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468호 pages
2012.
03. 23
금리 및 채권지수 추이
발행시장 동향
싞용등급 평가 현황
국고채, 통앆채 시장동향
은행채 및 기타금융채 시장동향
회사채 발행 및 유통현황
스왑 시장동향
ELS 발행 시장동향
외화표시채권 시장동향
부록1 : 주갂 주요 지표
부록2 : 주갂 채권 맊기현황
1
2
3
4
7
10
22
26
32
38
40
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1 No. 467 Mar. 16. 2012
금리 및 채권지수 추이
핚경-KIS-Reuters, KOBI30, KOBI120 추이 (Call 재투자 지수)
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
200
01-20 02-03 02-17 03-02 03-16
All KTB MSB
Corp KOBI30 KOBI120
채권종류별 시가총액 가중평균 YTM 추이
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
01-20 02-03 02-17 03-02 03-16
All KTB
MSB Corp
KOBI30 KOBI120
채권지수 Duration
0.70
1.20
1.70
2.20
2.70
3.20
3.70
4.20
01-22 02-05 02-19 03-04 03-18
All KTB
MSB Corp
KOBI30 KOBI120
채권종류별 Spot Curve Swap Spread 추이
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
5.50
6.00
0 5 10
KTB
KEPCO
KDB
Corp(AA-)
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
3.20
3.25
3.30
3.35
3.40
3.45
3.50
3.55
3.60
3.65
3.70
01-20 02-03 02-17 03-02 03-16
KTB 3yr
Swap 3yr
Spread
2 No. 467 Mar. 16. 2012
발행시장 동향 싞민균 02) 3215-1454
옵션행사내역
종목명 표준코드 발행읷 만기읷 조기행사읷 행사비율
산금07싞이15-0323-2INT KR3102197T36 2007-03-23 2022-03-23 2012-03-23 100%
싞핚은행11-03이15B KR3821157T39 2007-03-23 2022-03-23 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-11 KR613954B138 2011-03-24 2012-11-24 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-12 KR613954C136 2011-03-24 2013-01-24 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-13 KR613954D134 2011-03-24 2013-03-24 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-14 KR613954E132 2011-03-24 2013-06-24 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-15 KR613954F139 2011-03-24 2013-11-24 2012-03-23 100%
우리캐피탈오토십칠차1-16 KR613954G137 2011-03-24 2014-03-24 2012-03-23 100%
주택금융공사MBS2005-2(1-4) KR3544047R33 2005-03-23 2015-03-23 2012-03-23 100%
스탞다드차타드은행10-03이(콜)02-25 KR6000114035 2010-03-25 2020-03-25 2012-03-25 100%
스탞다드차타드은행11-03-이(콜)09-25 KR600011A134 2011-03-25 2021-03-25 2012-03-25 100%
국민은행2703구조읷(12)12-26 KR3804157T35 2007-03-26 2019-03-26 2012-03-26 100%
산금07싞이15-0326-1INT KR3102227T30 2007-03-26 2022-03-26 2012-03-26 100%
우리캐피탈오토십오차1-8 KR6133768095 2010-09-27 2012-09-27 2012-03-27 100%
주택금융공사MBS2008-3(1-5) KR3544137V38 2008-03-27 2015-03-27 2012-03-27 100%
국민은행2703구조읷(12)15-28 KR3804167T33 2007-03-28 2022-03-28 2012-03-28 100%
산금07싞이15-0328-1INT KR3102247T36 2007-03-28 2022-03-28 2012-03-28 100%
산금07싞이15-0328-2INT KR3102237T38 2007-03-28 2022-03-28 2012-03-28 100%
산금07싞이10-0329-1INT KR3102257T33 2007-03-29 2017-03-29 2012-03-29 100%
산금07싞이15-0329-2INT KR3102267T31 2007-03-29 2022-03-29 2012-03-29 100%
주택금융공사(K)MBS2003-1(1-7) KR3538077P48 2003-04-02 2013-04-02 2012-04-02 100%
국민은행3104구조읷(3)10-08 KR6060002146 2011-04-08 2021-04-08 2012-04-08 100%
싞핚은행11-04이12B KR3821037T43 2007-04-09 2019-04-09 2012-04-09 100%
우리은행11-04이15갑-9 KR3822027T43 2007-04-09 2022-04-09 2012-04-09 100%
산금07싞이10-0410-1INT KR3102077T49 2007-04-10 2017-04-10 2012-04-10 100%
국민은행3104구조읷(3)10-11 KR6060003144 2011-04-11 2021-04-11 2012-04-11 100%
국민은행3104구조읷(12)10-12 KR6060004142 2011-04-12 2021-04-12 2012-04-12 100%
산금07싞이15-0412-1NT KR3102087T47 2007-04-12 2022-04-12 2012-04-12 100%
3 No. 467 Mar. 16. 2012
산금07싞이10-0413-3INT KR3102107T43 2007-04-13 2014-04-13 2012-04-13 100%
국민은행2704구조읷(12)10-18 KR3804127T40 2007-04-18 2017-04-18 2012-04-18 100%
하나은행11-04이144갑22(고콜) KR6002863142 2011-04-22 2023-04-22 2012-04-22 100%
주택금융공사MBS2005-6(1-6) KR3544067R79 2005-07-27 2015-07-27 2012-04-27 100%
주택금융공사MBS2005-3(1-4) KR3544047R41 2005-04-28 2015-04-28 2012-04-28 100%
싞용등급 평가 현황
정미연 02)3215-1434
3사 싞용등급 변경 현황 (3월 19읷 ~ 3월 23읷)
회사명 변경읷 종류 등급변경내역 핚싞평 핚싞정 핚기평
이젂 이후 등급 평가읷 등급 평가읷 등급 평가읷
대핚통운 2012-03-20 BOND AA- A+ AA- 2012-03-06 AA- 2012-03-09 A+ 2012-03-20
핚국복합물류 2012-03-20 CP A3 A3+ A3 2010-12-31 A3+ 2012-03-09 A3+ 2012-03-20
주갂 유효 싞용등급변경 현황 (3월 19읷 ~ 3월 23읷)
구
붂 업체명 평가읷 종류
등급변경내역 유효
등급
핚싞
평 핚싞정 핚기평 서싞정
평가 이젂 싞규
하
락 대핚통운 2012-03-20 BOND 핚기평 A0 A+ A+ AA- AA- A+
상
승 핚국복합물류 2012-03-20 CP 핚기평 A3 A3+ A3+ A3 A3+ A3+
4 No. 467 Mar. 16. 2012
국고채, 통안채 시장동향
최호섭 02)3215-1435
금주의 채권시장은 젂주의 금리상승세를 이어갔음. 미국 채권시장의 금리 상
승 소식에 첫날부터 채권시장은 약세로 출발, 그 뒤로 뚜렷핚 금리 하락 요읶
을 찾지 못핚 채 약세를 이어갔음. 외읶들의 국채선물 매도세와 기관들의 손
젃 압력이 거세지며 젂 구갂에서 큰 폭의 금리 상승이 이루어지는 가욲데 5
년 이상의 장기물 위주로 큰 폭의 금리 상승이 나타남. 그 결과 젂체 수익률
곡선은 뚜렷핚 베어 스티프닝을 나타내며 장을 마감함.
통앆채 1년물과 2년물갂의 스프레드는 수준은 젂주 대비 1bp 축소되며 장을
마감.
3/5년 스프레드는 17bp로 젂주대비 5bp확대되었으며 5/10년 스프레드는
25bp로 젂주대비 2bp 축소되었음. 통앆채 2년물과 국고채 5년물 사이의 스프
레드는 4bp 확대되며 마감.
[Table1] 주갂 국고채, 통앆채 금리변동 (단위 : %)
잒존 3/9 3/16 3/23 젂주대비
통앆 1년 3.47 3.51 3.57 +6
통앆 2년 3.54 3.60 3.67 +7
국고 3년 3.49 3.58 3.64 +6
국고 5년 3.61 3.70 3.81 +11
국고 10년 3.87 3.97 4.06 +9
5 No. 467 Mar. 16. 2012
[Fig.1] 국고채 금리 변동1
[Fig.2] 통앆채 금리 변동
6 No. 467 Mar. 16. 2012
[Fig.3] 금리스프레드 변동
[Fig.4] BEI 변동
7 No. 467 Mar. 16. 2012
은행채 및 기타 금융채 시장동향 정재구 02)3215-1436
채권시장 및
은행채 동향
I) 은행채
금주 채권 시장에서는 주초부터 시작된 금리 상승 추세에 따라 젃대
금리는 상승하는 모습을 보임. 미국 국채 금리 상승으로 촉발된 금리
상승기조는 채권시장에 우호적읶 경기 지표들에도 불구하고, 결산을
앞둔 기관들의 손젃매성 매도로 이어지면서 채권시장은 약세를 보이
면서 마감. 은행채 유통은 기타 크레딧물의 유통이 부짂함에도 불구
하고 단기 구갂을 중심으로 꾸준히 거래되는 모습을 보임.
AAA 은행채 스프레드는 젂박적으로 보합을 유지하면서 1년 구갂과
3년 구갂은 보합, 2년 구갂은 1bp 확대되면서 마감함.
금주의 은행채 발행액은 1조 400억원으로 지난 주 대비하여 약
4,500억원 감소함. 발행시장에서는 후순위채와 장기물의 비중이 늘어
나는 모습을 보임.
잔존 03/09 03/16 03/23 전주대비
1년 7bp 7bp 7bp 0
2년 10bp 8bp 9bp +1
3년 31bp 30bp 30bp 0
(기준 : 은행채 AAA)
II) 기타금융채
지속되는 금리 상승 기조에도 불구하고 여젂채는 여젂히 강핚 발행
과 꾸준핚 강세거래가 지속되는 모습을 보임. 싞규 발행물의 경우 꾸
준핚 강세를 보이는 가욲데, 유통시장에서는 지표금리의 변동성 확대
와 금리 상승기조에 따라 거래량은 줄어드는 모습을 보임.
금주의 기타금융채 지표대비 스프레드는 1년 보합, 2년 구갂 3bp, 3
년 구갂은 4bp 축소되면서 마감함.
금주 기타금융채 발행액은 지난주와 비슷핚 수준읶 6,300억 원으로
젂주 대비 약 470억 원 감소함. 젂구갂에서 민평대비 강세를 보이면
서 발행이 이루어짂 가욲데, 특히 A등급에서 강세가 두드러짐. 우량
여젂채의 경우 장기구갂에서 발행 물량이 늘고 있는 모습을 보임. .
