디지털 세상을 향한 무한한 꿈 , 홈캐스트가 만들겠습니다 !

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회사 개요 성장추진전략 시장분석 2005 실적분석 Investment Highlights

회사 개요 회사 개요 주요 경영진 주식 현황

Homecast Investor Relations 2005

1-1. 회사개요

2005 년 3 월 31 일 기준 ( 총인원 `116명 )

* 생산 계약직 제외

영업 / 마케팅(11.4%)

제조 및 관리(44.7%)

R&D(43.9%)

상호 주식회사 홈캐스트 ( 구 이엠테크닉스 )

사업장현황

• 본사 : 서울시 송파구 가락본동 78 번지 IT 벤처타워 동관 7층

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• 여주공장 : 경기도 여주군 여주읍

점봉리 497-6

• 해외 : 유럽법인 ( 독일 ), 중동지사 ( 두바이 )

설립일 2000 년 4 월 27 일 CEO 신 욱 순 사업영역 D-STB, DAB, DMB 임직원 116 명 (2005 년 3 월 31 일 현재 ) 자본금 54.4 억 (2005 년 3 월 31 일 현재 )

R&D 중 심 의 벤 처 기 업

회 사 개 요회 사 개 요 주요 인원 구성주요 인원 구성

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1-2. 주요 경영진

현 홈캐스트 연구개발 총괄 삼성전기㈜ 종합연구소 선임연구원 연세대학교 전기공학과 졸업

상무이사 최 승 조

현 홈캐스트 제조사업부 총괄 삼성전기㈜ 종합연구소 선임연구원 연세대학교 전자공학과 졸업

상무이사 이 보 선

현 홈캐스트 경영지원 총괄 해태제과 경영기획 팀장 ㈜이트로닉스 경영기획 부장

이　 사 오 계 열

학력• 서울대학교 무역학과 졸업

• 미국 보스턴대학 경영대학원 졸업

경력

- 국제경제연구원 (1980~1981)

- 삼성물산 (1982~2002)

삼성물산 프랑크푸르트 지사

삼성물산 상사부문 통신사업팀장

삼성물산 통신부문 신기술사업팀장

- 이재너두 대표이사 역임

(2002~2003)

대표이사 신 욱 순대표이사 신 욱 순 주요 임원구성주요 임원구성


1-3. 주식 현황

2004 년 12 월 31 일 기준

㈜동승(13.2%)

정승소 (1.8%)일반투자자(43.9%)

최승조 (6.5%)

이보선 (6.5%)

소민영 (5.9%)

우리사주 (4.8%)

자 본 금 54.4 억

총 발행주식수 10,891,466 주

시 가 총 액 669 억 (2005 년 3 월 31일 )

증자일 증자방식 주식수2003 년 07 월 11

일전환권행사 144,444

2003 년 07 월 11일

전환권행사 260,000

2003 년 07 월 11일

전환권행사 260,000

2003 년 09 월 29일

주식매수선택권행사 16,000

2003 년 12 월 11일

전환권행사 260,000

2004 년 02 월 10일

무상증자 3,450,222

2004 년 10 월 07일


2005 년 03 월 23일


증가주식수 　 4,421,466

배당현황 2004 년 2003 년

배당성향 38.53% 33.55%

주당배당금 300 원 400 원

배당수익률 7.61% 5.71%

주주 및 주식 현황주주 및 주식 현황 공모 후 증자내역공모 후 증자내역

성장 추진 전략 Business Domain 신규 사업 진출을 통한 새로운 성장 Driver 핵심 기술 로드맵 기업 Positioning 전략


DAB & DMBHome Server

Home Network

D-STB-MHP, PVR, HD

(Digital Convergence)

- CAS Business

Domain

D-STB

전문업체

CASMHP

HD PVR

2-1. Business Domain

기존 매출기반이 되어온 D-STB 를 기반으로 DAB, DMB 부문으로 진출 향후 홈서버, 홈네트워크를 포함한 종합 멀티미디어 전문기업으로 성장

Business Domain 의 영역 확대Business Domain 의 영역 확대

Total MultimediaCompany


Total MultimediaCompany

Home Server, Home NetworkHome Server, Home Network

DAB, DMB

PVR, HD, MHP(Digital Convergence)

