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7/23/2019 Act Final Grupo 107039 10 Version Cuatro
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LEGISLACION FINANCIERA
MOMENTO 4. EVALUACION FINAL
CESAR ALARCON
LORENA PAOLA SALAZAR SUAREZ
JORGE QUINTO MOSQUERA
VLADIMIR DAZA ACOSTAGUILLERMO ANDRES ART GOMEZ
MBA. DORA SILVANA VELASCO HURTADO
LEGISLACIN FINANCIERA
CURSO 1070!"10
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE ORGANIZACIONESESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES ECONOMICAS # DE
NEGOCIOSUNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA # A DISTANCIA UNAD
DICIEMBRE DE $014COLOMBIA
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INTRODUCCIN
El presente trabajo consiste en la elaboracin de un informe final, el cual se realiz a
partir de la utilizacin del conjunto de conceptos y conocimientos terico-prcticos
adquiridos en el aula de virtual de la asignatura: Legislacin Financiera
!on el nimo de analizar, discutir y justificar si la relacin con instituciones
financieras de cr"dito, #a restringido el crecimiento econmico de las firmas en !olombia,
tema para ser evaluado durante el periodo $%%& a $%'(, de acuerdo a la normatividad
financiera del pa)s
*#ora bien, se entiende por legislacin financiera al conjunto de normas, instituciones
y relaciones que garantizan y regulan el buen funcionamiento de las actividades financieras
de un estado, es decir, toda +captacin de depsitos, a la vista o a t"rmino de asociados o de
terceros para colocarlos nuevamente a trav"s de pr"stamos, descuentos, anticipos u otras
operaciones activas de cr"dito y, en general, el aprovec#amiento o inversin de los recursos
captados de los asociados o de terceros *guirre, $%'', p ./
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OBJETIVOS
O%&'()*+ G','-/
0ustificar si la relacin con instituciones financieras de cr"dito, #a restringido el
crecimiento econmico de las firmas en !olombia, durante el periodo $%%& a $%'(, de
acuerdo a la normatividad financiera del pa)s
O%&'()*+ E'23)2+
*nalizar la forma como el sector financiero puede influir sobre las organizaciones
empresariales y el entorno
*plicar la normatividad financiera vigente en el pa)s
Fortalecer el desarrollo de comprensin, anlisis y aplicabilidad de la legislacin
financiera
1otenciar la capacidad de toma de decisiones en el sector financiero
*dquirir una comprensin amplia sobre la legislacin financiera colombiana
*lcanzar un pensamiento y comportamiento "tico financiero, de acuerdo a la
normatividad
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LA RELACIN CON INSTITUCIONES FINANCIERAS DE CR5DITO6 HA
RESTRINGIDO EL CRECIMIENTO ECONMICO DE LAS FIRMAS
COLOMBIANAS DURANTE EL PERIODO $00! A $01
!uadro ' 2nstituciones Financieras
C++'-()*
),,2)'-
Establecimiento
de cr"dito y
a#orro sin nimo
de lucro cuyos
dise3os sonasociados, es
decir, personas
naturales que
peridicamente
#acen aportes de
capital dinero/
para el
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Fuente: Elaboracin propia de los autores
1ara la econom)a colombiana, lo anterior #ace que el sistema financiero tenga un alto
grado de importancia, ya que las actividades productivas y la distribucin de los bienes
f)sicos requieren de financiacin para su funcionamiento, es decir 4demandan recursos
financieros y a su vez, e5isten en la econom)a personas naturales y empresas p6blicas o
privadas con e5cedentes monetarios que 4ofrecen recursos financieros7 La transferencia de
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recursos financieros de unos a otros, se realiza gracias a la intermediacin de entidades
especializadas, oferentes, demandantes e instrumentos, que intervienen en el proceso al que
se le denomina 8istema Financiero y que gracias al desarrollo tecnolgico y de las
comunicaciones, permite desarrollar estas actividades en un ambiente seguro, globalizado y
organizado 1alma, $%%&/
Esta multiplicidad de agentes econmicos que intervienen en el sistema financiero, con la
complejidad de sus interrelaciones, #an dado surgimiento a los intermediarios financieros que
son entidades especializadas en la captacin de recursos de personas y empresas con
e5cedentes financieros para colocarlos entre sus contrapartes deficitarias, facilitando las
transacciones financieras que aportan a la produccin, distribucin, compra y venta de
servicios y bienes en la econom)a, y a su vez al crecimiento y desarrollo social !ourt, $%'%/
