49562997 Robert T Kiyosaki Gazdag Papa Befektetesi Tanacsai PDF

8/6/2019 49562997 Robert T Kiyosaki Gazdag Papa Befektetesi Tanacsai PDF

1/254


2/254


3/254


4/254


5/254


6/254


7/254


8/254


9/254


10/254


11/254


12/254


13/254


14/254


15/254


16/254


17/254


18/254


19/254


20/254


21/254


22/254


23/254


24/254


25/254


26/254


27/254


28/254


29/254


30/254


31/254


32/254


33/254


34/254


35/254


36/254


37/254


38/254


39/254


40/254


41/254


42/254


43/254


44/254


45/254


46/254


47/254


48/254


49/254


50/254


51/254


52/254


53/254


54/254


55/254


56/254


57/254


58/254


59/254


60/254


61/254


62/254


63/254


64/254


65/254


66/254


67/254


68/254


69/254


70/254


71/254


72/254


73/254


74/254


75/254


76/254


77/254


78/254


79/254


80/254


81/254


82/254


83/254


84/254


85/254


86/254


87/254


88/254


89/254


90/254


91/254


92/254


93/254


94/254


95/254


96/254


97/254


98/254


99/254


100/254


101/254


102/254


103/254


104/254


105/254


106/254


107/254

A takarkossg fontossgaDavidson cikkvel ellenttben nekem tetszett a Szomszd milliomos". Sok alapigazsg

tallhat benne a takarkos letvitelrl. Van klnbsg akztt, hogy valaki kuporgat vagytakarkos. Gazdag apmra inkbb a takarkossg jellemz, mint a kuporgats. Ha igazngazdag akarsz lenni, tudnod kell, mikor lgy takarkos, s mikor bkez. Sajnos sokan csakahhoz rtenek, hogy a fogukhoz verjk a garast. Ez olyan, mintha fllbak lennnek" mondta.

Egy milli dollr a kiindulpontDavidson szerint a legjobb, ha pnzgyi hozzrtssel szerznk vagyont. Ma nem jelent tl

sokat milliomosnak lenni. Manapsg 1 milli dollr csupn alap ahhoz, hogy az emberelkezdhessen a gazdagok mdjra befektetni. Davidson teht valjban a 8. mdot ajnlja a

meggazdagodsra. Gazdag apm szmra a pnzgyi rtelemben vett okossghozhozztartozik, hogy az ember tudja, mikor legyen takarkos, s mikor ne.8. Meggazdagodhatunk gy, hogy rtnk a pnzgyekhez.n akkor kezdtem rteni a

pnzgyekhez, amikor ugyanazt a befektet hatalmat kezdtem hasznostani, amelyre 12vesen figyeltem fel a tengerparton, amint gazdag apm j, cenra nz telkt csodltam.Sokan meggazdagszanak a C s B negyedben szerzett nagy tudsuk ltal. Kzlk jnhnyan a httrben maradnak, s onnan irnytjk, ellenrzik, manipulljk a vilgcgeit s pnzgyi rendszereit.

Tbbmilli ember odaadan berakja nyugdjra flretett pnzt s egyb megtakartsait a piacba. Anagy pnzeket mgis a megfelel befektetsek marketing- s elosztsi rendszernek dntshozi

keresik, nem felttlenl a befektetk vagy a nyugdjukat kamatoztat egynek. Gazdag apm vekkelezeltt megtantotta: Vannak emberek, akik jegyet vesznek a meccsre, s vannak, akik jegyet adnakel. Azok kz rdemes tartozni, akik eladnak."

Mirt lesznek a gazdagok egyre gazdagabbak?Fiatalabb koromban gazdag apm azt mondta: A gazdagok rszben azrt lesznek egyre

gazdagabbak, mert msknt fektetnek be, mint a tbbiek; olyan befektetsekben tartjk apnzket, amelyekhez a szegnyek s a kzposztlybeliek nem jutnak hozz. De ami ennllnyegesebb: ms ismeretekkel rendelkeznek. Ha megvan a megfelel kpzettsgnk, mindiglesz pnznk bsgesen."

Davidson rmutat, hogy a dollr az utbbi vszzadban 90%-ot vesztett az rtkbl. Ezrtnem elg csupn milliomosnak lenni. Ahhoz, hogy be-szllhassunk a gazdagok befektetseibe,

legalbb 1 milli dollr nett rtkre van szksgnk; s mg akkor is ktsges, hogybiztonsgosan beszll-hatunk-e a gazdagok befektetseibe.

Gazdag apm szerint Ha a gazdagok befektetseiben akarunk rszt venni, szksgnk van:183. tudsra,184. tapasztalatra s185. temrdek kszpnzre."

Ezen a szinten, amelyet gazdag apm 3 T szintknt jellt meg, klnfle tpus befektetkettallunk, klnbz tudsszinttel, tapasztalattal s kszpnzmennyisggel.

Az anyagi fggetlensg ra az id s a tuds, a tapasztalat valamint a temrdek kszpnz

megszerzsre irnyul elktelezettsg, hogy a fenti szinten fektethessnk be. Abblllapthatjuk meg, hogy pnzgyileg hozzrtbbek lettnk vagy csavarosabb vlt az


108/254

szjrsunk, hogy szrevesszk a klnbsget a kvetkezk kztt:186. j adssg s rossz adssg;187. j vesztesg s rossz vesztesg;

188. j kiads s rossz kiads;189. adfizets s adkedvezmny;

190. cgek, amelyeknek dolgozunk, illetve cgek, amelyek a tulajdonunkbanvannak;

191. egy cg kiptse, stabilizlsa s rszvnyeinek nyilvnos kibocstsa;192. a rszvnyek, ktvnyek, befektetsi alapok, cgek, ingatlanok s biztostsi

termkek elnyei s htrnyai kztt, tovbb a klnfle jogi struktrk kztt, shogy mikor melyik termket rdemes hasznlni.

A legtbb tlagos befektet nem ismer mst, csak193. rossz adssgot, ezrt igyekszik kifizetni;

194. rossz vesztesget, ezrt gondolja, hogy pnzt veszteni rossz dolog;195. rossz kiadsokat, ezrt utl szmlkat fizetni;

196. ltala fizetett adkat, ezrt gondolja, hogy az adztats nem tisztessges dolog;197. munkahelyi biztonsgot s a vllalati rangltrn val elbbre jutst ahelyett,

hogy az v lenne a vllalati rangltra;198. kvlllknt val befektetst s rszvnyvsrlst, ahelyett hogy a sajt cge

rszvnyeit ruln;199. befektetsi alapokba val befektetst, illetve a legnagyobb vllalatok nagy

rtk biztos rszvnyeinek a felvsrlst.9. Meggazdagodhatunk nagyvonalsg ltal.gy gazdagodott meg gazdag apm. Gyakran

hallottam tle a kvetkezt: Minl tbb embert szolglok, annl gazdagabb leszek. Az A saz E negyeddel az a baj, hogy ott az ember csak keveseket szolglhat." Ha nagy opercisrendszereket alaktunk ki a C s a B negyedben, annyi embert szolglhatunk, amennyit csakakarunk. Ezltal pedig mess gazdagsgra tehetnk szert.

Egyre tbb ember szolglataGazdag apm egy pldn vilgtotta meg, hogyan lehet meggazdagodni azltal, hogy egyre

tbb embert szolglunk: Ha orvos vagyok, s egyszerre csak egy pcienssel tudok foglalkozni,akkor csupn ktfle mdon kereshetek tbbet: vagy tbb munkart dolgozom, vagyfelemelem a honorriumomat. Ha ellenben megtartom az llsomat, s a szabadidmbenfeltal-

lok egy rk elleni gygyszert, akkor sokkal tbb ember szolglata ltal leszek gazdag."

A gazdagsg defincijaA Forbes magazin a gazdagsgot 1 milli dollr jvedelemben s 10 milli dollr nett rtkben

hatrozza meg. Gazdag apm defincija szigorbb volt: tartsan 1 milli dollr passzv jvedelem,vagyis olyan jvedelem, amely akkor is befolyik, ha nem dolgozunk, s 5 000 000 dollr rtkeszkz, nem nett rtk. A nett rtk homlyos fogalom, s ersen manipullt szm lehet. Tovbbgy vlte, hogy ha valaki nem tudja fenntartani, hogy a befektetett tkje 20%-os nyeresget hozzon,nem igazi befektet.

Gazdag apm cljnak elrse rt, nullrl indulva, a 3 T-vel lehet mrni: tuds, tapasztalat,temrdek kszpnz.

Amikor visszatrtem Vietnambl 1973-ban, mindhrombl vajmi kevssel rendelkeztem.Dntenem kellett, ldozok-e idt, hogy megszerezzem a 3 T-t. Gazdag apm rldozta az idejt, fia,


109/254

Mik is, s sok bartom jelenleg is a 3 T megszerzsn fradozik. Ezrt lettek egyre gazdagabbak.

Egy terv a kezdetHa gazdag befektetk akarunk lenni, tervre van szksgnk, sszpontostanunk kell, s nyersre

kell jtszanunk. Az tlagos befektetnek nincs terve, aktulis tippek alapjn fektet be, a napilegdivatosabb befektetsi termkeket vadssza, a technolgiai rszvnyektl az rutzsdeibefektetseken keresztl az ingatlanig vagy sajt cge megalaptsig. Nem baj, ha idnknt aktulistippek alapjn fektetnk be, de ne ringassuk magunkat abban az illziban, hogy egy-egy j tippmindrkre gazdagg tesz majd!

A 3 T mellett gazdag apmnak volt egy listja is, amely t szbl llt, s az LELMOTEPmozaiksz megjellssel illette:200. lom,201. elktelezettsg,202. motivci,203. tnyek,204. pnz.

A legtbben az utols kettre sszpontostanak, a tnyekre s a pnzre. Sokan azt hiszik, haiskolba jrnak s tanulnak, vagyis megismerik a tnye-

ket, akkor megszerezhetik a pnzt. Illetve ha nincs meg a hagyomnyos, iskolai kpzettsgk,gy vlik: Nem lehetek gazdag, mert nincs egyetemi vgzettsgem", A pnzszerzshez pnzkell" vagy Ha tbbet dolgozom, hogy tbb pnzt keressek, gazdagabb leszek". Vagyis sokember az iskolai vgzettsg vagy a pnz hinyra hivatkozik, amirt nem gazdag mintbefektet.

Gazdag apm az LELMOTP-pel kapcsolatban a kvetkezket mondta: Valjban alista els hrom tagjra kell koncentrlni, ezek juttatnak el a tnyek s a pnz birtokba, hogynagyon-nagyon gazdag lehess." Msknt szlva: a tnyek s a pnz abbl szrmaznak, hogy

van egy lmunk, elktelezettek vagyunk, s megvan a motivcink a nyersre. A tantvnyaimkztt sok olyan akad, akik tbb tnyt, adatot akarnak, mieltt brmibe belefognnak, vagyakik azt hiszik, elbb tbb pnzt kell keresnik, hogy meggazdagodjanak. ltalban senkineksem hozza meg a gazdagsgot, ha tnyeket vagy pnzt halmoz fel. A tnyek s a pnz fontosak,de csak akkor rnk velk clba, ha belevgunk, s tesszk, amit kell klnsen, ha nullrlindulunk.

Az els szakasz vgeEzzel a vgre rtnk az els szakasznak, amely vlemnyem szerint mind kzl a

legfontosabb. A pnz csupn egy fogalom. Ha gy gondolunk r, hogy nehz megszerezni ssosem lesznk gazdagok, akkor szmunkra ez lesz a valsg. Ha gy gondoljuk, van pnz bven, akkor az valsul meg.

A kvetkez ngy szakaszban rszletesen bemutatjuk gazdag apm tervt, tovbbsszevetjk a vilg nhny leggazdagabb embernek terveivel. Mikzben olvassa, arra krjkaz olvast, gondolja vgig, miben mond ellent, miben tbb vagy kevesebb, esetleg mibenegyezik a szemlyes pnzgyi tervvel.

Ne feledje, a knyvben tallhat informcik csupn tmutatsul szolglnak, nem szabadszigor tnykknt kezelnie. Jrszt jogi rtelemben rtendk, s az egyni krlmnyeknekmegfelelen kellket alkalmazni. Ne bet szerint hasznlja fel az olvasottakat, hanem vesse algondos mrlegelsnek. Azt ajnljuk, vitassa meg jogi vagy pnzgyi tancsadival, hogybiztosan a szksgleteinek s cljainak leginkbb megfelel tervet dolgozhassa ki.