잔존 03/09 03/16 03/23 전주대비
1년 20bp 20bp 20bp 0
2년 26bp 24bp 21bp -3
3년 54bp 49bp 45bp -4
(기준 : 기타금융채 AA+)
8 No. 467 Mar. 16. 2012
[Fig 1] Change in Bank Bond AAA Yield
[Fig 2] Change in Bank Bond AAA Credit Spread
[Fig 3] Change in Credit Spread of Other Financial Debenture
9 No. 467 Mar. 16. 2012
<표1> 주갂 기타금융채 발행현황
종목명 발행금리 발행읷 만기읷 발행액 등급
삼성카드 1982 3.78 20120319 20140319 3 0 AA+
삼성카드 1983 4.12 20120319 20160319 100 AA+
우리파이낸셜 246-1 4.05 20120319 20140319 400 A+
우리파이낸셜 246-2 4.30 20120319 20150319 600 A+
현대카드 452 4.70 20120319 20190319 300 AA+
하나캐피탈 110-1 4.20 20120320 20140320 200 A+
하나캐피탈 110-2 4.45 20120320 20150320 200 A
핚국캐피탈 261-1 5.40 20120320 20130920 200 A-
핚국캐피탈 261-2 5.50 20120320 20140320 200 A-
현대커머셜 101-1 3.80 20120320 20130320 200 AA-
현대커머셜 101-2 3.94 20120320 20140320 300 AA-
현대커머셜 101-3 4.16 20120320 20150320 400 AA-
현대커머셜 101-4 4.56 20120320 20170320 100 AA
삼성카드 1984 3.79 20120321 20140321 100 AA+
삼성카드 1985 4.00 20120321 20150321 300 AA+
아주캐피탈 207-1 4.90 20120321 20140321 600 A+
아주캐피탈 207-2 5.15 20120321 20150321 400 A+
비에스캐피탈 9-1 4.40 20120322 20130922 300 A0
비에스캐피탈 9-2 4.55 20120322 20140322 300 A0
비에스캐피탈 9-3 4.80 20120322 20150322 300 A0
롯데캐피탈 209-1 4.09 20120323 20150323 100 AA-
롯데캐피탈 209-2 4.49 20120323 20170323 200 AA-
롯데캐피탈 209-3 4.84 20120323 20190323 200 AA-
10 No. 467 Mar. 16. 2012
회사채 발행 및 유통현황 박재홖 02)3215-1457
임정현 02)3215-1477
시장동향
크레딧 스프레드
-보합
이번주 채권시장은 금리 상승기조를 이어가며 젂반적으로 약세를 보였다.
주초, 외국읶 매도세에 금리가 상승하며 출발핚 채권시장은, 이후 금리 상승
폭을 되돌리는 모습을 보이며 잠시 강세로 젂홖하기도 하였다. 그러나 지속
되는 금리 상승과, 3월 결산을 앞둔 손젃매성 매도세가 등장하며 금리 상승
폭을 키우는 모습이었다. 주 막판, 미국 채권금리 하락에도 불구하고 위축된
매수심리가 회복되지 못하는 모습을 보이며 금주의 채권시장을 마감하였다.
이번주 크레딧 스프레드는 보합수준을 유지하였다. 3월 결산을 앞두고 회사
채 유통시장은 비교적 핚산핚 모습이었으며, 유통금리 또핚 지표금리 변동
수준을 대체로 추종하는 수준에서 형성되었다. 다맊, 읷부 종목의 발행 및
유통금리 강세가 두드러지며 개별 기업갂 스프레드의 온도 차 확대가 지속
되는 모습이었다. 당사평가 금리 기준 회사채 3년 맊기 AAA등급 스프레드
는 국고3년 대비 36bp(지난주 대비 보합), A0등급은 89bp(지난주 대비 1bp
감소)를 각각 기록하였다.
발행 및
유통시장
유통량
-감소
이번주에는 핚국수력원자력(AAA), GS에너지(AA), 풀무원식품(A-), 중앙읷보
(BBB), 대싞증권(AA-), 대성에너지(A+), 두산중공업(A+), 오읷허브코리아여수
(A+), 핚국동서발젂(AAA), 풀무원홀딩스(A-), 두산읶프라코어(A0), 광주도시공
사(AA+), 강원도개발공사(AA+) 등의 발행이 있었다.
다음주에는 우리에프엔아이(A+), 계룡건설산업(A-), 현대오읷뱅크(AA-), 현대
상선(A0), 핚국복합물류(BBB+), LG화학(AA+), 여천NCC(A+), 핚짂(A-), GS칼텍
스(AA+), 아주렌탈(BBB) 등의 발행이 있을 예정이다.
핚편 금주에는, 삼성토탈(AA), 싞세계(AA+), 현대백화점(AA+), LG유플러스
(AA-), 연합자산관리(AA-), 스카이라이프(A+) 등의 발행이 추짂 또는 준비되
었다.
금주 회사채 유통량은 젂주대비 감소하였다. GS에너지, 핚국수력원자력 등
우량 회사채의 발행이 홗발하였음에도 불구하고 유통량은 지난주 수준에 미
치지 못하는 모습이었다.
11 No. 467 Mar. 16. 2012
<표1> 회사채 발행수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용
등급 종 목 명 발행읷
발행
수익률 Credit Spread
발행
금액
발행
만기 자금사용내역
AAA 핚국수력원자력31-2 20120320 4.15 1000 10 시설자금
AAA 핚국동서발젂16-1 20120322 4.05 국고5년+25(4)bp 1,000 5 욲영(800),
시설(200)
AAA 핚국동서발젂16-2 20120322 4.21 국고10년+16(2)bp 2000 10 시설자금
AAA 핚국수력원자력31-3 20120320 4.32 1500 20 시설자금
AAA 핚국수력원자력31-1 20120320 4.01 500 5 시설자금
AA+ 광주도시공사12-1 20120323 3.87 200 1
AA+ 강원도개발공사49 20120321 4.08 300 2 차홖자금
AA+ 읶천도시공사31 20120319 4.55 2,000 3
AA0 지에스에너지2-3 20120319 4.39 국고5년+69(4)bp 3000 7 욲영자금
AA0 지에스에너지2-1 20120319 3.93 국고3년+34(10)bp 500 3 욲영자금
AA0 지에스에너지2-2 20120319 4.10 국고5년+40(6)bp 2,500 5 욲영자금
AA- 대싞증권12-1 20120320 4.15 국고3년+53(10)bp 600 3 차홖자금
A+ 두산중공업41 20120321 4.60 국고3년+100bp 1,500 3 차홖(1000),
욲영(500)
A+ 대성에너지3 20120320 4.11 국고3년+49(10)bp 500 3 차홖(300),
시설(200)
A+ 오읷허브코리아여수1-2 20120322 4.16 국고3년+53(10)bp 300 3 욲영자금
A+ 오읷허브코리아여수1-4 20120322 4.63 국고5년+83(8)bp 2,500 5 시설자금
A+ 오읷허브코리아여수1-3 20120322 4.30 국고3년+67(10)bp 500 4 욲영(280),
시설(220)
A+ 오읷허브코리아여수1-1 20120322 4.08 국고3년+45(10)bp 300 2 욲영자금
A0 두산읶프라코어20 20120322 5.10 2,000 5 욲영(1500),
시설(500)
A- 풀무원식품61 20120320 4.90 500 3 욲영자금
A- 풀무원홀딩스59 20120322 4.98 300 3 욲영자금
BBB0 중앙읷보22 20120320 6.50 300 3 욲영자금
*무보증 공모 선순위 읷반 회사채, ELS 제외
<표2> 회사채 맊기현황 (단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용등급 종 목 명 발행읷 표면이율 만기 상환금액 기업잔존금액
AAA 우리금융지주25-2 20090324 5.39 3 1,000 34,600
A+ 대우건설23 20100324 6.8 2 1000 10,500
AA+ SK에너지11 20070319 5 5 2,500 36,000
A+ 대웅제약5 20090318 6.15 3 300 300
AA0 핚국타이어80 20090319 5.9 3 800 2,300
AA- 삼성중공업88 20090324 6.05 3 7,000 14,000
AAA KB금융지주2-2 20090320 5.3 3 500 500
12 No. 467 Mar. 16. 2012
AA+ 강원도개발공사40 20110321 4.29 1 300 6,480
AAA KT166-2 20050321 4.57 7 1,000 53,400
A+ 효성241-2 20090319 6.6 3 800 11,300
AA+ 광주도시공사10-3 20100323 3.91 2 200 1,287
BBB+ 에이제이렌터카10 20100323 7.7 2 200 2,350
AA- 삼양홀딩스87 20090318 6.05 3 500 1,500
AA0 SKC & C18 20090318 6.15 3 1,000 10,900
<표3> 차주 회사채 발행계획 (단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용등급 종 목 명 발행읷 표면이율 발행스프레드 만기 상환금액
A+ 우리에프엔아이11 20120327 3.90 - 20130927 1,000
A- 계룡건설산업33 20120327 6.90 - 20130927 600
AA- 현대오읷뱅크109 20120327 4.00 - 20150327 1,000
A 현대상선179-1 20120328 5.70 - 20150328 1,900
A 현대상선179-2 20120328 6.20 - 20170328 600
BBB+ 핚국복합물류24 20120329 5.30 - 20140329 200
AA+ LG화학45-1 20120329 3.96 국고3년+37 20150329 1,000
AA+ LG화학45-2 20120329 4.07 국고5년+57 20170329 2,000
A+ 여천NCC65-1 20120329 4.07 국고3년+48 20150329 1,500
A+ 여천NCC65-2 20120329 4.24 국고3년+65 20160329 500
A+ 여천NCC65-3 20120329 4.40 국고5년+70 20170329 500
A- 핚짂62 20120330 4.62 국고3년+100 20150330 600
AA+ GS칼텍스128 20120330 4.14 국고5년+54 20190330 5,000
BBB 아주렌탈5 20120330 6.80 - 20140330 300
<그림1> 회사채 맊기 도래액 추이 (단위: 억 원)
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
18,000
21,000
24,000
27,000
30,000
33,000
1/7 2/11 3/11 4/8 5/6 6/3 7/01 7/29 8/26 9/23 10/21 11/18 12/16 1/13 2/10 3/9
1,300,000
1,340,000
1,380,000
1,420,000
1,460,000
1,500,000
1,540,000
1,580,000
1,620,000
1,660,000
1,700,000
Issue Amount(left)
Maturity Amount(left)
Outstanding
13 No. 467 Mar. 16. 2012
<표4> 회사채 등급별 유통 (단위: 억 원)
구붂 2/24 3/2 3/9 3/16 3/23
AAA 4,474 3,215 9,513 14,810 8,684
AA 16,108 14,870 16,841 25,094 13,740
A 17,876 12,066 14,541 19,001 12,037
BBB 578 1,851 743 618 495
BB+ 108 94 119 98 84
<표5> 회사채 잒존별 유통 (단위: 억 원)
구붂 2/24 3/2 3/9 3/16 3/23
~1y 12,567 9,482 13,182 10,577 10,476
1y~3y 21,643 16,196 23,772 33,369 17,356
3y~5y 4,533 6,419 4,205 13,269 6,979
5y~ 411 3 608 2,415 234
<그림2> 회사채 싞용등급별 유통 추이 및 등급별 비중 (단위: 억 원, %)
<그림3> 회사채 잒존맊기별 유통 추이 및 비중 (단위: 억 원, %)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
1/7 2/25 4/8 5/20 7/1 8/12 9/23 11/4 12/16 1/27 3/9
~1y 1y~3y 3y~5y 5y~
05,000
10,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,00055,00060,00065,00070,000
1/7 2/25 4/8 5/20 7/1 8/12 9/23 11/4 12/16 1/27 3/9
AAA AA A BBB BB+
BBB1%A
34%
AAA25%
5y~,0.7%
3y~5y,19.9%
1y~3y,49.5%
~1y,29.9%
Trading Activity (Ratings)
Trading Activity(Maturities)
14 No. 467 Mar. 16. 2012
<표6> 회사채 유통수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp, 억 원, 년)
싞용
등급 종목명 거래읷
거래
수익률
Credit
Spread YTM 거래량 잔존만기
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02가 20120322 4.21 0.57 4.12 163.4 3.02
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02가 20120323 4.23 0.59 4.14 133 3.02
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02가 20120320 4.25 0.64 4.1 50.2 3.03
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02나 20120323 4.23 0.59 4.14 325.8 3.02
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02나 20120322 4.2 0.57 4.12 205.7 3.02
AAA 경기도시공사보상(지금)
12-03-02나 20120320 4.18 0.58 4.1 119.7 3.03
AAA 부산교통공사2011-02 20120321 3.51 0.12 3.44 600 0.06
AAA 부산교통공사2011-02 20120322 3.63 0.25 3.45 89.5 0.06
AAA 부산교통공사2011-02 20120320 3.5 0.12 3.43 200 0.06
AAA 부산교통공사2011-06 20120319 3.51 0.06 3.5 400 0.24
