Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
การบริหารการเงินโดย
ผูชวยศาสตราจารย สุชิน ปลีหะจินดา
ภาควิชาสหกรณคณะเศรษฐศาสตร มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร
การบริหารการเงินการบริหารการเงินโดยโดย
ผูชวยศาสตราจารยผูชวยศาสตราจารย สุชินสุชิน ปลีหะจินดาปลีหะจินดา
ภาควิชาสหกรณภาควิชาสหกรณคณะเศรษฐศาสตรคณะเศรษฐศาสตร มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตรมหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร
2
กระบวนการบริหารการเงิน1. กําหนดวัตถปุระสงค2. คนหาขอจํากัดตางๆ3. กําหนดแนวทางการบริหารสินทรัพย4 เลือกประเภทการลงทุน5.ประเมินผลการบรหิารการเงิน
3
ลักษณะพิเศษของสหกรณออมทรัพยลักษณะพิเศษของสหกรณออมทรัพย
1. 1. สมาชิกเปนทั้งเจาของและผูใชบริการสมาชิกเปนทั้งเจาของและผูใชบริการ2. 2. ผลตอบแทนที่ใหแกทุนเรือนหุนมีอัตราจํากัดผลตอบแทนที่ใหแกทุนเรือนหุนมีอัตราจํากัด 3. 3. สหกรณตั้งขึน้เพือ่บริการตนเองสหกรณตั้งขึน้เพือ่บริการตนเอง4. 4. ผลประโยชนทั้งหมดเปนของสมาชกิผลประโยชนทั้งหมดเปนของสมาชกิ5. 5. เปนองคการที่มีความเปนอิสระเปนองคการที่มีความเปนอิสระ
4
หลักการเงินของสหกรณหลักการเงินของสหกรณ
1. 1. สมาชิกผูอุดหนุนเปนผูควบคุมสหกรณสมาชิกผูอุดหนุนเปนผูควบคุมสหกรณ2. 2. สมาชิกทุกคนตองใหทุนแกสหกรณมากที่สุดสมาชิกทุกคนตองใหทุนแกสหกรณมากที่สุดที่จะทําไดตามสวนของการใชสหกรณที่จะทําไดตามสวนของการใชสหกรณ
3. 3. เงินทุนของสมาชิกควรไดรับผลตอบแทนเงินทุนของสมาชิกควรไดรับผลตอบแทนแตนอยเมือ่สหกรณมีสวนเกินแตนอยเมือ่สหกรณมีสวนเกิน
5
หลักการเงินของสหกรณหลักการเงินของสหกรณ ((ตอตอ))
4. 4. สมาชิกผูอุดหนุนในปจจบุันควรเปนผูใหสมาชิกผูอุดหนุนในปจจบุันควรเปนผูใหเงินทุนแกสหกรณเงินทุนแกสหกรณ
5. 5. สหกรณตองมีทุนอยางเพียงพอสหกรณตองมีทุนอยางเพียงพอ6. 6. สหกรณตองมีการเพิม่ทุนจากการดําเนินธุรกิจสหกรณตองมีการเพิม่ทุนจากการดําเนินธุรกิจ7. 7. หุนของสหกรณมีราคาคงที่หุนของสหกรณมีราคาคงที่
6
หลักการเงินของสหกรณหลักการเงินของสหกรณ ((ตอตอ))
8. 8. สหกรณควรไดสิทธิเปนลําดับแรกในการซื้อสหกรณควรไดสิทธิเปนลําดับแรกในการซื้อหุนคืนจากสมาชิกหุนคืนจากสมาชิก9. 9. การกําหนดวิธีการที่เหมาะสมในการคืนเงินทนุการกําหนดวิธีการที่เหมาะสมในการคืนเงินทนุแกสมาชิกที่พนจากสมาชกิภาพแกสมาชิกที่พนจากสมาชกิภาพ10. 10. การกําหนดมูลคาหุนของสหกรณควรสัมพนัธการกําหนดมูลคาหุนของสหกรณควรสัมพนัธกับสภาพทางเศรษฐกิจของสมาชิกกับสภาพทางเศรษฐกิจของสมาชิก
