View
681
Download
10
Category
Preview:
Citation preview
Finantsstabiilsuse ülevaade23.10.2013
2
Teemad
• Eesti finantssektori ja seda mõjutava väliskeskkonna areng
• Eesti finantsstabiilsust mõjutavad peamised riskid
• Hinnangud ja järeldused
3
Suurem majandusaktiivsus on vähendanud rahvusvahelise finantskeskkonna ebakindlust
Allikas: EcoWin
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%Euroala SKP reaalkasv ja tööpuudus
SKP kvartalikasv (vasak telg) SKP aastakasv (vasak telg) tööpuudus (parem telg)
Mõnes euroala riigis taastub majandus aeglasemalt ning riske võimendavad kõrge võlakoormus ja nõrk pangandussektor
4
Rahaturuintressimäärad on praeguses rahapoliitilises keskkonnas püsinud madalal
2009 2010 2011 2012 2013-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
10-aastase tähtajaga riigivõlakirjade intressimäärad ja intressimäärad pankade-vahelisel rahaturul
Saksamaa 10a USA 10a euroala 3k USA 3k
Allikas: EcoWin
5
Turgude senine suur usaldus on taganud Põhjamaade pangagruppidele rahastamise hea kättesaadavuse ja stabiilse hinna
Allikas: Bloomberg
2008 2009 2010 2011 2012 2013-150-100
-500
50100150200250300350400
Põhjamaade ja Euroopa pankade CDS-preemiad
Euroopa ja Põhjamaade pankade CDSi preemiate vahe Itraxx Europe Senior Financials Põhjamaade pangagrupid
baas
punk
ti
Turult kaasatavate vahendite suur osakaal teeb Rootsi pankade rahastamise haavatavaks
6
Rootsi ja Norra finantsstabiilsuse oluliseks riskiks on tõusnud majapidamiste kõrge võlakoormus ja kinnisvarahindade kiire kasv
Allikad: Valueguard, Norwegian Association of Real Estate Agents, Eesti Panga arvutused
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013100
120
140
160
180
200Stockholmi ja Oslo korterite hinnaindeksid (2005=100)
Stockholm Oslo
Kinnisvarahindade langus võib põhjustada majanduslanguse ja raskendada pankade võimet finantsturgudelt vahendeid kaasata
7
Majanduskasvu aeglustumine ei ole Eesti ettevõtete maksevõimet halvendanud
Allikad: Krediidiinfo, Eesti Pank
I pa II pa I pa II pa I pa II pa I pa II pa I pa II pa I pa II pa I pa2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
0%2%4%6%8%
10%12%14%16%18%20%
Ettevõtete maksekäitumine
viivislaenude osakaal laenuportfellis maksuvõlgadega ettevõtete osakaalmaksehäiretega ettevõtete osakaal
8
Majapidamiste maksevõimega seotud riske on lisaks madalale EURIBORile aidanud vähendada ka soodne areng tööturul
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank
2008
2009
2010
2011
2012
2013
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25% Töötuse määr ja palgakasv
töötuse määr keskmise brutokuupalga aastakasv hoiuste aastakasv
9
Kinnisvarahinnad on kasvanud nominaalsest SKPst kiiremini
2008 2009 2010 2011 2012 2013-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%Kinnisvarahindade, palga ja SKP nominaalkasv
SKP nominaalkasv palgakasv korterite mediaanhinna kasvAllikad: statistikaamet, maa-amet
10
Eluasemelaenude kasv on siiski tagasihoidlik
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
-50
0
50
100
150
200
Üle 25a tähtajaga uute eluasemelaenude osakaal laenudes ja eluasemelaenuportfelli kuine muutus
laenujäägi muutus kuus (parem telg) üle 25a tähtajaga laenude osakaal (vasak telg)
mln
eur
ot
Pankade laenustandardid ei ole muutunud
11
Eluasemelaenude marginaal ei ole muutunud
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%Eluasemelaenude intressimäära komponendid
6 kuu EURIBOR intessimarginaal
12
Tänu hoiuste kasvule on pankade laenuportfelli rahastamine tasakaalustatumLaenude-hoiuste suhe langes 109% tasemele
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000Laenud ja hoiused
laenude-hoiuste suhe (vasak telg) laenude maht (parem telg)hoiuste maht (parem telg)
mln
eu
rot
Pankade kapitaliseeritus on tänu heale kasumlikkusele paranenud
13
2008 2009 2010 2011 2012 20130%
5%
10%
15%
20%
25%
30%Pangandussektori kapitali adekvaatsus
kapitali adekvaatsus Tier 1 kapital riskivarade suhtesTier 1 kapital koguvarade suhtes
Kapitali kvaliteet on kõrge ja finantsvõimendus madal
Peamised riskid ja järeldused
15
