2016التقرير السنوي

التطور االقتصادي والنقدي للجزائر

2017 سبتمبر

3

الفهرس

7 المقدمة ........................................................................................

الفصل األول:11 المحيط الدولي...........................................................................

الفصل الثاني:21 النشاط االقتصادي.......................................................................

الفصل الثالث:35 تطور األسعار...........................................................................

الفصل الرابع:49 ميزان المدفوعات والوضعية العامة الخارجية وسعر الصرف.............................

الفصل الخامس:69 المالية العامة............................................................................

الفصل السادس:81 الوساطة المصرفية والبنية التحتية للقطاع المصرفي.....................................

الفصل السابع:109 الرقابة واإلشراف المصرفي...............................................................

الفصل الثامن:129 السياسة النقدية..........................................................................

الملحق:143 ملحق الجداول اإلحصائية........................................................................

المقدمة

7

مقدمة

يحلل تقرير بنك الجزائر تطور النشاط على مستوى جميع أصعدة االقتصاد الوطني لسنة ى التوازنات االقتصادية أسعار البترول عل . يبرز التقرير األثر الكبير الستمرار انهيار2016

تدابير رسم ركز على المالية لالقتصاد. كما ي الكلية وعلى نشاط القطاعات الحقيقية والنقدية و ، التوازنات ية، التي من شأنها أن تستعيد، آجالالهيكلو ، الظرفيةاالقتصاديةلسياسة ا

.ا مستدام، أكثر تجانسا و نمو اقتصادي قوي االقتصادية الكلية األساسية لضمان

الحاد(، بعد االنخفاض ٪15,2-) 2016البترول في تواصل انخفاض متوسط سعر أدىالخارجية وحسابات المالية معتبرة في الحسابات عجوزات جد إلى(، ٪47,1-) 2015في

سنة الثالثة على التوالي.لذلك لو العامة،

متقاربة في إلى عجوزات ٪15,6ـ أدى انخفاض الصادرات من المحروقات ب حيث،مليار دوالر، في تراجع 26بما يقارب ،اإلجمالية لميزان المدفوعاتالحسابات الجارية و

تقلص ( و ٪6,1-السلع ) انخفاض الواردات من بسبب ،2015طفيف مقارنة بعجوزات سنة الصرف (. نتيجة لذلك، استمر تآكل احتياطيات ٪65-) «مداخيل العوامل»العجز في بند

مليار دوالر. 114,1مليار دوالر إلى 144,1من قائمهالينتقل 2016في

في عجز ٪25كما تسبب التراجع في اإليرادات الضريبية المتأتية من المحروقات بحوالي ، على الرغم 2015في ٪15,3من إجمالي الناتج الداخلي، مقابل ٪ 13,5ميزاني يقارب

ادات العادية وانخفاض نفقات التجهيز. تم تمويل هذا من االرتفاع المحسوس في اإلير من خالل اقتطاعات من صندوق ضبط اإليرادات، والذي بلغ ٪،58,1العجز، في حدود

مليار دينار. 740بلغ 2016قائمه حدا أدنى في نهاية

ن بقي النشاط االقتصادي اإلجمالي مرتفعا نسبيا في في ٪3,7مقابل ٪3,3) 2016وا فيعود ذلك إلى التحسن الملحوظ في نشاط قطاع المحروقات، الذي عرفت وتيرة (،2015

. بالمقابل، فإن النمو خارج 2015في ٪0,2مقابل ٪7,7توسعه ارتفاعا، لتصل

8

، قد شهد ٪6المحروقات، الذي كان قويا طوال أربعة عشر سنة، بمتوسط سنوي يفوق اجع الكبير في نشاط قطاعات الخدمات بسبب التر ٪2,3، ليبلغ 2016تراجعا واضحا في

في ٪6و ٪3,6و ٪5,3(، مقابل ٪1,8( والفالحة )٪1,5( وغير المسوقة )٪2,9المسوقة ) ، على التوالي.2015

على الصعيد النقدي، تواصل تراجع السيولة المصرفية، بموازاة مع العجز في الرصيد ولة المتأتية من تمويل العجز اإلجمالي لميزان المدفوعات، بالرغم من عمليات ضخ السي

الميزاني )اقتطاعات من صندوق ضبط اإليرادات( ورجوع بنك الجزائر إلى إعادة التمويل ، إذ شهدت السنة قيد الدراسة تغيرا جذريا في إدارة السياسة 2016ابتداء من شهر أوت

وق المفتوحة( النقدية، التي تحول اتجاهها نحو استعمال أدوات ضخ السيولة )عمليات الس لضمان إعادة تمويل النظام المصرفي.

فيما يتعلق بالوساطة المصرفية، وباستثناء الودائع المجمعة من طرف المصارف، التي عرفت تراجعا، واصلت القروض المصرفية الموجهة لالقتصاد وكذلك مؤشرات العمق المالي

ومردودية المصارف إال األخرى تطورها بشكل مواتي. بالمثل، لم تعرف مؤشرات صالبة تأثرا قليال من جراء تراجع النشاط االقتصادي خارج المحروقات.

ليبلغ مؤثر األسعار 2016وبخصوص التضخم، تواصل تسارع متوسط وتيرته السنوية في بالنسبة للمؤشر الوطني(. وال يبدو هذا ٪5,8) ٪6,4عند االستهالك للجزائر العاصمة

، M2اجعا إلى المحددات الكالسيكية للتضخم )تطور الكتلة النقديةاالرتفاع في التضخم ر ، بل هو راجعا )تدهور معدل الصرف، ارتفاع أسعار أهم المنتجات األساسية المستوردة،...

لى الوضعيات المهيمنة في معظم أسواق السلع أساسا إلى النقائص في ضبط األسواق وا االستهالكية.

الفصل األول

لمحيط الدوليا

11

الفصل األول

المحيط الدولي

استمرار النمو االقتصادي العالمي بوتيرة متواضعة، في ظرف التباطؤ 2016شهدت سنة المستمر لنمو التجارة الخارجية الدولية والتحسن النسبي ألسعار البترول واالرتفاع البسيط في

ة. على مستوى أسواق الصرف العالمية، ازداد تحسن قيمة أسعار المواد األولية غير الطاقويالدوالر مقارنة بأهم العمالت، بينما بقيت أسعار الفائدة ضعيفة عموما في األسواق المالية

الدولية، ترافقا مع تواصل السياسات النقدية الميسرة لدى أهم االقتصادات.

النمو االقتصادي العالمي

2015، أي بوتيرة نمو في تراجع طفيف مقارنة بـ 2016في ٪3,1نما االقتصاد العالمي بـ ٪1,7(. ينسب هذا التراجع، أساسا، إلى التباطؤ الواضح للنمو في الدول المتقدمة )3,4٪)

(.2015في ٪2,1، مقابل 2016في

على وجه الخصوص، تواصل تأثر االقتصاد األمريكي، خالل السداسي األول من سنة ومن تداعيات األسعار 2015ت االرتفاع القوي لقيمة الدوالر في ، من تداعيا2016

المنخفضة للبترول على الصادرات واالستثمارات. ثم انتعش النشاط االقتصادي بشكل ، في تراجع بنقطة ٪1,6ملحوظ ابتداءا من الثالثي الثالث، لينهي السنة بمعدل نمو بلغ

(. ٪2,6) 2015مئوية مقارنة بسنة

٪ 2,0، مقابل2016في ٪1,7، عرف النمو في منطقة األورو تباطؤا طفيفا )في المقابل

(، رغم االرتيابات المتعلقة بخروج بريطانيا من االتحاد األوروبي. واستند النشاط 2015في االقتصادي في المنطقة إلى األداء الجيد للصادرات والطلب الداخلي، الذين استفادوا من

12

لمستويـات الضعيفـة ألسعار البترول والتدابـــيـر اإلضافية لتيـــــــــــــــــــسيــر انخفـاض قيمة األورو وا السياسة النقدية واعتماد سياسات مالية نسبيا أكثر توسعا.

كما لم يكن لخروج بريطانيا من االتحاد األوروبي أثرا محسوسا على النشاط االقتصادي في ، 2016في ٪1,8إلى 2015في ٪2,2ل النمو من المملكة المتحدة، حيث انتقل معد

مدعوما بالوتيرة القوية للنشاط في قطاع الخدمات.

على الرغم من تحسن قيمة الين وتراجع الطلب الوارد، خاصة، من دول آسيا، اللذان أثرا (، ٪1,0على الصادرات اليابانية، تواصل النمو االقتصادي في اليابان بوتيرة متواضعة )

(، حيث كان النمو مدعوما بمرونة الطلب ٪1,2) 2015قريبا مماثلة لوتيرة سنة وهي تالداخلي، الذي استفاد بحد ذاته من ظروف مالية جد مواتية وتعزيز ميزاني وتحسن في مجال

التشغيل ومداخيل األسر.

ل ، مقاب2016في ٪4,1عرف معدل النمو في البلدان الناشئة والنامية استقرارا نسبيا ) (، مع أداءات مختلفة بين البلدان وبين المناطق.2015في 4,2٪

. بلغ معدل ضافيةي للقروض وتدابير ميزانية إبقي النمو في الصين قويا، مدعما بنمو قو (.٪6,6) 2015، ي ماثل تقريبا معدل سنة ٪6,7النمو لالقتصاد الصيني

اية السنة، رغم حفاظه على في نه من جهة أخرى، تأثر النشاط االقتصادي في الهندروبية 500ديناميكيته بشكل محسوس، جراء قرار سحب األوراق النقدية من فئة

، مقابل 2016في ٪ 6,8من التداول. بالتالي تراجع معدل النمو ليصل روبية 1000و . 2015في 7,9٪

لتنويع االقتصادي، في ظرف بقيت البلدان المصدرة للبترول تواجه التحدي المزدوج للتعديل واضعف مستويات أسعار البترول بالرغم من تحسنها النسبي مقارنه بالمستويات الجد ضعيفة

. 2015في

13

٪3,4مقابل ٪،2,2، مسجال 2016في إفريقيا، عرف النمو االقتصادي تباطؤا واضحا في ن الشريكة والمشاكل ، عاكسا، على وجه الخصوص، ضعف النمو في البلدا2015في

االقتصادية الكلية في العديد من البلدان اإلفريقية، والمرتبطة بانخفاض إيرادات الصادرات من السلع القاعدية.

2016في إفريقيا جنوب الصحراء، عرف نمو إجمالي الناتج الداخلي انخفاضا حادا في الناتج الداخلي خالل ، وهو أدنى معدل نمو إلجمالي2015في ٪ 3,4مقابل ٪، 1,4ليصل

من إجمالي ٪ 83العشريتين السابقتين. عرف ثلثي من بلدان المنطقة، المساهمين بنحوالناتج الداخلي، تراجعا في النشاط االقتصادي. يعود التدهور في الوضعية االقتصادية،

شروط جزئيا، إلى السياسات االقتصادية التعديلية المتأخرة والمحدودة، وأيضا إلى تضييق التمويل الخارجي.

كانت الدول المصدرة للبترول، منها نيجيريا وأنغوال، األكثر تضررا. تمكنت دول أخرى مثل ساحل العاج وكينيا والسينغال، من الحفاظ على معدالت نمو معتبرة، لكن بعجوزات ميزانية

فاع النفقات أكثر اتساعا، عقب المواصلة في سياسات تدارك المصاريف االجتماعية وارت الخاصة بالبنى التحتية.

التجارة العالمية وأسعار المواد األولية

في سياق انتعاش معتدل لالقتصاد العالمي، الذي اليزال هشا وعرضة لمخاطر مختلفة، في ٪2,2إلى 2015في ٪2,7واصل نمو التجارة العالمية تراجعه، لينتقل معدله من

الركود المتواصل وتباطؤ التجارة في البلدان الناشئة ، عاكسا، على وجه الخصوص،2016 واتجاه تصاعدي للسياسات الحمائية.

14

أسعار البترول:

، عاد سعر البرنت إلى االرتفاع خالل سنة 2015بعدما عرف انخفاضا على مدار سنة دوالر خالل صائفة 50دوالر في شهر جانفي إلى ما يفوق 26، منتقال من حوالي 2016السنة. نجم هذا االرتفاع، أساسا، عن توقف االنتاج في عدة بلدان منتجة، من بينها نفس

فينيزويال ونيجيريا وليبيا، التي تواجه صراعات داخلية. كما استفاد سعر البرنت من االنتعاش النسبي للطلب العالمي، اقترانا مع ازدياد النشاط االقتصادي. أخيرا، واستنادا لالتفاق الموقع

نهاية شهر نوفمبر على تقليص اإلنتاج من طرف بلدان منظمة الدول المصدرة للبترول في 55والبلدان المنتجة للبترول خارج المنظمة، أنهى سعر البرنت السنة ببلوغه سعر يفوق

دوالر.

أسعار المواد األولية غير الطاقوية:

ات معتدلة. تفسر عدة عوامل، على العموم، سجلت أسعار المواد األولية غير الطاقوية زيادبدرجات متفاوتة، هذا التطور، بما فيها ارتفاع أسعار البترول، كم دخل، وانتعاش نسبي للطلب العالمي والتوقعات المرتبطة بإعالنات الرئيس الجديد للواليات المتحدة، خصوصا في

مجال دفع االستثمارات في البنى التحتية.

أسعار الذهب:

اقتصادية غير م واتية لالستثمار، بمعدالت سلبية في أوروبا، وآداءات اقتصادية في ظل بيئة ، شهد الطلب 2016أضعف من المتوقع في الواليات المتحدة خالل السداسي األول من سنة

على الذهب ارتفاعا، باعتباره قيمة آمنة. وعليه، عرف سعر الذهب اتجاها تصاعديا خالل هذا االتجاه في السداسي الثاني، عاكسا اهتمام المستثمرين بالدوالر السداسي األول، ليتغير

األمريكي، تماشيا مع توقعات ارتفاع أسعار الفائدة لدى االحتياطي الفيديرالي األمريكي، التي دوالر لألوقية 151,84 1بـ 2016. أنهى سعر الذهب سنة 2016ديسمبر 14تأكدت في الواحدة.

15

السياسات النقدية

بقيت السياسات النقدية في البلدان المتقدمة، على العموم، جد ميسرة. بعد رفعه للمعدل ، للمرة األولى منذ 2015نقطة مئوية، في نهاية 0,25التوجيهي لألموال الفيديرالية بـ

، حافظ االحتياطي الفيديرالي األمريكي على المعدل التوجيهي ضمن المجال 2008، معتبرا 2016تغيير خالل اإلحدى عشر شهرا األولى من سنة (، دون0,50٪ - 0,25٪)

أن النشاط االقتصادي لم يكن ديناميكي بما يكفي وأن التضخم لم يقترب بشكل واف من . أدى انتعاش النشاط، خالل السداسي الثاني، باالحتياطي ٪2المعدل المستهدف، المقدر بـ

نقطة مئوية وذلك خالل شهر 0,25يهية بـالفيديرالي األمريكي إلى رفع معدالته التوج. بالرغم من توقع زيادات أخرى خالل سنة ٪0,75 - ٪0,50ديسمبر، لينتقل المجال إلى

، غير أن تجسيدها بقي م حاطا بارتيابات، متعلقة بنوايا الرئيس الجديد للواليات 2017 المتحدة لتبني سياسات مالية توسعية وتيسير القوانين المصرفية.

في منطقة األورو، أدى ضعف االنتعاش والمستوى المنخفض للتضخم، بالبنك المركزي ، إلى تيسير أكبر لسياسته النقدية. على وجه الخصوص، 2016األوروبي، في شهر مارس

مليار 80إلى 60رفع البنك المركزي األوروبي مستوى مشترياته الشهرية لألصول من قتناء سندات مصدرة من طرف مؤسسات غير مالية، كما أورو، وقام بتوسيع برنامجه ال

خفض من جديد معدالته التوجيهية. بالتالي، انتقلت المعدالت التوجيهية لكل من العمليات ٪0,25و ٪0الرئيسية إلعادة التمويل وتسهيلة القرض الهامشي وتسهيلة اإليداع إلى

سابقا(. ٪-0,30و ٪0,75، ٪0,5، على التوالي )مقابل ٪0,40-و

في اليابان، وأمام عودة التضخم إلى المجال السلبي وهشاشة االنتعاش االقتصادي، مدد عالن نيته في الحفاظ عليه حتى يبلغ البنك المركزي برنامجه لتوسيع القاعدة النقدية وا

٪0,1-. كما قام بنك اليابان بتخفيض المعدل التوجيهي للودائع إلى ٪2التضخم معدل نه ال يستبعد المزيد من التخفيض في المعدل التوجيهي الرئيسي.وأعلن أ

16

في الصين، كذلك، بقيت السياسة النقدية ميسرة من أجل دعم النشاط االقتصادي، في مرحلة انتقالية نحو نموذج نمو مدفوع بالطلب الداخلي والخدمات. بالتالي، حافظ بنك الصين

ودائع دون تغيير وقام بتخفيض معدالت الشعبي على معدالته المرجعية للقروض وال نقطة مئوية. 0,5االحتياطيات اإلجبارية بـ

سعر الصرف

عكست تطورات أسعار الصرف للعمالت الرئيسية، بصفة عامة، أهم التطورات االقتصادية، النقدية والمالية العالمية.

ى إل 2015ديسمبر 31في 1,0861 انتقل سعر صرف األورو مقابل الدوالر من(، استنادا لألداء الحسن نسبيا للنشاط 2016)ذروة سنة 2016ماي 02في 1,1532

االقتصادي في منطقة األورو ولألداءات دون التوقع لالقتصاد األمريكي خالل السداسي . انعكس هذا االتجاه خالل السداسي الثاني، حيث بلغ سعر صرف 2016األول من سنة

، جراء آثار النتائج الجيدة لالقتصاد األمريكي 2016ديسمبر 30في 1,0516األورو .«مباتر أثر الرئيس »خالل السداسي الثاني، وفي آخر السنة، جراء

. بقي مستقرا نوعا ما 2015ديسمبر 31في 1,4739 بلغ سعر صرف الجنيه اإلسترليني ج بريطانيا من االتحاد خالل السداسي األول، ثم عرف انخفاضا معتبرا عقب نتائج خرو أكتوبر، حيث بلغ 11األوروبي. سجل الجنيه االسترليني أدنى مستوى له في السنة يوم

. 1,2338عند 2016ليختم سنة 1,2123

، منتقال من 2016عرف الين، من جهته، تحسنا خالل الثالثيات الثالثة األولى من سنة ، 2016أوت 18إلى أدنى مستوى له في 2015ديسمبر 31للدوالر الواحد في 120,32للدوالر الواحد. يعود هذا التحسن إلى الدور الذي لعبه الين كقيمة آمنة في 99,89حيث بلغ

ظرف االرتيابات التي سادت خالل السنة. انعكس االتجاه خالل الثالثي الرابع، حيث الطابع ديسمبر، وهو انخفاض ناجم عن 30في 116,90تدهورت قيمة الين لتصل

17

التوسعي للسياسة النقدية لبنك اليابان لبعث االقتصاد ومكافحة االنكماش.

، حيث انتقل سعر صرفها 2016عرفت العملة الصينية تحسنا خالل الثالثي األول من سنة مارس )أدنى مستوى له 31في 6,4490جانفي إلى 08للدوالر الواحد في 6,5965من

، عرفت العملة الصينية انخفاضا تدريجيا، حيث بلغ سعر في السنة(. خالل باقي السنة في آخر السنة. 6,9450صرفها مقابل الدوالر

الثانيالفصل

اديــــاط االقتصـــالنش

21

يـــانــل الثـالفص

اديــــاط االقتصـــالنش

، بقي النشاط االقتصادي 2016في سنة المعتبرسبيا، م جرا بالنمو ن قويا الوطني

بالرغم من التراجع القوي ،لقطاع المحروقاتفي نمو إجمالي الطلب الداخلي. من حيث

إجمالي الناتج الداخلي بلغالقيمة، مليار دينار، ومن حيث 406,8 17

، ٪3,3الحجم، نما إجمالي الناتج الداخلي بـ 2015في تراجع طفيف مقارنة بسنة

(3,7٪).

في المسجلبشكل متباين جدا عن ذلك 2016حين، يختلف النمو االقتصادي في سنة فيبتوسع ،، أساسا قد جر 2016نمو إجمالي الناتج الداخلي في بالفعل، فإن . 2015سنة

عرفت وتيرة التوسع في بينما ،(2015٪ في سنة 0,2٪ مقابل 7,7قطاع المحروقات )، . في نفس الوقت(2015٪ في سنة 5,0)٪ 2,3ا إلى القطاعات خارج المحروقات تراجع

.2015تجانسا ما بين القطاعات مما كان عليه في سنة أقل 2016كان توزيع النمو في

مليون 1,27القوى العاملة )أي ٪ من 10,5فيما يخص التشغيل، ت قدر نسبة البطالة بـ 16ند فئة الشباب )بين تبقى نسبة البطالة عو . 2015في سنة ٪ 11,2( مقابل ا شخص

نقطة مئوية مقارنة 3,2بـ ، ولو أنها في انخفاض ٪26,7حيث ت قدر بـ ،سنة( مرتفعة 24و .2015بسنة

الداخلي الناتج إجمالي: II.1 الشكل

22

«البحري والصيد والغابات الزراعة» قطاع نمو : II .2 الشكل

« الزراعة والغابات والصيد البحري»: مساهمة قطاع II.3 الشكل في نمو إجمالي الناتج الداخلي

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

-0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

اليمي -ن بة النمو الح ي ل طاع ن طة م وية م ا مة ال طاع نمو مال النا الدا

II.1 . النموالطلب و اإلنتاج و

بما فيه الخدمات ،البناء واألشغال العمومية والري وباستثناء قطاع ،خارج المحروقاتجع النمو االقتصادي في جميع قطاعات النشاط، ال سيما واألشغال العمومية البترولية، ترا

في الفالحة.

اإلنتاج الفالحي

من حيث الحجم، انخفضت وتيرة نمو القيمة نقطة مئوية 4,2المضافة للقطاع الفالحي بـ

. 2015٪ في سنة 6,0مقابل ،٪1,8لتبلغ مليار 140,3 2بتدفق للثروة المنتجة قيمته

٪ من القيمة 16,4دينار، تمثل الفالحة ٪ في 15,6) المضافة لالقتصاد الحقيقي

، إال 2016لكنها لم تساهم، في ،(2015٪ في نمو 6,3 بـو ها٪ في نمو 6,5بواقع

٪ 22,9إجمالي الناتج الداخلي، مقابل . خص 2015على التوالي في ٪16,7و

التباطؤ في نمو الفالحة أغلب المحاصيل لبستانية، مع نتاجات اماعدا اإل ،الزراعية

بعض االختالفات حسب نوعية المحاصيل، كانخفاضات في اإلنتاج أو تباطؤات في

وتائر توسعها.

23

مليون قنطار 34,3إلى 2015مليون قنطار في 37,6من 1نتاج الحبوبإهكذا انخفض الحبوب هذا التراجع في اإلنتاج محاصيل خص ٪. 8,8، أي انخفاض قدره 2016في

٪ على التوالي( والشعير21,1-٪ و4,1-صة القمح الصلب واللين )خا ،األساسية٪ في سنة 20,5مقابل ،٪5,8نتاج الشوفان ارتفاعا بنسبة إبالمقابل، سجل ٪(. 10,7-)

2015.

مليون 13,4حيث انتقل من ٪، 10,4نتاج الحمضيات انخفاضا معتبرا قدره إعرف أيضا .2016ن قنطار في سنة مليو 12,0إلى 2015قنطار في

مليار 3,6إلى 2015مليار لتر في 3,8حيث انتقل من ،٪5,3نتاج الحليب بـ إانخفض ٪.6,9 بـ انخفض حجمه نفس االتجاه، حيثجمع الحليب كما عرف .2016لتر في

لم التي انخفضت كمياتها الم نتجة، ،نتاج الحليبا على عكس منتجات الحبوب والحمضيات و .تباطؤات بسيطة في وتائر توسعها إال تاجات الزيوت واللحومنإ تعرف

٪ 35,4منتقلة من ،نقطة مئوية 27,7نتاج الزيوت بـ إوتيرة نمو وبالرغم من تراجع ،هكذافي سنة ا مليون قنطار 7,0نتاج بلغ حجم اإلفإن ،2016٪ في 7,7إلى 2015في

.2015في سنة ا مليون قنطار 6,5مقابل ،2016

متباينة حسب نفس التوجه بالنسبة لإلنتاج في مجمله، مع تطورات لوحظما يخص اللحوم، فيل نتاج لحوم الضأن، المعتبر، تباطؤا واضحا في وتيرة توسعه، إنوعية المنتوج. حتى ولو سج

نتاج لحوم البقر ، سجلت وتيرة توسع إ2016٪ في 1,23إلى 2015٪ في 9,41من مقابل ،مليون قنطار 1,64إلى ما يقارب 2016في ٪ 5,8مع زيادة قدرها استقرارا نسبيا،

بالمقابل، ارتفعت الكميات المنتجة للحوم .مليون قنطار 1,55إلى 2015في 6,4٪ .2015٪ في سنة 7,1مقابل ،2016٪ في سنة 3,8البيضاء بـ

جميع األرقام الخاصة بمختلف المحاصيل الزراعية. في المقابل، تم حساب النسب المئوية للنمو على أساس األرقام الحقيقية. قربت 1

24

،تاني بتحسن معدل نموهأقل اعتمادا على تقلبات تساقط األمطار، تميز اإلنتاج البس كونهخص هذا األداء تقريبا جميع . 2016٪ في 5,1إلى 2015٪ في 1,4الذي انتقل من

المحاصيل، ال سيما البطاطا والطماطم.

مليون 124,7مقابل ،2016في ا مليون قنطار 131,0بلغت الكميات اإلجمالية المنتجة 45,4مقابل ا،مليون قنطار 47,8 نتاج البطاطاإ. حسب المحصول، بلغ 2015في ا قنطار

المسجل نتاجفي اإلبعد االنخفاض ،٪5,3، أي زيادة تقارب 2015في سنة ا مليون قنطار تقريبا بنفس انتاج الطماطم والبصل، فقد احتفظإأما فيما يخص ٪(. 2,9-) 2015في سنة ٪ في 9,2و ٪7,1مقابل على التوالي، ٪ 10,0٪ و6,3مع زيادات بـ ،التوسع وتيرتي2015.

والري البناء واألشغال العمومية

مدعوما بالنفقات العمومية في البنى التحتية والبناء، اكتسب توسع النشاط في هذا القطاع

. ٪5,0 هليبلغ نمو ،نقطة مئوية 0,3بلغت القيمة المضافة لقطاع البناء واألشغال

في ا مليار دينار 069,3 2العمومية والري ٪ من القيمة 15,9 ما يمثل ،2016

الحقيقيبمفهومه المضافة لالقتصاد جماليإل نموال٪ في 17,4. ساهم هذا القطاع بواقع ٪ من إجمالي الناتج الداخلي11,9و

الناتج الداخلي.

فيه بما والري العمومية واألشغال البناء» قطاع نمو: II.4 الشكل «البترولية العمومية واألشغال الخدمات

25

بلغ عدد السكنات ، 2016خالل سنة قدرها زيادةبوحدة، 300 338ة ملس الم

100 328)بالسنة السابقة ٪ مقارنة 3,1جميع تقريبا ا األداءهذ خص وحدة(.: حيث ارتفع عدد اتالسكن أصناف بلمقا)٪ 2,0 ـبالم سلمة ةالمدعمات السكن

(؛ مع 2015في ٪ 22,0 قدرهانخفاض من «البيع باإليجار»صيغة ارتفاع في

؛ وانتقل عدد السكنات الترقوية2016سكن في 800 17إلى 2015 سكن في 200 3وحدة في 500 8إلى 2015وحدة سكنية في 100 7من ( ةاصوخ ة)عمومي المسلمة٪ فقط 6,7؛ ارتفع عدد سكنات البناء الفردي، الذي ي مثل ٪19,7 أي زيادة قدرها ،2016

في المسجل الضعيفضا بذلك األداء معو ،٪27 بـالم سلمة، من إجمالي الوحدات السكنية2015 (-17,2.)٪

700 117إلى 2016تراجعا طفيفا في الم سلمةالسكنات االجتماعية عدد بالمقابل، عرففي ٪ 28,2مقابل ،٪2,7-) 2015وحدة في سنة 000 121مقابل ،وحدة سكنية

2015.)

الخدمات المسوقة وغير المسوقة

مليار دينار، ت شكل الخدمات المسوقة وغير المسوقة 856,8 7بقيمة مضافة متراكمة قدرها في سنة .(٪ من إجمالي الناتج الداخلي45,1طاع نشاط في االقتصاد الوطني )أهم قإجمالي الناتج ٪ في توسع31,8٪ وساهم بواقع 2,4، سجل هذا القطاع نموا ي قارب 2016 .من حيث الحجم الداخلي

فيه بما والري العمومية واألشغال البناء» طاعق مساهمة: II.5 الشكل الداخلي الناتج إجمالي نمو في «البترولية العمومية واألشغال الخدمات

26

، تقلص 2015كما كان عليه الحال في سنة نشاط الخدمات المسوقة من جديد في سنة

،٪2,9نقطة مئوية ليبلغ 2,4دا ، فاق2016. 2014في ٪8,1و 2015٪ في 5,3مقابل

ت مثل القيمة المضافة الجارية لهذا القطاع نسبة ، أيمليار دينار 837,8 4والمقدرة بـ

٪ 27,2) ٪ من إجمالي الناتج الداخلي27,8٪ 23,9 واقعبنموه ساهمو (2015في سنة

لي الناتج تدفق الثروة المنتجة )إجما نمو في .2016الداخلي( في سنة

،يرتبط تباطؤ وتيرة توسع نشاط هذا القطاعبتراجع النشاط في الفرعين الرئيسيين ،أساسا

، اللذان شهد «النقل واالتصاالت»و« التجارة»٪ ومن 1,8إلى ٪ 5,1نموهما انخفاضا من

.، على التوالي٪4,3٪ إلى 6,1

ن السلع إن التباطؤ في نمو كل من الواردات مجزئيا، تراجع وتيرة ،والنشاط في الزراعة، ي فسر

نمو الخدمات المسوقة.

في ظرف التعزيز الميزاني الذي ي ميز تطور ، كان التباطؤ 2016النفقات العمومية في سنة

،في وتيرة نمو الخدمات غير المسوقة أكثر حدة من تباطؤ وتيرة نمو الخدمات المسوقة .٪(1,5٪ إلى 3,6نقطة مئوية في نموها ) 2,1بفقدان

الناتج إجمالي نمو في «الخدمات» قطاع مساهمة: II.6 الشكل الداخلي

نمو في «المسوقة غير الخدمات» قطاع مساهمة: II.8 الشكل الداخلي الناتج إجمالي

في نمو إجمالي « الخدمات المسوقة»مساهمة قطاع : II.7 كلالش الناتج الداخلي

27

«المحروقات» قطاع نمو: II.9 الشكل

الناتج إجمالي نمو في «المحروقات» قطاع مساهمة: II.10 الشكل الداخلي

018,9 3غير أنه، ت شكل الخدمات غير المسوقة، بتدفق للثروة )القيمة المضافة( قدره مليار دينار، ثاني أكبر م ساهم في خلق الثروة )إجمالي الناتج الداخلي(.

المحروقات

هذا القطاع في التوسع في نشاطبقوة تواصل بعد 2015في سنة ٪0,2 غالذي بل ،2016. بالفعل، من االنكماش المستمرسنوات عشر

ارتفعت القيمة المضافة الحقيقية لقطاع ٪7,7نقطة مئوية لتبلغ 7,5المحروقات بـ

حسب القيمة الجارية، السنة قيد الدراسة. خالل انخفضت القيمة المضافة للقطاع من جديد

134,2 3مليار دينار مقابل 025,6 3لتبلغ انخفاض بسبب ،2015مليار دينار في سنة

أسعار الصادرات من البترول والغاز. نتيجة ٪ فقط من تدفق 17,4لذلك، ت ولد المحروقات

٪18,8مقابل ،الثروة )إجمالي الناتج الداخلي(، ولكنها تساهم 2014٪ في 27و 2015في

هذا األخير مقابل ٪ في نمو43,8بواقع .2015في سنة فقط ٪ 1,5

حسب المنتوجات. بالنسبة بمستويات مختلفة أسعار المحروقات الم صدرة تانخفضارتفاعا ، من بينها٪16,1و ٪14,0سعار ما بين للمحروقات السائلة، تراوح انخفاض األ

بالنسبة للبترول. كان هذا االنخفاض أكثر حدة بالنسبة للمحروقات الغازية: من ٪ 15,2 بـ ٪ بالنسبة للغاز الطبيعي.33,9 إلىع للغاز الطبيعي الممي ٪ بالنسبة29,9

28

في ٪10,8(، بـ TEPبما يعادل طن من البترول )م قاسا حجم المحروقات الم صدرة، ارتفع هابين من، ٪(18,8بالنسبة للمحروقات الغازية ) أقوىوكان هذا االرتفاع . 2016سنة

، ٪(1,1المحروقات السائلة )باالرتفاع في مقارنة ،بالنسبة للغاز الطبيعي ٪47,2 ارتفاعا بـ بالنسبة للبترول الخام. ٪6 ارتفاعا بـ اهبين من

الصناعة

مليار 975,7بقيمة مضافة جارية قدرها في سنة ،دينار، يمثل النشاط الصناعي

٪ فقط من إجمالي الناتج 5,6، 2016النشاط األخرى بعيدا وراء قطاعات الداخلي،

٪ من 28٪ و12ها ما بين ولد جميعالتي ت المنتجة )إجمالي الناتج لثروةالسنوي لتدفق ال

الداخلي(.