7
จุดประสงคของการบริหารการเงินสหกรณออมทรัพยจุดประสงคของการบริหารการเงินสหกรณออมทรัพย
ไมใชผลกําไรสูงสุดของสหกรณไมใชผลกําไรสูงสุดของสหกรณ แตเพื่อประโยชนสูงสุดของมวลสมาชิกแตเพื่อประโยชนสูงสุดของมวลสมาชิก
8
หนาที่ของผูบริหารการเงินหนาที่ของผูบริหารการเงิน
1. 1. การวางแผนทางการเงนิการวางแผนทางการเงนิ2. 2. การจัดหาเงินทุนการจัดหาเงินทุน3. 3. การจัดสรรเงินทนุการจัดสรรเงินทนุ4. 4. การควบคุมทางการเงินการควบคุมทางการเงิน
และการประสานงานและการประสานงาน
9
หนาที่ของผูบริหารการเงิน (Function of financial manager)
การวางแผนทางการเงิน(Financial planning)
● วางแผนการเงินระยะสั้น● วางแผนการเงินระยะยาว
● วางแผนการจัดทํางบประมาณ
การจัดหาเงินทนุ(Financing fund)
● กําหนดความตองการเงินทุน● พิจารณาโครงสรางเงินทุน● จัดหาแหลงเงินทุน
การจัดสรรเงินทุน(Allocation fund)
● พิจารณาจากอัตราผลตอบแทน● พิจารณาความเสี่ยง● จัดสรรการใชเงินทุน
การควบคุมทางการเงิน(Financial control)
● พิจารณาจากเครื่องมือทางการเงินที่นํามาวิเคราะหและประเมินผล● พิจารณาจากขอมูลปอนกลับ
10
1. วิเคราะหสภาพการเงินในปจจุบันของกิจการ1.1 วิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน1.2 วิเคราะหการเคลื่อนไหวของเงินทุน1.3 วิเคราะหการใชสินทรัพยและเงินทุนในการดําเนินงาน
เครือ่งมือทางการเงิน
2. การพยากรณทางการเงิน2.1 การพยากรณยอดเงินใหสมาชิกกู2.2 งบประมาณเงินสด2.3 งบการเงินลวงหนา2.4 งบลงทุน
11
3. การบริหารสินทรัพย3.1 การบริหารเงินสดและหลักทรัพยในความตองการของตลาด3.2 การบริหารลูกหนี้ 3.3 การบริหารสินคาคงคลัง
เครื่องมือทางการเงิน(ตอ)
4. การควบคุมทางการเงิน 4.1 งบประมาณ 4.2 งบการเงินลวงหนา
12
การวิเคราะหเพือ่การบริหารเงินการวิเคราะหเพือ่การบริหารเงิน
13
งบการเงินงบการเงิน ( (Financial Statement)Financial Statement)
* * งบดุลงบดุล ( (Balance Sheet)Balance Sheet)
* * งบกําไรขาดทุนงบกําไรขาดทุน ( (Profit and Loss Statement)Profit and Loss Statement)
14
รวมสินทรัพย
เครื่องใชสํานักงาน - สุทธิลูกหนี้ระยะยาวเงินลงทุนระยะยาว
รวมสินทรัพยหมุนเวียน
ดอกเบี้ยเงินลงทุนระยะสั้นคางรับวัสดุคงเหลือดอกเบี้ยเงินใหกูคางรับลูกหนี้ระยะสั้นเงินลงทุนระยะสั้นเงินสดและเงินฝากธนาคาร
สินทรัพยหมุนเวียนสนิทรัพย
รวมหนี้สินและทุนของสหกรณ
รวมทุนของสหกรณกําไรสุทธปิระจําปทุนสะสมตามขอบงัคับ ระเบียบและอื่นๆทุนสํารอง
