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Path Finder – 기업의 숨겨진 가치를 찾아서
유니테스트 (086390)
Top 10 Picks
Model Q
퀀트로 보는 투자 매력도
CHINA 유니버스
2016. 9. 2
글로벌 ETF
수급 빅매치
Market Indicators
증시캘린더
2016.09.02
Samsung Daily
신승진
02 2020 7017
Path Finder – 기업의 숨겨진 가치를 찾아서
유니테스트 (086390)
Stock Data
현재주가 9,430원 52주 최고/최저 13,750원/6,050원
시가총액 1,992억원 수익률(1M/3M/12M, %) -6.6/+4.6/-30.8
발행주식수(보통주) 21,134천주 외국인 지분율 (%) 1.2
주요 주주 현황
김종현 (외 특수관계인) 22.3% 자사주 4.4%
개요: 반도체 후공정 검사장비를 개발, 생산하는 업체. 국내 최초로 후공정 메인 테스터를 개발
투자포인트: 1) 주력 고객사 D램 투자사이클에 따른 복합 고속 Burn-In 장비의 매출 성장
2) 낸드용 복합 고속 Burn-In 장비 양산에 따른 신성장 동력 확보
실적: 2015년 매출액 1,335억원 (YoY +113.5%), 영업이익 301억원(YoY +265.4%)
기업개요
유니테스트는 반도체 후공정 검사장비를 전문으로 개발하는 업체로, 반도체의 정상 작동여부를 검
사하는 복합 Burn-In 테스터 장비를 주력으로 생산하고 있다. 일본의 Advantest와 미국 Teradyne에
서 독점해오던 반도체 후공정 Burn-In 테스터 장비를 국산화에 성공하여 국내외 주요 글로벌 반도
체 기업을 대상으로 납품하고 있다. 제한된 고객사, D램용 후공정 단일 장비 의존으로 인한 높은
매출 변동성을 극복하기 위해 동사는 낸드용 후공정 장비, 시스템 반도체용 테스터 장비 등을 개
발하여 고객사 다변화 및 매출확대를 모색하고 있다. 기타사업으로 태양광 발전시스템 사업을 영
위하고 있다.
투자포인트: 주력모델인 고속 Burn-In 장비의 매출 성장 및 낸드용 신장비 개발을 통한 성장 동력확보
1. 고객사 투자사이클에 따른 스피드 테스터, 복합 고속 Burn-In 장비의 매출 성장
장기간 호황을 보이던 D램 산업에서 2015년부터 글로벌 선두 반도체 업체와 2nd tier 업체들의 기
술 격차가 1년 6개월에서 2년 이상으로 벌어지고 있다. 글로벌 선두 반도체 업체는 20나노 공정으
로 순조롭게 공정 전환을 완료하고 2016년에는 18나노 공정을 진행하고 있는데 반해, 글로벌 2nd
tier 업체들은 투자 지연으로 선두 업체와의 기술력 격차가 더욱 확대되고 있는 상황이다. 동사는 D
램용 반도체 후공정 복합장비를 주력으로 생산하는 업체로 국내 주력 고객사의 DDR4 공정전환에
따른 직접적인 수혜가 기대된다.
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2016.09.02
Samsung Daily
국내 주력 고객사의 DDR3에서 DDR4로의 공정전환은 동사의 DDR4 스피드 테스터의 매출 증가에
긍정적이다. DDR4 칩 속도는 기존 DDR3 테스터 장비보다 빨라 기존 장비로는 DDR4 검사의 생산
성이 급격히 저하된다. 따라서 DDR4로의 공정전환이 이루어지면 기존 검사장비는 필수적으로 교
체해야 한다. 최근 PC향 D램이 DDR3에서 DDR4로, 모바일향은 LPDDR3에서 LPDDR4로 주력제품이
바뀌고 있는 시장 환경은 동사의 영업환경에 긍정적인 요소이다.
국내 주력 고객사는 D램 업황의 호조로 투자여력이 발생하면서 금년부터 공정전환 투자 사이클을
재개하고 있다. 동사는 해외 경쟁사 대비 가격 경쟁력과 우수한 기술력을 고객사로부터 인정받아
국내 주력 고객사의 D램 후공정 메인테스트 장비 단독 공급사로 선정되었다(2016년 7월 18일 전자
신문 기사 참조). 동사의 복합 고속 Burn-In 테스트 장비는 Burn-In과 기능검사를 동시에 수행할 수
있는 세계 유일의 장비이다(그림 2).
D램 후공정 검사장비의 경우, 글로벌 선두 반도체 업체는 Burn-In 장비와 테스터 장비를 별도로 구
매하여 사용하고 있다. 반면, 유니테스트의 복합 고속 Burn-In 테스트 장비는 각 장비의 기능을 하
나의 제품으로 통합하여 경쟁사 제품 대비 50% 수준의 가격 경쟁력을 갖추고 있다.
동사는 국내 주력 고객사 향 복합 고속 Burn-In 테스트 장비 단독 공급을 통해 2016년 하반기부터
사상최대의 실적이 기대된다. 2015년 하반기와 2016년 상반기의 일시적인 수주공백기가 있었지만,
현재 국내 고객사 D램 Capa 규모와 투자사이클을 예상할 때 2015년 해외 고객사향 750억원 매출
대비 두 배 이상의 수주가 기대된다.
