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Resultados 2T13
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
2
Agenda
3
Destaques
Análise dos Resultados
Perspectivas
Destaques do 2T13
4
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado cresceu 6,2% no 2T13 e 4,1% no 1S13.
ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:
O número de usuários da STP expandiu-se em 14,5%, em relação a junho de 2012,
atingindo 3.982 mil tag’s ativos.
EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA ajustado na mesma base1 aumentou 16,8%, atingindo margem de 67,0% no
2T13 e 12,0% no 1S13, com margem de 67,0%.
1 Ajuste excluindo a Barcas, Aeroporto Internacional de Curaçao e MTH, empresa responsável por assuntos relacionados à aquisição, alienação e arrendamento de embarcações.
Eventos Subsequentes
5
STP:
No dia 05 de agosto de 2013 foi celebrado o Contrato de Compra e Venda de Ações e
Outras Avenças entre a CCR S.A., Ivan Toledo de Corrêa Filho, EcoRodovias S.A. e GSMP
S.A. (em conjunto, como acionistas vendedoras), tendo como objeto a venda de 10% das
ações representativas do capital social da STP, pelo valor total de R$250.000.000, para a
Raízen Combustíveis S.A.
DIVIDENDOS PROPOSTOS:
A Diretoria da CCR propôs a distribuição de dividendos intermediários de R$ 0,57 por ação.
Principais Indicadores
Forte expansão da margem EBITDA do portfólio maduro e crescimento de 35,7% no lucro...
... mesmo com negócios que ainda não atingiram a maturidade.6
1 - A receita operacional líquida exclui a receita de construção.
2 - A margem EBIT ajustada foi calculada por meio da divisão do EBIT pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção,
dado que esta é um requerimento das IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.
3 - Ajuste excluindo a Barcas, Aeroporto Internacional de Curaçao e MTH.
4 - Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de
despesas antecipadas da outorga.
Receita Líquida1 1.077,6 1.246,8 15,7% 2.166,8 2.453,0 13,2%
EBIT 524,5 589,0 12,3% 1.100,2 1.194,6 8,6%
Mg. EBIT ajustada2 48,7% 47,2% -1,5 p.p. 50,8% 48,7% -2,1 p.p.
EBIT mesma base3 524,5 603,6 15,1% 1.100,2 1.214,7 10,4%
Margem EBIT mesma base3 48,7% 50,2% +1,5 p.p. 50,8% 51,2% +0,4 p.p.
EBITDA ajustado4 689,0 797,0 15,7% 1.418,6 1.580,6 11,4%
Mg. EBITDA ajustada 63,9% 63,9% 0,0 p.p. 65,5% 64,4% -1,1 p.p.
EBITDA ajustado mesma base3 689,0 805,0 16,8% 1.418,6 1.589,3 12,0%
Mg. EBITDA ajustada mesma base3 63,9% 67,0% +3,1 p.p. 65,5% 67,0% +1,5 p.p.
Lucro Líquido 224,3 304,4 35,7% 512,9 641,1 25,0%
1S13 Var %Indicadores Financeiros (R$ MM) 2T12 2T13 Var % 1S12
2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13
146.143
172.561
211.840
237.859 238.811 253.634
Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma)
7
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 2T13 X 2T12 (%)
AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias* RodoAnel SPVias
7,7
4,3
10,0
1,7 0,8
5,2 6,9
5,3
10,7 11,9
10,1
15,0
8,4 6,3
9,3 11,4
12,9
15,7
Tráfego Receita de Pedágio
* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.
AutoBan28,4%
NovaDutra17,7%
ViaOeste13,6%
RodoNorte9,1%
SPVias7,8%
Aeroportos3,7%
STP3,6%
ViaQuatro3,3%
RodoAnel3,2%
Barcas2,5%
Ponte2,4%
Renovias2,2%
ViaLagos1,2% Controlar
1,0%Outros0,2%
Meios de Pagamento
Receita Operacional Bruta
Análise da Receita (Pró-forma)
8
Breakdown de Receita Bruta
2T10 2T11 2T12 2T13
92% 93% 90% 84%
8% 7% 10% 16%
Pedágio Outras
2T10 2T11 2T12 2T13
60% 65% 67% 69%
40% 35% 33% 31%
Meios Eletrônicos À Vista* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
Evolução dos Custos (2T13 X 2T12)
9
19%
7% 6%
Custos Totais (R$ milhões)
Construção de Marginais,
Barcas e Curaçao
29%
105% 34% 29%
29%
19%
Custo Direto, Barcas e Curaçao
Dissídio, Barcas, e Curaçao
Construção de Marginaise 3ª faixa
AutoBAnBarcas e Curaçao
2T12 Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga e
Desp.
Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos
2T13 Ex Novos Negócios
2T13Ex Novos Negócios
629
814
746
32 10 534
80 12 12 (68)
Receita Líquida e de
Construção 2T13
CustosTotais
Depreciação e Amortização
Equivalência Patrimonial
e Participação Minoritários
EBITDACVM
2T13
Despesas Antecipadas
Provisãode
Manutenção
Equivalência Patrimonial
e Participação Minoritários
EBITDA Ajustado
2T13
EfeitoNovos
Negócios
EBITDA Ajustado
MesmaBase2T13
1.402,6
25,9 755,3 797,0 805,0
813,6
140,420,5 47,1 (25,9) 8,0
Instrução CVM 527 – Padronizaçao do EBITDA
1
1 Cálculo realizado segundo Instrução CVM 527/2012 10
Outorga IFRSMg. de
53,8%Mg. de
63,9%Mg. de
67,0%
2T12 2T13 EfeitoBarcas
2T13Ex Barcas
749,4
908,0 917,9
9,9
EBITDA Ajustado Pró-forma*
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto e calculado excluindo-se as despesas não-caixa (depreciação e amortização, provisão de
manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga).11
Mg. de
62,5%Mg. de
62,9%Mg. de
65,3%
+ 22,5%
Destaques do Resultado Financeiro
Melhora no resultado financeiro reflete a queda da taxa SELIC e ...
