View
3
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
Ihr Geld verdient Leistung.
Roland Rupprechter, Hypo Landesbank Vorarlberg
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Gold gewinnt seinen alten Glanz zurück
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun2005 2006
PriceUSDOzs
420
440
460
480
520
540
560
580
620
640
660
680
500
600
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Goldpreis verläuft in Zyklen
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Gold versus US-Verbraucherpreise
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Gold im Vergleich zur Dow Jones Entwicklung
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Die Goldnachfrage übersteigt das Produktionsvolumen
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Schmuckindustrie ist größter Abnehmer von Gold
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Asien im Goldrausch
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Länder mit hohen Währungsreserven…
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
… aber niedrigem Goldanteil
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Kaufkraftverlust durch Inflation in den USA und Deutschland
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Deutschland: Verschuldung pro Kopf in Tsd. EUR
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Weltweite Liquidität nimmt seit 1998 deutlich zu
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Inflationsschutz fürs Depot
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Gold als sicherer Hafen
Ihr Geld verdient Leistung.
Gold
Anlagemöglichkeiten in Gold
- Physisches Gold
- Zertifikate
- Goldminenfonds
- Goldminenaktien
Ihr Geld verdient Leistung.
PortfolioPortfolio--Management Management der Hypo Landesbank Vorarlbergder Hypo Landesbank Vorarlberg
2006
Ihr Geld verdient Leistung.
Der Name Gold
Der Name Gold
leitet sich wahrscheinlich vom indogermanischen Wort „ghel“ ab, was so viel wie blank, schimmernd, aber auch gelb und glänzend bedeutet
Der lateinische Begriff „aurum“ kommt von aurora(Morgenröte).
Ihr Geld verdient Leistung.
Eigenschaften von Gold
Gold kommt oft gediegen vor und muss daher nicht aus Erzen isoliert werdenGold lässt sich aufgrund seiner geringen Härteund großen Dehnbarkeit leicht bearbeitenGold rostet nicht und ist gegenüber anderen Chemikalien (Säuren u. Laugen) sehr beständig
Gold gehört zu den ersten Metallen, die von der Menschheit bearbeit wurden
Ihr Geld verdient Leistung.
Verwendung von Gold
Gold als Schmuck
Ca. 60 % werden zu Schmuck und sonstigen Luxus-gegenständenverarbeitet
Gold als Geldanlage
Ca. 30 % werden als gegossene Barren oder als Münzen auf den Markt gebracht
Gold in der Industrie
Wegen der hervorragenden Eigenschaften wird Gold auch in der Industrie eingesetzt
Beispiele: -Galvanisiertechnik -Zahnheilkunde -Nahrungsmittelindustr. -Etc.
Ihr Geld verdient Leistung.
Goldvorkommen und -förderung
46.0002.300Welt (gesamt)80072Brasilien8
3.00075Usbekistan73.100132Russland6k.a.140China5
1.500150Kanada43.400254Australien35.600320USA219.000524Südafrika1
Reserven 1996Fördermengen (in t) 1995LandRang
(aus: http://de.wikipedia.org/wiki/Gold (2004))
Ihr Geld verdient Leistung.
Geschichtlicher Rückblick I
Ägypter waren die ersten, die Gold in großen Mengenabgebaut haben; zw. 4.000 u. 2.000 v.Chr. ca. 750 t
Griechen waren die ersten, die Gold als Münzenverwendeten und eine Art Goldstandard ein-führten; zuerst nur Köpfe von Göttern auf Münzen– später folgten Könige
Römer finanzierten mit Gold ihre Expansion; Cäsar führtedie „Aureus“-Goldmünze ein (erstes Weltgeld);pfuschten laufend an ihren Münzen herum
Araber waren Bewunderer der griechischen Kultur undWirtschaftseinstellung; führten den „Gold-Dinar“ ein
Ihr Geld verdient Leistung.
Geschichtlicher Rückblick II
Mittelalter/Renaissance mit Aufkommen der Stadtstaaten wurde Ende
des Mittelalters eingeläutet; 1252 begann Florenzmit Prägung des „Goldflorin“ und etablierte einenneuen Goldstandard
SpanischeEroberer landeten kurz nach Entdeckung Amerikas an der
Küste und stießen auf goldreiche Völker;plünderten das Gold und verfrachteten es in ihreHeimat
Ihr Geld verdient Leistung.
