Slide 13,6882 4,3409 1,1767 108.489 151,1 12,31
Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yanstr
Günlük Bülten 23 Ekim 2017
Yurt içi ve yurt dnda, bu hafta merkez bankalar izlenecek…
Japonya’da hafta sonu gerçekletirilen seçimlerde; Abe liderliindeki
Liberal Demokratlarn oluturduu koalisyonun, üçte iki çounluu
salamas, Japonya’da destekleyici politika çerçevesinin devam
edeceine iaret ediyor. Bunun ardndan Japon yeninde yaanan deer kayb
ve $/Yen paritesinde gözlenen 114’e yakn seyir, küresel risk algsna
da destek veren bir gelime. Euro ise; spanya’nn Katalan bölgesinin
özerkliini kaldrma planlar yapmas ile yüksek seyreden jeopolitik
belirsizlikler, Euro’yu da basklayan bir faktör. Buna ek olarak;
her ne kadar Katalan referandumundaki gibi anayasaya aykr olmasa da
ve vergi düzenlemeleri ile ilgili olsa da, talya’nn iki ayr
eyaletinde de, otonominin artrlmas isteiyle oylamalar
gerçekletirildi.
Hafta boyunca; yarn açklanacak Euro Bölgesi imalat sanayi beklenti
endeksi, Çaramba günkü ABD ekonomik aktivite verileri, Perembe
günkü Avrupa Merkez Bankas faiz karar ile, Cuma günkü ABD büyüme
verisi, küresel piyasa yönünde etkili olacak nitelikte.
AB Liderler Zirvesi’nde, katlm öncesi Türkiye’ye salanan mali
yardmlarn gözden geçirilecei ve muhtemelen azaltlmasna yönelik bir
düzenleme yaplaca açkland. Yurt içi piyasalarda; her ne kadar bir
deiiklik beklenmiyor olsa da, Perembe günkü TCMB karar önemli
olacaktr.
Döviz piyasalarnda siyasi gelimeler belirleyici olmaya devam
ediyor. Japonya seçimleri sonras USD/JPY, 113,7 ile Temmuz
ortasndan bu yana en yüksek seviyede. €/$’da spanya gelimeleri bask
üretiyor; 1,1770 seviyelerinde. Fed bakanl için ise ABD Bakan
Trump’n yapt açklamalar sonras Yellen’n görevine devam edebilecei
beklentileri artyor; Trump’n açklamalarna göre dier iki güçlü aday
ise Taylor (daha yüksek politika faizi öngören kurala sahip) ve
Powell (u anda Fed üyesi). Gelimekte olan ülke para birimlerinde
Cuma gününden bu yana deer kayplar hakimken, TL bir miktar negatif
ayryor; sabah saatlerinde 3,72’yi gören $/TL, 3,6930
seviyelerinde.
ABD 10 yllk tahvil getirileri yükselite; %2,38’de. Yurt içinde
getiriler bu hafta içinde yaplacak olan ihaleler öncesinde
yükseldi; gösterge faiz haftalk bazda 16 baz puan artarak %12,31’e,
10 yllklar da 20 baz puan artla %11,45’e yükseldi. Hazine bugün 12
ay vadeli kuponsuz devlet tahvili, 5 yl vadeli sabit kuponlu ve 10
yl vadeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihaleleri düzenleyecek. Yarn da 3
adet ihale düzenlenecek.
ABD borsalar, bütçenin Senato’dan geçmesinin ardndan haftay
yükselile tamamlad. Dow Jones haftalk bazda %2 prim yapt. Avrupa’da
Eurostoxx-600 endeksi haftalk bazda %0,3 ile snrl deer kaybederken,
bankaclk endeksi %1,2 yükseldi. Nikkei-225 endeksi Abe’nin
seçimleri kazanmasnn ardndan yükseliini 15. güne tad.
