Oleh :Oleh :

Achmad sulistyoAchmad sulistyo

ANALISA ANALISA RASIO RASIO ATAS ATAS LAPORAN LAPORAN

KEUANGANKEUANGAN

POKOK BAHASANPOKOK BAHASAN

1.1. Menjelaskan Laporan keuangan : neraca, laba Menjelaskan Laporan keuangan : neraca, laba rugi, arus kasrugi, arus kas

2.2. Menjelaskan analisis laporan keuanganMenjelaskan analisis laporan keuangan3.3. Memahami dan menghitung rasio-rasio Memahami dan menghitung rasio-rasio

keuangan: likuiditas, solvabilitas, profitabilitas keuangan: likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan rasio pasar.dan rasio pasar.

4.4. Memahami Analisis PerbandinganMemahami Analisis Perbandingan5.5. Memahami analisis common sizeMemahami analisis common size6.6. Memahami Analisis Du PontMemahami Analisis Du Pont7.7. Memahami konsep dan perhitungan EVAMemahami konsep dan perhitungan EVA

LAPORAN KEUANGANLAPORAN KEUANGAN

FUNGSI:FUNGSI: Dapat digunakan untuk pengambilan Dapat digunakan untuk pengambilan

keputusankeputusan JENIS:JENIS:

Neraca (Neraca (Balance SheetsBalance Sheets)) Laporan Laba-rugi (Laporan Laba-rugi (Income StatementIncome Statement)) Laporan Aliran Kas (Laporan Aliran Kas (Statement Of Cash Statement Of Cash

FlowFlow))

NERACA (BALANCE SHEETS)NERACA (BALANCE SHEETS)

Merupakan snapshot kekayaan perusahaan Merupakan snapshot kekayaan perusahaan pada titik waktu tertentupada titik waktu tertentu

Terdiri dari 2 sisi:Terdiri dari 2 sisi: Kiri Kiri menyajikan aset yang dimiliki perusahaanmenyajikan aset yang dimiliki perusahaan KananKanan menyajikan sumber dana yang dipakai menyajikan sumber dana yang dipakai

utk memperoleh aset tersebututk memperoleh aset tersebut Neraca disusun urut menurut likuiditasnyaNeraca disusun urut menurut likuiditasnya Terdiri dari 3 blok : 1) aset (aktiva) ; 2) Terdiri dari 3 blok : 1) aset (aktiva) ; 2)

utang ; 3) modal utang ; 3) modal

NERACA NERACA (BALANCE SHEETS)..Ljt(BALANCE SHEETS)..Ljt

ASET = UTANG + MODALASET = UTANG + MODAL Aset (ASSETS) :Aset (ASSETS) : Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang Manfaat ekonomi yang akan diterima di masa mendatang

atau akan dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari atau akan dikuasi oleh perusahaan sebagai hasil dari transaksi atau kejadian tertentu.transaksi atau kejadian tertentu.

Utang (LIABILITIES):Utang (LIABILITIES): Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa Pengorbanan ekonomis yg mungkin timbul di masa

mendatang dari kewajiban organisasi sekarang utk mendatang dari kewajiban organisasi sekarang utk mentransfer aset atau memberikan jasa ke pihak lain di mentransfer aset atau memberikan jasa ke pihak lain di masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadian masa mendatang, sebagai akibat transaksi atau kejadian masa lalu.masa lalu.

MODAL (COMMON STOCK) :MODAL (COMMON STOCK) : Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh, Sisa aset dikurangi utang-utangnya. Sebagai contoh,

MODAL SAHAM. Modal saham menduduki urutan sesudah MODAL SAHAM. Modal saham menduduki urutan sesudah utang dalam hal klaim terhadap aset perusahaan.utang dalam hal klaim terhadap aset perusahaan.

NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA NERACA AKAN DICATAT BERDASARKAN HARGA PEROLEHANNYA, BUKAN NILAI PASARNYA.PEROLEHANNYA, BUKAN NILAI PASARNYA.

LAPORAN LABA-RUGI LAPORAN LABA-RUGI (INCOME STATEMENT)(INCOME STATEMENT)

Meringkas aktivitas perusahaan selama periode tertentu.Meringkas aktivitas perusahaan selama periode tertentu. Informasi yang bisa didapat:Informasi yang bisa didapat:

KeuntunganKeuntungan ResikoResiko Flesibilitas keuanganFlesibilitas keuangan Kemampuan operasional perusahaanKemampuan operasional perusahaan

Elemen pokok:Elemen pokok: Pendapatan operasionalPendapatan operasional Beban operasionalBeban operasional Laba/rugiLaba/rugi

Pendapatan sebelum bunga dan pajak (EARNING BEFORE Pendapatan sebelum bunga dan pajak (EARNING BEFORE INTEREST AND TAX) adalah elemen pendapatan INTEREST AND TAX) adalah elemen pendapatan operasional yang langsung terkait dengan operasi operasional yang langsung terkait dengan operasi perusahaan.perusahaan.