Enamik Eesti finantsstabiilsust ohustavaid riske on väikesed
• Eesti finantsstabiilsust toetab Euroopa mõõtmes• euroala majanduse pööre kasvule• pingelangus finantsturgudel • turud usaldavad Põhjamaade panku
• Eesti mõõtmes toetab finantsstabiilsust• Eesti majanduse hea kasvuväljavaade• siinsete pankade hea kapitaliseeritus• ettevõtete ja majapidamiste stabiilselt hea laenude teenindamise võime
16
Euroala majanduslangus halvendas euroala pankade varade kvaliteeti märgatavalt
• Varade tegeliku kvaliteedi määramatus on kahandanud usaldust Euroopa panganduse suhtes
• Euroopa Keskpank ja riiklikud finantsjärelevalveasutused hindavad kõigi suuremate pankade bilansse ja teevad tugevusanalüüsi– Ühtsetel alustel pankade hindamine vähendab määramatust ning on
oluliseks eeltingimuseks euroala panganduse toimimist ohustavate riskide vähendamisele
• Pankadel tuleb kapitali puudujäägi korral kaasata kapitali, esimese valikuna erasektorist ja viimase võimalusena valitsuste abiga– Kapitali puudujääk piiraks pankade võimet majandust
laenuandmisega toetada
17
Põhjamaade finantssektorit hinnatakse turvaliseks, kuid kasvanud on kinnisvaraturu riskid
• Põhjamaade jätkuvalt kiirele kinnisvarahindade kasvule võib järgneda kiire langus
• See kahandaks investorite usaldust Põhjamaade pankade suhtes, kes rahastavad oma tegevust suuresti kinnisvaralaenudega tagatud võlakirjadega
• Lisaks otsesele mõjule siin tegutsevatele Põhjamaade pankadele kanduksid raskused Eestisse ka selle kaudu, et meile olulistel eksporditurgudel võib tekkida majanduslangus
• Rootsi ja Norra on kinnisvaraturust lähtuvate riskide tõttu karmistanud laenuandmise tingimusi ja hinnanud pankade kapitalitaseme arvestamisel eluasemelaenude riskantsust suuremaks
18
Eestis tegutsevad pangad peaksid kinnisvaralaenude väljastamisel olema jätkuvalt ettevaatlikud
• Eestis on kinnisvarahinnad madalate intressimäärade keskkonnas kiiresti kasvanud– Kiire kasv võib nii pankadele kui ka nende klientidele tekitada
ebamõistlikke kiire kasvu jätkumise ootusi, mis võib suurendada kinnisvaralaenude sektori riske
• Pankade ja laenuvõtjate ettevaatlikkuse tõttu on laenuturg mõjutanud kinnisvaraturu hindu ja tehingumahtusid märksa vähem kui kinnisvarabuumi ajal
• Finantsstabiilsuse tagamiseks on oluline, et pangad jätkaksid senist ettevaatlikku hoiakut kinnisvaralaenude väljastamisel
19
Eesti finantsstabiilsust mõjutavad peamised riskid
Euroopa nõrk majanduskeskkond halvendab pankade varade kvaliteeti
Põhjamaade kinnisvarahindade kiirele kasvule järgneda võiv järsk langus ohustab piirkonna majandust ja pangagruppe
Kinnisvarahindade ja palkade kiire kasv tekitab spiraali, kus pangad, laenuvõtjad ja säästjad hakkavad käituma üha riskantsemalt
väike risk suur risk
20
Eesti pangandussektori vastupanuvõime hoidmiseks on oluline säilitada kapitali miinimumnõue 10% tasemel
• 2014. aastast kehtib Euroopa Liidus kõigile pankadele 8% kapitali adekvaatsuse miinimumnõue– Eestis on 1997. aastast kapitali adekvaatsuse nõue olnud 10% ning pangad
on Eestis olnud aastaid märksa kõrgemalt kapitaliseeritud
• Vajadus kõrgema kapitaliseerituse järele tuleneb sellest, et Eesti majandus on avatuse ja jätkuva konvergentsi tõttu enamikest teistest Euroopa Liidu riikidest märksa muutlikum– Senine kogemus on näidanud, et nii Eestist kui ka väljast lähtuvad šokid
võivad Eesti majandust ja seeläbi pankade varade kvaliteeti kahjustada väga kiiresti ja väga suures ulatuses
• Seetõttu on pangandussektori vastupanuvõime hoidmiseks oluline kehtestada süsteemse riski puhver 2% tasemel – pankade kapitali miinimumnõue koos puhvriga jääks seega Eestis edasi 10% tasemele
21
Kavandatavad kapitalinõuete muudatused alates 2014. aastast
• Uue regulatsiooni järgi kehtib pankadele lisaks 2,5% kapitali säilitamise puhver, mille mittetäitmise korral piiratakse panga dividendide ja boonuste makseid
kuni 31.12.2013 alates 2014
kapitali adekvaatsuse miinimumnõue 10% 8%
süsteemse riski puhver - 2%*
vastutsükliline puhver - 0%*
Kapitalinõuded kokku 10% 10%*
* ettepanek nõude kehtestamiseks
Täname!
Recommended