110/254

19. fejezet

A 90/10-es rejtvny

2000 februrjban a Thunderbird Egyetem The American School of International Managementintzmnyben dolgoztam. A hromrs foglalkozson megkrdeztem egyik fiatal hallgatmtl, mi abefektetsi terve. Habozs nlkl gy felelt:

Ha megszerzem a diplomt, elmegyek valahov dolgozni, ahol legalbb 150 000 dollr fizetsem lesz vente, s flrerakok legalbb vi 20 000dollrt befektetsekre.

Megkszntem neki, hogy megosztotta velem a tervt, majd ezt mondtam:Emlkszik, hogy megbeszltk gazdag apm pnzrl szl 90/10-es elvt?Hogyne vlaszolta a fiatalember mosolyogva, tudvn, hogy a gondolatmenett provoklom.

Rszt vett ennek a nagyon j nev iskolnak a vllalkozi programjban, ahol n vendgeladkntoktattam. Mr ismerte tantsi stlusomat, hogy nem adom meg a vlaszokat a dikjaimnak. Az volt amdszerem, hogy alaphiedelmeiket provoklom, s megkremket, hogy maguk rtkeljk jra rgigondolkodsi smikat.

Mi kze a pnzrl szl 90/10-es elvnek az n befektetsi tervemhez? krdezte vatosan.Nagyon is sok feleltem. gy gondolja, az a terv, hogy llsba megy, s vente legalbb 20000 dollrt befektet, a befektetknek abba a 10%-ba juttatja majd, akik a pnz 90%-t keresik?Nem tudom felelte. Soha nem gondoltam a tervemmel kapcsolatban erre a hatrrtkre.A legtbben nem gondolnak rmondtam. A legtbb ember megalkot egy befektetsi tervet,s azt hiszi, az az egyetlen lehetsges terv, vagy legalbbis a legjobb, de kevesen hasonltjkssze ms tervekkel. A baj az, hogy a legtbben tl ksn tudjk meg, j-e a tervk.

Arra cloz, hogy az tlagos befektet a nyugdjt szeretn megkeresni befektetsek ltal, dehogy jl mkdtt-e a terve, az csak akkor derl ki amikor nyugdjba megy? krdezte egymsik hallgat a teremben. Akkor tudja csak meg, amikor mr tl ks?A korombeliek kzl sokan gy jrnak majd feleltem. Ez a szomor igazsg.s az, hogy jl fizet llsba menjek, s minden vben flretegyek 20 ezer dollrt, az nem jtlet? krdezte az elz dik. Vgl is mg csak 26 ves vagyok.Nagyon j terv mondtam. Ha tbb pnzt tesz flre, mint az tlagember, s fiatalon kezdiennyi pnzzel, akkor valsznleg nagyon gazdag lesz. De a krdsem az, bejuttatja-e ez a terv abefektetk 90/10-es csapatba?

Nem tudom felelte a fiatalember. Maga mit tancsol?Emlkszik, hogy mesltem nknek egy trtnetet arrl, amikor gazdag apmmal stltunk atengerparton, s n mg csak 12 ves voltam?Arra a trtnetre gondol, amelyben azon trte a fejt, hogyan engedheti meg magnak a gazdagpapa azt a nagyon drga ingatlant? csatlakozott a beszlgetshez egy jabb hallgat. Ezvolt a gazdag papa els nagy befektetse s els lpse a nagyobb befektetsek vilgba?

Helyeslleg blintottam. Igen, ez az a trtnet.

s ennek a trtnetnek kze van a pnzrl szl 90/10-es szablyhoz? krdezte az els dik.Igen. Azrt, mert mindig azon tn dtem, hogyan tehetettszert gazdag apm ekkora rtk eszkzre, noha nagyonkevs pnze volt. Miutn ezt megkrdeztem tle,megismertetett az gynevezett 90/10-es rejtvnnyel.A 90/10-es rejtvny? Mi az a 90/10-es rejtvny, s mi kze az


111/254

n befektetsi tervemhez? rtetlenkedett a fiatalember.A tblhoz lptem, s felrajzoltam a kvetkez brt.

Ez a 90/10-es rejtvny mondtam. Ez a 90/10-es rejtvny? krdezett

vissza a hallgat. Ez gy nz ki, mintegy pnzgyi kimutats eszkzk nlkl.

- Az is. Ez a krds teszi teljess a rejtvnyt mondtam mosolyogva,mikzben figyeltem a dik arct, hogy tud-e kvetni.

Hossz sznet utn az egyik dik vgl megkrt, hogy ruljam el a krdst. A krds a kvetkez mondtam lassan: Hogyan rhatunk valamit az eszkzrovatba

anlkl, hogy eszkzt vsrolnnk?- Anlkl, hogy eszkzt vsrolnnk, vagyis gy rti, pnz nlkl? krdezte az els hallgat.- Tbb-kevsb feleltem. A maga terve, hogy vi 20 000 dollrtflretesz befektetsekre, j tlet, de n azt krdem: Pnzrt eszkzket venni vajon 90/10-eselkpzels-e, vagy tlagos befekteti gondolkodst tkrz?

Teht azt akarja mondani, jobb eszkzket ltrehozni az eszkzrovatba, s nem pnzrt venniket, ahogyan a legtbben teszik.Blintottam.

Ezt az brt hvom a 90/10-es rejtvnynek. Ezt a talls krdst adtafel nekem gazdag apm rendszeresen. Arra volt kvncsi, hogyan tudnmeszkzkkel benpesteni az eszkzrovatot anlkl, hogy pnzt adnk rtk.

A dikok csendben nztk a tblra rajzolt feladvnyt. Vgl egyikk gy szlt: Ez az, amit mondani szokott, hogy a pnzteremtshez nem kell pnz?Blintottam, s gy feleltem:

Errl van sz. A 90%-hoz tartoz emberek tbbsge, akik a pnz 10%-t birtokoljk, gygondoljk, a pnzteremtshez pnz kell. Sokuk le is mond a befektetsrl, ha nincs elg pnze.Teht a gazdag papa 90/10-es rejtvnyben az eszkzrovat res, s az a feladatunk, hogymegtltsk eszkzkkel, melyeket nem pnzrt vesznk.

llandan ezt a feladatot kaptam. Miutn hazatrtem Vietnambl, rendszeresen egyttebdeltnk vagy vacsorztunk, s mindig jabb tleteket vrt tlem arra vonatkozan, hogyantudnm megtlteni az eszkzrovatot anlkl, hogy eszkzket vsrolnk. Tudta ugyanis, hogyaz igazn gazdagok kzl sokan ppen gy gazdagodtak meg. gy lett millirdos Bili Ga-tes,Michael Dell s Richrd Branson is. A hatalmas vagyonukat nem annak ksznhetik, hogyllsba mentek, s flretettek pr dollrt.

Teht n azt lltja, az ember gy lesz gazdag, ha vllalkozik? Nem, nem ezt mondtam. Csak azrt hoztam fel ezeket a pldkat, mert

maguk mind a Thunderbird Egyetem vllalkozi programjnak rsztvevi.A Beatles-egyttes msfle eszkzt teremtett, amellyel klnleges gazdag-sghoz jutott, radsul olyan eszkzket hoztak ltre a fik, amelyek aztais pnzt hoznak nekik. Csak azt akartam mondani, hogy gazdag apm rend-

szeresen ezt a pnzgyi kimutatst tette elm, amelyben az eszkzrovat resen maradt, s aztkrdezte, hogyan tudnk eszkzket teremteni az eszkzrovatba anlkl, hogy pnzt adnk ki rtk.Elszr akkor adta fel a 90/10-es rejtvnyt, amikor megkrdeztem, hogyan tudta megvenni az egyiklegdrgbb tengerparti telket pnz nlkl.

lltsa szerint a cge vette meg a telket szlt kzbe egy msik dik.Mint mondtam, ez az egyik lehetsges mdszer, de sok ms mdon is lehet eszkzketltrehozni az eszkzrovatba anlkl, hogy megvsrolnnk azokat. A feltallk nagy rtktallmnyaik rvn teszik. A mvszek felbecslhetetlen rtk festmnyeket festenek. Az rkknyveket rnak, amelyek utn veken t szerzi jogdj illeti megket. A vllalkozk mdszere,hogy cgeket hoznak ltre, de nem kell ahhoz felttlenl vllalkoznak lenni, hogy eszkztteremtsnk az eszkzrovatba. n ingatlannal csinltam, s semmi pnzt nem hasznltam felhozz. Csak kreatvnak kell lenni, s egy leten t lvezhetjk a gazdagsgot.gy rti, ha feltallok valamit egy j technolgival, meggazdagszom? krdezte az egyikhallgat.


112/254

Ez is egy lehetsg, de nem kell mindenkppen tallmnynak vagy j technolginak lennie mondtam nmi sznetet tartva. A gondolkodsmd hozza ltre az eszkzket, s haelsajttjk a megfelel gondolkodsmdot, gazdagsguk legmerszebb lmaikat is tlszrnyaljamajd.Hogy rti azt, hogy nem kell felttlenl tallmny vagy j technolgia? Mi egyb lehetne?

Igyekeztem minl vilgosabban megrtetni magamat:Emlkeznek aGazdag papa, szegny papban a kpregnyek trtnetre?Igen mondta az egyik hallgat. Amikor a gazdag papa megvonta a 10 centes rabrket,s azt akarta, hogy dolgozzanak ingyen, miutn fizetsemelst krtek. Azrt vonta meg a 10centet is, mert nem akarta, hogy egsz letkben pnzrt robotoljanak.Igen, ez az a trtnet feleltem. Ez is egy plda arra, hogy miknt lehet megtlteni azeszkzrovatot eszkzzel eszkzvsrls nlkl.

A hallgatk egy ideig csendben gondolkodtak a hallottakon. Vgl egyikk megszlalt:Teht a rgi kpregny-fzetekbl csinlt eszkzket. Blintottam.De eszkzk voltak-e a kpregnyek? krdeztem.

Nem, amg nem tetteket azz felelte egy msik dik. Felmarkolt valamit, amit msok szemtre dobtak, s eszkzt csinlt belle.

Igen, de maguk a kpregnyek voltak-e az eszkzk, vagy azok csak a lthat rszei voltak egyeszkznek?- , rtem mr! kiltott fel egy msik hallgat. A lthatatlan gondolkodsi folyamat

vltoztatta a kpregnyeket eszkzz, teht az volt az igazi eszkz. Gazdag apm gy ltta. Ksbb el is rulta, hogy az ereje a gondolko

dsi folyamatban rejlett, melyrl trfsan azt szokta mondani: hulladkblpnzt csinlni". Hozztette, hogy a legtbb ember pp az ellenkez jt teszi:pnzbl csinl hulladkot. Ezrt rvnyes a 90/10-es szably.

Olyan volt, mint a rgi alkimistk jegyezte meg az egyik hallgat.- Az alkimistk, akik annak kplett kutattk, miknt lehet az lombl aranyat csinlni.

Pontosan helyeseltem. A 90/10-es pnzgyi csoport emberei modern alkimistk. Csakannyi a klnbsg, hogyk a semmibl csinlnak eszkzket. Abban rejlik az erejk, hogykpesek elkpzelseket eszkzkk alaktani.De azt mondta, sok embernek vannak nagyszer tletei. Csak nem kpesek eszkzkre vltaniazokat mondta az egyik hallgat.

Blintottam.Ez volt gazdag apm titkos ereje, amit aznap, a tengerparton, megfigyelhettem. A szellemi ervagy pnzgyi intelligencia tette lehetv szmra, hogy azt a mregdrga ingatlan megvegye,melyet az tlagos befektet parlagon hagyna heverni, mondvn: nem engedhetem megmagamnak" vagy a pnzteremtshez pnz kell".Milyen gyakran adta fel a gazdag papa a 90/10-es rejtvnyt? krdezte a csoport egyik tagja.

Nagyon gyakran feleltem. gy edzette az agyamat. Gazdag apm gyakran mondta, hogy azagyunk a leghatsosabb eszkznk, s ha nem megfelelen hasznljuk, a legnagyobb hatsforrsunkk vlhat.

A dikok hallgattak, vlheten elgondolkodtak, s krdsek merltek fel bennk. Vgl a legels

krdez, a hallgat, akinek az volt a terve, hogy minden vben flretesz 20 000 dollrt, gy szlt:

Teht ezrt szerepel az n els knyvben, aGazdag papa, szegny papban a gazdag papa egyik tantsa, miszerint a gazdagok feltalljk a sa jt pnzket.Blintottam, s hozzf ztem:

s a hat lecke kzl az els arrl szlt, hogy a gazdagok nem pnzrtdolgoznak".Ismt csend lett, majd az egyik hallgat megszlalt:

Teht amg mi azt tervezgetjk, hogy munkt vllalunk, s pnzt gy jtnk eszkzkre,magnak azt tantottk, az a munkja, hogy eszkzket hozzon ltre.

gy igaz mondtam. Tudjk, a munka" fogalmt az ipari korban alkottk meg, s 1989ta mr az informci kort ljk.


