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GOVERNO DO ESTADO DE MINAS GERAIS
Estudo Econômico-Financeiro para
destinação final de Resíduos Sólidos
Urbanos (RSU)
Belo Horizonte - Março de 2012
[Este documento descreve os passos da elaboração do estudo econômico-financeiro de tecnologias
para destinação final de Resíduos Sólidos Urbanos (RSU)]
2
RESSALVA
• Este documento é o resultado do estudo conduzido pela Bain & Company para a Fundação Israel Pinheiro
• Este estudo foi conduzido entre Outubro de 2011 a Fevereiro de 2012 baseado em pesquisas de mercado, análise de informações financeiras disponíveis e entrevistas com especialistas da indústria
• Projeções financeiras e conclusões contidas neste estudo estão baseadas no melhor julgamento da Bain & Company (a menos que haja indicação expressa de que tenham sido baseadas em outras fontes) e não devem ser consideradas como projeções ou conclusões definitivas
• Este documento contém informações divulgadas de forma confidencial. Nenhuma parte deste documento poderá ser reproduzida ou copiada sem aprovação previa da Bain & Company
• Este documento não pode ser utilizado como base para projeções ou conclusões definitivas. Desse modo a Bain & Company ou suas subsidiárias, diretores, acionistas, funcionários, contratados, representantes ou propostos não terão qualquer responsabilidade ou obrigação relativa ao estudo decorrente da sua utilização como projeções ou conclusões definitivas, perante terceiros ou a própria Fundação Israel Pinheiro, salvo se e na medida em que a Bain & Company venha a concordar expressamente com tal responsabilidade por escrito
• Este documento isoladamente, sem a apresentação verbal efetuada pela Bain & Company, não pode ser considerado como a representação completa do estudo efetuado pela Bain & Company
3
Índice
1 INTRODUÇÃO E CONTEXTO ........................................................................................7
2 PANORAMA INTERNACIONAL ....................................................................................8
2.1 Geração de Resíduo Sólido Urbano (RSU) ................................................................9
2.2 Destinação Final de Resíduo Sólido Urbano (RSU) ................................................13
3 MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO.........................................................................22
3.1 Metodologia ...............................................................................................................22
3.2 Principais Premissas ...................................................................................................23
4 DETALHAMENTO DAS PREMISSAS ASSUMIDAS PARA AS TECNOLOGIAS DE
DESTINAÇÃO FINAL DE RSU .........................................................................................30
4.1 Lista das tecnologias...................................................................................................30
4.2 Aterro Sanitário ..........................................................................................................31
4.3 Aterro com recuperação e aproveitamento de biogás ...................................................36
4.4 Reciclagem (com foco em triagem).............................................................................42
4.5 Combustível Derivado de Resíduo (CDR)...................................................................49
4.6 Compostagem.............................................................................................................53
4.7 Digestão Anaeróbica ...................................................................................................55
4.8 Incineração com Geração de Energia ..........................................................................62
4.9 Plasma ........................................................................................................................67
4.10 Gaseificação .............................................................................................................68
4.11 Pirólise......................................................................................................................75
5 PREMISSAS DE MERCADO...........................................................................................77
5.1 Projeção de RSU do Colar Metropolitano e Região Metropolitana de Belo Horizonte
(CMRMBH) .....................................................................................................................77
5.2 Projeção de Resíduos Industriais (RIN) do Colar Metropolitano e Região Metropolitana
de Belo Horizonte (CMRMBH)........................................................................................82
5.3 Gravimetria ................................................................................................................86
5.4 Outras Premissas de Mercado .....................................................................................89
6 CONCLUSÕES................................................................................................................94
BIBLIOGRAFIA......................................................................................................................98
4
LISTA DE FIGURAS
Figura 1: Geração de RSU e PIB per capita por grupos (1)(2)(3) ..........................................10Figura 2: Geração de RSU e PIB per capita por país (4)(5)(6)(7)(8)(9)(10)(11).....................10Figura 3: Relação entre geração de RSU e PIB per capita (4)(5)(6)(7)(8)(9)(10)(11).............11Figura 4: Comparação da geração de RSU com urbanização(3)(13)......................................12Figura 5: Composição do RSU em países em desenvolvimento e desenvolvidos (4)(14).......13Figura 6: Classificação da destinação final de RSU (15)(16)(17) ..........................................13Figura 7: Destinação Final de RSU para países em desenvolvimento (5)(7) (18)(19)(20)......14Figura 8: Destinação Final de RSU para países desenvolvidos (5)(8)(22) .............................15Figura 9: Resumo situação Coréia do Sul (13) ......................................................................17Figura 10: Resumo situação Alemanha (21)(23) ...................................................................18Figura 11: Evolução da taxa de reciclagem nos EUA (8)(24) ................................................19Figura 12: Resumo situação EUA (8)(24) .............................................................................20Figura 13: Resumo situação Inglaterra (23)(25) ....................................................................21Figura 14: Projeção do investimento (CAPEX) por tecnologia..............................................25Figura 15: Projeção do OPEX por tecnologia .......................................................................26Figura 16: Projeção da receita por tonelada para cada tecnologia ..........................................26Figura 17: Projeção da coleta de RSU para o CMRMBH-BH ...............................................27Figura 18: Diagrama das tecnologias avaliadas.....................................................................31Figura 19: Países com a maior porcentagem de Aterragem (1)(5)(7) (18)(19)(20).................32Figura 20: Relação de ganhos de escala em relação a aterro de 4.000 ton/dia (30)(31)(32)....33Figura 21: Resumo dos custos de investimento do aterro (30)(31)(32)(33)............................34Figura 22: OPEX por custo do Aterro (30)(31)(32)(33) ........................................................35Figura 23: Simulação de geração de Biogás em Aterro Sanitário com capacidade para atender a CMRMBH- BH .................................................................................................................39Figura 24: CAPEX para o investimento do Biogás no Aterro Sanitário (37)..........................39Figura 25: Benchmark de investimento por geração de energia (38)(39)(40)(41) ..................40Figura 26: OPEX por custo do Sistema de Coleta de Biogás (37)(39) ...................................41Figura 27: Receita por fonte do Biogás.................................................................................42Figura 28: Países com a maior porcentagem de Reciclagem (1)(5)........................................43Figura 29: Relação entre material reciclável e reciclagem estimada para 2010 (5)(8)(22)......44Figura 30: Benchmark para o CAPEX da estação de triagem (42)(43) ..................................45Figura 31: Benchmark para o OPEX da estação de triagem (42)(43)(44) ..............................46Figura 32: Descrição do OPEX para a estação de triagem (42)(43)(44).................................47Figura 33: Gravimetria estimada para 2010 na CMRMBH-BH e no Brasil (45)(46)(47) .......48Figura 34: Premissa de balanço de massa da tecnologia do CDR (48)(49)(50)(51)(52)(53)(54).............................................................................................................................................51Figura 35: CAPEX por investimento da Planta de CDR (48)(49)(50)(51)(52)(53)(54)..........52Figura 36: OPEX por custo da Planta de CDR (48)(49)(50)(51)(52)(53)(54) ........................52Figura 37: Países com a maior porcentagem de Compostagem – Estimativa para 2010 (8)(22)(23) ...........................................................................................................................54Figura 38: Porcentagem da área plantada que utiliza fertilizantes orgânicos em países da EU –Estimativa para 2010 (23).....................................................................................................55Figura 39: Países com mais unidades de Digestão Anaeróbica – Estimativa para 2010 (55) ..56Figura 40: Benchmark CAPEX Digestor Anaeróbico (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)..............58Figura 41: CAPEX dividido por investimento (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)(62)(63)............59Figura 42: Benchmark OPEX do Digestor Anaeróbico (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)............60Figura 43: OPEX dividido por custo da Planta de Digestão Anaeróbica (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)................................................................................................61
5
Figura 44: Países com a maior porcentagem de Incineração (1) ............................................63Figura 45: Relação entre densidade habitacional e incineração (1)(13) .................................63Figura 46: Investimento por geração de energia de incineração (52)(62)(63)(65)(66)(67) .....64Figura 47: Geração de energia por RSU de incineração (52)(62)(63)(65)(66)(67) .................65Figura 48: CAPEX por investimento de Incineração (52)(62)(63)(65)(66)............................65Figura 49: OPEX por custo de Incineração (52)(62)(63)(65)(66) ..........................................66Figura 50: Receita por fonte de Incineração (52)(62)(63)(65)(66).........................................67Figura 51: Plantas de Plasma e sua utilização no mundo (68)................................................68Figura 52: Plantas de Gaseificação no Mundo (68)(69).........................................................69Figura 53: Descrição das Plantas de Gaseificação (68)(69) ...................................................70Figura 54: Benchmark CAPEX de Gaseificação (70)............................................................71Figura 55: CAPEX por investimento de Gaseificação (71)....................................................71Figura 56: Benchmark OPEX para Gaseificação (71) ...........................................................73Figura 57: OPEX por custo de Gaseificação (55)..................................................................73Figura 58: Geração de energia com Carvão Betuminoso de Gaseificação (70) ......................74Figura 59: Situação Internacional da pirólise (68).................................................................76Figura 60: Modelo de projeção de RSU................................................................................78Figura 61: Relação entre geração per capita de RSU e PIB per capita (7)(72) .......................79Figura 62: Relação geração per capita de RSU com PIB per capita na União Européia (23)..80Figura 63: Projeção para a população do CMRMBH-BH (45)(73)(74)(75) ...........................81Figura 64: Taxa de coleta de RSU (32)(76)...........................................................................81Figura 65: Projeção final para o CMRMBH-BH ...................................................................82Figura 66: Relação RIN e Valor Adicionado Industrial de MG (73) (77) ...............................83Figura 67: Destinação de RIN em MG (77) ..........................................................................84Figura 68: Projeção de RIN (77)...........................................................................................85Figura 69: Estimativa para a Gravimetria do CMRMBH-BH para 2010 (45) (46).................86Figura 70: Método 1 para estimar a Gravimetria de 2050 para o CMRMBH-BH (5) (73) .....87Figura 71: Evolução da Gravimetria no Método 1 (2010-2050) ............................................88Figura 72: Evolução da Gravimetria no Método 2 (2010-2050) ............................................89Figura 73: Preços de comercialização de Energia Elétrica no Brasil (78) (79) (80)................90Figura 74: Projeções do Preço do Crédito de Carbono (81) (82) ...........................................91Figura 75: Preço de Papel Branco por Região (48)................................................................92Figura 76: Preço do alumínio por forma de tratamento (48) ..................................................93Figura 77: Contrapartida estimada das tecnologias avaliadas ................................................95Figura 78: Impacto do Resíduo Industrial na contrapartida do aterro.....................................95Figura 79: Análise de sensibilidade das contrapartidas com variações na TIR .......................96
LISTA DE TABELAS
Tabela 1: Conclusões da comparação entre países desenvolvidos e em desenvolvimento ........9Tabela 2: Premissas do Modelo Econômico-Financeiro ........................................................23Tabela 3: Tabela de cálculo da constante de decaimento (36) ................................................37Tabela 4: Preços de materiais recicláveis (33) .......................................................................48Tabela 5: Receita de materiais recicláveis por tonelada de RSU............................................49Tabela 6: Benchmark da razão RIN/RSU União Européia (24) (73).....................................85Tabela 7: Método 2 para estimar a Gravimetria de 2050 para o CMRMBH-BH (6) (74) .......89Tabela 8: Preço de Materiais Recicláveis (48).......................................................................92Tabela 9: Principais rotas tecnológicas identificadas .............................................................94
7
1 INTRODUÇÃO E CONTEXTO
Este documento descreve os passos da elaboração do estudo econômico-financeiro de
tecnologias para destinação final de Resíduos Sólidos Urbanos (RSU). As principais
informações financeiras estão consolidadas neste documento tais como Receitas, Despesas,
Investimento, Fluxo de Caixa entre outras. Essas informações estão descritas de forma
resumida e as fontes de dados consultadas incluíram benchmarks de estudos, artigos,
entrevista com especialistas, material do Procedimento de Manifestação de Interesse (PMI),
dentre outros.
A elaboração deste estudo tomou como contexto e premissa geral a elaboração de uma
Parceria Público-Privada (PPP) a ser implantada na Região Metropolitana de Belo Horizonte
somada ao Colar Metropolitano excluindo da análise o município de Belo Horizonte, região
abreviada pela sigla de CMRMBH – BH. O período considerado para esta PPP foi o seguinte:
Implantação Inicial: anos de 2013 e 2014 (2 anos)
Operação: de 2015 a 2042 (28 anos), com implantações adicionais conforme
necessidade de cada rota tecnológica analisada.
Pós-operação: desconsiderado neste estudo
O objetivo deste estudo é calcular o valor referencial da contrapartida do Poder Público
(Estado e Municípios) em R$/ton (reais por tonelada) para cada tecnologia utilizando a
metodologia de cálculo de fluxo de caixa operacional. Esse valor de referência foi calculado
para uma operação na CMRMBH – BH para cinco tecnologias selecionadas. Os cenários
considerados contemplam apenas a utilização de uma única tecnologia por vez. Não é
objetivo de o estudo descrever cenários onde mais de uma tecnologia é aplicada
simultaneamente na região.
8
2 PANORAMA INTERNACIONAL
Os objetivos do panorama Internacional são: (i) identificar as principais variáveis que
interferem na geração de Resíduos Sólidos Urbanos (RSU) e (ii) identificar as principais rotas
tecnológicas para tratamento e disposição final de RSU.
A abordagem adotada segue dois passos utilizados por organismos internacionais como as
Nações Unidas, CyclOpe, ISWA (1)(2)(3) etc. Inicialmente os países são classificados em
grupos: não desenvolvidos, em desenvolvimento e desenvolvidos para, em um segundo
momento, os dados de geração, tratamento e disposição final de RSU serem comparados entre
esses grupos.
Em particular, o foco deste panorama é comparar os países em desenvolvimento com os
países desenvolvidos, incluindo principalmente as seguintes localidades:
Países desenvolvidos: Alemanha, Austrália, Áustria Japão, Coréia do Sul, Espanha,
EUA, Finlândia, França, Holanda, Irlanda, Itália, Noruega, Portugal, Reino Unido,
Suécia, Suíça
Países em desenvolvimento: Brasil, Bulgária, China, Eslováquia, Eslovênia, Estônia,
Hungria, Índia, Lituânia, México Polônia, Rep. Tcheca, Romênia, Rússia, Turquia
As principais conclusões dessa comparação, detalhadas nas seções seguintes, foram:
9
Tabela 1: Conclusões da comparação entre países desenvolvidos e em desenvolvimento
2.1 Geração de Resíduo Sólido Urbano (RSU)
Como ponto de partida, foi avaliado o comportamento da geração per capita de RSU
entre os diferentes países listados no início do Capítulo 2, que possuem diferentes condições
socioeconômicas. A Figura 1 mostra a relação estimada para 2010 entre a geração de RSU
per capita em kg/dia, representada pelas colunas, e o PIB per capita em US$ k/ano,
representado pela linha vermelha. Os resultados obtidos foram os seguintes:
Países não desenvolvidos: com uma renda per capita média de ~US$ 5k/ano, a geração
per capita de RSU varia de 0,4 a 0,7 kg/dia
Países em desenvolvimento: com uma renda per capita média de ~US$ 12k/ano, a
geração per capita de RSU varia de 0,6 a 1,3 kg/dia
Países desenvolvidos: com uma renda per capita média de ~US$ 40k/ano, a geração
per capita de RSU varia de 1,1 a 2,3 kg/dia
Geração de RSU Tratamento e Disposição Final de RSUQuantidade Composição
Países Desenvolvidos
• Entre 1,0 – 2,3 kg/dia per capita
• ~30% orgânicos
• ~50% recicláveis: papel, plástico etc.
