Embed Size (px)
Citation preview
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados
Investigaciones Económicas
Carlos Castañeda Acosta
Estructurador Renta Fija
(+571) 3122888 Ext. 1154
María Alejandra Vélez Colorado
Analista Renta Variable
(+574) 3105700 Ext. 4261
David Villán Solano
Analista Renta Variable
(+574) 3105700 Ext. 4262
Oscar Delgado Torres
Analista Económico Junior
(+574) 3105700 Ext. 4259
Paula García Rojas
Analista Económico Junior
(+571) 3122888 Ext. 1129
Sebastián Moreno Patiño
Analista Económico Junior
(+574) 3105700 Ext. 4111
Esteban Eduardo Ceballos Gómez
PENMARC GLOBAL Corp.
(+574) 3120902
Informe Diario de Apertura Noviembre 28
Destacados
Internacional
IPC Estimado de la Zona Euro a publicarse hoy, donde se espera una variación del 0,3% para
noviembre, frente al 0,4% del octubre. Teniendo en cuenta lo niveles actuales de inflación en la Eurozona, mientras no se presente un repunte importante en este indicador, se genera una
presión sobre el BCE para evaluar medidas mas arriesgadas como un QE.
Datos de Tasa de Desempleo para Colombia el día de hoy, donde se espera que se ubique en 9,3%, por debajo del 9,5% registrado en septiembre.
Corporativo
Banco de Bogotá publicó sus Estados Financieros Consolidados para el 3T14. La teleconferencia
será a las 9:00 de la mañana.
El Grupo Nutresa llegó a un acuerdo de adquisición por el 100% de las acciones de Aldage,
propietaria de las empresas que conforman el Grupo El Corral.
Cementos Argos colocó exitosamente 600 mil millones en bonos en el mercado local, los cuales
tuvieron una sobredemanda de 2,8 veces el monto inicial ofrecido.
Relevancia Alta
Relevancia Media
Relevancia Baja
Informe de Apertura
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Renta Variable
Comportamiento COLCAP
El índice cerró el jueves en 1.532,87 puntos con una desvalorización de 1,23%
respecto a la jornada del miércoles y un volumen de $71,2 mil millones de pesos. La
acción más transada fue Ecopetrol con $15,8 mil millones, la acción que más se
valorizó fue Preferencial Cementos Argos con 1,77%, mientras que la acción más
desvalorizada fue Pacific Rubiales con 9,13%. El índice presentó nuevamente un
fuerte retroceso, liderado en su mayoría por las acciones de los sectores de Petróleo.
Destacados Corporativos
Banco de Bogotá
Banco de Bogotá reportó sus estados financieros para el 3T14. A diferencia de lo
presentado por Aval, la compañía presentó buen comportamiento frente a 2T14 y
3T13, con una utilidad creciendo 4,8% T/T y 20,8% A/A. El ingreso neto por intereses
presentó una buena dinámica y la cartera creció en promedio por encima del 20% en
términos anuales. Si bien la acción se encuentra en proceso de emisión actualmente,
los resultados son buenos y pueden generar dinamismo en el comportamiento de la
acción.
ISA
Isa amplía en dos años crédito con ISA Capital do Brasil el cual había sido suscrito el
26 de diciembre de 2006 por la suma de US$23.800.000. Consideramos que esta
es una estrategia financiera con la cual la compañía busca optimizar su flujo de caja.
Nutresa
Este jueves se conoció que Grupo Nutresa llegó a un acuerdo para adquirir el 100%
de las acciones de Aldage, sociedad domiciliada en Panamá, propietaria de las
empresas que conforman el Grupo El Corral. De acuerdo con lo pactado, se
estableció pagar $830.000 millones, que equivale a 11 veces el EBITDA estimado de
este año. El cierre de la transacción está sujeto al pronunciamiento favorable de la
Superintendencia de Industria y Comercio. Esta noticia genera expectativas positivas
en Nutresa ya que esta nueva adquisición podría generar un aumento en los ingresos
a mediano y largo plazo.