En !olombia, el intermediario financiero ms utilizado por el sector empresarial, es el
sector bancario, esto gracias, a que desde finales del siglo 929 los establecimientos bancarios
#an sido protagonistas principales en la vida nacional, cumpliendo una tarea esencial para el
a#orro, la inversin y la financiacin, a favor del crecimiento personal, familiar, empresarial
y comunitario de la nacin 1alma, $%%&/
En la prctica, los bancos desarrollan por medio de un canal empresarial, metas
financieras que apuntan al aumento del cr"dito empresarial #acia las inversiones de largo
plazo La estrategia va acompa3ada de alianzas entre el sector privado y la banca nacional
para que esta de manera especializada contacte la banca internacional, es decir, el sistema
bancario colombiano se convierte en un trampol)n #acia las oportunidades de mercados con
clientes de otros pa)ses, los cuales son la fuente de financiacin de mediano y largo plazo
El gobierno nacional a trav"s del anco de la ;epublica garantiza la estabilidad dando las
directrices para mantener la oferta y la demanda de dinero, tratando de mantener estable el
nivel generalizado de los precios y por tanto, las tasas reales de inter"s, insumo necesario
para calcular la deuda de los empresarios de manera real y estad)sticas
*lgunos aspectos que el sector empresarial debe tener en cuenta, para que el sector
bancario financie susproyectos, son:
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estin de dic#os riesgos y eventual cobertura
2ntegracin de los sistemas de informacin con las unidades de decisin !alidad de la informacin econmica para la toma de decisiones
Entre las caracter)sticas y la importancia del sistema financiero para el sector empresarial
colombiano, encontramos la cone5in, pues pone en contacto a las empresas con los
inversionistas que les permite acceder a fuentes de financiacin y al capital de grandes
empresas respectivamente, la seguridad, por tratarse de un mercado organizado con entidades
reguladoras que garantizan la eficiencia de las transacciones y proteccin al inversionista, laliquidez, pues permite comprar y vender valores rpidamente y a precios establecidos por las
fuerzas de la oferta y la demanda y la transparencia6 gracias al flujo de informacin veraz y
oportuna, sobre los valores cotizados y empresas emisoras !ourt, $%'%/
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$%%B, '($B de $%%& y '?B% de $%'', .?A de '&&&, .'% de '&&& y
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desarrollen la actividad en el
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*nlisis:
*l analizar, si las instituciones financieras del Estado #an restringido o no el cr"dito, es
un tanto tedioso,, #ay que entrar primero que todo, y de acuerdo a lo que se nos pide, es
saber cmo estaba la econom)a y como marc#aban las finanzas de !olombia para esa
"poca, $%%&, $'(
8abemos y es de amplio conocimiento en la opinin p6blica que para inicios de los
a3os $%%&, se present uno de los fenmenos econmicos y financieros ms grandes del
mundo, despu"s de la recesin de los a3os $% en los Estados Knidos de @orte *m"rica, y
fue la quiebra de unos de los ms importantes entes financieros del mundo las firmas
financieras ancarias de los #ermanos L'28, B-+('-, que #icieron que en el
t"rmino casi de un a3o se formara la famosa burbuja in mobiliaria, es decir la crisis de las
#ipotecas, estas generaron un efecto que conocemos con el nombre de efecto domino,
influyendo en las ms importantes bolsas del mundo, en el sistema financiero de JLM
E8N;2M, situado en la capital financiera del mundo NE9 #OR:M, y que por su puesto
efecto el sistema financiero !olombiano, contrayendo la econom)a, y creando un recesin,
que #asta la presente fec#a no se #a podido recuperar, sin embargo !olombia #a sido una
de los pa)ses de *merica y el mundo en llevar un manejo sostenible, con un crecimiento
del ?. anual, que le #a permitido ubicarse en los mejores estndares del manejo de las
pol)ticas econmicas y fiscales del mundo, datos que publica el
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sino que tambi"n el 2roup to *ssist t#e: +La inclusin financiera contempla que los
#ogares y las empresas puedan acceder y #acer uso efectivo de servicios financieros
apropiados Estos servicios deben ser provistos de manera responsable y sostenible, en un
adecuado ambiente regulatorio 8uperfinanciera,$%'(, p$./
O si !olombia quiere se parte del grupo e5clusivo de la J!
