장우용의 FocusFocus€¦ · 2.3GHz 30MHz : 와이브로 30MHz : 와이브로 - 자료: 신영증권 리서치센터 . Cover Story 장우용의 전자부품Focus 7 단말기 분야에서도

장우용의

전자부품전자부품 담당담당 장우용장우용 T.02)2004-9579 [email protected]

최근 세계 각국의 통신 사업자들이 4G 서비스를 시작하였거나 런칭을 계획 중이고, 스마트폰, 태블릿PC 제조사 역시 4G 지원 기기를 선보이고 있다. 통신사로서는 스마트폰 사용자 증가로 인한 3G 망의 대역폭 과부하 문제를 해결하기 위해 망의 증설보다는 효율적인 주파수 사용을 위해 4G를 도입하고 있고, 단말기 제조사들은 성능의 차별화 차원에서 4G 단말기를 출시하고 있다.4G의 도입으로 스마트폰 하드웨어의 성능 상향이 가속화될 것으로 전망된다. 이에 따라 디스플레이, 카메라모듈, PCB 등 스마트폰 관련 부품 업체들의 수혜가 예상된다. 그러나 국내 통신장비 업체들은 통신사들의 보수적인 투자와 단기 실적 부진 등의 우려가 존재한다. 다만, 4G 관련 광역중계장비(RRH), 계측 장비 업체들은 주목할 필요가 있다고 판단된다.

2011. 9. 20 창간호

전자부품 FocusFocusVol.1

4G, 스마트 시대를 가속하다

Graphic Summary 장우용의 전자부품 Focus

2011. 9. 20

3

“ ” “ ”

자료 : 신영증권 리서치센터

자료 : Cisco, 신영증권 리서치센터

자료 : Gartner, 신영증권 리서치센터

데이터 트래픽 증가

스마트기기 확산

모바일기기 효용성 증가

4G 도입 촉진

0.240.5

1.2

2.2

3.8

6.3

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(EB/월)

0

200

400

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800

1,000

1,200

1,400

2010 2011 2012 2013 2014 2015

태블릿PC

스마트폰

(백만대)

Graphic Summary 장우용의 전자부품 Focus

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(단위 : MB/월)

디바이스 2009 2010 2015 2010~2015

연평균성장률

휴대폰 2 3 54 75%

E-Book 5 11 245 86%

스마트폰 35 79 1,272 74%

휴대용 게임기 - 250 879 29%

태블릿 PC 28 405 2,311 42%

노트북 1,145 1,708 6,522 31%

M2M 모듈 3 35 166 37%


분 야 코드번호 종목명 비 고

009150 삼성전기

4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜

HD 급 동영상 전송에 따른 고화소급 카메라 모듈 증가

스마트폰 AP용 Package(FC-CSP)의 수요 증가

데이터용 Baseband 추가 실장으로 Package 수요 증가

011070 LG이노텍 4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜


008060 대덕전자 4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜

007660 이수페타시스

네트워크 장비 업체의 MLB 수요 증가

클라우드 컴퓨팅 환경 조성으로 서버 수요 증가와 서버용 MLB

시장 진입 기대

122990 와이솔 4G 스마트폰의 대당 멀티플렉서와 듀플렉서 개수 증가

091700 파트론

4G의 다중입출력(MIMO) 안테나 채택으로 안테나 수요 증가

영상통화용 카메라 모듈의 고화소화

ECM 마이크 등 고성능 마이크 수요 증가

IT부품

/PCB

079190 EMW 4G의 다중입출력(MIMO) 안테나 채택으로 안테나 수요 증가

088800 에이스테크

기지국 안테나와 RRH(Remote Radio Head) 매출 기대

영국 RRH 개발 업체 인수, 노키아지멘스네트워크(NSN)와

공급계약 체결

065770 씨에스 RRH 매출 기대

SKT와 RRH 공급 계약(2011. 6, 12억원)

095270 웨이브일렉트로 RRH 와 AMP(전력 증폭기) 매출 기대

국내외 장비회사와 접촉 중

032500 KMW 필터와 RRH 매출 기대

국내외 장비업체에 납품 중

통신장비

073490 이노와이어 무선망 시험장비와 계측장비 매출 중

Agilent 와 계측 장비 공급 계약


Cover Story 장우용의 전자부품 Focus

2011. 9. 20

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I. 4세대 이동통신 시대의 개막

전세계 4G 도입 현황

스마트폰, 태블릿PC 등 모바일기기 수요 확대와 함께 4세대 이동통신(이하 4G) 시대가 점차 가까

워지고 있다. 스마트폰 사용자들은 무선 데이터 사용성이 높은데 반해 현재 3G망으로는 전송속도

와 특정 지역의 트래픽 과부화 집중 등의 문제가 있고, 전세계 이동통신사들은 이에 대한 해결 방

안으로 LTE, 와이브로(모바일 와이맥스), HSPA+ 등 4G 서비스를 도입하고 있기 때문이다1.

2009년 12월 TeliaSonera(스웨덴)가 LTE를 세계 최초로 시작한 이후, 미국의 Verizon, 일본

NTT-Docomo를 비롯 세계 각국의 통신 사업자들이 LTE 서비스를 시작하였거나 런칭할 예정이

다. 특히 최근 4G 기술의 무게중심이 LTE로 급격히 이동하면서 LTE망을 도입하고자 하는 사업자

들이 증가하고 있는 추세이다. 미국의 와이맥스 사업자인 Clearwire도 LTE 도입을 고려중인 것으

로 알려졌으며, AT&T와 T-Mobile은 HSPA+ 서비스 기반에 우선 집중 후 LTE를 단계적으로 시

작할 것으로 예상된다.

국내에서도 KT와 SKT는 이미 2006년 우리나라에서 개발한 와이브로 서비스를 세계 최초 실시하

였고, 7월 1일부터 SKT와 LG 유플러스가 800MHz 대역의 LTE 서비스를 시작하였다. SKT는 7

월 1일 서울 지역 상용화를 시작으로 내년 초까지 수도권 및 6 대 광역시 등 23개 시에 LTE 망

구축을 완료하고, 2013 년에 전국 82개 시로 확대할 계획이다. LG 유플러스는 9월 말 서울 및 수

도권 전체와 대부분의 광역시까지 LTE 커버리지를 확보하고, 연말까지 전국 82개 도시까지 서비

스 지역을 확대하며 2012 년 7월까지 전국망을 구축할 계획이다. KT는 2G 서비스 종료와 주파수

확보 등의 문제로 경쟁사보다 LTE 서비스 일정이 늦어 11 월에 LTE 상용 서비스를 시작할 예정

이며, 저렴한 요금제의 와이브로로 대응할 것으로 보인다.

1 LTE, 모바일 와이맥스, HSPA+ 등과 같은 통신 규격이 진정한 4G인지 아닌지에 대한 논란은 있지만, 대부분의 통신

사들은 위의 표준들을 4G(또는 pre-4G, 3.9G)로 구분하고 있다. 자세한 사항은 [IV. Appendix] 참조.