Pencatatan pendapatan dan biaya adalah berdasarkan Pencatatan pendapatan dan biaya adalah berdasarkan PERIODE di mana kedua elemen itu muncul, bukan pada PERIODE di mana kedua elemen itu muncul, bukan pada periode di mana KAS DITERIMA atau DIKELUARKAN.periode di mana KAS DITERIMA atau DIKELUARKAN.

LAPORAN ARUS KASLAPORAN ARUS KAS Meringkas aliran kas masuk dan keluar Meringkas aliran kas masuk dan keluar

perusahaan untuk jangka waktu tertentu perusahaan untuk jangka waktu tertentu karena laporan laba-rugi tidak cukup karena laporan laba-rugi tidak cukup akurat menggambarkan kondisi akurat menggambarkan kondisi keuangan perusahaan.keuangan perusahaan.

Dua tujuan laporan arus kas:Dua tujuan laporan arus kas:1.1. Memberikan informasi mengenai Memberikan informasi mengenai

penerimaan dan pembayaran kas penerimaan dan pembayaran kas perusahaan selama periode tttperusahaan selama periode ttt

2.2. Ingin melihat aliran dan sumber dana.Ingin melihat aliran dan sumber dana.

1.1. Sebagai standar untuk dapat Sebagai standar untuk dapat digunakan sebagai perbandingan digunakan sebagai perbandingan terutama dengan para pesaingterutama dengan para pesaing

2.2. Berguna untuk mengetahui kekuatan Berguna untuk mengetahui kekuatan dan kelemahan perusahaan dari sisi dan kelemahan perusahaan dari sisi keuangan keuangan

MANFAAT ANALISA LAPORAN MANFAAT ANALISA LAPORAN KEUANGANKEUANGAN

LIKUIDITAS LIKUIDITAS MANAJEMEN ASETMANAJEMEN ASET MANAJEMEN HUTANGMANAJEMEN HUTANG PROFITABILITASPROFITABILITAS RASIO PASAR RASIO PASAR

4 KATEGORI ANALISA 4 KATEGORI ANALISA LAPORAN KEUANGAN YANG LAPORAN KEUANGAN YANG

UTAMAUTAMA

(More…)

UNTUK MENGETAHUI UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MELUNASI HUTANG-HUTANG MELUNASI HUTANG-HUTANG JANGKA PENDEKNYAJANGKA PENDEKNYA

JENIS:JENIS: RASIO LANCAR (CURRENT RATIO)RASIO LANCAR (CURRENT RATIO) RASIO CEPAT (QICK RATIO atau RASIO CEPAT (QICK RATIO atau

ACID TEST RATIO)ACID TEST RATIO)

RASIO LIKUIDITAS

RASIO RASIO LIKUIDITAS….LanjutanLIKUIDITAS….Lanjutan

RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR

HUTANG LANCARKetentuan :RL ≥ 100%

RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR-Persediaan

HUTANG LANCARKetentuan : RC Makin besar, makin baik

RASIO MANAJEMEN RASIO MANAJEMEN ASETASET

UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM DALAM ASET PERUSAHAANTERTANAM DALAM ASET PERUSAHAAN

JENIS:JENIS: RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT

RECEIVABLE TURN OVER )RECEIVABLE TURN OVER ) RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY

TURN OVER)TURN OVER) RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS

TURN OVER)TURN OVER) RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL

ASSETSTURN OVER)ASSETSTURN OVER)

RASIO PERPUTARAN PIUTANG RASIO PERPUTARAN PIUTANG (A/R TO)(A/R TO)

A/R TO = PENJUALAN

PIUTANG

RATA-RATA UMUR PIUTANG = 365 / PERPUTARAN PIUTANG

Digunakan untuk mengetahui berapa kali dalam satu periode piutang akan berputar kembali menjadi kas

KETENTUAN : semakin cepat, semakin baik

RASIO PERPUTARAN RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (ITO)PERSEDIAAN (ITO)

Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubah menjadi kaspersediaan berubah menjadi kas

Ketentuan: makin cepat, makin baikKetentuan: makin cepat, makin baik

ITO = HPP

PERSEDIAAN

RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN = 365/ ITO

RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FATO)

