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Fuente: BCR y Estudios Económicos - Scotiabank
Remesas provenientes del exterior(en millones de dólares)
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Fuente: BCR, Estudios Económicos - Scotiabank
Reservas Internacionales Netas(en millones US$)
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Fuente: BCR, Estudios Económicos - Scotiabank
Comercio Exterior(en millones de dólares)
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Fuente: BCR, Estudios Económicos - Scotiabank
Actividad Económica(%)
PBI
Demanda Interna
INFORME DE GERENCIA DICIEMBRE 2021
ENTORNO MACROECONOMICO La economía peruana habría registrado un crecimiento de alrededor de 3.0% durante el 4T21, luego de disiparse el efecto rebote en algunos sectores económicos que mostraron fuertes caídas durante el 2020, según proyecciones del Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank Perú. Durante el 4T21 los sectores con mejor desempeño fueron servicios (principalmente telecomunicaciones, restaurantes y transporte, por menores restricciones), manufactura no primaria (vinculada a la recuperación de demanda interna y el dinamismo de industrias orientadas a la exportación, como textil) y agropecuario. El único sector que mostró una caída fue construcción -por un efecto base, dado que tuvo un fuerte crecimiento en 4T20-. Este resultado muestra la continua recuperación de la economía peruana, luego de la caída en los cuatro trimestres de 2020. La recaudación tributaria continúa con su recuperación mostrando un importante rebote, por otro lado, el gasto público se ha desacelerado. Las cuentas externas continuaron con superávit, mientras que la percepción de riesgo país se mantuvo cerca de los niveles previos, reflejando una moderación de la incertidumbre política. En el sector externo, durante el 4T21 las transacciones de bienes con el resto del mundo habrían arrojado un superávit comercial cercano a los US$ 5,100 millones, con lo cual acumularía un superávit de US$ 15,120 millones en términos anuales. Las exportaciones aumentaron (+26%), por quinto trimestre consecutivo, de igual manera las importaciones crecieron (+21%), por cuarto trimestre consecutivo.
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Recaudación Tributaria
Gasto Público
Sector Público(en términos reales, var. prom. últ. 12 meses)
Fuente: BCR. EE-Scotiabank Perú
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Fuente: Bloomberg. EE-Scotiabank Perú
BVL y percepción de riesgo
IGBVL (eje izq.)
EMBIG Perú (eje der.)
El flujo de reservas internacionales (RIN) durante el 4T21 aumentó en USD 2,471 millones, impulsados por el incremento en los depósitos del sector privado (por US$ 495 millones) y por el incremento en la posición de cambio del BCR (por US$ 1,408 millones), luego de dos trimestres de caída. La percepción de riesgo país medido por el Índice EMBIG+ Perú se mantuvo en el mismo nivel del 3T21, reflejando una moderación en la incertidumbre política. En el resto de la región continuó el incremento de la percepción de riesgo, como en Colombia (+65pbs), Chile (+14pbs) y México (+7pbs). En el ámbito fiscal, la recaudación tributaria creció por tercer trimestre consecutivo, pasando de +30.5% en términos anuales a fines de 3T21 a +44.0% a fines del 4T21, asociado al buen desempeño de la actividad económica y de pagos extraordinarios, principalmente de empresas mineras. De otro lado, el gasto público desaceleró a 5.0% al 4T21, debido a una menor inversión pública frente al 4T20 -ante la menor ejecución de obras por parte de los tres niveles de gobierno-. Como consecuencia de lo anterior, el déficit fiscal se ha venido reduciendo, pasando de 4.7% del PBI a fines del 3T21 a 2.6% del PBI a fines del 4T21. INFLACION Durante el 4T21 la inflación minorista, medida por la variación del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana (IPC) se redujo, pasando de 2.39% en el 3T21 a 1.72% en el 4T21. La trayectoria anual de la inflación subió de un ritmo anual de 5.2% en el 3T21 a 6.4% en el 4T21, ubicándose fuera del rango objetivo del BCR (entre 1% y 3%) por tercer trimestre consecutivo. Las expectativas de inflación para los próximos 12 meses fueron de 3.7% para el 4T21, por encima del nivel previo de 3.6% en el 3T21, impulsada por el aumento de los costos de producción y del tipo de cambio. La inflación subyacente, que sirve de guía para evaluar el impacto de la política monetaria sobre los precios, pues aísla el comportamiento de los factores volátiles de la canasta, como alimentos, combustibles y tarifas, aumentó de 2.92% en el 3T21 a 3.83% en el 4T21, ubicándose fuera del rango meta por primera vez luego de 17 trimestres. De igual manera, la inflación sin alimentos ni energía, que refleja las presiones inflacionarias por el lado de la demanda, se incrementó de 2.57% en el 3T20 a 3.24% en el 4T21, ubicándose también fuera del rango objetivo por primera vez después de 19 trimestres consecutivos.
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Inflación Minorista (IPC), Mayorista (IPM) y Tipo de Cambio(Variación % promedio)
IPC Inflación
Subyac.
