View
14
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
i
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN,
DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL
MODERASI
(Studi Empiris pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
dan Masuk Peringkat CGPI Periode 2013-2015)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun oleh:
NOVIA WIDYANINGRUM
B 200 130 064
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA
2017
ii
iii
iv
v
MOTTO
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah
selesai (dari suatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang
lain dan hanya kepada Tuhanmu lah hendaknya kamu berharap”
(Q.S Al-Insyirah: 6-8)
“Sebagaimana Tuhanmu telah mencukupkan rezekimu di hari kemarin, maka
jangan khawatirkan rezekimu untuk esok hari ”
(Imam Syafi’i)
“Percayalah pada keajaiban, tapi jangan tergantung padanya”
(H. Jackson Brown Jr)
“Gagal setelah berjuang bukan berarti hasil menghianati proses, jangan putus asa,
kembalilah berusaha karena Allah telah menyiapkan lebih dari apa yang kamu
inginkan”
(Penulis)
vi
PERSEMBAHAN
Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayah-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi
ini dengan baik. Karya ini akan penulis persembahkan untuk:
Allah SWT yang memberikan nikmat sehat, sempat serta islam yang tidak
dapat dihitung banyaknya sehingga karya ini selesai dan semoga
bermanfaat kedepannya. Amin
Nabi Muhammad SAW yang menuntun dari jaman jahilliyah menuju
jaman yang terang benderang bercahayakan iman dan islam.
Bapak dan Ibu yang selalu mendoakan tiada terputus, serta senantiasa
mengiringi langkahku agar tidak terjatuh kedalam ke sia-siaan.
Kakak-kakakku dan Keponakanku yang menjadi penyemangat dalam
setiap kesempatan.
Sahabat-sahabatku semua yang selalu mendukungku.
Almamater UMS.
vii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Alhamdulillah puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan
rahmat, hidayah, serta inayah-Nya kepada penulis sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul:
“PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN
PENDANAAN, DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE
SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Empiris pada Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan Masuk Peringkat CGPI Periode 2013-
2015)”.
Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam
rangka menyelesaikan program pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Selama penyusunan skripsi telah banyak menerima bantuan dari berbagai
pihak, untuk itu tidak lupa penulis ucapkan terima kasih kepada:
1. Allah SWT yang telah memberikan iman dan ilmu.
2. Nabi Muhammad SAW yang telah membawa kami dari jaman jahil (bodoh)
menuju jaman yang terang benderang bercahayakan iman dan islam.
3. Bapak Dr. Triyono, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta .
4. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
viii
5. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE., M.Si., selaku pembimbing yang berkenan
dengan ikhlas dan sabar membimbing dan mengarahkan dalam menyelesaikan
skripsi ini dan terima kasih atas waktu yang diberikan untuk berkonsultasi.
6. Bapak Banu Witono, SE., M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
7. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada
penulis selama belajar.
8. Bapak Waluyo dan Ibu Wina Murdiati tercinta yang dengan ikhlas merawat
dari aku kecil sampai sekarang dan selalu senantiasa mendoakanku disetiap
lantunan doa yang tiada terputus kepada-Nya serta memberikan bantuan
materil sehingga penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan
skripsi ini.
9. Kakak-kakakku Mbak Dyah, Mbak Nana, Mas Bayu, dan Mas Frangky yang
selalu memberikan bimbingan, motivasi dan dukungan untuk penulis.
10. Keponakanku Dwicky yang selalu memberikan keceriaan untuk penulis.
11. Maha, Maya, dan Tiwi, terima kasih untuk canda tawa, kenangan manis dan
perjuangan yang telah kita lewati bersama. Tanpa kalian aku tak pernah berarti
dan tanpa kalian aku bukan siapa-siapa yang takkan jadi apa-apa.
12. Novia D dan April, terima kasih. Sekalipun bukan dari awal, kalian ada di
akhir.
13. Etika, Amal, Aulia, dan Nisya terima kasih semangat dan perhatiannya.
ix
14. Teman-teman kelas B terima kasih untuk semangat, motivasi dan perhatian
yang kalian berikan. Empat tahun waktu yang singkat untuk mengenal tapi
butuh waktu yang lama untuk melupakan.
15. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari dalam penulisan ini penulis masih banyak kekurangan dan
jauh dari kesempurnaan, maka kritik dan saran selalu penulis harapkan untuk
tercapainya kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi yang penulis sajikan dengan
segala kekurangan dan keterbatasan ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta, 12 April 2017
Penulis
(Novia Widyaningrum)
x
ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh dari keputusan investasi,
keputusan pendanaan, dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan
good corporate governance sebagai variabel moderasi pada perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan masuk dalam peringkat CGPI periode 2013-
2015.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
purposive sampling dengan jumlah sampel sebanyak 40 perusahaan. Analisis data
menggunakan regresi linier berganda.
