從個股歷年 EPS變化看產業之興替

張清濠2014/04/09

電腦設備

98 99 100 101 102

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

宏碁研華

通訊網路

98 99 100 101 102

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

中華電宏達電合勤控

典型傳統產業 (1)

98 99 100 101 1020

1

2

3

4

5

6

7

8

台泥味全統一台塑

典型傳統產業 (2)

98 99 100 101 102

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

南紡士電大同

晶圓代工

98 99 100 101 1020

1

2

3

4

5

6

7

8

台積電聯電

半導體 (1)

98 99 100 101 102

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

凌陽義隆華亞科南科

半導體 (2)

98 99 100 101 102

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

旺宏聯發科

光電

98 99 100 101 102

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

錸德友達大立光瑞儀

電源相關

98 99 100 101 1020

1

2

3

4

5

6

7

8

台達電

台達電

資訊服務

98 99 100 101 1020

1

2

3

4

5

6

7

8

9

聯強全國電壹零肆敦陽

營建

98 99 100 101 1020

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

國建鄉林

鋼鐵

98 99 100 101 1020

0.5

1

1.5

2

2.5

3

中鋼新鋼

航運

98 99 100 101 102

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

陽明長榮航

金融

98 99 100 101 1020

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

彰銀富邦金

數據會說話• 傳統產業獲利穩定• IC設計要看設計什麼 IC• ICT產業汰換率高，如何立於不敗？• 晶圓代工產業似乎立於不敗

股王更替-70年代：金融股 (國泰金 )-80年代：ＩＣ製造業 (台積電 )-90年代初期：ＩＣ設計 (聯發科 )；後期：手機產業(宏達電 )-2000以來：宏達電拿下 5年的股王，大立光拿下 4年股王，聯發科則有 3年股王

股王的更替，一方面也代表著產業的興替

4G, 5G, …

• 2011年全球行動通訊用戶為 58億戶，年成長率為 11.4%，其中 GSM用戶所占比重仍為最高，約占 72%。預估 2015年全球行動通訊用戶將達到 75億戶，雖然 GSM所占比重仍為最高，但已下降為 56%

• 從 2008~2015年全球行動通訊用戶所使用的技術來看， 2G所占比重正逐漸下滑，取而代之的為 3G/3.5G和 4G，這也顯示出行動數據服務需求正快速成長資料來源 : IEK

行動數據之崛起根據 Cisco年度發布的「視覺網路指標 (Visual Networking Index， VNI)」 2010年至 2015年全球行動數據流量預測指出，行動影音服務的普及加上行動網路裝置 (平板電腦、智慧型手機等 )需求大幅成長的帶動下， 2015年的全球行動數據流量將比 2010成長 26倍(平均複合年成長率高達 92%)

資料來源 : IEK

• 2010年全球行動電話服務達到 9,006億美元。其中語音為主要獲利來源，總計約創造 6,584億美元，佔比 73%；而數據營收則在 2,422億美元，佔比 27%

• 2014年全球行動電話服務達到 1兆 163億美元。其中語音比重下滑至 65%，總計約創造 6,597億美元；而數據營收則在 3,566億美元，佔比 35%

資料來源 : IEK

結語• 如何在快速的產業脈動中找到自己的定位• 如何經營自己，培養自己的專業• 不能獨善其身，必須與世界連結• 你現在做的有沒有對準未來？