БЮЛетин нА инВеС титоРА - ELANA · 10 трилиона евро в началото на 2014 г. В края на май Европейската асоциация

1

Акценти от мАй 2014 г.

от портфолио мениджъра: очакваме спокойно лято за индексите

Подробно на стр. 2

еЛАнА Фонд мениджмънт е “най-добро управляващо дружество” за 1во тримесечие на 2014 г. Подробно на стр. 4

Балансираните фондове еЛАнА са с най-високи резултати през май сред всички балансирани на пазара Подробно на стр.4

европейските взаимни фондове надминаха 10 трилиона евро активи за 1во тримесечие на 2014 г. Подробно на стр. 3

БЮЛетин нА инВеСтитоРА

БЮЛетинът нА инВеСтитоРА е месечна информационна услуга, предназначена за клиентите на УД ЕЛАНА Фонд Мениджмънт, която им предоставя изчерпателна информация за състоянието на пазара на взаимни фондове в България и фондовете ЕЛАНА през изминалия месец, както и по-широк поглед към събитията на капиталовия пазар и в икономическата среда.

еЛАнА Фонд мениджмънт е един от първите фонд мениджъри в България, създаден през 2002 г., който понастоящем предлага 7 взаимни фонда с различни инвестиционни стратегии и индивидуални портфейли на корпоративни и индивидуални инвеститори. В последните 12 години управляващото дружество традиционно поддържа пазарна позиция в топ 3 на пазара на взаимни фондове, а също така оглавява класацията на в. Банкер за фонд мениджъри в България четири години подред.

Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на финансовите инструменти може да се понижи. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на вложените средства. Постигнатата доходност на продуктите през предходните периоди не е гаранция за бъдещите резултати. Документите на фондовете на български език са публикувани на www.elana.net

Пазар на взаимните фондове: стр.2Коментар на портфолио мениджърите стр.2Пазарни дялове стр.2Европейска фондова индустрия стр.3Бизнес новини стр. 3Новини от ЕЛАНА стр. 4Взаимни фондове ЕЛАНА стр.5-18ДФ ЕЛАНА Фонд Свободни Пари (бивш Паричен Пазар )стр.5-6ДФ ЕЛАНА Еврофонд стр.7-8ДФ ЕЛАНА Долар Фонд стр.9-10ДФ ЕЛАНА Балансиран EUR Фонд стр.11-12ДФ ЕЛАНА Балансиран USD Фонд стр.13-14ИД ЕЛАНА Високодоходен Фонд стр.15-16ДФ ЕЛАНА Глобален Фонд Акции стр.17-18Блог на ЕЛАНА Трейдинг стр.19

СъдъРжАние

май 2014

ПАзАР нА ВзАимни ФондоВе мАй 2014

май 20142

МЕСЕЧЕН КОМЕНТАР ОТ Вяра иванова,Портфолио мениджъреЛАнА Фонд мениджмънт

Очакванията ни, че изборите за Европейски парламент няма да повлияят значимо на родната борса, се оправдаха. Но независимо от това, политическият риск в страната се увеличава, защото сценарият за предсрочни избори през есента става все по-вероятен. Както историята ни учи, в последните месеци преди избори структурни реформи не се правят и това допълнително ще повлияе негативно върху макро рамката на страната. Ще добавя и още няколко неща, за да могат нашите инвеститори с лекота да кажат „Вяра е сред най-големите песимисти“, а именно: спрените средства по две европрограми, очакването за понижаване на кредитния рейтинг на страната и задълбочаващите се финансови проблеми в енергетиката. Повишаващият се макро риск, гарниран с геополитическата нестабилност в Украйна, неминуемо ще се отразят негативно на родните емитенти. Но… за да бъда максимално реалистична в описанието си на средата, съм длъжна да спомена и положителните фактори. На първо място, акциите на българските публични компании не са достигнали неприлично високи стойности, както през 2007 и 2008г. Също така, към родната борса ще продължават да се насочват свежи пари, както поради получаване на дивиденти, така и поради продължаващото намаляване на лихвените нива по депозитите. Така че независимо от недалновидното държавно управление, макро данните запазват стабилност, даже оптимистичните бизнес нагласи се повишиха чувствително през май и достигнаха нива, които последно са били наблюдавани в края на 2008 г. (въпреки че това не означава автоматично по-добро представяне на икономиката до края на годината). Стабилността на водещите капиталови пазари също ще подкрепи БФБ, особено след като тази седмица Европейската централна банка обяви

Пазарни дялове на фонд мениджъритеза м. май 2014 г.

поредното облекчаване на паричната политика. В обобщение, везните натежават в посока на спокойно лято без сериозни движения на индексите (т.е. както в положителна, така и в отрицателна посока). Наш фокус ще бъде преструктуриране на активите към книжа, които все още имат потенциал за двуцифрена доходност за следващите 12 месеца и реализиране на печалби от вече печеливши позиции. Това важи особено за по-ликвидните български компании от нашите портфейли. Продължаваме да избираме и атрактивни позиции на международните пазари с цел подобряване на възможностите на фондовете за реализиране на доход. Стратегията ни за чуждите инвестиции е доминирана от избора на сини чипове, които са лидери на пазарите, на които оперират, генерират стабилни парични потоци и нямат голяма задлъжнялост. Също така, ще се фокусираме и върху компании, които работят в сектори с голям потенциал за развитие, като например, пречистването на води, електроника за автомобили, както и развиващи се пазари.

