26 settembre 2015 IL SETTIMANALE - Cloud Object Storage · ruota attorno alla casa. l’indagine nomisma 2015 sui comportamenti di risparmio e investimento delle famiglie italiane

IL SETTIMANALEde il Quotidiano Immobiliare

11726 settembre 2015

sostenibilitintervista a Daniele

Cabuli Di iGD

ProsPettive Positive Per il mercatodichiara il country manager di BnP PariBas re

Cesare Ferreroe la Casa italiana

2S

articoli

cabuli: investiamo insostenibilit materiale

pagina 17

levoluzione del ruolodel consulente

pagina 22

cesare ferreroe le buone pratiche

pagina 8

sommario

SoMMario

il boom dellaffitto brevepagina 30

rubriche

editoriale

nomismaoutlook flash

qitv

RUSSELL JEWELLMD, Head of European Private

Equity FundsAEW EUROPE

ALBERTO AGAZZICEO & General Manager

GENERALI REAL ESTATE SGR

GIOVANNI MARIA PAVIERA

CEOCDP IMMOBILIARE

CHRISTOFFER LYDIKERSenior Director

KENNEDY WILSON EUROPE

FABIO CARLOZZO Managing Director

INVESTIRE SGR

ANDI BALLTAManaging Director

NCH CAPITAL INC.

DANIEL BUARONChairman

FIRST ATLANTICREAL ESTATE

CYRIL COURBAGEManaging Director, Real Estate

FORTRESS INVESTMENT GROUP

SAMEER GODBOLEDirector, Investments

TRISTAN CAPITAL PARTNERS

JOHN CARRAFIELLFounding Partner

GREENOAK REAL ESTATE

ALAN MANTINSenior Development Director,

Southern Europe & North AfricaHILTON WORLDWIDE

JAY KWANPartner

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Real Economy vs Financial Markets Role of Banks NPLs Equity in I taly Debt Finance

Investment Vehicles Retail Hotels & Resorts Offices Milan & Rome vs secondary Cities & Regions

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4S

la casadegli italiani la copertina del numero odierno de Il Settimanale dedicata a cesare Ferrero, responsabile per litalia di bnp paribas real estate. un atto dovuto per il lavoro svolto da questo manager che ha trascorsi accade-mici e che si trovato a capo di una delle pi im-portanti societ immobiliari italiane. responsabilit doppia perch una banca che fa limmobiliare non pu permettersi di sbagliare liniziativa in cui si im-pegnata. per questo che a cesare, forse, stanno un po stretti i paletti della banca quando si tratta di farsi coinvol-gere in operazioni di sviluppo. una volta individuato un modello vincente logica vorrebbe che si proseguisse sul quellitinerario, fino a che non spunta un business pi interessante. pur-troppo una banca non un promotore immobiliare e quindi le operazioni che bnp fa sul territorio sono sempre piuttosto mirate oltre che uniche.come leggerete nellarticolo interno siamo sicuri che cesare, pur con le limitazioni di investimento, sopra esposte, sapr trovare nuove chiavi di accesso al mercato, in particolare quello residenziale.

il suo progetto costruire la casa degli italiani in-sieme agli italiani. non imponendogliela. nel corso dellarticolo scoprirete come ci sia possibile.

Guglielmo Pellicciolifondatore ed editorialista de

il Quotidiano Immobiliare

eDitoriale

presenta il CONVEGNO

banca & real estateDalle vendite allo sportello ai servizi immobiliari:

strategie e strumenti per valorizzare gli asset bancari


marteD 29 Settembre - milano

sCOpri di pi

Programma

marzia morenaFederimmobiliare

Paola ricciardiREAG Duff & Phelps

alessandro natoliPrelios Integra

Paolo berlandaPolis Fondi SGR

matteo GallantiNCTM Studio Legale Associato

massimo Costantino macchitellaUniCredit

Partner Scientifico

Davide CattarinREAG Duff & Phelps

Vincenzo albaneseFIMAA Milano Monza & Brianza

Guglielmo Pelliccioliil Quotidiano Immobiliare

marco luraschiil Quotidiano Immobiliare

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noMiSMa outlook FlaSh 6S

noMisMaoutlooK FlasH

Quanto cambiato negli ultimi anni il mercato immobiliare italiano?

un numero pi di altri mette bene in luce quanto sia cambiato il mercato che ruota attorno alla casa. lindagine nomisma 2015 sui comportamenti di risparmio e investimento delle famiglie italiane monitora le intenzioni di acquisto e di riqualificazione per il prossimo anno. Secondo questo monitoraggio, le famiglie italiane intenzionate ad acquistare casa nei prossimi 12 mesi sono circa il 4,2% del totale, pari a 1,1 milioni di famiglie. le intenzioni dal lato riqualificazione sono invece molto pi diffuse: il 25,6% delle famiglie italiane, pari a 6,6 milioni di famiglie, ha intenzione di effettuare interventi di riqualificazione di diverso tipo nei prossimi 12 mesi.

rispetto agli anni precedenti, se da un lato si riscontra un incremento nelle intenzioni di acquisto, coerentemente con il lento miglioramento del contesto macroeconomico, dallaltro si registra un costante aumento delle intenzioni di riqualificazione, alimentato sia dalle necessit di rinnovamento e riduzione dei consumi, sia dalla presenza costante di policy di incentivo.

