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Assemblée Générale14 mars 2006
2005, année fondatrice du nouveau Club Med
page • 3
Mise en œuvre de la stratégie
2005 :Le relancement de la marque
Campagne de marque - Nouvelle charte de marqueNouvelle identité visuelle - Déclinaison mondiale
Mise en œuvre de la stratégie du « haut de gamme,
convivial et multiculturel »
2006Le relancement du « Produit »
Le Club Med invente de nouvelles vacances tout compris
page • 4
Un fait majeur : le relancement de la marque
POSITIONNEMENT MOYEN DE GAMME
Inauguration de Marrakech La
Palmeraie+
Annonce de la nouvelle
stratégie de montée en
gamme
Nouveau concept Trident
+Lancement
brochure Eté 05
Lancement campagne pub « les Visages »
+ Nouveau Logo
Inauguration d’OtrantoNouvelle charte de marque
+Brochure Hiver 06
POSITIONNEMENT HAUT DE GAMME
Juin 2004 Décembre 2004 Mars 2005 Juin 2005
page • 5
Un contexte marqué par l’ampleurdes catastrophes naturelles
Une série d’événementsSeptembre - Octobre 2004 : Cyclones de la zone Amériques Décembre - Janvier 2005 : Tsunami en AsieJuin - Sept 2005 : Attentats de Londres, Charm-El cheikh, Bali, 5 accidents d’avionsJuillet - Octobre 2005 : Cyclones zone Amérique Nord
Impacts sur l’activitéHiver 2005 :
Effets directs des catastrophes naturelles de fin 2004 (fermetures de 5 villages phares …)
Couverture par les assurances des effets directsEffets indirects sur activité des villages proches zones des
cyclones et tsunami (non couverts)
Été 2005 : Pas de reprise en Asie post-TsunamiEffets psychologiques sur le tourisme: risque aérien,
attentatsEffets directs & indirects des nouveaux cyclones sur fin de
saison été (non couverts)
Mais surperformance sur le marché français sur l’été 2005
Pour la 1ère fois depuis 8 saisonsle chiffre d’affaires et le nombre de GM sont en croissance sur notre principal marché, sur l’été
Gain de clients : + 4 000 GMJournées Hôtelières : + 3,6%Chiffre d’affaires /JH : + 4,3% Volume d’Affaires : + 9,1%
page • 6
Un résultat net positif pour la 1ère fois depuis 2000
Chiffre d’affairesComparable (M€)
1581 15901596
+49* Résultat Exploitation (M€)
- 6
+17 +22Résultat Net (M€)
+ 4
- 94
- 44
200520042003
200520042003
* Impact direct des fermetures villages (cyclones et tsunami)
200520042003
L’année 2005 en chiffres
page • 8
Impacts des catastrophes naturelles sur les comptes 2005
Impacts sur l’activité de 2005
Journées hôtelières (000)GM (000) Chiffre d’affaires (en M€)
1 652
40 261 49
8 948 1 590
Impacts directs Cyclones/Tsunami sur 5 villagesChiffres publiés
page • 9
Chiffres clés
31/10/05
22
4
1 590
(114)
(240)
1 590
151
24513
31/10/04(en millions d’euros)
Chiffre d'affaires consolidéPubliéComparable
Résultat d'exploitation
Résultat net (part du Groupe)
Investissements
Free cash flow
1 6001 596
17
(44)
(100)
Cessions 59dont opérations de refinancement 0 2
(19)
Dette nette (390)
page • 10
Activité
12 988 000
8 948 000
68,9 %
1 370 000
2005
1 652 000
282 000
1 590 000
99,3 €
74,6
2004 Variation
Capacité en JH
JH vendues
Taux d’occupation
Nombre de clients - 3,0 %1 703 000Dont clients Club Med - 3,6 %1 421 000
282 000Dont clients Jet Tours + 0,0 %
- 0,4 %Chiffre d’affaires comparable (K€) 1 596 500
+ 3,6 %Chiffre d’affaires comp. séjour / JH 95,8 €
- 3,3 %13 431 000
- 3,3 %9 251 000
0,0 pt68,9 %
REVPAB (1) en euros par JH 72,7 + 2,6 %
(1) REVPAB: Total CA comparable Villages HT hors transport / Capacité en lits
page • 11
Chiffre d’affaires consolidé
