Upload
marlee
View
44
Download
3
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Развитие с в инцово-цинковой отрасли России и перспективы взаимодействия с Китаем. О. В. Ми х айленко Генеральный директ о р MBC Resources. Шанхай , 15-1 7 апреля 2007 г. Содержание. A. Развитие свинцово-цинковой отрасли в России до 2012 г. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
1 I
Шанхай, 15-17 апреля 2007 г.
О. В. МихайленкоГенеральный директор MBC Resources
Развитие свинцово-цинковой отрасли России и перспективы взаимодействия с Китаем
2 I
A. Развитие свинцово-цинковой отрасли в России до 2012 г.
Б. Китай: потребность в новых поставщиках свинцово-цинкового сырья
В. МВС Resources – в перспективе крупнейший российский производитель свинцово-цинкового сырья и металлического цинка/ свинца
Г. Инвестиционный пул МВС Resources
Содержание
‹Nr.› I
А. Развитие свинцово-цинковой отрасли в России до 2012 г.
4 I
Потребление цинка в РФ к 2012 г. составит около 209 тыс. тонн
Потребление цинка и прогноз спроса, 2005-2012 гг., [тыс. т] Комментарии
> Основным драйвером роста потребления останутся автопром и строительство
> Тем не менее высока роль прочих отраслей
> К 2012 г. по консервативным прогнозам потребление цинка возрастет до 209 тыс. т в год
52 56 59 6366 70 75 79
~97
179
2008
~21
~99
186
2009
~23
~100
193
2010
~23
~103
~13
~94
159
2005
~15
~95
166
2006
~18
~96
173
2007
201
2011
~19
~107
~23
2012
209
~52 ~56 ~59 ~63 ~66 ~70 ~75 ~79
Прочие отрасли
Автопром
Строи-тельство
Источник: Роланд Бергер
5 I
При реализации заявленных проектов производ-ство цинка в РФ к 2012 г. составит 540 тыс. тонн1)
Прогноз производства цинка в России при условии реализации всех проектов в срок, 2005 – 2012 гг., [тыс. т]1) Комментарии
> Кроме существующих конкурентов – ЧЦЗ и Электроцинка – на рынок к 2009 г. планирует выйти Русская Медная Компания
> Существующие участники также планируют рост мощностей и увеличение производства
> К 2012 г. производство цинка, с учетом данных 2007 г., вырастет до 540 тыс. т. в год
1) Основано на заявленных планах компаний, без учета МВС 2) Фактическое производство
100100
100110
110110
94
130130
110
130
116
~2102)
2005
130
~2402)
2006
+30
130
~270
2007
160
~270
2008
+20
+100 +100
160
~390
2009
160
~490
2010
160
2011
~540
2012
~540
160
Электроцинк РМК УГМК (кроме Электроцинка) ЧЦЗ
(+50)150150
Источник: Пресса, данные компаний, Роланд Бергер - анализ
100100 100
94 110110 110
110
130130 130
6 I
Производство сырья для выплавки цинка достигнет 268 тыс. т в год к 2012 г. (без МВС)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
151
218248 268
Прогноз роста внутренних поставок цинка в концентрате, а также выработки цинка из вторсырья, 2005 – 2012 гг., [тыс. т металла]1)
176
218
268
218
Комментарии
> В России внутренние поставки цинка в концен-трате возрастают за счет переориентации Дальполиметалла на внутренний рынок, а также за счет использования ЧЦЗ собственной вновь приобретенной сырьевой базы в виде Амурского месторождения (максимальное количество концентрата – 50 тыс. т в год)
> Кроме уже опубликованных расчетных данных, ожидается также дальнейший прирост произ-водства концентрата Учалинским ГОКом УГМК
> К 2007 г. ЧЦЗ понизит потребление кон-центрата за счет ввода новой печи по перера-ботке техногенного вторсырья (+30 тыс. т сырья для выплавки цинка в год)1) На основе опубликованных данных, без учета МВС
Источник: Данные компаний, пресса, Роланд Бергер - анализ
7 I
Таким образом, без учета МВС в РФ ожидается дефицит концентрата и избыток металлаБаланс спроса и предложения по металлич. цинку, 2005 г., [тыс. т]
Баланс спроса и предложения по цинку в концентрате, 2005 г.,[ тыс. т]
Баланс спроса и предложения по металлич. цинку, 2012 г., [тыс. т]
Баланс спроса и предложения по цинку в концентрате, 2012 г.,[тыс. т]
260159
Потребление
в 2005 г. Мощности
60
Профицит
101 151280
Производство в 2005 г.