그림 1. 유니테스트 제품별 매출추이 그림 2. 유니테스트의 복합 고속 Burn-In Tester
자료: 유니테스트, 삼성증권 자료: 유니테스트, 삼성증권
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200
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600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
2013년 2014년 2015년
단품/번인테스터 모듈테스터 상품 태양광/LED
(억원)
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2016.09.02
Samsung Daily
2. 낸드용 복합 고속 Burn-In 장비 개발완료에 따른 신성장 동력확보
3D낸드 글로벌 선두 반도체 업체와 2nd tier 업체들의 기술격차는 2년 정도로 시장에서 예상하고
있다. 2016년부터 2nd tier 업체들의 시장 진입이 이루어지고 있지만 글로벌 선두 낸드 업체는 이미
64단까지 기술격차를 벌려놓은 상황이다(그림 3). 2020년까지 연평균 27% 내외의 성장이 예상되는
SSD시장에서 핵심이 될 3D낸드의 기술 경쟁은 앞으로 더욱 치열해질 것으로 전망한다(그림 4).
동사는 D램 후공정 검사장비의 기술력을 바탕으로 낸드용 복합 고속 Burn-In 테스터 개발을 완료
하고, 국내외 낸드 업체를 대상으로 신규 고객 확보를 위해 준비 중에 있다. D램 후공정 검사장비
와 마찬가지로 낸드 후공정 검사단계에서 Burn-In과 기능검사를 동시에 수행할 수 있는 복합장비
를 동사가 세계 최초로 개발 하였다. 신규 고객사향 초도 매출이 이루어 질 경우 동사의 실적은 한
단계 업그레이드 될 것으로 전망한다.
그림 3. 글로벌 낸드 업체 3D낸드 로드맵 그림 4. 글로벌 SSD 및 HDD 수요변화
자료: IHS, 삼성증권 자료: IHS, 삼성증권
실적 및 Valuation
해외 고객사향 고속 Burn-In 장비 수주에 힘입어 2015년에는 매출액 1,335억원 (YoY +113.5%), 영
업이익 301억원(YoY +265.4%)의 사상 최대 실적을 기록하였다. 해외 단일 고객사향 대형 매출
이후 국내 주력 고객사향 D램 공정전환이 지연되면서 2016년 상반기 누적 매출액 280억, 영업이
익 -28억의 저조한 실적을 기록하였다. 하지만, 지난 6월부터 시작된 국내외 고객사의 대규모
발주 사이클의 시작을 감안할 때, 3분기부터는 분기 기준으로 사상 최대의 매출 및 영업이익이
기대된다.
최근 주가 하락은 3분기 이후의 수주 지속세가 계속될 수 있는가에 대한 의문과 IT Value Chain
주식들의 가격 조정과 맞물려 낙폭이 과대하였던 것으로 추정된다. 하지만 현재 고객사의 DDR4
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Samsung Daily
공정전환 사이클이 일시적이 아닌 대규모 공정전환 과정임을 감안할 때, 시장의 오해로 인한 동
사의 최근 주가조정은 과도한 수준으로 보인다. 동사의 2017년 예상실적은 매출 1,600억원, 영업
이익 350억원 수준의 사상최대 매출이 기대된다. 여기에 낸드 복합 고속 Burn-In 장비의 매출이
신규 고객사를 통해 발주된다면 그 이상의 매출성장도 가능하기에 때문에 시가총액 2,000억 수
준의 현재 주가는 매력적인 구간으로 판단한다.
탐방기업 리스트
발간
일자 탐방기업 투자포인트
시가총액 영업이익(억원) P/E P/B 수익률(%)
(십억원) 2015 2016(E) YOY(%) (배) (배) 1개월 3개월 6개월
16.08.26 세종공업 전장부품 자회사 아센텍의 성장성과 지분가치 383 189 N/A N/A N/A N/A 12.15 28.07 28.89
16.08.19 DMS 현지화를 통한 세정장비 원가경쟁력, 수주모멘텀 187 162 321 98.5 8.0 1.6 -20.10 -16.15 -5.57
16.08.12 삼성전기 고마진 듀얼카메라 및 FOPLP 신사업 수혜 3,884 3,013 1,665 -44.8 35.4 0.9 -9.41 0.00 -4.06
16.08.05 ISC 실리콘러버 소켓 사업 성장과 자회사 모멘텀 295 157 222 40.9 13.7 1.8 -16.33 -12.31 -2.98
16.07.29 현대EP 꾸준한 PP사업의 안정성과 PS사업의 정상화 301 607 675 11.2 6.5 N/A -1.26 -8.35 2.94
16.07.25 디엔에프 DRAM 업황 개선 및 3D NAND 투자 확대의 수혜 135 196 113 -42.2 13.5 1.8 -11.31 -5.28 -2.71
16.07.08 이엔에프테크놀로지 글로벌IT업체 신규투자 증가로 전자재료 확대 284 379 431 13.7 8.3 1.7 -9.09 16.28 20.85
16.07.01 화승인더 아디다스의 메인벤더로 성장 가능성 548 443 641 44.6 13.2 3.1 -7.91 16.33 25.79
16.06.24. 한진 택배∙항만하역 비즈니스 업황 턴어라운드 모멘텀 380 411 573 39.3 7.1 0.6 -3.35 -9.17 -34.10
16.06.17 SKC코오롱PI 실적 턴어라운드 및 플렉서블 스마트폰 수혜 기대 374 289 362 25.1 15.2 1.6 6.69 31.71 23.19
16.06.10. 아이쓰리시스템 유도무기 양산에 따른 적외선 영상센서 수요증가 176 51 70 36.3 23.0 3.1 -14.45 -8.44 3.78