D-STB

2-2. 신규 사업 진출을 통한 새로운 성장 Driver

지상파 DAB(2005 년 유럽수출 개시 )유럽표준이 한국 지상파 DMB 표준선정에 높은 가능성

DMB 탑재 PMP 출시 예정 ( 하반기 )

신규사업 진출

기존 D-STB 의 확고한 기술력( 핵심기술인 CAS 라이센스 6 개 보유 )

지상파 DMB 전단계인 지상파 DAB기술개발완료 (2/4 분기내 유럽수출 )

홈캐스트 성공요인

지상파 DMB 사업 진출을 통한 새로운 사업기회 창출지상파 DMB 사업 진출을 통한 새로운 사업기회 창출


다기능성

네트워크 연결성

Home ServerHome Network

D-STB + COMBO 기술 보유 다기능 복합 멀티미디어STB 시장변화 대비 관련 기술 선점 R&D 의 효율성

2-3. 핵심 기술 로드맵

기 술 진 화 주 도기 술 진 화 주 도

핵심기술 로드맵핵심기술 로드맵

CAS

FTA

CI

PVR

HD

MHP

DMB

DAB

DVDCOMBO

IP-STB


2004

Performance

2005 2007

Business Infra Constructing Stage

World Best Product

Leading New Business

2-4. 기업 Positioning 전략

유럽 DAB 시장공략

국내 지상파 DMB 사업자 선정 (KMMB 제2대 주주)

지상파 DMB 시장진입

유럽 지상파 DMB 시장 진출

지역별 거점 확보

(중동, 북아프리카, 유럽, 중국, 동남아시아 등 판매거점 확보 )

2007년 미주시장 개척 예정

(FCC의 독과점 판정에 따라 Open Market 시장 진출)

기존 D-STB를 Cash Cow, Home Server

Home Network 전문기업으로 차별화된 시장 공략

기업 Positioning기업 Positioning

D-STB선도기업

핵 심 전 략 Point핵 심 전 략 Point

DAB, DMB

전문기업

Home ServerHome

Network전문기업

시장 분석 D-STB 개요 I D-STB 개요 II D-STB 시장전망 디지털 컨버전스 시장전망 DMB 시장전망


3-1. D -STB 개요 (I)

기술력 주도 산업 - 다양한 기능(MHP, PVR, HD, Home Server)의 급격한 요구

전후방 사업과의 유기적 관련성 - 방송사업자, 디지털방송장비, CP사업자, 디지털가전 등과 긴밀한 관계 확보 필수

D-STB 개요 (I)D-STB 개요 (I)

디지털케이블

디지털지상파

방송사업자

디지털위성

•방송사가 채택한 암호화된시스템을 수신기에 내장하여 , 유료로 구입한 스마트카드를 이용하여 시청

•시청자가 수신제한 모듈 (CAM) 과 스마트카드를구입하면 원하는 방송을 유료로 시청

FTA

CI

CAS

•FTA STB 를 통해 디지털방송 무료 시청 시청자


NDSDirect TV( 미 ), Sky Life( 한 ) 등 최다 가입자 확보

IrdetoDFI( 독 ), Show Time( 중동 ) 등 최다 방송국이 채택

ViaccessTPS( 프 ), NTV( 러 ), CSTV( 대만 ) 등

NagravisionEchostar( 미 ), Via digital( 스페인 ) 등

Mediaguard Canal+( 프 ), Orbit( 북아프리카 ), Telepiu( 이태리 ) 등

Betacrypt Premire World( 독 )

Cryptoworks Christian TV( 영 ), WiziaTV( 폴 )

Conax Canal Digital ( 덴 )

※ 색도표시는 당사 보유 CAS 기술 (License)

3-2. D-STB 개요 (II)

[ 참 고 ] 주 요 CAS 종 류 및 개 요[ 참 고 ] 주 요 CAS 종 류 및 개 요

D-STB 개요 (II)D-STB 개요 (II)

수신제한 기능에 따른 STB 구분

유료시청자 수신제한시스템 내장CAS embedded(Conditional Access System)

유료방송 용 스마트카드 연결위한 interface 만 제공CI (Common Interface)

단순 무료채널 수신FTA (Free to Air)

판매방식에 따른 구조

( 자료 : 미래에셋증권 2003)

80%

20%

사업자시장(Operator Market)

소비자시장(Open Market)

5%10%

50%

35%

지역별 시장

( 자료 : IMS 2003)

