Fecha de actualización: 07/09/2018

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CLAVES DE LA SEMANA - 07-09-18

COMENTARIO SEMANAL

Agosto se ensaña con el IBEX35 y deja una importante sobreventa técnica

Importantes caídas en los índices europeos, que desde los niveles de finales de julio hasta

la actualidad dejan caídas del 7% (IBEX35, EUROSTOXX50 y DAX XETRA).

En el caso del IBEX35, el mes de agosto se ha cebado con importantes valores, como son los grandes bancos (BBVA -18% desde 31 julio hasta actualidad; SAN: -13% en el mismo periodo), la propia TELEFÓNICA, que ha añadido a la debilidad iniciada en el mes de abril

un 14% de caída en agosto o INDITEX, que se ha dejado un 12% desde finales de julio hasta la fecha.

Las caídas han dejado en los valores mencionados una fuerte sobreventa técnica, que se une a unas parametrizaciones técnicas excepcionales, que sugieren la cercanía de niveles

atractivos de cara a gestar una fase de recuperación en los meses inmediatos. Para el IBEX35 vigilaremos la franja comprendida entre el soporte de los 9100 puntos y el paso de

la directriz alcista 2012-2016 en 8700 puntos. La tendencia alcista en Europa, de cara al medio/largo plazo ha quedado tocada, siendo

cada vez más patente el cambio de ciclo en importantes sectores, como el automotriz, perdiendo tendencia alcista de varios años, con independencia de que las caídas hayan

expuesto valoraciones atractivas e interesantes puntos de entrada de cara a un intento de recuperación de las mismas en las próximas semanas.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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Fut Ibex 35

Fut Eurostoxx 50

Fut S&P 500

Recomendación:

VENDER REBOTES M/P

Comentario:

9150-9300 representa el soporte clave previo a los 8700 puntos, paso de la directriz alcista desde 2012. A corto plazo la sobreventa es alta, sugiriendo la cercanía de un rebote relevante, cuya resistencia inmediata más importante se sitúa en 10000 punts

Recomendación:

VENDER REBOTES M/P

Comentario:

La zona de 3150 puntos representa un punto técnico muy importante, al constituir el paso de la directriz alcista que une los mínimos de los años 2010-2012 y 2016. Resistencia inmediata en los 3460 puntos. Indicadores de largo plazo bajistas

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Nuevos máximos históricos, presentando soporte inmediato en 2800 puntos, paso de la directriz alcista desde el mes de abril.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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Fut Nasdaq 100

Fut DAX

Fut Nikkei

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Niveles clave de soporte a corto plazo en 7300 puntos, paso de la directriz alcista desde los mínimos de abril de este año y punto clave previo a los 6900 puntos, zona de paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2016

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 11700

Comentario:

Desde mediados del año pasado viene gestando una formación de distribución potencialemente peligrosa, que culminaría con la pérdida de los 11700 puntos, soporte desde agosto 2017 y paso de directriz alcista de largo plazo.

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 20300

Comentario:

Mantiene el respeto al paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2011, actualmente potenciando soporte en niveles de 20000 puntos. Resistencia en

los máximos de enero en 24100 puntos.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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Fut Crude Oil

Fut Eur&Dol

Fut Bund

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Presenta entre 76,5 y 86,5 dólares una zona de resistencia importante. Por abajo en 63 dólares deja un soporte intermedio previo a 55 dólares.

Recomendación:

COMPRAR

Comentario:

Las caídas alcanzan en la zona entre 1,14 y 1,15 una zona de soporte relevante, que desde 2015 a 2016 constituyó resistencia. Los máximos anuales en 1,25 euros se alzan como resistencia clave.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Desde finales de 2016 se vislumbra la formación de un canal alcista, con base y soporte clave en el medio plazo en 154,5 y zona de resistencia en

164

Fecha de actualización: 07/09/2018

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ACCIONA

ACERINOX

ACS

Recomendación:

VENDER REBOTES

Comentario:

A corto plazo rompe el paso de la directriz bajista desde los máximos del año pasado, sugiriendo un retorno a niveles de 83 euros en las próximas semanas, con el permiso de la zona de resistencia intermedia en 76 euros

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Mantiene un tono lateral de fondo, con importantes resistencias entre 13,1 y 14 euros y un soporte clave en la zona de 10 euros. Las valoraciones del consenso se mantienen en niveles de 14 euros, potenciando la zona de resistencia expuesta

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 33,5

Comentario:

Importante soporte a corto plazo en 33,5 euros, con resistencias inmediatas en 37 eyuros y en los máximos anuales marcados en el mes de

julio en 38,4 euros

Fecha de actualización: 07/09/2018

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AENA

AMADEUS

APPLUS

Recomendación:

COMPRAR 141-145

Comentario:

Cerca de soporte importante, constituido por los mínimos de 2017 en 141 y el paso de la normalidad correctiva en 145 euros. Divergencias alcistas en sobreventa acusada sugieren la proximidad de un rebote relevante. Resistencia inmediata en 151-152

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

El mejor valor del IBEX35 en cuanto a momentum técnico. La tendencia de largo plazo se mantiene encima de 66 euros, presentando en niveles de 75 euros una zona de soporte inmediata.

