1

  

  

  

GREATER HALIFAX ECONOMIC SNAPSHOT:  FIRST QUARTER 2009 

  

1st Quarter Overview  

• Halifax’s economy held  its own during  the 1st quarter of 2009,  in  the  face of one of  the worst recessions the world has seen.  Halifax’s diverse economy has allowed for other areas to pick up where others are struggling.   

• With  the world markets  still  struggling  to  stabilize  it  is  expected  that Halifax will  not  be immune to the effects of the recession. In the coming months of 2009, Halifax’s labourforce may  see employment growth begin  to  slow,  there may be more  lay offs, and Halifax will likely experience some flat growth or declines in GDP before things begin to improve.   

 Labour Force  • Despite  the global  recession Halifax’s  labourforce has  continued  to maintain momentum; 

employment and labour participation are well outpacing the national and provincial trends which have seen record declines.  

 • Employment grew by 1,700  jobs  from  January to the end of March 2009, as compared to 

the first quarter of 2008 which had a decrease of 700 jobs.   Halifax was second, behind St.  John NB, among a select group of six CMA’s who have 

posted employment growth since December.  • Notwithstanding these gains in employment the unemployment rate climbed to 6.0 during 

the 1st quarter of 2009 from 5.6 in the 4th quarter of 2008.    

• There have also been significant increases in the size of Halifax’s labourforce which grew by 1.9% since December 2008 and 4.7% Since March 2008.            

2

      Labour Force cont’d 

 • In spite of  the Global economic crisis, and  indeed some  lay offs, Companies continued  to 

forge ahead with expansion plans and investment in the labourforce:   

Halifax labourforce 1st quarter 2009 News:  

• Teletech Holdings Inc. will hire 100 by the end of February • Nautel Ltd. Hired 30 new workers  • Halifax  Shipyard  will  hire  200  new  positions  in  relation  to  the  Deep  Panuke 

Project • Flagstone Reinsuance Holdings Inc will create 80 new positions • Mil‐Aero Electronics  intended  to hire  five or  six new employees by  the end of 

February • Halifax chronicle Herald laid off 33 workers • RKO Steel Ltd. Laid off 40 workers • AMEX Call centre closed, 87 employees have lost their jobs.  

 

 Housing  • The Halifax housing market was not unaffected by the global economic turmoil and credit 

crunch. Most investors and buyers continued to hold a cautious, wait and see approach.    

• Housing  starts  experienced  a  35%  decrease  in  the  first  quarter  of  2009,  over  the  first quarter  of  2008,  with  the  largest  decline  in  Single  starts,  and  no  condo  starts  at  all, compared to 38 condo starts in the first quarter of 2008. 

   1st Quarter 2008  1st Quarter 2009  % Change 

Single Starts  204  104  ‐49% Multiple Starts  219  170  ‐22% Total Starts  423  274  ‐35% 

 • Housing sales also decreased 13%, between the 1st quarter of 2008 and 2009.  In contrast, 

there is also a 14% increase in active listings in March 2009, over March 2008.    

• Despite the decline in sales, the average prices have continued to rise; the average price of a home  in  the 1st quarter of 2009  sold  for $228,827, as compared  to $221,473  in  the 1st quarter of 2008 

    

3

      Office/Commercial/Industrial Space Vacancy  Office Space Vacancy  

  Class A % 

Class B % 

Class C% 

Downtown Halifax 

1.6  5.1  7.0 

Peripheral Halifax 

27.9  6.5  16.5 

Dartmouth  15.2  13.9  7.3 Bedford/Sackville  12.1  8.7  2.8 

 • The provincial  legislature passed  legislation  in the fall of 2008 allowing the HRM by Design 

plan to become law. The plan is a balance between heritage preservation and growth, with a goal to increase the population of those living downtown.   

Industrial Space  

  Vacancy Rate % 

Halifax/  4.3 Bayers Lake  2.8 Ragged Lake  0.0 Atlantic Acres  9.4 Sackville  8.7 Bedford  11.4 Burnside Industrial Park  9.3 

 • Two  of  the  main  roads  in  the  Atlantic  Gateway  Halifax  Logistics  Park,  Wilkinson  and 

Burbridge  Avenues  became  accessible  during  the  1st  quarter  of  2009  from  the  Wright Avenue extension.  Halifax Logistics Park is a newly created phase of Burnside Business Park that advances the Logistics Park Concept.   

Land prices in this area range from $4.05 ‐ $4.50 per square foot.  Lots available for sale off  John Savage Avenue that are designed  for Office construction are  listed at $5.50/sf.  

       

4

      Investment  • Investment in non residential construction increased 36% in Halifax during the 1st quarter of 

2009  over  1st  quarter  2008,  and  2 %  over  the  4th  quarter  2008.  Surpassing  the  national average increase of 3.2% over the 1st quarter and ‐1.7% over the 4th quarter of 2008.  

