View
221
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
VERSI PUBLIK
1
Komisi Pengawas Persaingan Usaha Republik Indonesia
PENDAPAT KOMISI PENGAWAS PERSAINGAN USAHA
NOMOR A11712
TENTANG
PENILAIAN TERHADAP PENGAMBILALIHAN (AKUISISI)
SAHAM PERUSAHAAN PT MULTI TAMBANGJAYA UTAMA OLEH PT INDIKA
INDONESIA RESOURCES
I. LATAR BELAKANG
1.1 Berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 57 Tahun 2010 tentang Penggabungan atau
Peleburan Badan Usaha dan Pengambilalihan Saham Perusahaan Yang Dapat
Mengakibatkan Terjadinya Praktik Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat (”PP
No. 57 Tahun 2010”) jo. Peraturan Komisi Pengawas Persaingan Usaha Nomor 10
Tahun 2010 tentang Formulir Pemberitahuan Penggabungan atau Peleburan Badan
Usaha dan Pengambilalihan Saham Perusahaan (”Perkom No. 10 Tahun 2010”) jo.
Peraturan Komisi Pengawas Persaingan Usaha Nomor 3 Tahun 2012 tentang Perubahan
Kedua atas Peraturan Komisi Pengawas Persaingan Usaha Nomor 13 Tahun 2010
tentang Pedoman Pelaksanaan tentang Penggabungan atau Peleburan Badan Usaha dan
Pengambilalihan Saham Perusahaan yang Dapat Mengakibatkan Terjadinya Praktik
Monopoli dan Persaigan Usaha Tidak Sehat (”Perkom No. 3 Tahun 2012”).
1.2 Pada tanggal 4 Juli 2012 Komisi Pengawas Persaingan Usaha (“Komisi”) telah
menerima Pemberitahuan Pengambilalihan (Akuisisi) Saham Perusahaan PT Multi
Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources dan telah didaftarkan dengan
nomor register A11712.
1.3 Pada tanggal 2 Oktober 2012 dokumen Pemberitahuan Pengambilalihan Saham
dinyatakan lengkap dan terhitung tanggal tersebut, Komisi melakukan Penilaian
Pemberitahuan dengan mengeluarkan Surat Penetapan Komisi Pengawas Persaingan
Usaha Nomor 66/KPPU/Pen/X/2012 tentang Penilaian Terhadap Pemberitahuan
Pengambilalihan (Akuisisi) Saham Perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT
Indika Indonesia Resources.
VERSI PUBLIK
2
II. PARA PIHAK
2.1 PT Indika Indonesia Resources
PT Indika Indonesia Resources adalah salah satu anak perusahaan PT Indika Energy
Tbk yang bergerak di bidang pertambangan dan perdagangan besar, pelayanan atau
konsultasi pertambangan meliputi eksplorasi dan teknologi pertambangan batubara,
serta komoditi hasil eksplorasi dan ekonomi pemasarannya, manajemen dan
administrasinya. Dalam bidang perdagangan, ekspor, impor, interinsulair dan lokal,
antara lain ekspor-impor dan perdagangan untuk bahan bakar padat yaitu batubara,
batubara padat (bricket), baik atas perhitungan sendiri, maupun atas perhitungan pihak
lain secara komisi, menjadi gorsir, leveransir (supplier), dealer, distributor, dan
keagenan/perwakilan dari perusahaan dalam maupun luar negeri dari segala macam
barang yang diperdagangkan.
PT Indika Indonesia Resources berkedudukan di Jakarta Selatan. Didirikan berdasarkan
ketentuan Undang-Undang Nomor 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal Asing
juncto Surat Pendaftaran Penanaman Modal tertanggal 16-03-2011 nomor
00754/1/PPM/PMA/2011.
