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UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Curso: Economía de la Empresa y del Estado
Integrantes:
ATAUPILLCO PAREDES, ARACELI DARLIN
MOYANO ESCOBAR, OSCAR MANUEL
QUISPE QUISPE, FLAVIO LUIS
YAYA SANTOS, ANITA LEANDRA
Profesor: Sanabria Montañez, Marco Antonio
2015
RESUMEN
El Sistema financiero es un sector de servicios que cumple la función de
intermediario entre la oferta y demanda del mercado de servicios financieros y
ofrece a las partes involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones
financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario
para el desarrollo de la economía.
Al ser un intermediario entre los ofertantes y demandantes, los cuales tienen
efectivo sobrante y los otros requieren efectivo para poder financiarse en
nuevos proyectos. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de
servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de
clientes; como lo hace el mercado peruano el cual vemos que el gobierno es un
principal integrante en este sistema además de las instituciones bancarias, y el
consumidor ya que sin él no se generaría este sistema ya que es el que coloca
su dinero a manejo de estas identidades. El gobierno propone políticas
económicas y financieras para la estabilidad del sistema financiero, además
dispone de entes reguladores para hacer cumplir de manera correcta todo lo
dispuesto es las leyes y decretos establecidos para un buen manejo del
sistema financiero.
No solo el sistema financiero llega a ser el intermediario de los ofertantes y
demandantes, si no que su principal meta es la protección del consumidor ya
sea como inversionista o un ahorrista.
El sistema financiero ayuda al desarrollo de diversas actividades económicas
dentro del Perú ya que mueve toda la economía mediante las instituciones que
la conforman.
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TABLA DE CONTENIDO
RESUMEN……………………………………………………………………………...2
INTRODUCCION………………………………………………………………………4
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO……………………………………………5
1. Concepto………………………………………………………………………5
2. Estructura……………………………………………………………………...7
3. Funciones del Sistema Financiero Peruano…………………………….7
4. Características del Sistema Financiero Peruano………………………8
5. Integrantes...…………………………………………………………………10
6. Clases de Intermediación…………………………………………………10
7. Componentes del Sistema Financiero………………………………….16
8. Instrumentos Financieros…………………………………………………24
9. Elementos del Sistema Financiero………………………………………27
10.Entidades Reguladoras……………………………………………………31
11.Organizaciones de Defensa del Consumidor………………………….32
12.Sistema de Protección del Ahorro………………………………………32
13.Conclusión…………………………………………………………………...35
BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………36
3
INTRODUCCION
En el siguiente trabajo de investigación hablaremos sobre “El Sistema
Financiero Peruano”, por él cual se entiende como un conjunto de instituciones
encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es
canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los
agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades
productivas).
De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman
intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para
hacer posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas.
Estos están constituidos por los activos financieros que pueden ser directos
(créditos bancarios) e indirectos (valores), según la forma de intermediación a
que se vinculan.
En este trabajo veremos su concepto, funciones, características, integrantes,
elementos y entes reguladores para conocer a mayor profundidad lo que es un
sistema financiero y como se aplica en el Perú.
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EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
1. CONCEPTO
Para iniciar con el tema principal de la investigación, hablaremos primero sobre
lo que es un sistema financiero y su función principal:
Diversos libros nos mencionan que “el Sistema financiero es el conjunto de
instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema
económico para el desarrollo de sus actividades”.
Su principal función es la de “actuar” como intermediario entre los ahorristas
(personas que disponen de dinero) que desean colocar su dinero para obtener
rentabilidad (un monto mayor al que invirtieron) y los que necesitan
financiamiento y están dispuestos a pagar un interés por la cantidad del dinero
que los inversionistas le presten.
Conociendo el significado de lo que es un sistema financiero podemos definir;
que el Sistema financiero Peruano está conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de
derecho público o privado, las cuales están debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro (SBS), estas operan en el “Sistema
Económico” como intermediarios financieros, como son: El sistema bancario, el
sistema no bancario y el mercado de valores.
El sistema financiero peruano, incluye diferentes tipos de instituciones que
captan depósitos de los inversionistas o ahorristas como lo son: bancos,
empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales;
además del banco de la Nación que es una entidad del estado que
fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público.
Además el estado participa en el sistema financiero; en las inversiones que
posee en COFIDE que es un banco de desarrollo de segundo piso, actividad
habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos
del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
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Podemos resumir; que el sistema financiero peruano y todas las entidades
conformadas dentro de él, están encargados de la circulación del flujo
monetario y cuya finalidad es el de canalizar el dinero de los ahorristas hacia
quienes desean hacer inversiones productivas, como antes mencionamos. Las
instituciones que conforman el sistema financiero se llaman “Intermediarios
Financieros” o “Mercados Financieros”; mientras mayor sea el flujo de recursos
de ahorros mayores será la eficiencia del mismo; es decir que mientras más se
invierta mayores serán las ganancias.