Райфайзен АМ 30.43%

ДСК УА 21.92%

ОББ АМ АД6.63%

ЕЛАНА Фонд Мениджмънт

5.22%

ЦКБ АМ4.56%

Конкорд АМ3.49%

Реал Финанс АМ 3.40%

Карол КМ3.02%

Капман АМ2.19%

Съгласие2.14%

Други 17.00%

3

СВетоВнА ФондоВА индуСтРия

Активите на европейските взаимни фондове преминаха 10 трилиона евро в началото на 2014 г.

В края на май Европейската асоциация на фонд мениджърите (EFAMA) публикува статистиката за първото тримесечие на 2014 г. относно европейската фондова индустрия. Активите на всички видове инвестиционни фондове в Европа възлизат на 10,156 милиарда евро или надминаха психологическата граница от 10 трилиона евро, след като отбелязаха ръст от 3.8% за първите 3 месеца на годината. Това е най-високият ръст от първото тримесечие на 2006 г. насам. Най-голямо е било търсенето на облигационни фондове, като активите при тях са се

увеличили на 61 милиарда евро, отбелязвайки 4.9% ръст. Балансираните фондове също са били предпочитани за нови инвестиции, като активите им нарастват с 15 млрд. за тримесечието. Анализаторите на EFAMA коментират, че инвеститорите са били привлече от тях заради добрата диверсификация, която предлагат, след известно оттегляне от фондовете в акции през периода.

Източник: http://www.efama.org

май 2014

БизнеС ноВини ръководителите на компанията, в момента се търси купувач за домейна Bitcoins.com. Засега не се знае дали получените от тези продажби пари ще отидат за погасяване на дълговете на фалиралата борса Mt.Gox. Според цитирания ръководител, компанията продава търговската марка, защото не успяла да й намери приложение.Източник: http://www.economic.bg

България заема първо място на Балканите като най-атрактивна за чуждестранните инвеститори страна в класация на сп. Foreign Policy. Подреждането е изготвено от икономиста Даниел Алтман и включва 112 страни, които класира по показатели като норма на възвращаемост на инвестициите, политическа стабилност, корупция, защита на инвеститорите и обменни курсове. Лидер в класацията на Foreign Policy за 2014 г. е Ботсвана, която постига стойност от 1.31 в изчислявания от Алтман “Базов индекс на доходността”. Държавите, които се класират на втора и на трета позиция, също са непроменени спрямо година по-рано - съответно Хонконг (1.22) и Тайван (1.20). Резултатът на България е 1.05 (спрямо 1.06 през 2013 г.), което отрежда на страната 28-мо място в крайното подреждане, както и през миналата година.Източник: http://www.capital.bg

България е най-доброто място за инвестиции на Балканите

Известен дълго време като „работилницата на света”, залагащ изключително на ръчния труд, сега Китай все повече се обръща към технологиите за своето производство. Повишаващите се разходи за заплати и растящата конкуренция от развиващи се икономи принудиха производствените компании в страната да погледнат към машините.Всеки пети робот в света през 2013 е бил купен от Китай. Страната е закупила общо 36 560 робота миналата година, което е ръст с 60% на годишна база. За сравнение Япония се е сдобила с 26 хил. робота през 2013, а САЩ - с над 23 хил.Източник: http://www.economy.bg

Компанията, която стои зад биткойн борсата Mt.Gox, е решила да предложи за продажба марката Bitcoin. За пакет, включващ регистрираната в Япония и Европейския съюз търговска марка Bitcoin, въпросната компания се надява да получи към 100 млн. йени ($1 млн.). Това пише в своя публикация бизнес изданието The Wall Street Journal, цитирано от pc world.Според статията, която се позовава на един от

Китай стана най-големият купувач на роботи в света

Продават марката Bitcoin

4 май 2014

ноВини от еЛАнА

Годишното Общо събрание на акционерите на ИД ЕЛАНА Високодоходен Фонд е на 15 юни

Редовното годишно общо събрание на акционерите на ИД ЕЛАНА Високодоходен Фонд се свиква на 15 юни 2014 г., 10:00 ч. на адрес: София 1756, ул. Лъчезар Станчев 5, Софарма Бизнес Тауърс, Кула Б, ет. 12.

Източник: http://www.elana.net/fund-management

ЕЛАНА Фонд Мениджмънт оглави класацията на управляващите дружества за 1во тримесечие на 2014 г.

От 27 май 2014 г. влезе в сила ново постановление, което заменя досегашното ПМС 69 по отношение на процедурите за избор на изпълнител от страна на бенефициентите. Според Постановление № 118 при публична покана за избор на изпълнител бенефициентите вече не са задължени да я публикуват в Официалния вестник на Европейския съюз. Поканата се предоставя на съответния управляващ орган за публикуване на Интернет страницата на програмата и на портала за еврофондовете, като също я публикува на своя сайт, ако разполага с такъв. Възможно е, но не задължително да публикува съобщение в национални ежедневници.