، بلغ معدل توسع النشاط 2016في سنة نقطة مئويةب في تراجع٪، 3,8الصناعي

معدل نمو بعد معدل نمو أضعف ، أي واحدةوالخدمات المسوقة وغير ٪(1,8الزراعة )همة هذا القطاع وبلغت مسا .٪(2,4المسوقة )

.٪ فقط6,2إجمالي الناتج الداخلي توسع في

ي، من بين الفروع العشرة للنشاط الصناعلت أربعة فروع معدالت نمو أعلى من سج

ل فرع متوسط لكن .(٪11,7-) سالبانموا «الصناعات المختلفة»معدل نمو القطاع، وسجبثالث فروع نشاط ،أساسا ،ألخير م جراا كونأبرز نقطة في تطور النشاط الصناعي هي

«الصناعة» قطاع نمو: II.11 الشكل

الناتج إجمالي نمو في «الصناعة» قطاع مساهمة: II.12 الشكل الداخلي

29

تبلغ حصة هذه الفروع في «. مواد البناء»و «الماء والطاقة»و «الصناعات الغذائية»فقط: (.مجموعفي ال ٪68,8)على التوالي ٪ 10,4و٪ 18,5٪ و39,9القيمة المضافة للقطاع

أعلى ٪، وهو 11,9 بلغالذي سجل معدل نمو ،«الفلين والورقو الخشب »باستثناء فرع ت عتبر وتائر نمو هذه الفروع الثالثة األكثر ارتفاعا في ، 2003منذ سنة هذا النشاطلمعدل

مما على التوالي، ٪17,0و ٪19,8و ٪58,0في نمو الصناعة بـ هاالقطاع نظرا لمساهمت .االفروع الثالثة لوحدههذه عن نشاط ينجممن نمو الصناعة ٪95يعني أن قرابة

بوتيرة أكبر ، أي 2016٪ في سنة 3,9أخرى، ارتفع نشاط الصناعة المعملية بـ من جهةلكن، ت شير م عاينة هيكل الصناعة المعملية أن ٪(. 3,8)قطاع الوتيرة المتوسطة للبقليل من

المضافة الجارية، ويساهم بواقع تها٪ من قيم50,8 يمثل لوحده «الصناعات الغذائية»فرع ها.٪ في نمو 70,6

نتاج الصناعي العمومياإل

٪ من القيمة المضافة 50حوالي ،2016، في ت مثل الصناعة العمومية خارج المحروقاتمهيمنا بحصة قدرها «الماء والطاقة»الكلية للصناعة خارج المحروقات. يبقى نشاط الفرع

يدية الحدصناعات ال»بفرع ا، متبوعمن الثروة الم نتجة سنويا )القيمة المضافة( 37,5٪. إذا كان النشاط في كل من ٪(23,3) «والمعدنية والميكانيكية وااللكترونية والكهربائية

«الصناعات المختلفة»٪( و10,2) «الصناعة الغذائية»و٪( 9,7) «مواد البناء»الفروع ، عرفت نشاطات الفروع نسبيا اليزال مهما ٪( 5,4) «المناجم»وبدرجة أقل في ٪( 7,9)

النسيج »و «الجلود واألحذية»و «الخشب والفلين والورق»ية، ال سيما فروع األربعة المتبق، تناقصا في نسب حصصها من القيمة المضافة الكلية للصناعة خارج «والمالبس الجاهزة .على التوالي ،٪0,5٪ و0,1و ٪2,3المحروقات إلى

العمومية خارج بمؤشر اإلنتاج الصناعي، تباطأت وتيرة توسع نشاط الصناعة م قاسا . نجم هذا 2016في ٪1,8إلى 2015٪ في 3,8المحروقات بصفة ملحوظة، لتنتقل من

30

صناعات ال»و «المناجم والمحاجر»و «الماء والطاقة»التراجع، أساسا، عن أداء فروع ، التي فقد«الصناعات المختلفة»و «الحديدية والمعدنية والميكانيكية وااللكترونية والكهربائية

على التوالي. ،نقطة مئوية 19و 2,9و 6,8و 4,5 هامؤشرات نمو

المناجم »و «الماء والطاقة»بالمقابل، اكتسب مؤشر اإلنتاج للصناعة المعملية )خارج لكنه يبقى ضعيفا جدا. يرتبط هذا النمو ،٪1,1 هليبلغ نمو ،نقطة مئوية 0,7 «(والمحاجر

الكيمياء والمطاط »لجيدة لفرعي المسجل في نشاط الصناعة المعملية باألداءات انقطة مئوية 38,3و 14,4التي اكتسب نموهما ،«الخشب والفلين والورق»و «والبالستيك

اللذان ،«مواد البناء»و «الصناعات الغذائية»على التوالي، وبدرجة أقل بأداءات فرعي نقطة مئوية، على التوالي. 1,4و 2,4 نموهما اكتسب

القيمة المضافة الكلية للصناعة في ٪37,5الم هيمن بحصة قدرها ،«الماء والطاقة»في فرع جيغاواط 150 55) ٪3,3ارتفعت مبيعات الكهرباء بنسبة العمومية خارج المحروقات،

لمبيعات من الغاز ا وعرفت. 2015نقطة مئوية مقارنة بسنة 5,3تراجع بـ للساعة(، فيمقابل معدالت ،جيغا حرارية 126,5لتبلغ ،٪3,3لم ترتفع إال بـ نفس التطور، إذ الطبيعي

أين كان ارتفاع 2015. أخيرا، وعلى عكس سنة األخيرةأكثر ارتفاعا خالل الخمس سنوات استهالك الكهرباء وخاصة الغاز م جرا، أساسا، بارتفاع استهالك األ سر، لم يساهم استهالك

٪ 46,3المبيعات لهذه الطاقة إال بواقع في ارتفاع 2016الكهرباء من قبل األسر في سنة ٪ مقابل 59,7 واقعب ر للغاز إالس لم يساهم استهالك األ و (، 2015٪ في سنة 69,6)مقابل .2015٪ في سنة 83,8

II.2 .الطلب

،2016 في٪ 3,3) مئوية نقطة 0,4 سوى االجمالي االقتصادي النشاط وتيرة توسع تفقد لم مقابل ،٪7,9) الصادرات في الكبير التوسع اجع إلىر ذلكو ،(2015 في٪ 3,7 مقابل تراجع مع ؛(2015 في٪ 6,4 مقابل٪ 3-) للواردات الحاد واالنخفاض( 2015 في٪ 0,6

31

.2016 سنة في ملحوظ بشكل اإلجمالي الداخلي الطلب نمو

جمالي تكوين رأس المال ستيعاب عن تباطؤ نمو االستثمار )إنجم التباطؤ في نمو اإل، وتباطؤ 2016٪ في 3,5إلى 2015٪ في 5,7انتقلت وتيرة توسعه من الذي الثابت(،

٪.2,6( نقطة مئوية ليبلغ 01الذي تراجع معدل نموه بـ ) ،نمو االستهالك النهائي

نجم تراجع وتيرة نمو االستهالك النهائي، أساسا، عن تراجع وتيرة نمو االستهالك النهائي في . 2015٪ في 3,1مقابل ،٪1,3نقطة مئوية ليبلغ 1,8الذي فقد ،لإلدارات العمومية

مقابل ،٪3,3نقطة مئوية ليبلغ 0,6المقابل، لم يفقد نمو االستهالك النهائي لأل سر سوى .2015٪ في 3,9

حجم إجمالي انخفض ثنين،بمكونيه اإلاإلجمالي الداخلي الطلب نمو تباطؤ مع ترابطا بالواردات الواردات في السالب النمو هذا ي فسر. 2011 نةس منذ األولى للمرة٪ 3 بـ الواردات

بنسبة الواردات من الخدمات توسع مقابل ،٪3,9- انكماشها معدل بلغ التي السلع من2,9.٪

الثالث الفصل

تطور األسعار

35

فصل الثالثال

ارـــور األسعــتط

(، تسارع متوسط الوتيرة 2014و 2013) تضخمبعد سنتين متتاليتين من التراجع المعتبر لل٪ فيما 5,8، ليبلغ 2016استمر هذا التسارع في سنة و 2015السنوية للتضخم في سنة

٪ بالنسبة لمؤشر الجزائر العاصمة.6,4يخص المؤشر الوطني لألسعار عند االستهالك و

للسنة الخامسة على السوق العالمية في انخفضت أسعار المواد الغذائية الرئيسية حين، في٪ في 1,5، تراجع مؤشر منظمة األغذية والزراعة لألمم المتحدة بـ 2016التوالي. في سنة

. استمر انكماش أسعار الحبوب والحليب 2011٪ مقارنة بذروة 29,8سنة واحدة، وتراجع بـ نة ومشتقاته، على عكس أسعار السكر والزيوت الغذائية التي ارتفعت للمرة األولى منذ س

2012.

2016استمر انخفاض المؤشر الوطني للقيم الوحدوية للمواد الغذائية المستوردة في سنة واصل مؤشر القيم الوحدوية للمواد االستهالكية المستوردة، من غير ،في حين .٪(-4,8)

.٪7,9المواد الغذائية، نموه بوتيرة مرتفعة ت قدر بـ

السنوي لمؤشر أسعار استهالك المنتجات ذات ٪، ارتفع المتوسط 23,1بوزن نسبي قدره نقطة مئوية خالل سنة واحدة. 2,2٪، أي بزيادة قدرها6,8محتوى مستورد كبير بـ

،خارج المنتجات الفالحية الطازجةسعار الم قاس بمؤشر األ ،بلغ معدل التضخم األساسيرج المنتجات خا سعارالم قاس بمؤشر األ ،بلغ معدل التضخم األساسي ،في حين .7,8٪

استمرار التضخم ذلك يعكس .٪7,9 ،الفالحية الطازجة وخارج المواد الم حدد سعرها إداريا الهيكلي.

36

منتقال ،، ازداد متوسط معدل التضخم السنوي ألسعار االنتاج الصناعي2016خالل سنة ٪ 1,4مقابل ،٪2,8٪. كما ارتفع ذلك الخاص بالصناعة المعملية بـ 4,1٪ إلى 2,3من

.2015في سنة

معدل سنوي ب ،أدى التراجع الطفيف في تباطؤ التضخم لدى أهم الشركاء التجاريين للجزائر 6,2بلدا( إلى 18دول منطقة األورو ) فارق التضخم مع توسعإلى ،٪0,2متوسط قدره

نقطة مئوية في سنة واحدة. 1,4، أي بزيادة2016نقطة مئوية في نهاية

٪، كما كان عليه 0,8بنسبة ،2016( جد منخفضا في سنة M2دي )يبقى التوسع النق في ارتفاع التضخم.الرئيسي يبدو أنه السبب لذا، فإنه ال .٪(0,1) 2015الحال في سنة

٪، وانخفض 5,8سعر الصرف الفعلي اإلسمي للدينار بـ المتوسط السنوي لأخيرا، انخفض فقط. ٪0,8( بـ 2015ارنة بديسمبر مق 2016نهاية الفترة )ديسمبر ب ذلك المتعلق

.1.III أسعار االنتاج الصناعي للقطاع العمومي

حيث ،2016تسارع متوسط معدل التضخم السنوي ألسعار االنتاج الصناعي بشدة في سنة 100ليبلغ المؤشر )أساس ،٪4,1٪ إلى 2,3تضاعف تقريبا خالل سنة واحدة، منتقال من

عن ،أساسا ،نتج االرتفاع في أسعار االنتاج الصناعي نقطة. 310,6 1 (1989في سنة أي ،بمعدالت ذات رقمين »المناجم والمحاجر«و »الطاقة«ارتفاع األسعار في قطاعي

صناعة المواد «٪ على التوالي، وبدرجة أقل عن ارتفاع األسعار في قطاع 13,4٪ و17,5نقطة، مرتفعا 241,0 1 ٪. بلغ مؤشر أسعار الصناعات المعملية6,0بنسبة »الغذائية ٪ في السنة السابقة. 1,4مقابل ،٪2,8بنسبة

37

كانت معدالت التضخم ألسعار االنتاج لخمس من بين ثمانية قطاعات النشاط للصناعة ٪ لفرع 0,4تراوحت بين حيث٪(، 2,8المعملية معتدلة، بل أدنى من معدل التضخم الكلي )

الصناعات الحديدية والمعدنية والميكانيكية «فرع ل ٪1,2و »المطاط والبالستيكو الكيمياء « ،في حين .مستقرة »صناعة الجلود واألحذية«. وبقيت أسعار »واإللكترونية والكهربائية

٪.1,9بنسبة »الصناعات المختلفة«تراجعت أسعار

ر تضخم الصناعة 62,0م ساهما بواقع ٪ في تطور أسعار الصناعة خارج المحروقات، ج نقطة 2,1انحراف أسعار قطاع صناعة المواد الغذائية، الذي ولد لوحده بأساسا، المعملية،

ارتفاع أسعار قطاع الطاقة بنقطة لمعدل التضخم الكلي، وبدرجة أقل 4,1مئوية من بين ٪ في التضخم الكلي.19,7٪( الذي يساهم بنسبة 17,6)

.2.III أسعار السلع االستهالكية المستوردة

III.2.1. األسعار العالمية تطور

للسنة الخامسة على التوالي، انخفض مؤشر منظمة األغذية والزراعة لألمم المتحدة(FAO)2.نخفض ا ،2016في سنة ، المؤشر الذي يقيس أسعار المنتجات الغذائية الرئيسية

ية للمواد الغذائية، وهي هو مؤشر ترجيحي للمبادالت التجارية الذي يسمح بتتبع األسعار العالمية للمجموعات الخمس الرئيس 2

.واللحوم والسكرالحليب ومشتقاته الحبوب والزيوت النباتية و

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

18,00%

الصناعات ار المحروقات الصناعات الم م ية الطاقة صناعة المواد الغ ا ية

: الم ا مة ض اإلن ا الصناع III.2 الشكل الصناع ال طاع أ ار طور: III.1 الشكل

38

٪ مقارنة بالذروة التي سجلها 29,8، وبنسبة 2015مقارنة مع سنة ٪1,5هذا المؤشر بنسبة . وفيما يتعلق بأسعار المنتجات الرئيسية التي تستوردها الجزائر، واصلت 2011سنة في

٪، على التوالي. في 4,1–٪ و9,6–أسعار الحبوب والحليب ومشتقاته انخفاضها بنسب 2012حين، ارتفعت أسعار السكر والمنتجات الفالحية الزيتية للمرة األولى منذ سنة

توالي.٪ على ال11,4٪ و34,2بـ ، أدى االنخفاض المستمر في أسعار الحبوب المرتبط بوفرة المحاصيل، 2016في سنة

مقابل ،دوالر أمريكي للطن الواحد 197ببلوغ متوسط سعر قمح الواليات المتحدة األمريكية دوالر أمريكي للطن 195رجنتين ، وببلوغ متوسط سعر قمح األ2015في دوالر 232 ٪ على التوالي.13,2و ٪15,5قدره ، أي بانخفاض 2015دوالر في 225مقابل ،الواحد

ببلوغ ،٪2,1بنسبة ه،سعار المتوسط السنوي ألى انكماش فيما يخص مسحوق الحليب، أد دوالر أمريكي، في ظرف تميز بارتفاع اإلنتاج العالمي السنوي للحليب 457 2 سعره أشهر متتالية، ارتفعت أسعاره ٪. في حين، بعد انخفاض األسعار لمدة ستة 1,8بنسبة

نقطة 187,9 ، حيث ارتفع مؤشر سعر هذا المنتوج إلى 2016مجددا ابتداء من شهر ماي 100نقطة، أساس 141,1، بينما كان متوسط المؤشر السنوي يقدر بـ 2016في ديسمبر

. 2004 – 2002في

ل ط )محور الي ار( ال مح األمريك : ال ر بالدوالر : III.3 الشكل

وال غيرات )بالن بة الم وية

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

0

50

100

150

200

250

300

350

400

ال غير ال نوي ال ر ال غير الش ري

ي ار( ل ط )محور ال ال ر بالدوالر الح يب الكامل: : III.4 الشكل

وال غيرات )بالن بة الم وية(

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

ال غير ال نوي ال ر ال غير الش ري

39

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

0

50

100

150

200

250

ال غير ال نوي الم شر ال غير الش ري

الم شر)محور الي ار( وال غيرات - الزيوت النبا ية : III.5 الشكل

)بالن بة الم وية(ل ط )محور الي ار( وال غيرات ال ر بالدوالر -ال كر : III.6 الشكل

)بالن بة الم وية(

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

100

200

300

400

500

600

ال غير ال نوي ال ر ال غير الش ري

،لألمم المتحدة للزيوت النباتية سنوي، ارتفع مؤشر منظمة األغذية والزراعةال مقاسا باإلنزالق. 2014، ليبلغ أعلى مستوى له منذ شهر جويلية 2016في شهر ديسمبر ،بشكل حاد

لزيادة في الطلب العالمي وضعف المخزون العالمي، ارتفع المتوسط السنوي ألسعار ا بسببار زيت انخفض المتوسط السنوي ألسع بينمادوالر للطن؛ 809ليبلغ ٪6,9بـ زيت الصويا

.2016دوالر للطن في نهاية 844٪ ليبلغ 0,7عباد الشمس بـ

، سجلت 2011منذ سنة لألسعار تقريبا غير المنقطعنخفاض فيما يخص السكر، بعد اال٪( خالل السنة، ليرتفع 34,2) لتوجهها، ليفوق ارتفاعها الثلثانعطافا كليا 2016سنة

العالمية للسكر بسوء تبط تفاقم األسعارار دوالر أمريكي للطن. 398متوسط سعره إلى ، خاصة بالنسبة لثالثة بلدان من بين أهم البلدان الخمسة 2016–2015الموسم الزراعي التي مست قارة أسيا والتي نجم (El Ninõ) نتيجة للظاهرة المناخية النينو المنتجة للسكر،

ارتفاع االستهالك العالمي ٪، في ظرف تميز ب4,2عنها انخفاض اإلنتاج العالمي بـنسبة ٪ ولو كان بأقل حدة مقارنة بالسنة السابقة. +1,2للسكر بنسبة

III.2.2أسعار القيم الوحدوية للمواد المستوردة .

المقاسة بالمؤشر الوطني للقيم ،كمتوسط للوتيرة السنوية، ارتفعت األسعار عند االستيراد. 2015٪ في 3,2مقابل ،2016سنة ٪ في2,0بـ ،(IVUالوحدوية للمواد المستوردة )

40

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2012 2013 2014 2015 2016

ن طة م وية

م ا مة المن ات عالية مح و اإل راد محور الي ار مال ال ض

م ورد كبير م ا مة المن ات ات مح و : III.9 الشكل مال ال ض

حسب مجموعات المواد، واصل مؤشر القيم الوحدوية للمواد االستهالكية المستوردة من غير المواد الغذائية، أحد محركات ارتفاع المؤشر الوطني للقيم الوحدوية الكلي، ارتفاعه المستمر

(. من 2015نة ٪ في س18,4) 2016٪ في 7,9منذ خمس سنوات، بوتيرة عالية بلغت جهة أخرى، وفي ظرف يتميز باالتجاه التنازلي لألسعار العالمية للمنتجات الفالحية، واصل مؤشر القيم الوحدوية للمواد الغذائية المستوردة انخفاضه للسنة الثانية على التوالي، متراجعا

٪.4,8–نقطة مئوية، ليبلغ متوسطه السنوي 4,6بـ

III.2.3ات ذات محتوى مستورد كبير. أسعار المنتج

بلغ مؤشر األسعار عند االستهالك للمنتجات نقطة في 168,3ذات محتوى مستورد كبير

في سنة 100، نسبة إلى أساس 2016)أسعار م عاينة من طرف الديوان 2001

(. 2017الوطني لإلحصائيات في جانفي نقطة 2,2ارتفع المتوسط السنوي للمؤشر بـ

٪، 6,8واحدة، ليبلغ نسبة مئوية خالل سنة ر تضخم أسعار هذه الفئة من المنتجات، 6,4نسبة تفوق بقليل معدل التضخم الكلي ) ٪(. ج

أساسا، بتضخم أسعار المنتجات المستوردة من غير الغذائية، التي ت ساهم في تضخم أسعار

-30,00%

-20,00%

-10,00%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

الم شر ل ي الوحدوية الك ال اال كية مواد ا ية مشروبات وال ب

م ا مة ات المن ات م شر ال ي الوحدوية : III.8 الشكل طور الم شر الوطن ل ي الوحدوية : III.7 الشكل

41

٪.81,1المنتجات ذات محتوى مستورد كبير بنسبة

نتجات ذات محتوى ، ت ساهم الم2016في سنة ٪، 23,1مستورد كبير، ذات وزن نسبي قدره

ارتفاع متوسط المؤشر ٪ في21,8بواقع السنوي لألسعار عند االستهالك، مقابل

.2015٪ في 19,7

لم تكن مساهمة المواد الغذائية ذات محتوى ٪. 4,1مستورد كبير في التضخم الكلي إال بـ

٪.17,7الغذائية ذات محتوى مستورد كبير بالمقابل، بلغت مساهمة المواد غير

.3.III تطور األسعار عند االستهالك

III.3.1 األسعار عند االستهالك .

عودة تسارع التضخم بعد سنتين متتاليين من التراجع 2016و 2015عرفت السنتين ، بلغ متوسط الوتيرة السنوية للتضخم 2016(. خالل سنة 2014و 2013المعتبر للتضخم )

مدينة ٪ بالنسبة لمؤشر6,4٪ فيما يخص المؤشر الوطني لألسعار عند االستهالك، و5,8نقطة مئوية على التوالي، مقارنة بالسنة السابقة، 1,6و 1,4الجزائر العاصمة، أي ارتفاع بـ

2016نقطة مئوية، على التوالي، في شهر ديسمبر 188,3و 199,4ليرتفع المؤشران إلى .2001ي سنة ف 100نسبة إلى أساس

٪(، شهد التضخم اتجاها تنازليا لمدة 8,9) 2013بعد الذروة التاريخية المسجلة في جانفي يرتفع إلى غاية سبتمبر و ٪( 1,6) 2014تسعة عشر شهرا متتاليا، لي غير اتجاهه في سبتمبر

٪(، استعاد 4,8) 2015٪. بعد تراجع في وتيرة توسعه إلى غاية ديسمبر 5,3 بالغا ،2015 .2016٪ في ديسمبر 6,4التضخم اتجاهه التصاعدي ليبلغ

م ورد كبير م ا مة المن ات ات مح و : III.10 الشكل

وية الم ة طبالن مال ال ض

42

ر عند اال ك :الم و ط ال نوي ل ض األ ا : III.11 الشكل الكبر الوطن وال زا ر

ت م موعاالم و ط ال نوي ل ض األ ار ح ب : III.12 الشكل

2016المن ات دي مبر

نقطة 1,4نقطة مئوية في الجزائر العاصمة وبـ1,6 ، ارتفع التضخم بـ سنة واحدةخالل التي انخفض متوسط »الثقافة والترفيهو التربية «بالنسبة للمؤشر الوطني. باستثناء مجموعة

تسارع التضخم ستة من بين ثمانية ، خص 2015٪ مقارنة بسنة 1,4مؤشر أسعارها بـ لمجموعة ٪13,7إلى »األثاث وأدوات التأثيث«٪ فيما يخص 5,3مجموعات مواد، من

. إن الزيادة في األسعار التي تمت معاينتها فاقت متوسط التضخم »المالبس واألحذية« لنصف مجموعات المواد.

، أساسا، عن تضخم 2016، نتج التضخم في سنة 2015كما كان عليه الحال في سنة مواد «و »النقل«و »المالبس واألحذية«و »التغذية«-أسعار أربع مجموعات من بين الثمانية

٪ من المؤشر الكلي، حيث ساهمت بواقع 75,0المقدر ترجيحها اإلجمالي بـ –»متنوعة .في التضخم 84,3٪

الث في متوسط وعلى عكس السنة السابقة، أين ساهمت الفئات الث فئات المنتجاتحسب التضخم الكلي بمعدالت تقارب وزنها في متوسط سلة االنفاق االستهالكي، ولدت السلع

بوزن تراكمي قدره ،، ما يقارب ثالثة أرباع التضخم2016والخدمات معا، في سنة المعملية ،٪3,4بنسبة ،. من جهة أخرى، أدى التباطؤ في تضخم أسعار المواد الغذائية56,87٪في ٪46,7مقابل ،٪25,2خفاض مساهمتها بحوالي النصف في سنة واحدة )إلى ان2015.)

43

الم ا مة بالن بة الم وية الم و ط ال نوي : III.13 الشكل

ل ض ح ب ات المن ات

في سلة االستهالك ٪39,89بوزن نسبي قدره األسري، ت ساهم السلع المعملية في التضخم

(. ٪54,8الكلي بنسبة تفوق النصف )تضاعف تقريبا تضخم أسعار هذه السلع،

دة، نقطة مئوية في سنة واح 4,9بزيادة قدرها السنوي هابذلك ذروة ق در متوسط ابالغ

المالبس «يرجع ذلك لتسارع أسعار .10,0٪ بمقدار الربع.في تضخم أسعار هذه السلع والتي ت ساهم » واألحذية

، ليتواصل 2014، انعكس االتجاه التنازلي الذي شهدته أسعار الخدمات في 2015في سنة في ٪4,4مقابل ٪7,3 أسعار الخدمات خمالمتوسط السنوي لتض حيث بلغ ،2016خالل ٪، ت ساهم فئة 16,98. بوزن نسبي قدره 2006مارس اعتبارا من، ما يمثل ذروة لها 2015

هذه الفئة، ارتفعت أسعار مجموعة ضمنفي التضخم الكلي. ٪ 20,0بحوالي »الخدمات« .٪11,7بشدة لتبلغ » النقل واالتصاالت«

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

مدينة ال زا ر ال دمات ال الم م ية ال الغ ا ية

أ ا

ن اتت الم االم و ط ال نوي ل ض ح ب : III.14 الشكل

44

أسعار المواد الغذائية المقدر فيتبط االرتفاع المعتدل نسبيا ير ، ٪43,09بوزن قدره ، بتراجع التضخم الذي شهدته أسعار السلع الفالحية الطازجة خالل السنة قيد ٪3,4بـ

.(٪4,8، وكذا باالرتفاع المعتدل نسبيا في أسعار السلع الغذائية المصنعة )٪(2,0الدراسة )في تضخم أسعار المواد الغذائية وبواقع ٪70,1حوالي ومع ذلك، ت ساهم هذه السلع ب

في التضخم الكلي. 17,6٪

III.3.2 لمنتجات المحددة إداريا ا. تضخم أسعار

، 2015لمنتجات المحددة إداريا، الذي بدأ في سنة اعرف االتجاه التصاعدي لتضخم أسعار نقطة مئوية. يضم 5,9 ٪، أي بزيادة قدرها 7,3ليصل متوسطه السنوي 2016استمرارا في

( منتجا، منها ستة 14٪(، أربعة عشر )26,1) الكليهذا المؤشر، الذي يمثل ربع المؤشر غذائية. منتجات( 06)

لمنتجات المحددة إداريا من خالل ارتفاع األسعار المحددة اج رت هذه الزيادة العالية ألسعار ٪، وقدرت 12,0 ،متوسط سنويك ،إداريا للمنتجات غير الغذائية، حيث بلغ تضخمها

٪. من بين هذه 71,1لمنتجات المحددة إداريا بنسبة امساهمتها في إجمالي تضخم أسعار ٪ 35,9بنسبة »البنزين«٪ وأسعار 12,8بنسبة »الكهرباء والغاز«المواد، ارتفعت أسعار

٪. 27,8بنسبة »سيارات األجرةبالنقل «وأسعار

م ا مة المن ات الغ ا ية مال ال ض : III.15 الشكل

ة الم وية(ن ط)بال

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

0

2

4

6

8

10

12

14

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

يةوم ة طن

م ا مة المواد ير الغ ا ية م ا مة المواد الغ ا ية المصن ة

م ا مة المن ات ال حية الطاز ة بالن بة الم وية ال ض الك

م ا مة المن ات الغ ا ية مال ال ض

أ ار المن ات ض م ا مة المن ات الغ ا ية : III.16 الشكل

ة الم وية(ن ط)بال الغ ا ية

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

11%

13%

-1

1

3

5

7

9

11

13

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ةويم ةطن

م ا مة المن ات ال حية الطاز ة م ا مة المواد الغ ا ية المصن ة

بالن بة الم وية ض أ ار المن ات الغ ا ية

45

طور الم و ط ال نوي ل ض و ارق ال ض بي : III.19 الشكل

ال زا ر ومنط ة األورو

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

( %)

ال زا ر اليمي ال ارق منط ة األورو

ددة إداريا للمواد الغذائية، الم قدر وزنها النسبي في المؤشر في المقابل، شهدت األسعار المح. سجلت أسعار 2015٪ في 2,4مقابل ،٪3,7أكثر اعتداال بلغ ٪، ارتفاعا 15,41الكلي بـ

٪ على التوالي. 2,3٪ و2,6و ٪22,9الطحين والسكر والسميد متوسط زيادات سنوية قدرها الثالث السابقة الذكر، إلى رفع مؤشر األسعار أدت الزيادة المتزامنة في أسعار المواد

، 2015مقارنة بسنة ،2016نقطة مئوية في سنة 2,5المحددة إداريا للمواد الغذائية بـ وذلك مع بقاء العوامل األخرى ثابتة.

III.3.3. فارق التضخم

أخيرا، أدى االتجاه التصاعدي لمتوسط الوتيرة السنوية للتضخم منذ شهر جانفي

، إلى اتساع فارق التضخم مع دول 2016نقطة في 1,4بلد( بـ 18منطقة األورو )

نقطة مئوية 6,2سنة واحدة، ليصل إلى . وذلك على الرغم من 2016في نهاية جد معتدل، في معدالت التضخم الاالرتفاع،

٪(.0,2لدى أهم الشركاء التجاريين للجزائر )

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2012 2013 2014 2015 2016

ن طة م وية

م ا مة المن ات المحدد داريا مال ال ض محور الي ار مال ال ض

ض المن ات المحدد داريا ض أ ار ا مة بم : III.18 الشكل ال ض الك لمن ات المحدد داريا ا م ا مة : III.17 الشكل

المن ات المحدد داريا

46

III.3.4. التضخم األساسي

قف تباطؤ التضخم الهيكلي ، تو 2015في 2014و 2013خالل السنتين الذي س جل

٪ على التوالي، ليعادل 2,2و ٪3,0بنسب . شهد )٪(4,8بذلك معدل التضخم الكلي

بمتوسط المؤشر هذا التضخم، الم قاساإلجمالي السنوي خارج المواد الفالحية

٪ من 83,1خذا بعين االعتبار آالطازجة، بلغ 2016٪ في التضخم الكلي، ارتفاعا في 92,5سر، والمساهم بنسبة نفقات استهالك األ

٪، وهو معدل يفوق معدل التضخم الكلي.7,8

عرف مؤشر األسعار عند االستهالك باستثناء المواد الفالحية الطازجة والمنتجات الم حددة وي، قدره ٪ من سلة االستهالك، ارتفاعا، كمتوسط سن57,0أسعارها إداريا، التي تمثل

هذا المؤشر أكثر من ثلثي التضخم ولد .)٪(6,4٪، بوتيرة تفوق معدل التضخم الكلي 7,9 .)٪68,2 (الكلي

التضخم الهيكلي استمرارت شير المستويات العالية للمقياسين االثنين للتضخم األساسي على ار العالمية منذ ثالثة عشر شهرا على األقل. في ظل ضعف التوسع النقدي وانخفاض األسع

للعديد من المواد الزراعية المستوردة وكذا االنخفاض المعتدل في سعر الصرف الفعلي ضمن التنافس ض عفاالسمي للدينار، ي ظهر هذا المستوى المرتفع نسبيا للتضخم الهيكلي

لعديد من أسواق السلع والخدمات.ا

ال ض ال يك مال ال ض ةم ا م : III.20 الشكل

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

م ا مة المن ات ال حية الطاز ة

م ا مة المن ات المحدد داريا

م ا مة المن ات ير ال اض ة ل حديد اإلداري و ار المن ات ال حية الطاز ة

ر اع أ ارالك ربا والغاز البنزي ان

إلع ا م الر و ال مركية اوضريبة ال يمة المضا ة ع

ال كر والزيوت ان

ةازطالة حي ل ات ان لم امة ام

الرابع الفصل

ة الخارجية وسعر الصرفميزان المدفوعات والوضعية العام

49

الفصل الرابع

ميزان المدفوعات والوضعية العامة الخارجية وسعر الصرف

، إلى أول 2014 سنةالحاد في سوق النفط، الذي بدأ في النصف الثاني من التدهورى أد . وعلى الرغم من 1998 سنةعجز للرصيد اإلجمالي لميزان المدفوعات في الجزائر منذ

ى التراجع الحاد في أسعار ٪، أد 11,8 المقدر بـ ،لكبير في الواردات من السلعاالنخفاض االرصيد في إلى عجوزات في الحساب الجاري وكذا ،٪47,1بنسبة ،2015 سنةفي البترول

.واليعلى الت ،مليار دوالر 27,5مليار دوالر و 27,3اإلجمالي لميزان المدفوعات تقدر بـ

٪ إلى انخفاض 15,2بنسبة البترولفاض المستمر في أسعار ى االنخ، أد 2016 سنةفي ٪. ومع ذلك، سمح تراجع الواردات من السلع بنسبة 15,6الصادرات من المحروقات بنسبة

في الحد من ،«ل عوامل اإلنتاجيمداخ»التقلص الحاد في عجز بند المتزامن مع٪، 6,1مليار 26لمدفوعات إلى حوالي العجز في الحساب الجاري والرصيد اإلجمالي لميزان ا

دوالر.

IV.1. ميزان المدفوعات

السداسيبرميل في لل دوالر 110للبرميل، الذي استقر عند حوالي الشهريمتوسط السعر بدأالسنة ليبلغ نفس خالل النصف الثاني من القوي نحدارفي اال، 2014األول من سنة

، 2015هذا االتجاه التنازلي طوال سنة . استمر 2014برميل في ديسمبر للدوالر 57,98دوالرا للبرميل. ارتفعت، بعد 31,1بـ 2016في جانفي اه أدنى مستو البترولسعر يصلل

. بالمتوسط السنوي، 2016دوالر للبرميل في ديسمبر 53,96لتبلغ البترولسعار أذلك، 45ثم إلى 2015دوالر في 53,1إلى 2014دوالر في 100,2انتقلت أسعار الخام من

.2016دوالر في

50

(2016ديسمبر -2014)جانفي السعر الشهري للبترول متوسط تطور: IV.1 الشكل

2016٪ في 15,6نتيجة لذلك، انخفضت قيمة الصادرات من المحروقات بنسبة رةصد في الكميات الم المحسوسة(، وذلك على الرغم من الزيادة 2015٪ في 43,4-) 2015مليار دوالر في 33,08٪(. بالفعل، تراجعت صادرات المحروقات من 10,7)الثاني( إلى السداسيمليار دوالر في 14,85األول و السداسيمليار دوالر في 18,23)

15,45األول و السداسيمليار دوالر في 12,47) 2016مليار دوالر فقط في 27,92 الثالثي، عرفت صادرات المحروقات انتعاشا في في حينالثاني(. السداسيمليار دوالر في

مليار دوالر مقارنة بالمعدل 2مليار دوالر، أي زيادة قدرها 8,47لتبلغ 2016الرابع من مليار دوالر(. 6,49) نفس السنةالثالثة األولى من لثالثياتلالثالثي

سنة مستواه في منبكثير البترول أدنىكان متوسط سعر أين، 2004مقارنة مع سنة بال كانت(، 2016برميل في دوالر لل 45,0مقابل ،2004برميل في للدوالر 38,7) 2016

مليار 31,55) 2016مستواها خالل ٪13بـ تفوق خالل تلك السنة صادرات المحروقاتا يعكس االنخفاض الكبير في (، مم 2016مليار دوالر في 27,92مقابل ،2004دوالر فى

.األخيرة العشريةكميات المحروقات المصدرة خالل

51

العشريةمتوسط سنوي خالل برج المحروقات )صادرات السلع خا بقيتوفي الوقت نفسه، مليار دوالر في 1,39مليار دوالر( على مستوى منخفض يقدر بـ 1,18قدره ةالماضي وأاألسمدة المعدنية »باإلضافة إلى ذلك، فهي مركزة في ثالث فئات من السلع، .2016

ما يقارب ثالثة أرباع ، والتي تمثل «السكر»و «األمونياك الالمائي»و «اآلزوتية الكيميائية ٪(. 72إجمالي صادرات السلع خارج المحروقات )

،للسنة الثانية على التوالي 2016(، فقد انخفضت في Fobفيما يتعلق بالواردات من السلع ) سنةتصاعدي دون انقطاع، باستثناء من اتجاه( سنة 18وذلك بعد أكثر من ثمانية عشر )

52,65إلى 2014مليار دوالر في 59,67ات من تراجعت هذه الوارد بالفعل،. 2009 3,21، أي انخفاض قدره 2016مليار دوالر في 49,44ثم إلى 2015مليار دوالر في

هذا خص ، «سلع أخرى». باستثناء مجموعة 2016و 2015مليار دوالر بين سنتي ز منتجات التجهي»االنخفاض المعتبر في الواردات جميع مجموعات السلع، ال سيما

.«الطاقة»و «المنتجات الغذائية»و «الصناعية

بحصة نسبية في ،تراجعت واردات منتجات التجهيز الصناعية، التي تحتل المرتبة األولىمليار دوالر في 16,37من منتقلة ،مليار دوالر 1,66٪، بـ 29,8إجمالي الواردات قدرها

٪ من 51,7ر فس ض، الذي ي . يرجع هذا االنخفا2016مليار دوالر في 14,71إلى 2015كل من الواردات من المحركات النفاثة تقلصتراجع إجمالي الواردات من السلع، أساسا إلى

مليون دوالر( والواردات من مركبات نقل 733-ربينية )و والمحركات المروحية التالعنفية مليون دوالر(. 719-األشخاص والبضائع )

52

المنتجات حسب 2016 في السلع من الواردات هيكل: IV.2 الشكل

7,86٪ من إجمالي الواردات( 15,9ها ر حصة نسبية قدبغذائية )بلغت واردات المنتجات ال 1,09 يفوق ، أي بانخفاض2015مليار دوالر في 8,95مقابل ،2016مليار دوالر في

٪ من تراجع إجمالي الواردات من 34مليار دوالر. ويرجع هذا االنخفاض، الذي يفسر الواردات من و ليون دوالر( م 730-إلى انخفاض الواردات من الحبوب ) ،السلع، أساسا

مليون دوالر(. 185-)مسحوق الحليب

مليار دوالر في 1,23مليار دوالر لتبلغ 1,01بـ «الطاقة» مجموعة انخفضت الواردات من٪ من االنخفاض في 31,5، مما يفسر 2015مليار دوالر في 2,24 مقابل ،2016

.السلعإجمالي واردات

مالي الواردات، تراجعت واردات المنتجات نصف ٪ من إج22,2حصة نسبية قدرها ب، أي 2016مليار دوالر في 10,97 إلى 2015مليار دوالر في 11,48المصنعة من

٪ من االنخفاض في إجمالي 15,9 م فسرا بالتاليمليون دوالر، 510بانخفاض يتجاوز الواردات من السلع .