COLCAP 1.532,87
-1,23%
Concepto Acción Monto/Variación
Más Transada (MM) ECOPETROL $ 15.796.995
Más Valorizada PFCEMARGOS 1,77%
Mas Desvalorizada PREC -9,13%
$ 153.524
$ 118.028
$ 227.156
$ 112.179
$ 71.256
$ 205.912
$ 158.957
$ 294.263
$ 158.828
$ 82.205
$ -
$ 50.000
$ 100.000
$ 150.000
$ 200.000
$ 250.000
$ 300.000
$ 350.000
21/11/14 24/11/14 25/11/14 26/11/14 27/11/14
Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)
Volumen Colcap Volumen Mercado
1.400
1.450
1.500
1.550
1.600
1.650
1.700
1.750
1.800
1.850
1.900
01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14
Comportamiento Índice Colcap
AcciónPrecio
C ierre
Precio
ObjetivoPotencial Recomendación
Grupo Argos (Ord) 19.500 24.090 23,54% Neutral
Ecopetrol 2.425 3.424 41,20% Neutral
Pacific Rubiales 24.080 40.400 67,77% Overweight
Nutresa 27.240 29.000 6,46% Overweight
Grupo Éxito 26.640 34.120 28,08% Neutral
Isagen 2.830 3.140 10,95% Retener
Grupo Bancolombia (PF) 29.240 28.500 -2,53% Overweight
Grupo SURA (PF) 39.500 40.800 3,29% Overweight
Cementos Argos (Ord) 9.200 12.000 30,43% Overweight
Avianca Holdings 3.450 5.230 51,59% Neutral
Acciones Bajo Cobertura
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Pacific Rubiales
Senadores de varios partidos políticos le pidieron al ministro de Minas, Tomás
González y al presidente de Ecopetrol, Javier Gutiérrez que el Campo Rubiales
regrese a la petrolera colombiana, ya que Rubiales es el principal campo petrolero
del país y que de pasar a Ecopetrol, la empresa recibiría reservas adicionales de
por lo menos 139 millones de barriles. La noticia podría generar expectativas
negativas en Pacific Rubiales, ya que de no ser renovado el contrato existiría
incertidumbre sobre si Pacific puede reemplazar la producción de este campo con
otros de su portafolio, de no ser así, se esperarían disminuciones en la producción,
luego de entregar Campo Rubiales.
Cementos Argos
Cementos Argos colocó el jueves en el mercado local bonos por $600.000
millones. Los papeles recibieron demandas por $1.41 billones, es decir, 2,8 veces
el monto inicial ofrecido que era de $500.000 millones. Vale la pena recordar que
el presidente de la compañía, Jorge Mario Velásquez había dicho que los recursos
serán para reemplazar deuda de corto plazo.
-23,14%
-11,15%
-10,93%
-9,50%
-6,75%
-4,95%
-4,84%
-3,46%
-2,90%
-2,89%
-2,84%
-2,47%
-1,96%
-1,92%
-1,23%
-0,88%
-0,54%
-0,25%
-0,10%
0,48%
-25,00% -20,00% -15,00% -10,00% -5,00% 0,00% 5,00%
CNEC
PREC
ECOPETL
ISA
EXITO
PFAVH
CLH
PFDAVVND
PFBCOLO
PFCEMARG
PFAVAL
CELSIA
NUTRESA
BVC
EEB
ISAGEN
CORFICOL
GRUPOSUR
GRUPOARG
BOGOTA
Rendimiento COLCAP(Semana)
-80,94%
-42,25%
-34,14%
-13,84%
-11,88%
-11,27%
-8,38%
-7,00%
-6,17%
-5,81%
-1,42%
0,31%
2,98%
4,77%
6,76%
8,64%
10,99%
18,38%
20,35%
22,11%
-100,00% -80,00% -60,00% -40,00% -20,00% 0,00% 20,00% 40,00%
CNEC
ECOPETL
PREC
ISAGEN
EXITO
ISA
BVC
PFAVH
BOGOTA
PFCEMARG
CELSIA
GRUPOARG
NUTRESA
EEB
CORFICOL
PFAVAL
CLH
GRUPOSUR
PFDAVVND
PFBCOLO
Rendimiento COLCAP(YTD)
NemotécnicoNúmero de acciones
en Repos
Acciones en
circulación
Acciones en Repos
Respecto del total
%
PFAVAL 123.019.985 5.008.412.857 2,46%
CNEC 1.622.427 86.499.001 1,88%
CORFICOLCF 3.110.919 210.633.010 1,48%
BVC 182.259.416 18.672.822.217 0,98%
PREC 2.029.205 324.516.558 0,63%
BCOLOMBIA 4.814.031 961.827.000 0,50%
GRUPOSURA 2.523.250 575.372.223 0,44%
PFAVH 1.385.176 335.507.917 0,41%
BOGOTA 1.016.217 307.471.032 0,33%
ETB 10.884.119 3.550.553.412 0,31%
GRUPOARGOS 2.012.068 788.741.310 0,26%
Acciones en REPO
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Renta Fija
Calendario Económico Indicadores Relevantes
La inflación anual en la zona euro se desaceleró a un 0,3% en
noviembre lastrada por la caída de los precios de la energía, dijo el
viernes la oficina de estadísticas de la Unión Europea, sugiriendo
que la deflación sigue siendo una amenaza real para el Banco
Central Europeo (BCE).