Дефицит
129
540
209
Спрос в 2012 г. Мощности (с уче-
том тек. пр-ва) Профицит
268
580
Потребление при 100% загрузке
Мощности Дефицит
т.к. в мире дефицит металла
1) За вычетом Дальполиметалла, который в 2006 г. переориентировался на внутренний рынок2) С учетом коэффициента извлечения 93%Источник: Данные МВС, Роланд Бергер - анализ
Фактический экспорт 2005 г. Фактический импорт 2005 г.
2)
2)
312
75
331
Потребление при 100% загрузке 1)
8 I
Прогноз потребления металлического свинца в России, 2006-2012 гг., [тыс. т]
77 83 89 95 101 107 113
33 35 37 39 42 44 47
> Среднегодовой рост потребления свинца в России 2006-2012 гг. составит 6,4%
> Основной драйвер роста – производство свинцовых АКБ
> Доля потребления свинца со стороны производителей свинцовых АКБ сохранится, структура потребления по другим отраслям не поменяется
Комментарии
151
118 126143
160
134
В 2012 году рынок свинца в России будет составлять ~160 тыс.т. - 45% рост к уровню 2006 г.
2007 20112008 2009 2010 2012
Источник: Роланд Бергер - анализ
Прочие отрасли
Производ-ство АКБ1)
110
2006
1) АКБ – аккумуляторные батареи
9 I
К 2012 г. производство свинца в концентрате достигнет 68 тыс. тонн (без МВС)
Планы по производству свинца в концентрате
Производство свинца в концентрате в РФ по производителям, 2007-2012 гг., [тыс. т]
15 15 15 15
14 14
14 14
3
20
22
2007
3
20
22
2008
3
20
30
2009
3
20
30
2010
3
20
30
2011
3
30
2012
Садонский
Рубцовский
Дальполи-
металлНовоан-
гарский
Ново-
широ-кинский
59 59
82 82
68
Источник: Интервью с производителями, открытые источники, оценка экспертов, Роланд Бергер
> УГМК открыла обогатительную фабрику на Рубцовском месторождении – имеются планы по увеличению производства свинцового концентрата до ~20 тыс. т к 2007 г.
> Новоангарский ГОК за счет активизации работ на Горевском месторождении полиметаллов планирует увеличить производство свинцового концентрата до 30 тыс.т в 2009 г.
> В четвертом квартале 2006 г. в Чите был подписан договор, между ООО "Руссдрагмет" - Highland Gold Mining Ltd (HGM) и АО "Казцинк" о запуске проекта по разработке Новоширокинского месторождения полиметаллов, на котором в 2009 г. планируется произвести более 15 тыс. т свинца в концентрате
> Ожидается, что запасы ОАО «ГМК Дальполиметалл» по свинцу будут исчерпаны к 2011 г.
ГОКи
20
68
10 I
Баланс спроса на свинец и мощностей по выплавке свинца, 2005 г., [тыс. т]
Баланс спроса и предложения по свинцовому сырью, 2005 г., [тыс. т]
Баланс спроса на свинец и мощностей по выплавке свинца, 2012 г., [тыс. т]
Баланс спроса и предложения по свинцовому сырью, 2012 г., [тыс. т]
Таким образом, без учета МВС в РФ ожидается дефицит по первичной выплавке свинца
КонцентратМощности по вторичке/ лом
3283
Мощности по первичке
1)
1) С учетом коэффициента извлечения 90%
2975
104
Потребление
в 2005 г. Реальное
предложениеДефицит по
производству из концентрата
268383
32
Дефицит концентрата Производство концентрата/объем
лома
109
Реальн. предл. по вторичке и дефицит по
производству из концентрата
115
54106
160
Потребление
в 2012 г. Реальное
предложение
1) 68
118118
60
Профицит концентрата
186178
1)
1)
1)
6
8
Источник: Данные МВС, Роланд Бергер - анализ
Дефицит по производству из
концентрата
Производство концентрата/объем
лома
Реальн. предл. по вторичке и дефицит по
производству из концентрата
‹Nr.› I
Б. Китай: потребность в новых поставщиках свинцово-цинкового сырья
12 I
В Китае интенсивный рост строительства влечет за собой рост потребления цинка
Структура инвестиций по типам строительства в Китае1), 2003 г.
Прогноз темпов роста инвестиций встроительство, 2005 – 2012 гг.,[млрд. долл. США]
1) Оценочно
100%= 3 млн. т, 2005 г.