2.1.1 Pemegang saham PT Indika Indonesia Resources adalah sebagai berikut:
No Pemegang Saham Komposisi Kepemilikan
(%)
1. PT Indika Energy Tbk 90%
2. Indika Capital Pte. Ltd 10%
2.1.2 Adapun nilai penjualan dan nilai aset PT Indika Indonesia Resources adalah
sebagai berikut (dalam rupiah):
Tahun 2009 2010 2011
Nilai Penjualan 0 0 0
Nilai Aset 0 0 116.781.000
2.1.3 Sedangkan nilai penjualan dan nilai aset PT Indika Energy Tbk sebagai induk
perusahaan dari PT Indika Indonesia Resources adalah sebagai berikut (dalam
rupiah):
Tahun 2009 2010 2011
Nilai Penjualan 2.486.580.000.000 3.765.467.000.000 5.209.741.000.000
Nilai Aset 11.683.614.752.000 11.458.782.987.000 18.253.817.000.000
VERSI PUBLIK
3
2.1.4 Struktur Perusahaan badan usaha PT Indika Indonesia Resources sebelum
pengambilalihan adalah sebagai berikut:
2.2 PT Multi Tambangjaya Utama
PT Multi Tambangjaya Utama adalah perusahaan nasional yang berdiri pada tahun
1989 berkedudukan di Jakarta, yang perubahan seluruh anggaran dasar termaktub dan
telah diumumkan dalam: akta nomor 202, tanggal 26 Desember 1997, yang telah
mendapat persetujuan dari Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat
Keputusan nomor C2-13468.HT.01.04-TH.97, serta telah diterima dan dicatat dalam
arsip Departemen Kehakiman RI dibawah nomor C2-HT.01.04-A.27732, pada tanggal
26 Desember 1997. PT Multi Tambangjaya Utama memegang kontrak kerja
pertambangan batubara yang dikeluarkan oleh pemerintah Republik Indonesia. Pada 20
November 1997, perusahaan menandatangani kontrak dengan pemerintah untuk survei,
eksplor, dan pembangunan sumber tambang batubara di area dengan total area kurang
lebih 99,350 ha di provinsi Kalimantan Tengah. Perusahaan mulai beroperasi pada tahun
2007. Area proyek perusahaan berlokasi sekitar 30 km timur laut dari kota Ampah dan
sekitar 250 km sebelah utara dari ibukota provinsi Kalimantan Selatan, Banjarmasin.
2.2.1 Pemegang saham PT Multi Tambangjaya Utama sebelum pengambilalihan
adalah sebagai berikut:
No Pemegang Saham Komposisi
Kepemilikan (%)
1. Asia Thai Mining Company Ltd 95%
2. Christien Kurniawan 5%
2.2.2 Adapun nilai penjualan dan nilai aset PT Multi Tambangjaya Utama selama
tiga tahun terakhir adalah sebagai berikut (dalam rupiah):
PT indika Mitra
Energi Pandri
Prabonomulyo
Eddy Junaedy
Danu
PT Indika Energy Tbk
(Indonesia)
Indika Capital Pte. Ltd.
(Singapore)
PT Indika Indonesia
Resources (Indonesia)
63,47% 4,44%
10% 90%
Wadyono Suliantoro
Wirjomiharjo
PT Indika Mitra
Holdiko
Masyarakat
1,57% 1,52% 0% 29%
VERSI PUBLIK
4
Tahun 2009 2010 2011
Nilai Penjualan 180.729.568.544 336.642.474.112 452.748.358.715
Nilai Aset 482.338.995.243 487.985.619.535 544.273.296.058
III. TENTANG TRANSAKSI
3.1 Bahwa berdasarkan Deed of Share Transfer atau Akta Pemindahan Hak atas Saham
tanggal 30 Mei 2012 yang dibuat dihadapan Notaris Siti Pertiwi Henny Singgih, S.H.,
Asia Thai Mining Company Limited dan Christien Kurniawan selaku penjual sepakat
untuk menjual seluruh sahamnya pada PT Multi Tambangjaya Utama kepada PT Indika
Indonesia Resources dan Prime Empire Investments Pte. Ltd.
3.2 Asia Thai Mining Company Limited adalah pemegang 16.625.000 lembar saham atau
setara dengan 95% kepemilikan saham pada PT Multi Tambangjaya Utama sepakat
akan menjual 14.875.000 lembar saham kepada PT Indika Indonesia Resources.