El día de hoy se realizar la reunión mensual del Banco de la
Republica, en el que se espera que se mantenga la tasa de
intervención por cuarto mes consecutivo, en 4,5%.
Sondeo Actual Anterior11:00 Desempleo urbano Oct 9,00% -- 9,30%
Tipo de interés a un día 28-Nov 4,50% -- 4,50%
02:00 GE Ventas al por menor MoM Oct 1,50% -- -3,20%
05:00 EC Tasa de desempleo Oct 11,50% -- 11,50%
05:00 EC Estimación de IPC YoY Nov 0,30% -- 0,40%
05:00 EC IPC central YoY Nov A 0,70% -- 0,70%
Colombia
Union Europea
Fecha DatoPrinc ipales
IndicadoresActu al Δ% Día Δ% Anual
Tasa Repo 4,50 0,00 125,00
IBR (ON) 4,344 0,1 121,1
DTF 4,37 0,0 32,0
TES 07/24 6,57 9,9 -19,5
COLCAP 1532,87 -1,23% -5,53%
S&P 500 2072,83 0,00% 14,70%
Euro Stoxx 3244,92 0,58% 5,26%
Brent 72,58 -6,65% -34,79%
Oro 1192,67 -0,43% -3,65%
Euro 1,2467 -0,31% -8,19%
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Niveles Monedas
2.000
2.020
2.040
2.060
2.080
2.100
2.120
2.140
2.160
2.180
2.200
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
COFX INDEX
1,23
1,235
1,24
1,245
1,25
1,255
1,26
1,265
1,27
1,275
1,28
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
EURO
85
86
87
88
89
90
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
LACI INDEX
84
85
86
87
88
89
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
DXY
PIVOTES LACI Index
R3 87,27
R2 86,73
R1 86,39
PIVOTE 86,19
S1 85,85
S2 85,65
S3 85,11
PIVOTES DXY Curncy
R3 88,72
R2 88,22
R1 87,91
PIVOTE 87,72
S1 87,41
S2 87,22
S3 86,72
PIVOTES CFXN Index
R3 2.232,50
R2 2.207,00
R1 2.195,50
PIVOTE 2.181,50
S1 2.170,00
S2 2.156,00
S3 2.130,50
PIVOTES EUR Curncy
R3 1,2603
R2 1,2544
R1 1,2506
PIVOTE 1,2485
S1 1,2447
S2 1,2426
S3 1,2367
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Renta Fija Local
Tipo de operación Plazo Cupo ($miles de
millones)
Tasa Efectiva
Mínima %
Tasa Efectiva
Máxima %Hora desde Hora Hasta
Subasta 1 día $ 6.200 4,50 5,50 1:00 PM 1:15 PM
Ventanilla 1 día Ilimitado 5,50 5,50 4:00 PM 4:30 PM
Ventanilla 1 día Ilimitado 3,50 3,50 4:00 PM 4:30 PM
OPERACIONES MONETARIAS
TRANSITORIAS DE EXPANSIÓN Y CONTRACCIÓN
Operaci ones de Expansi ón- Repos Acti vos
Operaci ones de Contracci ón- Deposi tos Remunerados
0
-3
1
2
0
7
-4 -2 0 2 4 6 8 10
TES UVR 2015
TES UVR 2017
TES UVR 2019
TES UVR 2021
TES UVR 2023
TES UVR 2033
Variación Puntos Básicos TES UVR
6-7
01
37
410
07
-10 -5 0 5 10 15
TES Oct 2015
TES Jun 2016
TES Oct 2018
TES Nov 2018
TES Sep 2019
TES Jul 2020
TES May 2022
TES Jul 2024
TES Ago 2026
TES Abr 2028
Variación Puntos Básicos TES TF
1,60
2,10
2,60
3,10
3,60
TES UVR 2015 TES UVR 2017 TES UVR 2019 TES UVR 2021 TES UVR 2023 TES UVR 2033
Curva TES UVR
Hoy Ayer
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
TES Oct
2015
TES Jun
2016
TES Oct
2018
TES Nov
2018
TES Sep
2019
TES Jul
2020
TES May
