Soluções de Recuperação Financeira

Esta brochura tem a principal

finalidade de auxiliar os gestores de

empresas em dificuldades Financeiras

ou com potencialidades de melhorias

na sua estrutura de financiamento e

que pretendem auxilio profissional

externo para encontrar soluções de

reestruturação ou de recuperação.

Clarifica a análise e o diagnóstico a

fazer à empresa, aborda as questões

mais frequentemente suscitadas e

descreve as várias etapas dos serviços

prestados pela Turn&Win®.

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A acentuada globalização e forte concorrência

da economia em quase todos os sectores de

actividade, exigem às empresas níveis de

competitividade cada vez mais elevados.

Neste contexto, a mudança é uma constante da

vida das empresas. A turbulência dos mercados

e o desenvolvimento das novas tecnologias

obriga a uma permanente aprendizagem e cons-

tante ajustamento da organização e métodos de

trabalho das empresas.

As condições de negócio alteram-se e as regras

do jogo estão em permanente mutação. A

empresa para sobreviver precisa de estabelecer

um processo contínuo de se REORGANIZAR,

REESTRUTURAR ou mesmo de RECUPERAR.

À RECUPERAÇÃO já se reportam medidas de

carácter mais “curativo”, próprias de situações

mais graves, podendo incluir-se o processo judi-

cial de recuperação de empresas.

Em qualquer caso, o objectivo visado é sempre

o mesmo: tornar a empresa competitiva e

viável. A intervenção é que poderá ser mais ou

menos profunda.

A REESTRUTURAÇÃO depende essencialmen-

te da natureza, causas e fase da crise, muito

diferentes de empresa para empresa.

Assim num processo de Turnaround, tal como

na medicina, existem diferentes níveis de

terapia para diferentes níveis de severidade da

“doença”. Sabemos que é possível tratar

preventivamente qualquer coisa tão séria

como um ataque cardíaco: como não fumar,

controlar o colesterol e fazer exercício. Mas

uma vez que o ataque aconteça o tratamento

preventivo já não é adequado.

INTRODUÇÃO

04 05

1. Empresas rentáveis mas com uma estrutura

de capital desajustada – por vezes basta rees-

truturar a dívida ou conseguir reduzir os seus

custos para se alcançar o equilíbrio entre o fluxo

de caixa e o serviço da dívida

2. Empresas rentáveis, mas cujo valor do activo

se tornou inferior ao valor do passivo por razões

que estiveram para além do controlo possível

dos gestores.

3. Empresas potencialmente rentáveis, mas com

uma estratégia errada e deficiente gestão.

4. Empresas que não conseguem cumprir as

suas obrigações, nomeadamente dividas ao

IGFF e Fazenda Nacional e cujo valor de liqui-

dação é inferior ao valor em continuidade.

A natureza da REESTRUTURAÇÃO e as medidas a

adoptar podem ser muito diferentes, conforme

as causas e situação em que se encontrar a

empresa.

CLIENTES EMPRESARIAIS ELEGÍVEIS

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Em termos de racionalidade económica só faz

sentido recuperar a empresa desde que a

mesma seja viável e o seu valor em continuidade

seja superior ao seu valor de liquidação.

Se a decisão for a continuidade da empresa,

definir-se-á o essencial do processo de

reestruturação a empreender. As medidas a

adoptar tanto podem envolver apenas o

saneamento financeiro e, na prática corrente

tem-se privilegiado esta vertente da rees-

truturação/recuperação como se, por si só,

fosse a chave para a viabilização da empresa,

mas na maior parte dos casos o problema é mais

profundo e só com o reposicionamento

estratégico da empresa no mercado e reor-

ganização operacional das suas condições de

exploração se pode resolver, o que muitas vezes

só se consegue com mudanças na titularidade

do capital e/ou na gestão.

CONDIÇÕES PARA UMA

REESTRUTURAÇÃO OU

RECUPERAÇÃO

A consolidação financeira tem em vista o

reequilíbrio da empresa, através da reestru-

turação do passivo, negociação com os

credores, acréscimo do capital social,

obtenção de novos financiamentos, etc.

Como outro tipo de intervenções ao nível

estratégico (reorientação estratégica) e

operacional (reorganização operacional das

condições de exploração). A reestruturação

empresarial até pode passar pela alienação

de estabelecimentos ou áreas de negócio,

cisões, fusões ou aquisições.

Em qualquer caso, quer se trate de

reestruturação financeira (melhoria do

equilíbrio financeiro) e/ou estratégica

(melhoria da competitividade) e/ou

económica (melhoria da rentabilidade), a

designação genérica é a de reestruturação

da empresa.

A REESTRUTURAÇÃO é entendida como um con-

junto de medidas, sejam elas de que natureza

forem, que visam tornar ou manter a empresa

viável, nas suas diferentes dimensões: financeira,

económica e estratégica.