북미

유럽

아시아

중동 및 북아프리카


•2006 년까지 연평균 13.6% 견조한 성장세 지속

(IMS, 2003/IDC, 2003/ABI, 2002)

•지상파 (CAGR 50.5%), IP(CAGR 63.5%) 고속성장 예측

•Operator 재정난으로 Semi-Closed market 의 급성장

•국내 위성방송 (Sky Life) 의 성장

•CATV 디지털 전환으로 시장 확대 전망

•VTR 대체에 따른 PVR 특수 기대

3-3. D-STB 시장전망

2006 년까지 평균 13.6% 성장전망2006 년까지 평균 13.6% 성장전망

< 세 계 D-STB 시 장 전 망 >< 세 계 D-STB 시 장 전 망 >

< 국 내 D-STB 시 장 전 망 >< 국 내 D-STB 시 장 전 망 >

위성

IP

케이블

지상파

25.4 27.0 28.7

16.919.5

21.823.9

6.5

24.030.4

26.01.42.4

3.75.2

1.30.9

0.50.3

0.2

2002 2003 2004 2005 2006

42.5

47.7

53.1

64.358.6

( 단위 : 백만대 )

[ 자료 :IMS 2003]


1,938

3,738

4,968

6,065

2003 2004 2005 2006

3781,036

2,540

5,280

2003 2004 2005 2006

721

278

12248

2003 2004 2005 2006

( 단위 : 백만불 )

( 단위 : 천대 ) ( 단위 : 백만불 )

출처 : Instat/Mdr,2004.04 출처 : Instat/Mdr,2003.11 출처 : KETI 기획리포트 , PMP

3-4. 디지털 컨버전스 시장전망

디지털 컨버전스 시장의 확대디지털 컨버전스 시장의 확대

고객의 요구가 다양해짐에 따라 기존 D-STB시장에서 디지털 컨버전스 시장으로 확대 주요 디지털 컨버전스 기기인 PVR, DAB, PMP 등의 높은 성장률 전망 단순 방송수신기능에서 벗어나 STB 시장자체가 다기능 멀티미디어 복합기기를 요하는

시장으로 진화

PVR 세 계 시 장 전 망PVR 세 계 시 장 전 망 DAB 세 계 시 장 전 망DAB 세 계 시 장 전 망 PMP 세 계 시 장 전 망PMP 세 계 시 장 전 망


3-5. DMB 시장전망

DMB 상용화에 따른 시장 확대DMB 상용화에 따른 시장 확대

국내 2005년 세계 최초 지상파 DMB 및 위성 DMB 서비스 실시 2008년 DMB 단말기 584만대 ~ 1,089만대 예상, 세계 시장 2010년 6,000백만달러

시장으로 성장 예상(LG경제연구원 2004. 10, ETRI 및 한국기술거래소 2004 보고서) 국내 수요보다 유럽시장 등 수출 수요가 더 클 것으로 전망

DMB 단 말 기 국 내 시 장 전 망DMB 단 말 기 국 내 시 장 전 망 DMB(DAB) 단 말 기 해 외 시 장 전 망DMB(DAB) 단 말 기 해 외 시 장 전 망

2005 년 실적분석 연간 실적 추이 및 목표 2005 1Q 실적현황 경영지표


[단위 : 백만원 ]

13.3%

10.0%9.3%

11.8%

[단위 : 백만원 ]

55,511

77,041

122,984

200,000

2002 2003 2004 2005(E)

7,3729,110

11,408

20,000

2002 2003 2004 2005(E)

매출액

CAGR 53.6%

구 분 2004 년 2005 년 (E) 증가율 (%)

매출액 122,984 200,000 62.6%↑

영 업 이 익 11,408 20,009 75.4%↑

경 상 이 익 9,153 20,009 118.6%↑

당 기 순 이 익 8,460 17,258 104.0%↑

( 단위 : 백만원 )

4-1. 연간 실적추이 및 목표

2005 년 목표2005 년 목표

영업이익영업이익률


[ 단위 : 백만원 ]