2022
TES Jul
2024
TES Ago
2026
TES Abr
2028
Curva TES Tasa Fija
Hoy Ayer
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Niveles Renta Fija Local e Internacional
1,80
1,90
2,00
2,10
2,20
2,30
2,40
2,50
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
TESOROS A 10 AÑOS
6,90
6,95
7,00
7,05
7,10
7,15
7,20
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
TES TF ABR 2028
6,35
6,4
6,45
6,5
6,55
6,6
6,65
6,7
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
TES TF JUL 2024
R1 6,58
R2 6,60
R3 6,63
S1 6,56
S2 6,54
S3 6,52
TES TF JUL 2024
R1 5,44
R2 5,44
R3 5,44
S1 5,44
S2 5,44
S3 5,44
TE S TF SE P 2019
R3 2,245
R2 2,245
R1 2,245
S1 2,245
S2 2,245
S3 2,245
USGG10YR Index
5,10
5,20
5,30
5,40
5,50
5,60
5,70
5,80
5,90
28-10-14 04-11-14 11-11-14 18-11-14 25-11-14
TES TF SEP 2019
R1 7,07
R2 7,07
R3 7,08
S1 7,07
S2 7,06
S3 7,06
TE S TF ABR 2028
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Mercados Globales
Las bolsas europeas cotizaban estables en la mañana, haciendo una
pausa después de cinco sesiones consecutivas de avances, aunque
una nueva caída en los precios del petróleo mantenía la presión
sobre los títulos energéticos. El índice FTSEurofirst 300 de las
principales acciones europeas bajaba un 0,05% a 1.391,30 puntos.
Los precios del petróleo concentraban la atención en Asia, en
momentos en que las acciones y divisas ligadas a la materia prima se
desplomaban debido a la decisión de la OPEP de abstenerse de
recortar la producción de crudo pese a un exceso de oferta. El índice
MSCI de acciones asiáticas fuera de Japón retrocedía un 0,5%. El
referencial se encamina a una ganancia semanal de un 1 por ciento y
una pérdida mensual de un 1,4%.
Preapertura
Los futuros de acciones de Estados Unidos cotizaban mayormente en
baja antes de la campana de apertura, después que los mercados
mundiales se vieron afectadas por el anuncio de la OPEP que no iba
a recortar su producción. Esta noticia surge mientras los mercados
estadounidenses reabren el viernes para una sesión breve, el cierre a
la 1 pm ET. Volúmenes probablemente serán bajos, ya que es el
Viernes Negro. No hay información económica importante se debe
partir de los EE.UU. el viernes. No hay empresas de renombre se
deben reportar los ingresos.
Corporativo Internacional
La minera global Rio Tinto aplazó sus planes de construir una mina
de 1.000 millones de dólares en Australia, intensificando los recortes
de costos en medio de una caída en los precios del mineral de hierro
para poder cumplir su promesa de mejorar la rentabilidad para sus
accionistas. La minera de plata Hochschild Mining Plc dijo que
recortaría la producción y el gasto en dos de sus minas en el sur de
Perú en el 2015 como una manera de mantener la rentabilidad en un
momento de debilidad de los precios.