Variation CA publié : (0,6)% (été : + 3,0%)Variation CA comparable : (0,4)% (été : + 2,1%)Variation CA retraité : + 2,7% (été : + 3,8%)
Variation 2005 vs 2004(en millions d’euros)
1600
2004
+ 55
- 13- 4
Change
Périmètre
VolumePrix / Mix
1590
Impacts directs Cyclones/Tsunami
- 49
+ 1
2005
page • 12
Analyse du résultat villages
Année
Change
Effet volume
Effet Mix/Prix
Impact marge variable
Coûts fixes commerciaux
Coûts fixes opérationnels
Autres
REX 2004
(en millions d’euros)
(16)
(5)
17
10
(2)
(17)
(6)
(6)
3
dont été
17
(10)
29
16
(3)
15
(3)
(9)
(2)
REX 2005
page • 13
Résultat d’exploitation par zone géographique et par activité
Année dont été
2005
dont été
2004
6 3
(6) (19)
17 (16)
5 3
0 0
22 (13)
17 0
6 3
(6) (16)
15 (17)
3 2
(1) 0
17 (15)
15 (4)
Année(en millions d’euros)
Europe
Asie
Amérique
Sous-total Villages
Jet Tours
Autres activités
Total Groupe
page • 14
Compte de résultat (normes françaises)
2005
22
(38)
1 590
3
43
(8)
(17)
(1)
4
2004(en millions d’euros)
Chiffre d'affaires
Résultat d'exploitation
Résultat financier
Sociétés mises en équivalence
Résultat exceptionnel
1 600
17
(38)
0
(18)
4Impôts
Amortissement des survaleurs
Minoritaires
(8)
(1)
Résultat net (44)
page • 15
Résultat financier
2005
457
(4)
(38)
(8)
(25)
(1)
(34)
5,56 %
2004(en millions d’euros)
Cartes de crédit
Charges d’intérêt
Écarts de conversion et de change
Autres éléments
Résultat financier hors change
Coût réel de la dette
Dette moyenne
(8)
(27)
-
(35)
(3)
Résultat financier (38)
5,95 %
457
page • 16
Compte de résultat (normes françaises)
2005
22
(38)
1 590
3
43
(8)
(17)
(1)
4
2004(en millions d’euros)
Chiffre d'affaires
Résultat d'exploitation
Résultat financier
Sociétés mises en équivalence
Résultat exceptionnel
1 600
17
(38)
0
(18)
4Impôts
Amortissement des survaleurs
Minoritaires
(8)
(1)
Résultat net (44)
page • 17
Bilan (normes françaises)
31/10/05
663175
89
927
37
31/10/05
467
68
189
240
31/10/04 31/10/04(en millions d’euros)
9649641 082
Immobilisations:
- Corporelles
- Incorporelles
- Financières
Capitauxpropres et IM 444
761Provisions 68183
89 BFR 180
S/T Immobilisations 1 033Dette financièrenette
390Impôts différés Nets 49
1 082Total Actif Total Passif
Gearing 87,8 % 51,4 %
page • 18
Total dette et ligne de credit
31/10/05
144157
240
8670
456
68
308
148
(1)
(1)
(1)
30/04/05(en millions d’euros)
14215317170
OCEANE 2008OCEANE 2010Crédit Bail & Emprunts L.T.Ligne M.T. 120
S/Total Dette et ligne de crédit Confirmés disponibles 536
Dette nette 378
506
83Cash placé localement
461Total Besoins
75
Maturité moyenne 73 mois 51 mois
« DISPONIBLE » 198
(1) Signature depuis le 31 octobre d’une ligne de crédit complémentaire de 50 M€
page • 19
Tableau de financement
2005
4
(2)
18
20
(114)
151
(1)
150
2004(en millions d’euros)
Variation du BFR
Variation des Provisions
Marge brute d’autofinancement
Fonds dégagés par l’exploitation
Investissements
20
1
1
22
(100)
59Cessions 245
Free Cash Flow (19)
18Change et divers
(1)Variation de trésorerie
page • 20
Passage aux normes IFRS
page • 21
Compte de résultat : présentation IFRS (hors IAS 32 et 39)
En millions d'eurosNormes
FrançaisesRetraitements
IFRSReclassements
IFRS IFRS
Chiffre d'affaires 1 590 1590
Résultat Opérationnel- Activité Loisirs 22 6 (3) 25
Résultat Opérationnel Gestion du Patrimoine 20 69 89
Autre Résultat 0pérationnel (2) (31) (33)Résultat Opérationnel 22 24 35 81
Résultat Financier (38) (8) 8 (38)Résultat SMEE 3 3
Rés. Exceptionnel 43 (1) (42) 0Amort. Goodwill (8) 8 0
Impôts Société (17) (18) (1) (36)