Източник: http://www.elana.net/investment

Балансираните фондове ЕЛАНА постигнаха най-висока доходност през май сред всички фондове с тази стратегия

ЕЛАНА Балансиран USD Фонд и ЕЛАНА Балансиран EUR Фонд завършиха месец май с доходност от близо 2% за 4 седмици, с което се отличиха с най-високи резултати сред всички местни балансирани фондове.

Към 31 май 2014 г. ЕЛАНА Балансиран USD Фонд регистрира месечен резултат от 1.91%, а ЕЛАНА Балансиран EUR Фонд е с 1.87%. Постигнатата доходност от началото на годината за 5 месеца за фонда в долари е 13.49%, а за този в евро е 14.35%.

Средната доходност на българските балансирани фондове за май 2014 г. е 0.18%, а от началото на годината е 5%.

Източник: http://www.elana.net/fund-managementПоложителни промени за изпълняващите проекти по европрограми

В класацията на българските управляващи дружества на в. Банкер, базирана на данни за активите, фондовете и клиентите на фонд мениджърите за първо тримесечие на 2014 г., ЕЛАНА Фонд Мениджмънт застана начело с общо 37 точки. След него се нарежда УД Ти Би Ай Асет Мениджмънт и ПФБК Асет Мениджмънт.

ЕЛАНА Фонд Мениджмънт беше награждаван като „Най-добро управляващо дружество на годината“ от 2006 до 2009 г., след като оглавяваше класацията на в. Банкер на българските фонд мениджъри. През 2014 г. компанията беше подредена на второ място в националната класация.

Източник: http://www.elana.net/fund-management

май 2014

1 месец 0,33%от началото на годината 1,88%1 година 4,41%3 години 5,11%5 години 5,85% от създаването на фонда 6,23%

начало на публичното предлагане 31.10.2007

валута BGN

минимална инвестиция Няма изискване за минимална сума.

срокове Вложените средства заедно с доходността може да се изтеглят своевременно, минимум 3 работни дни след подаване на поръчка преди 16ч.

препоръчителен хоризонт на инвестицията Мин. 1 година; при управление на оборотни средства - когато желаете;

банка депозитар Юробанк България АД

ISIN BG9000015073

IBAN (BGN) BG 46 BPBI 7942 10 76254901

Bloomberg ticker ELAMMKT BU

БФБ тикер 4ELF

5

еЛАнА Фонд Свободни Пари

Информираме настоящите и потенциални инвеститори, че стойността на финансовите инструменти може да се понижи. Не се гарантират печалби и съществува риск за инвеститорите да не си възстановят пълния размер на вложените средства. Постигнатата доходност на продуктите през предходните периоди не е гаранция за бъдещите резултати. Проспектът и документите на фонда на български език са на www.elana.net.

коеФициенти РиСк стандартно отклонение** 0,15%

цени, тАкСи и комиСиони доходноСт *

Фонд с ниско рисков профил, който инвестира основно в инструменти на паричния пазар и дългови ценни книжа. Предлага на инвеститорите добра доходност за ниско рискова инвестиция и висока ликвидност на - възможност да се теглят и внасят средства без такси и когато поискат. Върху получената доходност от фонда не се плащат данъци. Още в първата година на своето съществуване ЕЛАНА Фонд Свободни Пари (бивш ЕЛАНА Фонд Паричен Пазар) беше награден като Инвестиционен продукт 2007 г. на Международно финансово изложение „Банки, Инвестиции, Пари”. Това е фондът, който постигна най-висока доходност на българския пазар през критичната 2008 г. Обявен е за Най-добрият ниско рисков фонд в Централна и Източна Европа за 2009 г. от сп. Business New Europe.

инВеСтиционнА ПоЛитикА

оСноВнА инФоРмАция

коеФициенти РиСк

Нетна стойност на активите към 31.05.2014 / BGN 24 666 235

НСА на дял към 31.05.2014 / BGN 148,93

брой дялове в обращение към 31.05.2014 165 619 такса за емитиране на дялове* 0,00% такса за обратно изкупуване* 0,00%

мениджърска комисиона/изчислява се от средната годишна

нетна стойност на активите на фонда* 0,85%

честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително

нетнА СтойноСт нА АктиВите зА 1 дяЛ меСечнА доходноСтмеСечнА доходноСт (%)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

0,92 0,12 0,94 0,71 0,48 0,58 0,50

0,56 0,65 0,56 0,53 0,56 0,44 0,32

0,63 0,72 0,79 0,57 0,40 0,35 0,35 0,62 0,69 0,62 0,49 0,33 0,41 0,34

0,59 0,65 0,68 0,54 0,48 0,28 0,33

0,56 0,68 0,70 0,49 0,42 0,35

0,77 0,15 0,76 0,48 0,50 0,41

0,61 0,40 0,72 0,45 0,32 0,37

0,60 0,23 0,62 0,56 0,37 0,38 0,61 0,29 0,66 0,57 0,50 0,37

0,54 0,55 0,31 0,68 0,49 0,41 0,32

0,47 0,56 0,42 0,51 0,48 0,29 0,27

1,01 7,87 5,44 8,56 6,54 5,17 4,61 1,88

ян.

фев.

мар.

апр.

май

юни

юли

авг.

сеп.

окт.

н.

дек.