Recomendación:

COMPRAR

Comentario:

Tras romper la zona de 11,5-11,8 euros, presenta una estructura técnica muy favorable, presentando soporte en la zona superada. Proyección

alcista teórica en niveles de 14 euros.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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ARCELOR MITTAL

BANKIA

BANKINTER

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 24

Comentario:

La resistencia en 31 euros se refuerza tras el choque de mayo. Soporte clave en 24 euros, base de un potencial doble techo.

Recomendación:

AL MARGEN MEDIO PLAZO

Comentario:

A corto plazo fabrica un suelo en niveles de 3 euros, presentando un mejor comportamiento relativo respecto al sectorial. Resistencia inmediata en 3,45 euros, previa a la zona entre 3,7-3,75 euros

Recomendación:

COMPRA ESPECULATIVA

Comentario:

Se presenta en un nivel de soporte importante en 7,4 euros, zona que precede a 6,5-6,6 euros. Parámetros propios de suelos de corto plazo en los

indicadores técnicos diarios

Fecha de actualización: 07/09/2018

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BBVA

BOLSAS Y MERCADOS

CAIXABANK

Recomendación:

COMPRAR

Comentario:

Los parámetros técnicos semanales encuentran excesos propios que anteceden rebotes relevantes. Las caídas en agosto presentan un menor volumen y se sitúan entre 5,2-5,3 euros en la base del canal bajista desde máximos anuales

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

La zona de 27 euros es importante, al representar el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2012 con los de 2016 y principios de este año. Resistencia inmediata en 30,3 euros, paso de la directriz bajista principal

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 3,5

Comentario:

La reacción en el mes de junio desde 3,5 euros ratifica el desarrollo lateral iniciado a mediados del año pasado, cuya resistencia clave se sitúa entre

4,35 y 4,5 euros.

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CELLNEX

CIE AUTOMOT

DIA

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Tono lateral desde el mes de abril, con resistencia en 23,75 euros y soporte en 20,5 euros.

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 24

Comentario:

Tendencia alcista con zona clave de soporte en la base de la misma, en niveles de 24 euros y resistencia inmediata en niveles de 28,35 euros, previos a los máximos anuales e históricos en 32 euros.

Recomendación:

COMPRAR ENCIMA 2,4

Comentario:

Las caídas encuentran una zona de estabilización en los mínimos históricos marcados tras su salida a bolsa, en niveles de 1,85 euros (ex dividendos).

Resistencia clave en 2,36 euros, cuya superación genera una oportunidad de compra a corto plazo.

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ENAGAS

ENDESA

EUSKALTEL

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

A corto plazo se presenta en la parte alta del rango que viene formando en los dos últimos años, entre 19,5 y 25 euros.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

El precio muestra cierta debilidad a la llegada a los máximos del año pasado en 21,4 euros. A corto plazo pierde el paso de la directriz alcista anual, presentando un soporte intermedio en niveles de 18 euros.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Completa una formación de doble techo en 8,25 euros, nivel que se corresponde con la parte alta del canal bajista desde su salida a bolsa.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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FERROVIAL

SIEMENS GAMESA

GRIFOLS

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Desde junio se mantiene en un rango lateral con resistencia en 18,75 euros y soporte en niveles de 17,2 euros. La zona de resistencia más importante se sitúa en el paso de la directriz bajista desde 2015, actualmente en 19,3 euros

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

A corto plazo encuentra en 13,27 euros un nivel de resistencia intemedia relevante, previa a los máximos del mes de mayo entre 14,5 y 14,75 euros.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Desde mediados del año pasado el brillo del precio se opaca a la llegada a los 27-28 euros. En el medio plazo el soporte clave se sitúa entre 20 y 21,5 euros.

Soporte intermedio en el corto plazo en niveles de 25 euros

Fecha de actualización: 07/09/2018

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IAG

IBERDROLA

INDITEX

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 7

Comentario:

Se mantiene en zona de máximos históricos en 8 euros, aunque presenta síntomas potencialmente peligrosos en los indicadores lentos. El precio mantiene su fortaleza estructural por encima de 7 euros.

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 5,55

Comentario:

El precio vuelve a encontrarse con la zona de resistencia en 6,8 euros, presentando en niveles de 6 euros un soporte intermedio importante, antes de los mínimos de este año en 5,55 euros.

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 22

Comentario:

Fuerte caída desde los máximos del mes de julio, dejando en 30,3 euros una zona de resistencia importante en el futuro. Los mínimos del pasado

mes de abril en la zona de 22 euros representan su soporte clave de cara al medio plazo.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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INDRA

MAPFRE

MEDIASET ESPAÑA

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 9,5

Comentario:

Las caídas reaccionan desde el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2012 con los del año 2016, dejando una zona de soporte clave en el medio plazo en 9,5 euros. Resistencia inmediata en 11 euros.