Pudiendo afirmar que no solo ve una forma de ahorro y préstamo, ya que es la
oferta y demanda de servicios financieros; el cual hay 3 tipos de servicios
financieros que son:
Servicios financieros formales: que son ofrecidos por agentes
institucionales con la supervisión de las autoridades monetarias. Se
ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e
instituciones financieras especializadas.
Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero
no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales,
cooperativas de ahorro y crédito y programas de ONGs.
Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son
muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que
facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican
usureros, prestamistas, familiares y amigos.
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2. ESTRUCTURA
En nuestro país, el sistema
financiero está regulado por
la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca
y Seguros (SBS), Ley N°
26702. Esta ley constituye el
marco de regulación y supervisión al que se someten las empresas que
operan en el sistema financiero y se seguros, así como aquellas que
realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social de
dichas personas. Así, nuestro sistema lo conforman instituciones
financieras, empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP que operan en la intermediación financiera, interpretada como la
actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas
a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e
inversiones.
3. FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
La provisión de recursos al sector productivo
Captación de capital
Canalización
Asignación de los recursos
La creación de liquidez
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Servir de soporte a la política monetaria del gobierno
4.
CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Poder de Negociación de los Consumidores.- El poder que
tienen los consumidores ha crecido en el tiempo debido a la gran
cantidad de opciones que el mercado ofrece para obtener acceso
a recursos financieros ya sea por parte de las entidades
bancarias y también por el mecanismo de información que se
maneja en la actualidad (internet y redes sociales). Este poder
que tienen es también por el cambio de cultura en el consumidor
el cual cada día toma mayor conciencia y exige el respeto a sus
derechos.
Poder de Negociación de los Proveedores.- El cual están las
empresas proveedoras de servicios que se dedican a la custodia
y la transferencia de títulos valores, el cual tiene mayor poder de
negociación frente a los agentes de banca comercial.
Amenaza de Nuevos Participantes.- Como en estos tiempos se
ha visto el crecimiento en el mercado de los bancos privados por
nuevos ingresantes, además de la entrada de las financieras y
cajas municipales y rurales.
Amenaza de Productos Sustitutos.- Como pudimos mencionar
en el punto anterior por el gran crecimiento de nuevas empresas
bancarias existe una cantidad de bancos con productos similares,
la amenaza proviene de la posibilidad de la mejora en las tasas
de interés y comisiones cobradas y pagas por los distintos
productos financieros.
Rivalidad entre los Competidores.- Este sector abarca los
principales bancos que conforman el sistema financiero, ya que
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tienen una gran trayectoria, recursos y experiencia en el negocio.
Nombraremos algunas de sus ventajas:
o Economías de Escala.- estos competidores poseen la
capacidad de generar este tipo de economía por poder
acumular entre ellos un alto porcentaje del mercado,
generando que el costo fijo unitario por operación y
mantenimiento sea menor.
o Tecnología de última generación.- estas empresas
tienen un sistema informático moderno, lo que permite
desarrollar análisis de información de clientes potenciales.
o Productos muy variados e innovadores.- existe una
gran variedad de productos, ya sea por su beneficio, por su
operatividad y simplicidad de ellos.
o Amplia red de distribución.- El sector en general viene
desarrollando diversos canales de distribución; ya sea
oficinas, cajeros automáticos, agentes corresponsables,
página web y banca celular.
o Recursos para campañas publicitarias masivas.- El
sector hace uso de campañas de comunicación en medios
masivos y de manera constante, en donde se busca la
consolidación de la marca y la promoción de sus nuevos
productos.
o Datos de clientes y acceso a información.- El sector
posee la capacidad de acceder a la información financiera
de sus clientes y su conducta y comportamiento en todo el
sistema financiero.
o Acceso a fondos
baratos para
financiar
operaciones.- Su
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solidez hace que sea posible acceder a fuentes de
financiamiento baratas.
o Fuerte posicionamiento en la mente del consumidor.-
Ya sea por los años de trayectoria ya están grabados en la
mente del consumidor.
5. INTEGRANTES
El sistema financiero está formado por cinco elementos o agentes:
a. El gobierno.- El cual se encarga de disponer mediante el
COFIDE dinero para poder invertirlo. Además de disponer
políticas económicas y monetarias.
b. El banco central.- el Banco Central se encarga de poner en
práctica estas políticas monetarias.
c. Los intermediarios financieros.- que son las instituciones que
brindan los servicios de financiamiento a los prestamistas y
prestatarios.
d. Los prestamistas.- son los ahorristas o inversionistas que tienen
el fondo de dinero y lo pone a disposición de los intermediarios
para ofrecerlos a los prestatarios, con el fin de obtener un ingreso
financiero por brindar su dinero (interés).
e. Los prestatarios.- son las personas o empresas que solicitan
dinero a los intermediarios y tienen la obligación de devolver el
dinero prestado incluido un interés.
