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<Présentation septembre 2005
<Croissance
1
12
13
4,4(2%)
63,6(29%)
149,4(69%)
<Activité APRIL Group
< Croissance
Croissance de 35% à 210.6 M€ au S1 2005
Santé & Prévoyance
Dommages
Vie & Épargne
En M€
(Eliminations intra-groupe : 6.8 M€)
14
<Sources de croissance
< Croissance
Un développement interne dynamique
Croissance interne du périmètre S1 2004
Croissance externe depuis S1 2004
Croissance organique des croissances externes
En M€
30,2
6
18,4
Croissance CA (+35%)
(+4%)
(+19%)
(+12%)
15
94%
90%
6%
10%
S1 2004 S1 2005
<Visibilité de l’activité
< Croissance
Une récurrence renforcée
CA récurrent
CA non récurrentEn M€
Un chiffre d’affaires en croissance de 16.3%, soutenu par les performances de production nouvelle enregistrées au cours de l’exercice 2004
Une production d’affaires nouvelles en hausse de 11% pour APRIL Assurances, traduisant de nouveaux gains de parts de marché en emprunteurs
Un univers de la santé dans l’attente des dispositions liées au parcours de soin, avec de nouvelles offres programmées pour début 2006
16
128,5149,4
S1 2004 S1 2005
<Santé & Prévoyance
< Croissance
Un chiffre d’affaires en croissance de 163 %, et de 16.3% pro-forma, avec un poids aujourd’hui très significatif dans l’activité du groupe
Un éventail d'offres de niches en croissance soutenue, avec des progressions à deux chiffres pour la plupart des sociétés de la branche
Une progression renforcée par les opérations de croissance externe réalisées depuis un an pour enrichir nos compétences métiers dans le domaine de l’assurance dommages
17
<Dommages
< Croissance
24,2
63,6
S1 2004 S1 2005
Un chiffre d’affaires en croissance de 10.3 %
Une collecte semestrielle de 68.5 M€, pour un encours de 664 M€ au 30 juin 2005
Un marché de l’assurance-vie toujours porteur, travaillé auprès du courtage par une force de vente étoffée
18
<Vie & Epargne
< Croissance
4 4,4
S1 2004 S1 2005
<Rentabilité
2
29
<Format IFRS - Impacts
< Rentabilité
210
Une diminution du CA et des charges externes par l’exclusion de la partie primes d’assurances subsistant dans les comptes assurance voyages
Une suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition
Une augmentation des fonds propres liée à la prise en compte des plus-values latentes sur les placements des activités d’assurances
Un endettement financier en légère hausse au titre du retraitement des charges de locations financières (impact des engagements de rachats de minoritaires en attente de position de place)
<Format IFRS - Modèle
< Rentabilité
211
La remontée des produits financiers (nets de leurs charges) au niveau de l’exploitation, avec un nouveau solde de Résultat Opérationnel Courant
L’identification systématique des postes « assurance » au bilan comme dans le compte de résultat, permettant une meilleure lisibilité de la nature des performances du groupe (primes, charges techniques, résultat de réassurance, provisions techniques, placements financiers, dettes et créances nées des opérations d’assurance)
Évaluation des actifs financiers à la juste valeur
<Résultats consolidés
< Rentabilité
212
Compte de résultat synthétique
M€
CA
Produits financiers%CA
+35.0%
+85.7%
+44.2%
Rés. Opérationnel%CA
156.0
3.5
30.3
2.2%
19.4%
29.919.2%
210.6
6.5
43.7
3.1%
20.8%
41.219.6%
Rés. Net%CA
18.211.7%
26.212.4%
<En M€ M€ <S1 2005 S1 2004 Évolution
Rés. Opérationnel Courant %CA
+37.8%
+44.0%
<Marges par branche
< Rentabilité
213
Comptes de résultat par branche
M€
CA
Rés. Opérat° Courant%CA
Rés. Opérationnel%CA
63.6
4.77.4%
2.43.8%
149.4
40.927.3%
40.727.2%
Rés. Net%CA
1.42.1%
26.117.5%
<En M€ M€ <Santé &Prévoyance Dommages
4.4
0.23.5%
0.23.4%
0.12.3%
Vie
-
-2.0
-2.0
-1.4
Holding
0.84.3 0.02 1.3 Produits Financiers%CA 1.3%2.9% 0.5%
<Marges par branche
< Rentabilité
214
Évolution de la marge opérationnelle courante
26,3% 27,3%
S1 2004 S1 2005
7,4%
-0,2%
S1 2004 S1 2005
2,5% 3,5%
S1 2004 S1 2005
Santé - Prévoyance Dommages Vie
<
< Rentabilité
215
4,7
1,5
13,3
0,1
7,1
VariationR.O.C.
SantéPrévoyance
Dommages Vie Holding& divers
En M€
Montée en puissance de la branche dommages
Variation du R. Op. Courant
<Variation du R. Op. Courant
< Rentabilité
216
Sources de profitabilité
0,7
9,4
4,6
-1,3
Entrées périmètre
Progression d’activitéEn M€
Autres variations
Baisse d’activité
<Variation du Résultat Net
< Rentabilité
217
En M€
13,3
0,6
8
3
-1,8-3,8
Variation des principaux postes
VariationRes. Net
Rés. Opérat°Courant
Dont ProduitsFinanciers
I.S. &divers
Int.minor.