16.06.03. 효성 제품 마진개선 + 증설을 통한 실적개선 기대 4,583 9,502 10,957 15.3 7.6 1.2 -6.79 10.13 4.40
16.05.26 쇼박스 선택과 집중을 통한 배급 효율성 416 141 160 14.1 31.1 3.2 -13.97 -12.96 -8.28
16.04.29 KCI 헤어케어 제품의 안정적 성장 104 64 87 35.4 17.8 2.6 -5.90 0.22 -0.22
16.04.22 블루콤 블루투스 헤드셋 시장 성장 + 안정적 재무구조 261 323 369 14.0 7.8 1.3 0.37 -12.82 6.25
16.04.20 지역난방공사 LNG가격 안정화로 원가 개선 + 5%배당수익률 743 2,099 1,883 -10.3 7.5 0.4 -4.46 -9.19 -4.46
16.04.01 KTH T커머스 시장 본격화에 따른 성장 기대 271 53 70 30.9 88.5 1.3 -6.18 -10.18 -6.06
16.03.17 영원무역 바이어 수주 정상화 + 스캇 인수 효과 본격화 1,482 1,968 2,236 13.6 9.6 1.2 -6.95 -20.17 -34.15
16.03.04 코리아오토글라스 아사히글라스와의 계약 변경 후 해외성장 383 359 467 30.2 8.4 1.4 -18.86 -11.34 12.32
16.02.22 지스마트글로벌 스마트글라스의 해외 확장 + 옥외광고법 수혜 564 81 265 229.2 22.6 5.8 -2.73 -9.24 -4.20
16.02.05 연우 프리미엄 화장품을 담는 프리미엄 용기 518 189 278 47.1 22.7 2.8 2.58 -6.70 30.02
참고: 9월 1일 종가 기준, 밸류에이션은 12개월 선행 기준 자료: Dataguide, 삼성증권
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2016.09.02
Samsung Daily
리서치센터
02 2020 7115
Weekly Top 10 picks
종목 주가(원) 목표주가(원) 시가총액(조원) 투자포인트
삼성전자 (005930)
1,587,000 1,800,000 224.8 - 갤럭시S7 판매호조와 중저가 라인업 강화로 휴대폰 수익성 호조
- 가전성수기와 TV신제품 효과로 패널∙가전실적 개선 전망
현대차
(005380) 131,500 190,000 29.0
- 신흥시장 판매회복 및 하반기 신차효과로 인한 실적개선 기대
- 역사적 저점인 P/B 0.5배의 현재주가는 부정적 요인을 대부분 반영
NAVER
(035420) 829,000 940,000 27.3
- 동모바일 광고 강화 전략이 성과를 내며 매출 성장을 견인
- 신규 출시한 메신저앱 ‘스노우’의 차기 모바일 플랫폼 성장 동력 기대감
POSCO
(005490) 232,000 300,000 20.2
- 스프레드 유지를 통한 철강 사업의 단기 호실적 예상
- P/B 0.4배 저평가 매력 및 중국 철강업 구조조정의 구체화 기대
아모레G
(002790) 147,500 240,000 11.8
- 7월 중화권 수출액 시장 기대치 상회하는 등 업종의 사드영향은 제한적
- 이니스프리 고성장, 에뛰드 턴어라운드로 전 계열사 실적 호조
한국항공우주
(047810) 84,600 105,000 8.2
- 해외 완제기 수출계약∙대형 군수산업 관련 계약 체결로 주가 회복 기대
- 하반기 MRO 사업자 선정∙미 공군 훈련기 사업 모멘텀 본격화 전망
KCC
(002380) 407,000 559,000 4.3
- 건자재 부문의 매출성장세 유지 및 사상최고의 영업이익률
- 도료부문의 매출감소폭 축소 및 마진 개선세 지속
현대산업 (012630)
46,650 67,000 3.5 - 순조로운 분양에 따른 양호한 현금흐름 및 재무구조 개선 지속
- 면세점과 토목 턴어라운드, 개발 및 운영사업으로 주택 리스크 최소화
코오롱인더*
(120110) 81,100 N/A 2.0
- 폴더블 OLED 핵심소재인 CPI 필름의 성장잠재력
- 산업자재 및 패션 사업부의 양호한 수익성
원익IPS
(240810) 23,500 35,000 1.0
- 메모리 반도체 업체들의 3D NAND 투자사이클의 수혜
- 디스플레이 업체들의 OLED투자 확대로 중장기 실적 성장 기대
참고: 목표주가는 당사 리서치센터 기준, * 당사 비커버리지 종목
※ 삼성 Top 10 picks는 당사 리서치센터에서 주간 단위로 제시하는 투자유망종목 입니다. 당사는 고객의 투자위험관리를 위하여 고객님이 종목에 투자하실
경우 한 종목 보다는 포트폴리오 차원의 투자를 추천드립니다. 개별 종목의 높은 변동성을 고려하여 적어도 세 종목 이상 분산 투자를 하여 고변동성
에 대한 리스크 관리를 권고 드립니다
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2016.09.02
Samsung Daily
투자정보팀
02 2020 7017
02 2020 7117
Model Q
퀀트로 보는 투자 매력도
종목코드 종목명 종합 점수
(100점)
영업이익(십억원) P/E (배)
P/B (배)
수익률(%)
2015 2016(E) YOY(%) 1개월 3개월
000640 동아쏘시오홀딩스 80.9 64 93 45.2 7.1 1.4 14.5 -1.1
006120 SK케미칼 69.8 114 191 67.4 16.2 1.1 0.5 -15.6
081660 휠라코리아 66.3 81 69 -14.1 12.4 2.2 13.7 7.4
012630 현대산업 66.0 390 510 31.0 10.3 1.3 4.4 7.2
012750 에스원 64.3 173 220 27.0 24.4 3.1 -1.4 1.5
