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EDM AhorroBonos Corporativos
Return Date: 28/02/2019
CaracterísticasCategoría
Custodio / Administrado
Auditor
Domicilio
UCITS
Morningstar Rating 3 años
Morningstar Rating 5 años
Europe Fixed Income
Banco Inversis SA
KPMG Auditores S.L.
Spain
Yes
ÙÙÙÙ
ÙÙÙÙ
Principales DatosFecha de Lanzamiento
Month End Price
Patrimonio
Comisión de gestión
Divisa
ISIN
01/04/1991
25,78
237.549.496
Euro
ES0168673038
Comentario del gestorLos mercados de renta fija europeos y estadounidenses se caracterizaron en febrero por una relativa estabilidad de los tipos de la deuda soberana y por un mes más de buen comportamiento del crédito corporativo que volvió estrechar su diferencial de rendimiento contra el soberano. Dentro del crédito corporativo, se comportó mejor el crédito de elevado rendimiento que el de grado de inversión. Los datos de precios siguen sin indicar presión inflacionista y los datos de actividad, aunque mixtos, parecen apuntar hacia una moderación en las tasas de crecimiento macroeconómico generalizadas. Los bancos centrales en este entorno mantienen un tono prudente. En EEUU el mercado anticipa ya sólo una subida más del tipo de intervención por parte de la FED y en Europa no se espera que el BCE suba el tipo repo hasta por lo menos marzo del año que viene.
Las curvas soberanas se mantuvieron relativamente estables con ligeros repuntes en los tipos largos a final de mes que se traducen en resultados de -0.3% tanto para el Bund como para el Treasury en febrero. En cuanto al crédito corporativo, tanto el de grado de inversión como el de elevado rendimiento tuvieron resultados positivos a ambos lados del Atlántico. El índice europeo de crédito de grado de inversión (IG –investment grade) de BofAML ER00 hizo un 0.7% en el mes y su homólogo americano hizo un 0.2%.
El índice europeo de HY en calidades BB-B estrechó su diferencial de rendimiento respecto la deuda 50pbs hasta 363pbs, tuvo un resultado de 1.76% en el mes y lleva un 4.07% en el año. Para el índice homólogo americano de HY, la reducción de spread fue de 43pbs hasta 324pbs, el resultado en el mes fue de 1.65% y lleva un 6.15% en el año. El benchmark del fondo, el índice de BAML 1-3yr Broad Market Index, hizo un 0.002% de resultado en el mes y un 0.07% en el año. Este índice ofrece un rendimiento medio de -0.02% con una duración de 1.94años.
Por lo que respecta el mercado monetario europeo, el EURIBOR se mantuvo estable, ofreciendo un -0.31% en el 3meses y un -0.11% en plazo a 1 año. Las letras del estado español ofrecen rendimientos algo más negativos, de -0.39% en el 3 meses y de -0.32% en el plazo a 1 año.
EDM Ahorro pretende dar respuesta a la necesidad de un inversor conservador que busca tener parte de sus inversiones en productos defensivos de riesgo acotado. En la gestión del fondo se controla tanto el riesgo de crédito como el de duración e iliquidez.
Características de la carteraEDM
AhorroCategoryAverage
Duración MediaRating Crediticio MedioCupón MedioPrecio Medio
2,02BB
1,7997,05
5,23BBB3,62
101,76
Distribución sectorialEDM
AhorroCategoryAverage
Government %Government Related %Municipal Taxable %Municipal Tax-Exempt %Bank Loan %Convertible %Corporate Bond %Preferred Stock %Agency Mortgage-Backed %Non-Agency Residential Mortgage-Backed %Commercial Mortgage-Backed %Covered Bond %Asset-Backed %Cash & Equivalents %Swap %Forward/Future %Option/Warrant %
0,001,180,000,000,000,00
86,890,000,000,000,000,000,00
11,930,000,000,00
24,395,740,000,000,000,37
48,830,000,290,000,003,190,65
15,700,000,840,00
Rentabilidad Histórica
2015 2016 2017 2018 YTD-3,50-3,00-2,50-2,00-1,50-1,00-0,500,000,501,001,502,002,503,00
0,08
2,50
1,45
-3,02
1,29
0,080,67
0,25
-1,61
0,32
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Rend
imie
nto
Distribución de Activos
EDMAhorro
Mediade la
categoría
Liquidez
Renta Variable
Renta Fija
Otros
17,45
0,00
82,55
0,00
13,82
0,05
85,49
0,64
%
Gubernamental 1,2
Municipal 0,0
Corporativo 86,9
Securitized 0,0
Liquidez 11,9
Derivados 0,0
Total 100,0
Desglose de duración
EDMAhorro
Mediade la
Categoría
1-3 Años
3-5 Años
5-7 Años
7-10 Años
10-15 Años
15-20 Años
20-30 Años
30+ Años
13,23
38,87
34,36
7,47
0,00
0,00
0,00
0,00
49,03
24,74
1,87
3,71
0,57
0,08
0,92
2,84
Morningstar Style BoxMorningstar Fixed Income Style Box™H
ighM
edLow
Ltd Mod Ext
Fixed-Income Stats
Average Eff Duration 1,7
Average Eff Maturity -
Average Coupon 4,4
Average Price 102,0
Average Credit Quality BBB
Top 10 Posiciones
Portfolio Date: 30/11/2018
Vencimiento Cupón Ponderación
Societe Generale S.A.