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una mirada que promueva el bienestar financiero, as) como la inclusin social y econmica
8uperfinanciera,$%'(, p $./
Neniendo en cuenta lo anterior y si damos una mirada desde el $%%& #asta el $%'( se tiene
que: +En un anlisis comparativo de las quejas relativas a los Establecimientos ancarios
desde el primer semestre del a3o $%%& #asta el primer semestre del a3o $%'(, encontramos un
aumento del '?, pasando de $B(AD' a ($?&AA quejas 8uperfinanciera,$%'(/
!omo se puede observar la oferta de servicios financieros #a aumentado, pero sus
problemas con las empresas y usuarios en general tambi"n lo #an #ec#o, pero no se puede
olvidar que toda oferta crea su propia demanda por esta razn se puede decir que:
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En !olombia, el inicio de la d"cada de los noventa se caracteriz por un nuevo orden
constitucional, acompa3ado de una liberalizacin comercial y financiera, adicional a una
disminucin en las restricciones a la inversin e5tranjera, que permitieron la entrada masiva
de flujos de capital, teniendo un impacto considerable en el funcionamiento de todos los
mercados y en el crecimiento econmico del pa)s
Entre '&&' y '&&D, el crecimiento promedio del 12 colombiano fue de ??, con antelacin
a la fase recesiva dentro del ciclo econmico, la cual toc fondo en '&&& con un crecimiento
negativo de -?$, debido a la desaceleracin presentada en los diferentes sectores
productivos, el deterioro de la demanda agregada y la salida masiva de capitales,
La crisis financiera llevaron a que se presentara un proceso de deflacin fortuita del D,., al
pasar del 'AD en '&&B a un &$ en '&&&, acompa3ada de un incremento de la tasa de
desempleo de B% en '&&? al '&D en $%%%, un deterioro en el coeficiente de >ini, que en
'&&A se situ en ?A$ y toco un m5imo de .'. en '&&&, lo cual se resume en el )ndice
de +sufrimiento econmico, planteado por !lavijo $%%%:?-D/, el cual lleg a su m5imo de
('D en '&B', adicional al aumento en el endeudamiento e5terno, el d"ficit fiscal y la alta
volatilidad de las tasas de inter"s, el tipo de cambio y los spreads de la deuda soberana, entre
otros indicadores
los yacimientos petrol)feros de !usiana y !upiagua y las favorables condiciones de los
mercados de capitales e5ternos llevaron a que el endeudamiento p6blico y privado se
acelerara la relacin !artera-12 pas de $AB en '&&' a ?.D en '&&./ y que ;u)z
'&&&/ sintetiza en la frase +nos cre)mos ricos, ms ricos de lo que realmente "ramos y ms
ricos de lo que nunca fuimos !aballero y Krrutia, $%%A: '$B/ y en el e5terior nos creyeron,
pues la deuda e5terna como proporcin al 12 pas de ($( a ?$A entre '&&D y '&&&, no
slo por efecto de la devaluacin del peso frente al dlar, sino por los altos costos que
generaba encontrar flujos de capital tras las crisis de los otros pa)ses de mercados emergentes
c Las pol)ticas de corto plazo implementadas por las autoridades para atenuar los s)ntomas
de desaceleracin entre '&&A y '&&D crearon una burbuja ficticia de crecimiento y
posteriormente, una crisis cambiaria, sostenida por un aumento del gasto p6blico del
>obierno @acional !entral >@!/, el cual pas del '( en '&&% a '& en '&&B y del gasto
del 8ector 16blico @o Financiero 81@F/, que pas del $? a (B entre '&&% y '&&B, ambos
como proporcin del 12, e5plicados por la infle5ibilidad del gasto creado por la !arta
Cagna de '&&', adems de la ineficiencia del sector p6blico en su funcionamiento, los gastosadicionales por la defensa del >obierno ante el escndalo del proceso B%%% y porque no, a la
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corrupcin e5istente, por lo que +el d"ficit fiscal creciente le rest espacio a la actividad
privada, encareci el costo de los recursos para financiar inversin y redujo el a#orro de la
econom)a
El e5cesivo endeudamiento interno y e5terno gener, en efecto, una gran sensibilidad, tanto a
aumentos de las tasas de inter"s como a una devaluacin de la tasa de cambio *mbos se
produjeron eventualmente, generando un serio deterioro patrimonial del sector privado y, en
consecuencia, un fuerte ajuste del gasto de dic#o sector !omo el aumento de los precios de la