Intérêts Minoritaires (1) 0 (1)
Résultat Net 4 5 0 9
2005
Passage aux normes IFRS
page • 22
Passage aux normes IFRS
Modifications significatives de la saisonnalité des résultats (hors IAS 32 et 39)
Normes Françaises IFRS
35 7
- 8- (15)
35 0
(20) (20)
0 0(4) -(4) -(4) (5)- -
3 (25)
Hiver 05Normes
Françaises IFRS
(13) 18
- 81- (18)
(13) 81
(18) (18)
3 347 -(4) -(13) (31)(1) (1)
1 34
Eté 05Normes
Françaises IFRS
22 25
- 89- (33)
22 81
(38) (38)
3 343 -(8) -(17) (36)(1) (1)
4 9
Année 05
En millions d'euros
Résultat Opérationnel- Activité Loisirs
Résultat Opérationnel - Gestion du Patrimoine
Autre Résultat 0pérationnel
Résultat Opérationnel
Résultat Financier
Résultat SMEERés. ExceptionnelAmort. GoodwillImpôts SociétéIntérêts Minoritaires
Résultat Net
page • 23
BilanSynthèse des retraitements
Normes françaises
(a)
Approche composants
et Réévaluation
Loyers ImpairmentCharges constatées d’avances
Total ajustements
(b)
Normes IFRS (a+b)
IAS 16 IAS 18-16 IAS 36
Terrains 89 160 56 226 315Immobilisations corporelles (hors terrains) 596 76 44 (48) 77 673Immobilisations incorporelles 175 7 182Immobilisations financières 89 (19) (27) 62ACTIFS IMMOBILISES 949 236 81 (46) 0 283 1 232Impôts différés nets 37 (64) (7) 5 0 (78) (41)TOTAL DES ACTIFS 986 172 74 (41) 0 205 1 191Capitaux propres et intérêts mino. 467 172 (44) (41) (19) 58 525Provisions pour risques et charges 68 6 74 Besoins Fonds de Roulement 211 25 19 46 257Dettes nettes 240 93 95 335TOTAL PASSIF 986 172 74 (41) 0 205 1 191
AJUSTEMENTS IFRS
(en millions d’euros)
2
Autres
1055
(8)12
(12)0
(10)6220
Cadre fondamental
Passage aux normes IFRS
DETTES NETTES/CAPITAUX PROPRES (%) 51,4% 63,8%
page • 24
Objectifs / Contractualisés / Engagements
Les synergies avec Accor
page • 25
Objectifs / Contractualisés / EngagementsBilan quantitatif : synergies 2005
Réalisé 2005(en millions d’euros) Club Med
1,00,6
5,2
Accor
3,63,10,2
6,2
2,9
11,4
17
TOTAL SYNERGIES
Accroissement du chiffre d’affairesOptimisation des achatsEchange de savoir-faire et d’expertises
Objectifs initiaux annuels (déc. 2004)
page • 26
Objectifs / Contractualisés / EngagementsUne dynamique « synergies » qui fonctionne
Rapprochement des équipes sur le terrain :Sydney: transfert du call center Club Med chez Accor,Buenos Aires: opérateur call center de Accor hébergé au call center Club Med (prévu mars 06),Allemagne: nouveau bureau commercial Club Med à Frankfurt dans même immeuble que Accor,Mexico: déménagement des bureaux Club Med dans les locaux de Accor,
Synergies concrètes et avantageuses pour les clients dès 2005:Nouvel espace « fitness » chez Sofitel et Novotel grâce au savoir-faire de Club Med Gym,Mise en avant réciproque des marques:
• liens entre les sites internet des deux groupes,• Programmation des hôtels Accor dans les brochures Jet tours,
Offres combinées inédites pour les clients corporate:
• offres de grande capacité / offres Business & Relax
Echanges spontanés de savoir-faire et d’expertise:Projet d’Externalisation de l’activité Billetterie France de Club Med/Jet tours chez Carlson Wagonlits,Lenôtre : formation des équipes Restauration Club Med.
page • 27
Objectifs / Contractualisés / EngagementsBilan quantitatif : synergies 2006
Budget 2006(en millions d’euros) Club Med
5,00,6
14,0
Accor
8,48,10,4
12,2
3,7
26,2
33
TOTAL SYNERGIES
Accroissement du chiffre d’affairesOptimisation des achatsEchange de savoir-faire et d’expertises
Objectifs initiaux annuels (déc. 2004)
page • 28
Comment se présente
l’hiver 2006 ?
