2013年3月期決算説明会資料 - unicharm.co.jp · 生理用品

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2013年4月30日

ユニ・チャーム株式会社

代表取締役社長執行役員

高原豪久

この資料には、2013年4月30日現在の将来に関する、前提・見通し・計画に基づく予測が含

まれております。実際の業績は、競合状況・為替の変動等に関わるリスクや、不確定要因により記載の計画と大幅に異なる可能性があります。

2013年3月期決算説明会資料

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内容

1. 2013年3月期決算総括レビューＰ3

2. 2013年3月期決算概要 P5

3. 2013年3月期経営環境レビュー P１3

4. 2014年3月期業績予想 P１8

5. 戦略概要 P２３

6. 株主還元政策 P４0


1. 2013年3月期決算総括レビュー


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決算総括レビュー

売上高は11期連続、営業利益は6期連続で

過去最高を更新

売上高 4,957億円（15.7％ UP↑）

営業利益 594億円（14.6％ UP↑）

海外売上高構成比率も過去最高を更新

アジアが従来の予想を上回る速度で成長

海外売上高構成比率 52.6％（5.7p UP↑）

アジア売上高構成比率 38.2％（4.3p UP↑）


2. 2013年3月期決算概要


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前年同期比、売上高15.7%増、営業利益14.6%増共に過去最高を達成

前年同期比（百万円）

‘13/3月期 ‘12/3月期増減額増減率備考

売上高 495,771 428,391 67,380 15.7％アジア地域

433億円増収

営業利益

利益率

59,488

12.0%

51,900

12.1%

7,587

14.6%

アジア地域

38億円増益

経常利益

利益率

65,012

13.1%

48,361

11.3%

16,651

34.4%

為替差益

76億円

当期純利益

EPS(円)

43,121

233.75

26,981

144.95

16,140

59.8％

税効果

約68億円


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売上増による粗利の拡大により

販売促進費等の増加を補い約75億円増益


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アジア・中東地域は売上、利益ともに大きく拡大

所在地別セグメント情報

日本アジアその他計消去又は全社

連結

'12/3月期

　　　売上高 229,083 145,263 54,045 428,391 ‐ 428,391

　　　営業利益 29,319 21,901 828 52,047 ▲146 51,900

'13/3月期

　　　売上高 236,993 189,172 69,606 495,771 ‐ 495,771

　　　営業利益 30,897 25,781 2,834 59,512 ▲24 59,488

増減額　　　売上高 7,910 43,908 15,560 67,380 ‐ 67,380

　　　営業利益 1,578 3,879 2,005 7,464 123 7,587

増減率　　　売上高 3.5% 30.2% 28.8% 15.7% ‐ 15.7%

　　　営業利益 5.3% 17.7% 242.3% 14.3% ▲83.6% 14.6%

（百万円）


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アジア地域でエリア拡大の為のマーケティングコストを積極的に

投下するも連結営業利益率は安定的に推移

所在地別営業利益率

4.1%

12.8%

11.0% 10.5% 11.6%

13.0%13.3%

11.7%12.4%

13.6%

15.1%15.5%

14.0%

2.6%

5.9%

7.4%

1.5%

3.2%

10.0%

12.6%

9.9%

12.4%

12.0%12.1%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

'08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

日本アジアその他連結


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パーソナルケア、ペットケア事業共に、売上・利益が拡大

事業別セグメント情報

パーソナルケア

ペットケア

その他計消去又は全社

連結

'12/3月期　　　売上高 362,885 59,557 5,948 428,391 － 428,391

　　　営業利益 48,214 3,173 487 51,875 25 51,900

'13/3月期

　　　売上高 417,187 73,182 5,401 495,771 － 495,771

　　　営業利益 55,478 3,618 360 59,457 31 59,488

増減額　　　売上高 54,302 13,625 ▲547 67,380 － 67,380

　　　営業利益 7,263 444 ▲126 7,582 6 7,587

増減率　　　売上高 15.0% 22.9% ▲9.2% 15.7% － 15.7%

　　　営業利益 15.1% 14.0% ▲26.0% 14.6% 24.0% 14.6%

（百万円）


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21.5%23.0%

26.9%

31.4%33.9%

38.2%36.9% 37.1%38.5%

42.4%

46.9%

52.6%

150

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350

400

450

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'08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