Hasil penelitian menunjukan bahwa keputusan investasi berpengaruh
terhadap nilai perusahaan sedangkan keputusan pendanaan dan kinerja keuangan
tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Keputusan investasi yang
dimoderasi dengan good corporate governance memiliki pengaruh terhadap nilai
perusahaan sedangkan keputusan pendanaan dan kinerja keuangan yang
domoderasi dengan good corporate governance tidak berpengaruh terhadap nilai
perusahaan.
Kata Kunci: keputusan investasi, keputusan pendanaan, kinerja keuangan, good
corporate governance, dan nilai perusahaan
xi
ABSTRACT
This research aims to investigate the influence of investment decision,
financing decision, and financial performance on the firm value with good
corporate governance as variable moderation in companies listed on the
Indonesian stock exchange and included in the ranking CGPI the period 2013-
2015.
The sampling method used in this research is purposive sampling with the
total sample as much as 40 companies. Analysis used by multiple regression
analysis.
The results showed that investment decision has a effect on firm value while
financing decision and financing performance hasn’t a effect on firm value.
Investment decision is moderated by good corporate governance has a effect on
firm value while financing decision and financing performance is moderated by
good corporate governance have no effect on firm value.
Keywords: investment decision, financing decision, financing performance, good
corporate governanc, and firm value
xii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ........................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................. iii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI .......................... iv
HALAMAN MOTTO .......................................................................... v
HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................... vi
KATA PENGANTAR ......................................................................... vii
DAFTAR ISI ....................................................................................... x
DAFTAR TABEL ............................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................ xiv
ABSTRAKSI ....................................................................................... xv
ABSTRACT .......................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah ........................................................... 1
B. Rumusan Masalah .................................................................... 6
C. Tujuan Penelitian ..................................................................... 7
D. Manfaat Penelitian.................................................................... 8
E. Sistematika Penulisan Skripsi ................................................... 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................... 11
A. Teori Keagenan ........................................................................ 11
B. Teori Signal.............................................................................. 13
C. Nilai Perusahaan....................................................................... 14
D. Keputusan Investasi .................................................................. 15
E. Keputusan Pendanaan ............................................................... 16
F. Kinerja Keuangan ..................................................................... 17
G. Good Corporate Governance ................................................... 18
H. Penelitian Terdahulu................................................................. 20
I. Pengembangan Hipotesis .......................................................... 24
J. Kerangka Pemikiran Teoritis .................................................... 29
BAB III METODE PENELITIAN ....................................................... 31
A. Desain Penelitian ...................................................................... 31
B. Populasi dan Sampel Penelitian ................................................ 31
C. Data dan Sumber Data .............................................................. 32
D. Metode Pegumpulan Data......................................................... 32
E. Pengukuran dan Devinisi Operasional Variabel ........................ 33
F. Metode Analisis Data ............................................................... 36
xiii
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN ........................................ 43
A. Deskripsi Data Penelitian ......................................................... 43
B. Statistik Deskriptif.................................................................... 44
C. Pengujian Asumsi Klasik .......................................................... 45
D. Uji Ketepatan Model ................................................................ 49
E. Analisis Regresi Linier Berganda ............................................ 50
F. Uji Hipotesis (Uji t) .................................................................. 53
G. Pembahasan ............................................................................. 55
BAB V PENUTUP .............................................................................. 64
A. Kesimpulan .............................................................................. 64
B. Keterbatasan Penelitian ............................................................ 64
C. Saran ........................................................................................ 65
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel IV.1 Sampel Data Penelitian ..................................................... 43
Tabel IV.2 Statistik Deskriptif............................................................ 44
Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data ................................................ 46
Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas ............................................... 47
Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................ 48
Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ...................................................... 48
Tabel IV.7 Hasil Uji F ........................................................................ 49
Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................... 50
Tabel IV.9 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .................................... 50
Tabel IV.10 Hasil Uji t ......................................................................... 53
xv
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar II.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................ 30
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan Tahun 2013-2015
Lampiran 2 Tabulasi Data Tahun 2013-2015
Lampiran 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas
Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinieritas
Lampiran 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 8 Hasil Uji F
Lampiran 9 Hasil Uji Koefisien Determinasi
Lampiran 10 Hasil Uji Regresi Linier Berganda dan Uji t
Lampiran 11 Surat Keterangan Keaslian Data Skripsi
Recommended