064350 현대로템 64.3 -193 105 흑전 58.2 1.5 17.3 38.5
009540 현대중공업 59.4 -1,540 1,412 흑전 11.7 0.6 7.5 26.9
034230 파라다이스 58.2 58 88 50.2 20.0 1.4 5.6 0.3
017800 현대엘리베이 58.1 157 176 12.6 32.9 2.3 12.7 13.8
010620 현대미포조선 57.6 67 231 247.1 7.1 0.8 -8.2 6.5
005850 에스엘 56.7 63 71 12.3 6.9 0.7 16.2 8.7
082740 두산엔진 56.6 -64 10 흑전 2.6 0.4 -1.3 22.3
130960 CJ E&M 56.4 53 68 28.4 28.4 1.6 -1.6 -10.6
036570 엔씨소프트 55.3 237 325 37.0 20.6 3.1 9.6 17.6
020150 일진머티리얼즈 54.2 -31 30 흑전 18.3 2.6 1.2 -0.9
145020 휴젤 53.6 18 57 220.7 33.6 5.5 32.0 32.9
084370 유진테크 52.6 19 41 119.3 13.1 2.2 14.7 51.0
104700 한국철강 52.3 65 32 -51.3 6.6 0.5 10.7 8.1
100120 뷰웍스 52.2 18 26 43.1 26.8 5.6 25.0 23.5
011170 롯데케미칼 52.2 1,611 2,201 36.6 6.0 1.0 -13.7 -1.4
참고: 8월 26일 종가기준, P/E∙P/B∙수익률은 9 월 1 일 기준
자료: Dataguide, 삼성증권
※ Model Q는 종목별 시장 컨센서스 변화를 기반으로 한 정량적 모델입니다. Fnguide Universe 중 추정기관이 3개 이상인 종목을 대상으로 기업이익
모멘텀, 수급 변화, 주가 변화에 따른 기술적 분석, 그리고 시장 컨센서스 목표주가 대비 현 주가 수준 등을 계량화하였습니다. Model Q는 정량적
지표를 활용한 종목 Pool 제공을 목적으로 하며 점수에 따른 종목 선호도 제시와 추천종목의 의미가 있지 않음을 안내 드립니다.
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2016.09.02
Samsung Daily
China Center
02 2020 7032
CHINA 유니버스
종목명 (코드) 섹터 투자포인트 시가총액
(조원)
국예테크놀로지 (600562)
방산 - 중국전자과학기술그룹 자회사로, 민간/군수 분야 레이더 주요공급업체
- 중국 방위산업 개혁에 따른 그룹산하 핵심자산 편입 기대 2.7
해천미업 (603288)
음식료 - 중국 최대 조미료 선두 기업. 간장, 양념장, 굴소스 등이 주력 제품
- 프리미엄 브랜드, 제품, 유통망 경쟁력을 바탕으로 시장점유율 확대 전망 14.4
화역자동차시스템 (600741)
자동차 - 중국 최대 자동차 부품업체 제조업체로, 모그룹 상해차에 독점 공급
- 정부의 자동차 취득세 감면정책 시행에 따른 매출 확대 8.4
중국건축 (601668)
건설 - 중국 최대 건축 부동산 종합그룹으로, 국유기업 개혁 수혜 전망
- 일대일로 전략 추진에 따른 인프라투자 확대 수혜주 32.0
하남평고전기 (600312)
유틸리티 - 특고압부분 선두기업으로, 중국 GIS 시장점유율 40%의 국유기업
- 향후 5년간 2.7조위안 규모의 특고압 건설프로젝트 시행에 따른 성장 기대 3.3
내몽고이리실업 (600887)
음식료 - 중국 최대 유제품 가공업체로 고급 유제품 시장 확대의 수혜 예상
- 해외진출을 통한 경쟁력 제고, 브랜드파워/유통망을 통해 시장지배력 확대 17.0
상해국제공항 (600009)
교통 - 화물운송량 기준 전세계 3위, 이용객 기준 20위의 중국 최대 국제 공항
- 상해 디즈니랜드 개장과 푸동공항 제 4활주로 완공으로 이용객 증가 예상 9.0
화태증권 (601688)
금융 - 강소성 정부 산하 국영기업으로 중국 브로커리지 1위 증권사
- 선강퉁 오픈과 MSCI 지수 편입 이슈에 따른 증시 거래량 증가시 수혜 22.3
화하행복부동산 (600340)
부동산 - 개발중인 면적의 80%가 징진지 지역, ‘징진지 일체화’ 정책 수혜
- 북경 주요 행정기관의 퉁저우 지역 이전에 따른 도시개발 수혜 13.0
중국거석 (600176)
소재 - 중국 최대 유리섬유 제조업체로 국유기업 개혁에 따른 수혜 기대
- 유리섬유 산업 호황 및 가격 상승에 따라 안정적인 성장세 기록 4.5
(다음 페이지에 계속)
※ CHINA 유니버스는 현지의 대형 증권사들과 글로벌 IB 증권사들이 복수로 추천하는 종목 중심으로 선별 後 해당 Pool 내에서 각 업종을 대표하는 핵심
종목을 제시해 드리고 있습니다
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2016.09.02
Samsung Daily
종목명 (코드) 섹터 투자포인트 시가총액
(조원)
녕파운승 (600366)
소재 - 네오디뮴자석 생산업체로 희토류 가격 반등 및 전기차 수요 증가 수혜
- 신에너지자동차 사업비중은 기존 25%에서 2020년 40%까지 확대 전망 2.1
중청려홀딩스 (600138)
여행 - 관광지 운영 및 여행업을 주력으로 하는 중국의 대표 여행업체
- 단거리여행 성장세로 상해/북경 인근의 우전/구베이 관광객 증가 전망 2.6
안기효모 (600298)
음식료 - 중국 최대, 글로벌 3위 효모생산업체로 중국 효모시장 M/S 50%
- 아태지역, 특히 중국 내 제빵 수요 증가로 효모시장은 안정적으로 성장 중 2.5
정주우통버스 (600066)