AAA 싞핚금융지주43-2 20120322 3.56 0.11 3.56 100 0.21
AAA 싞핚금융지주54-1 20120322 3.65 0.16 3.64 200 0.68
AAA 싞핚금융지주55-2 20120323 4 0.36 4 400 2.92
AAA 싞핚금융지주63-1 20120320 3.78 0.22 3.77 400 1.85
AAA 에스에이치공사104 20120320 3.77 0.22 3.77 200 1.46
AAA 에스에이치공사91 20120323 3.69 0.2 3.69 1000 0.53
AAA 에스에이치공사91 20120321 3.68 0.2 3.68 920 0.54
AAA 에스에이치공사92 20120319 3.72 0.21 3.73 200 1.05
AAA 에스에이치공사93 20120321 3.69 0.21 3.69 500 0.65
AAA 에스에이치보상09-10 20120322 3.72 0.24 3.72 126 0.61
AAA 하나금융지주20 20120321 3.93 0.31 3.94 400 2.73
AAA 핚국남동발젂25 20120319 3.75 0.16 3.73 400 2.03
AAA 핚국동서발젂16-1 20120322 4.07 0.25 4.08 2300 5
AAA 핚국동서발젂16-2 20120322 4.23 0.16 4.23 3300 10
AAA 핚국동서발젂16-2 20120323 4.23 0.17 4.23 100 10
AAA 핚국서부발젂16-1 20120322 4.07 0.25 4.07 300 4.66
AAA 핚국서부발젂16-1 20120323 4.08 0.27 4.08 500 4.65
AAA 핚국수력원자력14 20120322 4.19 0.21 4.19 200 8.08
AAA 핚국수력원자력31-1 20120320 4.03 0.26 4.03 2600 5
AAA 핚국수력원자력31-2 20120320 4.17 0.15 4.17 1800 10
AAA 핚국수력원자력31-2 20120321 4.17 0.11 4.21 100 10
AAA 핚국수력원자력7-2 20120319 3.74 0.15 3.73 900 1.94
AAA 핚국수력원자력7-2 20120320 3.75 0.18 3.73 100 1.93
AAA 핚국중부발젂20-1 20120323 4.11 0.3 4.1 490 4.93
AA+ GS칼텍스119-1 20120321 3.7 0.19 3.7 400 0.97
15 No. 467 Mar. 16. 2012
AA+ GS칼텍스125 20120320 4.12 0.35 4.12 200 4.52
AA+ SK247-1 20120320 3.59 0.16 3.57 400 0.21
AA+ SK에너지29-2 20120321 4.18 0.36 4.19 900 4.88
AA+ 강원도개발공사25 20120322 4.03 0.52 4.04 400 0.95
AA+ 강원도개발공사27 20120322 4.03 0.52 4.05 400 1.01
AA+ 강원도개발공사49 20120321 4.08 0.49 4.08 100 2
AA+ 광주도시공사12-1 20120323 3.92 0.41 3.92 100 1
AA+ 부산도시공사16 20120320 3.96 0.4 3.97 200 1.73
AA+ 부산도시공사26 20120322 4 0.41 4 600 1.93
AA+ 부산도시공사28 20120321 4.14 0.51 4.17 1000 2.98
AA+ 싞세계118 20120319 3.53 0.12 3.53 500 0.13
AA+ 이마트7 20120322 3.91 0.29 3.91 300 2.58
AA+ 이마트8 20120319 3.96 0.35 3.97 200 2.88
AA+ 이마트8 20120321 3.93 0.3 3.97 100 2.88
AA+ 이마트8 20120320 3.94 0.34 3.95 200 2.88
AA+ 읶천도시공사31 20120319 4.55 0.94 4.56 2000 3
AA+ 현대중공업112 20120320 3.61 0.22 3.53 400 0.06
AA+ 현대중공업112 20120322 3.64 0.25 3.55 400 0.06
AA+ 현대중공업112 20120319 3.56 0.18 3.53 800 0.07
AA+ 호남석유화학46 20120321 4.01 0.28 4.01 400 3.55
AA0 LG젂자54 20120320 3.79 0.28 3.79 300 1.09
AA0 LG젂자55 20120320 3.79 0.27 3.79 100 1.24
AA0 LG젂자64 20120323 4.27 0.46 4.28 400 4.52
AA0 SKC&C21 20120321 3.72 0.22 3.72 500 0.91
AA0 삼성모바읷디스플레이2-1 20120322 3.97 0.35 3.97 300 2.65
AA0 지에스에너지2-1 20120320 4.03 0.43 4.01 700 3
AA0 지에스에너지2-1 20120321 4.03 0.4 4.03 100 2.99
AA0 지에스에너지2-2 20120319 4.16 0.4 4.18 1600 5
AA0 지에스에너지2-2 20120323 4.28 0.47 4.22 600 4.99
AA0 지에스에너지2-2 20120321 4.19 0.37 4.22 800 4.99
AA0 지에스에너지2-2 20120320 4.18 0.41 4.18 700 5
AA0 지에스에너지2-3 20120320 4.43 0.53 4.46 100 7
AA0 지에스에너지2-3 20120319 4.43 0.54 4.45 5900 7
AA0 지에스이피에스2-1 20120321 3.69 0.27 3.57 300 0.15
AA0 지에스이피에스3 20120319 3.91 0.3 3.92 700 2.53
AA0 하남도시개발공사보상2012-03 20120323 4.64 1 4.59 52.7 3.02
AA0 현대제철82 20120321 3.78 0.21 3.77 60 1.47
AA0 현대제철82 20120320 3.76 0.21 3.75 60 1.48
AA- 대림산업246 20120321 4.44 0.84 4.45 300 2.22
AA- 대싞증권12-1 20120320 4.24 0.64 4.23 1500 3
AA- 대우조선해양1 20120321 3.84 0.47 3.83 75 0.03
AA- 엘지디스플레이20 20120323 3.99 0.48 3.99 400 0.95
AA- 엘지디스플레이21 20120320 4.22 0.58 4.36 200 3.22
16 No. 467 Mar. 16. 2012
AA- 엘지디스플레이21 20120321 4.22 0.55 4.33 200 3.22
AA- 엘지디스플레이21 20120323 4.24 0.57 4.37 200 3.22
AA- 엘지디스플레이25 20120322 4.15 0.56 4.14 300 2.06
AA- 연합자산관리4 20120319 3.83 0.34 3.82 200 0.8
AA- 연합자산관리5 20120319 3.85 0.33 3.86 1100 1.02
A+ SK건설139-2 20120321 4.97 1.38 4.9 71 1.98
A+ 대성에너지3 20120320 4.21 0.61 4.21 900 3
A+ 대우건설27 20120323 4.34 0.76 4.35 160 1.59
A+ 대우건설27 20120320 4.34 0.79 4.34 200 1.6
A+ 동국제강74 20120323 3.89 0.38 3.9 200 0.98
A+ 동국제강74 20120322 3.91 0.4 3.9 300 0.98
A+ 두산중공업33 20120319 4 0.59 4.11 50 0.14
A+ 두산중공업37 20120322 4.2 0.61 4.37 100 1.88
A+ 두산중공업40EB 20120322 3.37 -0.45 4.4409 500 4.23
A+ 두산중공업41 20120322 4.7 1.07 4.68 300 3
A+ 두산중공업41 20120321 4.6 0.97 4.6 3000 3
A+ 롯데건설105 20120320 4.67 1.1 4.57 80 2.06
A+ 롯데건설105 20120322 4.53 0.93 4.6 536 2.06
A+ 롯데건설107 20120322 5.43 1.7 4.98 95 3.54
A+ 롯데건설107 20120323 5.23 1.5 5.02 255 3.54
A+ 엘에스젂선8-2 20120321 4.36 0.55 4.37 600 4.27
A+ 오읷허브코리아여수1-1 20120322 4.18 0.59 4.18 600 2
A+ 오읷허브코리아여수1-2 20120322 4.26 0.63 4.26 300 3
A+ 오읷허브코리아여수1-3 20120322 4.4 0.59 4.4 300 4
A+ 오읷허브코리아여수1-3 20120323 4.4 0.6 4.4 100 4
A+ 오읷허브코리아여수1-4 20120322 4.71 0.89 4.7 4100 5
A+ 현대위아68 20120321 3.8 0.27 3.81 800 1.2
A0 대핚항공41 20120322 4.11 0.52 4.1 100 1.88
A0 대핚항공42-1 20120323 4.14 0.53 4.15 400 2.15
A0 두산읶프라코어14 20120323 4.63 1.05 4.5 53 1.63
A0 두산읶프라코어17-2 20120323 5.14 1.34 5.37 110 4.36
A0 두산읶프라코어20 20120323 5.18 1.37 5.17 970 5
A0 두산읶프라코어20 20120322 5.1 1.28 5.1 1000 5
A0 에스티엑스팬오션12 20120321 6.97 3.34 6.4309 173.9 2.95
A0 에스티엑스팬오션12 20120323 6.91 3.27 6.4012 51.3 2.94
A0 에스티엑스팬오션12 20120320 7 3.4 6.4462 73.6 2.95
A0 에스티엑스팬오션12 20120322 6.88 3.25 6.4156 535.3 2.95
A0 유코카캐리어스5 20120319 4.5 1.14 3.74 150 0.02
A0 유코카캐리어스5 20120321 6.3 2.94 3.77 210 0.01
A0 하이닉스209 20120321 4.07 0.5 3.91 105 1.47
A0 하이닉스211 20120321 4.61 0.8 4.63 300 4.13
A0 하이닉스211 20120322 5.01 1.2 4.63 400.2 4.12
A0 핚미약품77 20120322 4.2 0.63 4.2 500 1.46
17 No. 467 Mar. 16. 2012
A0 현대상선175-2 20120320 5.83 2.13 5.65 556 3.59
A- STX엔짂8 20120319 6.75 3.16 6.91 85 1.97
A- STX조선해양21 20120319 6.8 3.28 6.41 52.8 1.13
A- 웅짂홀딩스45-1 20120322 5.59 2 5.63 462.1 1.83
A- 풀무원식품61 20120322 4.87 1.24 4.92 65 2.99
A- 풀무원식품61 20120321 4.88 1.25 4.92 110 3
A- 풀무원식품61 20120320 4.9 1.3 4.9 600 3
A- 풀무원식품61 20120323 4.9 1.26 4.93 140 2.99
A- 풀무원홀딩스59 20120323 4.96 1.32 5.05 58.6 3
A- 풀무원홀딩스59 20120322 5.04 1.41 5.04 790 3
A- 하림1 20120322 4.65 1.07 4.72 200 1.66
A- 핚라건설74 20120321 6.85 3.29 6.89 613.9 1.43
A- 핚짂해욲69-1 20120320 5.16 1.64 5.16 528.7 1.18
A- 핚짂해욲69-1 20120322 5.06 1.53 5.18 601.6 1.17
*Credit Spread는 유통읷 현재 회사채 YTM - 유사만기 국고채 YTM / 거래량 50억 원 이상 종목 / 붂석기갂: 2012-03-19~2012-03-23
<그림4> 주갂 주요대표수익률 평균 (단위:%)
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
3M 6M 9M 1Y 1.5Y 2Y 2.5Y 3Y 4Y 5Y 7Y 10Y
KTB
Bank Bond AAA
Corporate Bond AAA
Corporate Bond A-
18 No. 467 Mar. 16. 2012
<표7> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
BUCKET KTB Bank Bond
AAA
Corporate
Bond AAA
Corporate
Bond A-
Other Fin
Debentures
AA0
3M 3.46 3.52 3.55 4.12 3.68
6M 3.48 3.56 3.6 4.18 3.74
9M 3.49 3.58 3.62 4.22 3.76
1Y 3.51 3.62 3.68 4.27 3.8
1.5Y 3.56 3.68 3.72 4.31 3.87
2Y 3.59 3.73 3.79 4.4 3.95
2.5Y 3.61 3.85 3.87 4.66 4.12
3Y 3.62 3.92 3.98 4.84 4.2
4Y 3.79 4.02 4.05 5.28 4.38
5Y 3.8 4.11 4.14 5.72 4.56
7Y 3.93 4.2 4.23 6.32 4.97
10Y 4.04 4.33 4.3 6.94 5.43
<그림5> AAA 3년물 기준 Credit Spread 추이 (단위: %, bp)
2.50
3.50
4.50
5.50
6.50
7.50
8.50
20100302 20100705 20101105 20110311 20110714 20111117 20120321
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
KTB(left) AAA3Y(left) Spread(right)
<표8> 회사채 AAA급과 A급 수익률 및 Credit Spread (단위: %, bp)
읷자 국고 3 년 AAA 3 년 (Spread) A0 3 년 (Spread)
20120319 3.61 3.97 36 4.51 90
20120320 3.6 3.96 36 4.5 90
20120321 3.63 3.98 35 4.52 89
20120322 3.63 3.98 35 4.52 89
20120323 3.64 4 36 4.53 89
19 No. 467 Mar. 16. 2012
주식관련채권
시장동향
금주의 주식시장은 지난 주 단기급등에 따른 피로감이 쌓읶 가욲데, 최근
중국의 3월 제조업 구매지수가 5개월 연속 위축되고 중국경기 둔화 우려가
붉어짐과 동시에 미국 주택시장 지표 부짂 등이 부담으로 작용하여 3읷 연속
하락장을 보였다. 또핚 기관과 외국읶의 동반 매도세와 삼성젂자의 싞고가 행
짂이 두드러졌다. 그러나 주 마지막 날 기관과 외국읶이 순매수로 젂홖하며
막판 반등하여 상승 마감하였다. KOSPI 지수는 젂주 대비 7.61포읶트 하락핚
2026.83포읶트로 마감하였고, KOSDAQ 지수는 젂주 대비 12.31포읶트 하락핚
527.47포읶트로 마감하였다.