•Máximo de 60% de aterro
•Combinações de aterro, tratamento térmico, compostagem e reciclagem
Países em Desenvolvimento
• Entre 0,6 – 1,3 kg/dia per capita
• ~60% orgânicos
• ~25% recicláveis: papel, plástico etc.
• Principalmente aterro (> 85%) e/ou lixões
•Máximo de 10% de reciclagem
Variáveis que melhor explicam as diferenças
• Principalmente PIB per capita
• Outras variáveis tais como urbanização, legislação, clima e fatores sócio-culturais
• Legislação mais restritiva em países desenvolvidos (Ex.: Grenelle Environment –França; Act for Resource Recycling –Coréia; Essential Packaging –Alemanha)
10
Figura 1: Geração de RSU e PIB per capita por grupos (1)(4)(5)
Sem nenhuma surpresa, os países mais desenvolvidos são os que mais geram RSU
(Figura 1). Essa relação reforça a tese de que quanto maior o PIB per capita, maior será o
consumo e quanto maior o consumo maior será a geração de RSU.
Entretanto, é necessário ressaltar que a classificação em grupos é uma simplificação que
deve ser considerada com cuidado. Se analisados em maior detalhe, existe uma grande
amplitude no que se refere á geração de RSU dentre os países em desenvolvimento que varia
de ~0,6kg/dia a ~1,3kg/dia. Para países desenvolvidos, essa amplitude é ainda maior
compreendendo de ~1,1kg/dia a ~2,3kg/dia conforme apresentado na Figura 2
Figura 2: Geração de RSU e PIB per capita por país (3)(6)(7)(8)(9)(10)(11)(12)
Grupos de Países
ESTIMATIVA 2010
Países desenvolvidosPaíses em desenvolvimento
Geração RSU per capita (kg/dia – 2010)
EUA
Europa + Austrália
NórdicosAsiáticos
11
Mesmo analisando os dados por país, a relação entre PIB per capita e a geração de RSU
per capita continua alta, conforme evidenciado pela Figura 3. De maneira geral, países com
maior PIB per capita possuem um geração per capita de RSU mais elevada.
Figura 3: Relação entre geração de RSU e PIB per capita (3)(6)(7)(8)(9)(10)(11)(12)
Contudo, ainda existem outros fatores que influenciam na geração de RSU e que podem
explicar quanti-qualitativamente algumas das diferenças identificadas entre países com PIB
per capita próximos:
(i) Legislação: leis podem limitar o uso de materiais, criarem incentivos para a não
geração de RSU, etc.
Ex.: Na Coréia do Sul, o “Act on the Promotion of Saving and Recycling of
Resources” (13) trata da redução de RSU:
i. Copos, pratos e talheres descartáveis só são permitidos em restaurantes;
ii. Embalagens para ovos e sanduíches (entre outros) estão proibidas;
iii. Cobrança de taxa para processar resíduos especiais;
iv. Desconto na “taxa do lixo” conforme menor volume de resíduos.
(ii) Urbanização: em geral, a geração de RSU em áreas urbanas é maior do que em áreas
rurais.
Ex.: Se considerado apenas o PIB per capita, era esperado que a Suécia tivesse
Regiões emdesenvolvimento
Regiões desenvolvidas
12
uma geração de RSU mais alta que a Bélgica. No entanto isso não acontece, e
uma das causas é provavelmente o maior grau de urbanização da Bélgica como se
observa na Figura 4.
Figura 4: Comparação da geração de RSU com urbanização(5)(14)
(iii) Fatores sócio-culturais: padrões de consumo, clima, alimentação, educação ambiental
e engajamento da população são alguns dos fatores sócio-culturais que podem
impactar a geração de RSU.
Ex.: padrão de consumo nos EUA é notadamente mais alto que em outros países
e, consequentemente, é consumido um grande volume de embalagens.
Além das diferenças observadas no volume de RSU gerado por países desenvolvidos e
em desenvolvimento, também há diferenças na composição gravimétrica dos resíduos
gerados. De maneira geral, observa-se uma proporção maior de resíduos recicláveis, como o
metal e o plástico, nos países desenvolvidos. Enquanto que em países em desenvolvimento há
uma maior incidência de resíduos orgânicos como pode ser visto na Figura 5.
13
Figura 5: Composição do RSU em países em desenvolvimento e desenvolvidos (3)(15)
2.2 Destinação Final de Resíduo Sólido Urbano (RSU)
Segundo organizações internacionais (UN, ISWA, WTERT entre outras) existe uma
ordem de quais são os tipos de tratamentos mais sustentáveis em longo prazo. Ou seja, a
sustentabilidade está atrelada ao fato de reaproveitar o RSU gerado e reduzir o volume
aterrado, essa relação está descrita na Figura 6.
Figura 6: Classificação da destinação final de RSU (16)(17)(2)
LesteEu
rope
u
Sude
steAf
rican
o
Oeste
Afric
ano
Ásia
Cent
ral
Amér
icado
Sul
Áfric
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Norde
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rican
o
Sude
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l
LesteAf
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LesteAs
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Norde
steEu
rope
u
Oeste
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Amér
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Norte
Sude
steEu
rope
u
Austrá
lia
Países desenvolvidosPaíses em desenvolvimento
Red
uçã
o d
e RSU
ate
rrad
o
“Lixão”
Aterro com recuperação e queima de biogás
Aterro com recuperação e uso de biogás
Tratamentos térmicos
Digestão anaeróbica
Compostagem
Reciclagem
Redução e Reuso
Tecn
olo
gia
Su
sten
tável
+
_
14
A Figura 6 nos mostra que a prioridade em termos de sustentabilidade para o tratamento
de RSU é, atualmente, reutilizar o RSU por meio da reciclagem ou da compostagem. Para
resíduos que não podem ser reaproveitados, a Digestão Anaeróbica (apenas para resíduo
orgânico) ou alguma forma de tratamento térmico são indicadas para reduzir o volume do
RSU, gerar energia e tornar o restante do material inerte.
Contudo, nem todos os países possuem as condições financeiras, políticas e operacionais
necessárias para implementar tecnologias consideradas mais sustentáveis no longo prazo. Isso
fica claro quando identificado que quase a totalidade do RSU gerado de países em
desenvolvimento tem como destino final aterros ou lixões como está evidenciado pela Figura
7.
Figura 7: Destinação Final de RSU para países em desenvolvimento (6)(8) (18)(19)(20)
Em contraste, os países desenvolvidos analisados utilizam tecnologias que resultam em
um pequeno volume de RSU aterrado, variando de ~60% a ~0% (Figura 8). Grande parte do
êxito em utilizar tecnologias consideradas sustentáveis no longo prazo é a rígida legislação
relativa ao tratamento de RSU, que estabelece metas de volume de RSU aterrado entre outras
iniciativas. Alguns países, como a Alemanha, chegam a atingir um nível onde praticamente
todo o RSU é tratado com tecnologias diferentes do aterro, conforme expresso em sua
legislação: “Closed Substance Cycle and Waste Management Act.” (21)
Bulgária
Romên
ia
Bras
ilMéx
ico
Rúss
ia
Índia
Polônia
Rep.
Tche
caEs
lová
quia
China
15
Figura 8: Destinação Final de RSU para países desenvolvidos (6)(9)(22)
Em suma, um país em desenvolvimento deverá enfrentar alguns desafios para atingir essa
mesma proporção de RSU tratado (entre 40% e 100% do RSU) com diferentes tecnologias
além do aterro: menor PIB per capita que países desenvolvidos, legislação menos rigorosa,
menor engajamento da população etc.
2.3 Análise de Países Selecionados
Apesar dos países desenvolvidos possuírem características semelhantes em relação à
geração, tratamento e disposição final de RSU, existe uma variabilidade grande em relação às
estratégias adotadas por cada país. A seguir, descrevemos a abordagem de alguns países
selecionados.
Coréia do Sul
Na Coréia do Sul a geração per capita de RSU permaneceu relativamente estável de 1997
a 2007 em um patamar baixo, de aproximadamente 1kg por dia por habitante. A gestão de
RSU é marcada pelo forte uso da legislação (“Act on the Promotion of Saving and Recycling
of Resources” (13), para responsabilizar as empresas pela sua geração de RSU, e também pela
forte tendência à reciclagem como principal forma de tratamento.
16
Em 1993, a Coréia do Sul implementou uma lei (“Act on the Promotion of Saving and
Recycling of Resources”) (13) tornando todo gerador de resíduos (de difícil tratamento ou
perigosos) responsável por parte dos custos de disposição desses resíduos. Em 1995 estendeu-
se a lei acima com a criação de uma taxa que deveria ser paga por qualquer produtor de
material não reciclável, ou seja, a partir de 1995, qualquer empresa que produzisse RSU que
fosse de difícil tratamento, que fosse perigoso, ou que não fosse reciclável, teria que pagar
uma taxa ao governo para auxiliar no tratamento desse resíduo.
Em 2003 o governo definiu 15 produtos cuja reciclagem deveria ser feita
obrigatoriamente pelos seus produtores. Em 2008 essa lista de produtos foi estendida e passou
a contar com 24 produtos (13).
Graças a essa série de leis, o país possui uma taxa altíssima de reciclagem. Sendo este o
principal destino de RSU no país, seguido por aterragem e então por tratamentos térmicos.
Porém, a tendência atual é ir um passo além da reciclagem, e adotar a prática da reutilização.
Essa estratégia está alinhada com o entendimento dos organismos internacionais que
consideram a reutilização mais sustentável que a reciclagem (Figura 6).
Como nem todos os resíduos podem ser reduzidos, reutilizados ou reciclados, o país já
tem planos para o que fazer com o restante dos resíduos. O objetivo é criar grandes
complexos que serão localizados em divisões regionais pelo país. Cada complexo contará
com diversas formas de tratamentos de RSU, desde Combustível Derivado de Resíduos CDR
até biodigestores. Esses complexos ajudarão a diminuir ainda mais a quantidade de RSU que
é aterrada.
17
Figura 9: Resumo situação Coréia do Sul (13)
Alemanha
A Alemanha é extremamente bem desenvolvida no tratamento de RSU e segue bem a
pirâmide que ordena os tratamentos mais adequados descrita na Figura 6. Todo o seu RSU é
tratado antes de ser enviado para o aterro, através de tratamentos térmicos, compostagem ou
reciclagem. A Alemanha obteve tamanho sucesso principalmente devido a sua legislação
severa. Em 1993 entrou em vigor a regulamentação TASi (Technical Directive on Residential
Waste), que dispõe, que todo resíduo orgânico gerado por qualquer fonte pública deve ser
tratado antes de ser aterrado. O governo tinha um prazo de 12 anos para se adequar
completamente a Lei TASi que visa principalmente diminuir a quantidade de resíduos
aterrados.
Em 2001 essa responsabilidade foi estendida ao setor privado, e a partir de então,
qualquer resíduo orgânico de origem privada ou pública deveria receber alguma forma de
tratamento antes de ser aterrado.
Em 2011 a Alemanha aderiu plenamente ao “European Waste Framework Directive”.
Regulamentação criada pela União Européia (UE) que estipula quais são as formas de
tratamento que devem ser priorizadas pelos países do bloco. A partir de então a Alemanha
Geração Legislação
Tratamento e destinação (2009) Tendências
• 1993: "Polluter Pay Policy" Empresas que produzem lixo perigoso ou difícil de ser reciclado devem arcar com parte dos custos de disposição
• 1995: "Volume Based Fee" Taxa sobre o volume de lixo não reciclado produzido
• 2003: “Extended Producer Responsibility” Obriga empresas a reciclarem parte de seus produtos casos estes sejam um dos 15 produtos na "lista de Recicláveis"
• 2008:"Lista de Recicláveis" passa a incluir 24 produtos
Aterragem
Trat. Térmico
Compostagem
Reciclagem
Legenda
• Governo esta incentivando a reutilização de materiais como motores de ignição através de incentivos a "industria de remanufatura"
• Campanhas de reciclagem para aumentar a conscientização da população
• Governo pretende criar unidades centralizadas de Waste-to-Energy, uma em cada região do país, essas centrais contaram com um mix das tecnologias disponíveis, desde CDR até Biogás
18
intensifica as ações para diminuir a sua geração de RSU.
Atualmente, existem duas principais tendências no território alemão: (i) aumentar a coleta
seletiva e consequentemente a taxa de reciclagem e (ii) reduzir o volume de resíduo gerado. A
primeira tendência pode ser evidenciada pelo fato de que, a partir de 2015, a coleta seletiva
será obrigatória. Já os primeiros passos em relação à redução de RSU foram tomados com
programas que atingem inicialmente a esfera pública. Até o momento não há indícios de
redução significativa na geração de RSU per capita, em 2005 a geração era de 1,5 kg/dia
enquanto que em 2009 a geração foi de 1,6 kg/dia (Figura 10).
Figura 10: Resumo situação Alemanha (21)(23)
Estados Unidos da América (EUA)
Nos últimos anos os EUA estão seguindo o caminho trilhado por diversos países
desenvolvidos da União Européia. Porém, ainda existe uma questão fundamental a ser
resolvida: a alta geração de RSU per capita. Devido ao alto consumo de sua população, a
geração per capita no EUA é muito alta, mais do que o dobro da observada no Brasil e em
outros países. Boa parte desses resíduos ainda é destinada ao aterro sanitário sem nenhuma
forma de tratamento.
19
Em 1994, foi implementada a lei que determina quais devem ser os meios de tratamento
do RSU nos EUA, o “Enviromental Protection Act”. Apesar de ser uma lei vaga e servir
apenas como uma referência para que os estados possam formular suas próprias políticas, ela
teve um efeito direto no aumento da reciclagem. No ano de 1990 a taxa de reciclagem era de
14% enquanto no ano 2000 a taxa passou a 21,8%, esse aumento de 7,8% foi o maior
aumento registrado durante uma década desde 1960 até 2009 como pode ser visto na Figura
11.
Figura 11: Evolução da taxa de reciclagem nos EUA (9)(24)
A tendência nos EUA é que este se torne mais semelhante a países desenvolvidos da UE.
Aumento da coleta seletiva e incentivos para a compostagem são exemplos de medidas
adotadas para tornar o tratamento de RSU mais adequado. Segue na Figura 12 um resumo da
situação dos EUA.