FATO = PENJUALAN

ASET TETAP

(More…)

Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO PERPUTARAN ASET RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TATO)TOTAL (TATO)

TATO = TATO = PENJUALANPENJUALAN

ASET TOTALASET TOTAL

Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya

Ketentuan : makin cepat, makin baik

RASIO MANAJEMEN RASIO MANAJEMEN HUTANGHUTANG

(SOLVABILITAS/LEVERA(SOLVABILITAS/LEVERAGE)GE)

UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN/USAHA DALAM PERUSAHAAN/USAHA DALAM MELUNASI KEWAJIBAN JANGKA MELUNASI KEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYAPANJANGNYA

SEBERAPA BAIK PERUSAHAAN SEBERAPA BAIK PERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANG DAN MENGELOLA PORSI HUTANG DAN MODALNYAMODALNYA

JENIS:JENIS: RASIO HUTANG (DEBT RATIO)RASIO HUTANG (DEBT RATIO) TIME INTEREST EARNEDTIME INTEREST EARNED

PERHITUNGAN RASIO HUTANG/SOLVABILITAS/LEVERAGE

(More…)

RASIO HUTANG = TOTAL HUTANG

TOTAL ASET

Pedoman: makin tinggi, makin berisiko

TIME INTEREST EARNED (TIE) =

LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK (EBIT)

BUNGA

Pedoman : makin tinggi, makin baik

RASIO PROFITABILITASRASIO PROFITABILITAS

UTK MENGETAHUI KEMAMPUAN UTK MENGETAHUI KEMAMPUAN PERUSAHAAN DALAM PERUSAHAAN DALAM MENGHASILKAN LABAMENGHASILKAN LABA

JENIS:JENIS: PROFIT MARGIN (PM)PROFIT MARGIN (PM) RETURN ON ASSETS (ROA)RETURN ON ASSETS (ROA) RETURN ON EQUITY (ROE)RETURN ON EQUITY (ROE)

PROFIT MARGIN (PM)PROFIT MARGIN (PM)

Digunakan untuk mengetahui Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan kemampuan perusahaan menghasilkan laba tertentu pada menghasilkan laba tertentu pada tingkat penjualan tertentu.tingkat penjualan tertentu.

PM = LABA BERSIH

PENJUALAN

RETURN ON ASSETS (ROA)

(More…)

ROA = LABA BERSIH

TOTAL ASET

DIgunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aset yang dimiliki

RETURN ON EQUITY RETURN ON EQUITY (ROE)(ROE)

Digunakan untuk mengetahui kemampuan Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba perusahaan/debitur dalam menghasilkan laba berdasarkan modal tertentuberdasarkan modal tertentu

ROE = LABA BERSIH

MODAL SAHAM

RASIO PASARRASIO PASAR Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga

pasar saham, terutama untuk kepentingan investor pasar saham, terutama untuk kepentingan investor

EARNING PER LEMBAR SAHAM (EARNING PER SHARE/EPS) =LABA BERSIH (NET INCOME)JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR

TAMBAHAN INFORMASI :

HARGA PASAR SAHAM = Rp 100

JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR = 100 LEMBAR

KEBIJAKAN DIVIDEN = 50% EPS DIBAGI SEBAGAI DIVIDEN

PRICE EARNING RATIO (PER) =PRICE EARNING RATIO (PER) =HARGA PASAR PER LEMBAR HARGA PASAR PER LEMBAR EARNING PER LEMBAR SAHAM EARNING PER LEMBAR SAHAM

(EPS)(EPS)

DIVIDEN YIELD =

DIVIDEN PER LEMBAR

HARGA PASAR SAHAM PER LEMBAR

RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN =

DIVIDEN PER LEMBAR

EARNING PER LEMBAR

ANALISA ANALISA PERBANDINGANPERBANDINGAN

Untuk menentukan baik tidaknya Untuk menentukan baik tidaknya rasio keuangan perusahaanrasio keuangan perusahaan

2 cara :2 cara : Membandingkan dengan data historis Membandingkan dengan data historis

(time series)(time series) Membandingkan dengan data Membandingkan dengan data

perusahaan lain (rata-rata industri)perusahaan lain (rata-rata industri)

  PERUSAHAAN INDUSTRI  

RASIO 3 2 1 3 2 1  

RASIO LIKUIDITAS              

RATIO LANCAR 1.91 2.1 2 2 2.3 2.4 KALI

RASIO CEPAT 1.33 1.6 1.5 1.5 0.9 0.7 KALI

RASIO MANAJEMEN ASET              

A/R TO 4.10 3.2 3.5 3.5 3.2 4 KALI

RATA-RATA UMUR PIUTANG 89.00 90 91 95 93 99 HARI

ITO 5.25 4 3.6 5.1 3.2 5 KALI

RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN 69.58 65 70 50 54 66 HARI