자동차
- 중국버스 시장점유율 1위이자 신에너지 버스 제조 분야의 선두 기업
- 신에너지 버스 판매 호조
에 따른 실적 상승 및 고배당 매력 부각
8.0
장강전력 (600900)
유틸리티 - 중국 최대 수력발전 기업으로 지속적인 자산인수를 통해 발전량 확대
- 중국의 신재생에너지 사용비중 확대 및 전력개혁 가속화에 따른 수혜 50.6
국전남서테크놀로지 (600406)
유틸리티 - 국가전력망 산하 유일한 상장사로, 중국 전력망자동화 M/S 30%
- 중국 스마트그리드 시장 확대 및 전기차 충전소 건설의 수혜 6.3
구주통 (600998)
헬스케어 - 중국 내 민영 1위 의약품 유통업체. 의약품 B2C 시장 성장의 수혜
- JD.com과 의약품 전자상거래 시장을 개척하며 선도적 지위 5.6
통화동보제약 (600867)
헬스케어 - 중국 최대 2세대 인슐린 생산업체로, 당뇨병 토탈솔루션 제공
- 향후 3년간 연간 매출 20%, 순이익 30% 성장 전망 5.4
항서제약 (600276)
헬스케어 - 중국 신약개발 선두업체로 항암제 1위, 마취제 2위 제약회사
- 중국 최초 말기위암 표적치료제 아파티닙 시판 및 적용대상 확대 중 17.2
항천정보 (600271)
IT - 중국항천과공그룹의 자회사로, 부가가치세 위조방지시스템 독점기업
- 화자소프트웨어와 항천금순 인수로 빅데이터 및 IoT 사업 확장 7.0
※ 당사는 고객의 투자위험관리를 위하여 中國주식에 투자하실 경우 자산의 10% 이내에서 포트폴리오 차원의 투자를 추천 드립니다.
개별 종목의 높은 변동성을 고려하여 최소한 세 종목 이상으로 분산 투자를 하여 리스크 관리를 하시길 권고 드립니다.
8
2016.09. 02
Samsung Daily
해외주식팀
02 2020 7306
글로벌 ETF
종목 (티커) 투자 대상 펀드 개요 및 투자 포인트
iShares MSCI
Emerging Markets
(EEM)
이머징 마켓
주요 종목
- 글로벌 이머징 시장 주요종목에 투자하는 ETF
- 투자 대상 국가는 중국(19%), 한국(15%), 대만(12%), 인도(8%) 등
- 주요 보유종목은 TSMC, 삼성전자, 텐센트홀딩스, 차이나모바일, 나스퍼스 등
- 글로벌 불확실성 완화에 따른 이머징 시장 강세 전망
SPDR Gold Trust
(GLD) 금 실물
- 실물 골드바(금괴)를 보유하는 대표적 금 투자 ETF
- 금 선물에 투자하는 일반 금 투자 ETF들과 차별화되며, 보유하고 있는
골드바는 수탁사 창고에 보관
- 중국, 인도의 장신구용 금 수요 회복 및 금 생산량 감소에 따른 가격 강세 기대
Deutsche X-trackers
CSI 300 China
(ASHR)
CSI300
구성종목
- 중국 CSI 300지수를 벤치마크로 추종하여 운용
- 주요 보유종목은 중국평안보험, 중국민생은행, 흥업은행, 초상은행, 교통은행,
상해포동발전은행, 만과, 중신증권, 농업은행, 귀주모태주 등
- 양회 이후 중국시장 정책 모멘텀 및 저가 매력에 따른 매수세 유입 기대
iShares Core
Aggressive
Allocation
(AOA)
글로벌
ETF
- 공격형 자산배분 ETF로 80%의 자산을 주식, 20%를 채권에 투자
- 재간접펀드 형태로 운영되며, 블랙록이 운용하는 주식형 및 채권형 ETF 편입
- 국가별 비중은 미국(54%), 일본(9%), 영국(6%), 프랑스(3%) 등
- 원자재 시장 안정 및 연준 금리인상 가능성 약화로 글로벌 자산시장 강세 기대
Robo Global
Robotics and
Automation
(ROBO)
로봇 / 산업 자동화
기업
- 글로벌 주요 로봇 및 산업 자동화 기업들에 투자하는 ETF
- 국가별 비중은 미국(39%), 일본(24%), 독일(9%), 대만(8%), 스위스(4%) 등
- 주요 보유종목은 하이윈 테크놀로지(대만), 코그넥스(미국), 링컨 일렉트릭 (미국),
쿠카(독일), 파로 테크놀로지(미국) 등
(다음 페이지에 계속)
9
2016.09. 02
Samsung Daily
종목 (티커) 투자 대상 펀드 개요 및 투자 포인트
Energy Select
Sector SPDR
(XLE)
미국
에너지 기업
- 미국 에너지 섹터 주요종목에 투자하는 대표적인 ETF
- 주요 보유종목은 엑슨모빌, 셰브론, 슐럼버거, EOG 리소시스 등
- 미국 에너지 기업 실적 안정화 및 주가 하락에 따른 밸류에이션 매력 부각
- 주요 산유국 감산 합의 가능성에 따른 유가 상승 및 정유기업 이익 개선 기대
Consumer
Discretionary
Select Sector SPDR
(XLY)
미국
경기소비재 기업
- 미국 주요 경기소비재 기업에 투자하는 ETF
- 아마존닷컴, 홈데포, 월트디즈니, 컴캐스트, 맥도날드, 스타벅스, 나이키 등
경기소비재 업종 전반 주요종목을 보유
- 미국 고용안정 및 민간소비 증가에 따른 경기소비재 섹터 강세 전망
PowerShares QQQ
Nasdaq 100
(QQQ)
나스닥
대표 100 종목
- 미국 나스닥 대표 100종목에 투자하는 ETF
- 애플, 알파벳을 포함한 IT 기업과 길리어드 사이언스, 암젠, 셀진 등 바이오테크
기업, 디즈니, 컴캐스트 등 미디어 엔터테인먼트 기업들이 모두 포함
- 유동성 및 펀드총자산 규모에서 미국 투자 대표 ETF 중 하나
First Trust Dow Jones
Internet Index
(FDN)
미국
인터넷 기업
- 미국 주요 인터넷 업체에 투자하는 ETF
- 알파벳(구글), 페이스북, 아마존닷컴, 세일즈포스닷컴, 넷플릭스 등 글로벌 인터넷
서비스 및 컨텐츠, 클라우드컴퓨팅 업체 등을 보유