20
Figura 12: Resumo situação EUA (9)(24)
Inglaterra
A Inglaterra aterra grande parte de seu RSU, porém, há uma forte tendência para que isso
se reverta no futuro. Através da criação de taxas e leis que dificultem a aterragem, o país
procura incentivar a adoção da reciclagem
Em 1996 o governo britânico estabeleceu uma taxação sobre todo o RSU que é aterrado
com o intuito de evitar essa destinação. Em 1999 a “EU Landfill Directive” estabelece uma
série de normas para a operação de aterros e também estabelece metas de redução da
quantidade de RSU que podem ser aterrados na Inglaterra. O “Waste Emissions Trading”,
aprovado em 2003, estabelece um sistema semelhante ao sistema de crédito de carbono. A
Inglaterra foi separada em regiões onde cada uma possui créditos para aterro de quantidades
determinadas de RSU. As regiões podem então comprar e vender tais créditos conforme as
necessidades do mercado.
A Inglaterra esta substituindo a aterragem pela reciclagem, caminho semelhante ao que
fez a Alemanha, que hoje recicla grande parte de seus RSU. Além da reciclagem, a Inglaterra
também esta fazendo uso da compostagem e da incineração para diminuir a utilização do
21
aterro, uma vez que alguns resíduos não-orgânicos não podem ser reciclados.
Além disso, existe o fato de que houve uma redução na geração de RSU na última
década, passando de 1,6 kg/dia em 2000 para 1,4 kg/dia em 2009 (Figura 13). Evidenciando
o fato de que o país também atua na frente de redução de RSU
Figura 13: Resumo situação Inglaterra (23)(25)
22
3 MODELO ECONÔMICO-FINANCEIRO
3.1 Metodologia
Para estimar a contrapartida final que o Estado deveria pagar à concessionária, o presente
estudo utilizou o método de fluxo de caixa descontado, em que as principais variáveis estão
definidas abaixo:
Contrapartida: Valor a ser pago pelo Pode Público por tonelada de RSU tratado pela
concessionária.
EBITDA: Sigla em inglês para “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and
Amortization”, o que em português significa Lucro antes de juros, impostos, depreciação
e amortização.
CAPEX: Sigla em inglês para “Capital Expenditure” e, na prática, compreende o valor a
ser investido nos ativos necessários à operação tais como máquinas, vias de acesso, obras
civis etc.
OPEX: Sigla em inglês para “Operational Expenditure” e na prática, compreende o valor
a ser utilizado na operação e manutenção da tecnologia tais como salários, utilidades,
peças de manutenção, transporte, etc.
Capital de Giro: Quantia que deve ser preservada no caixa para que a empresa possa
financiar as suas operações.
Imposto: Valor recolhido pelo governo.
Fluxo de Caixa Livre: EBITDA – investimento em CAPEX – Variação do Capital de Giro
– Imposto. Em resumo, é o valor monetário que entra/sai do caixa da empresa, disponível
para remunerar tanto o credor quanto o acionista.
Para estimar qual seria o valor de contrapartida a ser paga pelo Estado, foi considerado
23
um período de concessão de 30 anos conforme descrito abaixo:
Implantação Inicial: anos de 2013 e 2014 (2 anos)
Operação: de 2015 a 2044 (30 anos), com implantações adicionais e obras de
encerramento conforme necessidade de cada rota tecnológica analisada
Pós-operação: desconsiderado neste estudo
O valor do Fluxo de Caixa Livre ao longo do período de concessão é trazido a valor
presente a uma taxa de desconto real de 12% ao ano. A soma desses valores resulta no Valor
Presente Líquido (VPL) para o concessionário. O valor da contrapartida para cada tecnologia
foi calculado de forma que o VPL fosse igual a zero. Nesse caso, 12% é considerada a Taxa
Interna de Retorno Real do projeto (TIR), ou seja, a taxa para a qual o VPL é igual a zero,
evidenciando que o retorno médio do projeto é exatamente igual retorno médio requerido
pelos credores e acionistas (custo médio ponderado de capital).
3.2 Principais Premissas
Para o presente estudo, diversos pressupostos foram adotados para que fosse possível
estimar o valor da contrapartida de cada tecnologia. As principais premissas do estudo estão
listadas na tabela abaixo:
Tabela 2: Premissas do Modelo Econômico-Financeiro
Investimento Financeiras/Outras
Premissas Modelo Econômico-Financeiro
Custos
Pré-Investi-mento
Investimento Principal
Investimento Manut.
Por
Tec
nolo
gia
Logística
TIR
Prazo
Impostos
Depreciação
Por
Tec
nolo
gia
Operação
Manutenção
Tributos
Eficiência
Mercado
Geração
Gravimetria
Crédito Carbono
Energia
Recicláveis
24
Porém, como qualquer modelo que precisa se basear em premissas, o presente estudo esta
sujeito a variações não previsíveis e, como consequência, variações não previsíveis nos
resultados finais. Tendo isso em mente, as premissas foram geradas de maneira conservadora,
não significando, porém, que estas não continuam vulneráveis a possíveis mudanças.
3.2.1 Premissas adotadas para cada tecnologia
O CAPEX, o OPEX e as Receitas de cada tecnologia tiveram de ser estimadas
individualmente com base em dados disponíveis de outras avaliações financeiras. Neste
estudo foram consolidados os dados disponíveis no mercado com o intuito de atingir um
consenso entre as diferentes fontes de informação. Na maior parte dos casos, adotou-se a
média das informações disponíveis. Em outros casos, a informação considerada de maior
relevância foi adotada. Porém, apesar de adotar metodologias diferentes para cada tecnologia,
que serão explicados em maiores detalhes no Capítulo 4 desse estudo, a estrutura de cálculo
do CAPEX, OPEX e receitas foram mantidas conforme descrito abaixo:
CAPEX
Foi considerado que o investimento seria realizado em três fases. As duas fases iniciais
ocorreriam nos dois primeiros anos, e em cada fase 50% do valor total de CAPEX deveria ser
investido (exceto no caso do aterro sanitário, no qual os custos no primeiro ano são menores).
A terceira etapa consiste em investimentos periódicos para a manutenção da infraestrutura
existente. A partir de 2020, 5% do CAPEX total deveria ser investido com essa finalidade a
cada 5 anos. Segue abaixo uma breve descrição de como será realizado o desembolso no
CAPEX:
1ª fase: Investimento 50% do total – 2013 (~20% para aterro)
2ª fase: Investimento 50% do total – 2014 (~80% para aterro)
3ª fase: Investimento 5% do valor do CAPEX inicial a cada cinco anos iniciando em
2020 (Para aterro são considerados investimentos ao longo do tempo em novas células
de disposição)
Segue um resumo dos valores nominais de CAPEX utilizados como premissas do modelo
econômico-financeiro (Figura 14). Esses valores foram calculados como a soma dos fluxos
financeiros anuais ao longo da implantação e operação da tecnologia sem a aplicação de uma
25
taxa de desconto. No Capítulo 4 o racional para cada um dos números é exposto.
Figura 14: Projeção do investimento (CAPEX) por tecnologia
OPEX
Para cada tecnologia, foi realizado um cálculo específico de custos operacionais
(OPEX). As premissas utilizadas para os cálculos estão detalhadas no Capítulo 4 em função
de cada tecnologia.
Segue um resumo dos valores de OPEX utilizados como premissas do modelo
econômico-financeiro (Figura 15). Adicionalmente foram considerados custos de logística
para transbordo do RSU no valor de ~R$ 11,40/tonelada, incluindo o transporte
(~R$ 9/tonelada RSU) (26) e a construção e operação da estação de transbordo (~R$
2,40/tonelada RSU)
Investimento Nominal ao longo do período de 30 anos da PPP (R$ M)
CDR Incineração(com energia)
Digestão Anaeróbica
GaseificaçãoAterro Sanitário
Biogás
26
Figura 15: Projeção do OPEX por tecnologia
Receitas
A receita seria basicamente a multiplicação da geração do produto final da tecnologia,
seja ele fertilizante orgânico, energia elétrica ou material reciclável pela sua estimativa de
preço. A produção de cada um desses produtos depende de uma série de estimativas de
eficiência da tecnologia que estão descritas em maiores detalhes no Capítulo 4 deste estudo.
Figura 16: Projeção da receita por tonelada para cada tecnologia
3.2.2 Premissas de mercado
Demanda (Coleta de RSU CMRMBH –BH)
Aterro Sanitário
CDR Incineração(com energia)
Digestão Anaeróbica
GaseificaçãoBiogás
Custo Operacional, sem logística (média ao longo da PPP) (R$/ton)
Receita Bruta (R$/ton)
Aterro Sanitário
CDR Incineração(com energia)
Digestão Anaeróbica
GaseificaçãoBiogás
27
A principal premissa de mercado é a demanda para destinação final de RSU, ou seja, a
massa de resíduo coletado na região de CMRMBH-BH. O cálculo da estimativa de demanda
foi feito em duas etapas: (i) previsão com base em dados históricos do Brasil até 2030, (ii)
previsão a partir de 2030 foi feita com base em um benchmark de dados da União Européia
(EU). O detalhamento do modelo utilizado está no Capítulo 5 deste estudo. Na Figura 17,
estão dispostos apenas os resultados finais do modelo de projeção de geração de RSU.
Figura 17: Projeção da coleta de RSU para o CMRMBH-BH
Outras premissas de mercado
As outras premissas de mercado estão sumarizadas abaixo. O racional dos números está
descrito em maior detalhe no Capítulo 5:
Energia: R$ 150/MW
Crédito de Carbono: variação linear de ~R$ 10/ton CO2 equivalente em 2012 para
~R$ 80/ton CO2 equivalente em 2030 em diante
Gravimetria
o Orgânicos: ~53%
o Papel: ~15%
o Plástico: ~9%
o Metais: ~3%
o Vidros: ~3%
o Outros: ~17%
28
Recicláveis
o Papel: R$ 602/ton
o Plástico: R$ 1360/ton
o Vidro: R$ 250/ton
o Metais: R$ 90/ton
3.2.3 Premissas Financeiras/ Outras
TAIXA INTERNA DE RETORNO-TIR
Para a análise financeira foi estipulada uma TIR real de 12%, alinhada com taxas de
remuneração do mercado.
Impostos
Os impostos utilizados para a avaliação financeira são aqueles informados pela Receita
Federal (27)(28)(29). Não há muitas premissas para serem elaboradas neste aspecto do estudo.
Porém, no caso do ISS foi necessário utilizar uma hipótese: como o ISS é uma taxa municipal,
e o município que irá abrigar a infraestrutura de tratamento de RSU ainda não foi definido, o
ISS foi considerado como sendo 5%. Como a taxa varia tipicamente ente 0% a 5%, foi
considerado o maior valor para que a contrapartida fosse superestimada nesse aspecto. Para as
outras alíquotas foram utilizados os valores informados pela Receita Federal como se seguem
abaixo:
COFINS (Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social): 7,6%
PIS (Programa de Integração Social): 1,65%
IR + CSLL (Imposto de Renda e Contribuição Social sobre Lucro Líquido): 34%
Os valores dos impostos refletem o regime de tributação pelo Lucro Real, utilizado para
empresas com faturamento superior a R$ 48M anuais. Para qualquer uma das tecnologias
analisadas para a região do CMRMBH – BH, a receita esperada é superior a R$ 48M/ano.
Para o cálculo do IR+CSLL também foi utilizado o princípio de que o concessionário
poderia acumular IR+CSLL a compensar nos anos de prejuízo para depois gozar de benefícios
29
fiscais nos anos em que tivesse lucro.
Depreciação
Foi considerado que a maior parte dos investimentos em CAPEX se depreciaria em 10
anos, ou seja, os ativos se depreciam 10% ao ano na presente avaliação. Para o aterro, os
investimentos em células de disposição foram depreciados em 25 anos. Nos últimos anos de
concessão, esse prazo foi ajustado para que todos os investimentos sejam 100% depreciados
até o final previsto da prestação de serviços.
30
4 DETALHAMENTO DAS PREMISSAS ASSUMIDAS PARA AS
TECNOLOGIAS DE DESTINAÇÃO FINAL DE RSU
Neste capítulo, o objetivo é descrever as mais importantes tecnologias de tratamento e
disposição final de RSU conforme indicado pelo benchmark internacional. Para isso, são
seguidos os seguintes passos:
(i) Identificar e estruturar a lista de tecnologias para destinação final
(ii) Analisar as tecnologias individualmente
Descrição dos macro-processos
Benchmark internacional
Detalhamento de investimentos, custos e receitas (para as tecnologias
consideradas com maior atratividade)
4.1 Lista das tecnologias
Existem diversas tecnologias que podem ser utilizadas para o tratamento e disposição
final de resíduos sólidos urbanos. Dentre as tecnologias existentes selecionaram-se para
análise as mais utilizadas no mundo e também as tecnologias que, apesar da baixa utilização
atual, possuem características que as tornam promissoras tais como a menor emissão de
poluentes, maior redução do volume de RSU, dentre outras. Chegamos a um total de nove
tecnologias que dividimos em quatro grupos:
Aterro: Espaço estruturado de maneira a minimizar os danos sócio-ambientais, que
possibilita a disposição de RSU tratados ou não tratados.
Tecnologias Físicas: o RSU é separado de forma mecânica ou de forma manual com a
intenção de isolar a porção reciclável e o material com maior potencial energético. Este
último pode ser utilizado como combustível – CDR (Combustível Derivado de Resíduo).
Tecnologias Térmicas: caracterizam-se pelo uso de altas temperaturas para transformar o
31
RSU em resíduos inertes e energia.
Tecnologias Orgânicas: são voltadas para o tratamento da porção orgânica dos RSU que é
decomposta, gerando biogás e lodo.
Figura 18: Diagrama das tecnologias avaliadas
Abaixo segue uma descrição não exaustiva das tecnologias e as premissas consideradas
para a elaboração do modelo econômico-financeiro.
4.2 Aterro Sanitário
Descrição
O aterro sanitário é uma alternativa para a disposição final de RSU. A primeira etapa da
construção do aterro é a escavação do solo e a sua impermeabilização. Nessa etapa, o solo é
também compactado e uma manta impermeável de plástico é assentada no fundo do aterro. O
resíduo é então depositado e a cada altura de ~5m (altura pode variar de acordo com a
geometria e capacidade do aterro) é feita uma nova camada com a cobertura de terra.
No aterro sanitário também existe o cuidado com a coleta do percolado (chorume),
líquido gerado na decomposição de resíduos orgânicos, por meio de um sistema de drenos.
Esse líquido é tratado para torná-lo inerte e minimizar o impacto no meio-ambiente.
Outro sistema no aterro sanitário é a coleta do gás gerado pelo processo de decomposição
Destinação de RSU
Tecnologias FísicasAterro Tecnologias
BiológicasTecnologias Térmicas
Sem Biogás
Com Biogás
Compos-tagem
Digestão Anaeró-
bica
Gaseifi-cação Plasma
Incine-ração PiróleseCDR
Reci-clagem
32
de resíduos, o chamado biogás. O objetivo é evitar os impactos ambientais, pois o biogás é
um grande causador do efeito estufa se liberado para a atmosfera. Depois de coletado, o gás
pode ser simplesmente queimado ou ainda pode ser utilizado para a geração de energia. Essa
última alternativa será analisada no capítulo seguinte: aterro com recuperação e
aproveitamento de biogás.