113/254

Hogy rti, hogy a munka fogalma az ipari korhoz tartozik? Az embereknek mindig is voltmunkjuk, nem? tette fel a krdst egy hallgat.Nem, legalbbis nem a mai rtelemben. A halsz, vadsz korban az emberek trzsekbenltek, s mindenkinek az volt a munkja, hogy hozzjruljon a trzs fennmaradshoz. Msszavakkal: a mindenki egyrt, egy mindenkirt elv volt rvnyben. Azutn jtt az agrrkorszak,amikor kirlyok s kirlynk uralkodtak. Akkoriban az emberek jobbgyknt vagy parasztkntdolgoztak, s fizettek a kirlynak azrt, hogy dolgozhassanak az birtokn. Azutn kvetkezettaz ipari kor, a jobbgysgot s a rabszolgasgot eltrltk, s az emberek elkezdtk rubabocstani munkaerejket a szabadpiacon. A legtbben alkalmazottakk vagy nll iparzkkvltak, s mindent megtettek, hogy a legtbbet grnek tudjk eladni munkaerejket. Ez amunka" modern rtelme.Teht amikor azt mondom, munkt vllalok, s 20 000 dollrt flreteszek vente, abban n azipari korra jellemz gondolkodst lt.

Blintottam. Ahogyan ma is vannak az agrrkorhoz tartoz emberek, akiket ma ter

mel gazdk vagy mezgazdasgi munksok nven emlegetnk. Vannakvadszok s halszok is, kereskedelmi halszok pldul. A legtbb emberaz ipari kor elmleteit vallja magnak, ezrt van olyan sok embernek llsa.

Mit tenne az informci korra jellemz dolgoz? krdezte az egyik hallgat.Nem azrt dolgozna, mert a gondolkodsa a munkjhoz kti. Manapsg vannak dikok, akikaz iskolapadbl egyenesen a gazdagsgba masroznak, anlkl, hogy llsba mennnek, mintahogyan gazdag apm tette. Ott vannak pldul az internet-millirdosok. Nhnyan kibuktak azegyetemrl, s aztn millirdosok lettek, pedig sosem volt hivatalos llsuk.Msknt szlva res eszkzrovattal indultak, s feltltttk nagyon nagy rtk eszkzkkel, azinformci kornak megfelel eszkzkkel tette hozz az egyik hallgat.

Sokan kzlk sok millird dollros eszkzket hoztak ssze mondtam. Egyetemista dikokbl lettek millirdosok, s nemsokra mrgimnazistkbl is lesznek, akik sose mennek el llsba. n mr ma is ismerek egyet, aki gy lett milliomos, hogy mg sosem volt munkahelye. Miutn

elolvasta a knyvemet s jtszott a trsasjtkaimmal, vett egy hatalmas ingatlant, eladta az res telekegy rszt, megtartotta a hzat, s az eladott telekrszbl kifizette a felvett klcsnt. Most v a hz,amely valamivel tbbet r egymilli dollrnl, s havi 4 000 dollr kszpnz folyik be a szmljraanlkl, hogy dolgoznia kellene. Krlbell egy v mlva rettsgizik. A hallgatk csendbenelgondolkodtak a hallottakon. Egyik-msik nehezen hitte el a gimnazistrl szl trtnetet, detudtk, hogy a millirdosokk vlt, egyetemrl kibukott dikokrl szl trtjetek igazak. Vgl azegyik hallgat megszlalt:

Teht az informci korban az emberek az informcibl gazdagodnak meg.Nem csak az informci korban mondtam. Mindig is gy volt. Az eszkzkkel nemrendelkezk dolgoznak, vagy hagyjk magukat irnytani azoktl, akik megteremtik,megszerzik, vagy irnytsuk alatt tartjk az eszkzket.Szval n azt mondja, egy gimnazista dik flm kerekedhet anyagilag, noha nincs magas fok, j iskolban szerzett kpzettsge vagy jl fizet llsa mondta az elsknt szl hallgat.Pontosan. Nem az iskolai vgzettsg szmt, sokkal inkbb a gondolkodsmd. Thomas Stanley,

A szomszd milliomos szerz je legutbbi knyvben, aThe Millionaire Mindban (A milliomosokszjrsa) azt lltja, nem tallt sszefggst a j iskolai tanulmnyi eredmnyek s a pnzgyihelyzet kztt.

A hallgat, aki a 20 000 dollros vi befektetsi tervet eladta, ezek utn gy szlt:Ha teht be akarok lpni a 90/10-esek klubjba, inkbb az eszkzk gyaraptst kellgyakorolnom, mintsem az eszkzvsrlst. Az eszkzk megszerzse tekintetben kreatvnakkell lennem, nem msokat utnoznom.Erre mondta Henry Ford, a millirdos: A gondolkods a legnehezebb munka. Ezrtzik olyankevesen feleltem. Ez az oka annak is, hogy aki a befektetk 90%-t kveti, annak,csakgy, mint nekik, 10% jut a vagyonbl.Ez egybevg Einstein lltsval, hogy A kpzelet fontosabb, mint a tuds" tette hozz egymsik hallgat.

Igen, s gazdag apm tancsval is a megfelel

knyvel

kivlasztshoz. Azt mondta: Amikorelbeszlgetsz a knyvel jellteddel, krdezd meg tle, mennyi 1+1! Ha azt feleli, 3, ne vedd fel.Nincs esze. Ha azt feleli, 2. akkor se vedd fel, mert nincs elg esze. Ha azonban visszakrdez,


114/254

hogy Mennyi legyen?, akkor btran felveheted."

A hallgatk nevettek, s elkezdtk sszecsomagolni a holminkat. Teht maga eszkzket teremt, amelyeken jabb eszkzket s forr

sokat vesz, igaz? krdezte az egyik dik.Blintottam. Soha nem vesz pnzrt eszkzt? krdezte aztn.

De igen, csak erre az ltalam ltrehozott eszkzkbl raml pnztszeretem felhasznlni feleltem, mikzben az aktatskmrt nyltam. Mondtam, hogy nem szeretek pnzrt dolgozni. Szvesebben hozok ltreeszkzket, amelyekkel azutn jabb eszkzket s forrsokat vsrolhatok.

Egy knai dik segtett sszeszedni a csomagjaimat, s kzben megkrdezte: Azrt ajnlja olyan melegen a hlzati marketinget, mert az ember a

szabadidejben teremthet vele eszkzket nagyon kevs pnzrt s kis kockzattal?Blintottam.

Mghozz vilgszerte alkalmazhat eszkzket, amelyeket tovbbadhat a gyermekeinek, ha azok ignyt tartanak r. Nem sok olyan cgrl tudok,amelyek megengednk, hogy az llsunkat trktsk a gyerekeinkre. Ezaz egyik mdszer az eszkzeink tesztelsre: tovbbadhatjuk-e azokat a szeretteinknek. Apm, akit szegny apmnak hvok, nagyon kemnyen dolgozott, hogy elbbre jusson az llami rangltrn. Mg ha nem bocstjk el, akkor sem tudta volna a gyerekeire hagyni munks veit, nem mintha brmelyiknk vgyott volna r, vagy a vgzettsge alapjn megfelelt volna azllsban.A dikok segtettek kivinni a holmimat az autmhoz.

Teht gondolkodjak azon, hogyan tudnk eszkzket teremteni, hogy ne kelljen sok munka rneszkzket vsrolnom mondta a 20 000 dollros hallgat.Ha be akar kerlni a 90/10-esek klubjbafeleltem. Gazdag apm is ezrt igyekezettfolyton-folyvst serkenteni az tletessgemet, hogy klnfle tpus eszkzket teremtsek azeszkzrovatba anlkl, hogy megvsrolnm azokat. Azt mondta, jobb veken t egy eszkzltrehozsn dolgozni, mint hogy egsz letnket pnzrt grclnnk vgig valaki mseszkzeinek a megteremtsrt.

A 20 000 dollros hallgat bcszul mg annyit mondott: Teht ki kell eszelnem valamit, hogy megteremtsek egy eszkzt, egy

rtkes eszkzt, amely gazdagg tesz. Ha ez sikerl, megoldom a 90/10-esrejtvnyt, s bejuthatok a vagyon 90%-val rendelkez befektetk 10%-ba.

Nevetve hztam be a kocsim ajtajt, s azt feleltem neki: Ha megoldja a 90/10-es rejtvnyt agyakorlatban, j eslyei lesznek, hogy bejusson a pnz 90%-a fltt rendelkez 10%-ba. Hanem oldja meg 90/10-es rejtvnyt a gyakorlatban, valsznleg ahhoz a 90%-hoz fog tartozni,

akik csak a pnz 10%-a fltt rendelkeznek.Megkszntem a dikjaimnak a segtsget, majd elhajtottam.

Tesztkrdsek a szellemi alapllsrlAhogyan Henry Ford mondta: A gondolkods a legnehezebb munka. Ezrtzik olyankevesen." Vagy ahogyan gazdag apm fogalmazott: Agyunk a legersebb eszkznkk vlhat,de ha nem megfelelen hasznljuk, akkor a legersebb forrsunkk lesz."

Gazdag apm minduntalan arra buzdtott, hogy j eszkzket hozzak ltre reseszkzrovatba. Leltette a fit s engem az asztalhoz, majd megkrdezte, hogyan tudnnkegyre jabb klnfle eszkzket ltrehozni. Nem bnta, harlt vagy komikus tletekkellltunk el, csak arra volt kvncsi, miknt tudnnk elkpzelseinket eszkzz alaktani. Aztakarta, vdjk meg az elgondolsainkat, s cfoljuk meg az ellenvetseit. Hossz tvon sokkal


115/254

jobban jrtunk, mint ha azt mondta volna, dolgozzunk kemnyen, takarkoskodjunk s ljnkszernyen, mint ahogy szegny apm tancsolta.

A szellemi alapllsrl szl krds teht a kvetkez :Hajland n elgondolkodni azon, hogyan teremthetne sajt maga eszkzket, ahelyett hogy

megvsroln?Igen Nem

Szmos knyvet s oktatprogramot adtak ki arrl, hogyan kell okosan eszkzket vsrolni. Sokakszmra az a legjobb terv, ha veszik az eszkzket. n is ezt tancsolom a befektetsi terv biztonsgis knyelmi szintjhez. Vegynk nagy rtk biztos rszvnyeket s gyesen kezelt befektetsialapokat, hogy megteremtsk a biztonsg s a knyelem szintjt. Aki azonban arra vgyik, hogynagyon gazdag befektet legyen, fel kell tennie magnak a krdst: hajland-e eszkzket teremteni,ahelyett hogy msokt venn meg? Ha nem hajland, akkor forduljon az eszkzvsrlsrl szlklnbz knyvekhez s oktatprogramokhoz. Ha az olvas ksz nekiltni, hogy eszkzketteremtsen, akkor e knyv

tovbbi rsze rtkes, st, taln felbecslhetetlenl rtkes tudnivalkkal szolglhat a szmra.Arrl fog ugyanis szlni, hogyan kell egy elgondolst eszkzre vltani, amely azutn jabbeszkzk megvtelre fordthat. Nemcsak azt tudhatja meg, hogyan teremthet sok pnzt azeszkzrovatba, hanem azt is, miknt tarthatja meg az eszkze ltal hozott pnzt, s szerezhet asegtsgvel mg tbb eszkzt, tovbb luxuscikkeket. Kiderl majd, hogyan jutott hozz abefektetk 10%-nak tbbsge a pnz 90%-hoz, Ha ez rdekli az olvast, krem, olvassatovbb a knyvet, me mg egyszer a 90/10-es rejtvny:

Eszkzk Forrsok

Ez a rejtvny arrl szl, hogyan teremthetnk eszkzt az eszkzrovatba anlkl, hogy pnztadnnk ki rte.

Robert jegyzete:Els nagy cgemet 1977-ben hoztam ltre manyag pnztrck gyrtsra. Nagyon jelents

eszkz llt rendelkezsemre az eszkzrovatban. A baj az volt, hogy hiba volt nagy rtkeszkzm, nem rtettem elgg az zlethez. gy gyakorlatilag milliomos lettem a hszasveimben, de mindjrt el is vesztettem a milliimat. Ugyanez ismtldtt hrom vvel ksbb arock and roll zletgban. Amikor az MTV sikeres lett, a mi kis cgnk a

lehet legjobb helyzetben volt, hogy kamatoztassa a zeneirletet. Az zlet raktasebessggelvelt flfel, majd ugyangy vissza is zuhant a fldre, miutn kifogyott az zemanyag. A knyvtovbbi rszben a nagy rtk eszkzk ltrehozsrl lesz sz, az eszkzk rtknekmegtlshez szksges kpessgrl, s arrl, hogyan lehet megtartani a befolyt pnzt jabb,gyakran szilrdabb eszkzk ltrehozsval. Ahogyan gazdag apm fogalmazott: Minek sokpnzt keresni annak, aki elveri?" Az okos ember befektetsekkelrzi meg a pnzt.