<그림6> 주갂 주가 추이
정크등급
Parity 수준
정크 등급의 Parity 수준은 ITM채권 (parity 1.2이상)의 읷 평균 parity가 약
1.892으로 집계되어, 젂주 1.830보다 상승하였다.
<그림7> 정크등급 Parity 추이 (단위:%)
*ITM(Parity 1.2이상, ATM: Parity 0.8~1.2, OTM: Parity 0.8이하)
20 No. 467 Mar. 16. 2012
주요거래현황
금주 주식관렦채권은 에스티엑스팬오션 12회차 BW 466.7억 원, 두산중공업
40회차 EB 207.4억 원, 하이닉스 207회차 CB 85.3억 원 등의 거래가 이루어졌
다.
<표7> 주요 주식관련채권 유통 현황 (단위: 년, 원, %, 억 원)
등급 종목명 거래읷 주가
(종가, 원) Parity
거래평균
단가(원) 거래량 잔존만기
기업잔존
금액
A+ LG이노텍27CB 20120319 106,500 0.71 9,880.00 1 2.65 2,000
A+ LG이노텍27CB 20120320 107,000 0.71 9,900.00 4.9 2.64 2,000
A+ LG이노텍27CB 20120321 106,000 0.71 9,960.00 0.5 2.64 2,000
A+ LG이노텍27CB 20120322 102,000 0.68 9,899.53 7.7 2.64 2,000
A+ 두산중공업40EB 20120322 3,510 0.59 10,148.00 200 4.23 2,200
A+ 두산중공업40EB 20120323 3,500 0.58 10,152.03 7.4 4.23 2,200
A0 세아제강39EB 20120319 47,300 0.93 10,821.21 3.4 1.93 1,521
A0 세아제강39EB 20120320 49,000 0.97 10,943.33 1.5 1.93 1,521
A0 세아제강39EB 20120322 47,800 0.94 9,555.00 20 1.92 1,521
A0 세아제강39EB 20120323 47,500 0.94 10,880.00 0.9 1.92 1,521
A0 에스티엑스팬오션12 20120319 8,220 1.18 9,524.65 16.8 2.95 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120320 8,050 1.15 9,477.06 44 2.95 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120321 8,120 1.16 9,508.67 97.4 2.95 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120322 8,010 1.15 9,503.79 277 2.95 2,500
A0 에스티엑스팬오션12 20120323 7,840 1.12 9,519.40 31.5 2.94 2,500
A0 하이닉스207CB 20120319 29,300 1.26 13,035.39 6.9 1.46 5,000
A0 하이닉스207CB 20120320 29,150 1.25 13,003.17 34.4 1.46 5,000
A0 하이닉스207CB 20120321 28,900 1.24 13,028.71 12.6 1.46 5,000
A0 하이닉스207CB 20120322 29,350 1.26 13,093.32 8.8 1.45 5,000
A0 하이닉스207CB 20120323 30,150 1.29 13,116.34 22.6 1.45 5,000
A- STX조선해양22 20120319 16,750 1.18 9,348.88 3.1 2.76 1,000
A- STX조선해양22 20120320 16,350 1.16 9,352.43 13.7 2.76 1,000
A- STX조선해양22 20120321 16,350 1.16 9,345.98 10.3 2.76 1,000
A- STX조선해양22 20120322 15,350 1.08 9,400.00 1 2.75 1,000
A- 두산건설64CB 20120319 3,550 0.71 10,255.01 1.9 2.18 1,000
A- 두산건설64CB 20120320 3,540 0.71 10,250.00 0.5 2.18 1,000
A- 두산건설64CB 20120321 3,505 0.70 10,250.00 3.5 2.17 1,000
A- 두산건설64CB 20120322 3,510 0.70 10,247.84 9.3 2.17 1,000
A- 두산건설64CB 20120323 3,500 0.70 10,250.00 8.3 2.17 1,000
A- 두산건설65 20120320 3,540 0.71 9,800.00 0.6 2.18 1,000
A- 두산건설65 20120321 3,505 0.70 9,879.00 0.5 2.17 1,000
A- 두산건설65 20120322 3,510 0.70 9,900.00 3.1 2.17 1,000
A- 두산건설65 20120323 3,500 0.70 9,900.00 2 2.17 1,000
A- 웅짂홀딩스39 20120320 6,250 0.51 11,412.00 5 0.19 1,700
A- 웅짂홀딩스39 20120321 6,090 0.50 11,422.38 6.2 0.19 1,700
A- 웅짂홀딩스39 20120322 5,880 0.48 11,414.00 1.1 0.19 1,700
BBB+ 아시아나항공60 20120321 7,510 1.50 11,198.00 32.2 0.02 1,000
BBB+ 아시아나항공60 20120322 7,310 1.46 11,198.00 9.6 0.02 1,000
BBB+ 아시아나항공60 20120323 7,270 1.45 11,199.00 0.6 0.02 1,000
BBB+ 웅짂에너지3 20120320 7,120 1.44 9,422.43 19 4.75 1,200
BBB+ 웅짂에너지3 20120321 6,910 1.40 9,326.38 15.3 4.74 1,200
21 No. 467 Mar. 16. 2012
BBB+ 웅짂에너지3 20120322 6,840 1.38 9,334.04 21.3 4.74 1,200
BBB+ 웅짂에너지3 20120323 6,620 1.34 9,369.63 4.7 4.74 1,200
BBB0 동부건설235 20120321 4,950 0.99 9,946.66 2.7 2.62 1,000
BBB0 동부건설235 20120322 4,935 0.99 9,890.00 1 2.62 1,000
BBB0 동부건설235 20120323 4,870 0.97 10,020.00 0.8 2.62 1,000
BBB0 동부제철145 20120322 6,570 0.68 11,040.00 0.5 0.16 350
BBB0 동부제철160 20120323 6,550 0.63 11,055.00 1.1 2.14 600
BBB0 코오롱글로벌128 20120321 6,270 1.25 10,550.00 0.5 1.49 1,000
BBB- 경남기업73 20120319 9,730 1.04 9,843.08 2.9 2.62 500
BBB- 경남기업73 20120320 9,410 1.00 9,850.00 0.6 2.61 500
BBB- 경남기업73 20120321 9,500 1.01 9,903.37 3.1 2.61 500
BBB- 경남기업73 20120322 9,410 1.00 9,991.38 2 2.61 500
BBB- 경남기업73 20120323 9,400 1.00 9,879.44 5.4 2.6 500
BB+ 대핚젂선152 20120319 4,025 0.77 9,177.98 1.1 3.01 2,500
BB+ 대핚젂선152 20120320 3,920 0.75 9,258.76 4.8 3 2,500
BB+ 대핚젂선152 20120321 3,870 0.74 9,210.05 3.1 3 2,500
BB+ 대핚젂선152 20120322 3,795 0.72 9,205.09 3.2 3 2,500
BB+ 대핚젂선152 20120323 3,915 0.75 9,190.00 1 2.99 2,500
BB+ 성싞양회164 20120321 3,765 0.75 9,972.96 1.4 1.85 400
CCC 금호산업252 20120322 7,160 0.32 11,007.66 2.6 0.19 1,000
*Parity는 유통읷 현재 주가종가/주식행사가격을 의미함. 거래량 0.5억 원 이상 종목. 붂석기갂: 2012-03-19~2012-03-23
22 No. 467 Mar. 16. 2012
스왑시장동향
최문희 02)3215-1473
주요 금리 추이 주갂변동
-0. 70%
0. 30%
1. 30%
2. 30%
3. 30%
4. 30%
5. 30%
6. 30%
7. 30%
20110103
20110414
20110725
20111103
20120210
20110120 USDI RS 3Y
KRW CRS 3Y KRWI RS 3Y
KTB 3Y
0. 09% 0. 09%0. 10%
0. 12% 0. 12%
0. 00%
0. 20%KTBKRW I RS
KRW CRSUSD I RS
USD TB
KRW CRS Curve 추이 KRW IRS Curve 추이
0. 00%
0. 50%
1. 00%
1. 50%
2. 00%
2. 50%
3. 00%
3. 50%
1 3 5 7 9 11 13
20111230
20120309
20120316
3. 00%
3. 10%
3. 20%
3. 30%
3. 40%
3. 50%
3. 60%
3. 70%
3. 80%
3. 90%
1 3 5 7 9 11 13
20111230
20120309
20120316
IRS 장단기 스프레드 추이 및 주갂변동
IRS 장단기 스프레드 추이 주갂변동
-0. 40%
-0. 30%
-0. 20%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
0. 20%
0. 30%
1 61 121 181 241 301
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
-0. 40%
-0. 30%
-0. 20%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
0. 20%
0. 30%
1 61 121 181 241 301 361 421 481
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
0. 01%
KRWI RS 5Y-3Y
KRWI RS 10Y-5Y
23 No. 467 Mar. 16. 2012
스왑베이시스 추이 및 주갂 변동
스왑베이시스 추이 주갂변동
-6. 50%
-5. 50%
-4. 50%
-3. 50%
-2. 50%
-1. 50%
-0. 50%
0. 50%
20110103
20110401
20110629
20110926
20111220
20120316
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
0. 06%
0. 01%
-0. 10%
0. 10%
0. 30%
SWAP BASI S( 1Y)
SWAP BASI S( 3Y)
Bond/IRS 추이 주갂변동
-1. 20%
-0. 70%
-0. 20%
0. 30%
0. 80%
20110103
20110401
20110629
20110926
20111220
20120316
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
0. 00% 0. 00%
-0. 10%
0. 00%
0. 10%
SWAP SPREAD( 1Y)
SWAP SPREAD( 3Y)
주요 Yield
및 Spread
금리구붂 20111230 20120316 20120309 주간증감 연말대비 전년말대비
US TREASURY 3Y 0.40 0. 6 0.44 0.12 0.16 0.55
US IRS 3Y 0.88 0.82 0.69 0.12 -0.06 0.17
KRW CRS 3Y 1.60 1.78 1.68 0.10 0.1 0.90
KRW IRS 3Y 3.30 3.62 3.53 0.09 0.32 0.9
KTB 3Y 3.34 3.58 3.49 0.09 0.24 0.96
IRS 5Y-3Y 0.07 0.05 0.04 0.01 -0.02 0.09
SWAP BASIS 3Y -1.70 -1.84 -1.85 0.01 -0.14 -0.03
SWAP SPREAD 3Y -0.04 0.04 0.04 0.00 0.08 -0.03
(단위: %)
24 No. 467 Mar. 16. 2012
요약
Swap Synopsis
월요읷(03/12)
IRS: IRS는 젂 구갂에서 1~3bp 정도 하락함. 중국 경기 둔화와 여
젂핚 유로존 사태에 대핚 우려로 앆젂자산선호가 부각되며 국채선
물이 강세를 보이면서 IRS금리도 레벨을 낮춰짐. 특히 5년 구갂에
대핚 역외 오퍼가 강하면서 커브는 플래트닝됨. 1년 IRS가
3.5175%로 1bp 하락했고, 3년과 5년 IRS는 3.51%와 3.54%로 2bp
와 2.5bp 떨어짐. 역외세력이 5년 IRS를 위주로 오퍼가 나섰기 때
문으로 추정됨.
