View
728
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Prezentacja Aleksandry Bienas z 26.marca 2009r z 3. spotkania "XRAii - Prześwietlamy Internet. W Rzeszowie" o finansowaniu startupów i etapach podejmowania współpracy z funduszem VC.
Citation preview
Finansowanie startup’ów z perspektywy inwestora
XRAii, Rzeszów, 26 marca 2009
2
Agenda
RZECZ O FINANSOWANIU STARTUP-ÓW
Jak działa fundusz technologiczny wczesnego etapu?Czyli nie taki wilk straszny jak go malują.
Przygotowanie inwestycjiJak się do tego zabrać?
Formalizacja współpracy Jak wygląda rozpoczęcie i dalsza współpraca z inwestorem?Co daję inwestorowi a co on mnie?
3
Fundusz technologiczny wczesnego etapu
IIF inwestuje w spółki dojrzałe rynkowo bądź w startupy
Wartościowe dla nas projekty są:
skalowalne, masowe, innowacyjne
skorelowane z potrzebami rynku, mają potencjał ekspansji
stworzone przez doświadczone i kreatywne zespoły
Czyli: pozytywna determinacja zespołu, umiejętność zaprezentowania projektu w zrozumiały sposób, jasny model biznesowy i trwała przewaga konkurencyjna.
Rocznie IIF analizuje kilkaset projektów, z których tylko ok. 1% kończy się inwestycją.PORTFOILO:
4
IIF Seed Fund
Wydzielony w ramach IIF Group fundusz kapitału zalążkowego
Finansowanie przedsięwzięć w fazie seed i start-up
W jeden projekt do 1 mln Euro
Obszary inwestycji:
e-commerce
rozwój oprogramowania i usług informatycznych
nowe media elektroniczne
finanse osobiste
Etapy krok po kroku
Rozpoczęcie współpracy
Przedstawienie pomysłu
opis projektu, zakładane cele(prosty, rzetelny i nieskomplikowany opis)
zespół
rynek (potencjał rynku, konkurencja)
potrzeby inwestycyjne (czy wkład własny – finansowy / pozafinansowy)
efektywność projektu (przychody / koszty)
Ocena
innowacyjności projektu
potencjału rozwoju
możliwości wygenerowania dużej stopy zwrotu (średnio-historyczna stopa zwrotu IIF to 45%)
Formalizacja współpracy
Term sheetOkreśla kluczowe zapisy przyszłej umowy inwestycyjnej
Definiowanie kamieni milowychKamienie milowe wskazują koniec określonego etapu w projekcie i najczęściej determinują transze finansowania.
Budżetowanie
Umowa inwestycyjna Określa warunki finansowania i realizacji projektu
Obiektywizacja zapisów umowyOkreślenie struktury udziałów, wielkości wniesionego wkładu przez zespół i inwestora
Przewidywalność oparta na doświadczeniuUstalenie pożądanej stopy zwrotu, określenie wyników w różnych scenariuszach.
Współpraca – co poza finansowaniem?
WSPARCIE POZAFINANSOWE
Definiowanie strategii
Pozycjonowanie firmy
Rekrutacja strategiczna
Wprowadzenie biznesowe Budowanie relacji biznesowych
Pozyskiwanie strategicznych partnerów
Wiarygodność biznesowa
Nadzór wykonawczy
Wsparcie specjalistów (marketing, prawo, finanse)
Współpraca
Udziały przedział udziałów obejmowanych przez inwestora 30-70% czynniki:
potencjał projektu wkład zespołu (know-how, działająca wersja)
niezbędne jest zaangażowanie właścicielskie twórców (czyli nigdy nie 100%)
Stopa zwrotu średnio - historyczna 45%, ostatni okres 75% zweryfikowana rynkowo (potwierdzona) może być mniejsza
Wyjście z inwestycji Inwestor branżowy Giełda papierów wartościowych (GPW, New Connect) Management Buyout
Podsumowując
PLUSY + MINUSY - Duże kwoty, na duże projekty Ograniczenie decyzyjności
Korzystanie z doświadczenia zarządzających funduszem
Dysproporcja sił
Podniesienie wiarygodności
(lepszy PR)
Oczekiwanie dużej stopy zwrotu
Profesjonalne procedury
(umowy inwestycyjne, term sheet)
Duży formalizm
(sprawozdania, raporty)