ذائية، التي تحتل المرتبة الثالثة بحصة انخفضت الواردات من المنتجات االستهالكية غير الغ

53

(2016-2012) التجاري الميزان بنود تطورات: IV.3 الشكل

مليار دوالر في 8,24 من منتقلةمليون دوالر، 399٪ من إجمالي الواردات، بـ 16قدرها ٪ من 10,6. يرجع هذا االنخفاض، الذي يفسر 2016مليار دوالر في 7,90إلى 2015

يارات السياحيةإلى انخفاض الواردات من الس ،تراجع إجمالي الواردات من السلع، أساسا مليون دوالر(. 746-)

هكذا، على الرغم من تراجع إجمالي الواردات من السلع، تفاقم عجز رصيد الميزان التجاري مليار دوالر في 18,08مقابل ،2016مليار دوالر في 20,13مليار دوالر، ليبلغ 2,04بـ

( سنة من 18شر )بعد أكثر من ثمانية ععلى التوالي هو ثاني عجز يسجل و . 2015 .الفوائض المتتالية

سنة الثانية على لل «الخدمات غير المرتبطة بعوامل اإلنتاج»بالمقابل، تقلص العجز في بند نهاية مليار دوالر في 7,52مقابل ،2016 نهاية مليار دوالر في 7,34التوالي ليبلغ

،أساسايجابي، التطور اإلهذا ي فسر (. 2014 نهاية مليار دوالر في 8,14) 2015 اردات من السلع.الو ذات الصلة بتراجع ،والتأمين انخفاض الواردات من خدمات النقلب

54

(2016-2012) المدفوعات ميزان أرصدة أهم تطور: IV.4 الشكل

،تراجعا محسوسا في عجزه ،)الدخل األولي(، هو أيضا «ل عوامل اإلنتاجيمداخ»شهد بند ، بسبب 2015مليار دوالر في 4,45مقابل ،2016مليار دوالر في 1,57حيث بلغ

ت األرباح وكذا حصص شركاء الشركة الوطنية للمحروقات في االنتاج. انخفاض تحويال

هذه في هيكليا، افائضالذي يعرف ل بند صافي التحويالت الجارية )الدخل الثانوي(، سج ، في تزايد طفيف مقارنة بسنة 2016مليار دوالر في 2,82فائضا قدره ،السنة أيضا

إلى ،أن التدفقات في التحويالت الجارية تتكون مليار دوالر(. ويجدر بالذكر 2,77) 2015 .األوروبلدان منطقة بمن المعاشات التقاعدية التي تدفعها صناديق التقاعد ،حد كبير

مليار دوالر، وهو 26,22هذه البنود إلى عجز في الحساب الجاري قدره مختلف ى تطور أد من الفوائض. ومع ذلك، وعلى الثالث على التوالي بعد أكثر من خمسة عشر عاما العجز

ل عجز مليار دوالر، سج 5,16الرغم من انخفاض عائدات الصادرات من المحروقات بـ إلى تراجع ،أساسا ،رجع ذلكي .مليار دوالر( 1,07الحساب الجاري تقلصا طفيفا )بمقدار

ل عوامل يمداخ»الكبير في عجز نخفاضاالإلى مليار دوالر وكذا 3,21الواردات بـ مليار دوالر. 2,9بنحو «اإلنتاج

55

2016 2015 2014 2013 2012

-26,217 -27,289 -9,277 1,153 12,418 الرصيد الخارجي الجاري-20,127 -18,083 0,459 9,880 20,167 الميزان التجاري29,311 34,565 60,129 64,867 71,736 )f.o.b( الصادرات 27,918 33,081 58,462 63,816 70,583 المحروقات1,393 1,485 1,667 1,051 1,153 أخرى )خارج المحروقات(

-49,437 -52,649 -59,670 -54,987 -51,569 )f.o.b( الواردات

-7,342 -7,524 -8,141 -6,998 -7,006 خدمات، خارج دخل العوامل، صافي3,433 3,475 3,555 3,778 3,822 دائن

-10,776 -10,999 -11,696 -10,776 -10,828 مدين-1,570 -4,453 -4,814 -4,521 -3,906 دخل العوامل، صافي2,424 2,192 3,232 3,548 3,733 دائن

-3,994 -6,645 -8,046 -8,068 -7,639 مدين-0,027 -0,124 -0,045 -0,067 -0,134 دفع الفوائد-3,967 -6,521 -8,001 -8,002 -7,505 أخرى-2,913 -3,721 -5,256 -5,911 -6,342 منها : حصة شركاء المؤسسة الوطنية للمحروقات2,822 2,771 3,219 2,792 3,163 تحويالت، صافية

0,186 -0,247 3,396 -1,019 -0,361 رصيد حساب رأس المال0,001 0,000 -0,003 0,000 -0,009 حساب رأس المال1,589 -0,688 1,525 1,952 1,541 اإلستثمار المباشر )الصافي(

0,641 -0,459 0,517 -0,384 -0,587 رؤوس األموال الرسمية )الصافية(1,144 0,001 0,748 0,062 0,266 السحب

-0,503 -0,460 -0,231 -0,446 -0,853 اإلهتالك

-2,044 0,899 1,357 -2,588 -1,306 األخطاء و السهو، صافي

-26,031 -27,537 -5,881 0,133 12,057 الرصيد اإلجمالي

26,031 27,537 5,881 -0,133 -12,057 التمويل

25,557 27,242 5,556 -0,239 -12,216 زيادة اإلحتياطيات اإلجمالية )-( إعادة الشراء لدى صندوق النقد الدولي

0,186 0,191 0,347 0,168 0,195 حقوق أخرى لإلستالم ناتجة عن التوظيف مخصصات حقوق السحب الخاصة

0,288 0,104 -0,022 -0,062 -0,036 وضعية اإلحتياطيات لدى صندوق النقد الدوليللتذكير :

114,138 144,133 178,938 194,012 190,661 اإلحتياطات اإلجمالية )بدون ذهب(22,747 27,174 30,088 35,402 36,667 بعدد أشهر إستيراد السلع و الخدمات من غير العوامل45,005 53,066 100,234 108,971 111,045 سعر الوحدة لصادرات البترول الخام )دوالر أمريكي/برميل(

المصدر : بنك الجزائر؛ المديرية العامة للجمارك

(بمليار دوالر أمريكي ؛ بإستثناء تعليمات مخالفة)

ميزان المدفوعات: IV.1 جدول رقم

56

ا ميزان المدفوعات فائضلالحساب الجاري في عجز يعكس العلى مستوى االقتصاد الكلي، عن النشاط االقتصادي جمةل النايخادم)االستيعاب( على ال إجمالي النفقات الداخليةفي

االدخار. يساهم العجز في المالية العامة بشكل كبير االستثمار على فائض وكذا وطنيال ل.يخادمفي فائض اإلنفاق الوطني على ال

الراجع إلى ،2015بعد العجز المسجل في سنة و حساب المعامالت المالية، فيما يخص رصيدا 2016سجل في خارجي، ستثماراعملية سحب ب المتعلقمليار دوالر 2,34تحويل ستدانةعن االرتفاع الواضح لالون دوالر. نتج هذا الفائض، أساسا، ملي 186قدره موجبا

مليون أورو لدى البنك 900عقب تجسيد اقتراض الدولة الجزائرية لمبلغ قدره ،الخارجية اإلفريقي للتنمية.

مليار 26,03عجزا قدره 2016د اإلجمالي لميزان المدفوعات في ي، سجل الرصإجماال ،مليار دوالر في السداسي الثاني( 11,42ووالر في السداسي األول مليار د 14,61دوالر )

.2015مليار دوالر مقارنة بسنة 1,51في تراجع قدره أي

IV.2. الوضعية المالية الخارجية

حاد تراجعإلى 2016و 2015ت العجوزات القياسية في ميزان المدفوعات المسجلة في أد مليار دوالر في نهاية ديسمبر 178,94قلت من انت حيثصرف، للالرسمية حتياطياتالل

مليار دوالر 114,14ثم إلى 2015مليار دوالر في نهاية ديسمبر 144,13إلى 2014 .2016في نهاية

شهرا من الواردات 23 ما يقارب م مثال ، عال الصرفمع ذلك، ال يزال مستوى احتياطيات الحتياطيات، بتخفيف آثار الصدمة من السلع والخدمات. وقد سمح هذا المستوى من ا

.الوطنيعلى االقتصاد ةر يالكب البترولية

57

الصرف احتياطيات تطور: IV.5 الشكل

يؤدي استمرار الصدمة الخارجية إلى تآكل صالبة الوضعية المالية الخارجية قد، في حينمما يمثل عامل خطر يا،للجزائر بشكل سريع، خصوصا أن مستوى الواردات ال يزال عال

لواردات من لمستوى هذا ال يدعوزان المدفوعات الخارجية. إضافي على المدى المتوسط لمي .مستوى االستيعاب المحلي فيأفضل تحكم إلىالسلع والخدمات، غير القابل لالستمرار،

إجمالي الدين عرف، 2006فيما يخص الدين الخارجي، وبعد الدفع المسبق والمعتبر في ارتفاعا ،(مليار دوالر 3,02) أدنى مستوى له 2015في الذي سجل . للجزائرالخارجي

.2016نهاية سنة في مليار دوالر 3,85 ليصلطفيفا

مقابل ،2016مليار دوالر في نهاية 1,86 األجلالدين الخارجي متوسط وطويل قائمبلغ . يرجع هذا االرتفاع الطفيف لمستوى الدين الخارجي 2015مليار دوالر في نهاية 1,2

من ،أساسا ،المكونة، 2016مليون دوالر في 991( تعبئة أوالإلى ) األجلمتوسط وطويل ( ثالثامليون دوالر و) 309قدره أصل( سداد ثانيااالستدانة لدى البنك اإلفريقي للتنمية، )

بعد انخفاض ،2015الديون في قائم مليون دوالر( على 16-تأثير التقييم لصالح الجزائر ) . 2016 سنةورو مقابل الدوالر في قيمة األ

58

القروض نوع حسب األجل طويل و متوسط ينالد قائم: IV.6 الشكل

سنةلل األجل الدين متوسط وطويل قائمالدين الخارجي قصير األجل، الذي يتجاوز قائم أمامقابل ،مليار دوالر 1,99ليصل 2016بشكل طفيف في فقد ارتفع على التوالي، ةالثالث

القروض من ،أساسا ،. تتكون هذه الديون قصيرة األجل2015مليار دوالر في نهاية 1,82 .للعديد من األعوان االقتصاديين المقيمين لتمويل وارداتهم من السلع والخدمات الممنوحة

،2016حسب طبيعة القروض في نهاية األجل،الدين الخارجي متوسط وطويل هيكل ؤكد يمليون دوالر في 1 مقابل ،مليون دوالر 948التي بلغت ،هيمنة القروض متعددة األطراف

إجمالي ٪ من 50,9 القروضنمية(. وتمثل هذه الفئة من )قرض البنك اإلفريقي للت 2015بة تتحتل القروض الثنائية المر (.2015٪ في 0,1) األجلالدين الخارجي متوسط وطويل

في تلك الممنوحة ،أساسا ،المالية، التي تتمثل بالقروض٪. فيما يتعلق 37,6الثانية بنسبة خفض قائمها للسنة الثانية على التوالي، في الجزائر، فقد انلفروعها من طرف الشركات األم

(.2015 سنةمليون دوالر في نهاية 323مليون دوالر ) 214ليبلغ

59

في العمالت حسب الخارجي الدين هيكل: IV.7 الشكل31/12/2016

في الدول حسب الخارجي الدين هيكل: IV.8 الشكل31/12/2016

ار ال روض الم دد األطراف وال روض المالية

سنوات من تطور مؤشرات الدين الخارجي، منذ انخفاضه الحاد خالل النصف الثاني يؤكد بلغ. على وجه الخصوص، 2016لدين الخارجي في نهاية ا قابلية استمرار، على 2000 ،2016 نهاية مليون دوالر في 330 األجلدمة الدين الخارجي متوسط وطويل خمستوى في أعقاب االنخفاض الحاد ،ه. يجدر الذكر أن2015مليون دوالر في نهاية 695مقابل

خدمة الدين إلى أقل من واحد مليار دوالر منذ مستوى ، تراجع2006للدين الخارجي في (. 2010مليار دوالر في 0,666) 2009

٪ 1,01 ،إلى الصادرات من السلع والخدمات نسبة ،نتيجة لذلك، بلغت خدمة الدين الخارجي٪ في 2,1 إلى 1999٪ في 59 ما انتقلت من(، بعد2015٪ في 1,83) 2016في

لخدمة الدين ،جد منخفضةال ،. في وضع يتميز بصدمة خارجية، تؤكد هذه النسبة2009 العمومي الخارجي، ال سيما قائم الدين األجلوطويلة ديون متوسطة الالخارجي على استدامة

(. 2015مليار دوالر في نهاية 0,52مليار دوالر فقط ) 1,37 البالغ

ض حصة الدوالر إلى اانخفإلى فإنه ي شيرفيما يتعلق بهيكل الدين حسب العمالت، و ارتفعت حصة األور ،في حين .2015٪ في نهاية 30مقابل 2016٪ في نهاية 13,40

. وتبقى الحصص النسبية 2015٪ في نهاية 59,1مقابل ،2016٪ في نهاية 80,8إلى .خرى صغيرة جدااألللعمالت

60

خدمة الدين الخارجي متوسط و طويل المدى : IV.9 الشكل

أما بالنسبة لتوزيع الديون متوسطة وطويلة األجل حسب أسعار الفائدة )ثابت مقابل متغير( عار فائدة أسب، أي هيمنة الدين 2015مماثلة لتلك المسجلة في بقيت، فقد 2016 نهاية في

٪ 1,90بلغ متوسط سعر الفائدة الثابت للديون متوسطة وطويلة األجل كما٪(. 99ثابتة ) .2015٪ في 1,97مقابل ،2016في

، 2016الدين الخارجي متوسط وطويل األجل في قائم الطفيف في االرتفاعوعلى الرغم من يدل على ذلك كماالدين الخارجي، على صالبة وضعيةفإن المؤشرات المختلفة تؤكد

المقدر ،الداخليإجمالي الناتج إلىالدين الخارجي متوسط وطويل األجل قائم مستوى نسبة (. 2010٪ في 2,33و 2015٪ في 0,72) 2016٪ في 1,19بـ

61

2016 2015 2014 2013 2012

0,948 0,001 0,002 0,002 0,007 قروض متعددة األطراف

0,000 0,000 0,100 0,100 0,100 إصدارات سندية

0,701 0,873 1,175 1,498 1,780 قروض ثنائية األطراف0,628 0,755 0,951 1,189 1,288 قروض حكومية مباشرة0,073 0,118 0,224 0,309 0,492 قروض مشتري و مورد مضمونة

0,084 0,101 0,112 0,128 0,234 قروض مالية0,084 0,101 0,112 0,128 0,234 قروض مالية و قروض اإليجار

- - - - - عمليات إعادة الهيكلة- - - - - تمويل التسبيقات

0,000 0,000 0,000 0,000 0,003 قروض تجارية غير مضمونة0,000 0,000 0,000 0,000 0,003 قروض الموردين

- - قروض أخرى

0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 قروض إعادة الجدولة- - - - - دائنون رسميون- - - - - دائنون آخرون

1,733 0,975 1,389 1,728 2,124 المجموع الجزئي

0,130 0,222 0,371 0,340 0,365 دعم الشركات األصلية لفروعها في الجزائر *

1,863 1,197 1,760 2,068 2,489 مجموع الديون متوسطة و طويلة األجل

1,986 1,823 1,975 1,328 1,205 مجموع الديون قصيرة األجل **

3,849 3,020 3,735 3,396 3,694 مجموع الدين الخارجي

* في ميزان المدفوعات، يدرج دعم الشركات األصلية لفروعها في الجزائر ضمن بند »إستثمارات خارجية مباشرة« **لمدة إبتدائية أقصاها سنة

المصدر : بنك الجزائر

(بمليار دوالر األمريكي)

هيكل الدين الخارجي: IV.2 جدول رقم

62

(100= 2014تغير المتوسطات الشهرية لبعض العمالت مقابل الدوالر األمريكي )جانفي : IV.10 الشكل

IV.3. سوق الصرف وسعر الصرف

بلدان الناشئة والنامية في للمتقدمة و ال قتصاداتلالعدة عمالت الكبيرة لقيم بعد االنخفاضات تقلب أسعار الصرف لمختلف العمالت في سوق الصرف اليزالمقابل الدوالر، 2015

بريطانيا من االتحاد انسحاب عن عالناإل، ال سيما بعد 2016في حديث الساعةالعالمي األوروبي.

٪ 5,24ه اإلسترليني، الذي فقد متوسط سعر الصرف الشهري للجنيمن جديد انخفض هكذا، ، بنسبة على التوالي 2015و 2014قيمته مقابل الدوالر األمريكي في ٪ من 5,37و

٪ 3,17األورو بالموازاة، فقد . 2016وديسمبر 2015٪ مقابل الدوالر بين ديسمبر 16,29 من االنخفاض القوي سنتينبعد وذلك من قيمته مقابل الدوالر خالل نفس الفترة،

، ةالنرويجي ةالكرون سجلت، في حين(. 2015٪ في 10,24-و 2014٪ في 10,29-)٪ على التوالي، 15,47٪ و15,95بنسبة 2015و 2014مقابل الدوالر في تانخفض التي

٪.2,39، أي بنسبة 2016ارتفاعا طفيفا مقابل الدوالر في

63

مقابل الدوالر في ةقوي تخفاضانتسجيلها العمالت البلدان الناشئة والنامية، بعد شهدت ، ارتفع بالفعل. 2016في مقابل الدوالر م تباينة من جهتها، تطورات، 2015و 2014

2016وديسمبر 2015البرازيلي والروبل الروسي مقابل الدوالر بين ديسمبر ريالالل الدوالر البوليفار مقاب بينما انخفضت بشدة قيمة٪، على التوالي، 19,98٪ و21,70بـ

.خالل نفس الفترة

الشهرية لسعر صرف الدينار/الدوالر تطور المتوسطات : IV.11 الشكل

تطور المتوسطات الشهرية لسعر صرف الدينار/األورو : IV.12 الشكل

64

سعار المستوى المتدني ألفي أسواق الصرف العالمية و الحادة التقلبات هذهفي سياق بصفته المصارف،تدخله النشط في سوق الصرف ما بين ،، واصل بنك الجزائرالبترولهذا المجال، لضمان هدفه في ،الرئيسي للعمالت األجنبية مقابل الدينار الجزائري الم وفر

وهو الحفاظ على سعر الصرف الفعلي الحقيقي للدينار قريبا من مستواه التوازني. يجدر يتم تحديده حسب أهم بالذكر أن المستوى التوازني لسعر الصرف الفعلي الحقيقي للدينار

، مستوى اإلنفاق العام والفوارق في البترول، السيما أسعار الوطنيأساسيات االقتصاد .جية وفي التضخم بين الجزائر وشركائها التجاريين الرئيسييناإلنتا

أسعار وتراجعاتساع فارق التضخم بين الجزائر وشركائها التجاريين الرئيسيين في سياق سعر الصرف الفعلي الحقيقي للدينار، انخفض ل يتوازنالمستوى التدهور مع ترافقا البترول،مقابل الدوالر واألورو ولكن بوتيرة 2016في من جديد، ،صرف االسمي للدينارالسعر .2015من تلك المسجلة في أضعف

دينار 100,46لدينار من لالسنوي الصرف متوسط سعر انتقلمقابل الدوالر األمريكي، ٪، 8,2 بنسبة انخفاضا، أي 2016دينار في 109,47إلى 2015للدوالر الواحد في

الدينار ت قيمة. وفي الوقت نفسه، انخفض2015سنة في ٪ 19,8قدره امقابل انخفاضدينار 121,18بلغ ت، ل2016و 2015 سنتي ٪ مقابل األورو بين8,03الجزائري بنسبة

.2015دينارا لألورو الواحد في 111,44مقابل ،2016لألورو الواحد في

2014في ل الفترة الممتدة من جاناالدينار مقابل الدوالر طو تراجع سعربالمتوسط الشهري، دوالر في ديسمبر للدينار 86,99دوالر إلى للدينار 78,11، من 2016ماي حتى

لى 2015دوالر في ديسمبر للدينار 107,27إلى ثم ، 2014 دينار للدوالر في 109,79وا ، من جهتها،2016إلى ديسمبر 2016من جوان الممتدة . تميزت الفترة 2016ماي

دينار للدوالر الواحد في جوان 110,15ار مقابل الدوالر )استقرار نسبي لسعر صرف الدينب (.2016دينار للدوالر الواحد في ديسمبر 110,90مقابل 2016

65

سعر صرف الدينار ثالث مراحل: استقرار نسبي بين جانفي تطورمقابل األورو، عرف 2015، وانخفاض مستمر في قيمة الدينار خالل الفترة ما بين ماي 2015وأفريل 2014، انتقل بالفعل. 2016، وارتفاع في قيمة الدينار ما بين جوان وديسمبر 2016وماي

2014دينارا لألورو الواحد في جانفي 106,39المتوسط الشهري لسعر صرف الدينار من لى السنةفي ديسمبر من نفس 107,21إلى دينار لألورو الواحد في أفريل 105,77وا

. تميزت 2016في ماي الواحد ورولألدينار 124,15 بالغاي تنازلالاتجاه ليبدأ، 2015ورو، بارتفاع محسوس في قيمة الدينار مقابل األ 2016وديسمبر 2016الفترة ما بين جوان

ورو الواحد، أي لألدينار 116,99قيمة 2016ليبلغ سعر صرف الدينار في ديسمبر .2016٪ مقارنة بشهر ماي 6,12 بنسبةارتفاع

بين ،بالمتوسط الشهري مقابل الدوالر وارتفاعه مقابل األورو النسبي هغم من استقرار على الر قيمته مقابل هاتين انخفاضا فيسعر الصرف السنوي للدينار عرف ، 2016جوان وديسمبر

وفقا لتقييمات المؤسسات ،غير أنه .2015مقارنة بسنة ،2016العملتين الرئيسيتين في يفوق مستوى يبقى دينار السنوي للصرف الق النقد الدولي(، فإن سعر صندو السيماالدولية )

الوضعية المتميزة باختالالت تتطلبالفعلية الحقيقية. لكن وفي أي حال، تهقيم توازنمن المتأتية المداخيل على، والتي تعكس فائضا في الطلب الكلي كلية عميقةاقتصادية

سعر الصرفب المرتبطةتلك أخرى، غير ديل تعالنشاط االقتصادي الوطني، وضع أليات ليات. هذه اآل من بين ة األجلمتوسط ميزانيةالمبرمج في إطار التعزيز الميزاني. يعد فقط

االستيعاب وتحفيز العرض تقليصل ،االقتصادلضبط أخرى آلياتولكن ينبغي تطبيق .في نفس الوقت المحلي من السلع والخدمات

مسالفصل الخا

المالية العامة

69

الفصل الخامس

المالية العامة

عن الوضع . نتج هذا 2009األكثر ارتفاعا منذ سنة 2015كان العجز الميزاني لسنة ٪ في 47عقب انخفاض يقارب ،٪30الجبائية للمحروقات بحوالي في اإليرادات انخفاض

مومية، خاصة نفقات التجهيز.ارتفاع معتبر في النفقات الععن و ،متوسط سعر البترول

انخفاض تواصل ، إلى 2016٪ في 15,2أدى االنخفاض المستمر في سعر البترول، بـ . في حين، وبفضل انخفاض ملموس في النفقات ٪25إيرادات المحروقات بحوالي

خاصة نفقات التجهيز، وارتفاع في اإليرادات خارج المحروقات، تراجع العجز ،العمومية٪ في 15,3مقابل ،٪ من إجمالي الناتج الداخلي13,5 إلى 2016نوعا ما في سنة الميزاني 2015.

621,7 2) 2015من جهة أخرى، ولو أن عجز الرصيد اإلجمالي للخزينة العمومية في االقتطاعات من صندوق ضبط ٪ من خالل89,1تم تمويله بواقع قد مليار دينار(

تم .٪58,1بواقع بموارد هذا الصندوق إال تمويله تملم ي 2016اإليرادات، فإن عجز سنة باقي المتعاملين دخارا اقتراضإلى موارد تمويل أخرى، ال سيما تغطية الباقي باللجوء

االقتصاديين.

1.V. إيرادات الميزانية

مليار 103,1 5مقابل ،مليار دينار 042,2 5، بلغت إيرادات الميزانية 2016في سنة شبه االستقرار تجسد(. ٪1,2-مليار دينار ) 60,9، أي بانخفاض قدره 2015دينار في

في إجمالي إيرادات الميزانية على الرغم من االنخفاض في إيرادات المحروقات هذا (.٪25,0-مليار دينار، أي 592,4-)

70

٪29,0 لتبلغ 2016نسبة إلى إجمالي الناتج الداخلي، تراجعت اإليرادات الكلية بقليل في 2015٪ في 30,6مقابل ،من التدفق السنوي للثروة المنتجة )إجمالي الناتج الداخلي(

في المقابل، ، في ظرف يتسم بارتفاع في قيمة إجمالي الناتج الداخلي.2014٪ في 33,3وارتفعت نسبة اإليرادات خارج المحروقات إلى إجمالي الناتج الداخلي خارج المحروقات بشكل

.2016٪ في 22,7لتبلغ ،2015٪ في 20,1إلى 2014٪ في 18,7قلة من واضح، منت

انخفضت إيرادات المحروقات )الجباية البترولية + األرباح الموزعة من طرف المؤسسة مليار 373,5 2، منتقلة من (2015٪ في 30مقابل ) 2016٪ في 25الوطنية( بنسبة

بسبب انخفاض سعر البترول ،2016مليار دينار في 781,6 1إلى 2015دينار في ٪.7,7رغم ارتفاع القيمة المضافة لقطاع المحروقات بـ و ٪ 15,2بنسبة

، عرفت إيرادات المحروقات 2015بسبب االنخفاض الشديد في أسعار البترول، خاصة في ٪ في 46,5 إلى، انخفاضا 2014٪ في 59,0نسبة إلى إيرادات الميزانية الكلية، التي بلغت

٪ من 24,1ولم تعد تغطي سوى (2013٪ في 61,7) 2016٪ في 35,3لى ثم إ 2015٪ 61,1) 2014٪ في 48,4و 2015٪ في 31,0مقابل ،2016نفقات الميزانية الكلية في

تمثل 2015و 2014. بالمثل، وبعدما كانت هذه اإليرادات من المحروقات في (2013في ٪ في 38,8صبحت ال تمثل سوى ،على التوالي، من النفقات الجارية، أ٪51,4٪ و75,4نالحظ نفس التوجه نحو االنخفاض، لنسبة اإليرادات من المحروقات إلى .2016سنة

على 2016و 2015و 2014 ٪ في63,8٪ و78,1و٪ 135,5نفقات رأس المال )مما يعكس تدهورا في تغطية النفقات الجارية ونفقات رأس المال من طرف إيرادات ،التوالي( ت.المحروقا

مليار دينار، أي في زيادة نسبتها 261,1 3، بلغت اإليرادات خارج المحروقات 2016في ٪ 53,5انتقلت نسبتها إلى إيرادات الميزانية الكلية من .2015٪ في 16,2مقابل ،19,5٪االرتفاع القوي في اإليرادات غير بسبب خاصة، 2016٪ في 64,7إلى 2015في

،٪ من النفقات الكلية44,2ض إيرادات المحروقات. وت مول الضريبية التي عوضت انخفا

71

.2015٪ في 59,1مقابل ،٪71وتغطي النفقات الجارية بواقع 2015٪ في 35,7مقابل نجم االرتفاع المعتبر في اإليرادات خارج المحروقات، أساسا، عن اإليرادات غير الضريبية.

٪ وبلغت مساهمة 87,2وقات نسبة بلغت مساهمتها في ارتفاع اإليرادات خارج المحر .2015٪ في 69,3، مقابل ٪12,8اإليرادات الضريبية

مليار دينار 354,7 2، مقابل 2016مليار دينار في 422,9 2بلغت اإليرادات الضريبية نتج هذا التباطؤ .2015٪ في 12,6مقابل ،٪ فقط2,3، أي ارتفاع بنسبة 2015في

بية، بشكل أساسي، عن االرتفاع الضعيف في الضرائب النسبي في نمو اإليرادات الضريمليار 32,9مليار دينار( والضرائب على السلع والخدمات ) 69,3على المداخيل واألرباح )

مليار دينار(. 43,6-دينار(، واالنخفاض في اإليرادات الجمركية )عرفت ، 2012-2002، كما كان الحال في الفترة 2016-2013نالحظ أنه في الفترة

المباشرة ارتفاعا بشكل أسرع، في المتوسط، مقارنة بالضريبة غير المباشرة، مؤدية الضريبة، بلغت الضرائب على المداخيل 2016بذلك إلى انعكاس في هيكل اإليرادات الضريبية: في

أي ، 2002٪ من اإليرادات الضريبية في 23,2بعدما كانت ت مثل سوى ٪، 45,6واألرباح ، بالمقابل، تمثل نسبة الضريبة على 2015نقطة مئوية مقارنة بسنة 1,6قدره ارتفاع في

.2002٪ في 46,3علما أنها بلغت ،2015٪ في 35مقابل ،٪35,4السلع والخدمات ٪ 26,6مقابل ، 2015في ٪ 15,2نقطة إلى 2,3تراجعا بـ نسبة الحقوق الجمركية وسجلت

.2002في )بالنسب المئوية( خارج المحروقات يرادات الضريبيةهيكل اإل تطور: V.1 جدول رقم

2016 2015 2014 2013 2012 2007 2002

واألرباح الضرائب على المداخيل 23,2 33,7 45,2 40,5 42,1 43,9 45,6

السلع والخدمات على الضرائب 46,3 45,3 34,2 36,5 36,7 35,0 35,4

وق الجمركية الحق 26,6 17,4 17,7 19,9 17,7 17,5 15,2

72

في هذا السياق، يبين تطور هيكل الضرائب على المداخيل واألرباح وهيكل الضرائب على السلع والخدمات نقائص في تحصيل الضريبة المباشرة خارج األجور والضريبة غير المباشرة

على األنشطة الداخلية.

القوية التي لوحظت ال تؤكدان التوجهات 2016و 2015بالفعل، وعلى الرغم من أن سنتي على األجور في ، أي ارتفاع )أوال( وزن الضرائب2014-2002خالل الفترة ما بين

الضرائب المباشرة تزامنا مع انخفاض وزن الضرائب على أرباح الشركات، و)ثانيا( فيما يخص حصة الضريبة على القيمة المضافة واالقتطاعات من الواردات تزامنا مع انخفاض

بة على القيمة المضافة على النشاطات الداخلية، إال أن تطور هيكل الضرائب وزن الضري المباشرة وغير المباشرة يتعارض بقوة مع التوجه نحو االرتفاع:

فيما يخص حصة صافي فوائض االستغالل في القيمة المضافة الصافية الخاصة - بالنشاطات االقتصادية خارج المحروقات والفالحة؛

قيمة المضافة في االقتصاد الحقيقي.وفيما يخص ال - تطور هيكل الضرائب على المداخيل واألرباح )بالنسب المئوية(: V.2 جدول رقم

الضرا ب ع المدا يل 2002 2007 2012 2013 2014 2015 2016 واألرباح

الضرائب على األجور 47 48,4 64,1 60,1 60,4 57,7 57,1 أخرى ب ضرائ 53 51,6 35,9 39,9 39,6 42,3 42,9

تطور هيكل الضرائب على السلع والخدمات )بالنسب المئوية(: V.3 جدول رقم الضرا ب ع ال وال دمات 2002 2007 2012 2013 2014 2015 2016

53,4 59 57,2 59,7 57,9 49,5 35,4 واالقتطاعات على ضافةميمة القسم على الر

الواردات

39,2 39,6 40 37,2 39,3 48,6 45,2 واالقتطاعات على ضافةميمة القسم على الر

الداخلية األنشطة على المواد البترولية ضافةميمة القسم على الر 4,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

على المواد البترولية اقتطاعات 14,5 1,2 0,1 0,1 0,0 0,0 6,0

73

ة على المنتجات عرفت حصة االقتطاعات والضريبة على القيمة المضافمن جهة أخرى، ٪ من الضرائب على السلع 20البترولية في الضريبة غير المباشرة، التي كانت ت مثل

، انخفاضا متواصال لتبلغ مستويات شبه معدومة في السنوات األخيرة. 1997والخدمات في ، أدت اإلجراءات الخاصة برفع بعض الرسوم على المحروقات إلى رفع هذه 2016في

من الضرائب غير المباشرة. ٪6الحصة إلى

ي فسر التراجع والضعف النسبي في الضريبة المباشرة على األرباح وفي الضريبة غير المباشرة على األنشطة الداخلية بالتراجع في قدرة تحصيل جزء من الضريبة العادية وكذا

تبر للميزانية، من اإلعفاءات مختلفة. ومع ذلك، ت شكل هذه العناصر الضريبية مورد جد معاستمرارية المالية العامة على المدى المتوسط، شريطة بذل مجهودات شأنه أن يسمح ببلوغ

خاصة للحد من النشاطات الموازية ولترشيد اإلعفاءات إلعادة بعث االستثمار المسوق بصفة أفضل.