3.3 Berikut skema pengambilalihan saham PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT Indika
Indonesia Resources:
IV. KRITERIA PEMBERITAHUAN
4.1 Bahwa sesuai ketentuan Pasal 5 ayat (1) PP No. 57 Tahun 2010 Penggabungan Badan
Usaha, Peleburan Badan Usaha atau Pengambilalihan Saham Perusahaan Lain yang
berakibat nilai aset dan/atau nilai penjualannya melebihi jumlah tertentu wajib
diberitahukan secara tertulis kepada Komisi paling lama 30 (tiga Puluh) hari kerja sejak
tanggal telah berlaku efektif secara yuridis.
PT indika Mitra
Energi Pandri
Prabonomulyo
Eddy Junaedy
Danu
PT Indika Energy Tbk
(Indonesia)
Indika Capital Pte. Ltd.
(Singapore)
PT Indika Indonesia
Resources (Indonesia)
63,47% 4,44%
10% 90%
Wadyono Suliantoro
Wirjomiharjo
PT Indika Mitra
Holdiko
Masyarakat
1,57% 1,52% 0% 29%
PT Multi Tambangjaya
Utama (Indonesia)
85%
VERSI PUBLIK
5
4.2 Berdasarkan Surat Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Nomor AHU-
AH.01.10-19978 perihal Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar PT
Multi Tambangjaya Utama; Daftar Perseroan Nomor AHU-0049970.AH.01.09. Tahun
2012 tanggal 5 Juni 2012, diketahui bahwa pengambilalihan saham PT Multi
Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources berlaku efektif secara yuridis
pada tanggal 5 Juni 2012.
4.3 Bahwa PT Indika Indonesia Resources melakukan pemberitahuan secara tertulis terkait
pengambilalihan saham perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama pada taanggal 4 Juli
2012, maka ketentuan Pasal 5 PP No. 57 Tahun 2010 terpenuhi.
4.4 Bahwa sesuai dengan ketentuan Pasal 5 ayat (2) PP No. 57 Tahun 2010, jumlah tertentu
sebagaimana dimaksud dalam Pasal 5 ayat (1) PP No. 57 Tahun 2010 terdiri atas:
- Nilai aset sebesar Rp 2.500.000.000.000,00 (dua triliun lima ratus miliar rupiah),
dan/atau
- Nilai penjualan sebesar Rp 5.000.000.000.000,00 (lima triliun rupiah).
4.5 Bahwa nilai aset dan/atau nilai penjualan sebagaimana dimaksud pada Pasal 5 ayat (2)
PP No. 57 Tahun 2010 dihitung berdasarkan penjumlahan nilai aset dan/atau nilai
penjualan dari:
- Badan Usaha hasil Penggabungan atau Badan Usaha hasil Peleburan atau Badan
Usaha yang mengambilalih saham perusahaan lain dan Badan Usaha yang
diambilalih, dan
- Badan Usaha yang secara langsung maupun tidak langsung mengendalikan atau
dikendalikan oleh Badan Usaha yang mengambilalih saham perusahaan lain dan
Badan Usaha yang diambil alih.
4.6 Bahwa nilai aset gabungan hasil Pengambilalihan Saham PT Multi Tambangjaya Utama
oleh PT Indika Indonesia Resources mencapai Rp 18.798.207.077.058,- (delapan belas
triliun tujuh ratus sembilan puluh delapan milliar dua ratus tujuh juta tujuh puluh tujuh
ribu lima puluh delapan rupiah), sehingga ketentuan Pasal 5 ayat (2) PP No. 57 Tahun
2010 terpenuhi.
4.7 Bahwa Ketentuan Pasal 7 PP No. 57 Tahun 2010 menyatakan bahwa kewajiban
menyampaikan pemberitahuan secara tertulis sebagaimana dimaksud dalam Pasal 5 ayat
(1) dan ayat (3) PP No. 57 Tahun 2010 tidak berlaku bagi pelaku usaha yang melakukan
Penggabungan Badan Usaha, Peleburan Badan usaha atau Pengambilalihan saham antar
perusahaan yang terafiliasi.