ОБЩО

0

20

40

60

80

100

120

140

160

BGN ЕЛАНА Фонд Свободни Пари


6

През месец май няма съществено ребалансиране на портфейла на ЕЛАНА Фонд Свободни Пари. Банките продължиха да намаляват лихвите по депозитите. Благодарение на значимата големина на фонда (близо 25 млн. към края на май), успяваме да договорим по-атрактивни нива по нашите депозити и продължаваме да търсим други атрактивни ниско рискови инструменти, с които да се повиши доходността на портфейла.

меСечен коментАР от ПоРтФоЛио мениджъРА

СтРуктуРА нА ПоРтФейЛА - кЛАСоВе АктиВи

методоЛогия

* Изчислената доходност е базирана на нетна стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетната стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковият профил на фонда е по-висок.

еЛАнА Фонд Свободни Пари

май 2014

СтРуктуРА нА ПоРтФейЛА - тоП 5 Позиции

Кеш и депозити88%

ДЦК1%

Български корпоративни

облигации9%

Чуждестранни корпоративни

облигации1% Други

1%

Топ 5 позиции7%

Други93%

7


Фонд с ниско рисков профил., деноминиран в евро. Инвестира основно в дългови ценни книжа и инструменти на паричния пазар, и само до 10% - в акции при подходящи пазарни условия. Има за цел да предоставя добра доходност за ниско рискова инвестиция. Върху получената доходност от фонда не се плащат данъци.



еЛАнА еврофонд


валута ЕUR/BGN при EUR 1 = 1.95583 BGN


срокове Вложените средства заедно с доходността може да се изтеглят своевременно, минимум 3 работни дни след подаване на поръчка преди 16ч. препоръчителен хоризонт на инвестицията Минимум 1 година

банка депозитар Юробанк България АД ISIN BG9000006098

IBAN (BGN) BG14BPBI79421079475101 (EUR) BG93BPBI79421479475101

Bloomberg ticker ELANAEU BU БФБ тикер 4ELH

1 месец 0,63%от началото на годината 3,22%1 година 5,96%3 години 5,43%5 години n/aот създаването на фонда 5,42%


цени, тАкСи и комиСиони доходноСт*


Нетна стойност на активите към 31.05.2014 / EUR 1 004 743

НСА на дял към 31.05.2014 / EUR 129,63 брой дялове в обращение към 31.05.2014 7 751 такса за емитиране на дялове* 0,10% такса за обратно изкупуване* 0,30%

мениджърска комисиона - изчислява се от средната годишна нетна стойност на активите* 0,75%

честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително. Таксите за емитиране и обратно изкупуване са за поръчки до 500 000 EUR. За по-големи суми такси не се начисляват.

нетнА СтойноСт нА АктиВите нА 1 дяЛмеСечнА доходноСт (%)

май 2014

2009 2010 2011 2012 2013 2014

0,21 0,53 0,31 0,20 0,88

0,28 0,40 0,40 0,41 0,40

0,55 0,52 0,36 0,36 0,62 0,44 0,47 0,38 0,78 0,63

0,51 0,52 0,44 0,39 0,63

0,54 0,52 0,36 0,35

0,49 0,41 0,44 0,42

0,44 0,39 0,54 0,39

0,47 0,44 0,41 0,36 0,47 0,42 0,44 0,38

0,49 0,33 0,25 0,61

0,61 0,40 0,48 0,27 0,10

0,61 5,43 5,58 4,70 5,21 3,22

януари

февруари

март

април

май

юни

юли

август

септември

октомври

ноември

декември

ОБЩО

0

20

40

60

80

100

120

140

31.1

2.20

0928

.2.2

010

30.4

.201

0

30.6

.201

0

31.8

.201

0

31.1

0.20

10

31.1

2.20

1028

.2.2

011

30.4

.201

1

30.6

.201

1

31.8

.201

1

31.1

0.20

11

31.1

2.20

1129

.2.2

012

30.4

.201

2

30.6

.201

2

31.8

.201

2

31.1

0.20

12

31.1

2.20

1228

.2.2

013

30.4

.201

3

30.6

.201

3

31.8

.201

3

31.1

0.20

13

31.1

2.20

1328

.2.2

014

30.4

.201

4

ЕЛАНА Еврофонд EUR


8

През месец май няма съществено изменение в структурата на портфейла на ЕЛАНА Еврофонд. Придържаме се към дългосрочната инвестиционна политика и продължаваме да търсим атрактивни финансови инструменти, с които да подобрим доходността на фонда.




* Изчислената доходност е базирана на нетната стойност на активите за дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3-годишна доходност е анюализирана.** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-висок.

еЛАнА еврофонд

май 2014


Кеш и банкови депозити

62%



ДЦК5%

Български акции

8%

Дялове1%

Други1%


Други75%

9


Ниско рисков фонд в щатски долари, който инвестира основно в инструменти на паричния пазар и ценни книжа. Фондът следва консервативна стратегия с ниска експозиция към акции, която цели да постигне доходност, по-висока от тази на банковите депозити в щатски долари за препоръчителния инвестиционен хоризонт. Върху получената доходност от фонда не се плащат данъци.