IPM Tipo de
Cambio
2000 3.72 3.40 3.84 3.14
2001 -0.13 1.30 -2.19 0.53
2002 1.52 1.22 1.67 0.28
2003 2.48 0.73 2.00 -1.09
2004 3.50 1.22 4.89 -1.88
2005 1.50 1.22 3.60 -3.43
2006 1.14 1.36 1.33 -0.67
2007 1.78 3.07 2.49 -4.45
2008 6.65 5.43 8.79 -6.51
2009 2.94 2.32 -1.76 2.97
2010 1.53 2.10 1.83 -6.19
2011 3.37 3.59 6.34 -2.52
2012 3.66 3.22 1.77 -4.23
2013 2.81 3.68 0.38 2.46
2014 3.25 3.25 1.83 5.05
2015 3.55 4.05 1.77 12.21
2016 3.23 3.66 1.92 5.97
1T17 1.86 1.24 -0.19 -3.16
2T17 -0.84 0.55 -0.51 -0.75
3T17 0.85 0.33 0.29 -0.53
4T17 -0.51 0.19 -0.18 0.01
1T18 0.87 1.07 0.72 -0.23
2T18 0.22 0.71 0.89 0.62
3T18 0.71 0.45 0.83 1.04
4T18 0.39 0.32 0.74 1.99
1T19 0.92 1.17 -0.75 -1.04
2T19 0.26 0.33 0.37 -0.07
3T19 0.27 0.44 0.34 0.64
4T19 0.43 0.19 -0.06 0.61
1T20 0.84 0.77 -0.21 1.23
2T20 0.04 0.31 -0.50 0.78
3T20 0.49 0.27 1.00 3.36
4T20 0.59 0.42 1.27 1.60
1T21 1.46 0.67 3.74 1.59
2T21 0.68 0.63 2.90 3.70
3T21 2.39 1.16 4.52 6.60
4T21 1.72 1.31 1.65 -0.55
Fuente: BCR, INEI Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
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TIPO DE CAMBIO PROMEDIO(S/ por Dólar)
Fuente: BCR. Estudios Económicos - Scotiabank Perú
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Fuente : Bloomberg. Estudios Económicos - Scotiabank Perú
BANCOS CENTRALES DE AMERICA LATINA
COL MEX
MEX PER
Tasas de Interés La tasa interbancaria en soles se elevó de 0.75% durante el 3T21 a 3.00% durante el 4T21 en términos promedio, impulsada por el alza de la tasa de interés de referencia de 1.50% a 3.00% en el periodo bajo análisis, reaccionando al aumento de las expectativas de inflación. La principal tasa benchmark del mercado financiero mundial, la tasa Libor a 3 meses, se incrementó en +9pbs, pasando de 0.13% en el 3T21 a 0.22% en el 4T21, en un contexto en que la Reserva Federal inició el retiro del estímulo monetario reduciendo su programa de compra de bonos del Tesoro y brindando señales para incrementar su tasa de política monetaria en un futuro no tan lejano. Los bancos centrales de EEUU, Europa y Japón dejaron sus tasas de interés de referencia sin cambios. En el caso de América Latina, los bancos centrales continuaron con su ciclo de normalización monetaria. Brasil elevó su tasa de referencia en 300pbs, Chile en 250pbs, México en 75pbs, mientras que Colombia lo hizo en 100pbs.
Tipo de Cambio El sol peruano (PEN) se apreció en 0.5% durante el 4T20 respecto del dólar en términos promedio y en 1.7% en términos fin de periodo. El movimiento correctivo del tipo de cambio obedeció a una mayor oferta de dólares principalmente por parte de agentes económicos locales y una moderación de la incertidumbre política. El BCR tuvo una menor intervención en el mercado local que en trimestres anteriores, con ventas al contado por US$ 2.4 mil millones, siendo diciembre el segundo mes de 2021 con menor intervención. La demanda por coberturas cambiarias fue atendida vía swaps cambiarios y CDRs por un total neto de S/.5.8 mil millones.
CAMBIOS EN LA POLITICA MONETARIA INTERNACIONAL
Tasas de Interés Referenciales 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 Var.
Banco Central 4T21
Reserva Federal FED 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Banco Central Europeo ECB 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Banco de Inglaterra BOE 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.25 0.15
Banco de Japón BOJ -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 -0.10 0.00
Banco Central de Brasil COPOM 3.75 2.25 2.00 2.00 2.75 4.75 6.25 9.25 3.00
Banco Central de Chile CBC 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 1.50 4.00 2.50
Banco Central del Perú BCRP 1.25 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25 1.50 3.00 1.50
Banco Central de México BCM 6.50 5.00 4.25 4.25 4.00 4.25 4.75 5.50 0.75
Banco Central de Colombia BCC 3.75 2.50 1.75 1.75 1.75 1.75 2.00 3.00 1.00
Fuente: Bloomberg Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
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Sistema Bancario La actividad crediticia del sistema bancario se expandió ligeramente en el 4T21. En términos de tipo de cambio constante, el crecimiento de las colocaciones en el 4T21 fue de 1.1%, mientras que, en términos de tipo de cambio corriente, el ritmo de crecimiento fue de 0.5%. Durante los últimos 12 meses culminados en noviembre, el crédito creció a un ritmo anual de 3.3% con tipo de cambio constante, desacelerándose respecto del 10.9% registrado en el 2020. En términos de tipo de cambio corriente, el ritmo de crecimiento fue de 6.4%. El siguiente cuadro resume la evolución más reciente del sistema bancario:
El crédito a empresas aceleró luego de cuatro trimestres de desaceleración, pasando de un ritmo anual de 1.5% en el 3T21 a 2.1% a noviembre de 2021, impulsado principalmente por el crédito corporativo el cual continúa con su recuperación tendencial y acumula un ritmo anual de 9.6%, creciendo 2.1% durante los últimos tres meses. En el caso de grandes empresas, el saldo del crédito se contrajo en -1.4% durante los últimos tres meses y acumuló una contracción de -0.9% en términos anuales. Por otro lado, el crédito a medianas empresas se contrajo en -1.2% durante los últimos tres meses y acumula un incremento de 3.3% en términos anuales, mientras que el crédito mype creció 1.7% durante los últimos tres meses, a pesar ello, acumuló una caída de -12.2% en términos anuales. El crédito a personas creció 3.0% durante los últimos tres meses, acelerando a 5.7% en términos anuales, explicado principalmente por el crecimiento del crédito de consumo (4.8% en el trimestre) que alcanzó en noviembre un nivel máximo histórico en el flujo mensual (S/ 1,450 millones), y del crédito hipotecario (1.3% en el trimestre), reflejando la recuperación en el nivel de empleo y de ingreso. Financiamiento Bancario El ritmo de crecimiento de los depósitos del sistema bancario continúa creciendo, pasando de un ritmo anual de 7.0% en el 3T21 a 5.6% a noviembre, alcanzando un saldo de S/.340 mil millones. Calidad de Cartera La cartera atrasada (créditos vencidos más créditos en cobranza judicial) alcanzó un saldo de S/.13.3 mil millones, aumentando 11% durante el último año. La tasa de morosidad pasó de 3.71% en el 3T21 a 3.82% a noviembre.