国内売上(左目盛）海外売上アジア（左目盛）海外売上その他（左目盛）アジア売上高割合（右目盛）海外売上高割合（右目盛）

11

アジア地域の売上高構成比が順調に拡大

海外売上高構成比は52.6％まで上昇

国内・海外売上高推移（十億円）


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新興国売上比率でGlobal HPC players世界3位

（P&G同等）

12

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

38%

Source： Global HPC Players – Broker’s research reports for 2012

Japanese HPC Players – IR documents and Unicharm estimate

Global HPC Playersの新興国売上高比率比較


3. 2013年3月期経営環境レビュー


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‘14年3月期はナフサ市場価格は上昇傾向、また円安の影響もあり、

原材料価格は上昇と予想（’13年3月期前比+35億円）

（億円）

+35億円


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為替変動による換算の影響額(‘12/3月期→’13/3月期)

前年対比で売上高約26億円、営業利益約6億円増加

通貨売上高営業利益 12/3期レート 13/3期レートレート増減率

台湾ドル 541 79 2.68 2.81 4.9％

タイバーツ 1,106 288 2.59 2.71 4.6％

韓国ウォン ▲137 ▲18 0.0723 0.0710 ▲1.8％

インドネシアルピア ▲1,450 ▲244 0.0091 0.0088 ▲3.3％

マレーシアリンギッド 271 29 25.84 26.87 4.0％

ユーロ ▲1,386 ▲24 111.12 102.63 ▲7.6％

人民元 1,826 243 12.35 12.67 2.6％

フィリピンペソ 8 0 1.86 1.91 2.7%

サウジリアル 1,279 161 21.12 22.19 5.1％

インドルピー ▲354 144 1.68 1.54 ▲8.3％

USドル 1,067 ▲4 79.08 83.10 5.1％

ロシアルーブル ▲126 ▲12 2.73 2.58 ▲5.5％

豪ドル 24 2 82.46 82.67 ▲0.3％

ベトナムドン 0 0 0.0038 0.0038 0.0%

合計 2,668 645 ― ― ―


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アジア各国の紙おむつの店頭価格は緩やかに上昇

紙おむつ１ピース当たり店頭価格推移（全メーカー平均）中国タイ

インドネシア日本

(*)日本はトレ－ニングパンツ等含む（出所）UC調べ

（ﾊﾞｰﾂ）（元）

（ﾙﾋﾟｱ）（円）


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タイ、インドネシアの生理用品の店頭価格は安定的に推移

中国については高付加価値化により上昇傾向

生理用品１ピース当たり店頭価格推移（全メーカー平均）中国タイ

インドネシア日本

(*)ﾅﾌﾟｷﾝ・ﾗｲﾅｰ含む（出所）UC調べ

（元）（ﾊﾞｰﾂ）

（ﾙﾋﾟｱ）（円）


4. 2014年3月期業績予想


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‘14/3期は、売上高、営業利益共に17%以上の増収増益を見込む