еЛАнА долар Фонд


валута USD


срокове Вложените средства заедно с доходността може да се изтеглят своевременно, минимум 3 работни дни след подаване на поръчка преди 16ч. препоръчителен хоризонт на инвестицията Минимум 1 година

банка депозитар Юробанк България

ISIN BG9000004085

IBAN (USD) BG 76 BPBI 7942 1176 9035 01

Bloomberg ticker ELANADO BU БФБ тикер 4ELG

1 месец 0,34%от началото на годината 2,53%1 година 5,47%3 години 3,30%5 години 1,40%от създаването на фонда 0,82%




Нетна стойност на активите към 31.05.2014 / USD 125 516

НСА на дял към 31.05.2014 / USD 105,32 брой дялове в обращение към 31.05.2014 1 192

такса за емитиране на дялове* 0,10% такса за обратно изкупуване* 0,30%


честота на обявяване на цени вторник и петък

* всички такси и комисиони са отразени в ценат а на дял и не се начисляват допълнително. За суми над 500 000 щ.долара няма такса за вход и изход.

нетнА СтойноСт нА АктиВите нА 1 дяЛ

май 2014

меСечнА доходноСт (%)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-0,75 1,77 0,23 -0,57 2,07 0,82

0,07 0,24 0,09 0,66 -0,45 0,04 -0,05

0,21 -1,22 0,25 -0,31 0,36 0,80 1,08 0,16 0,45 0,47 0,37 -0,37 -0,34 0,33

0,14 -0,51 0,09 -0,07 -0,93 0,66 0,34

0,00 0,44 0,28 0,13 0,11 0,92

0,33 -1,94 0,04 0,17 0,47 0,13

-0,09 -0,78 0,54 -0,12 -0,26 0,56

0,07 -1,59 0,13 0,12 0,18 -0,07 -0,10 -2,21 0,27 0,24 -0,36 0,62

0,13 -0,67 0,41 -0,31 2,21 0,68

-0,94 -1,66 0,61 0,67 -0,03 0,01

-0,02 -9,79 5,04 1,75 0,33 6,22 2,53

януари

февруари

март

април

май

юни

юли

август

септември

октомври

ноември

декември

ОБЩО

80

85

90

95

100

105

110

31.7

.200

8

31.1

0.20

08

31.1

.200

9

30.4

.200

9

31.7

.200

9

30.1

0.20

09

31.1

.201

0

30.4

.201

0

31.7

.201

0

29.1

0.20

10

31.1

.201

1

30.4

.201

1

31.7

.201

1

31.1

0.20

11

31.1

.201

2

30.4

.201

2

31.7

.201

2

31.1

0.20

12

31.1

.201

3

7.5.

2013

31.7

.201

3

31.1

0.20

13

31.1

.201

4

30.4

.201

4

USD ЕЛАНА Долар Фонд


10 май 2014

еЛАнА долар Фонд

През изминалия месец няма съществено изменение в структурата на портфейла на ЕЛАНА Долар Фонд. меСечен коментАР от ПоРтФоЛио мениджъРА



* Изчислената доходност е базирана на нетна стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-голям.


Кеш и депозити

40%



Български акции

11%

Дялове9%

Други2%


Други58%

11


Фонд с балансиран рисков профил, деноминиран в евро и лева, който инвестира в държавни, общински и корпоративни облигации, както и в акции, които се търгуват в България или в чужбина, в структурирани финансови инструменти върху акции и облигации. Върху получената доходност от фонда не се начисляват данъци. Фондът оглави Годишната класация на сп. Business New Europe и бе награден като Най-добрият балансиран фонд в Централна и Източна Европа 2013 г.



еЛАнА Балансиран евро Фонд


валута ЕUR/BGN при EUR 1 = 1.95583 BGN


срокове Вложените средства заедно с доходността може да се изтеглят своевременно, минимум 3 работни дни след подаване на поръчка преди 16ч. препоръчителен хоризонт на инвестицията Минимум 3 години

банка депозитар Уникредит Булбанк

ISIN BG9000006056

IBAN (BGN) BG17UNCR76301077443148 (EUR) BG09UNCR76301475892714

Bloomberg ticker ELABEUR BU БФБ тикер 4ELE






НСА на дял към 31.05.2014 / BGN 122,75 брой дялове в обращение към 31.05.2014 58 303

такса за емитиране на дялове* 0,50% такса за обратно изкупуване* 0,50%


честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително. За суми над 250 000 лв. няма такси.

нетнА СтойноСт нА АктиВите нА 1 дяЛ меСечнА доходноСт (%)

май 2014

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 0,94 9,30 -5,61 -8,86 1,09 2,31 0,16 4,56 4,08

0,95 3,26 0,97 -3,76 -0,76 3,76 -2,58 -1,20 2,99 0,06 0,36 -4,76 -0,47 0,90 -0,63 -0,05 2,19 4,18

1,46 3,27 -0,44 6,77 -0,66 -1,43 -1,55 0,37 0,34

-0,16 4,03 2,65 2,28 -3,50 -0,86 -0,75 4,41 1,87

0,83 4,61 -3,89 -0,72 -0,08 -1,64 -0,18 0,23

0,80 7,32 -5,89 -0,33 0,00 0,09 2,01 1,31

2,03 3,35 -0,66 7,88 0,48 -3,32 0,92 0,93 2,29 8,35 -10,28 4,42 0,45 -1,15 0,44 -0,29

2,39 2,69 -17,22 -1,78 -1,42 -1,03 2,00 -0,02

4,15 -2,64 -10,02 -1,01 -0,83 -4,08 0,84 0.95

2,65 -0,43 0,18 -2,05 1,09 0,68 0,33 0,61

19,92 52,28 -44,30 1,21 -3,28 -7,30 1,26 14,81 14,35

ян.