Recomendación:

AL MARGEN MEDIO PLAZO

Comentario:

Prolonga la situación de lateralidad iniciada a finales del año pasado, con una zona de soporte clave en 2,48 euros. Los indicadores lentos generan síntomas negativos de cara al medio plazo. Resistencia inmediata en 2,7

Recomendación:

AL MARGEN MEDIO PLAZO

Comentario:

Uno de los peores valores del IBEX35, con una tendencia marcadamente bajista tanto en el corto como en el medio plazo. Pese a los rebotes que puedan darse a raíz de la sobreventa técnica, las proyecciones bajistas de medio plazo apuntan más abajo

Fecha de actualización: 07/09/2018

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MELIA HOTELS

MERLIN PROPERTIES

NATURGY

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 10,2

Comentario:

La situación lateral desde finales del año pasado encuentra en 10,2 euros un nivel de soporte clave, reforzado por ser la base del canal alcista desde el año 2012. Resistencia inmediata en 11,3 euros.

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 11,75

Comentario:

Tras confirmar la ruptura de los máximos de de 2015 en 11,75 euros afianza el nivel como soporte tras la corrección de las últimas semanas. Los 11,75 coinciden con el paso de la directriz alcista desde mediados de 2016. Resistencia en 12,8 euros

Recomendación:

COMPRAR LARGO PLAZO

Comentario:

Rompe en cierre trimestral los máximos de 2007 y 2014 en 21 euros, convirtiendo este nivel como soporte inmediato. El valor entra en nuestra

estrategia de rupturas trimestrales de largo plazo ante la magnitud de la ruptura. La zona de 21 ahora es soporte

Fecha de actualización: 07/09/2018

A BC

OHL

RED ELÉCTRICA

REPSOL

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 2,5

Comentario:

Desde finales de junio fluctúa entre 2,5 y 3,2 euros, gestando un estrechamiento en las bandas de precios muy acusado, antesala de importantes movimientos. La salida de estas referencias marcará la operativa. Fuerte descuento respecto a consenso.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Se sitúa en la parte alta del rango lateral que viene formando desde mediados del año 2016, entre 14,7 y 19 euros. La superación de la parte superior le dejaría en situación de subida libre. Soporte inmediato en 17,6 euros.

Recomendación:

COMPRAR CORRECC L/P

Comentario:

Rompe en cierre trimestral en junio la importante zona de 15- 15,5 euros, generando una entrada en nuestra estrategia de rupturas trimestrales de

largo plazo. La zona rota se alza ahora como principal soporte en el medio plazo

Fecha de actualización: 07/09/2018

A BC

SABADELL

SACYR

SANTANDER

Recomendación:

COMPRA ESPECULATIVA

Comentario:

Desde junio desarrolla una estructura lateral bajista, sin un ritmo de caída tan exigente como en meses previos. La zona de 1,3 representa el último nivel de corrección proporcional anterior a niveles de 1 euro. Resistencia clave a corto en 1,45

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 2,25

Comentario:

Dos importantes niveles marcan la operativa en el medio plazo: por abajo el paso de la directriz alcista en 2,25 euros y por arriba la superación cómoda de la resistencia en 2,7-2,8 euros. Se atisba un importante movimiento en el medio plazo

Recomendación:

COMPRA ESPEC 4-4,2

Comentario:

El deterioro técnico se aproxima a una zona de mucha importancia entre 4 y 4,1 euros. Los parámetros técnicos son propios de la antesala de

rebotes de importancia, los cuales tendrían entre 4,85 y 5,1 euros una franja de resistencia relevante

Fecha de actualización: 07/09/2018

A BC

TALGO

TÉCNICAS REUNIDAS

TELEFONICA

Recomendación:

AL MARGEN

Comentario:

El choque contra niveles de 5,8 euros, confirmando los máximos de mediados del año pasado en esa misma zona ha generado una tendencia bajista, cuyo soporte más relevante se sitúa en niveles de 4 euros. Resistencia a corto plazo en 4,9 euros

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

El paso de la directriz bajista que une los máximos de 2015 con los de 2017 actúa como resistencia en niveles de 32,5 euros. En el corto plazo presenta varios soportes intermedios, situándose el primero de ellos en 27 euros.

Recomendación:

COMPRAR CORRECC 6,4-6,6

Comentario:

Debilidad en el corto plazo, acercándose a niveles de soporte clave desde hace doce años, entre 6,4 y 6,6 euros (ex dividendos). Punto clave de resistencia en el corto palzo en 7,8 euros.

Fecha de actualización: 07/09/2018

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TUBACEX

VISCOFAN

Recomendación:

MANTENER ENCIMA 2,8

Comentario:

Desde el año 2017 fabrica un rango lateral con resistencia entre 3,7-3,95 euros, presentando un soporte clave en 2,8 euros, punto clave de cara al medio plazo. El consenso, desde hace dos años en 3,8 euros, potencia la zona de resistencia comentada.

Recomendación:

MANTENER

Comentario:

Uno de los valores con mejor momentum del selectivo. Conserva la tendencia alcista de corto plazo por encima de 60 euros, presentando entre 57 y 58 euros su soporte más importante.