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UNIVERSIDAD CESAR
VALLEJO
MERCADO
FINANCIEROS
INTERFNACIONALES
Los mercados financieros han existido desde hace mucho tiempo, en la medida en que el capital dinero de los países del centro del sistema ha servido para
financiar inversiones públicas y privadas en la periferia, en sentido estricto no puede decirse que
tuvieran gran importancia antes de la década de los 60, si los comparamos con los mercados que se
nutrían del ahorro interior, y sobre todo por el importante papel que jugaban las inversiones exteriores directas o los flujos canalizados por
organismos e instituciones públicas.
MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES
MERCADOS DE FINANCIACIÓN
EN LOS MERCADOS DE FINANCIACIÓN PÚBLICA se negocian bonos matador (bonos emitidos por el
gobierno de España),yankees bond, bonos samurai y deuda pública de países extranjeros.
LOS MERCADOS DE FINANCIACIÓN PRIVADA comprenden las bolsas de valores extranjeras, las cámaras privadas de compensación, y todas las
operaciones realizadas fuera de las diferentes bolsas de valores.
MERCADOS DE COBERTURAS DE RIESGOS
MERCADOS ORGANIZADOS, que son todos aquellos mercados extranjeros de futuros y opciones sobre todo
tipo de activos
MERCADOS NO ORGANIZADOS O MERCADOS OTC, en los que se negocian SWAPs, FRAs, CAPs, Forwards en divisas
vinculadas a operaciones de financiación exterior,.
Los Mercados Financieros internacionales son aquellos a los que acuden agentes de distintos países a realizar sus operaciones de inversión, financiación o compraventa de
activos financieros.
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EL EUROMERCADO
Es el mercado financiero internacional en el que confluyen las operaciones de
préstamo y las operaciones de capital.
EL EUROMERCADO DE PRÉSTAMOS incluye todas aquellas operaciones sindicadas en divisas, que suponen la concesión de un
préstamo o crédito a determinadas instituciones
EL EUROMERCADO DE CAPITALES es el mercado en el que se contratan emisiones
de Renta fija, con tipo de interés fijo o flotante, e incluso acciones, realizadas por
grandes emisores de todo el mundo.
EL NEW YORK STOCK EXTRANGE
Es el mercado internacional más importante, tanto por volumen de negociación como por ser la principal referencia para el resto de los mercados. Más de un 10% de las empresas que
cotizan en este mercado no son de EE.UU. Sin embargo, las empresas extranjeras no pueden cotizar directamente, sino que lo hacen a través de ADR (American Depositary Receipts).
EL NASDAQ Es el principal mercado electrónico. Se caracteriza por su importante volumen de negociación y por estar compuesto principalmente por empresas de alto crecimiento. Esta mayor rentabilidad
esperada lleva asociado un alto nivel de riesgo.
LA BOLSA DE TOKIO Es el principal mercado asiático. La diferencia horaria con Europa y América permite que se
puedan comprar o vender títulos de empresas de estas regiones cuando sus mercados están cerrados
LA BOLSA DE LONDRES Es el mercado financiero internacional más importante de Europa; un alto porcentaje de las
empresas que participan no son de Gran Bretaña, y la cotización de materias primas sirve de referencia para el resto del mundo.
LA BOLSA DE FRANKFURT
Es otro de los importantes mercados internacionales de Europa. El alto grado de globalización de la economía, así como la necesidad de contar en Europa con un importante mercado
financiero justifica las actuales negociaciones para crear una bolsa paneuropea con la fusión de los importantes centros financieros europeos
MERCADO DE DIVISAS
Esta vinculado fundamentalmente a la compra y venta de depósitos a la vista en el extranjero, y
además, aunque en cuantía mínima a la compra y venta de cheques, letras, y
billetes bancarios en moneda extranjera, siempre que sean
convertibles .
También conocido como Forex,
abreviatura del término inglés
Foreign Exchange
Es un mercado mundial y
descentralizado en el que se negocian
divisas.
Es cada vez más popular ya que te ofrece una gran
variedad de herramientas que te ayudan a entender con mayor facilidad
cada uno de los procesos a realizar
Opera como una red electrónica global de bancos, instituciones
financieras y operadores
individuales, todos dedicados a comprar o vender divisas en virtud de su volátil
relación de cambio.
MERCADO DE
DIVISAS
Mercado de moneda
extranjera.
Intercambio de una moneda por
otra.
Se negocia entre los bancos
grandes, bancos centrales, los
gobiernos y otras instituciones financieras.
Se analiza mediante un
análisis técnico o fundamental.
BOLSA DE VALORES
Es el lugar denominado mercado bursátil, donde los interesados en adquirir o transferir acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los Agentes de Bolsa o Sociedades Corredoras, y en el que mediante el libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios de las acciones y bonos realizándose las operaciones de compra y venta.
A las bolsas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan empleos y riqueza.
Estos mercados organizados constituyen una fuente de canalización de financiamiento ,para que las empresas realicen de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente, obtener recursos atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado
Bolsa de
Valores
Organización privada.
Brinda facilidades de negociación de
compra y venta.
Impulsa el desarrollo
económico.
Son controladas y supervisadas
por los Estados nacionales.
PUJA FINANCIERA
Término usado en las subastas para determinar el importe mínimo que se aumenta o disminuye a aquel que se
ofrece a comprar o vender una acción.
Es el acto por el cual un corredor de bolsa que esta participando en una sesión de remate ofrece un mejor
precio sobre una operación que se ha anotado en la pizarra de propuestas, oferta que se debe hacer a viva voz y
comunicarse al encargado de pregonar las operaciones.