finca ra)z y los activos financieros acciones/ #ab)a sido rpido durante los a3os de euforia
del gasto, su ca)da posterior fue tambi"n muy fuerte, contribuyendo a la intensidad de la crisis
patrimonial
EL !2!LJ
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La reinversin de utilidades #a ganado importancia, su participacin dentro del total de
recursos obtenidos #a aumentado para todos los tama3os de empresas: de ''$ a 'D en las
grandes empresas entre $%%' y $%%A, de B$ a ''D en las medianas y de 'A? a '&D
en las peque3as La mayor participacin de este tipo de financiacin es el resultado de la
pol)tica tributaria de los 6ltimos a3os
Las peque3as empresas cuentan de manera significativa con financiamiento a trav"s de
leasing B de los recursos obtenidos/, lo cual se e5plica parcialmente por la ventaja
tributaria e5istente
La financiacin a trav"s de capital es bastante reducida Las cifras indican que la emisin de
bonos o acciones es prcticamente nula para todos los tama3os de empresas inici en '&&. un
proceso de reestructuracin, dentro del marco de su objeto social y en desarrollo de su
funcin de ampliar el acceso al cr"dito para la mipyme !on esta reestructuracin el F@>
persegu)a dos objetivos fundamentales: i/ lograr un sustancial crecimiento de sus actividades
a trav"s de descentralizacin de los servicios y la conformacin de fondos regionales y, la
automatizacin de las garant)as, y ii/, la autosostenibilidad de la entidad en el largo plazo a
trav"s de la adopcin de medidas de control de riesgo impl)cito y la obtencin de ingresos
suficientes para cubrir las garant)as *dicionalmente, en '&&& la Fondo recibi una
capitalizacin de P'%%%%% millones ordenada por la ley ..% de ese a3o/ con el fin de
ampliar su radio de accin en una coyuntura de fuerte restriccin crediticia derivada de lacrisis del sector financiero en esos a3os
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En cuanto a las pol)ticas transversales se evidencian progresos importantes aunque todav)a
quedan ajustes por #acer 1rincipalmente deben #acerse esfuerzos para poblar las bases de
datos del sector financiero, para lograr un esquema de garant)as y de derec#os de acreedores
eficiente y para reducir algunos elementos que pueden catalogarse de represin financiera y
que pueden tener un efecto negativo importante sobre el acceso al cr"dito del sector
financiero
El >obierno debe promover la realizacin de un estudio que identifique los impedimentos
regulatorios e institucionales que puedan retrasar y desincentivar el desarrollo de la industria
de capital de riesgo Los temas que debe abarcar este estudio estn relacionados con leyes o
normas empresariales, impositivas y las que rigen las bolsas de valores de cada pa)s, con la
estructuracin de inversiones y los derec#os de los inversionistas minoritarios y con los
mecanismos de salida de los capitales de riesgo
;ealizar esfuerzos para promover el desarrollo de la informacin crediticia espec)fica al
microcr"dito
1romover el desarrollo de informacin sobre desempe3o empresarial en lo relacionado con
comportamiento de pagos proveedores, facturas, grandes superficies, etc/
La aprobacin y puesta en marc#a de la Ley de Rabeas obierno establecer la forma en la cual los bancos de datos de informacin
financiera, crediticia, comercial, de servicios y la proveniente de terceros pa)ses, debern
presentar la informacin de los titulares de la informacin !omo dentro de los planes
estrat"gicos de la pol)tica de la anca de las Jportunidades en el corto plazo est el de
promover la ampliacin de la informacin de las bases de datos con las que cuenta la
actividad financiera, ser a trav"s de la misma que debe adelantarse y desarrollarse el
esfuerzo para que las diferentes fuentes de informacin que e5isten en el pa)s puedan
complementar la contenida en las bases de datos del sector financiero
*poyar el proyecto de reforma financiera que adelanta el >obierno en lo concerniente a la
normativa sobre tasa de usura El proyecto permitir superar la complejidad normativa que
tiene el r"gimen general de tasa de inter"s y as) dar mayor transparencia y estabilidad a los
contratos crediticios