... a ativa gestão dos passivos com refinanciamentos atrativos para a empresa.12
Resultado Financeiro Líquido (168,2) (152,5) -9,3% (344,2) (290,1) -15,7%
- Resultado com Operação de Hedge 8,9 11,1 24,7% 0,9 6,1 577,8%
- Variação Monetária (7,8) (5,2) -33,3% (15,9) (12,8) -19,5%
- Variação Cambial sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (18,9) (18,9) 0,0% (13,7) (16,1) 17,5%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (12,2) (11,1) -9,0% (27,0) (22,1) -18,1%
- Juros sobre Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (158,9) (141,6) -10,9% (330,3) (269,1) -18,5%
- Rendimento sobre Aplicações e Outras Receitas 38,0 28,9 -23,9% 69,9 47,9 -31,5%
- Outros¹ (17,3) (15,7) -9,2% (28,1) (24,0) -14,6%
¹ Comissões, taxas, impostos, multas e juros sobre impostos
Var %Resultado Financeiro Líquido (R$ milhões) 2T12 2T13 1S12 1S13 Var %
CDI89,7%
IPCA3,8%
USD2,9%
TJLP2,8% IGP-M
0,8%
Endividamento em 30 de junho de 2013
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ mil)
• Dívida bruta total : R$ 7,2 bi
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,0X
13
2013 2014 2015 2016 A partirde 2017
411
1.166 1.185
3.129
450
207
CDI USD Outros
610
3.181
1.2381.308
904
Endividamento
Os índices de alavancagem apontam tendência de queda...
...mesmo com os novos negócios que ainda não apresentam uma forte geração de caixa.
14
Div. Líquida / EBITDA LTM
5.6306.186 6.152 5.893
6.330 6.3447.212 7.018 6.944
6.451 6.335
2,2 2,32,1
1,9 2,0 1,92,2 2,1 2,0 2,1 2,0
-1,5
-1
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 1T13 2T13
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
IFRS10 e 11Dados Pró-forma
Investimentos e Manutenção Realizados no 2T13
15
2T13 1S13 2T13 1S13 2T13 1S13 2T13 1S13
AutoBAn 55,4 87,5 3,7 6,1 59,1 93,6 10,7 13,3
NovaDutra 34,0 52,0 5,4 8,5 39,4 60,5 13,0 34,1
ViaOeste 9,1 13,5 1,4 2,8 10,5 16,3 2,1 4,1
RodoNorte (100%) 9,5 19,9 0,9 1,2 10,4 21,1 6,9 14,3
Ponte 3,7 7,1 2,0 3,8 5,7 10,9 0,6 0,7
ViaLagos 5,0 6,3 0,7 1,2 5,7 7,5 0,0 0,1
SPVias 27,4 45,9 2,4 7,3 29,8 53,2 5,1 10,6
RodoAnel (100%) 4,4 9,0 1,0 1,2 5,4 10,2 0,0 0,0
SAMM 0,5 8,0 3,6 6,9 4,1 14,9 0,0 0,0
Barcas 7,6 8,6 3,5 4,5 11,1 13,1 0,0 0,0
Outras1 9,3 7,5 9,6 16,9 18,8 24,4 0,0 0,0
Consolidado 165,9 265,3 34,2 60,4 200,0 325,7 38,4 77,2
1 - Inclui CCR, CCR Holanda, CPC, CPCSP e Eliminações.
Investimentos Realizados Manutenção Realizada
Obras de Melhorias Equipamentos e Outros Total Custo com ManutençãoR$ MM
2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0%4,6% 4,7%
3,9%3,7%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90% 90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Div. Yield Payout2,2%
4,2%
4,8%
3,8% 3,9%
5,0%4,6% 4,7%
3,9%3,7%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90% 90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Div. Yield Payout
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
183
263
500547
580
714 709 672
899
1.177
Lucro Líquido
Compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas
Dividendos (Caixa)
2%
4%
5%
4% 4%
5%5% 5%
4%
16%
58% 61% 65%
92%85% 85%
127%
90%
-70%
-20%
30%
80%
130%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Div. Yield Payout1
1 Considera cotação média da ação no ano.16
A Diretoria da Companhia propôs a distribuição de
dividendos intermediários de R$ 0,57 por ação.
Marco
HistóricoConcessão Aquisição Extensão de concessão
IPO
(2002)STP
(2003)Follow-on
(Abril 2004)ViaOeste
(Outubro 2004)RodoNorte
(2005)
Extensões de
concessões:
AutoBAn +
ViaOeste
(2006)ViaQuatro
(2006)USA
(2007)
(2008)
RenoVias
RodoAnel
(2008)Controlar
(2009)
Follow-on
(2009)
SP VIAS
(2010)
17
Extensão de
concessão: Via
Lagos
(2011)
• Aeroportos de Quito, San
José e Curaçao
• Barcas
• Transolímpica
(2012)
Histórico da CCR: diversificação e novos negócios
Histórico
• VLT
• Aumento do
stake em Curaçao
(2013)
Obrigado
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