Regnskap 1. halvår 2004

BALANSE pr. 30.06.2004 sammenlignet med forrige år (beløp i hele 1 000 kroner)

EIENDELER 30.06.2004 30.06.2003 2003Kontanter og fordringer på sentralbanker 87.648 61.393 21.939Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 11.588 14.632 509Brutto utlån til og fordringer på kunder 2 498.102 2 191.967 2 329.961- Spesifiserte tapsavsetninger -4.625 -5.051 -4.469- Uspesifiserte tapsavsetninger -17.416 -16.316 -17.416

Utlån til og fordringer på kunder 2 476.060 2 170.599 2 308.076Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 197.220 142.065 147.220Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 35.088 32.268 32.317Immaterielle eiendeler 1.148 2.397 1.313Varige driftsmidler 20.163 22.408 21.360Andre eiendeler 1.747 4.399 1.431Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 20.562 22.607 21.305Sum eiendeler 2 851.224 2 472.767 2 555.470

GJELD OG EGENKAPITAL

Gjeld til kredittinstitusjoner 110.000 120.510 196.607Innskudd fra og gjeld til kunder 1 756.392 1 542.357 1 495.096Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 740.500 560.530 625.509Annen gjeld 9.220 9.170 28.970Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 19.517 44.401 9.141Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser 3.792 3.279 3.792Sum gjeld 2 639.420 2 280.248 2 359.115

EGENKAPITAL

Opptjent egenkapital 196.354 179.959 196.354Udekket tap/udisponert overskudd 15.450 12.560 0Sum egenkapital 211.804 192.519 196.354

SUM GJELD OG EGENKAPITAL 2 851.224 2 472.767 2 555.470

SAMMENDRAG- Driftsresultat etter tap og før skatt på kroner 15,4 millioner

– opp 1,8 millioner fra foregående år.- Egenkapitalavkastning 11,4 %.- Fallende rentenetto og kundemargin.- Netto andre driftsinntekter 24 % av totale inntekter.- Kostnadsprosent 59,5 mot 63 foregående år.- Lave tap.- Fortsatt høy, men avdempet utlånsvekst.- Meget positiv innskuddsutvikling.

RESULTATUTVIKLINGBankens driftsresultat før tap ved utgangen av 1. halvår 2004 er kroner 15.9 millioner. Det er ca. 1,8 millioner kroner bedreenn på samme tid foregående år. I prosent av gjennomsnittligforvaltningskapital utgjør resultatet 1,23 mot 1,24 forrige år.Resultatutviklingen har dermed vært i tråd med veksten i forvaltningskapital.

Det er etter første halvår bokført tap på kroner 0,5 millioner mot vel 1,7 millioner på samme tid i fjor. Driftsresultatet etter tap er dermed kroner 15,45 millioner pr. 30. juni 2004 som ervel 2,5 millioner bedre enn budsjettert. Bortfall av periodisertekostnader til Bankenes Sikringsfond samt reduksjon i personal-kostnader har gitt vesentlig positiv effekt i forhold til budsjett.

Driftsresultat etter beregnet skatt utgjør ved halvårsskiftet kroner11,2 millioner mot 9,2 millioner på samme tid foregående år.Resultatet tilsvarer en annualisert avkastning på egenkapitalenpå 11,4 % p.a. mot 10 % foregående år.

Rentenetto og rentemarginNetto rente- og provisjonsinntekter utgjorde ved halvårsskiftetkroner 29,7 millioner som er nesten identisk med nivået foregående år. Rentenettoen er sterkt preget av det fallende rentemarkedet. Rentenettoen i kroner opprettholdes på grunnav den generelle veksten i utlån. Rentenettoen i prosent avgjennomsnittlig forvaltningskapital var ved halvårsskiftet 2,30 %.På samme tid foregående år var rentenettoen 2,57 %.Nedgangen representerer et potensielt inntektsbortfall på ca. kroner 6,8 millioner.

