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經濟報告

葛洛斯看準利率不會飆！加碼美債至半年最高水位 尤重短債

• 根據 PIMCO （太平洋投資管理公司）官網數據指出，由葛洛斯掌舵的總回報基金（ Total Return Fund ）上個月將公債投資比重提高至 38% ，為 4 月底以來最高水位，主要集中在 3- 5 年短天期公債。

• 此為葛洛斯連續第 2 個月提高美國公債投資，同時將 MBS （不動產抵押貸款證券）投資比重由 35% 降至 34% 、信用投資產品（如投資級債券、高收益債券）由 9% 上調至 10% ，新興市場債券比重則維持於 6% 。

• 葛洛斯認為，央行近乎零的低利政策還會維持數年，這段期間短債將上漲；相反地，一旦 Fed 退出寬鬆將重創長債市場，因此減持了 10 年、 30 年期公債投資。

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法國拉警報！ Q3 經濟意外萎縮 OECD 嚴正警告︰改革腳步已落後其他國家

• 法國周四（ 14 日）公布的第 3 季 GDP 意外萎縮 0.1% ，從上季好不容易擺脫衰退的美夢中驚醒；同天公布的經常帳赤字，也從 8 月的 36 億歐元擴大至 9 月的 39 億歐元。

• OECD 指出，正是結構性問題拖累法國在全球市場的地位，例如該國的最低工資、公共服務成本均高出其餘歐洲國家，而且稅率水準過高。

• 信評機構標普（ S&P ）上周甫調降法國債信評等，將長期外幣與本幣評等從 AA+ 降至 AA ，展望穩定；標普先前已在去年 1 月摘掉法國的 3A 最高評等。

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南極冰山斷裂漂出　威脅太平洋船隻安全2013-11-16

• * 美國太空總署表示，南極一座面積與新加坡差不多的巨型冰山從冰川斷裂，正向大西洋或與南美洲方向緩慢移動，威脅船隻安全。

• *冰山面積約 700 平方公里，相信已經從冰川崩裂出來後超過 2 年，預計冰山仍可存活 1 年或以上。 *科學家首次嘗試利用衛星數據，預測冰山會移向大西洋或與南美洲之間的德雷克海峽。

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甘斷交 江揆：應是個案不會骨牌效應2013-11-15

• *甘比亞宣布與我國正式斷交，宣告與台灣十八年邦誼情斷。•  • *江宜樺並在回應立委林佳龍質詢時強調，甘比亞與台斷交只

是個案，應該不會出現骨牌效應，外交部也已經通知所有駐外館使提高警覺，並增加與邦交國互動。同時江宜樺也說明，甘比亞宣布斷交時，並沒有同時與中華人民共和國建交，目前來看兩者間沒有直接關聯性

•  • *江宜樺聲明，我方不會輕言放棄挽回與甘比亞邦交情誼，對

於目前還在甘比亞的我國相關人員也會研議後續安排。

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雪上加霜！意大利已陷經濟低谷 企業求存紛紛出走瑞士2013-11-15

• Andrea Lamberti 是白金乳業 (Caseificio Oro Bianco Sagl) 創辦人，該公司製造並進口 5 種不同的莫茲瑞拉起司，在德欣州最南端的基亞索市 (Chiasso) 設有據點。 Lamberti 說，他初次造訪瑞士就知道，這裡是他發展事業的地方，「在意大利沒有機會發展生意，政府會毀了你公司。」

• 瑞士外資銀行協會 (Association of Foreign Banks in Switzerland) 表示，近年來德欣州銀行業萎縮情形嚴重，許多小型金融機構面臨需求下滑及稅務壓力，最後被合併或是在前次的金融危機中被淘汰。德欣州對意大利客戶開出的優惠，也使銀行業更加艱困， 2009 年通過的稅務優惠，讓意大利人只需支付總資產 5-7% 的罰鍰，即可將未申報財產移回國內

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終於脫困！愛爾蘭宣布退出援助計畫 重返金融市場2013-11-15

• 在連續接受歐盟和國際貨幣基金組織 (IMF)3 年的金融援助後，愛爾蘭終於看到一線希望。《CNNMoney》報導，愛爾蘭將於 12 月退出歐盟救助計畫，成為歐元區首個擺脫國際救助，走出債務危機的國家。

• 深陷主權債務的愛爾蘭，於 2010 年向歐盟及 IMF求助，是繼希臘之後第2 個請求金融援助的歐元區會員國。愛爾蘭紓困金達850 億歐元，其中450 億來自歐盟， 225 億來自 IMF ，剩下的 175 億歐元則由愛爾蘭自籌。

• 然而，紓困金的代價，則是長達4 年的緊縮政策，包括削減支出、減少公部門的員工、高額賦稅以及降低工資等等。

• 《CNNMoney》報導指出，愛爾蘭總理指出，為了實現2014 年重返金融市場的目標，愛爾蘭已準備了 3 年；預估2014 年底前，愛爾蘭的儲備金將達164 億歐元，約佔年 GDP 的 10% 。

• 愛爾蘭政府指出，將會於 12 月 15 日正式退出救助計畫。

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美國出口價跌 顯示全球經濟疲軟2013-11-15

• 美國八個月內有七個月出口價皆下跌，與原先預測的上漲不一樣。

• 擔心疲弱的經濟會導致通貨緊縮的出現，歐洲央行再度降低利率。

• 為了加強海外競爭力，日本政府採取了激烈的貨幣寛鬆政策，使得日元匯率走貶。

• 由於日元貶值，美國的進口汽車發生了相關記錄起的 1981 年以來，最大的 12 個月跌幅。

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摩根 明年投資教戰2013-11-17

• 摩根證券副總經理表示，美國倒債緊報解除，利率中長期回歸正常化等趨勢，資產配置宜持續擴大股票布局，以全球型的多重收益產品作為資產核心，。

• 謝瑞妍認為，美國內需持續復甦帶動經濟逐季改善，預算問題解決後，美股可望在景氣與獲利復甦下展開中多行情。

• 總經理表示，儘管亞股波動不小，亞洲出口數據可望出現復甦，將成為未來亞股反彈的機會。並強調，美國 PMI走強，帶動全球經濟邁向復甦，進而終結亞股落後表現的市況。

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