PRINCIPALES CIFRAS DEL SISTEMA BANCARIO
Millones de soles
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 sep-21 oct-21 nov-21 V 3m V 12m
Total activos 179,638 193,056 224,158 261,317 289,485 358,820 355,666 371,302 385,344 414,175 515,428 531,805 525,841 523,371 -2.7% 2.2%
Colocaciones brutas 109,722 128,378 144,165 169,555 192,795 226,145 234,855 244,936 269,846 286,086 326,022 345,997 344,383 348,119 0.5% 6.4%
Cartera atrasada 1,634 1,891 2,527 3,612 4,744 5,724 6,547 7,418 7,936 8,581 12,312 12,836 13,153 13,312 4.5% 10.7%
Ratio de morosidad (%) 1.49% 1.47% 1.75% 2.13% 2.46% 2.53% 2.79% 3.03% 2.94% 3.00% 3.78% 3.71% 3.82% 3.82%
Provisiones 4,014 4,750 5,651 7,126 8,176 9,994 11,007 12,158 12,958 13,849 23,004 22,780 22,144 22,135 -3.6% -1.6%
Ratio de cobertura (%) 246% 251% 224% 197% 172% 175% 168% 164% 163% 161% 187% 177% 168% 166%
Cartera deteriorada 2,827 3,172 3,966 5,113 6,666 8,046 9,335 10,622 11,862 12,590 17,773 19,456 19,675 19,926 1.3% 14.2%
Ratio Cartera Pesada (%) 3.1 3.0 3.2 3.4 3.7 3.8 4.3 5.1 5.0 4.9 6.3 6.1 6.1 6.1
Ratio Dolarización (%) 52.3 51.0 49.7 45.9 42.9 33.0 31.9 33.0 32.0 30.0 25.4 26.6 25.8 25.9
Depósitos 116,755 126,071 140,325 170,320 177,694 210,400 209,710 228,865 243,205 257,012 329,926 342,002 336,993 339,523 0.8% 5.6%
Adeudados 24,571 20,743 28,830 25,670 27,249 28,071 22,053 20,223 22,917 24,038 19,707 24,507 23,029 22,562 -2.0% 20.1%
Patrimonio 17,141 19,468 22,320 25,397 29,324 34,695 39,252 43,645 47,495 52,640 53,560 54,255 55,454 56,219 1.4% 5.8%
Capital Global ratio (x) 13.6 13.4 14.1 13.7 14.1 14.2 15.0 15.2 14.7 14.6 15.5 16.1 17.1 18.1
Ingresos Totales 1/ 16,972 17,411 19,809 23,368 25,988 30,339 31,483 32,214 34,478 35,660 33,565 32,850 31,989 32,792 2.5% -0.8%
Ratio de Eficiencia 2/ 35.3 41.7 40.3 37.4 35.3 34.1 33.4 33.3 32.7 33.1 34.0 36.7 38.5 38.1
Utilidad Neta 3/ 3,783 4,418 4,767 4,964 5,332 7,030 7,226 7,442 8,218 9,082 2,049 4,512 5,464 6,310 15.5% 124.1%
ROA (%) 2.1% 2.3% 2.1% 1.9% 1.8% 2.0% 2.0% 2.0% 2.1% 2.2% 0.4% 0.8% 1.0% 1.2%
ROE (%) 22.1% 22.7% 21.4% 19.5% 18.2% 20.3% 18.4% 17.1% 17.3% 17.3% 3.8% 8.3% 9.9% 11.2%
1/: Ingresos financieros + Ingresos por Serv icios Financieros
2/: Gastos Operativ os / Ingresos Totales
3/: Acumulada últimos 12 meses
Fuente: Asbanc. Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
Página 6
0.0
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2.5
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Jun-1
7
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17
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-17
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8
Jun-1
8
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20
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Dic
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Fuente: BCR Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
Tasas de Interés Pasivas(en porcentaje %)
TIPMN TIPMEX
10
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Fuente: BCR Elaboración: Estudios Económicos - Scotiabank
Tasas de Interés Activas(en porcentaje %)
TAMEX (eje izq.)
TAMN (eje der.)