4.2.1 Benchmark Internacional
O aterro sanitário é uma alternativa utilizada para a maior parte dos resíduos de países em
desenvolvimento, quando não são simplesmente depositados em lixões. Nos países
desenvolvidos, o aterro é menos utilizado, mas ainda tem proporções significativas em
algumas localidades como EUA, Portugal, Espanha entre outros como está evidenciado na
Figura 19.
Figura 19: Países com a maior porcentagem de Aterragem (1)(6)(8) (18)(19)(20)
Essa diferença entre os países desenvolvidos e em desenvolvimento acontece
principalmente por dois motivos: (i) é a alternativa mais barata que cumpre os requisitos
mínimos de menor impacto sócio-ambiental e, portanto, mais utilizada em países em
desenvolvimento; (ii) existem outras alternativas que são consideradas mais sustentáveis no
longo prazo como reciclagem, digestão anaeróbica etc. É importante ressaltar que em alguns
casos específicos o aterro pode não ser a alternativa mais barata, como em casos que o terreno
não é barato (Ex.: algumas regiões do Japão) ou em que o custo de transporte até o aterro é
alto demais (Ex.: algumas regiões populosas dos EUA) entre outros.
Alem
anha
Japã
o
Suéc
ia
Áustria
Dinam
arca
Bélgica
Fran
çaItá
lia
Finlân
dia
EUA
Espa
nha
ReinoUni
do
Irland
a
Portug
al
China
Eslová
quia
Rep.
Tche
ca
PolôniaÍn
dia
Rúss
ia
México
Bras
il
Romên
ia
Bulgár
ia
33
Outro fator identificado no benchmark internacional é a tendência de aterros de grande
escala, com capacidade maior que 3.000 ton/dia. Essa tendência ocorre por duas principais
razões
(i) Ganhos de escala: na operação e também no transporte com a utilização de estações de
transbordo
(ii) Grande conjunto de pré-requisitos para implantação: dificultando o licenciamento de
novos aterros
Físicos. Ex.: Profundidade do lençol freático
Bióticos. Ex.: Impacto da fauna e flora da região
Antrópicos. Ex.: Aceitabilidade da comunidade vizinha
Legais. Ex.: Desapropriações
Para as análises dos itens seguintes, foi considerado um aterro de ~3.800 ton/dia, mas
deve se ter em mente que os custos apresentados sofrem um efeito escala e, quanto menor o
aterro, maior será o custo por tonelada. O gráfico da função utilizada para o cálculo do efeito
escala pode ser verificado na Figura 20. O cálculo da função foi baseado no estudo da FGV
sobre aterros sanitários de 3 tamanhos diferentes (100, 800 e 2.000 ton/dia) e uma função
exponencial foi interpolada entre 3 diferentes custos.
Figura 20: Relação de ganhos de escala em relação a aterro de 4.000 ton/dia (30)(31)(32)
4.2.2 CAPEX
34
Para estimar o CAPEX, foi utilizado principalmente um estudo detalhado da FGV. Outras
fontes e estudos foram consultados para confirmar a validade dos valores encontrados. O
volume de investimento necessário foi estimado em função da etapa do ciclo de vida do
aterro:
(i) Pré-implantação: período considerado para realização dos estudos de viabilidade do
projeto, o licenciamento ambiental e compra do terreno
(ii) Implantação: período para a construção física do aterro sanitário
(iii) Operação: período em que o aterro recebe resíduo continuamente
(iv) Encerramento: período para realizar as obras que permitem o aterro encerrar as suas
atividades e evitar maiores impactos ao meio-ambiente
(v) Pós-encerramento: período de monitoramento do aterro, depois que ele já não recebe
mais resíduo
Na Figura 21, podemos verificar que a maior parte do investimento considerado está na
etapa de operação. É importante ressaltar que em alguns estudos, o mesmo valor que aqui é
considerado como CAPEX na etapa de operação, foi considerado como OPEX. Essa diferença
causa pouco impacto nos valores do fluxo do caixa.
Figura 21: Resumo dos custos de investimento do aterro (30)(31)(32)(33)
As células de disposição são o maior custo de CAPEX ao longo do ciclo de vida do
aterro, bem a frente do segundo custo que é o sistema de drenagem.
4.2.3 OPEX
35
Para estimar o OPEX, foram consideradas as categorias de custo, as 3 principais são
(Figura 22):
(i) Disposição de Resíduos: inclui os custos das máquinas (consideradas como custo de
operação), combustível, manutenção, pessoal e material para as camadas entre os
resíduos
(ii) Tratamento de percolados: tratamento de percolado coletado pelo sistema de
drenagem
(iii) Administrativos: todo o custo relacionado com a administração do aterro incluindo
controle operacional, área comercial, atividades socioambientais entre outros
Figura 22: OPEX por custo do Aterro (30)(31)(32)(33)
Vale ressaltar que, se considerado o valor do CAPEX de operação, os custos passariam de
~R$ 16/ton a ~ R$ 23/ton.
4.2.4 Receitas
As receitas adicionais do aterro sanitário, além da contrapartida para o depósito dos
resíduos, estão relacionadas com a extração e utilização do biogás, seja para geração de
energia, ou para comercialização de crédito carbono e serão descritas em maior detalhe no
capítulo seguinte.
36
4.3 Aterro com recuperação e aproveitamento de biogás
Descrição
No aterro sanitário, quando os resíduos já estão cobertos, eles ficam em um ambiente sem
a presença de oxigênio e passam por um processo de decomposição natural com a geração de
gases. A mistura desses gases é chamada de biogás e é formada principalmente por dióxido de
carbono e metano. Este último tem um impacto no efeito estufa ~21 vezes maior que o
impacto do dióxido de carbono. Por esta razão, existe o interesse em utilizar o biogás e não
deixá-lo ir livremente para a atmosfera.
Para isso, é necessário coletar os gases por meio de um sistema de gases que deve ser
previsto já na construção do aterro. Depois de coletado, o biogás passa pelas etapas de
tratamento, momento em que algumas impurezas são retiradas, e compressão, para poder ser
utilizado como combustível de geradores de energia. Por último o biogás comprimido é
utilizado para a geração de energia e o excedente é queimado para reduzir o impacto ao meio-
ambiente.
Além da geração de energia, outras aplicações do biogás também são possíveis. Como
por exemplo, a utilização direta em processos industriais ou até mesmo o emprego como
combustível em veículos automotores. No entanto essas aplicações foram inicialmente
desconsideradas do estudo.
Vazão Metano
O modelo mais utilizado para o cálculo da geração do biogás é o modelo exponencial
Q = k . Rx . L0 . exp (-k. (Ano – T) (34)(35)
Onde:
Q = Vazão de gás no aterro
K = Constante de decaimento
37
Rx = Volume de RSU depositado no aterro
L0 = Potencial de Geração do Biogás
Ano = Ano de disposição do resíduo
T = Ano de avaliação da vazão
Esse modelo parte da premissa de que a geração de biogás é maior nos primeiros anos
depois de depositado o resíduo. O volume de gás gerado depende então da constante de
decaimento (k) e do potencial de geração de biogás (L0). Estes por sua vez dependem da
composição gravimétrica do resíduo e da pluviometria da região onde está localizado o aterro.
A soma do gás gerado a partir do resíduo depositado em todos os anos anteriores é a vazão
total de gás.
(i) Constante de Decaimento: é calculada em função da gravimetria multiplicado por um
fator que depende da pluviometria. A gravimetria é classificada da seguinte forma:
Decomposição alta: material orgânico (~53%)
Decomposição moderada: papel e papelão (~15%)
Relativamente inerte: plásticos (desconsiderado para os cálculos)
O fator de multiplicação da pluviometria segue a Tabela 3. Os dados para
“>1.000mm” foram utilizados, pois a precipitação histórica na região de Belo
Horizonte é aproximadamente 1.450 mm.
Tabela 3: Tabela de cálculo da constante de decaimento (36)Valores da constante
Precipitação anual Relativamente
inerte
Decomposição
Moderada
Decomposição
Alta
<250mm 0,01 0,02 0,03
>250 a < 500mm 0,01 0,03 0,05
>500 a < 1.000mm 0,02 0,05 0,08
>1.000mm 0,02 0,06 0,09
Chegamos então a um valor da constante de decaimento de ~0,057 (15% . 0,06 +
53% . 0,09)
38
(ii) Potencial de Geração de Biogás: obedece a seguinte equação cujo único valor que
não é considerado constante é a porção de Carbono Orgânico Degradável
L0 = FCM . COD . CODf . F . (16/12) (34)(35)(36)
Onde:
L0 = Potencial de Geração de Metano
FCM = Fator de correção do metano (1 para aterro sanitário)
COD = Carbono Orgânico Degradável
CODf = Fração do COD dissociada (0,77)
F = Fração do metano no biogás (50%)
(16/12) = Fator de conversão de carbono em metano
A porção de Carbono Orgânico Degradável é calculada em função da porcentagem de
papel e orgânicos conforme a seguinte equação:
COD = (0,40 . A) + (0,16 . B) + (0,40 . C) + (0,30 . D) (34)(35)(36)
Onde:
COD = Carbono Orgânico Degradável
A = Fração de Papel e Papelão (~15%)
B = Fração de Restos de alimentos e originários de jardins (~53%)
C = Fração de tecidos (considerada 0 para simplificação)
D = Fração de madeira (considerada 0 para simplificação)
Chegamos a um potencial de geração de metano de ~104 m3 CH4/t RSU.
O resultado da projeção de vazão de metano ao longo de um período de 30 anos para um
aterro com capacidade média de ~3.800 ton/dia pode ser vista na Figura 23.
39
Figura 23: Simulação de geração de Biogás em Aterro Sanitário com capacidade para atender a CMRMBH- BH
4.3.1 CAPEX
Para estimar o CAPEX, foram considerados os três principais custos: (i) dois
queimadores; (ii) compressores conforme necessidade da vazão; (iii) geradores de energia.
Para este último, foram considerados geradores de 1,6MW, pois são geradores com uma das
mais altas capacidades do mercado potencializando maior captura de um efeito escala dos
investimentos.
Enquanto os queimadores e compressores são instalados no início do funcionamento do
aterro, os geradores de 1,6 MW são instalados na medida em que a vazão de metano seja
suficiente para o seu funcionamento. A Figura 24 resume os dados de CAPEX do Biogás.
Figura 24: CAPEX para o investimento do Biogás no Aterro Sanitário (37)
40
Os valores utilizados para o investimento estão alinhados com os encontrados em
benchmarks de mercado, conforme Figura 25.
Figura 25: Benchmark de investimento por geração de energia (38)(39)(40)(41)
4.3.2 OPEX
Os valores de OPEX foram estimados a partir de dados da CETESB e de estudos da área.
Possui duas principais componentes: (i) Custo de tratamento do gás e (ii) operação e
manutenção dos equipamentos. Dessa forma, o valor utilizado é de R$ 2,0/ton conforme
Figura 26.
0
1.000
2.000
3.000
4.000
Investimento (R$/kW)
Benc
hmar
k1
2.000-
2.600
Benc
hmar
k2
2.868
Benc
hmar
k3
3.102
Benc
hmar
k4
3.000
Utilizado(Programa Biogás)
41
Figura 26: OPEX por custo do Sistema de Coleta de Biogás (37)(39)
4.3.3 Receitas
Além da receita pela geração de energia, existe também a receita pela venda dos créditos
de carbono. Para realizar o cálculo das receitas foi considerada uma eficiência de 75% na
captura do biogás, uma eficiência de 30% na geração de energia e uma linha de base de 20%
para o cálculo dos créditos de Carbono (37).
A linha de base é utilizada pelo IPCC pois apenas o percentual de metano recuperado
acima desta base é considerado para os cálculos de crédito de carbono. E o valor de 20% é o
padrão utilizado pelo IPCC. Sendo assim, a receita estimada para o Biogás é de R$ 6,4/ton,
valor inferior os custos da tecnologia.
42
Figura 27: Receita por fonte do Biogás
4.4 Reciclagem (com foco em triagem)
Descrição
A reciclagem é a reutilização de materiais que já foram descartados. Porém, para que a
reciclagem seja possível é nescessário que os materias recicláveis sejam separados dos
materiais não-recicláveis. Essa separação pode ser feita de duas maneiras: com triagem ou
com coleta seletiva.
A triagem é o foco desse material. Consiste em receber os residuos sólidos urbanos
misturados e, através de processos mecânicos, manuais ou uma combinação de ambos,
separar materiais que são recicláveis de materiais que não podem ser reciclados, como, por
exemplo, a matéria orgânica.
De outra forma, a separação pode ocorrer no momento do descarte dos resíduos através
da coleta seletiva. Nesse caso, existem recipientes e locais diferentes para a matéria reciclável
e para a matéria não reciclável.
Uma vez que o material reciclável é separado, limpo e preparado para a venda, o próximo
passo é encontrar compradores para esses materiais. Os preços dos materiais recicláveis
considerados neste estudo foram baseados em referências do CEMPRE (Compromisso
43
Empresarial para Reciclagem) e estão detalhados no Capítulo 5.
4.4.1 Benchmark Internacional
A reciclagem só é representativa em países desenvolvidos. Nenhum país subdesenvolvido
avaliado reciclou mais de 5% de seus resíduos sólidos urbanos em 2010, enquanto que a
Alemanha, por exemplo, recicla quase 50% de seus resíduos como se observa na Figura 18.
Figura 28: Países com a maior porcentagem de Reciclagem (1)(6)
O motivo para o qual isso ocorre está associado aos incentivos e condições necessárias
para a reciclagem. Primeiramente, os resíduos sólidos urbanos de países desenvolvidos
possuem maior quantidade de materiais recicláveis em sua composição gravimétrica, como o
plástico e o metal. Enquanto que em países em desenvolvimento, o RSU é composto por uma
menor proporção de materiais recicláveis e por uma maior proporção de resíduos orgânicos.
Por sua vez, o resíduo orgânico, além de não ser reciclável, dificulta a triagem dos
materiais recicláveis devido a sua alta umidade. Nota-se que países com maior volume de
materiais recicláveis (papel, plástico, vidro e metais) o índice de reciclagem é maior. Essa
relação fica clara analisando a Figura 29.
Portu
gal
Itália
Espa
nha
Japã
o
Fran
ça
Gréc
ia
Reino
Unido
Dinam
arca
Finlân
dia
EUA
Áustr
ia
Irlan
da
Holand
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Suéc
ia
Alem
anha
Core
ado
Sul
44
Figura 29: Relação entre material reciclável e reciclagem estimada para 2010 (6)(9)(22)
Além dos países desenvolvidos possuírem uma composição gravimétrica de RSU mais
favorável à reciclagem, a presença massiva da coleta seletiva eficiente está relacionada com
os altos índices de reciclagem. Ou seja, é mais comum que a separação dos materiais
recicláveis seja feita pela coleta seletiva e não pela triagem do resíduo misturado com a
matéria orgânica.
Outro fator que contribui para as elevadas taxas de reciclagem observadas em alguns
países desenvolvidos, especialmente da UE, é a legislação mais severa no tratamento de RSU.