116/254

Msodik szakasz

Milyen tpus befektet k akarunk lenni?

20. fejezet


117/254

A 90/10-es rejtvny megoldsa

Gazdag apm szerint vannak befektetk, akik eszkzket vsrolnak, s msok, akik maguk alkotjkmeg az eszkzket. Aki meg akarja oldani a 90/10-es rejtvnyt, annak mindkt befekteti tpushoztartoznia kell."

A bevezetsben elmesltem egy trtnetet: gazdag apm, Mik s n egytt stltunk atengerparton, s nzegettk azt a mregdrga tengerparti ingatlant, amelyet gazdag apm ppen akkorvett. Taln emlkeznek r, megkrdeztem gazdag apmat, hogyan engedheti meg magnak, hogyilyen drga telket vegyen, amikor szegny apmnak nem telik ilyesmire. Gazdag apm azt vlaszolta:Nekem sem telik, de a cgemnek igen." Mindssze egy res telek trult elm, cska, elhagyott autks egy dledez visk lltak rajta; volt mg ott egy nagy halom szemt, tovbb egy tbla egy kzpreszrt pznhoz erstve. 12 ves koromban nem lttam meg az zletet abban a flddarabban, nem gy

gazdag apm! Az zlet mr alakult a fejben, s ez a kpessge, hogy a fejben kpes voltvllalkozsokat kialaktani, tettet Hawaii egyik leggazdagabb emberv. Ms szavakkal: gazdagapm gy oldotta meg a 90/10-es rejtvnyt, hogy eszkzket teremtett, amelyek jabb eszkzkvsrlsra adtak lehetsget. Nem csak gazdag apm befektetsi terve mkdtt gy, ezt a tervetalkalmazzk a legtbben abbl a 10%-bl, akik a pnz 90%-t birtokoljk. gy volt ez a mltban, gyvan a jelenben, s gy lesz a jvben is.

Akik olvastk aGazdag papa, szegny papt, azok taln emlkeznek Ray Kroc trtnetre, aki aztmondta a bartom csoportjnak az MBA-n, hogy a McDonald's, az ltala alaptott cg, nemhamburgerrel, hanem ingatlannal zletel. A kplet megint csak ugyanaz: ltre kell hozni egy eszkzt,amellyel azutn jabb eszkzket lehet venni, s ennek ksznheti a McDonald's, hogy vk a vilglegdrgbb ingatlanai. Mindez a terv rsze. Ezrt hajtogatta nekem gazdag apm annyiszor akvetkezt, miutn biztos volt benne, hogy valban meg akarok gazdagodni: Ha meg akarod oldani a90/10-es

rejtvnyt, mindkt befekteti tpushoz tartoznod keli. Tudnod kell, miknt hozz ltreeszkzket, de azt is, miknt vsrolj eszkzket. Az tlagos befektet ltalban nem vesziszre, hogy kt klnbz folyamatrl van sz, s egyik tpus befektetshez sem rt. Aztlagos befektetnek tbbnyire nincs is rott terve."

tleteink millikat, s t, millirdokat is kamatozhatnakE knyv msodik fele jrszt az eszkzk ltrehozsrl szl. Gazdag apm sok-sok rt

sznt annak a folyamatnak a megtantsra, hogyan kell egy tletet eszkzteremt

vllalkozss vltoztatni, melybl azutn jabb eszkzket lehet vsrolni. Az egyik tanrnpldul a kvetkezt mondta: Sok embernek vannak mess gazdagsgot gr tletei. Sajnosazonban a legtbben nem tanultk meg, miknt ntsk formba az elkpzelseiket, ezrt soktletk sosem valsul meg, vagy elszigetelt tlet marad. Ha abba az 1%-ba akarsz tartozni,akik a pnz 90%-t birtokoljk, tudnod kell, hogyan ntsd formba kreatv gondolataidat." Aknyv msodik felnek jelents rsze szl a gazdag apm ltal C-B hromszgnek" nevezettmodellrl, mely a pnzgyi elkpzelseinket kelti letre. A C-B hromszg ereje ltal vlthategy tlet eszkzre.

Gazdag apm azt mondta, A leggazdagabb befektetk nem csupn azrt lesznek mggazdagabbak, mert tudjk, miknt alkossanak jabb eszkzk vsrlsra alkalmas eszkzket,hanem azrt is, mert ismerik a mdjt, hogy tleteikkel tbb milli, st, akr tbb millirddollrt keressenek. Az tlagos befektetknek is vannak kivl tleteik, de gyakran hinyzikbellk a jrtassg, hogy elgondolsaikat eszkzvsrlsra hasznlhat eszkzkre vltsk." Aknyv htralv rszbl kiderl majd, tlagember hogyan alkothat az tleteibl eszkzket,


118/254

amelyeken azutn jabb eszkzket vsrolhat.

gysem tudod megcsinlni"Mikzben az tletek eszkzkk val talaktst tanultam gazdag apmmal, tbbszr

elmondta: Amikor elszr prblsz vagyont kovcsolni az elkpzelseidbl, sokan prblnakmajd lebeszlni, mondvn, gysem tudod megcsinlni Sose feledd, semmi sem rt annyitnagyszer tleteidnek,

mint a kisszeren gondolkod, korltolt fantzij emberek." Kt okra hivatkozott, amirt a legtbbenaz gysem tudod megcsinlni" hvei:205. Azrt mondjk, hogy gysem tudod megcsinlni", mg akkor is, ha megcsinlod, amitk

nem kpesek, mertk maguk nem tudjk megcsinlni.206. Azrt mondjk, hogy gysem tudod megcsinlni", mert nem rtik, mit csinlsz.

Gazdag apm azt is mondta, hogy a pnzcsinls folyamata sokkal inkbb szellemi, mintsemfizikai folyamat.

Egyik kedvenc idzete Einsteintl szrmazik: A szrnyal szellemek gyakran szembekerlnek akzpszer elmk heves tmadsval." Gazdag apm a kvetkez megjegyzst f zte hozz:Mindannyiunkban lakozik szrnyal szellem s kzpszer elme egyarnt. tleteinknek tbb millisvagy tbb, akr tbb millirdos eszkzkk alaktsa sokszor szrnyal szellemnk s kzpszerelmnk kzdelmt pldzza."

Amikor majd a knyv msodik felben elmagyarzom a C-B hromszget, az zletiszerkezetet, melynek segtsgvel zleti elkpzelseink letre kelnek, sokan gy rzik, hatalmas tudskell a hromszg alkalmazshoz. Ha gy van, idzzk fel magukban szrnyal szellemk skzpszer elmjk csatjt. Amikor valakinek a kzpszer elmje ellenllsba lendl sajtszrnyal szelleme ellen, mindig eszbe szoktam juttatni az illetnek gazdag apm szavait: Sokembernek vannak nagyszer tletei, de nagyon kevsnek van sok pnze." A 90/10-es szably azrtrvnyes, mert a meggazdagodshoz nem a nagyszer tlet kell, hanem nagyszer tlettel rendelkeznagyszer ember. Szellemi erre s elszntsgra van szksg ahhoz, hogy tleteinket vagyonravltsuk. Mg ha rtjk is a folyamatot, melynek sorn gondolataink tbb milli, st, akr tbb millirddollrra vlthatk, akkor is fontos szben tartanunk, hogy a nagyszer tletekbl csakis akkor lesznagy vagyon, ha az tletek mgtt ll ember is hajland nagyszer lenni. Sokszor nehz kitartani,amikor krlttnk mindeni azt krlja, gysem tudod megcsinlni". Nagyon ers szellem kellahhoz, hogy ellen tudjunk llni a ktsgnek, melyet a krnyezetnk ltet belnk. Mg ersebb szellemkell azonban ahhoz, hogy sajt bels hangunkkal is szembeszegljnk, amikor az mondja, gysemtudod megcsinlni". Ez nem azt jelenti, hogy ne trdjnk bartaink vagy sajt bels hangunk j,illetve rossz gondolataival. Oda kell figyelnnk rjuk, s meg is kell fogadnunk a tancsaikat, ha jobbak, mint a mieink. De egyelre legyen elg errl ennyi.

Most tbbrl akarok beszlni, mint puszta elkpzelsekrl. A szellemrl akarok szt ejteni s azakaratrl, amely ahhoz kell, hogy akkor se adjuk fel,

amikor rr lesz rajtunk a ktsg, s kifogytunk az tletekbl. Senki sem mondhatja megneknk, mit tudunk, s mit nem tudunk megtenni az letnkben. Ezt csak mi magunkhatrozhatjuk el. Sajt nagyszersgnkre gyakran az t legvgn tallunk r, s amikor aztleteink pnzre vltsrl van sz, sokszor eljutunk az t legvgre. Az t vgre akkorrkeznk el, amikor kifogytunk az tletekbl s a pnzbl, a ktsgeink pedig gylnek. Haekkor rtallunk magunkban a folytatshoz szksges szellemre, megtudjuk, mi kell hozz,hogy tleteinket kivl eszkzkre vltsuk. Egy-egy tletbl inkbb az emberi szellem teremtvagyont, mintsem az agy. A vllalkoz minden t vgn rlel sajt vllalkozi szellemre. Avllalkozi szellem megtallsa s megerstse fontosabb, mint az tlet vagy a vllalkozs. Haegyszer megleljk magunkban a vllalkozi szellemet, mindig kpesek lesznk egszenmindennapi elkpzelsekbl nem mindennapi vagyonra szert tenni. Ne feledjk, a vilg tele vantletes emberekkel, de nagyon kevesen vannak, akik vagyonosak.

A knyv htralev rszben a vllalkozi szellem meglelsrl s a mindennapi tletek nem


119/254

mindennapi vagyonra vltsrl lesz sz. A msodik szakaszbl megismerheti az olvasgazdag apm klnbz befekteti tpusait, s mindenki kivlaszthatja a neki leginkbbmegfelel utat. A harmadik szakasz elemzi a C-B hromszget, s bemutatja, miknt lehetbelle kialaktani azt a szerkezetet, amellyel a j tleteinket eszkzz alakthatjuk.

A negyedik szakasz a kifinomult befektet gondolkodsmdjba nyjt bepillantst, valamintabba, hogyan elemzi a befektetseket; ezenkvl bemutatja a cscsbefektetk mdszert, akikegy-egy tletkbl hatalmas vagyonokat hoznak ltre a C-B hromszg segtsgvel. Alegfontosabb pedig az utols, az tdik szakasz, melynek cme: Visszaads.

21. fejezet

Gazdag apm befektet i kategrii

Ez a knyv egy fejldsi regny", amelyben gazdag apm kalauzolsval pnz s lls nlkl,a haditengerszettl leszerelve, eljutottam a cscsbefekteti szintre olyan ember lettem, akiinkbb a sajt cge rszvnyeit rulja, mintsem ms cgekt veszi, aki bennfentes a befektetsvilgban, nem kvlll. (A bennfentes befektet egy jogi kategria is, ami bntetend. Itt nemerre, hanem a sz htkznapi jelentsre gondol a szerz, amikor ezt a szt hasznlja. Aford.) A gazdagok ms befektetsi eszkzkbe fektetik a pnzket, mint a szegnyek skzposztlybeliek; ilyenek a nyilvnos rszvnykibocsts, a zrtkr kibocsts, valamint avllalati ktvnyek. Akr bennfentes befektet valaki, akr kvlll, mindenkppen fontosismernie az alapvet rtkpaprtrvnyeket.

A Gazdag papa, szegny papbl mindenki megszerezhette a pnzgyi alapm veltsget,amely elengedhetetlen a sikeres befektet szmra. A CASHFLOW-ngyszgb lmegismerhettk az olvask a ngy klnbz negyedet s a pnzkeress mdjait, tovbb azt,hogyan vonatkoznak a klnfle adtrvnyek az egyes negyedekre. Aki elolvasta a fent emltett kt knyvet, esetleg jtszott CASHFLOW oktat trsasjtkot, mris tbbet tud abefektets alapjairl, mint a legtbb aktv befektet .