หุนที่ชําระเต็มมูลคาแลวทุนเรือนหุน (มูลคาหุนละ 100.00 บาท)
ทุนของสหกรณรวมหนี้สิน
หนี้สนิอื่น
รวมหนี้สินหมุนเวียนหนี้สินหมุนเวียนอื่นเงินรับฝาก
หนี้สนิหมุนเวียนหนี้สินและทุนของสหกรณ
15
= ทีม่าของเงินทนุสาํหรับนําไปใชในสินทรพัย
การใชเงินลงทุนในสินทรพัย
= หนีส้ิน + สวนของผูถือหุน (ทนุ)สินทรพัย
16กําไรสุทธิรวมคาใชจาย
ฯลฯคาเสื่อมราคาเครื่องใชสํานักงานคาธรรมเนียมการโอนคาเบี้ยประชมุกรรมการคาลวงเวลาเงินเดือนดอกเบี้ยจายเงินรับฝาก
คาใชจายรวมรายได
รายไดอื่นดอกเบี้ยรับ
รายได
สหกรณออมทรัพย.................... จาํกัดงบกําไรขาดทุน
สาํหรับปสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2547 และ 2546
17
“กระบวนการคนหาขอเท็จจริงเกีย่วกับฐานะการเงิน และผลการดําเนินงานของกิจการอยางมีระบบในรอบระยะเวลาบัญชีหนึ่งๆ โดยนําเอาเครื่องมือ หรือเทคนคิตางๆ มาใชในการวิเคราะห และหาความสัมพันธระหวางรายการตางๆ พรอมทั้งนําขอเท็จจริงทีไ่ดจากการวิเคราะหมาประกอบการตัดสินใจทางการเงิน”
การวิเคราะหงบการเงิน (Financial Statement Analysis)
18
วางแผนและควบคุมทางการเงนิ ผูบริหาร ผูเปนเจาของ ผลตอบแทน
เงนิปนผล
การวิเคราะหงบการเงนิ
วิเคราะหความเสี่ยง ผูลงทุน เจาหนี้ วิเคราะห
สินเชื่อ
ผูสอบบัญชี
ใหขอสังเกตกับผูบริหาร
จุดมุงหมายของการวิเคราะหงบการเงิน
19
ขั้นตอนการวิเคราะหงบการเงินขั้นตอนการวิเคราะหงบการเงิน
1. 1. กําหนดวัตถุประสงคในการวิเคราะหกําหนดวัตถุประสงคในการวิเคราะห2. 2. เลือกเครื่องมือหรือเทคนิคที่ใชในการวิเคราะหเลือกเครื่องมือหรือเทคนิคที่ใชในการวิเคราะห
20
เครื่องมือในการวิเคราะหงบการเงินเครื่องมือในการวิเคราะหงบการเงิน
2.1 การวิเคราะหตามแนวตั้งหรือการยอสวนตามแนวดิ่ง (Vertical Analysisหรือ Common Size Analysis)2.2 การวิเคราะหอัตรารอยละของแนวโนม(Trend Percentage Analysis)2.3 การวิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio Analysis)
21
เครื่องมือในการวิเคราะหงบการเงินเครื่องมือในการวิเคราะหงบการเงิน ((ตอตอ))
2.5 การวิเคราะหงบกระแสเงินสด(Cash Flow Statements Analysis)
2.6 จุดคุมทุน (Break-Event-Point)
2.4 การวิเคราะหการเคลื่อนไหวของเงินทุน (Fund Flow Analysis)
22
3. การเก็บรวบรวมขอมูล4. จดัวางขอมูลใหอยูในรูปแบบเดียวกัน5. แปลความหมาย6. จดัทํารายงานเสนอ7. การตัดสินใจและเสนอแนะ
23
การวิเคราะหแนวตั้ง (Vertical Analysis) หรือ
การยอสวนตามแนวดิ่ง (Common Size Analysis)
เปนการวิเคราะหหาความสัมพันธของรายการตางๆ