фев.

мар.

апр.

май

юни

юли

авг.

сеп.

окт.

н.

дек.

ОБЩО

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

31.5

.200

631

.8.2

006

30.1

1.20

0628

.2.2

007

31.5

.200

731

.8.2

007

30.1

1.20

0729

.2.2

008

31.5

.200

831

.8.2

008

30.1

1.20

0828

.2.2

009

31.5

.200

931

.8.2

009

30.1

1.20

0928

.2.2

010

31.5

.201

031

.8.2

010

30.1

1.20

1028

.2.2

011

31.5

.201

131

.8.2

011

30.1

1.20

1129

.2.2

012

31.5

.201

231

.8.2

012

30.1

1.20

1228

.2.2

013

31.5

.201

331

.8.2

013

30.1

1.20

1328

.2.2

014

31.5

.201

4

ЕЛАНА Балансиран Евро Фонд BGN


12 май 2014

През месец май основен фокус за ЕЛАНА Балансиран EUR Фонд беше ребалансиране на част от облигациите в него. Продадохме позиция, която достигна очакваната доходност, и я заменихме с нова. Увеличихме и експозицията си към акции. Поради увеличения размер на активите като резултат на прилив на нови инвеститори и покачване на стойностите на финансовите инструменти през последните 18 месеца, експозицията към акции не е достигнала оптималния си размер и през следващите месеци това ще бъде наш фокус, както и активен мениджмънт за подобряване на доходността на ниско рисковите инструменти.




* Изчислената доходност е базирана на нетна стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана.** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-висок.


еЛАнА Балансиран евро Фонд

Кеш и депозити

12%

ДЦК6%





Български акции37%

Чуждестранни акции

4%

Дялове10%

Други4%


Други65%

13


Фонд с балансиран рисков профил, деноминиран в USD. Фондът инвестира в ликвидни български и чуждестранни финансови инструменти, като поддържа диверсифициран портфейл от акции, дългови ценни книжа и структурирани финансови инструменти с висок потенциал за растеж за постигане на оптимален доход при ограничаване на риска. Върху получената доходност от фонда не се плащат данъци.



еЛАнА Балансиран $ Фонд


валута USD



банка депозитар Уникредит Булбанк

ISIN BG9000003061

IBAN (USD) BG17UNCR76301175717243 Bloomberg ticker ELABUSD BU БФБ тикер 4ELD





Нетна стойност на активите към 31.05.2014 / USD 5 223 947

НСА на дял към 31.05.2014 / USD 123,22 брой дялове в обращение към 31.05.2014 42 396 такса за емитиране на дялове* 0,50% такса за обратно изкупуване* 0,50%


честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително. За суми над 250 000 щ.долара няма такси вход и изход.


май 2014

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 9,58 -5,83 -6,98 0,49 1,91 0,41 5,31 3,70

3,40 0,85 -3,17 -0,67 3,57 -1,70 -1,21 2,96 0,39 -4,69 -0,86 0,37 -0,97 -0,20 2,12 3,78

1,78 4,34 -4,69 5,25 -0,66 -1,65 -1,68 0,03 0,35

0,09 4,13 2,12 1,82 -2,65 -1,13 -1,88 3,82 1,91

-0,63 4,59 -3,68 -0,73 -0,31 -2,15 0,36 -0,18

1,06 7,92 -5,58 -0,47 -0,15 -0,39 1,90 0,88

0,84 3,63 -0,62 7,18 0,12 -3,12 1,40 0,40 1,88 9,85 -8,17 3,32 0,09 -1,28 0,20 -0,72

3,46 3,09 12,47 -1,77 -1,73 -0,76 1,62 0,24

3,82 -3,07 -7,36 -1,36 -1,15 -3,72 0,72 1,40

2,43 -0,49 -0,61 -2,19 0,63 0,70 0,46 0,50

15,43 57,40 -38,58 -0,77 -5,54 -8,83 1,42 13,12 13,49

януари

февруари

март

април

май

юни

юли

август

септември

октомври

ноември

декември

ОБЩО

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

31

.7.2

00

63

1.1

0.2

00

63

1.1

.20

07

30

.4.2

00

73

1.7

.20

07

31

.10

.20

07

31

.1.2

00

83

0.4

.20

08

31

.7.2

00

83

1.1

0.2

00

83

1.1

.20

09

30

.4.2

00

93

1.7

.20

09

30

.10

.20

09

31

.1.2

01

03

0.4

.20

10

31

.7.2

01

02

9.1

0.2

01

03

1.1

.20

11

30

.4.2

01

13

1.7

.20

11

31

.10

.20

11

31

.1.2

01

23

0.4

.20

12

31

.7.2

01

23

1.1

0.2

01

23

1.1

.20

13

7.5

.20

13

31

.7.2

01

33

1.1

0.2

01

33

1.1

.20

14

30

.4.2

01

4

ЕЛАНА Балансиран Долар Фонд USD


14 май 2014

В момента ЕЛАНА Балансиран USD Фонд е достигнал оптималното си разпределение между ниско рискови и високорискови инструменти. Наш текущ фокус е ребалансиране на позициите в рамките на тези два класа активи. През месец май продадохме облигация, която бе достигнала нашата цел за доходност, купихме нова облигация и увеличихме експозицията си към чужди акции.