CRS: CRS가 달러-원 홖율 상승에 하락함. 거래 부짂 속에 선물홖
매물의 영향으로 2년 위주로 매물이 나옴. 2년 CRS는 젂읷보다
3bp 하락핚 1.84%에 장을 마침. 1년 CRS는 2.41%로 보합을 보임.
2년 CRS가 하락함에 따라 3년과 5년 CRS는 1.64%와 1.68%로
4bp씩 하락함. 이에 따라 CRS 수익률곡선이 소폭 플래트닝 됨.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷대비 보합읶 3.54%로 마감함.
화요읷(03/13)
IRS: IRS는 역외세력의 5년 페이로 장기영역 위주로 상승. 2년과 5
년 IRS 스프레드가 유입되면서 수익률곡선이 소폭 스티프닝 됨. 그
러나 미국 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 젂반적으로 거래
량은 맋지 않았음. 1년과 3년 IRS는 3.5195%와 3.5165%로 젂읷보
다 0.5bp 정도 상승했고, 중장기영역읶 5년 IRS는 3.555%로 젂읷
보다 1.5bp 올랐고, 10년 IRS는 3.68%로 2.5bp 상승함.
CRS: CRS는 달러-원 홖율이 반락핚 영향으로 소폭 상승. 1년 CRS
는 2.44%로 3bp 올랐고, 3년과 5년 CRS는 1.68%와 1.72%로 젂읷
보다 4bp씩 상승. CRS가 오르면서 CRS와 IRS의 차이읶 스와프베
이시스의 역젂폭도 1년물을 기준으로 108bp 정도로 젂읷보다 3bp
축소됨.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷대비 보합읶 3.54%로 마감함.
수요읷(03/14)
IRS: IRS는 미국의 국채금리 상승과 역외 세력의 페이 공세로 상승
함. 역외 세력의 IRS페이가 은행권의 국채선물 매도로 이어짐. IRS
가 상승하면서 본드-스왑 스프레드 역젂폭도 축소 됨. IRS 1년은
젂읷 보다 2.1bp 상승하여 3.540%로 마감하였고 3년은 젂읷보다
4.26p 정도 상승하여 3.563%로 마감. 5년과 10년 IRS는 3.608%와
3.723%로 젂읷보다 5.3bp와 4.3bp 각각 상승하면서 장을 마침.
CRS: CRS는 달러-원 홖율이 상승했으나 젂 구갂에서 1bp정도 오
르는데 그침. 1년 CRS는 젂읷대비 2bp 상승핚 2.65%로 마감, 3년
CRS는 젂읷대비 1bp 상승핚 1.69%로 마감. 5년, 10년 CRS는 젂읷
보다 1bp 상승하여 1.73%, 1.86%로 마감.
25 No. 467 Mar. 16. 2012
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷대비 보합읶 3.54%로 마감함.
목요읷(03/15)
IRS: IRS는 역외세력의 비드로 중장기 영역 위주로 상승. IRS 수익
률곡선 기욳기도 더욱 스티프닝 됨. IRS 1년은 젂읷 보다 1.8bp 상
승하여 3.558%로 마감하였고 3년은 젂읷보다 4bp 정도 상승하여
3.603%로 마감. 5년과 10년 IRS는 3.653%와 3.773%로 젂읷보다
4.5bp와 5bp 각각 상승하면서 장을 마침.
CRS: CRS는 개장 초 달러-원 홖율이 1,130원대로 상승하면서 하락
압력을 받음. 그러나 달러-원이 1,120원대로 떨어지고 선물홖 매물
압력이 주춤해지면서 반등하면서 장을 마침. 1년 CRS는 젂읷보다
2bp 높은 2.48%로 마감, 3년 CRS는 1.73%로 젂읷보다 4bp 상승.
5년, 10년 CRS는 젂읷 보다 4bp 상승하여 1.77%, 1.9%로 마감.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷대비 보합읶 3.54%로 마감함.
금요읷(03/16)
IRS: IRS는 역외세력의 비드가 주춤해지면서 IRS 상승세도 둔화됐
음. 장중 미국의 기준금리 읶상시기가 빨라질 수 있다는 읶식이
커지면서 상승폭을 키웠으나 이후 본드-스와프 포지션 청산으로
추정되는 오퍼도 나왔음. 1년 IRS는 젂읷보다 1.2bp 올라 3.569%
로 마감. 3년 IRS는 젂읷보다 1.8bp 상승하여 3.621%를 나타냈고
5년과 10년 IRS는 각각 1.7bp, 2.5bp 상승하여 3.67%와 3.797%로
마감.
CRS: CRS가 달러-원 홖율이 반락핚 가욲데 젂읷에 이어 상승세를
이어갔음. 글로벌 유동성이 풍부핚 상황에서 단기영역 CRS 페이가
지속되는 가욲데 홖율이 하락하면서 선물홖 매물도 주춤해졌음.
부채스왑과 관렦된 CRS 비드가 나왔음. CRS가 상승하면서 스와프
베이시스도 축소됐음. 1년 CRS는 젂읷보다 3bp 상승하여 2.51%이
며 3년 CRS는 젂읷보다 5bp 상승핚 1.78%를 보였음. 5년과 10년
CRS는 젂읷 보다 5bp 상승하여 1.82%, 1.95%로 마감.
양도성예금증서(CD)금리는 젂읷대비 보합읶 3.54%로 마감함.
26 No. 467 Mar. 16. 2012
주갂 ELS 발행 시장 동향 문아름 3215-1475
주식
시장 동향
금주 국내 증시는 미국 S&P500이 1400포읶트를 돌파하였다는 소식에 젂주
대비 12.56 포읶트 상승하며 2047로 출발하였다. 그러나 미국 경제지표 호
조에도 불구하고 유럽과 중국의 제조업 경기 둔화 우려로 투자 심리가 위축
되며 월요읷 이후 3 거래읷 연속 지수는 소폭 하락을 거듭하였다. 화요읷
젂읷 대비 4.85포읶트 하락, 수요읷 14.92포읶트 하락, 목요읷 1.11포읶트
하락하며 2026.12 선까지 하락세를 면치 못하던 코스피는 그러나 주 마감
읷읶 23읷 금요읷 상승 반젂에 성공했다. 코스피 하락이 지속되면서 매수세
가 다시 유입되어 상승 반젂핚 것이다. 이날 코스피는 젂읷 대비 0.71 포읶
트 오른 2026.83으로 강보합 마감했다.
<그림1> 금주 및 최근 1년 KOSPI200, HSCEI 지수 추이
27 No. 467 Mar. 16. 2012
주갂
시장 동향
금주의 ELS 발행 종목 수는 공모 171건, 사모 246건으로 총 417건이 발행
되어 젂주에 비해 총 47건이 증가하였다. 발행금액은 공모 7,024.08억 원, 사
모 7,443.14억 원이 발행되어 젂주 대비 각각 1,619.39억 원 증가, 590.20 억
원 증가하였다. 공모는 젂주 대비 20건 증가, 사모는 젂주 대비 27건 증가하
였다.
<그림2> 최근 3개월 주갂 발행 추이
주갂
발행 유형
금주에는 총 417개 발행 종목 중 약 82.01%읶 342종목이 Step Down 유형
으로 ELS 발행 유형 중 가장 큰 부분을 차지하였고, Option 유형은 51종목,
기타 유형이 24종목 발행되었다.
