2019
2004 2005 2006 2007 2008 2009
3
Fontes: EPE e ANEEL
Nota: (1) Capacidade do Sistema Interligado Nacional ; (2) Dados preliminares, ainda sujeitos a alteração
TermoelétricaHidroelétrica Eólica Nuclear
81%
16%1%2%
2004 2005 2006 2007 2008 2009
(2)(2)
CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,3% 09-19: 4,9%
74%
20%4% 2%
2009 = 103,6 GW(2) 2019e = 167,1 GW(2)
Capacidade Instalada de Geração (1) (GW)Capacidade Instalada de Geração (1) (GW) Capacidade Instalada por Fonte de Geração (1)Capacidade Instalada por Fonte de Geração (1)
HistóricoE
mpr
esa
Investimento em Lajeado
Aquisição da Bandeirante
Aquisição da Iven
(Escelsa e Enersul)
Aquisição da Peixe Angical (parceria
com Furnas)
Leilão A-5 da termoelétrica dePecém
Permuta de Ativos (Enersul
por Lajeado)
Investimento em Energia
Eólica
IPO da EDP Energias do Brasil
na BOVESPA
Oferta Secundária de Ações
Mac
ro
Moody’sclassifica o Brasil como Investment
Grade
Racionamento de Energia
Crise dos Mercados
Emergentes
Mais de 10 anos de experiência, passando por divers os cenários diferentes
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Eleição de Lula 1º mandato
Crise Russa
Novo Modelo do Setor
Energético Brasileiro
Crise Asiática
Desvalorização do Real
Crise Argentina
Crise Econômica Global
Crise PIIGS
Crise SubprimeBolha da Internet
4
Nota: o gráfico ilustra o desempenho do risco-país - EMBI (JP Morgan)
2010
Presidente
Independente
Conselho deAdministração
Controlador Independente
Presidente
Comitê de
Auditoria
Presidente
IndependenteControlador Independente
Comitê de Sustentabilidade e
Governança Corporativa
Governança e Responsabilidade Socioambiental
Código de Ética
Transparência
Política de pagamento mínimo de 50% dos lucros como dividendos
Instituto EDP
Atividades Social, Cultural e Ambiental
8 membros(4 independentes)
Presidente
Conselho de
Administração
Controlador IndependenteComitê de
Remuneração
5
Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo (28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios)
Atraente perfil de crescimento
2,7 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes)
Área total de concessão de 50,9 mil km2
• Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasile grande concentração industrial
Energia Distribuída por Segmento
9M10
Distribuidoras em Áreas Atraentes
Residencial 21%
ClientesLivres37%
6
� 1ª economia do país com cerca de 33% do PIB nacional
� 1,5 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km2
� Prazo de concessão: 30 anos, até 2028
• Localizada no Espírito Santo, Estado predominantementeexportador e forte atividade econômica:
� 11ª maior economia do país com 2,3% do PIB nacional
� 1,2 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km2
� Prazo de concessão: 30 anos, até 2025
Industrial 22%
Comercial 12%
Outros7%
37%
Residencial 20%
Industrial 12%
Comercial 13%
Outros13%
ClientesLivres42%
Energia Vendida - Clientes Cativos 9M10 (GWh)Energia Vendida - Clientes Cativos 9M10 (GWh)Energia Vendida - Clientes Cativos (1) (GWh)Energia Vendida - Clientes Cativos (1) (GWh)
Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada
4.130 4.402 4.704