* Изчислената доходност е базирана на нетна стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана.** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-висок.


еЛАнА Балансиран $ Фонд


ДЦК8%







9%

Дялове4%

Други5%


Други71%

15


Фонд с високорисков профил в български лева, който инвестира в акции и в книжа с фиксиран доход, търгувани в България или в чужбина, като до 80% от набраните средства биха могли да бъдат инвестирани в акции на български компании. Върху получената доходност от фонда не се начисляват данъци.



еЛАнА Високодоходен Фонд


валута BGN




ISIN BG1100012050

IBAN (BGN) BG70BPBI99205030011601 Bloomberg ticker ELANIYA BU БФБ тикер 4ELA






НСА на акция към 31.05.2014 / BGN 99,12 брой акции в обращение към 31.05.2014 41 629 такса за емитиране на дялове* 0,75% такса за обратно изкупуване* 0,75%


честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително.


май 2014

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1,46 11,15 -7,50 -13,90 1,29 3,94 1,05 6,81 4.69

2,31 3,82 1,23 -5,76 -1,59 4,51 -2,77 -1,36 4,56 -0,62 -0,11 -5,75 -0,98 1,25 -0,85 -0,88 2,45 3,67

1,86 3,28 -0,27 10,22 -0,30 -1,59 -1,60 0,58 0,32

0,25 4,46 3,22 4,88 -6,31 -1,88 -2,53 4 4,64 1,95

0,72 1,04 7,11 -4,81 -1,90 -0,29 -2,50 -0,07 1,15

2,17 3,12 7,97 -7,63 -0,14 -0,17 -0,90 1,51 1,41

1,26 3,02 3,21 -1,14 11,26 0,71 -4,43 0,94 0,01 1,58 3,38 9,61 -13,64 6,36 0,32 -1,82 0,02 -0,32

-0,37 2,95 2,03 -23,51 -2,45 -2,07 -1,10 1,70 0,69 -2,26 5,47 -3,28 -15,23 -1,32 -0,94 -6,82 0,14 0,55

0,21 3,17 0,17 0,00 -2,81 1,57 0,67 0,73 0,52

6,24 30,94 60,82 -55,79 0,73 -6,57 -12,52 -2,03 18,24 16,27

ян.

фев.

мар.

апр.

май

юни

юли

авг.

сеп.

окт.

н.

дек.

ОБЩО

0

50

100

150

200

250

30

.11

.200

528

.2.2

006

31

.5.2

006

31

.8.2

006

30

.11

.200

628

.2.2

007

31

.5.2

007

31

.8.2

007

30

.11

.200

729

.2.2

008

31

.5.2

008

31

.8.2

008

30

.11

.200

828

.2.2

009

31

.5.2

009

31

.8.2

009

30

.11

.200

928

.2.2

010

31

.5.2

010

31

.8.2

010

30

.11

.201

028

.2.2

011

31

.5.2

011

31

.8.2

011

30

.11

.201

129

.2.2

012

31

.5.2

012

31

.8.2

012

30

.11

.201

228

.2.2

013

31

.5.2

013

31

.8.2

013

30

.11

.201

328

.2.2

014

31

.5.2

014

ЕЛАНА Високодоходен ФондBGN


16 май 2014

През месец май увеличихме експозицията на портфейла на ЕЛАНА Високодоходен Фонд към чужди акции и продължихме да търсим атрактивни български емитенти, за да може активите на фонда да бъдат оптимално разпределени съобразно инвестиционната си стратегия.




* Изчислената доходност е базирана на нетната стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана.** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-голям.


еЛАнА Високодоходен Фонд






17%

Дялове15%

Други2%


Други65%

17


ДФ ЕЛАНА Глобален Фонд Акции е високорисков фонд, деноминиран в евро. Фондът инвестира основно на световните финансови пазари, като приоритетите му са акции на стабилни мултинационални компании с глобален пазар и голяма пазарна капитализация (blue chips), както и борсово-търгуеми фондове, свързани с т.нар. „възникващи” пазари като Китай, Индия, Русия, Бразилия и др. За получената доходност от фонда не се плащат данъци.



еЛАнА глобален Фонд Акции


валута ЕUR




ISIN BG9000007104

IBAN (EUR) BG40 BPBI 7942 1416 1756 01

Bloomberg ticker ELANAGE BU

1 месец 1,79%от началото на годината 4,36%1 година 2,11%3 години 2,97%5 години n/aот създаването на фонда 3,03%





май 2014

Нетна стойност на активите към 31.05.2014 / EUR 117 954

НСА на дял към 31.05.2014 / EUR 111,14 брой дялове в обращение към 31.05.2014 1 061 такса за емитиране на дялове* 1,00% такса за обратно изкупуване* 1,00%


честота на обявяване на цени всеки работен ден * всички такси и комисиони са отразени в цената на дял и не се начисляват допълнително. Таксите за емитиране и обратно изкупуване са за поръчки до 250 000 EUR. За по-големи суми няма такси за вход и изход.