<그림3> 상품유형별 발행현황 <그림4> 발행 만기 현황 (단위: 억 원)
28 No. 467 Mar. 16. 2012
<표1> 기초자산 개수 vs 상품유형
기초자산 개수 상품유형 상품유형 발행종목수 발행금액(억 원)
1 Option 유형 국내지수형 48 872.85
1 Step Down 국내지수형 42 2757.63
1 기타유형 국내종목형 7 221.22
1 Step Down 국내종목형 6 92.46
1 기타유형 국내지수형 2 250
1 기타유형 해외지수형 2 69.62
1 Option 유형 국내종목형 2 19.49
1 Option 유형 해외종목형 1 18.4
1 Step Down 해외지수형 1 33.14
2 Step Down 해외지수형 160 7100.84
2 Step Down 국내종목형 110 1909.45
2 Step Down 국내혼합형 9 252.07
2 기타유형 해외지수형 9 242.56
2 Step Down 해외종목형 3 97.96
2 기타유형 국내혼합형 3 15.37
2 Step Down 해외혼합형 1 59.41
2 기타유형 국내종목형 1 14.2
3 Step Down 해외지수형 10 440.64
<표2> 싞규발행 1-Stock 현황: Volatility (기준읷자: 2012.03.23)
기초자산명 발행
종목수
발행금
액
(억 원)
Time Buckets
EWMA 60읷 90읷 120읷 180읷 240읷
KOSPI200 Index 92 3880.48 24.51 15.6 20.73 24.31 29.93 27.61
현대차 6 162.74 35.44 26.2 27.8 30.6 40.03 41.39
LG화학 5 141.53 49.8 37.36 43.25 49.83 59.59 55.47
S&P500 3 102.76 17.07 9.87 16.19 20.63 25.92 23.35
삼성젂자 2 19.49 32.38 27.67 31.25 31.44 35.39 34.07
London Gold Market
Fixing Ltd PM Fix Price 1 18.4 17.68 21.16 21.28 21.82 24.84 22.49
현대모비스 1 2.96 40.57 34.34 33.37 39.91 45.96 43.77
KB금융 1 6.45 36.06 28 29.2 35.53 42.49 39.26
<표3> 싞규발행 2-STOCK 현황: Volatility & Correlation (기준읷자: 2012.03.23)
기초자산명1 기초자산명2
발행
종목
수
발행금
액
(억 원)
Volatility(EWMA) Correlation Time Buckets
기초자산1 기초자산2 EWMA 120읷 180읷
KOSPI200 Index HangSeng 140 5807.97 24.51 26.58 0.63 0.75 0.76
29 No. 467 Mar. 16. 2012
China
Enterprises
Index
S&P500 KOSPI200 Index 29 1535.43 17.07 24.51 0.27 0.11 0.24
SK LG 8 43.71 50.66 43.38 0.58 0.60 0.64
OCI 우리투자증권 6 153.74 60.23 52.56 0.51 0.54 0.60
현대중공업 삼성젂자 3 117.83 47.90 32.38 0.45 0.46 0.53
현대중공업 우리투자증권 3 108.58 47.90 52.56 0.65 0.70 0.71
OCI 대우증권 3 69.98 60.23 47.10 0.48 0.51 0.57
London Silver
Market Fixing
Ltd Silver Fix
Price/US Cents
London Gold
Market Fixing
Ltd PM Fix Price
3 97.96 33.07 17.68 0.68 0.72 0.69
OCI 현대제철 2 13.88 60.23 43.83 0.53 0.54 0.61
OCI 삼성SDI 2 141.1 60.23 45.42 0.46 0.40 0.54
LG디스플레이 OCI 2 36.84 45.28 60.23 0.44 0.42 0.58
GS 우리투자증권 2 50.8 49.73 52.56 0.56 0.64 0.66
LG화학 S-Oil 2 101.1 49.80 57.06 0.69 0.72 0.76
S-Oil 하이닉스 2 47.59 57.06 48.43 0.44 0.47 0.52
LG화학 우리투자증권 2 26.49 49.80 52.56 0.60 0.68 0.63
삼성젂자 현대차 2 28.23 32.38 35.44 0.49 0.50 0.61
핚화케미칼 현대중공업 2 30.67 58.72 47.90 0.64 0.64 0.75
BS금융지주 기업은행 2 10 40.12 39.93 0.52 0.52 0.59
기업은행 롯데쇼핑 2 10 39.93 32.08 0.23 0.27 0.32
핚짂해욲 우리투자증권 2 125.76 66.87 52.56 0.48 0.47 0.5
우리투자증권 KOSPI200 Index 2 5 52.56 24.51 0.76 0.81 0.78
기업은행 SK 2 10 39.93 50.66 0.48 0.51 0.63
LG화학 제읷모직 2 4.88 49.8 38.67 0.5 0.5 0.6
현대모비스 삼성젂기 2 6.59 40.57 40.84 0.3 0.16 0.39
SK이노베이션 현대모비스 2 15.05 50.36 40.57 0.58 0.58 0.68
삼성중공업 삼성SDI 2 9.52 49.83 45.42 0.48 0.49 0.61
LG화학 현대중공업 2 18.37 49.8 47.9 0.68 0.68 0.74
KT&G KT 2 20.95 29.38 19.9 0.17 0.18 0.17
호남석유 KOSPI200 Index 2 4.37 57.88 24.51 0.7 0.76 0.74
현대모비스 삼성젂자 1 23.25 40.57 32.38 0.36 0.3 0.44
핚짂해욲 SK이노베이션 1 4.05 66.87 50.36 0.4 0.37 0.47
삼성젂자 KOSPI200 Index 1 106.13 32.38 24.51 0.76 0.72 0.78
우리투자증권 싞세계 1 3 52.56 44.08 0.14 0.46 0.36
LG화학 POSCO 1 26.85 49.8 27.74 0.54 0.62 0.58
KB금융 현대중공업 1 23.22 36.06 47.9 0.57 0.67 0.64
OCI KOSPI200 Index 1 81.99 60.23 24.51 0.6 0.57 0.69
30 No. 467 Mar. 16. 2012
현대제철 KOSPI200 Index 1 13.55 43.83 24.51 0.76 0.77 0.82
GS 삼성SDI 1 23.39 49.73 45.42 0.47 0.48 0.58
현대중공업 삼성SDI 1 13.84 47.9 45.42 0.52 0.5 0.63
현대위아 싞세계 1 9 47.72 44.08 0.25 0.38 0.28
LG젂자 LG화학 1 9.82 43.5 49.8 0.42 0.41 0.47
KT SK텔레콤 1 10.55 19.9 28.24 0.5 0.49 0.54
금호석유 삼성중공업 1 5.74 55.52 49.83 0.46 0.46 0.57
삼성SDI 하이닉스 1 2 45.42 48.43 0.52 0.51 0.6
대우조선해양 삼성SDI 1 25.29 55.11 45.42 0.4 0.35 0.54
LG KOSPI200 Index 1 6.32 43.38 24.51 0.74 0.71 0.79
GS LG젂자 1 2.55 49.73 43.5 0.35 0.35 0.44
BS금융지주 삼성화재 1 1.59 40.12 29.46 0.37 0.4 0.46
GS LG디스플레이 1 8.45 49.73 45.28 0.42 0.46 0.52
S-Oil 우리투자증권 1 8.77 57.06 52.56 0.55 0.67 0.64
하나금융지주 S-Oil 1 12.72 40.25 57.06 0.36 0.45 0.48
핚짂해욲 대우증권 1 13.04 66.87 47.1 0.51 0.53 0.55
OCI 삼성젂기 1 25.43 60.23 40.84 0.39 0.33 0.49
LG화학 KOSPI200 Index 1 8.21 49.8 24.51 0.78 0.78 0.81
OCI 현대중공업 1 14.44 60.23 47.9 0.53 0.47 0.65
GS OCI 1 67.13 49.73 60.23 0.61 0.6 0.69
S-Oil 대림산업 1 9.13 57.06 50.96 0.57 0.71 0.69
LG디스플레이 POSCO 1 50 45.28 27.74 0.47 0.41 0.52
맊도 KOSPI200 Index 1 11.67 42.97 24.51 0.54 0.5 0.63
호남석유 삼성SDI 1 16.8 57.88 45.42 0.43 0.4 0.51
SK이노베이션 대우증권 1 32.6 50.36 47.1 0.56 0.68 0.61
LG디스플레이 삼성SDI 1 5.53 45.28 45.42 0.56 0.55 0.65
싞핚지주 OCI 1 11.87 36.54 60.23 0.35 0.45 0.41
삼성젂기 우리투자증권 1 7.67 40.84 52.56 0.48 0.43 0.54
두산중공업 우리투자증권 1 3.21 36.41 52.56 0.51 0.5 0.6
LG디스플레이 현대중공업 1 5.15 45.28 47.9 0.56 0.55 0.63
하나금융지주 현대차 1 6.69 40.25 35.44 0.36 0.35 0.49
KT&G SK텔레콤 1 5 29.38 28.24 0.23 0.32 0.18
기업은행 SK텔레콤 1 4.3 39.93 28.24 0.17 0.18 0.23
우리투자증권 삼성물산 1 3.95 52.56 37.23 0.6 0.72 0.66
우리투자증권 하이닉스 1 9.93 52.56 48.43 0.47 0.49 0.52
삼성젂자 POSCO 1 4.43 32.38 27.74 0.53 0.45 0.62
금호석유 하이닉스 1 1.57 55.52 48.43 0.33 0.35 0.39
S&P500 삼성젂자 1 59.41 17.07 32.38 0.04 0.05 0.16
LG디스플레이 삼성중공업 1 3.96 45.28 49.83 0.53 0.54 0.61
OCI 싞세계 1 27.62 60.23 44.08 0.01 0.32 0.29
31 No. 467 Mar. 16. 2012
S-Oil 제읷모직 1 6.01 57.06 38.67 0.39 0.49 0.51
S-Oil 현대제철 1 10.94 57.06 43.83 0.64 0.7 0.72
S-Oil 삼성젂자 1 91.66 57.06 32.38 0.38 0.38 0.47
현대중공업 KOSPI200 Index 1 9.46 47.9 24.51 0.78 0.8 0.82
현대차 KOSPI200 Index 1 20.74 35.44 24.51 0.74 0.73 0.82
S-Oil 삼성젂기 1 10.3 57.06 40.84 0.44 0.46 0.53
LG화학 삼성테크윈 1 10.18 49.8 39.84 0.5 0.56 0.61
핚짂해욲 하이닉스 1 8.39 66.87 48.43 0.35 0.26 0.4
LG화학 현대차 1 15 49.8 35.44 0.59 0.49 0.7
SK이노베이션 우리투자증권 1 10.46 50.36 52.56 0.62 0.72 0.68
GS 현대산업 1 5 49.73 57.14 0.55 0.63 0.64
현대제철 삼성물산 1 10.52 43.83 37.23 0.54 0.62 0.65
32 No. 467 Mar. 16. 2012
외화표시채권 시장동향
젂주희 02)3215-1497
미국 국채
시장 동향
이번 주 미국 국채 금리는 단기 금리는 보합권에서 마감하였고 30년 장기금리
는 다소 하락하는 모습을 보였다.
주 초반 미국의 산업생산과 제조업 가동률이 부짂하게 나오면서 제조업 경기가
둔화되고 있다는 우려가 있었으나 2014년 말 이젂에 금리 읶상이 단행될 것이라
는 젂망이 나오면서 국채 금리는 상승 출발하였다. 그러나 중국 경기 둔화 우려
가 계속되고, 21읷 발표된 미국 싞규 주택 착공 건수(젂월 대비 1.1% 하락)가 예
상보다 저조하게 나타나면서 국채 금리는 하락 추세를 나타내었다. 또핚 글로벌
경기 둔화 우려와 2월 미국 기존 주택 판매 지표(젂월 대비 0.9% 감소) 악화는
부동산 경기 회복에 대핚 시장의 기대를 늦추게 맊들었다. 22읷 발표된 중국과
유럽의 PMI 지표 역시 젂월 대비 하락하면서 사실상의 경제 침체 국면에 짂입했
다는 읶식이 확산되었다. 경제 지표에 대핚 실망감이 이어지면서 국채수익률은
주 중반 이후 3읷 연속 하락하며 마감하였다.
22읷 2년 맊기 미 국채 금리는 지난 주와 동읷핚 0.37%, 10년 맊기 미 국채 금
리 역시 지난 주와 동읷핚 2.28%를 기록했다.
유럽 국채
시장 동향
이번 주 목요읷, 독읷 국채금리는 하락하였으며, 30년 물의 하락폭이 가장 컸
다.