6

LTE 상용화/도입 예정

MetroPCS: 1.7/2.1GHz 대역 서비스 개시('10. 9)

Verizon: 700MHz 대역 서비스 개시('10. 12)

AT&T: 700MHz/1.7/2.1GHz 대역 서비스('11. 5)

Cox: 700MHz/1.7/2.1GHz 대역 서비스 예정, 테스트 중

LightSquared: L-Band(1.4,1.6GHz)에 LTE 도매 서비스 도입 예정

미 국

CenturyTel, BayRICS, Cellular South: 700MHz 대역 서비스 예정

Vodafone: 800MHz, 2.6GHz 대역 서비스 개시('10. 12)

T-Mobile(Deutsche Telekom): 800MHz, 1.8GHz, 2.6GHz 대역 서비스 개시('11. 6) 독 일

Telefonica O2 : 800MHz, 2.6GHz 대역 서비스 ('11 6)

O2: 800MHz 대역에서 LTE 실험면허를 획득하여 '10년 3분기부터 LTE800 시험 서비스 중이며,

2.6GHz 대역에서 LTE를 통해 64(UL)~135(DL) Mbps 테스트 완료

Clear Mobitel은 Cornwall 지역에서, Arqiva는 Wales 지역에서 800MHz 대역 LTE 시험 서비스를

진행

영 국

Everything Everywhere : 1.8GHz 대역을 LTE 용도로 사용하기를 희망

프 랑 스 Orange: 2.6GHz 대역 LTE 시험 서비스를 진행 중(주파수 확보 시 '12년 서비스 예정)

덴 마 크 TeliaSonera: 2.6GHz 대역 서비스 개시('10. 12)

TeliaSonera: 2.6GHz 대역 서비스 개시('10. 11)

Elisa: 2.6GHz 대역 서비스 개시('10. 12), 1.8GHz 대역 LTE 도입 고려 중 핀 란 드

DNA: 2.6GHz 대역 서비스 예정

A1: 2.6GHz 대역 LTE 서비스 개시('10. 11) 오스트리아

T-Mobile, 3 Austria: 2.6GHz 대역 LTE 서비스 제공('11. 7)

TeliaSonera: 2.6GHz 대역 LTE 서비스 개시('09. 12)

스 웨 덴 Tele2 Sweden, TeleNor Sweden: 900MHz 및 2.6GHz 대역의 주파수를 공유하여 LTE 네트워크를

공동 구축하고 LTE 상용 서비스 개시('10. 11)

CenterNET, Mobyland: 1.8GHz 대역 LTE 서비스를 공동으로 개시('10. 9)

폴 란 드 *두 사업자 모두 신규 사업자로 '07년 1.8GHz 주파수를 획득하여 교외 일부 지역의

GSM 서비스를 제공해왔음

DoCoMo: 2.1GHz 대역 LTE 서비스 개시('10. 12), 향후1.5GHz 대역도 이용 예정

KDDI: 800MHz, 1.5GHz 대역 LTE 서비스 예정('12. 12)

Softbank: 1.5GHz 대역 LTE 서비스 예정 일 본

EMOBILE: 1.7GHz 대역 LTE 서비스 예정('12)

Telstra: 1.8GHz, 2.6GHz 대역 시험 서비스 중. '12년 서비스 예정

Optus: 2.1GHz LTE 테스트 완료. '12년 중순 서비스 예정 호 주

VHA: 1.8GHz LTE 준비 중

SKT: 800MHz 대역, LTE 상용서비스 시작 ('11. 7), 1.8GHz 주파수 확보로 차후 서비스 예정

LGUplus: 800MHz 대역, LTE 상용서비스 시작 ('11. 7), 2.1GHz 주파수 확보로 차후 서비스 예정한 국

KT: 800MHz, 900MHz 대역 LTE 서비스 예정. 2G 종료 후 1.8GHz 대역 LTE 전환 고려 중

자료 : 정보통신정책연구원, 언론 종합, 신영증권 리서치센터

대역(구분) SKT KT LG U+

800MHz 10MHz : LTE

20MHz : 2G 10MHz : LTE 예정 20MHz : LTE

900MHz - 20MHz : LTE -

1.8GHz 20MHz : LTE 예정 20MHz : 2G 20MHz : 2G

2.1GHz 60MHz : 3G 40MHz : 3G 20MHz : LTE 예정

2.3GHz 30MHz : 와이브로 30MHz : 와이브로 -

자료: 신영증권 리서치센터


7

단말기 분야에서도 올해 들어 USB모뎀 형태에서 벗어나 4G를 지원하는 스마트폰, 태블릿PC 등

다수의 모바일 기기들이 시장에 선보이고 있다. 비록 대다수의 국가에서 4G 커버리지가 초기 수준

에 불과하기에 아직 4G 기술을 100% 활용할 수 있는 단계는 아니지만, 단말기 제조사들은 하드웨

어 성능의 차별성을 강조하기 위해 4G 지원 단말기를 경쟁적으로 출시하고 있는 것으로 판단된다.

HTC는 2010년 3월 Sprint Nextel을 통해 모바일 와이맥스를 지원하는 Evo 4G를 처음 선보였고,

이후 많은 업체들이 와이맥스, HSPA+, LTE를 지원하는 단말기들이 차례로 출시하였다. 올해 하

반기 출시 예정인 삼성전자와 LG전자의 4G 스마트폰에도 관심이 쏠리고 있다. 디스플레이(4.5인

치 AMOLED와 4.5인치 IPS LCD)와 프로세서(각각 1.5GHz 듀얼코어) 등 하드웨어 스펙 면에서

우수하고, 4G 통신으로 고속 데이터 통신이 가능하다는 점 등 하드웨어 차별성을 마케팅 포인트로

삼을 것으로 보인다.

제품명 삼성 갤럭시 S2 LTE (셀룩스) LG 옵티머스 LTE (LU 6200) 모토로라 Atrix 4G HTC Evo 4G

이미지

통신방식 LTE LTE HSPA+ WiMAX

출시(예정)일 2011년 4분기 2011년 4분기 2011년 2월 2010년 3월

디스플레이 4.5인치 AMOLED 4.5인치 AH-IPS LCD 4.0인치 LCD 4.3인치 LCD

해상도 480*800 720*1280 540*960 480*800

프로세서 Dual-core 1.5GHz processor 1.5 GHz Scorpion dual-core

processor,

Dual-core 1GHz Cortex-A9

processor 1GHz Scorpion Processor

OS Android V2.3 Android Android V2.2 Android V2.1

자료 : GSM Arena, 신영증권 리서치센터


8

II. 4G와 스마트기기의 확산

비록 아직은 4G가 태동단계에 불과하지만, 스마트폰과 태블릿PC 등 모바일 기기의 확산으로 예상

보다 빨리 4G의 시대가 도래하고 있다. 스마트폰과 같은 모바일기기 사용자의 증가로 인한 모바일

데이터 트래픽이 폭발적으로 증가하고 있고, 이동 통신사들은 모바일 데이터 트래픽으로 인한 3G

망의 대역폭 과부하 문제를 해결하기 위한 한 가지 방편으로 4G 도입을 서두르고 있다. 여기에

4G에 의한 데이터 전송 속도 향상으로 데이터 처리 속도 향상, 고화질 영상 실시간 전송, 모바일

게임, 신규 서비스 등장 등 모바일 기기들의 효용성이 증가할 것으로 보이고, 이는 다시 모바일 기

기들의 저변 확산에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단된다.

