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Marzo 2005
Resultados 4T04Resultados 4T04GFNORTE
2
1. Resultados 2004
2. Bursatilización IPAB
3. Acontecimientos Relevantes
4. Perspectivas
5. Consideraciones Finales
3
1. Resultados 2004
4
20042003
Cifras Relevantes de GFNorteMillones de pesos
8%
5%
122%
16%
2%
153%
Crecimiento Cartera sin IPAB
Índice Cartera Vencida sin IPAB
Índice de Cobertura
2,339
17.5%
39.00
4.64
1.39
2,621
17.5%
70.14
5.19
2.28
Utilidad Neta
Utilidad Neta antes del Gasto Extraordinario
ROE
Precio de la Acción
UPA
P/VL
2,339 2,825
4.3% 4.9%Margen Financiero
12%
21%
80%
64%
5
Utilidades GFNorte
Millones de pesos
4T03
Banca
Ahorro y Previsión
Auxiliares de Crédito
Tenedora
GFNORTE
1,896
229
98
9
2,339
107Casa de Bolsa
2,200
237
114
(6)
2,621
77
838
11
34
8
915
24
4T04 2004
540
5
27
(2)
600
30
2003
53%
55%
136%
28%
580%
(21%)
VAR %
16%
4%
16%
(166%)
12%
(29%)
VAR %
* INCLUYE $204 DE CARGOS EXTRAORDINARIOS POR INDEMNIZACIONES EN EL 3T04 Y 4T04.
*
6
Rentabilidad y Eficiencia
ROE
23.5%
4T04
17.0%
4T03
ÍNDICE DE EFICIENCIA
59%
4T04
80%
4T03
7
Banca
8
Estado de Resultados Banca
Millones de pesos
4T03 4T04 VAR % 2003 2004 VAR %
Margen Financiero 2,173 2,733 26% 8,750 9,521 9%
Servicios 635 790 24% 2,296 3,018 31%Recuperación 386 113 (71%) 827 558 (33%)
Cambios 89 42 (53%) 415 390 (6%)
Intermediación y Valuación (77) 135 277% 468 349 (25%)
Ingresos No Financieros 1,033 1,080 5% 4,005 4,315 8%
Ingreso Total 3,206 3,813 19% 12,755 13,836 9%
Gastos No Financieros (2,569) (2,275) (11%) (9,872) (9,941) 1%
Resultado de la Operación 637 1,538 141% 2,883 3,895 35%
Otros productos y gastos, neto (88) (57) (35%) (53) 27 150%
Impuestos (31) (284) 816% (103) (552) 436%
Resultado Neto 562 886 58% 2,053 2,388 16%
Provisiones Crediticias y Fobaproa 6 (369) (6,250%) (829) (1,157) 40%
* INCLUYE $202 DE CARGOS EXTRAORDINARIOS EN EL 3T04 Y 4T04.
*
*
Subsidiarias e interés minoritario 39 58 49% 155 176 14%
9
Margen Financiero vs CETES
CETESCETES
MargenMargen FinancieroFinanciero
4.9
4.3
3.9
4.24.1
4.3
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04
8.8
6.3
4.65.4 5.6
6.3
5.0
7.1
3T04
56% 70%
77%
Porcentajes
4T04
6.2
8.1
10
Ingreso No Financiero
Recuperación21%
Trading y Cambios22%
Servicios57%
Recuperación13%
Trading y Cambios17%
Servicios70%
2,296 3,01831%
SERVICIOS
2003 2004Millones de pesos
11
Gasto
2002 2003 2004
9.7 9.9 9.9
Miles de millones de pesos
78%72%
81%
2002 2003 2004
ÍNDICE DE EFICIENCIA
* INCLUYE $0.2 DE CARGOS EXTRAORDINARIOS.