Geschichtlicher Rückblick III
Goldrausch überraschende Goldfunde führten im 19. Jhd.zu Massenbewegungen; die ausgeprägtestenGoldrausche gab es in Nordamerika,Australien, Neuseeland und Südafrika
Ihr Geld verdient Leistung.
Goldstandard
Geburtsstunde des Goldstandards: 1821 in GBFrüher wichtig für Vertrauen in eine WährungWar bis Anfang des 20. Jhd. für stabile Währungskurse verantwortlich
Umlaufende Papiergeld durch Goldbestände gedecktTausch in Gold jederzeit möglichRegeln über das Verhältnis zwischen umlaufendem Geld und den Goldreserven
Ihr Geld verdient Leistung.
System von Bretton Woods
1944 Regelung des WährungssystemsGeburtsstunde des IWF und der WeltbankVerpflichtung zu fixen Paritäten (Schwankungsbreiten +/- 1 %)- 1 USD: 0,888671 g Feingold- 1 DEM: 0,211588 g Feingold bzw. 0,238 USDWeltbank gewährte Kredite bei UngleichgewichtenProblem: verbindlichte Regeln fehlten
Zusammenbruch 1971
Ihr Geld verdient Leistung.
Goldpreisentwicklung seit 1969
Preise in USD auf Basis monatlicher Kursdaten
(aus: Eigene Darstellung anhand der Daten von Bloomberg)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
Dez.69Dez.71Dez.73Dez.75Dez.77Dez.79Dez.81Dez.83Dez.85Dez.87Dez.89Dez.91Dez.93Dez.95Dez.97Dez.99Dez.01Dez.03
Ihr Geld verdient Leistung.
Entwicklungsvergleich seit 1986
Monatliche Kursdaten auf Euro-Basis
(aus: Eigene Darstellung anhand der Daten von Feri-Trust und Reuters)
0
100
200
300
400
500
600
12/86
12/87
12/88
12/89
12/90
12/91
12/92
12/93
12/94
12/95
12/96
12/97
12/98
12/99
12/00
12/01
12/02
12/03
12/04
MSCI World Citigr. Euroland Gov. Bond Index Goldpreis
Ihr Geld verdient Leistung.
Rendite-, Risiko, Korrelations-Matrix
14,33 %6,79 %17,47 %Volatilität p.a.
- 0,82 %7,84 %7,09 %Rendite p.a.
1,00- 0,230,23Goldpreis
- 0,321,00- 0,26Citigr. EurolandGov. Bond Index
0,23- 0,261,00MSCI World
GoldpreisCitigr. EurolandGov. Bond Index
MSCI World
Berechnungen auf Euro-Basis / Berechnungsperiode: 31.12.86 bis 31.10.2004
(aus: Eigene Berechnungen anhand der Daten von FERI-Trust und Reuters)
Ihr Geld verdient Leistung.
Einflussfaktoren auf den Goldpreis
Anlegerverhalten
ZentralbankenNachfrage
Geopolitisches Umfeld
Arbitragegeschäfte
CharttechnikUS-Dollar
Vergl. zum Aktienmarkt
Inflation
Ihr Geld verdient Leistung.
Übersicht über Veranlagungsformen
Direkte Goldinvestitionen
Physischer Erwerb des Edelmetalls
Goldschmuck
Goldbarren
Goldmünzen
Indirekte Goldinvestitionen
Indirekter Erwerb über Wertpapiere
Goldminenaktien
Goldminenaktienfonds
Goldzertifikate
Ihr Geld verdient Leistung.
Direkte Veranlagungen - Goldschmuck
Schönste aber auch teuerste GoldveranlagungKreativität, künstlerische Bearbeitung und handwerkliche Geschick haben ihren PreisNur Insider können mit Schmuck Geld verdienen
Ungeeignet für Privatanleger
Ihr Geld verdient Leistung.