Devlet Tahvili Getirileri
68,7 67,7
-1,2 -1,1
20/10 Günlük (%) Haft. (%) 2016 sonu (%)
$/TL 3,6710 0,7 1,0 4,2
€/TL 4,3273 0,1 0,7 16,8
€/$ 1,1784 -0,6 -0,3 12,0
S&P 500 2.575 0,5 0,9 15,0
FTSE-100 7.523 0,0 -0,2 5,3
DAX 12.991 0,0 0,0 13,2
SMI 9.237 0,0 -0,8 12,4
Nikkei 225 21.458 0,0 1,4 12,3
MSCI EM 1.120 0,2 -0,6 29,9
angay 3.379 0,3 -0,4 8,9
Bovespa 76.391 0,1 -0,8 26,8
20/10 Günlük (%) Haft. (%) 2016 sonu (%)
Brent ($/varil) 57,8 0,9 1,0 3,0
Altn ($/ons) 1.280 -0,7 -1,8 11,6
Gram Altn (TL) 150,8 -0,1 -0,8 15,8
Bakr ($/libre) 316,6 -0,1 1,0 26,3
**Gerçekleen
Hisse Senetleri / VOP (Ak Yatrm tarafndan hazrlanmaktadr) 23 Ekim
2017
Piyasa Verileri
Piyasa ve Teknik Görünüm
Açk Pozisyon Adet De. (%)
Borsa geçtiimiz haftay %2’nin üzerinde artla kapatt. Cuma günkü
seansn ilk yarsnda 109 bin üzerinde tutunmaya çalan BIST-100,
öleden sonra gelen satlarla günü yatay seviyeden tamamlad. Borsann
son iki haftalk yukar yönlü seyrinde yurt d koullarn gelimekte olan
ülkeleri desteklemesi ve üçüncü çeyrek kârlarna ilikin beklentiler
rol oynad. Yeni haftann balangcndan veri ak açsndan önemli bir
gündem bulunmuyor, yurtd iyimserlii ise devam ediyor. Hafta
ortasnda ise TCMB ve ECB toplantlarnn sürpriz içermeyecei tahmin
ediliyor. Borsa için en önemli basknn jeopolitik risk kaynakl
olabileceini tahmin ediyoruz. Geçtiimiz haftaki yukar yönlü seyrin
ardndan, borsann bugün açlta hafif satcl bir eilim tayabileceini ve
gün içerisinde yatay bir seyir yakalanacan tahmin ediyoruz.
BIST100 yüksek açlla balad haftann son gününü yatay seyirde
tamamlad. Kapan 108.489 seviyesinde gerçekleti. BIST’te hzl
yükseliin ardndan bir miktar yataylama görülüyor. Dier taraftan gün
içi aa hareket oldukça snrl ve u an için teknik görünümü
deitirmeyecek boyutta. Günlük bazda takip ettiimiz tüm ortalamalar
üzerindeki seyir ve ortalamalardaki yukar eilim geçerli. Dolaysyla
BIST için genel anlamda iyimserliin ve yülkseli beklentisinin devam
ettiini söyleyebiliriz. Saatlik periyot için de çok ksa vadeli
ortalamalar daha uzun vadelilerin üzerindeki seyrini devam
ettiriyor. Bu da iyimserliimizi korumamzda etkili. Saatlik periyot
için olas geri çekilmelerin 105500 seviyesi üzerinde tamamlanmas
yükseli eiliminin de güçlü kalmas anlamna gelebilecektir. Günlük
bazda takip ettiimiz destek bölgesi ise 102000 civarnda kalmaya
devam ediyor. 107.750-106.900/650-105.800 destek,
108.650-109.300-110.000/500 direnç.
Detayl Teknik Analiz Bülteni için tklaynz
Portföy Seçimleri
• Temel Analize Dayal En Çok Beenilen Hisseler: Arçelik, Garanti
Bankas, C, Kardemir D, ie Cam, Tofa, Tüpra ve Türk Hava Yollar'dr.