FATO 2.84 3.2 2.5 3 3.2 4 HARI

TATO 1.32 1.5 1.1 2 1.4 2.2 KALI

RASIO MANAJEMEN HUTANG              

RASIO HUTANG 0.65 0.71 0.72 0.77 0.75 0.8 KALI

TIE 4.86 4 3.5 4.1 3.8 3.5 KALI

RASIO PROFITABILITAS              

PROFIT MARGIN 0.05 0.03 0.04 0.06 0.025 0.03 KALI

ROA 0.06 0.03 0.05 0.08 0.04 0.05 KALI

ROE 0.18 0.1 0.12 0.22 0.05 0.03 KALI

RASIO PASAR              

EPS 8.02 5.5 4.5 6 5.1 4 KALI

PER 12.47 10.2 9.4 12 11 10 KALI

DIVIDEN YIELD 0.04 0.05 0.052 0.08 0.04 0.06 KALI

RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN 0.50 0.55 0.54 0.6 0.66 0.7 KALI

ANALISA COMMON SIZEANALISA COMMON SIZE

Menghitung tiap rekening dalam Menghitung tiap rekening dalam laporan laba-rugi sebagai proporsi laporan laba-rugi sebagai proporsi dari total penjualandari total penjualan

Menghitung tiap rekening dalam Menghitung tiap rekening dalam neraca sebagai proporsi dari total neraca sebagai proporsi dari total aktiva aktiva

Common Size pada Neraca:Common Size pada Neraca:membagi semua item dengan membagi semua item dengan

total aktivatotal aktivaAsetAset 20002000 20012001 2002E2002E IndInd..

KasKas 0.6%0.6% 0.3%0.3% 0.4%0.4% 0.3%0.3%

SB jg SB jg pendekpendek

3.3%3.3% 0.0%0.0% 2.0%2.0% 0.3%0.3%

Piutang Piutang dgngdgng

23.9%23.9% 22.1%22.1% 25.1%25.1% 22.4%22.4%

persediaapersediaann

48.7%48.7% 44.9%44.9% 49.1%49.1% 41.2%41.2%

Total Akt Total Akt lancarlancar

76.5%76.5% 67.2%67.2% 76.6%76.6% 64.1%64.1%

Total akt Total akt tetaptetap

23.5%23.5% 32.8%32.8% 23.4%23.4% 35.9%35.9%

Total asetTotal aset 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0%

Membagi semua item Membagi semua item dengan dengan

Total Hutang & ModalTotal Hutang & Modal20002000 20012001 2002E2002E Ind.Ind.

Hutang Hutang dagangdagang

9.9%9.9% 18.3%18.3% 12.5%12.5% 11.9%11.9%

Hutang bankHutang bank 13.6%13.6% 25.1%25.1% 17.2%17.2% 2.4%2.4%

AkrualAkrual 9.3%9.3% 17.1%17.1% 11.7%11.7% 9.5%9.5%

Total Hutang Total Hutang lancarlancar

32.8%32.8% 60.5%60.5% 41.3%41.3% 23.7%23.7%

Total hutang Total hutang jk panjangjk panjang

22.0%22.0% 34.9%34.9% 14.3%14.3% 26.3%26.3%

Total modalTotal modal 45.2%45.2% 4.6%4.6% 44.4%44.4% 50.0%50.0%

Total H&MTotal H&M 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0%

Analisa Common Size Analisa Common Size NeracaNeraca

perusahaan mempunyai proporsi aset perusahaan mempunyai proporsi aset lancar yang lebih besar (49.1%) daripada lancar yang lebih besar (49.1%) daripada industri (41.2%).industri (41.2%).

Perusahaan mempunyai sedikit modal Perusahaan mempunyai sedikit modal sendiri (yg berarti lebih byk hutang) sendiri (yg berarti lebih byk hutang) daripada industri.daripada industri.

Perusahaan mempunyai hutang pendek Perusahaan mempunyai hutang pendek lebih banyak, tapi mempunyai hutang lebih banyak, tapi mempunyai hutang jangka panjang yang lebih daripada jangka panjang yang lebih daripada industri.industri.

Common Size pada Laporan Laba-Common Size pada Laporan Laba-Rugi:Rugi:

membagi semua item dengan membagi semua item dengan

penjualanpenjualan 20002000 20012001 2002E2002E Ind.Ind.