“ ” “ ”


“ ”

“ ”

“ ”

“ ”

“ ”

데이터 트래픽 증가

스마트기기 확산

모바일기기 효용성 증가

4G 도입 촉진


9

모바일 데이터 트래픽 증가와 4G 도입 이슈

Cisco에 의하면 2010년 글로벌 월별 모바일 데이터 트래픽은 전년대비 159%가 증가한 월 0.24

EB(Exabyte, 1018 bytes = 1 billion Gigabytes)를 기록한 것으로 추정된다. 올해 모바일 데이터

트래픽은 급증하여 월평균 0.5 EB로 예상되고, 2010년부터 2015년까지 전세계 모바일 데이터 트

래픽은 연평균 92.5%씩 증가하여 6.3 EB에 달할 것으로 전망된다.

0.240.5

1.2

2.2

3.8

6.3

0.0

1.0

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5.0

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2010 2011 2012 2013 2014 2015

(EB/월)


모바일 데이터 트래픽 폭증의 가장 큰 원인으로는 스마트폰, 태블릿PC, 노트북과 같은 모바일 스

마트 기기이 빠르게 확산되고 있기 때문이다. 올해 스마트폰과 태블릿PC는 각각 전년대비 54%,

261% 증가한 4.6억대, 6,400만대가 판매될 것으로 전망되고, 2015년에는 스마트폰이 11억대, 태

블릿PC가 3.3억대가 한해 동안 판매될 것으로 보인다.

0

200

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2010 2011 2012 2013 2014 2015

태블릿PC

스마트폰

(백만대)



10

이러한 모바일 디바이스들은 많은 양의 모바일 트래픽을 유발시키고 있다. 지난해 스마트폰은 월평

균 79MB의 모바일 데이터를 사용하여 일반 휴대폰(3MB/월)에 비해 약 24배 더 많이 트래픽을

발생시켰고, 태블릿PC는 월평균 405 MB로 일반 휴대폰의 약 122배 많은 데이터를 사용한 것으

로 추산되며, 노트북의 경우, 대당 1,708 MB의 월평균 모바일 데이터 트래픽으로 일반 휴대폰의

515배, 스마트폰의 22배 가량 많은 데이터를 사용하였다. 특히, 스마트폰 중에서도 다른 OS에 비

해 단말기 활용성이 높은 iOS와 안드로이드 스마트폰의 경우, 스마트폰 평균보다 4배 많은 모바일

데이터를 사용하였다.

디바이스 휴대폰 대비 데이터 사용량 스마트폰 대비 데이터 사용량

스마트폰 24 배 1 배

iOS 와 안드로이드 스마트폰 96 배 4 배

태블릿 PC 122 배 5 배

노트북 515 배 22 배

자료 : Cisco

2010년 전체 모바일 데이터 트래픽의 15%를 차지한 스마트폰에 의한 모바일 데이터 트래픽은

2015년까지 연평균 115.9% 증가하며, 월평균 1.6 EB로 전체 모바일 데이터 트래픽의 26.6%을

차지할 것으로 예상된다. 또한 2010년 전체 모바일 트래픽의 0.5%에 불과한 태블릿PC의 모바일

트래픽은 연평균 190%씩 증가하며 2015년 비중이 4%로 상승할 것으로 보인다.

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

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2010 2011 2012 2013 2014 2015

기타 모바일기기

M2M

홈 게이트웨이

태블릿PC

노트북(넷북)스마트폰

일반 휴대폰

(TB/월)


과거 유선 네트워크의 경우에는 데이터 트래픽의 증가를 꾸준한 투자와 통신 대역폭 확대만으로도

대응할 수 있었다. 하지만 무선 통신의 경우에는 유선망과는 달리 단순 투자와 주파수 확대만으로

는 모바일 데이터 트래픽 폭발을 해결하기가 힘들 것으로 판단된다. 무선 통신은 주파수의 근본적

희소성이 존재(즉, 한정된 주파수 자원에 대해 1:N 방식으로 공유)하기 때문이다. 3GHz 이하의

한정된 주파수 자원을 TV, 라디오, 휴대폰, Wi-Fi, TRS 등 모든 무선 서비스가 나누어 이용하고

있는 실정이다.


11

주파수 자원의 가격도 매우 비싸, 최근 SKT는 1.8GHz 대역의 20MHz 대역폭 주파수 경매에서

9,950억원에 낙찰 받은 바 있다. 설사 주파수를 충분히 확보했다 하더라도 전파의 물리적 특성으

로 인해 한정된 지역 내에서 동시에 서비스를 제공할 수 있는 사용자 수 에는 한계가 있다. 또한

유선에서는 한 사람의 사용량 증가가 일부 이용자의 속도 저하만을 야기할 가능성이 높으나, 무선

환경에서는 속도뿐만 아니라 그 기지국 내 다른 사용자의 접속자체의 문제까지 발생시킬 수 있다.

이러한 무선 통신의 특성으로 인해 통신사업자의 투자 확대뿐 아니라 효율적인 데이터 트래픽 수

용 방안에 대해 여러 차원에서 논의되어야 한다.

동일 주파수를 가지고 기술적 효용성을 높이는 방법의 하나로 전 세계 대부분의 통신사업자들은

4G 네트워크을 도입하고 있다. 2012년 말이면 전세계 81개 이상 사업자가 LTE를 도입할 것으로

예상된다. LTE는 기존 WCDMA에 비해 2배가량 주파수 효율성이 높은 것으로 알려져 있으며, 추

가 주파수 확보 없이도 Small Cells 솔루션과 셀 간 간섭 회피 기술 등의 적용으로 기존 3G

HSPA망에 비해 50배 이상의 용량확보가 가능한 것으로 알려져 있다.

전 세계 대부분의 사업자는 WCDMA, GSM, CDMA 등 Legacy망(기존 망)을 보유하고 있는 상태

로, 초기 LTE망의 도입은 Legacy망을 음성 통화 용도로 활용하고 LTE망은 데이터망으로 활용할

수 있는 가능성을 제공함으로써(기존 망에 대한 설비투자/유지보수비용을 고려하지 않을 경우) 데

이터 수용 용량을 크게 증가시킬 수 있을 것으로 전망된다.

올해 전세계 LTE 서비스 가입 기기는 450만대에 불과할 것으로 보이나, 2015년에는 2.3억대까지

확대될 것으로 전망된다.

(단위 : 백만대)

기 술 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1G Analog 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

GSM 3,870.5 4,023.6 3,983.6 3,938.3 3,859.5 3,917.7

iDEN 22.3 21.5 19.2 14.4 9.0 7.4

CDMA IS-95 2.4 1.1 0.4 0.0 0.0 0.0

PDC 1.4 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0

2G

TDMA 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

CDMA 1xRTT/EV-DO 465.5 505.0 540.3 560.3 572.0 591.43G

TD-SCDMA 18.2 36.5 54.1 69.3 81.2 88.7

3G/4G WCDMA(UMTS) 648.2 989.1 1,460.2 1,899.3 2,306.3 2,557.6

4G LTE 0.2 4.5 18.2 58.9 142.9 229.2

합 계 5,029.0 5,581.5 6,076.0 6,540.5 6,971.0 7,392.0


추가적으로 4G 기술은 IP 기반의 기술이기 때문에 타 서비스와의 융합이 원활하여 새로운 비즈니

스 모델과 서비스 구현이 용이하다는 점도 4G 기술 도입의 필요성 중에 하나이다. 물론, 4G 통신

망으로 모든 데이터 트래픽 문제를 해결할 수 없기 때문에 추가적으로 무제한 데이터 요금제의 폐

지, 펨토셀, Wifi와 같은 Small Cells 솔루션 도입 등이 필수적일 것이다.