Detaylar için tklaynz
Arçelik 3Ç17’de 256 milyon TL net kâr açklad. Açklanan net kâr
piyasa ortalama beklentisi ve bizim beklentimiz olan 259 milyon
TL’ye paralel gerçekleti. Ciro piyasa ortalama beklentisinin %5
üzerinde gelmesine ramen, FAVÖK (542 milyon TL) piyasa beklentisi
(544 milyon TL) ile ayn gerçekleti. Ciro 3Ç17’de yllk %33 artarak
5,440 milyon TL’ye yükseldi (piyasa beklentisi 5,186 milyon TL).
Yllk bazda güçlü büyümenin sebebi beyaz eyada uygulanan ÖTV’nin
(%6.7) ubat bandan eylül sonuna kadar kaldrlmas ile yurtiçi satlarn
hzl büyümesi, TL’nin yllk bazda deer kaybna paralel ihracat
gelirlerinde art ve Pakistan’da satn alnan…
BIST-100 0.1 2.1 3.0 38.8
BIST-30 0.1 2.2 3.1 39.5
Mali Endeks -0.4 1.7 -1.1 26.6
Snai Endeks 0.1 1.1 5.1 46.4
Hizmetler Endeksi 0.2 3.3 6.2 48.1
BIST100 Piyasa Deeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Deeri Holdingler Piyasa Deeri 110,995
683,666
214,873
259,707
7,130
Sanayi + Dier P. Deeri
Koza Altn 5.79 101.12
Neta Telekom. 4.60 97.28
Ege Endüstri 3.22 29.14
Banvit -3.93 17.81
Brisa -2.40 16.71
Sasa -2.11 35.75
Halk Bankas -0.58 460.51
Garanti Bankas -0.38 345.54
Emlak G.M.Y.O. 1.49 310.11
XU30 EKM 406,712 -2261
USD EKM 280,692 -34660
…Dawlance’n finansallara konsolidasyonundan kaynaklanmaktadr.
Arçelik’in yurtiçi cirosu 3Ç17’de yllk bazda %32 büyürken, yurtd
cirosu yllk %34 büyüme gösterdi. Brüt marj yüksek seyreden €/$
paritesi ve yurtiçi piyasada yaplan zamlara ramen, artan çelik
fiyatlarndan olumsuz etkilenirken yllk bazda 1,6 puan düü
göstererek 3Ç17’de %31,7’ye geriledi. Ancak faaliyet giderlerinde
yaplan kontrol ile FAVÖK marj yllk 0,9 puan düüle 3Ç17’de 10% oldu
(piyasa beklentisi %10,3). 3Ç17 sonuçlarndan sonra yönetim FAVÖK
marjn bir kez daha 50 baz puan düürerek %10’a (dier operasyonel
kalemler dahil) düürdü. Beklentilerin altnda kalan 3Ç17 operasyonel
marjlarnn bugün hisse üzerinde olumsuz etki yaratmasn bekliyoruz.
Arçelik hisseleri için 12 aylk hedef fiyatmz olan 27 TL ile “Nötr”
önerimizi koruyoruz.
Aselsan ile BMC Otomotiv arasnda Jandarma Genel Komutanl'nn ihtiyac
kapsamnda, SARP Uzaktan Komutal Silah Sistemi tedarikine, toplam
bedeli 27,68 milyon Euro tutarnda bir sözleme imzalad. Sözleme
kapsamnda teslimatlar 2018'in ilk yarsnda tamamlanacak. Aselsan
ylbandan bu yana, bu sözleme dahil, bizim hesabmza göre toplamda
yaklak 1 milyar 68 milyon dolarlk yeni sözleme imzalad. 2Ç17
sonunda Aselsan’n 6,4 milyar dolar tutarnda bakiye siparileri vard
ve bakiye siparilerin geçmi 12 aylk satlara oran 4,7. Haberi
Aselsan için olumlu olarak deerlendiriyoruz.
Çevre Bakanl’nn web sitesinde yaplan açklamada, zleme ve
Deerlendirme Komitesi (IDK) Koza Altn’n Torul Gümühane’deki yapmay
planlad kompleks cevher madeni açk ocak iletme projesi için yaplan
ÇED bavurusunu inceleyecek. Haberi irketin orta vadeli üretim
potansiyeli açsndan olumlu deerlendiriyoruz.