دره ارتفاعا قويا ق 2016فيما يخص اإليرادات غير الضريبية، فقد سجلت في سنة ، 2016مليار دينار في 838,2إلى 2015مليار دينار في 374,9٪، منتقلة من 123,6

. نتج هذا االرتفاع المعتبر في اإليرادات غير الضريبية 2015٪ في 45بعد االرتفاع بنسبة

الميزانية إيرادات هيكل: V.1 الشكل

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2012 2013 2014 2015 2016

الضرا ب ع الد ل واألرباح يرادات المحروقات الر و ع ال و ال دمات

الح وق ال مركية ال يل و الطواب يرادات ير الضريبية

المنح

74

عن االرتفاع االستثنائي في األرباح الم وزعة للخزينة العمومية من طرف بنك 2016في مليار دينار(. هذا ما أدى إلى رفع حصة اإليرادات غير الضريبية في 610,5الجزائر )

.2016٪ في 25,7إلى 2015٪ في 13,7اإليرادات خارج المحروقات من

V.2. نفقات الميزانية

مليار 656,3 7مقابل ،مليار دينار 383,6 7، بلغت نفقات الميزانية الكلية 2016 في 2014قب الزيادات المتتالية في سنة ، ع٪3,6قدره في انخفاض، أي 2015دينار في

٪90تسببت نفقات رأس المال بأكثر من .٪ على التوالي9,4٪ و16,1، المقدرة بـ 2015و لنفقات الكلية.لفي هذا االنخفاض

إلى 2016نسبة إلى إجمالي الناتج الداخلي، انخفضت نفقات الميزانية الكلية في سنة ، انخفضت نفقات الميزانية الكلية نسبة إلى بالمثل 2015.في سنة ٪45,8، مقابل 43,4٪

.2015في سنة ٪56,4مقابل ،٪51,3إجمالي الناتج الداخلي خارج المحروقات، لتبلغ

مليار 807,3 4بمبلغ 2016أ درجت نفقات التسيير ونفقات التجهيز في قانون المالية لسنة وبواقع ٪ 95,5هلكت نفقات التسيير بواقع ت سمليار دينار على التوالي. ا 176,8 3دينار و ٪ بالنسبة لنفقات التجهيز.87,9

، عرفت النفقات الجارية ٪ على التوالي2,7و ٪8,8بـ 2015و 2014بعد أن ارتفعت في مليار دينار في 617,0 4مقابل ،مليار دينار 591,4 4لتبلغ ،2016شبه استقرار في

مليار 279,5 2لتبلغ ،٪5المستخدمين بـ (. في حين، ارتفعت نفقات0,5٪-) 2015دينار، بينما سجلت البنود األخرى الهامة من النفقات الجارية انخفاضا، خصوصا التحويالت

مليار دينار 000,8 2مقابل ،مليار دينار 929,3 1لتصل شيئا ماالتي تراجعت ،الجارية (.٪3,6-) 2015في

75

حيث ،2015و 2014بعد أن شهدت ارتفاعات معتبرة في أما فيما يتعلق بنفقات التجهيز، مقابل ،إجمالي الناتج الداخلي(٪ من 18,3) 2015مليار دينار في 039,3 3بلغت

بلغتفقد ٪ في ظرف سنتين، 60,6 ارتفاع نسبته ، أي2013مليار دينار في 892,6 1 .2015نة ٪ مقارنة بس8,1انخفاض قدره في ، أي 2016في مليار دينار 792,2 2

مليار 759,4، أي بواقع ٪91,5بنسبة مستواهالذي ارتفع ،«نفقات أخرى»باستثناء البند :مست أهم االنخفاضات القطاعات التالية دينار، ،(مليار دينار 27,0مليار دينار إلى 114,7من ٪ )76,5- ،الطاقة والمناجم -مليار 202,8ار إلى مليار دين 305,4من ٪ )33,6- ،الفالحة والموارد المائية -

،(دينار ،واالدارية االقتصادية التحتية البنى - ،(مليار دينار 899,9مليار دينار إلى 032,2 1من ٪ )12,8- - ،(مليار دينار 172,5مليار دينار إلى 227,9من ٪ )24,3- ،التكوينو التربية - 119,4لى مليار دينار إ 135,4من ٪ )11,9- ،والثقافية االجتماعية التحتية البنى -

،(مليار دينار

الميزانية نفقات هيكل: V.2 الشكل

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2012 2013 2014 2015 2016

76

.(مليار دينار 438,4مليار دينار إلى 615,7من ٪ )28,7- ،السكن -

وعليه، فإن مجهود التعديل والتعزيز الميزاني في مجال نفقات التجهيز قد تم توزيعه على تقريبا كل قطاعات النشاط.

ة:ي بين الجدول التالي توزيع وتطور نفقات التجهيز العمومية األساسي

)بالنسب المئوية( نفقات التجهيز هيكل: V.4 جدول رقم2016 2015 2014 2013

المناجم والطاقات 0,15 4,5 3,8 0,97 كهربة وتوزيع الغاز 0,15 4,5 3,8 0,97 الموارد المائية –الفالحة 14,4 11,6 10,0 7,2 البنى التحتية االقتصادية واالدارية 37,2 32,7 34,0 32,2 التكوين –التربية 10,8 7,7 7,5 6,2 البنى التحتية االجتماعية والثقافية 6,1 4,5 4,5 4,3 السكن 13,5 17,1 20,3 15,7 نفقات أخرى 10,9 16,3 13,1 27,2

V.3. قدرة التمويل

نسبة إلى ٪13,5) مليار دينار 341,4 2، سجل رصيد الميزانية عجزا بلغ 2016في سنة ٪15,3) 2015في مليار دينار 553,2 2ناتج الداخلي(، مقابل عجزا قياسيا بلغ إجمالي ال

نسبة إلى ٪ 0,4 ،2013هذا العجز في بلغنسبة إلى إجمالي الناتج الداخلي(. للتذكير، في ، 2016في فيف للعجزنتج التراجع الط .2014٪ في 7,3إجمالي الناتج الداخلي و

العمومية. التجهيز ات نفق انخفاضتقريبا، عن مجمله

مليار 450,8بلغ تدفق االدخار العمومي )إيرادات كلية مطروحا منها نفقات التسيير( فقط، وهي نسبة ٪ 8,9أي بادخار قدره ،2015مليار دينار في سنة 486,1 دينار، مقابل

2014سنة س جلت فيوبعيدة عن تلك التي 2015النسبة التي عرفتها سنة من قريبة جدا (21,7٪).

77

، تم تمويل نفقات االستثمار للدولة من خالل مبلغ االدخار العمومي بواقع 2016في سنة ، مؤديا إلى 2013٪ في 96,5و 2014في ٪ 49,7مقابل ،(2015)مثل سنة ٪ 16,1

مليار دينار. نتيجة لذلك، انخفضت قدرة 387,2 2احتياج الخزينة العمومية للتمويل بواقع نة العمومية، المعبر عنها بقائم ادخاراتها المالية لدى بنك الجزائر)صندوق التمويل للخزي

مليار دينار، مقابل 740مليار دينار، ليبلغ قائمها 387,9 1ضبط اإليرادات( بـ ال تمثل أصبحت . تآكلت قدرة التمويل هذه، التي 2015مليار دينار في نهاية 073,8 2

في ظرف ثالث مليار دينار 900 4، بما يقارب تج الداخليمن إجمالي النا ٪4,3سوى ٪ 10ال يمثل االدخار المالي للخزينة العمومية سوى كما أصبح(. 2016-2014ات )و سن

.2013في سنة ٪93,7قارب ت ةهذه النسب بعدما كانت ،2016في الكلية النفقاتمن فقط

من ات، أساسا، باقتطاع2015و 2014 إجماال، تم تمويل عجوزات الميزانية المعتبرة لسنتي مليار دينار 387,9 1اقتطاع قدره إضافة إلى، 2016قائم صندوق ضبط اإليرادات. في

من صندوق ضبط اإليرادات، لجأت الخزينة العمومية إلى مصادر أخرى للتمويل، من بينها .القرض الوطني

العامة المالية مؤشرات: V.3 الشكل

-4 000

-2 000

0

2 000

4 000

6 000

8 000

2012 2013 2014 2015 2016

ارين دار يم

ن ات الميزانية يرادات الميزانية رصيد الميزانية الرصيد اإل مال ل زينة

78

V.4. الميزانيعديل التو االصالحات استدامة المالية العامة و ، عن 2016و 2015، 2014في السنوات ، ال سيماكشفت العجوزات المرتفعة في الميزانية

ن للمالية العامة. كبيرةهشاشة نجمت هذه العجوزات عن االنخفاض في الضريبة وا بالنظر إلى المجال ،، ضعف الضريبة العاديةوعلى حد سواء أيضا ،تعكس هاالبترولية، لكن

الوزن الكبير، بل المفرط، للنفقات العمومية ضمن و ،في هذا المجال للتحصيلن الكام .إجمالي النفقات الداخلية

لذلك، في ظرف نفاذ صافي االدخار المالي للدولة وأمام آفاق ضعف مستوى أسعار البترول خالل السنوات المقبلة، ولضمان استدامة المالية العامة على المدى المتوسط، يصبح من

)أوال( تحسين تحصيل الضريبة العادية، خصوصا الضريبة المباشرة على أرباح الضروري ،الشركات والضريبة غير المباشرة الداخلية، و)ثانيا( تقليص الدعومات الصريحة والضمنية

و)ثالثا( ترشيد مختلف االعفاءات الضعيف ذات الدخلالشرائح إال تستفيد منها ال على أن .الستثمار الم نتجاجمركية بغية توسيع الوعاء الضريبي وتحفيز الجبائية وال

والم درج 2016سنة في ، إذا كان التعزيز المالي، الم باشر فيه فيما يخص النفقات العموميةفي اإلطار الميزاني للمدى المتوسط والمتمثل في ترشيد النفقات الجارية )نفقات المستخدمين

األداةالتجهيز، والذي البد أن يستمر، فال ينبغي أن يكون والتحويالت الجارية( ونفقاتللموارد الوطنية، وال أن جمالي النفقات الداخلية تدريجي إلالكلي ال يقتصادااللتعديل ل ةالوحيد .العمومية اتلسياسا الم عول عليه في الوحيد اإلجراءيكون ضا حتمية تنويع اقتصادنا يتطلبان لتوازنات االقتصادية الكلية وأيلة يضرور الستعادة االإن

تهدف إلى تعزيز التنظيم االقتصادي ،تعديل تكميلية وكذا إصالحات هيكلية أدواتوضع من شأن ذلك لضمان توزيع أكثر توازنا للموارد. الذي ي عد شرطا ضروريا من خالل السوق،

ن للنمو خارج يسمح بدفع أقوى لالستثمار المنتج والم سوق وتحرير المجال الكام أنالمحروقات لالقتصاد الوطني؛ تشهد التجارب األخيرة للعديد من االقتصادات الناشئة في

مجال النمو والتنويع على أهمية هذه االستراتيجية.

الفصل السادس

لقطاع المصرفيالمصرفية والبنية التحتية لوساطة ال

81

الفصل السادس

تحية للقطاع المصرفيالوساطة المصرفية والبنية ال

الحسابات الخارجية، في خصوصا نتيجة الستمرار االختالالت في االقتصاد الكلي، السنة ي، وه2009 سنةللمرة األولى منذ المصارف طرفمن الم جمعةانخفضت الموارد

.صادراتعائدات الالمتأتية من في الموارد ا حاد شهدت انخفاضا تيال

التطور في المصرفية للوساطة خرىاأل مؤشراتال استمرت ودائع،ال وباستثناء ،في حين السيولة تراجع من الرغم على لالقتصاد،الموجهة للقروض بالنسبةكما كان األمر ا،إيجابي

مردودية و الصالبة مؤشرات لم تتأثر بالمثل،. للعمق المالي مؤشراتوهي مصرفية.ال .خارج المحروقات ادياالقتص النشاط بتقلص إال قليال المصارف

VI.1 .مؤشرات الوساطة المصرفية

( مصرفا ومؤسسة 29يتشكل من تسعة وعشرين ) النظام المصرفي، بقي 2016في نهاية منها: االجتماعية بالجزائر العاصمة امالية، تقع مقراته

( مصارف عمومية، من بينها صندوق التوفير؛ 06ستة ) -

( 01مصرفا واحدا )من بينهم برؤوس أموال أجنبية، ،( مصرفا خاصا 14أربعة عشر ) - برؤوس أموال مختلطة؛

( عموميتين؛02( مؤسسات مالية، من بينها مؤسستين )03ثالثة ) -

( عمومية؛03( شركات تأجير، من بينها ثالثة )05خمسة ) -

ي اتخذت، ( للتأمين الفالحي، معتمدة للقيام بالعمليات المصرفية والت01تعاضدية واحدة ) - ، صفة مؤسسة مالية.2009في نهاية

82

،جمع الموارد لدى الجمهور)أوال( ب م وسطاء معتمدين،بصفته، تقوم المصارفبصفة عامة م صدرة الماليةفي السوق مباشرة أو من خالل شراء سندات زبائنتوزيع القروض للب )ثانيا(

إتاحة وسائل الدفع للعمالء ( باقتصادية ومؤسسات مالية أخرى، )ثالثا مؤسساتمن طرف تقوم المؤسسات المالية بالمقابل، تسييرها. كما تقوم بمختلف العمليات المصرفية الم لحقة.و

تاحة و لدى الجمهور و الودائعبجميع العمليات المصرفية، باستثناء جمع تسيير وسائل الدفع.ا

لمصارف العمومية من خالل ا ةهيمنعلى الرغم من ، ة الجزائريةالمصرفيالساحة فيما يخص شبكة وكاالت ازدادت كثافة ،أهمية شبكات وكاالتها الموزعة على كامل التراب الوطني

خالل السنوات األخيرة، لتمثل ما يقارب ربع شبكات الوكاالت المصرفية.المصارف الخاصة تغطي ، أساسا، في شمال البالد، بينماوكاالت المصارف الخاصة اتشبكفي حين، تتموقع

شبكات وكاالت المصارف العمومية كامل التراب الوطني.

355وكالة و 134 1، بلغ عدد وكاالت شبكة المصارف العمومية 2016في نهاية ديسمبر وكالة، 123 1مقابل المالية، للمؤسسات وكالة 88وكالة بالنسبة للمصارف الخاصة و

وكاالتبلغ إجمالي ،بذلك .2015وكالة، على التوالي، في نهاية 88وكالة و 346 وكالة، أي ما يعادل 2015في 557 1مقابل ،577 1المصارف والمؤسسات المالية

نسبة السكان العاملين إلى بقيت. )2015نسمة في (660 25نسمة 900 25لكل ةواحدشخصا في سن العمل لكل شباك 680 7، أي ما يعادل مستقرة تقريباالمصرفية الوكاالتفيما يتعلق بمركز الصكوك البريدية، أما . 2015في 600 7مقابل ،2016في مصرفي

حيث مصارف، أكبر من كثافة شبكة وكاالت الكثافة ب 2016فتتميز شبكة وكاالته في نهاية وكالةعلى كامل التراب الوطني، ما يمثل ةإلكترونيا، موزع لةموصو وكالة 654 3تضم رف ومركز الصكوك االمص وكاالتعدد اال، بلغإجم. عاملشخص 320 3لكل ةواحد

320 2مقابل عامل، شخص 316 2وكالة واحدة لـ نسبة أي ب وكالة، 231 5البريدية .2015في عامل خص ش

83

ر عدد الحسابات المفتوحة قد ، ي وتطوير القطاع المصرفي مستوى العمق المالي على صعيدبات نشطة بالدينار وبالعمالت من طرف المصارف لصالح العمالء المودعين )حسا

حساب لكل 2,95، بحوالي 2016، في األجنبية( ومن طرف مراكز الصكوك البريديةسنة، 16. نسبة إلى األشخاص الذين يفوق سنهم 2015في 2,93، مقابل عاملشخص

.2015حساب في 1,25مقابل ،حساب لكل شخص 1,26ر هذا المعدل بـ قد ي

إلى إجمالي )المصارف والمؤسسات المالية (ل قطاع المصارفنسبة إجمالي أصو بقيتفي ٪69,8و 2015في نهاية ٪ 75,3مقابل ،٪74,4 مستقرة، في حدود الناتج الداخلي

خارج توظيف ودائع قطاع (نسبة إجمالي األصول لقطاع المصارف بلغت. 2014نهاية في ٪89,1مقابل ٪،86,6إلى إجمالي الناتج الداخلي خارج المحروقات )المحروقات

الودائع خارج قطاع المحروقات إلى إجمالي . بلغت نسبة 2014في ٪89,2و 2015 ٪66,0و 2015في نهاية ٪64,2مقابل ،٪59,7إجمالي الناتج الداخلي خارج المحروقات

. 2014في نهاية

ذلك ، بما في)قروض للمقيمين(ت مثل قروض المصارف والمؤسسات المالية لالقتصاد سندات لم يحن (المعاد شراؤها من طرف الخزينة العمومية عبر إصدار سندات القروض

في ٪58,3من إجمالي الناتج الداخلي خارج المحروقات، مقابل ٪62,4، نسبة )أجلها يلجأ إلى القروض المصرفية. لم، علما أن قطاع المحروقات 2014في ٪55,0و 2015

التطور المقارن إلجمالي الناتج الداخلي : VI.1الشكل رقم ومجموع األصول المصرفية

0

2 000 000

4 000 000

6 000 000

8 000 000

10 000 000

12 000 000

14 000 000

16 000 000

18 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

نار ديون

ملي

إجمالي الناتج الداخلي مجموع األصول

0

2 000 000

4 000 000

6 000 000

8 000 000

10 000 000

12 000 000

14 000 000

16 000 000

18 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ارين د و يم

الناتج الداخلي الخام خارج قطاع المحروقاتالودائع خارج ودائع قطاع المحروقاتمجموع القروض الممنوحة

التطور المقارن إلجمالي الناتج الداخلي خارج : VI.2الشكل رقم قطاع المحروقات ومجموع الودائع والقروض

84

مستوى الوساطة المصرفية من زاوية تطور الشبكة تحسنبين هذه المؤشرات اإلجمالية ت سجلت الودائع المجمعة تراجعا خفيفا في في المقابل، وعدد الحسابات والقروض الموزعة.

غير كافيا نسيبا، السيما من حيث توزيع األداءهذا المستوى من . إجماال، يبقى2016من المؤسسات الصغيرة والمتوسطة واألسر ومن حيث جمع الموارد القروض لفائدة كل

)الودائع(. في ظرف نفاذ السيولة المصرفية، يصبح جمع الموارد ضرورة استراتيجية بالنسبة .M2للمصارف، خاصة بالنظر للحصة المرتفعة للنقود الورقية ضمن الكتلة النقدية

بلغت .)2015في ٪4,4مقابل ،٪3,0)قليال أصول المصارف ، ارتفعت 2016في ٪87,2مقابل ،٪86,8مصارف العمومية من مجموع أصول المصارف النسبية للحصة ال

مصرفين، بحصص حصة األصول ألكبرمثل ت . ضمن المصارف العمومية، 2015في . أما فيما يتعلق بالمصارف الخاصة، متساوية تقريبا، ما يقارب نصف مجموع أصول القطاع

المصارف الخاصة الثالثة منها ٪ 6,1تخص من مجموع األصول، ٪13,2ها فتبلغ حصت ٪،44,9و ٪5,7مقابل ،من مجموع أصول المصارف الخاصة ٪46,0التي تمثل ،األولى

الخاص، االقتصادي القطاع على الكبير مع ذلك، بتركيزه. 2015على التوالي، في نهاية تقريبا الخاصة المصارف نشاط تطور ،ضالقرو توزيع أو الموارد تعبئة خالل من سواء ،2008 في٪ 9,8) السوق في صحصال حيث من العمومية المصارفتطور وتيرة بنفس (.2016 في٪ 13,2 مقابل

85

VI.1.1. الموارد المجمعة

ودائع تحت من جديد قائم الانخفض ٪، 2,2، المقدر بـ 2015بعد االنخفاض المسجل في مقابل زيادة بنسبة ) ٪2,3، بـ 2016طرف المصارف في سنة الطلب وألجل، المجمعة من

، بما في 2016المجمعة في نهاية مجموع الودائع بالمثل، انخفض. (2014في 17,8٪ضمانات و االعتماد المستندي ( 1الودائع المخصصة كضمان لاللتزامات بالتوقيع ذلك .2014في ٪17,1بـ و 2015في ٪0,9 بـ اتزياد مقابل، ٪1,3(، بـ كفاالتو

عموميةحصة ودائع المصارف ال بلغت، 2015و 2014االرتفاعات المسجلة في بعد حصة ودائع . وانتقلت، بالمقابل، 2015نقطة مئوية مقارنة بـ 1,2في انخفاض بـ ، 87,1٪

. 2016في ٪12,9إلى 2015٪ في 11,7الخاصة من المصارف

1 .M2في الكتلة النقدية بمفهوم هذه الودائع ج در ال ت

ال اصة والمصارف ال و ير صندوق ي ا بما ال مومية المصارف لد الم م ة الموارد طور: VI.1 رق دول بمليار دينار؛ في نهاية المدة2016 2015 2014 2013 2012 نوع الودائع

3 732,2 3 891,7 4 428,2 3 537,5 3 356,4 أ( ودائع تحت الطلب3 060,5 3 297,7 3 705,5 2 942,2 2 823,3 البنوك العمومية

671,7 594,0 722,7 595,3 533,1 البنوك الخاصة

4 409,3 4 443,4 4 090,3 3 691,7 3 333,6 ب( ودائع ألجل4 010,7 4 075,8 3 800,2 3 380,4 3 053,6 البنوك العمومية

412,8 428,8 348,8 324,2 295,9 بما فيها الودائع بالعملة الصعبة398,6 367,6 290,1 311,3 280,0 البنوك الخاصة66,6 67,2 56,0 45,7 43,3 بما فيها الودائع بالعملة الصعبة

938,4 865,6 599,0 558,2 548,0 ج( ودائع موضوعة كضمان *833,7 751,2 494,4 419,4 426,2 البنوك العمومية

3,9 8,8 1,4 3,0 3,8 بما فيها الودائع بالعملة الصعبة104,7 114,4 104,6 138,8 121,8 البنوك الخاصة

6,3 1,8 1,9 1,4 1,1 بما فيها الودائع بالعملة الصعبة

9 079,9 9 200,7 9 117,5 7 787,4 7 238,0 د( مجموع القروض المجمعة87,1% 88,3% 87,7% 86,6% 87,1% حصة البنوك العمومية12,9% 11,7% 12,3% 13,4% 12,9% حصة البنوك الخاصة

* ودائع لضمان اإللتزامات بالتوقيع(القرض المستندي، كفاالت وضمانات)

86

تحت لودائع اع تحت الطلب في مجمل انخفضت حصة الودائ من حيث طبيعة الودائع، (.2015٪ في نهاية 46,7مقابل ،٪45,8) من طرف المصارف المجمعةالطلب وألجل

نجم هذا التراجع عن انخفاض الودائع تحت الطلب في القطاعات خارج المحروقات، خاصة لب بينما ارتفعت الودائع تحت الط٪؛ 7,2أين انخفضت بـ ،على مستوى المصارف العمومية

على عرفت هذه الودائع ارتفاعا في المقابل، .٪10,6في قطاع المحروقات، من جهتها، بـ ، انخفضت الودائع تحت 2015. للتذكير، في ٪13,1بـواقع مستوى المصارف الخاصة

والمصارف الخاصة ٪(11,0)الطلب على مستوى كل من المصارف المصارف العمومية (17,8٪).

في ( وارتفعت ٪1,6-) عموميةودائع ألجل في المصارف الال كذلك، انخفضت قليالفي المصارف الخاصة و في المصارف العمومية ات، مقابل زياد(٪8,4) المصارف الخاصة

حصة الودائعارتفاع هذا ما أدى إلى٪ على التوالي. 26,7٪ و7,3، قدرها 2015في سنة

٪ في نهاية 53,3من نتقلت التي ا ،في مجموع الودائع المجمعة تحت الطلب وألجل ألجل .2016٪ في نهاية 54,2إلى 2015سنة

ةالمستندي اتاللتزامات بالتوقيع )االعتمادكضمان لرتفعت الودائع المستلمة ا، 2016في (، لكنها في انخفاض في المصارف ٪11,0في المصارف العمومية )ضمانات وكفاالت( و

بالنسبة ٪ 14,7، أي زيادة قدرها ٪8,4 ارتفعت هذه الودائع بـ (. عموما،٪8,5-الخاصة )ودائع لل بالنسبة ٪8,1وانخفاض قدره ،العتمادات المستنديةل المستلمة كضمانودائع لل

للضمانات والكفاالت. المستلمة كضمان

87

تتوزع الودائع حسب القطاعات على النحو التالي:

المشكلة كضمان لاللتزامات خارج الودائع ،المجمعةالمصرفية الودائع تطور يوضح تحليل، االتجاهات الرئيسية المسجلة خالل السنة قيد من طرف المصارف بالتوقيع الممنوحة

الدراسة:

بعد انخفاض ،٪11,9بـ موميانخفاض الودائع المجمعة لدى القطاع العتواصل - حصةانتقلت حيث ،2014٪ في 25,3مقابل زيادة بنسبة ،٪(8,9-) 2015سنة إلى 2015 في٪ 41,0 من المجمعة المصرفية الودائع إجمالي في عالودائ هذه

ودائع في ألجل الودائع حصة بلغت االستحقاق، تاريخ حسب. 2016 في٪ 36,9 ،2015 في٪ 37,7 مقابل ،٪37,9 موميالع القطاع

زيادة القطاع االقتصادي الخاص لدى بالدينار الودائع المجمعة عكس ذلك، عرفت -لكنها ؛2014٪ في 10,9و 2015في ٪ 1,4مقابل ،٪0,7 ، قدرهاطفيفة جدا

: توزيع الودائع حسب القطاعات VI.2 جدول رقمبمليار دينار؛ في نهاية المدة

2016 2015 2014 2013 2012 الودائع حسب القطاع

3732,2 3 891,7 4 434,7 3 537,5 3 356,4 أ( الودائع تحت الطلب

1775,9 2 023,4 2 368,6 1 822,8 1 818,6 مؤسسات وهيئات عمومية أخرى1099,9 1 076,2 1 159,7 1 013,0 888,5 مؤسسات خاصة532,1 451,6 421,2 390,8 335,7 األسر والجمعيات324,3 340,5 485,2 310,9 313,6 آخرون*

4409,3 4 443,3 4 083,8 3 691,7 3 333,6 ب( الودائع ألجل

1084,8 1 222,9 1 195,7 1 022,5 862,9 مؤسسات وهيئات عمومية أخرى370,3 383,4 279,7 285,0 233,2 مؤسسات خاصة

2881,9 2 756,0 2 515,6 2 312,4 2 187,2 األسر والجمعيات72,3 81,0 92,8 71,8 50,3 آخرون*

938,4 865,7 599,0 558,2 548,0 ج( ودائع موضوعة كضمان **

9079,9 9 200,7 9 117,5 7 787,4 7 238,0 المجموع

36,9% 41,0% 44,9% 41,6% 42,4% حصة القطاع العام***63,1% 59,0% 55,1% 58,4% 57,6% حصة القطاع الخاص***

* عمليات جارية لم تقيد في حسابات الزبائن** الودائع لضمان اإللتزامات بالتوقيع لم يتم متابعتها حسب القطاع

*** حصة القطاع في مجموع الودائع الموزعة حسب القطاعات )عمومي وخاص(

88

المجمعة إلى المصرفية الودائع إجماليا واضحا في حصتها في ارتفاعشهدت الودائع حصة بلغت االستحقاق، تاريخ حسب. 2015٪ في 59,0مقابل ،63,1٪ ،2015 في نهاية٪ 67,3 مقابل ،٪66,6 الخاص القطاع ودائع في ألجل

ئع المجمعة بالدينار لدى القطاع العمومي من طرف المصارف انخفاض الودا -(، بينما عرفت 2015مليار دينار في 324,2-مليار دينار ) 381,7العمومية بـ

مليار 273,5مليار دينار ) 129,9الودائع المجمعة لدى القطاع الخاص ارتفاعا بـ (،2015دينار في

101,8من طرف المصارف الخاصة بـ ارتفاع الودائع المجمعة لدى القطاع الخاص -مليار دينار لدى األسر(، 46,2مليار دينار لدى المؤسسات و 55,6مليار دينار )

.2015مليار دينار في 69,5مقابل انخفاض قدره

في القطاع االقتصادي الخاص:وتيرة ارتفاع ودائع ٪، أقل بكثير من 0,7لم تبلغ وتيرة ارتفاع ودائع المؤسسات إال -

حصةتبقى لكن ؛ 2015٪ في 9,2مقابل ،٪6,4ألسر والجمعيات، التي سجلت ا نسبي عند في إجمالي ودائع القطاع الخاص في استقرار والجمعيات ودائع األسر

(،2015٪ في نهاية 67,5)٪ 67,9 الخاصة شركات وال )٪1,8-(األسر التي خصت الودائع بالعملة الصعبة انخفاض -

(- 7,4.)٪ بة ودائع األسر بالعملة الصعبة إلى إجمالي الودائع بالعملة الصعبة استقرار نس -

2015٪ في نهاية 61,6 مقابل ،٪62,6المجمعة من طرف المصارف عند .)هي جزء من الكتلة النقديةودائع بالعملة الصعبة ال( 2014٪ في نهاية 64,5و

من طرف المصارف المجمعة ، تمثل الودائع تحت الطلب وألجل 2016وأخيرا، في نهاية الشركات والهيئات العمومية األخرى والشركات الخاصة واألسر، حصصا نسبية تقدرلدى ودائع ي مثل٪(، فهو 6,1. أما باقي الودائع )، على التوالي٪40,7٪ و18,1٪، 35,1بـ

89

الهيئات غير الربحية، التي تنشط في خدمة األسر، والتأمينات، غير موزعة حسب القطاع محتسبة في حسابات الوغير 2016انوني، وكذا عمليات غرفة المقاصة في نهاية ديسمبرالق

. 2016في نهاية العمالء

2.1.VI .القروض الموزعة

بلغ إجمالي .2016استمر التباطؤ في وتيرة نمو القروض المصرفية الموجهة لالقتصاد في قدره ا مبلغ ،ة العموميةالخزينمن طرف ؤهاعاد شراالممستحقات القروض، بعد طرح ال

٪ في 26,2و 2015٪ في 11,9مقابل ،٪8,7، أي بنمو قدره مليار دينار 907,8 7الخزينة من طرف ؤهاعاد شراالممستحقات بلغ معدل نمو القروض، بما فيها ال. 2014

.2015٪ في 16,6مقابل ،٪14,4، نسبة 2016و 2015في العمومية

لخزينة العمومية من جديد بإعادة شراء مستحقات على خالل هذه السنة المالية، قامت امليار دينار، ليبلغ إجمالي صافي عمليات 456,2الشركات العمومية بمبلغ إجمالي قدره

مليار دينار. قامت الخزينة العمومية بإلغاء 761,1، 2016و 2015إعادة الشراء في القروض وأصدرت سندات مليار دينار م نحت للمصارف بموجب هذه 161,2قروض قدرها

مليار دينار(. 599,9للمبلغ المتبقي )

مستحقات ي بين الجدول اآلتي طابع نشاط القروض المصرفية الموجهة لالقتصاد )بعد طرح ال (:الخزينة العموميةمن طرف ؤهاعاد شراالم

90

خاص، مقابل ٪ في القطاع ال10,3و٪ 7,2بلغت الزيادة في القروض لدى القطاع العمومي باحتساب عمليات إعادة الشراء من طرف الخزينة، كان نمو على التوالي. ،٪15,0٪ و9,0

2016٪ في 18,0) 2015القروض الموجهة للقطاع العمومي شبه مطابق لنموه في سنة (. خارج إعادة الشراء، أدت هذه الزيادات المتفاوتة في القروض إلى 2015٪ في 18,1و

(، في حصة القروض الموجهة للمؤسسات 2016في نهاية ٪50,0 ارتفاع طفيف )إلى٪ في 49,3الخاصة واألسر في إجمالي قائم القروض الموزعة من طرف المصارف، مقابل

.2015نهاية

من قائم القروض ٪ 95,8في غياب أسواق مالية متطورة، تهيمن القروض المباشرة بـ مثل عمليات شراء سندات الشركات (؛ ت2015٪ في 95,5الموزعة للقطاع العمومي )

فيما يخص القطاع الخاص، كان مجمل . 2015٪ في 4,5مقابل ،٪4,2ومؤسسات أخرى ، مضمونا بالقروض المباشرة. للتذكير، 2015، مثلما كان الحال في 2016تمويله في

تضمن المصارف العمومية كامل التمويل المباشر للقطاع العمومي وتبقى حصتها في تمويل (. 2015٪ في 74,9مقابل ،٪75,4القطاع الخاص معتبرة )

ال اصة والمصارف ال و ير صندوق ي ا بما ال مومية المصارف ح ب ال روض وزي : VI.3 رق دول

بمليار دينار؛ في نهاية المدة2016 2015 2014 2013 2012 قروض المصارف / القطاعات

3 952,8 3 689,0 3 382,9 2 434,3 2 040,7 أ( القروض الموجهة للقطاع العمومي3 943,3 3 679,5 3 373,4 2 434,3 2 040,7 البنوك العمومية3 789,5 3 521,9 3 210,3 2 409,4 2 010,6 قروض مباشرة

153,8 157,6 163,1 24,9 30,1 شراء السندات9,5 9,5 9,5 0,0 0,0 البنوك الخاصة0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 قروض مباشرة9,5 9,5 9,5 0,0 0,0 شراء السندات

3 955,0 3 586,6 3 120,0 2 720,2 2 244,9 ب( القروض الموجهة للقطاع الخاص2 982,0 2 687,1 2 338,7 2 023,2 1 675,4 البنوك العمومية2 982,0 2 685,4 2 338,5 2 016,8 1 669,0 قروض مباشرة

0,0 1,7 0,2 6,4 6,4 شراء السندات973,0 899,5 781,3 697,0 569,5 البنوك الخاصة973,0 899,5 781,3 696,9 569,4 قروض مباشرة

0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 شراء السندات

7 907,8 7 275,6 6 502,9 5 154,5 4 285,6 ج( مجموع القروض الممنوحة )صافية 87,6% 87,5% 87,8% 86,5% 86,7% حصة البنوك العمومية12,4% 12,5% 12,2% 13,5% 13,3% حصة البنوك الخاصة

91

خالل السنة قيد الدراسة، ازدادت قروض المصارف العمومية، صافية من إعادة الشراء، من حيث التدفق، كانت المؤسسات الخاصة واألسر أكثر استفادة من هذا االرتفاع ٪.8,8بـ ( من المؤسسات العمومية 2015في مليار دينار 348,4مليار دينار، مقابل 294,9)تبقى مشاركة المصارف (؛ 2015مليار دينار في 305,6مليار دينار، مقابل 264,3)

العمومية قوية في تمويل مشاريع االستثمارات العمومية الكبرى، خاصة في قطاع الطاقة .والماء

ريبا كليا للقطاع ، تقالمصارف الخاصة الموزعة من طرفتوسع القروض وتيرة أما بالنسبة لفي مليار دينار 73,5 من حيث التدفق، يوافق ذلك ٪.8,1ت فقد بلغ االقتصادي الخاص،

ما يجعل حصة القروض الموزعة من ، 2015مليار دينار في 118,2مقابل ، 2016٪ في 12,2و 2015٪ في 12,5) 2016٪ في 12,4طرف المصارف الخاصة تبلغ

2014.)