- 미디어/컨텐츠, 인터넷 플랫폼 산업의 구조적 성장 기대
PowerShares DB
Commodity Index
(DBC)
원자재
- 세계에서 가장 거래가 많이 되는 14개 원자재에 투자하는 ETF
- 원유, 천연가스, 금, 은, 알루미늄, 구리, 대두, 설탕, 밀 등을 보유
- 글로벌 원자재 낙폭 과대에 따른 Bottom-fishing 관점에서 접근
- 개별 원자재에 직접 투자하기보다는 원자재의 전반적 가격 상승에 베팅
참고: 상기 ETF는 모두 미국시장에 상장되어 거래 中
10
2016.09.02
Samsung Daily
투자정보팀
02 2020 7053
수급 빅매치
전일 외국인 주요 매매 종목
유가증권 시장
코스닥 시장
순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)
LG생활건강 208 1 삼성전자 1,256 컴투스 63 1 카카오 32
대한항공 157 2 현대상선 470 휴젤 21 2 원익IPS 27
신한지주 95 3 삼성SDI 293 뷰웍스 19 3 서울반도체 15
SK이노베이션 93 4 현대차 184 메디톡스 19 4 케어젠 11
KB금융 91 5 삼성카드 167 솔브레인 19 5 크루셜텍 10
아모레퍼시픽 88 6 삼성화재 162 광림 16 6 테라세미콘 10
S-Oil 78 7 LG전자 118 NEW 16 7 코미팜 10
현대모비스 63 8 LG디스플레이 92 뉴보텍 14 8 CJ E&M 8
CJ대한통운 48 9 SK텔레콤 70 유진테크 14 9 바이온 8
삼성물산 46 10 POSCO 63 원익머트리얼즈 13 10 바이넥스 7
전일 기관 주요 매매 종목
유가증권 시장
코스닥 시장
순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)
삼성전자 646 1 삼성SDI 229 셀트리온 49 1 에스에프씨 54
삼성화재 363 2 삼성전기 147 휴젤 22 2 솔브레인 29
삼성카드 151 3 한화케미칼 111 AP시스템 20 3 SK머티리얼즈 28
삼성생명 138 4 한국전력 98 원익IPS 17 4 파트론 24
엔씨소프트 106 5 OCI 96 테스 16 5 로엔 22
현대건설 94 6 한미약품 85 파라다이스 12 6 피에스케이 15
대한항공 84 7 CJ대한통운 83 에스에프에이 12 7 컴투스 14
아모레퍼시픽 84 8 현대차 63 아미코젠 9 8 동진쎄미켐 13
현대글로비스 82 9 NAVER 63 CJ E&M 9 9 메디톡스 13
현대모비스 81 10 유한양행 57 엑셈 9 10 한화에이스스팩2호 12
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Koscom
전일 외국인/기관 동시 순매수/순매도 주요종목
유가증권 시장
코스닥 시장
순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)
대한항공 241 1 삼성SDI 522 휴젤 43 1 에스에프씨 54
삼성생명 174 2 현대상선 510 테스 27 2 동진쎄미켐 17
아모레퍼시픽 172 3 현대차 247 뷰웍스 20 3 테라세미콘 14
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Koscom
11
2016.09.02
Samsung Daily
최근 5일간 외국인 주요 매매 종목
유가증권 시장
순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%)
NAVER 1,070 3.1 1 삼성전자 3,473 -3.2
SK하이닉스 922 1.1 2 쌍용양회 2,548 0.1
한국항공우주 544 5.9 3 현대차 728 -3.7
LG생활건강 332 5.4 4 현대상선 538 2.0
호텔신라 262 1.8 5 삼성화재 406 -0.8
한화테크윈 219 5.9 6 기아차 392 -2.8
LG유플러스 189 -0.8 7 삼성SDI 313 -11.1
두산중공업 160 0.8 8 삼성카드 226 15.5
현대산업 158 0.8 9 LG디스플레이 224 -3.7
아모레퍼시픽 144 4.8 10 현대제철 213 1.0
코스닥 시장
순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%)
유진테크 80 1.6 1 카카오 81 1.4
컴투스 73 1.6 2 우리산업 53 -5.0
솔브레인 50 -5.8 3 아이씨디 47 -22.2
이오테크닉스 45 -9.1 4 인터로조 33 -8.5
오스템임플란트 43 -3.8 5 AP시스템 32 2.9
뷰웍스 37 -0.3 6 조이시티 32 6.8
아프리카TV 37 2.1 7 비아트론 29 -2.2
피에스케이 36 -7.5 8 실리콘웍스 29 -2.5
서희건설 36 0.5 9 아모텍 26 -8.0
SK머티리얼즈 31 -5.8 10 하림홀딩스 24 -1.2
12
2016.09.02
Samsung Daily
최근 5일간 기관 주요 매매 종목
유가증권 시장
순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%)
삼성전자 2,960 -3.2 1 NAVER 551 3.1
POSCO 673 3.3 2 삼성전기 505 -13.3
삼성화재 574 5.2 3 한화케미칼 277 -8.2
삼성생명 450 3.9 4 삼성SDI 276 -11.1
현대모비스 436 5.0 5 현대상선 224 35.0
KB금융 350 3.8 6 CJ CGV 183 -0.9
신세계 345 10.4 7 한미약품 183 -2.4
현대증권 318 3.6 8 SK하이닉스 179 1.1
하나금융지주 284 2.5 9 LG유플러스 176 -0.8