A befektets alapszablyainak ismeretvel knnyebben rthetk gazdag apm befektetikategrii s a tz befekteti kontroll, amelyek szerinte minden befektet szmra rendkvllnyegesek:

A tz befektet i kontroll207. nkontroll;208. a bevtel/kiads, illetve eszkz/forrs arny kontrollja;209. a befektets kezelsnek kontrollja;210. az adk kontrollja;211. a vtel s elads idztsnek kontrollja;212. a brkerek ltal vgzett tranzakcik kontrollja;213. az FIJ (forma, idzts jvedelem) kontrollja;


120/254

214. a szerzdsek kiktseinek s feltteleinek kontrollja;215. az informciszerzs kontrollja;

10. a visszaads, az emberszeretet s a vagyon jrafelosztsnak kontrollja.Gazdag apm gyakran mondta: Nem a befektets kockzatos az kockzatos, ha hinyzik

a kontroll." Sokan azrt tartjk kockzatosnak a befektetst, mert a tz befekteti kontroliblegy vagy tbb hinyzik. Ez a knyv nem rszletezi az sszes kontrollt, de nyjt nmibepillantst abba, hogy miknt szerezznk nagyobb befekteti kontrollt klns tekintettel a7.-re, a forma, idzts s jvedelem kontrolljra. Ez a kontroll nagyon sok befektetnl teljesenvagy rszben hinyzik, vagy egyszeren a befektetsrl szl alapismeretei nincsenek meg azilletnek.

A knyv els szakasza gazdag apm legfontosabb befekteti kontrolijrl, azNKONTROLLRL szlt. Aki szellemileg nem kszlt fel r, s nem ktelezte el magt,hogy sikeres befektetv vljk, az jobb, ha hivatsos pnzgyi tancsadra vagy olyantancsad testletre bzza a pnzt, melynek tagjait arra kpeztek ki, hogy segtsenek amegfelel befektetsek kivlasztsban.

Tkletesen felkszlt voltamAmikor pnzgyi kpzsem ehhez a ponthoz rkezett, gazdag apm tudta, hogy vlasztottam:

Szellemileg felkszltem r, hogy befektet legyek. Nagyon sikeres befektet akartam lenni.

Tudtam, hogy szellemileg felkszltem, s hogy gazdag akarok lenni. Gazdag apm ennek ellenremegkrdezte tlem: Milyen befektet akarsz lenni?

Gazdag befektet vlaszoltam.Ekkor gazdag apm ismt elvett a srga jegyzettmbjt, s felrta a kvetkez befekteti

kategrikat:216. Akkreditlt befektet;217. Kpzett befektet;218. Kifinomult befektet;219. Bennfentes befektet;220. Cscsbefektet. Mi a klnbsg? krdeztem.Gazdag apm minden befekteti tpus mell odarta annak jellemzit.221. Az akkreditlt befektet sok pnzt keres s/vagy nagy nett rtkkel rendelkezik.222. A kpzett befektet jrtas a fundamentlis s a technikai befektetsben.

223. A kifinomult befektet

rt a befektetshez s a joghoz.224. A bennfentes befektet befektetseket alkot.225. A cscsbefektet lesz a rszvnyeit rul rszvnytulajdonos.

Amikor elolvastam az akkreditlt befektet defincijt, megleheten remnytelennek lttama helyzetemet. Sem pnzem, sem llsom nem volt.

Gazdag apm szrevette a reakcimat, visszavette tlem a srga jegyzettmbt, sbekarikzta a bennfentes befektett.

Kezds bennfentes befektet kntItt fogod kezdeni, Robert mondta gazdag apm, s rbktt a bennfentes befektetre.Mg ha nagyon kevs a pnzed s nagyon kevs a tapasztalatod, akkor is el lehet kezdenibennfentes szinten befektetni folytatta. Kicsiben kell kezdened, s folyamatosan tanulnod


121/254

kell. A pnzteremtshez nem kell pnz.Ezek utn feljegyezte a lapra a hrom T-t:

226. Tuds;227. Tapasztalat;228. Temrdek kszpnz.

Mire mindhrom T birtokba jutsz, sikeres befektet leszel mondta. J pnzgyi kpzsben rszesltl, most ideje, hogy megszerezd a ta-

pasztalatot. Ha elegend tapasztalatod lesz a pnzgyi mveltsg mell, a temrdek kszpnzmr magtl jn.

De a listdon csak negyedik helyen szerepel a bennfentes befektet. Hogyan kezdhetemmindjrt ezen a szinten? krdeztem mg mindig zavarodottan.

Gazdag apm azrt akarta, hogy bennfentes befektet legyek, mert olyan embert akartfaragni bellem, aki maga teremt eszkzket, s azokbl vesz ms eszkzket.

Kezds vllalkozssal Megtantom neked, hogyan kell kipteni egy sikeres vllalkozst

folytatta gazdag apm. Ha megtanulod, hogyan hozz ltre sikeres C ne-gyedes vllalkozst, a vllalkozsod temrdek kszpnzt hoz. Akkor felhasznlhatod a jrtassgokat, hogy segtsgkkel mint B elemezd a befektetseket. Ez olyan, mintha a hts ajtn jnnk be? krdeztem.

Nos, n inkbb azt mondanm, ez egy letre szl lehetsg feleltegazdag apm. Ha megtanultad, hogyan keresd meg az els millidat, akvetkez tizet mr gyerekjtk megszerezni. Rendben. Akkor hogyan kezdjem? faggattam trelmetlenl.

Elszr is hadd szljak neked a befektetk klnfle kategriirl,hogy megrtsd, mirl beszlek.

ttekints vlasztani kellA Gazdag papa befektetsi tancsainak ebben a szakaszban megosztom nkkel gazdag

apm befektet i kategriinak jellemzst. A kvetkez rvid fejezetek lerjk az egyeskategrik kzti klnbsgeket (az el nyket s htrnyokat), hiszen nem biztos, hogy azltalam vlasztott t nknek is a legmegfelel bb.

Az akkreditlt befektetAz akkreditlt befektetnek magas a jvedelme, s nagy nett rtkkel rendelkezik. Tudtam,

hogy n nem felelek meg ezeknek a kvetelmnyeknek.

Aki hossz tvra fektet be, s vlasztott clja a biztonsg s a knyelem, nagyon jl beleillik azakkreditlt befektet kategrijba. Szmos A s E nagyon elgedett a pnzgyi helyzetvel. Hamarfelismertk, hogy gondoskodniuk kell anyagi jv jkrl a B negyeden keresztl, ezrt az A-knt,illetve E-knt keresett jvedelmkkel befektetsi tervbe fogtak. Pnzgyi tervk, akr a biztonsgot,akr a knyelmet clozza meg, bevlt.

A CASHFLOW-ngyszgben volt sz a pnzgyi biztonsg kt lbon ll" megkzeltsrl. Amagam rszrl tisztelem ezeket az embereket az elreltsukrt s a fegyelmezettsgkrt, amellyelpnzgyi tervket elksztik, s gondoskodnak anyagi jv jkrl. Szmukra az n utam vagylehetetlen vllalkozsnak, vagy tlzottan munkaignyesnek tnhet.


122/254

Van sok jl fizetett A s E, akik pusztn a jvedelmk alapjn belefrnek az akkreditlt befektetkategrijba.

Az akkreditlt befektet szmra olyan befektetsi lehetsgek nylnak meg, melyekhez a legtbbember nem fr hozz. A sikeres befektets kivlasztshoz azonban pnzgyi kpzettsg is kell. Akinem fordt idt a pnzgyi ismeretek elsajttsra, az jobban jr, ha hozzrt pnzgyi tancsadtbz meg, hogy segtsen neki a befektetsi dntsekben.

A statisztika szerint Amerikban jelenleg 6 milli ember felel meg az akkreditlt befekteti szintkvetelmnyeinek. Egy 250 millis npessg orszgban, ha ez a szm igaz, mindssze a lakossg2,4%-a ri el ezt a minimlis kvetelmnyszintet. Ha a statisztikban bzni lehet, mg ennl iskevesebben teljestik a befektetk magasabb szintjnek kvetelmnyeit. Ez azt jelenti, nagyon sok akpzetlen befektet, akik olyan magas kockzat, spekulatv befektetsekbe szllnak be, melyekbennem kellene rszt vennik.

Idzzk fel mg egyszer, hogyan hatrozta meg a SEC, vagyis az amerikai rtkpapr- sTzsdefelgyelet az akkreditlt befektett:229. 200 000 dollr vagy annl tbb ves jvedelemmel rendelkezik230. 300 000 dollr vagy annl tbb ves jvedelemmel rendelkezik hzasprknt, illetve231. 1 milli dollr vagy tbb nett rtket tud felmutatni.

Tekintettel arra, hogy mindssze 6 milli ember felel meg az akkreditlt befekteti szintkvetelmnyeinek, ez szmomra azt jelenti, hogy szorgalmas munkval nagyon nehz eljutni agazdagok befektetseiig. Ha belegondolok, hogy legalbb 200 000 dollr jvedelem kell hozz, r kell jnnm, hogy apm, akit szegny apmknt emlegetek, soha a kzelbe sem rt volna az akkreditltbefekteti szintnek, akrmennyit dolgozott volna, s akrhnyszor emeltk volna fel a fizetstkormnyzati llsban.Aki jtszott mrCASHFLOW 101 trsasjtkot, az tudja, hogy a jtk

gyorst svjba lpve teljesti a jtkos az akkreditlt befektetsghez szksges minimliskvetelmnyt. Ms szavakkal: technikailag az Egyeslt llamok npessgnek kevesebb, mint2,4%-a felel meg annak a kvetelmnynek, amely a jtk gyorst svjban knltbefektetsekben val rszvtelhez szksges. Ez azt jelenti, hogy a npessg 97%-a a

mkuskerkben fektet be.

A kpzett befektetA kpzett befektet tudja, hogyan kell elemezni a nyilvnossgnak knlt rszvnyeket.

Kvlll" befektetnek szmt, nem bennfentesnek". Ide tartoznak ltalban arszvnykereskedk s az elemzk.

A kifinomult befektet

A kifinomult befektetre jellemz, hogy rendelkezik a gazdag apm ltal hrom T"-kntrvidtett fogalmakkal. Ezen kvl rti a befektets vilgt. Kihasznlja az ad-, a trsasgi- saz rtkpaprtrvnyeket, hogy a lehet legtbb pnzt keresse, s megvdje a tkjt.

Aki sikeres befektet akar lenni, de nem szndkozik sajt cget ltrehozni hozz, annakkifinomult befektetv rdemes vlnia.

A kifinomult befektet s minden efltti szint mr tudja, hogy az remnek kt oldala van.Tisztban van vele, hogy az egyik oldalon a vilg fekete-fehr, a msik oldal pedig a szrkeklnfle rnyalataiban jtszik. Ez utbbi oldalon az ember rosszul teszi, ha egyedl prblbefektetni. A fekete-fehr oldalon nmely befektet egymaga fektet be, a szrke oldalonazonban minden befektetnek be kell lpnie egy csapatba.

A bennfentes befektet


123/254

A bennfentes befektet clja, hogy sikeres vllalkozst ptsen ki. Ez a vllalkozs lehetegyetlen brbe adhat ingatlan, de lehet akr egy tbb milli dollros ruhzlnc is.

A sikeres C tudja, hogyan kell eszkzket teremteni s kialaktani. Gazdag apm gyfogalmazna: A gazdagok feltalljk a pnzt. Miutn megszerezted az els millidat, akvetkez tz megszerzse mr gyerekjtk."

A sikeres C-nek meg kell tanulnia kvlllknt is elemezni a cgeket a befektetsekszempontjbl. Ezrt a sikeres bennfentes befektet megtanulhatja, hogyan vljk sikeres kifinomultbefektetv.

A cscsbefektetA cscsbefektet clja, hogy rszvnyeit rul rszvnytulajdonoss vljk. A cscsbefektet sikeres

vllalkozssal rendelkezik, melynek tulajdoni rdekeltsgt eladja a nyilvnossgnak, ezrt arszvnyeit rul rszvnytulajdonos. Ez az n clom is. Mg nem rtem el, de tovbbkpzem magam,

tanulok a tapasztalataimbl, s szent elhatrozsom, hogy addig nem hagyom abba, amg nem leszbellem rszvnyeit rul rszvnytulajdonos.

n milyen befektet?A kvetkez nhny fejezet rszletesebben lerja a befektetk egyes tpusait. Miutn gondosan

ttanulmnyozta valamennyit, knnyebb lesz kivlasztania az nnek leginkbb megfelel befektetsiclt.