4.8 Bahwa Pengambilalihan Saham perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT
Indika Indonesia Resources tidak dilakukan antar perusahaan yang terafiliasi, sehingga
ketentuan Pasal 7 PP No. 57 Tahun 2010 terpenuhi.
VERSI PUBLIK
6
V. TENTANG ALASAN PENGAMBILALIHAN SAHAM
Tujuan dari pengambilalihan saham PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia
Resources adalah sebagai berikut:
5.1 Untuk melengkapi sinergi nilai rantai usaha PT Indika Energy Tbk dalam bidang
produksi batu bara.
5.2 Bahwa dengan dilakukannya pengambilalihan saham PT Multi Tambangjaya Utama
oleh PT Indika Energy Tbk melalui anak perusahaannya yaitu PT Indika Indonesia
Resources, akan memperkuat kemampuan PT Indika Energy Tbk dalam penyediaan
produksi dan jasa distribusi batu bara.
VI. TENTANG PASAR BERSANGKUTAN
6.1 Pasar Produk
6.1.1 Dalam menentukan pasar produk Komisi mengacu kepada Peraturan Komisi
Nomor 3 Tahun 2009 tentang Pedoman Penerapan Pasal 1 Angka 10 tentang
Pasar Bersangkutan Berdasarkan Undang-Undang Nomor 5 Tahun 1999
Tentang Larangan Praktek Monopoli Dan Persaingan Usaha Tidak Sehat
(”Pedoman Pasar Bersangkutan”).
6.1.2 Berdasarkan pedoman tersebut Komisi menganalisis unsur-unsur sebagai
berikut:
a. Indikator Harga: harga produk yang berbeda-beda secara signifikan
mengindikasikan pasar produk yang terpisah dan tidak saling substitusi;
b. Karakteristik dan Kegunaan Produk: produk yang memiliki karakteristik dan
kegunaan yang berbeda tidak saling mensubstitusi produk lainnya.
6.1.3 PT Indika Indonesia Resources merupakan perusahaan yang tergabung dalam
Indika Energy Group yang memiliki kegiatan usaha di bidang pertambangan
melalui anak perusahaan PT Indika Energy, Tbk yaitu PT Santan Batubara.
6.1.4 PT Multi Tambangjaya Utama juga merupakan perusahaan yang memiliki
kegiatan usaha di bidang pertambangan batubara.
6.1.5 Indika Energy Group dan PT Multi Tambangjaya Utama memiliki cadangan
batubara dan produksi batubara.
6.1.6 Dengan demikian, Komisi menilai bahwa pasar produk dalam penilaian ini
adalah pasar produk batubara.
6.2 Pasar Geografis
6.2.1 Dalam menentukan pasar geografis, Komisi melakukan analisis terhadap biaya
transportasi, lamanya perjalanan, tarif, dan peraturan-peraturan yang membatasi
lalu lintas perdagangan antar kota/wilayah pemasaran.
VERSI PUBLIK
7
6.2.2 Berdasarkan hasil analisis, Komisi tidak menemukan adanya biaya transportasi,
lamanya perjalanan, tarif dan peraturan-peraturan yang membatasi lalu lintas
perdagangan antar kota/wilayah pemasaran batubara;
6.2.3 Dengan demikian, Komisi menilai bahwa pasar geografis dalam penilaian ini
adalah seluruh wilayah Indonesia.
6.3 Kesimpulan Pasar Bersangkutan
Setelah dilakukan analisa tentang pasar bersangkutan, Komisi menetapkan bahwa pasar
bersangkutan dari penilaian ini adalah pasar produk batubara di seluruh wilayah
Indonesia, dengan menggunakan pendekatan analisis cadangan dan produksi batubara.