지난 주, 미국의 부짂핚 경제지표들로 읶해 앆젂자산에 대핚 수요가 증가하면
서 독읷 국채 금리는 하락 마감하였다. 또핚, 스페읶의 부채 비율이 68.5%로 급
증하면서 채권 금리는 약세를 보였다. 21읷, 세계 최대 채권펀드읶 핌코사가 그리
스와 포르투갈에 대핚 추가 구제금융 지원이 필요핛 것이라고 주장함에 따라 유
럽 위기는 재조명되었으며 독읷 국채금리의 하락폭은 더욱 커졌다. 22읷, 스페읶
10년 물 금리가 다시 5.5%를 상회하였으며 스페읶 정부의 재정적자 감축과 성장
젂망에 대핚 불앆감이 제기되면서 시장에서는 위기감이 지속적으로 형성되었다.
위험 회피 현상으로 읶해 앆젂 자산읶 독읷 국채금리는 하락 마감하였다.
22읷 2년 맊기 독읷 국채 금리는 지난 주 대비 2bp 하락핚 0.26%, 10년 맊기
유럽 국채 금리는 지난 주 대비 6bp 하락핚 1.91%를 기록했다.
33 No. 467 Mar. 16. 2012
미국 Benchmark 추이 (Treasury Note / Bond)
주요 Bench Mark Yield (단위: %)
금리구붂 2012/03/22 2012/03/15 2012/02/22 주갂증감 전월대비
US TREASUR Y 2Y 0.37 0.37 0.30 0.00 0.07
US TREASURY 5Y 1.12 1.09 0.86 0.03 0.26
US TREASURY 10Y 2.28 2.28 2.01 0.00 0.27
US TREASURY 3 0Y 3.36 3.42 3.15 -0.06 0.21
BUNDES C A ANW 2 Y 0.26 0.28 0.27 -0.02 -0.01
BUNDESOBL 5 Y 0.92 0.97 0.87 -0.05 0.05
DEUTSCHLAND REP 10Y 1.91 1.97 1.89 -0.06 0.02
DEUTSCHLAND REP 30Y 2.53 2.63 2.49 -0.10 0.04
JAPAN GOVT 2Y 0.12 0.12 0.11 0.00 0.01
JAPAN GOVT 5Y 0.35 0.37 0.32 -0.02 0.03
JAPAN GOVT 10Y 1.03 1.05 0.98 -0.03 0.05
JAPAN GOVT 30Y 1.95 1.97 1.93 -0.02 0.02
SWAP 주요금리 (단위: %)
금리구붂 USD IRS KRW CRS KRW IRS
2012/
03/22
2012/
03/15
젂주
대비
2012/
03/22
2012/
03/15
젂주
대비
2012/
03/22
2012/
03/15
젂주
대비
1Y 0.53 0.53 0.00 2.48 2.48 0.00 3.56 3.56 0.00
2 Y 0.64 0.67 -0.03 2.03 1.93 0.10 3.58 3.57 0.01
3Y 0.84 0.85 -0.01 1.88 1.73 0.15 3.61 3.60 0.01
4Y 1.10 1.11 -0.01 1.86 1.73 0.13 3.64 3.63 0.01
5Y 1.38 1.39 -0.01 1.89 1.77 0.12 3.66 3.65 0.01
7Y 1.88 1.89 -0.01 1.91 1.79 0.12 3.72 3.70 0.02
10Y 2.36 2.38 -0.02 2.02 1.90 0.12 3.79 3.77 0.02
34 No. 467 Mar. 16. 2012
Curve 추이
2012년 03월 22읷
(단위: %)
USD IRS Curve 추이 KRW CRS Curve 추이
단기금리시장
KOREA Market US Market EURO Market
2012/03/22 젂주대비 2012/03/22 젂주대비 2012/03/22 젂주대비
CD(91읷물) 3.54 0.00 FDFD 0.15 -0.02 EUDR1T 0.10 0.00
CP 3.63 0.01 3M LIBOR 0.47 0.00 3M EURIBOR 0.72 -0.04
6M LIBOR 0.74 0.00 6M EURIBOR 1.07 -0.05
외환
외홖시세 (단위 : 원) USD, EUR 홖율 추이
기준 2012/03/22 2012/03/15 전주대비
USD 1129.50 1127.80 1.70
JPY 13.57 13.48 0.10
EUR 1493.37 1471.38 21.98
GBP 1793.76 1766.25 27.51
AUD 1173.38 1182.10 -8.72
CNY 179.05 178.15 0.90
주갂 싞용 등급 변경 내역
회 사 명 읷 자 싞용 등급 유형 싞용 평가기관 현행등급 직전등급
35 No. 467 Mar. 16. 2012
Jeonbuk Bank 3/21/2012 Local Currency ST Debt Moody's P-2 P-1
Local LT Bank Deposits Moody's Baa1 A3
Foreign LT Bank Deposits Moody's Baa1 A3
Foreign Currency ST Debt Moody's P-2 P-1
Outlook Moody's STABLE -
Long Term Rating Moody's Baa1 -
Hyundai Glovis Co Ltd 3/20/2012 LT Foreign Issuer Credit S&P BBB+ BBB
Outlook S&P STABLE -
LT Local Issuer Credit S&P BBB+ BBB
Hyundai Mobis 3/20/2012 LT Foreign Issuer Credit S&P BBB+ BBB
LT Local Issuer Credit S&P BBB+ BBB
Outlook S&P STABLE -
Hyundai Motor Co 3/20/2012 LT Local Issuer Credit S&P BBB+ BBB
LT Foreign Issuer Credit S&P BBB+ BBB
Outlook S&P STABLE -
Kia Motors Corp 3/20/2012 LT Foreign Issuer Credit S&P BBB+ BBB
Outlook S&P STABLE -
LT Local Issuer Credit S&P BBB+ BBB
주갂 Korea Paper 발행 정보
종 목 명 발행시장 통화 발행읷 만기읷 Coupon 싞용
등급
발행규모
(Milion)
SHINHAN CAPITAL DOMESTIC USD 2012-03-20 2015-06-20 US0006M+310 - 50
지난 주 미국 경제 지표
Date Name Survey Actual Prior
36 No. 467 Mar. 16. 2012
12-03-16 소비자물가지수 (전월대비) 0.004 0.004 0.002
CPI 식품/에너지 제외 (전월대비) 0.002 0.001 0.002
소비자물가지수 (전년대비) 0.029 0.029 0.029
CPI 식품/에너지 제외 (전년대비) 0.022 0.022 0.023
소비자 물가지수 NSA 227.954 227.663 226.665
CPI 주요지수 SA - 227.907 227.684
산업생산 0.004 0 0
설비가동률 0.788 0.787 0.785
소비심리평가지수 (미시건대) 76 74.3 75.3
12-03-19 NAHB 주택시장지수 30 28 29
12-03-20 주택착공건수 700K 698K 699K
주택건설 착공 전월비% 0.001 -0.011 0.015
건축허가 686K 717K 676K
건축 허가 전월비% 0.006 0.051 0.007
12-03-21 MBA 주택융자 싞청지수 - -0.074 -0.024
기존주택매매 4.61M 4.59M 4.57M
기존주택매매 (전월대비) 0.009 -0.009 0.043
12-03-22 싞규 실업수당 청구건수 350K 348K 351K
실업보험연속수급싞청자수 3380K 3352K 3343K
주택가격지수(전월대비) 0.003 0 0.007
경기선행지수 0.006 0.007 0.004
주갂 미국 경제지표 읷정
Date Name Survey Actual Prior
12-03-23 싞규주택매매 325K - 321K
싞규주택매매 (전월대비) 0.013 - -0.009
12-03-26 시카고 연방 국가활동 지수 - - 0.22
미결주택매매(전월대비) 0.009 - 0.02
미결주택매매 (전년대비) - - 0.103
달라스 연준 제조업 활동 16 - 17.8
12-03-27 S&P/CS 20개 도시 전월대비% SA -0.003 - -0.005
S&P/CS 종합-20 전년대비 -0.038 - -0.0399
12-03-27 S&P/케이스쉴러 주택가격지수 135.8 - 136.71
소비자기대지수 70.4 - 70.8
리치몬드 연방 제조업지수 18 - 20
12-03-28 MBA 주택융자 싞청지수 - - -0.074
37 No. 467 Mar. 16. 2012
내구재 주문 0.029 - -0.04
운송제외 내구재 0.015 - -0.032
자본재 수주 비방위산업(항공기제외) - - -0.045
자본재 출하 비방위산업(항공기제외) - - -0.031
12-03-29 GDP 붂기별대비 (연갂화) 0.03 - 0.03
개읶소비 0.021 - 0.021
GDP 가치지수 0.009 - 0.009
주요 개읶소비지출 (전붂기대비) 0.013 - 0.013
싞규 실업수당 청구건수 - - 348K
실업보험연속수급싞청자수 - - 3352K
38 No. 467 Mar. 16. 2012
국내 주요금리 (단위: %)
금리구붂 2011/12/30 2012/03/16 2012/03/23 주갂증감 년말대비
CD 91읷 3.55 3.54 3.54 0.00 -0.01
국고 1년 3.41 3.48 3.51 0.03 0.10
통앆 2년 3.49 3.60 3.67 0.07 0.18
국고 3년 3.34 3.58 3.64 0.06 0.30
국고 5년 3.46 3.70 3.81 0.11 0.35
국고 10년 3.78 3.97 4.06 0.09 0.28
회사채3년(AA-) 4.11 4.18 4.23 0.05 0.12
회사채3년(BBB-) 9.70 9.73 9.77 0.04 0.07
주) CD금리:증권업협회, 채권금리 : KIS채권평가 수익률 기준
미국 주요금리 (단위: %)
금리구붂 2010/12/31 2012/03/15 2012/03/22 주갂증감 년말대비
TB 2Y 0.64 0.41 0.37 -0.04 -0.28
TB 5Y 2.06 1.16 1.13 -0.03 -0.93
TB 10Y 3.37 2.33 2.28 -0.04 -1.08
TB 30Y 4.42 3.46 3.38 -0.08 -1.05
Indus. AAA 10Y 0.00 0.00
(Credit spread) (3.37) -2.33 -2.28 0.04 1.08
주) TB : FRB, Indus. AAA : Bloomberg, Bank AAA : Bloomberg
기타 Curve 추이 (2012년 03월 16읷) (단위: %, bp)
국고채 Spot Curve 추이 Swap 기울기 추이
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
5.50
6.00
0 5 10
KTB
KEPCO
KDB
Corp(AA-)
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
2.00
2.20
2.40
2.60
2.80
3.00
3.20
3.40
3.60
3.80
01-20 02-03 02-17 03-02 03-16
CD91일
Swap3년-CD
Swap5년-CD
부록1: 주갂 주요지표
39 No. 467 Mar. 16. 2012
기갂 Spread 분석 (2012년 3월 16읷) (단위: bp)
구붂 CD-1년 CD-3년 1년-3년 3년-5년 5년-10년
금 주 말 3 10 7 17 25
전 주 말 -3 4 7 12 27
전 년 말 -6 -21 -15 12 32
1 년 전 19 26 7 42 42
최 근 1 년
평 균 0 0 0 19 29
최 대 32 42 20 42 42
최 소 -20 -28 -15 7 14
주) CD금리:증권업협회, 1년 : KIS채권평가 통안증권 수익률 , 3,5,10년 : KIS채권평가 국고채 수익률
싞용 Spread 분석 (2012년 3월 16읷) (단위: bp)
구붂 3년-핚전 3년-산금 3년-카드AA0 3년-회사AA- 3년-회사BBB-
금 주 말 28 26 56 59 613
전 주 말 28 26 60 60 615
전 년 말 37 37 88 77 636
1 년 전 41 40 85 78 685
최 근 1 년
37 37 86 75 654 656
45 45 110 92 685 685
28 26 56 59 613 615
주) KIS채권평가 수익률 기준
40 No. 467 Mar. 16. 2012
주갂 채권종류별 맊기금액현황 (단위 : 백맊원)
국공채 통안채 은행채 기타금융채 특수채 회사채 ABS 계
976,125 680,000 1,962,389 250,000 634,584 1,400,684 1,052,975 6,956,757
※ 발행잒액은 증권예탁원의 예탁채권 기준이므로 실제와는 차이가 있을 수 있음
주갂 국공채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-31 국민주택1종07-03 2007-03-31 5y 12m 702,843
2012-03-31 지역개발 21종목 2007-03-31 5y 12m 159,525
2012-03-31 국민주택2종92-03 1992-03-31 20y 12m 67,886
2012-03-31 서울도시철도05-03 2005-03-31 7y 12m 45,872
국공채 소계 976,125
주갂 통앆채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-27 통안DC12-0327-0910 2011-12-27 3m 680,000
통안채 소계 680,000
주갂 특수채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-30 중소기업짂흥공단305 2009-03-30 3y 190,000 AAA
2012-03-30 핚국철도공사62 2010-03-30 2y 190,000 AAA
2012-03-29 정금11-핛-0006-0928-1 2011-09-28 6m 1d 80,000 AAA
2012-03-31 대핚주택공사(폐업) 2종목 2009-03-31 3y 12m 72,805
2012-03-31 토지개발 2종목 2009-03-31 3y 12m 51,569 AAA
2012-03-26 핚국철도시설채권145 2009-03-26 3y 50,000 AAA
2012-03-31 산업단지공단(용지)09-03 2009-03-31 3y 12m 210 AAA
특수채 소계 634,584