Fonte: Indagine Nomisma, giugno 2015

intenzioni di acquisto e riqualificazione nei prossimi 12 mesi

25,6

20,7 18,8

4,2

1,3 3,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

2015 2014 2013

Intenzioni di riqualificazione Intenzioni di acquisto

il temail settore dei centri commerciali continua a essere centrale e performante per gli operatori che vi operano grazie alla piccola ripresa dei consumi e al lavoro di ristrutturazione e ampliamento messo in atto da numerose societ proprietarie. Si cercano nuove idee e soluzioni per venire incontro alle esigenze di un pubblico che va via via modificando le sue abitudini di spesa e

di scelta dei luoghi. ogni soluzione di insediamento deve per presentare caratteristiche uniche ed emozionali.

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8SCEsarE fErrErO E lE buONE pratiChE

Intervistaa tutto campo

con il capo di BNPParibas RE Italy

di Guglielmo Pelliccioli

cesareferrero

intervista

e le buonepratiche

9S

Cesare Ferrero fa parte di quella pattuglia di manager del real estate che rappresentano la prima linea del settore, vuoi per

posizione occupata vuoi per esperienze acquisite. Tra questi, per, quello che certamente ha pi lanimo immobiliare, come

ha dimostrato soprattutto negli ultimi anni con una serie di iniziative di sviluppo che vedremo pi

avanti. Uomo certamente non facile per

quellimpronta accademica che ha nel suo passato e che spesso lo porta a inquadrare

i temi sul tavolo con visioni originali nonch spiazzanti,

e che ha comunque una lucidit non comune nel mettere a fuoco

lessenza dei problemi e, di conseguenza, nel proporli

senza troppe mediazioni ai tavoli di discussione.

Negli ultimi anni, caratterizzati da una crisi tra le peggiori del

dopoguerra, Ferrero ha puntato sullo sviluppo

e sul mercato residenziale

proprio nel momento in cui

tutti tiravano i

CEsarE fErrErO E lE buONE pratiChE

10S

Cesare siamo in un momento di ripresa degli inve-stimenti o almeno questa la percezione che abbia-mo noi che ci muoviamo nel mercato del real estate italiano. Hai anche tu questa sensazione?ti rispondo con dei dati precisi. il volume degli inve-stimenti fatto registrare in italia nel primo semestre superiore del 106% rispetto a quello dello stesso periodo del 2014. ovviamente questa performance dovuta alloperazione eccezionale del Qatar che ha acquisito il progetto di porta nuova per 900 milioni di euro. tolta comunque questa transazione il mercato comunque cresciuto del 55% anno su anno. Signifi-ca che la ripresa gi registrata nel biennio 2013-2014 si sta consolidando. Ma, al di l dei numeri, ti voglio far notare come sia effervescente lattivit degli in-vestitori che stanno perlustrando il mercato italiano alla ricerca di opportunit: significa che il periodo ritenuto giusto per entrare o rientrare in italia per gli operatori stranieri.

le rivelazioni di Ferrero confermano il trend di inte-resse del nostro paese come infatti quasi tutti i centri di ricerca stanno evidenziando. tuttavia a un opera-tore importante come bnp paribas va chiesto qual-cosa di pi, proprio per la sua natura di banca che controlla anche una importante attivit come la bnp paribas real estate di cui cesare Ferrero a capo per litalia.

soCiet

bnP Paribas re

Cesare Ferrero

Persona

remi in barca e i risultati si vedono oggi sul campo con iniziative gi completate a Milano e Roma e altre in fase di cantierizzazione.

Partiamo da qui con la nostra intervista che avviene sulla terrazza della BNL in Piazza San Fedele a Milano, alle spalle di Palazzo Marino, solo tre giorni prima del Forum di Scenari Immobiliari

a Santa Margherita Ligure.


http://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search[companies]=BNP+Paribas+Real+Estate+Italiahttp://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search[people]=Ferrero+Cesare

11S

In questa fase di crisi stata svolta in Italia unattivit di sviluppo?nel corso degli ultimi mesi abbiamo avviato nume-rosi progetti di sviluppo immobiliare tra roma e Mi-lano, che stanno confermando la nostra posizione di leader allinterno del real estate italiano. Sul fronte degli uffici stiamo portando avanti la costruzione del nuovo quartier generale di roma tiburtina della fu-tura sede di bnl - gruppo bnp paribas, che proprio nei giorni scorsi ha raggiunto la sua altezza massi-ma. Si tratta di un immobile di 75 mila mq nei pressi della stazione tiburtina dove andranno a convergere 3.600 dipendenti del gruppo che al momento sono dislocati su pi immobili a roma.Sul residenziale abbiamo avviato i lavori per la tra-sformazione di un ex edificio a uso uffici in Piazza albania a roma, in 186 appartamenti di pregio nei pressi dellaventino. Mentre a Milano, terminata la vendita di residenze Dalia, abbiamo dato il via alle demolizioni del vecchio grand hotel Fiera di Milano di via boezio, dove sorger un complesso residenzia-le di oltre 100 appartamenti a marchio Mia, la casa italiana. entrambi questi progetti residenziali stanno generando grande interesse che si sta traducendo in ottimi risultati commerciali. la nostra attivit di project & Development Management si orientata di recente anche verso il mondo alberghiero. a di-cembre abbiamo inaugurato il primo hotel 5 stelle di courmayeur mentre siamo prossimi al closing con il gruppo Statuto del contratto per la cessione di un im-mobile di oltre 8.000 mq in via di San basilio a roma dove sorger un hotel 5 stelle lusso da 100 camere la cui gestione sar affidata a una prestigiosa catena alberghiera internazionale.