Por REORGANIZAÇÃO entenderemos toda e

qualquer medida que envolva alterações na

estrutura celular da empresa, sendo que o

organograma e fluxograma de operações a executar

mediante um determinado layout permitem

concretizar melhorias na criação de valor global.

Neste âmbito são de destacar as áreas de recursos

humanos, de marketing e mesmo as de

aprovisionamento ou fornecimentos de bens e

serviços.

A RECUPERAÇÃO já se destina aos efeitos da

“doença” que conduziram a problemas com os

credores, sejam fornecedores, financiadores ou

mesmo trabalhadores.

06 07

Consultoria de recuperação financeira ou or-

ganizacional. Passará pela análise da viabilidade

económica e financeira da Empresa e estudo

previsional dos fluxos de caixa, propondo-se um

plano de reembolso para a regularização da

dívida com os principais credores, nomeada-

mente: a Banca, Estado e Fornecedores.

Negociação Privada. Renegociação da dívida,

com base no plano de pagamentos proposto,

aTurn&Win® irá renegociar a amortização da

dívida junto dos credores, de forma a adequar a

capacidade dos fluxos de caixa no cumprimento

do serviço da dívida; nomeadamente: negocia-

ção de passivos bancários, aconselhamento e

negociação das dívidas, operações de refinan-

ciamento, alargamento de prazos, redução de

taxas e adequação de garantias.

Procedimento Extra-Judicial de Conciliação

(PEC). Elaboração de um plano de negócios para

apresentação ao IAPMEI que mediará a

AS SOLUÇÕES

celebração de um acordo entre as empresas em

dificuldade, e os seus credores, viabilizando a sua

recuperação. Este processo visa a viabilização de

empresas em situação económica difícil através

da obtenção de consensos entre os interessados

na recuperação das empresas; a realização de um

plano de negócio, demonstrando a viabilidade da

empresa, assim como a renegociação de passivos

com os credores (públicos e privados), por

conciliação de interesses que constituem os

elementos fundamentais do PEC.

Saneamento Financeiro. Estudo económico e

financeiro que demonstra as condições de via-

bilidade da continuidade da empresa sob a actual

administração. Pode o mesmo plano prever a

participação de terceiros, eventualmente cre-

dores, na recuperação e reestruturação da

empresa. Para orçamentação da proposta con-

sideramos a dimensão da empresa - volume de

negócios e valores dos activos e passivos - e o

número de credores envolvidos.

Consultoria no Processo de Saneamento

Financeiro. Acompanhamento de todo o pro-

cesso de negociação com credores. Trata-se de

uma consultoria de renegociação com os credores

e demais actos de gestão tendentes à aprovação

pelos credores da Proposta de Saneamento

Financeiro. Estima-se um período de seis meses.

Consultoria de Execução do Plano de Recupe-

ração ou Reestruturação. Esta consultoria

concretiza-se na implementação de todas as

medidas tendentes à execução e cumprimento do

Plano de Saneamento Financeiro de forma a

evitar o incumprimento do mesmo pelas con-

sequências negativas que pode acarretar. Trata-se

de assegurar por profissionais experientes que os

comportamentos que conduziram à situação

financeira da empresa sejam afastados e possam

ser criadas as condições de sustentabilidade da

empresa a longo prazo. Estima-se um período de

dois a três anos para a execução do plano.

INVESTIDORES

Consultoria de Aquisição de Empresas

Insolventes. Profissionais experientes

na especificidade dos ramos de activi-

dade, asseguram o conhecimento das

tendências de longo prazo dos negócios.

Procura-se evitar a venda peça a peça

dos estabelecimentos insolventes e

criar condições para que investidores

informados e interessados por dar

continuidade aos saberes acumulados

na história da empresa insolvente.

08 09

A primeira fase de um processo de Turnaround é

a fase dos estudos, suporte indispensável das

decisões a tomar e medidas a adoptar.

A segunda fase é a de estabilização da situação a

curto prazo, resolução dos problemas finan-

ceiros mais urgentes, indispensável à so-

brevivência da empresa, como seja a resolução

dos problemas de liquidez imediata.

A última fase é a de consolidação e desen-

volvimento em que se procura aumentar a

rendibilidade e solvabilidade.

Embora todas estas fases devam estar inter-

ligadas e enquadradas por uma adequada

estratégia de recuperação previamente

definida, a grande questão que se coloca à

gestão e aos credores é: recuperar a empresa ou

conduzi-la à liquidação.

TRAMITAÇÃO DOS PROCESSOS

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Qualidade. A Turn&Win® defende uma intervenção de

qualidade e em continuidade, não se limitando a

diagnosticar as causas e o estado da crise em que a

empresa se encontra e ajuizar sobre a sua viabilidade

económica, mas terá também um papel activo no con-

trolo e execução do plano de recuperação.

Cooperação. Na essência da Turn&Win® está presente

uma relação de parceria permanente, valorizando a

cooperação, a complementariedade de interesses, a

partir do intercâmbio de experiências. Tudo isso num

ambiente de confiança e colaboração entre os inter-

venientes.