Estados Unidos
Europa
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
El apalancamiento financiero hace referencia a la utilización de
recursos ajenos o de terceros en la financiación de una empresa.
Considera el costo de financiamiento y mide el efecto en
las Utilidades Netas , y en el incrementos en las utilidades
operativas (o Utilidades antes de Impuestos e Intereses)
Es decir que considera a los intereses como los generadores de
la palanca financiera,
En otras palabras el gasto de intereses seria el costo fijo
financiero, independientemente de la cantidad que produzca la
empresa,que debe pagar la misma cantidad como costo de la deuda
El apalancamiento financiero es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación. Tan
sencillo como eso. Es decir, en lugar de realizar una operación con fondos propios, se hará con fondos
propios y un crédito.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Usar endeudamientos para financiar una operación.
Realizando prestamos para obtener el dinero faltante para el desarrollo de una actividad.
Generando una rentabilidad o una perdida.
Ejemplo
Imaginemos que queremos realizar una operación en bolsa, y nos gastamos
1 millón de euros en acciones. Al cabo de un año las acciones valen 1,5
millones de euros y las vendemos. Hemos obtenido una rentabilidad del
50%.
Apalancamiento Positivo
•Cuando la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos es superior al coste de dichos fondos.
•Contribuye a incrementar la rentabilidad de los fondos propios.
Apalancamiento Negativo
•Cuando la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al coste de dichos fondos.
•Reduce la rentabilidad de los fondos propios.
TIPOS DE
APALANCAMIENTO
FINANCIERO
VENTAJAS DEL APALANCAMIENTO
FINANCIERO
Es una opción inteligente desde una estrategia financiero-fiscal
Aumenta la TIR de la operación, o de los proyectos
Nos abre la puerta a determinados inversiones y mercados
Reduce el riesgo de una inversión
Se puede multiplicar la rentabilidad y el principal inconveniente es que la operación no salga bien y se acabe siendo insolvente
RIESGO PAÍS
Es la probabilidad de que se produzca una pérdida financiera por circunstancias macroeconómicas, políticas o sociales, o por desastres
naturales, en un país determinado.
Medida de la probabilidad de que un país incumpla las obligaciones financieras correspondientes a su deuda externa.
Comprende el riesgo de impago de la deuda externa soberana (riesgo soberano), y de la deuda externa privada cuando el riesgo
de crédito se debe a circunstancias ajenas a la situación de solvencia o liquidez del deudor privado
La medición del Riesgo País se hace a través del diferencial de rendimiento entre un conjunto de bonos soberanos de un país
determinado (emitidos en dólares) y un conjunto de bonos soberanos de los Estados Unidos, llamados Bonos del Tesoro
RIESGO PAÍS
Índice de bonos de mercados
emergentes.
Refleja el movimiento de
los precios.
Negociaciones realizadas con
monedas extranjeras.
Se expresa como margen
de rentabilidad.
RIESGO DE MERCADO
También conocido como riesgo sistemático
Es el riesgo de que el valor de un portafolio (de
inversión o comercial) disminuya debido a
cambios en valor de los factores de riesgo del mercado, los cuáles
determinan su precio o valor final.
Es el que afecta al tenedor de cualquier tipo de valor, ante las fluctuaciones de
precio ocasionadas por los movimientos normales del
mercado.
Los factores estándares de riesgo de
mercado
Precios de valores y
títulos
Tipos de interés
Tipo de cambio
entre divisas extranjeras
Precios de materias primas
Los principales riesgos de
mercado a los que está
expuesto el Banco se pueden
clasificar
a) Riesgo Cambiario o de Divisas
(RD).
b) Riesgo de Tasas de
Interés (RTI)
c) Riesgo Accionario
(RPC).
d) Riesgo de Volatilidad
(TO).
e) Riesgo Base o de Margen (RMP)
RIESGO
FINANCIERO
También conocido como riesgo de crédito o de
insolvencia.
Hace referencia a las incertidumbres en
operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de
crédito.
Está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los tipos de activos que una
empresa posee y los productos o servicios que
ofrece juegan un papel importantísimo en el servicio
de su endeudamiento.
Clasificación de los
riesgos financieros
Riesgo de
crédito
Riesgo de
mercado
Riesgo de
liquidez
RIESGO DE TIPO DE INTERESES
Riesgo de pérdida a causa de movimientos de los tipos de
interés.
Hace referencia el riesgo que asumimos en una inversión al
producirse variaciones no esperadas en los tipos de
interés
Es el riesgo de que el precio de un título que devenga un interés fijo, como puede ser un bono, una obligación o un
préstamo, se vea afectado por una variación de los tipos
de interés del mercado.
Riesgo de tipo de intereses
Riesgo de mercado o market risk. Es el que origina las pérdidas de
capital en el valor de mercado del activo originadas por un aumento en los tipos de interés. La mayor o menor sensibilidad del precio ante
las variaciones que se puedan producir en los tipos de interés de
mercado dependerán de las características propias del activo.
Riesgo de reinversión o reinvestment risk. Se materializa cuando la reinversión del propio
activo o de sus flujos de caja debe realizarse a unos tipos inferiores a
los previstos y, como en el caso anterior.
Ejemplo
Se emite un bono al 5% de interés a un determinado precio(US
5,000). Si el tipo de interés del mercado cae hasta el 3%, el
precio del bono subirá ya que ofrece una mayor tasa de retorno
respecto al mercado (5% el bono, 3% el mercado). Por el
contrario, si el tipo de interés del mercado sube al 7%, el precio
del bono caerá ya que ofrece menos retorno que el mercado y es
menos atractivo para los inversores.
Ejemplo de riesgo de tasa de interés