FONDOS FRANKLIN TEMPLETON
Fondos F rank l i n Templ eton Anter i or Ci er re % Var i aci ón % YTD
Franklin US Low Duration 10,56 10,56 0,0% 0,9%
Franklin HighYield C Acc 22,13 22,14 0,0% 1,4%
Franklin U.S. Equity C Ac 20,97 20,94 -0,1% 13,1%
Templeton Global Fund C 13,41 13,41 0,0% -0,1%
Franklin Global Real Estate C 9,78 9,84 0,6% 10,7%
Franklin US Government C 6,49 6,49 0,0% 1,1%
15 de Octubre de 2014
Informe Diario Mercados Sectores Estados Unidos
Acciones Estados Unidos
Sectores Anter i o r Ci er re Vo l umen%
Var i aci ón
% Var i aci ón
Mes
Máx . 52
semanas
Mí n. 52
semanas% YTD
Energía 86,39 85,30 20.873.228 -1,3% -0,4% 101,52 77,51 -3,6%
Materiales 50,26 50,30 1.881.019 -1,3% 4,2% 51,01 42,78 8,8%
Industrial 57,50 57,39 5.373.842 0,1% 6,9% 57,62 48,38 9,8%
Bienes Discrecionales 70,96 70,95 2.337.361 -0,2% 6,9% 71,18 61,03 6,2%
Bienes Básicos 48,46 48,68 3.644.780 0,0% 6,0% 48,74 39,83 13,3%
Salud 68,76 69,18 5.325.907 0,5% 6,1% 69,21 53,40 24,8%
Financiero 24,35 24,38 8.748.446 0,6% 5,5% 24,43 20,50 11,5%
Tecnología 41,91 42,29 10.241.047 0,1% 7,7% 42,31 33,92 18,3%
HomeBuilders 33,50 33,33 1.961.225 0,9% 8,4% 34,27 27,66 0,1%
Transporte 105,02 105,01 74.711 -0,5% 11,5% 105,49 77,42 29,1%
Real Estate 47,73 48,08 258.832 0,0% 4,2% 48,11 40,49 15,8%
Acci ón Anter i o r Ci er re Vo l umen%
Var i aci ón
% Var i aci ón
Mes
Máx . 52
semanas
Mí n. 52
semanas% YTD
SPDR S&P 500 ETF 207,11 207,64 62.167.832 0,3% 5,7% 207,84 173,71 -4,3%
Bank of America 17,10 17,11 6.414.538 0,1% 2,3% 18,00 14,37 10,5%
Caterpillar 106,24 105,79 654.781 -0,4% 6,4% 111,46 83,11 9,4%
IBM 161,76 161,95 681.127 0,1% -0,1% 199,20 159,82 2,6%
Apple 117,60 119,00 40.831.886 1,2% 13,1% 119,75 70,51 1,3%
JP Morgan Chase 60,30 60,34 2.631.856 0,1% 2,7% 61,93 52,97 3,8%
Bancolombia 55,27 55,07 683.197 -0,4% 0,5% 66,78 42,76 15,2%
Ecopetrol 24,49 23,83 541.067 -2,7% -16,0% 42,90 23,78 6,1%
Petrobras 10,39 10,60 30.988.258 2,0% -18,0% 20,94 8,80 -4,6%
SPDR Gold Trust 115,38 115,16 3.184.017 -0,2% -2,7% 133,69 109,67 6,5%
Direxion Daily Energy Bull 3X Shares 80,41 77,36 1.270.189 -3,9% -2,3% 135,98 59,03 1,7%
iShares MSCI Emerging Markets ETF 41,82 42,35 30.953.292 1,3% 3,2% 45,85 37,05 12,0%
iShares S&P Latin America 40 Index 36,59 36,80 1.056.583 0,6% 3,7% 43,42 31,89 -0,6%
VALE S.A. 9,40 9,27 24.372.459 -1,4% -16,9% 15,59 8,40 -39,2%
Disclaimer
Asesores en Valores S.A. informa que el contenido de este documento se basa en fuentes públicas, consideradas confiables. El carácter de este documento
es netamente informativo y por lo tanto, el área de Estudios Económicos de Asesores en Valores S.A. no se hace responsable de las acciones o decisiones
que se tomen con base en la información contenida en este informe. La información publicada es relevante y oportuna en el momento de la publicación del
documento, sin embargo, el área no se compromete a actualizarla en caso de cualquier eventualidad.