ในงบการเงินเดียวกันในรูป รอยละ
24
10020,619,373.81รวมสินทรัพย0.1633,510.03เครื่องใชสํานักงาน - สุทธิ62.5112,888,205.00ลูกหนี้ระยะยาว0.0715,000.00เงินลงทุนระยะยาว37.267,682,658.78รวมสินทรัพยหมุนเวียน0.1223,957.55ดอกเบี้ยเงินลงทนุระยะสั้นคางรับ0.047,712.01วัสดุคงเหลือ0.2551,907.82ดอกเบี้ยเงินใหกูคางรับ27.215,610,424.00ลูกหนีร้ะยะสั้น8.731,800,000.00เงินลงทนุระยะสั้น0.91188,657.40เงินสดและเงินฝากธนาคาร
สินทรัพยหมุนเวียนรอยละบาท
ป 2547สินทรัพย
25
10020,619,373.81รวมหนี้สินและทุนของสหกรณ81.2816,759,274.70รวมทุนของสหกรณ
6.101,257,284.27กําไรสทุธิประจําป1.93397,896.00ทุนสะสมตามขอบังคับ ระเบียบและอื่นๆ4.29885,694.43ทุนสํารอง68.9614,218,400.00หุนที่ชําระเต็มมูลคาแลว
ทุนเรือนหุน (มูลคาหุนละ 100.00 บาท)ทุนของสหกรณ
18.723,860,099.11รวมหนี้สิน0.66135,798.19หนี้สินอืน่18.063,724,300.92รวมหนี้สินหมุนเวียน0.013,051.86หนี้สินหมุนเวียนอื่น18.053,721,249.06เงินรับฝาก
หนี้สินหมุนเวียนหนี้สินและทุนของสหกรณ
26
1007,072,050.121007,682,658.78รวมสินทรัพยหมุนเวียน0.2316,016.700.3123,957.55ดอกเบี้ยเงินลงทนุระยะสั้นคางรับ0.1711,904.720.107,712.01วัสดุคงเหลือ0.8157,235.900.6751,907.82ดอกเบี้ยเงินใหกูคางรับ74.925,298,315.0073.035,610,424.00ลูกหนีร้ะยะสั้น18.381,300,000.0023.431,800,000.00เงินลงทนุระยะสั้น5.49388,577.802.46188,657.40เงินสดและเงินฝากธนาคาร
สินทรัพยหมุนเวียนรอยละบาทรอยละบาท
ป 2546ป 2547สินทรัพย
การวิเคราะหเฉพาะกลุมรายการ
27
100.001,634,652.53รวมรายได
3.0950,587.55รายไดอื่น96.911,584,064.98ดอกเบีย้รับ
รายได
%บาท
ป 2547
23.09377,368.26รวมคาใชจาย0.183,000.00คาตรวจสอบกิจการ1.0917,812.46คาเสื่อมราคาเครื่องใชสํานักงาน0.0020.00คาธรรมเนียมการโอน0.162,516.00คาใชจายในการกูพิเศษ0.264,231.00คาใชจายเบ็ดเตล็ด0.000.00คาอบรมสัมมนา2.7144,309.44คาใชจายวนัประชุมใหญ0.081,344.50คาวัสดุของใชสํานักงาน0.05757.90ดอกเบีย้จายเงนิสะสมเจาหนาที่0.396,395.00คาสมทบเงนิสะสมเจาหนาที่0.284,487.00คาสวัสดิการเจาหนาที่0.569,189.29คาเครื่องเขยีนแบบพิมพ0.172,800.00คารับรอง0.599,650.00คาเบีย้เลี้ยงพาหนะ0.9415,400.00คาเบีย้ประชุมกรรมการ0.000.00คาลวงเวลา9.14153,860.00เงินเดือน6.22101,595.67ดอกเบีย้จายเงนิรับฝาก
คาใชจาย
76.911,257,284.27กําไรสทุธิ
28