ÉcartsAcquisit°
<Flux de trésorerie
< Rentabilité
218
Investissement soutenu en croissance externe
-2,4
-36,3
-7,3
1,9
38,6Flux d’exploitation
Variation de BFR
Flux nets des opérations de financement
Flux nets liés aux investissements
Variation de trésorerie
<Eléments de bilan
< Rentabilité
219
Une structure financière de premier plan
M€
Capitaux propresconsolidés
Ratio Dettes /Fonds propres
142.2
0.65%
165.8
3.57%
Trésorerie 125.5123.1
<En M€ M€ <31-12-2004
23.6
-
-2.4
Evolution30-06-2005
<Eléments de bilan
< Rentabilité
220
L’évolution des écarts d’acquisition
Fonds propres
VNC des goodwillsEn M€
21.548.6
165.8136.7
2004 S1 2005
16%29%
<Rentabilité des capitaux
< Rentabilité
221
Un retour sur fonds propres en progression
M€
R.O.E
R.O.C.E.
30.1 %
50.5 %
34.2 %
53.3 %
<En % M€ < S1 2004S1 2005
<Projection 2005
< Rentabilité
222
Prévisions de croissance annuelle
M€
C.A.
R.Op. Courant
> 25%
+ 40%
<En % M€<Tendances
R. Net PdG + 40%
R.O.E. > 30%
<Pérennité
3
323
<
< Pérennité
324
Un groupe en mouvement
Un réseau d’entrepreneurs,fédérant aujourd’hui 30 sociétéset 1 700 collaborateurs,multispécialiste des servicesen assurances
Des fondamentaux partagés,autour de la satisfaction descollaborateurs et des clients, et de la performance économique
Une marque ombrelle APRILsynonyme d’innovation et dequalité de service dans l’universde l’assurance, référence communede la différenciation de nos entreprises
<
< Pérennité
Une satisfaction interne en progression
APRIL Assurances classée parmi les 25 meilleures entreprises françaises où il fait bon travailler par l’Institut Great Place to Work
325
Croissance et intégration
Indice Global
Satisfaction - Implication
Leadership - Management
Appartenance - Adhésion
52
54
55
59 points
60 points
62 points
55 points
53
2005
2004
Source : Enquête APRIL GROUP Refletsréalisée par Entreprise & Personnel
<
< Pérennité
Des produits au rendez-vous de leur marché : Assurance de Prêt 2 APRIL Assurances, offres APRIL Mobilité avec Schengen et les lois Sarkozy…
Des partenariats grands comptes qui se multiplient, avec notamment le Crédit Lyonnais, Géant, BMW, Euromaster / Michelin, Stonebridge, Décathlon…
Un potentiel d’innovation catalysé par les projets transversaux au sein du réseau : Dépannoo, Linéa, assurance locataires…
326
Succès produits & services
<
< Pérennité
Les lignes de force
327
Les niches de l’assurance dommages
L’assurance des entreprises
La distribution grand public
Le développement européen
Les nouveaux horizons
<
< Pérennité
Acquisitions de CGCA et de GI2A, architectes d’assurances dommages de niches, complétant l’éventail de solutions proposées au courtage
Acquisition de FRANCE PLAISANCE Assurance, architecte de contrats multirisques pour les bateaux de plaisance, commercialisés via les concessionnaires
Déploiement de nouvelles compétences métiers dans des savoir-faire de niches, opportunité de rendre le groupe toujours plus présent et incontournable pour ses partenaires distributeurs
328
Niches en dommages
<Assurance des entreprises
< Pérennité
Acquisition de COGEALP à Lyon, courtier spécialiste de contrats d’assurance santé et prévoyance collectives pour les entreprises opérant sous la marque ALP
Acquisition de SASCO à Annecy, courtier spécialiste des contrats d’assurances pour les PME, notamment en assurance dommages
Constitution progressive d’un réseau national de cabinets positionnés sur les risques des PME, permettant d’approcher les entreprises pour assurer leurs biens, leurs salariés et leurs clients
329
<Distribution grand public
< Pérennité
Acquisition d’ASSURANCE JURIDIQUE, société de protection juridique et d’assurance dommages, avec 140 boutiques en propre sous marque MUTANT
Projet ASSURTIS, en joint venture avec Mediatis (Laser), franchiseur et courtier en assurances et crédits à la consommation, lancé le 15 septembre 2005
Un axe de développement pour l’avenir, permettant au groupe de porter les offres de certaines filiales et d’enrichir sa culture de vente aux particuliers
330
<Développement européen
< Pérennité
Acquisition de FEBS en Allemagne, spécialiste de l’assurance des crédits à la consommation, notamment dans le domaine automobile
Opportunité d’un développement croisé, de l’assurance des crédits à la consommation en France, et de l’assurance des prêts immobiliers en Allemagne
Poursuite de l’ouverture sur l’international, avec pour objectif de se positionner comme un leader européen des services en assurances
331
<Manager la croissance
< Pérennité
Un modèle de croissance et d’intégration qui se consolide, sur la base de référentiels communs partagés et portés par les entrepreneurs et managers
Une architecture de management par Division qui a fait la preuve de ses atouts en termes de réactivité, de proximité aux marchés et de transversalité
Un mode de gouvernance à maturité, au plus près de l’intérêt des actionnaires comme des clients et collaborateurs du groupe
332
<En synthèse
4
433
<APRIL GROUP
< Synthèse
434
Une stratégie réussie de diversification de nos métiers permettant de positionner APRIL GROUP comme un prestataire multispécialiste pour ses clients
Un modèle entrepreneurial conjuguant la prise d’initiatives et le partage de références fortes au service d’une différenciation sans cesse renouvelée
Un format de croissance et de rentabilité durables pour l’ensemble des parties prenantes du groupe, assorti d’une forte visibilité sur les performances
3
Un groupe en passe de se positionner comme le premier courtier de France
<Présentation septembre 2005