Rigor. Este processo caracteriza-se por um maior rigor

técnico que passará pelo levantamento das necessi-

dades da empresa, e consequente apresentação de um

plano de reestruturação, devendo constar os respe-

ctivos relatórios que comprovem a sua viabilidade

económica.

Especialização. Os consultores da Turn&Win® são

profissionais com larga experiência, com formação

técnica especializada potenciando a partilha das suas

competências com os seus clientes.

OS VALORES

Personalização. A Turn&Win® considera cada cliente

uma realidade única, merecedora de total confiança e

confidencialidade.

Diferenciação. A Turn&Win® estabelece uma clara

diferenciação no mercado, pois coloca à disposição dos

seus clientes, contactos institucionais e alianças

estratégicas com entidades de referência no mercado

nacional e internacional, procurando encontrar

soluções de cariz financeiro e fiscal adequadas e à

medida de cada empresa, propiciando um ambiente de

cooperação e de valor acrescentado para todos os

envolvidos.

Persistência. Acreditar que o trabalho é a chave do

sucesso. Não desistir e saber superar as dificuldades é o

trabalho da Turn&Win®.

Confidencialidade. Temos a consciência que este tipo

de problemas financeiros que afectam as pessoas,

directamente ou indirectamente, via empresas com

que se encontram relacionadas, têm a particularidade

de envolver o foro íntimo de cada um e, por isso, exige-

se o grau máximo de confidencialidade a todos os que

deles tomam conhecimento.

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O que analisa a T&W?A melhoria de variáveis específicas, que se

possam identificar e tratar isoladamente: pode

ser o caso do excessivo endividamento ou

excesso de pessoal, o que através de injecção de

capital ou redução de pessoal se conseguiria

resolver. Se é um problema de liquidez, poderão

vender-se activos não essenciais ao processo

produtivo, reduzir stocks, o prazo médio de

recebimentos, etc. Se se trata de problemas de

natureza estratégica então poder-se-á proceder

a integrações de cadeias de valor entre outros

mais graves, podendo incluir-se o processo

judicial de recuperação de empresas.

A T&W faz uma análise estratégica?Sim, faz uma adequação da dimensão da

Empresa à dimensão da procura: ajustamento

da capacidade produtiva a um segmento de

mercado especifico, promovendo-se a

competição em condições favoráveis de

diferenciação. Usa-se todos os processos de

acréscimo da dimensão da empresa como via

para ultrapassar a crise. Se o mercado permitir,

o aumento da produção e vendas com a

mesma mão de obra, reduzindo-se assim o

custo unitário. Também ao redesenho do

sistema de produção, se necessário para dar

maior flexibilidade ao modelo de produção por

exemplo, através da subcontratação.

Quando faz sentido pedir para recuperar e

reestruturar a empresa?Só faz sentido avançar para um processo de

reestruturação ou recuperação se a empresa

se perspectiva viável, caso contrário deverá

proceder-se à liquidação, seja por proposta da

venda da empresa seja por desmantelamento.

ALGUMAS QUESTÕES FREQUENTES

Formada por uma equipa de consultores espe-

cialistas na recuperação financeira, com escritó-

rios em todo o país, a Turn&Win® é a empresa que

mais geriu processos com sucesso em Portugal.

Sabemos identificar a melhor solução para cada

caso específico e garantir, desta forma, a qua-

lidade de cada plano de recuperação elaborado.

Criada em 2006, inicialmente com a prestação de

serviços exclusiva para clientes empresariais, hoje

a Turn&Win® oferece o melhor serviço de consul-

toria na recuperação financeira do mercado, tanto

para empresas como para particulares.

A Turn&Win® é uma empresa do Grupo Onebiz,

líder na prestação de serviços, com actuação nas

áreas Financeiras, Imobiliárias, Consultoria

especializada para PME´s, Marketing, Educação e

Saúde.

A Turn&Win® é especialista na recuperação finan-

ceira de empresas e particulares. Líder em Portugal,

dispõe de várias soluções adequadas à situação do

cliente. O NOSSO OBJECTIVO: SOLUCIONAR OS

PROBLEMAS DE CARIZ PATRIMONIAL - GESTÃO DE

ACTIVOS OU DE PASSIVOS - QUE JÁ NÃO CONSE-

GUE FAZER SOZINHO E ALCANÇAR O EQUILÍBRIO

ECONÓMICO-FINANCEIRO PATRIMONIAL .

O nosso objectivo ao analisar a situação DA SUA

EMPRESA ou de PESSOAS SINGULARES, é preparar

um plano consultivo de recuperação financeira, para

reconstruir um novo cenário, que lhe trará novas

possibilidades e um futuro melhor.

Sabemos que os nossos clientes encontram-se num

momento de fragilidade económico-financeira, pelo

que garantimos a total confidencialidade no pro-

cesso comercial e consultivo.

A TURN&WIN®

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