La cartera deteriorada, que incluye a la cartera atrasada, refinanciada y reestructurada, alcanzó un saldo de S/.20.0 mil millones (+14% anual). El ratio de deterioro se mantuvo cerca de 6.1%. A noviembre de 2021 los sectores económicos con más altas tasas de morosidad fueron construcción (8.1%), comercio (6.0%) y hoteles y restaurantes (4.9%). Gestión Bancaria Los ingresos totales, que refleja los resultados operativos del sistema a partir de la sumatoria de los ingresos financieros y los ingresos por servicios financieros (comisiones), pasaron de un ritmo anual de -3.6% en el 3T21 a -0.8% en noviembre de 2021. El ratio de eficiencia, que relaciona los gastos operativos con respecto a los ingresos totales, se elevó de 36.7% en el 3T21 a 38.1% en noviembre. Las utilidades acumularon un flujo de S/.6.3 mil millones durante los últimos 12 meses culminados en noviembre, por encima del monto acumulado durante el 2020 (S/. 2.1 mil millones). La rentabilidad en términos de ROA subió de 0.8% en el 2T21 a 1.2% en noviembre, mientras que el ROE pasó de 8.3% en el 3T21 a 11.2% en noviembre). Tasas de Interés bancarias Durante el 4T21 las tasas de interés bancarias en soles se incrementaron, reflejando el efecto de la postura de normalización de la política monetaria del BCR. La tasa activa en soles (TAMN) aumentó 47pbs a 11.00%. De igual manera, las tasas de créditos a empresas aumentaron en promedio (+125pbs). Las tasas de interés aumentaron en +116pbs en el crédito corporativo, +145pbs en el crédito a grandes empresas, +84pbs en el crédito a medianas empresas, +119pbs en el crédito a pequeñas empresas y +76pbs en el crédito a microempresas. Las tasas de créditos para personas se incrementaron en +302pbs en el crédito de consumo y +48pbs en el crédito hipotecario. La tasa pasiva en soles (TIPMN) también subió 26pbs a 1.03%. Las tasas de interés en moneda extranjera tuvieron un comportamiento mixto. La tasa activa (TAMEX) subió 38pbs, pasando de 6.45% a fines del 3T21 a 6.83% en el 4T21. Las tasas de interés para empresas bajaron, donde las tasas para corporaciones se contrajeron en -7pbs, para grandes empresas en -65pb, para medianas empresas en -26pbs y para microempresas en -4.82pbs; pero siendo ligeramente contrarrestadas por el aumento de tasas para pequeñas empresas (+91pbs). En el caso de las tasas de interés para personas, estas cayeron en -85pbs para los créditos de consumo y en -6pbs para los créditos hipotecarios. La tasa de interés pasiva (TIPMEX) se contrajo en 4pbs, pasando de 0.26% a 0.22% en el periodo de análisis.
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1. Principales Cifras
Scotiabank Perú S/ MM
2. Activos El activo total al 31 de diciembre 2021 alcanzó S/ 77,024 MM con una ligera variación (-0.3%) respecto a la de doce meses atrás, este resultado fue impactado principalmente por la caída en el Disponible (-18%) y en Inversiones (-34%). Sin embargo, se registró considerable crecimiento en S/ 6,059 MM (+13%) de Colocaciones netas. El Disponible al cierre del 2021se redujo en S/3,118 MM con respecto al cierre del 2020, principalmente por el menor saldo en BCR (-S/2,959 MM). Es importante mencionar que el cierre del 2020 tiene el efecto de dos sucesos claves acontecidos en tal periodo. (i) Entre los meses de Abril a Setiembre del 2020 se tuvo un fuerte y atípico incremento de la liquidez total del sistema financiero, producto de las medidas de política monetaria establecidas por el Ministerio de Economía y Finanzas, a fin de mantener la solidez del Sistema Financiero, no romper la cadena de pagos en el sector real y a su vez generar primer impulso económico, en el contexto de Crisis Sanitaria producto de la Pandemia generada por el COVID 19. (ii) Adicionalmente, el Congreso de la República aprobó una ley para el retiro de hasta el 25% de fondos de pensionistas en las AFPs, con topes específicos, que se sumaron al Sistema Financiero, como exceso de liquidez en ambas monedas. De esta manera para el cierre del 2020 el incremento de fondos de Scotiabank en el BCRP se explica por los sucesos puntuales antes mencionados, y que ocasionaron que, las empresas y personas, mantengan sus saldos en cuentas de depósitos vista, ahorro y plazos que terminaron siendo depositados temporalmente en nuestra cuenta corriente en el BCRP, mientras que en el 2021 han ido disponiendo de los mismos. Las Inversiones Financieras Netas decrecieron en 34% en los últimos doce meses (-S/ 3,414 MM) y alcanzaron los S/ 6,581 MM. La reducción se explica por la caída en las inversiones a valor razonable que se redujo en S/ 2,443 MM por menores Certificados reajustables de depósitos del BCRP, así como menores Inversiones disponibles para la Venta, las que se redujeron en 17% (-S/ 1,001 MM), por menor monto en Certificados de Depósito BCRP. La
Abs. % Abs. %
Activo Total 77,228 77,555 77,024 -204 -0.3% -531 -1%
Disponible 16,915 11,983 13,797 -3,118 -18% 1,814 15%
Inversiones 9,995 7,914 6,581 -3,414 -34% -1,333 -17%
Colocaciones Brutas 51,007 57,070 56,682 5,674 11% -388 -1%
Colocaciones Netas 47,490 53,918 53,549 6,059 13% -369 -1%
Colc. Refinanciada 847 1,459 1,540 693 82% 82 6%
Créditos Vencidos 1,638 1,120 1,009 -629 -38% -111 -10%
Cobranza Judicial 1,096 1,197 1,405 309 28% 209 17%
Provisión Colocaciones 3,726 3,381 3,363 -363 -10% -18 -1%
Pasivos Totales 67,234 67,120 66,231 -1,003 -1% -890 -1%
Depósitos. 46,270 45,881 46,141 -129 -0.3% 260 1%
Adeudados. 10,554 12,233 10,354 -200 -2% -1,879 -15%
Valores en Circulación. 2,106 2,228 2,141 35 2% -87 -4%
Patrimonio Neto 9,994 10,434 10,793 799 8% 359 3%
Utilidad Neta 266 721 1,042 775 291% 321 44%
Cartera Total 62,713 67,970 67,289 4,577 7% -680 -1%
- Créditos Directos 51,007 57,070 56,682 5,674 11% -388 -1%
- Créditos Contingentes 11,705 10,900 10,608 -1,098 -9% -292 -3%
- Aceptaciones Bancarias 210 176 174 -36 -17% -2 -1%
- Fianzas 10,773 9,765 9,474 -1,299 -12% -290 -3%
- Cartas de Crédito 722 959 959 237 33% 0 0%
Variación Anual
Dic21/Dic20
Variación Trim.