القائم اإلجمالي والودائع بالعملة الصعبة، أصبح منة لاللتزامات بالتوقيع باستثناء الودائع الضا نسبة القروضبلغت ، حيث 2016المجمعة في الودائعأعلى من قائم الموزعة للقروض، بلغت المصارف الخاصة. لدى 2014٪ في 80,1و 2015في ٪ 92,8مقابل ،103,2٪

.2015٪ في نهاية 101,6مقابل ،٪97,9هذه النسبة

92

حسب فترة النضج، تطورت القروض الموجهة لالقتصاد من طرف المصارف وصندوق التوفير )بعد طرح الديون المعاد شراؤها من طرف الخزينة العمومية(، كما يلي:

المستوى المرتفع، 2016يؤكد هيكل قائم القروض الموزعة من طرف المصارف، في نهاية ( من إجمالي 2015٪ في 76,5٪ )75,8قدرها للقروض متوسطة وطويلة األجل، بنسبة

٪ للقروض قصيرة األجل 24,2، مقابل )صافية من إعادة الشراء( القروض الموزعة، نجم عن االرتفاع في 2006بدأ منذ تصاعدي (. وهو اتجاه 2015 نهاية ٪ في23,5)

التي ،(2014٪ في 39,0و 2015٪ في 12,7مقابل ،٪6,6القروض طويلة األجل )أما بالنسبة للقروض بالخصوص في قطاعي الطاقة والماء. ،مويل االستثماراتتتخص

إعادة شراء القروض من فهو اتجاه أقوى ألن ،(2016 في، ٪10,3) األجل متوسطةال .األجل المتوسطة القروض تخص لم 2016 في الخزينة طرف

لمصارف ، تمثل القروض متوسطة وطويلة األجل الموزعة من طرف ا2016في نهاية ٪ في 80,9و 2015٪ في نهاية 81,9مقابل ،٪ من مجمل قروضها80,7العمومية

. بالنسبة للمصارف الخاصة، انخفضت حصتها من القروض متوسطة وطويلة األجل2014

بمليار دينار؛ في نهاية المدة2016 2015 2014 2013 2012 قروض المصارف / فترة النضج

1 914,2 1 710,6 1 608,7 1 423,4 1 361,6 أ( قروض قصيرة األجل

1 334,1 1 152,4 1 091,0 936,4 973,9 البنوك العمومية580,1 558,2 517,7 487,0 387,7 البنوك الخاصة

5 993,6 5 565,0 4 894,2 3 731,1 2 924,0 ب( قروض متوسطة وطويلة األجل

5 591,2 5 214,2 4 621,1 3 521,0 2 742,2 البنوك العمومية402,4 350,8 273,1 210,1 181,8 البنوك الخاصة

7 907,8 7 275,6 6 502,9 5 154,5 4 285,6 ج( مجموع القروض الممنوحة )صافية من

24,2% 23,5% 24,7% 27,6% 31,8% حصة القروض قصيرة األجل75,8% 76,5% 75,3% 72,4% 68,2% حصة القروض متوسطة وطويلة األجل

النض ر ح ب ال روض وزي: VI.4 رق دول

93

٪(، نتيجة التباطؤ في توزيع 52) 2009، بعدما بلغت مستوى معتبر في نهاية تدريجيا ٪ في 34,5و 2015٪ في نهاية 38,6مقابل ، 2016في ٪41,0القروض لألسر، لتبلغ

.2014نهاية

إلى 2014مليار دينار في نهاية 359,6من هاانتقل قائم ،ةيالقروض الرهن فيما يخص، أي بنمو 2016 مليار دينار في 483,3، ليصل 2015مليار دينار في نهاية 421,8

على .2014 ٪ في17,0و 2015٪ في 17,3مقابل ،2016٪ في 14,6معتبر قدره دى القروض الرهنية لبتطور تطور القروض الرهنية ج ر مستوى المصارف العمومية،

حصتها النسبية في مجموع قروض الرهن العقاري الموزعة ازدادت، والتي التوفيرصندوق 2015في نهاية ٪ 65,2مقابل ،2016٪ في 66,1لتبلغ ،من طرف المصارف العمومية

حصة قروض الرهن العقاري في إجمالي ، ارتفعت2016في .2014٪ في نهاية 64,5وعلى مستوى المصارف والخاصة. القروض الموزعة لألسر من طرف المصارف العمومية

٪ في نهاية 92,0و 2015٪ في نهاية 91,6مقابل ،٪92,6عمومية، بلغت هذه الحصة ال، 2016في ٪ 73,7 الخاصة إلىعلى مستوى المصارف بينما انتقلت الحصة ؛ 2014 .2014٪ في نهاية 61,6و 2015٪ في 85,6مقابل

، بقيت حصة 2016المصارف على الدولة في نهاية مستحقاتتطور ب يتعلقفيما على الدولة في أ ذونات الخزينة مستحقاتهاالمصارف الخاصة متواضعة نسبيا. وتتمثل

ومركز الصكوك البريدية. المكتسبة وموجوداتها في الحسابات الجارية لدى الخزينة العموميةالمصارف العمومية على الدولة مهيمنة، وذلك بفعل مختلف عمليات تطهير مستحقاتتعد

عن الخزينة العموميةقامت بها ، والخاصة والمستثمرات الزراعية ذمة المؤسسات العمومية طريق إصدار السندات.

لسندات ا، دول استحقاقحسب ج، استمرت الخزينة العمومية في تسديد، 2016خالل سنة مقابل إعادة شراء الديون غير الناجعة للمؤسسات العمومية ، 2012و 2009بين الصادرة

94

، قامت 2016و 2015سنتي . خاللالمستثمرات الزراعيةالخاصة و وبعض ديون الشركات مستحقات المصارف على عمالئها من الشركات العمومية، عن بعض الخزينة بإعادة شراء

تلك المستحقات يبلغ قائم استحقاقات إعادة الشراءمما جعل دار أوراق مالية، طريق إصمليار دينار في نهاية 419,9، مقابل مليار دينار 855,3ما يعادل 2016في نهاية

2015.

بموجب إعادة شراء ،المصارف العمومية على الخزينة مستحقاتانخفض تدريجيا قائم إلى غاية نهاية ،األوراق المالية لمؤسسات التأمين( هذه يع جزء من)تم بالديون غير الناجعة

مليار دينار في نهاية 450,6مقابل ،2014في نهاية مليار دينار 351,2) 2014عادة الشراء الجديد من طرف إلنتيجة ، 2016و 2015في ثم ارتفع المبلغ(؛ 2013

ى الخزينة العمومية في شكل عل على مستحقاتالخزينة. كما تحوز المصارف العمومية وسندات الخزينة في شكل أذونات ومستحقاتمليار دينار( 101,2سندات تساهمية )

هذه األخيرة تحوز(. 2015في نهاية مليار دينار 448,7، مقابل مليار دينار 967,5)بموجب عمليات قامت بها لحساب مستحقاتأخرى على الخزينة، منها مستحقاتأيضا على

نة العمومية.الخزي

المصارف على الخزينة العمومية: مستحقات أهميةيبين الجدول التالي

الدولة ع المصارف م ح ات طور: VI.5 رق دول

بمليار دينار؛ في نهاية المدة2016 2015 2014 2013 2012 مستحقات على الدولة \ المصارف

1. إجمالي المستحقات2646,4 2005,2 1537,2 1397,4 1464,1 أ( البنوك العمومية

855,3 419,9 351,2 450,6 578,5 منها التزام إعادة الشراء *

96,5 25,9 32,9 35,1 38,1 ب( البنوك الخاصة0,0 0,0 0,0 0,0 منها التزام إعادة الشراء

2387,9 1479,3 1012,3 930 1029,2 2. صافي االستحقاقات2301,8 1465,3 990,4 905,9 1003,8 أ( البنوك العمومية

86,1 14 21,9 24,1 25,4 ب( البنوك الخاصة

* قامت البنوك ببيع حصة من الحصة من التزامات إعادة الشراء إلى شركات التأمين

95

للمصارفالداخلي قرضالو بالدينار ودائعال تطور : VI.الشكل رقم

01 000 0002 000 0003 000 0004 000 0005 000 0006 000 0007 000 0008 000 0009 000 000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

ينارن د

ليوم

الودائع المجمعة بالدينار القرض الداخلي

قرض الداخلي )قروض موجهة يمثل ال، 2015، كما كان عليه الحال في 2016في المجمعة ها ودائعمن ٪119,9 للمصارف على الدولة( المستحقاتصافي + لالقتصاد٪ 123,3أي بمعدل ، )2014في نهاية ٪ 86,3و 2015في نهاية ٪ 100,7)بالدينار

٪ بالنسبة للمصارف الخاصة. هذا ما يبين أن فائض 97,0بالنسبة للمصارف العمومية وإلى إعادة إلى اللجوء ،2016دفعها، في ، قد عرف انخفاضا تدريجياسيولة المصارف هدف بما في ذلك تحقيق، لتغطية احتياجاتها من السيولة بنك الجزائرالتمويل من طرف

.تكوين االحتياطيات االجبارية

1.VI.3. صالبة القطاع المصرفي

بعض تحسنتبالنظر إلى مؤشرات الصالبة المالية، تبقى وضعية القطاع المصرفي حسنة. إلى تهانسبو المستحقات غير الناجعة مستوى عرفت مؤشرات أخرى، ال سيما المؤشرات بينما

ياتتدهورا طفيفا، لكنها تبقى عند مستو ات،لمؤوناألموال الخاصة النظامية وكذا نسب ا المماثلة.والنامية األنظمة المصرفية للبلدان الناشئةالسائدة في ياتمستو المن ةقريب

في الجديد طار التنظيمي في سياق الدخول حيز التنفيذ لإلفيما يخص األموال الخاصة، و المصارف ؤسسات المالية، عززت ، المتضمن رأس المال األدنى للمصارف والم2009نهاية

96

مصارف لل األموال الخاصةمستوى بالمثل، تعززأموالها الخاصة بصفة معتبرة. الخاصة خالل الدولة، قررت . بالفعل،أعلى من الحد األدنى التنظيمي ، الذي كان أصال العموميةرفع رأس مال ثالثة مصارف من بين هذه المصارف. في نفس ،2016و 2015سنتي

حتياط، مما سمح لها لإلجزء من نتائجها تخصيصلوقت، واصلت المصارف العمومية اللقواعد االحترازية المتعلقة بتغطية المخاطر المصرفية )مخاطر ،، بشكل واسعباإلمتثال

ومخاطر السوق(. العملياتيةالقرض والمخاطر

٪، 16,4القاعدية ، بلغ معدل مالءة المصارف بالنسبة لألموال الخاصة2016في نهاية ، أي معدالت أعلى بكثير من ٪18,9نسبة المالءة لألموال الخاصة النظامية بلغتو

.3الموصى بها في إطار بازل الدنيا المعايير

، على الرغم من 2016مردودية المصارف، العمومية والخاصة، جيدة في سنة كما بقيت 2014بالمعدالت المسجلة في االنخفاض الطفيف لمردودية األموال الخاصة مقارنة

أما معدل .٪18,04. بلغ معدل مردودية األموال الخاصة )العائد على رأس المال( 2015وعلى ،٪1,83٪ و20,45مقابل ،٪1,83فقد بلغ ،مردودية األصول )العائد على األصول(

ية عن . نتج التراجع في معدل مردودية األموال الخاصة للمصارف العموم2015في التوالي بسبب تكلفة إعادة التمويل، ،مقارنة بارتفاع النتائج ،االرتفاع األقوى لمتوسط األموال الخاصة

ارتفاع النتائج، الذي يتماشى ي فسر. المصارف، والتي تضاف إلى تكاليف من قبلالمعدومة مع ارتفاع األصول، االستقرار النسبي لعائدها على األصول.

ت مردودية األموال الخاصة ومردودية أصول المصارف الخاصة، في المقابل، بقيت معدالبسبب ارتفاع متوسط أصولها 2016في وانخفضتمستقرة نسبيا خالل السنتين األخيرتين،

٪.10,8أصولها بـ متوسط ٪ وارتفاع 6,1الخاصة بـ

مقابل٪ )13,6الذي بلغ للمصارف العمومية، االرتفاع في صافي المنتوج المصرفي نجم ٪ وارتفاع هامش العمولة15,4هامش الفائدة بـ ارتفاع عن ،(2015٪ في 21,6

97

مستقرا نسبيا في المصرفي في المصارف الخاصةالهامش بقيفي المقابل، ،٪12,3بـ ، والذي «منتجات أخرى»وعلى العموالت الهوامش على بسبب انخفاض (،1,3٪)+ 2016

( من تعويضه.٪5,4ائدة )لم يتمكن االرتفاع في هامش الف

٪ 77,2فيما يخص هوامش وساطة المصارف، تتشكل، أساسا، من: هوامش فائدة بواقع ٪ 5,5هوامش على منتجات أخرى بـ و ٪ للمصارف الخاصة؛ 76,9للمصارف العمومية وبـ

( وفي ٪22,6) في المصارف الخاصة وهوامش على عموالت ؛٪ على التوالي0,2و(. أما فيما يخص توظيف هذه الهوامش، بلغت حصة تكاليف ٪17,0المصارف العمومية )

حصة بقيت٪ في المصارف العمومية؛ 25,1٪ في المصارف الخاصة و39,5االستغالل (، أكثر أهمية مما هي عليه في ٪29,2المؤونات في المصارف العمومية ) مخصصات

اليزال مرتفعا في (، بسبب مستوى الديون غير الناجعة الذي٪9,1المصارف الخاصة )المصارف العمومية. في المقابل، كانت حصة التخصيصات لإلهتالك في المصارف

(، أكثر أهمية مما هي عليه في المصارف العمومية. أدى توزيع توظيف ٪4,7الخاصة )هوامش الوساطة في المصارف إلى الحصول على معدل هامش ربح أعلى في المصارف

للتذكير، بلغت هذه المعدالت ٪ في المصارف العمومية.44,0(، مقابل ٪46,7الخاصة ) ، على التوالي.2015في ٪ 46,9٪ و49,6

-2002) المصرفية من جهة أخرى، وعلى عكس الفترة التي تميزت بفائض السيولةالتي كانت فيها الودائع بالدينار للمصارف تغطي بشكل واسع قائم قروضها، ي ترجم ،(2014

للقروض متوسطة وطويلة األجل بانخفاض نسبة األصول السائلة إلى االتجاه التصاعدي األصول السائلة وانخفاض نسبة ،2015٪ في 27,2مقابل ،٪24,1مجموع األصول إلى

.2016٪ في 59,8إلى 2015٪ في 61,6التي انتقلت من ،إلى الخصوم قصيرة األجل

إدارة المخاطر مجال ي، ولو أن المصارف العمومية حققت تحسنا فعلى صعيد آخراالئتمانية، ارتفع مستوى المستحقات غير الناجعة بالنسبة إلجمالي المستحقات )القروض

98

٪ 9,7مقابل ،٪12,0) 2016زعة ومستحقات أخرى تدخل في حساب هذه النسبة( في المو .(2014٪ في 9,2و 2015في

لى إجمالي ناتج االستغالل( أخيرا، من المفيد اإلشارة أن تكلفة الخطر )مؤونات مشكلة إ(، خاصة في المصارف العمومية 2015٪ في 30,1مقابل ،٪36,4التزال مرتفعة )

(. في المقابل، واصل معامل االستغالل ))تكاليف 2015٪ في 33,3مقابل ،39,8٪)االستغالل العام+ تخصيصات اإلهتالك( نسبة إلى صافي الناتج المصرفي( اتجاهه

.2016٪ في 30,0إلى 2012٪ في 40,7من التنازلي، منتقال

1.VI.4. مؤسسة متخصصة -نشاطات صندوق التوفير

ر صندوق التوفير تدريجيا أنشطته ، طو 1997بعد اعتماده للقيام بعمليات مصرفية في المصرفية، وتدرج مؤشرات النشاط الخاصة به ضمن معطيات المصارف العمومية. تختص

ر: الترقية العقارية واقتناء السكنات الجديدة لدى المرقين هذه المؤسسة في تمويل العقا العموميين أو الخواص واقتناء سكنات جديدة أو قديمة لدى األفراد.

بدعم من شبكة وكاالت بريد الجزائر، التي تجمع ما يقارب ث ل ث موارده، يستعمل صندوق بينما يشكل نشاط تسيير التوفير الدفاتر وسندات االدخار كأدوات رئيسية لجمع الموارد،

الصكوك والحسابات الجارية نشاطا حديثا نوعا ما.

2016مليار دينار في نهاية 257,5 1لتبلغ ،٪5,7ارتفعت موارد صندوق التوفير بنسبة الودائع ألجل )الدفاتر وسندات ت شكل. 2015مليار دينار في نهاية 189,5 1 مقابل

٪ في نهاية 96,5مقابل ،٪94,8مستقرة نسبيا )صة تبقى هذه الحو أكبر حصةاالدخار( في ٪97,8مقابل ،٪96,5(. تأتي موارد صندوق التوفير، أساسا، من قطاع األسر )2015 (.2015نهاية

ي قدم صندوق التوفير تمويالت لمؤسسات بناء السكنات، معظمها متوسطة األجل، ولألسر

99

ملكية. بلغت القروض الموجهة )قروض رهنية طويلة األجل( في إطار الحصول على ،للمؤسسات العمومية، سواء بطريقة مباشرة أو عن طريق شراء السندات الصادرة عنها

، بينما 2015مليار دينار في نهاية 400,1، مقابل 2016مليار دينار في نهاية 364,7مليار 190,4مقابل ،مليار دينار 211,3بلغت القروض الموجهة للمؤسسات الخاصة

292,1. بلغت القروض الموجهة لألسر )طويلة األجل، أساسا( 2015ينار في نهاية د . 2015مليار دينار في نهاية 255,4مقابل ،مليار دينار

لت القروض الموجهة للقطاع العمومي، بما فيها إعادة شراء ، سج 2016في سنة 2015جلة في سنة أقل من تلك المس وتيرة توسعأي ب٪، 5,2المستحقات، ارتفاعا قدره

مقابل ،٪11,0لت القروض الموزعة للمؤسسات الخاصة زيادة بـ (، بينما سج 10,8٪)ا، أي أكثر انتظام بصفة فواصلت تزايدها ،. أما القروض الموجهة لألسر2015٪ في 18,0 .2014٪ في 17,0و 2015٪ في 15,5مقابل ،14,3٪

طاع العمومي والخاص، بما فيها إعادة إجماال، بقيت قروض صندوق التوفير الموجهة للق. مع ذلك، فإن توزيع القروض 2015الشراء، في االرتفاع، كما كان عليه الحال في سنة

لألسر يرتبط بشكل قوي بعرض السكنات، وبالخصوص السكنات الترقوية المدعمة والموجهة ة لدى األسر.لذوي الدخل المتوسط. وتبقى هذه القروض أدنى بكثير من الودائع المجمع

1.VI.5. نشاط المؤسسات المالية

نشاط المؤسسات المالية ضعيفا يقب، 2015، وكما كان عليه الحال في سنة 2016في 79,5إلى 2014مليار دينار في نهاية 70,3نسبيا. انتقل تطور إجمالي أصولها من

ضعف تطور . يرتبط2016مليار دينار في نهاية 84,7و 2015مليار دينار في نهاية نشاط المؤسسات المالية في توزيع القروض بمواردها المحدودة، كونها ال تجمع الودائع من

بواقع ،من األموال الخاصة 2016الجمهور. تتشكل موارد المؤسسات المالية في نهاية وقروض ،مليار دينار( 9,0مليار دينار، احتياطيات: 33,7مليار دينار )رأس مال: 42,7

مليار دينار. 20,7بمبلغ ،ليهامتحصل ع

100

مليار 55,6مقابل ،مليار دينار 59,5بلغت القروض الموزعة من طرف المؤسسات المالية مليار 55,9. و زعت أكبر حصة من هذه القروض للمؤسسات الخاصة )2015دينار في

مليار دينار في شكل قروض إيجارية(. أما القروض لألسر فكانت 53,9دينار، منها مليار دينار(. 0,3) 2016منعدمة تقريبا في نهاية

2006لقروض الرهنية المقدمة من طرف المصارف بين المعتبر لرتفاع االعلى الرغم من وتقلص السيولة المصرفية ولجوء المصارف إلى إعادة التمويل من بنك الجزائر، لم 2016و

يلها لدى المؤسسة المالية المعنية.تكن زيادة القروض الرهنية متبوعة بزيادة في إعادة تمو

VI.2. تطوير البنية التحتية المصرفية

ى التقدم المحقق في مجال تكنولوجيات إرسال البيانات والتقدم في أد على الصعيد الدولي، مجال اإلعالم اآللي إلى تنويع أدوات ووسائل الدفع وساهما في التغيير الجذري في إجراءات

، بالنسبة لمركزيات المعلومات، ال سيما مركزيات مخاطر الحال ذلككو الدفع والتسوية. حيث ساهمتداخل وخارج البنوك المركزية، تطورت التي ،القرض وميزانيات المؤسسات

بذلك في إدارة أفضل لمخاطر القرض من طرف المصارف.

لصندوق التوفير الموزعة والقروض الودائع تطور : VI5.الشكل رقم

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

ينارار د

ملي

القروض الممنوحة الودائع المجمعة

101

، خالل سنة دخل نظامين حديثين للدفع ما بين المصارف قيد التشغيلوللتذكير في الجزائر، . يتعلق األمر بنظام الدفع اإلجمالي الفوري للمبالغ الكبيرة والمدفوعات المستعجلة 2006

، والذي يعتبر قاعدة 2006، الذي بدأ في التشغيل في فيفري «أرتس»الذي يدعى نظام نظام المقاصة اإللكترونية للمدفوعات الخاصة النظام الثاني، فهو عصرنة أنظمة الدفع. أما

. تم ربط 2006ماي فيحيز اإلنتاج هذا النظام دخل .«أتسي»لجمهور العريض المسمى با( بنظام أرتس فور 2004نظام التسليم مقابل تسوية السندات )حيز الخدمة منذ ديسمبر

دخول هذا األخير قيد التشغيل.

من 52المادة ، مهمة مراقبة أنظمة الدفع )2003لبنك الجزائر، منذ إن كان القانون ي خول ، الصادرة األحكام التشريعية الجديدة هالمتعلق بالنقد والقرض(، فقد منحت 11-03األمر رقم

صالحيات أوسع في هذا المجال، بما في ذلك ،(04-10)األمر رقم 2010شهر أوت في ، 2014تشغيل ومراقبة وأمن أنظمة الدفع. في هذا الصدد، باشر بنك الجزائر، خالل سنة

التحتية التقنية ألنظمة الدفع. ىيين البنفي تح

اإلطار القانوني المتعلق بالمركزيات، مؤكدا مهمة بنك الجزائر 04-10رقم كما عزز األمرفي تنظيم وتسيير مركزية مخاطر خاصة بالمؤسسات ومركزية مخاطر خاصة باألسر

ومركزية مخاطر خاصة بالمستحقات غير المدفوعة.

. ت لزم المصارف والمؤسسات المالية 2015في سبتمبر لمخاطر الجديدةبدأ تشغيل مركزية االقروض الممنوحة والقروض ب الخاصةبالمساهمة في هذه المركزية وتزويدها بالمعلومات

واإللتزامات باالتوقيع المقدمة والضمانات التي تمت حيازتها عن ومستويات استعمالها الفعليالمصارف والمؤسسات مشاركة كل يع. تهدف هذه المركزية إلى كل قرض و/أو اإللتزام بالتوق

هذه المعلومات، تبادلوضع المعلومات التي تحوزها حول مدينيها، ومن خالل في المالية إلى تحسين إدارتها لمخاطر القرض. ت ساهم هذه القاعدة للبيانات المشتركة في إتخاذ القرار

المصرفية الجيدة في مجال متابعة الزبائن األمثل في مجال منح القروض والممارسات

102

المستهلكة للقروض. إن لالستعمال الفعلي لقاعدة البيانات هذه، آثار إيجابية على المصارف والمؤسسات المالية، سواء على مستوى االقتصاد الجزئي أو على مستوى االقتصاد الكلي.

VI.2.1. والمدفوعات المستعجلةنظام الدفع اإلجمالي الفوري للمبالغ الكبيرة

إن لدخول نظام الدفع اإلجمالي الفوري للمبالغ الكبيرة والمدفوعات المستعجلة )نظام أرتس(، تشغيله تدريجيا، أثر إيجابي على إدارة خزينة وتيرة ، وزيادة 2006قيد التشغيل في فيفري

تفوق مليون المصارف، وهو نظام خاص بكل المدفوعات ما بين المصارف التي تعادل أو ( والمدفوعات المستعجلة. تتمثل هذه المدفوعات أيضا في التحويالت 01دينار واحد )

لحساب المصارف والمؤسسات المالية ومركز الصكوك البريدية، المشاركة في هذا النظام وكذا التحويالت لحساب زبائنها.

نخفاضا طفيفا ا «أرتس»، سجلت العمليات المعالجة على مستوى نظام 2016في سنة عملية تسوية مسجلة في دفاتر محاسبة 749 334مقابل ،عملية 404 328)٪، 1,9بـ

مليار 692,3 201٪ )23,9، وانخفاضا معتبرا في القيمة بـ (2015بنك الجزائر في 314 1. كمتوسط يومي، عالج النظام (2015مليار دينار في 140,6 264مقابل ،دينار

بمبلغ قدره 2015عملية في 313 1مقابل ،مليار دينار 806,8ره عملية بمبلغ قدبانخفاض ، سويا،مليار دينار. ي فسر التراجع في العمليات من حيث القيمة 039,8 1

عمليات السياسة النقدية وانخفاض العمليات بين المشاركين.

التحويالت ، ت هيمن دوما«أرتس»في ما يخص هيكل عمليات الدفع المعالجة في نظام ، بينما ال ت مثل 2015٪ في 71,4مقابل ،٪69,8بحصة قدرها ،لصالح زبائن المصارف

. من حيث القيمة، ت مثل (2015٪ في 28,60٪ )30,2المعامالت ما بين المصارف سوى ،من إجمالي المعامالت (2015٪ في 4,0٪ )4,3لصالح الزبائن التحويلحصة عمليات

بين المصارف. ٪ للعمليات95,7مقابل

بلغت عمليات بنك الجزائر والمصارف )بما فيها مراكز الصكوك البريدية ،«أرتس»في نظام

103

٪ فقط لصافي األرصدة المتعددة 4,6مقابل ،٪95,4والخزينة العمومية(، من حيث القيمة، . تخص (المقاصة اإللكترونية والعمليات على السندات) خارج النظاماألطراف لألنظمة

٪. 29,4التي عرفت تراجعا بـ ،ات بنك الجزائر، أساسا، عمليات السياسة النقديةعملي

٪ من الحجم الكلي 1,8إال خارج النظام، ال يمثل حجم معامالت األنظمة 2016خالل سنة منها تسوية األرصدة الصافية ٪94,8مثل ي، والتي «أرتس»نظام ضمنللعمليات المعالجة

٪ فقط للعمليات على السندات.4,3مقابل ،اإللكترونيةمتعددة األطراف للمقاصة حصة المدفوعات المستعجلة من الحجم اإلجمالي )ما دون تبقىالمبالغ، شرائححسب

ال تمثل المدفوعات التي تتراوح مبالغها بين مليون وخمسة و ،المليون دينار( ضعيفة جدافوق مبالغها مائة مليون دينار التي ت٪، بينما تمثل المدفوعات 0,17ماليين دينار سوى

يمثل حجم المدفوعات التي تتراوح مبالغها بين خمسة ماليين دينار ومائة مليون ٪. 90,1يزيد هذا الطابع من المدفوعات هيمنة المدفوعات التي ٪ من الحجم اإلجمالي.1,17دينار

، 2014في ، بينما تبين تلك المسجلة 2015في س جلتتفوق مائة مليون دينار التي عمليات التي تتراوح مبالغها بين خمسة ماليين ومائة مليون دينار للالحصة الكبرى

(42,4٪.) .VI2.2. نظام المقاصة اإللكترونية للمدفوعات الخاصة بالجمهور العريض

، الذي دخل حيز اإلنتاج في ماي «أتسي»نظام المقاصة اإللكترونية المسمى يسمحالدفع للمدفوعات الخاصة بالجمهور العريض )صكوك، أوراق ، بتبادل كافة وسائل2006

تجارية، تحويالت، اقتطاعات آلية، عمليات على البطاقات(.( ٪1,1، ارتفاعا طفيفا )2016خالل سنة ، نظامهذا العرف حجم العمليات المعالجة في

بلغ . من حيث القيمة، 2015مليون في 20,8مقابل ،مليون عملية 21ما يقارب ليبلغ، 2015مليار دينار في 892 15مقابل ،مليار دينار 639,5 17حجم التداول في النظام

69,2 قدرها بقيمة ،عملية 296 82٪. بمتوسط يومي، عالج النظام 11أي ارتفاعا قدره مليار دينار.

104

دون إمكانياته وأقل بكثير من حجم ما نظام هذا اليبقى حجم التعامالت المعالجة في . يرجع هذا، خصوصا، إلى كون حجم الم ماثلةت المعالجة في أنظمة الدفع للبلدان التعامال

،كبير جدا ،وكاالت واسعة اتشبك المهيمنة وذات العمومية، المدفوعات ما بين المصارف أكثر من خمسة أضعاف حجم المدفوعات ما بين المصارف.ويمثل

د، االرتفاع القوي وهيمنة المدفوعات من حيث العد ،«أتسي»ن حجم التعامالت في نظام يبي مليون معاملة 10,06إلى 2015مليون معاملة في 8,75عبر التحويالت، الذي انتقل من

نسبة التحويالت بلغت٪. 15مليون فيما يخص الشيكات(، أي ارتفاع بـ 8,5) 2016في لنسبة للشيكات. ٪ با40,4مقابل ،٪47,9نظام بـ هذا الإلى الحجم اإلجمالي للمعامالت في

شيكات المعتبرة للهيمنة ال 2016نظام في سنة المن حيث القيمة، ي برز هيكل التبادالت في ٪ من القيمة 92,7(، أي 2015مليار دينار في 695 14مليار دينار ) 353,3 16بـ

الكلية.

د من جدي اقوي اانخفاضأصال، ضعيفال ،حجم العمليات عن طريق البطاقة المصرفية عرف 3,1مليون عملية ) 2,2(، أي 2015٪ في 32,3-مقابل ،٪28,9-) 2016في سنة

٪ في 14,9مقابل ،عمليات الدفع ٪ من إجمالي10,5(، وهو ما يمثل 2015مليون في مع ذلك، سجلت عمليات السحب عن طريق البطاقة، والتي يقوم بها العمالء على .2015

ارف وبريد الجزائر، والتي ال تمر عن طريق مستوى أجهزة الصراف اآللي التابعة للمص ، حجما أكبر.«أتسي»النظام

فيما يخص حجم األوراق التجارية )الكمبياالت والسندات ألمر(، فإنها ال تمثل، في سنة ٪ من الحجم الكلي لوسائل الدفع المتبادلة في النظام.1,15، إال 2016

.VI3.2. مركزية المخاطر

لدى مركزية المخاطر الجديدة )مؤسسات وأسر(، قيد التشغيل منذ ، يتوفر2016في نهاية ، مقابل ا ومعنوي ا طبيعي ا شخص 473 758، ملف وصفي يضم 2015سبتمبر 15

105

. ال تزال هذه المركزية قيد التطوير، 2015في نهاية ا ومعنوي ا طبيعي ا شخص 832 541موازاة، تصريحاتها إلى المركزية ت واصل المصارف والمؤسسات المالية في إرسال، بالحيث

التصريحاتفإن تحويل في المركزيتين، يختلف رقم هوية المؤسسات واألفراد كونالقديمة. .يتم تدريجيا المركزية الجديدة من المركزية السابقة إلى

، بلغ قائم القروض وااللتزامات بالتوقيع المصرح بها )مجموع 2016في نهاية ديسمبر مليار دينار 314,534 8صندوق والقروض بالتوقيع المستعملة فعليا( القروض بال

مليار دينار في 886,755 8مقابل ،مليار دينار بموجب القروض لألفراد 420,393و مليار دينار لألفراد. 412,147بالنسبة للشركات والمهن الحرة و 2015نهاية ديسمبر

.VI4.2. المستحقات غير المدفوعةمركزية

،2016لغاية نهاية ،ت حوادث الدفع المسجلة في مركزية المستحقات غير المدفوعةارتفع. وهو ما يمثل 2015مقارنة بسنة ،٪ من حيث القيمة26,3من حيث العدد وبـ ٪3,9بـ

ما يوافق ،صك 267 62و 2016مليار دينار في 99,4بقيمة تفوق ،صك 699 64 .2015في ،مليار دينار 68,7

569 10إلى 2015في 672 11دد التصريحات المتعلقة بتسوية األوضاع من انتقل ع ٪.9,5، أي في انخفاض بـ 2016في

انخفاضا قدره ،المصرح بهم لدى بنك الجزائر ،ل عدد الممنوعين من إصدار الصكوكسج .2016في نهاية 437 7إلى 2015في نهاية 455 8٪، منتقال من 12,0

لقة بالوقاية ومكافحة إصدار الصكوك بدون رصيد، قدمت المؤسسات تطبيقا لألحكام المتعمقابل ،وتم إلغاؤها ،طلب إلغاء المنع من إصدار الصكوك 385، 2016المصرحة، في

.2015طلب في 470

106

بالمقاربة بين البيانات الواردة من نظام المقاصة اإللكترونية للمدفوعات الخاصة بالجمهور المصرح بها والواردة في بطاقية مركزية المستحقات غير مع تلك «أتسي»العريض صك مرفوض في المقاصة اإللكترونية خالل سنة 621 62تبين أنه من أصل يالمدفوعة،

صك، أي بمعدل 041 51، بسبب عدم كفاية الرصيد، تم التصريح للمركزية عن 2016 ٪.78,9، بلغ هذا المعدل 2015سنة في . ٪81,5تصريح قدره

قى الصكوك غير المدفوعة، المصرح بها لبنك الجزائر، مركزة في الشريحة المحصورة بين تبحسب ٪ من مجموع الصكوك.75,1مليون دينار، أي ( 1و)( دينار 000 10عشرة آالف )

القطاع القانوني، يمثل عدد حوادث عوارض الدفع بالنسبة للعمالء المصنفين ضمن فئة بالنسبة للمؤسسات ذات الطابع الصناعي ٪88,2٪، و47,9من القطاع الخاص « األفراد»

والتجاري من القطاع العمومي.