6. CLASES DE INTERMEDIACIÓN
Existen 2 tipos de intermediación:
a) Intermediación Directa
Se origina cuando el agente superavitario asume en forma directa
el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. Y
porque se le llama agente “DEFICITARIO”, se le llama así a estos
individuos o empresas que tienen un faltante o un DEFICIT de
dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y
lo que tienen; de la misma manera se le llama
“SUPERAVITARIO”, se le llama a los individuos que tienen un
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sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una
diferencia entre lo que tiene y lo que necesita.
Esta relación se da dentro del mercado de capitales,
en la cual participan instituciones especializadas como las
compañías de seguros, los fondos de pensiones, los fondos
mutuos y los fondos de inversión los cuales son los principales
inversores de fondos o agentes superavitarios.
A este mercado acuden las empresas a conseguir recursos
nuevos y necesarios para financiación de sus operaciones, siendo
los intermediarios los bancos de inversión y las sociedades
agentes de bolsa, los cuales les facilita los medios de compra y
venta de valores que puedan hacer las operaciones dentro del
marco de regulación vigente.
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El mercado de capitales, es el lugar donde se negocian los títulos-
valores, pero también permiten el traslado de dinero de las
personas que tienen excedente y buscan invertirlos a los que
tienen déficit y tratan de encontrar medios para obtenerlos.
Existen dos tipos de mercados de capitales según su momento de
negociación:
Mercado primario: Donde se buscan vender los valores
que una empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya
sea para constituir una nueva empresa o para que las
empresas existentes puedan obtener fondos para realizar
sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de
obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante
oferta pública (invitación que se hace a través de cualquier
medio de difusión masiva para que participe el público en
general) o privada (cuando aquella está dirigida sólo a un
sector específico de inversionistas o a los actuales
accionistas de las empresas).
Mercado secundario: Es aquel que permite que los
valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en
dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su
compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un
mercado primario perdería atractivo por la iliquidez de los
valores adquiridos. En este mercado se nota de manera
más clara como el precio de negociación de los valores se
determina por la interacción de la oferta y la demanda.
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Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que
puedan existir para la negociación de los valores se puede
clasificar también al Mercado de Capitales de la siguiente manera:
Mercado bursátil: Es un mercado que cuenta con mucha
reglamentación y exigencias para poder negociar los
valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y
valores, él envió y publicación de la información financiera
de los emisores, los precios a los cuáles se negocian estos
valores, la clasificación de riesgo que otorgan empresas
especializadas en el tema y diversas normas que regulan
la Bolsa de Valores de cada país, región o ciudad.
Mercado extrabursátil: Es un mercado donde la
realización de las operaciones se desarrolla con menores
regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en
el que se negocian todo tipo de valores. Los requisitos de
información al público de parte del emisor, como estados
financieros, son menores.
El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente
porque permite a los agentes deficitarios encontrar
fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental
en el proceso de crecimiento de cualquier economía, ya que
permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan
ejecutar nuevas inversiones.
El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el
D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que busca regular la oferta
pública de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes
de intermediación en el mercado de valores, los instrumentos de
oferta pública, los valores y mercados secundarios, así como los
organismos de supervisión y control de mercado. En él participan
los siguientes organismos e instituciones:
Inversionista: Persona natural o jurídica que cuenta con
excedentes de recursos los cuales desea hacer crecer
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buscando niveles adecuados de seguridad, la que está
relacionada con el riesgo que desea asumir; además
espera que los valores adquiridos se puedan convertir en
dinero.
Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de
obtener fondos con el fin de aumentar sus recursos para
destinarlos a nuevos proyectos de inversión o a la
recomposición de su estructura financiera. Estas empresas
efectúan análisis de sus requerimientos de capital y
deciden si emiten nuevas acciones representativas de
capital o toman deuda vía emisión de bonos o papeles
comerciales.
Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurídica
organizada como una sociedad anónima, cuyo objeto
social es dar facilidades para que se efectúe la
intermediación de valores, tanto en el ámbito bursátil como
extrabursátil.
Bolsa de Valores: Asociación civil creada sin fines de
lucro, cuyo objetivo es prestar el servicio público de
centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus
registros, cuya emisión y colocación se encuentre
oficialmente autorizada por la SMV (Superintendencia de
Mercado de Valores).
Superintendencia de Mercados de Valores (SMV):
Organismo del Estado encargado del ordenamiento,
reglamentación y vigilancia del mercado de valores, así
como de su promoción, revisando y aprobando nuevos
mecanismos financieros que lo amplíen.
Banco de inversión: Intermediario directo entre la
empresa emisora y el inversionista que desea adquirir
valores ofertados.
b) Intermediación Indirecta
Se realiza a través de instituciones financieras especializadas a
las cuáles la normatividad vigente conoce como instituciones de
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operaciones múltiples, las que captan recursos de los agentes
superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y
luego los derivan hacia los agentes deficitarios.
