Activos Fijos y su Revalorización - ificorp.net · En Bolivia, conforme las fuentes consultadas no existe normas estandarizadas para realizar avalúos o tasaciones en general

Activos Fijos y su Revalorización

Revalorización - Generalidades y normativa aplicable© Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT

Octubre, 2010

© Lic. Aud. VLADIMIR M. BLANCOURT – Octubre, 2010

Consideraciones Decisionales

¿Por qué Revaluar los activos Fijos?En el marco de la teoría positiva de la contabilidad, la revalorización de activos fijos pude resolver, al menos en parte, ciertos problemas contables relacionados con la inflación cuando se utiliza un sistema contable de coste histórico.Además, puede proporcionar una manera de mejorar el principio de imagen fiel de la posición financiera de la empresa.

¿Qué factores me llevan a tomar la decisión?•El nivel de endeudamiento bancario, el tamaño y la rentabilidad constituyen, al menos en parte, factores explicativos de la decisión de revalorizar tomada por las empresas, mientras que la liquidez no se observa como explicativa


Consideraciones Decisionales

Fuente:LA REVALORIZACIÓN DE ACTIVOS FIJOS. CONTRASTE EMPÍRICO DE UN MODELO FINANCIERO DE ELECCIÓN CONTABLE, Herbas Oliver, Universidad Politécnica de Valencia


Consideraciones DecisionalesLiquidez y subinversión ¿Otro factor para considerar el

revalúo?

Cuando existe un proyecto de inversión rentable para la empresa pero falta liquidez para acometerlo, además, de la existencia de un elevado ratio de endeudamiento, entonces el incremento del costo de la financiación para la deuda adicional que se necesite para el mencionado proyecto (al ser mayor el riesgo de incumplimiento, también aumentará el costo) puede provocar que el proyecto que, a priori, parecía rentable deje de serlo. Por lo tanto, con la revalorización de activos se permite mejorar el coste de la financiación y en definitiva los flujos netos de caja futuros.

•Iliquidez

•Endeudamiento actual alto

•Alto costo Financiero para nuevos prestamos

Proyecto rentable


Bases para determinación de nuevos valores de activo


Métodos de Tasación

Por su lado la ASFI ha previsto dentro su Recopilación deNormas para Bancos y Entidades Financieras, unreglamento para Peritos Tasadores, del cual extractamoslas siguientes bases para determinar el revaluado de unactivo

•El valor comercial, basado en operaciones de venta de bienes similares, dentro del año anterior;

•El valor neto de realización,.•El valor de reposición que es el de costo o de un revalúo

técnico posterior si corresponde, menos la depreciación acumulada;

•El valor impositivo de la anterior gestión.

En Bolivia, conforme las fuentes consultadas no existe normasestandarizadas para realizar avalúos o tasaciones en general.


Norma de Contabilidad No. 3

Estados Financieros a Moneda Constante


Modelos para el reajuste del valor de los activos

ValoresCorrientesAjustados

Valores Corrientes

Ajuste porÍndices

AAFF aMoneda

Constante



AJUSTE POR INDICESLos rubros no monetarios, para ser reexpresados en moneda constante, se deben ajustar mediante la aplicación de un coeficiente corrector, actualmente

la UFV

UFV 2007∆ 7,96 %

UFV 2008∆ 13,98 %

UFV 2009∆ 4,64 %

¿Qué hacer con el ajuste por indices crecientes por UFV?

UFV 2010∆ 4,5 % ¿?*

*∆ UFV A la fecha 1,09%

31,08%


Los activos o los

ingresos no se sobrevaloran

Comparación tradicional

Costo

Mercado

El más bajo

Costo actualizado a moneda constante

Valor recuperable

El más bajoValor neto

de realización

Valor de utilización económica

El que sea mayor

Valor neto de realización

Se entiende como la diferencia entre el precio de venta de un bien o servicio y los costos que se producirán hasta su comercialización.