Прогноз спроса на цинк в строительстве, [млн. т]
Источник: Asia Construct, Global Insight, CLSA, интервью
Производство сухих батарей
и штамповок
Прочие отрасли
Строи-тельство
60%25%
15%
100% = 400 млрд. долл. США
40%
20%
40%
2003
Инфраст-
руктурное
Нежилищное
Жилищное 5,0%
7,3%
7,1% ~450
2005
~480
2006
~511
2007
~543
2008
~570
2009
~597
2010
~609
2011
~620
2012
+5% в год
2,52,32,22,12,02,01,91,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
13 I
В Китае к 2010 г. будет наблюдаться стабильный дефицит металлического цинка
Производство цинка в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т]1) Комментарии
> За 2005 г. импорт цинка в Китай вырос на 40%, что привело к значительному росту цен
> Рост потребления значительно превышает рост производства
> Такая же ситуация будет сохраняться и до конца прогнозного периода: к 2012 г. дефицит цинка в Китае составит 400 тыс. т
Потребление цинка в Китае, 2005 - 2012 гг., [млн. т]
Источник: ILZSG, China Custom Import and Export statistics year book, Роланд Бергер - анализ
2,6
3,83,83,7
2005
3,2
2006
3,6
2007
3,7
2008
3,7
2009 2010 2011 2012
3,53,23,13,0
0,12,7
2005 2006 2007 2008 2009
0,34,0
2010
0,44,2
2011
0,44,2
2012
1) Прогноз Brook HuntПрофицит Дефицит
0,2 0,5 0,5 0,2
14 I
Китай до 2012 г. также останется нетто-импортером цинка в концентрате
Источник: China Custom Import and Export statistics year book, Роланд Бергер - анализ
> В Китае ожидается дефицит цинка в концентрате до 2012 г.
> Мощности по производству собственного концентрата в Китае наращиваются за счет мелких разрозненных производств; на сегодня Китай не обеспечивает свои потребности в концентрате, что свидетельствует о нарастающем дефиците сырья
Производство цинка в концентрате в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т]1) Комментарии
Потребление цинка в концентрате в Китае, 2005 – 2012 гг., [млн. т]1)
1) Прогноз Brook HuntДефицит
2,92,92,92,5 2,82,82,82,6
2005 2006 2007 2008 201120102009 2012
1,1 1,2 1,21,21,21,10,80,32,8
2005
3,4
2006
3,9
2007
4,0
2008
4,0
2009
4,0
2010
4,1
2011
4,1
2012
15 I
Прогноз потребления металлического свинца в Китае, 2006-2012 гг., [тыс. т]
> Среднегодовой рост потребления свинца в Китае 2006-2012 гг. составит 6,1%
> Основными драйверами роста будут так назы-ваемые прочие отрасли- потребители свинца
> Доля потребления свин-ца со стороны произво-дителей свинцовых АКБ в 2012 г. сократится и составит 45% от общего потребления
Комментарии
В 2012 г. рынок свинца в Китае будет составлять ~2 689 тыс. т - рост к уровню 2006 г. на уровне 42%
1 2811 197
1 067 1 117
1 033 1 114
1 222
1 467
1 170
1 371
2 689
2012
2 541
20112010
2 2642 1332 007
2 398
Произ-
водствоАКБ1)
Прочие
отрасли
200920082007
Источник: ЦСУ КНР, ГТУ КНР, ИЦ Антайке, Роланд Бергер
974933 1 019
956
1 889
2006
1) АКБ – аккумуляторные батареи
16 I
Источник: ЦСУ КНР, ГТУ КНР, ИЦ Антайке, Роланд Бергер
Мощности по выплавке свинца в Китае вполне обеспечивают спрос до 2012 г.
Баланс спроса на металлический свинец и мощностейпо выплавке свинца в Китае, 2006-2012 гг., [тыс. т]
2 962
2011
2 962
2012
2 771
2006
2 932
2007
2 962
2008
2 962
2009
2 962
2010
925
Спрос Избыток мощностей
828 698 563 421 272883
1 888 2 007 2 134 2 264 2 3992 541
2 690
Yubei Metal
Yugang gold & lead group
Shaogun lead (2008)
60
100
31
Комментарии
> В связи с растущим спросом на металл в Китае и в других соседних странах производители свинца в Китае активно наращивают свои мощности
> Только за последние два года в Китае было введено ~440 тыс. т дополнительных мощностей по выплавке свинца
Вводимые мощности2007-2008 гг. Объем [т]
х
17 I
Относительно концентрата будет сохраняться дефицит внутри страны, импорт будет расти
Ведущие страны-производители рафинированного свинца, 2004 г., [тыс. т]
Ведущие страны-производители свинцового концентрата, 2004 г., [тыс. т] Комментарии
Пр-во рафинир. свинца 100%=6 739, вкл. из конц 3 100
Пр-во концентрата1) 100%=3 107
Пр-во рафинир. свинца 100%= 6 739, вкл. из конц 3 100
Пр-во концентрата1) 100%=3 107
1) По весу металла в концентратеИсточник: U.S. G. S, Роланд Бергер - анализ
Производство из концентрата
2 778
950
642
445
306
139
483
21
119
1 260
273
1 800
148
137
131
2331 500
241
247
950
445
642
139
925
1481 500
403
243
134
2 236
247
277
123
137273
233
1 260
1 800
Потенциальные экспортные рынки для анализа
Производство из вторичного свинцаКитай
США
Германия
Япония
Австралия
Мексика
Великобр.