El riesgo directo es asumido por las entidades financieras hasta
cierto monto relacionado con su capital, asumiendo los ahorristas
un riesgo indirecto cuando la empresa financiera incurra en
problemas de capital insuficiente o de liquidez que no le permite
atender oportunamente el retiro de dinero de los ahorristas.
Las principales entidades son:
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
El Banco de la Nación
Banco de Materiales y el Banco Agrario
Las Empresas de Operaciones Múltiples
Las Empresas Especializadas
La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) que
forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede
realizar todas aquellas operaciones de intermediación
financiera permitidas por su legislación y sus estatutos, y
en general toda clase de operaciones afines. La modalidad
operativa de segundo piso le permite complementar la
labor del sector financiero privado en actividades como el
financiamiento de mediano y largo plazo para el sector
exportador y para la micro y pequeña empresa,
canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que
privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misión
y objetivos institucionales. A través del proceso de
intermediación indirecta se captan y colocan
principalmente recursos de corto plazo, mediante los
llamados productos financieros creados por los propios
intermediarios.
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En ambos casos las entidades financieras asumen los riesgos
inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus políticas de
captación y de crédito.
Los instrumentos utilizados son:
Productos del pasivo: son los depósitos que reciben
principalmente del público
Productos del activo: bajo las diversas formas de créditos
que otorgan tanto a personas naturales como a negocios
Otros productos diferentes a los anteriormente
mencionados que puedan estar relacionados
principalmente con el otorgar garantía sobre sus clientes.
Servicios que son prestados de manera complementaria
pero que atienden necesidades de sus clientes para
facilitarles el pago o la cobranza a otras personas.
7. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO
Sistema Bancario
Instituciones Bancarias
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Son las que realizan intermediación financiera, formal indirecta.
En nuestro país el sistema bancario está conformada por:
Empresas Bancaria: Aquella cuyo negocio principal consiste
en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra
modalidad establecida a través de un contrato, y en utilizar ese
dinero, el capital aportado por los accionistas y el que obtenga
de otras fuentes de financiación para dar créditos en las
diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones sujetas
a riesgos de mercado.
La importancia de los bancos:
• Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
• Impulsan las actividades económicas
• Son agentes de crédito
• Ofrecen seguridad y confianza
Dentro de las empresas bancarias existen:
o Banca Múltiple
En el que están todos los bancos privados existentes,
como lo son:
o Banco de Crédito del Perú
o Interbank
o Scotiabank
o Banco Continental, etc.
o Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la
política monetaria y cambiaria de nuestro país .Es
conocida también como la autoridad monetaria, fue
fundada en 1931 por recomendación de la misión
Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
o Regular la cantidad de dinero.
o Administrar las reservas internacionales.
o Emitir billetes y monedas.
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o Banco de la Nación
Es el agente financiero del estado de encarga
principalmente de las operaciones financieras del sector
publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los órganos del sector publico
nacional servicios bancarios. Funciones:
o Recauda los tributos y consignatario
o Es depositario de los fondos de las empresas
estatales.
o Garante y mediador de las operaciones de
contratación y servicios de la deuda publica.
o Realiza pagos de deuda externa
o Agente financiero del estado
En los bancos existen tasas de interés:
El cual es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno
recibido en calidad de préstamos o de depósitos, el cual
existen dos tipos de tasas:
• Tasa de interés pasiva.- Es el precio que el banco
paga cuando actúa como depositario, esto es cuando
capta recursos del público.
• Tasa de interés activa.- Es el precio que el banco
cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.
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El Sistema No Bancario
Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta
que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, en
los cuales tenemos los siguientes:
Empresa Financiera
Aquella que capta recursos del público y cuya especialidad
según la Ley del Sistema Financiero consiste en facilitar las
colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con
valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero,
pero que en la práctica puede desarrollar similares
operaciones que un banco con la restricción básicamente del
manejo de la cuenta corriente para el otorgamiento de los
créditos llamados sobregiros.
COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo)
Institución administrada por el estado que capta y Canaliza,
orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas
y medianas empresas del sector empresas del sector
industrial.
Empresa de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa
(EDPYME): Aquella cuya especialidad consiste en otorgar
financiamiento preferentemente a los empresarios de la
pequeña y micro empresa.
Cooperativa de Ahorro y Crédito: Estas cooperativas
pueden operar con recursos del público, entendiéndose por tal
a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma
jurídica de sociedades cooperativas con acciones. Muy
diferentes a las cooperativas de ahorro y crédito que cuentan
20
con asociados que están bajo la supervisión dela Federación
Nacional de –Cooperativas del Perú- FENACREP.