الفصل السابع

الرقابة واإلشراف المصرفي

109

الفصل السابع

الرقابة واإلشراف المصرفي

االقتصادي الصعب الوضع اهتماما خاصا بأثر المصرفي أظهر االشراف ،2016سنة في خاصة فيما لصيقة، ممارسة مراقبةوالمؤسسات المالية، من خالل مصارفال اتنيعلى ميزا

. المخاطر وتركيز القرضو طر السيولةاخمتعلق بي

تعزيز اإلطار سياقفي ،والمؤسسات المالية المصارفجهود متابعة وضعية اندرجت تعزيز، وكذا 2زل النموذجية لبا المقاربة، 2014 نهاية، في والمتمثل في اعتماداالحترازي

كما هو موصى به ،وسادة األمانمن خالل إنشاء األموال الخاصة القاعدية من متطلباتال .3 معايير بازل في

تطبيق القواعد ظروفعلى تعميق وتقييم ،2016في سنة ،في هذا الصدد، تم التركيزمن خالل إدراج وذلك ،والمعايير التنظيمية المنبثقة من إعادة صياغة اإلطار االحترازي

الرقابة. عملياتالتعديالت الالزمة على

دوات أ تنسيق من خالل ، سواء على الصعيد الداخلي،اإلشراف مديرية تمحورت أعمالمع المصارف والمؤسسات الصلة ذاتعلى الصعيد الخارجي، أو المراقبة، اتومنهجي االحترازيإلطار لتأكد من دخول اوا تهمقصد مرافقوالتي كان الحوار معهم متواصال، ،المالية تبمعامال المتعلقةكمية النوعية و المعايير اليشمل هذا األخير الفعلي. حيز التنفيذ الجديد

تكوين المؤونات و تصنيف المستحقات وكذا كيفياتالمخاطر الكبرى والمساهمات و المالءة وتسجيلها المحاسبي.

110

إلى تعزيز الهادفة ، المفرطديد معدالت الفائدة إدراج التعليمة المتعلقة بطرق تحمن ي نتظرتأطير هوامش الربح للمصارف والمؤسسات و دور القروض المصرفية في تمويل االقتصاد

.اقتطاع مفرط للتكاليف الماليةكل المالية وحماية المدينين من

عملية تعزيز االطار التنظيمي واالشراف المصرفي من خالل تواصل 2016شهدت سنة :يثالثة مشاريع تنظيمات تتعلق بما يل وضع

إضافةمراجعة التنظيم المتعلق بالرقابة الداخلية للمصارف والمؤسسات المالية، مع - فصل خاص بالحوكمة؛

اإلشراف على أساس موحد؛ - نشاء ونشر البيانات المالية الموحدة للمصارف والمؤسسات المالية.إ -

VII.1. مهام اإلشراف عصرنةأعمال

04-10ألمر رقم لوفقا ،االستقرار الماليفي مجال لبنك الجزائرالمسندة مهمة ار الفي إطالمتعلق ،2003أوت 26في المؤرخ 11-03لألمر تمم، الم 2010أوت 26في المؤرخ

كشف التعزيز قدراته في تحليل و ، قام بنك الجزائر بأعمال عصرنة، تهدف إلى بالنقد والقرض ة في القطاع المصرفي.الضعف النظامي عن مواطن

االحترازية قاريروتطوير نظام تحليل واستغالل الت عصرنةأعمال ،2016في سنة ،فتتكث في شكل تصريحات نحو ل نهائيا تحو الللمصارف والمؤسسات المالية، وذلك بهدف

ورقي. محملمرفقة ب مغناطيسيشكل من طرف المصارف في حاليا المرسلة ،إلكتروني عن بعد. للتصريحاعتماد طريقة نآجال، يستحس

بعين المكان تغيرات والرقابة اتالمستند على أساس رقابةال أدلة إجراءات عرفت ،موازاةبال ومعايير المهنة. تطورات التي عرفتها تنظيماتاللتتماشى و

111

مع تقنيةعقد مساعدة إبرام ،2012في سبتمبر تم شراف المصرفي، اإل عصرنةطار إفي إلدارة اختباراتنموذج معلوماتي متكامل وديناميكي انشاءاقتناء و يتضمن ،ليالبنك الدو

ة.المالي التوقعاتيحمل اسم نموذج الضغوط، تحمل على القدرة

التقرير الدوري علىو (RQN) الم وحد، على التقرير الكمي 2015في نهاية ،بعد المصادقةبين على بيانات المقاربةمصادقة حول ال 2016أشغال سنة تمحورت، (RPE) التقييميعمليات ،ليةبصورة آ إجراء،. يهدف دخول هذه البيانات حيز التطبيق إلى التقاريرمختلف

.التصريحات الواردة من المؤسسات الخاضعةمختلف بة اتساق ارق

على القدرة التطبيق الخاص باختباراتأعمال تكييف من هاءنتتم اال ،2015خالل سنة كما ،معايير والممارسات المحاسبية واالحترازية المعمول بها في الجزائرمع ال وطالضغ تحمل تمارينول لتحقيق أ 2016سنة خ صصت .خالل نفس السنة الستالم المؤقت للنظامتم ا

وفقا مصارفالوذلك بهدف تقييم سيولة ومالءة الضغوط، تحمل على القدرة اختباراتمن . الضغوط تحمل على القدرة الختبارات متقدمسيناريو لسيناريوهين: سيناريو قاعدي و

الوطني، فيمع الوضع وتكييفه تطويره، الذي تم «ةالمالي التوقعاتنموذج »تطبيق خالل تحمل على القدرة اختبارات جريتأ الدولي، المقدمة من طرف البنك طار المساعدة التقنيةإ

ث سنوات. أنجزت هذه االختبارات ثال ( على امتداد02) مستوى مصرفينعلى الضغوطمن لسمن التطورات التاريخية لسال مستوحاةسيناريوهات واستعمال وفق نموذج فردي

. المصرفينالبيانات لكل من

باكتشاف قاعديوفق سيناريو الضغوط تحمل على القدرة الختبارات يسمح التطبيق العمليفي .لالختبارة المؤسسات الخاضعة و مالءأسيولة و/النقاط الضعف المتعلقة بمخاطر

يةكل يةتصميم سيناريوهات اقتصادب بصفة كاملة مرهونا يبقى دخولها حيز اإلنتاج ،حين .الضغوط تحمل على القدرة الختبارات

112

تطوير المشروع تم ، CAMELوسعيا لتطوير التطبيق المتعلق بطريقة من جهة أخرى، طار إرساء نظام تنقيطإ فيا المشروع هذ يندرج. «SYNOBA» المعلوماتي المسمى

واالحترازية الواردة من المحاسبية التقاريركل ويهدف إلى حوسبةجزائري، مصرفيلرقابتهم بغية الـتأكد من التشغيل اآللي، و في محمل مغناطيسي المصارف والمؤسسات المالية

.االشرافة وفقا لمتطلبات هيئالبيانات الصادرة وتعميم التقاريرمختلف اتساق

VII.2. برنامج الرقابة

الممكن التعرض المخاطر طبيعة على أساس 2016لسنة بعين المكان الرقابةد برنامج د ح الخاصة الموضوعية تحقيقات ال بتفضيل، وذلك وأهميتهاالمؤسسات الخاضعة لها من طرف

.المخاطر التي تم تشخيصهامواطن ب

قصد إعطاء األولوية لتقييم ا، تعديالت فيما بعد،الموافق عليها سابق خطة العملعرفت جهاز مكافحة تبييض األموال وتمويل اإلرهاب لكامل النظام المصرفي، بما في ذلك

،صت مديرية اإلشراف المصرفي لبنك الجزائرخص في حين، المصالح المالية لبريد الجزائر. تجارة الخارجية. عمليات ال جزء كبير من مهمات الرقابة لرقابة ،2016خالل

لت حماية مستعملي الخدمات المصرفية إحدى انشغاالت مديرية اإلشراف المصرفي، كما شك بعض حاالت حلقصد مصارفوالالزبائن أعمال وساطة بين ،في هذا الصدد أجرت،التي .نزاع

ات المتعلقة بإدالء الرأي ومعالجة مختلف أنواع الطلب المعالجةفي إطار أعمال الدراسة و الساحة، قامت مديرية فيوالمؤسسات المالية المتواجدة المصارفالمقدمة من طرف

محافظي عهداتاإلشراف المصرفي بمعالجة الملفات المتعلقة بتعيين و/أو تجديد مصارف والمؤسسات المالية.ال والمكلفين بإدارة المديريناعتماد وبالحسابات،

113

إلى جانب الهياكل األخرى طرفا فاعال، المصرفيمديرية اإلشراف كانتإضافة إلى ذلك، مصارفمن طرف المودعةلطلبات الترخيص ةالمسبق المعالجةلبنك الجزائر، المعنية ب

.في السوق منتجات مصرفية جديدةغرض طرح ل ،الساحة

خدمات ال الحصول علىوتحسين ظروف المصارف استغالل أخيرا، وفي إطار توسيع شبكة، للتأكد من المصارفمديرية اإلشراف المصرفي عدة زيارات على مستوى المالية، أجرت

وذات الموارد البشرية والمادية المخصصة لضمان خدمات مصرفية آمنة ومالءمة مطابقة .جودة

VII.3. نشاط الرقابة واإلشراف

اإلشراف المصرفي على متابعة وتحليل الوضع االحترازي والمحاسبي أعمالستند تعلى الرقابة »المسماة بين الرقابة المستمرة الدمجالمؤسسات المالية من خالل و مصارفلل

.بعين المكانوالرقابة « أساس المستندات

VII.1.3. ( على أساس المستندات »)الرقابة الرقابة المستمرة»

المصارف الواردة من تصريحات التقارير و السمح استغالل مختلف ،2016سنة في -(أ( 73)مقابل ،حالة عدم امتثال للمعايير التنظيمية (77)الكشف عن ،الماليةوالمؤسسات

.2015في تم تسجيلهاحالة

تقسيم و تتعلق هذه الحاالت بعدم االمتثال للمعايير االحترازية، ال سيما تلك المتعلقة بالسيولة التجارة الخارجية. بموجب عملياتالتوقيع بلتزامات االالمخاطر ومستوى

114

فيما يلي نسب عدم االمتثال للتنظيمات االحترازية وعدد المؤسسات المعنية:قدم ي

%النسبة عدد حاالت عدم

االمتثال عدد المصارف

السارية لألنظمةالت عدم االمتثال اطبيعة ح المؤسسات الماليةو

صافي األصول غير كافية مؤسسة مالية 01 12 15,58 معامل المالءة 0 0 0,00 معامل األموال الخاصة القاعدية 0 0 0,00 وسادة األمان مصارف 02 6 7,79 معامل تقسيم المخاطر مصارف 05 17 22,08 معامل التجارة الخارجية مصارف 03 16 20,78 معامل الموارد الدائمة مصارف 02 2 2,60 وضعية الصرف مصرف 01 6 7,79 ألجل ا ةمعامل السيولة قصير مصارف 01 18 23,38

المجموع 77 100,00

ابتداء من ،على مستوى ثالثة مصارف عموميةالتي تمت معاينتها فجوات السيولة عرفت آخرينواجه مصرفين عمومين كما .2016في سنة اتفاقم، 2014السداسي الثاني لسنة

وتمكنا من تصحيح أوضاعهما بسرعة خالل ،فقط 2016السيولة خالل سنة في مشاكل .المعني خاصالمصرف هذه الحالة نفسها على مستوى التمت معاينة و ؛السنة المالية نفس

بعض المصارف العمومية، المتخذة من طرففيما يتعلق بتقسيم المخاطر، أدت االلتزامات إلى ،أساسا ،القطاع العمومي، إلى تجاوزات في هذا المجال. ويرجع ذلك لفائدةال سيما

في المقابل، عض المؤسسات االستراتيجية التابعة للقطاع العمومي. لب المعتبرةالتمويالت انخفاض في حين، تمت معاينة تجاوزا لهذا المعيار. في تسجيل( 01مصرف واحد ) واصل

من األموال ٪25 التنظيمي الخاص بتركيز القروض، أي معيارالفارق مقارنة بالتدريجي في .الخاصة التنظيمية

ثالث تم تسجيلالتوقيع على عمليات التجارة الخارجية، ب ماتااللتزاوبخصوص مستوى من مصرفا واحدامصارف. تمكن (03) لدى ثالث للمعيار حاالت عدم االمتثال (03)

.بصفة سريعة نسبياتسوية وضعيته

115

حيث انخفض مستوى ،كما تبين أيضا أن مؤسسة مالية ال زالت تواجه صعوبات مالية المعيار التنظيمي. صافي أصولها إلى ما دون

2011نوفمبر 28 في المؤرخ 08 -11من النظام رقم 72و 71للمادتين طبقا -(بأن المصارف والمؤسسات المالية ت لزم، للبنوك والمؤسسات المالية المتعلق بالرقابة الداخلية

لية ترسل إلى اللجنة المصرفية، مرة واحدة على األقل في السنة، تقريرا عن الرقابة الداخ وقياس المخاطر التي يتعرضون لها. المراقبةعن اآخر اوتقرير

التدابير كذا ، و المجراةالتحقيقات معاينتها خالل تالتي تم النقائصيتضمن التقرير األول ، اإلجراءات الخصوصوجه على هذا التقرير، يجب أن يتضمنالتصحيحية المتخذة.

إلى التقرير الثاني ويتطرقمجال الرقابة الداخلية. في المتوخاةالهامة األعمالوكذا المتخذة المتبنىالقياس والمراقبة جهازالمخاطر التي تتعرض لها المؤسسة المعنية وكذا تفصيل من هذه المخاطر. للحد

هذه التقارير بالكشف عن: دراسةسمحت حاالت رقابة غير مالئمة للعمليات واإلجراءات الداخلية؛ - رقابة الدورية؛لل الئمم غيرحاالت تنظيم - تقييم وقياس المخاطر؛و تحديد أنظمةحاالت قصور في - إغاثة، يتكون لمخططعدم تعميم، على مستوى جميع المؤسسات الخاضعة للرقابة، -

وتنظيمية(؛ تقنيةتنظيمية )إجراءات تدابيرمن النشاط في حالة أزمة سيولة.آداءات غير كافية لمخطط مواصلة غياب أو حاالت -

الحسابات، مكنت عمليات الرقابة محافظيفيما يتعلق بمتابعة مالحظات وتوصيات -(ج ما يلي:على أساس المستندات بالكشف عن

؛القانونيةفي اآلجال تها لم يتم تسويالتي الحاالت العالقة،وجود عدد كبير من -

116

علقة وتلك المتالمقر المركزي للمصرف لدى البيانات المحاسبيةبين فوارقوجود - الوكاالت؛ب

األرصدة، الجرد تجزئةالمقاربة، بيانات) لبعض الحساباتالدورية الم برراتغياب - المادي والتأكيد لدى الغير(.

الحسابات، قامت مديرية الرقابة بمحافظةفي إطار تطبيق األحكام القانونية المتعلقة -د( محافظيطلبات تعيين ص( ملفات تخ08)ثمانية بمعالجة ،2016خالل سنة ،المستمرة

ماالحسابات. في محافظي اتتجديد عهد اتطلبيخص ( ملف 13الحسابات، وثالثة عشر )الخبرة والكفاءة بالحسابات يتمتعون محافظيالتأكد من أن ، يتعلق األمر بهذه الملفاتيخص

ملفات إلى علم بهذه ال المتعلقةرفع اآلراء والتحليالت واالستقاللية الالزمة لممارسة عهدتهم. ت اللجنة المصرفية.

أبريل 8 المؤرخ في 01-13من النظام رقم 3ألحكام المادة وطبقا، من جهة أخرى -هــ(المحدد للقواعد العامة المتعلقة بالشروط البنكية المطبقة على العمليات المصرفية 2013قابة الداخلية المتعلق بالر 2011نوفمبر 28في المؤرخ 08-11من النظام 25والمادة

في على أساس المستنداتالرقابة المكلفة بمديرية الللبنوك والمؤسسات المالية، ساهمت .في السوقجديدة مصرفية منتجات بإدخالدراسة الملفات الواردة من المصارف والمتعلقة

.2.3.VII الرقابة بعين المكان مخطط، بتنفيذ قيد الدراسةل السنة خالبعين المكان، قامت المديرية المكلفة بعمليات الرقابة

( عناصر التالية:05الخمسة ) حول تتمحورجملة من المواضيع يغطي عمل (؛CAMELمهمات التنقيط المصرفي )طريقة التنقيط - األموال وتمويل اإلرهاب(؛ تبييض)مكافحة موضوعيةمهمات - خاصة؛ مهمات - عمليات التجارة الخارجية؛ رقابةمهمات - .تحقيقمهمات -

117

وأخرى شرع الدراسة،مهمات انطلقت واستكملت خالل السنة قيد هذا، مخطط العمليشمل فضال عن عدد وهذا، . 2016عمالها إلى غاية أوامتدت المالية السابقةمع نهاية السنة هافي

في استكمالهامن المقرر التي ، و 2016بوشر العمل فيها في سنة التي من المهمات 2017 .

التي خصتها عمليات حول مختلف الموضوعات بعين المكانالرقابة نشاط تتمحور حصيلة الرقابة المحققة.

.1.2.3.VII )الرقابة الشاملة )التنقيط المصرفي

مهمات رقابة (03)ثالثة تم الشروع في الدراسة،من السنة قيد السداسي الثانيخالل إلى جارية مهمات بقيتهي و ( واحدة،01) ومؤسسة مالية( 02)مصرفين خصت ،شاملة

.2016غاية نهاية

لغاية الوضعيات حولالمستخلصة من األعمال الجارية ،فيما يلي أهم النتائج األوليةيقدم التي خضعت للرقابة.( 03) ةالخاصة بالمؤسسات الثالثو ، 2015نهاية

األصول واألموال الخاصة نوعية -أ(أوجه تواجد عن ،التي خضعت للرقابة ةات الثالثالمؤسسفي صول األ نوعيةتقييم من اتضح

شغور منصب المسؤول األول عن االلتزامات ب يتعلق األمر .تنظيمي ذات طابعقصور القرض، تجسدتقياس ومتابعة مخاطر و تصنيفتراكم المهام وبعض النقائص في عملية و

نقاط وفي يتدهورمالي بدأ وضعهم ال، في منح قروض لزبائن ، خصوصاهذه النقائصغير لمستحقات، وكذا تصنيفها وتكوين المؤونات على المستحقات اتحليل مجال ضعف في

.الناجعة

ومتابعةقياس و تصنيفالمتعلقة بعملية الدراسة عقب الكشف عنهاالتي تم النقائصتتمحور :حولمخاطر القرض

118

،(قانونيةال٪ من األموال الخاصة 25لتقسيم المخاطر ) المعيار القانونيتجاوز - ؛على مؤسسة تنتمي إلى القطاع العامبفعل تركيز عال للمخاطر، ألحد المصارف،

إلى المخاطر، مما أدى تصنيف عندلمردودية الزبائن تفصيليعدم وجود تحليل -تدهور، بل حتى غير في مستفيدين من قروض، يتميزون بأوضاع مالية تواجد

متوازنة؛على مستوى المؤسسة المالية التي ير الناجعةللمستحقات غمعدل مرتفع نسبيا -

خضعت للرقابة.، 2014ابتداء من سنة في االنخفاض نسب المالءة للمصرفين الخاضعين للرقابة بدأت بالمقابل، . (ومخاطر السوق عملياتيةتغطية مخاطر مصرفية جديدة )مخاطر ضرورة بسبب

تعزيز رأس مال أحد المصرفين حيث تم ؛2015عرفت هذه النسب زيادة كبيرة خالل سنة مليار دينار. 32 إضافي قدره بمبلغ

معامل المالءة تبين أن ستة ثالثيات، ةمدالتي تغطي تصريحات المن خالل و أخيرا، ٪.34 بمتوسط يقارب، ا استقرار الخاضعة للرقابة، قد عرف مؤسسة المالية الخاص بال

السيولة -ب(إلى استخالص المعاينات ،ي المصرفين الخاضعين للرقابةتقييم عنصر السيولة ف أدى

الرئيسية التالية:

الذي لقروض الممنوحة بآجال استحقاقات تفوق عشر سنوات، ل المعتبر مستوىال - ل؛ارتفاع مستوى مخاطر التحو نجم عنه

، مما أثر مستوى الحسابات العاديةو الموجودات في الصندوق انخفاض مستوى -، يبقى هذا في حين٪. 141٪ إلى 151ولة الذي انتقل من على معامل السي

٪؛100 ـب القانوني المحددالمعيار بكثير فوقياألخير

119

المقدر القانوني الحد ت قاربمعامل األموال الخاصة والموارد الدائمة نسبة تسجيل - .هأحد المصرفين الخاضعين للرقابة، على الرغم من الزيادة في رأسمالفي ٪ 60 ـب

المردودية -ج( ةالذي أجري خالل المهمات الثالث، 2015لسنة المالية المقفلة ليكشف تحليل المردودية

التي ةعلى مستوى المؤسسات الثالث على العموم، ،للرقابة الشاملة، عن اتجاه تصاعديمردودية هذه ويرجع االرتفاع في المصرفين. في أحد واضح ارتفاعخضعت للرقابة، مع

الوساطة. لنتائج التطور اإليجابيت، السيما إلى المؤسسا

4 ة)زيادة فاقت أربع 2015سنة في لنتائجه بالفعل، عرف أحد هذه المصارف زيادة كبيرة٪ من 11,12 ـنسبة زيادة تقدر ب بذلك(، مسجال 2014ماليير دينار، مقارنة بنتيجة سنة

فيما .2012سنة منذ المصرف هذا . ولقد بدأ هذا الميل التصاعدي لنتائجنتيجته الصافيةصت لتكوين ٪ من األرباح المحققة قد خص 50، تجدر اإلشارة إلى أن النتائجيخص تقسيم

األموال الخاصة للمصرف. معززا بالتاليختيارية، االحتياطيات اال

الذي حقق مستوى نتيجة أقل بكثير من و ، الذي خضع للرقابة أما بالنسبة للمصرف الثانيارتفاعا قدره تحسنا كبيرا في نتيجته الصافية ) ،2015في سنة ،األول، فقد سجلالمصرف

في االرتفاعالخصوص، على وجه ، وذلك بفضل بالسنة المالية السابقة،٪(، مقارنة 132٪ من هذه األخيرة ناتجة عن القروض 56العمليات مع الزبائن، حيث أن النتائج عن

.المجمعة

مستوى قد سجلتالخاصة واألصول، أن ربحية المصرف الثاني يتضح من مردودية األموال منخفض نسبيا.

ولكنه في توجه تنازلي خالل، معتبرا وفي ارتفاعالمؤسسة المالية في نتائج المستوى بقيالنخفاض المحسوس المسجل في النشاط التجاري لهذه ابسبب ، األخيرةالثالث سنوات

120

قدره معدل إعادة االستثمارب أيرباح، األ٪( من 76)ا ر كبي ا توزيع جزءحيث تم ؛المؤسسة24 .٪

.2.2.3.VII(اإلرهاب وتمويل األموال تبييض مكافحة) الموضوعية المهمات

امتثال المصارف والمؤسسات المالية لألحكام القانونية والتنظيمية رقابةمتابعة و عن عالوة ،عمل هيئة اإلشراف مخططحترازي، شمل التسيير االفي المعايير والنسب احترام في مجالالمؤسسات المالية و اإلجراءات التي وضعتها المصارف لمطابقةتقييم الو الرقابةأشغال أيضا،

األموال وتمويل اإلرهاب. تبييضبريد الجزائر في مجال مكافحة ل المالية مصالحالو

في إطار الشاملة و الرقابةإطار ، فيالجانبوالتقييم المتعلقة بهذا التحققأعمال القيام ب تم .الموضوعيةالمهمات

، كاملة للرقابة بعين المكانمهمة في ، قيد الدراسةخالل السنة ،واالنتهاء نطالقاالتم ت غط ،األموال وتمويل االرهاب تبييضمكافحة جهازلتقييم م خصصة بشكل حصري

( مصرفا والمصالح المالية لبريد الجزائر. 20) ينعشر

إلى إحراز بعض التقدم، مقارنة بالمعاينات المهمةمن هذه المستخلصةر النتائج األولية تشي إثر المهمات السابقة.

،بعض المصارف الموضوعة من طرف ،في األجهزةالنقائص ، تم تشخيص بعض في حينعالمالعمليات مراقبةنظم و اإلجراءات الداخلية في مجال وتكوين الموظفين، وبصفة وا

(.زبائنكعرف أ) فيما يتعلق بالتعرف على الزبائن ،خاصة

من طرف أعوان الرقابة، ا تم اختيارها عشوائي ،التي أجريت على عينات أعمال التحقق خاللبإعداد تقارير سرية موجهة إلى خلية معالجة ،أحد المصارف لدى ،قام مفتشو بنك الجزائر

تمت معاينتها في امالت مشبوهة معتخص تلك التقارير ؛(CTRF) االستعالم المالي .الزبائنحسابات بعض

121

.3.2.3.VIIالخاصة المهمات

الدراسة خالل السنة قيد تم القيام، التحققمن عمليات الرقابة و الصنف افيما يتعلق بهذتقييم عنصر السيولة على مستوى ب( 02مهمتين )تتعلق مهمات خاصة. ( 03)ثالث ب

أحد المصارف، عقب طلب هذا وضعيةلمهمة الثالثة دراسة أشغال اخصت بينما ،مصرفين األخير التنازل عن محله التجاري ووقف نشاطه في الجزائر.

على عن صعوبات هيكلية على مستوى المصرفين «السيولة» عنصرتقييم أعمال كشفتول كان هذا المصرف أ ،في السوق النقدية المجمعةعدم كفاية األموال أمام هما.أحدمستوى

.2016ابتداء من شهر أوت وذلك بنك الجزائر، من طرفإعادة التمويل إلى ألجمن

ذات هي الصعوبات التي يواجهها أحد هذين المصرفين أن تجدر اإلشارة في هذا الصدد، تلك التي يعرفها المصرف اآلخر تكتسي طابعا هيكليا.بينما طابع ظرفي،

نازل عن المحل التجاري ووقف نشاط المصرف، فإن أما فيما يتعلق بالمهمة الخاصة بالتالتنظيمية التي التدابيرالمصرف، عقب مردودوراء هذا القرار يكمن في تراجع من الدافع

، وقبل في حينفي هوامش المصارف على عمليات التجارة الخارجية. التأطيرأعادت واستأنفصرف عن قرارها للم الم سيرةهيئات ال تراجعتأشغال هذه المهمة، من االنتهاء

عادي. بشكل هالمصرف نشاط

.4.2.3.VII الخارجية ةعمليات التجار رقابةمهمات

فريقا من المفتشين، (43)عمليات التجارة الخارجية تعبئة رقابةمهمات كل تحقيقب تطل ( 03( مصرفا خاصا وثالثة )13، ثالثة عشر )متكررةعموما وبصفة بتغطية، قاموا

ية.مصارف عموم

بعين مديرية الرقابة أجرتالتجارة الخارجية، لعمليات تحققوال رقابةعمليات ال إطارفي :ـ، تتعلق بكاملةمهمات (04أربع ) ،2016خالل السنة المالية ،المكان

122

امتثال المصارف لألحكام القانونية والتنظيمية المتعلقة بمعالجة عمليات رقابة - ( أ التجارة الخارجية

( 03) فيما يخص ثالثة ،المهمة على مستوى وحدات االستغالل )الوكاالت(هذه أ جريت خاصين؛ (02) وعلى مستوى المديريات العامة لمصرفين ،مصارف عمومية

ألجراء األجانبل ،الموطنة لدى المصارف المداخيل، تحويلعمليات رقابة - ( ب، وشملت أربعة عشر 2016 سنةاألخير من الثالثيفي الكاملةانطلقت أشغال هذه المهمة

األموال مستوىفي إعداد حصيلة عن هذه المهمةهدف أعمال يكمن ( مصرفا خاصا. 14)من من طرف المصارف، والتي تخص الجزء القابل للتحويل إلى الخارجالتي تم تحويلها

.الموطنة على مستوى مصارف الساحة ر األجانبو أج

من طرف بعض المتعاملين لمجراةا عمليات التجارة الخارجية،رقابة شرعية – ( ج االقتصاديين

، اقتصاديين (02) متعاملين قام بهاللتحقق من عمليات التجارة الخارجية أجريت مهمتين .الموطنة لهؤالء المتعاملين على مستوى جميع المصارف تمت

ين المتعامل التي قام بهاملفات توطين العمليات شرعيةوالتحقق من رقابةال أعمالامتدت المتعلقة لألحكام القانونيةمخالفات بمعاينة، وسمحت مالية على مدى عدة سنوات( 02)لى الخارج، لبا ( 17سبع عشر ) إعداد والتي أدت إلىصرف وحركات رؤوس األموال من وا

ضد المتعاملين المعنيين؛ مخالفة محضر

عمليات شركات النقل الجوي رقابة -د(المودع من طرف شركتين للنقل الجوي، لغرض ترخيص طلب ال عقبتأتي هذه المهمات

عدم حيث أدى ،إيرادات االستغاللالمتعلقة بفوائضها الخاصة ب األرصدة المتبقيةتحويل لفوائض القابلة لتلك االشهري ، إلى تغير المبلغصحة التسجيل المحاسبي لبعض اإليرادات

.للتحويل

123

شرو ، بينما ب2013من سنة في شهر أكتوبرمن هذا النوع انطلقت أشغال المهمة األولى .2016في اختتمتو 2015أعمال المهمة الثانية في ماي في

تحديد مبلغ األموال خلصت مهمات الرقابة إلىبعد االنتهاء من أشغال التبرير والتصحيح، تحويل.لل القابلةواقصاء جميع العمليات غير إحصاءالقابلة للتحويل، من خالل

.5.2.3.VII مهمات التحقيق

لألحكام االقتصاديين المتعاملينالتحقق من امتثال المصارف و ،هذه المهمات تتضمن، عموما، هذه المهمات إثر ت نفذلنشاط المصرفي. في ا المعمول بها والتنظيمية ةيونلقانا

، أو عقب معلومات واردة من خلية المصارف زبائنشكوى من رسائل إبالغ أو رسائلعلى ، الدراسة، خالل السنة قيد المهماتهذه أ جريت .(CTRF) ستعالم المالياالمعالجة (.02) مصارف خاصة ومصرفين عمومين (06ستة ) مستوى

( تحقيق خاص بمختلف جوانب نشاط 11في إطار هذه المهمات، أجري إحدى عشر ) بهذه التحقيقاتالمصارف والمتعاملين االقتصاديين. وتشير النتائج األولية للتقارير الخاصة

جراءات مكافحة النقائصإلى بعض األموال لدى تبييضفي إجراءات الرقابة الداخلية وا .التي تمت رقابتهاالمصارف

( واحد الخصوص، تقسيم المخاطر )حالة مصرف وجه على الم جراة، المهمات تضمنتوعمليات دفع ستيرادمغاالة في قيم فواتير االو للعملة الصعبة القانونيةالتحويالت غير و

.معتبرة في شكل سيولة

.4.VII الجزئيةاالحترازية بة اخرى للرقاأل النشاطات

اإلطارات ملفات اعتماد والرقابة المتعلقة بالتحقق أعمالاستمرار 2016عرفت سنة وكاالت وتحويلشروط فتح و المؤسسات المالية أو المصارف تأسيسشروط و ، المسيرة

124

معالجة القيام ب، باإلضافة إلى في السوق منتجات جديدةطرح لفات ودراسة م المصارف .بنك الجزائرشكاوي عمالء المصارف المطروحة لدى ختلفم

،ترسل إلى األمانة العامة لمجلس النقد والقرض ،تقييمية مذكرات األعمالهذه انبثق عنبالتنسيق مع ائنالزبتتم معالجة شكاوى وذلك فيما يخص مختلف طلبات الترخيص، بينما

المصارف المعنية.

ملفا يخص ( 86ن )يستة وثمان بدراسة اإلشراف المصرفي لبنك الجزائر هيئة قامت وعليه،بصفته ( يخص اعتماد مساهم جديد 01وملف واحد ) ة،المسير اإلطارات اعتماد تطلبا في مجلس المراقبة. اعضو

. تتعلق هذه لبات الترخيصطيخص ا ( ملف60تمت معالجة ستين )إضافة إلى ذلك، 13التنازل عن أسهم )وب(، 02)ملفين رأس المال برفعالخصوص، وجه على الطلبات،

ملفا يخص ( 39) ف إلى ذلك، تسعة وثالثونضمؤسسة مالية )ملف واحد(. وتأسيسملفا( )الدفع اإللكتروني(. لطرح منتجات جديدة في السوق ترخيص طلبات

( 46، ستة وأربعين )2016الخدمات المالية، تم تسجيل في سنة في إطار حماية مستعملي هيئة طرفمن وكانت محل المعالجةالمصارف، زبائنمن طرف مقدمة شكوىعريضة و

اإلشراف المصرفي.

خالل ،، قامت مصالح اإلشراف المصرفيفي إطار رقابة شروط فتح الوكاالت المصرفيةصة بهذا النوع من الرقابة. منها خمسة عشر ( مهمة خا43ثالثة وأربعين )ب ،2016سنة

عمليات خصت( مهمة 25خمسة وعشرون )و فتح وكاالت جديدة خصت مهمة( 15)منها تتعلق ( 5) ةتحويل نهائي وخمس اتعمليب منها تتعلق (20ن )و عشر ،تحويل وكاالت

قت برفع التحفظات.( مهمات تعل 3وأخيرا ثالث ) ،عمليات تحويل مؤقتب

125

.5.VII إلشراف المصرفيبا المستخدمين المكلفين

المتمثلة في السهر في أداء بنك الجزائر لمهامه قصوىيكتسي اإلشراف المصرفي أهمية واستقرار النظام المالي وحماية مصالح المودعين. على صالبة

يولي بنك الجزائر أهمية خاصة لتزويد الهيئة المكلفة باإلشراف المصرفي في هذا الصدد، تتمتع بمؤهالت تتالءم مع المهنة.و بموارد بشرية كافية،

المفتشين لتطوير قدراتهم تكوينتواصل جهود بنك الجزائر في تلضمان تحقيق هذا الهدف، مستوى مهنة االشراف المصرفي تطلبت .وتحديث معارفهم في ميدان اإلشراف المصرفي

تطور المستمر للمهنة واألنشطة والمنتجات وال للطابع المعقد، نظرا عالي من المهارات التقنية المصرفية.

( مفتشا في دورات تدريبية وورشات عمل 96ن )يمشاركة ستة وتسع 2016عرفت سنة على وجه والنشاط المصرفي، من بينها، بالرقابة ذات الصلةمواضيع مختلفة تخص

مكافحة و لمصرفي اإلشراف او ، االستقرار المالي والسياسات االحترازية الكلية الخصوص بعمليات التجارة الخارجية.مواضيع ذات عالقة وكذا األموال وتمويل اإلرهاب تبييض

لفصل الثامنا

السياسة النقدية

129

الفصل الثامن

السياسة النقدية

تغييرإلى 2016واستمراره في 2015المصرفية في السيولةفائض في ى االنخفاضأد كانت تكمن إدارة السياسة النقدية، منذ مدة طويلة، في . النقدية السياسة إدارة في جذري

ثم تسهيالت الودائع، و متصاص االامتصاص فائض السيولة المصرفية من خالل أدوات استعمال أدوات لضخ السيولة لضمان إعادة نحو ،2016ابتداء من شهر أوت ، اتجهت

تمويل النظام المصرفي.

