Dilutive securities and eps chapter 16

Dilutive Securities and EPS

Chapter 16

Dilutive Securities and EPS

Dilutive securities and compensation plans

Computing EPS

Debt & equity

Accounting for share

compensation

Share warrants

Convertible PS

Convertible debtComplex capital structure

Simple capital structure

Debt and equity

Kontroversi:Opsi saham, sekuritas konvertibel, dan saham

preferen: UTANG atau EKUITAS?Non-redeemable shares dan saham preferen:

Tidak punya sifat utang yang utama

Convertible securities, termasuk option, warrant, dll:Dilutive securities karena mengurangi EPS

Convertible Debt

Alasan penerbitan:Meningkatkan modal saham, tanpa perlu

melepaskan kontrol kepemilikan terlalu besarMendapatkan pendanaan hutang dengan

biaya yang lebih murah. Hak kepemilikan saham mendorong investor

membeli walau dengan bunga yang lebih rendah

Akuntansi Convertible Debt Instrumen gabungan hutang dan saham IFRS: pisahkan antara hutang dan saham

With-and-without method untuk penilaian gabungan

FV CD pada saat penerbitan

FV komponen utang saat penerbitan

Komponen ekuitas saat penerbitan

Convertible Debt

Utang

Saham

Contoh

Roche menerbitkan di awal 2011, umur 4 tahun2,000 convertible bondBunga 6% p.a, dibayar 31 DesemberKurs penerbitan 100%Nominal per bond: €1,000Penerimaan: €2,000,000Perbandingan: 1 bond : 250 sahamNominal saham: €1 per saham

Akuntansi: Saat penerbitan

PV dari komponen utang:PV pokok: €1,416,860PV bunga (4 tahun): 386,766 +PV komponen utang: €1,805,606

Komponen ekuitas:Penerimaan dari CB: €2,000,000PV komponen utang: (1,805,606) FV ekuitas saat penerbitan 194,394

Jurnal: Penerbitan

Cash

Bonds payable

2,000,000

1,805,606

194,393Share premium—Conversion equity

1 Januari 2011

Pelunasan: Pembelian saat jatuh tempo

Bond payable

Cash

2,000,000

2,000,000

31 Desember 2014

Nilai diskontoan selama 4 tahun, lihat Ilustrasi 16-5

Tidak ada untung/rugi pelunasan karena nilai buku sama dengan nilai nominalPremium bisa tetap di sana, atau ditransfer ke Share Premium—Ordinary

Konversi: Saat jatuh tempo

500,000

Share premium—Conversion equity

Share capital—Ordinary

194,394

1,694,394

31 Desember 2014

Jurnal pembalik, menghapus premium ekuitas dan utang obligasi

Share premium—Ordinary

Bond payable 2,000,000

Menerbitkan saham biasa: 2000 bond x 500 shares x €1

Konversi: Sebelum jatuh tempo

500,000


Share capital—Ordinary

194,394

1,588,835

31 Desember 2012

Menghapus premium konversi



Mencatat penerbitan saham biasa2000 bond x 500 shares x €1 Menghapus utang, lihat Ilustrasi 16-5

Pembelian sebelum jatuh tempo

Langkah:Tentukan FV komponen utang saat pembelian

(31 Des 2012)Kurangi nilai FV tsb dari FV convertible bond

Info FV: convertible debt: €1,965,000 FV: komponen utang: €1,904,900

Hitung untung/rugi pembelian kembali PV komponen utang (31/12/12): 1,904,900 Nilai buku komponen utang (31/12/12) (1,894,441) Rugi pembelian-kembali 10,459

Penentuan penyesuaian ekuitas FV convertible debt (31/12/12) 1,965,000 FV komponen utang

(1,904,900) FV komponen ekuitas 60,100

Pencatatan: Pembelian kembali

1,965,000

Bond payable

Cash

1,894,441

31 Desember 2012

Penyesuaian premium saham, ilustrasi 16-7

Share premium—Conversion equity 60,100

Mencatat pengeluaran kas

Jurnal pembalik, lihat Ilustrasi 16-5

Loss on repurchase 10,459

134,284Share premium--Ordinary

31 Desember 2012

Menutup premium konversi dan mentransfernya

Share premium—Conversion equity 134,284

Induced conversion

Digunakan untuk: Mengurangi biaya bunga Memperbaiki DER Biaya “pemanis” dibebankan sebagai biaya periodik, sebesar FV

sekuritas tambahan atau menurut nilai yang lain. Contoh: jika kas yang digunakan, bukan sekuritas