2014年3月期通期業績予想

（百万円）

2014年3月期第2四半期(累計)業績予想

（百万円）

‘14/3月期 ‘13/3月期増減額増減率

売上高 580,000 495,771 84,229 17.0％

営業利益

利益率

70,000

12.1%

59,488

12.0%

10,512

17.7%

経常利益

利益率

65,000

11.2%

65,012

13.1%

▲12

▲0%

当期純利益

EPS

35,000

179.87

43,121

233.75

▲8,121

▲18.8%

‘13/9月期 ‘12/9月期増減額増減率

売上高 271,000 234,859 36,141 15.4％

営業利益

利益率

29,800

11.0%

27,735

11.8%

2,065

7.4%

経常利益

利益率

26,800

9.9%

22,948

9.8%

3,852

16.8%

当期純利益

EPS

13,700

70.40

15,993

86.81

▲2,293

▲14.3％

（百万円）


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換算による対現地通貨1%円安の為替感応度は、

売上高で約34億円、営業利益約3億円の増加

20

通貨 14/3期

計画レート

1%変動（円安）による影響額（百万円）

売上高営業利益

連結合計 3,400 300

台湾ドル 3.05

タイバーツ 3.03

韓国ウォン 0.083

インドネシアルピア 0.0093

マレーシアリンギッド 29.50

ユーロ 123.60

人民元 14.50

サウジリアル 24.00

インドルピー 1.70

USドル 90.00

豪ドル 94.00

ベトナムドン 0.0043

* 輸入原材料感応度：対USドルに対し1%円安 → 原価が約1億円増加


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’13/3月期は、為替差益の影響などにより大幅増額

‘14/3月期は179.87円を想定

1株当たり当期純利益(EPS)の推移

（円）

86 .46 89 .44

128 .56

178 .11

144 .95

233 .75

179 .87

0 .00

50 .00

100 .00

150 .00

200 .00

250 .00

'08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3E

* ‘12/3月期は税制改正（約132億円）の影響によりダウン


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持続的事業拡大に向け、キャッシュ・フローを積極的に活用

キャッシュ・フロー推移

34.1 36.741.6 43.0 45.4

53.762.6

6.211.110.5

17.315.223.3

0

20

40

60

'08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3Eキャッシュ・フローフリー・キャッシュ・フロー

（十億円）

連結キャッシュ・フロー及びフリー・キャッシュ・フロー

08/3 '09/3 '10/3 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3E

税引き後営業利益 19.1 19.6 25.2 25.6 28.3 32.7 38.0減価償却費（のれん償却費含む） 15.0 17.1 16.4 17.4 17.1 21.0 24.6

キャッシュ・フロー 34.1 36.7 41.6 43.0 45.4 53.7 62.6資本的支出 17.3 14.7 24.3 27.7 26.5 48.6 47.5運転資金増加額 (6.5) 6.8 0.0 4.8 7.8 8.6 8.9

フリー・キャッシュ・フロー 23.3 15.2 17.3 10.5 11.1 (3.5) 6.2


5. 戦略概要


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ベビーケア売上高推移（現地通貨ベース）入口サイズから機能拡充

リレーション強化を実現

ベビーケアの売上高は継続的に＋20%以上の成長

シェアは第2位の17.1%（‘13年2月）

吸収力・肌触り

を両立した素材開発

男女別の吸収体配置

吸収力UPを実現

新生児用 Sサイズ

100

134

163 年平均成長率 28%


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進出都市数は2013年12月で1000都市超まで拡大予定。

