Muhammad Sapri Pamulu, Ph.D.

Wiratman School of Technology & Business

17.10.17

Mencakup 3 (tiga) arah strategi:

a. Pengembangan Pasar Baru baik secara geografis (Internasional) maupun sektor lain (energi, migas, pertambangan)

b. Pengembangan Produk Baru melalui Inovasi jasa dan layanan bernilai tambah, bekerja sama dengan mitra strategis.

c. Diversifikasi Usaha pada Pasar Baru dengan Produk/jasa Baru baik secara konsentris maupun konglomerasi

Strategi Inovasi dan Diversifikasi yang berfokus pada peningkatan pangsa pasar dari jasa dan pasar yang lama ke pasar yang baru dengan bertumpu pada kompetensi inti.

210/17/2017Sapri Pamulu, Ph.D.

Ikatan Akuntansi Indonesia dalam PSAK, investasi didefinisikan sebagai suatu aktiva yang digunakan perusahaan untuk pertumbuhan kekayaan (a creation of wealth) melalui distribusi hasil investasi (seperti: bunga, royalti, deviden dan uang sewa), untuk apresiasi nilai investasi atau untuk manfaat lain bagi perusahaan yang berinvestasi seperti manfaat yang diperoleh melalui hubungan usaha.

10/17/2017 3

Bentuk pembiayaan merupakan pemilihan cara pada bagaimana suatu proyek pembangunan infrastruktur akan dijalankan dan dibiayai oleh investor

Instrumen pembiayaan merupakan alat-alat yang digunakan untuk membiayai suatu proyek pembangunan infrastruktur

Biaya modal merupakan perhitungan atas biaya yang harus dikeluarkan oleh pelaksana proyek pembangunan infrastruktur berdasarkan sumber dana yang dipakai yaitu hutang dan ekuitas

10/17/2017 4

Corporate balance sheet / corporate finance merupakan bentukpembiayaan infrastruktur tradisional di mana perusahaan yang bergerakdi bidang pembangunan dan operasi infrastruktur menerbitkan saham di pasar, atau meminjam dana melalui pasar modal untuk membiayaiproyeknya. . Instrument pembiayaan yang dapat digunakan pada bentuk pembiayaan corporate balance sheet / corporate finance meliputicorporate bonds,

Infrastructure project finance merupakan bentuk pembiayaaninfrastruktur di mana perusahaan yang akan melaksanakan proyek atauyang berperan sebagai perusahaan sponsor membentuk suatu entitaskhusus yang akan menjadi alat untuk melaksanakan proyek yang akandibangun atau disebut juga sebagai special-purpose-vehicle (SPV). . Instrumen yang dapat digunakan pada bentuk pembiayaan infrastructureproject finance meliputi corporate bonds, green bonds, subordinatedbonds, direct/co-investment lending to infrastructure corporate, syndicatedloans,

10/17/2017 5

10/17/2017 6

PINJAMAN/DEBT MODAL/EQUITY

1. DukunganPemerintah 1. LNKBKhusus

a)SkemaAvaibilityPayment(AP)dan SkemaPerformanceBased

a) EquityInvestment; Anuity(PBAS);

b) Mezzanineb) ViabilityGapFund;

c) KerjasamaPemerintahBadan Usaha(KPBU)

2. DirectLending 2. PasarModal

PinjamandariLembagaMultilateral Fundraisingequitydipasarmodal

3. PasarModal

a) Obligasi;

b) MTN(MediumTermNotes)

3. LNKBKhusus

a) IIF(IndonesiaInfrastructure

Finance) b) SMI(SaranaMultiInfrastruktur)

10/17/2017 7

Perhitungan atas biaya yang harus dikeluarkan oleh pelaksana proyekpembangunan infrastruktur berdasarkan sumber dana yang dipakai yaituhutang dan ekuitas yang merupakan salah satu tolak ukur untuk menilaiapakah keputusan pembelanjaan yang diambil pihak pengelolapembangunan sudah merupakan keputusan yang optimal dan untukmenilai kelayakan dari suatu usulan proyek investasi.

Secara garis besar biaya modal dari masing-masing sumber dana dibagimenjadi 2 kelompok yaitu biaya modal yang berasal dari ekuitas, danbiaya modal dari hutang

10/17/2017 8

Biaya modal ekuitas dapat diartikan sebagai tingkat pendapatan minimum yang harus diperoleh perusahaan atas investasi yang dibelanjai denganekuitas. Pendapatan yang diharapkan (expected return) dari investasisaham ditentukan oleh pendapatan investasi bebas risiko dan premi risikopasar yangditentukan oleh besar kecilnya risiko sistematis (β)saham.

10/17/2017 9

Greenfiled Brownfield

Operasi

Persiapan Konstruksi Stabilisasi (kapasitas penuh)

· Equityfinancing · IPO ·

·Equityinternal ·RDPT ·Convertible ·Convertible

haruEkuitas minimum · TurnkeyEquity Loan Loan pan

·PerpetuityBonds Financing · Mezzanine · Trust/Pool

Fund ·

keb · MTN

sup · Construction · MTN

menDebt ·CorporateLoan Loan/ProjectLoan · Project ·ProjectBond · SBLC/SKBDN Bond dise

infr · TurnkeyFinancing

Greenfiled Brownfield

Operasi

Persiapan Konstruksi Stabilisasi (kapasitas penuh)

· Equityfinancing · IPO ·

·Equityinternal ·RDPT ·Convertible ·Convertible

haruEkuitas minimum · TurnkeyEquity Loan Loan pan

·PerpetuityBonds Financing · Mezzanine · Trust/Pool

Fund ·

keb · MTN

sup · Construction · MTN

menDebt ·CorporateLoan Loan/ProjectLoan · Project ·ProjectBond · SBLC/SKBDN Bond dise

infr · TurnkeyFinancing

10/17/2017 10

10/17/2017 11

10/17/2017 12

10/17/2017 13

10/17/2017 14

10/17/2017 15

10/17/2017 16

10/17/2017 17

10/17/2017 18

10/17/2017 19

10/17/2017 20

10/17/2017 21

Memperluas pasar investasi infrastruktur dengan melibatkan badan usaha non-BUMN terutama dengan memanfaatkan swasta terutama emiten yang sudah melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan memperluas Indeks SMInfra-18 atau BUJK Besar Swasta pada sektor-sektor jasa terkait dengan infrastruktur dan konstruksi. Contoh kasus JKON, CMNP, MOELADI danBANGUN CIPTA KONTRAKTOR (BCK).

Mendorong BUJK Besar (B2) untuk dapat terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk mengakses pendanaan yang lebih luas dan lebih murah dalam investasi infrastruktur. Program Literasi Pasar Modal ke BUJK perlu dilakukan di tahap awal bersama OJK sehingga ini dapat menjadi agendastrategis DJBK (Kementerian PU-PR) untuk membina BUJK Besar untukdapat jadi emiten dan memperoleh grade rating investasi yang baik

10/17/2017 22