page • 29
Hiver 2006
Chiffre d’affaires 1er trimestre 2006
Chiffre d’affaires publié
Chiffre d’affaires comparable * 329
319
* A périmètre comparable et taux de change constants
** Retraité des effets directs des villages sinistrés: +3,2%
T1 06
347
347
T1 05 Variation(en millions d’euros)
+ 9,1 %
+ 5,6 %**
page • 30
Hiver 2006
Niveau des réservations pour l’hiver 2006 (vs hiver 2005)
au 4 mars 2006
En chiffre d’affaires comparable
Europe
Rappel,au 10/12/2005
(présenté le 13/12/05)
+ 7,6 %+ 3,3 %
- 11,3 %
+ 5,2 %
+ 10,7 %+ 1,8 %
+ 11,8 %
+ 9,0 %
+ 0,0 % + 4,8 %
+ 8,9 %+ 8,9 %
+ 1,1 %
+ 8,2 %
NA
Au 4 mars 2006Au 4 mars 2006
Hors impact direct Tsunami et cyclones
Amérique
Asie
Total Club Med
Total Jet Tours
*Villages sinistrés : Punta Cana, Columbus, Faru, Kani et Phuket en Hiver 2005Cancun en Hiver 2006
Le nouveau Club Med en 2006
page • 32
Le nouveau Club Med
Une mise en œuvre de la stratégie réalisé en 2 phases
Phase 1 : 2005, relancement et repositionnement de la marque
Phase 2 : 2006, priorité au produitUne offre pionnière adaptée aux nouvelles attentes des clients : Raffinée, généreuse et à la carte
Une montée en gamme des villages qui s’accélère
page • 33
Une offre pionnière adaptée aux nouvelles attentes des clients
Priorité au produitLe Club Med invente les nouvelles vacances tout compris
Le nouveau Club Med : une alchimie unique pour des vacances raffinées,généreuses et à la carte
Des séjours raffinés : des services haut de gamme
Rénovations des villages : Plus de 90% en 3 et 4 Tridents Nouvelles activités artistiques, culturelles, bien être … en plus des sportivesAmbiance et surprises haut de gammeTable d’exceptionEquipes GO formées au souci du détail, pour des services montés en gammeUn partenariat exclusif avec Air France
Des prestations généreuses : 3 innovations incluses
Bar et Snacking de qualité inclus dans tous les villages du monde dès l’été 2006Offre famille enrichie : - nouveau programme d’accueil « Baby Welcome »;
- nouvelle offre Ado « Passworld »
Des vacances à la carte : Pouvoir moduler ses vacances selon ses désirs
Une innovation : le confort des chambres à la carte Segmentation des villages autour de 6 plaisirs de vacancesDes options en complément ( SPA, Golf, plongée, découvertes)Un choix de vols à la carte « Théo »
page • 34
Priorité au produitLe Club Med invente les nouvelles vacances tout compris
Ouvertures de villages emblématiques en 2005/2006Coral Beach: rénové en 3T et réouvert en Dec. 2004Val d’Isère : rénové en 4T et réouvert en Dec. 2004Chamonix : rénové en 4T, réouvert en Dec. 2004 Otranto : rénové en 3T, réouvert en juin 2004Agadir : rénové en 3T famille, 76 suites «junior» créées, réouvert en Nov. 2005Peisey Vallandry : Construit en 4T famille, ouvert en Dec 2005, Les Boucaniers : reconstruit de 2 en 4T, réouvert en Dec. 2005 Kani : Rénové, passage en 4T, réouvert en Dec. 2005 Cervinia : rénovation, passage en 4T, réouvert en Dec. 2005 Aime La Plagne : rénovation, passage en 3T, réouvert en Dec. 2005 Hammamet : rénovation en 3T, réouverture au printemps 2006
page • 35
Priorité au produitLe Club Med invente les nouvelles vacances tout compris
Terminer la montée en gamme des villages
200820051998
97%4 T : 47%
3 T : 50%
2 T : 28%
CASES : 6%
2 T : 7%
CASES : 3%
4 T : 18%
3 T : 48%
4 T : 26%
3 T : 64%66% 90%
2 T : 3%
CASES : disparition3%34% 10%
Des ouvertures 4T déjà programmées : Albion (Île Maurice), Buzios (Brésil)
Le nouveau Club MedUn potentiel de croissance
page • 37
Un important potentiel de clients cibles
Un virage stratégique validé par les tendances de marchéUn secteur marchand qui progresse fortement sur la population des «Top 20»
Évolution des dépenses de consommation de vacances des ménages dans le secteur marchand depuis 1993(en milliards € corrigés de l’inflation)
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
A199
3T1
A199
3T4
A199
4T3
A12
A199
6T1
A199
6T4
A199
7T3
A199
8T2
A199
9T1
A199
9T4
A200
0T3
A200
1T2
A200
2T1
A200
2T4
A200
3T3
+ 4.8%
+ 14.8%+ 4.7%
+ 0%+ 2.7%+ 1.2 %
Phase 1 :93 - 96 : + 4.6 %
Phase 2 :97 - 00 : + 14.3%
Phase 3 :01 – 03 : +4.5 %
Marchand TOP20
Marchand TOP20-90
Source : Ipsos/ Club Med
995T