En !olombia, el inicio de la d"cada de los noventa se caracteriz por un nuevo ordenconstitucional, acompa3ado de una liberalizacin comercial y financiera, adicional a una
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disminucin en las restricciones a la inversin e5tranjera, que permitieron la entrada masiva
de flujos de capital, teniendo un impacto considerable en el funcionamiento de todos los
mercados y en el crecimiento econmico del pa)s
Entre '&&' y '&&D, el crecimiento promedio del 12 colombiano fue de ??, con antelacin
a la fase recesiva dentro del ciclo econmico, la cual toc fondo en '&&& con un crecimiento
negativo de -?$, debido a la desaceleracin presentada en los diferentes sectores
productivos, el deterioro de la demanda agregada y la salida masiva de capitales,
La crisis financiera llevaron a que se presentara un proceso de deflacin fortuita del D,., al
pasar del 'AD en '&&B a un &$ en '&&&, acompa3ada de un incremento de la tasa de
desempleo de B% en '&&? al '&D en $%%%, un deterioro en el coeficiente de >ini, que en
'&&A se situ en ?A$ y toco un m5imo de .'. en '&&&, lo cual se resume en el )ndice
de +sufrimiento econmico, planteado por !lavijo $%%%:?-D/, el cual lleg a su m5imo de
('D en '&B', adicional al aumento en el endeudamiento e5terno, el d"ficit fiscal y la alta
volatilidad de las tasas de inter"s, el tipo de cambio y los spreads de la deuda soberana, entre
otros indicadores
los yacimientos petrol)feros de !usiana y !upiagua y las favorables condiciones de los
mercados de capitales e5ternos llevaron a que el endeudamiento p6blico y privado se
acelerara la relacin !artera-12 pas de $AB en '&&' a ?.D en '&&./ y que ;u)z
'&&&/ sintetiza en la frase +nos cre)mos ricos, ms ricos de lo que realmente "ramos y ms
ricos de lo que nunca fuimos !aballero y Krrutia, $%%A: '$B/ y en el e5terior nos creyeron,
pues la deuda e5terna como proporcin al 12 pas de ($( a ?$A entre '&&D y '&&&, no
slo por efecto de la devaluacin del peso frente al dlar, sino por los altos costos que
generaba encontrar flujos de capital tras las crisis de los otros pa)ses de mercados emergentes
c Las pol)ticas de corto plazo implementadas por las autoridades para atenuar los s)ntomas
de desaceleracin entre '&&A y '&&D crearon una burbuja ficticia de crecimiento y
posteriormente, una crisis cambiaria, sostenida por un aumento del gasto p6blico del
>obierno @acional !entral >@!/, el cual pas del '( en '&&% a '& en '&&B y del gasto
del 8ector 16blico @o Financiero 81@F/, que pas del $? a (B entre '&&% y '&&B, ambos
como proporcin del 12, e5plicados por la infle5ibilidad del gasto creado por la !arta
Cagna de '&&', adems de la ineficiencia del sector p6blico en su funcionamiento, los gastos
adicionales por la defensa del >obierno ante el escndalo del proceso B%%% y porque no, a la
corrupcin e5istente, por lo que +el d"ficit fiscal creciente le rest espacio a la actividad
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privada, encareci el costo de los recursos para financiar inversin y redujo el a#orro de la
econom)a
El e5cesivo endeudamiento interno y e5terno gener, en efecto, una gran sensibilidad, tanto a
aumentos de las tasas de inter"s como a una devaluacin de la tasa de cambio *mbos se
produjeron eventualmente, generando un serio deterioro patrimonial del sector privado y, en
consecuencia, un fuerte ajuste del gasto de dic#o sector !omo el aumento de los precios de la
finca ra)z y los activos financieros acciones/ #ab)a sido rpido durante los a3os de euforia
del gasto, su ca)da posterior fue tambi"n muy fuerte, contribuyendo a la intensidad de la crisis
patrimonial
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grandes empresas entre $%%' y $%%A, de B$ a ''D en las medianas y de 'A? a '&D
en las peque3as La mayor participacin de este tipo de financiacin es el resultado de la
pol)tica tributaria de los 6ltimos a3os
Las peque3as empresas cuentan de manera significativa con financiamiento a trav"s de
leasing B de los recursos obtenidos/, lo cual se e5plica parcialmente por la ventaja
tributaria e5istente
La financiacin a trav"s de capital es bastante reducida Las cifras indican que la emisin de
bonos o acciones es prcticamente nula para todos los tama3os de empresas inici en '&&. un