Caja Rural de Ahorro y Crédito: su función es también captar
recursos del público a través de depósitos y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento de preferencia a la
mediana, pequeña y micro empresa del ámbito rural.
Caja Municipal de Ahorro y Crédito: Aquella que capta
recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar
operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeñas y micro empresas; siendo una parte muy pequeña
del sistema financiero, entre el 4% y 5% de depósitos del
sistema financiero y alrededor del 7% de los créditos, sin
embargo, dentro de las Instituciones Micro financieras No
bancarias (IMFNB), son las más dinámicas en el otorgamiento
de créditos y servicios financieros para los agentes
económicos que no son atendidos en el sistema financiero
normal.
Empresas Especializadas
Son empresas que se dedican y especializan a una sola actividad
dentro de la intermediación financiera, generalmente esta actividad
estará relacionadas con los servicios y el préstamo para poder
generar ingresos esencialmente a la empresa.
Las cuales son:
Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya
especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona
natural o jurídica a cambio del pago de una renta periódica
(pago de cuotas cada cierto tiempo) y con la opción de
comprar dichos bienes por un valor predeterminado (opción
de comprar al termino de los pagos). Se formaliza mediante la
firma de un contrato en el que el cliente deja constancia de la
elección de los bienes, el proveedor y la forma de pago.
Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la
adquisición de facturas conformadas, títulos-valores y en
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general cualquier valor mobiliario representativo de deuda.
Estas empresas se dedican a la adquisición de facturas y
letras antes de su vencimiento, con lo cual las empresas
podrán contar con liquidez antes de tiempo. Así las empresas
que tienen facturas por cobrar de otras compañías podrán
obtener un mecanismo adicional de liquidez, vendiendo estas
facturas por cobrar con un descuento.
Empresa Afianzadora y de Garantías: Cuya especialidad
consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas
naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema
financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.
Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad
consiste en actuar como fiduciario en la administración de
patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza, también
podemos decir que un fideicomiso es un encargo de confianza
en pocas palabras.
Empresa de Capitalización Inmobiliaria: Cuya especialidad
consiste en comprar y/o edificar inmuebles y, con relación a
estos, celebrar contratos de capitalización inmobiliaria
individual con terceros, entregando en depósito al
inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Tales
contratos incluyen el derecho de opción del inversionista para
la adquisición de la unidad inmobiliaria mediante el pago de
su precio al contado en cualquier momento. Las empresas de
capitalización inmobiliaria sólo podrán efectuar operaciones
vinculadas con programas de capitalización individual
relacionados al mercado inmobiliario y no podrán efectuar
colocaciones. Asimismo, podrán celebrar contratos pasivos
para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cédulas
hipotecarias.
Empresas de Seguros
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Su objetivo es celebrar contratos mediante se obliga, dentro de
ciertos límites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado
daño o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones
pactadas, en el caso de ocurrir un determinado suceso futuro e
incierto. Las cuales son:
Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo
de riesgo, como muerte natural o accidental, invalidez total o
permanente, cáncer, emergencias accidentales, entre otros.
Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte
natural y accidental.
Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida:
Contempla los seguros anotados en los dos puntos anteriores.
Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o más
empresas de seguros o patrimonios autónomos de seguros
por los riesgos asumidos, en los casos en que se encuentren
capitales importantes, o así convenga a estos últimos por
razón de sus límites operacionales.
Empresas de Servicios Complementarios
Almacén General de Depósito: Lugar donde se almacenan
mercaderías que se importan o exportan.
Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operación
mediante la cual dos o más bancos proceden a intercambiarse
cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en
poder del otro. Esta operación suele efectuarse en la Empresa
de Canje Electrónico.
Empresa de Transferencia de Fondos: Su función es el
envío de los fondos de una localidad a otra por medios
electrónicos o físicos.
Empresa Emisora de Tarjeta de Crédito y/o de Débito:
Encargada de la gestión y emisión de tarjetas.
Empresa de Transporte, Custodia y Administración de
Numerario: Encargada del transporte de caudales entre
oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa
que presta el servicio.
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Administración de Fondos de Pensiones
Son empresas que reciben aportes básicamente individuales de los
trabajadores a fin que puedan gozar del beneficio de jubilación al
cumplirse el tiempo legal. Estas empresas invierten y administran los
fondos, por cuenta y riesgo de los trabajadores, en diversos
instrumentos de inversión, tanto de renta fija como variable,
formando una cartera de inversiones. Existen dos tipos de
administradoras de pensiones:
Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Es un régimen de
capitalización individual, donde los aportes que realiza el
trabajador se registran en su cuenta personal denominada
Cuenta Individual de Capitalización (CIC), la misma que se
incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la
rentabilidad generada por las inversiones del fondo
acumulado; siendo sus características principales: libertad de
elección, la participación activa del trabajador, la transparencia
en la información, la libre competencia y la fiscalización.