Deutsche Bank AG
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
Goldman Sachs Group, Inc.
Banco Santander, S.A.
Lloyds Banking Group plc
Ford Motor Credit Company LLC
Grifols S.A.
AT&T Inc
Bank of America Corporation
2,67
2,28
2,27
2,26
2,25
2,22
2,12
1,56
1,56
1,56
EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -1- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es
EDM AhorroBonos Corporativos
Return Date: 28/02/2019
Rentabilidad Histórica
Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019
08/2015 02/2016 08/2016 02/2017 08/2017 02/2018 08/2018 02/201998,5
99,3
100,0
100,8
101,5
102,3
103,0
103,8
104,5
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Datos estadísticos
Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019
EDMAhorro
Mediade la
CategoríaAlpha
Beta
Volatilidad
Tracking Error
Ratio de Sortino
Correlación
Ratio de Sharpe
-3,86
0,19
1,72 0,79
12,51
-0,29
0,28
-1,09
-4,01
0,14
12,97
-0,39
0,21
-3,12
Rating del crédito%
AAA 7,9
AA 5,9
A 47,5
BBB 36,0
BB 1,6
B 0,0
Por debajo de B 0,0
Sin Rating 1,0
Total 100,0
Distribución por Países%
Belgica 1,4China 2,9Czech Republic 0,8Francia 15,6Alemania 4,2Italia 2,7Mexico 4,2Holanda 5,8Portugal 0,7España 40,9Reino Unido 5,0United States 15,7Total 100,0
Evolución de la distribución de activos
Time Period: 01/03/2010 to 28/02/2019
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Gubernamental Municipal CorporativoSecuritized Liquidez Derivados
EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -2- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es
EDM AhorroBonos corporativos
Return Date: 28/02/2019
Retornos MensualesEne Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO
2019201820172016201520142013201220112010200920082007200620052004
0,34 0,950,12 -0,20 -0,19 0,02 -0,68 -0,23 0,58 -0,19 0,12 -0,61 -1,31 -0,500,08 0,47 0,37 -0,06 0,14 -0,07 0,26 0,03 0,12 0,25 -0,02 -0,11
-0,47 0,05 0,99 0,96 0,27 -0,08 0,72 0,19 -0,16 0,12 -0,62 0,530,36 0,52 -0,05 -0,02 -0,07 -0,52 0,32 -0,45 -0,93 1,16 0,43 -0,650,62 0,40 0,32 0,21 0,37 0,34 -0,05 0,28 0,01 0,04 0,23 -0,37
-0,22 0,53 0,35 1,14 0,10 -0,71 0,56 0,13 0,48 0,78 0,27 0,061,72 1,13 0,25 -0,35 -1,11 -0,89 1,12 1,96 0,80 1,11 0,60 0,67
-0,20 0,52 -0,06 0,16 0,41 -0,31 -0,08 0,73 -0,03 0,63 -1,29 1,530,41 0,42 0,38 -0,19 -0,04 0,01 0,44 0,63 -0,23 -0,01 -0,33 0,230,60 0,52 0,44 1,03 0,43 0,83 1,29 0,38 0,34 0,35 0,63 -0,100,34 0,23 0,20 0,30 0,20 0,11 0,51 0,36 0,09 -0,45 0,58 0,660,03 0,28 -0,07 0,03 -0,26 0,02 0,39 0,43 0,17 0,24 0,19 0,13
-0,21 -0,02 -0,43 -0,19 0,15 -0,13 0,48 0,34 0,10 0,03 0,10 -0,200,25 -0,15 0,11 0,48 0,43 0,36 -0,16 0,34 -0,08 -0,41 -0,14 0,140,12 0,44 0,31 -0,01 -0,06 0,04 0,15 0,15 0,03 0,00 0,28 0,15
-3,021,452,500,082,433,507,202,001,736,943,151,580,011,181,61
1,29
Retornos AcumuladosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
EDM Ahorro
Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
1,29 -1,70 -0,89 2,58
-1,19 -1,10
3,64
-0,23
12,93
0,85 5,48 12,11 21,42 41,62
27,47
0,32
38,09 54,32
Volatilidad Anualizada1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 0,95
2,100,73 0,721,55
0,75 0,851,65
1,05 0,941,60
0,941,90 1,94 1,67 1,59
Ratio Sharpe1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
-1,95 0,17 0,13-1,92
-0,52 -0,17 0,05 -0,02 0,010,16 0,01 -0,61 -0,30 -0,08 -0,11 -0,04
Ratio Sortino1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
-1,78 0,25 0,19 -0,65-1,76
-0,22 0,060,23
-0,030,01
0,01-0,74 -0,37 -0,11 -0,14 -0,05