매출액영업이익

26,838

2,348

36,046

4,587

40,812

5,538

2004 3Q 2004 4Q 2005 1Q

분기기준최대실적

구 분 2004 1Q 2005 1Q 증가율

매출액 30,029 40,812 35.9%

영업이익 3,004 5,538 84.3%

경상이익 3,284 5,238 59.5%

당기순이익 2,830 4,662 64.7%

단위 : 백만원

FTA

CI CAS

MHP, PVR, HD

기타 부품 및 상품기타

유럽지역비중증가

CAS

FTA

CI

51%34%

25%

15%

40%

9% 11%

15%

2004 2005 1Q

4-2. 2005 1Q 실적현황

2005 1Q는 분기기준 최대 실적2005 1Q는 분기기준 최대 실적

70.0%

45.6%

27.0%

3.0% 4.5%

49.9%

2004 2005 1Q

중동 / 북아프리카

기타

유럽 고부가가치제품비중증가

유럽

중동/ 북아프리카

기타

고부가 제품군 비중 확대제품별 매출비중

지역별 매출비중 고부가 시장인 유럽지역 비중 확대


9.3

11.8

13.3

'02 '03 '04

영업이익률

( 단위 : %)

‘02 ‘03 ‘04

유동비율

285.1

287.5338.6

부채비율

73.9

34.

9 23.9

( 단위 : %)

'02 '03 '04


55,511

77,041

122,984

• 뛰어난 성장성 - 04 년 매출액 1,230 억 으로 전년대비 59.6% 증가

• 동종업계 내 높은 수익성 유지 - 최근 3 년간 10% 전후의 영업 이익률 달성

• 우수한 재무안정성 보유 - 2004 년 부채비율 23.9% - 높은 유동비율 유지

4-3. 경영지표

성장성성장성 수익성수익성 안전성안전성

Investment Highlights 투자포인트 Appendix

- 경쟁사 대비 실적

- 요약 재무제표


5-1. 투자 포인트

투자포인트투자포인트● R&D 효 율 성 과 개 발 능 력 으 로 시 장 변 화 에 탄 력 적 대 응 능 력 보 유● R&D 효 율 성 과 개 발 능 력 으 로 시 장 변 화 에 탄 력 적 대 응 능 력 보 유

● D-STB 기 반 으 로 지 상 파 DMB 등 사 업 영 역 다 각 화● D-STB 기 반 으 로 지 상 파 DMB 등 사 업 영 역 다 각 화

● 자 가 브 랜 드 성 공 적 런 칭 으 로 프 리 미 엄 브 랜 드 목 표● 자 가 브 랜 드 성 공 적 런 칭 으 로 프 리 미 엄 브 랜 드 목 표

● 재 무 안 정 성 으 로 사 업 다 각 화 추 진 기 반 양 호● 재 무 안 정 성 으 로 사 업 다 각 화 추 진 기 반 양 호

● 주 주 우 대 기 업 정 책● 주 주 우 대 기 업 정 책


년도 구 분 홈캐스트 휴맥스 토필드한단

정보통신현대

디지탈텍

2004 년

매출액 122,984 387,479 89,462 49,388 112,654

영업이익 11,408 4,175 14,614 -9,313 3,803

( 영업이익률 ) 9.3% 1.1% 16.3% -18.9% 3.4%

2003 년

매출액 77,041 363,664 57,715 61,659 83,164

영업이익 9,110 43,729 8,626 372 412

( 영업이익률 ) 11.8% 12.0% 14.9% 0.6% 0.5%


5-2. Appendix

경쟁회사 대비 양호한 실적경쟁회사 대비 양호한 실적


5-2. Appendix

요약 재무제표요약 재무제표

과목 2002 2003 2004

매출액 55,511 77,041 122,984

매출원가 44,917 60,396 99,624

매출총이익 10,593 16,645 23,061

판매비와일반관리비 3,221 7,534 11,653

영업이익 7,372 9,110 9,153

영업외 수익 645 1,373 1,765

영업외 비용 774 1,043 4,020

경상이익 7,243 9,440 9,153

특별이익 - - -

특별손실 - - -

법인세차감전순이익 7,243 9,440 9,153

법인세비용 638 1,214 693

당기순이익 6,605 8,226 8,460

구분 2002 2003 2004

유동자산 13,710 29,202 28,323

당좌자산 9,582 23,151 15,269

재고자산 4,128 6,050 13,053

고정자산 7,107 10,386 18,468

자산총계 20,818 39,589 46,791

유동부채 4,808 10,154 8,351

고정부채 4,038 97 694

부채총계 8,847 10,252 9,046

자본금 2,288 3,620 5,433

자본잉여금 1,829 12,796 11,096

이익잉여금 7,853 14,935 20,635

자본총계 11,971 29,337 37,745

부채와 자본총계 20,818 39,589 46,791


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