12S

la passione per il costruire e in particolare per il resi-denziale traspare da queste operazioni in cui pos-sibile intravedere quella lucidit di visione di cesare Ferrero a cui accendevamo allinizio. la sua insisten-za nello sviluppare edifici residenziali proporzionale alla voglia di lavorare in un modo diverso, quasi una sfida ai tradizionali canoni di costruzione e di com-mercializzazione delle case per abitazione.

Perch hanno avuto successo queste iniziative? Non penso che voi abbiate la bacchetta magica.ti potrei rispondere citando le quattro p che guida-no la nostra attivit nel settore residenziale: prezzo, prodotto, posto, promotore. Se una sola di queste componenti viene a mancare il progetto destinato ad andare incontro a difficolt di ogni tipo. Devi co-struire case di qualit, venderle a prezzi contenuti, in posizioni di sicuro interesse e appeal, meglio ancora se lo fai con il marchio di bnp paribas. Sai, una ban-ca per lacquirente sempre sinonimo di garanzia e seriet.per oltre a questi quattro elementi che io giudico fondamentali vorrei anche fare un ragionamento di sistema. nel settore della casa dobbiamo industria-lizzare, cio cercare di ripetere un prodotto un certo numero di volte; purtroppo i costruttori non hanno uno standard e realizzano case secondo il merca-to che trovano. io come bnp paribas non posso in-dustrializzare perch sono troppo pochi gli immobi-li che realizziamo, del resto siamo una banca e non abbiamo una massa sufficiente per rendere ripetitivo il nostro modello operativo.


La costruzione della nuova

Direzione Generale di BNL a Roma stata avviata a ottobre del 2013. Ledificio punta alla qualit degli

ambienti lavorativi e allammodernamento

del contestourbano.

Scopri Di pi

http://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/160263

13S

Allora come sopperisci a questa mancanza di indu-strializzazione?io sogno di realizzare la casa italiana cio chiedere alle persone di aiutarci a progettare la casa. ti sei mai chiesto perch quando acquisti unautomobile il venditore te la lascia provare e spesso te la concede per uno o due giorni? Si chiama Driving experience. ebbene, noi vogliamo fare la stessa cosa per la casa lanciando il bnp living experience. Facciamo fare a chi interessato unesperienza di vita lasciandolo 24 o 48 ore nella casa. Qui trover tutto larredamento e gli accessori per passare uno o due giorni come fosse nella sua casa con tutte le dotazioni possibili e anche il frigorifero pieno per prepararsi una cena o un pranzo e magari invitare degli amici. Alla fine gli chiediamo solo di compilarci un questio-nario con tutta una serie di suggerimenti e indicazio-ni che per noi saranno molto utili.un altro accorgimento lo stiamo invece sviluppando su roma alla Domus aventino: costruiamo apparta-menti diversi a seconda della fascia sociale di chi li andr ad abitare.

Scusami questa mi sembra davvero una bomba. Ci puoi spiegare meglio?immagina un grande complesso residenziale costi-tuito dalle solite pezzature di appartamenti, suddivisi per metri quadri o per numero di stanze. Questo quanto che si sempre fatto in italia, cio dimen-sioni diverse ma finiture uguali. Poi invece abbiamo pensato di focalizzare lacquirente secondo gli stili di vita. ad esempio se chi entra ha 60 anni avr un gu-sto e delle aspettative diverse da uno di 40 anni; chi fa un certo tipo di lavoro creativo, ad esempio, vuole


14S

una casa diversa da chi invece ha abitudini di vita pi tranquille e standardizzate.Dopo una serie di studi di mercato abbiamo identifi-cato la nostra clientela secondo tre classi: classico, Moderno, art. come vedi corrispondono a quellindi-cazione a cui abbiamo appena fatto riferimento.anche qui ho preso a modello la scelta dellautomo-bile: ogni et ha dei gusti diversi sugli accessori, sui colori, sulla cilindrata. Ma lo stesso vale per labbi-gliamento che ognuno di noi indossa, o per gli arredi. plausibile che la persona di 60 anni voglia un certo tipo di finiture, di moduli nel taglio dellappartamento, di forme ad esempio nei bagni, di tonalit nelle com-ponenti dei pavimenti, di colori alle pareti. Quelli che abbiamo definito Art invece avranno uni-dea della casa molto pi di pregio con legni pi nobili o oggetti di maggiore valore. a questa categoria as-segniamo anche le persone pi affluent, che hanno ci disponibilit economiche maggiori. chiaro che chi vuole investire nella casa una cifra molto pi alta debba avere anche un prodotto finale di qualit mol-to pi raffinato.

Torniamo allattivit di BNP Paribas Re Italy. Ci dai un focus al primo semestre 2015?il 2015 si sta confermando un anno di grandi soddi-sfazioni per il nostro gruppo. Fatturato e utile conti-nuano a crescere in linea con il nostro budget. preve-diamo dunque di archiviare lanno con un net income di circa 44 milioni di euro, in crescita rispetto ai 41 dellanno precedente. Stesso discorso per il pbt (pro-


Lo scorso anno BNP Paribas RE ha dato il via allo

sviluppo MIA, la casa italiana, un complesso

residenziale di 110 unit a

Milano. Su ilQI possibile rivedere

lintervista a Cesare Ferrero

e agli altri protagonisti

delloperazione.