4.018 4.156 3.906
2.523 2.642 2.7811.939 2.024 2.03412.610 13.226 13.426
9.912 10.604
Residencial 34%
Comercial 20%
Outros15%
Outros (2)
Comercial
Industrial
Residencial
+7%
CAGR: +3%
Perdas (média dos últimos 12 meses)Perdas (média dos últimos 12 meses) TarifasTarifas
5,3% 5,4% 5,5% 5,0%7,2% 8,4% 8,2% 8,5%
5,7% 5,9% 5,6% 5,4%
6,1%6,7% 6,1% 6,3%
11,0% 11,3% 11,1% 10,4%
13,3%15,2% 14,3% 14,8%
mar/10 jun/10 set/10 Bandeirante Escelsa mar/10 jun/10 set/10
7
Notas: (1) Dados referentes apenas à EDP Bandeirante e EDP Escelsa; (2) Outros inclui: rural, poder público, iluminação pública, e serviço público; (3) Revisão Tarifária
EDP BANDEIRANTE Meta ANEEL EDP ESCELSA
2007 2008 2009 9M09 9M10Industrial
30%
ComercialTécnica
EDP Bandeirante 2007 (3) 2008 2009 2010
Reajuste Tarifário (%) -13,46 14,48 5,46 10,70
Próx. Revisão Tarifária Oct 11
EDP Escelsa 2007 (3) 2008 2009 2010(3)
Reajuste Tarifário (%) -2,16 12,17 15,12 7,19
Próx. Revisão Tarifária Ago 13
Participação Relevante em Geração
Pantanal Energética52,2 MW
Concessão: 2029
UHE Lajeado902,5 MW
Concessão : 2032
UHE Peixe Angical452 MW
Concessão: 2036
CESA61,9 MW
Concessão : até 2025
A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO, apresentando aumento de 530 MW para 1.741 MW em Setembro de 2010(1)
Notas: (1) 100% das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP – Energias do Brasil em cada ativo
CENAEEL6,2 MW(2)
Concessão : 2032
Energest212,1 MW
Concessão : até 2025
PCH Santa Fé29,0 MW
Concessão : 2031
Costa Rica16 MW
Concessão : até 2031
8
Expansão das Atividades de Geração
530
1.702 29 7(1) 1.738 2 1.741 32(2)
360 18(3) 50(4) 2.201
2005 2008 PCH Repotenciação 2009 Repotenciação 3T10 Tramandaí Pecém Repotenciação 02 PCH's 2013
Capacidade Instalada (MW)Capacidade Instalada (MW)
Energia Vendida (GWh)Energia Vendida (GWh)
5.568 6.411
7.985
5.789 5.923
2007 2008 2009 9M09 9M10
Investimentos em GeraçãoInvestimentos em Geração
9
Notas: (1) UHE Suíça e 2 turbinas da PCH Rio Bonito; (2) 45% da EDP Energias do Brasil na EDP Renováveis Brasil; (3) UHE Mascarenhas; (4) PCH’s Cabeça de Boi e Fazenda
Pré-IPO (1997 - 2004)Investimento Acumulado: R$ 1,3 bilhão
Pós-IPO (2005 – Atual)Investimento Acumulado: R$ 2,4 bilhõesSwap de ativos: troca de participação na Enersulpor aumento de participações diretas e indiretas naUHE Lajeado
Investimento: R$ 753 milhões
CAGR: +20%
+2%
2005 2008 PCHSanta Fé
Repotenciação 2009 Repotenciação 3T10 Tramandaí Pecém Repotenciação 02 PCH's 2013
Dificuldades, no curto prazo, para expansão em gera ção
Dificuldades para crescimento em
geração
•Atraso na obtenção de licenças e registros
• Baixos preços nos últimos leilões
Mato GrossoUTE Biomassa = 30MW
Minas GeraisPCH’s = 168MWUHE’s = 673MW
GoiásPCH’s = 132MW
TocantinsUHE’s = 151MW
10
últimos leilões
• Falta de garantia de suprimento do gás
• PDE não considera Térmicas
P&D - Térmica à biomassa capim
elefante (UTE Biomassa)
Térmica à Gás (UTE Gás)
Legenda
Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCH)
Usinas Hidrelétrica (UHE)
PCH’s = 80MWUHE’s = 550MW
Espírito SantoUTE gás = 500MWPCH’s = 47MW
UHE’s = 673MW