スタンダード、エコノミータイプの製品をもってC,D都市でのシェアを拡大

25

中国ﾍﾞﾋﾞｰｹｱ C,D都市の市場シェア推移

（％）

2012年 2010年 2011年

Unicharm 9.8% No.3

競合B

26.6%

Unicharm 14.2% No.3

競合B

19.0%

（都市数）

（ユニ・チャーム調べ）

中国参入都市数の推移

中国内陸部の中間所得者層の需要拡大にあわせ

進出都市数の拡大とチャネル開拓を加速する


競合A

32.3% 競合A

28.0%

2013年


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フェミニンケア事業は、機能革新・デザイン性進化により

新市場創造し、シェア第2位15.4%（’13年2月）を獲得

中国の若年層から圧倒的支持を獲得

製品機能革新、高機能化を促進

デザイン性進化と価値伝達を強化

中国フェミニンケアシェア推移

（6ヶ月移動平均）

（%）

競合Ａ

19.0%

Unicharm 10.0% No.3

Unicharm 14.7% No.2

競合Ａ

20.7%

2010年 2011年 2012年

競合Ｂ

16.3% 競合Ｂ

14.7%

夜用昼用デザイン

Sofy ブランドの更なる進化

2013年



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上海工場

揚州工場建設中

ハノイ

将来的にはベトナムのハノイ

からの供給も検討する

天津工場

2012年度8月稼動開始

市場と生産体制の接近を方針に、販売エリアの拡大に合わせて生産拠点を増やす

天津の中国第4の工場の12年8月稼働開始に続き、北エリアへの安定的かつ効率的な供給を実現するため、揚州に第5工場建設中

今後の内陸部・南部への販売を拡大する上で、ベトナムのハノイからの供給も検討する

中国は生産拠点を天津・揚州に増設、ベトナムのハノイからの

供給も視野に、安定的かつ効率的なサプライチェーンを実現


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インドネシアでは、さらなる島嶼部への浸透を加速させ

ベビーケア売上高＋40%以上の成長を継続、シェア63.1%（’13年2月）

ベビーケアシェア推移（6ヶ月移動平均）ベビーケア売上高推移（現地通貨ベース）

（%）

Unicharm 42.6% No.1

Unicharm 61.3% No.1

競合B20.9%

競合C9.6%


2013年東地区のスラバヤに新工場建設稼動

拡大成長を加速

2012年 2010年 2011年 2013年

現在の西地区のカラワン工場に加え、東地区のスラバヤに新工場を建設

ジャカルタを軸とした市場から、東地区の地方都市および島嶼部への供給も一層加速させ、更なるシェア拡大を目指す

215

152

100

年平均成長率 47%


R=255

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G=102

B=255


タイのベビーケア市場を昼専用品で活性化させ圧倒的シェアNo.1

フェミニンケアも新たな価値提案を実施し、シェアを拡大


ベビーケアシェア推移（6ヶ月移動平均）

（%）

競合A

26.7%

Unicharm 60.4% No.1

2012年 2010年 2011年

競合B

6.7%


フェミニンケアシェア推移（6ヶ月移動平均）

（%）

競合A

33.1%

競合B

14.9%

今まで全くない白パッケージ新提案

肌ケア市場の創設

新パッケージによる

「べたつかない・肌快適」の新価値提案

2013年 2012年 2010年 2011年 2013年

Unicharm 46.1% → 49.6%

No.1

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%95%E3%82%A1%E3%82%A4%E3%83%AB:Flag_of_Thailand.svg


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ベビーケアシェア推移(Hanoi+HCM)

（6ヶ月移動平均）

フェミニンケアシェア推移(6Cities）（6ヶ月移動平均）

（%）

2012年 2011年

競合A

42.5%

Unicharm 27.7% No.2

Unicharm 41.6% No.1

競合A

33.8%

（%）

2012年 2010年 2011年

Unicharm 37.0% No.2

Unicharm 39.2% No.2

競合A

51.2%

ベトナムではDiana買収後、ベビーケアシェア主要2都市で

No.1獲得。フェミニンケアにおいてもシェアを拡大

戦略的広告展開

（TVCM＋連動店頭）

ライン拡大による

パンツ化促進 TVCM ＋連動店頭展開ライン拡充によるパンツ化促進

2013年 2013年（ユニ・チャーム調べ）



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ベビーケアシェア推移（6ヶ月移動平均）


インドのベビーケアは、エコノミーパンツ 1枚入を導入し、

シェア15.8%（’13年2月）まで成長

エコノミー・パンツタイプ 1枚入を

『9 Rp オムツ』で販売

Unicharm

4.0%

Unicharm 13.5% No.3

競合A

54.4%

競合B

31.4%

競合A

60.2%

競合B

21.6%

2012年 2010年 2011年

（%）

『9 Rp オムツ』で印象付け店頭と連動

2013年


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0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

