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Sistema Electrónico de Negociación de Deuda
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El mercado de renta fija
8-abr-2013
Naturaleza y objetivos del Sistema
Es una plataforma de negociación específica para minoristas y para emisiones colocadas entre este tipo de inversores.
El objetivo es conseguir mayor liquidez y transparencia de los precios.
Cumplir los criterios MiFID de la Ley del Mercado de Valores.
Permitir el cumplimiento de los requerimientos de “mejor ejecución”.
Mejorar la protección al inversor minorista.
Facilitar a las entidades la búsqueda de contrapartida para sus clientes.
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El mercado de renta fija
8-abr-2013
Características y ventajas
Los inversores minoristas disponen de una plataforma para renta fija con un funcionamiento similar al de la Bolsa, pero con la participación de las principales entidades financieras.
El inversor tiene un mejor acceso y conocimiento de los precios y mejora la seguridad de las transacciones.
Los activos que cotizan en la plataforma tienen un precio objetivo, determinado por oferta y demanda.
La información se difunde por las mismas vías de la renta variable y a través de la web del Mercado y del Tesoro.
Tecnología probada y contrastada. Se ha adaptado la tecnología ya existente en BME.
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El mercado de renta fija
8-abr-2013
Activos negociables
Se incluyen las emisiones cuya distribución objetiva sea el mercado
minorista.
Aquellas emisiones con nominal unitario igual o inferior a 1.500€, emitidas
desde enero 2009. También anteriores, o con nominal superior, a
petición de un Miembro o del Emisor.
Tipos de activos incluidos en la plataforma:
Renta fija Privada: Emisiones a medio y largo plazo.
Deuda del Estado: Letras, bonos y obligaciones y Strips.
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Emisiones en SENDRenta Fija Privada Nº emisiones
Cédulas con cupón fijo 3
Cédulas con cupón variable 4
Bonos y obligaciones con cupón fijo 25
Bonos y obligaciones con cupón variable 39
Participaciones preferentes 41
112
Deuda del Estado Nº emisiones
Letras del Tesoro 14
Bonos y obligaciones del Estado con cupón fijo 36
Deuda segregada 100
150
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Funcionamiento del Sistema
Horario: Continuo de 9:00h a 16:30h.
Operaciones a vencimiento. No se incluyen repos y simultáneas.
Al contado, con liquidación de las operaciones en D+3.
Difusión: En tiempo real de las posiciones y operaciones, a través de las pantallas del
sistema. En tiempo real a entidades, a través del data feed del Mercado. Cada 15 minutos, a través de la Web del Mercado. También los precios de
cierre y un Boletín específico de la Plataforma. Otros canales de comunicación a terceros (vendors y medios).
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Trasparencia y gestión de órdenes
Participante 1Gestora
Cta Propia / 3ºs
Participante 2Titular
Cuenta Propia
Proveedor de Liquidez 1
TitularCuenta Propia
Proveedor de Liquidez 2
TitularCuenta Propia
Clientes
Mediador 1
Participante 3Gestora
-Retail.
-Red sucursales
- Broker on-line
-Canal directo
Entidades Financieras
-AEFIS.
-Banca Privada
-Empresas Gestión de órdenes por mejor precio y a igualdad de estos por orden de llegada.
Acceso con terminales físicos, terminales virtualizados - terminal server -, APIs y líneas punto a punto o internet.
Desarrolladores homologados; Visual Trader, GL ( Sungard ), Bolsa de Barcelona y Bilbao, Comunitech, Software Financiero, ACF, …
Provisión de liquidez vía motores de precios.
Sistemas de enrutamiento automático de órdenes de terceros.
Ámbito de pre-contratación.
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8-abr-2013
Trasparencia y gestión de órdenes
Gestión de back-office con la comunicación de instrucciones de liquidación a IBERCLEAR.
Ficheros estandarizados para organismos supervisores y emisores.
Información pre ejecución; publicación de precios, rentabilidades y volúmenes incluidos en el libro de órdenes cada 15’.
Información post ejecución; publicación de volúmenes contratados y precios ejecutados en el Boletín Diario de Operaciones.
Conexión con medios ajenos; Market Data, Visual Trader, Bloomberg, Reuters, prensa económica especializada
Ámbito de post-contratación.
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El mercado de renta fija
8-abr-2013
Tipos de Entidades participantesProveedores de liquidezEntidades Participantes Entidades Mediadoras
• Son Miembros del Mercado AIAF
MRF.
• Están Inscritos en el Registro de
Entidades Participantes.
• Son Entidades adheridas a
IBERCLEAR.
• Cuentan con medios técnicos y
humanos.
• Cotizan por cuenta propia o de
terceros.
• Son Entidades Participantes en SEND.
• Son designados por el emisor de los
valores. Con contrato de Liquidez.
• Operan por cuenta propia.
• Su objetivo es potenciar la
contratación de operaciones en SEND.
• Prestan los medios técnicos y
humanos.
• Cotizan por cuenta de las Entidades
Participantes.
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Evolución del Mercado
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 08/08
Entidades participantes
Entidades Mediadoras
1 Aca 18 Bankinter 1 Bankia Bolsa
2 Ahorro Corporación 19 BBVA 2 Gefonsa
3 Auriga Securities 20 Caixabank 3 Mercavalor
4 Banca Cívica 21 Caja Lababoral Popular 4 Popular Bolsa
5 Banco Banif 22 CecaBank 5 Renta 4 S.V.
6 Banco Caminos 23 Espirito Santo 6 Santander Investment Bolsa
7 Banco Cooperativo Español 24 GVC Gaesco
8 Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria 25 Ibercaja Banco
9 Banco de Castilla la Mancha 26 Intermoney Valores
10 Banco de Valencia 27 Inverseguros
11 Banco Gallego 28 Liberbank
12 Banco Mediolanum 29 Link Securities
13 Banco Popular 30 Norbolsa
14 Banco Sabadell 31 Novacaixagalicia
15 Banco Santander 32 RBC Investor Service España
16 Banesto 33 Renta 4 Banco
17 Bankia
Entidades Participantes
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El mercado de renta fija
8-abr-201308/08
Evolución del Mercado
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 08/08
Evolución de la contratación
24 47 73 68 70 53 187 68 78 162 200 181 220 153 226
1.322
2.724
4.665 4.991 4.757
3.665
4.842
2.997 3.340
5.387
10.458
8.431
12.001
8.725
11.189
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
0
50
100
150
200
250
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar
2012 2013
No.
de
oper
acio
nes
Volu
men
neg
ocia
do
Volumen (Mill. €)
Nº operac.
Fuente: AIAF
Millones €
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Pza. de la Lealtad, 1 28014 MadridTel. +34 91 709 50 00
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