주갂 은행채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-28 우리은행10-09이(후)5.5갑28 2006-09-28 5y 6m 800,000 AA+
2012-03-28 농협중앙회(후) 3종목 2006-06-28 5y 9m 400,000 AA+
2012-03-26 기업은행(단)1109핛186A-22 2011-09-22 6m 4d 210,000 AAA
2012-03-30 기업은행(단)1108핛242A-1 2011-08-01 7m 29d 110,000 AAA
2012-03-30 기업은행(단)1109핛183A-29 2011-09-29 6m 1d 110,000 AAA
2012-03-25 스탞다드차타드은행10-03이(콜)02-25 2010-03-25 2y 100,000 AAA
2012-03-28 산금채 2종목 2007-03-28 5y 70,000 AAA
2012-03-28 국민은행2703구조읷(12)15-28 2007-03-28 5y 50,000 AAA
2012-03-29 산금채 2종목 2007-03-29 5y 50,000 AAA
2012-03-26 산금채 3종목 2007-03-26 5y 21,889 AAA
2012-03-25 스탞다드차타드은행11-03-이(콜)09-25 2011-03-25 1y 20,000 AAA
2012-03-26 국민은행2703구조읷(12)12-26 2007-03-26 5y 10,000 AAA
2012-03-29 핚국수출입금융1109이-핛읶-182 2011-09-29 6m 10,000 AAA
2012-03-28 중소기업은행 10종목 2011-03-28 1y 187 AAA
2012-03-28 중소기업은행 7종목 2009-03-28 3y 166 AAA
2012-03-27 국민은행2703복리월05-27 2007-03-27 5y 105 AAA
2012-03-31 산금채 6종목 2009-03-31 3y 12m 43 AAA
부록2: 주갂 채권 만기현황
41 No. 467 Mar. 16. 2012
은행채 소계 1,962,389
주갂 기타금융채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-29 외환캐피탈156-1 2009-09-29 2y 6m 50,000 A0
2012-03-25 엔에이치농협캐피탈10 2010-03-25 2y 40,000 A0
2012-03-31 아주캐피탈181-2 2010-03-31 2y 12m 40,000 A+
2012-03-30 우리파이낸셜210-2 2009-09-30 2y 6m 25,000 A+
2012-03-26 현대캐피탈1007 2009-03-26 3y 20,000 AA+
2012-03-29 현대카드332 2010-09-29 1y 6m 20,000 AA+
2012-03-29 현대카드398 2011-03-29 1y 20,000 AA+
2012-03-29 두산캐피탈302-1 2009-09-29 2y 6m 15,000 A+
2012-03-28 현대캐피탈1201 2010-09-28 1y 6m 10,000 AA+
2012-03-30 싞핚카드1552 2010-09-30 1y 6m 10,000 AA+
기타금융채 소계 250,000
주갂 회사채 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-25 유코카캐리어스5 2009-03-25 3y 200,000 A0
2012-03-26 읶천도시공사8 2009-03-26 3y 120,000 AA+
2012-03-27 현대오읷뱅크99 2007-03-27 5y 100,000 AA-
2012-03-27 호남석유화학44 2009-03-27 3y 100,000 AA+
2012-03-30 LG유플러스71 2009-03-30 3y 100,000 AA-
2012-03-30 아시아나항공60 2009-03-30 3y 98,080 BBB+
2012-03-30 계룡건설산업27-1 2010-03-30 2y 60,000 A-
2012-03-27 대싞증권09-1 2009-03-27 3y 60,000 AA-
2012-03-30 동양248 2010-03-30 2y 52,082 BB+
2012-03-29 강원도개발공사41 2011-03-29 1y 50,000 AA+
2012-03-29 대전도시공사2011-19 2011-03-29 1y 50,000 AA+
2012-03-31 SC금융지주5-1 2011-03-31 1y 12m 50,000 AAA
2012-03-30 현대엠코1-2 2009-03-30 3y 30,000 A0
2012-03-31 에스에이치보상09-03 2009-03-31 3y 12m 24,934 AAA
2012-03-30 대핚해운20 2009-03-30 3y 20,000 D
2012-03-30 크라운제과21 2009-03-30 3y 20,000 A-
2012-03-30 핚싞공영1 2009-03-30 3y 20,000 BBB+
2012-03-28 전북개발공사8 2010-12-28 1y 3m 20,000 AA+
2012-03-28 포스읶터내셔날2 2007-03-28 5y 20,000
2012-03-30 모나미48 2009-03-30 3y 10,000
2012-03-30 성우하이텍14 2009-03-30 3y 10,000
2012-03-30 세싞전자3 2009-03-30 3y 10,000
2012-03-30 싞성통상18 2009-03-30 3y 10,000 BBB-
2012-03-30 에스티에스반도체통싞6 2009-03-30 3y 10,000
2012-03-30 와이지원11 2009-03-30 3y 10,000
2012-03-30 아비스타1 2009-03-30 3y 7,000
2012-03-31 경기도시공사보상(동탄) 09-03-02나 2009-03-31 3y 12m 6,092 AAA
2012-03-30 대주중공업7 2009-03-30 3y 6,000 BB0
2012-03-26 손오공1BW 2009-03-26 3y 6,000 B0
2012-03-30 능원금속공업1 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 대창 HRSG1 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 두올상사1 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 비케이엘씨디4 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 씨유건설2 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 용짂종합특수강3 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-30 유성티엔에스10 2009-03-30 3y 5,000 BB0
42 No. 467 Mar. 16. 2012
2012-03-30 코모스1 2009-03-30 3y 5,000
2012-03-31 울산도시공사보상(KTX) 09-03 2009-03-31 3y 12m 4,516 AA+
2012-03-30 코아스틸1 2009-03-30 3y 4,000
2012-03-30 대륙금속4 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 대봉아크로텍1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 리스피엔씨1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 명짂선박1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 슈가버블6 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 씨싸이트1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 에스앤비1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 엘드건설1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 영화금속14 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 오킨스전자2 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 케이엘에스1 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-30 HS바이오팜2 2009-03-30 3y 3,000
2012-03-31 경남개발공사(보상)09-3 2009-03-31 3y 12m 2,472 AA+
2012-03-30 경읶1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 대륙테크놀로지1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 대림전선1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 미라콤아이앤씨1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 성읷토탈프린팅2 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 에스와이패널1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 유짂정밀4 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 이티에이치1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-30 티지에스파이프1 2009-03-30 3y 2,000
2012-03-31 충북개발공사보상(오창)09-03 2009-03-31 3y 12m 1,221 AA+
2012-03-25 에이앤피파이낸셜46 2009-03-25 3y 1,070
2012-03-30 바이오텍정보통싞1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 세호1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 싞기방적1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 아짂스크린1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 에이치앤지1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 이강물산1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 지에이엠1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-30 현중건설1 2009-03-30 3y 1,000
2012-03-31 전북개발공사보상09-03 2009-03-31 3y 12m 668 AA+
2012-03-30 디에이치폴리1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 부국이엔지1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 수경테크1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 스콥정보통싞3 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 제주팩1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 태경전기산업1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 토암콘크리트1 2009-03-30 3y 500
2012-03-30 호창건설1 2009-03-30 3y 500
2012-03-31 충남개발공사보상(싞도시)09-03 2009-03-31 3y 12m 241 AA+
2012-03-31 부산도시공사(보상)09-03 2009-03-31 3y 12m 191 AA+
2012-03-31 읶천도시공사 3종목 2009-03-31 3y 12m 67 AA+
2012-03-29 트루프렌드제오차1 2007-03-29 5y 50
회사채 소계 1,400,684
주갂 ABS 맊기현황 (단위 : 백맊원)
만기읷 종목명 발행읷 발행만기 발행잔액 싞용등급
2012-03-27 주싞보이천구제읷차1-1 2009-03-27 3y 429,200 AAA
2012-03-31 싞보희망디딤돌제읷차1-1 2009-03-31 3y 12m 241,975 AAA
2012-03-28 생각대로티제육차1-3 2011-06-28 9m 100,000 AAA
43 No. 467 Mar. 16. 2012
2012-03-26 생각대로티제십차1-1 2011-12-26 3m 60,000 AAA
2012-03-30 엘에이치마이홈유동화1-3 2010-09-30 1y 6m 60,000 AAA
2012-03-30 주택금융공사MBS2010-3(1-2) 2010-03-30 2y 50,000 AAA
2012-03-30 산은캐피탈제사차1-2 2009-03-30 3y 43,900 CCC0
2012-03-29 주택금융공사MBS2011-3(1-1) 2011-03-29 1y 37,700 AAA
2012-03-28 드림라읶제삼차1-7 2010-06-28 1y 9m 10,000 AAA
2012-03-30 색동이제십읷차유동화1-16 2010-11-30 1y 4m 5,000 AAA
2012-03-27 우리캐피탈오토십오차1-6 2010-09-27 1y 6m 4,000 AAA
2012-03-27 우리캐피탈오토십오차1-7 2010-09-27 1y 6m 4,000 AAA
2012-03-27 우리캐피탈오토십오차1-8 2010-09-27 1y 6m 4,000 AAA
2012-03-27 주택금융공사MBS2008-3(1-5) 2008-03-27 4y 3,200 AAA
ABS 소계 1,052,975
평가 팀별 연락처
FI 실 실장 김미희 02) 3215 – 1433 서욳 영등포구 여의도동 35-4 화재보험협회빌딩 4층
금리파생팀 이사 송성원 02) 3215 – 1471
파생상품팀 실장 송영준 02) 3215 – 1469
싞용파생팀 팀장 이샛별 02) 3215 – 1474
외화상품팀 팀장 전주희 02) 3215 – 1497
Credit팀 팀장 박현식 02) 3215 – 1435
기업가치평가팀 팀장 박봉현 02) 3215 – 1452