MYCARE社を買収することにより、ミャンマー市場の

ベビーケア・フェミニンケア共にシェア50%超を獲得

MYCARE社の事業内容

女性用

生理用品

（売上構成9割）

ベビー用

紙オムツ

（売上構成1割）

女性用生理用品、ベビー用紙オムツの双方を展開

フェミニンケアのシェア No.1 約50%超ベビーケアのシェア No.2 約20% （UC：マミーポコのシェア No.1 約35%）

ミャンマー市場の成長潜在力

単位：千人

タイと同規模の6,200万人の総人口を抱え、

インドネシア、フィリピン、ベトナムに続く規模

出所：IMF World Economic Outlook より2011年実績

32



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Unicharm

45.4%→50.2%

No.1

競合A 14.4%

競合B 10.1%

＜店頭ヘルスケアシェア推移＞（%）


ヘルスケア直近の状況

日本のヘルスケアは継続的に市場以上の成長をし、

50%を超える圧倒的シェアを実現

日本ヘルスケア売上高推移

うす型・軽快パンツ

積極的広告投下

パンツ（アウター）＋

パッド（インナー）の価値提案

「うす軽」提案のTVCM パンツ & パッド提案により

一層の市場拡大を実現

パンツパッド

100

110 119 年平均成長率 9%

http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/9/9e/Flag_of_Japan.svg


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G=51

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日本式ケアモデルを海外に展開

さらにシェアを拡大させていく

＜国別店頭市場シェア＞

日本

No.1

台湾

No.1

タイ

No.2

49.7％

↓

50.4%

44.9％

↓

46.8%

24.0％

↓

32.9%

（2011年11月→2013年3月ユニ・チャーム調べ）

0 200 400 600

アジア国別65歳以上人口の推移

単位：百万人

アジア

全体

中国

インド

日本

インド

ネシア

タイ

韓国

279

110

60

29

13

6

5

524

229

126

36

29

13

12

→

→

→

→

→

→

→

2010年 2030年

2010年 2020年 2030年

2.0x

2.1x

2.1x

1.3x

2.2x

2.1x

2.2x


アジアの高齢者人口は今後20年で2倍に増加する見込み

将来は日本で築いたケアモデルをアジア各国へ展開することも想定


http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/archive/f/fa/20091103090801!Flag_of_the_People's_Republic_of_China.svg

http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/7/72/Flag_of_the_Republic_of_China.svg

http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/0/09/Flag_of_South_Korea.svg

http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/a/a9/Flag_of_Thailand.svg


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日本ベビーケアは「新生児用タイプ」から「おねしょパンツ」まで

革新的新価値提案を実施。価格維持及びリレーションの強化を実現

世界初の「形状イノベーション」

やさしく包み込む新形状を開発

従来品新製品

赤ちゃんの骨格に合わせた

やわらかなカーブ形状を実現

従来品新製品

新生児用からトレーニング用までリレーション強化

新生児 Sサイズはいはい用

おねしょパンツスーパーBigサイズ

新生児からスーパーBig（35Kg)展開



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フェミニンケアシェアの状況日本フェミニンケア業績の状況

営業利益は、前期比8.4％増加

営業利益率は6pt 改善（2010年比較）

日本フェミニンケアは、市場縮小傾向の中、独自の不織布技術から

高付加価値カテゴリーを浸透させ、シェアを拡大し利益率も改善

市場は、0.8％縮小傾向

スリム、肌ケア、夜用、デザインといった新価値提案により市場シェアを拡大

Unicharm 43.7% No.1

Unicharm 45.7% No.1

（%）＜売上高の推移＞＜営業利益 / 利益率の推移＞

「肌触り」「耐久性」「水解性」機能を同時に実現

肌ケア安心吸収デザインコンパクト香り＋流せる




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ペット市場全体シェア

セグメンテーション、ブランド価値、ラインナップをさらに強化

日本市場にてフード・トイレタリーとも確実なシェア拡大を実現

フード市場シェア

Unicharm 19.3% No.1

Unicharm 20.1% No.1

競合A

11.4%→11.2%

競合B

8.4%→7.9%

競合C

7.5%→7.5%

トイレタリー市場シェア

Unicharm 15.7% No.1

競合A

14.1%→13.9%

競合B

10.3%→9.4%

競合C

9.3%→9.4%

Unicharm 38.3% No.1

Unicharm 15.4% No.1

Unicharm 36.1% No.1

競合D

10.8%→11.2%

競合E

8.6%→7.0%

競合F

7.0%→6.3%

徹底した

セグメン

テーション

（%）（%）

（%）






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同時多発的に発生する新たな需要に先手で適合

世界全体で積極的に生産拠点の新設と閉鎖を実行

オーストラリア

インドネシア

エジプト

日本

中国

×

×

2012年12月に新工場稼動

2013年に第3工場稼動予定

2012年12月に工場閉鎖

2012年大洲工場を閉鎖し、他の

国内拠点へ生産移管

2012年8月天津で第4工場稼働

第5工場を揚州に建設予定

ベトナム

2011年Diana買収でハノイ工場を取得。

生産拠点の新設

× 生産拠点の閉鎖

既存の生産拠点

この他に、オランダ、ロシア、

アメリカに生産拠点を有する

インド

第2工場建設予定

ミャンマー

2013年MYCARE買収でヤンゴン工場を取得。


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UCビジネスを国連が「ビジネス行動要請」に応えるものとして国際的評価