proceso de reestructuracin, dentro del marco de su objeto social y en desarrollo de su
funcin de ampliar el acceso al cr"dito para la mipyme !on esta reestructuracin el F@>
persegu)a dos objetivos fundamentales: i/ lograr un sustancial crecimiento de sus actividades
a trav"s de descentralizacin de los servicios y la conformacin de fondos regionales y, la
automatizacin de las garant)as, y ii/, la autosostenibilidad de la entidad en el largo plazo a
trav"s de la adopcin de medidas de control de riesgo impl)cito y la obtencin de ingresos
suficientes para cubrir las garant)as *dicionalmente, en '&&& la Fondo recibi una
capitalizacin de P'%%%%% millones ordenada por la ley ..% de ese a3o/ con el fin de
ampliar su radio de accin en una coyuntura de fuerte restriccin crediticia derivada de la
crisis del sector financiero en esos a3os
En cuanto a las pol)ticas transversales se evidencian progresos importantes aunque todav)aquedan ajustes por #acer 1rincipalmente deben #acerse esfuerzos para poblar las bases de
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datos del sector financiero, para lograr un esquema de garant)as y de derec#os de acreedores
eficiente y para reducir algunos elementos que pueden catalogarse de represin financiera y
que pueden tener un efecto negativo importante sobre el acceso al cr"dito del sector
financiero
El >obierno debe promover la realizacin de un estudio que identifique los impedimentos
regulatorios e institucionales que puedan retrasar y desincentivar el desarrollo de la industria
de capital de riesgo Los temas que debe abarcar este estudio estn relacionados con leyes o
normas empresariales, impositivas y las que rigen las bolsas de valores de cada pa)s, con la
estructuracin de inversiones y los derec#os de los inversionistas minoritarios y con los
mecanismos de salida de los capitales de riesgo
;ealizar esfuerzos para promover el desarrollo de la informacin crediticia espec)fica al
microcr"dito
1romover el desarrollo de informacin sobre desempe3o empresarial en lo relacionado con
comportamiento de pagos proveedores, facturas, grandes superficies, etc/
La aprobacin y puesta en marc#a de la Ley de Rabeas obierno establecer la forma en la cual los bancos de datos de informacin
financiera, crediticia, comercial, de servicios y la proveniente de terceros pa)ses, debern
presentar la informacin de los titulares de la informacin !omo dentro de los planes
estrat"gicos de la pol)tica de la anca de las Jportunidades en el corto plazo est el de
promover la ampliacin de la informacin de las bases de datos con las que cuenta la
actividad financiera, ser a trav"s de la misma que debe adelantarse y desarrollarse el
esfuerzo para que las diferentes fuentes de informacin que e5isten en el pa)s puedan
complementar la contenida en las bases de datos del sector financiero
*poyar el proyecto de reforma financiera que adelanta el >obierno en lo concerniente a la
normativa sobre tasa de usura El proyecto permitir superar la complejidad normativa que
tiene el r"gimen general de tasa de inter"s y as) dar mayor transparencia y estabilidad a los
contratos crediticios
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1+El financiamiento contin6a siendo una de las principales dificultades para el desarrollo delas micro, peque3as y medianas empresas en !olombia y *m"rica Latina, no obstante e5istenavances e5perimentados en materia de desarrollo y profundidad financiera 1arte importantede estas empresas no logra acceso a condiciones formales de cr"dito debido a los altos costosde tasa de inter"s, elevados colaterales y complejos requerimientos t"cnicos y burocrticos,
generados por problemas de asimetr)as de informacin Esto las obliga a recurrir a fondospropios o de proveedores El problema consiste tambi"n en el tipo de acceso: las pymes quereciben financiamiento a menudo no pueden contar con instrumentos o plazos que respondana sus necesidades Nales limitaciones son todav)a ms n)tidas cuando se comparan con lascondiciones que enfrentan las grandes empresas, que se benefician de un mejor y mayoracceso al cr"dito comercial La ausencia de acceso al cr"dito en condiciones equitativas se #atransformado en otra fuente de desigualdad y de #eterogeneidad estructural para el sector