Kundemarginen – dvs. differansen mellom gjennomsnittligeutlånsrenter og innskuddsrenter – utgjorde ved halvårskskiftet2,53 % som er 33 punkter lavere enn på samme tid i fjor og 13 punkter lavere enn ved årsskiftet.

Banken har budsjettert med henholdsvis 2,42 % og 2,70 % i rentenetto og kundemargin for hele året.

Netto andre driftsinntekterNetto andre driftsinntekter utgjorde etter første halvår kroner 9,5

millioner eller 0,74 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital.Andre driftsinntekter var 0,8 millioner høyere enn på samme tid i fjor. Dette innebærer at netto andre driftsinntekter utgjør 24 % av samlede inntekter i banken.

Veksten i andre driftsinntekter henger sammen med volum-økning innen betalingsformidling, salg av forsikringsprodukter,aksjefond og utbytte på aksjer i deleide selskaper.

DriftskostnaderSamlede driftskostnader var ved halvårsskiftet kroner 23,4 millioner eller 1,81 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital. De budsjetterte kostnadene var på 24,5 millioner. På samme tid i fjor utgjorde driftskostnadene kroner 23,8 millioner eller2,10 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital.

Lønnskostnadene er ved halvårsskiftet ca. 150’ lavere enn budsjett, og administrasjonskostnadene vel 600’ lavere ennbudsjett.

Kostnader i prosent av samlede inntekter utgjør 59,5 % mot 63 % på samme tid i fjor.

Utviklingen i tap og misligholdBankens regnskap er pr. 30.06.04 belastet med kroner 509.000som netto tap, mot kroner 1.734.000 på samme tid i fjor.

I løpet av første halvår 2004 er det avsatt brutto kroner 878.000til spesifiserte tap, mens det er foretatt tilbakeføringer på tidligere tapsavsetninger med kroner 369.000.

Alle registrerte tapsutsatte lån gjennomgås samlet kvartalsvis av bankens kvalitetssikringsteam med konklusjoner om opp-følgingstiltak. Tapsutviklingen har vært meget positiv siste år og er omtrent på linje med situasjonen i 2002.

Utviklingen i spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger(mill. kroner)

30.06.04 30.06.03 31.12.03Spesifiserte tapsavs. 4,7 5,1 4,5Uspesifiserte tapsavs. 17,4 15,3 17,4

Uspesifiserte tapsavsetninger utgjorde ved halvårsskiftet 0,70%av brutto utlån mot 0,74% på samme tid i fjor. Det er ikke fore-tatt ekstra avsetninger til uspesifiserte tap pr. 30.06.04.

Utvikling i brutto/netto misligholdte/tapsutsatte lån (mill. kroner)30.06.04 30.06.03 31.12.03

Brutto misligholdte lån 28,3 26,7 27,7- tapsavsatt 2,5 2,3 2,5Netto misligholdte lån 25,8 24,4 25,2

Regnskap 1. halvår 2004

Utvikling i netto øvrige tapsutsatte lån (mill. kroner)30.06.04 30.06.03 31.12.03

Brutto øvrige tapsuts. lån 6,2 6,3 3,1- tapsavsatt 2,2 2,7 2,0Netto øvrige tapsuts. lån 4,0 3,6 1,1

I forhold til veksten i utlån, anser styret at utviklingen i tap ogmislighold er akseptabel.

BALANSEUTVIKLINGBankens forvaltningskapital var ved utgangen av første halvårkroner 2.851 millioner mot kroner 2.473 millioner på samme tidi fjor. Det representerer en vekst siste tolv måneder på kroner378 millioner eller 15,3 %. Forvaltningskapitalen har økt med293 millioner siden årsskiftet som tilsvarer 11,5 %.

UtlånBrutto utlån har i løpet av siste tolv måneder økt med kroner306 millioner til 2.498 millioner som innebærer en vekst på 14 %. Det er noe mindre enn veksten i foregående tolvmåne-dersperiode. Siden årsskiftet har brutto utlån økt med 168 milli-oner eller 7,2 %. Banken har budsjettert med en utlånsvekst forhele året på 12 %. Størstedelen av veksten har kommet innen-for godt sikrede personmarkedslån.