Sistema Nacional de Pensiones (SNP).- Es un régimen en el
cual todos los pensionistas aportan la misma cantidad y
reciben de manera igualitaria y permanente; ya que es del
estado.
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8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Pasivo Financiero
Los pasivos financieros son compromisos que implican una
obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero,
o bien de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa,
bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por
ejemplo:
o Las cuentas a pagar a los proveedores
o Los intereses devengados de los préstamos
o Las deudas por garantías de productos vendidos
Instrumento de Capital
Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier
contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos
de una empresa, una vez han sido deducidos los pasivos.
Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya
sean ordinarias o incorporen algún tipo de condición preferente,
pero también todos los instrumentos derivados de estas acciones
como los contratos de opción o de futuro, siempre que no puedan
ser liquidados más que con la entrega de acciones u otros
instrumentos de capital de la empresa.
Activo Financiero
Es un título-valor, que dan titulación sobre una riqueza de la que
el comprador se hace partícipe, es decir, es un derecho que el
poseedor del activo tiene sobre el dinero del otro. Como lo son:
las acciones, los bonos, las letras, las participaciones en fondos
de inversión o planes de pensiones, las cuentas bancarias, los
billetes de banco son activos financieros, ya que el banco de
emisión se compromete a cambiarlo por su valor.
Las funciones de estos activos financieros son:
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o La transferencia de fondos.- ya que se intercambian por
dinero.
o La transferencia de riesgo.- ya que el que recibe el activo
está asumiendo un riesgo el cual es posible no poder
recuperar su dinero, ya que el emisor del activo sea
insolvente, lo cual significa que el emisor ha transferido el
riesgo al comprador.
Características:
26
o Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un
valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su
realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la
proporciona el mercado financiero donde el activo
financiero se negocia.
o Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero
para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la
probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el
emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización
del mismo (todos los pagos). Existen diferentes tipos de
riesgo:
- Riesgo por tipo de interés.- es el riesgo de que el
activo financiero baje de valor si suben el tipo de
interés.
- Riesgo de cotización.- es el riesgo de que el precio
de mi activo baje en el mercado, debido a las
fluctuaciones típicas del mismo (lo que ocurre dentro
de la bolsa de valores).
- Riesgo de tipo de cambio.- es el riesgo de perder
dinero ya que se adquirió un activo financiero en una
moneda extranjera, diferente a la del país, debido a
una devaluación de la moneda extranjera o una
revalorización de mi moneda del país.
o Rentabilidad: es la capacidad de obtener intereses u otros
rendimientos al adquiriente como pago por su cesión
temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos.
Existe diferentes tipos de rentabilidad:
- Rentabilidad explícita.- es la renta que el activo
ofrece y ha quedado fijada de antemano (tasa de
interés).
- Rentabilidad implícita.- es la que surge de la
diferencia entre el precio de compra y de venta (lo
que ocurre con los pagarés y letras).
Características del Activo Financiero:
27
o Por su liquidez:
- Dinero
- Depósitos a la vista
- Fondos públicos
- Obligaciones de empresa
- Préstamos sin garantía y créditos comerciales.
o Por la institución emisora:
- Estado
- Empresas Públicas
- Empresas Privadas.
o Por el tipo de rentabilidad:
- Renta fija.- es la que ya está determinada de
antemano.
- Renta variable.- aún no está pactada no lo está
(como los dividendos de las acciones).
9. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:
El Dinero
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las
especies son el vehículo en el cual circula el dinero para facilitar las
transacciones, estas especies monetarias son los medios de pago o
instrumentos materiales o títulos en los cuales se expresa el dinero.
Se puede definir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y
servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal
como unidades de cambio y medidas de valor".
28
Importancia:
Su importancia es la de facilitar las transacciones entre los agentes
económicos mejorando la eficiencia del sistema económico. Además
debemos de mencionar que la demanda de dinero en la economía, en el
cual aparece la teoría monetaria postula la existencia de una relación
entre la cantidad del dinero y el PBI nominal. La política monetaria
expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se
traduce en inflación.
Funciones:
Servir como medio de intercambio.- Es el medio de
intercambio, aceptado para el intercambio de bienes y servicios.
Ya que gracias a la certeza de que será aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que
necesita.
Unidad de Cuenta.- Es el común denominador que se utiliza para
comparar los valores de los demás bienes y servicios y también
es usado para medir y comparar la riqueza.
Reserva de poder adquisitivo.- teniendo la certeza que siempre
será aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento
que se disponga comprar.
Dinero Intercambio Bienes y Servicios
El Crédito
Consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de
su restitución o pago futuro. Se puede decir que cuando se celebra un
29
contrato, siendo una de las partes, el prestamista o acreedor que realiza
una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella
formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el
tiempo, en bienes o en servicios. Los fondos requeridos pueden ser
aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la
producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de
fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el período de tiempo
entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o
servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante
evaluar cuidadosamente cuál es el monto necesario, la oportunidad de
tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de
financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la
composición del pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el
perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo.