Dic21/Set21Dic-20 Set-21 Dic-21
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Inversión en Participaciones incrementó en 2% (+S/31 MM), explicado por el ligero incremento de monto en subsidiarias. La cartera neta de colocaciones alcanzó S/53,549 MM y su participación en el total de activos fue de 70%, superado en ocho puntos porcentuales respecto a la mostrada doce meses atrás, explicable por el crecimiento anual en S/5,034 MM de préstamos y en S/1,350 MM de hipotecario.
Estructura del Activo (%)
Colocaciones
Por tipo de moneda, las colocaciones en moneda nacional aumentaron su participación a 77%, superior en tres puntos porcentuales respecto a la de doce meses atrás, alcanzando la cifra de S/ 43,544 MM con un crecimiento de 15% en los últimos doce meses. Por su parte, las colocaciones en moneda extranjera alcanzaron US$ 3,295 MM (equivalentes a S/ 13,138 MM), con una reducción de -9% con respecto a diciembre 2020.
Colocaciones Brutas Trimestrales En S/ MM
Disponible 22 15 18
Fondos Interbancarios 0 0 0
Inversiones 13 10 9
Colocaciones Netas 61 70 70
Activo Fijo 0 0 0
Otros Activos 3 4 4
Total Activo 100 100 100
Set-21Dic-20Rubros Dic-21
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Colocaciones por moneda
Las colocaciones brutas al 31 de diciembre de 2021 totalizaron S/ 56,682 MM, cifra superior en 11% a la de diciembre de 2020, atribuible al crecimiento de las colocaciones vigentes (+15%) y cartera refinanciada (+79%). A continuación, se presenta la evolución de las colocaciones brutas por modalidad:
Colocaciones Brutas por modalidad S/ MM
Al 31 de diciembre del 2021, los créditos bajo la modalidad de préstamos continúan siendo los más significativos, con el 67% del total de colocaciones por un monto de S/37,881 MM y muestran un incremento de 15% en los últimos doce meses. En línea con lo anterior, otro de los que presentan crecimientos significativos son los créditos bajo la modalidad de hipotecario que reflejó un incremento de S/1,350 MM (+18%). Por su parte las colocaciones en Tarjetas de Crédito se redujeron en S/1,191 MM (-55%).
Dic-20 Set-21 Dic-21Var.
Anual %
Var
Trim.%
Colocaciones Brutas MN (S/MM) 37,841 42,058 43,544 15% 4%
Colocaciones Brutas ME (US$ MM) 3,636 3,631 3,295 -9% -9%
Total Colocaciones Brutas (S/
MM)51,007 57,070 56,682 11% -1%
0 0Estructura %
Colocaciones Brutas MN 74% 74% 77%
Colocaciones Brutas ME 26% 26% 23%
Total 100% 100% 100%
Variación Anual
Dic21/Dic20
Absoluta % Absoluta %
Sobregiros y Avan. Cta. Cte 41 45 17 -24 -59% -29 -63%
Tarjetas de Crédito 2,184 854 993 -1,191 -55% 139 16%
Descuento 475 655 722 247 52% 66 10%
Factoring 1,101 1,462 1,569 468 43% 107 7%
Préstamos 32,847 38,845 37,881 5,034 15% -964 -2%
Arrendamiento Financiero 3,204 2,901 2,868 -335 -10% -33 -1%
Créditos Hipotecarios 7,557 8,516 8,907 1,350 18% 391 5%
Colocaciones Vigentes 47,408 53,279 52,957 5,549 12% -322 -1%
Refinanciadas 861 1,471 1,540 679 79% 70 5%
Cartera atrasada 2,738 2,320 2,184 -554 -20% -136 -6%
- Vencidas 1,640 1,122 1,009 -631 -38% -113 -10%
- Cobranza Judicial 1,097 1,198 1,175 77 7% -23 -2%
Total Colocaciones Brutas 51,007 57,070 56,682 5,674 11% -388 -1%
Colocaciones Brutas
Variación Trim.
Dic21/Set21Dic-20 Set-21 Dic-21
Página 10
La cartera total del Banco (créditos directos más contingentes) al 31 de diciembre 2021 asciende a S/. 67,289 MM, mostrando un crecimiento anual de 7%. La mayor parte de la cartera (79%) está compuesta por créditos directos, la cual creció 11%, mientras que la cartera de créditos contingentes del Banco totalizó S/10,608 MM, con una reducción anual de -S/1,097 MM (-9%), atribuible principalmente a avales y cartas fianzas (-S/ 1,299 MM).
En términos de colocaciones brutas, el Banco mantuvo su posición en el tercer lugar del sistema bancario, con una participación de 16.2% al 30 de diciembre del 2021, superior en +59 bps a la que tenía al cierre de diciembre 2020 (15.6%). Calidad de Activos La cartera atrasada se redujo en -20% en los últimos doce meses (de S/2,738 MM a S/ 2,184 MM), de igual manera sucede con el índice de morosidad (colocaciones atrasadas / colocaciones brutas) fue de 3.85% en diciembre 2021, inferior al 5.37% de diciembre 2020 por el mayor dinamismo en la economía, así como el incremento en el nivel de castigos. Con respecto a setiembre 2021, la morosidad se redujo en 22bps.