SK이노베이션 282 3.6 10 OCI 170 -7.3
코스닥 시장
순매수 금액 (억원) 수익률 (%) 순위 순매도 금액 (억원) 수익률 (%)
CJ E&M 134 4.5 1 솔브레인 95 -5.8
셀트리온 55 -0.5 2 와이지엔터테인먼트 85 2.2
AP시스템 54 2.9 3 원익IPS 70 -6.1
바이넥스 53 3.6 4 SK머티리얼즈 68 -5.8
비아트론 44 -2.2 5 오스템임플란트 64 -3.8
휴젤 41 4.7 6 메디톡스 60 -3.1
에코프로 41 3.7 7 로엔 59 -7.7
아미코젠 30 14.2 8 에스에프씨 54 40.7
나노신소재 19 4.6 9 휴온스 50 -8.0
케어젠 19 -4.1 10 슈피겐코리아 49 -9.2
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다. 자료: Fnguide
기관/외국인 순매수 전환 종목
유가증권
시장
외국인 대한항공, 영풍, 삼립식품 코스닥
시장
외국인 제넥신, 씨케이에이치, 제낙스
기관 현대글로비스, 엔씨소프트 기관 케어젠, 에머슨퍼시픽
참고: 순매수 전환은 2일 연속 매도에서 2일 연속 매수 전환하고, 매수금액이 매도금액보다 큰 종목 자료: Fnguide
13
2016.09.02
Samsung Daily
투자정보팀
02 2020 7030
Market Indicators
Macro Indicator
시티 매크로 리스크 인덱스 시티 매크로 서프라이즈 인덱스
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
미국/일본 국채 수익률 추이 달러 인덱스와 아시아 달러 인덱스 추이
참조: 10년물 기준
자료: Bloomberg
참조: * 미국 달러화에 대한 아시아 10개국 통화 가치
자료: Bloomberg
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(지수)
(40)
(30)
(20)
(10)
0
10
20
30
40
14년 11월 15년 4월 15년 9월 16년 2월 16년 7월
선진시장
신흥시장
(지수)
(0.4)
(0.2)
0.0
0.2
0.4
0.6
1.3
1.5
1.7
1.9
2.1
2.3
2.5
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(%)
일본(우측)
미국(좌측)
(%)
86
88
90
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
112
114
116
118
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(지수) (지수)
달러인덱스 (우측)
아시아달러
인덱스 (좌측)*
14
2016.09.02
Samsung Daily
글로벌 증시 동향
MSCI 지역별 증시 성과 MSCI 지역별 12개월 선행 기준 예상 EPS 증가율 및 P/B
참고: 8월 24일 ~ 8월 31일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
MSCI 선진시장 섹터별 주간 증시 성과 MSCI 선진시장 주요 국가별 2016년 예상 EPS 추이
참고: 8월 24일 ~ 8월 31일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
MSCI 신흥시장 섹터별 주간 증시 성과 MSCI 신흥시장 주요 국가별 2016년 예상 EPS 추이
참고: 8월 24일 ~ 8월 31일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
(4)
0
4
8
중국
한국
미국
신흥시장
신흥아시아
글로벌
선진시장
일본
선진유럽
1주일 1개월
(%)
신흥국
일본
중국
미국
글로벌
선진국
선진유럽
신흥아시아
한국
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
5 7 9 11 13
EPS 증가율 (전년대비,%)
P/B (배)
(6)
(4)
(2)
0
2
금융 IT
화학
자동차
기계
산업재
필수소비재
소재
경기소비재
건설
유통
제약
운송
유틸리티
에너지
철강금속
(%)
(4)
(2)
0
2
4
자동차
기계 IT
금융
화학
유틸리티
에너지
산업재
경기소비재
건설
필수소비재
운송
제약
유통
소재
철강금속
(%)
70
75
80
85
90
95
100
105
15년7월 15년11월 16년3월 16년7월
미국 선진유럽 일본
(2015.7 =100)
60
70
80
90
100
110
15년7월 15년10월 16년1월 16년4월 16년7월
한국 중국 신흥아시아
(2015.7=100)
15
2016.09.02
Samsung Daily
상품 및 산업 Indicators
TR/Jefferies CRB Index 국제유가
자료: Thomson Reuters, 주: CRB(농산물+에너지+비철금속) 자료: Thomson Reuters
싱가포르 정제마진 항공유 & 가솔린
자료: Thomson Reuters 자료: Bloomberg
대두 & 옥수수 소맥 & 원당
자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
150
190
230
270
310
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
CRB(에너지제외)
CRB
(지수)
20
40
60
80
100
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
두바이 WTI 브렌트
(달러/배럴)
0
2
4
6
8
10
12
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/배럴)
