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Educação Continuada
Novembro 2012
INFORMAÇÕES CONTÁBEIS-FINANCEIRAS EM
CONFORMIDADE COM AS NBC T (IFRS)
Visão do Analista
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A associação
Novos Conceitos
Critérios de Contagem
A essência sobre a forma
A reinvenção da contabilidade
Mudança dos números
Mudança de pessoas
Convergência em curso
Agenda
A Associação
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A APIMEC está estruturada com seis
regionais vinculadas, reunindo cerca de
3.200 associados espalhados pelo País.
Presença nacional - atuação global
A instituição dispõem da representatividade
nacional e integrando o Comitê Internacional
das Associações de Analistas Financeiros sediada
em Paris, e a ACIIA- Association of Certified
International Investment Analysts, responsável
pela certificação de profissionais a nível
mundial.
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Usuários
Na essência do Profissional do Mercado de Capitais
Profissional do Mercado de Capitais
Os profissionais típicos de investimento são
pessoas formadas em administração de
empresas, economia, ciências contábeis,
atuária, engenharia ou direito, que trabalham
em instituições financeiras, asset management
companies, seguradoras, fundos de pensão e
empresas de consultoria, empresas emissoras
de títulos mobiliários, entre outros.
Dentre os profissionais do mercado de capitais
congregados destacam-se analistas, gestores,
consultores, economistas, estrategistas,
cenaristas, executivos, contadores, jornalistas
e professores.
As áreas de especialização em mercado de
capitais desdobram-se em: conjuntura
econômica, cenários financeiros,
commodities, compliance, analise de créditos,
deriviativos, rating, gestão de carteiras,
project finance, corporate finance, ativos de
renda fixa e variável, business planning,
marketing financeiro, regulação de mercados,
relações com investidores, trade finance,
distribuição, private banking, venture capital,
consultoria tributária, risco financeiro.
Categorias de profissionais de
investimento
Administrador de carteira
de valores mobiliários
Agente autônomo de
investimento
Analista de valores
mobiliários
Consultor de valores
mobiliários
Gestor
Profissional de distribuição
de produtos dos bancos
Investidor
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Com mais de 1000 analistas de investimentos
credenciados no IBCPI (Instituto Brasileiro e
Certificação de Profissionais de Investimento), braço
da Apimec voltado para educação financeira e
certificação de profissionais atuantes no Brasil, a
associação tem conferido a certificação CNPI atraves
da aplicação regular dos exames:
- Conteúdo Nacional (CB);
- Conteúdo Global (CG1); e
- Conteúdo Técnico (CT1).
Além do programa de certificação nacional, a
APIMEC oferece o programa CIIA, que é uma
qualificação reconhecida internacionalmente para
profissionais que atuam nos mercados financeiro e
de capitais.
Certificação Nacional
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A APIMEC participa ativamente do Mercado de
Capitais Brasileiro, tendo diversas ações
institucionais junto aos reguladores e as
demais associações, destacando a
participação no Comitê de Pronunciamento
Contábeis (CPC) – responsável pela
convergência dos Padrões Contábeis – e no
Comitê de Orientação para Divulgação de
Informações ao Mercado (CODIM).
Representatividade
Conceitos
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Valor justo
Convergência
Essência
Forma
Uniformidade
Novos Conceitos
CPC OO – Estrutura Conceitual Básica
Pressuposto e postulado
Competência e
Continuidade
qualidades da informação
Relevância,
Comparabilidade,
Confiabilidade e
Consistência
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Valor Justo
CAPACIDADE FINANCEIRA
RIS
CO
JogadorJogador • Valoriza intuição
• Investimento concentrador
Especulador • Valoriza informação
• Busca rentabilidade
• Investimento diversificado
Poupador • Busca segurança
• Investimento concentrado
Investidor •Valoriza informação
•Busca segurança / rentabilidadesegurança / rentabilidade
•Investimento diversificado
• Universo de Aplicadores de Recursos
• O ativo
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Valor Justo
• O ativo
EstrelaEstrela • Fluxo de caixa modesto
• Empresa líder
• Crescimento alto
• Investimento alto
• Mercado de alto crescimento
Gato SelvagemGato Selvagem • Fluxo de caixa fraco
• Não é empresa líder
• Crescimento alto
• Investimento alto
• Mercado de alto crescimento
Vaca LeiteiraVaca Leiteira • Bons fluxos de caixa
• Empresa líder
• Crescimento modesto
• Investimento baixo
• Mercado maduro
AbacaxiAbacaxi • Fluxo de caixa baixo
• Não é empresa líder
• Crescimento baixo
• Investimento baixo
• Mercado maduro
Alta 1,0 Baixa
Geração de caixa
Cre
scim
en
to
Ba
ixo
10
%
Alto
Empresa daValor gi
FCL
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Atividade do Investidor
Valor Justo
Análise Compra Mantém Vende
Em cada fase do ciclo de vida de empresa diferentes formas de acesso ao capital são
oferecidas. A atividade do investidor inicia-se com a análise dos aspectos quantitativos e
qualitativos das oportunidades.
ESTÁGIOS DO INVESTIMENTO
Love
money
Capital
semente
Empresa
nascente (Start-ups)
Estagio inicial (Early Stage)
Expansão
Fusões, Aquisições (Later Stage)
Colheita (harvesting / exit)
Contagem
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Contagem
Modelos teóricos de avaliação contábil
Avaliação Patrimonial Contábil
Valores de Entrada Custo Histórico
Custo Corrigido
Custo Histórico corrigido
Custo corrente corrigido
Valores de Saída Valor Realizável Líquido
Valor de Liquidação
Equivalentes Correntes de Caixa
Fluxo de Caixa Descontado
Risco de ruptura – 31 de maio de 2002 e a marcação a mercado dos Fundos de Investimento
Essência
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Essência sobre a forma
Flexibilidade das práticas contábeis
Na mesma medida em que aumenta o poder e
a importância dos contadores, a tarefa
do usuário das informações contábeis se
eleva.