ذات الصلة ، 2016في التي عرفها القطاع النقدي المجاميعأهم تطور فصل يعرض هذا ال .إدارة السياسة النقديةوأثرها على وبالحسابات العمومية، الحسابات الخارجيةب

VIII.1. التطورات النقدية الرئيسية

،2016استمر في الذي و 2015بدأ في الذي ، البترولاالنخفاض الحاد في أسعار تسببالتقلص المعتبر عكس .لميزان المدفوعاتالرصيد االجمالي في ات كبيرةز و عجوث في حد

الكتلة في شبه المنعدمأو الناجم عن هذه العجوزات، النمو الضعيف لالحتياطي النقدي،(. ٪0,13) 2015(، كما كان عليه الحال في ٪0,79) 2016 سنةفي ( M2) يةالنقدإلى ،جزئيا راجع، M2لـ الضعيف لنموا كانأين ،2015 سنة وعلى خالف ،لكناالنخفاض يكمن مصدره ، 2016 ففي سنة المحروقات،حاد في ودائع قطاع النخفاض اال

المحروقاتارتفعت ودائع قطاع (، بينما٪3,2-خارج المحروقات )في ودائع القطاعات .٪2,6بنسبة

130

فيما .2015القدر الذي كان عليه في ب تباينا م M2تطور مكونات الكتلة النقدية لم يبقى ٪1,6ارتفاعا قدره لسج فقد ، 2015في ٪ 3,6الذي تقلص بـ ،M1يخص المجمع النقدي

( والودائع لدى مركز الصكوك ٪9,5ارتفاع التداول النقد الورقي )تحت أثر ،2016في ارفالودائع تحت الطلب على مستوى المص (، وذلك بالرغم من تقلص٪7,4البريدية )

)الودائع فيما يتعلق بالسيولة شبه النقديةأما (.٪24,6-ولدى الخزينة العمومية ) (4,2٪-) ،٪0,81انخفضت، لكن بأقل حدة من انخفاض الودائع تحت الطلب، أي بـ فقد ، ألجل(

. ٪8,8 قدره 2015مقابل ارتفاع في

، ى مستوى المصارفالودائع تحت الطلب علحسب القطاع القانوني، يرتبط التقلص في (. عرفت ٪8,4-، بالتقلص في الودائع تحت الطلب للمؤسسات العمومية )٪4,2المقدر بـ

. فيما يخص االنخفاض، ٪6,8ارتفاعا قدره ودائع القطاع الخاص )المؤسسات واألسر(فهو راجع أيضا للمؤسسات العمومية ٪،0,81المعتدل نوعا ما، للودائع ألجل والمقدر بـ

٪.3,6لودائع ألجل للقطاع الخاص ارتفعت بـ كون ا

التطورات النقدية الرئيسية : VIII.1 الشكل

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

نار دي

يارمل

M2 -الكتلة النقدية M1 -النقود شبه النقود

131

مصدر أن إلى ،2015وعلى عكس سنة تشير تطورات المجاميع النقدية، في األخير، في القطاعات خارج الودائع يكمن في تقلص المصارف على مستوىالودائع تراجع

تجاه االكما تشير أيضا إلى استمرار ودائع المؤسسات العمومية. المحروقات، خصوصا ٪ 30 إلى 2014٪ في 26,7من انتقلت، التي M2النقود الورقية في التصاعدي لحصة

.2016٪ في نهاية ديسمبر 32,6ثم إلى 2015في

الكتلة النقدية كل من تطور عواملبتحديد التي تسمح ،مقابالت الكتلة النقدية من زاوية، يتبين، من خالل نك الجزائر(في شكل ودائع لدى ب مصارفوالسيولة المصرفية )موارد ال

الوضعية النقدية المجمعة لمجمل النظام المصرفي، أن:

عرف قد صافي الموجودات الخارجية )احتياطيات الصرف الم عبر عنها بالدينار( -في ظرف يتميز باستقرار ما يمثل عموما، ؛2016٪ في 18,2نسبة بقويا تقلصا

صافي التدفقات لدينار مقابل العملة األمريكية، في نهاية الفترة، لقيمة ا ،شبه كليالسلبية لمجمل العمليات بين المقيمين وغير المقيمين )الرصيد االجمالي لميزان

المدفوعات(؛

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

ارين دار يم

(خارج المصارف)التداول النقدي ودائع تحت الطلب لدى المصارفالودائع لدى الخزينة العمومية و الحسابات شبه النقود

النقدية الكتلة هيكل : VIII.2 الشكل

132

، الم مولة من 2015وخاصة في 2014تحت تأثير العجوزات القوية في الميزانية في -د الدولة دائنا صافيا تجاه لم تع، (FRRصندوق ضبط الموارد )قتطاعات من االخالل

يا.صاف ا مدين ،2015شهر ديسمبر من ابتداء تجاهه، أصبحت النظام المصرفي، حيث٪ 372، عرفت قروض النظام المصرفي الموجهة للدولة ارتفاعا قدره 2016في بنك الدولة على ستحقاقات( تحت أثر )أوال( تقلص قوي المليار دينار 115,3 2)+

مليار 870مليار دينار إلى 156 2التي انتقلت من ،(وق ضبط المواردصندالجزائر )التي انتقلت ،المصارف التجارية على الدولة لمستحقاتدينار، و)ثانيا( االرتفاع القوي

2016مليار دينار في نهاية 388 2إلى 2015مليار دينار في نهاية 479,3 1من دة الشراء من طرف الخزينة العمومية عمليات إعا، أساسا، بارتباطا (، 61,5٪)

والقرض الوطني غير الناجعة للمصارف لزبائنها من المؤسسات العمومية للمستحقات للنمو االقتصادي.

-4 000

-2 000

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

2011 2012 2013 2014 2015 2016

نارر دي

مليا

صافي الموجودات الخارجية (الصافي)قروض للدولة قروض ل قتصاد

النقدية الكتلة مقابالت: VIII.3 الشكل

133

على الدولة، واصلت المستحقاتاحتياطيات الصرف وارتفاع صافي تقلص أمام -تزايدها خالل (الناجعة غير المستحقاتدة شراء )خارج إعا القروض الموجهة لالقتصاد

.2015٪ في 11,9مقابل ،٪8,7بوتيرة ،2016سنة

للدولة، الموجهة قروض النظام المصرفي أن إلى ،M2الكتلة النقدية تتطور مقابالي شير ،2016في تشكل زال ت، ال صندوق ضبط اإليراداتشديد في التآكل ال خاصة في ظرف

نتج بالفعل،(. M2در الرئيسي للتوسع النقدي )، المص2015في مثلما كان عليه الحالفي ، 2016مليار دينار في 109 ، المقدر بـM2 ةالنقديللكتلة المنخفض جدا االرتفاع القروض تدفقاتالتوسع في ب ذات الصلةالتدفقات اإليجابية اقتران عنتقريبا، مجمله

، بواقعالقتصادل ض الموجهةالقرو اتوتدفق ،مليار دينار 115,3 2بواقع ،لدولةالموجهة لصافي بتقلص ذات الصلةالتدفقات السلبية و ،السيولة النقدية( ضخدينار )مليار 634,4

السيولة النقدية(. تقلصدينار ) مليار 779,4 2 ، بواقع(AEN) الخارجيةالموجودات روض بلغت القحسب القطاع القانوني والمؤسساتي، وعلى أساس الوضعية النقدية المجمعة،

954 3 ،غير الناجعة المستحقات الممنوحة للمؤسسات العمومية، مطروحا منها إعادة شراءبالنسبة مليار دينار 957,1 3مقابل ،٪7,2 قدرهأي ارتفاع ،2016مليار دينار في نهاية

أدت هذه .٪10,3، أي توسع قدره لقروض الممنوحة للقطاع الخاص )المؤسسات واألسر(لارتفاع طفيف في حصة القروض الموجهة للقطاع الخاص ضمن إجمالي التطورات إلى

. 2016٪ في 50إلى 2015في ٪ 49,3القروض الموجهة لالقتصاد، حيث انتقلت من ،2014٪ في 48ثم انخفضت إلى ،2013٪ في 52,8للتذكير، كانت تقدر هذه الحصة بـ

.2015في ٪ 49,3لترتفع إلى

،تكمنالتي ،بلغت القروض الموجهة لألسرخاص، ضمن القروض الموجهة للقطاع ال 465,1 ، مقابل 2016مليار دينار في نهاية ديسمبر 536,6، في القروض الرهنية ،أساسا

134

، وهي تقريبا نفس الزيادة ٪15,4 بنسبةأي زيادة ، 2015مليار دينار في نهاية ديسمبر .2015التي شهدتها سنة

مطروحا منها إعادة شراء ،ض حسب فترات النضجتطور هيكل القرو يشيرمن جهة أخرى، ، حيث انتقلت من األجل طويلةالقروض حصة فيانخفاض طفيف ، إلى المستحقات

األجل من متوسطةحصة القروض وانتقال ؛2016٪ في سنة 52,9 إلى 2015٪ في 53,9أما القروض التي يمكن .٪24,2 إلى ٪23,5من األجل ٪، وقصيرة22,9إلى 22,6٪

من ٪75,8، 2016عتبارها قروضا استثمارية )متوسطة وطويلة األجل(، فتمثل، في ا .2015 في ٪76,5مقابل ،إجمالي القروض

شير نسبة الودائع المجمعة إلى القروض المصرفية إلى تقلص الفائض في الموارد أخيرا، تنسبة، حيث انتقلت هذه ال. مقارنة مع القروض الموزعة ،المجمعة من طرف المصارف

تطورال . إن 2016في 1,03ثم إلى ،2015في 1,15إلى 2014في 1,31بالفعل، من من جهة، واالتجاه ،لدى المصارف قروضلل نحو االنخفاض للودائع والتطور نحو االرتفاع

يشير بوضوح ، من جهة أخرى،M2التصاعدي لحصة النقود الورقية ضمن الكتلة النقدية المتوفرة موارد الهائلة الأولوية جمع التجارية ينبغي أن تتضمن مصارفالاستراتيجية إلى أن

خارج القنوات المصرفية.

. VIII2. السوق النقدية والسيولة المصرفية

، بلغت السيولة لسيولة المصرفيةبالفائض الهيكلي ل تميزت ، التي2001-2014خالل الفترة تقلصت . ومنذ ذلك الحين، 2014في نهاية ديسمبر مليار دينار 730,9 2المصرفية

مليار دينار 820,9ثم ،2015في نهاية مليار دينار 832,6 1السيولة المصرفية، لتبلغ .2016في نهاية

135

في (نحو االنخفاض )توجهها تطورهابفهم عوامل المستقلة للسيولة المصرفيةتحليل ال يسمح2016: (ياطيات المعبر عنها بالدينار؛ االحتAEN) الموجودات الخارجية الصافية تتقلص -

مليار 596 12إلى 2015في مليار دينار 375,4 15منتقلة من ٪، 18,1بـ ، العجز في الرصيد اإلجمالي لميزان المدفوعات سبببو . في حين، 2016 في دينار

؛ديناردوالر بالمليار 26,03 سالبا بما يعادل المصرفيةالسيولة كان التغير في

ودائع الخزينة العمومية )الحساب الجاري وصندوق ضبط ير في قائمبسبب التغ -مليار 318,2 1 السيولة المصرفية ، بلغت عمليات ضخاإليرادات( لدى بنك الجزائر

لتمويل جزئيا من صندوق ضبط اإليرادات مبلغ االقتطاعات ، وهو ما يمثل دينار للخزينة العمومية. اإلجمالي الرصيد في العجز

نتيجة لتحول ،مليار دينار 389,1تداول النقد الورقي خارج بنك الجزائر بمبلغ تزايد -وهو ما يمثل عامال مستقال القتطاع السيولة من النظام الودائع إلى نقد ورقي،

المصرفي.

مليار 011,7 1ت رجم تطور العوامل المستقلة )اقتطاع وضخ(، بتقلص السيولة المصرفية بـ اه التنازلي لفائض السيولة المصرفية، كون المبالغ المتسببة في اقتطاع دينار. أمام االتج

السيولة أصبحت تفوق المبالغ الم ساهمة في زيادتها، قام بنك الجزائر بـ :

وقف عمليات استرجاع السيولة، بعد قيامه بالتخفيض التدريجي لعتبات االمتصاص، -لمصارف بطرح فوائضها من الموارد وألغى تسعيرة عمليات تسهيلة اإليداع. مما حفز ا

لدى السوق النقدية ما بين المصارف، ،2016٪ في 8٪ إلى 12خفض معدل االحتياطيات اإلجبارية من -إعادة تنشيط عمليات إعادة خصم السندات الخاصة والعمومية وخفض معدلها من -

سنة عمليات السوق المفتوحة في بداية للمباشرة فيمع االستعداد ،٪3,5٪ إلى 42017.

136

تجسدت عمليات السياسة النقدية هذه من خالل )أوال( ارتفاع حصة االحتياطيات الحرة مليار 226,3إلى 2015مليار دينار في نهاية 84,4٪، منتقلة من 168للمصارف بـ

، )ثانيا( استمرار انتعاش الطلب على األموال القابلة لإلقراض على 2016دينار في نهاية نتيجة ٪.25وى السوق النقدية البينية للمصارف، حيث ارتفع الحجم المتداول بها بـ مست

بين 2016لذلك، تراوحت معدالت الفائدة المتوسطة المرجحة للعمليات البينية للمصارف في ٪.2,5000٪ و0,34375بين 2015٪، بينما كانت تتراوح في 2,87508٪ و2,58540

ص في السيولة المصرفية وبغرض السماح للمصارف بالموازاة، في ظرف يتسم بتقلوالمؤسسات المالية بحصولها على قدرة مالية أكبر لتمويل االستثمار، قام مجلس النقد والقرض بتكييف التنظيم المتعلق بإعادة تمويل السندات العمومية والخاصة. لهذا الغرض،

ل والمتمم للنظام رقم ، المعد2016جويلية 28المؤرخ في 03-16وسع النظام رقم ، تناغما مع مهام بنك الجزائر المتعلقة باستقرار 2015فيفري 19المؤرخ في 15-01

األسعار واالستقرار المالي، )أوال( إعادة خصم السندات الخاصة إلى السندات الممثلة للقروض طويلة األجل الموزعة من طرف المصارف والمؤسسات المالية، و)ثانيا( إلى

النقدية المؤشرات: VIII.4 الشكل

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

22,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016

ويةالمئ

سبة بالن

خلي الدا

اتج الن

اليإجم

من وية

ة مئنسب

ك

(%) M2 -التغير في الكتلة النقدية M2\PIB -نسبة السيولة PIB\قروض ل قتصاد PIB\التداول النقدي

137

سندات العمومية الممثلة للقرض الوطني للنمو االقتصادي المستلمة من طرف المصارف ال مان المالي لتغطية القروض.بموجب األ

المتعلق 2009ماي 26المؤرخ في 02-09في نفس السياق وتطبيقا ألحكام النظام رقم جراءاتها، ت حدد التعليمة رقم 01المؤرخة في 16-06بعمليات السياسة النقدية وأدواتها وا

كيفيات تدخل بنك الجزائر على مستوى السوق النقدية إلعادة تمويل 2016سبتمبر المصارف عن طريق اإلعالن عن مناقصة و/أو عن طريق العمليات الثنائية )عمليات

.2017السوق المفتوحة( التي دخلت قيد التنفيذ في بداية

انخفاضا طفيفا في قائم سندات الدولة 2016من الجانب اآلخر للسوق النقدية، سجلت سنة إلى 2015مليار دينار في 998الم صدرة عن طريق المناقصة، حيث انتقل هذا القائم من

٪.3,1، أي انخفاضا بنسبة 2016مليار دينار في نهاية 967,4

أما فيما يخص معدالت مردودية مختلف األوراق المالية للدولة، فقد عرفت تزايدا واضحا، :2016حيث تراوحت، في نهاية ديسمبر

( بفترة نضج BTCبالنسبة ألذونات الخزينة قصيرة األجل )٪ 1,55٪ و1,45بين - ،2015٪ في 0,62و٪ 0,60أسبوع، مقابل ما بين 26و 13

( 01لسنة ) (BTA٪ بالنسبة ألذونات الخزينة المماثلة )2,11٪ و2,04بين - ( سنوات،05ولخمس )

سنوات (07)لسبع (OAT)لسندات الخزينة المماثلة نسبة ٪ بال3,89٪ و2,79بين - .2015٪ في 3,87٪ و2,65( سنة، مقابل ما بين 15وخمسة عشر )

واصل هيكل سندات الخزينة العمومية تطوره من جانب األوراق المالية قصيرة األجل الصادرة مليار 793ق عليه )عن الخزينة العمومية. نسبة إلى المبلغ اإلجمالي لألوراق المالية المتف

(، الم صدرة في السوق األولية في BTCدينار(، تمثل أذونات الخزينة قصيرة األجل )

138

( BTA٪ بالنسبة ألذونات الخزينة المماثلة )12مليار دينار(، و 681٪ )86، نسبة 2016، على ٪12٪ و31٪ و57,3(، مقابل OAT٪ بالنسبة لسندات الخزينة المماثلة )2و

.2015التوالي، في

، عن طريق المناقصة 2015ترافق االرتفاع في قائم سندات الخزينة العمومية الم صدرة في مليار دينار، 444,3في السوق النقدية، مع مبلغ م عبئ وم تفاوض في السوق الثانوية قدره

( 13والذي خص سندات ذات فترات نضج قصيرة )أذونات الخزينة لمدة ثالثة عشر )٪، وأذونات الخزينة المماثلة لمدة تتراوح بين 50( أسبوعا( بنسبة 26رون )أسبوعا وستة وعش

٪.4٪، وأخيرا، سندات الخزينة المماثلة بنسبة 46( سنوات بنسبة 05( وخمس )01سنة )

VIII.3. دارة السياسة النقدية البرمجة المالية وا

د والقرض، في بداية فيما يخص إدارة السياسة النقدية، يعرض بنك الجزائر على مجلس النقخالل كل سنة، التنبؤات المتعلقة بالمجاميع النقدية والقرضية الناجمة عن البرمجة المالية.

السنة، ت راجع هذه األهداف الكمية وفقا لتطور الوضع االقتصادي والمالي الوطني والدولي سياسة النقدية وأثر ذلك على أساسيات االقتصاد الوطني. كما يقترح بنك الجزائر وسائل ال التي يجب وضعها لتحقيق هدف السياسة النقدية، المتمثل في استقرار األسعار.

في السنة قيد الدراسة، اطلع مجلس النقد والقرض على األهداف المتعلقة بتطور المجاميع ٪، وحدد معدالت النمو للكتلة 4النقدية والقرضية، المنسجمة مع استهداف التضخم بنسبة

٪ ومعدل نمو القروض لالقتصاد، بعد عمليات 7٪ و5( في مجال يتراوح بين M2) النقديةإعادة شراء مستحقات المصارف على المؤسسات العمومية من طرف الخزينة العمومية،

٪.11٪ و9ضمن مجال يتراوح بين

تم التنبؤ بأهداف التضخم والمجاميع النقدية والقرضية على أساس فرضية سعر متوسط 45، بلغ متوسط سعر البترول 2016دوالر للبرميل. في نهاية سنة 45,6ل يقدر بـ للبترو

. بالمقابل، بلغ التوسع 2016دوالر للبرميل، أي تقريبا السعر المتنبئ به في بداية سنة

139

العجز في الرصيد وهذا بسبب ،٪ فقط، بعيدا عن معدل النمو المتنبئ به0,8النقدي نسبة فوعات، األقوى مما كان متوقع.اإلجمالي لميزان المد

، خفض بنك الجزائر عتبات استرجاع 2015أمام االتجاه التنازلي للسيولة المصرفية في سنة ، أدى استمرار انخفاض السيولة المصرفية إلى توقف بنك الجزائر عن 2016السيولة. في

عادة ت فعيل قناة إعادة عمليات امتصاص السيولة وتخفيض معدل االحتياطيات اإلجبارية وا ، يكمن 2016الخصم لضمان إعادة تمويل المصارف التجارية. في حين، وابتداء من سنة

هدف بنك الجزائر في تفضيل عمليات السوق )عمليات السوق المفتوحة( في إدارة السياسة أيام المعدل التوجيهي لبنك الجزائر. 7النقدية لجعل معدل العمليات لسبعة

(، 2014و 2013، وبعد سنتين متتاليتين لتراجع قوي للتضخم )فيما يخص التضخم٪ لتتواصل 4,8، بواقع 2015تسارعت الوتيرة السنوية المتوسطة الرتفاع األسعار في سنة

.(مؤشر األسعار عند االستهالك للجزائر العاصمة) 2016٪ في سنة 6,4وتبلغ

ضخم المستورد، كون مؤشر صلة بالت 2016ال يبدوا أن الستمرار ارتفاع التضخم في ولم (،٪6,8أسعار استهالك المنتجات ذات محتوى مستورد كبير لم يعرف ارتفاعا بسيطا )

(.٪23,1٪، أقل من وزنه في المؤشر الكلي )21,8تبلغ مساهمته في التضخم الكلي إال

140

فقا مع التوسع في الكتلة مترا 2016بالمثل، ال يبدوا أن هذا االرتفاع في التضخم في سنة . بالفعل، وللسنة الثانية على التوالي، لم ترتفع وسائل الدفع التي يمتلكها M2النقدية

. (2015٪ في 0,13٪ )0,79( إال بواقع M2المتعاملين غير الماليين )

، معاينة تطور التضخم خارج المنتجات الزراعية 2016و 2015بالتالي، ت شير، في أسواقأن التضخم يكتسي طابع هيكلي. في ظرف يتميز ب –ألسعار ابة متقل –الطازجة يفسر ،والتي يتميز بعضها بتواجد وضعيات مهيمنة ،بشكل غير كاف وسيئة التنظيم تنافسية

وهذا ،(السعر صناع) التضخم الضمني بتوقعات ال أساس لها للمتعاملين االقتصاديينالكتلة الصرف، سعر) التضخم محددات تطورقعة لأو المتو الفعليةبالنظر إلى التغيرات

....( العمل تكاليفالجباية، ،النقدية

0%

1%

2%

3%

4%

5%

التضخم معدللالسنوي متوسطال تطور: VIII.5 الشكل

الملحق

الجداول اإلحصائية

143

145 الجدول 1 : مصادر واستخدامات الموارد باألسعار الجارية.................................

146 الجدول 2 : التوزيع القطاعي إلجمالي الناتج الداخلي باألسعار الجارية....................

147 الجدول 3 : التوزيع القطاعي لنمو إجمالي الناتج الداخلي الحقيقي.......................

148 الجدول 4 : مؤشر اإلنتاج الصناعي للمؤسسات العمومية...............................

149 الجدول 5 : مؤشر األسعار عند االستهالك )للجزائر الكبرى(............................

150 الجدول 6 : السكان النشطون، الشغل والبطالة ..........................................

151 الجدول 7 : وضعية عمليات الخزينة العمومية..........................................

152 الجدول 8 : إيرادات اإلدارة المركزية......................................................

153 الجدول 9 : نفقات اإلدارة المركزية.......................................................

154 الجدول 10 : الدين العمومي الداخلي لإلدارة المركزية...................................

155 الجدول 11 : الوضعية النقدية )بما فيها صندوق التوفير(..............................

156 الجدول 12 : وضعية بنك الجزائر......................................................

157 الجدول 13 : توزيع القروض لالقتصاد حسب مدة االستحقاق..........................

158 الجدول 14 : توزيع القروض لالقتصاد حسب القطاع..................................

159 الجدول15 : مؤشرات الصالبة المالية للمصارف........................................

160 الجدول 16/1 : ميزان المدفوعات مقدر بالدوالر األمريكي..............................

161 الجدول 16/2 : ميزان المدفوعات مقدر بالدينار الجزائري...............................

162 الجدول 17 : تركيبة الواردات والصادرات حسب فوج المنتجات..........................

163 الجدول 18 : صادرات المحروقات......................................................

164 الجدول 19 : قائم الدين الخارجي وهيكله...............................................

ملحق الجداول اإلحصائية

145

2016 2015 2014 2013 2012

17 406,8 16 702,1 17 228,6 16 647,9 16 209,6 إجمالي الناتج الداخلي19 890,5 18 933,6 17 522,8 16 180,3 14 851,9 إجمالي اإلنفاق الداخلي

11 063,7 10 467,4 9 674,4 8 956,7 8 504,5 اإلستهالك3 617,7 3 613,4 3 409,7 3 186,9 3 293,5 العمومي7 446,0 6 854,0 6 264,7 5 769,8 5 211,0 الخاص

8 826,8 8 466,2 7 848,4 7 223,6 6 347,4 اإلستثمار الخام7 467,3 7 041,7 6 446,7 5 690,9 4 992,4 إجمالي تكوين رأس المال الثابت1 359,5 1 424,5 1 401,7 1 532,7 1 355,0 تغير المخزونات

6 343,1 6 234,7 7 554,2 7 691,2 7 705,1 إجمالي اإلدخار الداخلي

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 إجمالي الناتج الداخلي

114,3 113,4 101,7 97,2 91,6 إجمالي اإلنفاق الداخلي

63,6 62,7 56,2 53,8 52,5 اإلستهالك20,8 21,6 19,8 19,1 20,3 العمومي42,8 41,0 36,4 34,7 32,1 الخاص

50,7 50,7 45,6 43,4 39,2 اإلستثمار الخام42,9 42,2 37,4 34,2 30,8 إجمالي تكوين رأس المال الثابت7,8 8,5 8,1 9,2 8,4 تغير المخزونات

36,4 37,3 43,8 46,2 47,5 إجمالي اإلدخار الداخلي

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

(بمليار دينار)

الجدول 1 : مصادر واستخدامات الموارد باألسعار الجارية

(بالنسبة المئوية من إجمالي الناتج الداخلي الخام)

146

2016 2015 2014 2013 2012

3 025,6 3 134,2 4 657,8 4 968,0 5 536,4 المحروقات

13 042,0 12 214,2 11 328,7 10 440,2 9 595,7 القطاعات األخرى )القيمة المضافة(2 140,3 1 935,1 1 772,2 1 640,0 1 421,7 منها : الفالحة

975,7 904,6 837,7 771,8 729,5 الصناعات خارج المحروقات2 069,3 1 917,2 1 794,0 1 627,4 1 491,2 بناء و أشغال عمومية+ خدمات المحروقات4 837,8 4 546,6 4 186,4 3 849,8 3 305,2 خدمات خارج اإلدارة العمومية3 018,9 2 910,7 2 738,4 2 551,2 2 648,1 خدمات اإلدارة العمومية1 339,2 1 353,7 1 242,1 1 239,7 1 077,5 حقوق و رسوم على الواردات

17 406,8 16 702,1 17 228,6 16 647,9 16 209,6 إجمالي الناتج الداخلي

17,4 18,8 27,0 29,8 34,2 المحروقات

74,9 73,1 65,8 62,7 59,2 القطاعات األخرى12,3 11,6 10,3 9,9 8,8 منها : الفالحة5,6 5,4 4,9 4,6 4,5 الصناعات خارج المحروقات

11,9 11,5 10,4 9,8 9,2 بناء و أشغال عمومية27,8 27,2 24,3 23,1 20,4 خدمات خارج اإلدارة العمومية17,3 17,4 15,9 15,3 16,3 خدمات اإلدارة العمومية

-3,5 -32,7 -6,2 -10,3 5,6 المحروقات

6,8 7,8 8,5 8,8 13,0 القطاعات األخرى10,6 9,2 8,1 15,4 20,2 منها : الفالحة7,9 8,0 8,5 5,8 9,9 الصناعات خارج المحروقات7,9 6,9 10,2 9,1 11,8 بناء و أشغال عمومية+ خدمات المحروقات6,4 8,6 8,7 16,5 12,7 خدمات خارج اإلدارة العمومية3,7 6,3 7,3 -3,7 11,4 خدمات اإلدارة العمومية4,2 -3,1 3,5 2,7 11,1 إجمالي الناتج الداخلي

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

(بمليار دينار)

(النسبة المئوية من إجمالي الناتج الداخلي)

( التغير السنوي بالنسبة المئوية )

الجدول 2 : التوزيع القطاعي إلجمالي الناتج الداخلي باألسعار الجارية

147

2016 2015 2014 2013 2012

7,7 0,2 -0,6 -6,0 -3,4 المحروقات2,3 5,0 5,6 7,3 7,2 القطاعات األخرى )خارج المحروقات(

1,8 6,0 2,5 8,2 7,2 الفالحة3,8 4,8 4,0 4,0 5,1 صناعة خارج المحروقات0,5 -1,7 4,5 1,9 0,9 المناجم والمحاجر4,4 6,8 7,1 5,5 10,2 الطاقة والمياه5,6 5,9 6,4 7,0 5,4 الصناعة الغذائية1,1 11,6 1,0 5,5 7,4 الحديد، الصناعة الميكانيكية و الكهرباء3,7 3,0 1,4 1,9 6,3 الصناعة الكيميائية، البالستيك والمطاط0,5 2,7 -0,1 0,3 1,5 النسيج، صنع ونسج المالبس الجاهزة0,1 -2,5 5,2 -0,5 2,8 الجلود واألحذية6,2 5,1 2,5 0,6 1,3 مواد البناء

11,9 3,7 2,3 3,6 2,3 الخشب و الورق والفلين-11,7 -19,8 -5,3 -7,8 -3,8 صناعة أخرى

5,0 4,7 6,8 6,8 8,2 بناء و أشغال عمومية + خدمات المحروقات2,9 5,3 8,1 8,5 6,4 خدمات خارج اإلدارات العمومية1,5 3,6 4,4 3,9 4,1 خدمات اإلدارات العمومية

-8,1 7,4 -5,1 18,0 45,0 حقوق و رسوم على الواردات0,7 5,8 8,9 11,9 9,1 رسوم على القيمة المظافة3,3 3,7 3,8 2,8 3,4 إجمالي الناتج الداخلي0,4 5,5 6,5 8,3 9,8 إجمالي اإلستيعاب الداخلي2,6 3,6 3,2 3,4 4,2 اإلستهالك1,3 3,1 1,1 0,8 2,8 عمومي3,3 3,9 4,4 5,0 5,0 الخاص3,5 5,7 6,4 8,6 7,2 إجمالي تكوين رأس المال الثابت7,9 0,6 0,2 -5,7 -3,8 صادرات السلع و الخدمات من غير العوامل

-3,0 6,4 8,4 9,8 13,8 واردات السلع و الخدمات من غير العوامل

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

(بالنسبة المئوية)

الجدول 3 : التقسيم القطاعي لنمو إجمالي الناتج الداخلي الحقيقي

148

2016 2015 2014 2013 2012 (%)

453,7 442,9 414,4 383,8 375,8 6,9 الطاقة و المياه127,9 127,5 131,5 120,0 122,7 17,8 المحروقات128,8 132,9 128,2 120,2 113,5 2,7 الصناعات اإلستخراجية50,8 52,3 51,8 60,4 57,2 26,3 الصناعة الميكانيكية و الكهربائية

111,3 105,8 101,9 101,7 101,4 8,8 مواد البناء55,0 52,0 57,0 59,0 60,5 7,0 الصناعات الكيميائية38,5 37,8 38,2 35,6 35,9 14,5 الصناعات الغذائية14,4 14,0 12,7 12,7 12,1 9,2 النسيج5,6 6,1 6,7 5,9 6,1 2,2 الجلود و الفرو

17,1 12,9 13,7 14,7 14,4 4,6 الخشب و الورق7,5 8,8 8,4 8,5 8,5 صناعات مختلفة

99,4 97,9 96,2 92,6 91,7 100,0 المؤشر العام

91,4 89,6 86,2 84,8 83,0 المؤشر العام خارج المحروقات

51,4 50,5 50,4 51,0 50,1 المؤشر العام للمنتوجات المعملية

2,4 6,9 8,0 2,1 12,1 الطاقة و المياه0,3 -3,1 9,6 -2,3 -6,6 المحروقات

-3,1 3,7 6,6 6,0 -5,6 الصناعات اإلستخراجية-2,9 1,3 -14,3 5,5 7,6 الصناعة الميكانيكية و الكهرباء5,2 3,8 0,1 0,3 -2,5 مواد البناء5,7 -8,7 -3,4 -2,4 1,5 الصناعات الكيميائية1,9 -1,1 7,2 -0,6 -2,1 الصناعات الغذائية2,9 10,6 -0,3 4,3 -13,4 النسيج

-7,4 -8,9 12,6 -2,3 8,8 الجلود و الفرو33,0 -5,9 -7,0 1,9 -11,1 الخشب و الورق

-14,6 4,5 -1,5 0,0 0,0 صناعات مختلفة

1,5 1,8 3,9 0,9 1,6 المؤشر العام

2,0 3,9 1,6 2,3 5,5 المؤشر العام خارج المحروقات

1,6 0,4 1,3 1,8 -0,1 المؤشر العام للمنتوجات المعملية* التغيير في عينة المؤسسات إلنشاء المؤشر المجرى إبتداءا من 2007

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

الجدول 4 : مؤشر اإلنتاج الصناعي للمؤسسات العمومية

(1989 = 100)

( التغير السنوي بالنسبة المئوية )

149

2016 2015 2014 2013 2012 (%)

مؤشر األسعار عند اإلستهالك 1/196,61 190,16 أغذية، مشروبات غير كحولية 43,1 169,41 174,80 181,61168,17 147,85 مالبس - أحذية 7,5 117,84 126,98 136,04154,72 145,47 المسكن - المصاريف 9,3 139,56 141,79 143,63142,79 135,64 األثاث و أدوات التأثيث 5,0 122,11 125,38 129,90157,38 147,59 الصحة، النظافة الجسدية 6,2 127,90 133,19 139,05189,37 169,47 النقل و اإلتصال 15,9 156,43 165,19 163,45134,50 136,45 التربية، الثقافة، الترفيه 4,5 123,00 119,46 130,13221,58 199,98 مختلفة 8,6 184,83 186,22 187,29

183,70 172,65 المؤشر العام 100,0 155,05 160,10 164,77

مؤشر األسعار عند اإلستهالك 1/3,4 4,7 3,9 3,2 12,2 أغذية، مشروبات غير كحولية

13,7 8,7 7,1 7,8 5,8 مالبس - أحذية6,4 1,3 1,3 1,6 4,5 المسكن - المصاريف5,3 4,4 3,6 2,7 3,9 األثاث و أدوات التأثيث6,6 6,1 4,4 4,1 4,3 الصحة، النظافة الجسدية

11,7 3,7 -1,1 5,6 4,5 النقل و اإلتصال-1,4 4,9 8,9 -2,9 2,9 التربية، الثقافة، الترفيه10,8 6,8 0,6 0,8 13,4 مختلفة

6,40 4,78 2,92 3,26 8,89 المؤشر العام

1/ يشمل هذا المؤشر 261 مادة و يعني أسر منطقة الجزائر العاصمة 2/ معدل سنة مقارنة بمعدل السنة الفارطة

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

الجدول 5 : مؤشر األسعار عند اإلستهالك ) للجزائر الكبرى(

(2001 = 100)

(التغير السنوي بالنسبة المئوية) 2/

150

2016 2015 2014 2013 2012

12 117 11 932 11 453 11 964 11 423 السكان النشطون865 917 899 1 141 912 الفالحة

11 252 11 015 10 554 10 823 10 511 قطاعات أخرى

10 845 10 594 10 239 10 788 10 170 السكان االنشطون فعال 865 917 899 1 141 912 الفالحة

9 980 9 677 9 340 9 647 9 258 قطاعات أخرى1 465 1 377 1 290 1 407 1 335 صناعة1 895 1 776 1 826 1 791 1 663 البناء واألشغال العمومية6 620 6 524 6 224 6 449 6 260 نقل، اتصالت، التجارة والخدمات