12

국 가 통신사 무제한 데이터 요금제

AT&T 무제한 데이터 요금제 폐지

Verizon 상위 5% 사용자 접속속도 제한 예정

T-Mobile 월 2GB 이상은 접속속도 제한 미 국

Sprint Nextel 4G 서비스에 한해 무제한 데이터 요금제 적용

3UK '부당하고 지나친 사기적 이용은 제한한다'는 내용 약관에 삽입 영 국

T-Mobile 월 0.5GB 초과하는 경우, 동영상과 파일 다운로드 제한

NTT 도코모

소프트뱅크

KDDI(au) 일 본

e 모바일

기존 무제한 정액제에 2 단계 정액제 추가

(종량과금 구간 이상 데이터 쓰면 10% 요금 가산)

자료 : 전자신문, 신영증권 리서치센터

4G로 인한 스마트 시대 가속화

4G로 인해 모바일 인터넷이 가능한 단말기들의 데이터 트래픽의 양 증가가 촉진될 것으로 보인다.

스마트폰, 모바일 게임 콘솔, 태블릿, 노트북, M2M 모듈탑재 기기 등 모바일 기기 대수의 2010년

~2015년 연평균 증가율은 동 기간 이 기기로부터의 모바일 트래픽의 증가율보다 훨씬 낮을 것으

로 예상된다. 특히, 스마트폰은 향후 5년간 평균 24%씩 증가하는 데 비해, 동 기간 동안 스마트폰

의 대당 월평균 모바일 트래픽은 75%씩 증가할 것으로 전망된다. 이는 네트워크 고도화로 인해 모

바일 접속환경이 개선됨에 따라, 비디오 콘텐츠 등 대용량 콘텐츠의 수요가 확산될 것으로 예상되

기 때문이다.

(단위 : MB/월)

디바이스 2009 2010 2015 2010~2015

연평균성장률

휴대폰 2 3 54 75%

E-Book 5 11 245 86%

스마트폰 35 79 1,272 74%

휴대용 게임기 - 250 879 29%

태블릿 PC 28 405 2,311 42%

노트북 1,145 1,708 6,522 31%

M2M 모듈 3 35 166 37%

자료 : Cisco

무선 통신망의 고도화로 모바일 인터넷 접속속도는 계속 빨라지고 있다. 일반폰의 경우 접속속도가

2009년 101kbps에서 2015년 2,200kbps까지 증가할 것으로 예상되고, 스마트폰의 경우 동기간

614kbps에서 4,404kbps까지 빨라질 것으로 전망된다. 무선통신 방식별 모바일기기 대당 데이터

사용량을 살펴보면 2G GSM의 경우 2015년 53MB/월, WCDMA은 1,001MB/월, LTE는

2,356MB/월로 데이터 통신 속도에 따라 확연하게 차이가 나는 것은 자명한 일이다.


13

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

휴대폰 전체

스마트폰

(kbps)


(단위 : MB/월)

2010 2015

GSM 4 53

WCDMA 135 1,001

LTE 1,500 2,356


2010년 모바일 데이터 트래픽의 49.8%가 비디오 트래픽으로 추정되고, 향후 모바일 비디오 트래

픽양은 연평균 103.8%씩 증가, 2015년에는 비중이 66%에 달할 것으로 전망된다. 전 세계 모바일

트래픽의 17%가 유튜브에 의해서 발생하는 것으로 추정되고, 북미지역 전체 데이터 트래픽의

25%를 차지한다고 알려진 Netflix(온라인 VOD 사이트)는 모바일로 영역을 확장하고 있다. 아직까

지는 네트워크 속도의 한계와 디바이스의 해상도 문제로 용량이 작은 콘텐츠가 제공되고 있지만,

향후 네트워크의 진화로 HD급과 3D 콘텐츠도 늘어날 것으로 보인다.

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

데이터 파일공유 비디오 VoIP M2M(TB/월)



14

2010년 전세계 IP 트래픽 중 모바일이 차지하는 비중은 고작 1.6%에 불과하지만, 2015년에는

9.5%까지 상승할 것으로 전망된다.

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(PB/월)

모바일 데이터

유선인터넷


4G 무선 통신으로 말미암아 무선 데이터 통신도 유선 인터넷 망 수준으로 데이터 전송 속도가 향

상될 것으로 전망됨에 따라, 모바일 기기의 데이터 처리용량 증가로 모바일 오피스와 클라우드 컴

퓨팅과 같이 기기의 효용성이 증가되는 방향으로 스마트 모바일 환경이 조성될 것으로 예상된다.

또한 고화질 실시간 영상, 모바일 게임, 증강현실 등 콘텐츠의 고도화가 이루어질 것으로 보이고,

온/오프라인이 결합된 모바일 신규 서비스 등장하는 등 스마트폰, 태블릿PC, 노트북 등 모바일 기

기들의 효용성이 더욱 증가할 것으로 예상된다.


15

III. 산업별 4G 수혜주

IT부품/PCB

2000년대 초 초고속 인터넷 통신의 확산과 함께 PC의 처리용량이 대폭 확대되었던 것처럼, 광대

역 모바일 통신인 4G의 도입으로 스마트폰의 하드웨어 성능 상향이 가속화될 것으로 전망된다.

4G가 도입되면 이를 지원하는 단말기도 변할 수밖에 없다. 고용량의 콘텐츠와 서비스를 빠른 속도

로 구현하기 위해서는 이를 핸들링하는 하드웨어의 사양도 향상되어야만 하기 때문이다. HTC의

EVO 4G 이후 시장에 선보인 4G 스마트폰들의 하드웨어 스펙이 그 당시 스마트폰들 중에서 가장

하이엔드 급이었는 점도 이를 반영한다고 볼 수 있다.

디스플레이와 카메라 모듈은 고화질 영상 전송 등으로 고화소, 고기능화 될 것으로 보인다. 국내

통신사의 경우에도 SKT는 향후 LTE를 통해 기존 64Kbps 기반 영상통화를 500Kbps 이상으로

개선한 고품질 영상 서비스인 ‘영상통화 에볼루션’을 첫 LTE 스마트폰에 탑재하여 출시할 계획으

로 알려졌고, LG 유플러스는 HD 비디오 컨퍼런싱, HD 실시간 방송, HD CCTV 등의 서비스를

시현한 바 있다. 따라서 디스플레이의 면적과 화소가 증가할 것으로 전망된다. 카메라 모듈은 3D

카메라, 8백만 화소 이상의 고화소 카메라의 비중이 늘어날 것으로 보이고, 기존 저화소급이 채택

되던 화상카메라용 전면카메라도 2백만 화소 이상의 카메라 모듈이 채택될 것으로 예상된다.

4G 디바이스의 부품 추가 실장(4G 통신칩, 안테나, 센서, RF 모듈 등)으로 4G 스마트폰의 PCB

는 고사양화되어 제품판매가격의 상승으로 이어질 전망이다. 또한 4G 통신칩의 추가로 인해 해당

반도체 패키지의 수요 증가가 예상된다.

국내 부품 업체 중에서는 삼성전기(009150), LG이노텍(011070), 대덕전자(008060), 이수페타시

스(007660), 와이솔(122990), 파트론(091700), EMW(079190) 등이 4G 스마트폰 확산의 수혜가

있을 것으로 판단된다.