Convertible debenture €1,000,000 Bisa dikonversi ke 100,000 saham, nonimal €1 Premium konversi €15,000 Kas untuk pemanis €80,000

100,000Share capital—Ordinary

Menutup utang obligasi


Conversion expense


65,000

15,000

Cash


80,000

900,000

Mencatat biaya konversi

Menutup premium konversi

Penerbitan saham biasa

Pencatatan pengeluaran kas

Nilai buku hutang -/- nilai nominal saham

Convertible Preference Shares

Memiliki sifat saham Bukan sekuritas gabungan, kecuali ada

kewajiban pelunasan Konversi maupun pelunasan tidak

menyebabkan pengakuan untung/rugi

Morse menerbitkan 1,000 convertible PS, nominal €1 per saham. Harga penerbitan €200 per saham

1,000Share capital—Preference

Kas dari penjualan saham

Cash 200,000

Share premium—Preference 199,000

Penerbitan saham preferen

Contoh 1:Jika setiap SP dikonversi menjadi 25 SB, nominal SB €2 per saham. Fair value €410,000


Jurnal balik, menutup

Share capital—Preference 1,000

Share premium—Ordinary 150,000

Penerbitan saham biasa: 1000 SP x 25 SB x €2


Jika digunakan metoda nilai buku, maka konversi SP mengabaikan nilai wajar SB.

Contoh 2:Jika setiap SP dibeli-kembali, bukan dikonversi,

410,000Cash

Jurnal balik, menutup

Share capital—Preference 1,000

Pembelian, berdasarkan nilai wajar SB


Retained earnings 210,000

Pengurangan R/E karena pembelian SP

Share Warrants

Sertifikat yang menjamin hak membeli saham dengan harga tertentu

Memiliki efek dilutif Berbeda dengan convertible bond,

pemegang waran harus mengeluarkan uang untuk mendapatkan saham biasa

Waran yang diterbitkan dengan sekuritas lain Adalah opsi jangka panjang untuk

membeli SB dengan harga tetap Ada yang bisa dipisahkan dari SB dan

diperdagangkan sendiri Harga waran jenis ini bisa ditentukan dari

selisih harga saham sehari sebelum penerbitan unit SB+waran dengan harga unit tsb.

Contoh

AT&T menerbitkan obligasi plus waran yang bisa dipisahkan Berumur 5 tahun, Bisa digunakan membeli SB dengan harga $25, nilai

nominal $5 Harga SB saat ini $50 per sama Bunga obligasi 8,75% Harga jual obligasi plus waran $10,200,000 Fair value obligasi saat penerbitan $9,707,852

Penentuan nilai wajar komponen ekuitas FV obligasi plus waran 10,200,000 FV komponen utang (9,707,852) Komponen ekuitas 492,148

9,707,852Bonds payable

Cash 9,707,852

492,148Share premium—Share warrants

Cash 492,148

Penerbitan obligasi, sebesar nilai wajar

Pencatatan waran

10,200,000

Jika investor menggunakan 10,000 waran (1:1) FV obligasi plus waran 10,200,000 FV komponen utang (9,707,852) Komponen ekuitas 492,148


Cash 250,000

Share premium—Share warrants 492,148

Share capital—Ordinary 692,148

Penerimaan kas: 10,000 x $25 Penerbitan SB: $5 per saham

Jurnal pembalik

Jika investor tidak pernah menggunakan waran tersebut

492,148Share premium—Expired Share Warrants

Share premium—Share warrants 492,148

Rights to subscribe to additional shares

Hak mendahului memberi saham yang baru diterbitkan

Dengan harga di bawah harga pasar Durasi berlakunya singkat Pemegang rights bisa menjual/membeli rights

sebelum jatuh tempo Tidak ada pencatatan resmi saat penerbitan

rights

Share compensation plans

Share-based compensation plans:Kesempatan untuk menerima saham jika

kinerja perusahaan memuaskan. Opsi saham mengalami penurunan;

saham bersyarat (restricted shares)

Isu pelaporan utama—SBCP

Contoh: Anda menerima opsi untuk membeli 10,000 saham sebagai

bagian kompensasi Opsi itu berlaku 10 tahun sejak grant date Exercise price dan market price saat grant date adalah $20 Berapa nilai kompensasi?