VII. TENTANG PANGSA PASAR DAN KONSENTRASI PASAR
7.1 Tentang Pangsa Cadangan Batubara
7.1.1 Dalam penentuan pangsa cadangan batubara, Komisi melakukan penghitungan
dengan menggunakan data cadangan batubara tahun 2011 dari 74 perusahaan/
grup perusahaan sebagai berikut:
No Perusahaan/Group Perusahaan Pangsa Pasar
(%)
1 Bayan Resources 16.453
2 Adaro Group 14.290
3 PT Bukit Asam (Persero) 13.973
4 Golden Energy Mines Group 6.785
5 Samtan Co. Ltd 5.130
6 PT Insani Baraperkasa 3.788
7 Medco Group 3.776
8 Indo Tambangraya Megah Group 3.290
9 Sumber Aset Utama Group 3.255
10 PT Delta Samudera 2.506
11 Astra Group 2.287
12 PT Duta Sarana Internusa 2.222
13 Bagus Setia Giri Group 2.096
14 PT Delma Mining Corporation 1.694
15 PT Media Djaya Bersama 1.332
16 Fajar Bumi Sakti Group 1.273
17 PT Suprabari Mapanindo Mineral 1.058
18 Toba Bara Sejahtera Group 0.922
19 PT Garda Tujuh Buana 0.883
20 PT Borneo Indobara 0.835
21 PT Pendopo Energi Batubara 0.802
22 PT Garuda Chindo Fatahillah Perkasa 0.741
23 Bumi Resources Group 0.722
24 PT Multi Harapan Utama 0.710
25 PT Intitirta Primasakti 0.627
VERSI PUBLIK
8
26 PT Indexim Coalindo 0.518
27 Baramulti Sukses Sarana Group 0.473
28 PT Berau Bara Energi 0.422
29 PT Semesta Centramas 0.417
30 PT Antang Gunung Meratus 0.410
31 PT Tunas Inti Abadi 0.410
32 PT Tambang Damai 0.394
33 Harum Energy Group 0.374
34 Antam Group 0.342
35 Lanna Group 0.323
36 PT Gunungbayan Pratamacoal 0.323
37 Rimau Group 0.323
38 PT Kalimantan Energi Lestari 0.306
39 PT Berau Coal 0.252
40 Radinka Aria International Group 0.213
41 Indika Energy Group 0.193
42 Permata Energy Resources Group 0.189
43 Aquela Pratama Indonesia 0.181
44 PT Raja Kutai Baru Makmur 0.172
45 PT Indomining 0.169
46 PT Mandiri Intiperkasa 0.161
47 CV Jangkar Prima 0.156
48 PT Cipaganti Inti Resources 0.139
49 PT Mega Alam Sejahtera 0.134
50 Asia Thai Mining 0.126
51 PD Baramarta 0.124
52 Optima Persada Energi Group 0.119
53 PT Binamitra Sumberarta 0.118
54 PT Multi Tambangjaya Utama 0.108
55 PT Interex Sacra Raya 0.107
56 PT Padang Anugerah 0.095
57 PT Bukit Sunur 0.079
58 PT Cipta Buana Seraya 0.079
59 PT Mega Prima Persada 0.071
60 PT Anugerah Karya Raya 0.065
61 PT Global Multi Energi 0.063
62 PT Anugerah Bara Hampang 0.063
63 PT Nadvara 0.046
64 PT Batualam Selaras 0.042
65 PT Sumber Kurnia Buana 0.041
66 PT Asmin Koalindo Tuhup 0.039
67 PT Amanah Anugerah Adi Mulia 0.035
68 PT Cahaya Energi Mandiri 0.032
69 PT Danau Mashitam 0.032
70 PT Bahari Cakrawala Sebuku 0.027
VERSI PUBLIK
9
71 PT Bangun Banua Persada Kalimantan 0.025
72 PT Dharma Puspita Mining 0.012
73 CV Jamrud Prima Citra 0.008
74 CV Ardi Utama 0.002 Sumber: Data Badan Pusat Statistik dan Petromindo.com (diolah)
7.1.2 Dari data di atas menunjukkan bahwa PT Indika Indonesia Resources yang
tergabung dalam Indika Energy Group memiliki pangsa cadangan sebesar
0,193% dengan jumlah cadangan sebesar 24,435 juta ton, dan PT Multi
Tambangjaya Utama memiliki pangsa cadangan sebesar 0,108% dengan jumlah
cadangan batubara mencapai 13,76 juta ton.