Scopri Di pi


15S

fits before tax), il nostro principale indicatore di red-ditivit aziendale, per cui prevediamo un risultato a fine anno intorno ai 13 milioni di euro. Nella prima met dellanno il volume degli investimenti immobi-liari pi che raddoppiato rispetto al primo semestre del 2014 consolidando la ripresa iniziata nel biennio 2013-2014. al di l dei numeri interessante osser-vare il ritorno degli investitori esteri alla ricerca di nuo-ve opportunit. Per la fine dellanno le previsioni del nostro ufficio studi parlano di 7 miliardi di euro circa di transazioni, livello prossimo a quello raggiunto nel periodo doro del mercato. Sul fronte degli immobili residenziali abbiamo assistito a una stabilizzazione delle compravendite nel corso del 2014. il migliora-mento del clima di fiducia sul futuro del nostro Pae-se non si ancora tradotto in un aumento tangibile delle transazioni. le fragilit del mercato si ritrovano sia dal alto della domanda che dellofferta. la ripresa economica ha fatto aumentare le intenzioni di acqui-sto da parte delle famiglie che continuano tuttavia a incontrare difficolt di finanziamento. Questo induce i proprietari a rimandare la vendita delle proprie case in attesa dellinversione nellandamento dei prezzi.

Concludiamo la nostra intervista chiedendo a Cesa-re Ferrero di avere anche un quadro sullandamento dei fondi in capo alla SGR di BNP Paribas. nellinvestment Management siamo tra i principali operatori italiani con 5,5 miliardi di euro di immobili in gestione (contro i 3,8 miliardi di euro del 2010). con la ripresa del mercato immobiliare gli investitori


Il 2014 stato un anno allinsegna della crescita per

BNP Paribas RE in Italia: per il terzo

anno consecutivo, il fatturato ha continuato ad

aumentare raggiungendo i

42 milioni di euro, mentre lutile

lordo salito a 13,2 milioni.

Scopri Di pi


16S

istituzionali stranieri sono tornati a destinare risorse anche allitalia e, nel corso del 2014, la nostra Sgr ha istituito 5 nuovi fondi riservati a investitori istitu-zionali per pi di 500 milioni di euro. Questo trend sta continuando anche nel 2015 e abbiamo finora costituito un nuovo fondo a destinazione mista su-periore a 120 milioni di euro. Entro al fine dellanno, prevediamo di superare i 6 miliardi di euro di auM complessivi.

lasciamo cesare Ferrero mentre sul Duomo, che sta alle nostra spalle, calano le prime ombre della sera. lappuntamento tra due giorni a Santa Margheri-ta al Forum di Mario breglia. Dove ci accoglier una sorpresa ben augurante per il nostro personaggio di copertina: cesare Ferrero ha vinto il premio giovan-ni gabetti - presidenza Forum.riusciamo in extremis a riportare la motivazione a chiusura di questa intervista partita due giorni prima:Cesare Ferrero ha avuto un importante percorso pro-fessionale che, dal mondo dellaccademia, lo ha por-tato al settore immobiliare pubblico e poi, sempre con un ruolo da protagonista, nel privato. Nel tempo si sempre confermata unetica e una deontologia professionale che lo rendono un modello per il set-tore. Ci piace ricordare che Cesare, nel suo iniziale percorso accademico, ebbe modo di farsi particolar-mente apprezzare da Giovanni Gabetti per cui que-sto premio li onora simpaticamente entrambi.


IGD SIIQ premiata conlEPRA sBPR Gold Award 2015di Marco Luraschi

cabuliinvestiamoin sostenibilitmateriale

intervista

Pochi giorni fa IGD - Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ ha ricevuto lEPRA sBPR Gold Award 2015, che la European Public Real Estate Association assegna alle societ immobiliari che pi hanno rispettato le Sustainability Best Pratices Recommendations (sBPR) in merito ai bilanci di sostenibilit. IGD stata segnalata nella sezione From zero to hero, per avere migliorato sensibilmente la disclosure in materia di sostenibilit e per avere implementato gli obiettivi di sostenibilit contenuti

17SCabuli: iNVEstiamO iN sOstENibilit ambiENtalE

Il riconoscimento di Epra Nareit a IGD in tema di so-stenibilit premia il vostro sforzo su questo tema. Innanzitutto vi chiedo se un riconoscimento atte-so o una sorpresa, considerato che si tratta di un premio di livello europeo tra le societ pi impor-tanti.premesso che non operiamo in base alla possibilit di ricevere premi e riconoscimenti, non ci aspettava-mo il premio e per questo siamo molto soddisfatti. Ci gratifica, in special modo, per il lavoro importante che abbiamo fatto sul bilancio 2014.

Qual stato secondo lei il motivo principale per lassegnazione di questo premio?riteniamo che uno dei motivi principali sia lassoluto rispetto per lo Standard epra in merito alla rendi-contazione dei dati ambientali. crediamo, inoltre, che abbiano influito sul premio anche altri fattori, quali lindicazione chiara delle attivit e degli obiettivi che ci siamo dati in tema di sostenibilit, lintegrazione nella pianificazione industriale, lanalisi di materialit e lallineamento allo standard gri g4. tutto questo

nel piano industriale. Gli EPRA Sustainability Awards vengono assegnati a seguito di unattenta analisi dei bilanci di sostenibilit delle 91 societ immobiliari europee quotate appartenenti al FTSE EPRA/NAREIT Developed EMEA Index. Il riconoscimento loccasione per dare la giusta evidenza allimpegno della SIIQ italiana in materia di sostenibilit, approfondendo largomento con daniele cabuli, direttore generale alla gestione di igd siiQ. Vogliamo capire quali risultati porti investire nella sostenibilit diun portafoglio immobiliare che viaggia verso i 2 mld di euro.

soCiet

iGD siiq

Daniele Cabuli

Persona


http://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search[companies]=IGD+SIIQhttp://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search[people]=Cabuli+Daniele

contribuisce a rendere il nostro bilancio chiaro e tra-sparente per i nostri stakeholder, dando loro la pos-sibilit di controllare il livello di raggiungimento degli obiettivi che ci siamo posti.