Morosidad % Cobertura de Cartera Atrasada %
Provisiones y cartera atrasada
Las provisiones para colocaciones al 31 de diciembre de 2021 alcanzaron S/3,363 MM, mostrando una reducción de 10% en los últimos doce meses, con lo que el aprovisionamiento (provisiones por cartera de créditos respecto a cartera atrasada) a diciembre 2021 fue de 154% nivel holgado y superior al 136% de diciembre 2020 y al 146% del trimestre anterior.
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3. Pasivos Al 31 de diciembre de 2021 los pasivos totales del Banco alcanzaron la cifra de S/ 66,231 MM, cifra inferior en S/ 1,003 MM (-1%) a la de diciembre 2020, explicado principalmente por menores depósitos, adeudados y otros pasivos (por un total de -S/ 581 MM).
Los depósitos constituyen el pasivo más importante, con un monto de S/ 46,141 MM y concentran el 69% del pasivo total, cifra similar a la de diciembre 2020.
Estructura de Pasivos (%)
En cuanto a la captación por tipo de moneda, los depósitos en moneda nacional tienen una participación sobre el total de depósitos de 55% y un monto de S/ 25,168 MM al cierre de diciembre de 2021, el cual muestra una reducción de -10% en los últimos doce meses, y -2% en el último trimestre. Por su parte, los depósitos en moneda extranjera aumentaron en 4% en los últimos doce meses, alcanzando US$ 5,260 MM, equivalente a S/ 20,973 MM y durante el último trimestre aumentaron en 8%.
Depósitos por moneda
Depósitos 69 68 69
Fondos Interbancarios 0 0 0
Valores en Circulación 3 3 3
Adeudados 16 18 16
Otros Pasivos 12 10 12
Total Pasivo 100 100 100
Dic-20 Set-21 Dic-21Rubros
Dic-20 Set-21 Dic-21Var.
Anual %
Var.
Trim.%
Depósitos MN (S/MM) 28,039 25,785 25,168 -10% -2%
Depósitos ME (US$ MM) 5,035 4,861 5,260 4% 8%
Total Depósitos MN+ ME (S/. MM) 46,270 45,880 46,141 -0.3% 1%
Participación %
Depósitos MN 61% 56% 55%
Depósitos ME 39% 44% 45%
Total 100% 100% 100%
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Evolución de Depósitos En S/ MM
Los Depósitos a diciembre 2021 alcanzaron la cifra de S/ 46,141 MM, con una ligera reducción en -S/129 MM en comparación a diciembre 2020. Los depósitos de ahorro reflejaron un incremento de +S/1,672 MM, +11% en los últimos doce meses, alcanzando S/ 16,534 MM y concentrando el 36% del total de depósitos. Los depósitos vista se incrementaron en 8% obteniendo el monto de S/18,815 MM y una participación de 41% del total de depósitos del banco. Los depósitos a plazo se redujeron en -25% a diciembre 2021, obteniendo el monto de S/ 10,038 MM, el mismo que concentra el 22% del total de depósitos y se explica en parte por los retiros de CTS debido al retiro parcial autorizado por el Gobierno entre las medidas para mitigar los efectos del COVID19.
Depósitos por Modalidad
En términos de depósitos, el Banco mantuvo su posición en el tercer lugar del mercado bancario peruano, con una participación de 13.6% al 30 de noviembre de 2021, teniendo una reducción de 10pbs respecto a la participación a noviembre de 2020 (13.7%). Con respecto a diciembre 2021, los adeudados disminuyeron en S/ 200 MM (-2%), atribuible principalmente a adeudados con bancos del exterior (-S/ 212 MM). Por su parte, los valores en circulación se redujeron en S/ 87 MM, y alcanzaron la cifra de S/ 2,141 MM al cierre de diciembre 2021, compuesto principalmente por bonos subordinados por S/ 2,130 MM y certificados de depósitos negociables por S/ 3 MM. En el trimestre los adeudados se redujeron en S/ 1,879 MM, debido a adeudados con bancos en el exterior. La participación de adeudados incluyendo valores en circulación en el total de pasivos fue de 19%; su monto alcanzó S/ 12,495 MM.
Absoluta % Absoluta %
Vista 20,545 17,524 18,417 18,815 1,291 8% 398 2%
Ahorros 13,660 14,861 16,707 16,534 1,672 11% -173 -1%
Plazo 13,205 13,279 9,966 10,038 -3,242 -25% 72 1%
Otras Obligaciones 600 606 792 754 149 25% -37 -5%
Depósitos Totales 48,010 46,270 45,881 46,141 -129 0% 260 1%
Variación Anual
Dic21/Dic20
Variación Trim.
Dic21/Set21Set-21 Dic-21Depósitos Dic-20Set-20
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4. Patrimonio
El patrimonio al 31 de diciembre del 2021 fue de S/ 10,793 MM, obteniendo un incremento de S/ 799 MM (+8%) con respecto al 31 de diciembre 2020, explicado por el aumento de capital social por un importe de miles de S/ 186 MM mediante la capitalización de resultados acumulados del ejercicio 2020. Como resultado de esta capitalización, el capital social se incrementó a miles de S/ 8,027MM. De esta manera aunado al crecimiento en capital social y resultado acumulado se obtiene un incremento significativo en S/ 775 MM en la utilidad del ejercicio 2021. De igual manera en el trimestre, el patrimonio aumentó en S/ 359 MM (+3%), en donde el principal crecimiento es en S/ 321 MM (+44%) en el resultado neto del ejercicio.