InnskuddPr. 30.06.04 var samlede innskudd fra kunder kroner 1,756millioner. Det er 214 millioner høyere enn på samme tid i fjor og utgjør en vekst i tolvmånedersperioden på 13,9 %. Siden årsskiftet har innskuddene økt med 261 millioner eller 17,5 %.

Foregående år slet banken med stor nedbygging av offentligeinnskudd som førte til at banken gjennom året hadde negativinnskuddsutvikling. Denne trenden er snudd. Den betydeligeveksten i innskudd fra årsskiftet forklares delvis gjennom ekstraordinære offentlige innskudd i størrelsesorden 60 millionersom vil avtrappes utover i 2. halvår 2004. Korrigert for dette er likevel innskuddsveksten fra halvårsskiftet i fjor på henimot10 % og skyldes en bevisst satsing på dette fra bankens side.

Den budsjetterte innskuddsveksten for hele året er på 6 %.

Som følge av denne utviklingen, har innskuddsdekningen økt fra 64 % ved årsskiftet til 70,3 % pr. 30.06.04.

LikviditetFinansiering av utlånsøkningen ut over innskuddsveksten skjergjennom opptak av obligasjons- og sertifikatlån i markedet samtdirekte lån i andre finansinstitusjoner. Banken har p.t. kroner715 millioner i obligasjonslån i markedet samt 100 millioner idirekte lån.

Markedet for refinansiering av obligasjonslån har bedret segsiste halvår, og tidligere korte sertifikatlån er nå konvertert tillangsiktige obligasjonslån. Banken har nå en komfortabel forfallsstruktur på sin fremmedfinansiering. Sammenholdt med den positive innskuddsutviklingen, gjør dette at styret anser likviditetssituasjonen som tilfredsstillende.

KAPITALDEKNINGBankens netto ansvarlige kapital var pr. 30.06.04 kroner 187,6millioner. Beregningsgrunnlaget for kapitaldekning var påsamme tidspunkt kroner 1.709 millioner. Dette gir en kapital-dekning på 10,98 %. Resultatet hittil i år er ikke tatt med igrunnlaget for kapitaldekningen. Delårsregnskapet er ikke revidert.

Utviklingen i kapitaldekning er som følger (millioner kroner):30.06.04 30.06.03 31.12.03

Netto ansvarlig kapital 187,6 170,5 186,5Beregningsgrunnlag 1.709,0 1.473,3 1.557,7Kapitaldekning (%) 10,98 11,57 11,97

Grunnlaget for utviklingen i kapitaldekning er økningen i bereg-ningsgrunnlaget på 236 millioner som skyldes utlånsveksten.

UTSIKTENE FREMOVERDet lave rentenivået ventes å fortsette på mellomlang sikt.Fallende renter har ført til et sterkt press på rentenettoen. Med fortsatt lave renter er det en utfordring å sikre tilstrekkeliginntjening for å opprettholde forsvarlig kapitaldekning. Det gjørdet også nødvendig å ha sterkt fokus på kostnadsutvikling ogandre inntekter enn rentenettoen.

Kredittveksten er fortsatt stor, men veksten er lavere enn tidligere. Den positive innskuddsutviklingen og veksten i øvrige inntekter ventes å fortsette.

Styret i Nøtterø Sparebank er fornøyd med resultatet etter førstehalvår og forventer et tilfredsstillende årsresultat for banken.