1 272 1 338 1 214 1 175 1 253 العاطلين عن العمل10,5 11,2 10,6 9,8 11,0 ( نسبة مئوية من السكان النشطون)

المصدر : الديوان الوطني لإلحصائيات

(باألالف ؛ ما لم ينص خالف ذلك)

الجدول 6 : السكان النشطون، الشغل والبطالة

151

2016 2015 2014 2013 2012

5 042,2 5 103,1 5 738,4 5 957,5 6 339,3 إجمالي إيرادات الميزانية و الهبات1 781,1 2 373,5 3 388,4 3 678,1 4 184,3 إيرادات المحروقات *

98,6 550,5 1 810,6 2 062,2 2 535,3 منها : صندوق ضبط اإليرادات اإلجمالية-1 387,9 -2 336,0 -1 155,0 -70,2 252,0 صندوق ضبط اإليرادات الصافية3 261,1 2 729,6 2 349,9 2 279,4 2 155,0 إيرادات خارج المحروقات 2 422,9 2 354,7 2 091,4 2 031,0 1 908,6 إيرادات جبائية1 103,8 1 034,5 881,2 823,1 862,3 الضريبة على المداخيل و األرباح

857,2 824,3 768,5 741,6 652,0 الضريبة على السلع و الخدمات367,6 411,2 370,9 403,8 338,2 الحقوق الجمركية94,3 84,7 70,8 62,5 56,1 تسجيالت و طوابع

838,2 374,9 258,5 248,4 246,4 إيرادات غير جبائية171,3 247,5 76,0 83,7 77,9 حاصل أمالك الدولة وأخرى610,5 88,7 122,7 112,1 115,3 حصص أرباح بنك الجزائر56,4 38,7 59,8 52,6 53,2 مؤسسات عمومية أخرى0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 هبات

7 383,6 7 656,3 6 995,7 6 024,1 7 058,1 إجمالي نفقات الميزانية4 591,4 4 617,0 4 494,3 4 131,5 4 782,6 النفقات الجارية2 279,5 2 170,9 2 007,2 1 855,3 1 988,4 نفقات المستخدمين **

198,0 223,0 218,4 226,5 185,3 منح المجاهدين137,8 179,7 161,9 149,1 135,2 مواد و لوازم

1 929,3 2 000,8 2 069,0 1 856,4 2 431,7 تحويالت جارية708,4 730,2 736,0 709,4 786,7 منها : مصالح اإلدارة46,8 42,6 37,8 44,2 42,0 فوائد الدين العام

2 792,2 3 039,3 2 501,4 1 892,6 2 275,5 نفقات رأس المال

-2 341,4 -2 553,2 -1 257,3 -66,6 -718,8 رصيد الميزانية66,1 60,7 -27,7 53,4 74,6 رصيد الحسابات الخاصة

111,9 129,2 90,3 130,5 66,7 قروض الخزينة، صافية-2 387,2 -2 621,7 -1 375,3 -143,7 -710,9 رصيد الميزانية، خارج صندوق التطهير

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 تخصيص لصندوق التطهير-2 340,4 -2 579,1 -1 337,5 -99,5 -668,9 الرصيد األولي 1/

-2 387,2 -2 621,7 -1 375,3 -143,7 -710,9 الرصيداإلجمالي

2 387,2 2 621,7 1 375,3 143,7 710,9 تمويل1 520,0 2 489,1 1 173,7 -95,2 -200,5 بنكي + صندوق ضبط اإليرادات

765,1 135,9 204,0 241,1 913,8 غير بنكي

102,1 -3,3 -2,4 -2,2 -2,4 خارجي

1/ رصيد الميزانية، خارج صندوق التطهير + فوائد الدين العام * بما فيها حصص أرباح المؤسسة الوطنية البترولية

** رواتب، معاشات، عالوات، معاشات حوادث العمل واإلشتراكات المتعلقة بهاالمصدر : المديرية العامة للخزينة

الجدول 7 : وضعية عمليات الخزينة العمومية

(بمليار دينار)

152

2016 2015 2014 2013 2012

5 042,2 5 103,1 5 738,4 5 957,5 6 339,3 إجمالي إيرادات الميزانية و الهبات1 781,1 2 373,5 3 388,4 3 678,1 4 184,3 إيرادات المحروقات

-1 318,2 -2 336,0 -1 155,0 -70,2 2 535,0 منها : صندوق ضبط اإليرادات

3 261,1 2 729,6 2 349,9 2 279,4 2 155,0 إيرادات خارج المحروقات2 422,9 2 354,7 2 091,4 2 031,0 1 908,6 إيرادات جبائية1 103,8 1 034,5 881,2 823,1 862,3 الضريبة على المداخيل و األرباح

630,4 596,5 531,9 494,4 552,5 الضريبة على األجور473,4 438,0 349,3 328,7 309,8 أخرى857,2 824,3 768,5 741,6 652,0 الضريبة على السلع و الخدمات457,9 486,5 442,8 442,4 377,7 رسم على القيمة المضافة و إقتطاعات على الواردات336,2 326,2 307,3 275,7 256,4 رسم على القيمة المضافة و إقتطاعات على النشاط المحلي277,0 270,3 263,3 234,0 215,2 رسم على القيمة المضافة و إقتطاع على المعامالت المحلية59,2 55,9 44,0 41,7 41,2 التبغ )ر،د،إ(0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 رسم على القيمة المضافة على المواد البترولية

51,4 0,3 0,2 0,9 0,6 إقتطاع على المواد البترولية 15,8 16,1 14,9 15,4 18,6 ضرائب أخرى

-10,7 -6,3 1,6 3,7 -3,3 إيرادات أخرى غير موزعة6,6 1,5 1,7 3,5 2,0 مساهمات أخرى غير مباشرة

367,6 411,2 370,9 403,8 338,2 الحقوق الجمركية94,3 84,7 70,8 62,5 56,1 تسجيالت و طوابع

838,2 374,9 258,5 248,4 246,4 إيرادات غير جبائية171,3 247,5 76,0 83,7 77,9 حاصل ممتلكات الدولة و أخرى610,5 88,7 122,7 112,1 115,3 حقوق أرباح بنك الجزائر56,4 38,7 59,8 52,6 53,2 أخرى0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 هبات

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 إجمالي إيرادات الميزانية و الهبات35,3 46,5 59,0 61,7 66,0 إيرادات المحروقات64,7 53,5 41,0 38,3 34,0 إيرادات خارج المحروقات 48,1 46,1 36,4 34,1 30,1 إيرادات جبائية21,9 20,3 15,4 13,8 13,6 الضريبة على المداخيل و األرباح17,0 16,2 13,4 12,4 10,3 الضريبة على السلع و الخدمات7,3 8,1 6,5 6,8 5,3 الحقوق الجمركية1,9 1,7 1,2 1,0 0,9 تسجيالت و طوابع

16,6 7,3 4,5 4,2 3,9 إيرادات غير جبائية0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 هبات

المصدر : المديرية العامة للخزينة

(بمليار دينار)

(بالنسبة المئوية من اإلجمالي)

الجدول 8 : إيرادات اإلدارة المركزية

153

2016 2015 2014 2013 2012

7 383,6 7 656,3 6 995,7 6 024,2 7 058,1 نفقات الميزانية4 591,4 4 617,0 4 494,3 4 131,6 4 782,6 النفقات الجارية2 279,5 2 170,9 2 007,2 1 855,3 1 988,4 نفقات المستخدمين 1 866,2 1 803,6 1 643,5 1 498,9 1 638,6 أجور، رواتب و منح

413,3 367,3 363,7 356,4 349,8 إشتراكات على األجور0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 أخرى

198,0 223,0 218,4 226,5 185,3 منح المجاهدين137,8 179,7 161,9 149,1 135,2 مواد و لوازم708,4 730,2 736,0 709,4 786,7 مصالح اإلدارة308,8 316,3 308,6 308,4 360,3 مستشفيات399,6 413,9 427,4 401,0 426,4 أخرى )مؤسسات وطنية ذات طابع إداري(

1 220,9 1 270,6 1 333,0 1 147,1 1 645,0 تحويالت جارية )خارج خدمات اإلدارة(30,3 37,4 33,2 31,6 25,9 األنشطة التربوية و الثقافية0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 صندوق الكوارث الطبيعية3,5 0,6 2,5 2,2 3,5 التزامات داخلية وخارجية3,2 9,2 10,1 8,1 10,0 الصندوق الخاص بالتضامن الوطني *

70,6 94,1 128,9 46,5 29,6 إعانة تسديد سعر الفائدة13,5 43,3 56,9 43,3 76,5 صندوق الدعم : تشغيل الشباب

1 099,8 1 086,0 1 101,4 1 015,4 1 499,5 تحويالت أخرى46,8 42,6 37,8 44,2 42,0 فوائد الدين العمومي

2 792,2 3 039,3 2 501,4 1 892,6 2 275,5 نفقات رأس المال111,9 129,2 90,2 130,5 66,7 قروض الخزينة العمومية الصافية-66,1 -60,7 27,7 -53,4 -74,6 رصيد حسابات التخصيصات

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 تخصيص لصندوق التطهير7 429,4 7 724,8 7 113,6 6 101,3 7 050,2 مجموع النفقات:

99,4 99,1 98,3 98,7 100,1 نفقات الميزانية61,8 59,8 63,2 67,7 67,8 النفقات الجارية30,7 28,1 28,2 30,4 28,2 نفقات المستخدمين25,1 23,3 23,1 24,6 23,2 أجور و رواتب1,9 2,3 2,3 2,4 1,9 مواد و لوازم9,5 9,5 10,3 11,6 11,2 مصالح اإلدارة0,6 0,6 0,5 0,7 0,6 فوائد الدين العام

37,6 39,3 35,2 31,0 32,3 نفقات رأس المال1,5 1,7 1,3 2,1 0,9 قروض الخزينة العمومية الصافية

-0,9 -0,8 0,4 -0,9 -1,1 رصيد حسابات التخصيصات2,0 1,0 0,0 0,0 0,0 تخصيص لصندوق التطهير

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 مجموع النفقات: * التضامن الوطني + صندوق التعويضات

المصدر : المديرية العامة للخزينة

(بمليار دينار)

(بالنسبة المئوية من إجمالي النفقات)

الجدول 9 : نفقات اإلدارة المركزية

154

2016 2015 2014 2013 2012

3 410,0 2 493,0 1 238,0 1 176,6 1 312,1 إجمالي الدين الداخلي967,5 998,4 775,5 592,1 602,8 الدين الجاري967,5 998,0 775,1 590,2 600,9 أذونات الخزينة و السندات المماثلة

0,0 0,4 0,4 1,9 1,9 أخرى *1 860,7 1 494,6 462,5 584,5 709,3 دين التطهير

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 قروض طويلة األجل من بنك الجزائر0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 تسبيقات إستثنائية من بنك الجزائر

1 759,5 1 393,4 364,3 486,3 611,1 ديون معاد شرائها837,2 462,1 335,2 446,3 571,3 مؤسسات عمومية، شركات عمومية ذات طابع صناعي و تجاري والصناعة الفالحية904,2 904,2 0,0 0,0 0,0 مديونية التطهير التكميلية18,1 27,1 29,1 40,0 39,8 دين الفالحين

101,2 101,2 98,2 98,2 98,2 تسوية األموال الخاصة بالبنوك0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 سندات الصندوق الوطني للتقاعد0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 سندات الصندوق الوطني للتأمين اإلجتماعي

581,8 أخرى )قرض وطني(*للتذكير :

19,6 14,9 7,2 7,1 8,1 الدين الداخلي بالنسبة المئوية من إجمالي الناتج المحلي17 406,8 16 702,1 17 228,6 16 647,9 16 209,6 إجمالي الناتج الداخلي

* مبلغ مستلم من الخزينة العموميةالمصدر : المديرية العامة للخزينة

(بمليار دينار؛ نهاية الفترة)

الجدول 10 : الدين العمومي الداخلي لإلدارة المركزية

155

2016 2015 2014 2013 2012

12 596,1 15 375,4 15 734,5 15 225,2 14 940,0 صافي الموجودات الخارجية12 694,2 15 522,5 15 824,5 15 267,2 14 932,7 البنك المركزي

-98,1 -147,1 -90,0 -42,0 7,3 البنوك التجارية1 220,2 -1 670,9 -2 047,7 -3 283,6 -3 924,8 صافي الموجودات الداخلية10 592,1 7 844,7 4 512,3 1 920,9 953,6 القروض الداخلية2 682,2 567,5 -1 992,3 -3 235,4 -3 334,0 صافي القروض إلى الدولة-870,1 -2 156,4 -4 487,9 -5 646,7 -5 712,2 البنك المركزي2 387,9 1 479,3 1 012,3 930,0 1 029,2 البنوك التجارية1 164,4 1 244,6 1 483,3 1 481,3 1 349,0 ودائع بالحسابات الجارية البريدية و الخزينة7 909,9 7 277,2 6 504,6 5 156,3 4 287,6 القروض إلى اإلقتصاد *

-20,6 -25,1 -27,1 -25,2 -24,4 أموال اإلقراض الخاصة بالدولة-3,5 -3,7 -3,6 -3,6 -3,8 إلتزامات خارجية متوسطة و طويلة األجل

-9 347,8 -9 486,8 -6 529,3 -5 175,7 -4 850,2 صافي البنود األخرى

13 816,3 13 704,5 13 686,7 11 941,5 11 015,1 )M2( النقود و شبه النقود

9 407,0 9 261,2 9 603,0 8 249,8 7 681,5 النقود4 497,2 4 108,1 3 658,9 3 204,0 2 952,3 التداول النقدي خارج البنوك3 745,4 3 908,5 4 460,8 3 564,5 3 380,2 الودائع تحت الطلب في البنوك1 164,4 1 244,6 1 483,3 1 481,3 1 349,0 ودائع لدى الخزينة و لدى الصكوك البريدية

4 409,3 4 443,3 4 083,7 3 691,7 3 333,6 شبه النقود

0,8 0,1 14,6 8,4 10,9 )M2( النقود و شبه النقود1,6 -3,6 16,4 7,4 7,6 النقود

-0,8 8,8 10,6 10,7 19,6 شبه النقود173,0 18,4 37,6 16,3 1,7 صافي الموجودات الداخلية

35,0 73,9 134,9 101,4 198,1 القروض الداخلية372,6 128,5 38,4 3,0 2,1 صافي القروض للدولة

8,7 11,9 26,1 20,3 15,1 القروض لإلقتصاد *للتذكير :

79,4 82,1 79,4 71,7 68,0 معدل السيولة )M2 / إجمالي الناتج الداخلي(54,0 55,4 55,7 49,6 47,4 النقود / إجمالي الناتج الداخلي25,8 24,6 21,2 19,2 18,2 التداول خارج البنوك / إجمالي الناتج الداخلي45,4 43,6 37,8 31,0 26,5 القروض لإلقتصاد / إجمالي الناتج الداخلي 68,1 67,6 70,2 69,1 69,7 M2 / النقود 32,5 30,0 26,7 26,8 26,8 M2 / التداول النقدي خارج البنوك

2,6 2,6 2,9 2,9 3,0 المضاعف النقديالمصدر : بنك الجزائر

(التغير السنوي بالنسبة المئوية)

(بالنسبة المئوية)

(بمليار دينار; في نهاية المدة)

الجدول 11 : الوضعية النقدية)بما فيها صندوق التوفير(

156

2016 2015 2014 2013 2012

12 694,2 15 522,5 15 824,5 15 267,2 14 932,7 صافي الموجودات الخارجية

-7 293,1 -10 302,0 -11 151,5 -11 129,4 -11 223,5 صافي الموجودات الداخلية-870,1 -2 156,4 -4 487,9 -5 646,7 -5 712,2 القروض للدولة432,6 0,0 0,0 0,0 0,0 القروض للبنوك

2,1 1,7 1,7 1,8 2,0 قروض أخرى-6 857,7 -8 147,3 -6 665,3 -5 484,5 -5 513,3 صافي البنود األخرى

5 401,1 5 220,5 4 673,0 4 137,8 3 709,2 القاعدة النقدية4 566,9 4 183,8 3 734,6 3 247,6 2 997,2 التداول النقدي

834,2 1 036,7 938,4 890,2 712,0 ودائع البنوك، المؤسسات المالية وهيئات أخرى

-2 828,3 -302,0 557,3 334,5 1 052,1 صافي الموجودات الخارجية

3 008,9 849,5 -22,1 94,1 -480,9 صافي الموجودات الداخلية1 286,3 2 331,5 1 158,8 65,5 -253,8 القروض للدولة

432,6 0,0 0,0 0,0 0,0 القروض للبنوك0,4 0,0 -0,1 -0,2 0,2 قروض أخرى

1 289,6 -1 482,0 -1 180,8 28,8 -227,3 صافي البنود األخرى

180,6 547,5 535,2 428,6 571,2 القاعدة النقدية383,1 449,2 487,0 250,4 386,7 التداول النقدي

-202,5 98,3 48,2 178,2 184,5 ودائع البنوك، المؤسسات المالية وهيئات أخرى

-18,2 -1,9 3,7 2,2 7,6 صافي الموجودات الخارجية

-29,2 -7,6 0,2 -0,8 4,5 صافي الموجودات الداخلية-59,7 -52,0 -20,5 -1,1 4,6 القروض للدولة

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 القروض للبنوك

3,5 11,7 12,9 11,6 18,2 القاعدة النقدية9,2 12,0 15,0 8,4 14,8 التداول النقدي )خارج بنك الجزائر(

-19,5 10,5 5,4 25,0 35,0 ودائع البنوك، المؤسسات المالية وهيئات أخرى

المصدر : بنك الجزائر

الجدول 12 : وضعية بنك الجزائر

(التغير السنوي بالنسبة المئوية)

(بمليار دينار؛ نهاية الفترة)

(التغير السنوي ؛ بمليار دينار)

157

2016 2015 2014 2013 2012

1 914,2 1 710,6 1 608,7 1 423,4 1 361,6 قصيرة األجل1 810,9 1 641,8 1 413,4 1 227,9 978,1 متوسطة األجل4 184,8 3 924,8 3 482,5 2 505,0 1 947,9 طويلة األجل

7 909,9 7 277,2 6 504,6 5 156,3 4 287,6 المجموع :

11,9 6,3 13,0 4,5 -0,1 قصيرة األجل10,3 16,2 15,1 25,5 15,4 متوسطة األجل6,6 12,7 39,0 28,6 28,5 طويلة األجل

8,7 11,9 26,1 20,3 15,1 المجموع :

24,2 23,5 24,7 27,6 31,8 قصيرة األجل22,9 22,6 21,7 23,8 22,8 متوسطة األجل52,9 53,9 53,5 48,6 45,4 طويلة األجل

100 100 100 100 100 المجموع :

المصدر : بنك الجزائر

(بالنسبة المئوية من اإلجمالي)

الجدول 13 : توزيع القروض لإلقتصاد حسب مدة اإلستحقاق

(بمليار دينار؛ نهاية الفترة)

(التغير السنوي بالنسبة المئوية)

158

2016 2015 2014 2013 2012

3 952,2 3 688,2 3 382,3 2 434,3 2 040,3 القطاع العمومي3 957,1 3 588,3 3 121,7 2 722,0 2 246,9 القطاع الخاص

0,6 0,7 0,6 0,4 0,4 اإلدارة المحلية

7 909,9 7 277,2 6 504,6 5 156,7 4 287,6 المجموع :

7,2 9,0 38,9 19,3 17,2 القطاع العمومي10,3 14,9 14,7 21,1 13,2 القطاع الخاص

-14,3 16,7 50,0 0,0 -42,9 اإلدارة المحلية

8,7 11,9 26,1 20,3 15,1 المجموع :

50,0 50,7 52,0 47,2 47,6 القطاع العمومي50,0 49,3 48,0 52,8 52,4 القطاع الخاص0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 اإلدارة المحلية

100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 المجموع :

المصدر : بنك الجزائر

الجدول 14 : توزيع القروض لإلقتصاد حسب القطاع

(التغير السنوي بالنسبة المئوية)

(بالنسبة المئوية من اإلجمالي)

(بمليار دينار؛ نهاية الفترة)

159

*2016 2015 2014 2013 2012 المؤشرات )لمجمل القطاع(

18,90% 18,39% 15,98% 21,50% 23,62% 1. نسبة المالءة االجمالية

16,36% 15,75% 13,27% 15,51% 17,48% 2. نسبة المالءة على الغير

34,32% 27,17% 21,40% 17,12% 16,11% )*( )FPR( 3. المستحقات غير المنتجة إلى األموال الخاصة النظامية

11,99% 9,75% 9,21% 10,56% 11,73% 4. معدل المستحقات المصنفة

5,45% 3,98% 3,20% 3,36% 3,54% 4.أ. معدل صافي المستحقات المصنفة

54,50% 59,23% 65,22% 68,19% 69,79% 5. معدل مؤونات المستحقات المصنفة

18,04% 20,38% 23,55% 19,00% 22,67% 6. مردودية األموال الخاصة

1,83% 1,83% 1,98% 1,67% 1,93% 7. مردودية األصول

73,59% 66,82% 68,51% 69,45% 64,23% 8. نسبة هامش الربح إلى الدخل االجمالي

27,29% 26,25% 28,49% 33,53% 35,64% 9. نسبة التكاليف خارج الفوائد إلى الدخل االجمالي

24,08% 27,17% 37,96% 40,46% 45,87% 10. نسبة األصول السائلة إلى إجمالي األصول

59,84% 61,64% 82,06% 93,52% 107,51% 11. نسبة األصول السائلة إلى الخصوم قصيرة األجل

FPR = أموال خاصة نظامية )*( * بيانات مؤقتة لسنة 2016 ، بيانات نهائية لسنة 2015

الجدول 15 : مؤشرات الصالبة المالية للمصارف

160

2016 2015 2014 2013 2012

-26,217 -27,289 -9,277 1,153 12,418 الرصيد الخارجي الجاري-20,127 -18,083 0,459 9,880 20,167 الميزان التجاري29,311 34,565 60,129 64,867 71,736 )f.o.b( الصادرات 27,918 33,081 58,462 63,816 70,583 المحروقات1,393 1,485 1,667 1,051 1,153 أخرى )خارج المحروقات(

-49,437 -52,649 -59,670 -54,987 -51,569 )f.o.b( الواردات

-7,342 -7,524 -8,141 -6,998 -7,006 خدمات، خارج دخل العوامل، صافي3,433 3,475 3,555 3,778 3,822 دائن

-10,776 -10,999 -11,696 -10,776 -10,828 مدين-1,570 -4,453 -4,814 -4,521 -3,906 دخل العوامل، صافي2,424 2,192 3,232 3,548 3,733 دائن

-3,994 -6,645 -8,046 -8,068 -7,639 مدين-0,027 -0,124 -0,045 -0,067 -0,134 دفع الفوائد-3,967 -6,521 -8,001 -8,002 -7,505 أخرى-2,913 -3,721 -5,256 -5,911 -6,342 منها : حصة شركاء المؤسسة الوطنية للمحروقات2,822 2,771 3,219 2,792 3,163 تحويالت، صافية

0,186 -0,247 3,396 -1,019 -0,361 رصيد حساب رأس المال0,001 0,000 -0,003 0,000 -0,009 حساب رأس المال1,589 -0,688 1,525 1,952 1,541 اإلستثمار المباشر )الصافي(

0,641 -0,459 0,517 -0,384 -0,587 رؤوس األموال الرسمية )الصافية(1,144 0,001 0,748 0,062 0,266 السحب

-0,503 -0,460 -0,231 -0,446 -0,853 اإلهتالك

-2,044 0,899 1,357 -2,588 -1,306 األخطاء و السهو، صافي

-26,031 -27,537 -5,881 0,133 12,057 الرصيد اإلجمالي

26,031 27,537 5,881 -0,133 -12,057 التمويل

25,557 27,242 5,556 -0,239 -12,216 زيادة اإلحتياطيات اإلجمالية )-( إعادة الشراء لدى صندوق النقد الدولي

0,186 0,191 0,347 0,168 0,195 حقوق أخرى لإلستالم ناتجة عن التوظيف مخصصات حقوق السحب الخاصة

0,288 0,104 -0,022 -0,062 -0,036 وضعية اإلحتياطيات لدى صندوق النقد الدوليللتذكير :

114,138 144,133 178,938 194,012 190,661 اإلحتياطات اإلجمالية )بدون ذهب(22,747 27,174 30,088 35,402 36,667 بعدد أشهر إستيراد السلع و الخدمات من غير العوامل45,005 53,066 100,234 108,971 111,045 سعر الوحدة لصادرات البترول الخام )دوالر أمريكي/برميل(

المصدر : بنك الجزائر؛ المديرية العامة للجمارك

الجدول 1/16 : ميزان المدفوعات مقدر بالدوالر األمريكي

(بمليار دوالر أمريكي ؛ بإستثناء تعليمات مخالفة)

161

2016 2015 2014 2013 2012

-2 865,20 -2 741,76 -766,06 94,26 945,01 الرصيد الخارجي الجاري-2 196,73 -1 808,93 18,86 783,66 1 549,97 الميزان التجاري3 212,77 3 455,04 4 818,21 5 144,43 5 548,33 )f.o.b( الصادرات 3 060,03 3 306,94 4 683,74 5 061,25 5 458,90 المحروقات

152,74 148,10 134,47 83,18 89,43 أخرى

-5 409,50 -5 263,97 -4 799,35 -4 360,77 -3 998,37 )f.o.b( الواردات

-802,84 -755,00 -656,02 -551,66 -549,97 خدمات، خارج دخل العوامل، صافي375,74 347,85 285,63 299,41 307,55 دائن

-1 178,58 -1 102,85 -941,65 -851,07 -857,52 مدين-173,22 -434,21 -388,30 -359,27 -300,34 دخل العوامل، صافي264,46 219,04 260,75 281,38 302,79 دائن

-437,68 -653,25 -649,05 -640,65 -603,13 مدين-2,97 -12,43 -3,59 -5,28 -25,26 دفع الفوائد

-434,71 -640,82 -645,46 -635,37 -577,87 أخرى-491,82 منها : حصة شركاء المؤسسة الوطنية للمحروقات

307,59 256,38 259,40 221,53 245,35 تحويالت، صافية

40,86 -21,67 287,28 -85,70 -11,20 رصيد حساب رأس المال0,07 0,01 -0,25 0,02 -0,69 حساب رأس المال0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 إستثمار في المحفظة

165,22 -50,24 122,63 155,16 118,29 اإلستثمار المباشر )الصافي(

71,52 -45,75 41,70 -83,72 -46,01 رؤوس األموال الرسمية )الصافية(111,64 0,07 54,12 1,01 20,61 السحب-40,12 -45,82 -12,42 -84,73 -66,61 اإلهتالك

-195,95 74,31 123,21 -157,16 -82,80 األخطاء و السهو، صافي

-2 824,34 -2 763,43 -478,77 8,56 933,81 الرصيد اإلجمالي

2 824,34 2 763,43 478,77 -8,56 -933,81 التمويل

2 772,91 2 733,77 453,97 -16,63 -945,79 زيادة اإلحتياطيات اإلجمالية )-(0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 إعادة الشراء لدى صندوق النقد الدولي

20,33 19,21 26,51 13,05 15,10 قروض0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 مخصصات حقوق السحب الخاصة

31,10 10,45 -1,71 -4,98 -3,12 وضعية اإلحتياطيات لدى صندوق النقد الدولي

*وضعية مؤقتة

المصدر : بنك الجزائر؛ المديرية العامة للجمارك

(بمليار دينار)

الجدول 2/16 : ميزان المدفوعات مقدر بالدينار الجزائري

162

2016 2015 2014 2013 2012

)f.o.b( الواردات7 855 8 946 10 550 9 013 8 483 المواد الغذائية1 234 2 247 2 720 4 139 4 659 الطاقة1 490 1 489 1 812 1 732 1 729 المواد األولية

10 972 11 482 12 301 10 642 9 994 المواد نصف المصنعة479 638 629 477 310 التجهيزات الفالحية

14 709 16 369 18 115 15 233 12 793 التجهيزات الصناعية7 904 8 243 9 894 10 539 9 400 السلع اإلستهالكية غير الغذائية4 239 2 672 2 998 2 686 3 682 أخرى

48 882 52 086 59 019 54 461 51 050 المجموع الجزئي : 555 563 651 523 519 الواردات بدون دفع + تصليحات التجهيزات

49 437 52 649 59 670 54 984 51 569 المجموع : )f.o.b( الصادرات

328 238 323 404 315 المواد الغذائية27 918 33 081 58 362 63 663 70 584 الطاقة

84 107 110 109 168 المواد األولية909 1 111 1 173 492 618 المواد نصف المصنعة

0 0 1 0 0 التجهيزات الفالحية53 18 16 29 32 التجهيزات الصناعية18 11 11 16 19 السلع اإلستهالكية غير الغذائية

29 310 34 566 59 996 64 713 71 736 المجموع الجزئي : 1 0 0 0 0 أخرى

29 311 34 566 59 996 64 713 71 736 المجموع : 1 393 1 485 1 634 1 050 1 153 منها : الصادرات خارج المحروقات

كنسبة من مجموع الواردات )دون الواردات دون دفع + تصليحات التجهيزات(

16,1 17,2 17,9 16,5 16,6 المواد الغذائية30,1 31,4 30,7 28,0 25,1 التجهيزات الصناعية16,2 15,8 16,8 19,4 18,4 السلع اإلستهالكية غير الغذائية

كنسبة من مجموع الصادرات :4,8 4,3 2,7 1,6 1,6 الصادرات خارج المحروقات

المصدر : بنك الجزائر؛ المديرية العامة للجمارك

الجدول 17 : تركيبة الواردات والصادرات حسب فوج المنتجات

(بالنسبة المئوية)

(بمليون دوالر أمريكي)

163

2016 2015 2014 2013 2012البترول الخام

8 876,4 10 037,7 18 343,2 24 326,5 27 750,4 القيمة )مليون دوالر أمريكي(2 144,9 2 560,7 4 315,9 5 170,4 5 608,0 منها : ترحيل األرباح

198,1 194,3 184,5 222,2 250,4 الحجم )مليون برميل(25,2 24,2 23,6 28,4 31,9 (مليون طن متري) 45,0 53,1 100,2 109,5 111,0 سعر الوحدة )دوالر للبرميل(

الكوندونسا1 989,8 2 236,7 3 886,7 4 838,6 4 698,2 القيمة )مليون دوالر أمريكي(

296,7 361,0 350,7 198,3 173,2 منها : ترحيل األرباح46,6 44,2 42,9 48,4 45,6 الحجم )مليون برميل(5,2 5,0 4,8 5,4 5,1 (مليون طن متري)

42,7 49,7 90,7 99,9 103,3 سعر الوحدة )دوالر للبرميل(مواد البترول المكررة

5 563,7 6 789,8 13 195,2 10 906,3 11 044,7 القيمة )مليون دوالر أمريكي(125,8 128,8 132,0 101,4 97,7 الحجم )مليون برميل(15,9 16,8 16,7 12,8 12,4 (مليون طن متري) 44,2 52,7 100,0 107,6 113,1 سعر الوحدة )دوالر للبرميل(

غاز البترول المميع2 221,0 2 687,8 5 203,4 4 389,6 4 775,8 القيمة )مليون دوالر أمريكي(

240,8 275,9 291,5 202,8 251,4 منها : ترحيل األرباح79,4 82,2 78,6 58,0 59,8 الحجم )مليون برميل(7,3 7,6 7,2 5,3 5,5 (مليون طن متري)

28,0 32,7 68,2 75,6 79,9 سعر الوحدة )دوالر للبرميل(الغاز الطبيعي المميع

3 101,1 4 700,4 7 396,2 6 041,5 6 500,0 القيمة )مليون دوالر أمريكي(25,7 26,6 28,5 23,0 24,2 الحجم )مليون م³(

584,2 620,7 666,0 538,7 565,2 الحجم )مليار وحدة حرارية بريطانية(5,3 7,6 11,1 11,2 11,5 سعر الوحدة )دوالر لمليون وحدة حرارية بريطانية(

الغاز الطبيعي6 165,5 6 628,3 10 336,9 12 823,7 15 814,6 القيمة )مليون دوالر أمريكي(

231,1 523,6 297,4 339,6 309,3 منها : ترحيل األرباح39,1 27,4 27,4 32,7 37,3 الحجم )مليار م³(

1 439,0 1 021,9 1 029,1 1 224,6 1 399,5 الحجم )مليار وحدة حرارية بريطانية(4,3 6,5 10,0 10,5 11,3 سعر الوحدة )دوالر لمليون وحدة حرارية بريطانية(

27 917,5 33 080,7 58 361,6 63 326,2 70 583,7 إجمالي اإليرادات من المحروقات )مليون دوالر أمريكي(2 913,5 3 721,2 5 255,5 5 911,1 6 341,9 منها : حصة شركاء المؤسسة الوطنية للمحروقات

31,8 30,3 31,4 38,4 39,3 البترول الخام68,2 69,7 68,6 61,6 60,7 أخرى7,1 6,8 6,7 7,6 6,7 الكوندونسا

19,9 20,5 22,6 17,2 15,6 مواد البترول المكررة8,0 8,1 8,9 6,9 6,8 غاز البترول المميع

11,1 14,2 12,7 9,5 9,2 الغاز الطبيعي المميع22,1 20,0 17,7 20,3 22,4 الغاز الطبيعي

المصدر : وزارة الطاقة

الجدول 18 : صادرات المحروقات

(بالنسبة المئوية من مجموع الصادرات)

164

2016 2015 2014 2013 2012

0,948 0,001 0,002 0,002 0,007 قروض متعددة األطراف

0,000 0,000 0,100 0,100 0,100 إصدارات سندية

0,701 0,873 1,175 1,498 1,780 قروض ثنائية األطراف0,628 0,755 0,951 1,189 1,288 قروض حكومية مباشرة0,073 0,118 0,224 0,309 0,492 قروض مشتري و مورد مضمونة

0,084 0,101 0,112 0,128 0,234 قروض مالية0,084 0,101 0,112 0,128 0,234 قروض مالية و قروض اإليجار

- - - - - عمليات إعادة الهيكلة- - - - - تمويل التسبيقات

0,000 0,000 0,000 0,000 0,003 قروض تجارية غير مضمونة0,000 0,000 0,000 0,000 0,003 قروض الموردين

- - قروض أخرى

0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 قروض إعادة الجدولة- - - - - دائنون رسميون- - - - - دائنون آخرون

1,733 0,975 1,389 1,728 2,124 المجموع الجزئي

0,130 0,222 0,371 0,340 0,365 دعم الشركات األصلية لفروعها في الجزائر *

1,863 1,197 1,760 2,068 2,489 مجموع الديون متوسطة و طويلة األجل

1,986 1,823 1,975 1,328 1,205 مجموع الديون قصيرة األجل **

3,849 3,020 3,735 3,396 3,694 مجموع الدين الخارجي

* في ميزان المدفوعات، يدرج دعم الشركات األصلية لفروعها في الجزائر ضمن بند »إستثمارات خارجية مباشرة« **لمدة إبتدائية أقصاها سنة

المصدر : بنك الجزائر

الجدول 19 : قائم الدين الخارجي و هيكله

(بمليار دوالر األمريكي)