Patrimonio S/ MM
5. Resultados
Estado de Resultados S/ MM
Resultado acumulado versus año anterior Los ingresos generados por intereses ascendieron a S/ 3,072 MM en el período enero – diciembre 2021, y mostraron una disminución de 17% respecto al año anterior explicado por los menores intereses de cartera de créditos directos (-S/525 MM), principalmente por menor tasa; por los menores intereses del disponible (-S/18 MM), explicable por baja en las tasas pagadas por el BCR, así como los intereses por inversiones que disminuyeron en -S/ 71 MM explicable por el menor nivel de tasas de interés.
Variación Anual
Dic21/Dic20
Absoluta % Abs. %
Patrimonio Neto 9,994 10,434 10,793 799 8% 359 3%
Capital Social 7,840 8,027 8,027 186 2% 0 0%
Capital Adicional 394 394 394 0 0% 0 0%
Reservas 1,357 1,384 1,384 27 2% 0 0%
Resultado Acumulado 241 295 295 53 22% 0 0%
Ajuste de patrimonio -106 -387 -349 -243 230% 38 -10%
Resultado Neto del Ejercicio 266 721 1,042 775 291% 321 44%
Variación Trim.
Dic21/Set21Dic-20 Set-21 Dic-21
Variación
4T-21 / 3T-21
Dic-20 Set-21 Dic-21 Var. Abs. Var.% 4T-20 3T-21 4T-21 Var. Abs. Var.% Var. Abs. Var.%
Ingresos por Intereses 3,691 2,259 3,072 -619 -17% 773 779 813 40 5% 34 4%
Gastos por Intereses 872 373 510 -362 -42% 151 106 137 -15 -10% 31 29%
Provisiones para Créditos Directos 1,693 585 713 -979 -58% 425 125 128 -297 -70% 3 2%
Ingresos por Servicios Financieros 446 397 541 95 21% 183 235 231 48 26% -4 -2%
Resultados por Operaciones Financieras (ROF) 310 357 524 214 69% (29) 148 167 196 673% 19 13%
Gastos de Administración (1,399) (1,048) (1,474) -75 5% (355) (372) (427) -71 20% -55 15%
Depreciaciones y Amortizaciones (66) (55) (74) -8 12% (19) (18) (19) 0 1% 0 3%
Valuación de Activos y Provisiones (80) (51) (87) -7 9% (36) (30) (36) 0 1% -6 21%
Otros Ingresos y Gastos 8 4 17 9 121% 3 7 13 11 417% 6 77%
Impuesto a la Renta. (79) -183 (254) -175 222% 9 (68) (71) -79 -919% -3 4%
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 266 721 1,042 775 291% (117) 341 321 438 373% -20 -6%
AcumuladoVariación
12 mesesResultados Trimestrales
Variación
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Los gastos por intereses del período fueron de S/ 510 MM y disminuyeron en S/ 362 MM (-42%) respecto al año anterior, explicados principalmente por menores intereses pagados por adeudados -S/ 229 MM (-55%) atribuible a la reducción de tasas y por menores intereses pagados a obligaciones con el público -S/64 MM (-65%) debido a la baja en tasas del mercado y al cambio en la estructura de los depósitos. Los ingresos por servicios financieros netos fueron de S/ 541 MM, superiores en S/95 MM (+21%) al del período enero-diciembre 2020, explicable principalmente por mayor ingreso por cash management y productos empresariales. Los resultados por operaciones financieras (ROF) fueron de S/ 524 MM, cifra superior en S/ 214 MM (+5%) respecto a doce meses atrás, explicado principalmente por una mayor ganancia en valorización de derivados de negociación (+S/ 356 MM), por la participación en subsidiarias (S/ 238 MM) y contrarrestado por una disminución de la utilidad por las inversiones disponibles para la venta (-S/119 MM) Los gastos por provisiones de créditos directos netos de recuperación de castigos alcanzaron S/ 713 MM, cifra inferior en S/ 979 MM (-58%) a los gastos de provisiones a diciembre 2020. Los gastos de administración fueron de S/ 1,474 MM, superior en S/ 75 MM (5%) al del periodo de enero-diciembre 2020, explicado por el incremento en gastos por servicios prestados por terceros S/ 29 MM (+5%), y gastos de personal en S/ 49 MM (+7%). La eficiencia operativa o productividad, medida por el ratio (Gastos Administrativos + Depreciación y Amortización) / Ingresos Totales, fue de 42.7% en el período enero-diciembre 2021, y tuvo un incremento con respecto al ratio de 41.0% del mismo periodo del año anterior, atribuible al incremento de gastos en mayor medida que el crecimiento de los ingresos. La valuación de activos y provisiones fue de S/ 87 MM, superior en S/ 7 MM a la del ejercicio 2020, explicable por mayores provisiones para créditos indirectos (S/ 18 MM) y provisiones para bienes realizables (S/9 MM), mitigado por menores provisiones de cuentas por cobrar (-S/ 18 MM) La utilidad del período enero-diciembre 2021 fue de S/ 1,042 MM, superior en 291% respecto al mismo período del 2020, debido a menores gastos de provisiones y reducción de gastos por intereses, compensados parcialmente con menores ingresos por intereses. Resultado del trimestre versus trimestre anterior Los ingresos generados por intereses fueron de S/ 813 MM y aumentaron 4% en el trimestre debido a mayores intereses de colocaciones +S/ 31 MM (+4%) y a mayores inversiones +S/ 6 MM (+36%). El pago de intereses del 4T-21 fue S/ 137 MM, superior en S/ 31 MM (29%) al del trimestre anterior, debido a mayores intereses por adeudos (+S/ 9 MM), a los intereses por obligaciones