Mato Grosso do SulPCH’s = 81MWUTE Biomassa = 30MWUHE = 81MW Rio de Janeiro
UTE Gás = 500MW
EDP Energias do Brasil | 9M10
Principais Realizações e Estratégia
Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005
Com
prom
isso
Ass
umid
os n
o IP
O
Expandir Atividades de Geração
− Aumentou em 228% a capacidade instalada
1
����
Aumento da Eficiência Operacional
− Aumentou em 53% a produtividade
2
����
Capacidade Instalada (MW) +228%
1
Produtividade nas Distribuidoras (clientes/colaborador)¹
2 Resultados (2004 vs 2009)
530
1.741
2004 9M10
+53%
927
1.415
12
Posição Atual em Rankings entre Privados
� Energia Comercializada
� Energia Distribuída
� Capacidade Instalada
Com
prom
isso
Ass
umid
os n
o IP
O
Desenvolvimento da Área de Comercialização
− Aumentou em 73% a energia comercializada
3
����
Consolidação da Posição no Setor Elétrico Brasileiro
− Posição de destaque em diferentes rankings
4
����
Energia Comercializada em 12 meses(GWh)
2
3
4
2°
5°
4°
Nota: (1) Dados referentes à EDP Bandeirante e EDP Escelsa
(2) Valores anualizados: últimos 12 meses até setembro de 2010
Resultados (2004 vs 2009)
2004 9M10
4.849
8.382
2004 9M10
+73%
Clique para editar o estilo do título mestre
Produtividade – Distribuição(GWh distribuído últimos 12 meses / Colaborador)Produtividade – Distribuição(GWh distribuído últimos 12 meses / Colaborador)
Produtividade – Distribuição(Clientes mil /Colaborador)Produtividade – Distribuição(Clientes mil /Colaborador)
Aumento da Eficiência
1,34
1,24
1,41
1,29
EDP Bandeirante EDP Escelsa
12,23
8,20
13,58
9,76
EDP Bandeirante EDP Escelsa
Evolução do PMSO (1) (R$ milhões)Evolução do PMSO (1) (R$ milhões) Custo e Prazo Médios da DívidaCusto e Prazo Médios da Dívida
13
Nota: (1) PMSO inclui pessoal, material, serviços de terceiros e outras e exclui D&A;
952827
746
546 582
45,9%
37,8%34,5% 34,2% 35,2%
2007 2008 2009 9M09 9M10
EDP Bandeirante EDP Escelsa EDP Bandeirante EDP Escelsa
DistribuiçãoGeração Outros % Margem bruta
Set-10Set-09 Set-10Set-09
11,9 11,4
7,5 10,2
7,6
3,8 3,0
4,3
3,3
5,4
2007 2008 2009 9M09 9M10
Custo Médio (%) Prazo Médio (anos)
Clique para editar o estilo do título mestre
Energia Comercializada (GWh)Energia Comercializada (GWh)
Desenvolvimento da Área de Comercialização
6.379 6.702 7.188 7.282 8.586
6.243 6.039
-3%
CAGR: +8%
Receita Operacional Líquida de Comercialização (R$ milhões)Receita Operacional Líquida de Comercialização (R$ milhões)
14
2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
431 495
618 708
763
598 522
2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10
-13%CAGR: +15%
TerceirosIntra-Grupo
Clique para editar o estilo do título mestre
Payout desde IPO (R$ milhões ou % do LL Ajustado)Payout desde IPO (R$ milhões ou % do LL Ajustado)Dividendos/JCP desde o IPO (R$ / Ação)Dividendos/JCP desde o IPO (R$ / Ação)
Track Record Consistente de Retorno aos Acionistas
Desde o IPO, a EDP Energias do Brasil:
Realizou forte programa de investimentos (R$ 4,6 bilhões);
Remunerou os acionistas em R$ 1,1 bilhão;
Manteve a alavancagem em níveis confortáveis (1,5x Dívida Líquida / EBITDA(1) em set/10);
Apresentou valorização de 115% da ação (R$ 38,71 ao final de 2010).