productivo de la regin, representando un importante freno para el desarrolloLa evolucin y estructura del sistema financiero latinoamericano contribuyen a e5plicar, en
parte, estas fallas en los mecanismos de financiamiento y acceso al cr"dito de las pymes Latransicin en el modelo de negocios de la banca comercial desde un esquema de banca
relacional a otro de banca multiservicio, debido a la introduccin de m"todos de riesgocrediticio 6nicos, basados en la capacidad de pago y no en la viabilidad del proyecto, juntocon esquemas de financiamiento poco fle5ibles, requerimientos de colateral elevados y mayordependencia de los bancos en la comisin sobre las operaciones fees/, #an incididonegativamente en el acceso al financiamiento de las empresas de menor tama3o Jtrascaracter)sticas del sistema financiero, como la concentracin bancaria, los altos mrgenes deintermediacin, la e5tranjerizacin, e incluso la dolarizacin, tambi"n afectan losmecanismos de cr"dito y pueden ayudar a comprender la persistente dificultad para garantizarmayor acceso al cr"ditoLos sistemas de garant)as se #an ido consolidando en los 6ltimos a3os como un mecanismoefectivo de accin p6blica en casi todos los pa)ses de la regin 8i bien se #an e5tendido lossistemas de garant)as con financiamiento p6blico o +mi5to, estos pueden enfrentar varios
problemas morosidad, insuficiencia de recursos, plazos, etc/, lo que dificulta la relacin conlos bancos que otorgan los cr"ditos 1ara subsanar algunos de estos inconvenientes esnecesario un trabajo conjunto con los bancos comerciales, de modo que las garant)as seanaceptadas y correctamente valoradas, y que las l)neas de financiamiento sean gestionadas
junto con las garant)as Las garant)as deben generar adicionalidad al permitir que los bancosaumenten su cartera de clientes, incorporando nuevas empresas !E1*L$%'(/
La pol)tica latinoamericana financiera es realmente des-equitativa como lo e5presara la
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rentabilidad, que en ocasiones no sea recompensado monetariamente, esto es realmente loque #ace que muc#as de las empresas que nacen, y mueren con prontitud, por el escasorespaldo que se brinda por parte de las entidades prestamistas, esto simplemente es un puntode vista personal, concluyo diciendo que ojala cambie alg6n d)a el panorama para contar otra#istoria
CONCLUSIONES
La legislacin financiera es un tema de gran importancia en la medida que le permite
al empresario contar con los elementos de juicio para realizar operaciones financieras acorde
con las nomas, leyes y pol)ticas espec)ficas del rea de nuestro pa)s, as) como evitar ser
afectados sus derec#os, garant)as y, por ende conocer sus deberes y no incurrir en vicios de
ilegalidad
La revisin de los contenidos permiti al grupo tener una visin ms clara de la
estructura del curso *l finalizar la actividad, el grupo adquiri una mayor comprensin de
los contenidos, desarrollo de la creatividad y aprendizaje participativo de la lectura en las
normas financieras
En este mismo orden de ideas, pero concluyendo, es de gran valor decir que7 desde
principios de los a3os noventa en !olombia se empez el proceso de desregulacin
financiera, situacin ad portas de la apertura financiera de la "poca, en donde los empresarios
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como participes de la oferta de bienes y servicios de la econom)a, actuaron como agente
innatos de la normatividad la cual fue elaborada por los legisladores y sus representantes
Las leyes y decretos e5pedidas desde los noventas son objeto de la intermediacin
financiera, el mercado burstil y el mercado de seguros, espacios de participacin empresarial
para la b6squeda de financiacin de cortos, mediano y largo plazo La apuesta #acia la
financiacin e5terna se concret a trav"s de la apertura financiera la cual fue producto de la
econmica impulsada por la !onstitucin de '&&'
7/23/2019 Act Final Grupo 107039 10 Version Cuatro
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REFERENCIAS BIBLIOGRAF@CAS
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