16

통신장비

그러나 국내 통신장비 업체들에 대해서는 통신사들의 보수적인 투자와 단기 실적 부진 등의 우려

가 존재한다. 통신 시장의 성장성이 둔화되고 있는 현 시점에서, 계속되는 망에 대한 투자가 투자

수익률(ROIC) 측면에서 통신사들에게 부담이 되는 것이 사실이기 때문이다. 따라서 4G망을 전국

적으로 늘려가기보다는 수도권 중심가 등 트래픽 병목 지역 중심으로 기존 망을 우선적으로 보완

할 것으로 보인다. 다만, 4G 관련 광역중계장비(RRH), 계측 장비 업체들은 내년 이후 주목할 필

요가 있다고 판단된다.

통신장비 업체 중에서는 RRH를 개발, 양산 중인 에이스테크(088800), 씨에스(065770), 웨이브일

렉트로(095270), KMW(032500) 등이 내년 이후 관련 매출이 증가할 가능성이 있다. 4G 망의 도

입에 따라 무선통신망 계측 장비, 시험 장비 수요가 증가하는 가운데, Agilent와 공급 게약을 맺은

이노와이어(073490)도 4G의 수혜주가 될 것으로 보인다.

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

SKT KT LGUplus(십억원)

자료 : 각사, 신영증권 리서치센터

주1 : 2011년은 상반기까지 임./주2 : KT, LGUplus는 무선부분

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

무선통신

유선통신

(백만달러)

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

CDMAGSM/GPRS/EDGELTEWCDMA/TD-SCDMA/HSxPA/UMTS

(백만달러)

자료 : Gartner, 신영증권 리서치센터 자료 : Gartner, 신영증권 리서치센터


17

분 야 코드번호 종목명 비 고

009150 삼성전기

4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜


스마트폰 AP 용 Package(FC-CSP)의 수요 증가

데이터용 Baseband 추가 실장으로 Package 수요 증가

011070 LG 이노텍 4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜


008060 대덕전자 4G 스마트폰의 수량 증가와 고사양화로 메인 PCB 의 수혜

007660 이수페타시스 네트워크 장비 업체의 MLB 수요 증가

클라우드 컴퓨팅 환경 조성으로 서버 수요 증가와 서버용 MLB 시장 진입 기대

122990 와이솔 4G 스마트폰의 대당 멀티플렉서와 듀플렉서 개수 증가

091700 파트론

4G 의 다중입출력(MIMO) 안테나 채택으로 안테나 수요 증가

영상통화용 카메라 모듈의 고화소화

ECM 마이크 등 고성능 마이크 수요 증가

IT 부품/PCB

079190 EMW 4G 의 다중입출력(MIMO) 안테나 채택으로 안테나 수요 증가

088800 에이스테크 기지국 안테나와 RRH(Remote Radio Head) 매출 기대

영국 RRH 개발 업체 인수, 노키아지멘스네트워크(NSN)와 공급계약 체결

065770 씨에스 RRH 매출 기대

SKT 와 RRH 공급 계약(2011. 6, 12 억원)

095270 웨이브일렉트로 RRH 와 AMP(전력 증폭기) 매출 기대

국내외 장비회사와 접촉 중

032500 KMW 필터와 RRH 매출 기대

국내외 장비업체에 납품 중

통신장비

073490 이노와이어 무선망 시험장비와 계측장비 매출 중

Agilent 와 계측 장비 공급 계약



18

IV. Appendix

4세대 이동통신(4G)란?

4세대 이동통신(4G)이란 국제전기통신연합(ITU)이 정한 3세대(IMT-2000) 이후의 차세대 이동

통신 기술. ITU는 4G 규격을 정의하면서 고속 이동 중 100Mbps, 저속 이동(정지) 중 1Gbps급

속도로 데이터를 전송할 수 있어야 한다고 규정. 대표적인 4G 기술로는 3GPP(3rd Generation

Partnership Project, 3세대 비동기식 이동통신기술 표준화 기구)에서 제안한 LTE 방식의 차세대

버전인 LTE-Advanced와 모바일 와이맥스 계열인 와이브로-에볼루션(Wibro-Evolution, IEEE

802.16m) 등이 있음.

엄밀히 말하자면, 현재 4G로 불리는 LTE, 와이맥스(와이브로)는 3G 규격이라고 하기보다는 4G에

가까운 3G(pre-4G 혹은 3.9G) 방식이라고 할 수 있음. 그러나 2010년 12월 ITU에서 LTE, 와

이브로, HSPA+(3G WCDMA의 진화형) 등도 4G라고 부를 수 있다는 보도자료를 내면서 통상적

으로 이동통신사들은 LTE, 와이브로, HSPA+ 등을 4G로 구분하고 있음.

1G (아날로그) NMT, AMPS, Hicap, Mobitex, DataTAC, TACS, ETACS

GSM/3GPP 계열 GSM, CSD

3GPP2 계열 CdmaOne (IS-95) 2G

그 외 D-AMPS (IS-54 및 IS-136), CDPD, iDEN, PDC, PHS

GSM/3GPP 계열 HSCSD, GPRS, EDGE/EGPRS

3GPP2 계열 CDMA2000 1xRTT (IS-2000), PCS 2G 진화형

(2.5G, 2.75G)그 외 WiDEN

3GPP 계열 UMTS (UTRAN), WCDMA-FDD, WCDMA-TDD, UTRA-TDD

LCR (TD-SCDMA) 3G

3GPP2 계열 CDMA2000 1xEV-DO (IS-856)

3GPP 계열 HSDPA, HSUPA, HSPA+, LTE (E-UTRA)

3GPP2 계열 EV-DO 리비젼 A, EV-DO 리비젼 B 3G 진화형

(3.5G, 3.9G) 그 외

모바일 와이맥스, 와이브로(IEEE 802.16e-2005), Flash-

OFDM, IEEE 802.20

3GPP 계열 LTE 어드밴스트 4 세대(IMT-

Advanced) 와이맥스 계열 IEEE 802.16m

자료 : 한국정보통신기술협회, 신영증권 리서치센터

세계전파통신회의(WRC)에서 선정한 4G의 주파수는 총 4개의 주파수 대역으로 450 ~

470MHz(20MHz) 대역, 470 ~ 806/862MHz 대역, 2.3 ~ 2.4GHz(100MHz) 대역 및 3.4 ~

3.6GHz(200MHz) 대역이 있음. 2.3 ~ 2.4GHz 대역 주파수는 와이브로(Wibro) 주파수 대역으로,

와이브로 이동 통신 기술의 국제 표준과 함께 세계 공통의 주파수 대역으로 설정됨.


19

LTE(Long Term Evolution)

LTE는 3G 이동통신 규격 중 유럽식 WCDMA에서 발전한 이동통신 규격. 3GPP가 2008년 12월

확정한 무선 고속 데이터 패킷 접속규격인 Release 8을 기반으로 하고 있으며, 핵심기술인 OFDM

과 MIMO를 이용하여 HSDPA보다 12배 이상 빠른 속도로 통신할 수 있음. 다운로드 속도는 최대

173Mbps(2x2 MIMO 기준)

LTE는 전세계적으로 70% 이상 사용하고 있는 WCDMA의 후속 기술이기 때문에 기존 3G 통신망

과 연동이 쉽고, 커버리지 확대에도 용이. 또한, 빨라진 전송 속도 덕에 고화질 동영상 등을 실시

간으로 감상할 수도 있고, 클라우드 서비스를 본격적으로 가동할 수 있음.