*
2001
11.2
87%
2001
*
70% SIN CARGOS EXTRAORDINARIOS
Gasto Total
12
Captación Tradicional
Miles de millones de pesos
Vista 57 68
Plazo 32 35
Total 89 103
Mezcla
Vista 64% 66%
Plazo 36% 34%
100% 100%
65
34
99
66%
34%
100%
Captación 2002 20042003
13
% de CETES
Costo Mezcla Captación Tradicional
33%
4T03
27%
4T04
14
Miles de millones de pesos
Cartera de Crédito Vigente
4T03 3T04 4T04 TrimVariación
Anual
4T03 3T04 4T04
7278
84
Comercial 24 26 29 8% 21%
Corporativa 15 15 14 (4%) (9%)
Gobierno 10 10 13 32% 36%
Total 72 78 84 8% 18%
Consumo 23 27 28 4% 24%
15
Cartera de Consumo Vigente
4T03 3T04 4T04
23
27 28
5 6 6 0% 12%
3 4 4 8% 34%
1 2 2 5% 61%
Consumo 23 27 28 4% 24%
Automotriz
Tarjeta de Crédito
Credinómina
14 16 17 5% 24%Hipotecario
Miles de millones de pesos
4T03 3T04 4T04 TrimVariación
Anual
16
Calidad de Activos
Cartera Vencida
Reservas Crediticias
4T03 3T04 4T04
ÍNDICE DE COBERTURA
3.7 2.8 1.8
4.5 3.6 2.7
ÍNDICE CARTERA VENCIDA SIN IPAB
153%
122%128%
4T03 3T04 4T04
2.0%
4.8%3.4%
4T03 3T04 4T04
Cartera de Crédito Total 77 83 88
Miles de millones de pesos
17
Banca de Recuperación
18
Banca de Recuperación
Utilidades
2002 2003 2004
612 739 609
2001 2004
Propia49%
Administrada51%
Propia28%
Administrada72%
Millones de pesos
19
Banca de RecuperaciónACTIVOS EN ADMINISTRACIÓN
Riesgo Banorte
Serfin
IPAB
Miles de millones de pesos
27 2624 21
20 1714
12
1817 21 32
2001 2002 2003 2004
6560 59
64
20
Índice de Capitalización
Básico
Complementario
TOTAL
10.5% 11.4% 12.2%
2.2% 3.8% 4.0%
12.7% 15.3% 16.2%
4T03 3T04 4T04
21
Ahorro y Previsión
22
Afore
2126
31
2002 2003 2004
ACTIVOS EN ADMINISTRACIÓNMiles de millones de pesos
2.92.8
2.6
2002 2003 2004
CLIENTESMillones
23
Seguros
1.41.9
2.2
PRIMAS VENDIDASMiles de millones de pesos
2.4
1.50.9
CLIENTESMillones
2002 2003 2004
2002 2003 2004
24
Contribución a la Utilidad de GFNorte
… DEL SECTOR AHORRO Y PREVISIÓN
2002
Afore 4%
Seguros 4%
Pensiones 1%
9%10%
8%
2002 2003 2004
6%
2%
0%
5%
4%
1%
2003 2004
25
2. Bursatilización IPAB
26
Estructura de la Bursatilización
Venta de $46,000 MM de pesos de crédito IPAB (Bancrecer) a un
fideicomiso.
El fideicomiso emite certificados al público garantizados por el crédito
IPAB.
Calificación AAA por las 3 calificadoras.
Nulo impacto en capital.
Fondeo de los certificados fuera del balance de Banorte.
Colocación de renta fija más grande en la historia de México.
27
Cartera Total
CARTERA DE CRÉDITO
IPAB / FOBAPROA
Miles de millones de pesos
1996 1997
46
110
2001
159
2002
168
2003
157
21%
71%
66%59% 51%
3Q04
156
47%
79% 29%34%
41%49% 53%
2004
100
88%
12%
28
Miles de millones de pesos
Balance Banca
SIN BURSATILIZACIÓN ACTUAL
216
Cartera 88
Otros 70
IPABIPAB 5858
Depósitos 101
MesaMesa 7474
Capital 14
170
Cartera 88
Otros 70
IPABIPAB 1212
Depósitos 101
MesaMesa 2828
Capital 14
Otros 27
Otros 27
29
Transformación de la Mezcla de Fondeo
Mesa de Dinero
44% Tradicional56%
Mesa deDinero
21%
Tradicional79%
2002 2004
30
Beneficios
Ahorro de $180 millones al año en cuotas IPAB.
Menor presión de fondeo mesa de dinero.
Presentación más clara de estados financieros.
Descontaminación de índices financieros (ROA y margen financiero).
Se reduce significativamente la cartera IPAB.
31
3. Acontecimientos Relevantes
32
Acontecimientos Relevantes
Adquisición de edificio corporativo en el D. F.