Des tendances de marché qui valident les choix du Club Med et qui confirment une bipolarisation du marché entre les Top 20 et les Bottom 90
page • 38
Un important potentiel de clients cibles
Une structure de clientèle à prioriser
Exemple en France en 2004
70 %
14%
86%
en GM En CAEn KGM
100% 100 %454
Bottom 20 - 90 13630 %
318
Part de nos clients
Top 20
Gérer le changement de clientèle
page • 39
Un important potentiel de clients cibles
Un fort potentiel de clients cibles (l’exemple français)
Etude Claritas : analyse statistique croisant la base de données Club Med et la mégabase Claritas
Méthode : Mégabase Claritas de + de 4 millions de foyers, redressée descritères Insee pour être représentative de la population française
Etude Ipsos consommateur : sur un échantillon représentatif en France des clients et non clients Club Med à hauts revenus
Méthode : 1500 Interviewes sur la cible « individuels »
Environ 2,2M de clients potentiels à hauts revenus en France, susceptibles d’acheter le produit Club Med
page • 40
Une offre pionnière et différenciante
Un potentiel de valorisationEtude Ipsos de sensibilité aux prix- France (mai 2005)
Objectifs : développer un outil de simulation de prix pour rationaliser la politique de prix et optimiser le chiffre d’affaires Méthode : Modélisation statistique de nos niveaux de prix
Globalement pour l’année 2006, les résultats de la simulation recommandent un ajustement des prix avec :
Une plus grande élasticité prix sur les villages neige versus soleilUne augmentation potentielle du prix concernant 65% des villages Une baisse potentielle de prix pour 35% des villages
Le Bar & Snacking Inclus : un levier sur la croissanceSatisfaction des clientsValorisation de l’offre
Une généralisation à tous les villages dès l’été 2006
page • 41
Une offre pionnière et différenciante
Le confort à la carte : un potentiel de création de valeur en Europe par la reclassification des chambres
A taux de majoration et volume de vente constant 1 point de capacité en logement majorés en plus = Près d’1 M€ de BV
en plus
Le confort à la carte via la reclassification des chambres : un atout pour la satisfaction des clients
une opportunité business, un atout financier
page • 42
Une distribution optimisée
Le fort potentiel d’internetUn constat : les clients américains à hauts revenus et qui voyagent le plus, privilégient les sites internet de marquePréparation de la nouvelle version du site internet ClubMed.com
Intégration des nouvelles offres de « confort à la carte »Amélioration pour une navigation plus facile
Objectifs à court terme des ventes internet Club Med : 100 M€ de CA
Optimisation des politiques par canal de distribution en FranceRenforcer la nouvelle distribution indirecte
2003 : 0,8% des ventes individuelles2004 : 5,8% des ventes individuelles2005 : 8,3% des ventes individuelles
Partenariat avec Thomas Cook
page • 43
Une politique dynamique de valorisation immobilière
Un Constat : Le Club Med n’a pas vocation à être propriétaire des murs
Un patrimoine immobilier de qualitéValorisé à 1Milliard € (normes IFRS)
Un patrimoine immobilier valorisé par la qualité des sites et laprésence du Club Med
Peisey-Vallandry : Cession des murs avec plus-value avant même son ouvertureAlbion : Villas de prestige sur le site du Club Med - Participation aux bénéficesBuzios : Financé sur le principe des condominiums ( fonds privés Brésiliens)
Un développement du Club Med assuré en co-financement avec les grandes institutions financières internationales (secteur public et privé)
2005 : - opération/actifs Marocains avec la CDG du Maroc et la BEI (43M€)2006 : - Co-financements des rénovations de Opio, La Plagne 2100, avec Gecina
- Albion: co-financements avec la BEI, l’AFD , et Orascom
Des moyens accrus pour financer et accélérer la montée en gamme : 200 M€ investis en 2006 dont 100 M€ sur ressources Club Med
page • 44
Une Marque forte & repositionnée
Des Villages Haut de gamme
Une Offre différenciante
Une Distribution Optimisée
Un patrimoine immobilier de 1 Mrd €
Le nouveau Club Med
Un nouveau modèle économique :potentiel de croissance et de rentabilité
page • 45
Assemblée Générale14 mars 2006
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