2009년 12월 14일 스웨덴 스톡홀름과 노르웨이 오슬로에서 텔리아소네라(TeliaSonera) 사업자에

의해 최초로 상용서비스를 시작

와이브로(모바일 와이맥스)

와이브로(Wibro)는 ‘Wireless Broadband Internet’의 약자로 삼성전자와 한국전자통신연구원이

개발한 무선 광대역 인터넷 기술. 이론적으로 최대 전송 속도는 10Mbps, 최대 전송 거리는 1km

이며, 시속 120km/h로 이동하면서 사용 가능. 한국 내 최초 사업자로 KT와 SK텔레콤이 선정되

어, 2006년 6월부터 대한민국 서울과 경기도의 일부지역에서 세계 최초로 상용화 서비스가 시작.

와이브로의 가장 큰 기술적 특징은 무선 인터넷 접속에 이동성을 더함. Wifi 기반의 무선 랜 인터

넷 접속은 무선 액세스 포인트(AP) 장치를 중심으로 일정한 반경(coverage)에 인터넷을 접속할 수

있게 하였으나 무선 액세스 포인트(AP)는 핸드오프(Hand off)를 지원하지 못하기 때문에 일정 범

위(Cell Coverage)를 벗어날 때 연결이 끊길 수밖에 없음. 와이브로는 이동통신의 직교 주파수 분

할 다중접속(OFDMA) 기술 및 셀룰러(cellular) 기술을 응용하여 서비스 셀을 구성하고 핸드오프

를 구현하여 이동하면서 인터넷에 접속할 수 있게 함

와이맥스(WiMAX, World Interoperability for Microwave Access)는 휴대 인터넷의 기술 표준을

목표로 미국 인텔 사가 개발한 IEEE 802.16d 규격의 무선 통신 기술. 전송 속도는 빠르지만 사용

반경이 좁다는 와이파이(Wifi)의 단점을 보완한 기술로, 이론적으로 장애물이 없는 지역에서는 전

송 거리가 약 45km에 달함. 와이브로와 와이맥스는 같은 기술 표준을 사용하고 있기 때문에 기존

와이맥스를 고정형 와이맥스(Fixed WiMAX), 와이브로를 모바일 와이맥스(Mobile WiMAX)로 분

류(정확한 표기는 와이브로 IEEE 802.16e, 와이맥스 IEEE 802.16d이다).

Market Summary 장우용의 전자부품 Focus

20

2011. 9. 20


주가 절대수익률 상대수익률

9/16 1주 1개월 6개월 1년 1주 1개월 6개월 1 년

삼성전기 65,000 7.1% -5.8% -44.2% -44.0% 5.6% -3.7% -38.2% -45.5%

LG이노텍 61,300 0.8% -22.8% -45.8% -53.7% -0.7% -20.7% -39.7% -55.3%

서울반도체 23,900 3.2% -26.3% -44.9% -42.5% 1.7% -24.2% -38.9% -44.0%

삼성테크윈 54,400 0.2% -11.4% -24.1% -49.6% -1.3% -9.3% -18.1% -51.2%

대덕전자 7,150 5.6% -8.9% -19.6% -3.9% 4.1% -6.8% -13.6% -5.5%

파트론 10,250 -1.0% -12.8% -10.3% -11.1% -2.5% -10.7% -4.3% -12.7%

심텍 12,000 3.4% -4.8% -15.8% 9.1% 1.9% -2.6% -9.8% 7.5%

이수페타시스 5,230 5.0% 5.9% 18.9% 70.6% 3.5% 8.0% 24.9% 69.1%

인터플렉스 22,150 5.5% 2.5% -29.6% -9.2% 4.0% 4.7% -23.6% -10.8%

멜파스 18,650 8.4% -30.7% -53.3% -25.5% 6.9% -28.6% -47.2% -27.1%

크루셜텍 12,500 -13.2% -30.4% -49.1% 29.0% -14.7% -28.2% -43.1% 27.5%

루멘스 5,170 -2.8% -7.5% -41.4% -42.0% -4.3% -5.4% -35.4% -43.5%

일진머티리얼즈 16,350 -2.1% -17.4% 2.8% -3.6% -15.3% 8.9% -1.6%

일진디스플 8,230 3.9% 9.7% -7.2% -4.6% 2.4% 11.8% -1.2% -6.2%


주가 절대수익률 상대수익률

9/16 1 주 1 개월 6 개월 1 년 1 주 1 개월 6 개월 1 년

CREE 33.9 8.2% -6.3% -27.9% -6.3% 3.5% -7.2% -27.0% -7.2%

EPISTAR 56.2 0.2% 6.6% -49.4% 6.6% 0.6% 9.5% -40.4% 9.5%

EVERLIGHT 55.5 5.5% 0.9% -34.3% 0.9% 5.9% 3.7% -25.3% 3.7%

TPK 697.0 -0.1% 6.4% -1.8% 6.4% 0.3% 9.2% 7.2% 9.2%

KINSUS 116.0 10.0% 17.2% 44.3% 17.2% 10.4% 20.0% 53.3% 20.0%

UNIMICRON 44.9 6.0% 6.1% -4.8% 6.1% 6.5% 9.0% 4.2% 9.0%

IBIDEN 1,788.0 4.0% -10.4% -25.8% -10.4% 2.4% -9.0% -19.8% -9.0%

SHINKO 624.0 18.2% 9.9% -18.2% 9.9% 16.5% 11.3% -12.2% 11.3%

NGK 1,039.0 8.0% 2.6% 1.1% 2.6% 6.4% 4.0% 7.1% 4.0%

MURATA 4,405.0 3.9% -10.5% -19.0% -10.5% 2.2% -9.1% -13.0% -9.1%

KYOCERA 6,910.0 2.4% -6.5% -5.2% -6.5% 0.7% -5.1% 0.8% -5.1%

TDK 3,015.0 3.0% -12.5% -34.7% -12.5% 1.4% -11.1% -28.6% -11.1%

TAIYO YUDEN 657.0 7.7% -17.2% -37.7% -17.2% 6.1% -15.7% -31.6% -15.7%

NIDEC 6,370.0 5.6% -4.8% -7.0% -4.8% 4.0% -3.4% -1.0% -3.4%

ALPS ELEC 639.0 4.6% -12.6% -16.8% -12.6% 2.9% -11.2% -10.7% -11.2%


–

57,000

58,000

59,000

60,000

61,000

62,000

63,000

64,000

65,000

66,000

9/06 9/08 9/10 9/12 9/14 9/16

(원)

삼성전기

80

85

90

95

100

105

110

115

120

9/06 9/08 9/10 9/12 9/14 9/16

(TWD)

Kinsus

Market Summary 장우용의 전자부품 Focus

21

IT부품 커버리지 Valuation Table

삼성전기 LG 이노텍 서울반도체 삼성테크윈 대덕전자

009150 011070 046890 012450 008060

투자의견 매수 A 중립 A 매수 B 중립 A 매수 B

목표주가 (원) 82,000 - 45,000 - 11,500

종가 9/19 63,900 60,400 22,050 54,000 6,900

시가총액 (억원) 48,408 12,176 12,856 28,690 3,367

2010A 69,689 41,035 8,390 31,979 5,307

2011F 68,366 45,336 9,591 30,840 6,296

2012F 77,868 51,640 12,297 35,328 7,072

매출액

(억원)