Nøtterøy, 10. august 2004

BJØRN R. HELLEVAMMEN TRULS SKJERVE

Styreleder Nestleder

REIDUN SUNDAL MARIANNE NYSTUEN

NILS GEORG SAMUELSEN BJØRN R. ENGAAS

Adm. banksjef

RESULTAT pr. 30.06.2004 sammenlignet med forrige år (beløp i hele 1 000 kroner)

1.1.04-30.6.04 1.1.03-30.6.03 1.4.04-30.6.04 1.4.03-30.6.03 2003Renteinntekter og lignende inntekter 57.606 86.405 28.457 41.976 154.354Rentekostnader og lignende kostnader 27.887 57.209 13.141 21.186 94.046

Netto rente- og provisjonsinntekter 29.720 29.196 15.316 14791 60.308Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 1.207 1.218 97 170 1.221Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 9.044 8.155 5.132 4.653 17.609Provisjonskostnader og andre kostnader ved banktjenester 1.542 1.772 776 836 3.275Netto verdiendring og gevinst/tap andre rentebærende verdipapirer 399 642 195 223 880Andre driftsinntekter 456 480 227 235 908

Sum andre inntekter 9.563 8.722 4.875 4.445 17.343Lønn og generelle administrasjonskostnader 17.628 17.458 7.589 7.870 39.806Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 1.622 1.821 802 927 3.582Andre driftskostnader 4.120 4.564 2.146 2.439 8.373

Sum driftskostnader 23.370 23.843 10.537 11.237 51.761Driftsresultat før tap 15.913 14.075 9.654 7.999 25.889

Tap på utlån, garantier m.v. 509 1.734 10 1.876 3.384Nedskrivninger/reversering av nedskrivninger og gevinst/tap på verdipapirer 46 219 3 1.165 832

Driftsresultat etter tap 15.450 12.560 9.647 7.288 23.338Beregnet skattekostnad 4.285 3.358 2.824 2.042 6.643

Driftsresultat etter skatt 11.165 9.202 6.823 5.246 16.695

Gjennomsnittlig forvaltningskapital (mill. kr.) 2 606,1 2 294,3 2 826,3 2 425,7 2 437,8

ANALYSE ( % AV GFK)

Renteinntekter og lignende inntekter 4,45 7,59 4,04 6,92 6,33Rentekostnader og lignende kostnader 2,16 5,03 1,84 4,48 3,86

Netto rente- og provisjonsinntekter 2,30 2,57 2,20 2,44 2,47Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 0,09 0,11 0,00 0,03 0,05Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 0,70 0,72 0,72 0,77 0,72Provisjonskostnader og andre kostnader ved banktjenester 0,12 0,16 0,12 0,14 0,13Netto verdiendring og gevinst/tap andre rentebærende verdipapirer 0,03 0,06 0,04 0,04 0,04Andre driftsinntekter 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04

Sum andre inntekter 0,74 0,77 0,72 0,74 0,71Lønn og generelle administrasjonskostnader 1,36 1,53 1,08 1,30 1,63Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 0,13 0,16 0,12 0,15 0,15Andre driftskostnader 0,32 0,40 0,32 0,40 0,34

Sum driftskostnader 1,81 2,10 1,52 1,85 2,12Driftsresultat før tap 1,23 1,24 1,40 1,32 1,06

Tap på utlån, garantier m.v. 0,04 0,15 0,00 0,31 0,14Nedskrivninger/reversering av nedskrivninger og gevinst/tap på verdipapirer 0,00 0,02 0,00 0,19 0,03

Driftsresultat etter tap 1,19 1,10 1,40 1,20 0,96Beregnet skattekostnad 0,32 0,30 0,40 0,32 0,27

Driftsresultat etter skatt 0,87 0,80 1,00 0,88 0,69

www.nottero.sparebank1.no

Kontofon: 815 00 724

Kundeservice: 33 30 41 11

Rådgivning privat: 33 30 41 44

Rådgivning næring: 33 30 41 33

Sentralbord: 33 30 41 00

Hovedkontor

TEIE TORV

Postboks 70 Teie

3106 Tønsberg

Telefon: 33 30 41 00

Telefaks: 33 30 41 97 (adm.)

33 30 41 98 (eksp.)

Filialer

BORGHEIM

Kirkeveien 213

3140 Borgheim

Telefon: 33 30 41 00

Telefaks: 33 38 66 34

TØNSBERG

Storgaten 25

3126 Tønsberg

Telefon: 33 30 41 00

Telefaks: 33 31 92 53

Fender komm

unikasjonAquareller: Johan M

ørchAugust 20

04 / 50

0