Pauta Certamen I Finanzas

Profesor: Juan E Graffigna B.

Ayudantes: Alan Fredes

Felipe Retamal

Alumno: Rol:

Fecha: 07.10.2008

Tema II: Ejercicio ( ptos.)

La empresa CataCep SA desea evaluar su posicin financiera para lo cual se le ha

encomendado a ud. realizar dicho anlisis. Para esto, se entrega la siguiente informacin

del anlisis de ratios de los ltimos tres aos y adems los ratios del promedio de la

industria para el ao 2007.

ANALISIS DE RATIOS 2005 2006 2007 Industria

Liquidez Razn Circulante 1,9 2,4 3,0 3,3

Prueba Acida 1,4 1,6 1,8 1,7

Periodo Medio de Cobro 34 36 42 35

Periodo Medio de Pago 28 32 40 23

Periodo Medio de Inventario 60 48 41 30

Endeudamiento Razn de la Deuda 0,74 0,69 0,69 0,64

Leverage Total 2,87 2,26 2,24 1,70

Leverage Corto Plazo 1,20 0,77 0,68 0,50

Rentabilidad Margen Operacional 55% 53% 48% 50%

Margen Neto 41% 38% 30% 35%

Rentabilidad / Inversin 17% 18% 16% 19%

Rentabilidad / Patrimonio 26% 26% 24% 23%

RPU 10 12 16 14

Actividad Rotacin de Activos 0,50 0,55 0,65 0,54

Rotacin de Clientes 5,79 5,01 4,08 4,76

Rotacin de Proveedores 9,7 8,7 7,5 5,82

Con la informacin entregada realice el anlisis de la posicin financiera de la empresa

en los cuatro temas (Liquidez, Endeudamiento, Rentabilidad y Actividad) y adems

entregue las conclusiones generales del anlisis.

Liquidez

RC>1, Estructura Conservadora (KTN>0). Aumentando con los aos, aumenta el peso

del inventario en el total de AC.

PMC>PMP Problema de desfase en los periodo de cobro y pago, disminuye con los

aos. Propio de la Industria.

PMI disminuye con los aos, sobre el promedio de la industria.

Endeudamiento

69% Acreedores, 31% Accionistas. Se prefiere la rentabilidad, poco segura.

Aumenta el porcentaje de financiamiento via Patrimonio, posee mayor capacidad de

conseguir deuda que el promedio de la industria.

La deuda corresponde principalmente a Pasivos de Largo Plazo. (Proy. De Inversin)

Rentabilidad

La diferencia entre el MO y el MN ha aumentado con los aos, incluso superior al

promedio de la industria, peor manejo de gastos.

Casi todos los ratios de rentabilidad se encuentran a la baja, menos rentabilidad, menor

eficiencia en el uso de los recursos, menor retorno por peso invertido como dueo.

El tiempo de recuperacin de la inversin va aumentando con el tiempo y es mayor al

promedio de la industria.

Actividad

La capacidad de generar ventas por parte de los activos a aumentado en el tiempo

siendo superior al promedio de la industria.

La capacidad de generar ventas por estrategias de crdito ha ido disminuyendo incluso

debajo de la industria.

Los costos de ventas han disminuido por peso de compras a crdito, pero aun se

mantienen sobre la industria.

Conclusiones

El futuro de la empresa depender de la rentabilidad de las inversiones que se estn

realizando, las cuales se financian va Patrimonio y PLP

El dficit operativo de caja se est financiando con deuda de LP (debilidad).

El aumento de la diferencia entre MO y MN puede estar justificado en el aumento de los

Gastos Financieros.