2 Leasing Financierossssssssss

Modalidad de Financiamiento: Leasing Financiero

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009Leasing Financiero

*Modalidades de EndeudamientoPrstamos;Emisin y colocacin de bonos, ttulos y obligaciones constitutivos de emprstitos;Adquisicin de bienes y Servicios a plazos;Garantas;Asignaciones de lneas de crdito;Leasing Financiero;Titulizaciones de activos o flujos de recursos.


*Leasing - ConceptoSistema de financiamiento mediante el cual una empresa arrendadora o cualquier empresa autorizada como tal compra para un cliente y a su pedido una maquinaria o activo predeterminado, a cambio de un compromiso de pago en cuotas peridicas por parte del cliente o empresa arrendataria.Contrato mediante el cual el dueo de un activo(el arrendador) le otorga a otra parte(el arrendatario), el derecho exclusivo de utilizarlo, normalmente por un periodo determinado de tiempo convenido, a cambio del pago de un alquiler.


*Elementos de una operacin de leasing1.- El arrendador o propietario: Es la entidad financiera que adquiere el bien por el cliente.2.- El arrendatario o usuario: Es el cliente que utiliza el bien mediante el pago de cuotas peridicas.3.- Proveedor y fabricante: Es el que abastece el bien.4.- Contrato: Documento firmados por ambos, en el cual se concretiza la operacin.5.- Valor residual: Es un % del valor del bien, que puede ser pagado al final del contrato, de acuerdo con una opcin que ser fijada en este.


*DefinicinLeasing FinancieroOperacin endeudamiento de mediano y largo plazoSe puede adquirir activos productivos (tangibles)Se realizan pagos en cuotas peridicasDerecho al ejercicio de una opcin de compraEl plazo del contrato suele ser similar al tiempo esperado de vida til del bien arrendado. Este contrato es irrevocable. Solo lo puede resolver el arrendador.


*Base LegalDecreto Legislativo N 299 (Julio 1984), autoriza a los bancos a efectuar operaciones de LF.Ley N 27394 (Diciembre 2000).Decreto Legislativo N 915 (Abril 2001), establece modificaciones al D. Leg. N 299.Ley N 28563, establece como una de las modalidades de endeudamiento pblico de mediano y largo plazo a las operaciones de Leasing Financiero.


*Tipos de LeasingLeasing OperativoEs un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un bien. Interviene una Ca. fabricante o proveedora(arrendador) cede a una PN o PJ(arrendatario)Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones:extensin del contrato;devolucin del bien.


*Tipos de LeasingLeasing FinancieroOperacin mediante el cual el usuario que requiere de un determinado bien o equipo solicita a una entidad financiera o especializada, que lo adquiera y se lo arriende.El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos peridicos que cubren el valor del activo y las cargas financieras correspondientes.El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de compra, en ese momento la titularidad es transferida.


*Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing OperativoLeasing FinancieroEs una operacin de endeudamiento privado, es un alquilerEs una operacin de endeudamiento privado y pblicoEl activo esta fuera del balance del arrendatario, lo deprecia el arrendadorEl activo y la depreciacin ingresan al balance del arrendatarioDeduce el 100% de las cuotas como gastoDeduce los intereses como gasto y deprecia el activo


*Flujo de Leasing FinancieroBanco o Empresa de Leasing (arrendador)ProveedorPN o PJ(arrendatario)Compra y financiaPaga precio del bienContrato Leasing FinancieroPaga Renta(Servicio de la Deuda)Identifica bien (selecciona)Entrega bienPersona autorizada a efectuar operaciones de Leasing FinancieroRequiere bienes productivosProvee o construye el bien


*El arrendatario puede utilizar como Crdito Fiscal el IGV de las cuotas y de la opcin de compra (se entiende, por el valor residual).Tratamiento TributarioEl IGV pagado en las cuotas y en la transferencia (si se ejerce la opcin de compra), es considerado como Crdito Fiscal as la entidad se encuentre exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV, pues en este caso dicho Impuesto es considerado como gasto).


*NIC 17 Arrendamientos, NICSP 13 Contratos de Arrendamiento. Los bienes se consideran activo fijo para el arrendatario y colocacin para el arrendador.Tratamiento ContableEl documento fuente es el contrato de Leasing Financiero.El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se afectan a resultados como gastos financieros.La tasa de depreciacin se calcula siguiendo la poltica establecida para los activos de su propiedad.


*Permite financiar la compra de activos fijos, evitando afectar la caja del arrendatario (beneficio de liquidez).Al ser el arrendador quien compra los activos, el arrendatario evita desembolsar el IGV de la compra.Ventajas FinancierasNo se consumen las lneas de crdito bancarias, los bienes comprados mediante Leasing Financiero sirven de garanta para la operacin.El arrendatario puede disear la estrategia de pagos que le sea ms conveniente.


*De que dependen las condiciones financieras?De las caractersticas de cada operacin.Vara de entidad a entidad.Est afectado por la vida til del bien y el plazo del contrato.Vara en diferentes etapas de la economa.


*Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con el Banco Continental D.S. N 188-2005-EFAprueba operacin de endeudamiento interno, en la modalidad de arrendamiento financiero.Sujetos: Repblica del Per y el Banco Continental.Monto concertado: S/. 135580,600Proyecto: Recuperacin de la Capacidad de Reabastecimiento en el Mar para Buques de la Marina de Guerra del Per.Tasa de Inters: TEA 8,27%.Plazo de cancelacin: Diez (10) aos.


*Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con el Banco Continental D.S. N 188-2005-EFFrecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir de los 60 das de la entrega de los bienes.Flujo de pagos: a) durante el ao primer ao, los dos primeros bimestres sern de gracia y se pagarn las 4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del segundo ao hasta el dcimo ao, el primer bimestre de cada ao ser de gracia y se pagarn las 5 cuotas bimestrales restantes.El Servicio de la Deuda que ocasiona la operacin es atendido por el MEF con los recursos que la Marina de Guerra del Per le transfiera oportunamente.


*Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno LocalProyecto: Implementacin del Servicio de Limpieza Pblica, SNIP 0190809 (componente equipamiento)Monto concertado: S/. 85,554.99Tasa de Inters: TEA 10%Plazo de cancelacin: Dos (02) aosFlujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la opcin de compra), los pagos son igualesEl Servicio de la Deuda es atendido con los recursos propios de la municipalidad


*Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local


*Empresas de Leasing FinancieroBancos

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