Retornos AnualizadosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
EDM Ahorro
Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
1,29
0,32 -1,19
-1,70 -0,44 0,85 0,72 1,75
-0,08
2,46
0,17 0,77
2,18
1,15 1,30 1,76
2,19
-0,55
Riesgo Estadístico1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años
Up Capture RatioDown Capture RatioLongest Down-Streak Start DateLongest Down-Streak End DateDown NumberUp NumberBest QuarterWorst QuarterGain/Loss RatioMax DrawdownOverall DeviationOverall Capture Ratio
10,8620,39
01/10/201831/12/2018
7,005,000,52
-2,400,54
-2,953,210,53
9,1911,86
01/10/201831/12/2018
12,0012,000,52
-2,400,79
-3,15
0,77
10,916,79
01/10/201831/12/2018
15,0021,001,15
-2,401,51
-3,15
1,61
10,446,56
01/03/201530/06/2015
25,0035,001,15
-2,401,42
-3,15
1,59
15,386,58
01/03/201530/06/2015
30,0054,003,93
-2,402,03
-3,15
2,34
14,313,44
01/03/201530/06/2015
42,0078,003,93
-2,402,66
-3,15
4,16
11,29-0,49
01/03/201530/06/2015
59,00121,00
3,93-2,402,83
-3,15
-23,11
8,25-2,51
01/03/201530/06/2015
77,00163,00
3,93-2,402,95
-3,15
-3,29
Correlación con su Categoría1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años
AlphaBetaReturnRatio de InformaciónTracking ErrorCorrelaciónR2
-0,740,23
-1,70-0,433,350,56
31,87
0,660,33
-0,440,02
10,150,62
38,75
-0,290,390,85
-0,199,440,62
38,57
-3,020,310,720,03
11,180,49
24,49
-1,570,391,75
-0,1110,590,64
41,06
-1,330,432,46
-0,2412,060,73
53,81
0,110,402,180,12
12,910,70
48,63
0,570,312,190,19
15,010,55
30,45
EDM Asset Management www.edm.es -1- Tel. 934160143 914110398 edm@edm.es
EDM AhorroCorporate Bonds
Return Date: 28/02/2019
12M Rolling Volatilidad Anualizada
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2015
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2016
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2017
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2018
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 020,0
1,0
2,0
3,0
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Vola
tilid
ad
3 Años Rolling Alpha
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2017
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2018
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2019
01 02-10,0
-5,0
0,0
5,0
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Alph
a
3 Años Rolling Beta
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2017
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2018
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2019
01 020,1
0,2
0,3
0,4
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Beta
12M Rolling Retornos Anualizados
03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2015
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2016
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2017
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2018
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02-5,0
-2,5
0,0
2,5
5,0
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Reto
rno
Drawdown Chart
Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019
08/2015 02/2016 08/2016 02/2017 08/2017 02/2018 08/2018 02/2019-3,5
-3,0
-2,5
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)
Histograma de Retornos
Time Period: 01/03/2004 to 28/02/2019
-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,00,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
EDM Ahorro Bonos diversificados c/p Europa (Categoría)
Nº
de p
erio
dos
EDM Asset Management www.edm.es -2- Tel. 934160143 914110398 edm@edm.es
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