股票代碼： 2637 慧洋海運股份有限公司

慧洋海運集團慧洋海運集團WISDOM MARINEWISDOM MARINE GROUPGROUP

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慧洋海運股份有限公司慧洋海運股份有限公司

2013 年 07 月 09日

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大綱大綱營運狀況

產業概況財務概況業務概況

經營策略船隊規劃節能趨勢

財務指標背書保證流動性


產業概況產業概況BDI 趨勢圖

0

500

1000

1500

2000

2500

11-J an 11-J ul 12-J an 12-J ul 13-J an 13-J ulTIME

BDI


4

慧洋財務成長慧洋財務成長USD %

Year0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 20120.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

營收

毛利率


自結財務資訊自結財務資訊2013 營業收入營業利益營業利益率稅前損益

1 676,001 148,166 21.92% 226,720

2 617,392 121,097 19.61% 118,182

3 692,313 148,815 21.50% 170,283

4 679,223 124,412 18.32% 170,159

5 681,831 115,751 16.98% 126,865

6 692,470 144,927 19.70% 53,481

年度累計數 4,039,312 803,494 19.89% 868,059

單位：新台幣／仟元累計 EPS( 元 ) 2.20

資訊來源：公開資訊觀測站／自結損益數


6

財務分析財務分析 --營收及損益營收及損益

2013Q1 營業收入營業利益營業利益率稅後淨利 EPS( 元 ) ROE(%)

慧洋 1,985,985 418,229 21.06% 516,215 1.31 14.39%

新興 1,294,474 546,254 42.20% 287,965 0.51 8.01%

裕民 1,692,198 52,160 3.08% 197,537 0.23 3.15%

中航 788,775 143,197 18.15% 121,580 0.47 4.91%

台航 668,388 86,547 12.95% 254,156 0.61 10.82%

單位：新台幣／仟元

資訊來源：公開資訊觀測站／西元二○一三年第一季合併財報


財務分析財務分析 --成長趨勢成長趨勢2013Q1 營收成長 (AoA) 營業利益成長 (AoA) 淨利成長 (AoA)

慧洋 -4.29% -38.61% -41.28%

新興 -18.42% -29.11% -39.25%

裕民 -18.93% -85.82% -66.27%

中航 -14.73% -33.86% -40.79%

台航 -20.50% -68.99% -3.67%

單位：新台幣／仟元

資訊來源：公開資訊觀測站／西元二○一三年第一季合併財務報表

計算基準： 2013Q1 與 2013Q1 之變動數概算而得


8

業務概況業務概況 :: 船隊資訊船隊資訊

總營運船隊 : 89自有 : 81*合資 : 1代管 : 3營業租賃 : 4

*含融資租賃及資本租賃


9

業務概況業務概況 ::營運模式營運模式

期租： 90%日本歐洲租期

自營： 7%航線


業務概況業務概況 :: 20132013 換約情形換約情形

全年換約艘數 : 31 艘

艘數換約租金佔營收比重平均日租金下修2013Q1* 13 14.15% -20.14%2013Q2* 7 7.88% -21.28%2013Q3* 5 - -

2013Q4* 6 - -

*公開資訊觀測站／自結損益數


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業務概況業務概況 :: 20132013 新船營運新船營運　噸位船型建造日

租期( 年 ) 營收毛利毛利率

1 28,208* Handy / Log Jan-13 5Y 8,000 2,100 26.25%

2 16,805* Handy / Log Jan-13 6M 6,000 400 6.67%

3 13,400* MPP Mar-13 1Y 6,900 1,725 25.00%

4 74,936* Panamax Apr-13 5Y 11,000 4,300 39.09%

5 25,037* Handy May-13 5M 6,600 900 13.64%

6 74,700* Panamax Jun-13 5Y 11,000 4,100 37.27%

7 25,000* Handy Aug-13 - 7,750 2,050 26.45%

8 60,000* Supramax Aug-13 5Y 12,550 5,250 41.83%

9 28,000* Handy Sep-13 5Y 8,685 3,185 36.67%

10 61,000* Supramax Nov-13 5Y 11,850 5,100 43.04%

11 37,300* Handy Nov-13 7Y 9,850 3,300 33.50%

　單位 : 美元／每日 * 截至目前已交船營運


12

船隊規劃船隊規劃 :: 船型配置船型配置船型 \ 公司慧洋新興裕民中航台航

海岬型 3 11 12 7 0

巴拿馬極限 6 0 8 0 8

超級 / 輕便極限 8 2 4 0 9

輕便型 34 0 0 0 1

多功能 16 0 0 0 0

原木船 7 2 0 0 0

其他 15 4 8 0 5

總船隊 89 19 32 7 23


13

新造船舶計畫新造船舶計畫

訂造中新船 : 24 ( 節能船 :14)船型

巴拿馬極限 :6超級 / 輕便極限 : 4輕便型 : 14

另有 10 艘節能船新造合約洽談中


新訂造船舶趨勢新訂造船舶趨勢 ::節能船節能船環保主機

第二期排放標準電腦輔助主機及注油系統

低阻力油漆特殊矽極低摩擦係數

船體設計共同結構規範低阻力流線設計

節能設施 : 推進器輔助翼

成本 : 約 1.5-2 百萬美元節能約 15-20%


財務指標財務指標

指標七 : 背書保證占淨值 150% 以上指標九 :

流動比 <1 、負債比 >0.7 、高流動性資產 ÷ 流動負債 <20%


背書保證背書保證航運業特性 : 一船一公司特殊目的子公司 : 船舶所有人、借款人母公司 : 營運、管理、背書保證合併財務報表

2011Y 2012Y 2013Q1背書保證占淨值比 431.54% 283.00% 209.41%


負債比負債比資本密集、使用年限長快速成長之現象自償性可變現性

2011Y 2012Y 2013Q1負債比 82.77% 77.51% 72.39%

負債 / 淨值比 484.52% 347.25% 264.04%


流動比流動比

2013Q1 一年內長期負債 / 流動負債 =68.4%2013Q1 營業現金流入 34 百萬美元

與去年同期比成長 5.05%


高流動資產及流動負債高流動資產及流動負債高流動性資產

現金及約當現金持有至到期日金融資產 -(債券 - 屬上市櫃 )持有至到期日金融資產 -(債券 - 具有次級市場 )其它金融資產 - 流動 ( 備償戶存款 )其它金融資產 - 流動 ( 定存質押取得短借 )

流動負債短期借款一年內到期之長期負債

目前高流動性資產佔流動負債比為 26.56% 優於指標九保守原則低估實際流動性


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簡報結束簡報結束Q & AQ & A

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