22. fejezetAz akkreditlt befektet

Ki az akkreditlt befektet?A legfejlettebb orszgok rott trvnyekkel vjk az tlagembert a rossz vagy kockzatos

befektetsektl. Ezzel az a gond, hogy ppen ezek a trvnyek teszik lehetetlenn a tmegekneka legjobb befektetsekben val rszvtelt.Amerikban ilyenek az 1933-as rtkpaprtrvny, az 1934-es rtkpapr- s tzsdetrvny,


124/254

az ezek rtelmben rvnyesl SEC elrsok valamint a SEC (rtkpapr- sTzsdefelgyelet). Ezeket a trvnyeket s elrsokat azrt alkottk, hogy megvdjk atmegeket a flrertelmezsektl, a manipulciktl s egyb csalrd praktikktl, amelyek azrtkpaprok adsvtelben rvnyeslhetnek. Bizonyos befektetsek kizrlag az akkreditlt sa kifinomult befektetk szmra hozzfrhetk, k pedig rszletes jelentst ktelesek rni azilyen befektetsekrl. A SEC azrt jtt ltre, hogyrkdjn a trvnyek betartsa felett.

A SEC szerepe szerint, mint az rtkpaprok felgyel je, gy hatrozta meg az akkreditltbefektett, hogy az olyan szemly, aki legalbb 200 000 dollr vagy annl tbb (hzasprknt300 000 dollr) jvedelemre tett szert az utbbi kt v mindegyikben, s a foly vben isugyanennyi jvedelemre szmthat. Az illet szemly vagy hzaspr a fentiek helyettfelmutathat 1 milli dollr rtk nett rtket is.

Gazdag apm a kvetkez meghatrozst adta: Akkreditlt befektet az a szemly, aki jval tbbet keres, mint az tlagember. Ez nem jelenti azt, hogy felttlenl gazdag, vagy, hogyvalamennyit is rt a befektetshez."

A szabllyal az a gond, hogy az amerikaiaknak kevesebb mint 3%-a ri el a 200 000dollros, illetve 300 000 dollros jvedelemszintet. Vagyis a lakossgnak csupn a 3%-afektethet be a SEC szablyainak rtelmben meghatrozott rszvnyekbe. A maradk 97% nem

vehet rszt ezekben a befektetsekben, mert nem minsl akkreditlt befektetnek. A SECnagyj-

bl a pnzgyi intelligencia szintje alapjn hatrozza meg, ki szmt kifinomult befektetnek.Emlkszem, gazdag apmnak felajnlottak egy lehetsget, hogy befektessen egy Texas

Instruments nev cgbe, mieltt annak rszvnyeit nyilvnosan kibocstottk volna. Mivel nem rt rtzetesen megvizsglni a cget s elvgezni az elemzst, visszautastotta az ajnlatot, s ezt ksbbvekig bnta. Ms nyilvnos kibocsts eltti rszvnyeket azonban vett. Az ilyen, a kznp szmranem elrhet befektetsek tettkt igazn gazdagg. Gazdag apm akkreditlt befektetnek szmt.

Amikor arra krtem, hadd fektessek be n is egy cg rszvnyeibe a nyilvnos kibocsts eltt,kzlte, hogy nem vagyok sem elg gazdag, sem elg blcs hozz, hogy az befektetseihez trsuljak.Ma is lnken l emlkezetemben, amit mondott: Vrd ki, amg meggazdagszol, s meg fognaktallni a legjobb befektetsek. A gazdagok mindig elsknt jutnak hozz a legjobb befektetsekhez,radsul nagyon alacsony ron, s nagy ttelben. Ez az egyik oka, hogy egyre gazdagabbak lesznek."

Gazdag apm egyetrtett a SEC-vel. gy vlte, rendjn val megvdeni az tlagos befektett azeffle befektetsek kockzattl, noha szemly szerint, mint akkreditlt befektet, sok pnztksznhetett az ilyen befektetseknek.

Felhvta azonban a figyelmemet a kvetkezre: Mg akkor sem biztos, hogy hozzjutsz a legjobbbefektetsekhez, ha akkreditlt befektet vagy. Ahhoz ugyanis egszen ms tpus befektetnek kelllenni, aki megfelel tudssal s informcival rendelkezik az j befektetsi lehetsgekrl."

Az akkreditlt befektet befektet i kontrolijaiNincsenek.

Gazdag apm szerint az akkreditlt befektetnek a tz befekteti kontroll kzl egyik sincs abirtokban, ha hinyzik a pnzgyi kpzettsge. Az akkreditlt befektetnek esetleg sok a pnze, deltalban nem tudja, mihez kezdjen vele.

Rendelkezik-e az akkreditlt befektet a 3 T-vel?Temrdek kszpnzzel taln.

Gazdag apm elmagyarzta, hogy hiba akkreditlt befektet valaki, attl mg szksge vantudsra s tapasztalatra, hogy kpzett, kifinomult, bennfentes vagy cscsbefektet vlhasson

belle. Olyan akkreditlt befektet

ket is ismert szp szmmal, akiknek temrdek kszpnzksem volt. Elrtk ugyan a jvedelemhatrt, de nem tudtk jl kezelni a kszpnzket.


125/254

Sharon jegyzeteGyakorlatilag brki nyithat rtkpaprszmlt, s kezdheti adni-venni a nyilvnosan kibocstottrszvnyeket. Egy nyilvnos trsasg rszvnyeit brki szabadon veheti s eladhatja,rendszerint a tzsdn. A tzsde valdi szabad piacknt mkdik. llami vagy klsbeavatkozs nlkl mindenki maga dnti el, hogy egy rszvny ra mltnyos-e vagy sem. Azegyn dnthet gy, hogy rszvnyt vsrol, amivel tulajdonosi rdekeltsget vesz magnak acgben.

Az utbbi vtizedben rendkvl npszerek lettek a befektetsi alapok. Ezek hivatsosszakemberek ltal kezelt portfolik, melyeknek minden befektetsi jegye szmos egyedirszvny rsztulajdont reprezentlja. Sok ember azrt fekteti a pnzt befektetsi alapokba,mert egyrszt azokat hivatsos alapkezelk kezelik, msrszt vonzbb szmukra, hogy sokklnbz rtkpaprbl van nhny a birtokukban, mint hogy egyetlen cg rszvnyeit vegykmeg. Akinek nincs ideje tanulmnyozni a befektetst (hogy tjkozottan hozhasson dntseketaz egyes befektetsekrl), az blcsen teszi, ha befektetsi alapokban tartja a pnzt, vagy

befektetsi tancsadt szerzdtet, hogy az foglalkozzon a befektetseivel.Az egyik mdja, hogy rtkpaprokbl igazn jelents gazdagsgra tegynk szert, hogy a

tzsdn korbban nem jegyzett, els nyilvnos kibocsts rszvnyeket (IPO) vsrolunk.ltalban jellemz, hogy a cg alapti s az els befektetk mr rendelkeznek a cgrszvnyeivel. A cg a kezdeti finanszrozs knnytse rdekben vezetheti be a rszvnyeketnyilvnosan a tzsdre. Ilyenkor avatkozik be az rtkpapr- s Tzsdefelgyelet, a SEC rszletes adatnyilvntartsi s nyilvnossgrahozatali ktelezettsget rva a cgre , hogymegprblja megakadlyozni a csalst, s megvdje a befektett a flrertelmezsektl. Azt j

azonban a SEC sem tudja megakadlyozni, hogy a nyilvnos kibocstsba val befektetsrossz zletnek bizonyuljon. Lehet egy IPO trvnyes, s mgis rossz zlet, vagy kiderlhetrla, hogy nem ms, mint forrs (veszt az rtkbl).

Az 1933-as rtkpaprtrvnyt s az 1934-es rtkpaprtzsde-trvnyt azrt hoztk, hogyszablyozza az ilyen jelleg befektetseket, s megvja a befektetket a csalrd vagy magaskockzat befektetsektl, tovbb a brkerek csalsaitl. A SEC azrt jtt ltre, hogyfelgyelje az rtkpaprok kibocstst s az rtkpapr-ipart.

A rszvnyekre vonatkoz szablyozs nemcsak a nyilvnos kibocstsokra rvnyes, hanembizonyos magnkibocsts rszvnyekre is. Egyes kivtelek azrt vannak, ezekkel itt nemfoglalkozunk. Egyelre az a fontos, hogy az olvas megrtse, mit jelent akkreditltbefektetnek lenni. Az akkreditlt befektet befektethet bizonyos tpus rtkpaprokba,amelyekbe a nem akkreditlt, nem kifinomult befektet nem, mert az akkreditlt" sttus azt jelenti, hogy a befektet magasabb pnzgyi kockzatot kpes vllalni, mint a nem akkreditltbefektet.

Rbert lerta, mekkora jvedelemmel vagy nett rtkkel kell rendelkeznie az akkreditltbefektetnek mint egyedlll szemlynek, illetve hzasprnak. Ugyanakkor a rszvnyeketkibocst cg brmely igazgatja, vezet tisztvisel je vagy ltalnos partnere is akkreditltbefektetnek minsl, noha nem ri el az emltett jvedelem-, illetve nett rtkhatrt. Ez dntfontossg lesz, amikor majd a bennfentes befektett" trgyaljuk. Valjban ezt az utatvlasztja sok bennfentes s cscsbefektet.


126/254

23. fejezet

A kpzett befektet

Gazdag apm defincija szerint a kpzett befektet olyan szemly, akinek van pnze, s nmitudssal is rendelkezik a befektetsrl. A kpzett befektet ltalban akkreditlt befektet, aki apnzgyi kpzsre is ldozott valamennyit. Ami a tzsdt illeti pldul, a kpzett befektetk kztartoznak a legjobb tzsdei brkerek. Kpzettsgk rvn elsajttottk s megrtettk a fundamentliss a technikai befektets kztti klnbsget.1. Fundamentlis befektets:Gazdag apm szerint a fundamentlis

befektet gy cskkenti a kockzatot, hogy az rtk s a nvekedsszempontjbl megvizsglja a cg pnzgyi helyzett". Egy j rszvny kivlasztsban a legnagyobb szerepet az jtssza, milyen eredmnyekre szmthat a cg a jvben. A fundamentlis befektet ala

posan tnzi annak a cgnek a pnzgyi kimutatsait, amelybe befektetni kvn. Ugyanakkor tekintetbe veszi a gazdasg egsznek kiltsait is, s azt az ipargat, amelyben a cg rdekelt. A kamatok vltozsai nagyon fontos tnyezt jelentenek a fundamentlis elemzsben.

Warren Buffet az egyik legjobb fundamentlis befektet nek szmt

2. Technikai befektets:Gazdag apm szerint a jl kpzett technikaibefektet a piacra reaglva fektet be, s biztostja magt a katasztroflis vesztesgek ellen. Igazn j rszvnyeket gy lehet kivlasztani, haaz ember a cg rszvnyeinek knlatra s az irntuk fennll keresletre alapoz. A technikai befektet tanulmnyozza egy-egy cg rszvnyrainak alakulst. Megvizsglja, hogy egy bizonyos rszvnyesetben elg lesz-e a knlat a vrhat kereslet kielgtsre."

A technikai befektet rszvnyvsrlskor ltalban figyelembe veszi az rat s a piac llst.. . mint az a vsrl, aki a kirustsokra s az akcis termkekre figyel. Valjban szmostechnikai befektet olyan, mint Doris nnikm. Doris nni az olcs rut kutatja, s kirustskorvsrol a bartnivel; azrt vesz meg dolgokat, mert olcsk,|

le vannak razva, vagy mert a bartni is azokat veszik. Amikor aztn hazar, eltndik rajta, mirt isvette meg ezt vagy azt az rucikket, felprblja, majd visszaviszi a boltba, s visszakri a pnzt, hogyjra legyen pnze vsrolni.

A technikai befektet tanulmnyozza, hogyan alakultak a cg rszvnyrai a mltban. Az igazitechnikai befektett a fundamentlissal szemben nem rdekli a cg bels mkdse. elssorban apiac llsra s a rszvnyrakra pt.

Sokan azrt gondoljk, hogy a befektets kockzatos, mert technikai befektetknt" foglalkoznak

befektetsekkel, mikzben nem tudjk, mi a klnbsg a technikai s a fundamentlis befektetkztt. A technikai befektet szemszgbl a befektetsnek az a kockzata, hogy a rszvnyrak apiac rzelmi vltozsaira reaglva ingadoznak. me nhny plda arra, hogy mi vezethet a


127/254

rszvnyrak fluktucijhoz:

egy rszvnyt egyik nap mg npszer st a mdia, a kvetkez hten azonban mr nem; vagy a cg arszvnyek felosztsval manipullja a kereslet-knlat arnyt, vagyis msodlagos kibocstssalelrasztja a piacot, vagy visszavsrlssal cskkenti a rszvnyei szmt; vagy

valamilyen intzmnyes vsrl (pldul befektetsi alap vagy nyugdjalap) olyan nagy

mennyisgben vsrolj a fel, illetve adja el egy cg rszvnyeit, hogy azzal megzavarja a piacot.Az tlagos befektet szmra azrt tnik kockzatosnak a befektets, mert nincs meg a megfelel

pnzgyi kpzettsge hozz, hogy fundamentlis befektetknt mkdjn, ugyanakkor a technikaibefektetnek szksges gyakorlati ismeretekkel sem rendelkezik. Ha nem tagja egy cgigazgattancsnak, hogy megvltoztathassa a rszvnyek knlati oldalt, a nylt piacon nem szlhatbele a rszvnyrak kereslet-knlat ingadozsaiba. gy aztn ki van tve a piac szeszlyeinek.