Прочие
Китай
Австралия
США
Перу
Мексика
Канада
Ирландия
Прочие
65
77
91
1 502 734 1 967 811
6
‹Nr.› I
В. МВС Resources – в перспективе крупнейший российский производитель свинцово-цинкового сырья и металлического цинка / свинца
19 I
Пекин
Бурятия
Нью-Дели
Исходя из прогнозов развития рынка к 2012 г. МВС станет крупным экспортером цинка
Влияние производства МВС на рынок
Источник: Роланд Бергер
Профицит в России:
8 тыс. тПланы по пр-ву МВС1):
6 тыс. т
ЦИНК В КОНЦЕНТРАТЕ, 2012 г. МЕТАЛЛИЧЕСКИЙ ЦИНК, 2012 г. СВИНЕЦ В КОНЦЕНТРАТЕ, 2012 г.
Потенциальные рынки сбыта1) Товарная продукция, за вычетом собственного потребления
Дефицит в России:
312 тыс. тПланы по пр-ву МВС1):
291 тыс. т
Профицит в России: 331 тыс. тПланы по пр-ву МВС1): 100 тыс. т
20 I
254334 362 399
65
102102
2010 2011 2012 2013 2014…
МВС планирует поставлять существенный объем производимого концентрата в Китай
Планы МВС по производству цинка в концентрате, 2010-2014 гг., [тыс. т]
Распределение сбыта цинка в концентрате по рынкам, 2010-2014 гг., [тыс. т]
82
258
399
Холоднинский ГОК Озерный ГОК
Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер
4
464501
КитайМВС
75
МВС 108
82
4242
42
2014…
501
399
2584
201220112010
464
2013
Китай МВС75
МВС108
МВС183
МВС215
Китай179
Япония
Япония
Китай249
Китай239
ЯпонияЯпония
Китай244
21 I
До ввода собственных металлургических мощнос-тей Китай - целевой рынок для свинц. концентрата
Озерный ГОК (Pb 46%)
Холоднинский ГОК (Pb 57%)
Планы МВС по производству свинца в концентрате, 2010-2014 гг., [тыс. т]
Распределение сбыта свинца в концентрате по рынкам, 2010-2014 гг., [тыс. т]
1
2010
31
2011
44
2012
Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер
5151
2013 2014…
9
14 14
11
32
53
65 65
6
65
2013
65 65
65
2014…
3211
2010
32
2011
47
52
2012
11
Китай
МВС
МВС МВС
Китай
Китай
22 I
70
100
170
200
2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014
Китай также будет основным рынком сбыта для металлического цинка
Планы МВС по производству металл. цинка, 2011-2014 гг., [тыс. т]
Структура сбыта МВС по металл. цинку, 2011-2014 гг., [тыс. т] Комментарии
> Китай, скорее всего, останется единственным рынком сбыта металлического цинка МВС с наиболее высоким потенциалом
КитайКитай
Источник: Pre-feasibility study – АМС; НБЛ Золото, Данные МВС, Роланд Бергер
КитайКитай
70
100
170
200
‹Nr.› I
Г. Инвестиционный пул МВС Resources
24 I
Ведущие инвестиционные и производственные компании проявили интерес к проекту МВС
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПУЛ MBC RESOURCES
(На текущий момент в MBC Resources уже участвует
специализированный инвестор – Lundin Mining)
Международныефинансовые организации:
- IFC- EBRD
Крупныеиностранные банки:
- HSBC- Societe Generale
Российскиеинвестиционные
компании:- ВТБ-Инвест
Иностранныепроизводственные комп.:
- Sumitomo Corporation- SunGroup
Список заинтересовавшихся инвесторов
Источник: Роланд Бергер