การวิเคราะหอตัรารอยละของแนวโนม (Trend Percentage Analysis) เปนการวิเคราะหเพื่อดูแนวโนมหรือทิศทางของรายการตางๆ ที่ปรากฏในงบการเงิน โดยการนําขอมูลที่สนใจหรือตองการทราบจากงบการเงินของชวงเวลาหลายๆ ปตอเนือ่งกันมาวิเคราะห ตัวเลขที่ไดจะชี้ใหเห็นวารายการนั้นๆ มีแนวโนมสูงขึ้น คงเดิม หรือลดลง ซึ่งผูวิเคราะหจะสามารถสรุปเปนขอคิดเห็นไดวาแนวโนมทางการเงินและการดําเนนิธุรกิจเปนที่พอใจหรือไม ทั้งยังใชประโยชนในการพยากรณเหตกุารณที่คาดวาจะเกดิในอนาคต วิธีการ 2 แบบ คือ
1. วิเคราะหแนวโนมจากขอมูลเดิม2. วิเคราะหอัตรารอยละของแนวโนม ไดแก การวิเคราะหอัตรารอยละ
ของปฐาน และการวิเคราะหอัตรารอยละของปฐานเคลื่อนที่
29
9442(25)-(พันบาท)กําไรสุทธเิปลี่ยนแปลง230221217175200(พันบาท)กําไรสุทธิ
7030230(100)-(พันบาท)รายไดเปลี่ยนแปลง1,2301,1601,1309001,000(พันบาท)รายได25472546254525442543
รายไดและกําไรสุทธิของสหกรณ ระหวางป 2543 ถึงป 2547 มีดังนี้
30
การวิเคราะหอัตรารอยละของแนวโนม มี 2 วิธี คือวิธีที่ 1 การวิเคราะหอัตรารอยละของปฐานคงที่ วิธีนี้จะใช
ปใดปหนึ่งเปนปฐานเพียงปเดียว โดยเทียบปฐานใหเปน 100 แลวนําขอมูลของปอื่นๆ ซึ่งเปนรายการเดียวกันมาเทียบกับปฐาน
จะใชสูตร ดังนี้อัตรารอยละของปที่ตองการทราบ = ตัวเลขของปที่ตองการทราบ x 100
ตัวเลขของปฐานคงที่
31
115110.50108.5087.50100อัตรารอยละ (เมื่อเทียบกับปฐาน)230221217175200กําไรสุทธิ (พันบาท)
12311611390100อัตรารอยละ (เมื่อเทียบกับปฐาน)1,2301,1601,1309001,000รายได (พันบาท)2547254625452544(2543)(ปฐาน)
32
วิธีที่ 2 การวิเคราะหอัตรารอยละของปฐานเคลื่อนที่ เปนการคํานวณหาอัตรารอยละ ของการเพิ่มหรือลด ของรายการหนึ่งๆ โดยมิไดเจาะจงเอาปใดปหนึ่งปหนึ่งเปนปฐานที่แนนอนเหมือนวิธีที่ 1 แตในวธิีนี้ปฐานจะเคลื่อนทีไ่ปเรื่อยๆ จะเทียบเปนปตอปแบบตอเนือ่งกัน หรือเทียบเปนเดือนตอเดอืนแบบตอเนื่องกันก็ได
ใชสูตร ดังนี้อัตราการเพิ่ม/ลด ของปที่ตองการทราบ =(ตัวเลขของปที่ตองการ – ตัวเลขของปกอน) x 100
ตัวเลขของปกอน
33
4.071.8424(12.50)-อัตรารอยละการเพิ่ม (ลด)230221217175200กําไรสุทธิ (พันบาท)
6.032.6525.56(10)-อัตรารอยละการเพิ่ม (ลด)1,2301,1601,1309001,000รายได (พันบาท)25472546254525442543
34
การวิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน (Financial Ratio Analysis)
เปนการนํารายการเงินตางๆ ในงบดุลและงบกําไรขาดทุน มาเทียบใหอยูในรูปของอตัราสวน เพื่อแสดงใหเห็นถึงความสัมพันธระหวาง 2 รายการ ที่เกี่ยวของกัน
35
ขั้นตอนการวิเคราะหอัตราสวนทางการเงิน1. กําหนดอัตราสวนทางการเงินที่ตองการใช