インドの農村部の女子生徒1万人を対象に「初潮教育」を継続実施

国連HPでユニ･チャームのアジア、中東・北アフリカ地域における事業展開が、

国連開発計画（UNDP）が推進する「ビジネス行動要請」に応えるものとして国際的評価

インドの農村部の女子生徒1万人を対象に「初潮教育」を実施

女子生徒の生活衛生面、就学率、社会進出の向上に向けた貢献を継続


6. 株主還元政策


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2014年3月期以降の株主還元政策について

41

今までは株主還元に関しては、配当及び自己株式の取得により当期純利益の50%を株主の皆様へ還元する方針でありました。

配当金は、2013年3月期配当性向14.5% 1株あたり年間34円の配当を実施予定であります。

自己株式の取得は、2013年3月期 2,064千株（取得価額109億円）を取得致しました。

継続的な成長を実現するため、更なる市場拡大が見込めるアジア諸国を中心とした戦略的投資を優先的に実施してまいります。

配当金に関しては、中長期的な連結業績の成長に基づき、従来どおり、安定的かつ継続的に実施してまいります。

自己株式の取得に関しては、必要に応じて機動的に実施してまいります。

その結果、2014年3月期以降の株主還元政策は、配当性向20%以上、ROE15%

以上を目標とし、実施して行く予定であります。


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’14/3月期の配当金は2円増配の年間36円を予定

安定的かつ継続的な配当を実施、12期連続の増配を計画

42

配当金の推移

*01/3月期は社長交代に伴なう記念配を実施

0

5

10

15

20

25

30

35

40

2001/3 2002/3 2003/3 2004/3 2005/3 2006/3 2007/3 2008/3 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 2013/3 2014/3E

（円） 36 34

32

28

23

18 15

14 11 10 9 8 7 8


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利益還元は配当性向20%以上、ROE15%以上、

純資産配当率（DOE）3%以上を目標

43

（%）（%）


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成長が確実に見込まれるアジア諸国等に焦点を絞り

自己資本による戦略投資を積極的に実施

44

ミャンマー

824

ベトナム

1,374

インド

1,513

インドネシア

3,511

タイ

5,394

中国

5,416

マレーシア

10,084

(参考)日本(2012年)=45,896 USD

1961年(前身)大成化工株式会社設立

1965年：生理用ナプキン販売開始

1971年：生理用ナプキンシェアNo.1獲得

1975年：タンポン販売開始

1981年：紙ｵﾑﾂ「ﾑｰﾆｰ」販売開始

1982年：「ﾑｰﾆｰ」シェアNo.1獲得

アジア諸国 1人当たりGDP （日本のGDP推移比較）

UCの

軌跡

インド

12年成長率

インドネシア

12年成長率

中国

12年成長率

+3.99% +6.23% +7.8%

USD

（各種情報をもとにユニ・チャーム作成）

エジプト

1,342

http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%95%E3%82%A1%E3%82%A4%E3%83%AB:Flag_of_Thailand.svg



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社是

１．我が社は、市場と顧客に対し、常に第一級の商品とサービスを創造し、日本及び海外市場に広く提供する事によって人類の豊かな生活の実現に寄与する。

１．我が社は、企業の成長発展、社員の幸福、及び社会的責任の達成を一元化する正しい企業経営の推進に努める。

１．我が社は、自主独立の精神を重んずると共に、五大精神の高揚に努め、誠実と和協を旨として、全社員協働の実をあげる。


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Documents

2013年3月期 決算説明会資料 - unicharm.co.jp · 生理用品

2013年3月期決算説明会資料 - unicharm.co.jp · 生理用品