Voi avete pubblicato 5 rapporti di sostenibilit: come cambiato lapproccio in questi 5 anni e su quali aspetti avete investito di pi?in questi 5 anni abbiamo progressivamente orienta-to il nostro approccio alla sostenibilit in una logica di materialit, ovvero concentrandoci sugli aspetti che abbiamo ritenuto pi rilevanti ed in linea con il nostro modo di fare business. il bilancio di Sosteni-bilit riprende i temi materiali che abbiamo identi-ficato e riporta le azioni che abbiamo compiuto per essere conseguenti nella pratica. Da un punto di vi-sta economico, abbiamo destinato i maggiori inve-stimenti alla riduzione degli impatti ambientali delle nostre strutture, anche se la nostra attenzione co-stantemente rivolta alla realizzazione di ognuno dei 31 obiettivi di sostenibilit che ci siamo dati. Quanto investite come gruppo nella sostenibilit ed in concreto ci pu raccontare qualche esperienza diretta su un vostro centro commerciale?il piano industriale prevede investimenti per 10 mi-lioni di euro, soprattutto collegati a interventi strut-turali nei nostri centri commerciali. in questo ambito rientra il progressivo cambiamento degli impianti di illuminazione tradizionali con quelli a leD: abbiamo osservato che nei 6 centri commerciali in cui abbia-mo gi effettuato questo cambiamento vi la dimi-nuzione del 20% dei consumi collegati allillumina-


zione. ci preme inoltre segnalare il lavoro che stiamo facendo per rendere i centri commerciali sempre pi fruibili per tutti: a seguito dellaudit con una coope-rativa sociale per valutare quanto fossero accessibili alle persone con disabilit, stiamo progressivamente mettendo in pratica i suggerimenti emersi da quella-nalisi nei lavori di restyling che hanno interessato e stanno interessando due nostri centri commerciali.

Il prossimo step in questo senso per IGD?Entro la fine dellanno contiamo di arrivare alla rea-lizzazione di due obiettivi a cui teniamo molto: lot-tenimento della certificazione BREEAM collegata al restyling del centro Sarca e la realizzazione di hap-py hand in tour, un evento itinerante nei nostri centri commerciali in cui normodotati e disabili si incon-treranno per un fine settimana su campi comuni, sia sportivi che artistici.


Lo scorso luglio la trasmissione

Progetti de ilQI ha ospitato Roberto Zoia (IGD), Adolfo

Suarez (L22) e Alessandro

Lodigiani (REAG), i quali hanno illustrato

il refurbishment in chiave green

operato sul CentroSarca di

Sesto San Giovanni (MI)

http://www.ilqi.it/retail-commercial/181165

presenta il CONVEGNO

la gestione dei Fondiimmobiliari incaPienti

le opzioni disponibili tra liquidazione e ristrutturazione


marteD 20 ottobre - milano

sCOpri di pi

Programma

mario bregliaScenari Immobiliari

fabio marelliNCTM Studio Legale Associato

barbara aloisiNCTM Studio Legale Associato

massimo manfrediLeonardo & Co

Partner Scientifico

Gian Carlo SessaNCTM Studio Legale Associato

mario VitielloBNP Paribas REIM SGR

Gualtiero tamburiniUTIU - Universit Internazionale Telematica Nettuno

Guglielmo Pelliccioliil Quotidiano Immobiliare


di Antonella Mazzeo

Una crisi, tante opportunitle dinamiche sociali ed economiche italiane stanno attraversando da tempo una fase di grande trasfor-mazione. Questi cambiamenti hanno profondamen-te modificato il contesto relazionale degli operatori economici e, fra questi, due grandi categorie di ope-ratori quali le banche e le imprese.

A fronte di questi mutamenti la figura del consu-lente, che opera spesso come ponte e tramite tra due culture e realt differenti quelle della banca e dellimpresa deve necessariamente adattarsi, tra-sformando il ruolo tradizionale di generatore di ser-vizi in quello di parte integrante delle trasformazio-ni in corso valorizzando le richieste provenienti dal mercato. a queste dinamiche non sfugge il mercato immobiliare, pi volte identificato come settore trai-nante della nostra ripresa economica.

levoluzionedel ruolo delconsulenteLe nuove dinamichedi mercato

22SlEVOluziONE dEl ruOlO dEl CONsulENtE

antonella Mazzeo

Persona

http://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search[people]=Mazzeo+Antonella

soCiet

reaG DuFF&PHelPs

23S

Se in passato per limpresa del real estate a gene-rare valore, anche passivamente, era limmobile, at-traverso la capitalizzazione di un capital gain con-siderevole protetto da sistemi economici afflitti da elevata inflazione, oggi il valore deve essere ricerca-to soprattutto nella progettualit immobiliare attra-verso la valorizzazione e la trasformazione di quanto esiste (terreni, immobili, cantieri bloccati) e la messa in opera di strategie gestionali volte alla riattivazione di attivit bloccate, vuoi per il disallineamento tra domanda e offerta vuoi per problematiche di natura finanziaria.