ในการวิเคราะห2. เก็บรวบรวมขอมูล3. นํามูลคาของรายการตางๆ มาแทนคาในสูตร4. แปลความหมาย5. จัดทํารายงานสรปุผล พรอมทั้งขอเสนอแนะ
และแนวทางการตัดสินใจ
36
การเปรียบเทียบกับอัตราสวนอื่นๆ ซึ่งกระทําได 3 รูปแบบคือ
(1) การเปรียบเทียบกับอัตราสวนของกจิการเองในอดีตตอเนื่องกนัหลายๆ ป
(2) การเปรียบเทียบกับอัตราสวนของกจิการที่ดําเนินธุรกจิประเภทเดียวกัน
(3) การเปรียบเทียบกับอัตราสวนมาตรฐาน
37
ประเภทของอัตราสวนทางการเงิน
ประเภทของอัตราสวนทางการเงิน1.1 อัตราสวนทุนหมุนเวียน = สินทรัพยหมุนเวียน
(Current Ratio) หนี้สินหมุนเวียน
หนี้สนิหมุนเวียน(Quick Ratio)เงนิสดเงนิ+ฝากธนาคาร+เงนิลงทนุระยะสั้น+ลูกหนี้ระยะสั้น (สทุธ)ิ=อัตราสวนทนุหมุนเวียนเร็ว1.2
38
2. อัตราสวนที่ใชวัดความสามารถในการกอหนี้ของกิจการ (Leverage Ratios)
อัตราสวนหนี้สินทั้งสิ้นตอทุน (Debt Ratios) = หนี้สินทั้งสิ้นทุน
39
3. อตัราสวนที่ใชวัดความสามารถในการใชสินทรัพย (Activity Ratios)
3.1 อัตราหมุนของสินทรัพย = รายไดสินทรัพยทั้งสิ้นถัวเฉลี่ย
40
4. อตัราสวนที่ใชวัดความสามารถในการทํากําไร (Profitability Ratios)
4.1อัตราผลตอบแทนตอสินทรัพย = กําไรจากการดําเนนิงาน x 100(Return on Total Assets) สินทรัพยทั้งสิ้นถัวเฉลี่ย
4.2อัตราผลตอบแทนตอสวนของทุน = กําไรสุทธิประจําป x 100(Return on Equity) ทุนถัวเฉลี่ย
4.3อัตรากําไรสุทธิ = กําไรสุทธิประจําป x 100รายไดทั้งสิ้น
4.4อัตราคาใชจาย = คาใชจาย x 100รายไดทั้งสิ้น
41
การวิเคราะหตนทุนเงินทุน
42
ตนทนุเงินทุนตนทนุเงินทุน(Cost of Capital)(Cost of Capital)
ตนทนุในสหกรณออมทรพัยตนทนุในสหกรณออมทรพัย
ตนทนุการบรหิารตนทนุการบรหิาร (Administrative Cost)(Administrative Cost)
43
ตนทนุเงินทนุตนทนุเงินทนุ
เจาหนี้เจาหนี้ เจาของเจาของ
44
ทนุเรือนหุนทนุเรือนหุนทนุสํารองทนุสํารองทนุสะสมทนุสะสม
ทนุของสหกรณทนุของสหกรณ (Owner Equity)(Owner Equity)
45
เงินรับฝากเงินรับฝากเงินกูยืมเงินกูยืม
หนีส้ินหนีส้ิน (Liabilities)(Liabilities)
46
ทนุทนุ ตนทนุตนทนุ
เงินรับฝากเงินรับฝากทุนสะสมทุนสะสมทุนสํารองทุนสํารองทุนเรือนหุนทุนเรือนหุน
เงินกูเงินกูดอกเบี้ยเงินฝากดอกเบี้ยเงินฝากคาเสียโอกาสคาเสียโอกาสคาเสียโอกาสคาเสียโอกาสเงินปนผลเงินปนผล
ดอกเบี้ยเงินกูดอกเบี้ยเงินกู
47
ปนผลปนผล66 %%
ดอกเบี้ยเงนิกูดอกเบี้ยเงนิกู 44 %%
ทุนสะสมทุนสะสม66 %%
ดอกเบี้ยเงนิฝากดอกเบี้ยเงนิฝาก1.75 1.75 –– 3.5 %3.5 %
ตนทุนตนทุน== ??
