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ES UN CONTRATO DEL TIPO BANCARIO-FINANCIERO YATIPICO, LO CUAL SIGNIFICA QUE NO EXISTE UNA LEYESPECIFICA QUE LA REGULE (AL MENOS ESTE ES EL CASODEL PERU). SU CAMPO DE ACCION SE DA EN EL MERCADO DECAPITALES O ACCIONES Y ES CELEBRADO POR UNINTERMEDIARIO FINANCIERO (CONOCIDO COMO UNDERWRITER)Y UNA SOCIEDAD COMERCIAL POR MEDIO DEL CUAL ELINTERMEDIARIO FINANCIERO SE OBLIGA A PREFINANCIARTITULOS VALORES O VALORES MOBILIARIOS (GENERALMENTEACCIONES, BONOS U OBLIGACIONES), PARA SU POSTERIORCOLOCACION EN EL MERCADO DE CAPITALES Y QUEFINALMENTE SEA COMPRADO POR INVERSIONISTAS.
Estructurales
• Principal
• Consensual
• Bilateral
• Oneroso
• Atípico
• No formal
Funcionales
• Financiero
• De servicios
Características
CONTENIDO DEL UNDERWRITING
OBLIGACIONES
DE AMBAS PARTES
MODALIDAD
PRECIO
O
COMISION
NORMAS CONTRA CONTRO
VERSIAS
PLAZO DE VIGENCIA
OTRAS CLAUSULAS
MODALIDADES DE
UNDERWRITING
UNDERWRITING EN FIRME
UNDERWRITING NO EN FIRME
UNDERWRITING EN BASE A MAYORES
ESFUERZOS
UNDERWRITING TODO O NADA
Para Bravo Melgar, en esta modalidad el factor prefinancia la totalidad o parte de las acciones emitidas, convirtiéndose en un inicio en accionista de la empresa. Esta modalidad se divide a su vez en:1. La adquisición en firme directa, en la cual la entidad financiera es dueña desde
un primer momento de todo el paquete accionario emitido.2. La adquisición en firme indirecta, por medio de la cual el underwriter se
configura en titular de las acciones que luego de transcurrido un determinado tiempo no hayan podido ser colocadas directamente por la sociedad emisora.
Aquí el underwriter prefinancia los títulos valores
de la empresa emisora pero a modo de
préstamo, de modo que esta solo asume la
obligación de procurar la colocación de estos
títulos valores en el plazo acordado. El riesgo
corre por cuenta de la empresa emisora en caso
de no llegar a suscribirse los títulos valores en
el mercado de capitales.
Para Arrubla Paucar, en esta modalidad el Underwriter secompromete a realizar sus mejores esfuerzos para lograrcolocar la emisión en el público inversionista a un precio fijoy dentro de un plazo determinado. Aquí el Underwriter noasume el riesgo de la colocación.
Aquí la entidad emisora se compromete a vender
la emisión, sólo en el caso de que el underwriter
logre en su totalidad la colocación de los títulos
valores en el plazo acordado.
EMPRESA EMISORA UNDERWRITER
D
E
R
E
C
H
O
S
1. EXIGIR AL UNDERWRITER UNA
EFECTIVA ACCION PAR OBTENER LA
AUTORIZACION ADMINISTRATIVA
NECESARIA PARA LLAVAR A CABO LA
OPERACIÓN.
2. PEDIR AL UNDERWRITER LA DEBIDA
INFORMACION RELACIONA CON SU
ESPECIALIDAD, EXPERIENCIA, LOS
CONTRATOS EN QUE HAYA
INTERVENIDO, SU SOLVENCIA Y
OTROS ASPECTOS RELACIONADOS
CON EL CONTRATO.
3. EXIGIRLE AL UNDERWRITER EL PAGO
DE LO ACORDADO DE SER EL CASO.
1. OBTENER TODA LA INFORMACION Y
DOCUMENTACION PERTINENTE DE LA
SOCIEDAD EMISORA PARA CUMPLIR A
CABALIDAD SU FUNCION.
2. PEDIRLE A LA EMISORA LA ENTREGA
DE LOS VALORES MOBILIARIOS UNA
VEZ QUE SE HAYA PERFECCIONADO
LA COLOCACION.
3. EXIGIR EL PAGO DEL PRECIO O
COMISION CONVENIDO CON LA
SOCIEDAD EMISORA.
EMPRESA EMISORA UNDERWRITER
O
B
L
I
G
A
C
I
O
N
E
S
1. INFORMAR AL
UNDERWRITER TODO LO
CONCERNIENTE CON LA
EMISION CON LA DEBIDA
ANTICIPACION.
2. PAGAR LOS GASTOS
OPERATIVOS EN LA EMISION
DE LOS VALORES
MOBILIARIOS A NEGOCIAR.
3. NO CONTRATAR OTROS
UNDERWRITERS, AL MENOS
QUE ESTE MENCIONADO EN
EL CONTRATO.
4. NO VENDER NINGUNA
ACCION O BONO ADICIONAL
O EMITIDO ANTERIORMENTE
DURANTE EL PERIODO
ACORDADO PARA LA
OPERACIÓN.
1. REALIZAR LAS GESTIONES TENDENTES A
OBTENER LA AUTORIZACION ADMINISTRATIVA
PARA REALIZAR LA OFERTA PUBLICA.
2. ADQUIRIR LA TOTALIDAD DE LA EMISION, EN EL
CASO DEL UNDERWRITING EN FIRME.
3. RESPETAR EL PRECIO Y DEMAS CLAUSULAS O
CONDICIONES ACEPTADAS.
4. PAGAR A LA EMPRESA ENCARGADA EL PRECIO
ACORDADO POR LA EMISION QUE ADQUIERE.
5. EFECTUAR LAS ACTIVIDADES PROMOCIONALES
DE LA EMISION DE LOS VALORES MOBILIARIOS A
NEGOCIAR.
6. EFECTUAR LA COLOCACION DE LOS VALORES
MOBILIARIOS DENTRO DEL PLAZO CONVENIDO.
7. HACERSE CARGO DE TODA LA TRAMITACION
RELACIONADA CON EL PAGO Y LA ENTREGA DE
LOS VALORES NEGOCIADOS.
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