Quanti i cespiti ideati con determinate prerogative e funzionalit ormai superate dai tempi e quanti i crediti anomali parte degli attivi bancari con i relati-vi sottostanti immobiliari da plasmare alla luce del nuovo contesto. La creazione di valore dal settore bancario eimprenditorialeDa diversi anni a questa parte, complici gli effetti della crisi finanziaria, le banche si trovano di fronte a mol-teplici elementi di discontinuit rispetto al passato e a complessit sistemiche, che ne stanno modifican-do strategie e modelli di business a tappe forzate.

lEVOluziONE dEl ruOlO dEl CONsulENtE

http://www.ilqi.it/quotidiano-immobiliare/cerca?search%5Bcompanies%5D=REAG+Duff+%26+Phelps

Sul rapporto tra mondo degli istituti bancari e settore immobiliare, si svolger marted 29 settembre a Milano il convegno banca & real Estate. Dalle vendite allo sportello ai servizi immobiliari: strategie e strumenti per valorizzare gli asset bancari, organizzato da ilQI insieme allo studio legale NCTM.

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24S

Da una parte la regolamentazione sempre pi strin-gente con maggiori vincoli imposti dalla bce in termi-ni di livelli minimi di capitalizzazione e conseguente maggiore richiesta di qualit del credito; dallaltra la competizione sempre pi serrata da parte dei com-petitor bancari e non solo (assicurazioni, fondi pen-sione, corporation, ma anche altre categorie di ope-ratori economici e tecnologici).

una situazione che fotografata anche dallultima relazione annuale della banca ditalia che recita: la mancata ripresa delleconomia ha continuato a pe-nalizzare fortemente gli intermediari creditizi. [] la struttura dellindustria sta cambiando per effetto sia della crisi, che ha comportato una riduzione del nu-mero degli intermediari e la necessit di contenere i costi operativi, sia delle sollecitazioni provenienti dal progresso tecnico, che ha ampliato la gamma dei canali distributivi. e ancora la compressione dei profitti e lesigenza di mantenere gli elevati livelli di patrimonio incentivano la ricerca di guadagni di effi-cienza.

a queste complessit si aggiunga la disintermedia-zione del credito che, attraverso modalit alternative di erogazione, ad esempio la shadow banking e i mi-nibond, erode volumi e ricavi alle banche stesse.



25S

Se da una parte il sistema bancario interessato da movimenti esogeni, che ne stanno scuotendo le fon-damenta, allo stesso tempo, guardando al proprio in-terno, i bilanci bancari si trovano appesantiti da uno stock consistente di crediti ristrutturati, incagliati o in sofferenza, che supera oramai i 330 miliardi di euro. Dietro a questo stock giacciono asset immobiliari o intere aziende da ripensare.

come si stanno attrezzando le banche per reagire e tornare a creare valore?

le banche stanno cercando flussi alternativi di ricavi attraverso, ad esempio, attivit consulenziali ai fini della commercializzazione degli asset immobiliari oppure, tra le altre, strutturando forme innovative di gestione dei crediti anomali attraverso joint venture, partnership con investitori finanziari e/o industriali, che immettono capitale di rischio per la valorizza-zione degli asset a garanzia dei crediti.

le banche, pertanto, assumono il ruolo di decision maker nella individuazione e predisposizione di veri e propri piani strategici industriali, delineando cos le way out per risollevare limpresa (compresa quella immobiliare) da un percorso concorsuale certo.

Passando ora ad analizzare le sfide delle imprese, in questa fase di graduale ripresa, dopo anni di crisi, vediamo le stesse trovarsi ad affrontare una duplice


complessit: da una parte, lannosa e perdurante frammentariet del sistema imprenditoriale italiano, che in molti casi non lo rende competitivo a livello in-ternazionale e, dallaltra, la necessit intervenire nella propria struttura finanziaria per bilanciare il rapporto capitale/debito in presenza di una limitata capacit di generare cassa dalla gestione ordinaria nel mo-mento in cui le banche sono chiamate a fare un uso pi accorto del proprio capitale.

Vi infine da segnalare una scarsa propensione da parte degli imprenditori domestici di trovare way out alternative rispetto alle procedure concorsuali. infat-ti, talvolta, limprenditore preferisce temporeggiare sino a portare lazienda in procedura piuttosto che presentarsi ad un tavolo negoziale, pensando in tal modo di proteggere meglio il proprio patrimonio a danno dei diversi stakeholder aziendali.

come creare quindi valore nelle imprese e, soprattut-to, nelle imprese che stanno attraversando un perio-do di turbolenza e discontinuit?

una delle possibili soluzioni percorribili, e a cui si sta iniziando a fare ricorso, rappresentata dalla strut-turazione di veicoli finanziari specializzati gestiti da management company allinterno dei quali trasferire crediti, trasformarli in notes/quote per poi valorizzar-li attraverso le specifiche competenze dei manager e la liquidit immessa dagli investitori.


in questo modo la banca viene sollevata dallonere di dover elargire ulteriori finanziamenti, contenendo il rischio, e limpresa viene gestita da management professionale in grado di riposizionare lazienda sul mercato allontanandola da percorsi liquidatori. Il consulente: da provider a partnerViste le complessit e le difficolt cui banche e impre-se devono fare fronte per poter sopravvivere, come si pu e deve porre il real estate advisor 3.0?

il ruolo del consulente dovrebbe divenire quello di tro-vare quei percorsi sostenibili per estrarre valore dalle imprese e/o dagli asset in sofferenza, allineando gli interessi di banche, imprese e investitori. il consu-lente, cos, non pi un semplice provider di servizi, ma colui che contribuisce ad allineare gli interessi dei soggetti coinvolti, divenendo esso stesso partner delloperazione e assumendo parte del rischio.