PenjualanPenjualan 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0100.0%%

100.0100.0%%

HPPHPP 83.4%83.4% 98.2%98.2% 86.7%86.7% 84.5%84.5%Biaya lain2Biaya lain2 9.9%9.9% 11.7%11.7% 4.4%4.4% 4.4%4.4%Depr.Depr. 0.6%0.6% 2.0%2.0% 1.7%1.7% 4.0%4.0% EBITEBIT 6.1%6.1% -11.8%-11.8% 7.1%7.1% 7.1%7.1%Biaya Biaya bungabunga 1.8%1.8% 3.0%3.0% 1.1%1.1% 1.1%1.1%

EBTEBT 4.3%4.3% -14.9%-14.9% 6.0%6.0% 5.9%5.9%PajakPajak 1.7%1.7% -5.9%-5.9% 2.4%2.4% 2.4%2.4%

Net incomeNet income 2.6%2.6% -8.9%-8.9% 3.6%3.6% 3.6%3.6%

Analisa Common Size Analisa Common Size Laba-RugiLaba-Rugi

Perusahaan mempunyai HPP Perusahaan mempunyai HPP (86.7)yang lebih besar dari industri (86.7)yang lebih besar dari industri (84.5), tetapi lebih rendah (84.5), tetapi lebih rendah depresiasinyadepresiasinya

Perusahaan mempunyai EBIT (7.1) Perusahaan mempunyai EBIT (7.1) yang sama dengan industri.yang sama dengan industri.

( )( )( ) = ROE

Profitmargin

TATO Equitymultiplier

LABA PENJUALAN

PENJUALANTOTAL ASET

TOTAL ASET MODAL SAHAM

2000 2.6% x 2.3 x 2.2 = 13.2%2001 -8.9% x 2.0 x 21.6 = -391.0%2002 3.6% x 2.0 x 2.3 = 16.3%Ind. 3.6% x 2.5 x 2.0 = 18.0%

ANALISA DU PONT

x x = ROE.

ECONOMIC VALUE ADDED ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)(EVA)

EVA = NOPAT – BIAYA MODALEVA = NOPAT – BIAYA MODAL NOPAT = Net Operating Profit After NOPAT = Net Operating Profit After

Tax Tax

NOPAT = EBIT (1- TARIF PAJAK)NOPAT = EBIT (1- TARIF PAJAK)

BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) = BIAYA MODAL (COST OF CAPITAL) = MODAL YANG DIINVESTASIKAN X MODAL YANG DIINVESTASIKAN X WACC WACC

ECONOMIC VALUE ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)…lanjutanADDED (EVA)…lanjutan

NOPAT = EBIT(1 - Tax rate)NOPAT = EBIT(1 - Tax rate)

NOPATNOPAT = 690.560(1 – 0,4)= 690.560(1 – 0,4)

= 690.560(0,6)= 690.560(0,6)= = 414.336414.336

ECONOMIC VALUE ADDED ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)(EVA)

Diketahui : Diketahui : EBIT = 690.560EBIT = 690.560 TARIF PAJAK (PPh) = 40%TARIF PAJAK (PPh) = 40%

NOPAT = EBIT(1-TARIF PAJAK)NOPAT = EBIT(1-TARIF PAJAK)

NOPAT = 690.560(1 – 0,4)NOPAT = 690.560(1 – 0,4) = 690.560(0,6)= 690.560(0,6)

= = 414.336.414.336.

Hitunglah EVA jika diasumsikan cost of capital setelah pajak adalah 13%

EVA01 = NOPAT- (COC)(Capital)= 414.336 - (0,13)(1.852.832)= 414.336 - 240,868= 655.204.

MARKET VALUE ADDED MARKET VALUE ADDED (MVA)(MVA)

MVA = NILAI PASAR SAHAM – NILAI BUKU MVA = NILAI PASAR SAHAM – NILAI BUKU SAHAM SAHAM

Contoh : Contoh :

harga pasar saham per lembar = Rp 100harga pasar saham per lembar = Rp 100

Jumlah saham yang beredar = 1.000 juta Jumlah saham yang beredar = 1.000 juta lembarlembar

Nilai pasar = 100 x 1.000 = Rp 100 miliarNilai pasar = 100 x 1.000 = Rp 100 miliar

Nilai buku = 4.353 juta atau Rp 4,353 miliarNilai buku = 4.353 juta atau Rp 4,353 miliar

Jadi, MVA = 100 miliar – 4,353 miliar = Rp 95 Jadi, MVA = 100 miliar – 4,353 miliar = Rp 95 miliarmiliar

SEKIAN

TERIMA KASIH