CAGR 5.7% 12.2% 21.1% 5.1% 15.4%

2010A 7,781 1,565 1,099 2,157 344

2011F 3,047 -470 1,035 2,999 438

2012F 5,022 1,453 1,667 2,661 626

영업이익

(억원)

CAGR -19.7% -3.6% 23.1% 11.1% 35.0%

2010A 8,307 1,087 1,115 2,760 508

2011F 2,821 -1,321 979 2,851 487

2012F 4,881 763 1,935 2,793 678

세전이익

(억원)

CAGR -23.3% -16.2% 31.8% 0.6% 15.5%

2010A 6,667 1,958 941 2,342 474

2011F 2,473 -1,067 732 2,167 393

2012F 3,808 610 1,509 2,234 536

순이익

(억원)

CAGR -24.4% -44.2% 26.6% -2.3% 6.3%

2010A 7,148 10,292 1,614 4,394 971

2011F 2,993 -5,298 1,548 4,078 805

2012F 4,660 2,895 2,232 4,206 1,098

EPS

(원)

CAGR -19.3% -47.0% 17.6% -2.2% 6.3%

2010A 17.3 13.0 25.2 23.6 8.3

2011F 21.3 -11.4 14.2 13.2 8.6 PER

(배) 2012F 13.7 20.9 9.9 12.8 6.3

2010A 2.8 1.8 4.1 4.3 1.1

2011F 1.4 0.9 2.0 2.0 0.9 PBR

(배) 2012F 1.3 0.9 1.7 1.8 0.8


Company Visit Note 장우용의 전자부품 Focus

22

2011. 9. 20

대덕전자(008060.KS) 탐방일 : 2011. 9. 8

현재가(9/16) 7,150원 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS BPS PER PBR EV/EBITDA

시가총액 3,489억원

결산기

(12월) (억원) (억원) (억원) (억원) (원) (원) (배) (배) (배)

주식수(보통주) 48,796(천주) 2009A 3,957 231 568 446 914 7,714 7.0 0.8 3.3

최대주주 2010A 5,307 344 508 474 971 8,562 8.3 0.9 5.1

김정식외 4인 20.4% 1Q11A 1,480 133 144 122

외국인보유비중 8.7% 2Q11A 1,540 120 133 104

주 : IFRS 개별

1. 최근 업황

3분기 매출액 전분기대비 소폭 증가, 이익류은 하락 전망.

반도체 패키지 수요는 비교적 견조, HDI(휴대폰용 PCB) 중 스마트폰 비중이

높아짐.

PC 시장의 정체로 메모리 모듈과 BOC 등은 전분기대비 정체됨. MLB(통신

장비용 PCB)는 소폭 증가함

인건비와 기타비용 등이 계상되며 하반기 이익률 하락. 올해 작년보다는 하

반기 이익률 하락폭 작음.

FC-CSP는 올해 4분기 양산 승인 목표. 계획대로 진행 중임

2. 코멘트

올해 연간 실적 가이던스 매출액 6,400억원, OPM 13%. 달성 가능성 높음.

올해는 서버용와 모바일 부품이 성장 요인, 내년은 FC-CSP, 모바일 부품

PER 6.7배로 저평가 메리트

일진전기(103590.KS) 탐방일 : 2011. 9. 9

현재가(9/16) 5,400원 매출액 영업이익 세전손익 순이익 EPS BPS PER PBR EV/EBITDA

시가총액 2,002억원

결산기

(12월) (억원) (억원) (억원) (억원) (원) (원) (배) (배) (배)

주식수(보통주) 37,080(천주) 2009A 8,776 650 651 491 1,325 8,879 7.7 1.1 5.4

최대주주 2010A 10,449 429 360 239 645 9,400 16.1 1.1 9.7

일진홀딩스 59.7% 1Q11A 2,463 14 15 7

외국인보유비중 2.7% 2Q11A 2,583 65 64 43

주 : IFRS 개별

1. 최근 업황

3분기 매출 감소, 이익률 하락 예상

3분기 시공일수 줄고, 지난해 저가 수주로 인해 올해 실적 부진

초고압 변압기 공장 착공, 내년 상반기 완공 목표 (홍성)

3분기 수주량 늘고, 내용도 괜찮음. 국내외 케이블 수주 좋음.

변압기 수주도 올해 늘어날 듯 함. 그러나 이익률 회복 여부는 불투명

2. 신사업

스마트 그리드 계량기, 제주도 실증 단지 납품. 2차전지용 소재 등 개발 중

3. 코멘트

신공장 건설 등으로 구공장 부지의 매각까지 차입 증가할 듯

최근 정전 사태 등으로 전력설비에 대한 관심은 받을 수 있으나, 단기 실적에

대한 우려 있고, 향후 이익률 회복 여부는 불확실함

News 장우용의 전자부품 Focus

2011. 9. 20

23

국내

• 삼성전자가 호주 연방법원에 애플을 특

허침해 혐의로 제소한데 이어 독일 갤럭

시탭10.1 판매금지 결정에 대한 이의신

청 항소를 제기.

삼성전자는 지난 16일(현지시각) 호주

연방법원에 애플 모바일 제품이 삼성전

자 특허를 7개를 침해했다며 소송

블룸버그에 따르면 TSMC는 7월 매출이

예상을 크게 초과. 애플 아이폰에 와이

파이 및 블루투스, GPS 칩을 공급하는

브로드컴이 TSMC에 이 칩 생산 주문을

늘리고 있음.

지난 7월에는 애플의 차세대 프로세서인

A6 프로세서를 시험 생산했다는 소문

퍼짐

구글은 7월에 이어 지난달에도 IBM으로

부터 모바일 관련 특허권 1000여건을 취

득한 것으로 확인.

글은 지난달 17일 IBM으로부터 자바와

무선기술, 회로 디자인, 데스크톱과 하드

웨어, 웹검색 등과 관련된 1022건의 특

허권을 취득

자료 : 2011. 9. 18, 전자신문 자료 : 2011. 9. 16, 전자신문 자료 : 2011. 9. 16, 전자신문

‘ ’ 인텔이 내년 주력모델로 내세우는 ‘울

트라북’용 LCD 개발을 LG디스플레이

와 협력.

인텔이 공개한 LCD는 LG디스플레이가

개발한 2세대 슈리켄(Shuriken, 코드명)

으로 LG디스플레이가 대만 컴팔과 합작

설립한 루컴에서 생산 예정

MS는 13일(현지시간) 미국 캘리포니아

애너하임에서 열린 개발자 콘퍼런스인 `

빌드(BUILD) 2011'을 통해 차세대 OS

윈도8 개발자 버전을 선보임.

윈도8의 특징으로 1) 터치 우선 방식의

메트로 UI 2) 앱 중심의 사용자 경험과

다양한 상호작용 3) 개발자에게 제공되

는 다양한 지원을 강조

지난 7월 LTE를 시작한 SKT과 LGU+

는 이달부터 LTE 단말을 내놓고 본격적

인 가입자 공략. 와이브로를 서비스 중인

KT도 오는 11월부터는 LTE 경쟁에 뛰

어든다는 계획

SKT - 구축, 운용 노하우, KT - 와이

브로와 LTE 결합, LGU+ - 가장 빠른

LTE 구축

자료 : 2011. 9. 16, 전자신문 자료 : 2011. 9. 14, 디지털타임스 자료 : 2011. 9 . 15, 지디넷

삼성전자는 라토나 등 수출용 모델을 끝

으로 하이브리드 커버유리 일체형 터치

(G1F)를 적용하지 않고 G2를 채택하기

로 결정.