Il consulente diviene cos partner stesso dei clienti, partner nellideazione di soluzioni sostenibili e nella partecipazione al rischio di impresa. potrebbe immaginare che la societ di consulenza diventi un luogo di sintesi di una molteplicit di valutazioni convergenti verso un disegno industriale in cui gli immobili non sono solo che uno degli attivi da rimettere in moto.

Per approfondire il tema dei servizi legati al real estate, sulla pagina del convegno Linnovazione nei servizi tecnici (organizzato a inizio settembre da ilQI) possibile rivedere in video il confronto tra gli operatori sulle nuove idee di crescita per limmobiliare.

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il consulente deve vantare expertise e skill non solo nel comparto immobiliare, ma anche in quello del corporate finance, individuando percorsi di business intersettoriali fra banche, imprese e investitori. per la banca, trovando soluzioni strategiche per recuperare le risorse economiche investite. per limpresa, come prolungamento del business attraverso alleanze di-verse, accordi, venture deal o partnership con altri soggetti che possano incrementare il Valore della-zienda e/o semplicemente attraverso supporti alla gestione.

e per gli investitori? Sicuramente integrando la co-noscenza locale con una visione internazionale del business, sia nelle sue forme finanziarie sia in quelle industriali.

con i clienti che hanno evoluto le proprie esigenze, anche la societ di consulenza deve cambiare pel-le. essa non pi solo una societ di valutazione immobiliare e/o aziendale n una piattaforma di ser-vizi. essa assume sempre pi il ruolo di vero e pro-prio partner nellexecution di un piano industriale di valorizzazione e sviluppo ora delle banche ora delle imprese ora degli investitori.


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L'innovazione che aspettaviDagli antichi romani ad oggi: il mondo delle costruzioni

presenta il quarto numero della collana

A cura diMICHELE VONA

Un progetto innovativo pu stravolgere anche un sistema radicato come quello delledilizia tradizionale. Oggi le nuove idee con lausilio della tecnologia pi avanzata possono fare la differenza nel concetto di fare il cantiere e porre le basi per un utilizzo pi consapevoledella struttura di un edificio e, soprattutto, per il suo mantenimento al passo con i tempi.


Q u a d e r n ide ilQI

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30Sil bOOm dEllaffittO brEVE

Le caratteristiche di un segmento in crescita tra turismo e impiego a termine

di Ilaria Lopez

il boomdellaffitto breve


negli ultimi decenni la societ italiana stata pro-tagonista di un cambiamento radicale, profondo. tante abitudini sono cambiate, esattamente come cambiato anche il modo di concepire il lavoro e la vita quotidiana. la crisi. Quante volte questa frase uscita dalla bocca di ognuno di noi, senza alcuna differenza di et? Spesso, per, questa famigerata crisi pu anche rivelarsi unoccasione, unopportu-nit per adattarsi al nuovo mercato e rinascere dalle ceneri: il caso dellaffitto a breve periodo. Questo fenomeno sta dilagando sempre pi, a macchia do-lio, specialmente in grandi citt come Milano, roma o Firenze. Va da s che in centri del genere uno dei motivi principali che muove un flusso enorme di per-sone il turismo.Laffitto breve a Milano, per esempio, non spinto unicamente dal turismo ma anche da altri motivi che attraggono persone provenienti da ogni parte ditalia e del mondo come progetti di lavoro a termine, stu-dio e salute. Ma procediamo con ordine.Questa modalit di affitto definita a breve periodo proprio perch si rivolge a persone che appartengo-no a una fascia di utenza molto diversa da quella de-gli affitti tradizionali. In questo caso, generalmente si opta per un classico contratto 4+4 a cedolare secca anche per garantire una stabilit agli inquilini di un appartamento che hanno progetti a lungo periodo. Di tuttaltra natura laffitto a breve termine. A livello di tempistiche, generalmente, gli appartamenti sono disponibili da tre giorni fino a un anno. Ovviamente la tipologia di contratto sar differente rispetto a quella

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del tradizionale 4+4 succitato. infatti, una tipologia tipica di contratto per affitto a breve termine quella del contratto per casa vacanza. facile capire, quindi, che in questo caso il target prin-cipale di riferimento quello dei turisti, italiani o stra-nieri che siano. tuttavia, non solo questa catego-ria che predilige questa forma di alloggio: coloro che si spostano per un contratto di lavoro a termine, per esempio, ma anche dipendenti o liberi professionisti che devono trascorrere pochi giorni in unaltra citt per motivi lavorativi, artisti in tourne o anche ospiti di meeting a congressi di ogni tipo. Infine, prenden-do ancora una volta in considerazione Milano, qui la domanda di appartamenti in affitto a breve periodo molto forte anche da parte di parenti e/o accom-pagnatori di quanti sono ricoverati in istituti medi-ci deccellenza: strutture come il besta o lieo sono meta di moltissime persone in cerca di cure specifi-che, provenienti da ogni parte ditalia. in questo caso, la permanenza in citt consiste in poche settimane o qualche mese e per le famiglie dei pazienti prendere un appartamento in affitto per un breve periodo la soluzione ideale in termini di costi e di comodit: nel prezzo da pagare, infatti, sono generalmente com-prese tutte le utenze e i cambi biancheria da bagno e da letto. pi comodo di un semplice bed & breakfast ma pi economico di un hotel, che pu offrire la stes-sa tipologia di servizi ma a un costo pi elevato.Come funziona laffitto breve e quali sono le carat-teristiche che deve avere un appartamento per poter mettere a disposizione questo servizio? come prima indicazione, lubicazione. la posizione di un immobi-