Sokszor elfordul, hogy egy fundamentlis befektet kivl, magas profitot hoz cgre bukkan, devalamilyen oknl fogva a technikai befektetket nem rdekli a cg, gy a cg rszvnyeinek ra nemmegy fel hiba nyeresges, jl irnytott a vllalat. A jelenlegi piacon sokan fektetik a pnzketolyan internet-cgek els kibocstsaiba, amelyek nem foglalkoznak rtkestssel, s nincsnyeresgk. Ez tipikus esete annak, amikor a technikai befektetk hatrozzk meg egy cgrszvnyeinek rtkt.

1995 ta a kizrlag fundamentlis befektetk gyengbb teljestmnyt futatnak fel, mint azok, akika piac technikai oldalra is figyelnek. Napjaink fkevesztett piacn, ahol a legnagyobb kockzatot

vllalk a nyertesek, az

vatos, rtkekre koncentrl emberek lemaradnak. Valjban a nagy kockzatvllalk kzl sokanelijesztettk a technikai befektetket is az rtktelen, m magas r rszvnyekkel. Az sszeomlsidejn azonban azok jrnak jl, akiknek ers fundamentlis befektetseik vannak, ugyanakkor jtechnikai kereskedi jrtassggal is rendelkeznek. A piacra berobban amatr spekulnsok csakgy,mint a pnzes, els kibocsts rszvnyek megsnylik a piac zuhanst. Gazdag apm szerint Ha azember gyorsan igyekszik meggazdagodni, s nincs ejterny je, akkor sajnos lezuhan, s nagyot esik.A gyorsan jtt, sok pnz elhiteti az emberekkel, hogy pnzgyi zsenik, pedig a vgn kiderl, hogypnzgyi iditk." Gazdag apm gy gondolta, hogy a befektets vilgban mind a technikai, mind a

fundamentlis jrtassgokra szksg van a fennmaradshoz.Charles Dow, akinek nevt a Dow-Jones indexb l ismerjk, technikai befektet volt Ezrt lett a WallStreet Journal,amelynek ltrehozsban rszt vett, els sorban technikai, nem pedig fundamentlisbefektet knek szl lap.

Soros Gyrgyt is tbbnyire a legjobb technikai befektet k kztt tartjk szmon.

A ktfle befektetsi stlus kztt hatalmas a klnbsg. A fundamentlis befektet a cgetpnzgyi kimutatsai alapjn elemzi, gy mri fel annak erssgt s vrhat sikeressgt. Emellett afundamentlis befektet gyel a gazdasg adott helyzetre s arra az ipar- vagy zletgra, amellyel acg foglalkozik.

A technikai befektet ezzel szemben brkbl dolgozik, melyek segtsgvel figyelemmel ksrheti,hogyan alakultak a cg rszvnyrai s a rszvnyek szma. A technikai befektet esetlegmegvizsglja a rszvnyek put/call arnyt, valamint a short pozcikat. Mindkt tpus befektet atnyekre tmaszkodik, de klnbz forrsokbl szerzik az informcit. A ktfle tpus befektetnekms-ms jrtassgokra, illetve szkincsre van szksge. Napjaink ijeszt jelensge, hogy a legtbbbefektet sem technikai, sem fundamentlis befekteti ismeretekkel nem rendelkezik. St, meremlltani, hogy a mai befektetk java rsze azt sem tudja, mi a klnbsg a fundamentlis s a technikaibefektet kztt.

Gazdag apm gyakran mondta, hogy a kpzett befektetnek jrtasnak kell lennie mind afundamentlis, mind a technikai elemzsben. Az albbi brkat rajzolta le nekem. Ezek az brkmagyarzatot adnak r, mirt gy fejlesztettk ki a termkeinket, ahogyan. Azt akarjuk, hogy azemberek elsajttsk a pnzgyi mveltsget, s tovbbadjk a gyermekeiknek is, mr igen korn,ahogyan gazdag apm tovbbadta nekem.

Technikai befektetsFundamentlis befektets

ABC vllalat


128/254

Eszkzk rorrasoK

Az ABC vllalat pnzgyi kimutatsaiFontos jrtassgok:

pnzgyi mveltsg;pnzgyi alapismeretek;gazdasgi elrejelzsek.

Oktatsi eszkzk:CASHFLOW Befektets 101 CASHFLOW gyerekeknek Az ABC vllalat rszvnyrai

Fontos jrtassgok:rszvnyrak s az eladsok korbbi alakulsa;;

put/call opcis technikkshort elads.

Oktatsi eszkzk:CASHFLOW Befektets 202

Gyakran megkrdezik tlem, mirt kell a kpzett befektetnek a fundamentlis s a technikaibefektetshez is rtenie. A vlaszom egyetlen sz: nbizalom". Az tlagos befektetk azrt rzikkockzatosnak a befektetst, mert:

1. Kvlllk, akik megprblnak beleltni a befektetsre kiszemelt cg vagy ingatlan bels gyeibe.Ha nem rtenek a pnzgyi kimutatsokhoz, teljesen msok vlemnyre knytelenek hagyatkozni.Az emberek, ha mskppen nem, tudat alatt tisztban vannak vele, hogy a bennfentesek jobbinformcikkal rendelkeznek, ezrt alacsonyabb kockzatot vllalnak.

232. Aki nem ismeri a pnzgyi kimutatsok nyelvt, annak a szemlyes pnzgyi kimutatsaisem ttekinthetk. Gazdag apm errl azt mondta: Ha egy ember pnzgyi alapja ingatag, annakaz nbizalma is ingatag." Egyik bartom, Keith Cunningham, gy fogalmazott: Az emberek azrtnem akarjk megismerni sajt pnzgyi kimutatsaikat mert attl flnek, kiderl, hogy pnzgyirkban szenvednek." Biztatsul kzlhetem, hogy amint kikrljk pnzgyi betegsgket, azletk ms tekintetben is meggygyul nha mg fizikailag is egszsgesebbekk vlnak.

233. A legtbb ember csak akkor kpes pnzt keresni, amikor a piac fellendlben van, s rettegtle, hogy mikor jn a visszaess. Aki rt a technikai befektetshez, az ugyangy tud nyerni akr lefel, akr felfel mozdul a piac. A technikai ismeretek hjn lv, tlagos befektet csak afellendl piacon tud pnzhez jutni, amikor pedig fordul a kocka, gyakran minden addiginyeresgt elveszti. Gazdag apm szerint A technikai befektet biztostja magt a nagyvesztesgek ellen. Az tlagos befektet ellenben olyan, mint az a pilta, aki nem visz magvalejternyt."

A technikai befektetkrl gazdag apmnak a kvetkez volt a vlemnye: A bika feljn a lpcsn,a medve tvozik az ablakon." A bika-szer piac lassan emelkedik, de amikor visszaesik, gyorsanzuhan, mint az ablakon tvoz medve. A technikai befektetket azrt izgatjk a piaci essek, mertarra rendezkedtek be, hogy gyorsan jussanak nyeresghez, amikor az tlagos befektetk elvesztik agyakran lassan szerzett pnzket.

Ennek tkrben teht a klnfle tpus befektetk s vesztesgeik, illetve nyeresgeik alakulsagy fest:

PiacEMELKEDS ESS

Vesztes befektet veszt veszttlagos befektet nyer vesztKpzett befektet nyer nyer

Sok befektet gyakran azrt veszt, mert tl sokig vr, mieltt beszllna a piacra. Annyira fl avesztesgtl, hogy bizonytkot akar, hogy tnyleg emelkedik a piac. Ezrt aztn a cscson lp be, pp


129/254

mieltt a piac drmaian visszaesik, pedig vesztessggel vgzi.

163516361634

1637Gouda tulipnhagyma-mnia, 1634-37 *Trtnelmi becslsek alapjn1719 1720 1721 1722

Dl-tengeri bubork 1719-22

19211827i82a'iB2Ji82fi'iE2fifl27'i 92^1928*183h 931*1 832*

DJIA 1921-32

1960 1S70 19 80 1990 ' 2000

Nikkei 1950-???? Forrs: Rbert Prechter Jr.1980 1886 1982 1998

DJIA 1974-????

A kpzett befektetk kevsb aggdnak a piac fel-le ingadozsai miatt.k magabiztosan szllnakbe a piac felfel velsnek idszakban. Amikor megfordul a piac irnya, taktikt vltoztatnak,kilpnek a korbbi zleteikbl, a short eladst vlasztjk, s eladsi opcikat ktnek, hogy hasznothozzanak, mialatt a piac lefel megy. Mivel tbbfle kereskedsi rendszert, tbbfle stratgithasznlnak, magabiztosabb befektetk.

Mirt rdemes kpzett befektet nek lenni?Az tlagos befektet lland flelemben l, hogy mikor kezd el zuhanni a piac, illetve mikor esnek

az rak. Gyakran hallani tle ilyesmit: Mi lesz, ha megveszem a rszvnyt, s leesik az ra?" Ezrt

sok tlagos befektet nem hasznlja ki a piac emelkedse s esse adta elnyket. A kpzett befektetelre szmt a piac fel-le vltozsaira. Amikor felmennek az rak, tudja, hogyan cskkentseminimlisra a kockzatot, s mindenkppen nyeresges, akr emelkednek, akr esnek az rak. Akpzett befektet gyakran fedezeti gylettel vdelmezi pozciit, ami azt jelenti, nincs veszlyben semhirtelen esskor, sem hirtelen emelkedskor; azaz j eslyei vannak a gyarapodsra, brmely irnybanmozdulnak az rak, s kzben vdi magt a nagy vesztesgektl.

Mi a baj az j befektet kkel?Manapsg, a nagyon lnk piacon az j befektetk gyakran magabiztosan kijelentik: Nincs

flnivalm a piac visszaesstl, mert most minden mskppen van." A tapasztalt befektet

tudja, hogy minden piac idnknt emelkedik, idnknt pedig esik. Most, amikor ezeket asorokat rom, a vilgtrtnelem egyik legnagyobb bika-piacnak" idszakt ljk. Vajon ez apiac is sszeomlik? Ha a trtnelem igazolja nmagt, akkor minden idk egyik legpardsabbpiaci sszeomlsnak nznk elbe. Ma ugyanis az emberek profitot nem hoz cgekbefektetnek be . . . vagyis jabb mnia ltott napvilgot. Az elz oldalon lthat diagramokkorbbi buborkokat, mnikat, vagy fellendlseket, nagy konjunktrkat brzolnak.

Sir Isaac Newton, aki vagyona nagy rszt a Dl-tengeri bubork miatt vesztette el, akvetkezket mondta: Ki tudom szmtani az gitestek mozgst, de nem tudom kiszmtani abeszmthatatlan embereket." Napjainkban sokak szerint beszmthatatlansg uralkodik.Mindenki gyorsan akar

meggazdagodni a piacon. Attl tartok, hamarosan millik fogjk mindenket elveszteni, egyszerenazrt, mert befektettek a piacba, nmelyek klcsnket vettek fel a befektetseikhez, ahelyett hogy

elszr a sajt kpzskbe s a tapasztalat megszerzsbe fektettek volna. Ugyanakkor izgatottan


130/254

vrom, mi fog trtnni, mert nemsokra szmos ember pnikszeren kezd majd eladni, s ekkor jn ela kpzett befektet meggazdagodsnakideje.

Nem maga az sszeomls a rossz, hanem az rzelmi pnikreakci, amely a pnzgyikatasztrfkat/lehetsgeket ksri. Az j befektetkkel az a baj, hogy legtbbjk mg sohasem lt tigazi medveszer piacot" . . . hiszen a jelenlegi bika-piac" 1974 ta tart. Sok befektetsi alapkezel

mg meg sem szletett, vagy pp hogy megszletett 1974-ben. Honnan is tudhatnk, milyen egy piacisszeomls, illetve egy medve-piac", f knt, ha veken t tart, mint a japn piac esetben?Gazdag apm szerint A piac vltozsait nem lehet megjsolni, de fontos, hogy felkszljnk

minden eshetsgre, akrmilyen irny is lesz a vltozs." Azt is mondta tovbb, A bika-piacokgy nznek ki, mintha rkk tartannak, ezrt az emberek hanyagg, ostobv, nelgltt vlnak. Amedve-piacok szintn gy nznek ki, mintha rkk tartannak, ezrt az emberek megfeledkeznekrla, hogy gyakran ppen azok a legjobb idszakok a nagyon nagy gazdagsg elrsre. Ezrt rdemeskpzett befektetnek lenni."