Importancia:
Permite una mayor producción.
Hace posible un mayor consumo familiar.
Incentiva la capacidad creativa del hombre.
La explotación de los recursos naturales y la construcción de
obras.
Elementos:
El bien.- Es el
objeto del
crédito.
El acreedor.-
Persona dueña
del bien y que
entrega a este
adquiriendo
derecho a recibir en un tiempo futuro un valor equivalente, más
un interés.
El deudor.- Persona que carece del bien pero se
responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el
30
equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al
acreedor.
La confianza.- Seguridad que tiene el acreedor en el deudor.
Tiempo.- Plazo en que se debe cancelar el crédito.
Garante.- Persona que avala la promesa de pago del deudor,
en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de
cancelar el crédito.
Interés.- Pago adicional que realiza el deudor en el momento
de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad.
Documento.- Son instrumentos que certifican la obligación del
deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio,
pagares, etc.
Instrumentos de crédito del sistema financiero
Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se
obliga a tener a disposición de la otra parte una suma de dinero,
por un cierto período de tiempo o por un tiempo indeterminado en
función de diversas opciones operativas. Pueden ser los casos de
apertura de cartas de crédito en operaciones de comercio exterior
(importación y exportación) o acuerdos en cuenta corriente.
Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad
financiera una determinada suma de dinero, previo al
otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las
condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.),
que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se
compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas
acordadas.
Adelantos en cuenta corriente.- El cual consiste un “adelanto”
en cuenta corriente, la entidad ya atendió pagos del cliente sin
que existieran fondos suficientes en su cuenta.
Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco
se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su
propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un
tercero a cargo del banco que el cliente indique.
31
Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los
que la única instrumentación que respalda la operación es la
constitución de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de
compra - venta por parte del cliente.
Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los
que la única instrumentación que respalda la operación es la
constitución de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto
de compra - venta por parte del cliente. La prenda es una garantía
de tipo real, es decir constituida sobre bienes.
Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que
las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del
deudor de letras, pagarés, debentures y otros documentos
suscriptos con su firma o de varias personas en forma
mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables
o de pago íntegro.
Warrant.- Es un documento de crédito que a través de su endoso
permite entregar, en concepto de garantía, los derechos
crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente
certificado de depósito. Este instrumento, puede transferir
mediante su endoso, la titularidad de la mercadería. Una vez
solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el
depósito donde se almacenará la mercadería y lo habilita si
cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la
mercadería, controla la calidad y cantidad y la documentación que
acredita su titularidad, sin inhibición alguna y luego expide a la
orden del depositante dos documentos: Certificado de depósito y
certificado de warrant. El warrant siempre será nominativo.
10.ENTIDADES REGULADORAS
Banco Central de Reserva
Es el que dicta normas acerca del monto que los bancos deben
reservar y que no deben estar disponibles para ser utilizados en el
negocio, fija las tasas de interés referencial e interviene
activamente en el tipo de cambio en el mercado, ya que se busca
32
manejar equilibradamente el valor del nuevo sol frente al dólar
americano.
Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS)
Es la que se encarga de regular la actividad bancaria a través de
normas que regulan la solidez y solvencia de los agentes del
mercado, gestión de riesgo de crédito y provisiones, calidad de la
cartera de clientes, niveles de apalancamiento financiero, riesgo
operativo y continuidad de negocio, transparencia de información
al consumidor y resolución de reclamos. La SBS regula:
o La calidad de las entidades que están en el mercado.
o La calidad de la información y análisis.
o La información que revelan las empresas supervisadas.
o La claridad de las reglas.
Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).- Es la que se
encarga de velar por la protección de los inversionistas, la
eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la
correcta formación de precios y la difusión de toda la información
necesaria para tales propósitos. Dicta normas legales que regulan
el mercado, el cual participa cuando las entidades bancarias
deciden ingresar al mercado de valores.
11.ORGANIZACIONES DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR
INDECOPI (Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y
de las Protección de la Propiedad Intelectual)
Tiene como funciones la promoción del mercado y la protección
de los derechos de los consumidores. Además de fomentar en la
economía peruana una cultura de leal y honesta competencia,
resguardando todas las formas de propiedad intelectual: desde
los signos distintivos y los derechos de autor hasta las patentes y
la biotecnología. En particular afecta al sector respecto a las
normativas y mecanismos que deben seguir las entidades
financieras para la publicación de información, protección de los
derechos de los consumidores y atención de reclamos.
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ASPEC (Asociación Peruana de Consumidores y Usuarios)
Es una institución civil sin fines de lucro, creada por los propios
consumidores y usuarios con la finalidad de defender sus
derechos, realiza una permanente labor de vigilancia ciudadana
exigiendo el cumplimiento de las normas de protección al
consumidor defendiéndolas masivamente. ASPEC actúa en
diversos temas, tales como alimentación, salud, servicios
públicos, transporte, educación, productos y servicios en general,
entre otros.