Em geral, são definidas metas para reciclagem e coleta seletiva, além de responsabilizar
consumidores e empresas pela reciclagem. Por exemplo, identificamos algumas leis de países
desenvolvidos que abordam o tema:
(i) Japão: “Fundamental Law for a Material-Cycle Society”
(ii) França: “Grenelle Environment”
(iii) Reino Unido: “Essential Packaging Requirements”
(iv) Alemanha: “The German Packaging Ordinance”
(v) Coréia do Sul: “Acts of Resource Recycling”
Ao contrário dos países desenvolvidos, o Brasil não reúne o mesmo conjunto de
condições para a reciclagem de RSU. No Brasil, há baixas taxas de materiais recicláveis
(~25% de papel, plástica, metal e vidro), um baixo nível de coleta seletiva (~17% dos
municípios brasileiros possuem algum tipo de coleta seletiva que, em geral, é realizada para
uma pequena parte da população) e uma legislação que não define metas claras para
reciclagem.
Além do fato das condições de reciclagem identificadas em países desenvolvidos não
serem as mesmas no Brasil, o foco da análise do fluxo de caixa é a destinação final dos
resíduos. Por esses motivos, os investimentos, custos e receitas são avaliados para a triagem
45
de resíduo e não para coleta seletiva.
4.4.2 CAPEX
Para estimar quais seriam os investimentos nescessários para a estação de triagem, duas
avaliações financeiras foram utilizados como referência. Ambas as avaliações continham os
valores de investimento nescessário para a planta de triagem, esse valores então foram
transformadas em CAPEX por tonelada de capacidade anual de RSU para cada avaliação.
Para a análise do modelo, foi utilizada a média de ambos os valores como se segue na Figura
30.
Figura 30: Benchmark para o CAPEX da estação de triagem (42)(43)
A média encontrada entre ambas as avaliações foi de R$ 156,8 por tonelada/ano. Ou seja,
para cada tonelada de resíduos sólidos que a estação espera receber por ano, deverá ser feito
um investimento em CAPEX de R$156,8/ton/ano. Para esta tecnologia, não foi considerado o
efeito escala, pois a capacidade das plantas de reciclagem no mundo é inferior a demanda da
CMRMBH – BH de ~1M ton/ano.
4.4.3 OPEX
A mesma metodologia utilizada para estimar o CAPEX foi empregada para estimar qual
será o OPEX da estação de triagem. Três avaliações financeiras de estações de triagem foram
empregadas como referência, e a média entre elas foi utilizada no modelo econômico-
financeiro. Os resultados estão expressos na Figura 31.
46
Figura 31: Benchmark para o OPEX da estação de triagem (42)(43)(44)
A média das três estimativas foi utilizada como insumo para nosso modelo econômico, ou
seja, a estimativa para o OPEX foi feita com base em outras avaliações financeiras. O valor da
média do OPEX das outras três avaliações foi de R$93,7 por tonelada de RSU processado na
estação de reciclagem.
Os custos operacionais da estação de triagem podem ser divididos como seguem na
Figura 31. O maior custo está relacionado aos custos de mão de obra, visto que
aproximadamente 60% dos custos estão referenciados como gastos com funcionários; 20%
dos custos estão relacionados aos custos de seguros e os outros 20% resumem-se a custos de
manutenção da planta somados aos gastos com energia, água e gás (Utilidades). Dado o
exposto segue uma descrição do OPEX na Figura 32.
47
Figura 32: Descrição do OPEX para a estação de triagem (42)(43)(44)
4.4.4 Receitas
A estação de triagem possui uma fonte de receita adicional representada pela venda de
materiais recicláveis. Para estimar quais seriam os ganhos com a reciclagem foi necessário
avaliar duas variáveis, a gravimetria dos resíduos e o preço pelo o qual os materiais
recicláveis poderiam ser vendidos.
O valor da gravimetria foi estimado com base na média ponderada da gravimetria em
função da população de nove municípios de Minas Gerais (Uberlândia, Santa Luzia, Sete
Lagoas, Vespasiano, Mariana, Pirapora, Barão dos Cocais, Santa Bárbara, Inconfidentes). O
resultado segue na Figura 33 e o cálculo detalhado segue no Capítulo 5:
48
Figura 33: Gravimetria estimada para 2010 na CMRMBH-BH e no Brasil (45)(46)(47)
Os preços de venda dos materiais recicláveis foram retirados do CEMPRE (Compromisso
para Reciclagem (48)) e apresentam os seguintes valores na Tabela 4.
Tabela 4: Preços de materiais recicláveis (33)
Como suposição do modelo, a estação de triagem terá uma eficiência de ~10%, ou seja,
~10% do total de resíduos será recuperado como reciclável. Dada essa suposição para estimar
a receita proveniente da reciclagem, o preço de cada material reciclável foi multiplicado pelo
seu peso na gravimetria dos RSU. O valor resultante dessa multiplicação seria então a receita
por tonelada de RSU processados na usina de triagem. Conforme equação abaixo:
Receita = 10% . (Preço Vidro. % Vidro + Preço Metal. % Metal + Preço Papel. % Papel +
Preço Plásticos. % Plásticos)
49
Então, para chegar ao valor da receita da estação de triagem bastou multiplicar o valor
médio da receita por tonelada de resíduos sólidos pela quantidade de resíduos sólidos que
passam pela estação de triagem, abaixo seguem os valores médios de cada material reciclável
que será vendido pela usina de triagem e também da quantidade de matéria orgânica e outros
resíduos que tem receita nula na Tabela 5.
Tabela 5: Receita de materiais recicláveis por tonelada de RSU
Com a gravimetria e o preço dos materiais recicláveis em mãos, se estabeleceu a
estimativa para a receita líquida média por tonelada de resíduos sólidos urbanos para o
período considerado de R$22,09. Valor muito abaixo do OPEX da estação de triagem de
R$93,7.
4.5 Combustível Derivado de Resíduo (CDR)
O Combustível Derivado de Resíduo (CDR) é o resultado de um processo de triagem
com o objetivo de selecionar materiais com maior potencial calorífico. No caso do RSU, o
objetivo desse processo de triagem é retirar materiais com baixo poder calorífico, como os
orgânicos, e transformar o restante em um CDR com alto poder calorífico. Outros
equipamentos mais sofisticados podem ser utilizados para aumentar mais ainda o poder
calorífico, como por exemplo equipamentos térmicos que eliminam a umidade do resíduo. No
entanto, para fins desse estudo foi considerada apenas a triagem do RSU.
Além disso, outro objetivo na triagem para CDR é fabricar um combustível que seja
homogêneo, com poucas variações no seu poder calorífico. Assim o CDR pode ser utilizado
em fornos industriais (Ex.: cimenteiras) ou em incineradores para a geração de energia. Um
50
subproduto desse processo são os materiais recicláveis, que podem ser resgatados durante a
triagem.
4.5.1 Benchmark Internacional
A maior parte das usinas que produzem CDR ao redor do mundo está localizada próxima
ao mercado consumidor desse tipo de combustível. Citamos algumas:
(i) EUA (Iowa): localizada a 1km de planta termoelétrica
(ii) Japão (Shunan): próxima a forno de cimento
(iii) Suécia: próxima a planta termoelétrica
Outra semelhança encontrada para o CDR é que o próprio combustível é considerado
como um passivo no mercado. Ou seja, na maioria das vezes os consumidores de CDR
recebem dinheiro para utilizá-lo como combustível em seus processos. Isso acontecer por dois
motivos
(i) Poder calorífico: CDR é um combustível com menor poder calorífico que outros
mais comuns no mercado como o carvão e o coque
(ii) Processo: alguns processos industrias tem um limite baixo para a porcentagem de
CDR a ser utilizado, além de aumentar a complexidade de operação. Ex.: fornos de
cimento não podem utilizar 100% de CDR como combustível e a cor do cimento é
impactada pela porcentagem de CDR utilizada
Finalmente, outra semelhança nas plantas que produzem CDR é que o resíduo orgânico
resultante da triagem é utilizado em processos biológicos como a Digestão Anaeróbica e
Compostagem. Como esses processos são analisados separadamente, a análise deste item se
concentra apenas na triagem e produção de CDR.
Balanço de massa
Um item fundamental para essa tecnologia é o balanço de massa. É necessário identificar
o percentual de material que é reciclado, transformado em CDR, rejeitos e orgânico. Com um
benchmark de mercado, os valores adotados no estudo conforme Figura 34 são:
Material reciclado: ~3%
CDR: ~20%
51
Orgânicos: ~50%
Rejeitos: ~27%
Figura 34: Premissa de balanço de massa da tecnologia do CDR(48)(49)(50)(51)(52)(53)(54)
4.5.2 CAPEX
Consultando benchmarks de mercado (48)(49)(50)(51)(52)(53), o CAPEX foi estimado e
o valor considerado foi de ~R$ 5/ton. Desse total, os maiores custos são os equipamentos de
triagem. Custos de infraestrutura representam ~10% do CAPEX/ton. Seguem os custos
detalhados de CAPEX na Figura 35 abaixo:
52
Figura 35: CAPEX por investimento da Planta de CDR (48)(49)(50)(51)(52)(53)(54)
4.5.3 OPEX
O maior custo do CDR é com a operação do aterro como esta evidenciado pela Figura
36. Isso acontece pois apenas uma pequena parte do RSU (~25%) é transformada , não sendo
portanto aterrada. Adiconalmente, o custo do aterro apresenta-se superior ao custo de
operação das máquinas de triagem do CDR, contibuindo para o estabelecimento desta relação.
Além disso, nota-se que o CDR foi considerado um passivo, ou seja, foi contabilizado como
um custo e não como uma receita adicional, conforme explicitado no tópico 4.3.1.
Figura 36: OPEX por custo da Planta de CDR (48)(49)(50)(51)(52)(53)(54)
53
4.5.4 Receita
Assim como no processo de triagem, as receitas adicionais são provenientes dos
recicláveis uma vez que o CDR é considerado como um passivo. Como 3% do resíduo
recebido é convertido em recicláveis, o valor da receita bruta considerada no estudo foi de R$
22/ton para o montande de RSU reciclável.
4.6 Compostagem
Descrição
A Compostagem é o processo em que se utiliza a digestão aeróbica (processo de
decomposição na presença de oxigênio) para transformar resíduos orgânicos em composto
(fertilizante orgânico) rico em húmus e nutrientes minerais. Existem diversas técnicas para
aplicar a compostagem, a mais simples é a de acumular o resíduo orgânico ao relento e
aguardar que a decomposição se inicie naturalmente. Essa técnica toma entre 120 e 180 dias
para ser concluída.
Alternativas surgem a partir da manipulação de variáveis que aceleram o processo de
compostagem, tais como: adição de biocatalisador, introdução de bactéria ou produto químico
que auxilie no processo de decomposição do resíduo orgânico; aumento da umidade do
composto; aumento da temperatura do local da compostagem e implementação de um
processo de movimentação, que permita revirar os resíduos orgânicos esporadicamente. Todos
esses métodos fazem com que o processo de decomposição do resíduo orgânico se acelere.
A qualidade do fertilizante resultante da compostagem depende principalmente da pureza
dos resíduos orgânicos. A presença expressiva de vestígios de materiais não-orgânicos em sua
composição, possivelmente resultante de uma triagem mal-feita, ou então de alguma
contaminação na coleta seletiva, pode diminuir drasticamente o valor de mercado do
fertilizante orgânico. Além da pureza do composto o seu valor nutricional também influencia
o seu valor final. O composto oriundo de restos animais e vegetais é mais rico em nutrientes
do que aquele oriundo de resíduos de papel e papelão e, consequentemente, irá apresentar um
54
maior valor de mercado.
4.6.1 Situação Internacional
A compostagem de resíduos sólidos urbanos não é uma prática comum no mundo, pelo
contrário, essa prática se concentra apenas em alguns países desenvolvidos como se observa
na Figura 37.
Figura 37: Países com a maior porcentagem de Compostagem – Estimativa para 2010(9)(22)(23)
Nos países desenvolvidos a coleta seletiva é eficiente e capaz de recolher resíduos
orgânicos sem a contaminação de resíduos não-orgânicos como metais. Esta característica é
importante para o sucesso da compostagem uma vez que o baixo nível de impurezas do
produto final, o fertilizante orgânico, é vital para obter um bom valor de mercado.
Para que a compostagem funcione de maneira adequada também é necessário que haja
um mercado disposto a adquirir o composto orgânico por um preço razoável conforme
evidenciado na Figura 38. Na UE esse mercado existe, porém, de maneira artificial via
Fomento Público. A utilização da tecnologia ocorre na base de leis e subsídios, ou seja, para
manter o mercado de fertilizantes orgânicos os países desenvolvidos devem arcar com custos
de subsídios.
55
Figura 38: Porcentagem da área plantada que utiliza fertilizantes orgânicos em países da EU – Estimativa para 2010 (23)
Também se observa uma baixa escala nas plantas de compostagem, ou seja, a tecnologia
não é utilizada com frequência para grandes quantidades de RSU, como é o caso do projeto
em questão. O principal motivo que torna o fertilizante orgânico tão custoso são os seus
custos de transporte, visto que o fertilizante orgânico pesa cerca de 15-20 vezes mais do que o
fertilizante químico.
Além de todos esses motivos também existe um forte incentivo por parte da legislação da
União Européia. Em países como a Alemanha, por exemplo, 100% dos resíduos orgânicos
devem ser tratados antes de serem despejados em aterros sanitários.
Mesmo com um clima tropical, que facilita a compostagem, as condições para a
compostagem no Brasil não são tão positivas quanto na União Européia. No território
nacional não há uma coleta seletiva implementada em larga escala e que seja eficiente para
produzir um fertilizante de boa qualidade, visto que somente 17% dos municípios brasileiro
possuem um sistema de coleta seletiva implementado. Além disso, o mercado de fertilizantes
orgânicos no Brasil é pequeno (~3,5% do mercado total de fertilizantes).
Desta forma, a compostagem não é uma tecnologia que justifique uma análise
econômico-financeira detalhada As condições necessárias para o máximo aproveitamento do
processo de compostagem são incompatíveis com a existente no Brasil, devido,
principalmente, à falta de uma coleta seletiva eficiente e um mercado final para o composto
derivado de resíduos.
4.7 Digestão Anaeróbica
A digestão anaeróbica é comumente utilizada para tratar resíduos agroindustriais e
ocasionalmente para o tratamento de RSU. A digestão anaeróbica decompõe o resíduo
56
orgânico da seguinte maneira: os resíduos orgânicos são inseridos em ambientes com baixos
níveis de oxigênio e possivelmente com temperatura elevada. O resíduo orgânico começa a se
decompor naturalmente como faria em qualquer outro ambiente, porém, na ausência de
oxigênio, essa decomposição gera uma quantidade superior de biogás que pode ser utilizado
como combustível. Também há geração de resíduos como o lodo, que pode ser tratado e
utilizado como fertilizante.
A forma mais comum de se realizar a digestão anaeróbica é a colocação de resíduos
orgânicos em um grande tambor coberto por uma lona, esse tambor por sua vez fica
conectado a uma série de tubulações que coletam o biogás resultante da digestão anaeróbica e
também são utilizados para despejar o lodo remanescente do processo. Porém, há métodos
mais complexos para se realizar a digestão anaeróbica que aceleram o seu processo e até
mesmo aumentam a produção do biogás, como o uso de grandes estruturas cilíndricas que
possuem um movimento de rotação que catalisa o processo da decomposição ou a adição de
biocatalisadores aos resíduos orgânicos com a finalidade de acelerar e intensificar a geração
de biogás.