삼성광통신은 지난달부터 구미 공장에서

G2 시험 생산에 돌입. 현재 4인치 기준

월 3만장 CAPA 1Q12까지 100만개로

확대하기 위해 설비투자 진행

구글이 안드로이드 운용체계(OS) 기반

셋톱박스에도 호환성 인증(CTS) 도입을

추진하면서 TV를 비롯한 가전산업에도

위기감이 고조.

구글이 제공하는 개방형 소프트웨어

(SW)에 의존도가 높아지면서 산업 기반

자체가 구글의 정책에 좌우되는 경향이

강해질 전망

삼성전자가 일본 이동통신사 NTT도코

모, 전자회사 후지쯔 등과 함께 차세대

휴대전화 기술을 사용한 스마트폰용 핵심

반도체를 공동 개발한다고 니혼게이자이

신문이 13일 보도.

내년에 합작회사를 설립하는 방향으로 최

종 조정에 들어갔으며 통신 제어용 반도

체를 개발키

자료 : 2011. 9. 15, 전자신문 자료 : 2011. 9. 14, 전자신문 자료 : 2011. 9. 13, 머니투데이

News 장우용의 전자부품 Focus

24

해외

AT&T는 전일 5개 도시(Dallas-Fort

Worth, San Antonio, Houston,

Atlanta, and Chicago)에서 4G LTE 네

트워크 서비스 시작함.

연말까지 15개 도시로 확대할 계획.

애플이 최근 TSMC와 파운드리 파트너

쉽 계약을 맺은 것으로 알려짐. 계약에

의하면 TSMC는 28nm와 20nm 공정으

로 애플의 차세대 CPU를 생산할 계획.

업계는 애플과 삼성전자의 독점적 관계

가 지속되기 힘들고 TSMC가 새로운 파

트너가 될 것으로 봤지만, 2012년까지는

주문 받기 어려울 것으로 예상했었음

이달 이머징시장의 수요 증가로 대형

LCD패널 출하가 소폭 증가했음.

그러나 비록 이머징 마켓의 수요 증가로

출하량은 증가하지만 TV와 노트북의 수

요 약화로 패널 판매금액은 3, 4분기 감

소할 것임.

자료 : 2011. 9. 18, PCMag. 자료 : 2011. 9. 16, Digitimes 자료 : 2011. 9. 15, Digitimes

구글의 라이벌 기업인 야후, MS, AOL은

광고시장에서의 구글 독주를 막기 위해

광고부문에 대해 서로 협력하기로 함.

지금까지 광고대행사에게 팔아온 디스플

레이 광고를 서로에게 판매해 수익금을

공동으로 나눠 갖기로 합의함

MS가 차세대 윈도우 버전인 Windows

8을 선보이며 애플에게 빼앗긴 주도권을

되찾으려 함.

특히, MS는 iPad의 시장 지배력을 우려

하고 있음

구글과 인텔이 다음 세대 모바일 프로세

서 개발을 위해 연합하였음.

구글의 안드로이드가 인텔의 아톰 칩에

최적화될 전망

자료 : 2011. 9. 15, The Wall Street Journal 자료 : 2011. 9. 13, Mashable Tech 자료 : 2011. 9. 13, LA Times

Compliance 장우용의 전자부품 Focus

2011. 9. 20

25

Compliance Notice

투자등급

종목 매수 : 추천일 종가대비 목표주가 10% ~ 30% 이상의 상승이 예상되는 경우

중립 : 추천일 종가대비 ±10 ~ ±30% 이내의 등락이 예상되는 경우

매도 : 추천일 종가대비 목표주가 -10 ~ -30%(C) 이하의 하락이 예상되는 경우

산업 비중확대 : 시가총액기준 산업별 시장비중 대비 보유비중의 변화를 높게 추천

중 립 : 시가총액기준 산업별 시장비중 대비 보유비중의 변화를 같게 추천

비중축소 : 시가총액기준 산업별 시장비중 대비 보유비중의 변화를 낮게 추천

리스크등급

: 재무제표와 주가변동성을 고려하여 신영증권 리서치센터에서 A, B, C등급으로 분류

적용기준 10%(A) : Low Risk, 20%(B) : Medium Risk, 30%(C) : High Risk

당사는 본 자료 발간일을 기준으로 지난 1 년간 해당 기업의 기업금융관련 업무를

수행한 바 없습니다.

본 자료는 당사 홈페이지에 게시된 자료로, 기관투자가 등 제 3 자에게 사전 제공한

사실이 없습니다.

본 자료 작성한 애널리스트는 발간일 현재 본인 및 배우자의 계좌로 동 주식을

보유하고 있지 않으며, 재산적 이해관계가 없습니다.

본 자료의 작성 담당자는 자료에 게재된 내용이 본인의 의견을 정확하게 반영하고

있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다.

본 자료는 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의

패턴과 다를 수 있습니다.

본 자료에 수록된 내용은 당 리서치센터가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로 얻어진 것이나 정확성을 보장할 수 없으므로 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적

소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[당사와의 이해관계 고지]

ELW 주식선물

대덕전자 - - - - -

LG이노텍 - - - - -

서울반도체 - - - - -

삼성테크윈 - - - - -

삼성전기 O - - - -

종목명LP(유동성공급자)

1%이상보유 계열사 관계여부 채무이해보증

추천일자 투자의견 목표주가(원)

2011-09-20 매수 11500

2011-09-16 매수 11500

2011-06-30 매수 13000

2011-04-13 매수 14500

2011-03-14 매수 13500

대덕전자 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역


2011-09-20 중립 -

2011-08-31 중립 -

2011-06-24 매수 120000

2011-05-02 매수 130000

2011-03-28 매수 155000

2010-10-29 매수 170000

2010-09-17 매수 190000

2010-09-03 매수 200000

2010-07-16 매수 250000

2010-04-27 매수 190000

2010-03-30 매수 155000

2009-12-02 매수 130000

2009-10-27 매수 200000

LG이노텍 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역

Compliance 장우용의 전자부품 Focus

26


2011-09-20 매수 45000

2011-06-29 매수 45000

2011-05-31 매수 35000

2011-04-29 매수 45000

2011-04-15 매수 54000

2010-10-27 매수 58000

2010-04-30 매수 65000

2010-03-30 매수 55000

서울반도체 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역


2011-09-20 중립 -

2011-03-22 중립 -

2011-01-24 매수 120000

2010-06-18 매수 140000

2010-04-19 매수 110000

2010-02-01 매수 90000

2009-10-08 매수 120000

삼성테크윈 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역


2011-09-20 매수 82000

2011-08-31 매수 82000

2011-06-17 매수 130000

2011-04-27 매수 150000

2011-03-04 매수 165000

2010-06-23 매수 180000

2010-05-24 매수 170000

2010-04-26 매수 155000

2009-10-23 매수 140000

2009-10-08 매수 125000

삼성전기 : 과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역

Documents

장우용의 FocusFocus€¦ · 2.3GHz 30MHz : 와이브로 30MHz : 와이브로 - 자료: 신영증권 리서치센터 . Cover Story 장우용의 전자부품Focus 7 단말기 분야에서도