le molto importante per far s che attragga ospiti: un appartamento che si trovi in una posizione scomoda o che sia mal collegato sar pi difficile da affitta-re; viceversa, la presenza di una fermata della metro, del tram o del bus ne aumenta lappetibilit. anche linterno dellimmobile deve rispettare determinati canoni come per esempio la qualit: lappartamento, infatti, deve essere in ottimo stato. Qualora, al con-trario, risultasse usurato dal tempo o mal tenuto, non avrebbe alcuna possibilit di essere affittato.inoltre, anche le dotazioni interne sono molto im-portanti: elementi come il climatizzatore, il wi-fi e gli elettrodomestici che non superino i tre anni di vita, costituiscono una determinante fondamentale per laffitto a breve termine dellappartamento. In ultimo, ma non per importanza, c lhome staging. importa-ta dallamerica qualche decennio fa, questa pratica indispensabile per la buona riuscita di un immobile. lhome stager, infatti, ha il compito non di ristruttu-rare ma di rinfrescare, di donare una nuova atmosfe-ra e un nuovo stile, spersonalizzandolo (ma senza renderlo anonimo) in modo tale da adattarsi alle esi-genze di chiunque. ridipingere le pareti, un mobile posizionato in modo da essere valorizzato, una ten-da moderna e un bel divano letto possono donare nuova vita a un appartamento, determinandone la riuscita sul mercato dellaffitto breve.In conclusione, laffitto breve si distingue dalle for-mule classiche anche perch garantisce pi flessibi-lit al proprietario e agli ospiti e pi sicurezza nella ri-scossione del canone dovuto. perci, se siete a corto di idee su come arrotondare e avete un appartamen-to che non utilizzate, pensateci su!

Anche singoli eventi possono portare a un temporaneo tutto esaurito sul mercato degli affitti a breve termine. stato il caso, per esempio, della Milano Design Week dello scorso aprile. Su ilQI il report redatto per loccasione da Casa.it.

ilQI


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qitvSeguici su twitter!(@Qitv)

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breglia: clima di fiducia al Forum scenariil Forum Scenari questanno ha offerto molti spunti agli operatori presenti, sempre numerosi, che hanno assistito a relazioni basate sulla concretezza di ci che stato fatto, pi che sui progetti futuri. al termine della due giorni abbiamo incontrato il fondatore dellevento e presidente di

scenari immobiliari, mario Breglia, che questanno ha voluto lasciare il proscenio al suo team con un gesto apprezzato a testimonianza del lavoro di squadra e del principio di condivisione che sostiene questa manifestazione.

s. ma

rghe

rita l

igure

(Ge)

23 forum scenari

luca dondi Nomismaroberto busso Gabetti PS

marco sperettaGabetti PS

benjamin Khafi Grynfas IDI Gazeley

carola giuseppettiSidief

Fabrizio Di lazzaro Sidief

emanuele Dubini FREO Group

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protagonisti

recalcati, larry smith: le potenzialit del retail italiano

la piazza retail italiana molto apprezzata dagli investitori e presenta ricche potenzialit di crescita. christian recalcati, amministratore delegato di larry smith italia, analizza i trend di trasformazione in atto sul settore dei centri commerciali e le vie battute in funzione dellinnovazione.

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bramati, spazio Futuro:come cambia il centro commerciale

le abitudini di consumo sono cambiate notevolmente negli ultimi anni e rimangono costantemente in rapido mutamento. insieme a roberto Bramati, presidente di spazio Futuro group, ripercorriamo la grande trasformazione vissuta dagli shopping center italiani e cerchiamo di capire le nuove strade verso le quali si va incamminando questo settore.

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le lezioni di riccardo delli santi

locazioni e altri contratti duso (parte seconda)Secondo sulla tematica delle locazioni. gli avvocati riccardo delli santi e Benedetta mussini dello studio delli santi tornano ad affrontare il complesso tema degli affitti, un tipo di contratto in continua evoluzione.

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ManuFaCturinG

Come cambia la casa con la domoticastefano dionigi, responsabile product Marketing geWiss, presenta il tema innovativo della domotica. la tecnologia ha spinto nel futuro lambito residenziale e le smart home sono oramai una realt.

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lagente immobiliare

laspetto fiscale del rent to buyil rent to buy un contratto mediante il quale un soggetto conduce in locazione un immobile e, dopo un determinato lasso di tempo, pu acquistarlo alle condizioni pre-determinate nel contratto stesso. lavv. massimo chimienti dello studio avvocati chimienti spiega laspetto fiscale di questo tipo di locazione/acquisizione.

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rischi connessi alla donazione di immobililuca soro, Senior account executive di aon, affronta il delicato argomento della donazione di beni immobili. Questo particolare negozio giuridico porta con s grandi vantaggi di tipo fiscale ed economico ma al tempo stesso connotato da una serie di importanti controindicazioni nel momento in cui si tenta di reintrodurre il bene donato sul mercato.

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26 settembre 2015 IL SETTIMANALE - Cloud Object Storage · ruota attorno alla casa. l’indagine nomisma 2015 sui comportamenti di risparmio e investimento delle famiglie italiane