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
30
40
50
60
70
80
90
100
110
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/배럴) (달러/갤런)
가솔린(우측)
항공유(좌측)
300
350
400
450
500
800
900
1,000
1,100
1,200
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/부셀) (달러/부셀)
대두(좌측)
옥수수(우측)
10
12
14
16
18
20
22
350
400
450
500
550
600
650
700
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/부셀) (달러/파운드)
원당 (우측)
소맥 (좌측)
16
2016.09.02
Samsung Daily
LME(비철금속) 지수 귀금속 가격
자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
비철금속 가격 철강 유통가격
자료: Thomson Reuters 자료: Bloomberg
한국 장단기 금리 스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금
자료: Fnguide 자료: KRX
2,000
2,400
2,800
3,200
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(지수)
10
15
20
25
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/온스) (달러/온스)
금(좌측)
은(우측)
1,200
1,600
2,000
2,400
4,000
5,000
6,000
7,000
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(달러/톤) (달러/톤)
구리(좌측)
아연(우측)
1,600
2,000
2,400
2,800
3,200
14년 11월 15년 3월 15년 7월 15년 11월 16년 3월 16년 7월
(위안/톤)
중국열연코일
상해철근
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
14년11월 15년3월 15년7월 15년11월 16년3월 16년7월
(%포인트)10yr-3yr 국채금리
스프레드
2
4
6
8
10
12
14
16
15년1월 15년8월 16년3월
(5일평균, 조원)
2015년이후
평균거래대금 8.6조원
17
2016.09.02
Samsung Daily
증시캘린더
MON TUE WED THU FRI
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[미국]
7월 개인소득(전월대비)
(7월 0.4%/E 0.4%/P 0.3%)
7월 개인소비지수(전월대비)
(7월 0.3%/E 0.3%/P 0.5%)
8월 달라스제조업지수
(8월 -6.2/E -3.9/P -1.3)
[미국]
8월 소비자기대지수
(8월 101.1/E 97.0/P 96.7)
[유럽]
8월 소비자기대지수
(8월 -8.5/E -8.5/P -8.5)
[미국]
MBA주택융자신청지수(전주대비) (8월4주 2.8%/E -/P -2.1%)
8월 ADP 취업자 변동(천건)
(8월 -/E 173/P 179)
7월 미결주택매매(전월대비)
(7월 -/E 0.8%/P 0.2%)
[한국]
9월 기업경기실사지수-제조업
(9월 74/E -/P 71)
7월 광공업생산(전월대비)
(7월 1.4%/E -0.6%/P -0.2%)
[유럽]
7월 실업률
(7월 10.1%/E 10.0%/P -10.1%)
8월 생산자물가지수(전년대비)
(8월 0.2%/E 0.3%/P 0.2%)
[미국]
신규실업수당청구건수(천건) (8월4주 -/E -/P 261)
8월 ISM 제조업지수
(8월 -/E 52.0/P 52.6)
7월 건설지출(전월대비)
(7월 -/E 0.6%/P -0.6%)
[한국]
8월 소비자물가지수(전년대비)
(8월 0.4%/E 0.7%/P 0.7%)
8월 수출(전년대비)
(8월 2.6%/E 0.5%/P -10.2%)
8월 수입(전년대비)
(8월 0.1%/E -2.2%/P -14.0%)
[중국]
8월 제조업PMI (8월 50.4/E 49.9/P 49.9)
8월 차이신 제조업PMI
(8월 50.0/E 50.2/P 50.6)
[유럽]
8월 제조업 PMI (8월 -/E 51.8/P 51.8)
[미국]
8월 실업률
(8월 -/E 4.8%/P 4.9%)
7월 무역수지(십억달러)
(7월 -/E -43.0/P -44.5)
8월 비농업고용자수변동(천건)
(8월 -/E 180/P 255)
7월 제조업 수주(전월대비)
(7월 -/E 1.9%/P -1.5%)
7월 내구재 주문(전월대비)
(7월 -/E -/P 4.4%)
[한국]
2분기 GDP(전년대비)
(2분기 -/E -/P 3.2%)
[유럽]
7월 생산자물가지수(전년대비)
(7월 -/E -2.9%/P -3.1%)
5 6 7 8 9
美 8월 ISM비제조업지수
유 2분기 GDP
美 MBA주택융자신청지수
美 신규 실업수당 청구건수
中 8월 수출/수입
유 9월 ECB 통화정책회의
韓 한국은행 통화정책회의
中 8월 소비자물가지수
8월 생산자물가지수
참고: 韓: 한국, 美: 미국, 유: 유로존, 中: 중국, 日: 일본, 독: 독일, 영: 영국 / 현지시간 기준 / E: 예상치, P: 직전발표치 자료: Bloomberg
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