con el público que aumentaron +S/ 19 MM (+43%) y a los intereses de cuentas por pagar incrementaron en S/ 5 MM (+71%) relacionados a mayores operaciones con el BCR. Durante el 4T21 las tasas de interés bancarias en soles se incrementaron, tanto las activas como las pasivas, reflejando el efecto de la postura de normalización de la política monetaria del BCR. Los ingresos por servicios financieros netos se redujeron en -S/ 4 MM (-2%) debido a menores ingresos en los créditos indirectos (-18%), de igual manera los gastos por servicios financieros decrecieron en -S/23 MM (-21%) en el trimestre debido a menores gastos diversos (-26%). Los resultados por operaciones financieras (ROF) fueron por S/ 167 MM en el 4T-21, incrementaron en +S/ 19 MM (+13%) respecto al trimestre anterior, debido al incremento en la
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ganancia en participaciones (subsidiarias) (+S/ 25 MM) y en la ganancia en cambio y derivados (+S/10 MM). Los gastos por provisiones de créditos directos netos de recuperación de castigos del 4T-21 fueron de S/ 128 MM, superiores en S/ 3 MM (+2%) a los del 3T-21. Los gastos de administración fueron de S/ 427 MM, superiores en S/ 55 MM (+15%) a los del trimestre anterior, debido al mayor gasto por servicios de terceros (+S/6 MM) (+4%) y gasto de personal +S/ 49 MM (+25%). En términos trimestrales, la productividad del 4T-21 fue de 41.5%% y fue mayor al trimestre anterior en 452bps por el crecimiento de los gastos administrativos. En el 4T-21 el resultado del Banco fue una utilidad de S/ 321 MM versus S/ 341 MM en 3T-21, reflejando una reducción de S/ 20 MM (-6%), explicado por el incremento en gastos de administración y en gastos por intereses, compensado parcialmente con mayores ingresos por intereses y resultado de operaciones financieras. 6. Ratio de Capital El total de Activos Ponderados por Riesgo- APR al 31 de diciembre del 2021 alcanzó el monto de S/ 72,518 MM, el cual incluye riesgo de crédito, mercado y operacional, mostrando un incremento de 16% respecto a diciembre 2020, explicado principalmente por el crecimiento de las colocaciones.
Por su parte, el patrimonio efectivo total de Scotiabank ascendió a S/ 10,659 MM, superior en S/365 MM (+4%) a los S/10,295 MM de patrimonio efectivo a diciembre 2020, debido a la capitalización de utilidades e incremento de la reserva legal, al mayor monto en provisiones y al mayor valor de los bonos subordinados debido al alza del tipo de cambio. El Ratio de Capital Global es 14.7%, por encima del límite legal mínimo, que es 8%, mostrando una amplia holgura. El ratio de capital global disminuyó en -181 bps respecto al del cierre de diciembre 2020, que fue de 16.5% debido al crecimiento de los activos ponderados por riesgos.
En millones de soles 4T-20 1T-21 2T-21 3T-21 4T-21
Var
4T-21/4T-
20
Var%
4T-21/4T-
20
Var
4T-21/3T-21
Var%
4T-21/3T-21
Patrimonio efectivo 10,295 10,614 10,628 10,803 10,659 365 4% -143 -1%
Patrimonio efectivo Nivel 1 8,359 8,585 8,602 8,606 8,570 211 3% -36 0%
Patrimonio efectivo Nivel 2 1,936 2,029 2,026 2,197 2,089 153 8% -108 -5%
APR Total 62,374 64,851 69,178 73,761 72,518 10,144 16% -1,243 -2%
APR de Crédito 57,597 59,762 63,507 68,071 66,984 9,387 16% -1,087 -2%
APR de Mercado 647 920 1,407 1,334 1,100 452 70% -234 -18%
APR Operacional 4,130 4,169 4,264 4,356 4,435 305 7% 78 2%
Ratio de Capital 16.5% 16.4% 15.4% 14.6% 14.7%
Requerimiento adicional 916 633 651 738 703 -213 -23% -35 -5%
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Patrimonio Efectivo S/MM y Ratio de Capital Global %
El requerimiento patrimonial ha sido reducido por la SBS de 10% a 8% de los activos ponderados por riesgo para el periodo abril21-marzo22, debido a la pandemia. El requerimiento patrimonial a diciembre 2021 es de S/ 5,912 MM. A esto se agrega el requerimiento de patrimonio adicional (Resolución SBS 8425-2011), el cual está en función al riesgo sistémico, al riesgo por concentración (individual, sectorial y regional), tasa de interés del balance, ciclo económico y propensión al riesgo. Al 31 de diciembre de 2021 el requerimiento adicional es S/ 703 MM, inferior al de diciembre 2020 que fue de S/ 916 MM, debido a que a partir de enero 2021 SBP viene aplicando la Resolución SBS 1264-2020 por la cual las instituciones financieras no requieren patrimonio efectivo adicional por ciclo económico. Al cierre de diciembre de 2021, el requerimiento regulatorio total asciende a S/ 6,615 MM, mientras que el patrimonio efectivo es de S/ 10,659 MM, por lo cual existe un superávit de patrimonio efectivo de S/ 4,044 MM el cual le permite solventar con holgura el crecimiento sostenible de sus operaciones.
María Viola CFO
16.5% 16.4%15.4%
14.6% 14.7%
8,359 8,585 8,602 8,606 8,570
1,936 2,029 2,026 2,197 2,089
Dic-20 Mar-21 Jun-21 Set-21 Dic-21
Patrimonio efectivo Nivel 1 Patrimonio efectivo Nivel 2
10,29510,614 10,628
10,803
Ratio de Capital Global
10,659