Mirt omlanak ssze gyorsabban a piacok az informcikorban?

A lexus s az olajfa cm knyvben melyet mindenkinek melegen ajnlok j, globliszletek jellemezte korunk megrtshez a szerz, Thomas L. Friedman gyakran utal azelektronikus siserehadra. Az elektronikus siserehad egy tbb szz f bl, f knt fiatalokbl llcsoportot jell; tagjai hatalmas sszeg elektronikus pnz fltt rendelkeznek. Ezek az embereknagy bankoknl, befektetsi alapoknl, fedezeti befektetsi alapoknl, biztosttrsasgoknlvagy ms hasonl cgeknl dolgoznak. Hatalmukban ll, hogy a szmtgp egyetlenbillenty jnek megnyomsval a sz szoros rtelmben ezerbilli dollrokat utaljanak t egyikorszgbl a msikba a msodperc tredke alatt. Ennek ksznheten az elektronikussiserehad-nak nagyobb hatalma van, mint a politikusoknak.1997-ben Dlkelet-zsiban voltam, amikor az elektronikus siserehad

tbbek kztt Thaifldrl, Indonzibl, Malajzibl, Korebl vont ki pnzeket, s ezzel egyiknaprl a msikra tnkretette ezeknek az orszgoknak a gazdasgt. Mondhatom, nem volt szpltvny, s ugyancsak nem volt kel-lemes akkoriban ezekben az orszgokban tartzkodni.

Akik globlis befektetsekben vesznek rszt, taln emlkeznek r, mint zengettdicshimnuszokat a vilg belertve a Wall Streetet is annak idejn az j, zsiaitigrisgazdasgokrl. Mindenki ezekbe az orszgokba akart befektetni. Azutn hirtelen, a szszoros rtelmben egyik naprl a msikra, megvltozott a vilg. Gyilkossgok, ngyilkossgok,felkelsek, rablsok trtntek, s mindenfel ltalnos rossz kzrzet lett rr. Az elektronikussiserehadnak nem tetszett, amit a fenti orszgokban tapasztalt, ezrt nhny msodperc alattfogta, s elvitte a pnzt.Thomas Friedman gy r errl:

Az elektronikus siserehadat gy kell elkpzelnnk, mint egy vadllatok! bl ll csordt,amely Afrika tgas mezin legel. Ha a csorda szln legelc llat megltja, hogy valami mozog ahozz kzel es magas, sr boztban, nyilvn nem kzli a mellette legel msikkal, hogy Jesszusom, lehet, hogy egy oroszln motoszkl ott a boztban. Errl sz sincs. Az llat elkezdvadul dobogni a patival, s azok a vadllatok nemcsak nhny mternyire vonulnak arrbb.Elviharzanak a szomszd orszgba, s mindent letipornak, ami az tjukba kerl."

Ez trtnt 1997-ben az zsiai tigrisekkel. Az elektronikus siserehadnak nem tetszett, amitarrafel ltott, ezrt a sz szoros rtelmben egyik naprl a msikra kivonult onnt. A lelkesoptimizmus alig nhny nap alatt lzadsba s gyilkossgba csapott t.

Ezrt jsolom, hogy az informci korban a piaci sszeomlsok gyorsabbak sslyosabbak lesznek az eddigieknl.


131/254

Hogyan vdekezznk az sszeomlsok ellen?Ezen orszgok nmelyike gy vdekezik az elektronikus siserehad hatalma ellen, hogy

letisztzza, s szigorbban ellenrzi nemzeti pnzgyi kimutatsait, tovbb megnveli apnzgyi ismeretekre vonatkoz kvetelmnyei sznvonalt. Thomas Friedman gy r:Sznvonal: Ha megrnnk az amerikai tkepiac trtnett llaptott meg Larry Summers,

pnzgyminiszter-helyettes , n az ltalnosan elfogadott knyvelsi elveket tartanm az etkepiacot leginkbb jellemz j donsgnak. Ezekre vilgszerte szksg van. Apr, mgsem jelentktelen

gyzelme az IMF-nek, hogy Koreban egy knyvelst oktat, esti tagozatos skolai osztlyban, aholltalban 22 hallgat vett rszt egy tli tanfolyamon, az idn (1998-ban) 385 hallgat tanul. Erre vanszksgnk vllalati szinten Koreban. Erre van szksgnk nemzeti szinten."

Gazdag apm is valami hasonlt mondott vekkel ezeltt, csak nem egy egsz nemzetre utalt,mint Larry Summers az idzetben, hanem minden olyan emberre, aki anyagi jmdban akar lni. gyfogalmazott: Egy gazdag s egy szegny ember kztt sokkal nagyobb klnbsg van annl, minthogy mennyi pnzt keres az illet. A klnbsg a pnzgyi mveltsgkben s abban rejlik, hogymelyikk mekkora fontossgot tulajdont ennek a mveltsgnek. Egyszeren szlva: a szegnyembereknek nagyon alacsony sznvonal a pnzgyi mveltsgk, fggetlenl attl, hogy mennyitkeresnek." Hozztette tovbb, hogy akiknek alacsony sznvonal a pnzgyi mveltsge, azoktbbnyire nem kpesek az tleteiket eszkzkre vltani. Sokuk az tleteibl forrsokat hoz ltre, nemeszkzket, ppen pnzgyi mveltsge alacsony sznvonala miatt."

A kiszlls fontosabb, mint a beszlls

Gazdag apm tbbszr is mondta: Sok tlagos befektet

azrt veszt pnzt, mert gyakranknny befektetni egy eszkzbe, de nehz kiszllni a befektetsbl. Az intelligens befektetneknemcsak beszllni kell tudnia egy befektetsbe, de ki is kell tudnia szllni belle." Manapsg azegyik leglnyegesebb stratgia, melyet vgig kell gondolnom, amikor befektetek, az gynevezettkiszllsi stratgia". Gazdag apm a jobb megrts kedvrt gy fogalmazta meg ennekfontossgt: Egy befektetst venni olyan, mint meghzasodni. Az elejn izgalmas sszrakoztat, de amikor a dolgok rosszul mennek, a vls okozta fjdalom messze tltehet akezdeti izgatottsgon s rmn. Ezrt hasonlthatunk egy-egy befektetst hzassghoz;beszllni sokszor abba is sokkal knnyebb, mint kiszllni belle."

Mindkt apm nagyon boldog hzassgban lt. Teht, amikor gazdag apm a vlsrlbeszlt, nem a vls mellett kardoskodott, csak azt tancsolta, hogy gondolkodjam hossztvon. A kvetkezket mondta: Az sszes hzassg 50%-os esllyel vlssal vgzdik, mgis

a hzassgok csaknem 100%-ban a felek gy gondoljk, hogyk nem fognak elvlni."Bizonyra ezrt van az is, hogy oly sok j befektet megveszi az els kibocsts rszvnyeket,mgpedig a tapasztaltabb befektetktl. Ahogyan gazdag apm Mondta: Ne feledd, amikornagy lelkesedssel megveszel egy eszkzt,

mindig van valaki, aki tbbet tud rla, s ugyanolyan nagy lelkesedssel adja el neked!"Akik aCASHFLOW trsasjtkokkal tanulnak befektetni, az egyik leg. fontosabb technikai

kszsgknt azt tanuljk meg, mikor kell venni, s mikor eladni. Gazdag apm szerint Amikormegveszel egy befektetst, t kell gondolnod, mikor fogod eladni, f knt, ha akkreditlt vagyafltti szint befektetknek knlt befektetsekrl van sz. A kifinomultabb tpusbefektetseknl a kiszllsi stratgia sokszor fontosabb a beszllsi stratginl. Az ilyen

befektetsek megvsrlsakor tudnunk kell, mi lesz, hajol mkdik a befektets, s mi lesz, hanem."


132/254

A kpzett befektet pnzgyi ismereteiA pnzgyi alapismeretek elsajttshoz fejlesztettk ki aCASHFLOW 101 trsasjtkot.

rdemes legalbb hat-tizenkt alkalommal jtszani. A CASHFLOW 101 jtszsa sornrthetv vlnak a fundamentlis befekteti elemzs alapjai. Aki mr ismeri a 101-es jtkot, srti a benne foglalt pnzgyi ismereteket, ttrhet aCASHFLOW 202 jtszsra. Ehhez atovbbfejlesztett jtkhoz ugyanarra a jtktblra van szksg, mint a101- hez, de ez mr egymsik szintet tant, ms krtyk kellenek hozz, s ms a pontoz lap is. A202-VEL brkimegtanulhatja a technikai kereskeds sszetett ismereteit s szkincst. Olyan kereskedsitechnikkat sajtthat el, mint pldul a short selling. Ez azt jelenti, hogy az ember olyanrszvnyeket ad el, amelyek nem az tulajdonban vannak, arra szmtva, hogy az ruk esnifog. Megtanulhatja tovbb a vteli s eladsi opcik, s a terpesz hasznlatt. Ezek igenkifinomult kereskedsi technikk, melyekre minden kpzett befektetnek szksge van. A jtkok legf bb elnye, hogy jtszva tantanak, s a jtkosok jtkpnzt hasznlnak.Ugyanezen ismeretek megtanulsa a val vilgban igencsak kltsges mulatsg lehet.

Mirt jobb jtszva tanulni?1950-ben arra krtek egy apct, aki trtnelem- s fldrajztanrknt dolgozott

Kalkuttban, hogy segtse a szegnyeket, s ljen kzttk. nemcsak beszlt a szegnyekkelval trdsrl; keveset sznokolt, viszont annl tbbet tett rtk. A tetteivel rte el, hogyamikor megszlalt, az emberek figyeltek a szavra. A kvetkezt mondta a szavak s a tettekkztti k-

lnbsgrl: Kevesebb beszdre volna szksg. Szbeli tantssal nem talljuk meg az emberekhez

vezet utat. Inkbb tettek kellenek."Azrt vlasztottam a jtkokat a gazdag apmtl tanult befektetsi ismeretek tovbbadsra, mert a jtszva tants s tanuls folyamatban tbb a cselekvs, mint a szbeli magyarzat. Ahogyan Terzanya fogalmazott: Szbeli tantssal nem talljuk meg az emberekhez vezet utat". A mi jtkainkkzel hoznak embertrsainkhoz. Trsas egyttlt keretben tantanak, s a jtkosok egymst issegtik a tanulsban. A befektetst nagyon sokan igyekeznek szbeli magyarzatok formjbanmegtantani. Mindannyian tudjuk, hogy vannak dolgok, melyeket nem knyvbl vagy halls utnlehet a legjobban megtanulni. Nmely ismeret elsajttshoz tettek kellenek, s a jtkok biztostjk atanuls gyakorlati alaplpseit.Egy knai monds szerint:

Elmondod, elfelejtem. Megmutatod, tn megjegyzem. Ha egytt csinljuk, akkor megrtem."Clom tbb, mint hogy knyveket rjak a pnzrl s a befektetsrl; a jtkok mint oktatanyagok

megalkotsval a megrts felttelt teremtem meg. Minl tbbet rt valaki, annl tbbet lt az rem

msik oldalbl. A jtkosok nem elssorban flelmet s ktsgeket reznek, hanem megltjk alehetsgeket, melyek korbban elkerltk a figyelmket, ugyanis minden parti sorn egyre tbbetrtenek meg.

Web-oldalainkon szmos trtnet szerepel olyanokrl, akiknek az lete egyik pillanatrl a msikramegvltozott, miutn jtszottk a jtkot. Megtanultk mskppen rtelmezni a pnzt s abefektetseket; ez a belts talaktotta a gondolkodsmdjukat, s j lehetsgeket teremtett azletkben.

Gazdag apm a Monopoly jtk segtsgvel vilgtotta meg nekem, hogyan legyek cgtulajdonoss befektet. gy, a jtk utn sokkal tbbet tantott meg a finak s nekem, amikor bemutatta a cgeits az ingatlanjait. n olyan oktat jelleg jtkokat akartam alkotni, amelyek ugyanazokat afundam

Documents

49562997 Robert T Kiyosaki Gazdag Papa Befektetesi Tanacsai PDF