Direkte Veranlagungen - Goldbarren
Reinste Veranlagungsform (Feinheit 995)Anerkannte Barren brauchen notwendige Informationen (Gewicht, Feinheit, Hersteller-nummer, evtl. Seriennummer)Barren werden von 1 Gramm bis 12.500 Gramm angebotenKauf bei Banken und spezialisierten Händlern
Ihr Geld verdient Leistung.
Nachteile
Kleine Gewichtseinheiten teurerKauf oft VertrauenssacheKeine laufenden ErträgeEvtl. Safe- und Versicherungsgebühren
Vorteile
Keine PrägekostenPreis von Goldpreis abhängigHandelbarkeit gewährleistetErhaltungsgrad spielt keine RolleSachwert
Direkte Veranlagungen - Goldbarren
Ihr Geld verdient Leistung.
Direkte Veranlagungen - Goldmünzen
Verbreitete Anlageform - „Goldschatz des kleinen Mannes“Feinheit über 900Unterscheidung: Anlagemünzen/SammlermünzenAuswahl: hängt von Motivation abKauf bei jeder Bank möglich
Ihr Geld verdient Leistung.
Direkte Veranlagungen - Goldmünzen
Vorteile
Geringer KapitaleinsatzPreis von Goldpreis abhängigHandel über Bank möglichChance bei älteren bzw. seltenen Münzen auf zusätzlichen ErtragSachwert
Nachteile
Prägung erfordert AufgeldSpread bei An- und VerkaufKeine laufenden ErträgeEvtl. Safe- und Versicherungsgebühren
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Goldaktien
Veränderung beim Goldpreis wirkt sich auf Aktienkurs ausEinteilung: in Bezug auf Metalle, geographische
Einteilung, ReifegradAuswahl:
geeignet: NAV, Hedge-Book, Optionswert, Förderkostenungeeignet: KGV, Marktstellung, Produktportfolio
Kauf über Börse (Limits!)
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Goldaktien
Vorteile
Ertrag nicht nur von Goldpreis abhängigEvtl. DividendeLiquidität durch Börsen-handel
Nachteile
Hohe VolatilitätVielzahl von Einflussfaktoren z.B. Politik, Förderkosten, Hedge-StrategienVielzahl von Informationen notwendigKaufspesenUnterschiedliche EntwicklungKeine Absicherung in Krisenzeiten
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Goldaktienfonds
Fondsmanager diversifizieren Portfolio in 20 bis 50 TitelEinteilung: Fondsgröße, geographische Einteilung,
Depotzusammenstellung, Management-ansatz
Auswahl: quantitative / qualitative KriterienKauf über Bank oder Internetbroker möglich
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Goldaktienfonds
Vorteile
Know How der ManagerRisiko wird reduziertMit geringen Summen kann in ein diversifiziertes Portfolio investiert werdenReduktion der KostenAusführliche ReportingsEvtl. AusschüttungAusreichende Liquidität
Nachteile
Ertrag vom Management abhängigChancen einzelner Gesellschaften können nicht gezielt genutzt werdenÜberblick über KostenUnterschiedliche EntwicklungKeine Absicherung in Krisenzeiten
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Zertifikate
Zertifikate sind AnleihenBilden Entwicklung 1:1 nachEinteilung: Finanzinstrument, Laufzeit, WährungKauf über Börse
Ihr Geld verdient Leistung.
Indirekte Veranlagungen - Zertifikate
Vorteile
Bilden Goldpreis 1:1 nachPhysischer Erwerb nicht nötigKostenvorteil ggü. FondsLiquidität durch Börsen-handel
Nachteile
Bonität des EmittentenKeine DividendenKeine Absicherung in Krisenzeiten
Ihr Geld verdient Leistung.
Fazit
Sicherheitsbedürfnis der Anleger steigtGold kommt diesem Bedürfnis als „Krisenwährung“ nachAufgrund der tiefen Korrelationen ist Gold sehr gut als Diversifizierungsinstrument geeignetEmpfehlung:
Je nach Anleger Anteil zwischen 5 % und 10 % vom Finanzvermögen
Je zur Hälfte direkte und indirekte Veranlagung
Recommended