12.SISTEMA DE PROTECCION DEL AHORRO
Encaje
Son reservas de dinero de curso legal que las empresas
financieras deben mantener por disposición de las autoridades
pertinentes (BCRP) como respaldo de los depósitos recibidos y
para fines de regulación monetaria.
Suele ser un porcentaje (%) dado del volumen de depósitos y
obligaciones sujetas a encaje (TOSE) y está conformado por el
dinero en curso legal que las empresas mantienen en sus propias
cajas (dinero en efectivo) y sus depósitos en el Banco Central.
Las empresas del sistema financiero están sujetas a encaje de
acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de
sus operaciones según lo determine el BCRP.
Encaje Legal: es la reserva mínima obligatoria que
establece la autoridad monetaria a los intermediarios
financieros. En el caso peruano el encaje mínimo legal
según lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor el
nueve por ciento (9%) del total de obligaciones sujetas a
encaje.
Encaje adicional o marginal: es el monto del encaje
exigible, que se requiera en exceso del encaje mínimo
legal. Por razones de política monetaria, el Banco Central
puede establecer estas reservas adicionales, estando
34
facultado a reconocer intereses por los fondos con los que
se les constituya a la tasa que determine su Directorio
Encaje exigible: son los fondos de encaje obligatorio
establecidos por la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros, el cual se calcula como
porcentaje de los depósitos recibidos del público y
obligaciones contraídas. En nuestro caso resulta de la
aplicación de la tasa de interés legal y la tasa de encaje
marginal y/o adicional.
Provisiones Bancarias
Las provisiones bancarias son reservas que las entidades
financieras están obligadas a realizar por exigencia del organismo
regulador (SBS) con el fin de asumir el deterioro de la cartera de
créditos a medida que los clientes van entrando progresivamente
en situación de morosidad. Existiendo dos clases:
o Provisión genérica.- Son aquellas que se constituyen, de
manera preventiva, con relación a créditos directos e
indirectos y operaciones de arrendamiento financiero de
deudores clasificados en categoría normal, es decir sobre
aquellos créditos que no representaría mayor riesgo para
la entidad financiera.
o Provisión específica.- Son aquellas que se constituyen
con relación a créditos directos e indirectos y operaciones
de arrendamiento financiero respecto de los cuales se ha
identificado específicamente un riesgo superior al normal,
es decir sobre aquellos créditos que representarían mayor
riesgo para la entidad financiera.
Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)
Es una persona jurídica de derecho privado de naturaleza
especial, cuyo objetivo es proteger el ahorro de las personas
naturales y jurídicas sin fines de lucro, del riesgo de la eventual
insolvencia de alguna de las empresas o entidades del sistema
financiero que sean miembros del Fondo.
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Cuando uno de los miembros del FSD es declarado en estado de
disolución y liquidación, el pago del seguro se lleva a cabo en
base al listado que elabora la SBS, el cual contiene la relación de
los asegurados y los montos a ser cubiertos por el Fondo.
El FSD cubre los depósitos en moneda extranjera en su
equivalente en moneda nacional. En el caso de las cuentas
mancomunadas, para efecto de la cobertura del seguro, se divide
el saldo de las mismas a prorrata entre los titulares. Cabe señalar
que los montos no reclamados por los ahorristas, luego de diez
años de iniciado el pago del seguro, revierten al FSD, conforme a
lo señalado en la Ley General.
El Fondo está integrado por las empresas de operaciones
múltiples autorizadas a captar depósitos del público. Son
miembros del Fondo las empresas bancarias, empresas
financieras, cajas municipales de ahorro y crédito y cajas rurales
de ahorro y crédito. La caja municipal de crédito popular y las
entidades de desarrollo a la pequeña y microempresa -
EDPYMES serán miembros del Fondo cuando se encuentren
autorizadas a captar depósitos del público. La calidad de miembro
no es transferible y es inherente a la naturaleza de la empresa del
sistema financiero autorizada a captar depósitos del público.
13.CONCLUSION
Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter
primordial en una economía moderna. El empleo de un medio de
intercambio estable aceptado reduce los costos de las transacciones,
facilita el comercio y por lo tanto la especialización en la producción. Los
activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características
de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar
las opciones de inversión y supervisar las actividades de los
prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del
uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos
financieros permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de
los precios y del comercio.
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Además observamos que el dinero es la fuente que se necesita para la
transacción comercial de cualquier tipo, ya sea de manera de ahorro o
como un crédito.
El sistema financiero buscara siempre la solidez y la estabilidad
económica, para poder evaluar las inversiones que pueden venir. Siendo
una estrategia global para la reactivación económica.
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