Como a forma mais comum de digestão anaeróbica é o tambor coberto por uma lona, este
foi o cenário base definido para a análise econômico-financeira.
4.7.1 Benchmark Internacional
Na Figura 39 podemos observar que há uma quantidade razoável de plantas de digestão
anaeróbica ao redor do mundo, porém, essas plantas são em sua maioria de pequena escala e
não são voltadas para o tratamento de RSU.
Figura 39: Países com mais unidades de Digestão Anaeróbica – Estimativa para 2010 (55)
As plantas de digestão anaeróbica costumam ser utilizadas com maior freqüência para o
tratamento de dejetos animais em fazendas e não para o tratamento de RSU em áreas urbanas.
57
Esta tecnologia costuma ser utilizada em fazendas por motivos logísticos, pois, nestes
ambientes, a planta de digestão anaeróbica está próxima da sua fonte de matéria-prima limpa,
o resíduo orgânico (dejetos de animais ou restos vegetais), e também está próxima ao destino
final de um de seus produtos, o fertilizante orgânico. Destaca-se que ambos, tanto a matéria-
prima, como o produto final são materiais pesados e de baixo valor agregado, tornando o seu
transporte muito custoso.
Além disso, essas plantas não costumam ser utilizadas em larga escala. Na Alemanha, as
plantas costumam ter pouca capacidade de geração de energia, 130kWh (40), e também são
localizadas em fazendas. As maiores plantas de digestão anaeróbica podem ser encontradas na
Dinamarca, com capacidade de geração média de energia de 1.300kWh, capacidade que não
satisfaz a demanda do CMRMBH-BH.
Porém, apesar da baixa escala, a digestão anaeróbica possui algumas vantagens para sua
exploração no Brasil, a falta de coleta seletiva certamente prejudica sua viabilidade, devido à
necessidade da construção de um centro de triagem. Porém, o biogás resultante não será muito
afetado pela possível contaminação dos resíduos orgânicos com outros tipos de resíduos que
normalmente ocorre na triagem, enquanto que outros tratamentos como a compostagem são
muito mais sensíveis a qualidade do resíduo orgânico. Na pior das hipóteses somente o lodo
será prejudicado, mas esse é somente o produto secundário da digestão anaeróbica.
Outro ponto a favor da digestão anaeróbica é que esta é uma tecnologia limpa e
sustentável em longo prazo. Uma vez que a matéria orgânica é reaproveitada como energia e
como fertilizante orgânico. Por esses motivos, a tecnologia de digestão anaeróbica foi
estudada em mais detalhes, mesmo porque, essa pode ser uma opção de tratamento parcial,
que receba somente resíduos orgânicos que já sejam separados na fonte, tornando o
tratamento muito mais atrativo.
4.7.2 CAPEX
O CAPEX para realizar a digestão anaeróbica dos resíduos orgânicos requer dois
investimentos distintos: (i) o primeiro investimento será na planta de digestão anaeróbica em
si, que irá processar os resíduos orgânicos; (ii) o segundo investimento será na planta de
58
triagem que irá separar e enviar somente os resíduos orgânicos para a planta de digestão
anaeróbica.
O uso da tecnologia de Digestão Anaeróbica para o tratamento de dejetos de animais é
razoavelmente comum, fazendo com que haja uma quantidade relevante de informações
financeiras confiáveis disponíveis sobre essa modalidade.
A presente avaliação fez uso de informações referentes a biodigestores que operam com
dejetos de animais, como uma aproximação para os biodigestores que utilizam resíduos
sólidos urbanos. Então, para estimar o CAPEX dos biodigestores foram analisadas sete
avaliações financeiras de plantas de digestão anaeróbica que tratam dejetos de animais, sendo
que três dessas plantas estão localizadas no Brasil e quatro estão localizadas nos EUA. Em
cada avaliação o valor do CAPEX por tonelada de RSU foi calculado como segue na Figura
40.
Figura 40: Benchmark CAPEX Digestor Anaeróbico (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)
A média dos valores de CAPEX no Brasil resultou no valor de R$114 por tonelada/ano.
Para o cálculo da média acima só foram utilizados os valores do CAPEX no Brasil, os valores
dos EUA foram desconsiderados por serem consistentemente menores do que os vistos no
Brasil.
59
Após o cálculo do CAPEX do biodigestor, adicionado ao valor para a implantação da
estação de triagem, atingimos um total de investimento de R$301 M nominal.
Figura 41: CAPEX dividido por investimento (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)(62)(63)
Os investimentos na planta de digestão anaeróbica consistem do investimento de duas
estruturas principais: o biodigestor em si e a planta de triagem para separar somente os
resíduos orgânicos dos RSU. Para efeitos da simulação do fluxo de caixa, os custos com
aterro foram considerados como custos operacionais (OPEX). Por sua vez, os investimentos
no biodigestor consistem em: (i) construção do digestor anaeróbico e (ii) construção do
gerador que irá transformar o biogás produzido em energia elétrica.
4.7.3 OPEX
Assim como o CAPEX o OPEX precisa ser dividido em duas frentes: (i) a planta de
digestão anaeróbica; (ii) estação de triagem.
A metodologia para estimar o OPEX da usina de digestão anaeróbica foi exatamente a
mesma utilizada para estimar o seu CAPEX. A média do OPEX por tonelada, das mesmas
avaliações brasileiras utilizadas para estimar o CAPEX, também foram utilizadas para estimar
60
o valor do OPEX por tonelada, como se segue na Figura 42.
Figura 42: Benchmark OPEX do Digestor Anaeróbico (53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)
Os custos da planta de digestão anaeróbica podem ser divididos como segue na Figura
33. Percebe-se que o maior custo está relacionado a triagem dos RSU, deixando claro como a
falta de um sistema de coleta seletiva pode prejudicar financeiramente o projeto de uma planta
de digestão anaeróbica. O custo de aterro e o custo de operação dos biodigestores são ambos
relativamente baixos, visto que juntos representam aproximadamente 25% dos custos totais da
planta de biodigestão anaeróbica. Indicando que, caso não fosse necessária a triagem, a
avaliação financeira da planta de digestão anaeróbica poderia ser muito mais positiva. Ou
seja, a tecnologia teria um custo de operação menor caso recebesse resíduos orgânicos já
separados provenientes da coleta seletiva.
61
Figura 43: OPEX dividido por custo da Planta de Digestão Anaeróbica(53)(56)(57)(58)(59)(60)(61)
4.7.4 Receitas:
Para as receitas da digestão anaeróbica são consideradas apenas duas principais fontes:
venda do biogás gerado pelo digestor anaeróbico e as receitas decorrentes das vendas de
materiais recicláveis pela estação de triagem. Outras eventuais fontes de receita foram
desconsideradas, tais como venda do lodo e a utilização do calor gerado no processo de
digestão anaeróbica.
Geração de energia
Para a receita de energia consideramos o valor R$150 por MWh de energia vendida. Para
estimar qual seria a produção de MWh de energia por tonelada de resíduo orgânico,
realizamos um benchmark, incluindo entrevistas com especialistas, chegando ao valor
estimado de 0,25 MWh de energia por tonelada de resíduo orgânico. Isso significa um total de
R$37,5 por tonelada de resíduo orgânico processado.
Recicláveis
Para a receita de recicláveis utilizamos os mesmos valores encontrados para a avaliação
financeira da usina de triagem. Ou seja, um valor de R$ 22/ton se considerada uma eficiência
62
de 10% para a recuperação dos materiais recicláveis.
4.8 Incineração com Geração de Energia
Descrição
O processo de incineração é, de maneira geral, simples. Os resíduos sólidos são inseridos
dentro de uma câmara, e expostos a uma tocha que atinge temperatura entre 400 ºC e 1000ºC
até que os resíduos entrem em combustão e sejam destruídos (64). O que sobra dos resíduos
são somente cinzas com 10-15% da massa original dos resíduos. Essas cinzas devem ser
descartadas em um aterro de rejeitos ou então devem receber um novo tratamento para
diminuir ainda mais seu volume e se tornarem inertes.
A geração de energia é uma segunda etapa do processo que utiliza o calor da combustão,
geralmente em uma caldeira a vapor. No entanto, a eficiência do processo depende em grande
parte das características dos resíduos. Se a umidade dos resíduos for alta e houver uma grande
presença de resíduos orgânicos é possível que o incinerador consuma mais energia para
destruir o resíduo do que ele gera com o calor da incineração e, neste caso, o gasto de energia
é maior do que a geração. .
4.8.1 Benchmark Internacional
A incineração possui certa relevância no mundo para o tratamento de resíduos sólidos,
especialmente nos países desenvolvidos. Em particular, o Japão incinera mais de 70% de seus
resíduos como pode ser visto na Figura 44.
63
Figura 44: Países com a maior porcentagem de Incineração (1)
No benchmark internacional foram identificadas algumas características comuns aos
países que mais utilizam a tecnologia de incineração. A primeira delas é a influência de
regiões densamente povoadas. Na Figura 45 comparamos a utilização da tecnologia com a
densidade da capital de cada um desses países e identificamos certa coerência. Uma das
causas para essa relação é possivelmente o alto custo para o transporte até regiões onde
aterros sanitários possam ser operados.
Figura 45: Relação entre densidade habitacional e incineração (1)(14)
A densidade populacional não é a única característica comum aos países que mais
utilizam a incineração. Em muitos casos, a incineração é uma alternativa para o aterro
sanitário uma vez que por motivos específicos o aterro é caro (Ex.: alto preço do terreno) ou a
legislação impede/dificulta a implantação do aterro (Ex.: imposto adicional sobre aterro na
Inglaterra, metas de não aterragem em países da UE)
Sendo assim, a tecnologia tem alguns desafios a serem superados no Brasil. Apesar de
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algumas regiões com alta densidade populacional, o Brasil possui baixa densidade
demográfica de ~23 hab/km2. Mesmo em regiões densamente povoadas, com taxas superiores
a 500 hab/km2 existe a competição com o aterro sanitário.
4.8.2 CAPEX
Para estimar o CAPEX, duas principais variáveis foram utilizadas: (i) o custo por MW
instalado e (ii) a eficiência na geração de energia. O primeiro item foi baseado em
benchmarks de mercado, no entanto vale ressaltar que uma certa variação no custo por MW
instalado é esperada em função da alternativa tecnológica ter sido selecionada como mais
adequada. Segue na Figura 46 um benchmark dos investimentos por geração de energia.
Figura 46: Investimento por geração de energia de incineração (52)(62)(63)(65)(66)(67)
Já a eficiência para geração de energia depende do potencial calorífico do resíduo e,
consequentemente, da sua composição gravimétrica. De qualquer forma, o valor considerado
está alinhado com os benchmarks de mercado como se observa na Figura 47.
Benc
hmar
k1
Benc
hmar
k2
Benc
hmar
k3
Benc
hmar
k4
Benc
hmar
k5
Benc
hmar
k6
65
Figura 47: Geração de energia por RSU de incineração (52)(62)(63)(65)(66)(67)
Se analisados os componentes do CAPEX na Figura 48 da tecnologia de Incineração,
nota-se que os sistemas de controle e a limpeza de gases são ~30% de todo o investimento.
Isso acontece, pois é necessário evitar que os gases tóxicos (incluindo dioxinas e furanos),
gerados no processo de incineração, cheguem à atmosfera livremente.
Figura 48: CAPEX por investimento de Incineração (52)(62)(63)(65)(66)
4.6.3 OPEX
Através de benchmarks de mercado e estudos sobre essa tecnologia, foram identificados
os principais itens do OPEX como segue na Figura 49: a manutenção, a mão-de-obra, os
insumos e o custo de aterragem. O custo de manutenção se destaca por ser responsável por
0
10
20
30
40
Eficiência (MW/ 1.000 ton)
Benc
hmar
k1
40,0
Benc
hmar
k2
30,0
Benc
hmar
k3
36,5
Benc
hmar
k4
28,0
Benc
hmar
k5
26,0
Benc
hmar
k6
32,0
Utilizado
66
~35% de todo o custo operacional. Com a soma de todos esses custos, o valor de OPEX
utilizado é de ~R$ 28,5
Figura 49: OPEX por custo de Incineração (52)(62)(63)(65)(66)
4.8.4 Receitas
A geração de energia detalhada na Figura 50 é a única receita adicional do processo de
Incineração. Se considerado um valor de R$ 150/MWh e uma eficiência de 30MW para cada
1.000ton de RSU, chegamos a conclusão de que a receita adicional é de ~R$ 100/ton. Esse
valor pode representar ~50% da receita total, que inclui o valor da contrapartida calculada
67
Figura 50: Receita por fonte de Incineração (52)(62)(63)(65)(66)
4.9 Plasma
Descrição
O Plasma é uma tecnologia para o tratamento de resíduos sólidos que utiliza um arco
elétrico a 5.000-8000ºC em um ambiente sem oxigênio, e que desconstitui a matéria em sua
forma elementar básica no estado gasoso e sólido.
O Plasma emite pouquíssimos poluentes e reduz a massa dos resíduos sólidos em até
99%, o que do ponto de vista de sustentabilidade é muito positivo.
4.9.1 Benchmark Internacional
O Plasma é uma tecnologia recente e pouco utilizada. Com somente 22 plantas no mundo
e uma capacidade média de ~43 toneladas por dia, o potencial da tecnologia ainda é muito
desconhecido, esse é um fator que traz consigo grande risco para qualquer um que invista
milhões nessa tecnologia.
Além do mais, sua principal utilização é no tratamento de cinzas de incinerador em países
desenvolvidos, identificado claramente na Figura 51, em especial no Japão, onde mais de 70%
de todo o RSU é incinerado. Essa não é uma tecnologia cujo alvo seja o tratamento de RSU
68
comuns, devido aos seus altos custos e capacidade de tratamento de virtualmente qualquer
resíduo, essa tecnologia esta reservada até o momento somente para o tratamento de resíduos
específicos que não podem, por exemplo, serem aterrados.
Figura 51: Plantas de Plasma e sua utilização no mundo (68)
Os altos custos associados à tecnologia, a pequena escala das plantas vistas ao redor do
mundo e o elevado custo de operação são os principais motivos que tornam a tecnologia de
Plasma pouco usual para o tratamento de RSU comuns. Atualmente 90% dos resíduos
processados nas usinas de plasma são “resíduos especiais”, resíduos com alta periculosidade e
que precisam passar por algum tratamento especial antes de ser aterrado.
Além de ser uma tecnologia recente cujo uso ainda não foi comprovado para plantas de
grande porte, o seu custo por si só representaria uma barreira alta demais, para uma planta de
80 toneladas por dia, visto que seriam necessários investimentos na ordem de 150-200
milhões de dólares. Certamente, em função dessa razão tal tecnologia não se apresenta
apropriada ao Brasil. Dado o exposto, optou-se por não analisá-la em detalhe dentro do
âmbito da avaliação econômico-financeira.