7.2 Tentang Pangsa Produksi Batubara
7.2.1 Dalam penentuan pangsa produksi batubara, Komisi melakukan penghitungan
dengan menggunakan data produksi batubara tahun 2011 dari 59 perusahaan/
grup perusahaan sebagai berikut:
No Perusahaan/Group Perusahaan Pangsa Pasar
(%)
1 Astra Group 25.7816
2 Bumi Resources Group 13.4742
3 Adaro Group 10.4336
4 Toba Bara Sejahtera Group 7.8103
5 Indo Tambangraya Megah Group 5.2445
6 PT Berau Coal 4.1394
7 Samtan Co. Ltd 6.7925
8 Indika Energy Group 0.2662
9 PT Bukit Asam (Persero) 2.7574
10 Bayan Resources 2.5317
11 CV Jangkar Prima 2.1293
12 Bagus Setia Giri Group 1.9164
13 Harum Energy Group 1.9653
14 Lanna Group 1.3308
15 PT Asmin Koalindo Tuhup 0.9795
16 PD Baramarta 0.9433
17 PT Insani Baraperkasa 0.8986
18 PT Gunungbayan Pratamacoal 0.7985
19 PT Tanito Harum 0.7027
20 PT Mandiri Intiperkasa 0.6942
21 PT Borneo Indobara 0.5856
22 Permata Energy Resources Group 0.5664
23 PT Dayaindo Reseources International 0.4344
24 PT Energi Batubara Lestari 0.4259
25 PT Tunas Inti Abadi 0.4046
26 PT Bahari Cakrawala Sebuku 0.3662
27 PT Minemex Indonesia 0.3194
VERSI PUBLIK
10
28 PT Multi Harapan Utama 0.3173
29 PT Marunda Grahamineral 0.3002
30 PT Antang Gunung Meratus 0.2981
31 Baramulti Sukses Sarana Group 0.2981
32 PT Mega Prima Persada 0.2981
33 PT Exploitasi Energi Indonesia 0.2981
34 PT Indomining 0.2981
35 PT Daya Mandiri Resources Indonesia 0.2640
36 PT Anugerah Karya Raya 0.2555
37 PT Raja Kutai Baru Makmur 0.2555
38 Antam Group 0.2555
39 PT Kalimantan Energi Lestari 0.2129
40 PT Nadvara 0.2129
41 Rimau Group 0.2129
42 PT Bangun Banua Persada Kalimantan 0.2002
43 PT Sumber Kurnia Buana 0.1980
44 PT Tanjung Alam Jaya 0.1725
45 PT Anzawara Satria 0.1703
46 PT Multi Tambangjaya Utama 0.1576
47 PT Mega Alam Sejahtera 0.1278
48 Surya Prisma Indah Group 0.1192
49 Medco Group 0.1065
50 PT Danau Mashitam 0.1022
51 PT Dharma Puspita Mining 0.0639
52 PT Mamahak Coal Mining 0.0639
53 PT Interex Sacra Raya 0.0234
54 PT Pancaran Surya Abadi 0.0085
55 PT Batualam Selaras 0.0083
56 PT Cipaganti Inti Resources 0.0032
57 Optima Persada Energi Group 0.0032
58 PT Pendopo Energi Batubara 0.0011
59 PT Barasentosa Lestari 0.0009 Sumber: Data Badan Pusat Statistik dan Petromindo.com (diolah)
7.2.2 Dari data di atas menunjukkan bahwa PT Indika Indonesia Resources yang
tergabung dalam Indika Energy Group memiliki pangsa produksi 0,2662%
dengan jumlah produksi batubara sebesar 1,25 juta ton, dan PT Multi
Tambangjaya Utama memiliki pangsa produksi batubara sebesar 0,1576%
dengan jumlah cadangan batubara mencapai 0,74 juta ton.
7.3 Konsentrasi Pasar
Nilai konsentrasi pasar dapat menunjukkan tingkat persaingan dalam suatu
pasar/industri. Nilai konsentrasi dalam suatu pasar dapat dihitung melalui Hirschman
Herfindahl Index (HHI). HHI dihitung memperhatikan jumlah dan pangsa pasar semua
perusahaan yang ada di pasar.