Pendapat #1: tidak ada nilai Pendapat #2: ada nilai, misalnya jika nilai naik menjadi

$30 dan anda memanfaatkan opsi tsb. Pendapatan $100,000 (= 10,000 opsi x ($30-20))

Bagaimana melaporkan pemberian opsi? Metoda nilai intrinsik:

Kos kompensasi = kelebihan harga pasar saham atas harga exercise pada saat grant date

Metoda nilai wajar (IASB)Kos kompensasi adalah sebesar nilai wajar

opsi sahamNilai wajar opsi saham saat grant date

ditentukan menggunakan model option-pricing model

Share-option plans

Penentuan biaya Ditentukan berdasarkan nilai wajar dari opsi yang

diekspektasi akan berhak diterima saat tanggal pemberian opsi (grant date)

Tidak ada penyesuaian pada grant date

Pengalokasian biaya kompensasi Diakui pada perioda seorang pegawai melaksanakan

tugasnya (service period). Biasanya service period = vesting period

Contoh Chen Company menerbitkan opsi untuk 5 orang

eksekutif Opsi membeli 2,000 saham Nominal saham ¥100 Tanggal pemberian (grant date) 1/1/2011 Penggunaan (exercise) bisa dalam 10 tahun Harga opsi per saham ¥6,000 Harga saham saat pemberian ¥7,000 per saham Misalkan, FV opsi: ¥22,000,000 Masa perioda manfaat ekspektasian: 2 tahun

11,000,000Share premium—Share options

1 Januari 2011: pemberian opsi—TIDAK ADA JURNAL

Pengakuan biaya, 2 tahun, nilai opsi 22 juta

Compensation expense 11,000,000

31 Desember 2011: pencatatan biaya kompensasi di akhir perioda tahun 1

11,000,000Share premium—Share options

Pengakuan biaya, 2 tahun, nilai opsi 22 juta

Compensation expense 11,000,000

31 Desember 2012: pencatatan biaya kompensasi di akhir perioda tahun 2

Jika eksekutif menggunakan 2,000 dari 10,000 opsi (20%) pada 1 Juni 2014.


Cash 12,000,000

Share premium—Share options 4,400,000

Share premium—Ordinary 16,200,000

Penerimaan kas: 2,000 x ¥6,000 Penerbitan SB: ¥100 x 2000 saham

Jurnal pembalik: 20% x 22 juta

1 Juni 2014: pencatatan penggunaan 20% opsi

Jika eksekutif gagal menggunakan sisa opsi sebelum tanggal kedaluwarsa (1 Januari 2021)

Share premium—Share options 17,600,000

Share premium—Expired share options 16,200,000

Jurnal pembalik: 80% x 22 juta

1 Januari 2021: pencatatan pembatalan opsi yang belum digunakan

IFRS: tidak harus ada penyesuaian terhadap biaya kompensasi karena opsi telah kedaluwarsa

Saham bersyarat

Rencana ini melarang saham dijual, dipindahkan, atau dijaminkan (pledged) hingga hak penggunaan ada.

Langkah: Tentukan nilai wajar saham bersyarat pada tanggal

pemberian Bebankan nilai tersebut selama perioda layanan Perubahan kemudian atas nilai wajar saham

diabaikan

1/1/2011 Ogden menerbitkan 1,000 saham bersyarat kepada CEO-nya. Nilai wajar saham $20 per saham. Service period 5 tahun, hak berlaku jika ia bertahan di perusahaan selama 5 tahun, nominal saham $1.

Unearned compensation 20,000


Kompensasi belum diterima, syarat belum terpenuhi. Menggambarkan besar kompensasi yang akan dibayar selama 5 tahun jika syarat terpenuhi. Bukan aset dan dilaporkan sebagai akun lawan ekuitas

1 Januari 2011: pencatatan saat grant date


SB dianggap telah diterbitkan

31/12/2011 Mencatat biaya kompensasi yang telah terjadi.

Compensation expense 4,000

Unearned compensation 4,000

Biaya kompensasi: 1/5 tahun x 1000 saham x $20

31 Desember 2011

Pencatatan ini dilakukan setiap akhir tahun

3/02/2013 CEO menanggalkan perusahaan (< 5 tahun)



Seluruh saham yang telah diterbitkan ditarik lagi, sebagai denda bagi CEO

3 Februari 2013

Unearned compensation


12,000

Biaya kompensasi yang telah dibebankan dibatalkan (2 tahun x $4,000)

Dibatalkan karena melekat kepada CEO

Employee share-purchase plans Memberi izin kepada semua pegawai

untuk membeli saham Harga lebih murah Dalam perioda waktu yang lebih pendek Dipandang sebagai kompensasi dan

dicatat sebagai biaya sepanjang perioda layanan.