Valor de Utilización Económica

El valor de utilización económica de los bienes se determina en función del valor actual de los ingresos netos probables que directa o indirectamente producirán dichos activos

ASPECTOS CONTABLES (Apartado 7 de Norma Contable 3 Modificada, sobre el límite máximo de ajuste)

Consideraciones sobre el Límite del Ajuste y su aplicabilidad

Limite del Ajuste – NC 3(Hasta donde ajustar por reexpresión

a moneda constante - AxI)

Impairment – NIC 36(Reconocimiento de una

pérdida/ deterioro del activo)=


Limite de Ajuste vs. Impairment - Refuerzo Normativo

Límite del Ajuste

Impairment

Apartado 7 de la NC 3 Boliviana (obligatoria para EEFF bajo PCGA Bolivianos) expresa el límite máximo del valor del activo sobre el

cual ya no corresponde reexpresar a moneda constante

NIC 36 Deterioro de valor de activos (no obligatoria para EEFF bajo PCGA Bolivianos), dispone el reconocimiento de una pérdida

de valor de un activo

Como límite máximo de los valores ajustados en relación a la tradicional comparación de "costo o mercado el que fuera menor", se debe entender la comparación entre los nuevos valores a moneda constante y el valor recuperable de dichos activos. Como valor recuperable se debe entender al mayor entre el valor neto de realización y el de utilización económica. Se entiende como valor neto de realización a la diferencia entre el precio de venta de un bien o servicio y los costos que se producirán hasta su comercialización. El valor de utilización económica de los bienes se determina en función del valor actual de los ingresos netos probables que directa o indirectamente producirán.

Aspectos Internos Aspectos Externos


METODOLOGIA DE APLICACIÓN DEL LIMITE DEL AJUSTE PARA UNA GESTION AUN NO CERRADA

Limite de Ajuste vs. Impairment –Ejemplo Esquemático

Valor AAFF Antes de ajuste 100

Inflación 12%

Valor AAFF Actualizado 112 ¿El valor del activo es razonable?

Valor Recuperable Valor de Utilización Económica 90 Verificar su consistencia con el valor recuperable

utilizando flujos futuros descontados

Normativa Boliviana Normativa Internacional

112

12Revertir sobre valor

Valor Máximo del Activo 90Registrar impairment

Valor AAFF Actualizado

Valor Máximo del AAFF 100 10

107

107

5

0 107


Determinación del valor de utilización económica

Flujo de Efectivo 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022EBITDA 32,06 30,67 31,12 31,24 31,11 31,20 31,21 31,25 30,99 32,51 32,59 32,57 32,21 31,96

Utilidad Operativa 22,31 20,51 20,74 20,76 20,61 20,68 20,71 21,49 21,26 22,80 22,94 22,90 22,86 22,20

Depreciación 9,75 10,16 10,38 10,48 10,50 10,52 10,50 9,76 9,73 9,71 9,65 9,68 9,36 9,76

IUE 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Cambios en Capital de Trabajo 5,16 4,98 4,87 5,35 5,39 5,35 5,60 0,73 0,10 -0,47 0,09 0,10 0,10 0,11Deudas Comerciales 0,04 0,07 -0,04 -0,01 -0,01 -0,02 -0,01 -0,01 0,00 0,00 -0,02 0,00 0,00 0,00

Deudas Fiscales y sociales 0,36 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 -0,57 0,00 0,00 0,00 0,00

Otros Pasivos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Variaciones en Otros Activos y Crédito Fiscal 4,76 4,90 4,91 5,35 5,40 5,36 5,61 0,72 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10

Flujo de Fondos Operativo 37,22 35,65 35,99 36,59 36,50 36,55 36,81 31,98 31,10 32,04 32,67 32,68 32,32 32,07

Flujo de fondos Actividades de Inversión -2,85 -2,36 -2,79 -0,66 -0,72 -1,75 -2,09 -0,29 -0,42 -0,53 -0,43 -0,46 -1,40 -2,78

Flujo de Caja Libre 34,37 33,29 33,20 35,93 35,78 34,80 34,72 31,69 30,68 31,51 32,24 32,22 30,92 208,02

WACC 6,30% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%VAN 403,09 VALOR DE UTILIZACION ECONOMICA

% Deuda 64,27%

% Patrimonio 35,72%

Tasa de Endeudamiento 5,64%

Rentabilidad Patrimonio 7,50%

Valor Contable de Activos en US$ 350 VALOR CONTABLEEl valor no supera el límite del ajuste 53


AJUSTE POR INFLACIONConsideraciones sobre el Límite del Ajuste y su aplicabilidad