2010 2011 2012 2013 2014

0,17 2,94 1,38 1,44

0,01 2,65 -0,21 1,92

0,55 -0,42 -0,09 0,90 1,02 -1,19 -0,76 -1,22

-0,47 -4,17 1,26 1,79

0,22 0,53 -1,53

-0,14 2,12 -0,35

-0,57 1,41 -1,05

-0,27 -0,53 -0,10 1,80 1,55 1,44

-2,63 -0,04 0,73

0,51 1,00 0,72 -0,81

0,51 0,62 5,70 -0,15 4,36

януари

февруари

март

април

май

юни

юли

август

септември

октомври

ноември

декември

ОБЩО94

96

98

100

102

104

106

108

110

112

ЕЛАНА Глобален Фонд АкцииEUR


18 май 2014

И през месец май продължихме да търсим атрактивни инвестиции в чужди акции, за да увеличаваме експозицията си към този клас активи съобразно дългосрочната стратегия на ЕЛАНА Глобален Фонд Акции.




* Изчислената доходност е базирана на нетна стойност на активите на дял и не включва разходите за емитиране и обратно изкупуване, съгласно Правилата и Проспекта на Фонда. Посочената 3 годишна доходност е анюализирана** Стандартно отклонение се изчислява на база седмично изменение на нетна стойност на активите на дял за 1 година. Показва какво отклонение от средната доходност може да се очаква както в положителна, така и в отрицателна посока. Колкото е по-голямо стандартното отклонение, толкова доходността на фонда е по-изменчива, следователно и рисковия профил на фонда е по-висок.


еЛАнА глобален Фонд Акции






44%

Дялове25%

Други1%


Други60%

АнАЛизи нА еЛАнА тРейдинг

19

контАктиеЛАнА ФинАнСоВ хоЛдингцентрален офис – СофияСофия 1756, Софарма Бизнес Тауърс, ул.“Лъчезар Станчев“ 5, Кула Б, ет. 12-13, тел: +359 2 81 000 00, факс: +359 2 95 815 23e-mail: [email protected] Работно време на инвестиционни центрове: 9:00 - 17:30ч.Поръчки за покупка/обратно изкупуване на дялове се приемат от 9:00 до 16:00 ч. във всички инвестиционни центрове.

инВеСтиционни центРоВе еЛАнАиц Софарма Бизнес тауърсСофия 1756, Софарма Бизнес Тауърс, ул.“Лъчезар Станчев“ 5, Партертел: +359 2 81 000 65, факс: +359 2 95 815 23e-mail: [email protected]

иц РаковскиСофия 1000, ул.Г.С. Раковски № 96до Театър Българска армиятел.: +359 2 81 000 61, 81 000 67, факс: +359 2 95 815 23 e-mail: [email protected]

иц ПловдивПловдив 4000, ул.Хан Кубрат 1Делови Центъртел.: +359 32 626 428 e-mail: [email protected]

иц ВарнаВарна 9000, бул.Сливница 8тел.: +359 52 802 498 e-mail: [email protected]

иц БургасБургас 8000, ул.Цар Симеон І 106тел. +359 56 810784е-mail: [email protected]

иц ШуменШумен 9700, ул.Рафаил Попов 2тел.: +359 54 800 535e-mail: [email protected]

иц ПлевенПлевен 5800, ул.Св. Св. Кирил и Методий 18, партерБизнес център Престижтел.: +359 64 840 114e-mail: [email protected]

иц РусеРусе 7000, бул. Воден 12тел.: +359 82 825 814e-mail: [email protected]

http://blog.elana.net

АКЦЕНТИ ОТ МАЙ 2014:

l годишен обзор на българския банков сектор за 2013 г.

Общият обем на кредитите в банковия сектор нараства с 4.7% за 2013 г., което показва задържане на ниското ниво на кредитиране в страната и през изминалата година - това констатира годишният обзор на банковия сектор в България 2013 г. от анализаторите на ЕЛАНА Трейдинг.

Анализът показва, че делът на проблемните кредити остава сравнително висок и през 2013 г. - на ниво от 22.6%. Но тъй като нивото не е променено от предишна година, можем да считаме това за знак, че вече сме били свидетели на пика и те скоро ще започнат да се подобряват. Анализаторите коментират, че тази тенденция ще понижи допълнително уязвимостта на българската банкова система и ще направи някои сектори с относително голям дял на проблемни кредити отново атрактивни за кредитиране. Подробно на http://analysis.elana.net

меСечнА кЛАСАция нА Акции

lнай-печелившата акция за май 2014 г. е на Hillshire Brands Corp. с ръст от 50.56% Hillshire Brands Corp. е производител на стоки в сектора на хранително-вкусовата промишленост. След оповестяване на информация за предлагана оферта за придобиване на компанията от Tyson Foods Inc. за сумата от 6.1 млрд. долара акциите на Hillshire Brands Corp белязоха сериозен месечен ръст. Подробно на http:globaltrader.elana.net

май 2014

Дялове и акции на фондовете на ЕЛАНА Фонд Мениджмънт се предлагат също в клоновете на Кредит център в София, Варна и Бургас– адреси са публикувани на www.elana.net.

Documents

БЮЛетин нА инВеС титоРА - ELANA · 10 трилиона евро в началото на 2014 г. В края на май Европейската асоциация