Masthead menawarkan kepada 1000 orang pegawainya kesempatan untuk membeli saham, masing-masing 100 saham, nominal £1, diskon 20%. Pembelian harus dilakukan segera setelah penawaran diterima oleh pegawai. 800 pegawai menerima, rata-rata membeli 80 saham, harga pasar rata-rata £30, harga beli rata-rata £24

Cash 1,536,000


Penerimaan kas dari pembelian = £24 x 800 orang x 80 saham



1,856,000

£1 x 800 orang x 80 saham

Biaya = selisih harga pasar dengan harga beli (80% harga pasar)

EPS—Struktur modal sederhana Sederhana:

Hanya terdiri dari saham biasa atau Tidak termasuk yang berpotensi menjadi SB melalui

konversi atau pemanfaatan hak. Dividen saham preferen

Kurangi dulu untuk mendapatkan EPS Jika ada kerugian bersih, tambahkan dividen SP ke

rugi bersih tsb. Jika SP kumulatif dan tidak ada dividen tahun ini,

maka dividen SP mengurangi (atau menambah) senilai dividen yang dideklarasi untuk tahun itu hanya dari laba bersih (atau dari rugi bersih).

Jumlah saham beredar—tertimbang

Tanggal edar Saham beredar

Bagian tahun Saham tertimbang

Jan 1 – Apr 1 90,000 3/12 22,500

Apr 1 – July 1 120,000 3/12 30,000

July 1 – Nov 1 81,000 4/12 27,000

Nov 1 – Dec 1 141,000 2/12 23,500

Rata-rata tertimbang saham beredar 103,000

Dividen saham atau pemecahan saham

Dividen maupun pemecahan saham tidak merubah jumlah aset perusahaan; tidak merubah nilai investasi total pemegang saham.


Saji-ulang Bagian tahun Saham tertimbang

Jan 1 – Mar 1 100,000 1.50 2/12 25,000

Mar 1 – June 1 120,000 1.50 3/12 45,000

June 1 – Nov 1 180,000 5/12 75,000

Nov 1 – Dec 1 210,000 2/12 35,000



Saji-ulang Bagian tahun

Saham tertimbang

Jan 1 – May 1 180,000 3 4/12 180,000

May 1 – July 1 150,000 3 2/12 75,000

July 1 – Dec 31

450,000 6/12 225,000


Info laba Saham tertimbang

EPS

Laba dari ops berlanjut tersedia untuk pemegang SB

$480,000 480,000 $1.00

Laba dari ops yang terhenti 240,000 480,000 0.50

IAOSH 720,000 480,000 $1.50

Diluted EPS—Convertible Securities

Asumsi:Konversi terjadi pada awal perioda (atau pada

waktu penerbitan sekuritas, jika diterbitkan dalam perioda tsb)

Eliminasi bunga, setelah pajak.

Diluted EPS—If-converted methodLaba bersih $210,000

Tambah: Penyesuaian bunga (setelah pajak 40%)

6% debentures (62,000 x 60%) 37,200

7% debentures (80,000 x 60%) 36,000

Laba bersih sesuaian 283,200


Tambah: Saham yang diasumsikan akan terbit

6% debentures (per awal perioda) 20,000

7% debentures (per tanggal terbit, 1 April (9/12 x 32,000)

24,000


Diluted EPS—Option and Warrants Gunakan treasury-share method Asumsi:

Opsi atau waran digunakan pada awal tahun (atau tanggal penerbitan setelahnya)

Perusahaan menggunakan uang dari penerimaan itu untuk memberli saham biasa untuk perbendaharaan.

Jika harga penggunaan > harga pasar tidak semua saham yang bisa dibeli lagi.

Saham yang tidak bisa dibeli ditambahkan untuk menghitung saham beredar.

Contoh Opsi beredar: 1500 Harga exercise: $30 Harga pasar: $50 Uang yang diterima dari penggunaan opsi =

1500 x $30 = $45,000 Uang yang seharusnya dibutuhkan sesuai harga

pasar = 1500 x $50 = $75,000 Kekurangan 75,000 – 45,000 = $30,000 Saham biasa inkremental = $30,000 / $50 = 600

saham

Contoh komprehensif

Jumlah saham sehubungan dengan opsi yang beredar

5,000

Penerimaan dari opsi jika opsi digunakan (5,000 saham x $20)

$100,000

Harga pasar saham (rata-rata) $28

Jumlah saham yang bisa dibeli dari penerimaan penjualan opsi ($100,000 / $28)

3,571

Saham biasa inkremental (5,000 – 3,571) 1,429

Jumlah saham beredar (100,000 + 1,429) 101,429

Business

Dilutive securities and eps chapter 16