4.10 Gaseificação
Descrição
69
Gaseificação é um processo que utiliza calor, cerca de 1300ºC, pressão e vapor para
converter qualquer material rico em carbono em gás combustível, para que este então seja
queimado e transformado em energia.
A gaseificação reduz o volume dos resíduos em até 90% em média, porém, esse valor
depende da quantidade de carbono presente no RSU recebido. Entende-se que quanto maior a
quantidade de carbono, maior será a produção de gás e maior será a redução no volume.
4.10.1 Benchmark Internacional:
Há poucas plantas de gaseificação que operam com RSU no mundo, sendo que as poucas
plantas que existem estão concentradas em países desenvolvidos como se pode observar na
Figura 52.
Figura 52: Plantas de Gaseificação no Mundo (68)(69)
Também se observa na Figura 53 que a escala das plantas existentes ao redor do mundo é
pequena. Foram identificadas apenas 3 usinas com capacidade superior a 200 ton/dia.
70
Figura 53: Descrição das Plantas de Gaseificação (68)(69)
A planta de gaseificação, quando comparada ao incinerador, emite menos poluentes, mas
em contrapartida, seu potencial energético é inferior.
4.10.2 CAPEX
Para estimar o CAPEX de uma planta de gaseificação utilizou-se como base um relatório
da NETL (National Energy Technology Laboratory). Este documento compara os custos de
diferentes fornecedores para a construção de uma planta de gaseificação que opera somente
com carvão betuminoso. Apesar da análise econômica em questão ser voltada para uma planta
que utilize RSU como matéria prima, a projeção econômica pode ser utilizada como uma
aproximação. Essa hipótese foi utilizada, pois existem poucos dados confiáveis para
gaseificadores que tratam RSU.
Neste relatório estão descritos os investimentos iniciais assim como os custos de
operação. A análise econômica do presente projeto foi realizada com base nos dados deste
relatório.
A média simples entre os valores descritos no relatório da NETL foi utilizada para
estimar qual seria o CAPEX esperado de uma planta de gaseificação, esse valor então foi
transformado em CAPEX por tonelada para que este pudesse ser aplicado sobre o projeto.
Seguem na Figura 54 os valores encontrados para o CAPEX por tonelada de seis propostas
71
diferentes que foram apresentadas a NETL. Destaca-se que para o atual relatório o valor
utilizado foi a média simples entre esses seis valores.
Figura 54: Benchmark CAPEX de Gaseificação (70)
O valor médio de CAPEX por tonelada encontrado foi de R$1.454. No entanto,
referência de empresas nacionais, indicam que a tecnologia para RSU pode ser de ~R$ 294k
por tonelada de capacidade instalada (71). Este valor foi então multiplicado por uma incerteza
de 20% e o valor resultante foi novamente multiplicado pela geração média na região da
CMRMBH-BH de ~3.800 ton/dia e o investimento total encontrado foi de ~R$ 1,3B.
Figura 55: CAPEX por investimento de Gaseificação (71)
Os custos de investimento para a planta de Gaseificação evidenciados na Figura 55
72
podem ser divididos em dois tipos: investimentos voltados diretamente para o gaseificador e
investimentos que fazem parte da infraestrutura necessária para operar o gaseificador.
Os investimentos diretos no gaseificador e nos seus equipamentos representam cerca de
~52% dos investimentos totais na planta de Gaseificação, enquanto que os investimentos na
infraestrutura representam aproximadamente 48% e podem ser divididos nos seguintes custos:
equipamentos para a limpeza do gás gerado pelo gaseificador (~14%); a turbina de combustão
(~13%), equipamento para transformar o gás gerado em energia elétrica; a planta elétrica
auxiliar (~8%), que fornece a energia necessária para que o Gaseificador possa operar;
gerador de turbina a vapor (~5-7%), equipamento para transformar o gás gerado em energia
elétrica; outros (~5%), equipamentos associados à infraestrutura do Gaseificador, como
esteiras para o transporte dos resíduos orgânicos, tratores, etc.
Vale ressaltar que a premissa fundamental dessa análise é estabelecer que a estrutura de
CAPEX de uma planta de carvão betuminoso é igual ao de uma planta que utiliza RSU. Dada
a identificação dos investimentos conforme Figura 55, não foi encontrada nenhuma razão
para invalidar esta premissa.
4.10.3 OPEX
Para estimar o OPEX da planta de gaseificação foi utilizada a mesma metodologia da
estimativa de CAPEX, ou seja, foi realizada com base no relatório da NETL e o OPEX
utilizado foi a média entre os valores de OPEX das diferentes fornecedoras. Segue abaixo
uma comparação entre os custos operacionais por toneladas dos dois cenários avaliados pela
NETL e também a media simples desses valores que foi o número utilizado no presente
estudo para estimar o OPEX que segue em maiores detalhes na Figura 56.
73
Figura 56: Benchmark OPEX para Gaseificação (71)
No entanto, espera-se que o custo operacional da gaseificação de plantas de RSU seja
menor. De acordo com (70) e (71) foi encontrado em custo operacional por tonelada no valor
de R$ 43,3, utilizado nos cálculos do valor da contrapartida da tecnologia (Figura 57).
Figura 57: OPEX por custo de Gaseificação (55)
O principal custo de uma planta de gaseificação está associado a sua manutenção, a mão-
de-obra de manutenção somada aos custos dos materiais de manutenção representam 35% dos
custos operacionais totais. Seguros também representam um gasto significativo, isso acontece
devido ao alto valor a ser investido e também a incertezas relacionadas à tecnologia em
questão. Outros custos como o custo de aterragem dos resíduos inertes e também custos
administrativos são menos representativos.
4.10.4 Receitas
74
As receitas provenientes da gaseificação foram estimadas com base na suposição de que
cada MWh poderia ser comercializado pelo valor de R$150, e que a geração média de energia
do gaseificador seria de 0,5MWh por tonelada de RSU, esse valor de 0,5MWh foi
estabelecido com base nos dados analisados da NETL, os valores de geração de energia da
NETL na Figura 58.
Geração de energia por Tonelada de Carvão Betuminoso (kWh)
Figura 58: Geração de energia com Carvão Betuminoso de Gaseificação (70)
Os valores descritos acima são para a geração de energia de carvão betuminoso. Contudo,
o objetivo do estudo é avaliar as condições de uma planta de gaseificação que utiliza RSU,
com menor poder calorífico. Por isso o número de 2,3 MWh (Figura 58) representa, na
prática, um limite máximo de eficiência do gaseificador de RSU.
Em primeiro lugar foi elaborada uma análise entre o poder calorífico dos resíduos sólidos
urbanos e do carvão betuminoso. Chegou-se a conclusão de que o carvão betuminoso possui
cerca de 2,2 vezes mais pode calorífico do que os resíduos sólidos, ou seja, como premissa foi
adotado que o carvão betuminoso iria gerar no mínimo 2,2 vezes mais de energia do que o
RSU. Porém, além de um menor poder calorífico, o RSU também possui outras características
que poderiam diminuir a geração de energia, tais como a falta de homogeneidade de sua
composição e também sua umidade. Portanto esse valor não parecia ser o mais confiável.
Logo, através de entrevistas com especialistas chegou-se no valor de 0,5 MWh de energia por
tonelada de RSU inserido no gaseificador.
75
Enquanto que a geração de energia para o carvão betuminoso ficou em 2,38MWh/ton
nossa estimativa para a geração de energia dos resíduos sólidos urbanos ficou em
0,5MWh/ton.
Para calcular a receita do gaseificador, o preço de venda de R$150 por MWh de energia
foi multiplicado pelo valor da geração de energia elétrica por tonelada de RSU do
gaseificador de 0,5MWh/ton, o resultado dessa multiplicação é o valor médio de receita por
tonelada de resíduos sólidos, de R$75.
4.11 Pirólise
Descrição
A pirólise é um método de tratamento de resíduos sólidos que expõe o RSU a altas
temperaturas na ausência de oxigênio, isso faz com as moléculas dos resíduos sólidos urbanos
se rompam e transformem-se em materiais nos estados sólidos, líquidos e gasosos. Sendo que
a matéria resultante nos estados líquido e gasoso tem potencial para ser utilizada como
combustível e a matéria no estado sólido é de difícil aproveitamento energético e deve ser
destinada para um aterro de rejeitos.
Além de produzir materiais combustíveis a pirólise também reduz significativamente o
volume dos resíduos tratados (até 90%) e emitindo menos gases poluentes que a incineração.
4.11.1 Benchmark Internacional:
Japão, Alemanha e Finlândia são os principais países que utilizam a tecnologia de pirólise
para o tratamento de seus resíduos sólidos.
A Pirólise é uma tecnologia pouco relevante no mundo, como se pode observar na Figura
59 existem menos de 15 plantas que utilizam essa tecnologia no mundo, isso faz com que os
seus custos sejam muito incertos e faz com que haja poucos dados disponíveis sobre a
tecnologia.
76
Além do mais, a pirólise é uma tecnologia que não parece estar em crescimento ao redor
do mundo. A planta mais recente de pirólise foi construída em 2003 no Japão, ou seja, não
mostra um bom sinal para o mercado. As plantas atuais indicam que a pirólise de fato não é
tão eficiente quanto se esperava. Outro fato que exemplifica a possível atuação abaixo do
esperado das plantas de pirólise foi o fechamento de uma planta de Pirólise na Austrália em
2005.
Na Figura 59 fica claro como a pirólise ainda é uma tecnologia incipiente e de baixa
relevância no mundo.
Figura 59: Situação Internacional da pirólise (68)
Foi estabelecido que essa tecnologia não seria avaliada em detalhe devido a dois motivos
principais (i) plantas de pequena escala; (ii) estimativas em relação aos custos bastante
incertas, uma vez que essa tecnologia raramente é direcionada para o tratamento de RSU e
está em desuso.
77
5 PREMISSAS DE MERCADO
5.1 Projeção de RSU do Colar Metropolitano e Região Metropolitana de Belo Horizonte
(CMRMBH)
5.1.1 Modelo utilizado
Para criar o modelo econométrico de projeção da quantidade de RSU coletados no
CMRMBH-BH, de 2010 a 2050, o primeiro passo foi definir qual é a geração histórica de
RSU para a CMRMBH-BH para a data mais distante possível, considerando que os dados da
geração e coleta de RSU no Brasil ainda são bastante precários.
O primeiro passo para estimar qual seria a geração histórica de RSU para a CMRMBH-
BH, foi consolidar os dados históricos da SNIS (Sistema Nacional sobre Informações de
Saneamento) e da Abrelpe (Associação Brasileira de Empresas de Limpeza Pública e
Resíduos Especiais).
O próximo passo então seria definir quais seriam as variáveis que iriam impactar na
geração de RSU na CMRMBH-BH. Para definir quais seriam essas variáveis, outros modelos
foram utilizados como referência. A presente análise chegou a três variáveis de maior
relevância para estimar: geração per capita de RSU; população urbana e % de coleta de RSU.
Seguem na as fontes utilizadas para cada variável escolhida.
78
Figura 60: Modelo de projeção de RSU
Geração per capita de RSU
A geração per capita de RSU é a principal variável para estimar a geração de RSU da
CMRMBH-BH. Para estimá-la, foi gerado um modelo econométrico, cuja única variável
explicativa que se demonstrou necessária foi o PIB per capita. O PIB per capita possui uma
relação muito próxima com a geração de RSU per capita e isso ocorre pois, quanto maior a
renda, maior consumo e por conseqüência maior a geração de RSU. Segue abaixo a Figura
61 com uma demonstração da relação positiva entre PIB per capita e geração de RSU per
capita.
Resíduo Urbano
(coleta ton/ano)
Porcentagem de coleta
(%)
População urbana
(# hab)
Geração per capita urbana(kg/hab/dia)*(dia/ano)
= * *
Cálculo
Fonte histórico
Fonte Projeção
• Multiplicação das outras três variáveis
• Regressão linear da geração per capita em função do PIB per capita com dados dos últimos 11anos
• Dados de institutos de pesquisa
• Média da variaçãoda taxa de coleta nos últimos 11 anos
• Abrelpe e SNIS • RSU per capita:Abrelpe e SNIS
• PIB per capita: LCA
• Fundação João Pinheiro
• IBGE
• IBGE (PNAD e Censo 2010)
• Este estudo • PIB per capita:-Até 2020: LCA-2020 a 2030: EIU-2030 a 2050:Goldman Sachs
• Até 2020: FJP e IPC-2020 a 2030:proporcional a MG
-2030 a 2050: proporcional ao Brasil
• Este estudo
79
Figura 61: Relação entre geração per capita de RSU e PIB per capita (8)(72)
Porém, o que se observa em países desenvolvidos, é que o crescimento da geração de
RSU per capita não acompanha o crescimento do PIB per capita no longo prazo. Há um
descolamento na relação entre ambas as variáveis devido a fatores que são de difícil previsão
e que fazem com que a geração per capita de RSU, passe a crescer a um ritmo menos
acelerado. Dentre eles, fatores políticos que incentivam a redução da geração de RSU, e
fatores sociais, como, por exemplo, a maior consciência ambiental da população que,
consequentemente, reduzem a produção per capta de RSU.
Para corrigir a estimativa no longo prazo, a partir de 2030, a geração per capita passou a
ser estimada de outra forma, ao invés de ser estimada a partir da relação histórica entre PIB
per capita, a geração per capita de RSU foi estimada com base na relação entre o PIB per
capita e a geração de RSU entre países desenvolvidos como segue na Figura 62.
80
Figura 62: Relação geração per capita de RSU com PIB per capita na União Européia (23)
Para realizar a alteração, dados de mais de 20 países da UE foram utilizados para criar um
novo modelo de regressão entre PIB per capita e geração de RSU per capita, esse modelo
gerou um novo coeficiente angular menos acentuado, que então foi aplicado ao modelo
principal da projeção a partir do ano de 2030. Com isso problema do crescimento excessivo
de RSU no futuro foi corrigido.
População Urbana
Além do PIB per capita, a população urbana obviamente possui uma relação linear com a
geração de RSU da CMRMBH-BH, considerando que a geração per capita de RSU seja
independente da população urbana. Segue na Figura 63 utilizada no modelo para a população
urbana do CMRMBH-BH e as fontes das projeções.
81
Figura 63: Projeção para a população do CMRMBH-BH (45)(73)(74)(75)
Porcentagem de Coleta
A porcentagem de coleta possui uma relação linear com o total de RSU coletado, porém,
como a % de coleta para CMRMBH-BH esta quase em 100% esse valor fará pouca diferença
na projeção como segue na Figura 64.
Figura 64: Taxa de coleta de RSU (32)(76)
Porém, nas primeiras projeções realizadas com o modelo descrito acima, surgiram
estimativas muito altas de coleta de RSU para a CMRMBH-BH no futuro, em especial nas
82
projeções posteriores a 2030. Isso se deu, pois, o PIB per capita, utilizado para estimar a
geração per capita de RSU cresce de maneira indeterminada nas projeções utilizadas no
modelo, fazendo com que o RSU per capita também cresça de maneira indeterminada, uma
vez que o modelo utilizado supõe que ambas as variáveis guardam uma relação linear.