ASPECTOS LEGALES Y TRIBUTARIOS PARA LA APLICACIÓN DEL LIMITE DEL AJUSTE

Ley 843 – Artículo 47° (IUE)

Para la determinación de la utilidad neta imponible debetomarse el resultado de los EEFF, elaborados bajo PCGA

Interpretación: La Ley reconoce que la utilidad basepara la determinación del IUE tiene que surgir de losEEFF bajo PCGA

D.S. 24051 Regl. IUE – Artículo 6

La base imponible corresponde a la utilidad resultante delos EEFF elaborados bajo PCGA + ajustes tributarios

Interpretación: Ratifica lo dispuesto por el Articulo 47 dela Ley sobre los EEFF elaborados bajo PCGA y adicionala aplicación de ajustes tributarios para la determinaciónde la base imponible del IUE

D.S. 24051 Regl. IUE – Artículo 38 (Modif D.S. 29387)

Los EEFF de la gestión fiscal, base para la determinaciónde la base imponible del IUE, serán expresados enmoneda constante utilizando únicamente la reexpresiónpor la variación de la UFV aplicado el método de índicesde la NC 3

Interpretación: Mediante el D.S. 29387 se modifica elartículo 38 del reglamento del IUE, referido a la base parareexpresión de los EEFF de la gestión fiscal a monedaconstante utilizando únicamente la reexpresión por lavariación de la UFV aplicado el método de índices de laNC 3

D.S. 24051 Regl. IUE – Artículo 48

La Administración Tributaria, previa autorización de laSecretaria Nacional de Hacienda, pondrá en vigenciamediante normas administrativas, las Normas Técnicasen materia contable y de auditoría que el CTNAC y ELCAUB eleve como PCGA y que estén relacionados a ladeterminación del IUE

Interpretación: Establece que el SIN, con la autorizaciónprevia del Viceministerio de Política Tributaria, medianteresoluciones administrativas, reconocerá la vigencia delas normas contables y auditoria, emitidas por el Colegiode Auditores, que impacten en la determinación del IUE

Res. Normativa de Directorio 10-04-08Artículo 1.- (Normas de Contabilidad Nos. 3 y 6) En el marco de lo establecido por el Decreto Supremo N° 29387, la Administración Tributaria reconoce la vigencia de la Norma de Contabilidad N° 3 ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE (Ajuste por Inflación), con excepción del apartado 3 y la Norma de Contabilidad N° 6 TRATAMIENTO CONTABLE DE LAS DIFERENCIAS DE CAMBIO Y MANTENIMIENTO DE VALOR, emitidas por el Consejo Técnico Nacional de Auditoria y Contabilidad del Colegio de Auditores o Contadores Públicos Autorizados de Bolivia, relacionadas con la determinación de la utilidad neta imponible del Impuesto sobre las Utilidades de las Empresas (IUE).

Interpretación: Mediante esta Resolución, el SIN reconoce la vigencia de la Norma de Contabilidad N° 3 ESTADOS FINANCIEROS A MONEDA CONSTANTE (Ajuste por Inflación), en su integridad excepto el apartado 3 referido a tasa anual que puede suspender o reponer el ajuste por inflación

En resumen, la Normativa Fiscal vigente, reconoce la aplicación de la NC3 y por tanto reconoce la aplicación del Límite del Ajuste (Apartado 7 de la NC 3) en la determinación del IUE. La NC 3 sólo se apoya en ciertos instrumentos de la NIC 36 (Deterioro de valor de activos) en forma referencial -por

ejemplo: metodología del cálculo del valor recuperable- por tanto el impairment no se encuentra instrumentado dentro la NC3.



ACTUALIZACION POR VALORES CORRIENTESLos rubros no monetarios pueden expresarse empleando

valores corrientes. En el caso específico de los activos fijos y similares, los valores corrientes surgen de los revalúos

técnicos, que constituyen un principio de contabilidad generalmente aceptado en vigencia.

Revalúos Valores Corrientes


Norma de Contabilidad No. 4

Revalorización Técnica de Activos Fijos


Tratamiento Contable

El mayor valor resultante hasta el monto de la actualización efectuada según los procedimientos descritos NC 3 (Actualización por índices y por valores corrientes actualizados) será abonado a

la cuenta “REI” (párrafo 6) o AITB (párrafo 9) según el procedimiento utilizado para la actualización de los EEFF.