• 23 mil metros cuadrados en 16 pisos
• Venta de 8 inmuebles por US $42 MM
• Inversión total por US $63 MM
• Sinergias significativas
33
34
Acontecimientos Relevantes
Bursatilización carretera Monterrey - Cadereyta
• Monto: 2,250 MM de pesos en UDIS a 25 años
• Inversionistas Institucionales
• Calificación AAA global
• Transacción del año “Infrastructure Deal of the Year” en el Continente Americano de la revista especializada Project Finance International
• Características innovadoras: plazo y garantía única
Sólida adquiere 7,153 MM de pesos de cartera en el trimestre
35
4. Perspectivas
36
México registrará una tasa de crecimiento real del 3.8% durante 2005, impulsada por mayor demanda nacional. - La economía creció el 4.4% en 2004 gracias principalmente a la demanda externa.- Las exportaciones no-petroleras aumentaron 13.1% anual.- Se estima que un fuerte impulso en el consumo e inversión será el motor de la actividad económica en 2005.- La inversión creció 6.3% durante los primeros once meses del 2004, mientras que ventas al menudeo aumentaron un 4.6% en el mismo periodo.- El mercado laboral sigue débil, aunque se crearon 319,000 empleos en 2004. Se espera la creación de 400 mil nuevos empleos para este año.
Mejoró la calificación de la deuda de México. - La administración de la deuda pública sigue siendo proactiva, protegiendo a la economía de tasas de interés más altas.- Moody’s y Standard and Poor’s mejoraron la calificación de la deuda de México en moneda extrajera.- El déficit de cuenta corriente será de alrededor de 2.0% del PIB en 2005, ayudado por las ganancias petroleras y fuertes remesas.- Los ingresos por impuestos siguen bajos en relación con el PIB y dependen en mucho de los ingresos petroleros.
Perspectivas
37
Perspectivas
La inflación está cediendo pero persisten riesgos.
- En 2004, excesos en la oferta elevaron el Índice de Precios al Consumidor a 5.19% y
el Índice de Precios al Productor a 6.52%.
- La Inflación, que registró 3.80% en diciembre 2004, es la preocupación principal.
- Una fuerte demanda y negociaciones salariales pueden ser factores de presión para
un aumento de precios en 2005.
- Esperamos que el peso se mantenga relativamente fuerte durante el primer semestre
del año.
La Elección Presidencial del 2006 atraerá la atención de los mercados.
- El entorno político empezará a jugar un papel en el comportamiento del mercado en el segundo semestre del año.- Serán pocos los logros –si acaso los hay- en cuanto a las reformas estructurales.
38
2003
PIB 1.3%
Inflación 3.98%
6.06%
6.22%
11.24
2004e
4.4%
5.19%
8.50%
6.82%
11.26
2005e
3.8%
3.80%
8.45%
8.81%
11.70
Perspectivas
Cete 28 días (Fin de año)
Cete 28 días (Promedio)
Tipo de Cambio (Fin de año)
39
4. Consideraciones Finales
40
GFNorte: Eventos Relevantes 2004
Transformación de la Cartera de Crédito
Orientación al Consumo
Limpieza de Cartera Vencida
Calidad de Utilidades
Programa de Eficiencia
Bursatilización IPAB
Valor de Capitalización de Mercado
41
Transformación de la Cartera de Crédito
Corporativa38%
Comercial27%
Gobierno10%
Consumo25%
Corporativa16%
Comercial34%
Gobierno16%
Consumo34%
2002 2004
$66,448 millones de pesos
$84,420 millones de pesos
27 %
ORIENTACIÓN AL CONSUMO
42
Transformación de la Cartera de Crédito
ÍNDICE DE COBERTURA
ÍNDICE CARTERA VENCIDA SIN IPAB
153%
122%128%
4T03 3T04 4T04
2.0%
4.8%
3.4%
4T03 3T04 4T04
LIMPIEZA DE CARTERA VENCIDA
43
Valor de Capitalización de Mercado
Millones de dólares
Crecimiento Anual Compuesto 47%
3,174
1,751
1,2241,036
681
Dic'00 Dic'01 Dic'02 Dic'03 Dic’04
44
Volumen Diario de la Acción de GFNorte
Millones de dólares
Promedio Diario
1T03 3T03 1T04 3T042T03 4T03 2T04 4T04
1.82.1
2.6 2.3
6.7
4.2
4.7 4.9