R$ 0,92 R$ 1,03
R$ 1,26
R$ 1,66 R$ 1,87
2005 2006 2007 2008 2009
Fontes: Companhia, BOVESPA e Bloomberg
Notas: (1) EBITDA dos últimos 12 meses; (2) 67,5% do lucro líquido reportado;
Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50% do luc ro líquido ajustado
15
CAGR 2005-2009: +19%
151 169 207
237
296 40%
46%50% 50% (2) 50%
2005 2006 2007 2008 2009
EDP Energias do Brasil | 9M10
Resultados Financeiros
Clique para editar o estilo do título mestre
4.528 4.610 4.648
3.416 3.726
Geração 18%
Distribuição 69%
Comercialização 13%
Composição da Receita Líquida * (9M10)Composição da Receita Líquida * (9M10)Receita Líquida (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
Indicadores Financeiros - Consolidado
+9%
CAGR: +1%
2007 2008 2009 9M09 9M10
3.719 3.694 3.534
2.586 2.891
2007 2008 2009 9M09 9M10
Distribuição 69%
Custos Operacionais ¹ (R$ milhões)Custos Operacionais ¹ (R$ milhões) Evolução Opex – Gerenciáveis (R$ milhões)Evolução Opex – Gerenciáveis (R$ milhões)
224205 197 202
185 180 182200 188 185
210
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10
17
+12%
CAGR: -3%
CAGR: +0,3%
Inflação: +16%
Não-gerenciáveis D&AGerenciáveis
* Não considera eliminações intra-grupo
Nota: (1) contemplam gastos gerenciáveis e não-gerenciáveis
Clique para editar o estilo do título mestre
Composição do EBITDA * (9M10)Composição do EBITDA * (9M10)EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões)EBITDA e Margem EBITDA (R$ milhões)
Indicadores Financeiros - Consolidado
Geração47%
Distribuição51%
Comercialização2%
1.123 1.363 1.419
1.049 1.070
24,8%29,6% 30,5% 30,7% 28,7%
Lucro Líquido e Margem Líquida ¹ (R$ milhões e %)Lucro Líquido e Margem Líquida ¹ (R$ milhões e %) Investimento (R$ milhões)Investimento (R$ milhões)
665
1.076
786
481 578
2007 2008 2009 9M09 9M10
18
2007 2008 2009 9M09 9M10
519 504 329 343-130
121121
450 389625
450343
9,9%11,3% 10,8%
9,6% 9,2%
2007 2008 2009 9M09 9M10
Lucro/ Prejuízo não-recorrente (2008: Amortização do Ágio da Enersul e 2009 venda da ESC 90)
CAGR: +9%
+20%
* Não considera eliminações intra-grupo
Nota: (1) Margem calculada com base no Lucro Recorrente
Clique para editar o estilo do título mestre
Dívida Bruta por Indexador - set/10 (%)Dívida Bruta por Indexador - set/10 (%)
Taxas flutuantes*
48%TJLP48%
Pré-fixada 4%
Dívida Líquida e Dívida Líquida/ EBITDA(R$ milhões)Dívida Líquida e Dívida Líquida/ EBITDA(R$ milhões)
A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos ratings pela Moody’s em 2009.
Em escala global a holding possui Ba1 - estável, enquanto as controladas EDP Bandeirante e EDP Escelsa possuem Baa3 - estável
Perfil de Endividamento
1.957 2.442
1.985 2.104
1,7x 1,8x
1,4x 1,5x
Linhas de Crédito Aprovadas (R$ milhões)Linhas de Crédito Aprovadas (R$ milhões)
48%
Cronograma de Vencimento da Dívida(1) (R$ milhões)Cronograma de Vencimento da Dívida(1) (R$ milhões)
19
Nota: (1) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge; (2) Refere-se à participação da EDP Brasil ; (3) Linha de crédito de €45 para cada distribuidora
dez-07 dez-08 dez-09 set-10
1.261
189
563 475 367
1.791
Disp.set-10
2010 2011 2012 2013 Após 2013
Instituição Aprovado Utilizado Disponível Prazo
BNDES - CALC R$900 R$190 R$710 2014
BNDES – Porto do Pecém I(2) R$705 R$480 R$225 2011
BID – Porto do Pecém I(2) US$164 US$156 US$ 8 2011
BEI €90(3) - €90 2012
* Inclui CDI and IGPM
Clique para editar o estilo do título mestre
Maytê Souza Dantas de AlbuquerqueRogério Kovacevic PachecoLeandro Salles SantosMarília Barbosa Nogueira
Departamento de RI
www.edpbr.com.br/ri
E-mail: ri@edpbr.com.brTelefone: +55 11 2185-5907
Visite o site da EDP Energias do Brasil