El exceso del monto de revalúo técnico sobre el valor actualizado deberá acreditarse a una cuenta patrimonial denominada

“Reserva por Revalúos Técnicos”

En el caso que el monto de revalúo técnico sea inferior al valor actualizado, la diferencia será debitada en las cuentas “REI” o

“AITB”


Tratamiento Contable

Actualizar el valor origen

por UFV o valorescorrientes

Comparar el valor Actualizado con

el Valor revaluado

Revaluo > Valor actualizadoMayor valor a

Reserva por Revaluo

Revaluo < Valor actualizadoDiferencia a REI o AITB

VOActualización

Revaluo

Activo revaluado $100 $ 70$ 10

$ 20


Tratamiento Contable -Depreciación

El mayor valor resultante hasta el monto de la actualización efectuada según los procedimientos descritos NC 3 (Actualización por índices y por valores corrientes actualizados) será abonado a

la cuenta “REI” (párrafo 6) o AITB (párrafo 9) según el procedimiento utilizado para la actualización de los EEFF.

El exceso del monto de revalúo técnico sobre el valor actualizado deberá acreditarse a una cuenta patrimonial denominada

“Reserva por Revalúos Técnicos”

En el caso que el monto de revalúo técnico sea inferior al valor actualizado, la diferencia será debitada en las cuentas “REI” o

“AITB”


Responsabilidad ProfesionalLa responsabilidad por los valores resultantes del

avalúo técnico recae en el profesional que hubiera emitido su informe pertinente.

Dicho informe técnico debe contener minimamente:

•Bases técnicas utilizadas

•Documentación examinada

•Cuadro Evolución de los valores origen

(tanto de activo como de depreciación acumulada)

y los nuevos valores resultantes revaluados

•Años de vida útil restante


Formalidades de aplicación Debe ser realizada por un profesional experto matriculado Debe ser aprobada por el Directorio u órgano ejecutivo y

por junta de accionistas o asamblea de socios responsable; Deberá revelarse en nota a los estados financieros, que la

capitalización de la revalorización técnica resultante se halla sujeta a la aprobación del organismo oficial

competente cuando corresponda La contabilización puede efectuarse una vez que sea aprobada por el Directorio, mientras la junta de Accionistas

o asamblea de Socios deberá aprobar la revalorización técnica al tratar los estados financieros anuales que la

contengan.


Tratamiento posterior de la Reserva

Reserva por Revalúos Técnicos

Capitalización

Absorción de Pérdidas

Emisión de acciones /

Cuotas $

Mejora Posición

Financiera$


Norma de Internacional de Contabilidad No. 16

Modelo de revaluación


Cuando un elemento de PP&E cuyo valor razonable puedamedirse con fiabilidad, se contabilizará por su valor revaluado,que es su valor razonable, en el momento de la revaluación,menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de laspérdidas por deterioro de valor que haya sufrido.

Modelo de Revaluación

Las revaluaciones se harán con suficiente regularidad,

para que no difiera significativamente del que

podría determinarse utilizando el valor razonable al final del periodo sobre el

que se informa.


El valor razonablese determinarámediante una

Tasación

Cuando no exista valor de mercado, el valor

razonable será estimado considerando:

-Flujos de Efectivo- Costo de Reposición

Modelo de Revaluación (Cont.)


Reexpresión proporcional alcambio en el importe brutodel activo, de tal maneraque el importe neto seaigual al monto revaluado delactivo.

Tratamiento de la Depreciación

Eliminación contra elimporte bruto del activo, detal manera que lo que sereexpresa es el importeneto resultante, hastaalcanzar el valor revaluado

La depreciación acumulada de un elemento revaluado, tiene dos tratamiento en la fecha de revaluación


Si se revalúa un elemento de PP&E se revaluarán también todos los elementos que pertenezcan a la misma clase de

activo

Homogenización y Uniformidad en la revaluación

SI NO


Reconocimiento del revaluó

Valor en Libros

Patrimonio “Superavit de revaluación

Registro en resultados sólo si corresponde a una

reversión de una disminución pasada

Valor en Libros

Registro en resultados del periodo

Registro en patrimonio en la medida que exista un superavit anterior del mismo activo

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