5.1.2 Resultados
Os resultados finais são compatíveis com os valores estimados no PMI e em outras
projeções avaliadas, ou seja, os números não são nenhuma surpresa, e nossa metodologia,
apesar de direta, demonstrou-se ser bastante válida para estimar a coleta de RSU da
CMRMBH-BH. Segue na Figura 65 a projeção final de RSU para o CMEMBH-BH.
Figura 65: Projeção final para o CMRMBH-BH
5.2 Projeção de Resíduos Industriais (RIN) do Colar Metropolitano e Região
Metropolitana de Belo Horizonte (CMRMBH)
5.2.1 Situação atual
O processo para estimar quais seriam os RIN que a concessionária poderia utilizar como
fonte de receita pode ser dividido em dois passos:
83
1- Estimar os RIN para um ano do CMRMBH-BH
Para a CMRMBH-BH sequer foi encontrada uma estimativa para os RIN, o dado mais
próximo disponível advém de um estudo realizado pelo IBEAS (Instituto Brasileiro de
Estudos Ambientais e Saneamento)(77). Nesse relatório foram avaliados os resíduos gerados
por 398 empresas de grande porte em MG no ano de 2008, esse número então foi utilizado
como estimativa para a geração de RIN de MG, no valor de 57.919.180 toneladas de RSU.
Para chegar ao valor de RIN da CMRMBH-BH com base no valor encontrado para MG a
quantidade total de RIN de MG foi dividida entre seus municípios na mesma proporção do
valor adicionado industrial médio de 2000-2008 do IBGE.
Como o valor adicionado industrial médio de 2000-2008 da CMRMBH-BH representava
30,3% do total do Valor Adicionado médio de 2000-2008 de MG, essa mesma proporção foi
aplicada sobre os RIN chegando ao valor de 17.532.210 toneladas para a CMRMBH-BH
como segue na Figura 66.
Figura 66: Relação RIN e Valor Adicionado Industrial de MG (73)(77)
84
2- Estimar a porcentagem útil desses resíduos para a concessionária
No mesmo estudo do IBEAS encontra-se a destinação dos RIN avaliados (Figura 67).
Do total dos RIN, aproximadamente 80% possuem destinação interna ou indefinida
(destinação indefinida representa menos de 1% do total), ou seja, 80% dos resíduos são
tratados pela própria empresa. Logo, esses resíduos devem ser excluídos como mercado
potencial para a futura concessionária. Dos ~20% restantes que possuem destinação externa,
86,5% são reciclados, reutilizados, ou utilizados como fertilizante e somente 2% possuem o
aterro como destinação final. Ou seja, do total dos RIN somente 0,4% são destinado a aterros
públicos. É esse valor que consideramos como mercado potencial.
Figura 67: Destinação de RIN em MG (77)
Chegando ao valor de 69.982 toneladas de RIN para CMRMBH-BH para o ano de 2008.
Ou seja, 7,6% dos RSU gerados nesse ano pela CMRMBH-BH.
5.2.2 Projeção
Para estimar quais seriam os resíduos sólidos industriais de 2014-2045 se assumiu uma
premissa bastante simples, de que a proporção de RIN e RSU seria a mesma de entre 2014-
2045 como foi para 2008, ou seja, foi feita suposição de que os RIN seriam de 7,6% ao longo
85
de toda a projeção de 2014-2045 como se segue na Figura 68.
Figura 68: Projeção de RIN (77)
5.2.3 Resultados
Os resultados foram comparados com diversos países da UE para avaliar se os números
estão de acordo com o que é observado no resto do mundo, e de fato a proporção RIN
total/RSU total está de acordo com o visto em outros países Como pode se observar na Tabela
6.
Tabela 6: Benchmark da razão RIN/RSU União Européia (24) (73)Razão RIN/RSU
Razão RIN/RSU
Média Simples UE Média Ponderada UE
Bulgária
Finlândia
Romênia
Grécia
União Européia (EU)
Estônia
Luxemburgo
Suécia
Polônia
França
Latvia
Cyprus
Noruega
Lituânia
Eslovênia
Turquia
Dinamarca
Hungria
Itália
Malta
86
5.3 Gravimetria
5.3.1 Situação atual
A estimativa da gravimetria da CMRMBH-BH foi feita com base em dados já existentes
de nove municípios de MG. A partir destes dados foi calculada a média ponderada da
composição do resíduo em função da população de cada município. O resultado desta análise
está da Figura 69.
Figura 69: Estimativa para a Gravimetria do CMRMBH-BH para 2010 (45)(46)
5.3.2 Projeção e Resultados
Dois métodos foram avaliados para a projeção da gravimetria na CMRMBH-BH até o
ano de 2050:
Método 1:
Neste método, Portugal e Espanha foram escolhidos como base para estimar como
87
poderia ser a gravimetria do Brasil em 2050. Portugal e Espanha foram escolhidos, por
apresentarem características semelhantes ao Brasil na questão de cultura e também porque
estes países possuíam em 2005 um PIB per capita de ~R$57.300, valor próximo aquele
estimado para o Brasil em 2050, de R$52.700 .
Após definidos os países o segundo passo foi calcular a gravimetria ponderada pela
população desses dois países, segue na Figura 70 os resultados da estimativa da gravimetria.
Figura 70: Método 1 para estimar a Gravimetria de 2050 para o CMRMBH-BH (6)(73)
A estimativa então é feita da seguinte maneira: consideramos que a gravimetria atual da
CMRMBH-BH irá convergir de maneira linear para a gravimetria ponderada pela população
de Portugal e Espanha, como na Figura 71.
88
Figura 71: Evolução da Gravimetria no Método 1 (2010-2050)
Método 2:
O método 2 também funciona através de benchmarks assim como o método 1, a diferença
esta no método utilizado para selecionar os países que farão parte da análise. No método 2
foram selecionados todos os países com PIB per capita inferior a 100 em 2005 e que possuíam
seus dados de gravimetria disponíveis na OECD.
Então, foi calculada a média ponderada da gravimetria pela população de todos os países
selecionados e o valor resultante foi utilizado como a projeção para a gravimetria de 2050
para a CMRMBH-BH (Figura 71).
89
Tabela 7: Método 2 para estimar a Gravimetria de 2050 para o CMRMBH-BH (6) (74)
Assim como no método 1 assumiu-se que a gravimetria estimada atual iria evoluir de
maneira linear até atingir a média ponderada pela população de 2005 da gravimetria dos
países selecionados com PIB per capita inferior a R$100.000 como se segue na Figura 72.
Figura 72: Evolução da Gravimetria no Método 2 (2010-2050)
5.4 Outras Premissas de Mercado
5.4.1 Energia Elétrica
90
Para estimar a qual preço a energia elétrica poderia ser vendida avaliamos diversos preços
em que a energia elétrica é comercializada no Brasil. Na bolsa eletrônica da venda de energia
da BRIX, a energia foi vendida por R$61,4/MWh em média no mês de novembro de 2011,
porém, como há isenção na distribuição de energia elétrica proveniente de fonte sustentável,
como é o caso da energia proveniente do tratamento de RSU, consideramos que o comprador
estaria disposto a pagar por essa eventual isenção. Com a isenção inclusa a energia seria
vendida por R$96,4/MWh no BRIX.
Porém, o usuário final paga entre R$129,4 e R$389,5 pelo MWh de energia elétrica que
chega em sua casa. Como valor para a estimativa do estudo atual, foi estipulado que o preço
da energia elétrica deveria estar entre R$96,4/MWh e R$389,5/MWh. Segue a Figura 73
indicando os valores estudados para a comercialização do MWh de energia elétrica no Brasil.
E através de entrevistas com especialistas, o valor da venda de energia a ser considerado foi
de R$150/MWh pelo concessionário.
Figura 73: Preços de comercialização de Energia Elétrica no Brasil (78)(79)(80)
5.4.2 Créditos de Carbono
Existem diversas estimativas sobre o preço do crédito de carbono para as próximas
décadas. Porém, este preço flutua de maneira semelhante ao preço de uma ação negociada em
bolsa. Essa incerteza, faz com que a sua previsão seja imprecisa, especialmente para um
horizonte de tempo até 2050 necessário para este estudo.
91
Apesar das projeções não serem extremamente confiáveis, há um consenso entre elas:
todas indicam para uma tendência de alta no preço do crédito de carbono nas próximas
décadas. Essa tendência pode ser embasada de maneira qualitativa pelo aumento crescente da
preocupação de governos e da população com as conseqüências do efeito estufa.
Para a atual projeção avaliamos as estimativas das duas entidades abaixo, suas
estimativas estão na Figura 74.
AEMO: Australian Energy Market Operator – Fundada em 2009 é uma organização
governamental responsável pela operação do mercado de energia e gás da Austrália;
COVEC: Consultoria da Nova Zelândia especializada em economia, pesquisa, projeções
e políticas públicas.
Para o estudo presente, a estimativa da AEMO foi utilizada como sendo a melhor
estimativa disponível, pois, sua fonte é uma agência governamental e pode-se esperar que sua
projeção seja menos tendenciosa do que de outras fontes.
Figura 74: Projeções do Preço do Crédito de Carbono (81)(82)
5.4.3 Preço de recicláveis
Preço do crédito de carbono(R$/ton CO2eq)
92
A análise do preço dos materiais recicláveis já foi elaborada no estudo da tecnologia de
reciclagem, sendo que segue abaixo somente os preços utilizados para a análise final na
Tabela 8.
Tabela 8: Preço de Materiais Recicláveis (48)
Porém, vale ressaltar que os valores descritos na Tabela 8 podem variar de acordo com a
região em que a venda dos materiais recicláveis é efetuada e também com a qualidade dos
materiais. Como vemos na Figura 75 o preço do papel branco prensado e limpo varia mais de
100% entre as regiões analisada. Enquanto que em Sergipe a tonelada de papel branco vale
R$200. Em MG, essa mesma tonelada vale R$420.
Figura 75: Preço de Papel Branco por Região (48)
Além da diferença em relação à região, dentro de uma mesma região podemos verificar
que há uma diferença em relação ao preço oferecido que depende da qualidade de tratamento
do material reciclável, em MG, a mesma tonelada de alumínio pode aumentar o seu valor em
33% se este for vendido prensado e limpo ao invés de somente prensado, como se verifica na
Figura 76.
94
6 CONCLUSÕES
Rotas tecnológicas avaliadas
Uma análise sobre como as organizações internacionais (ONU; ISWA; WTERT etc.)
estruturam o tratamento e destinação final de resíduos sólidos nos permitiu arranjar as 10
principais rotas tecnológicas em uso atualmente (Tabela 9)
Tabela 9: Principais rotas tecnológicas identificadas
Foram reduzidas para 5, as rotas tecnológicas a serem analisadas para o cálculo da
contrapartida: Aterro sanitário (com biogás), Combustível Derivado de Petróleo (CDR),
Incineração (com geração de energia), Digestão Anaeróbica e Gaseificação. Essa redução foi
realizada por meio de um benchmark internacional com regiões de países desenvolvidos:
União Européia (UE); Estados Unidos da América (EUA), Japão e Coréia do Sul. Foram
analisados itens como características de cada rota tecnológica, a ordem de grandeza dos
investimentos e a possibilidade de implantação na CMRMBH-BH entre outros para selecionar
estas 5 rotas principais.
Contrapartida da prestação do serviço
A contrapartida evidencia o valor que o governo de MG precisa saldar para garantir a
Reciclagem• Triagem e separação de resíduos com o objetivo de usá-lo como
matéria-prima
CDR• Separação mecânica dos resíduos com maior potencial calorífico
Compostagem• Tratamento com presença de oxigênio, para geração de adubos
Digestão anaeróbica• Decomposição de orgânicos por bactérias sem presença de
oxigênio para geração de energia
Incineração (com energia)• Aquecimento dos resíduos em ~1.000 °C até que sejam reduzidos
a cinzas
Plasma• Utiliza energia elétrica para aquecer resíduos a altíssimas
temperaturas (10.000 °C)
Pirólise• Decompõe o resíduo em combustíveis através de altas temp. na
ausência de oxigênio
Gaseificação • Utiliza calor, ~700°C, pressão e vapor para converter resíduo em gás combustível
Aterro sanitário + Biogás
• Aterro sanitário contando com a inserção de drenos para a coleta de biogás
Aterro Sanitário• Acúmulo gradual de resíduos, intercalados por camadas de terra
sobre manto de plástico
Ate
rro
Tra
tam
ento
s
térm
icos
Tra
tam
ento
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lógic
os
DescriçãoRota Tecnológica
Tra
tam
ento
s Fí
sico
s
95
devida disposição dos RSU do CMRMBH-BH. Tal análise foi feita considerando as 5 rotas
tecnológicas selecionadas. Para cada tecnologia foi calculado o valor da contrapartida (Figura
77). Em termos diretos observa-se que o aterro sanitário, além de ser um método adequado
para a disposição de RSU, também é a tecnologia menos custosa para o Estado.
Figura 77: Contrapartida estimada das tecnologias avaliadas
No caso do aterro sanitário, por exemplo, foi possível contemplar uma fonte de receita
extra, resultante do recebimento e disposição de resíduos industriais (RIN). Caso esse serviço
seja implementado, ou seja, caso o aterro receba RIN na proporção estimada de ~11% dos
RSU, o custo de contrapartida pode cair de R$47 para R$42,5 (Figura 78). Com outras
receitas acessórias também é possível a redução da contrapartida de todas a outras
tecnologias. Além das receitas acessórias, outras premissas podem impactar as contrapartidas
estimadas tais como variações no RSU projetado, variações da TIR a ser adotada para o
projeto entre outros.
Figura 78: Impacto do Resíduo Industrial na contrapartida do aterro
~-11%
96
Por outro lado, a Biodigestão é a tecnologia com a maior contrapartida estimada, de R$
155/ton. Isso ocorre principalmente devido ao alto OPEX necessário para operar a usina de
biodigestão. A gaseificação aparece como segunda tecnologia mais cara, com contrapartida
estimada em R$ 120/ton. A principal razão desse valor é a necessidade de alto CAPEX para
implantar a usina.
A incineração aparece como uma tecnologia com custo de contrapartida intermediário,
estimada em R$ 111/ton. Isso ocorre, pois, apesar de possuir uma receita de energia relevante,
esta tecnologia também possui custos significativos em CAPEX e OPEX. Por último, a
contrapartida do CDR (Combustível Derivado de Resíduo) se encontra em segundo lugar
como tecnologia menos dispendiosa para o governo, com contrapartida estimada em R$
96/ton. Isso ocorre, pois, apesar de ter uma receita muito baixa, dado que seu produto final
quase não tem valor de mercado, essa tecnologia requer investimentos baixos, tanto em
OPEX quanto em CAPEX.
Uma análise de sensibilidade da contrapartida em função da TIR foi elaborada. Nota-se
que as tecnologias que necessitam de mais investimento (Incineração ~R$1,2B e Gaseificação
~R$ 1,3B) são aquelas em que o valor da contrapartida é o mais impactado em função da TIR
(Figura 79).
Figura 79: Análise de sensibilidade das contrapartidas com variações na TIR
Ou seja, para o intervalo de TIR entre 10% e 20% o aterro sanitário continuou sendo a
alternativa menos custosa, com uma grande vantagem em relação às outras rotas tecnológicas.
98
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