• The number of building permits increased 4% in the first quarter 2009 over 1st quarter 2008, based largely on the increase in multiple units. 

 • The value of those building permits have declined 22.5% in the 1st quarter of 2009 over 1st 

quarter 2008.  

Investment in Halifax 1st Quarter 2009:  

• Armour Transportation opened a $15 Million logistics facility in Burnside • Canadian Tire is set to begin its new store in Bedford Commons • 220 Condominiums are also slated to be developed in Bedford Commons • Banc Properties is also building 82 Semi Detached homes in Halifax • Nautel recently added $1million in new manufacturing equipment 

  Airport and Port Activity  • The  global  recession  and  credit  crunch have had  an  impact on  the 1st quarter  activity of 

Halifax’s  airports  and  shipping port, which have both  recorded declines  in  their business lines over 2008. 

 

Airport • Passengers  enplaned  and  deplaned  at  Halifax  Stanfield  International  Airport  decreased 

11.4% during the 1st quarter of 2009 over the 1st quarter of 2008.    

• In March 2009, Halifax Stanfield International Airport was awarded the world's best airport for overall passenger  satisfaction  in  its  class  (under  five million passengers)  for  the  sixth straight year. HSIA earned three first‐place finishes and one second‐place finish in the 2008 rankings:  First  in  overall  passenger  satisfaction  for  airports worldwide with  under  five million 

passengers  First in the Best Airport ‐ North America category  First  ‐  for  the  third  straight  year  ‐  in  the Americas  in  the  category  of Airport  People 

Awards  Second in the Best Domestic Airport category 

  

5

     

 Port  • Total  cargo  in metric  tones  increased  slightly  (0.4%) over  the 1st quarter 2008. However, 

Containerized port in TEU’s (Twenty Foot Equivalent units) was down 29% the first quarter of 2009 over first quarter 2008, with an even decline in exports and imports.   

Halifax International Airport Authority 1st quarter 2009 News: • Halifax International Airport Authority (HIAA) opened its new Parkade at 8 p.m. on 

Thursday, March 12, 2009  

• March 2009, Halifax Stanfield International Airport (HSIA) announced that it had been ranked the world's best airport for overall passenger satisfaction in its class (under five million passengers) for the sixth straight year  

• Halifax International Airport Authority (HIAA) announced today that a new international air cargo service will begin operation at Halifax Stanfield International Airport on March 31, 2009.  

Halifax Port 1st quarter 2009 News: • CMA CGM, the world's 3rd largest container shipping company, has announced plans 

to initiate a new service which includes a regular call at the Port of Halifax.  

• The Halifax Port Authority’s board of directors today announced the re‐appointment of President and Chief Executive Officer Karen Oldfield.  

• Halifax Stanfield International Airport (HSIA) has been ranked the world's best airport for overall passenger satisfaction in its class (under five million passengers) for the sixth straight year.  

6

         

*  Cumulative – from January.  *Sources: Statistics Canada, Canada Mortgage and Housing Corporation, Port of Halifax, Atlantic Association of Universities, Halifax International Airport Authority, Nova Scotia Community College, Nova Scotia Department of Tourism  

Economic Snapshot 1st Quarter 2009 

Dec‐08  Mar‐08  Mar‐09 Mar 08‐09 % Change 

Mar 08‐09Trend 

LABOUR FORCE 

Employment (‘000)  213.1  208.9  215.9  3.4%   

Labour force size (‘000)  225.3  219.5  229.6  4.6%   

Participation rate  70.7%  69.6%  71.8  2.2   

Unemployment rate  5.3%  4.8%  6.0  1.2   

 CONSUMPTION 

Inflation rate  ‐0.1%  2.2%  0.2%  ‐2   

Retail sales ($ millions)*  6,084.0  1,525  1,458  ‐4.4%   

 HOUSING 

Average housing prices   $237,482  $221,473  $228,827  3.3%   

New housing price index  150.3  148.2  150.5  2.3   

Housing starts*  2,096  423  274  ‐35%   

Housing sales*  6,205  501  436  ‐13%   

CONSTRUCTION 

Building permits ($ millions) 

28.9  52.5  27.7  ‐47%  

Non‐residential construction  ($ millions) 

96  72  98  36%  

  TRANSPORTATION Aircraft passengers*  (enplaned/deplaned) 

3,578,931  814,786  721,226  ‐11.5%  

Total Cargo Volume* (metric tonnes) 

3,197,776  2,349,842  2,358,423  0.4%  

  EDUCATION  2006‐2007  2007‐2008  2008‐2009     Full‐time University enrolment – Greater Halifax 

23,478  23,812  23,512  ‐1.3%  

International student enrolment –  Greater Halifax 

2,258  2,329  2,423  4%  

Full‐time Nova Scotia Community College enrolment  ‐  Greater Halifax Campuses  

3407  3834  4020  4.9%