VERSI PUBLIK
11
HHI dapat dirumuskan sebagai berikut:
HHI = Σ (Si)2 , dimana S = pangsa pasar setiap perusahaan di suatu pasar
Nilai HHI menghitung ukuran dan distribusi relatif dari perusahaan yang ada di pasar dan
mendekati nol ketika suatu pasar memiliki perusahaan yang banyak dan memiliki pangsa
pasar yang hampir sama. Nilai HHI akan meningkat jika jumlah dari perusahaan di suatu
pasar berkurang, yang ditimbulkan oleh perbedaan pangsa pasar diantara perusahaan yang
menjadi semakin besar.
7.3.1 Nilai HHI untuk cadangan batubara tahun 2011 adalah sebagai berikut:
Sebelum Akuisisi Sesudah Akuisisi
828,16 828,20
Sumber: Data Badan Pusat Statistik dan Petromindo.com (diolah)
7.3.2 Nilai HHI untuk produksi batubara tahun 2011 adalah sebagai berikut:
Sebelum Akuisisi Sesudah Akuisisi
1141,76 1141,87
Sumber: Data Badan Pusat Statistik dan Petromindo.com (diolah)
7.3.3 Bahwa berdasarkan analisa perhitungan HHI terhadap cadangan batubara dan
produksi batubara di Indonesia diperoleh bahwa tingkat konsentrasi pasar
cadangan batubara dan pasar produksi batubara sebelum dan setelah akuisisi
berada pada tingkat konsentrasi rendah (spektrum I) dengan nilai HHI di bawah
1800.
7.3.4 Bahwa berdasarkan ketentuan dalam Perkom No. 3 Tahun 2012, apabila nilai
HHI kurang dari 1800 maka transaksi tersebut tidak mengubah struktur pasar
yang telah ada sebelumnya.
7.3.5 Bahwa dengan demikian Komisi menilai bahwa tidak ada kekhawatiran
terhadap dampak praktik monopoli dan persaingan usaha tidak sehat setelah
pengambilalihan saham perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT
Indika Indonesia Resources.
VERSI PUBLIK
12
VIII. KESIMPULAN
Berdasarkan Perkom No. 3 Tahun 2012, Komisi menyimpulkan tidak terdapat kekhawatiran
adanya dugaan praktik monopoli dan/atau persaingan usaha tidak sehat akibat pengambilalihan
saham perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources dengan
pertimbangan sebagai berikut:
8.1 Bahwa nilai konsentrasi pasar untuk pasar cadangan batubara dan produksi batubara
berada di bawah 1800, hal ini menunjukkan bahwa pengambilalihan saham perusahaan
PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources tidak mengubah
struktur pasar yang telah ada sebelum terjadi pengambilalihan saham.
8.2 Bahwa industri bahan galian batubara merupakan industri yang bersifat Highly
Regulated dimana pemerintah memiliki peran dalam penentuan kebijakan terkait harga
dan pengendalian atas produksi bahan galian batubara.
8.3 Bahwa Pendapat Komisi hanya terbatas pada proses Pengambilalihan Saham PT Multi
Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources. Apabila dikemudian hari
terdapat perilaku anti persaingan yang dilakukan para pihak maupun anak
perusahaannya, maka perilaku tersebut tidak dikecualikan dari Undang-undang Nomor 5
Tahun 1999 tentang Larangan Praktek Monopoli dan atau Persaingan Usaha Tidak
Sehat.
IX. PENDAPAT KOMISI
Berdasarkan kesimpulan di atas, Komisi berpendapat tidak terdapat dugaan praktik monopoli
dan/atau persaingan usaha tidak sehat yang diakibatkan oleh pengambilalihan saham
perusahaan PT Multi Tambangjaya Utama oleh PT Indika Indonesia Resources.
Jakarta, 12 Desember 2012
KOMISI PENGAWAS PERSAINGAN USAHA
Ketua,
Tadjuddin Noer Said
Recommended