48
Weighted Average Cost of CapitalWeighted Average Cost of Capital
WACCWACC
““ตนทุนของเงินทุนถัวเฉลี่ยถวงน้ําหนักตนทุนของเงินทุนถัวเฉลี่ยถวงน้ําหนัก””
49
เงินเดือนเงินเดือน คาจางคาจางคาใชจายในการบริหารสํานักงานคาใชจายในการบริหารสํานักงานคาใชจายในการประชุมคาใชจายในการประชุมคาใชจายดานบริการคาใชจายดานบริการ
ตนทุนทางการบริหารตนทุนทางการบริหารAdministrative CostAdministrative Cost
คาใชจายดานวิชาการและการพัฒนาคาใชจายดานวิชาการและการพัฒนาฯลฯฯลฯ
50
Admin CostAdmin Cost = = คาใชจายบริหารคาใชจายบริหาร xx 100100เงินทุนเงินทุน
51
ตนทุนของเงินทุนตนทุนของเงินทุน 4.77004.7700 %%
ตนทุนการบริหารตนทุนการบริหาร 0.85110.8511 %%
ตนทุนรวมตนทุนรวม 5.62115.6211 %%
52
การวิเคราะหจดุคุมทนุการวิเคราะหจดุคุมทนุในสหกรณออมทรัพยในสหกรณออมทรัพย
53
จุดคุมทนุจุดคุมทนุ(Break (Break –– even Point)even Point)
ระดับระดับ หรือหรือ ปริมาณธุรกจิทีจ่ะกอใหเกิดปริมาณธุรกจิทีจ่ะกอใหเกิดรายไดเพียงพอกับคาใชจายที่เกิดขึ้นรายไดเพียงพอกับคาใชจายที่เกิดขึ้น
ในระยะเวลาที่กําหนดในระยะเวลาที่กําหนด
54
คาใชจายที่จะเกิดขึ้นเสมอคาใชจายที่จะเกิดขึ้นเสมอ
ไมผันแปรตามปริมาณธุรกิจไมผันแปรตามปริมาณธุรกิจ
เงินเดือนเงินเดือน คาใชจายสํานักงานคาใชจายสํานักงาน คาใชจายคาใชจาย--การประชุมการประชุม คาเสื่อมราคาสินทรัพยคาเสื่อมราคาสินทรัพย ฯลฯฯลฯ
คาใชจายคงที่คาใชจายคงที่(Total Fixed Cost : TFC)(Total Fixed Cost : TFC)
55
เกิดขึ้นตามปรมิาณธุรกิจเกิดขึ้นตามปรมิาณธุรกิจ
คาใชจายผันแปรคาใชจายผันแปร(Total Variable Cost : TVC)(Total Variable Cost : TVC)
56
Q* = TFCP–C
จุดคุมทนุ = คาใชจายคงที่ราคา – ตนทนุ
57
TFC คาใชจายคงที่ = 42 ลานบาทP ดอกเบี้ยเงินใหสมาชิกู = 7.00 %C ดอกเบี้ยเงินกูยมืภายนอก = 4.00 %
Q* = TFCP–C
จุดคุมทุน = 420.07 – 0.04
= 1,400 ลานบาท
58
เงินทุนหลายแหลงเงินทุนหลายแหลง !!ปริมาณเงินทุนตางกันปริมาณเงินทุนตางกัน !!ตนทุนตางกันตนทุนตางกัน !!ระยะเวลาใชทุนตางกันระยะเวลาใชทุนตางกัน !!
ตนทุนผันแปรตนทุนผันแปรTVCTVC
59
: : ผลรวมของตนทุนในแตละแหลงเงินทุนผลรวมของตนทุนในแตละแหลงเงินทุนที่ถวงน้ําหนักดวยสัดสวนเงนิทุนและเวลาที่ถวงน้ําหนักดวยสัดสวนเงนิทุนและเวลา
WACCWACCWeighted Average Cost of CapitalWeighted Average Cost of Capital
ตนทุนเงินทุนเฉลี่ยถวงน้ําหนักตนทุนเงินทุนเฉลี่ยถวงน้ําหนัก
60
แหลงรายไดหลายแหลงแหลงรายไดหลายแหลง !!ปริมาณเงินลงทุนตางกันปริมาณเงินลงทุนตางกัน !!ผลตอบแทนตางกันผลตอบแทนตางกัน !!ระยะเวลาลงทุนตางกันระยะเวลาลงทุนตางกัน !!
รายไดรวมรายไดรวมTCTC
61
: : ผลรวมของผลตอบแทนในแตละแหลงลงทุนผลรวมของผลตอบแทนในแตละแหลงลงทุนที่ถวงน้ําหนักดวยสัดสวนเงินลงทุนและเวลาที่ถวงน้ําหนักดวยสัดสวนเงินลงทุนและเวลา
WARRWARRWeighted Average Rate of ReturnWeighted Average Rate of Return
ผลตอบแทนเฉลีย่ถวงน้ําหนักผลตอบแทนเฉลีย่ถวงน้ําหนัก
62
Q* = TFCWARR - WACC
จดุคุมทุน = 1,667.7918 ลานบาท
= 42 ลานบาท0.069434 – 0.044251
63
ลานบาท1,667.79จุดคุมทุนของปริมาณธุรกิจ
ลานบาท1.790.1071เงินลงทุนระยะยาว
ลานบาท1,649.9398.9293เงินใหสมาชิกกู
ลานบาท16.070.9636เงินฝากธนาคาร
ควรมีปริมาณธุรกิจสัดสวน
64