Evidenciação das principais praticas contábeis
e valorização das Notas Explicativas
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Clareza e objetividade
Essência sobre a forma
Exemplo de um notas explicativas:
• “a) Balanço patrimonial –
Apresentado e elaborado de acordo com
as Normas Brasileiras de Contabilidade
aplicáveis às Sociedades Cooperativas em
decorrência da obrigatoriedade da
convergência às Normas Internacionais de
Contabilidade, instituída pela Lei n.º
11.638/07 e alterada pela Lei n.º
11.941/09. Os Ativos e Passivos vencíveis
até 31-12-2010 foram classificados como
Circulante enquanto os vencíveis após
essa data como Não Circulante;
• b) Demonstração de sobras ou perdas –
Estruturada em conformidade com as
disposições contidas na Lei n.º 5.764/71
e Normas Brasileiras de Contabilidade
aplicáveis às Sociedades Cooperativas. O
resultado do ato cooperativo (operações
com associados) denomina-se sobras ou
perdas já o resultado do ato não
cooperativo (operações com não
associados), denomina-se lucros ou
prejuízos.
[...]”
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Earnings management versus Earnings manipulation
Essência sobre a forma
Prática contábil Prática A Prática B
Avaliação de estoques PEPS Média ponderada
Participações societárias Valor Justo MEP
Arrendamento mercantil Nota explicativa, se
operacional
No ativo e passivo a
valor presente
Juros de financiamentos de bens
em construção
Despesa do período Gastos capitalizados
Distribuição de lucros Dividendos Dividendos e JSCP
Reinvenção
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Reinvenção
Composição do Relatório Anual
Relatório da administração;
Relatório dos auditores independentes;
Demonstrações contábeis;
Notas explicativas; e
Quadros suplementares e anexos
CPC 26 - Demonstrações Contábeis de
Propósito Geral
Balanço Patrimonial – BP
Demonstração do Resultado do
Exercício – DRE
Demonstração do Resultado
Abrangente – DRA
Demonstração dos Fluxos de Caixa –
DFC
Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido – DMPL
Demonstração do Valor Adicionado
– DVA
Notas Explicativas
Divulgação Complementar
Demonstração por segmento de negócio
(CPC 21);
Balanço Social;
Relatório GRI – Global Reporting
Iniciative;
Prospectos; e
Fato Relevante
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Reinvenção
Ativo
Passivo
Patrimônio
Líquido
Liq
uid
ez
+ =
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Reinvenção
Balanço Patrimonial
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa, bancos, títulos mobiliários,
clientess, estoques, gastos
antecipados, outros valores a
receber
Empréstimos, financiamentos,
fornecedores, salários, encargos,
impostos, dividendos, valores a
pagar
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante
Realizável a longo prazo Financiamentos, impostos diferidos,
provisões e contingências
Investimentos Patrimônio Líquido
Imobilizado e intangível Capital social, reservas, ajustes de
avaliação patrimonial, prejuízos
acumulados
Total Total
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Demonstração de Resultado
Receitas de vendas de mercadorias, produtos ou serviços
(-) Deduções da receita (impostos, devoluções, cancelamentos)
Receita llíquida
(-) Custo das mercadorias, produtos ou serviiços vendidos
Lucro bruto
(-) Despesas de vendas, gerais e administrativas, outras
(+) Receitas de equivalência patrimonial, dividendos, outras
Lucro antes dos resultados financeiros
(-) Despesas financeiras, (+) Receitas financeiras
Resultado antes de impostos
(-) Impostos correntes e diferidos
Resultado das operações continuadas
(-/+) Operações descontinuadas, ganhos e perdas de avaliações
patrimoniais, líquidas de impostos
(-) Participações estatutárias
Resultado líquido e por ação
Reinvenção
Números
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Números
Transição com impacto no PL:
Klabin – R$ 2.387 mi para R$ 4.718 mi
Lj Americanas– de R$ 380 mi para R$ 255 mi
Transição com impacto nos Ativos Totais:
Itausa – R$ 615 bi para R$ 275 bi
Embraer – R$ 15,9 bi para R$ 13,9 bi
Transição com impacto nos Lucros:
LLX – R$ (49) mi para R$ 46 mi
Klabin – R$ 336 mi para R$ 172 mi
Motivos
Custo atribuído
(deemed cost)
Ativação de bens
Valor Justo
Ativos Biológicos
Intangíveis
Mudança de critérios
de liquidez
Mudança dos padrões
de depreciação
Vida útil dos ativos
Reconhecimento da
receita
Moeda funcional
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Números
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Pessoas
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Pessoas
Trata-se de uma mudança cultural e
impactos morais.
Desafios para todos os públicos da
contabilidade
Analistas
Investidores
Auditores
Consultores
Gestores
...
Contadores
Apurar o juízo de valor
Educação continuada
Visão abrangente
Maior necessidade de
informações
Qualidade das informações
Diversidade de critérios
Regra de ouro: Princípios valem mais que regras
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Convergência
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Convergência
Processo dinâmico que põe fim a Zona de Conforto criada pelas regras e
formulários
Existem ainda muitos pontos em debate:
Valores out of balance (Leasing)
Consolidação Proporcional
Conceito de Dívida e de Capital Próprio (Ação preferencial)
Multiplicidade de demonstrativos financeiros e convergência entre
o RTT e os espelhos Contabeis
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Marcos Tisser
Vice-Presidente
Fone: +55-21-2509-9596
www.apimecrio.com.bri
Regional Rio de Janeiro