Medya haberlerine göre Saudi Telecom’un Hazine, Oger Telecom'un
Türk Telekom'u satn almak için ald ancak geri ödemelerini kaçrd
kredinin yeniden yaplandrlmas müzakerelerinde Oger'in
hissedarlarndan Saudi Telecom'un Kasm ayna kadar süre uzatm
talebini kabul etmedi. Bir kaynaa göre Hazine'nin Türk Telekom'un
yönetim kuruluna, ardndan icra komitesine atama yapmas planlanyor.
Ulatrma ve Haberleme Bakan Arslan Türk NTV’ye konutu, ihtiyaç
duyuldunda Türk Telekom’da yönetim kurulu üyeleri deitirilebilir
dedi.
irket Haberleri Devam
1.300
1.500
1.700
1.900
2.100
2.300
2.500
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
75
80
85
90
95
100
105
60
65
70
75
80
85
90
95
100
Gelimekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar Dolar Endeksi DXY
(sa)
Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yllk Getiri ABD ve Almanya 10 Yllk
Devlet Tahvili Getirileri
4
5
6
7
8
9
10
11
12
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Türkiye 5 Yllk CDS Gram Altn (TL)
5 Yllk ortalama: 216
Chartbook
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazlar, bilgiler ve
grafikler, ulalabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doruluu,
geçerlilii, etkinlii velhasl her ne ekil , suret ve nam altnda
olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluturmas hususunda
herhangi bir teminat, garanti oluturmadan, yalnzca bilgi edinilmesi
amacyla derlenmitir. bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi
ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çkabilecek zararlardan
Akbank TA, Ak Yatrm A ve çalanlar sorumlu deildir. Akbank TA ve Ak
Yatrm A her an, hiçbir ekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara
gerek kalmakszn söz konusu bilgileri, tavsiyeleri deitirebilir
ve/veya ortadan kaldrabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacyla
hazrlanm olan i bu rapor ve yorumlar, kapsam bilgiler, tavsiyeler
hiçbir ekil ve surette Akbank TA ve Ak Yatrm A’nin herhangi bir
taahhüdünü tazammum etmediinden, bu bilgilere istinaden her türlü
özel ve/veya tüzel kiiler tarafndan alnacak kararlar, varlacak
sonuçlar, gerçekletirilecek ilemler ve oluabilecek her türlü
riskler bizatihi bu kiilere ait ve raci olacaktr. Hiçbir ekil ve
surette ve her ne nam altnda olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya
tüzel kiinin, gerek dorudan gerek dolays ile ve bu sebeplerle
urayabilecei her türlü dorudan ve/veya dolaysyla oluacak maddi ve
manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasl her ne nam altnda olursa
olsun urayabilecei zararlardan hiçbir ekil ve surette Akbank TA, Ak
Yatrm A ve çalanlar sorumlu tutulamayacak ve hiçbir ekil ve surette
her ne nam altnda olursa olsun Akbank TA, Ak Yatrm A ve
çalanlarndan talepte bulunulmayacaktr. Bu rapor, yorum ve
tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatrm danmanl” hizmeti ve/veya
faaliyeti olmayp; yatrm danmanl hizmeti almak isteyen kii ve
kurumlarn, i bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kurulularla temasa
geçmesi ve bu hizmeti bir sözleme karlnda almas SPK mevzuatnca
zorunludur. "Burada yer alan yatrm bilgi, yorum ve tavsiyeleri
yatrm danmanl kapsamnda deildir. Yatrm danmanl hizmeti; arac
kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar
ile müteri arasnda imzalanacak yatrm danmanl sözlemesi çerçevesinde
sunulmaktadr. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve
tavsiyede bulunanlarn kiisel görülerine dayanmaktadr. Bu görüler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanlarak yatrm karar
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir."
Bu rapor Akbank Ekonomik Aratrmalar tarafndan hazrlanmtr.
[email protected]
[email protected]
[email protected] [email protected]
[email protected] [email protected]